Осуществление любой иной деятельности, не запрещенной законодательством Российской Федерации и соответствующей целям деятельности Общества.
ликвидность баланс деловой рентабельность
2. Агрегированный баланс ОАО «АТС»
Наименование показателяКод201320122011АКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1110261110278433249906Основные средства1150832966617698460628Финансовые вложения1170278788278788561915Отложенные налоговые активы1180246342246138Прочие внеоборотные активы1190110985128395106777Итого по разделу I1100150848313257751379264II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы1210273629902486Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям12201692130383594Дебиторская задолженность1230158943149222166801Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)124044002277200Денежные средства и денежные эквиваленты1250181551367309214864Прочие оборотные активы1260642239859843Итого по разделу II1200370973781608394588БАЛАНС1600187945621073831773852ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал1310106729610672961067296Добавочный капитал1350194071940719407Резервный капитал136002918129181Нераспределенная прибыль1370415428326975458631Итого по разделу III1300150213114428591574515IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства14100345000Отложенные налоговые обязательства142027845128713972Итого по разделу IV140027845473713972V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства151003362070Кредиторская задолженность152022640114852199434Оценочные обязательства154012307913242595931Итого по разделу V1500349480617153195365БАЛАНС1700187945621073831773852
3. Анализ и модель финансовой устойчивости ОАО «АТС»
Финансовая устойчивость предприятия - способность наращения достигнутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.
Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости в таблице 1.
Таблица 1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Статья балансаАбсолютное значение, тыс. руб.Изменение2013 год2012 год2011 год2012-2011 года2013-2012 годаСобственный капитал150213114428591574515-13165659272Долгосрочные обязательства2784547371397243399-19526Краткосрочная кредиторская задолженность226401148521994344908777880Внеоборотные активы150848313257751379264-53489182708Запасы273629902486504-254
Типы финансовой устойчивости:
. Абсолютная финансовая устойчивость - ее трехмерная модель М = (1; 1; 1), источники финансирования запасов - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), характеризует высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.
. Нормальная финансовая устойчивость - трехмерная модель М = (0; 1; 1), источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, характеризует нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.
. Неустойчивое финансовое состояние - модель М = (0; 0; 1), источники финансирования запасов - собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, характеризует нарушение нормальной платежеспособности, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
. Кризисное (критическое) финансовое состояние - М = (0; 0; 0), источники финансирование запасов отсутствуют, так как основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства.
Определим, какая финансовая устойчивость на предприятии ОАО «АТС» за каждые 3 года (2011, 2012, 2013), опираясь на эти 4 типа, расчеты приведем в таблице 2.
Формулы для расчета анализа финансовой устойчивости
. Собственные оборотные средства = Собственный капитал - Внеоборотные активы ;
. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства ) - Внеоборотные активы ;
. Общая величина источников формирования запасов и затрат = Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат + Краткосрочная кредиторская задолженность;
4. ∆Собственные оборотные средства = Собственные оборотные средства - Запасы;
.∆Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат = Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат - Запасы;
. ∆ Общая величина источников формирования запасов и затрат = Общая величина источников формирования запасов и затрат - Запасы.
Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «АТС»
ПоказательАбсолютное значение, тыс. руб.Изменения2013 год2012 год2011 год2013-2012 года2012-2011 года1.Собственные оборотные средства-6352117084195251-123436-781672.Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат164455199223-34768-347682339913.Общая величина источников формирования запасов и затрат39085634774464666431122830784.∆Собственные оборотные средства-3362114094192765-117456-786715.∆Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат161719196233-37254-345142334876.∆ Общая величина источников формирования запасов и затрат3881203447546218043366282574Модель(0,1,1)(1,1,1)(1,0,1)--
По таблице 2 можем сделать выводы, что в 2013 и 2011 году модель финансовой устойчивости выглядит так : (0,1,1) или (1,0,1) - это значит , что финансовая устойчивость нормальная , т.е. финансированием запасов являются собственные средства, долгосрочные кредиты и займы, рационально используются заемные средства . В 2012 году модель финансовой устойчивости выглядит так: (1,1,1) - это значит , что финансовая устойчивость абсолютная ,т.е.финансирование запасов - собственные оборотные средства , характеризует высокий уровень платежеспособности.
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. ( Таблица 3).
Таблица 3. Оценка финансовой устойчивости ОАО «АТС»
Наименование показателяРасчетная формула (определение показателя)РасчетыИзменения2013201220112013-2012 года2012-2011 года3.1. Коэффициент концентрации собственного капиталасобственный капитал / всего хозяйственных средств (нетто)0,800,680,890,12-0,213.2. Коэффициент финансовой зависимостивсего хозяйственных средств (нетто) / собственный капитал1,251,461,13-0,210,333.3. Коэффициент маневренности собственного капиталасобственные оборотные средства /собственный капитал-0,090,010,02-0,1-0,013.4. Коэффициент концентрации заемного капиталазаемный капитал /всего хозяйственных средств (нетто)0,200,320,11-0,120,213.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложенийдолгосрочные пассивы / внеоборотные активы0,020,030,003-0,010,273.6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствдолгосрочные пассивы / (долгосрочные пассивы + собственный капитал)0,0180,0320,006-0,0140,0263.7. Коэффициент структуры заемного капиталадолгосрочные пассивы / /заемный капитал0,070,070,0200,053.8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средствзаемный капитал / собственный капитал0,250,460,13-0,210,33
Коэффициент концентрации собственного капитала в 2012 году составлял 0,68 , что меньше чем в 2011 году на 0,21, затем в 2013 году показатель по сравнению с 2012 годом возрастает на 0,12 . Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент маневренности с каждым годом уменьшается , в 2012 по сравнению с 2011 годом он уменьшился на 0,01,а в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 0,1.Он характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме.
4. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
.1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Горизонтальный анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде.
Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности <#"justify">Таблица 5. Горизонтальный анализ
Наименование показателяКод2013201220112013-20122012-2011абсотнабсОтнАКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1110261110278433249906-1732393,7828527111,42Основные средства1150832966617698460628215268134,85157070134,10Финансовые вложения11702787882787885619150100,00-28312749,61Отложенные налоговые активы11802463422461382173109,672242359107,89Прочие внеоборотные активы1190110985128395106777-1741086,4421618120,25Итого по разделу I1100150848313257751379264182708113,78-5348996,12II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы1210273629902486-25491,51504120,27Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям12201692130383594-1346255,69297895 114,98Дебиторская задолженность12301589431492221668019721106,51-1757989,46Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)124044002277200-2233201,93227720-Денежные средства и денежные эквиваленты1250181551367309214864-18575849,43152445170,95Прочие оборотные активы12606422398598432437161,15-585840,49Итого по разделу II1200370973781608394588-41063547,46387020198,08БАЛАНС1600187945621073831773852-22792789,18333531118,80ПАССИВ161,15III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ47,46Уставный капитал13101067296106729610672960100,000100,00Добавочный капитал13501940719407194070100,000100,00Резервный капитал136002918129181-29181-0100,00Нераспределенная прибыль137041542832697545863188453127,05-13165671,29Итого по разделу III130015021311442859157451559272104,11-13165691,64IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства14100345000-34500-34500-Отложенные налоговые обязательства14202784512871397214974216,348899324,04Итого по разделу IV140027845473713972-1952658,78433991 192,62V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства151003362070-336207-336207-Кредиторская задолженность15202264011485219943477880152,4449087149,37Оценочные обязательства154012307913242595931-934692,9436494138,04Итого по разделу V1500349480617153195365-26767356,63421788315,90БАЛАНС1700187945621073831773852-22792789,18333531118,80
Из таблицы 5 видно, что в 2013 году по сравнению с 2012 годом, увеличились внеоборотные активы, из них повысилась стоимость основных средств, что говорит о увеличение общей стоимости имущества компании. Оборотные активы снизились, что может говорить о снижение дебиторской задолженности и налогов. Долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднем понизились 40-43, что говорит о снижение кредиторских обязательств.
.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой <#"justify">Таблица 6. Вертикальный анализ
Наименование показателяКод2013Уд. Вес в %2012Уд. Вес в %2011Уд. Вес в %2012-20112013-2012АКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы111026111013,8927843313,2124990614,09- 0,880,68Основные средства115083296644,3261769829,3146062825,973,3415,01Финансовые вложения117027878814,8327878813,2356191531,68- 18,451,60Отложенные налоговые активы1180246341,31224611,07380,001,060,24Прочие внеоборотные активы11901109855,911283956,091067776,020,07- 0,19Итого по разделу I1100150848380,26132577562,91137926477,76- 14,8417,35II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы121027360,1529900,1424860,140,000,00Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1220169210,90303831,445940,031,41- 0,54Дебиторская задолженность12301589438,461492227,081668019,40- 2,321,38Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)124044000,2322772010,810-10,81- 10,57Денежные средства и денежные эквиваленты12501815519,6636730917,4321486412,115,32- 7,77Прочие оборотные активы126064220,3439850,1998430,55- 0,370,15Итого по разделу II120037097319,7478160837,0939458822,2414,84- 17,35БАЛАНС16001879456100,02107383100,01773852100,0--ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал1310106729656,79106729650,65106729660,17- 9,526,14Добавочный капитал1350194071,03194070,92194071,09- 0,170,11Резервный капитал13600-291811,38291811,65- 0,26- 1,38Нераспределенная прибыль137041542822,1032697515,5245863125,86- 10,346,59Итого по разделу III1300150213179,92144285968,47157451588,76- 20,3011,46IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства14100-345001,640-1,64- 1,64Отложенные налоговые обязательства1420278451,48128710,6139720,220,390,87Итого по разделу IV1400278451,48473712,2539720,222,02- 0,77V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства15100-33620715,950-15,95- 15,95Кредиторская задолженность152022640112,051485217,05994345,611,445,00Оценочные обязательства15401230796,551324256,28959315,410,880,26Итого по разделу V150034948018,5961715329,2919536511,0118,27- 10,69БАЛАНС17001879456100,02107383100,01773852100,0--
Из таблицы 6 видно, что в 2013 году по сравнению с 2012 годом, так же как и в горизонтальном анализе, увеличились внеоборотные активы на 17,35%, из них повысилась стоимость основных средств, что говорит о увеличение общей стоимости имущества компании. Оборотные активы снизились на 17,35%, что может говорить о снижение дебиторской задолженности и налогов. Капитал увеличился на 11,45%. Долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднем понизились 12%, что говорит о снижение кредиторских обязательств.
5. Анализ ликвидности баланса ОАО «АТС»
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность <#"justify">Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.
1) Если выполнимо неравенство А1 ≥ П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
) Если выполнимо неравенство А2 ≥ П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
) Если выполнимо неравенство А3 ≥ П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
)Если выполнимо неравенство А4 ≤ П4, тосвидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
А1- включает абсолютно ликвидные активы, такие как денежные средства. Иногда к данной группе относят также стоимость краткосрочных инвестиций, что не всегда приемлемо в условиях недостаточно развитого рынка ценных бумаг.
А2- содержит быстро реализуемые активы - краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Ликвидность этих активов зависит главным образом от платёжеспособности покупателей, от условий рынка ценных бумаг.
А3 - объединяет медленно реализуемые активы, к которым относятся товарно-материальные запасы, другие текущие активы. Ликвидность данной группы активов зависит от спроса на продукцию и товары, от её конкурентоспособности, от особенностей производственного процесса в организации.
А4 - это трудно реализуемые активы: долгосрочные нематериальные, материальные и финансовые активы, прочие долгосрочные активы. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени.
Наряду с группировкой имеющихся активов, анализ ликвидности предполагает классификацию источников их финансирования, отражённых в пассиве бухгалтерского баланса. В зависимости от необходимости и срочности погашения обязательств, выделяются следующие группы пассивов:
П1 - содержит наиболее срочные обязательства, то есть обязательства с истекшими сроками платежей.
П2 - охватывает текущие обязательства, срок оплаты которых не истёк.
П3 - объединяет долгосрочные обязательства
П4 - включает собственный капитал.
В таблица 7 рассмотрим анализ ликвидности баланса организации ОАО «АТС».
Таблица 7. Анализ ликвидности баланса
ПоказательФормула2013 год2012 год2011 годA1стр.1240+стр.1250185951595029214864A2стр.1230158943149222166801А3стр1210+стр.1220+стр.1260260793735812923A4стр.1100150848313257751379264AА1 + А2 + А3 + А41879456210738417738522013 год2012 год2011 годП1стр.152022640114852199434П2стр.1510+стр.1540+стр.155012307946863295931П3стр.140027845473713972П4стр. 1300 + 1530150213114428591574515ПП1 + П2 + П3 + П4187945621073841773852
Выполняется ли условие анализа ликвидности баланса?
201320122011A1>=П1не выполняетсявыполняетсяВыполняетсяA2>=П2выполняетсяне выполняетсяВыполняетсяA3>=П3не выполняетсяне выполняетсяВыполняетсяA4<=П4не выполняетсяне выполняетсяне выполняется
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4
перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4
недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
баланс не ликвиден:А4=>П4
Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 год1-21,061,272,01
Значение коэффициента текущей ликвидности за 2013 и 2012 год выше единицы говорит о платежеспособности предприятия. В 2011 году коэффициент равен 2,01 , что говорит о нерациональном использовании средств предприятия.
. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2) / (П1 + П2)
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 год0,7-1,50,991,211,9
Значение коэффициента быстрой ликвидности за 2011 год выше нормы говорит о стабильной платежеспособности предприятия. В 2012 и 2013 году коэффициент быстрой ликвидности в пределах нормы .
. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К = А1 / (П1 + П2)
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 годНе ниже 0,20,530,961,1
Значение коэффициента абсолютной ликвидности за 2013-2011 годы выше значения 0,2, что говорит о нормальной платежеспособности предприятия.
. Общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 годбольше или равно 10,921,782,03
По оценке финансовой ситуации, ликвидность компании в 2011 и 2012 году находиться выше 1, что говорит, об укрепление надежности компании, а в 2013 году пошел спад на 0,86 по сравнению с 2012 годом.
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.
Он определяется:
= (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 годбольше или равно 0,1-0,020,150,5
Коэффициент в 2012 и 2011 году выше нормы, что показывает, достаточность собственных оборотных средств у предприятия для его финансовой устойчивости.
. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:
= А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]
Норма для коэффициента2013 год2012 год2011 год-1,210,230,06
Увеличение данного показателя в динамике является отрицательным фактором, т.к. коэффициент показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
6. Анализ финансовых коэффициентов
. Доля активной части основных средств. Этот коэффициент, показывающий, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе. Существует две основные интерпретации термина "активная часть основных средств". Согласно первой трактовке к ней относятся все основные средства, за исключением зданий и сооружений. Более распространенной является вторая трактовка, относящая к активной части лишь машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчеркивается определенный приоритет именно этих активов с позиции производственно-технологического процесса. Поскольку расчет может выполняться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, при проведении различных сопоставлений необходимо отдавать себе отчет в том, какой алгоритм был использован при исчислении показателя. Отметим также, что в расчетах могут использоваться как моментные, так и средние показатели.
Формула расчета доли активной части основных средств:
Стоимость активной части основных средств /стоимость основных средств ф.5,стр.363 [(стр.5202 за 2013 год , стр. 5212 за 2012 год) ,(на конец периода)] + ф.5,стр.364[(стр.5204 за 2013 год, стр.5214 за 2012 год) ,(на конец периода) ]/ф.5,стр.370 (на конец периода) = (машины и оборудование +транспортные средства )/ все основные средства
КоэффициентФормула20132012Доля активной части основных средствстоимость активной части основных средств / стоимость основных средств0,990,98
Этот коэффициент медленно растет , что обычно расценивается как благоприятная тенденция.
2. Коэффициент изношенности основных средств.
Коэффициент износа основных средств, равный отношению суммы начисленного износа основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов. Этот показатель характеризует долю стоимости основных производственных фондов, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.
Формула расчета коэффициент изношенности основных средств
Амортизация /Первоначальная стоимость основных средств;
Таблица 9. Коэффициент изношенности основных средств
КоэффициентФормула20132012Коэффициент износа основных средствАмортизация /Первоначальная стоимость основных средств0,510,60
Коэффициент износа основных средств, этот показатель характеризует долю стоимости основных производственных фондов, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.
3. Коэффициент обновления основных средств .
Коэффициент обновления основных средств - коэффициент равный отношению балансовой стоимости поступивших за определенный период основных средств к балансовой стоимости основных средств на конец этого периода. Коэффициент обновления основных средств показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Формула расчета коэффициента обновления основных средств :
Коос = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец года
Таблица 10. Коэффициент обновления основных средств
КоэффициентФормула20132012Коэффициент обновления основных средствСтоимость новых основных средств/Стоимость основных средств на конец года0,280,21
Коэффициент обновления основных средств, он показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных фондов составляют новые основные производственные фонды. Коэффициент обновления основных средств должен иметь тенденцию к увеличению.
. Коэффициент выбытия основных средств.
Коэффициент выбытия основных средств, равный отношению первоначальной стоимости выбывших за отчетный период основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов на начало отчетного периода. Он показывает, какая часть основных производственных фондов, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде выбыло из-за ветхости и по другим причинам.
Формула расчета коэффициент выбытия основных средств
Балансовая стоимость выбывших основных средств /Балансовая стоимость основных средств на начало периода
Таблица 11. Коэффициент выбытия основных средств
КоэффициентФормула20132012Коэффициент обновления основных средствСтоимость выбывших основных средств/Стоимость основных средств на начало года0,090,001
Коэффициент выбытия основных, он показывает, какая часть основных производственных фондов, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде выбыло из-за ветхости и по другим причинам.
. Коэффициент собственности .
Коэффициент собственности(коэффициент финансовой независимости, коэффициент автономии) - характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов имеет компания, у которой соотношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%. Чем выше значение этого коэффициента, тем компания лучше защищена от больших потерь в периоды спада ее деловой активности.
Формула расчета коэффициента собственности:
Ксоб. = собственный капитал / Итог баланса
За 2013 год коэффициент собственности равен 0,80 (80%), а в 2012 году 0,68 (68%), что превышает 60%. Это означает , что компания защищена от больших потерь в периоды спада ее деловой активности.
6. Коэффициент заемного капитала.
Коэффициент заемного капитала- отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент по своему значению является обратным коэффициенту собственности. Коэффициент заемного капитала не должен превышать 0,5.
Формула для расчета коэффициента заемного капитала:
Кз.к. = Заемный капитал / итог баланса
В 2013 году коэффициент равен 0,2 , а в 2012 году 0,3, что не превышает 0,5.
7. Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.
Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.
Формула расчета коэффициента финансовой зависимости
Кредиты, займы, кредиторская задолженность / Собственный капитал = (Стр. 1400 Форма 1 + Стр. 1510 Форма 1 + Стр. 1520 Форма 1 + Стр. 1550 Форма 1) / Стр. 1300 Форма 1
Рекомендуемое значение должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.
Рассчитав, коэффициент финансовой зависимости мы получили, что в 2013 году он равен 0,17, а в 2012 году на 0,2 больше, т.е. 0,37, что вписывается в рамки рекомендуемого значения 0,7.
. Коэффициент покрытия процента.
Коэффициент покрытия процентов - финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.
Формула расчета коэффициента покрытия процентов:
Кп.п. = EBIT/ PP, где= IT+ NI+ EG+ PP
EBIT - Прибыль до уплаты процентов и налогов <#"justify">9. Коэффициенты деловой активности предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска.
Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
)Коэффициент общей оборачиваемости капитала
Коок. = N / Bcp
где N- выручка от реализации продукции (работ, услуг);
Bcp - средний за период итог баланса.
)Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
Комс. = N / (Zcp+Rcp)
где Zcp - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;
Rcp- средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.
)Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
омос. = N / Zcp
4)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Кодз. = N / rcp
где rcp - средняя за период дебиторская задолженность.
)Средний срок оборота дебиторской задолженности
Кссодз = 365 / Кодз
6)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз. = N / rcp1
где rcp1 - средняя за период кредиторская задолженность.
)Средний срок оборота кредиторской задолженности
Кссокз. = 365 / Кокз
)Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов
Кфос. = N / Fcp
где Fcp - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.
Коск. = N/ Иср
где Иср - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.
Таблица 12. Коэффициенты деловой активности
Коэффициенты20122013ВыводыКоэффициент общей оборачиваемости капитала0,710,90Коэффициент увеличивается, что говорит о увелечение кругооборота средств в компании.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств4,08,9Коэффициент увеличивается, что говорит о положительном оборачиваемости мобильных средств, рост следующего коэффициента так же это подтверждает.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств498,8621,6Увеличение коэффициента свидетельствует об снижение производственных запасов и незавершенного производства и увлечения спроса на готовую продукцию.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности9,9910,7Коэффициент увеличивается, что говорит о увеличение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.Средний срок оборота дебиторской задолженности36,534,11Коэффициент показывает снижение среднего срока погашения дебиторской задолженности с 37 дней, до 34 дней.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности10,07,5Коэффициент показывает снижения роста покупок в кредит.Средний срок оборота кредиторской задолженности12,048,7Коэффициент отражает средний срок возврата долгов предприятия.Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов1,991,80Коэффициент характеризует о повышение эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала1,031,13Коэффициент отражает увеличение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия.
Коэффициенты деловой активности исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения для одного предприятия, группы аналогичных предприятий и одной отрасли.
10. Коэффициенты рентабельности.
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.
Рассмотрим основные коэффициенты, характеризующие рентабельность деятельности организации:
-Коэффициент общей рентабельности <#"justify">-Коэффициент общей рентабельности
Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием:
КОР = прибыль (убыток) до налогообложения / выручка х 100%
КОР = стр. 2300 / стр. 2110 * 100%
Кop 2013 = 125 116/1 700 840*100% = 7,36
Кop 2012 =130 044/1 491 591*100% = 8,72
-Коэффициент рентабельности продаж
Коэффициент позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.
КРП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж х 100%
КРП = стр. 2200 / стр. 2110 * 100%
Крп 2013= 85 877/1700 840*100%= 5,05
Крп 2012= 48 849/1 491 591 *100%= 3,27
-Коэффициент рентабельности активов
Показатели рентабельности активов или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности активов имеет вид:
КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100%
ККАП = стр. 2100 или 2200 или 2300 или 2400 / [(стр. 1600н.г. + стр.1600к.г.)/2] х 100%
Ккап 2013= 111 280 / (1 879 456 /2)*100%= 11,8
Ккап 2012=131 656/(2107 383/2)*100%=12,5
-Коэффициент рентабельности прямых затрат
Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.
КРЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость х 100%
КРЗ = стр. 2100 / стр. 2120 * 100%
Крз 2013= 512322/1188518*100%= 43,1
Крз 2012= 343329/1148262*100%= 29,9
. Финансовый рычаг.
Леверидж <#"justify">Следовательно, определение финансового левериджа можно сформулировать следующим образом, финансовый леверидж - это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Один из показателей финансовой устойчивости - коэффициент отношения заемных средств к собственным средствам (плечо финансового левериджа), который рассчитывается по данным бухгалтерского баланса.
Формула расчета данного показателя имеет вид:
= (стр.1400 + стр.1500)/стр.1300
2013 = (27845 + 349480) /1502131 = 0,25
LB2012 = (47371 + 617153 ) / 1442859 = 0,46
В 2013 году по сравнению с 2012 показатель уменьшился на 0,21.
Управление уровнем финансового левериджа означает не достижение некоего целевого значения, а контроль за его динамикой и обеспечение комфортного резерва безопасности в плане превышения операционной прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) над суммой условно-постоянных финансовых расходов.
12. Продолжительность операционного цикла.
Продолжительность операционного цикла показывает время, на которое ресурсы компании, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности) замораживаются в запасах и дебиторской задолженности.
Определяется как:
Длительность оборота запасов + Длительность оборота дебиторской задолженности
Обороты запасов (в днях) = (Запасы+НДС) / Себестоимость за год
Длительность оборота дебиторской задолженности (в днях) = Краткосрочная дебиторская задолжность /выручка годовая
Продолж.цикла за 2013 = 0,017+0,133 = 0,15
Продолж.цикла за 2012 = 0,15 + 0,099 =0,25
Продолжительность операционного цикла уменьшилось на 0,10 дней, что является положительным фактом, поскольку приводит к сокращению потребности в оборотных средствах на финансирование текущей деятельности.
Операционный цикл показывает время, на которое ресурсы компании, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности) замораживаются в запасах и дебиторской задолженности.
13. Коэффициенты рыночной активности.
Коэффициенты рыночной активности представляют собой показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия-эмитента. Рассчитаем коэффициенты рыночной активности в таблице 13.
Таблица 13. Анализ коэффициентов рыночной активности
КоэффициентыФормула20122013ВыводыПрибыли на одну акцию(чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / количество обыкновенных акций в обращении170,28365,35Отсутствие привилегированных акций у фирмы, позволяет вывести сумму прибыли на одну обыкновенную акцию.Отношения рыночной цены и прибыли на одну акциюрыночная стоимость акции / прибыль на акцию5,166,72Коэффициент показывает о высоком количестве денежных средств которые акционеры готовы заплатить за одну денежную единицу чистой прибыли компании.Книжной (балансовой) стоимости одной акции(стоимость акционерного капитала - стоимость привилегированных акций) / число обыкновенных акций в обращении647,28534,49Стоимость чистых активов <#"justify">Заключение
В ходе проведения анализа были решены следующие задачи:
провели анализ финансовой устойчивости компании;
определили модель финансовой устойчивости компании, модель получила стабильную финансовую устойчивость (0,1,1);
провели анализ ликвидности баланса, платежеспособность организации находится на стабильном хорошем уровне и всегда может погасить свои долги;
подсчитали финансовые коэффициенты, изучаемые в процессе курса;
Цель данной работы выполнена, проведены общее оценки финансового состояния компании ОАО «АТС».
Список литературы
1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009.
. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2008.
. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. №2 - 2010.
. Трохина С.Д., Ильина В.А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2012.
. Газман В.Д. Пропорции в финансировании лизинга //Финансы 2011