О проекте
Меню
На главную
Расширенный поиск
Опубликовать
Помощь экспертов - репетиторов
Учебные материалы
Почитать

Помощь в написании работ

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'ГПК')

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Эктеория
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    250,48 Кб
  • Опубликовано:
    2012-09-26
Все дипломные работы по экономической теории
Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'ГПК')

Введение

Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах - это важный элемент деятельности любого предприятия.

Для эффективного управления финансами фирмы необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его - комплексное системное изучение финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования. Способность фирмы успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового состояния фирмы необходим для: [20, с.371]

·  выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние;

·        выявления изменений показателей финансового состояния;

·        оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

·        оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени;

·        определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательской фирмой. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути дела, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов фирмы используют методы анализа финансового состояния фирмы для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Финансовое состояние фирмы, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализуются, это положительно влияет на финансовое положение фирмы. И, наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции происходит, как правило, уменьшение объема выручки и суммы прибыли и, как результат, - ухудшение финансового состояния фирмы. Таким образом, устойчивое финансовое состояние является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы.

В условиях рыночной конкуренции все предприятия и организации имеют своей задачей добиться устойчивого финансового положения. Чтобы обеспечить выживаемость предприятий и организаций в современных рыночных условиях, их руководству и всему управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние своих организаций и конкурентов. Для этого необходимо: [13, с.4]

·        владеть методикой оценки финансового состояния организации (предприятия);

·        иметь информационное обеспечение для выполнения финансового анализа;

·        уметь выполнять финансовый анализ, рассчитывать финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность, эффективность использования основных фондов и оборотных средств. На основе анализа аналитик сможет разобраться в финансовых процессах предприятия (организации) и дать им соответствующую оценку.

Учитывая актуальность и значимость, в современных условиях хозяйствования, проведения квалифицированного финансового анализа для эффективного управления предприятиями любой формы собственности, отраслевой принадлежности и масштаба деятельности, тема предлагаемой к рассмотрению выпускной квалификационной работы: «Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению».

Объект исследования - производственно-финансовая деятельность открытого акционерного общества «Гурьевский пищекомбинат» (ОАО «ГПК») за период 2009-2011 гг. Предмет исследования - анализ финансового состояния ОАО «ГПК» в указанном временном периоде.

В соответствии с указанной темой, цель выполнения данной работы - проведение комплексного финансового анализа показателей, характеризующих финансовое состояние ОАО «ГПК».

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

1.       Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия.

2.       Провести практический комплексный анализ финансового состояния ОАО «ГПК».

.        Разработать предложения по улучшению финансового анализа ОАО «ГПК»

В качестве информационной базы для проведения финансового анализа используются формы публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия за 2008-2010 гг.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных литературных источников.

Основная часть работы состоит из трех глав:

1.       «Теоретические аспекты финансового анализа».

2.       «Анализ финансового состояния ОАО «ГПК».

.        «Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК ».

В первой главе рассмотрены понятие сущности финансового анализа, его значение в условиях рыночной экономики, классификация видов анализа, а также цели и задачи, которые решаются с помощью анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе осуществлен практический анализ финансового состояния ОАО «ГПК» на основе методик, предлагаемых авторами учебных пособий по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Л.В. Донцовой, В.В. Ковалевым, Г.В. Савицкой.

В третьей главе предложен ряд рекомендаций по проведению мероприятий, способствующих, по мнению автора, улучшению финансового состояния ОАО «ГПК»

При выполнении предлагаемой к рассмотрению выпускной квалификационной работы использовались законодательные, нормативные и учебно-справочные источники: Федеральные законы, Положения и инструкции Минфина РФ, финансово-экономические справочники, учебно-методическая литература, периодические издания и т. п. - всего 28 пособий.

Данная работа представляет собой реальное отражение финансового положения предприятия и конкретные предложения по проведению ряда мероприятий, полезных для стабилизации и оздоровления финансово-хозяйственного состояния исследуемого объекта.

1. Теоретические аспекты финансового анализа

1.1   Содержание, цели и задачи финансового анализа

Анализ - это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разделении целого на составные части и исследования их во взаимосвязи и взаимозависимости. Экономический анализ - это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов. Финансовый анализ - часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности. Финансовый анализ - процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности организации с целью выявления резервов повышения ее рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

Финансовое состояние организации - уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий ее успешного развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Цель анализа достигается в результате решения взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Финансовый анализ решает следующие задачи: [15, с.6]

·        оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

·        выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

·        оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

·        оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

·        оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

·        осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Объект анализа - это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами финансового анализа могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д. Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторами и поставщиками нужна информация для того чтобы определить целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своего капитала и так далее. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить и расширить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Предметом финансового анализа являются: [26, с.17]

·        анализ абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;

·        анализ относительных показателей рентабельности;

·        анализ рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

·        анализ эффективности использования собственного капитала;

·        анализ эффективности использования заемных средств;

·        анализ эффективности авансирования капитала;

·        экономическая диагностика финансового состояния организации и рейтинговая оценка организации.

Основными функциями анализа финансового состояния являются: [27, с.519]

·        своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

·        выявление факторов и причин достигнутого состояния;

·        подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

·        выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;

·        прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий в России характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службой предприятия и т.д.

Одной из задач реформирования предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом поставленных стратегических задач деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).

К числу основных, стратегических задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

·        оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

·        максимизация прибыли;

·        обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

·        создание эффективного механизма управления предприятием;

·        достижения прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

·        использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

·        от качества финансового анализа;

·        от разработки учетной и налоговой политики;

·        от выработки направлений кредитной политики;

·        от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

·        от анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

.2 Классификация видов финансового анализа

В экономической литературе анализ финансового состояния предприятия классифицируется по различным признакам, что имеет большое значение для правильного понимания его содержания и задач.

По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфуллина, финансовый анализ является частью комплексного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух, тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение экономического анализа на финансовый и управленческий обусловлено разделением бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет.

По степени широты и доступности привлекаемого информационного обеспечения в научной и научно-методической литературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. С определенной долей условности можно сформулировать основные различия между ними (см. табл.1.1) [18, с.16], хотя на практике эти два вида аналитической работы нередко пересекаются.

Таблица 1.1 - Основные особенности внутреннего и внешнего анализа

Классификационный признак

Виды анализа


Внешний

Внутренний

Назначение

Общая оценка имущественного и финансового состояния

Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности

Исполнители и пользователи

Собственники, участники  рынка ценных бумаг,  налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.

Управленческий персонал предприятия (руководители и специалисты)

Базовое информационное обеспечение

Бухгалтерская отчетность

Регламентированные  и нерегламентированные  источники информации

Характер предоставляемой информации

Общедоступная аналитическая информация

Детализированная  аналитическая информация конфиденциального характера

Степень унификации методики анализа

Достаточно высокая  возможность унификации  процедур и алгоритмов

Индивидуализированные разработки

Доминирующий временной аспект анализа

Ретроспективный  и перспективный

Оперативный


Из представленных в табл. 1.1 различий, следует выделить два основных: во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения, и, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку, в основном, базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Особенностями внешнего финансового анализа являются: [23, с.12]

·        множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

·        разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

·        наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

·        ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

·        ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

·        максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и поэтому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

С точки зрения оценки временных параметров финансовый анализ может классифицироваться по следующим признакам: [23, с.13]

·        предварительный (перспективный) - проводится до осуществления финансовых операций;

·        последующий (ретроспективный) - проводится на основе результатов финансовой деятельности как предыстории;

·        оперативный (ситуационный) проводится сразу после совершения финансовых операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени;

·        итоговый (заключительный) - проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что финансовая деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей.

.3 Методы и приемы финансового анализа

Методом финансового анализа является диалектический способ познания, путь исследования предмета, то есть хозяйственных и финансовых явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Характерными особенностями метода финансового анализа являются:

·        использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность организации;

·        изучение причин изменения этих показателей;

·        выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Методика анализа - это система правил и требований, гарантирующих эффективное применение метода. В совокупности метод и методика представляют собой методологическую основу финансового анализа.

Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся: [15, с.78]

·        метод сравнения;

·        метод построения систем аналитических таблиц;

·        метод построения систем аналитических показателей;

·        метод экспертных оценок;

·        метод сценариев;

·        психологические и морфологические методы и т.п.

Количественные (формализованные) методы - это приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов. Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа и т.д.

Практика финансового анализа выработала основные методы его проведения: [27, с.250]

·        горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

·        вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия;

·        трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

·        анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

·        сравнительный (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних предприятий, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

·        факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для: сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с базисными (нормативными) величинами; аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденции изменения финансового состояния предприятия; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предприятия.

В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения предприятия значения финансовых коэффициентов. Кроме того, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к благоприятным, с точки зрения финансового состояния, периодам. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния коэффициентов.

Многие аналитические методы используются в совокупности с различными типами моделей, которые позволяют структурировать и идентифицировать связи между основными показателями. При этом решаются следующие основные задачи: [17, с.106]

·  идентификация и количественная характеристика финансового состояния;

·        выявление изменений в финансовом состоянии в пространственном временном разрезе;

·        выявление основных факторов, вызвавших изменение в финансовом состоянии;

·        прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Можно выделить три основных типа моделей, используемых в экономическом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели. Эти модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогнозного характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессивные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе, а также в управленческом учете, в частности, в управлении затратами. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.

2. Анализ финансового состояния ОАО «ГПК»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Гурьевский пищекомбинат имеет богатую историю. До 1953 г. он существовал как артель «Сибиряк», которая производила пряники, конфеты-драже и безалкогольные напитки. Согласно постановлению Центрального Комитета КПСС и Совета Министров СССР № 471 от 14 апреля 1956 года и решению облисполкома Кемеровской области № 486 от 15 июня 1956 года на основе артели «Сибиряк» был создан Горпищекомбинат г. Гурьевска. Как «Гурьевский пищекомбинат» («ГПК») предприятие существует с 1965 года. С 1971 года пищекомбинат входит в состав Управления пищевой промышленности Кемеровского облисполкома.

Предметом деятельности ГПК являлась выработка кондитерских изделий, киселя, безалкогольных напитков. В 1970-е годы производственные мощности предприятия размещались в приспособленном ветхом деревянном здании. Объем выпускаемой продукции в то время составлял:

·        кондитерские мучные изделия - пряники - 800 тонн в год;

·        безалкогольные напитки - 6 тыс. декалитров в год.

Численность работающих - 60 человек.

В 1984 году решением администрации г.Гурьевска пищекомбинату передано бывшее здание хлебозавода, где с 1986 по 1988 гг. коллектив пищекомбината провел реконструкцию и капитальный ремонт. С января 1989 года пищекомбинат занял отремонтированное здание. За счет проведенной реконструкции выпуск продукции в 1998 году увеличился в 2 раза и составил 1800 тонн пряников.

Ежегодно пищекомбинат увеличивал объемы производства. В 1992 году было произведено уже 2500 тонн пряников различных наименований, а численность работающих возросла еще на 20 человек. 1992 год для пищекомбината ознаменовался тем, что была произведена приватизация предприятия, и 19 января 1993 года Комитетом по управлению государственным имуществом Кемеровской области на базе Гурьевского пищекомбината учреждено открытое акционерное общество «Гурьевский пищекомбинат» (ОАО «ГПК»).

-1997 гг. стали не самым удачным временем для предприятия. Изменения экономической политики в стране привели пищекомбинат к тому, что объемы производимой продукции с каждым годом стали падать.

В январе 2000 года введен в эксплуатацию новый цех по производству пряников с начинкой. За счет этого за год было произведено продукции на 39876 тыс. рублей или на 58,3% больше, чем в 1999 году. В натуральном выражении объем произведенной продукции составил 3209 тонн и увеличился против 1999 года на 687 тонн. Численность работающих на предприятии составила 156 человек. В 2000 году за оригинальность разработок новых видов и отличное стабильное качество пряников пищекомбинат награжден Дипломом и Золотой медалью Кузнецкой ярмарки.

Новая экономическая ситуация поставила перед предприятием новые задачи. Стремление выжить в конкурентной борьбе подтолкнуло руководство и коллектив ОАО «ГПК» к выработке собственной стратегии развития в изменившихся рыночных условиях. Чтобы выжить в новых условиях, было решено освоить новый вид продукции - сдобное печенье. В 2001 году за счет собственных средств была введена в эксплуатацию итальянская отсадочно-дозировочная машина и освоен выпуск сдобного печенья, что позволило увеличить выпуск продукции на 200 тонн. Для разнообразия ассортимента были разработаны новые рецептуры печенья: «Флирт», «Незабудка», «Приятное», «Снежок».

В 2003 году проводится реконструкция кондитерского цеха № 2 и приобретается глазировочная линия с целью выпуска сдобного печенья, глазированного шоколадом. Были разработаны принципиально новые рецептуры сдобного печенья с различными добавками и видами глазури. За счет этого увеличился выпуск сдобного печенья в 2 раза.

В 2005 году предприятие взяло курс на производство фасованной продукции. Проводимый комплекс мероприятий позволил предприятию достичь рекордного объемы выпуска продукции (4184 тонны мучных кондитерских изделий 70-ти наименований), повысить качество продукции, условия ее хранения и транспортировки, оставаясь при этом в ценовой нише, ориентированной на среднего российского покупателя.

В настоящее время ОАО «ГПК» имеет два кондитерских цеха, цех механической службы, транспортный цех, цех по производству тары, три отдельно стоящих здания складов для хранения сырья и материалов, склад для хранения готовой продукции, собственную котельную, рабочую столовую, прачечную, фирменный магазин и административное здание. Организационно-управленческая структура, принятая на ОАО «ГПК» в настоящее время - линейно-функциональная.

2.2 Общая оценка финансового состояния ОАО «ГПК»

Данный вид анализа финансового состояния предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Общая оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов: [22, с.527]

·        анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

·        анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Анализ непосредственно по балансу - процесс довольно трудоемкий и неэффективный, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Проще и удобней исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предпринимательской организации, что позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей деятельности предприятия.

Сравнительный аналитический баланс можно получить их исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: [27, с.513]

·        абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

·        изменения в абсолютных величинах;

·        изменения в удельных весах;

·        изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса);

·        изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений) - показатель динамики структурных изменений.

Непосредственно из аналитического баланса предприятия можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия: [15, с.100]

1.       Общая стоимость активов организации (имущества), равная сумме первого и второго разделов баланса (стр.190 + стр.290).

2.       Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр.190).

.        Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр.290).

.        Стоимость материальных оборотных средств (стр.210).

.        Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр.490).

.        Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр.590 + стр.690).

.        Величина собственных средств в обороте (СОС), равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр.490 - стр.190).

.        Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.240 - стр.620).

.        Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и величине долгосрочных обязательств (стр.490 + стр.590).

.        Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (стр.290 - стр.690).

.        Текущие обязательства, равные сумме краткосрочных кредитов и займов, задолженности участникам по выплате доходов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660).

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются: [15, с.104]

1.       Валюта в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода.

2.       Темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.

.        Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать величину заемного капитала и (или) темпы его роста (в %) должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала.

.        Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской задолженности - чуть выше.

.        Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

Учитывая вышеизложенное, сгруппируем учетные данные исходных бухгалтерских балансов ОАО «ГПК» в аналитические балансовые таблицы и, на основании результатов анализа динамики их состава и структуры, сделаем необходимые выводы (табл. 2.1-2.4) (см. также сводные таблицы Приложения А).

На основании результатов анализа данных, приведенных в табл. 2.1, можно сделать следующие выводы. На протяжении анализируемого периода стоимость имущества ОАО «ГПК» выросла на 5573 тыс. руб. (темп роста - 128,3%), что является, безусловно, положительным фактором и свидетельствует об увеличении масштабов хозяйственной деятельности предприятия.

Рост стоимости имущества ОАО «ГПК» произошел как за счет увеличения стоимости внеоборотных активов предприятия (абсолютное увеличение - 1875 тыс. руб., темп роста - 117,8%), так и за счет роста величины оборотных активов предприятия (абсолютный рост - 3698 тыс. руб., темп роста - 140,6%).

Увеличение стоимости внеоборотных активов вызвано ростом стоимости основных средств предприятия на 1876 тыс. руб. (темп роста - 118,0%). Данный факт свидетельствует об инвестиционной направленности деятельности ОАО «ГПК», что следует расценивать как положительную тенденцию, результатом которой является рост «имущественной стоимости» предприятия.

Таблица 2.1 - Динамика состава и структуры активов ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд.  веса, %

темп прироста, %

I. Внеоборотные активы (ВА)

Нематериальные активы

------

----

------

----

------

------

------

Основные средства

10420,0

53,0

12296,0

48,7

+ 1876,0

- 4,3

+ 18,0

Прочие внеоборотные активы

138,0

0,7

137,0

0,6

- 1,0

- 0,1

- 0,7

Итого по разделу I

10558,0

53,7

12433,0

49,3

+ 1875,0

- 4,4

+ 17,8

II. Оборотные активы (ТА)

Запасы

4852,0

24,7

5382,0

21,3

+ 530,0

- 3,4

+ 10,9

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

------

----

------

----

------

------

------

Дебиторская задолженность (краткосрочная)

2362,0

12,0

5007,0

19,8

+ 2645,0

+ 7,8

↑ в 2,1 р.

Денежные средства и КФВ

1895,0

9,6

2418,0

9,6

+ 523,0

------

+ 27,6

Прочие оборотные активы

------

----

------

----

------

------

------

Итого по разделу II

9109,0

46,3

12807,0

50,7

+ 3698,0

+ 4,4

+ 40,6

Стоимость имущества  (валюта баланса)

19667,0

100,0

25240,0

100,0

+ 5573,0

------

+ 28,3

Наиболее ликвидные активы

1895,0

9,6

2418,0

9,6

+ 523,0

------

+ 27,6

Медленно реализуемые  активы

7214,0

36,7

10389,0

41,1

+ 3175,0

+ 4,4

+ 44,0

Постоянные активы

10558,0

53,7

12433,0

49,3

+ 1875,0

- 4,4

+ 17,8

СОС

7602,0

38,6

10159,0

40,2

+ 2557,0

+ 1,6

+ 33,6

ФЭП

5989,0

30,4

8119,0

32,2

+ 2130,0

+ 1,8

+ 35,6

. СОС - собственные оборотные средства;

. ФЭП - финансово-эксплуатационные потребности.

На основании изучения показателей динамики состава и структуры оборотных активов ОАО «ГПК» можно сделать следующие заключения.

Рост стоимости текущих активов предприятия отмечается, практически, по всем элементам оборотных средств. Как явно положительный факт следует расценивать отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

Вызывает настороженность резкий рост величины краткосрочной дебиторской задолженности - на 2645 тыс. руб. или более чем в 2 раза. Однозначно оценить данный факт на основании анализа только балансовых показателей сложно. Это может свидетельствовать, как и о расширении числа потребителей продукции предприятия (т.е., об увеличении объемов производства и сбыта продукции), так и об ухудшении платежной дисциплины покупателей. Также рост размера дебиторской задолженности может быть вызван резким увеличением отпускных цен на производимую продукцию.

Однако, учитывая отраслевую принадлежность ОАО «ГПК» (пищевая промышленность), следует признать, что увеличение объема производства (и, соответственно, сбыта) или уровня цен более чем в два раза - нереально. Таким образом, скорее всего, рост величины дебиторской задолженности в 2,1 раза вызван ухудшением платежной дисциплины потребителей, что является отрицательным фактом, поскольку финансовые средства предприятия, отвлеченные (иммобилизованные) в расчеты, на какое-то время изъяты из хозяйственного оборота.

Как косвенное подтверждение данного заключения следует расценивать и рост величины производственных запасов - всего (по сравнению с величиной роста дебиторской задолженности) на 530 тыс. руб. (темп роста - 110,9%).

Рост величины денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений (абсолютный рост - 523 тыс. руб., темп роста - 127,6%) , однозначно, следует расценивать как положительную тенденцию.

Безусловно, положительным фактом является рост величины собственных оборотных средств ОАО «ГПК» (абсолютное увеличение - 2557 тыс. руб., темп роста - 133,6%). Данный факт свидетельствует о наличии у предприятия собственных финансовых ресурсов для обеспечения текущей хозяйственной деятельности.

Структуру активов ОАО «ГПК» следует признать вполне удовлетворительной (для предприятий данной отраслевой принадлежности и масштабов деятельности). Внеоборотные средства в структуре активов предприятия занимали, в среднем, на протяжении анализируемого периода 50% стоимости имущества. Структурные изменения активов предприятия на протяжении анализируемого периода - незначительны, что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии ОАО «ГПК».

Снижение удельного веса внеоборотных активов предприятия в 2010 г. по сравнению с уровнем 2009 г. (при увеличении их абсолютной стоимости) следует отнести за счет резкого увеличения дебиторской задолженности, о значении и последствиях которого было изложено выше.

Завершая оценку имущественного состояния ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг., следует отметить, что финансовое состояние предприятия, с точки зрения анализа его активов, и динамика изменения показателей, его характеризующих, вполне удовлетворительна.

Далее проведем оценку состава и структуры источников образования капитала ОАО «ГПК» (источников формирования имущества предприятия), т.е. пассива баланса. Показатели, характеризующие источники образования капитала ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг., сгруппированы в табл. 2.2.

На основании результатов анализа динамики показателей, характеризующих источники образования капитала ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг., можно сделать следующие выводы.

Величина совокупного капитала предприятия выросла на 5573 тыс. руб. (темп роста - 128,3%), что, в соответствии с принципами балансоведения, соответствует показателям, характеризующим имущественное состояния предприятия, и данный факт, в предварительной оценке, может расцениваться как положительная тенденция. Рост величины совокупного капитала предприятия отмечается по всем его структурным составляющим.

Таблица 2.2 - Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд.  веса, %

темп прироста, %

III. Капитал и резервы (СК)

Уставный капитал

3,0

---*

3,0

---*

------

------

------

Добавочный и резервный капитал

5592,0

28,4

5592,0

22,2

------

- 6,2

------

Нераспределенная прибыль

12565,0

63,9

16997,0

67,3

+ 4432,0

+ 3,4

+ 35,3

Итого по разделу III

18160,0

92,4

22592,0

89,5

+ 4432,0

- 2,9

+ 24,4

IV. Долгосрочные обязательства (ДП)

Займы и кредиты

------

----

------

----

------

------

------

Прочие долгосрочные  обязательства

266,0

1,3

350,0

1,4

+ 84,0

+ 0,1

+ 31,5

Итого по разделу IV

266,0

1,3

350,0

1,4

+ 84,0

+ 0,1

+ 31,5

V. Краткосрочные обязательства (ТП)

Займы и кредиты

------

----

------

----

------

------

------

Кредиторская  задолженность

1225,0

6,2

2270,0

9,0

+ 1045,0

+ 2,8

+ 85,3

Прочие краткосрочные  обязательства

15,0

0,1

28,0

0,1

+ 13,0

------

+ 86,7

Итого по разделу V

1240,0

6,3

2298,0

9,1

+ 1058,0

+ 2,8

+ 85,3

Совокупный капитал  (валюта баланса)

19667,0

100,0

25240,0

100,0

+ 5573,0

------

+ 28,3

Собственный капитал

18160,0

92,4

22592,0

89,5

+ 4432,0

- 2,9

+ 24,4

Заемный капитал

1507,0

7,6

2648,0

10,5

+ 1141,0

+ 2,9

+ 75,7

Устойчивый капитал

18426,0

93,7

22942,0

90,9

+ 4526,0

- 2,8

+ 24,5

Рабочий капитал

7869,0

40,0

10509,0

41,6

+ 2640,0

+ 1,6

+ 33,5


Безусловно, как положительную тенденцию, следует расценивать увеличение размера собственного капитала предприятия (абсолютный рост - 4432 тыс. руб., темп роста - 24,4%). Причем, необходимо отметить особо, рост величины собственного капитала предприятия произошел исключительно за счет увеличения размера нераспределенной прибыли, т.е. за счет положительных финансовых результатов текущей деятельности, что свидетельствует об ее эффективности в анализируемом периоде. Это следует расценивать как свидетельство высокого уровня финансовой устойчивости (соотношения собственного и заемного капитала) ОАО «ГПК».

Долгосрочный заемный капитал составляет незначительную часть в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК», что, с одной стороны, свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости (финансовой автономии) предприятия, а с другой - о нерациональной финансово-кредитной политике, которую проводит руководство ОАО «ГПК». Как известно, «жить в долг» до определенного предела - выгодно, поэтому, привлекая долгосрочные заемные средства на выгодных, для предприятия, условиях, и инвестируя эти средства в высокорентабельные проекты, ОАО «ГПК» могло бы значительно расширить масштабы своей хозяйственной деятельности, и, в конечном итоге, добиться более высоких показателей конечных финансовых результатов деятельности.

Результаты оценки динамики состава и структуры краткосрочных обязательств ОАО «ГПК» в анализируемом периоде, позволяют сделать следующие выводы. Рост (в абсолютном выражении) величины краткосрочных обязательств предприятия вызван увеличением стоимости краткосрочной дебиторской задолженности (абсолютный рост - 1045 тыс. руб., темп роста - 185,%). В данном случае, как и в вышерассмотренном случае с краткосрочной дебиторской задолженностью, однозначные выводы о направленности тенденции сделать нельзя.

Однако, стоит отметить, что темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности (рост в 2,1 раза) и краткосрочной кредиторской задолженности (темп прироста - 85,3%) свидетельствуют о неудовлетворительной (неэффективной) политике предприятия в области управления средствами в расчетах. Как известно, темпы роста и абсолютные показатели, характеризующие величины краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочной кредиторской задолженности должны быть примерно равными.

Анализ структуры капитала ОАО «ГПК» позволяет сделать вывод о неудовлетворительном, с «нетрадиционной» точки зрения, соотношении величины собственного и заемного капитала предприятия. Дело в том, что в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК» доля собственного капитала ненормально высока: примерно около 90%. Это свидетельствует об очень высоком уровне финансовой независимости предприятия, но, в то же время, об абсолютно нерациональной финансово-кредитной политике, проводимой руководством ОАО «ГПК». Другими словами, все затраты (инвестиции), связанные с развитием (расширением масштабов хозяйственной деятельности), а также с финансированием текущей деятельности, ОАО «ГПК» «закрывает» собственными финансовыми ресурсами, что, безусловно, влечет за собой «отставание» от конкурентов, пользующихся для этих же целей (естественно, в разумных пределах) заемными ресурсами. Более подробно об этом изложено в третьей главе данной работы.

В целом, завершая анализ показателей, характеризующих в общих чертах финансовое состояние ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг., можно сделать следующие выводы. Финансовое состояние предприятия в анализируемом периоде следует расценивать как весьма удовлетворительное, причем тенденции изменения показателей, характеризующих его, имеют явно положительную направленность.

Далее, перейдем к анализу показателей, характеризующих финансовое состояние ОАО «ГПК» и динамике их изменения в 2010-2011 гг. Состав и структура показателей, характеризующих имущественное положение предприятия (активы) в анализируемом периоде, отражена в табл. 2.3.

По результатам анализа динамики показателей, характеризующих имущественное состояние ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг., можно сделать следующие выводы. В анализируемом периоде сохранилась положительная тенденция роста величины стоимости имущества (активов) предприятия. Так, в 2011 г. по сравнению с уровнем 2010 г. общая стоимость имущества ОАО «ГПК» увеличилась на 5927 тыс. руб. (темп роста - 123,5%).

Таблица 2.3 - Динамика состава и структуры активов ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2010 г.

2011 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд.  веса, %

темп прироста, %

I. Внеоборотные активы (ВА)

Нематериальные активы

------

----

------

----

------

------

------

Основные средства

12296,0

48,7

13846,0

44,4

+ 1550,0

- 4,3

+ 12,6

Прочие  внеоборотные активы

137,0

0,6

710,0

2,3

+ 573,0

+ 1,7

↑ в 5,2 р.

Итого по разделу I

12433,0

49,3

14556,0

46,7

+ 2123,0

- 2,6

+ 17,1

II. Оборотные активы (ТА)

Запасы

5382,0

21,3

5659,0

18,2

+ 277,0

- 3,1

+ 5,1

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

------

----

------

----

------

------

------

Дебиторская задолженность (краткосрочная)

5007,0

19,8

9665,0

31,0

+ 4658,0

+ 11,2

+ 93,0

Денежные средства и КФВ

2418,0

9,6

1287,0

4,1

- 1131,0

- 5,5

- 46,8

Прочие оборотные активы

------

----

------

----

------

------

------

Итого по разделу II

12807,0

50,7

16611,0

53,3

+ 3804,0

+ 2,6

+ 29,7

Стоимость имущества  (валюта баланса)

25240,0

100,0

31167,0

100,0

+ 5927,0

------

+ 23,5

Наиболее ликвидные активы

2418,0

9,6

1287,0

4,1

- 1131,0

- 5,5

- 46,8

Медленно реализуемые активы

10389,0

41,1

15321,0

49,2

+ 4932,0

+ 8,1

+ 47,5

Постоянные активы

12433,0

49,3

14556,0

46,7

+ 2123,0

- 2,6

+ 17,1

СОС

10159,0

40,2

11404,0

36,6

+ 1245,0

- 3,6

+ 12,2

ФЭП

8119,0

32,2

11100,0

35,6

+ 2981,0

+ 3,4

+ 36,7


Примечания: 1. КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

. СОС - собственные оборотные средства;

. ФЭП - финансово-эксплуатационные потребности.

Сравнивая показатели, характеризующие темп роста стоимости имущества ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг. - 128,3% (см. табл. 2.3) и за период 2010-2011 гг. - 123,5% следует отметить, что, несмотря на некоторое отставание в 2010-2011 гг., их уровень приблизительно одинаков. Данный факт свидетельствует о стабильной работе предприятия, что, безусловно, расценивается как положительная тенденция.

Увеличение стоимости имущества ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг. произошло как за счет роста величины внеоборотных активов предприятия (абсолютный рост - 2123 тыс. руб., темп роста - 117,1%), так и вследствие увеличения стоимости текущих активов ОАО «ГПК» (абсолютный рост - 3804 тыс. руб., темп роста - 129,7%).

Проводя сравнительную оценку значений показателей темпов роста внеоборотных и оборотных активов ОАО «ГПК» за два анализируемых периода (117,8% в 2009-2010 гг. и 117,1% в 2010-2011 гг.; 140,6% в 2008-2008 гг. и 129,7% в 2009-2010 гг. соответственно), необходимо обратить внимание на их практическую тождественность, что, как было указано выше, свидетельствует о тенденции стабильного развития предприятия, что, несомненно, является благоприятным фактом. Соотношение показателей темпов роста внеоборотных и оборотных активов ОАО «ГПК» также является вполне удовлетворительным для предприятий данной отраслевой принадлежности.

Как положительный факт следует отметить отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности. Рост краткосрочной дебиторской задолженности в анализируемом периоде составил 4658 тыс. руб. (темп роста - 193,0%).

Как уже было указано выше, однозначно оценить данную тенденцию сложно, однако, сравнивая темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности с темпами роста запасов (105,1%) и с темпами роста краткосрочной кредиторской задолженности (185,9%) (см. табл. 2.6), можно сделать следующий вывод.

Рост величины дебиторской задолженности вряд ли связан с увеличением масштабов хозяйственной деятельности ОАО «ГПК», но, по крайней мере, в анализируемом периоде 2010-2011 гг. отвлечение собственных финансовых ресурсов предприятия в средства в расчетах отчасти компенсируется привлечением и, соответственно, использованием краткосрочных заемных средств в виде кредиторской задолженности.

Как нежелательную тенденцию следует оценить снижение как в абсолютном размере (на 1131 тыс. руб.), так и в относительном (темп снижения - 46,8%) наиболее ликвидных активов - денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений.

Однако, поскольку баланс является статичным отражением финансовых показателей, характеризующих деятельность предприятия (т.е. фиксирует их значения на конкретную определенную дату), делать безусловные выводы о «трагичности» финансового состояния ОАО «ГПК» в связи с этим фактом, преждевременно (например, возможна ситуация, когда на следующий день после «закрытия» баланса на расчетный счет предприятия поступают денежные средства в размерах, в корне меняющих соотношение структурных составляющих баланса). Хотя, безусловно, тенденция снижения величины наиболее ликвидных активов предприятия, имеет отрицательную направленность.

На протяжении анализируемого периода продолжала сохраняться положительная тенденция роста величины собственных оборотных средств ОАО «ГПК» (абсолютный прирост - 1245 тыс. руб., темп роста - 112,2%).

Структура активов ОАО «ГПК» в анализируемом периоде не претерпела существенных изменений по сравнению с аналогичными структурными показателями, сложившимися в 2009-2010 гг., и является вполне удовлетворительной для подобных предприятий пищевой промышленности.

Таким образом, завершая анализ динамики показателей, характеризующих имущественное состояния ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг. следует отметить: несмотря на некоторое ухудшение абсолютных и относительных значений данных показателей, по сравнению с периодом 2009-2010 гг., финансовое состояние ОАО «ГПК», с точки зрения оценки состава и структуры активов предприятия, можно оценить как достаточно благополучное.

Перейдем далее к анализу показателей, характеризующих динамику состава и структуры источников образования капитала (пассивов) ОАО «ГПК», сложившихся в 2010-2011 гг. (см. табл. 2.4).

На основании оценки результатов анализа динамики показателей, характеризующих совокупный капитал ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг., можно сделать следующие выводы. На протяжении анализируемого периода продолжала сохраняться положительная тенденция роста величины капитала предприятия. Совокупный капитал ОАО «ГПК» на протяжении периода 2010-2011 гг. увеличился на 5927 тыс. руб. (темп роста - 123,5%).

Таблица 2.4 - Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2010 г.

2011 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес,%

абсолют. тыс. руб.

уд. вес,%

абсолют. тыс. руб.

уд.  веса,%

темп прироста, %

III. Капитал и резервы (СК)

Уставный капитал

3,0

---*

3,0

---*

------

------

-----

Добавочный и резервный капитал

5592,0

5592,0

17,9

------

- 4,3

------

Нераспределенная прибыль

16997,0

67,3

20365,0

65,3

+ 3368,0

- 2,0

+ 19,8

Итого по разделу III

22592,0

89,5

25960,0

83,3

+ 3368,0

- 6,2

+ 14,9

IV. Долгосрочные обязательства (ДП)

Займы и кредиты

------

----

------

----

------

------

------

Прочие долгосрочные  обязательства

350,0

1,4

455,0

1,4

+ 105,0

------

+ 30,0

Итого по разделу IV

350,0

1,4

455,0

1,5

+ 105,0

+ 0,1

+ 30,0

V. Краткосрочные обязательства (ТП)

Займы и кредиты

------

----

500,0

1,6

+ 500,0

+ 1,6

------

Кредиторская  задолженность

2270,0

9,0

4221,0

13,5

+ 1951,0

+ 4,5

+ 85,9

Прочие краткосрочные  обязательства

28,0

0,1

32,0

0,1

+ 4,0

------

+ 14,3

Итого по разделу V

2298,0

9,1

4753,0

15,2

+ 2455,0

+ 6,1

↑ в 2,1 р.

Совокупный капитал  (валюта баланса)

25240,0

100,0

31167,0

100,0

+ 5927,0

------

+ 23,5

Собственный капитал

22592,0

89,5

25960,0

83,2

+ 3368,0

- 6,3

+ 14,9

Заемный капитал

2648,0

10,5

5207,0

16,8

+ 2559,0

+ 6,3

+ 96,6

Устойчивый капитал

22942,0

90,9

26415,0

84,7

+ 3473,0

- 6,2

+ 15,1

Рабочий капитал

10509,0

41,6

11858,0

38,0

+ 1349,0

- 3,6

+ 12,8


Собственный капитал предприятия вырос на 3368 тыс. руб. (темп роста - 114,9%), причем, как и в предыдущем анализируемом периоде, рост стоимости собственного капитала предприятия произошел исключительно за счет увеличения объема нераспределенной прибыли ОАО «ГПК». Необходимо отметить следующее: по сравнению с периодом 2009-2010 гг. уменьшилась как абсолютная величина прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (4432 тыс. руб. и 3368 тыс. руб. соответственно), так и темпы роста данного показателя (135,6% и 119,8% соответственно). Данный факт, в совокупности с оценкой показателей, свидетельствующих об увеличении объема производства и реализации продукции, говорит о снижении эффективности (рентабельности) производственно-финансовой деятельности ОАО «ГПК». Руководству предприятия необходимо провести анализ причин (внешних и внутренних), которые вызвали эту отрицательную тенденцию.

Показатели, характеризующие состав и структуру долгосрочных обязательств предприятия в анализируемом периоде не претерпели каких-либо существенных изменений по сравнению с аналогичными показателями 2009-2010 гг.

При анализе динамики показателей, характеризующих состав и структуру краткосрочных обязательств ОАО «ГПК», обращает на себя внимание величина темпа роста совокупной стоимости краткосрочных обязательств - в 2,1 раза. Это вызвано как ростом кредиторской задолженности предприятия (абсолютный рост - 1951 тыс. руб., темп роста - 185,9%), так и привлечением краткосрочных кредитных ресурсов в размере 500 тыс. руб. В общем случае, резкое увеличение значений данных показателей ухудшает финансовую автономию предприятия, однако для ОАО «ГПК», учитывая структуру совокупного капитала (соотношение «собственный капитал - заемный капитал») подобная ситуация не влечет за собой ярко выраженных отрицательных последствий.

Графическая интерпретация динамики структуры имущества и капитала ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг. изображена на рис. 2.2-2.10.

Рисунок 2.2 -Структура активов ОАО «ГПК» в 2009 г.

Рисунок 2.3 -Структура активов ОАО «ГПК» в 2010 г.

Рисунок 2.4 - Структура активов ОАО «ГПК» в 2011 г.

Рисунок 2.5 - Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2009 г.

Рисунок 2.6 - Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2010 г.

Рисунок 2.7 - Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2011 г.

Рисунок 2.8 - Структура капитала ОАО «ГПК» в 2009 г.

Рисунок 2.9 - Структура капитала ОАО «ГПК» в 2010 г.

Рисунок 2.10 - Структура капитала ОАО «ГПК» в 2011 г.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ГПК»

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: [19, с.118]

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, как правило, начинается с анализа ликвидности баланса.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: [15, с.106]

. Наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом (используя коды статей бухгалтерского баланса):

 (2.1)

. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

 (2.2)

. Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы:

 (2.3)

4. Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

 (2.4)

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность:

 (2.5)

. Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

 (2.6)

. Долгосрочные пассивы (П3) - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

 (2.7)

. Постоянные, или устойчивые пассивы (П4) - это статьи раздела III баланса (собственный капитал организации):

 (2.8)

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства».

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (2.9)

Анализ ликвидности баланса удобно проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец анализируемого периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп определяют абсолютную величину платежного излишка или недостатка на начало и конец периода.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: [15, с.107]

. Текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 (2.10)

. Перспективную ликвидность (ПЛ) - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

 (2.11)

На основании приведенной методики проведем анализ ликвидности среднегодовых показателей балансов ОАО «ГПК» за анализируемый период (табл. 2.5-2.7).

Таблица 2.5 - Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2009 г.

Актив (покрытие)

Пассив (обязательство)

Платежный излишек (+); недостаток (-)

Соотношение  А ч П

группа

тыс. руб.

группа

тыс. руб.



А1

1895,0

П1

1225,0

+ 670,0

А1 > П1

А2

2362,0

П2

10,0

+ 2352,0

А2 > П2

А3

4852,0

П3

266,0

+ 4586,0

А3 > П3

А4

10558,0

П4

18160,0

- 7602,0

А4 < П4

БАЛАНС

19667,0

БАЛАНС

19667,0

------

------


На основании результата анализа показателей, характеризующих ликвидность баланса ОАО «ГПК», можно сделать следующие выводы: баланс является абсолютно ликвидным, что свидетельствует об абсолютной платежеспособности предприятия в анализируемом периоде.

Таблица 2.6 - Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2010 г.

Актив (покрытие)

Пассив (обязательство)

Платежный излишек (+); недостаток (-)

Соотношение  А ч П

группа

тыс. руб.

группа

тыс. руб.



А1

2418,0

П1

2270,0

+ 148,0

А1 > П1

А2

5007,0

П2

23,0

+ 4984,0

А2 > П2

А3

5382,0

П3

356,0

+ 5026,0

А3 > П3

А4

12433,0

П4

22592,0

- 10159,0

А4 < П4

БАЛАНС

25240,0

БАЛАНС

25240,0

------

------


В 2010 г. баланс ОАО «ГПК» также является абсолютно ликвидным, т.е. предприятия в состоянии полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2011 г.

Актив (покрытие)

Пассив (обязательство)

Платежный излишек (+); недостаток (-)

Соотношение  А ч П

группа

тыс. руб.

группа

тыс. руб.



А1

1287,0

П1

4221,0

- 2934,0

А1 < П1

А2

9665,0

П2

526,0

+ 9139,0

А2 > П2

А3

5659,0

П3

461,0

+ 5198,0

А3 > П3

А4

14556,0

П4

25960,0

- 11404,0

А4 < П4

БАЛАНС

31167,0

БАЛАНС

31167,0

------

------


В 2011 г. отмечается отрицательная тенденция: недостаток наиболее ликвидных средств платежа по сравнению с величиной наиболее срочных обязательств. Однако, как было отмечено выше, делать выводы о неплатежеспособности ОАО «ГПК» было бы преждевременно.

Так как анализ платежеспособности проводится на основании сопоставлений учетных данных бухгалтерского баланса, которые носят статичный характер (т.е. отражают финансовое состояние предприятия на определенную конкретную дату), оценить платежеспособность предприятия на основании только их анализа нельзя (например, на следующий день после составления баланса за отчетный период на расчетный счет предприятия или в кассу могут поступить денежные средства в размерах, которые позволяют рассчитаться по всем наиболее срочным обязательствам). Можно оценить лишь тенденцию динамики данных показателей.

С этой точки зрения ОАО «ГПК» на протяжении всего анализируемого периода является платежеспособным предприятием. Об этом свидетельствует динамика показателей, характеризующих уровень текущей и перспективной платежеспособности предприятия за анализируемый период, которая имеет явно положительную тенденцию (табл. 2.8).

Таблица 2.8 - Показатели текущей и перспективной платежеспособности ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг.

Показатель

Значение показателя (тыс. руб.)


2008 г.

2009 г.

2010 г.

Текущая ликвидность (ТЛ)

+ 3022,0

+ 5132,0

+ 6205,0

Перспективная ликвидность (ПЛ)

+ 4586,0

+ 5026,0

+ 5198,0


Следует отметить, что проведенный по вышеизложенной методике анализ платежеспособности предприятия (анализ ликвидности баланса) является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (ликвидности).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности (L1), вычисляемый по формуле: [15, с.110]

 (2.12)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе анализа публичной финансовой отчетности.

Расчет относительных финансовых коэффициентов ликвидности, характеризующих платежеспособность организации, осуществляется по следующим формулам: [15, с.110]

. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2):

 (2.13)

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений (т.е. практически немедленно). Нормативное значение данного коэффициента зависит от отраслевой принадлежности предприятия: для производственных предприятий оптимальное значение L2 = 0,3ч0,4.

. Коэффициент критической оценки (L3):

 (2.14)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение - 0,7ч0,8. Желательно - L3 ≈ 1,0.

. Коэффициент текущей ликвидности (L4):

 (2.15)

Показывает, какую часть текущих обязательств по краткосрочным обязательствам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение - L4 ≈ 1,5; оптимальное значение - L4 ≈ 2,0ч3,0.

. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5):

 (2.16)

Показывает, какая часть функционирующего капитала иммобилизована («обездвижена») в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

. Доля оборотных средств в активах (L6):

 (2.17)

где Б - валюта (итог) баланса.

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Для промышленных предприятий - L6 ≥ 0,5.

. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7):

 (2.17)

Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Нормативное значение L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше).

Используя вышеприведенную методику, рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «ГПК» на протяжение анализируемого периода (табл. 2.9-2.10) (см. также сводную таблицу Приложения Б).

Таблица 2.9 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2008 г.

2009 г.


Общий показатель платежеспособности L1

3,46

2,74

- 0,72

Коэффициент абсолютной ликвидности L2

≥ 0,3ч0,4

1,53

1,06

- 0,47

Коэффициент критической оценки L3

≥ 0,7ч0,8

3,45

3,24

- 0,21

Коэффициент текущей ликвидности L4

≥ 1,5

7,38

5,59

- 1,79

Коэффициент маневренности ФК L5

↓ в динамике

0,62

0,51

- 0,11

Доля оборотных средств в активах L6

≥ 0,5

0,46

0,51

+ 0,05

Коэффициент обеспеченности СОС L7

≥ 0,1

0,83

0,79

- 0,04

Таблица 2.10 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2009 г.

2010 г.


Общий показатель платежеспособности L1

≥ 1,0

2,74

1,69

- 1,05

Коэффициент абсолютной ликвидности L2

≥ 0,3ч0,4

1,06

0,27

- 0,79

Коэффициент критической оценки L3

≥ 0,7ч0,8

3,24

2,31

- 0,93

Коэффициент текущей ликвидности L4

≥ 1,5

5,59

3,50

- 2,09

Коэффициент маневренности ФК L5

↓ в динамике

0,51

0,48

- 0,03

Доля оборотных средств в активах L6

≥ 0,5

0,51

0,53

+ 0,02

Коэффициент обеспеченности СОС L7

≥ 0,1

0,79

0,69

- 0,10


На основании результатов анализа динамики показателей, приведенных в табл. 2.9-2.10, можно сделать следующие выводы.

Значения практически всех коэффициентов ликвидности превышают нормативные (рекомендуемые), что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности ОАО «ГПК» на протяжении анализируемого периода.

Однако явно прослеживается отрицательная тенденция снижения значений данных показателей. Поскольку экономическое содержание (экономическая логика) показателей ликвидности заключается в соотношении величины обязательств предприятия (пассивов) и величины источников погашения этих обязательств (имущества предприятия, или активов), руководству ОАО «ГПК» необходимо принять меры по оптимизации структуры баланса.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГПК»

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников [15, с.147].

. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

 (2.18)

где СК - капитал и резервы (собственный капитал предприятия) (стр.490 ф.1);

ВА - внеоборотные активы (стр.190 ф.1).

. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

 (2.19)

где ДП - долгосрочные пассивы (стр.590 ф.1).

. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

 (2.20)

где КЗК - краткосрочные займы и кредиты (стр.610 ф.1).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (± ФС):

 (2.21)

где З - общая величина запасов (стр.210 ф.1).

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (± ФТ):

 (2.22)

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов (± ФО):

 (2.23)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1, если Ф ≥ 0

S(Ф) = (2.24)

, если Ф < 0

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

 (2.25)

То есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации имеет вид:

S(Ф) = {1; 1; 1}.

. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± ФС < 0; ± ФТ ≥ 0; ± ФО ≥ 0 S(Ф) = {0; 1; 1) (2.25)

. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± ФС < 0; ± ФТ < 0; ± ФО ≥ 0 S(Ф) = {0; 0; 1) (2.26)

. Кризисное финансовое состояния, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

± ФС < 0; ± ФТ < 0; ± ФО < 0 S(Ф) = {0; 0; 0) (2.27)

На основании вышеизложенной методики рассчитаем показатели, характеризующие тип финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за анализируемый период (табл. 2.11-2.12) (см. также сводную таблицу Приложения В).

Таблица 2.11 - Динамика типов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг.

Показатель

Значение показателя (тыс. руб.)

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.


Общая величина запасов (З)

4852,0

5382,0

+ 530,0

Собственные оборотные средства (СОС)

7602,0

10159,0

+ 2557,0

Функционирующий капитал (КФ)

7828,0

10509,0

+ 2681,0

Общая величина источников (ВИ)

7828,0

10509,0

+ 2681,0

± ФС = СОС - З

2750,0 >> 0

4777,0 >> 0

+ 2027,0

± ФТ = КФ - З

2977,0 >> 0

5127,0 >> 0

+ 2150,0

± ФО = ВИ - З

2977,0 >> 0

5127,0 >> 0

+ 2150

Трехкомпонентный показатель типа  финансовой устойчивости S(Ф)

{1; 1; 1}

{1; 1; 1}

------


Таблица 2.12 - Динамика типов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг.

Показатель

Значение показателя (тыс. руб.)

Изменение (+; -)


2010 г.

2011 г.


Общая величина запасов (З)

5382,0

5659,0

+ 3277,0

Собственные оборотные средства (СОС)

10159,0

11104,0

+ 945,0

Функционирующий капитал (КФ)

10509,0

11859,0

+ 1350,0

Общая величина источников (ВИ)

10509,0

12359,0

+ 1850,0

± ФС = СОС - З

4777,0 >> 0

5445,0 >> 0

+ 668,0

± ФТ = КФ - З

5127,0 >> 0

6200,0 >> 0

+ 1073,0

± ФО = ВИ - З

5127,0 >> 0

6700,0 >> 0

+ 1573,0

Трехкомпонентный показатель типа  финансовой устойчивости S(Ф)

{1; 1; 1}

{1; 1; 1}

------


На основании результатов оценки динамики показателей, характеризующих типы финансовой устойчивости предприятия, можно сделать следующие выводы. На протяжении всего анализируемого периода 2009-2011 гг. ОАО «ГПК» имело абсолютный тип финансовой устойчивости S(Ф) = {1; 1; 1}. Это свидетельствует об абсолютном уровне платежеспособности предприятия, т.е. ОАО «ГПК» в любой момент может погасить все свои обязательства без особого ущерба для текущей деятельности. Как уже было указано выше, это достаточно редкое явление для современной экономической ситуации в России.

Причем, необходимо отметить следующее: налицо положительная тенденция роста значений показателей, характеризующих тип финансовой устойчивости предприятия. Правда, в 2011 г. их темп роста несколько снизился по сравнению с уровнем 2010 г.

Для более точного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, определяются по следующим формулам: [15, с.144]

. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента - не выше 1,5. Значение коэффициента определяется по следующей формуле:

 (2.28)

где ЗК - заемный капитал (стр.590 + стр.690 ф.1);

СК - собственный капитал (стр.490 ф.1).

. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница коэффициента - 0,1; оптимальное значение U2 ≥ 0,5. Расчет этого коэффициента производится по следующей формуле:

 (2.29)

где ВА - внеоборотные активы (стр.190 ф.1);

ТА - текущие (оборотные активы) (стр.290 ф.1).

. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Оптимальное значение: U3 ≥ 0,4ч0,6. Определяется по формуле:

 (2.30)

где Б - валюта (итог) баланса (стр.700).

. Коэффициент финансирования (U4) - показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Нормативное значение: U4 ≥ 0,7; оптимальное значение: U4 ≈ 1,5. Значение коэффициента определяется по формуле:

 (2.31)

. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормативное значение: U5 ≥ 0,6. Определяется по формуле:

 (2.32)

где ДП - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства) (стр.590 ф.1).

Используя вышеизложенную методику, рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за анализируемый период и на основании результатов анализа полученных расчетных данных (табл. 2.13-2.14) сделаем необходимые выводы.

Таблица 2.13 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2009 г.

2010 г.


Коэффициент капитализации (U1)

≤ 1,5

0,08

0,11

+ 0,03

Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2)

≥ 0,1

0,83

0,79

- 0,04

Коэффициент финансовой независимости (U3)

≥ 0,4ч0,6

0,92

0,89

- 0,03

Коэффициент финансирования (U4)

≥ 0,7

12,06

8,53

- 3,53

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

≥ 0,6

0,94

0,91

- 0,03


Таблица 2.14 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2010 г.

2011 г.


Коэффициент капитализации (U1)

≤ 1,5

0,11

0,20

+ 0,09

Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2)

≥ 0,1

0,79

0,67

- 0,12

Коэффициент финансовой независимости (U3)

≥ 0,4ч0,6

0,89

0,83

- 0,06

Коэффициент финансирования (U4)

≥ 0,7

8,53

4,99

- 3,54

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

≥ 0,6

0,91

0,85

- 0,06


На основании результатов анализа динамики показателей, сгруппированных в табл. 2.13-2.14 можно сделать следующие выводы. Значения всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «ГПК» намного отклоняются от рекомендуемых (нормативных) значений, причем в положительную сторону.

Так, например, при нормативном значении обеспеченности собственными источниками финансирования U2 > 0,1 (оптимальное значение ≈ 0,5) в 2011 г. U2«ГПК» = 0,67, т.е., ОАО «ГПК» на 67% обеспечивает текущую хозяйственную деятельность за счет собственных финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2011 г. составлял U3«ГПК» = 0,83, т.е. в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК» собственный капитал составляет 83%.

Коэффициент финансирования при рекомендуемом оптимальном значении U4 ≈ 1,5 в 2011 г. был U4«ГПК» = 4,99, т.е. соотношение величины собственного капитала к величине заемного капитала примерно 5:1.

Все это свидетельствует об очень высоком уровне финансовой независимости (устойчивости) предприятия, с одной стороны, но, в то же время, как было указано выше, о нерациональной кредитно-финансовой политике.

.5 Анализ деловой активности ОАО «ГПК»

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, c размерами оборота, а, следовательно, и c оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической.

Общие показатели оборачиваемости определяются по следующим формулам: [15, с.169]

. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1). Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации):

; оборотов (2.33)

где В - выручка от продаж, тыс. руб. (стр.010 ф.2);

А - среднегодовая стоимость всех активов (стр.300 ф.1).

. Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов (d2). Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных):

 ; оборотов (2.34)    

где ТА - среднегодовая стоимость текущих активов, (стр.290 ф.1).

. Коэффициент отдачи нематериальных активов (d3). Показывает эффективность использования нематериальных активов:

; оборотов (2.35)

где НА - среднегодовая стоимость нематериальных активов (стр.110 ф.1).

. Фондоотдача (d4). Показывает эффективность использования основных средств организации:

; оборотов (2.35)

где ОС - среднегодовая стоимость основных средств (стр.120 ф.1).

. Коэффициент отдачи собственного капитала (d5). Показывает скорость оборота собственного капитала организации. Другими словами, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:

; оборотов (2.36)

где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала (стр.490 ф.1).

Показатели управления активами определяются следующим образом.

. Оборачиваемость материальных средств (запасов) (d6). Показывает, за сколько, в среднем, дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

; дней (2.37)

где З - среднегодовая стоимость запасов (стр.210 ф.1);

t - длительность анализируемого периода (360 дней).

. Оборачиваемость денежных средств (d7). Показывает скорость оборота денежных средств:

; дней (2.38)

где ДС - среднегодовая стоимость денежных средств (стр.260 ф.1).

. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d8). Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности:

; оборотов (2.39)

где ДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности (стр.230 или стр.240 ф.1).

. Срок погашения дебиторской задолженности (d9). Показывает, за сколько, в среднем, дней погашается дебиторская задолженность организации:

; дней (2.40)

. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d10). Показывает количество оборотов кредиторской задолженности организации:

ликвидность платежеспособность финансовый устойчивость

; оборотов (2.41)

где КЗ - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (стр.620 ф.1).

6. Срок погашения кредиторской задолженности (d11). Показывает, за сколько, в среднем, дней погашается кредиторская задолженность предприятия:

; дней (2.42)

Используя вышеприведенную методику, рассчитаем коэффициенты, характеризующие показатели деловой активности ОАО «ГПК», полученные результаты сгруппируем в аналитические таблицы (табл. 2.15-2.16, сводная таблица Приложения Г) и сделаем необходимые выводы.

Таблица 2.15 - Динамика показателей деловой активности ОАО «ГПК» за период 2009-2010 гг.

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.


ОБЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

Общая оборачиваемость капитала, d1; (об/год)

5,28

4,85

- 0,43

Оборачиваемость оборотных средств, d2; (об/год)

11,41

9,57

- 1,84

Отдача нематериальных активов, d3; (об/год)

------

------

------

Фондоотдача, d4; (об/год)

9,97

------

Отдача собственного капитала; d5; (об/год)

5,72

5,42

- 0,30

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ

Оборачиваемость запасов, d6; (дней)

16,68

15,72

- 0,96

Оборачиваемость денежных средств, d7 (дней)

6,56

7,10

+ 0,54

Оборачиваемость дебиторской задолженности, d8; (об/год)

44,00

24,48

- 19,52

Срок погашения дебиторской задолженности, d9; (дней)

8,18

14,71

+ 6,53

Оборачиваемость кредиторской задолженности, d10; (об/год)

84,84

53,99

- 30,85

Срок погашения кредиторской задолженности, d11; (дней)

4,24

6,67

+ 2,43

Таблица 2.16 - Динамика показателей деловой активности ОАО «ГПК» за период 2010-2011 гг.

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2010 г.

2011 г.


ОБЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

Общая оборачиваемость капитала, d1; (об/год)

4,85

4,09

- 0,76

Оборачиваемость оборотных средств, d2; (об/год)

9,57

7,77

- 1,80

Отдача нематериальных активов, d3; (об/год)

------

------

------

Фондоотдача, d4; (об/год)

9,97

9,09

- 0,88

Отдача собственного капитала; d5; (об/год)

5,42

4,85

- 0,57

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ

Оборачиваемость запасов, d6; (дней)

15,72

16,17

+ 0,45

Оборачиваемость денежных средств, d7 (дней)

7,10

3,68

- 3,42

Оборачиваемость дебиторской задолженности, d8; (об/год)

24,48

13,03

- 11,45

Срок погашения дебиторской задолженности, d9; (дней)

14,71

28,39

+ 13,68

Оборачиваемость кредиторской задолженности, d10; (об/год)

53,99

29,83

- 24,16

Срок погашения кредиторской задолженности, d11; (дней)

6,67

12,07

+ 5,4

На основании результатов анализа динамики показателей, характеризующих деловую активность ОАО «ГПК» за анализируемый период можно сделать выводы о наличии отрицательной тенденции, указывающей на снижение значение, как общих показателей оборачиваемости, так и показателей оборачиваемости активов.

Все это свидетельствует о снижении уровня деловой активности предприятия, или, другими словами, об увеличении временного периода, в течение которого финансовые средства предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в финансовый кругооборот в виде выручки. Для исправления сложившейся ситуации необходима оптимизация сбытовой политики ОАО «ГПК».

2.6 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ГПК»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Основные его задачи:

·        систематический контроль за формированием финансовых результатов;

·        определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

·        выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

·        оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

·        разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

Основные источники информации: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчет об изменениях капитала» (форма № 3).

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

·        маржинальная прибыль (разница между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

·        прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);

·        общий финансовый результат до налогообложения (брутто-прибыль) (финансовые результаты от реализации продукции, расход и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, прочие доходы);

·        налогооблагаемая прибыль (разность между брутто-прибылью и суммой прибыли, облагаемой, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством);

·        чистая прибыль - это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

·        капитализированная (нераспределенная) прибыль - это часть прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

·        потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

Анализ показателей прибыли ОАО «ГПК» начнем с оценки динамики состава и структуры прибыли предприятия в анализируемом периоде. Учетные данные, характеризующие состав и структуру прибыли ОАО «ГПК» в 2009-2011 гг., приведены в табл. 2.17-2.18.

Таблица 2.17 - Состав и структура прибыли ОАО «ГПК» в 2009-2010 гг.

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи  товаров, работ, услуг

103935,0

100,0

122550,0

100,0

+18615,0

------

+ 17,9

Себестоимость проданных  товаров, работ, услуг

(93749,0)

90,2

(114210)

93,2

+20461,0

+ 3,0

+ 21,8

Валовая прибыль

10186,0

9,8

8340,0

6,8

- 1846,0

- 3,0

- 18,1

Коммерческие расходы

(577,0)

0,6

(772,0)

0,6

+ 195,0

------

+ 33,8

Управленческие расходы

------

------

------

------

------

------

------

Прибыль от продаж

9609,0

9,2

7568,0

6,2

- 2041,0

- 3,0

- 21,2

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

------

------

------

------

------

-------

------

Проценты к уплате

------

------

------

------

------

------

------

Доходы от участия  в других организациях

------

------

------

------

------

------

------

Прочие доходы

57,0

0,1

50,0

0,1

- 7,0

------

- 12,3

Прочие расходы

(1648,0)

1,6

(2162,0)

1,8

+ 514,0

+ 0,2

+ 31,2

Прибыль до налогообложения

8018,0

7,7

5456,0

4,5

- 2562,0

- 3,2

- 31,9

Отложенные налоговые активы

7

0,1

2,0

0,1

------

------

- 71,2

Отложенные налоговые  обязательства

(86)

0,1

(81,0)

0,1

- 5,0

------

- 5,8

Налог на прибыль

(2217,0)

2,1

(1735,0)

1,4

- 482,0

- 0,7

- 21,7

Чистая прибыль

5722,0

5,5

3642,0

3,0

- 2080,0

- 2,5

- 36,4

Всего доходов

103999,0

------

122602

------

+18603,0

------

+ 18,7

Всего расходов

98277,0

------

118960,0

------

+20683,0

------

+ 21,1

Коэффициент соотношения  доходы/расходы

1,06

------

1,03

------

- 0,03

------

- 2,8


На протяжении анализируемого периода 2009-2010 гг. наблюдается значительный рост объема продаж (рост показателя выручки) на 18615,0 тыс. руб. (темп прироста 17,9%), что является положительной тенденцией. Соответственно, наблюдается увеличение абсолютного размера себестоимости выпущенной продукции, вследствие роста объема производства (абсолютный рост - 20461, 0 тыс. руб., темп прироста - 21,8%). Отрицательным фактором является превышение величины темпа прироста себестоимости над значением темпа прироста выручки.

На протяжении анализируемого периода наблюдается отрицательная тенденция уменьшения всех видов прибыли, получаемых предприятием. Так, валовая прибыль в 2010 г. уменьшилась на 1846 тыс. руб. (темп снижения - 18,1%), что можно объяснить превышением темпов роста величины себестоимости произведенной и реализованной продукции предприятия над темпами роста объема реализации (выручки). Прибыль от продаж продукции уменьшилась на 2041 тыс. руб. (темп снижения - 21,2%). Данное изменение в худшую сторону величины прибыли от продаж вызвано резким ростом коммерческих расходов ОАО «ГПК» на 195 тыс. руб. (темп прироста - 33,8%).

Наиболее важный показатель, характеризующий эффективность деятельности предприятия - чистая прибыль (т.е прибыль, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта), уменьшился на 2080 тыс. руб. (темп снижения - 36,4%). Данный факт, безусловно, расценивается как имеющий негативную направленность.

Негативная тенденция снижения уровня прибыльности деятельности ОАО «ГПК» в 2009-2010 гг. характеризуется и снижением показателя «Отношение доходы - расходы» на 0,03 пункта (темп снижения - 2,8%). Таким образом, можно сделать выводы, что на протяжении анализируемого периода прибыльность деятельности ОАО «ГПК» испытывала негативную тенденцию снижения.

Таблица 2.18 - Состав и структура прибыли ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг.

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2010 г.

2011 г.



абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют. тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи  товаров, работ, услуг

122550,0

100,0

125923,0

100,0

+ 3373,0

------

+ 2,8

Себестоимость проданных  товаров, работ, услуг

(114210)

93,2

(117488,0)

93,3

+ 3278,0

+ 0,1

+ 2,9

Валовая прибыль

8340,0

6,8

8435,0

6,7

+ 95,0

- 0,1

+ 1,1

Коммерческие расходы

(772,0)

0,6

(727,0)

0,6

- 4,5

------

- 5,8

Управленческие расходы

------

------

------

------

------

------

------

Прибыль от продаж

7568,0

6,2

7708,0

6,1

+ 140,0

- 0,1

+ 1,8

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

------

------

7,0

0,1

+ 7,0

------

------

Проценты к уплате

------

------

(26,0)

0,1

------

------

Доходы от участия  в других организациях

------

------

------

------

------

------

------

Прочие доходы

50,0

0,1

87,0

0,1

+ 37,0

------

+ 74,0

Прочие расходы

(2162,0)

1,8

(2113,0)

1,7

- 49,0

- 0,1

- 2,3

Прибыль до налогообложения

5456,0

4,5

5663,0

4,5

+ 207,0

------

+ 3,8

Отложенные налоговые активы

2,0

0,1

2,0

0,1

------

------

------

Отложенные налоговые  обязательства

(81,0)

0,1

(128,0)

0,1

+ 47,0

------

+ 58,0

Налог на прибыль

(1735,0)

1,4

1962,0

1,6

+ 227,0

+ 0,2

+ 13,1

Чистая прибыль

3642,0

3,0

3575,0

2,8

- 67,0

- 0,2

- 1,8

Всего доходов

122602

------

126019,0

------

+ 3417,0

------

+ 2,8

Всего расходов

118960,0

------

122444,0

------

+ 3484,0

------

+ 2,9

Коэффициент соотношения  доходы/расходы

1,03

------

1,03

------

------

------

------


Анализ динамики показателей прибыли ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг. (табл. 2.18) позволяет сделать следующие заключения. Объем реализации продукции увеличился на 3373 тыс. руб. (темп прироста - 2,8). Соответственно, величина себестоимости реализованной продукции выросла на 3278 тыс. руб. (темп прироста - 2,9%). Приблизительно равные темпы прироста величины объема продаж и себестоимости реализованной продукции расценивается как положительный факт.

Валовая прибыль предприятия увеличилась на 95 тыс. руб. (темп прироста - 1,1%), величина прибыли от реализации продукции выросла на 140 тыс. руб. (темп прироста - 1,8%). Это является положительным моментом в деятельности ОАО «ГПК». Однако, результирующий показатель - чистая прибыль - уменьшилась на 67 тыс. руб. (темп снижения - 1,8%). Таким образом, завершая анализ динамики показателей прибыли ОАО «ГПК», необходимо отметить отрицательную тенденцию их снижения, хотя в 2010 г. темпы снижения несколько замедлились.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль характеризуют, окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)      показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2)      показатели, характеризующие рентабельность продаж;

)        показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Показатели рентабельности исчисляются по следующим формулам. [15, c.204-205].

. Рентабельность продаж (R1). Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

 (2.43)

где - ПП - прибыль от продаж (стр.050 ф.2);

В - выручка от продаж (стр.010 ф.2).

. Рентабельность от обычной деятельности (R2). Показывает уровень прибыли до уплаты налога:

 (2.44)

где ПН - прибыль до налогообложения (стр.140 ф.2).

. Чистая рентабельность (R3). Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

 (2.45)

где ПЧ - чистая прибыль (стр.190 ф.2).

. Экономическая рентабельность (R4). Показывает эффективность использования всего имущества организации.

 (2.46)

где А - стоимость имущества организации (актив баланса) (стр.300 ф.1).

. Рентабельность собственного капитала (R5). Показывает эффективность использования собственного капитала организации.

 (2.47)

где СК - собственный капитал предприятия (стр.490 ф.1).

Валовая рентабельность (R6). Показывает сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки.

 (2.48)

где ПВ - валовая прибыль (стр.029 ф.2).

Расчетные данные, характеризующие динамику показателей рентабельности ОАО «ГПК» в анализируемом периоде, приведены в табл. 2.19-2.20.

Таблица 2.19 - Показатели рентабельности ОАО «ГПК» в 2009-2010 гг.

Показатель

Значение показателя, %

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.


Рентабельность продаж (R1)

9,24

6,17

- 3,07

Рентабельность обычной деятельности (R2)

7,71

4,45

- 3,26

Чистая рентабельность (R3)

5,50

2,97

- 2,53

Экономическая рентабельность (R4)

29,10

14,43

- 14,67

Рентабельность собственного капитала (R5 )

31,51

16,12

- 15,39

Валовая рентабельность (R6)

9,80

6,81

- 2,99


На основании результатов анализа динамики показателей рентабельности, приведенных в табл. 2.19, можно сделать следующие выводы. На протяжении анализируемого периода наблюдается отрицательная тенденция снижения всех показателей рентабельности ОАО «ГПК», что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Таблица 2.20 - Показатели рентабельности ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг.

Показатель

Значение показателя, %

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.


Рентабельность продаж (R1)

6,17

6,12

- 0,05

Рентабельность обычной деятельности (R2)

4,45

4,50

+ 0,05

Чистая рентабельность (R3)

2,97

2,84

- 0,13

Экономическая рентабельность (R4)

14,43

11,62

- 2,81

Рентабельность собственного капитала (R5 )

16,12

13,77

- 2,35

Валовая рентабельность (R6)

6,81

6,70

- 0,11


Оценка динамики показателей рентабельности ОАО «ГПК» в 2010-2011 гг. свидетельствует о том, что негативная тенденция снижения уровня рентабельности продолжает сохраняться. Так, за исключением рентабельности обычной деятельности, все показатели рентабельности изменили свои значения в худшую сторону. Темпы ухудшения значений несколько уменьшились по сравнению с уровнем 2009-2011 гг., однако отрицательная тенденция продолжает сохраняться.

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК

Финансовый анализ организации должен логически завершаться рекомендациями по улучшению ее экономического и финансового состояния.

По результатам проведенного выше анализа финансового состояния ОАО «ГПК» сделаны выводы: финансовое состояние предприятия исключительно благоприятное, т.е. ОАО «ГПК» обладает практических абсолютной финансовой устойчивостью и высоким уровнем платежеспособности.

При наличии таких отличных показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, достаточно сложно давать рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК», и без этого достаточно хорошего. Однако, руководству предприятия необходимо обратить внимание на следующие аспекты, характеризующие эффективность хозяйствования.

Как уже было указано выше, у предприятия ненормально высока доля собственного капитала в общей структуре капитала. Так, например, в 2011 г. доля собственного капитала составляла 83,3% от величины совокупного капитала предприятия. С одной стороны это свидетельствует об исключительной финансовой независимости ОАО «ГПК», а с другой - о неэффективной кредитно-финансовой политике. Привлечение заемного капитала, в определенных пределах, способствует активизации хозяйственной деятельности предприятия.

Так, исходя из показателей, характеризующих уровень финансовой независимости предприятия, частности коэффициента финансирования U4, можно определить, какой объем заемного капитала предприятие способно привлечь для финансирования своей хозяйственной деятельности без снижения уровня финансовой независимости ниже критического уровня.

Коэффициент финансирования U4 определяется как отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала и показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Нормативное значение данного коэффициента U4 > 0,7, оптимальным же считается значение U4 ≈ 1,5.

Таким образом, обладая собственным капиталом в 2010 г. равным СК = 25960,0 тыс. руб., руководство ОАО «ГПК» имеет возможность привлечь заемный капитал (например, в форме кредитов или займов), без опасения за снижения уровня финансовой устойчивости предприятия ниже критической отметки, в следующем объеме: ЗК = СК/1,5 = 25960/1,5 = 17306 тыс. руб.

Реальная же величина заемного капитала в 2011 г. составляет 5207,0 тыс. руб. Таким образом, предприятие могло бы дополнительно привлечь более 12 млн. руб. и вложить их, например, в расширение или интенсификацию производства.

Следовательно, необходимо рекомендовать руководству ОАО «ГПК» оптимизировать финансовую политику предприятия, направленную на более эффективное использование капитала предприятия.

Также, на основании результатов проведенного анализа, следует отметить нерациональное соотношение размеров дебиторской и кредиторской задолженностей ОАО «ГПК». Так, в 2011 г.: дебиторская задолженность - 9665,0 тыс. руб.; кредиторская задолженность - 4221,5 тыс. руб., т.е., с точки зрения экономической логики предприятие «кредитует» покупателей в объеме, более чем в два раза превосходящий объем привлеченных финансовых ресурсов в виде краткосрочной кредиторской задолженности. Рациональная политика управления средствами в расчетах предполагает примерное равенство размеров дебиторской и кредиторской задолженностей.

Для улучшения финансового положения организации, с этой точки зрения, необходимо:

1)      следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2)      контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

)        по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков c целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что ОАО «ГПК» имеет определенные проблемы c дебиторами и эти проблемы не уменьшались в 2011 г. году по сравнению c прошлым.

Руководству ОАО «ГПК» следует оптимизировать процесс управления дебиторской задолженностью, а именно:

1.       Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов c покупателями, особенно по отсроченным задолженностям.

2.       Установить определенные условия кредитования дебиторов, например:

·  покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней c момента получения товара;

·        покупатель оплачивает договорную (контрактную) стоимость продукции ОАО «ГПК», если оплата совершается в период c 11-го по 30-й день кредитного периода;

·        в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

3.       По возможности ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

В ходе анализа финансового состояния ОАО «ГПК» была выявлена отрицательная тенденция снижения оборачиваемость активов - одна из важных характеристик эффективности менеджмента организации.

В этом случае рекомендации будут носить следующий характер:

1) проведение инвентаризации активов и затем продажа, модернизация, сдача в аренду или списание неработающих или неэффективных активов;

2)      разработка оптимальной схемы закупки сырья, которая позволит сократить запасы сырья и материалов и, соответственно, увеличить их оборачиваемость;

)        уменьшение запасов незавершенного производства за счет совершенствования производственного процесса;

)        принятие мер по ускорению оборачиваемости готовой продукции, в том числе маркетинговые мероприятия: реклама, ценовая политика и т.п.;

)        уменьшение дебиторской задолженности и сокращение срока инкассации дебиторской задолженности за счет предоставления скидок клиентам за ускорение срока оплаты счетов, ужесточение условий договоров, предусмотрение штрафов за несвоевременную оплату счетов, взыскание дебиторской задолженности;

)        уменьшение свободного остатка денежных средств и размещение их в качестве финансовых вложений, приносящих доход организации, в том числе размещение их на депозитах (рублевых и валютных), предоставление займов, приобретение долговых и долевых ценных бумаг и др.

В связи отрицательной тенденцией снижения показателей рентабельности производства на ОАО «ГПК», связанной с двумя причинами: заниженная цена и чрезмерные издержки, рекомендации носят маркетинговый и производственный характер:

1) коррекция ценовой политики в сторону повышения, основанием для повышения цены может быть повышение конкурентоспособности продукции, выход на новые сегменты рынка;

2)      коррекция политики распределения, а именно: уменьшение количества уровней в системе распределения, выбор наиболее выгодных, с точки зрения скидок, посредников;

)        налаживание системы производственного учета и системы ответственности за отклонение затрат с целью управления издержками и их снижения;

)        контроль над соответствием фактических норм расхода сырья, материалов, электроэнергии, ГСМ и пр. технологическим нормам;

)        установление прямых связей с поставщиками сырья;

)        уменьшение непроизводительных простоев оборудования и персонала;

Грамотная реализация вышеприведенных рекомендаций будет способствовать улучшению финансового состояния ОАО «ГПК».

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно характеризуют основные моменты. Хотелось бы отметить, что все задачи, поставленные вначале работы раскрыты, а также достигнута главная цель работы - на конкретном примере предприятия ОАО «ГПК» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового состояния предприятия.

В первой части работы были рассмотрены общие понятия финансового анализа, его сущность и задачи, теоретические основы методологии проведения анализа финансового состояния предприятия, которые включают в себя анализ общего финансового состояния предприятия, финансовый анализ состояния текущих активов, анализ платежеспособности, оценку финансовой устойчивости.

Во второй части работы был проведен практический анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности реального предприятия ОАО «ГПК» по фактическим данным бухгалтерской отчетности за 2008-2010 гг., проведены необходимые расчеты, оформлены аналитические таблицы и сделаны соответствующие выводы.

В третьей части работы рассмотрены мероприятия, проведение которых будет способствовать улучшению финансового состояния предприятия.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

В течение анализируемого периода 2009-2011 гг. наблюдалась положительная тенденция динамики изменения общего финансового состояния предприятия. Так, стоимость активов (имущества) предприятия выросла в 2010 г. по сравнению с уровнем 2009 г. на 5573 тыс. руб., то есть темп роста составил 128,3%. Причем увеличение стоимости имущества предприятия произошло в результате роста объема внеоборотных активов на 1875 тыс. руб. (темп роста 117,8%) и текущих (оборотных) активов на 3698 тыс. руб. (темп роста 140,6%).

Собственный капитал предприятия увеличился на 4432 тыс. руб. (темп роста 124,4%), в том числе рост величины нераспределенной прибыли составил 4432 тыс. руб. (темп роста 135,3%). Соотношение собственного и заемного капитала на конец года составляет ≈ 8:1, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

Величина собственных оборотных средств выросла на 2557 тыс. руб. (темп роста 133,6%), что является очень благоприятным фактором.

Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости свидетельствует о том, что ОАО «ГПК» обладает абсолютной финансовой устойчивостью и является платежеспособным предприятием с большим запасом.

Данные благоприятные тенденции сохранились и даже улучшились в 2011 г. Общая стоимость имущества (активов) предприятия увеличилась в 2011 г. на 5927 тыс. руб. (темп роста 123,5%), в том числе стоимость внеоборотных активов выросла на 2123 тыс. руб. (темп роста 117,1%), стоимость текущих активов увеличилась на 3804 тыс. руб. (темп роста 129,7%).

Собственный капитал предприятия вырос на 3368 тыс. руб. (темп роста 114,9%), в том числе темп роста величины нераспределенной прибыли составил 119,8%. Также сохранилось очень благоприятное соотношение собственного капитала к заемному - ≈ 5:1.

Величина собственных оборотных средств увеличилась на 1245 тыс. руб. (темп роста 112,2%).

Показатели финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность по всем показателям многократно превышают нормативные значения. Значения данных показателей, по сравнению с 2010 г. даже улучшились.

Все это свидетельствует о том, что ОАО «ГПК» находится в исключительно благоприятном финансовом состоянии.

Список использованных источников

1.   Гражданский кодекс Российской Федерации, Ч.1. Принят Государственной Думой РФ 21.10.94 г. (по состоянию на 01.01.2011 г.).

2.       Налоговый кодекс Российской Федерации, Ч.2. Принят Государственной Думой РФ 19.07.2000 г. (по состоянию на 01.01.2011 г.).

.        Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ (по состоянию на 01.01.2011 г.).

.        Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 07.08.2001 № 120-ФЗ (по состоянию на 01.01.2011 г.).

.        Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. № 129-ФЗ (по состоянию на 01.01.2011 г.).

.        Приказ Минфина РФ от 22.07.03 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

.        Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. № 43н.

.        Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № 32Н

.        Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № 33Н.

.        Положение «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Утверждено приказом Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.03.

.        Бухалков, М.И. Внутрифирменное планирование [Текст] : учеб. / М.И. Бухалков. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 392 с. - ISBN 5-86225-915-5.

.        Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Текст]: учеб. пособие / Под ред. проф. В.П. Новодворского. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 464 с. - (Серия «Высшее образование»). - ISBN 5-16-001209-5.

.        Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: учеб. пособие [Текст] / П.И. Вахрин. - М.: Издательско-книготорговый центр Маркетинг, 2001. - 320 с. - ISBN 5-94462-058-7.

.        Грузинов, В.П. Экономика предприятия [Текст] : учеб. пособие / В.П. Грузинов, В.Д. Грибов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 208 с.: ил. - ISBN 5-279-02338-8.

.        Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] : учеб. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 368 с. - ISBN 5-8018-0191-Х.

.        Ильин, А.И. Планирование на предприятии [Текст] : учеб. / А.И. Ильин. - 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2001. - 635 с. - (Экономическое образование). - ISBN 5-985-6516-59-5.

.        Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с.: ил. - ISBN 5-279-01907-0

.        Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учеб. / В.В. Ковалев. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 488 с. - ISBN 5-279-02338-8.

.        Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст] / В.В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512 с.: ил. - ISBN 5-279-02043-5.

.        Ковалева, А.М. Финансы фирмы [Текст] : учеб. / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 496 с. - (Серия «Высшее образование»). - ISBN 5-16-001562-0.

.        Любушин, Н.П. Теория экономического анализа: учебно-методический комплекс [Текст] / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, Е.А. Сучкова. - М.: Экономистъ, 2004. - 480 с. - ISBN 5-98118-061-7 (в пер).

.        Панков, Д.А. Анализ хозяйственной деятельности бюджетных организаций [Текст] : учеб. пособие / Д.А. Панков [и др.]. - 2-е изд., испр. и доп. - Мн. Новое знание, 2003. - 409 с. - (Экономическое образование). - ISBN 5-94735-019-Х.

.        Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия [Текст] : учеб. для вузов / Л.В. Прыкина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 407 с. - ISBN 5-238-00503-2.

.        Раицкий, К.А. Экономика организации (предприятия) [Текст] / К.А. Раицкий. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИТК Дашков и К°, 2003. - 1012 с. - ISBN 5-94798-214-5.

.        Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа [Текст] / Ф.Б. Риполь-Сарагоси. - М.: Книга-сервис, 2002. - 244 с. - ISBN 5-94909-058-6.

.        Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учеб. / Г.В. Савицкая. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 344 с. - (Серия «Среднее профессиональное образование»). - ISBN 5-16-001466-7.

.        Справочник директора предприятия [Текст] / Под ред. проф. М.Г. Лапусты. - 7-е изд., испр., измен. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 912 с. - (Справочники «ИНФРА-М»). - ISBN 5-16-001628-7.

.        Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 358 с. - ISBN 5-279-02043-5.

Приложение 1

Динамика состава и структуры показателей активов балансов ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.


абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

абсолют., тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

------

----

------

----

------

----

------

------

------

------

------

------

Основные средства

10420,0

53,0

12296,0

48,7

13846,0

44,4

+ 1876,0

- 4,3

+ 18,0

+ 1550,0

- 4,3

+ 12,6

Прочие внеоборотные активы

138,0

0,7

137,0

0,6

710,0

2,3

- 1,0

- 0,1

- 0,7

+ 573,0

+ 1,7

↑ в 5,2 р.

Итого по разделу I

10558,0

53,7

12433,0

49,3

14556,0

46,7

+ 1875,0

- 4,4

+ 17,8

+ 2123,0

- 2,6

+ 17,1

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

4852,0

24,7

5382,0

21,3

5659,0

18,2

+ 530,0

- 3,4

+ 10,9

+ 277,0

+ 5,1

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

------

----

------

----

------

----

------

------

------

------

------

------

Дебиторская задолженность (краткосрочная)

2362,0

12,0

5007,0

19,8

9665,0

31,0

+ 2645,0

+ 7,8

↑ в 2,1 р.

+ 4658,0

+ 11,2

+ 93,0

Денежные средства и КФВ2

1895,0

9,6

2418,0

9,6

1287,0

4,1

+ 523,0

------

+ 27,6

- 1131,0

- 5,5

- 46,8

Прочие оборотные активы

------

----

------

----

------

----

------

------

------

------

------

------

Итого по разделу II

9109,0

46,3

12807,0

50,7

16611,0

53,3

+ 3698,0

+ 4,4

+ 40,6

+ 3804,0

+ 2,6

+ 29,7

Стоимость имущества (валюта баланса)

19667,0

100,0

25240,0

100,0

31167,0

100,0

+ 5573,0

------

+ 28,3

+ 5927,0

------

+ 23,5

Наиболее ликвидные активы

1895,0

9,6

2418,0

9,6

1287,0

4,1

+ 523,0

------

+ 27,6

- 1131,0

- 5,5

- 46,8

Медленно реализуемые активы

7214,0

36,7

10389,0

41,1

15321,0

49,2

+ 3175,0

+ 4,4

+ 44,0

+ 4932,0

+ 8,1

+ 47,5

Постоянные активы

10558,0

53,7

12433,0

49,3

14556,0

46,7

+ 1875,0

- 4,4

+ 17,8

+ 2123,0

- 2,6

+ 17,1

Собственные оборотные средства

7602,0

38,6

10159,0

40,2

11404,0

36,6

+ 2557,0

+ 1,6

+ 33,6

+ 1245,0

- 3,6

+ 12,2

Финансово-эксплуатационные потребности

5989,0

30,4

8119,0

32,2

11100,0

35,6

+ 2130,0

+ 1,8

+ 35,6

+ 2981,0

+ 3,4

+ 36,7


Динамика состава и структуры показателей пассивов балансов ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.


абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. вес, %

абсолют., тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

абсолют., тыс. руб.

уд. веса, %

темп прироста %

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

3,0

---*

3,0

---*

3,0

---*

------

------

------

------

------

-----

Добавочный и резервный капитал

5592,0

28,4

5592,0

22,2

5592,0

17,9

------

- 6,2

------

------

- 4,3

------

Нераспределенная прибыль

12565,0

63,9

16997,0

67,3

20365,0

65,3

+ 4432,0

+ 3,4

+ 35,3

+ 3368,0

- 2,0

+ 19,8

Итого по разделу III

18160,0

92,4

22592,0

89,5

25960,0

83,3

+ 4432,0

- 2,9

+ 24,4

+ 3368,0

- 6,2

+ 14,9

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Займы и кредиты

------

----

------

----

------

----

------

------

------

------

------

------

Прочие долгосрочные обязательства

266,0

1,3

350,0

1,4

455,0

1,4

+ 84,0

+ 0,1

+ 31,5

+ 105,0

------

+ 30,0

Итого по разделу IV

266,0

1,3

350,0

1,4

455,0

1,5

+ 84,0

+ 0,1

+ 31,5

+ 105,0

+ 0,1

+ 30,0

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Займы и кредиты

------

----

------

----

500,0

1,6

------

------

------

+ 500,0

+ 1,6

------

Кредиторская задолженность

1225,0

6,2

2270,0

9,0

4221,0

13,5

+ 1045,0

+ 2,8

+ 85,3

+ 1951,0

+ 4,5

+ 85,9

Прочие краткосрочные обязательства

15,0

0,1

28,0

0,1

32,0

0,1

+ 13,0

------

+ 86,7

+ 4,0

------

+ 14,3

Итого по разделу V

1240,0

6,3

2298,0

9,1

4753,0

15,2

+ 1058,0

+ 2,8

+ 85,3

+ 2455,0

+ 6,1

↑ в 2,1 р.

Совокупный капитал (валюта баланса)

19667,0

100,0

25240,0

100,0

31167,0

100,0

+ 5573,0

------

+ 28,3

+ 5927,0

------

+ 23,5

Собственный капитал

18160,0

92,4

22592,0

89,5

25960,0

83,2

+ 4432,0

- 2,9

+ 24,4

+ 3368,0

- 6,3

+ 14,9

Заемный капитал

1507,0

7,6

2648,0

10,5

5207,0

16,8

+ 1141,0

+ 2,9

+ 75,7

+ 2559,0

+ 6,3

+ 96,6

18426,0

93,7

22942,0

90,9

26415,0

84,7

+ 4526,0

- 2,8

+ 24,5

+ 3473,0

- 6,2

+ 15,1

Рабочий капитал

7869,0

40,0

10509,0

41,6

11858,0

38,0

+ 2640,0

+ 1,6

+ 33,5

+ 1349,0

- 3,6

+ 12,8


Примечание: ---* - менее 0,1% в структуре пассивов

Приложение 2

Динамика показателей ликвидности балансов ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг. (среднегодовые значения)

Показатель

Значение показателя, тыс. руб.

Платежный излишек (+) недостаток (-), тыс. руб.

Соотношение А ч П


2009 г.

2010 г.

2011 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

А1

1895,0

2418,0

1287,0

+ 670,0

+ 148,0

- 2934,0

А1 > П1

А1 > П1

А1 < П1

П1

1225,0

2270,0

4221,0







А2

2362,0

5007,0

9665,0

+ 2352,0

+ 4984,0

+ 9139,0

А2 > П2

А2 > П2

А2 > П2

П2

10,0

23,0

526,0







А3

4852,0

5382,0

5659,0

+ 4586,0

+ 5026,0

+ 5198,0

А3 > П3

А3 > П3

А3 > П3

П3

266,0

356,0

461,0







А4

10558,0

12433,0

14556,0

- 7602,0

- 10159,0

- 11404,0

А4 < П4

А4 < П4

А4 < П4

П4

18160,0

22592,0

25960,0







БАЛАНС

19667,0

25240,0

31167,0

-----

------

------

------

------

------


Динамика коэффициентов ликвидности (платежеспособности) ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.

Общий показатель платежеспособности L1

≥ 1,0

3,46

2,74

1,69

- 0,72

- 1,05

Коэффициент абсолютной ликвидности L2

≥ 0,3ч0,4

1,53

1,06

0,27

- 0,47

- 0,79

Коэффициент критической оценки L3

≥ 0,7ч0,8

3,45

3,24

2,31

- 0,21

- 0,93

Коэффициент текущей ликвидности L4

≥ 1,5

7,38

5,59

3,50

- 1,79

- 2,09

Коэффициент маневренности ФК L5

динамике

0,62

0,51

0,48

- 0,11

- 0,03

Доля оборотных средств в активах L6

≥ 0,5

0,46

0,51

0,53

+ 0,05

+ 0,02

Коэффициент обеспеченности СОС L7

≥ 0,1

0,83

0,79

0,69

- 0,04

- 0,10

Приложение 3

Динамика показателей типов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг.

Показатель

Значение показателя, тыс. руб. (среднегодовые значения)

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.

Общая величина запасов (З)

4852,0

5382,0

5659,0

+ 530,0

+ 3277,0

Собственные оборотные средства (СОС)

7602,0

10159,0

11104,0

+ 2557,0

+ 945,0

Функционирующий капитал (КФ)

7828,0

10509,0

11859,0

+ 2681,0

+ 1350,0

Общая величина источников (ВИ)

7828,0

10509,0

12359,0

+ 2681,0

+ 1850,0

± ФС = СОС - З

2750,0 >> 0

4777,0 >> 0

5445,0 >> 0

+ 2027,0

+ 668,0

± ФТ = КФ - З

2977,0 >> 0

5127,0 >> 0

6200,0 >> 0

+ 2150,0

+ 1073,0

± ФО = ВИ - З

2977,0 >> 0

5127,0 >> 0

6700,0 >> 0

+ 2150

+ 1573,0

Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости S(Ф)

{1; 1; 1}

{1; 1; 1}

{1; 1; 1}

------

------


Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг.

Показатель

Нормативное значение

Значение показателя

Изменение (+; -)



2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.

Коэффициент капитализации (U1)

≤ 1,5

0,08

0,11

0,20

+ 0,03

+ 0,09

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

≥ 0,1

0,83

0,79

0,67

- 0,04

- 0,12

Коэффициент финансовой независимости (U3)

≥ 0,4ч0,6

0,92

0,89

0,83

- 0,03

- 0,06

Коэффициент финансирования (U4)

≥ 0,7

12,06

8,53

4,99

- 3,53

- 3,54

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

≥ 0,6

0,94

0,91

0,85

- 0,03

- 0,06

Приложение 4

Динамика показателей деловой активности ОАО «ГПК» за период 2009-2011 гг.

Показатель

Значение показателя

Изменение (+; -)


2009 г.

2010 г.

2011 г.

2010 г. / 2009 г.

2011 г. / 2010 г.

ОБЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

Общая оборачиваемость капитала, d1; (об/год)

5,28

4,85

4,09

- 0,43

- 0,76

Оборачиваемость оборотных средств, d2; (об/год)

11,41

9,57

7,77

- 1,84

- 1,80

Отдача нематериальных активов, d3; (об/год)

------

------

------

------

------

Фондоотдача, d4; (об/год)

9,97

9,97

9,09

------

- 0,88

Отдача собственного капитала; d5; (об/год)

5,72

5,42

4,85

- 0,30

- 0,57

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ

Оборачиваемость запасов, d6; (дней)

16,68

15,72

16,17

- 0,96

+ 0,45

Оборачиваемость денежных средств, d7 (дней)

6,56

7,10

3,68

+ 0,54

- 3,42

Оборачиваемость дебиторской задолженности, d8; (об/год)

44,00

24,48

13,03

- 19,52

- 11,45

Срок погашения дебиторской задолженности, d9; (дней)

8,18

14,71

28,39

+ 6,53

+ 13,68

Оборачиваемость кредиторской задолженности, d10; (об/год)

84,84

53,99

29,83

- 30,85

- 24,16

Срок погашения кредиторской задолженности, d11; (дней)

4,24

6,67

12,07

+ 2,43

+ 5,4


Бухгалтерский баланс

АКТИВ

Код показателя

На конец Отчетного периода

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы

110

-

-

Основные средства

120

9156

11683

Незавершенное строительство

130

96

156

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

-

-

Отложенные налоговые активы

145

9

16

Прочие внеоборотные активы

150

-

-


151

-

-

ИТОГО по разделу I

190

6261

11855

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы

210

4189

5443

 в том числе сырье, материалы, другие аналогичные ценности

211

3840

4878

 животные на выращивании и откорме

212

-

-

 затраты в незавершенном производстве

213

-

-

 готовая продукция и товары для перепродажи

214

196

177

 товары отгруженные

215

-

-

 расходы будущих периодов

216

153

388

 прочие запасы и затраты

217

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

13

58

Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

 в том числе покупатели и заказчики

231

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1900

2823

 в том числе покупатели и заказчики

241

1208

2306

Краткосрочные финансовые вложения

250

-

-

Денежные средства

260

1283

2507

Прочие оборотные активы

270

-

-


271

-

-

ИТОГО по разделу II

290

7386

10831

БАЛАНС

300

16646

22686

ПАССИВ

Код показателя

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал

410

3

3

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-

-

Добавочный капитал

420

5592

5592

Резервный капитал

430

-

-

 в том числе  резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

-

-

 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-


433

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

9804

15326

ИТОГО по разделу III

490

15399

20921

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА  Займы и кредиты

510

-

-

Отложенные налоговые обязательства

515

223

309

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-


521

-

-

ИТОГО по разделу IV

590

223

309

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

610

-

-

Кредиторская задолженность

620

1005

1444

 в том числе поставщики и подрядчики

621

85

105

 задолженность перед персоналом организации

622

69

100

 задолженность перед государственными  внебюджетными фондами

623

328

431

 задолженность по налогам и сборам

624

430

782

 прочие кредиторы

625

93

26

Задолженность перед участниками (учредителями)  по выплате доходов

630

13

6

Доходы будущих периодов

640

6

6

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-


661

-

0-

ИТОГО по разделу V

690

1024

1456

БАЛАНС

700

16646

22686

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства

910

-

-

 в том числе по лизингу

911

-

-

Товарно-материальные ценности,  принятые на ответственное хранение

920

-

-

Товары, принятые на комиссию

930

-

-

Списанная в убыток задолженность  неплатежеспособных дебиторов

940

-

-

Обеспечение обязательств и платежей полученные

950

-

-

Обеспечение обязательств и платежей выданные

960

-

-

Износ жилищного фонда

970

-

-

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов

980

-

-

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

-

-


1000

-

-


Похожие работы на - Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'ГПК')

 
Нужна качественная работа без плагиата?

Другие дипломные работы по экономической теории
Не нашли материал для своей работы?
Поможем написать уникальную работу
Без плагиата!
Узнайте


© 2003 - 2022 «Библиофонд»
Обратная связь
Пользовательское соглашение
Политика конфиденциальности
Полная версия
Помощь по учебным работам
Консультация по курсовой работе
Консультация по дипломной работе ВКР
Консультация по реферату
Консультация по отчетам о практике
Рейтинг@Mail.ru