Управление финансами предприятия
Введение
Актуальность проведенного в отчете исследования объясняется
тем, что роль менеджмента и финансового анализа в каждой современной компании
продолжает возрастать.
Цель отчета - изучение всех основных направлений
финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Российская телефонная компания»,
объект исследования - ЗАО «Российская телефонная компания», предмет
исследования - финансовая отчетность и ее показатели.
Финансовый менеджмент компании со всеми его составляющими
направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений,
возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых
ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями,
составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент
представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление
воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для
достижения поставленной цели.
Поэтому в отчете поставлены и решены следующие задачи: дана
общая характеристика компании, рассмотрены источники финансовых ресурсов и
структура финансовых отношений, установлены поступления и расходы компании,
рассмотрены доходы и чистые активы, исследованы процессы финансового
планирования и контроля, определены финансовое положение компании и ее
финансовая и инвестиционная деятельность, изучено содержание деятельности
финансовых служб ЗАО «РТК».
1.
Общая характеристика организации
.1
Организационно-правовая форма организации
Организационно-правовая форма организации - Закрытое
акционерное общество
.2
Форма собственности организации
Акционерная
.3
Отраслевая принадлежность организации
Компания работает в отрасли торговли и телекоммуникаций -
стратегической для развития страны и незаменимой для решения широкого круга
повседневных и бизнес-задач каждого человека
Отраслевая принадлежность организации - торговля
телекоммуникационными товарами и услугами
.4
Содержание деятельности организации
финансовый расход капитал
Розничная сеть МТС (ЗАО «Русская
телефонная компания») была создана в 2009 году как самостоятельное юридическое
лицо для управления сетью эксклюзивных салонов-магазинов МТС.
Главные виды сервисов, которые
предоставляет МТС:
· Мобильная связь
· Фиксированная связь
· Доступ в Интернет
Цель работы компании ЗАО «РТК» - не только
в обеспечении клиентов качественными, выгодными и удобными услугами, высоким
уровнем обслуживания.
Важным направлением деятельности является
также совершенствование сервисов, запуск на рынок передовых услуг, освоение
инноваций - уже сегодня с помощью мобильного телефона абоненты МТС оперативно
находят в сети нужную информацию, совершают покупки, оплачивают проезд на
транспорте, покупают билеты на концерты и в кино, управляют своими финансами и
делают много других полезных и интересных вещей.
Задача компании - сделать так, чтобы
клиенты МТС в полной мере могли использовать те возможности, которые
предоставляют современные технологии мобильной связи, не ограничивая себя в
общении. Высокопрофессиональная команда МТС ежедневно реализует новые идеи и
проекты, чтобы клиенты в любом регионе и с любым достатком могли пользоваться
услугами связи столько, сколько им нужно и нравится, и при этом не несли
непредвиденных затрат.
Численность персонала компании «Розничная
сеть МТС, ЗАО» насчитывает уже более 13 000 сотрудников, работающих в 2 600
салонах МТС в 800 городах по всей России.
Розничная сеть МТС является самой молодой
и динамично развивающейся компанией на рынке сотового ритейла, предоставляя
молодым сотрудникам все возможности для профессионального старта.
Розничная сеть МТС - федеральная компания,
гарантирующая сотрудникам работу в случае переезда, и карьерный рост тем, кто
не боится пробовать себя в новом регионе. В салонах-магазинах предлагается
первоклассный сервис, широкий выбор телефонов и других гаджетов ведущих мировых
вендоров, таких как Apple, HTC, Samsung и многих других, а также всю линейку
продуктов и услуг МТС. Компания МТС является ведущим телекоммуникационным
оператором в России и странах СНГ, обслуживания более 100 млн абонентов в
России, Украине, Белоруссии, Узбекистане и Армении.
.5 Величина уставного
капитала
Уставный капитал организации состоит из собственных средств
акционеров и на начало 2012 года составляет 821 107 000 рублей, из них 84 978
000 рублей - привилегированные акции, 736 129 000 рублей - обыкновенные акции.
.6
Масштабы деятельности организации
Выручка от реализации Компании в отчетном году составила 79
306 979 000 рублей, в предыдущем году - 93 720 164 00 рублей, таким образом,
темп роста объемов продаж в отчетном году уменьшился по сравнению с предыдущим
и составил 84,62%
2.
Источники финансовых ресурсов и структура финансовых отношений организации
.1
Источники финансовых ресурсов организации
К источникам финансовых ресурсов относятся как собственные,
так и заемные средства - долгосрочные (сроком возврата свыше одного года) и
краткосрочные (сроком возврата менее одного года).
.2
Собственный капитал организации: состав, структура, динамика
Состав, структура и динамика собственного капитала компании
представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1. Состав, структура и динамика собственного
капитала ЗАО «Русская телефонная компания»
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Собственный
капитал
|
|
Привилегированные
акции
|
84 978
|
84 978
|
-
|
|
Обыкновенные
акции
|
736 129
|
736 129
|
-
|
|
Акционерный
капитал
|
821 107
|
821 107
|
-
|
|
Добавочный
капитал
|
4 171 716
|
4 171 716
|
-
|
|
Резерв курсовых
разниц при пересчете из других валют
|
691 405
|
753 745
|
109.0
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
57 997 085
|
49 281 269
|
84,9
|
|
Итого
собственного капитала
|
63 681 313
|
55 027 837
|
86.41
|
|
|
|
|
|
Итак, темп роста собственного капитала в отчетном году
демонстрирует отрицательную динамику, что может привести к снижению финансовой
устойчивости компании.
2.3 Привлеченный и заемный капитал организации:
состав, структура, динамика
Состав, структура и динамика привлеченного и заемного
капитала компании представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2. Состав, структура и динамика привлеченного и
заемного капитала ЗАО «Русская телефонная компания»
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
1 631 672
|
1 943 118
|
119.08
|
|
Итого
долгосрочных обязательств
|
1 631 672
|
1 943 118
|
119.08
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
Кредиты и займы
|
181 572
|
-
|
0
|
|
Торговая и
прочая кредиторская задолженность
|
13 398 581
|
13 258 512
|
98.9
|
|
Отложенный
доход
|
129 057
|
284 895
|
220.75
|
|
Кредиторская
задолженность по налогу на прибыль
|
616 372
|
125 845
|
20.4
|
|
Итого
краткосрочных обязательств
|
14 325 582
|
13 669 252
|
95.42
|
|
Итого
обязательств
|
15 957 254
|
15 612 370
|
97.84
|
В отчетном году положительная динамика наблюдается по темпам
роста долгосрочных займов, темпы роста краткосрочных займов несколько
уменьшились.
.4
Структура финансовых отношений организации
Содержание и предмет финансовых отношений организации с
акционерами - данный вид финансовых отношений является важнейшей составной
частью финансово-хозяйственной деятельности Компании. При этом руководство ЗАО
«Русская телефонная компания» признает проблему оптимизации дивидендной
политики чрезвычайно актуальной.
Можно выделить две основополагающие задачи, решаемые в
процессе выбора оптимальной дивидендной политики. Они взаимосвязаны и
заключаются в обеспечении:
а) максимизации совокупного достояния акционеров;
б) достаточного финансирования деятельности компании.
Эти задачи ставятся во главу угла при рассмотрении всех
основных элементов дивидендной политики: источников дивидендов, порядка их
выплаты, видов дивидендных выплат.
Содержание и предмет финансовых отношений организации с
работниками - своевременная и в полном объеме выплата заработной платы,
материальная мотивация сотрудников. Финансовые отношения внутри организации
включают отношения между подразделениями и филиалами, а также отношения
представителей администрации с сотрудниками разных категорий. Отношения между
подразделениями организации связаны с оплатой работ и услуг, распределением
прибыли, оборотных средств и др.
Между организацией и работниками финансовые отношения
возникают при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций
и облигаций, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании
штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с
физических лиц. Организация финансовых отношений влияет на эффективность
использования трудовых ресурсов.
На предприятии проводятся мероприятия по
оптимизации организационной структуры. Кадровая политика организации в
настоящий момент направлена на сокращение численности работников
вспомогательных служб, разумное и планомерное увеличение заработной платы,
привлечение молодых перспективных сотрудников.
Содержание и предмет финансовых отношений
организации с контрагентами.
В первую очередь, здесь необходимо
отметить взаимоотношения Компании с транспортными организациями и головной
компанией - ОАО «МТС», являющейся поставщиком основного товарного ассортимента
для последующей его реализации в розничной сети ЗАО «РТК».
Содержание и предмет финансовых отношений организации с
кредитно-банковской сферой и финансовым рынком. Финансовые отношения ЗАО «РТК»
с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и в
отношении получения и погашения краткосрочных кредитов.
Содержание и предмет финансовых отношений организации с
государством.
Данный вид финансовых отношений обусловлен необходимостью
уплаты налогов в бюджеты всех уровней.
Содержание и предмет финансовых отношений организации со
сферой страхования. Между Компанией и страховыми организациями отношения
возникают при страховании имущества, отдельных категорий работников,
коммерческих и предпринимательских рисков.
Содержание и предмет финансовых отношений с другими
организациями и учреждениями. С организациями, связанными с концерном вопросами
производства и реализации продукции. К ним относятся финансовые отношения со
строительными организациями, с таможней, иностранными фирмами. Эти отношения
являются важными в хозяйственной деятельности, поскольку от их эффективной
организации во многом зависит финансовый результат коммерческой деятельности
ЗАО «РТК».
Каждая из перечисленных групп финансовых отношений имеет свои
особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер, и
их материальной основой является движение денежных средств.
3.
Поступления и расходы ЗАО «Русская телефонная компания»
.1
Основные источники поступлений денежных средств организации
К основным источникам денежных поступлений можно отнести
доходы от розничной продажи мобильных телефонов, комплектующих и сопутствующих
товаров
.2
Порядок поступления денежных средств в распоряжение организации
Денежные средства поступают наличным путем - при продаже
основных ассортиментных групп товаров розничным покупателям, а затем ежедневно
сдаются инкассаторским службам обслуживающих банков и зачисляются на расчетные
счета Компании.
.3
Поступления денежных средств по различным видам деятельности организации
(основной, инвестиционной, финансовой)
Таблица 3.1. Поступления денежных средств по различным видам
деятельности
|
Показатель
|
Предыдущий год
2010
|
Отчетный год
2011
|
|
Чистый поток
денежных средств от операционной деятельности
|
33 770 243
|
23 828 407
|
|
Чистый поток
денежных средств от инвестиционной деятельности
|
(12 280 437)
|
2 875 024
|
|
Чистый поток
денежных средств, использованный в финансовой деятельности
|
(21 466 628)
|
(27 877 009)
|
3.4
Расходы организации. Структура расходов. Динамика расходов
Таблица 3.2. Структура и динамика расходов компании
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Себестоимость
реализованной продукции
|
(42 466 337)
|
(34 161 877)
|
80.44
|
|
Коммерческие
расходы
|
(19 150 073)
|
(18 551 647)
|
96.87
|
|
Административные
расходы
|
(2 528 721)
|
(2 429 000)
|
96.06
|
|
Прочие расходы
|
-
|
(551 231)
|
100
|
Итак, в отчетном году наблюдается снижение темпов роста по
таким видам расходов, как себестоимость, коммерческие и административные
расходы с одновременным увеличением статьи «прочие расходы».
4.
Доходы и чистые активы ЗАО «Русская телефонная компания»
.1
Порядок формирования доходов организации. Структура доходов
Доходы компании формируются исходя из осуществления основной
(розничная торговля), инвестиционной (инвестиционные вложения в реальные активы
дочерних предприятия и контрагентов) и финансовой (приобретение и продажа
финансовых активов на фондовых рынках) - деятельности
.2
Порядок формирования и распределения прибыли организации
Прибыль компании формируется на основании получаемых доходов
и осуществления расходов
Таблица 4.1. Динамика доходов и прибыли компании
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Выручка
|
93 720 164
|
79 306 979
|
84.62
|
|
Себестоимость
реализованной продукции
|
(42 466 337)
|
(34 161 877)
|
80.44
|
|
Валовая
прибыль
|
51 253 827
|
45 145 102
|
88.1
|
|
Прочие доходы
|
72 217
|
75 551
|
104.62
|
|
Коммерческие
расходы
|
(19 150 073)
|
(18 551 647)
|
96.87
|
|
Административные
расходы
|
(2 528 721)
|
(2 429 000)
|
96.06
|
|
Прочие расходы
|
-
|
(551 231)
|
100
|
|
Результаты
операционной деятельности
|
29 647 250
|
23 688 775
|
79.9
|
|
Финансовые
доходы
|
1 834 591
|
1 269 192
|
69.18
|
|
Финансовые
расходы
|
(2 349 918)
|
(712 991)
|
30.34
|
|
Чистые
финансовые расходы
|
(515.327)
|
556 201
|
200
|
|
Доля в убытке
объектов инвестиций, учитываемых методом долевого участия (за вычетом налога
на прибыль)
|
(29 734)
|
(57 629)
|
193.82
|
|
Прибыль до
налогообложения
|
29 102 189
|
24 187 347
|
83.11
|
|
Расход по
налогу на прибыль
|
(5 729 920)
|
(5 016 165)
|
87.54
|
|
Прибыль за
год
|
23 372 269
|
19 171 182
|
82.02
|
Итак, темп роста чистой прибыли компании в отчетном году -
отрицателен, что можно считать неблагоприятным фактором, возникшим вследствие
снижения выручки.
.3
Фонды, формируемые из чистой прибыли
Из чистой прибыли Компании формируются два основных вида
фондов - фонды накопления (используются затем на расширение деятельности,
техническое перевооружение, приобретение основных и оборотных фондов, и фонды
потребления (расходуются на организацию корпоративных мероприятий, премирование
сотрудников, содержание объектов соцкультбыта, находящихся на балансе
компании).
.4
Порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика
Дивидендная политика формируется советом директоров ЗАО
«Русская телефонная компания». В разные годы, в зависимости от целей текущей и
прогнозируемой ситуации, прибыль компании в различных пропорциях
реинвестируется, списывается на нераспределенную прибыль, при этом всегда часть
чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов.
Таблица 4.2. Информация о выплаченных дивидендах по акциям
ЗАО «Русская телефонная компания»
|
Период, за
который выплачиваются дивиденды
|
Величина
дивиденда на одну обыкновенную акцию, руб.
|
Величина
дивиденда на одну привилегированную акцию, руб.
|
|
2010 г.
|
128,00
|
128,00
|
|
2011 г.
|
42,00
|
42,00
|
*Величина дивиденда на одну акцию приведена с учетом
произведенного дробления акций компании, в результате которого каждая
обыкновенная и привилегированная акция компании номиналом 80 руб. была
конвертирована в 80 акций соответствующей категории (типа) номинальной
стоимостью 1 руб. каждая
.5
Чистые активы организации: порядок их формирования. Динамика чистых активов
Формирование чистых активов в настоящее время осуществляется
на основании методики, представленной в приказе Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ
№03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов
акционерных обществ» и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского
баланса:
ЧА=А - П,
где А, П - активы и пассивы соответственно, принимаемые для
расчета чистых активов.
Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных
активов и оборотных активов (за вычетом статей «Задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные
у акционеров». Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма статей
«Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за вычетом статьи
«Доходы будущих периодов»
Таблица 4.3. Динамика чистых активов компании
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
|
Активы,
принимаемые к расчету
|
79 638 567
|
70 640 207
|
|
Пассивы,
принимаемые к расчету
|
15 957 254
|
15 612 370
|
|
Величина чистых
активов
|
63 681 313
|
55 027 837
|
|
Темп роста
чистых активов в отчетном году
|
-
|
86.41
|
Итак, стоимость чистых активов в отчетном году снизилась, что
может привести к снижению финансовой устойчивости Компании.
5.
Финансовое планирование и финансовый контроль
.1
Виды финансового планирования в организации
В компании используются два основных вида финансового
планирования - текущее финансовое планирование (срок - от 1 до 3 месяцев, как
правило, осуществляется «внутри» квартала) и оперативное финансовое
планирование (срок - от одной недели до месяца).
.2
Формы финансового планирования
Текущее финансовое планирование включает в себя квартальный
баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных
средств: фонда оплаты труда, фонда средств, направляемых на развитие и
совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых
на социальные нужды; резервных и других фондов.
Текущие финансовые планы разрабатываются на основе
оперативной хозяйственной отчетности (накладные, счета-фактуры) путем
составления ближайших перспективных планов. Производится конкретная увязка
каждого вида затрат и источника их финансирования.
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении
и использовании платежного календаря - подробного финансового документа,
отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот
проходит через расчетный, и ссудные счета, то в нем представлено движение
денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь
обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств,
фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет
отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых
случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и использование
платежного календаря являются реализацией распределительной и контрольной
функции финансов предприятия.
Для разработки финансовых планов используются следующие
исходные данные:
· договоры (контракты),
заключенные с потребителями продукции (работ, услуг) и поставщиками товарно-материальных
ценностей;
· прогнозные расчеты по
реализации продукции потребителем и прибыли;
· экономические нормативы,
устанавливаемые государством (ставки налогообложения, тарифы отчислений во
внебюджетные фонды, норма амортизационных отчислений по основным фондам,
учетная ставка банковского процента, устанавливаемая Центробанком России и
др.).
Разработанные на основе этих данных финансовые планы служат
для увязки общего объема финансовых ресурсов с их источниками и направлениями
расходования.
.3
Финансовый контроль
Службы внутреннего контроля следят за эффективностью и
целесообразностью денежных затрат, как собственных, так и заемных средств;
анализируют и сопоставляют фактические финансовые результаты с прогнозируемыми;
оценивают финансовые результаты от инвестиционных проектов; контролируют
финансовое состояние предприятия.
Внутрифирменный контроль можно разделить на оперативный
(текущий) и стратегический.
Оперативный производится главным бухгалтером Компании и
главными бухгалтерами региональных филиалов в процессе текущей
хозяйственно-финансовой деятельности с помощью четкой организации
бухгалтерского учета и контроля за движением денежных средств. Подпись главного
бухгалтера обязательна на всех денежных документах. Главный бухгалтер отвечает
за соблюдение государственной финансовой дисциплины и финансового
законодательства.
Стратегический финансовый контроль предполагает разработку
оптимальных решений по использованию финансовых ресурсов и вложению капитала,
обеспечивающих экономическую эффективность и максимализацию прибыли. Контроль
может быть произведен и при участии привлеченных со стороны специалистов - по
инициативе руководства предприятия или его собственников - учредителей и
акционеров.
.4
Органы, осуществляющие финансовый контроль
Финансовый контроль проводится самим предприятием, его
экономическими службами - вице-президентом по финансам и экономике,
бухгалтерией, финансовым отделом, службой финансового менеджмента за
финансово-хозяйственной деятельностью своего предприятия, его филиалов и подразделений.
6.
Финансовое положение организации
.1
Анализ имущественного положения организации
Таблица 6.1. Анализ активов
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Внеоборотные
активы
|
|
Основные
средства
|
42 177 090
|
39 078 860
|
92,65
|
|
Нематериальные
активы
|
14 001 800
|
14 001 800
|
-
|
|
Объекты
инвестиций, учитываемые методом долевого участия
|
293 183
|
215 186
|
73.4
|
|
Прочие
инвестиции
|
9 781
|
87 251
|
892.05
|
|
Итого
внеоборотных активов
|
56 481 854
|
53 637 231
|
95,0
|
|
Оборотные
активы
|
|
Запасы
|
4 296 053
|
5 781 434
|
134,58
|
|
Прочие
инвестиции
|
9 051 299
|
3 895 312
|
43.04
|
|
Дебиторская
задолженность по налогу на прибыль
|
6 566
|
98 573
|
1501.3
|
|
Торговая и
прочая дебиторская задолженность
|
8 062 093
|
6 660 671
|
82.6
|
|
Денежные
средства и их эквиваленты
|
1 740 702
|
566 986
|
32.57
|
|
Итого оборотных
активов
|
23 156 713
|
17 002 976
|
73.43
|
|
Всего активов
|
79 638 567
|
70 640 207
|
88.7
|
По результатам расчетных данных, представленных в таблице,
можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде произошло существенное
снижение темпов роста оборотных и внеоборотных активов, одновременно с
увеличением запасов и очень большим увеличением дебиторской задолженности по
налогу на прибыль - это неблагоприятные факторы, свидетельствующие о снижении
хозяйственной активности и необходимости совершенствования маркетинговой деятельности
компании в целях увеличения объемов продаж
Таблица 6.2. Анализ пассивов
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Темп роста, %
|
|
Собственный
капитал
|
|
Привилегированные
акции
|
84 978
|
84 978
|
-
|
|
Обыкновенные
акции
|
736 129
|
736 129
|
-
|
|
Акционерный
капитал
|
821 107
|
821 107
|
-
|
|
Добавочный
капитал
|
4 171 716
|
4 171 716
|
-
|
|
Резерв курсовых
разниц при пересчете из других валют
|
753 745
|
109.0
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
57 997 085
|
49 281 269
|
84,9
|
|
Итого
собственного капитала
|
63 681 313
|
55 027 837
|
86.41
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
1 631 672
|
1 943 118
|
119.08
|
|
Итого
долгосрочных обязательств
|
1 631 672
|
1 943 118
|
119.08
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
Кредиты и займы
|
181 572
|
-
|
0
|
|
Торговая и
прочая кредиторская задолженность
|
13 398 581
|
13 258 512
|
98.9
|
|
Отложенный
доход
|
129 057
|
284 895
|
220.75
|
|
Кредиторская
задолженность по налогу на прибыль
|
616 372
|
125 845
|
20.4
|
|
Итого
краткосрочных обязательств
|
14 325 582
|
13 669 252
|
95.42
|
|
Итого
обязательств
|
15 957 254
|
15 612 370
|
97.84
|
|
Всего
собственного капитала и Обязательств
|
79 638 567
|
70 640 207
|
88.7
|
Расчетные показатели таблицы дают двоякую характеристику
деятельности предприятия: к положительным факторам следует отнести некоторое
снижение отдельных видов кредиторской задолженности и обязательств в целом,
однако снижение собственного капитала к концу отчетного периода -
неблагоприятный фактор.
6.2
Финансовая устойчивость организации
Таблица 6.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия
посредством трехфакторной модели (сравнение величины собственных оборотных средств
с объемами запасов товарно-материальных ценностей)
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
|
1. Собственные
оборотные средства (СОС) Разд III - разд I бухгалтерского баланса (разность между
собственным капиталом и внеоборотными активами)
|
7 199 459
|
1 390 606
|
|
2. Разность
между СОС и величиной запасов -  СОС2 903 406-4 390 828
|
|
|
|
3. Собственные
оборотные средства и долгосрочные заемные источники Разд III - разд I + разд IV ф №1
(разность между собственным капиталом и внеоборотными активами плюс
долгосрочные заемные средства) СДИ
|
-
|
3 886 236
|
|
4. Разность
между СДИ и величиной запасов - СДИ-- 1 895 198
|
|
|
|
5. Общие
источники финансирования запасов ОИФ Разд III - разд I + разд IV + раз V ф №1
|
-
|
17 555 488
|
|
6. Разность
между ОИФ и величиной запасов - ОИФ-11 774 054
|
|
|
|
7. Вывод.
|
Финансовую
устойчивость предприятия можно признать абсолютной
|
Финансовое
состояние неустойчивое
|
Вывод. Наблюдается отрицательная динамика финансовой
устойчивости, к концу отчетного периода финансовое состояние компании -
неустойчиво, зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников
возросла, это отрицательно характеризует финансово-хозяйственную деятельность
компании «РТК».
Таким образом, к концу 2011 года наблюдается значительное
снижение степени финансовой устойчивости.
6.3
Ликвидность и платежеспособность организации
Произведенную оценку ликвидности баланса рассматриваемого
предприятия удобнее всего представить в виде таблиц.
Таблица 6.4. Группировка статей актива баланса по степени
ликвидности, тыс. руб
|
2010
|
2011
|
|
А1. Наиболее ликвидные
активы - денежные средства и их эквиваленты
|
1 740 702
|
566 986
|
|
А2.
Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность
|
8 068 659
|
6 759 424
|
|
А3.
Медленнореализуемые активы - запасы и прочие инвестиции
|
13 347 352
|
9 676 746
|
|
А4.
Труднореализуемые активы - итог I
раздела баланса (внеоборотные активы)
|
56 481 854
|
53 637 231
|
Таблица 6.5. Группировка пассивов баланса по степени
срочности возврата, тыс руб
|
2010
|
2011
|
|
П1. Наиболее
краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность по налогу на прибыль
+ отложенный доход+ торговая и прочая кредиторская задолженность
|
15 775 682
|
15 612 370
|
|
П2.
Краткосрочные обязательства - кредиты и займы
|
181 572
|
-
|
|
П3.
Долгосрочные обязательства - итог IV
раздела баланса
|
1 631 672
|
1 943 118
|
|
П4. Постоянные
обязательства - итог III раздела
баланса
|
63 681 313
|
55 027 837
|
Таблица 6.6. Соблюдение критериев ликвидности
|
Критерий
|
2010
|
2011
|
|
А1 > П1
|
Не соблюдается
|
Не соблюдается
|
|
А2 > П2
|
Соблюдается
|
Соблюдается
|
|
А3 > П3
|
Соблюдается
|
Соблюдается
|
|
А4 < П4
|
Соблюдается
|
Соблюдается
|
На основании данных таблиц можно сделать ряд важных выводов
относительно ликвидности баланса предприятия: первоначальный анализ ликвидности
показывает, что баланс компаниине соответствует критериям абсолютной
ликвидности, и на анализируемом предприятии наблюдается платежный недостаток
наиболее ликвидных активов - денежных средств - для покрытия наиболее срочных
обязательств, поскольку условие А1 
П1 не соблюдено ни в начале, ни в конце отчетного года, т.е. у
предприятия не достаточно средств для покрытия наиболее краткосрочных
обязательств.
Вместе с тем, второй и третий критерии ликвидности соблюдены в
течение проанализированных отчетных периодов, то есть ориентировочную
платежеспособность предприятия на перспективу следует признать
удовлетворительной вследствие превышения быстрореализуемых активов (А2) над
краткосрочными обязательствами (П2), а также вследствие превышения медленно
реализуемых активов (А3) над долгосрочными обязательствами (П3). Кроме того,
выполнение «четвертого условия» абсолютной ликвидности баланса (А4 
П4) в течение всего проанализированного
периода свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств,
следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости соблюдено.
Таблица 6.7. Значения основных коэффициентов для оценки
ликвидности и платежеспособности компании
|
Коэффициент,
нормативное значение
|
Методика
расчета
|
2010
|
2011
|
|
1. Общий
коэффициент ликвидности Баланса (Колб1)Колб = (А1+0.5*А2+0.3*А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3 П3)0.5980.423
|
|
|
|
|
2. Коэффициент
задолженности (К з < 0,38 Чем ниже Кз, тем меньше надо средств для
погашения долгосрочных платежей)
|
Кз = П3 / (А1 +
А2 + А3 + А4)
|
0.02
|
0.03
|
3 Коэффициент «цены» ликвидации (Кцл 1
|
Низкое значение
показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия
внешних обязательств анализируемого предприятия)Кцл = (А1 +А2 + АЗ + А4) /
(П1+П2 + П3)4.5320.44
|
|
|
|
|
4. Коэффициент
текущей ликвидности (покрытия) 1 <КП<2 Нижняя граница
указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия
краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 2 раза свидетельствует
о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании
|
КП =
(А1+А2 + А3)/ (П1+П2) Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим
пассивам (краткосрочным обязательствам)
|
1.45
|
1.09
|
|
5. Коэффициент
критической (быстрой, срочной) ликвидности (К кл 0,8-1 Низкое значение указывает на
необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность
обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для
расчетов) Ккл = (А1+А2)/(П1+ П2) Отношение денежных средств и КФВ плюс суммы
мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам
|
0.61
|
0.47
|
|
|
6. Коэффициент
абсолютной ликвидности (Кал 0,2-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности
предприятия)Кал = А1 /(П1 +П2)
|
0.11
|
0.04
|
|
Выводы. Нормативу соответствуют значения таких коэффициентов,
как коэффициент задолженности, коэффициент цены ликвидации, коэффициент текущей
ликвидности, это положительно характеризует платежеспособность компании на
перспективу (в том, что касается долгосрочных обязательств).
К неблагоприятным тенденциям финансово-хозяйственной
деятельности компании можно отнести следующие:
. Коэффициент общей ликвидности баланса ниже норматива и его
динамика отрицательна-то есть степень ликвидности и платежеспособности
предприятия в целом недостаточна и продолжает снижаться
. Значение коэффициента быстрой ликвидности ниже норматива,
это указывает на необходимость совершенствования работы с дебиторами для
обеспечения своевременности расчетов
. Значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже норматива
и имеет тенденцию к дальнейшему снижению - это говорит о недостатке у компании
средств для оплаты наиболее срочных обязательств.
.4
Деловая активность организации
Таблица 6.8. Показатели деловой активности компании
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
|
Оборачиваемость
запасов (отношение выручки к стоимости запасов) Обз
|
21.82
|
13.72
|
|
Длительность
оборота запасов ДО з, дни 365: Обз =
|
16.73
|
26.6
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности (отношение выручки к дебиторской задолженности)
Обдз
|
11.62
|
11.91
|
|
Длительность
оборота дебиторской задолженности ДО дз, дни 365: Обдз
|
31.4
|
30.65
|
|
Оборачиваемость
оборотных средств (отношение выручки к величине оборотных средств) Об оср
|
4.05
|
4.66
|
|
Длительность
оборота оборотных средств ДО ос, дни 365: Об оср
|
90.12
|
79.35
|
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности (отношение выручки к величине кредиторской
задолженности - V раздел баланса) Об крз
|
6.54
|
5.8
|
|
Длительность
оборота кредиторской задолженности ДО кз 365: Об крз
|
55.81
|
62.93
|
Итак, почти по всем видам активов показатели деловой
активности ухудшились к концу отчетного периода - поскольку длительность
оборота различных видов активов возросла к концу отчетного периода, это
неблагоприятный фактор
.5
Финансовый цикл организации
ФЦ 2010 = ДОз + ДО дз - ДО кз = - 7.68
ФЦ 2011 = ДОз + ДО дз - ДО кз = -5.68
6.6
Динамика рабочего капитала организации
Таблица 6.9. Динамика капитала ЗАО «РТК»
|
Итого
собственного капитала
|
63 681 313
|
55 027 837
|
86.41
|
|
Всего
собственного капитала и Обязательств
|
79 638 567
|
70 640 207
|
88.7
|
Рис. 6.1. Динамика капитала ЗАО «РТК»
Итак, динамика рабочего капитала - отрицательна, это
неблагоприятный фактор в деятельности компании.
Заключение
Розничная сеть МТС (ЗАО «Русская
телефонная компания») была создана в 2009 году как самостоятельное юридическое
лицо для управления сетью эксклюзивных салонов-магазинов МТС. Главные виды
сервисов, которые предоставляет МТС: мобильная связь, фиксированная связь,
доступ в Интернет.
Цель работы компании ЗАО «РТК» - не только
в обеспечении клиентов качественными, выгодными и удобными услугами, высоким
уровнем обслуживания. Численность персонала компании «Розничная сеть МТС, ЗАО»
насчитывает уже более 13 000 сотрудников, работающих в 2 600 салонах МТС в 800
городах по всей России.
Розничная сеть МТС является самой молодой
и динамично развивающейся компанией на рынке сотового ритейла, предоставляя
молодым сотрудникам все возможности для профессионального старта.
Розничная сеть МТС - федеральная компания,
гарантирующая сотрудникам работу в случае переезда, и карьерный рост тем, кто
не боится пробовать себя в новом регионе. В салонах-магазинах предлагается
первоклассный сервис, широкий выбор телефонов и других гаджетов ведущих мировых
вендоров, таких как Apple, HTC, Samsung и многих других, а также всю линейку
продуктов и услуг МТС. Компания МТС является ведущим телекоммуникационным
оператором в России и странах СНГ, обслуживания более 100 млн абонентов в
России, Украине, Белоруссии, Узбекистане и Армении.
Уставный капитал организации состоит из
собственных средств акционеров и на начало 2012 года составляет 821 107 000
рублей, из них 84 978 000 рублей - привилегированные акции, 736 129 000 рублей
- обыкновенные акции.
Финансовый анализ показал, что в отчетном
периоде произошло существенное снижение темпов роста оборотных и внеоборотных
активов, одновременно с увеличением запасов и очень большим увеличением
дебиторской задолженности по налогу на прибыль - это неблагоприятные факторы,
свидетельствующие о снижении хозяйственной активности.
Наблюдается отрицательная динамика
финансовой устойчивости, к концу отчетного периода финансовое состояние
компании - неустойчиво, зависимость предприятия от краткосрочных заемных
источников возросла, это отрицательно характеризует финансово-хозяйственную
деятельность компании «РТК».
К неблагоприятным тенденциям
финансово-хозяйственной деятельности компании можно отнести следующие:
1. Коэффициент общей ликвидности баланса ниже норматива и его
динамика отрицательна-то есть степень ликвидности и платежеспособности
предприятия в целом недостаточна и продолжает снижаться
. Значение коэффициента быстрой ликвидности ниже норматива,
это указывает на необходимость совершенствования работы с дебиторами для
обеспечения своевременности расчетов
. Значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже норматива
и имеет тенденцию к дальнейшему снижению - это говорит о недостатке у компании
средств для оплаты наиболее срочных обязательств.
Таким образом, компании следует изыскивать резервы для
совершенствования финансово-хозяйственной деятельности.
Список
литературы
1. Гражданский
Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.
2. Налоговый
Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая от 05.08.2000, №117-ФЗ.
. Абрютина
М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний //
Финансовый менеджмент. - 2006. - №6
. Быкадыров
В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое
пособие. М.: «Издательство ПРИОР», 2006
. Грачев
А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:
Учебно-практическое пособие. М.: Фин-пресс, 2005
. Ионова
А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ.-М.: Проспект, 2006
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2005
. Корнеева
Е. Организуем учет финансовой информации // Финансовый директор. - №3. - 2007
. Куттер
М.И., Луговской Д.В., Понокова Д.И. Резервирование как способ страхования
рисков // Финансы и кредит. - 2006. - №34
. Латышева
А.А. Заемные и кредитные средства // Бухгалтер и закон. - №12. - 2006
. Шукаев
А.И. Управление финансами предприятия // Финансовый менеджмент. - №5. - 2006.