разработать рекомендации по улучшению деятельности предприятия.
1. Краткая информация о предприятии
На сегодняшний день под управлением Компании «Мэлон Фэшн Груп» находятся три бренда одежды: befree, ZARINA, LOVE REPUBLIC. Каждый из брендов имеет четкое позиционирование и ярко выраженную целевую аудиторию, свой характер и программу продвижения. Такой подход позволяет представить компанию практически во всех сегментах mass market.
Позиционирование каждой марки отражает потребности покупателя: эффектный, гламурный бренд LOVE REPUBLIC не затрагивает интересов более молодой и женственной марки befree или более зрелой и респектабельной марки ZARINA.
По данным на 1 апреля 2013 года под управлением Компании находится 476 магазинов. Из них 461 в России (362 - собственная розничная сеть, 99 по системе франчайзинга). 15 магазинов расположены на территории Украины.
. Экспресс-анализ состояния предприятия ОАО «Мэлон Фэшн Груп» за 2013-2014 гг.
Таблица 1 - Динамический и структурный анализ баланса
Наименование показателяНа 31 декабря 2014 г.На 31 декабря 2013 г.Абс. изм.Уд.вес на кон. отч. перУд. вес на нач. отч. перТемп приростаАКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы5 8775 1876900,29%0,32%13,30%Результаты исследований и разработок------Основные средства314 415365 580-51 16515,51%22,66%-14,00%Доходные вложения в материальные ценности8271 093-2660,04%0,07%-24,34%Финансовые вложения3 0153 01500,15%0,19%0,00%Отложенные налоговые активы29 0784 01525 0631,43%0,25%624,23%Прочие внеоборотные активы144 159184 862-40 7037,11%11,46%-22,02%в том числе дебиторска задолженность139 941170 953-31 0126,91%10,60%-18,14%Итого по разделу I497 371563 752-66 38124,54%34,94%-11,77%II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы924 324626 679297 64545,61%38,84%47,50%Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1764 949-4 7730,01%0,31%-96,44%Дебиторская задолженность340 691260 84379 84816,81%16,17%30,61%Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)152 61269 33883 2747,53%4,30%120,10%Денежные средства и денежные эквиваленты104 23877 50126 7375,14%4,80%34,50%Прочие оборотные активы7 21910 354-3 1350,36%0,64%-30,28%Итого по разделу II1 529 2601 049 664479 59675,46%65,06%45,69%БАЛАНС2 026 6311 613 416413 215100%100%25,61%ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)46 75446 75402,31%2,90%0,00%Собственные акции, выкупленные у акционеров------Переоценка внеоборотных активов------Добавочный капитал (без переоценки)579 738579 738028,61%35,93%0,00%Резервный капитал2 3382 33800,12%0,14%0,00% в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами2 3382 33800,12%0,14%0,00%Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)242 903343 818-100 91511,99%21,31%-29,35%Итого по разделу III871 733972 648-100 91543,01%60,29%-10,38%IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства-- ---Отложенные налоговые обязательства20 17015 8314 3391,00%0,98%27,41%Оценочные обязательства------Прочие обязательства------Итого по разделу IV20 17015 8314 3391,00%0,98%27,41%V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства289 3704289 36614,28%0,00%7234150,00%Кредиторская задолженность809 613594 444215 16939,95%36,84%36,20%Доходы будущих периодов1 6925191 1730,08%0,03%226,01%Оценочные обязательства28 68220 0738 6091,42%1,24%42,89%Прочие обязательства5 3719 897-4 5260,27%0,61%-45,73%Итого по разделу V1 134 728624 937509 79155,99%38,73%81,57%БАЛАНС2 026 6311 613 416413 215100%100%25,61%
За рассматриваемый период валюта баланса предприятия выросла на 25,61%. Активы увеличились преимущественно из-за роста запасов, дебиторской задолженности и финансовых вложений, пассивы - за счет кредиторской задолженности и заемных средств. При этом раздел «Внеоборотные активы» уменьшился на 11,77% (за счет сокращения величины основных средств и прочих внеоборотных активов), раздел «Капитал и резервы» - на 10,38% (за счет сокращения нераспределенной прибыли на 29,35%).
Что касается структуры баланса, то основную часть активов составляют запасы (около 40%), дебиторская задолженность менее года (около 16%), основные средства (15-22%). В составе пассивов существенную часть составляет кредиторская задолженность (около 37%), добавочный капитал (около 30%), заемные средства (только на конец периода, более 14%), а также нераспределенная прибыль (12-21%).
Таблица 2 - Динамический и структурный анализ отчета о прибылях и убытках
Наименование показателяЗа Январь - Декабрь 2014г.За Январь - Декабрь 2013г.Уд. вес в выручке за 2014 г.Уд. вес в выручке за 2013 г.Темп ростаВыручка6 263 7754 622 430100%100%135,51%Себестоимость продаж(2 667 088)(1 758 687)42,58%38,05%151,65%Валовая прибыль (убыток)3 596 6872 863 74357,42%61,95%125,59%Коммерческие расходы(3 513 105)(2 650 782)56,09%57,35%132,53%Управленческие расходы(137 796)(123 388)2,20%2,67%111,68% Прибыль (убыток) от продаж(54 214)89 5730,87%1,94%60,52%Доходы от участия в других организациях-----Проценты к получению16 0646 2120,26%0,13%258,60%Проценты к уплате(19 022)(14 622)0,30%0,32%130,09%Прочие доходы131 16197 9482,09%2,12%133,91%Прочие расходы(195 239)(210 801)3,12%4,56%92,62% Прибыль (убыток) до налогообложения(121 250)(31 690)1,94%0,69%382,61%Текущий налог на прибыль-(16)--- в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)3 5269 0690,06%0,20%38,88%Изменение отложенных налоговых обязательств(4 339)(4 651)0,07%0,10%93,29%Изменение отложенных налоговых активов25 0631 9370,40%0,04%1293,91%Прочее(389)(1 440)0,01%0,03%27,01% в том числе: Штрафные санкции и пени за нарушение налогового и иного законодательства(389)(1 440)0,01%0,03%27,01% Чистая прибыль (убыток)(100 915)(35 860)1,61%0,78%281,41%
За рассматриваемый промежуток времени чистый убыток предприятия увеличился на 181,41% и составил 100 915 тыс. руб. на конец периода. При этом сильнее всего возраста себестоимость продаж - на 51,65%.
Большую часть в структуре выручки составляют коммерческие расходы (более 56%) и себестоимость продаж (около 40%)..Динамика валюты баланса
Тнрп = 242 903/ 343 818 *100% = 70,65%
Тчп = (100 915)/ (35860) *100% = 281,41% (использовать некорректно, т.к. знак отрицательный)
Твыр = 6 263 775/ 4 622 430 *100% = 135, 51%
Твб = 2 026 631/ 1 613 416 *100% = 125,61%
Получаем неравенство: Тнрп < Твыр > Твб
Т.о. соотношение Тпр > Твыр > Твб > 100% не выполняется. Это говорит о том, что деятельность предприятия является неэффективной: несмотря на то, что и выручка и валюта баланса растут, прибыль предприятия не просто падает, а увеличиваются убытки. Валюта баланса растет в основном из-за роста кредиторской задолженности, которая, в свою очередь, идет на увеличение запасов.
II. Изменения структуры актива баланса
Степень мобильности имущества
ПоказательНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаОА: ВА186,19%307,47%Коэффициент мобильности имущества показывает соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия. За рассматриваемый период он увеличился практически в 2 раза. Это произошло по 2-м причинам: уменьшились ВА на 12% (за счет уменьшения ОС и долгосрочный ДЗ), увеличились ОА на 46% (преимущественно за счет увеличения запасов и финансовых вложений). Поскольку предприятие является торговым, такая динамика является нормальной.
Структура внеоборотных активов
ПоказательНа начало отчетного периода (в % от ВА)На конец отчетного периода (в % от ВА)Основные средства64,85%63,22%НМА0,92%1,18%Доходные вложения в материальные ценности0,19%0,17%Отложенные налоговые активы0,71%5,85%Долгосрочные финансовые вложения0,53%0,65%Прочие внеоборотные активы (=ДЗ)32,79%28,14%ИТОГО100%100%Основную долю во ВА и на начало, и на конец отчетного периода составляют ОС (более 60%) и прочие ВА (в нашем случае, долгосрочная ДЗ - около 30%). Структура ВА за рассматриваемый период практически не изменилась: на 5% выросли отложенные налоговые активы и на 4% уменьшились прочие ВА.
Структура оборотных активов
ПоказательНа начало отчетного периода (в % от ОА)На конец отчетного периода (в % от ОА)Запасы59,70%60,44%НДС0,47%0,01%Дебиторская задолженность 24,85%22,28%Краткосрочные финансовые вложения6,60%9,98%Денежные средства7,38%6,82%Прочие оборотные активы0,99%0,47%ИТОГО100%100%Основную долю во ОА и на начало, и на конец отчетного периода составляют запаса (около 60%) и прочие ДЗ (более 20%). Структура ОА за рассматриваемый период практически не изменилась. Стоит отметить, что, несмотря на то, что ДЗ за рассматриваемый период увеличилась на 30%, в структуре ОА ее доля уменьшилась почти на 2%. Это произошло из-за более сильного роста запасов (почти на 50%). . Изменения структуры пассива баланса
Степень финансовой независимости
ПоказательНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаСК:ЗК151,79%75,48%На начало отчетного периода собственный капитал организации превышал заемный капитал более чем на 50%, однако к концу рассматриваемого периода ситуация кардинально изменилась: собственный капитал стал меньше заемного (составляет от него чуть более 75%). Это произошло, во-первых, из-за уменьшения собственного капитала на 10% и, во-вторых, из-за существенного увеличения краткосрочных обязательств на 82% (заемные средства увеличились более чем в 72 раза, кредиторская задолженность увеличилась на 36%). В целом, финансовая устойчивость предприятия снизилась, однако, говорить о том, что ситуация критическая еще рано. Несмотря на значительный рост заемный средств, в валюте баланса на конец периода они составляют 55% против 45% собственных средств.Структура собственного капитала
ПоказательНа начало отчетного периода (в % от собственного капитала)На конец отчетного периода (в % от собственного капитала)Уставный капитал4,80%5,36%Добавочный капитал59,60%66,50%Резервный капитал0,24%0,27%Нераспределенная прибыль35,35%27,86%ИТОГО100%100%Структура собственного капитала за рассматриваемый период осталась практически неизменной, что вполне естественно, т.к. в абсолютном выражении изменилась лишь только НРП (уменьшилась на 30%).
Структура заемного капитала
ПоказательНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаДолгосрочные пассивы (= отложенные налоговые обязательства2,47%1,75%Краткосрочные пассивы, в том числе:97,53%98,25%- займы и кредиты0,00%25,06%- кредиторская задолженность92,77%70,10%- доходы будущих периодов0,08%0,15%- оценочные обязательства3,13%2,48%- прочие обязательства1,54%0,47%ИТОГО100%100%Соотношение долгосрочных и краткосрочных пассивов за рассматриваемый период не изменилось, а вот в краткосрочных пассивах произошли структурные сдвиги. Резко увеличились заемные средства, поэтому на этом фоне уменьшилась доля кредиторской задолженности (хотя в абсолютном выражении она увеличилась).ликвидность рентабельность финансовый баланс
Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия
ПоказательНа начало отчетного периода (в % от выручки)На конец отчетного периода (в % от выручки)Валовая прибыль61,95%57,42%Прибыль от продаж1,94%-0,87%Прибыль до налогообложения-0,69%-1,94%Чистая прибыль (убыток)-0,78%-1,61%Несмотря на то, что в абсолютном выражении валовая прибыль увеличилась, ее доля в структуре выручки уменьшилась. Это произошло из-за более быстрого темпа роста выручки. Как и прошлом отчетном периоде финансовый результат остался отрицательным, что связано с очень высокой долей коммерческих расходов (более 55%), которые продолжают увеличиваться.
За рассматриваемый период валюта баланса увеличилась на 25%. Это произошло из-за того, что компания увеличила заемные средства, взяв краткосрочные кредиты и нарастив кредиторскую задолженность, которые потратила на наращивание оборотных средств - запасов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
Все это привело к изменению структуры активов: доля оборотных активов возросла с 65 до 75% в составе валюты баланса; и изменению структуры пассива баланса, а именно, существенному увеличению краткосрочных обязательств с 39 до 56% в составе валюты баланса.
За счет увеличения оборотных активов и коммерческих расходов (рекламы и других расходов на сбыт) компании удалось нарастить выручку, и как следствие, валовую прибыль. Однако поскольку темп роста выручки больше темпа роста прибыли, доля валовой прибыли в составе выручки уменьшилась. Но это все не помогло компании выйти на положительный финансовый результат, как и в прошлом отчетном периоде, компания получила чистый убыток, который составляет примерно 1,5% от выручки. На мой взгляд, такая ситуация складывается из-за несоразмерно высоких коммерческих расходов, которые продолжают расти.
3. Анализ ликвидности баланса
АКТИВНа нач. периодаНа кон. периодаПАССИВНа нач. периодаНа кон. периодаИзлишек / недостатокНа нач. периодаНа кон. периодаНЛА (ДС +КФВ)146 839256 850НСО (КЗ)594 444809 613- 447 605-552 763БРА (ДЗ + ПОА)271 197347 910КП (ККиЗ)4289 370271 19358540МРА (Запасы - РБП +ДФВ +ДФВ)630 787928 166ДП (ДКиЗ)--630 787928 166ТРА (ВОА-ДФВ- ДФВ)559 644493 529ПП (КиР - РБП)972 648871 733- 413 004- 378 204
Таким образом, получаем, что и на конец, и на начало периода:
А1 < П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Поскольку первое неравенство не выполняется, ликвидность предприятия нельзя назвать абсолютной.
Кредиторская задолженность существенно превышает наиболее ликвидные активы и на конец, и начало отчетного периода (почти на 500 000). Однако это диспропорция компенсируется превышением быстро реализуемых активов краткосрочных пассивов и существенным превышением медленно реализуемых активов долгосрочных пассивов (которые, вообще, отсутствуют).
Конечно, если кредиторы стребуют у предприятия свою задолженность, оно может оказаться с трудном финансовом положении. Даже в сумме НЛА и БРА не покрывают НСО. Однако не стоит забывать, во-первых, про специфику деятельности предприятия - розничная торговля, что может быть связано с гораздо более быстрой реализации запасов (в части товаров), а значит, с другой группировкой активов по степени ликвидности. И, во-вторых, про то, что нам не известна структура кредиторской задолженности предприятия и ее сроки. Возможно, что у предприятия заключены какие-то особые договоры с поставщиками с длительной отсрочкой платежа и т.п.
Таким образом, пользуясь данными только финансовой отчетности, нам сложно оценить ликвидность предприятия, но, согласно, стандартной группировке активов и пассивов, абсолютно ликвидным назвать его нельзя.
. Анализ финансовой устойчивости предприятия
№ПоказательАбсолютные величиныИзменение за периодна начало периодана конец периода1Собственный капитал (КиР)972 648871 733-100 9152Внеоборотные активы (ВОА)563 752497 371-66 3813Наличие чистого оборотного капитала (ЧОК = 1-2)408 896374 362-34 5344Долгосрочные кредиты и займы (ДКиЗ)---5Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (3+4)408 896374 362-34 5346Краткосрочные кредиты и займы (ККиЗ)4289 370289 3667Общая величина основных источников формирования запасов (5+6)408 900663 732254 8328Общая величина запасов (с НДС)631 628924 500292 8729Излишек (недостаток) чистого оборотного капитала (КиР - А1 - НДС -Запасы)-222 732-550 138-327 40610Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников (КиР + ДКиЗ - А1 - НДС -Запасы)-222 732-550 138-327 40611Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов (КиР + ДКиЗ + ККиЗ - А1 - НДС -Запасы)-222 728-260 768-38 040ТИП ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯКризисное состояние и на начало, и на конец отчетного периода. Тенденция отрицательная.
Таким образом, мы получаем, что ВОА + Запасы + НДС > КиР + ДКиЗ +ККиЗ и на начало, и на конец рассматриваемого периода. Это означает, что активы предприятия (в части внеоборотных активов и запасов с НДС) не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятию грозит угроза банкротства. Кроме того, наблюдается отрицательная тенденция, увеличился недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Это связано, главным образом, с резким скачком величины запасов (на 48%).
. Коэффициентный анализ предприятия
Оценка рентабельности
Направление оценкиОАО «Мэлон Фэшн Груп»Значение показателейИнтерпретацияОценка рентабельностина нач.на кон.Рентабельность продаж (по валовой) = валовая прибыль/ выручку61,95%57,42%Снижение показателя - отрицательная тенденция. Несмотря на то, что и выручка, и прибыль выросли, выручка выросла более быстрыми темпами. Это связано с сильным ростом себестоимости продаж из-за роста цен на сырье, увеличением ввозных таможенных пошлин. Путь повышения показателя - снижение с/с товаров, меры по увеличению выручки (росту цен и/ или объемов продаж).Рентабельность продукции (по валовой) = валовая прибыль / с/с продукции162,83%134,8%Снижение показателя - отрицательная тенденция. Причины: темп роста прибыли - 126%, с/с - 152%. Путь повышения показателя - снижение с/с товаров.Рентабельность всего активов предприятия (по чистой) = ЧП/ ВБ- 2,22%- 4,98%Снижение показателя - отрицательная тенденция. Чистый убыток увеличился почти в 3 раза, в то время как валюта баланса - всего на 26%. Для улучшения показателя нужно предприятию нужно поработать над издержками, в первую очередь над снижением коммерческих расходов и себестоимости товаров.Рентабельность собственного капитала (РОЕ) (по чистой) = ЧП/ П3-3,69%-11,58%Снижение показателя - отрицательная тенденция. Предприятие получает убытки, убытки растут и «съедают» часть собственного капитала (по статье НРП). Выход только один - выходить на прибыльную деятельность.
Т.о. по всем показателям оценки рентабельности наблюдается отрицательная тенденция, что неудивительно, поскольку второй год предприятие получает чистый убыток, который только увеличивается.
Нужно отметить рост выручки и валовой прибыли на 36% и 26% соответственно, но себестоимость продаж растет более быстрыми темпами - на 52% за период, поэтому мы наблюдаем снижение коэффициентов рентабельности продаж и продукции.
Стоит отметить высокой значение коммерческих расходов - почти 57 % от выручки и их значительный рост - на 33% за рассматриваемый период. В связи с этим предприятие получает чистый убыток, который увеличился практически в 3 раза за рассматриваемый период. Поэтому коэффициенты рентабельности по чистой прибыли получаются отрицательными, также как их динамика.
Чтобы выйти на положительный финансовый результат, предприятие может предпринять две меры:
. Работа над увеличением выручки
Либо за счет увеличения цен на товары (что проще), либо за счет увеличения объемов продаж. Первое может привести к снижению объемов продаж, поэтому нужно прогнозировать и просчитывать, насколько изменится выручка, и стоит ли вообще повышать цены и как сильно. Второе - потребовать дополнительных расходов (на рекламу и т.п.), поэтому нуждается в детальном расчете и планировании, поскольку коммерческие расходы предприятия и так слишком высоки.
В первую очередь мы наблюдаем сильный рост себестоимости - на 52% за период. Конечно, это может быть связано с ростом покупной стоимости товаров, инфляцией или ростом ввозных таможенных пошлин. Эти причины носят внешний характер и повлиять на них предприятие не может. Однако можно задуматься об оптимизации поставок - нахождении оптимальных объемов и частоты закупки товаров, объемных скидках, транспортной логистике иди даже сменой поставщика (производителя брендов).
Во вторую очередь у предприятия очень высокие коммерческие расходы, т.е. расходы на продажу. Стоит просчитать окупаемость каждой отдельно взятой торговой точки, оценить величину и целесообразность таких огромных расходов на рекламу и «окупаемость» рекламы, и т.д.
Оценка ликвидности
Оценка ликвидностина нач.на кон.ИнтерпретацияЧистый оборотный капитал = А2 - П5424 727 руб.394 532 руб.Снижение - отрицательная тенденция. Это объясняется более сильным увеличением ККиЗ и КЗ, чем ОА и означает, что доля средств, принадлежащих предприятию в его ТА, уменьшилась. Коэффициент обеспеченности ОА СОС= СОС/ ОА40,46%25,80%Снижение - отрицательная тенденция. Показатель означает, какая часть ОА покрывается СОС. Причина - уменьшился СОС, существенно увеличились ОА (на 48%).Коэффициент обеспеченности запасов СОС = СОС/ (Запасы + НДС)67,24%42, 68%Снижение - отрицательная тенденция. Показатель показывает достаточность СОС для покрытия запасов с НДС. Меньше 100%, поэтому предприятие является финансово неустойчивым. Причина - уменьшился СОС, существенно увеличились запасы (на 48%). Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = А2/ П5167,96%134,77%Снижение - отрицательная тенденция. Коэффициент меньше нижнего значения 200%. Коэффициент быстрой ликвидности = (ДЗ + КФВ +ДС) /П565,24%52,66%Снижение - отрицательная тенденция. Коэффициент меньше нижнего значения 80%.Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС +КФВ) /П523,50%22,64%Снижение - отрицательная тенденция. Коэффициент приближается к нижнему рекомендуемому значению 20%.Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = СОС/ П343,67%45,26%Повышение - положительная тенденция, т.к. означает, что большая часть собственного капитала стала находиться в мобильной форме.
Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нижней рекомендуемой границы, либо приближается к ней, что означает, что положение компании является очень неустойчивым. Но не стоит забывать, что предприятие является торговым, а значит его запасы (= товары) являются более ликвидными, чем принято считать. В любом случае положение предприятия за рассматриваемый период ухудшилось. Это объясняется резким увеличением 5-го раздела баланса «Краткосрочные обязательства» - на 82%, в то время как внеоборотные активы предприятия выросли на гораздо меньшую величину.
Чтобы улучшить ликвидность, предприятию в первую очередь необходимо выйти на окупаемость, на прибыль и, тем самым, увеличить собственный капитал.
Также предприятие может принять следующие меры улучшению ликвидности:
. Получение более долгосрочного финансирования
Поскольку предприятие является торговым и средства нужны на пополнение оборотных запасов и кассовых разрывов, навряд ли, оно сможет получить долгосрочный кредит. Возможно, стоит задуматься об увеличении акционерного капитала (увеличении доли участников, дополнительной эмиссии акций) или о долгосрочных облигационных займах.
. Взыскание дебиторской задолженности
У предприятия имеется существенная краткосрочная дебиторская задолженность (около 16% от валюты баланса), а также долгосрочная дебиторская задолженность (7-10% от валюты баланса).
. Оптимизация запасов
Около 40-45% валюты баланса предприятия приходится на запасы. Конечно, оно является торговым, поэтому такое значение является нормой, но все же можно говорить об оптимизации.
Оценка деловой активности
Оценка деловой активности на нач.на кон.ИнтерпретацияОборачиваемость запасов в днях = (366* среднегод. запасы)/ с/с Среднегодовые запасы = (на начало + на конец)/2=775 501,5161,39 дн.106,42 дн.Снижение - положительная тенденция, означает, что запасы стали использоваться более эффективно.Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = (366 * средняя ДЗ)/выручка Средняя ДЗ (менее года) = 300 76723,81 дн.17,57 дн.Снижение - положительная тенденция, означает, что отсрочка платежа, предоставляемая контрагентам, уменьшилась (уменьшился срок предоплаты поставщикам).Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = (366 * средняя КЗ)/ с/с Средняя КЗ = 702 028,5146,1 дн.96,34 дн.Снижение - отрицательная тенденция, означает, что уменьшился средний срок предоставления отсрочки платежа предприятию.Операционный цикл = ПЦ + период оборота ДЗ ПЦ = период оборота запасов185,2 дн123,99 дн.Снижение - положительная тенденция, означает, что уменьшился срок с момента получения товаров до их продажи (оплаты). Финансовый цикл = ОЦ - период оборота КЗ39,1 дн.27,65 дн.Снижение - положительная тенденция, означает, что уменьшился срок с момента оплаты товаров до их продажи (оплаты).Общая оборачиваемость капитала = выручка/ ВБ2,873,09Повышение - положительная тенденция, означает, сколько раз за год предприятие «обернуло» в выручки все свои активы (капитал).Оборачиваемость собственного капитала = выручка/ П34,757,189Повышение - положительная тенденция, означает, сколько раз за год предприятие «обернуло» собственные средства в выручке.
Почти по всем показателям деловой активности наблюдается положительная тенденция, что означает, что предприятие стало более эффективно использовать запасы (товары), сократило производственный и финансовый цикл, т.е. промежуток между получением (оплатой) товаров и их фактической продажей розничным покупателям. Предприятие стало более эффективно использовать активы, в том числе и собственные средства, обернув их более 7 раз за период.
Улучшение оборачиваемости произошло из-за того, что с/с товаров выросла на большую величину, чем увеличились запасы. Иными словами, предприятие продало больше товаров, чем увеличило количество запасов за период.
Оценка финансовой устойчивости
Оценка финансовой устойчивостина нач.на кон.Интерпретация Коэффициент автономии = П3/ВБ60,29%43,01%Снижение - отрицательная тенденция, т.к. повышается зависимость предприятия от внешних источников, а значит, снижается его финансовая устойчивость.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = (П4+П5)/П365,88%132,48%Повышение - отрицательная тенденция, предприятие становится менее финансово устойчивым и зависимым.Коэффициент финансовой зависимости (ВБ/СК)165,88%232,48%Повышение - отрицательная тенденция, т.е. повышается зависимость предприятия от кредиторов и других контрагентов.Коэффициент концентрации заемного капитала ЗК/ВБ39,71%56,99%Повышение - отрицательная тенденция, т.е. повышается зависимость предприятия от кредиторов и других контрагентов.Все показатели оценки финансовой устойчивости показали, что за рассматриваемый период времени финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, оно стало более зависимым от внешних источников - кредиторов и других контрагентов (поставщиков, государства, внебюджетных фондов и т.п.).
Причина - резкое увеличение заемного капитала, в частности краткосрочных заемных средств - в 72 342,5 раза, в то время как доля собственного капитала уменьшилась на 10%.
Для того чтобы повысить устойчивость предприятию нужно сократить долю заемных средств и постараться нарастить собственный капитал, выйдя на окупаемость.
Заключение
В курсовой работе был проведен анализ финансовой деятельности ОАО «Мэлон Фэшн Груп» за 2013-2014 гг., которое занимается розничной торговлей одеждой по всей России.
Был проведен структурный и динамический анализ бухгалтерского баланса предприятия, в ходе которого было выявлено, что валюта баланса увеличилась на 25%. Пассивы увеличились за счет роста краткосрочных обязательств - заемных средств и кредиторской задолженности, активы - за счет запасов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
Экспресс-анализ отчета о прибылях и убытках показал, что, несмотря на увеличение оборотных активов, коммерческих расходов, выручки и валовой прибыли, компании не удалось выйти на положительный финансовый результат. Причиной этого стало то, что темп роста себестоимости продаж превысил темп роста выручки, а также чрезмерно высокое значение коммерческих расходов (более 56% от выручки).
Был проведен анализ ликвидности баланса, результаты которого выявили, что предприятие не является абсолютно ликвидным. Для более точного обоснования степени ликвидности необходима информация о структуре и сроках кредиторской задолженности, а также более точное разбиение активов по степени ликвидности (учитывая специфику деятельности предприятия).
Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие находится в кризисном состоянии, поскольку ни на начало, ни на конец рассматриваемого периода активы предприятия (в части внеоборотных активов и запасов с НДС) не обеспечиваются источниками их формирования.
Также был проведен коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности предприятия: оценка рентабельности, ликвидности, деловой активности, и финансовой устойчивости.
По всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная тенденция, поскольку второй год предприятие получает чистый убыток, который увеличивается. Для улучшения финансового результата были даны следующие рекомендации: предпринять меры по увеличению выручки (путем увеличения цены и/или увеличения объемов продаж), меры по сокращению себестоимости продукции (оптимизация объемов поставок, частоты закупок, транспортных затрат), меры по оптимизации коммерческих расходов (просчитать «окупаемость» рекламы, окупаемость каждой торговой точки).
Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нижней рекомендуемой границы, либо приближается к ней, что означает, что положение компании является очень неустойчивым. Для улучшения финансовой устойчивости были даны следующие рекомендации: поиски более долгосрочного финансирования, взыскание дебиторской задолженности, оптимизация запасов.
Почти по всем показателям деловой активности наблюдается положительная тенденция, что означает, что предприятие стало более эффективно использовать запасы (товары), сократило производственный и финансовый цикл, т.е. промежуток между получением (оплатой) товаров и их фактической продажей розничным покупателям.
В связи с резким увеличением заемного капитала и уменьшением собственного, финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, оно стало более зависимым от внешних источников - кредиторов и других контрагентов.
Итак, анализ финансовой деятельности предприятия показал, что оно находится не в лучшем положении: растет финансовая зависимости, снижается финансовая устойчивости и ликвидность, снижается величина собственного капитала и растут убытки. Для того чтобы выжить на рынке, предприятию необходимо, в первую очередь, выйти на окупаемость, а затем, оптимизировать соотношение собственного и заемного капитала.
Список использованной литературы
1.Баканов М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: «Финансы и статистика», 2011. - 536 с.
2.Банк В.Р. Финансовый анализ: Учебное пособие/ В.Р. Банк. - М.: Велби», 2006. - 344 с.
3.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.
.Быковский В.В.Технологии финансового менеджмента : учеб. пособие /В.В.Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В.Быковская. - Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2011. - Ч. 1. -80 с.
.Власова В.Н. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие/ В.Н. Власова. - М.: Эксмо, 2007. - 416 с.
6.Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия/ Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина. - СПб.: Питер, 2010. - 256 с.
7.Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ А.Н. Гаврилова. - М.: Мнорус, 2014. - 608 с.
.Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие/ Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. - Тамбов: ТГТУ, 2012. - 160 с.