Управление оборотными активами предприятия
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
на тему «Управление оборотными активами предприятия»
Реферат
Оборотные активы, оборотный капитал, собственные оборотные средства, текущие финансовые потребности, норма, норматив, модель управления оборотными активами, оценка эффективности, ликвидность.
В соответствии с целью выпускной квалификационной работы изучены теоретические основы управления оборотными активами, проведен анализ финансового состояния ООО «Институт технических сукон» и детальный анализ оборотных активов предприятия, дана подробная характеристика предприятия. Рассмотрена существующая модель управления оборотными средствами, проведена оценка эффективности их использования, рассчитана потребность в текущих активах по элементам. С учетом этих аспектов разработаны политика управления оборотными средствами в плановом году и комплекс мероприятий по повышению эффективности управления основными элементами оборотных активов, позволяющий повысить эффективность деятельности предприятия, а также даны рекомендации по оптимизации структуры источников финансирования оборотных активов. В заключение выполнен расчет и обоснование экономической эффективности от предложенных мероприятий.
Результаты работы могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать повышению эффективности деятельности предприятия и достижению социально значимого эффекта.
Содержание
Введение
. Теоретические основы управления оборотными активами
.1 Экономическая сущность и назначение оборотных активов
.2 Классификация оборотных активов
.3 Состав и структура оборотных активов
.4 Политика в области управления оборотными активами и основные этапы ее реализации
.5 Управление основными элементами оборотных активов
.5.1 Управление запасами
.5.2 Управление денежными средствами
.5.3 Управление текущей дебиторской задолженностью
.6 Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия
.7 Пути повышения эффективности использования оборотных активов
2. Характеристика, анализ и диагностика хозяйственной деятельности ООО «Институт технических сукон»
.1 Характеристика ООО «Институт технических сукон»
.1.1 Краткая история организации
.1.2 Характеристика продукции и технологический процесс
.1.3 Структура и функции управления ООО «Институт технических сукон»
.2 Анализ финансового состояния ООО «Институт технических сукон»
.2.1 Построение аналитического баланса ООО «Институт технических сукон»
.2.2 Анализ недвижимого имущества
.2.3 Анализ источников финансирования ООО «Институт технических сукон»
.2.3.1 Анализ собственного капитала
.2.3.2 Анализ заемного капитала
.2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
.2.5 Анализ финансовой устойчивости
.3 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Институт технических сукон»
.3.1 Анализ финансовых результатов
.3.2 Анализ рентабельности предприятия ООО «Институт технических сукон»
.3.3 Анализ деловой активности
. Совершенствование управления оборотными активами предприятия ООО «Институт технических сукон»
.1 Анализ оборотных активов ООО «Институт технических сукон»
.1.1 Анализ состояния запасов
.1.2 Анализ дебиторской задолженности
.1.3 Анализ движения денежных средств
.1.4 Оценка эффективности использования оборотных средств
.2 Определение потребности предприятия в оборотных средствах на 2011 г.
.3 Совершенствование управления запасами
.4 Совершенствование управления денежными средствами
.5 Совершенствование управления дебиторской задолженностью
.6 Управление финансированием оборотных активов
.7 Расчет экономии оборотных средств в 2011 г.
Заключение
Список использованных источников
Введение
Тема выпускной квалификационной работы «Управление оборотными активами предприятия» достаточно актуальна в настоящее время. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в управлении предприятием занимает управление оборотными средствами. Это связано с тем, что рациональное использование оборотных средств обеспечивает ликвидность и платежеспособность, рентабельность предприятия, и повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом.
Цель данной выпускной квалификационной работы состоит в комплексном исследовании методов управления оборотными активами на предприятии ООО «Институт технических сукон» и разработке практических предложений по рационализации их использования.
Основными задачами работы являются:
исследование теоретических и методических вопросов управления оборотными активами;
предоставление подробной характеристики объекта исследования;
проведение анализа финансового состояния предприятия, включающего анализ оборотных активов и оценку эффективности их использования;
разработка путей повышения эффективности управления оборотными активами.
Не менее важными задачами являются освоение инструментов финансового анализа, принятия решений, а также закрепление знаний, полученных при изучении учебных дисциплин - менеджмента, финансового менеджмента, экономики предприятия.
Объект исследования данной работы - ООО «Институт технических сукон» (г. Санкт-Петербург). Предприятие выпускает различные виды сушильных сеток для обеспечения производства бумажной продукции и является единственным их поставщиком на территории РФ и стран СНГ. Предметом исследования является система управления оборотными активами на предприятии.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, внутрифирменная документация, информация из периодической печати, учебные материалы отечественных и зарубежных авторов, специалистов в области финансового менеджмента.
Работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты, в частности основные понятия, связанные с оборотными средствами, модели управления и методики анализа оборотных активов. Вторая глава посвящена анализу текущего финансового состояния предприятия, дается подробная характеристика его деятельности и продукции. В третьей главе приведен подробный анализ оборотных активов предприятия, предлагаются пути рационализации их использования и рассчитана эффективность от проведения предложенных мероприятий.
Расчеты в работе произведены с помощью программы MS Excel.
1. Теоретические основы управления оборотными активами
.1 Экономическая сущность и назначение оборотных активов
Как известно, все активы предприятия состоят из основных (фиксированных, постоянных - земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, другие основные средства и вложения) и оборотных или текущих [27].
В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные средства» и «оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии. Оборотные активы могут обозначаться как оборотные средства, текущие активы, мобильные активы. Некоторые авторы, в частности Н.В. Колчина, предлагают при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности его оборотные активы, а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий какая величина средств вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Другими словами, оборотный капитал - это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия [18].
Ниже приведены некоторые варианты определений оборотных активов:
Оборотные активы - это совокупность имущественных и финансовых ценностей, полностью потребляемых в течение одного операционного цикла или в течение одного года [22].
Совокупность денежных средств, авансированных организацией для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализации продукции, называется оборотными средствами или текущими активами компании [15].
Оборотными активами являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства [25].
Оборотные средства характеризуют следующие признаки:
. полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь изготовленную продукцию, в отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства;
. нахождение в постоянном обороте;
. изменение формы в течение одного оборота с денежной на товарную и с товарной на денежную. Оборотные активы проходят три стадии: закупку, потребление, реализацию [15].
Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия до момента получения выручки от реализации продукции.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.
Меняя свою натурально-вещественную форму, оборотные средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Процесс движения оборотных средств представлен на рисунке 1.1.
На первой стадии денежные активы (денежные средства 1) используются для приобретения сырья и материалов, то есть материально-производственных запасов.
Рисунок 1.1 - Кругооборот текущих активов
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов путем непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и преобразуются в дебиторскую задолженность.
На четвертой стадии оплаченная (инкассированная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (денежные средства 2):
ДС 2 = ДС 1 + ∆ДС,(1.1)
где ∆ДС - прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы денежных средств.
Эта величина показывает финансовый результат организации. При ∆ДС<0 предприятие убыточно, при ∆ДС >0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли [11].
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность операционного цикла, который складывается из периода времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.
ПОЦ = ПОда + ПОмпз + ПОгп + ПОдз(1.2)
где ПОЦ - период операционного цикла, дней;
ПОда - период оборота среднего остатка денежных активов, дней;
ПОмпз - период оборота среднего остатка материально-производственных запасов, дней;
ПОгп - период оборота среднего остатка готовой продукции, дней;
ПОдз - период оборота дебиторской задолженности, дней.
В составе операционного цикла выделяют две составляющие: производственный и финансовый цикл предприятия.
Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых в производственном процессе, начиная с момента поступления сырья и материалов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции, которая изготовлена из этого сырья, покупателям. Период производственного цикла (ППЦ) равен:
ППЦ = ПОотмз + ПОнзп + ПОгп, (1.3)
где ПОотмз. - период оборота запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, дней;
ПОнзп. - период оборота запаса незавершенного производства, дней.
Финансовый цикл представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные средства, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и материалы, полученные на условиях отсрочки платежа, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности. Период финансового цикла (ПФЦ) определяется [22]:
ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз, (1.4)
где ПОкз. - период оборота кредиторской задолженности, дней.
Связь между продолжительностью производственного и финансового циклов графически представлена на рисунке 1.2.
Рисунок 1.2 - Связь между продолжительностью производственного и финансового циклов
Оборотным активам присущи как положительные, так и отрицательные характеристики. К числу положительных относится в первую очередь высокая ликвидность, а также большая управляемость, то есть управленческие решения, принимаемые по оборотным средствам, могут быть реализованы в течение краткого времени. Отрицательные характеристики следующие:
подверженность инфляции оборотных средств в денежной форме и в форме дебиторской задолженности;
хранение запасов товарно-материальных ценностей сопряжено с потерями в виде естественной убыли, потерями при внутренних перемещениях и вследствие недобросовестности работников;
временно свободные оборотные средства, не участвующие в хозяйственной деятельности, не генерируют прибыль, а излишние запасы ТМЦ вызывают дополнительные затраты на хранение.
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента, являясь постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия [4].
От умелого управления оборотными средствами во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Объектами управления оборотными средствами служат степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия.
.2 Классификация оборотных активов
Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их предварительной классификации. На основании изучения классификационных признаков оборотных средств, рассматриваемых в различных источниках, автором была сформирована комплексная классификация текущих активов, представленная на рис. 1.3.
Рисунок 1.3 - Классификация оборотных активов
. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:
а) Валовые оборотные активы характеризуют общий объем оборотных средств, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
б) Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств, то оборотные средства и оборотные пассивы рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом или чистыми оборотными активами (ЧОА), величина которых рассчитывается как разность между оборотными активами (ОА) и краткосрочными финансовыми обязательствами (КФО) [17].
ЧОА = ОА - КФО (1.5)
Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
в) Собственные оборотные средства (СОС) характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов [11].
Величина собственных оборотных средств предприятия рассчитывается по следующей формуле [4]:
СОС = ОА - ДЗК - КФО, (1.6)
где ДЗК - долгосрочный заемный каптал, инвестированный в оборотные активы предприятия.
Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция при прочих равных условиях. Основным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Наличие собственных оборотных средств - необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов [11].
. По виду оборотные активы классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом [22]:
а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящего материального потока в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем произведенной продукции, предназначенной для реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов обычно добавляют объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции). При значительном объеме и продолжительности цикла НЗП его выделяют в отдельный вид оборотных активов [5].
в) Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
г) Денежные средства и их эквиваленты - наиболее ликвидная часть оборотных активов. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относят высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги [17].
д) К прочим видам оборотных активов относятся оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме. [4]
.