Управление оборотными активами предприятия на примере АО 'Дикси Юг'

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления оборотными активами

1.1 Сущность и классификация оборотного капитала

1.2 Информационная база анализа оборотных активов

1.3 Методика анализа эффективности использования оборотного капитала в коммерческой организации

2. Анализ управления оборотными активами АО "Дикси Юг"

2.1 Организационно-экономическая характеристика АО "Дикси Юг"

2.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов АО "ДИКСИ Юг"

2.3 Анализ деловой активности АО "ДИКСИ Юг"

3. Совершенствование управления оборотными активами АО "Дикси Юг"

3.1 Совершенствование управления запасами

3.2 Совершенствование управления дебиторской задолженностью

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1. Оборотно-сальдовые ведомости компании - АО "Дикси Юг"

Введение

В современных рыночных условиях формирования и существования различных форм собственности, становится наиболее актуальным вопрос формирования и функционирования такой важной экономической категории, как оборотные активы.

Любая организация, ведущая коммерческую деятельность должна обладать определенным имуществом или активным капиталом в виде основных и оборотных средств. В основе такого деления имущества лежат различия в движении и сроках эксплуатации средств труда и предметов труда. Те из них, которые имеют продолжительность оборота менее одного года, принято относить к оборотным активам. Оборотные активы представляет собой часть имущества корпорации, необходимую для осуществления и расширения деятельности компании.

Организация управления оборотными активами на предприятии оказывает значительное воздействие на финансовое состояние. Утрата оборотных средств или несвоевременное пополнение возникающего недостатка могут приводить к серьезному снижению финансовой устойчивости предприятия, особенно в период экономических реформ, когда наличие у предприятия собственных оборотных средств в размере, обеспечивающем бесперебойность воспроизводственного процесса имеют большое значение.

Цель управления оборотным капиталом состоит в обеспечении текущей деятельности организации денежными средствами в необходимом объеме в заданные сроки, создание условий для деловой активности при ограниченных финансовых ресурсах, сокращении операционно-финансового цикла. Как правило, оборотный капитал представляет собой значительную величину в составе активов, рациональное использование его является важным условием успешного ведения бизнеса.

оборотный актив управление капитал

Актуальность темы исследования заключается в том, что в настоящее время в условиях гиперконкуренции эффективное управление оборотными средствами является одним из главных путей обеспечения ликвидности, платежеспособности и увеличения финансовых результатов деятельности организации, рентабельности оборотных средств.

Целью дипломной работы является изучение теоретических и методических основ управления оборотными активами предприятия на примере АО "ДИКСИ Юг".

Для реализации поставленной цели в работе определены и должны быть решены следующие задачи:

рассмотреть теоретические и методологические основы управления оборотным капиталом;

провести анализ управления оборотными активами на примере АО "ДИКСИ Юг";

рассмотреть совершенствование управления оборотным капиталом на предприятии.

Объектом исследования в работе является АО "ДИКСИ Юг" (далее "Дикси").

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при управлении оборотным капиталом предприятия АО "ДИКСИ Юг".

Прикладное исследование проводилось методами сравнения технико-экономических значений с нормативами и в динамике, использовались расчетные, графические, аналитические, экономические, математические и статистические методы.

Методологической основой в работе выступают труды таких ученых, как Ковалёва А.И., Табурачка П.П., Шеремет А.Д. и других авторов.

Работа состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе работы рассмотрена сущность, структура и методика оценки оборачиваемости оборотного капитала предприятия.

Во второй главе работы дана общая характеристика деятельности предприятия, проведен анализ управления и анализ оборачиваемости оборотного капитала.

В третьей главе работы даны направления по совершенствованию управления запасами, управления денежными средствами, а так же рассмотрены пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

1. Теоретические основы управления оборотными активами

1.1 Сущность и классификация оборотного капитала

Материально-вещественные ценности, используемые в качестве предметов труда в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла и полностью переносящие свою стоимость на создаваемый продукт, называются оборотными (текущими) активами.

Оборотные активы в совокупности образуют оборотные фонды (стр.1200 ф.1), которые находятся в постоянном движении, проходят стадии производства и обмена, изменяя при этом форму стоимости (денежную, товарную, производственную).

Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, которые вложены в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

По роли в процессе воспроизводства оборотные фонды подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Вложения денежных средств в оборотные фонды и фонды обращения всегда реализуются авансами, поэтому понятия "вложенные средства" адекватно понятиям "авансированные средства". Авансирование - одна из отличительной особенности оборотных средств. Именно от выручки продаж происходят возмещения авансированных средств и их возвращения к исходным величинам. Временными критериями для авансирований оборотных средств является один кругооборот. Экономические сущности оборотных средств устанавливаются их ролью в обеспечениях непрерывностей процессов воспроизводств. [5; c.17-27].

Оборотные средства совершают непрерывные кругообороты, в процессе которых они изменяют форму стоимости (с денежных на товарные и вновь на денежные) и обслуживают процессы товарных обращений. Главная их масса вложена в товарно-материальные ценности, а среди них основное место принадлежит товарным запасам.

Кругообороты оборотных средств можно изобразить в виде схем: Д - Т Д’. Данные процессы имеют 3 этапа или стадии, которые именуются стадиями товарооборотов оборотных средств.

Первая стадия кругооборотов оборотных средств имеет вид:

Д - Т

где

Д - денежные средства;

Т - товарно-материальные ценности.

На данных стадиях совершается купля-продажа между розничными оптовыми торговыми компаниями или производителями непосредственно. Товары переходят из области производств в область обращений при поступлениях товара со склада оптовых компаний. Оборотные средства переходят из денежных форм в товарные. Итогом первой стадии является основание запаса товара, тары, материала и т.д. От стадий Д - Т зависит своевременность переходов товара из области производств в область обращений.

Вторая стадия кругооборотов оборотных средств именуется производственной. Путем приложений труда сотрудников торговая компания реализует такие производственно-технологические операции, как хранения, подсортировки, фасовки и др. На данных стадиях продолжаются процессы производств в области обращений. Потому как при этом образуются прибавочные продукты, создаваемые трудом в процессах продолжений производств, то данная стадия фактически является источниками созданий прибылей компании. В торговле эту стадию проходят не все оборотные средства, некоторая их часть обслуживает чистые процессы обращений и реализует кругооборот по двум стадиям.

Третья стадия означает продажу товаров покупателю и является окончательной для торговли. В данном акте продажи товара происходят смены их товарных форм на денежную - Т - Д’. После того, как товарные формы снова примут денежные формы, авансированные средства возвращаются компании. Притом если авансированные основные средства возвращаются компании постепенно, по мере перенесений частями стоимостей основных фондов на стоимость вновь созданных продуктов, то авансированные оборотные средства - сразу после окончаний одного кругооборота. После получения выручки компания снова затрачивает денежный ресурс на покупку товара у поставщика, т.е. повторяется первая стадия кругооборота средств.

Так, полный кругооборот оборотных средств можно схематично показать так:

Д’= Д+ΔД

ГдеΔД - изменения величин оборотных средств.

Продолжительность одного цикла кругооборотов составляет время обращения оборотных средств в области производства и области обращения. Это время подразделяется на отрезки, в течениях которых средства находятся в денежной форме, в запасах и незавершенном производстве, в товарной форме.

Функции оборотных средств:

. Денежные обеспечения непрерывностей процессов деятельности компании;

. Платежно-расчетные. [2; c.67-72].

Оборотные средства компании принято классифицировать по таким признакам:

.        Характер использования:

Товарно-материальная ценность;

Денежные средства;

Дебиторские задолженности;

Другие виды.

.        Принципы организации:

Нормируемый;

Ненормированный.

.        Источник формирования:

Собственные оборотные и приравненные к ним средства;

Заемные;

Привлеченные.

Состав и структура оборотных средств приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Состав и структура оборотных средств

Главное место в оборотных средствах занимают средства, которые авансированы в товарно-материальную ценность: товары, производственные запасы, тара, топливо, материалы для хозяйственных нужд, упаковочные материалы. Приблизительно 80% оборотных средств в запасе товарно-материальных ценностей занимают средства, которые вложены в запасы товара.

Еще одни элемент оборотных средств компании - денежные средства. Они могут составлять финансовый инструмент - находятся на счете в кредитно-банковском учреждении, в ценных бумагах, а также в кассах компании, в расчете, в пути. К данному элементу оборотных средств относится также краткосрочное финансовое вложение - вложение средств компании в разные ценные бумаги, на депозитный счет в банке и т.п. на сроки меньше одного года.

Важными компонентами оборотных средств является дебиторская задолженность. Она включает в себя задолженности подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплат, налоговых органов при переплатах налогов и иных непременных платежей, которые вносятся в виде авансов. К другим видам оборотных средств относят расходы будущих периодов и некоторые иные платежи.

Так, оборотные средства компаний характеризуются такими позитивными спецификами:

.        Высокими степенями структурных трансформаций, в итоге которой они могут быть преобразованы из одного вида в иной при регулированиях товарных и денежных потоков;

2.      Способностями легко меняться в процессах диверсификации операционных деятельностей компании.

При необходимостях существенная их часть может быть конвертирована в денежные средства для текущего обслуживания операционной деятельности в новой вариации. [7; c.280].

Вместе с тем оборотным средствам компаний присущи такие недостатки:

.        Часть оборотных средств, которые находятся в денежных формах и в формах дебиторских задолженностей, в существенной мере подвержены потерям стоимостей в процессах инфляций.

2.      Излишне сформированные оборотные средства почти не генерируют прибылей, излишние запасы товарно-материальных ценностей вызывают дополнительную затрату по их хранениям;

.        Запас оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянной потере в связи с естественной убылью.

Оборотный капитал по источникам формирования делят на:

совокупный,

чистый (собственный).

Величина совокупного оборотного капитала организации, сформированного за счет собственных, заемных (долго - и краткосрочных) и привлеченных источников, определяется величиной стр.1200 ф.1.

Чистый оборотный капитал (чистые оборотные активы, чистый рабочий капитал) является частью оборотного капитала, сформированного за счет долгосрочных источников финансирования:

капитала, инвестированного собственниками (стр.1300 ф.1);

капитала кредиторов, предоставленного на срок больше года (стр.1400 ф.1 - итог 4 раздела баланса - Долгосрочные обязательства).

Величина чистого оборотного капитала характеризует финансовую устойчивость организации и ликвидность ее баланса, чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчива организация.

Кроме того, компании в качестве источников формирования оборотных средств могут пользоваться средствами, которые приравнены к собственным (так именуемые устойчивые пассивы), к которым относятся: постоянные минимальные задолженности по заработной плате и отчислениям на социальные нужды; суммы, которые начислены сотрудникам за отпуск; расчеты с финансовыми органами по налогам и т.д.

По виду оборотный капитал классифицируется в практике финансового менеджмента таким образом:

Запасы сырья, материала и полуфабрикатов.

Данный вид оборотных активов характеризует объемы входящих материальных потоков в форме запасов, которые обеспечивают производственную деятельность компании.

Запасы готовой продукции. Данный вид оборотных активов характеризует объемы выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

В практике финансового менеджмента к данному виду оборотных активов являются объемы незавершенного производства.

Рисунок 1.1 - Классификация оборотных активов предприятия

При значительных объемах и длительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессах финансового менеджмента в отдельные виды оборотного капитала.

Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует суммы задолженностей в пользу компании, которые представлены финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товар, работу, услугу, выданный аванс.

Денежные средства. В современной практике финансового менеджмента к ним относятся не только остатки денежных средств в национальных и иностранных валютах (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конвертируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

Прочие оборотные активы представляют оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов.

По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия, они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности [21, с.139].

По периоду функционирования оборотного капитала выделяют следующие виды:

Постоянная часть оборотных активов, которая представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Другими словами, это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

Переменная часть оборотных активов представляет собой варьирующую их часть, которая может быть связана с сезонным изменением объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [14, с.137].

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменений могут быть следующие:

увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал; источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;

краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объемы продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала;

сезонные колебания потребности в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей. Непостоянная потребность в оборотных активах является характерной чертой ряда видов производственной и коммерческой деятельности, связанных, в основном, с природными факторами, чередованием сезонов. Элемент сезонности наблюдается и в производствах, прямо не связанных с природой, например в швейной промышленности;

изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции; например, потребность в увеличении оборотного капитала может измениться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;

рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодный для фирмы момент;

чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;

необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией [15, с.13].

Потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах может финансироваться за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов) - потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;

переменный оборотный капитал (варьирующаяся часть текущих активов) - потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия [15, с.14].

Таким образом, можно сделать вывод, что оборотный капитал это совокупность денежных средств, авансированных объединениями предприятиями организациями для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализацию продукции. Сущность оборотного капитала определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотный капитал классифицируются по следующим признакам:

По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы;

По видам: запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы, прочие оборотные активы;

По характеру участия в операционном процессе: оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия, оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия;

По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды: постоянная часть оборотных активов, переменная часть оборотных активов.

1.2 Информационная база анализа оборотных активов

Бухгалтерский баланс - основной источник информации об имущественном и финансовом состоянии организации. Актив баланса - это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей.

Важнейшими признаками включения хозяйственных ресурсов в актив являются следующие условия: ресурсы должны приносить экономическую выгоду (доходы, прибыль, деньги) в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта, который мог бы их беспрепятственно задействовать по собственному усмотрению или продать; являться результатом ранее осуществленных хозяйствующим субъектом сделок, то есть пригодным к использованию в данный момент, а не быть на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора.

Перечисление всех составных групп частей актива, количественно измеренных и оцененных, отражается в соответствующих статьях бухгалтерского баланса.

Актив баланса состоит из двух разделов:

Внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее.

Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

Оборотные активы (оборотные фонды): средства производства, расходуемые в течение одного года.

Кроме того, к активу баланса относят также некоторые статьи, которые можно считать имуществом только косвенно. Например, такие, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям или расходы будущих периодов.

Согласно утвержденной форме бухгалтерской баланса - Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н (ред. от 06.04.2015)"О формах бухгалтерской отчетности организаций", оборотные активы содержат в себе следующие статьи (таблица 2).

Таблица 2 - Оборотные активы в бухгалтерском балансе

Запасы в бухгалтерском балансе - это материалы и продукция, составная часть оборотных фондов предприятия, отражаемые в активе баланса (включает сырье, вспомогательные материалы, полуфабрикаты, готовую продукцию и т.п.), не используемые в данный момент в производстве, хранимые на складах или в других местах и предназначенные для последующего использования. Запасы представляют собой способ резервирования ресурсов для обеспечения бесперебойности производства и обращения, снижения опасности возникновения простоев. Существуют расчетные нормы запасов, которым соответствуют нормативные запасы. Запасы выше этих норм называют сверхнормативными.

Также к запасам относится хозяйственный инвентарь, недорогая офисная мебель, канцтовары и другое имущество организации, не списанное на конец отчетного периода.

Сырье и материалы оцениваются в балансе по фактической заготовительной себестоимости. Затраты в незавершенном производстве могут быть оценены по нормативной себестоимости, по сумме прямых затрат или по фактической производственной себестоимости. В этом же разделе отражаются и предметы обращения: готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов, которые должны оцениваться по фактической себестоимости.

В том случае, если продажи компании увеличиваются, в то время как растет инвентаризация. То это может быть дальнейшей причиной, для дальнейшего глубокого анализа компании. Возможно, продукция не пользуется спросом, а возможно, компания предприняла такую стратегию, в которой ожидает сильного увеличения спроса и поэтому она увеличила инвентаризацию.

Возможен и такой вариант, что когда у компании увеличиваются запасы в связи с низким спросом на товары и услуги, то компания будет вынуждена снижать цену, что приведет к снижению рентабельности и других финансовых показателей. В некоторых случаях, возможно, что компания будет снижать настолько цены на товары и услуги, что будет ниже их себестоимости, и в таком случае будут понесены потери. Поэтому все это нужно смотреть в сочетании с другими элементами, что бы понять лучше компанию.

Строка "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" посвящена входному НДС. В данной строке баланса показывается остаток сумм НДС, которые поставщики и подрядчики предъявили компании. При этом по состоянию на 31 декабря организация и не приняла налог к вычету или не включила НДС в расходы в стоимости купленных ценностей (работ, услуг). Например, это возможно, если еще не получены счета-фактуры, в них допущена ошибка, при выпуске товаров с длительным производственным циклом, при реализации продукции облагаемой налогом по нулевой ставке. Входной НДС может остаться числиться в учете и при условии, что его принимают к вычету только после перечисления. Например, при выполнении компанией обязанностей налогового агента по НДС.

В составе дебиторской задолженности в бухгалтерском балансе показывают долги:

-       покупателей за поставленные им товары, оказанные услуги, выполненные работы;

-       поставщиков за перечисленные им авансы;

-       подотчетных лиц за выданные им деньги;

-       бюджета и внебюджетных фондов по переплатам налогов или взносов и т.д.

Компания, когда осуществляет свою деятельность, может продавать своим клиентам товары и услуги в рассрочку, это и называется дебиторской задолженностью. Обычно, компания рассматривает дебиторскую задолженность, как доход, который она ожидает в ближайшем будущем, в данном случае, в течение года. Однако бывает ситуация, когда по дебиторской задолженности не рассчитываются и она переходят в разряд сомнительно дебиторской задолженности, которая потом списывается в расходы компании.

Необходимо следить за дебиторской задолженностью во взаимосвязи с продажами компании. Если у компании выросли продажи за счет роста дебиторской задолженности, то это уже должно настораживать. Если дебиторская задолженность растет более быстрыми темпами, чем продажи компании, то это говорит о том, что компания ведет плохую работу по сбору своих долгов. Потенциально, это может быть уже серьезное проблемой, потому что компании могут брать кредиты исходя из своих активов. Если "плохой" дебиторской задолженности много, то компания может подорвать свое финансовое состояние.

Финансовые вложения - это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, а также в виде предоставленных другим организациям займам.

Классификация финансовых вложений производится по разным признакам. По назначению выделяют финансовые вложения, приобретенные с целью получения дохода по ним или приобретенные для целей перепродажи.

В зависимости от срока, на который осуществляются вложения - долгосрочные (более 1 года) и краткосрочные.

Согласно ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений" для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение условий:

наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;

переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.);

способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста стоимости.

Виды финансовых вложений представлены в таблице 3:

Таблица 3 - Виды финансовых вложений

В строке "Финансовые вложения" отражаются данные о краткосрочных финансовых вложениях. Тут речь идет об активах со сроком обращения или погашения не больше 12 месяцев. Например, это займы, выданные на срок меньше года, векселя или облигации со сроком погашения не более 12-ти месяцев.

Данная статья оборотных активов, представляет собой деньги, вложенные в облигации или другие ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в деньги в течение года. Такой вид оборотных активов, приносит более высокую норму прибыли, чем просто наличные деньги. Такие активы, чуть менее ликвидны, чем наличные деньги, и потребуются некоторые усилия, чтобы конвертировать их обратно в наличные деньги. Но в большинстве случаев, инвесторы могут объединять их с наличными деньгами, чтобы выяснить, сколько компания имеет денег под рукой, чтобы удовлетворять свои потребности.

В строке "Денежные средства и денежные эквиваленты" в бухгалтерском балансе указывают сведения о деньгах компании - как в рублях, так и в иностранной валюте. Так, по строке "Денежные средства и денежные эквиваленты" баланса отражают:

-       деньги в кассе фирмы, а также стоимость денежных документов (например, почтовых марок, оплаченных проездных билетов, путевок и т.д.);

-       деньги на расчетных счетах в банках;

-       деньги в иностранной валюте, находящиеся на валютных счетах в банках;

-       прочие денежные средства, например деньги, находящиеся на специальных счетах в банках, переводы в пути и т.д.

В этой строке баланса не всегда находятся деньги в сейфах, обычно к ним относятся высоколиквидные инвестиции, деньги на счетах, а также другие высоколиквидные инвестиции, которые могут быть быстро конвертированы в деньги, которые компании может использовать на свое усмотрения. Эти оборотные активы являются самыми высоколиквидными.

К прочим оборотным активам, относятся все другие оборотные активы, которые могут быть конвертируемы в денежные средства в течении одного рабочего цикла. Однако некоторые активы не способны превращаться в денежные средства. Обычно к таким активам относятся расходы будущих периодов. Например, страховой полис, который оплачен на один год вперед. Каждый квартал, компания будет списывать этот страховой полис, как купленный актив - страховку.

В отечественной практике актив баланса строится, как правило, в порядке возрастания ликвидности активов.

Ликвидность активов - это время, необходимое для превращения активов в денежные средства.

Ликвидные активы - это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства.

Самый высоколиквидный актив - денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах).

Другими высоколиквидными активами принято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые вложения (например, ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать).

Краткосрочную дебиторскую задолженность нельзя назвать высоколиквидным активам, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности дебиторской задолженности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.

Самым наименее ликвидным из оборотных активов считают запасы (сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве).

Таким образом, оборотные активы по степени ликвидности делят на:

. Абсолютно ликвидные активы (А1) - денежные средства и финансовые вложения:

А1 = стр.1240 + стр.1250.

. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и часть прочих оборотных активов:

А2 = стр.1230 (часть или стр.1231) +1260 (часть).

. Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и частично прочие оборотные активы:

А3 = стр.1210 (без расходов буд. периодов) + стр.1220 + стр.1230 (часть или 1231) +1260 (часть).

1.3 Методика анализа эффективности использования оборотного капитала в коммерческой организации

Эффективное использование оборотных средств предполагает решение следующих актуальных задач:

.        Определение средних остатков сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и др.;

2.      Определение оборачиваемости и длительности одного оборота;

.        Количественное определение влияния факторов на изменение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота;

.        Расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости и сокращения длительности одного оборота;

.        Расчет показателя рентабельности оборотных активов;

.        Расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости;

оборачиваемость в днях (длительность одного оборота);

рентабельность оборотных активов.

Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, так как они включают разные по экономической природе составляющие.

Поэтому целесообразно определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для материальных оборотных активов (далее - МОА), для готовой продукции, для дебиторской задолженности.

Требуют решения и ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота. Во-первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости - путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов. Во-вторых, какое количество дней в году (360 или 365-366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5-6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости.

Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность производства. Таким образом, при расчете показателя оборачиваемости рекомендуется использовать фактическое количество дней в году.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью, под которой понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

Расчеты и оценки частных показателей оборачиваемости оборотных активов состоит в следующем. Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени.

Расчет показателей выполняют по следующей методике.

. Оборачиваемость в днях определяется по формуле [44, 123]:

При расчете показателя оборачиваемости в днях используются только те средства, которые непосредственно участвуют в процессе производства, а в знаменатель данного показателя заносится величина себестоимости реализованной продукции.

Этот показатель отражает среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях.

. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле [44, 124]:

Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных Е, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки Е.

. Прямой коэффициент оборачиваемости запасов:

Оборачиваемость запасов показывает скорость списаний запасов в связи с продажами товара, продукций, работы, услуги по обыкновенным видам деятельности.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для производственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд.

Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперации, улучшением прямых межхозяйственных связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов. [9; c.767].

В целях управления оборотным капиталом необходимо провести анализ его состояния, его состава и структуры, оборачиваемости, эффективности использования как в целом, так и отдельных его компонент. В экономической литературе предлагаются следующие подходы к анализу и оценке оборотного капитала.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям его, затем делается сводный анализ.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотнуюкапиталоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации. [14; c.400].

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

по запасам - как отношение затрат на производство к среднему объему запасов;

по незавершенному производству - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

по готовой продукции - как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

по средствам в расчетах - как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):

 (6)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода. [14; c.560].

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

Операционный цикл равен времени между закупками сырья и материалов или товаров и получениями выручек от реализаций продукций.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

2. Анализ управления оборотными активами АО "Дикси Юг"

2.1 Организационно-экономическая характеристика АО "Дикси Юг"

АО "ДИКСИ Юг" в своей деятельности руководствуется законодательными актами Российской Федерации и Уставом.

Целью АО "ДИКСИ Юг" являются извлечения прибыли и наиболее полное удовлетворение потребности населения, компаний, организаций и учреждений в товарах, работах, услугах.

Главным видом деятельности АО "ДИКСИ Юг" является продажа продовольственного и непродовольственного товара населению, предоставление услуги розничной торговли.

В данной работе рассматривается магазин АО "ДИКСИ Юг", расположенный по адресу 150060 г. Ярославль, ул. Панина, 44.

По виду торговых предприятий магазин является стационарным, так как размещен в специально оборудованных помещениях, предназначенных для продажи товара и оказаний услуг покупателю.

Формат, в котором работают магазинАО "ДИКСИ Юг" - супермаркет, который предлагает своему покупателю доступные цены, стабильные широкие ассортименты и удобства совершений покупок. АО "Дикси Юг" - супермаркет для всей семьи, где любой найдет товары по своему вкусу.

По ассортиментным признакам АО "ДИКСИ Юг" - универсальный. Продаются все группы товара (хлеб и хлебобулочные изделия, кондитерские, бакалейные, мясные, рыбные, гастрономические товары, ликероводочные изделия, детское питание). Методы продаж - самообслуживание.

Магазин начинает работу в 9.00 и закрывается в 23.00, без перерывов на обед и выходных.

Планировка магазина линейная. Оборудования магазина расположены вдоль стен. При помощи линейной планировки удобно регулировать направление движения покупательского потока, организовать единые узлы расчета.

Для результативной реализации коммерческой деятельности "ДИКСИ" располагает соответственной материально-технической базой в виде здания. Торговые помещения АО "ДИКСИ Юг" связаны с помещением для хранения и подготовки товара к продаже, что обеспечивает оперативные пополнения товарного запаса в торговом зале, используя короткие пути движений товара. Торговые залы и кладовые расположены на одном уровне.

Помещения для хранений расположены вблизи с помещением для приемок и подготовок товара к продаже. Административно-бытовые помещения связаны с торговыми помещениями, а также с помещением для приемок, хранений и подготовок товара к продаже.

Приемки продукций производятся через входы с тыльной стороны. Поступившие товары попадают в зону приемок, где товароведы по приемкам принимают товары по количеству и качеству сверяют сопроводительные документы, дальше образцы принятых товаров передаются в операторскую, где товары вносятся в компьютерную базу данных посредством санирования.

Рядом с зоной приемки и операторской расположены две кладовые места для хранений установленных видов товаров. Кладовые для хранений товаров находятся близко друг от друга, что позволяет экономить время для разгрузок и отправок товаров в торговые залы и на хранения.

В торговом зале АО "ДИКСИ Юг" по периметру магазина расположены стеклянные витрины, которые предназначены для открытой выкладки алкогольной продукции в количестве 145 штук.

В центе торгового зала АО "ДИКСИ Юг" определены островные остекленные витрины, в которых располагают наиболее дорогостоящую марочную и коллекционную алкогольную продукцию.

В магазинеАО "ДИКСИ Юг" работает 25 человек. Структура управления коллективами магазина устанавливаются директорами самостоятельно и имеет линейное построение. Организационная структура управления представлена на рисунке 2.1.

Из рисунка 2.1 можно сделать выводы, что схема управлений компании является линейно-функциональной, где общие руководства деятельностью магазином реализует директор.

Проведем анализ экономических показателей по итогам работы магазина АО "ДИКСИ Юг" за 2014 год.

Рисунок 2. 1 − Организационная структура управления магазина АО "ДИКСИ Юг"

Таблица 5 - Анализ продажи товаров по общему объему

Так, план продажи товара по общим объемам исполнен на 99,93%. Наибольший удельный вес в итоге за год имеет 3 квартал. План исполнен лишь в 4-м квартале.

Таблица 6 - Анализ продажи товаров по ассортименту (структура товарооборота)

Так, план продаж товаров по товарным группам перевыполнен по таким категориям товаров: хлебобулочные изделия и фрукты. План недовыполнен по категориям: кисломолочные продукты и овощи (табл.6).

Так, анализ товарных запасов и товарооборачиваемости показал, что товарные запасы на конец IV квартала составляют: хлебобулочные изделия - 1,45 дн., кисломолочные продукты - 2,32 дн., фрукты - 3,21 дн., овощи - 3,321 дн.

Отклонения в отрицательную сторону наблюдаются по фруктам (табл.6). Так, итоговые отклонения издержек обращения от планов составляет - 0,02%.

Сумма перерасходов составила 76,65 тыс. руб.

Так, фактический уровень валового дохода составил 1,92%. Отклонения от планов по розничному товарообороту составили - 300,00 тыс. руб. Отклонения от плана по сумме валовых доходов составили - 3120,00 тыс. руб.

Типизация АО"ДИКСИ Юг" включает: общая площадь товарного складаАО "ДИКСИ Юг" - 672 кв. м; торговая площадь магазина АО "ДИКСИ Юг" - 451 кв. м.

В теории отношение торговых площадей кИобщим устанавливает коэффициент эффективности (Кэ) применения общей площади магазина (1):

 (1)

Чем выше полученные значения, тем результативнее используется площадь магазина.

Коэффициент эффективности данного магазина АО"ДИКСИ Юг"равен:

Т.к. коэффициент больше 0,6 это значит, что торговая площадь используется результативно.

Показателем результативности размещения оборудования в торговом зале является коэффициент установочных площадей (Ку), который определяется как отношения установочной площади к общим площадям торгового зала:

 (2)

Так, коэффициент установочной площади магазина АО "ДИКСИ Юг" равен:

Это значит, что торговый зал перегружен оборудованием. В нём ограничена возможность выборов товара, напряжен поток покупательских перемещений, усложнено обслуживание покупателей.

2.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов АО "ДИКСИ Юг"

Имущество или активный капитал компании - АО "ДИКСИ Юг" (основные средства, нематериальные активы, сырье и материалы, финансовые вложения, денежные средства и т.д.) имеет различные источники формирования или пассивный капитал, то есть те первоначальные средства, за счет которых приобреталось имущество. В составе пассивного капитала выделяется собственный и заемный капитал.

Заемный капитал состоит из краткосрочных и долгосрочных займов, кредитов банков, а также авансов покупателей и текущей кредиторской задолженности (отсрочек платежа, предоставленных поставщиками и подрядчиками). Собственный капитал состоит из: уставного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей в предприятие и составляет в рамках анализа финансовой рентабельности компании - АО "ДИКСИ Юг", на период 2016 г. сумму - 728,140 рублей.

Величина уставного капитала зафиксирована в учредительных документах. Уменьшение или увеличение уставного капитала допускается в порядке, определяемом уставом или учредительным договором, и требует государственной регистрации внесения изменений в учредительные документы.

Порядок и сроки формирования уставного капитала определяются учредительными документами и законодательством.

В частности, к моменту государственной регистрации предприятия было оплачено не менее 50% уставного капитала, определенного в учредительных документах.

Уставный капитал формировался за счет различных вкладов: зданий, сооружений, иной недвижимости, оборудования, других материальных ценностей, денежных средств в рублях, и других видов имущества. Стоимость вкладов оценивался в рублях совместным решением учредителей (участников).

Учет уставного капитала ведется на пассивном счете 80 "Уставный капитал". Аналитический учет по счету 80 "Уставный капитал" организуется таким образом, чтобы обеспечивать формирование информации по учредителям предприятия и стадиям формирования капитала.

При формировании уставного капитала в процессе его создания производятся следующие записи на счетах кредит счета 80 "Уставный капитал" и дебет счета 75 "Расчеты с учредителями". Записи по указанным счетам производились после государственной регистрации учредительных документов предприятия.

Средства капитала направляются на покрытие общих балансовых убытков, которые могут возникнуть в будущем. Размер резервного капитала определяется в учредительных документах предприятия.

Для учета резервного фонда используется пассивный счет 82 "Резервный капитал".

Резервы по сомнительным долгам компании - АО "ДИКСИ Юг" не создает, это указано в учетной политике предприятия.

В целях равномерного включения предстоящих расходов в затраты на производство отчетного периода предприятие создает резервы, включаемые в себестоимость услуг.

Это резервы: предстоящей оплаты отпусков (с отчислениями на социальное страхование и обеспечение), на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет, предстоящих расходов на ремонт основных средств, гарантийного ремонта и гарантийного обслуживания.

Правильность образования и использования резервов периодически проверяется по данным смет и расчетов. В конце года проводится инвентаризация созданных резервов. Рассчитывается правильность резервов, числящихся с первого января года следующего за отчетным. В случае выявления отклонений производится корректировка суммы резерва.

Резерв на оплату отпусков образуется путем ежемесячных отчислений сумм в плановом проценте от фактически начисленной заработной платы. Плановый процент определяется как отношение суммы, необходимой для оплаты отпусков к общему фонду оплаты труда за год.

Резерв предстоящих расходов на ремонт основных средств образуется путем отчислений на основании утвержденных планов ремонта основных средств и смет на ремонт по каждому объекту.

Учет созданных резервов ведется на счете 96 "Резервы предстоящих расходов", к которому открываются субсчета по видам резервов.

Результаты работы за 2010 год:

Результаты работы за 2011 год:

Результаты работы за 2012 год:

Результаты работы за 2013 год: