Сущность, содержание управления текущими активами и пассивами
Содержание
Введение
1. Тактика финансового менеджмента
1.1 Основы принятия ценовых решений
1.2 Сущность, содержание управления текущими активами и текущими пассивами
1.3 Управление оборотными активами, краткосрочными обязательствами предприятия
Заключение
Список использованных источников
Введение
Для принятия ценовых и прочих финансовых решений предприятию необходима в первую очередь информация о спросе на его товар (услугу).
Убедиться в эффективности этой информации можно, сопоставляя различные варианты предположительной дополнительной выручки от наращивания производства и сбыта с дополнительными затратами на маркетинг.
Важнейшими инструментами маркетинговых исследований являются кривые спроса и предложения товара:
а) равновесная цена рационализирует спрос покупателя, передавая ему информацию о том, на какой объем потребления данного товара он может рассчитывать;
б) равновесная цена подсказывает производителю (продавцу), какое количество товара ему следует изготовить и доставить на рынок;
в) равновесная цена несет в себе всю информацию, необходимую производителям и потребителям: изменение равновесной цены является для них сигналом к увеличению (уменьшению) производства (потребления), стимулом к поиску новых технологий.
Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что предприятию необходимо разрабатывать определенную тактику для избегания возможных убытков.
Цель курсовой работы - изучить теоретические основы тактики финансового менеджмента, закрепить практические навыки управления финансовыми процессами, протекающими на предприятиях, в организациях.
Данная цель предполагает решение следующих задач:
. Систематизировать знания методов эффективного управления финансами предприятия, организации на основе целенаправленного изучения, изложения теоретических вопросов в курсовой работе;
. Закрепить практические навыки оценки финансового состояния предприятия, организации на основе проведения детального анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия;
. Оценить резервы увеличения эффективности производственно - финансовой деятельности предприятия, организации на основе проведения необходимых финансово-экономических расчетов;
. Закрепить полученные знания в процессе разработки, реализации мероприятий по использованию выявленных резервов при формировании коммерческого баланса предприятия, организации.
В ходе выполнения курсовой работы используются методы сравнения, группировки финансовых показателей, детализации, обобщения производственно-финансовой деятельности, расчета финансовых коэффициентов, составления балансов доходов и расходов, графические методы и другие.
1. Тактика финансового менеджмента
1.1 Основы принятия ценовых решений
Проблема финансового менеджмента в краткосрочном периоде включает в себя рассмотрение следующих вопросов: принципы принятия ценовых решений и оперативное комплексное управление текущими активами и текущими пассивами. Уровень цены задается кривой спроса. Такой подход несколько упрощает саму проблему маркетинговых решений (с точки зрения финансового менеджмента). Фирма, в рамках этой непростой проблемы, решает две взаимосвязанные задачи:
) определение базового уровня цены (здесь принципиальным становится определение цены на продукцию фирмы с учетом потребительского спроса),
) определение предельного уровня скидки с базовой цены, наценки к базовой цене.
Существует достаточно много подходов к определению базовой цены. Однако эта проблема выходит за рамки нашего исследования, являясь предметом изучения маркетинга. Поэтому рассмотрим соответствующие исследования специалистов.
Определение же предельного размера скидки (наценки) самым непосредственным образом связано с эластичностью (неэластичностью) спроса по цене. Если существует сильная связь, то имеет смысл задуматься о скидках к базовым ценам. В противоположном случае ставить эту проблему вряд ли целесообразно, так как конкретные финансовые выгоды от этого могут быть незначительными или просто отсутствовать. Другая сторона данной проблемы - определение наценки (накидки к цене).
Таким образом, в самом широком смысле (абстрагируясь от очень многих обстоятельств) ценовые проблемы, будучи маркетинговыми по своей сути, самым непосредственным образом связаны и с принятием финансовых решений (вопросами финансового менеджмента). Для финансовых менеджеров эта проблема (проблемы) становится практически значимой в связи с определением функциональной зависимости между ценой и объемом производства данного товара (в зависимости от фазы жизненного цикла товара и его типа), между ценой и увеличением выручки при стимулировании спроса с помощью скидок и наценок (связь: размер скидки (накидки) - величина спроса - выручка - прибыль).
Сила (слабость) отмеченных связей определяется с помощью аппарата эластичности - неэластичности. Финансовым менеджерам очень полезно делать соответствующие расчеты для собственной фирмы по каждой товарной группе. Такая информация позволит оптимизировать финансовые поступления в краткосрочном периоде.
1.2 Сущность, содержание управления текущими активами и текущими пассивами
Другая проблема финансового менеджмента в краткосрочном временном интервале - комплексное управление текущими активами и текущими пассивами - более значимая и непосредственно связана с тематикой данной работы.
Для ее решения нужно разобраться с категориальным аппаратом и показать, как в рамках современной российской системы бухгалтерского учета все эти категории определяются и где их искать в отчетности предприятия.
Экономическая теория знает деление капитала на основной и оборотный. Первый, участвуя во многих актах производства, постепенно утрачивает свою стоимость, перенося ее на вновь созданные товары (понятно, что этот процесс перенесения и есть процесс труда, создания новой стоимости и сохранения овеществленной стоимости в средствах производства (средствах труда).
Оборотный капитал - это та часть капитала, которая участвует только в одном акте производства и стоимость которой мы находим в стоимости, произведенной за этот акт производства (в данном случае о перенесении говорить неправильно, так как в действительности живой труд, создавая новую стоимость, присоединяет к ней и стоимость предметов труда (сырья, материалов, топлива, энергии)).
Таким образом, средства труда, полностью принимая участие во многих актах производства, лишь частично принимают участие в создании стоимости (переносится и сохраняется лишь часть их стоимости). Замена этих средств производится только по мере их износа.
На уровне финансового менеджмента нужно разделять основные и оборотные активы. Основные, постоянные (в балансе - внеоборотные) активы - труднореализуемые, временем на их реализацию нельзя пренебречь. К ним необходимо отнести здания, сооружения, нематериальные активы, землю. Оборотные (текущие) активы разделяются в зависимости от времени и затрат, связанных с их реализацией (обращением в деньги). Это - медленнореализуемые (запасы готовой продукции, сырья, материалов), быстрореализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах), наиболее ликвидные (денежные средства, краткосрочные ценные бумаги) активы.
Другой стороной проблемы капитала фирмы является то, что предприятие может использовать как собственный (принадлежащий ей) капитал, так и заемный (отчуждаемый у собственников на время на принципах возвратности, срочности и платности).
Пассивы бывают собственными и заемными. По времени реализации (превращения в деньги) они разделяются на постоянные и текущие. К первым относятся собственные средства предприятия, долгосрочные кредиты и займы (они мало изменяются в краткосрочном периоде). Ко вторым - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок возвращения которых приходится на данный краткосрочный временной интервал.
Комплексное управление текущими активами и пассивами предприятия сводится к решению триединой задачи:
) превращение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия (ФЭП) в отрицательную величину;
) ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, сокращение времени их оборота;
) выбор подходящего для фирмы типа комплексного управления текущими активами и текущими пассивами.
1.3 Управление оборотными активами, краткосрочными обязательствами предприятия
Что же необходимо для рационального управления оборотными активами?
. Кредиты банков (об этом уже говорилось), которые используются для недопущения технической неплатежеспособности, для сокращения запасов и дебиторской задолженности.
. Векселя, которые служат тем же целям, что и банковские кредиты (обязательства покупателя немедленно превращаются в наличность, которая при этом несколько уменьшается в размерах).
. Факторинговые операции.
Они также дают возможность ускорения оборота средств предприятия (продажа долговых обязательств специализированным фирмам, которые занимаются (профессионально) управлением чужой текущей задолженностью).
. Использование скидок за сокращение сроков оплаты текущей задолженности. Такую операцию иногда еще называют спонтанным финансированием.
Интересные наблюдения могут быть сделаны на основании изучения пунктов 1 - 4. Во всех случаях велся разговор об ускорении оборота средств предприятия, "ценой" которого выступало некоторое сокращение, уменьшение самих этих средств. Не является ли это достаточным основанием для того, чтобы сделать вывод о том, что скорость оборота важнее прибыли? Подтверждением именно такого подхода и служит принцип дорогой покупки и дешевой продажи.
. Принцип дорогой покупки и дешевой продажи как средство сокращения финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. Если мы имеем дело с эластичными по цене спросом и предложением, то очевидно, что некоторое снижение цены приводит к тому, что в результате роста производства происходит полное компенсирование убытков, связанных со снижением цены продажи и повышением цены покупки. Понятно, что при этом сокращается размер финансово-эксплуатационных потребностей. Если же фирма существует в условиях инфляции (превышающей нормальное значение), то, конечно, справедливость принципа дорогой покупки и дешевой продажи подкрепляется на каждом шагу.
Сделанный вывод еще больше укрепляет в мысли, что в условиях инфляционной экономики современной России скорость оборота действительно важнее прибыли. При этом должно возрасти и значение допустимой величины использования заемных средств, т.е. плеча финансового рычага. Выше были рассмотрены необходимые условия, при которых возможно полуторакратное превышение заемных средств предприятия над собственными. Теперь же можно говорить о доказательстве достаточности этих условий (невысокая рентабельность умножается на высокую скорость оборачиваемости капитала в условиях инфляции и дает при этом некий мультипликационный эффект использования заемных средств, конечно, при условии положительности дифференциала финансового рычага).
Прежде чем будет сформулирован общий вывод, необходимо добавить к указанным выше способам снижения ФЭП еще специфически российские способы, применяемые в настоящее время. Это - использование эрзац-денег в самых разнообразных формах (бартер, расписки, эрзац-векселя, взаимозачеты, редкие схемы "расшивания" неплатежей) и использование неплатежей (неплатежи федеральному бюджету, неплатежи внебюджетным фондам, местным бюджетам, клиентам, неплатежи работникам своего предприятия и проч.).
Использование эрзац-денег служит одному - ускорению оборачиваемости средств в условиях жесткой макроэкономической политики ограничения денежной массы. Российские предприниматели фактически уже создали большое количество локальных систем обращения эрзац-денег.
Векселям предприятия в них отводится очень важная роль (иногда - важнейшая). В данном случае мы говорим о векселях предприятия и утверждаем, что в значительной своей массе они не являются векселями как таковыми. Именно поэтому такой способ ускорения оборота оборотных средств рассматривается здесь. У этих бумаг фактически нет обратного обращения в деньги. Это - своеобразные "вексельные пирамиды, в которых обязательно будет тот, кто и понесет убытки от невозможности обратного обращения в деньги бумаги, именуемой векселем, и невозможности ее продажи даже со значительной скидкой от номинала. Общее количество обращающихся эрзац-денег в России уже вполне сопоставимо с величиной наличной денежной массы. Конечно, никакой финансовый менеджер в нашей стране сейчас не должен абстрагироваться от них и обязан учитывать их специфику при принятии финансовых решений об ускорении оборачиваемости оборотных средств и снижении финансово-эксплуатационных потребностей.
актив пассив текущий управление
Вторая специфически российская форма решения сложных финансовых проблем фирмы - это использование неплатежей в самых разных формах. В России финансовый менеджер должен знать "рейтинг неплатежей и при неоплате в срок счетов принимать с учетом этого рейтинга конкретные решения. Но для достижения результата по снижению ФЭП и ускорению оборота средств он должен четко представлять себе последовательность неплатежей, их "приоритетность".
Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятии представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информационных показателей, ориентированных как на принятие стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.
Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями.
Финансовая отчетность по назначению способствует формированию цивилизованной рыночной финансовой инфраструктуры, выполняет функции инструмента взаимодействия предприятия и рынка с тем, чтобы рынок стал эффективным источником финансовых ресурсов предприятия.
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе документально обоснованных показателей финансового учета с целью представления пользователям в удобной и понятной форме для принятия деловых решений своевременной, объективной и достоверной многоаспектной информации о финансовом положении предприятия.
Список использованных источников
1.Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет / Ю.А. Бабаев Учебник - М.: ИНФРА-М, 2008. - 284 с.
2.Багиев Г.Л., Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие/ Под общей ред. проф. Г.Л. Багиева. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2011.231 с
.Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Эльга; Ника-Центр, 2009.528 с.
.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 2011.1166 с.
.ВанХорн Дж.К., Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, 2012.1232 с.
.Касьянова Г.Ю. Выручка от реализации: отражение в бухгалтерских регистрах и учет для целей налогообложения // Российский налоговый курьер. - N 2. - 2013 г, - 193 с.
.Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. М.: ТК Велби, 2012.448 с.