Анализ динамики капитализации ОАО 'Фармстандарт'
Оглавление
Глава
1. Анализ имущественного положения организации
.1Вертикальный
анализ баланса
.2
Горизонтальный анализ баланса
.3
Анализ ликвидности
.4
Анализ финансовой устойчивости
Глава
2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
.1
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Фармстандарт»
.2
Вертикальный анализ отчета о прибылях убытках
.3
Динамика показателей доходности и рентабельности, рассчитываемых на основе
отчета о прибылях и убытках, по данным ОАО «Фармстандарт»
Глава
3. Анализ динамики капитализации организации
.1
Структура акционерного капитала ОАО «Фармстандарт»
.2
Анализ графика котировок ОАО «Фармстандарт»
.3
Аналитический обзор
Заключение
Список
использованной литературы
Введение
ОАО «Фармстандарт» - лидирующая фармацевтическая
компания в России, занимающаяся разработкой и производством современных,
качественных, доступных лекарственных препаратов, удовлетворяющих требованиям
здравоохранения и ожиданиям пациентов.
Наиболее известными препаратами Компании на
сегодняшний день являются Арбидол®, Компливит®, Пенталгин®, Флюкостат®,
Фосфоглив®, Амиксин®, Афобазол®, Растан® и Биосулин®. Группа компаний
«Фармстандарт» выпускает более 250 наименований лекарственных средств, включая
препараты для лечения сердечнососудистых заболеваний, сахарного диабета,
дефицита гормона роста, гастроэнтерологических, неврологических, инфекционных
заболеваний, нарушений обмена веществ, онкологических и других заболеваний.
Более 120 препаратов (с учётом всех форм и дозировок) входят в «Перечень
жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов».
Начиная с 2004 года, было разработано и внедрено
более 60 новых лекарственных препаратов в сотрудничестве с ведущими научными
центрами России.
Совокупные производственные мощности позволяют
выпускать компании более 1,7 млрд. упаковок в год. Производственные мощности
группы компаний «Фармстандарт» обеспечивают 8 современных заводов по
производству лекарственных средств: ОАО «Фармстандарт-Лексредства (г. Курск),
ОАО «Фармстандарт-УфаВИТА» (г. Уфа), ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» (г. Томск),
ПАО «Фармстандарт- Биолек»(г. Харьков, Украина), ОАО «Биомед» им. И. И.
Мечникова (г. Москва, Московская область), ООО «ФАРМАПАРК» (г. Москва), ЗАО
«Лекко» (Владимирская область, пос. Вольгинский) и завод медицинского
оборудования ОАО «ТЗМОИ», г. Тюмень. Компания ООО «Фармстандарт» (Москва),
осуществляющее закупку и поставку сырья с целью дальнейшего производства
фармацевтической продукции на производственных площадках заводов, входящих в
состав группы компаний «Фармстандарт».
Все производственные мощности Компании полностью
отвечают требованиям российских стандартов. 6 производственных линий ОАО
«Фармстандарт-Лексредства» получили сертификаты соответствия европейским
стандартам European Union Good Manufacturing Practice (Европейские стандарты
надлежащей производственной практики). Руководством Компании утверждена
программа по переходу заводов на европейские стандарты GMP в срок до 2014 года.
мая 2007 года ОАО «Фармстандарт» провело
публичное размещение акций (Initial Public Offering, IPO). Акции и глобальные
депозитарные расписки ОАО «Фармстандарт» обращаются на биржевых площадках
ММВБ-РТС и LSE (London Stock Exchange) соответственно.
Глава 1. Анализ имущественного положения
организации.
.1Вертикальный анализ баланса
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом
периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет
доли анализируемой
<#"880985.files/image001.gif">
Augment Investments Limited (обыкновенные
акции
и
ГДР)
- 54,32%
Акции, находящиеся в свободном обращении* -
45.68%:
Лондонская фондовая биржа (GDR) -27.57%
Московская биржа (обыкновенные акции) - 14.31%
ОАО «Фармстандарт» (казначейские акции) - 3.80%
Общее количество обыкновенных акций: 37 792 603
(100%)
Эквивалент - 9 448 150.75 ГДР
ГДР составляют примерно 29.99% от акционерного
капитала по состоянию на 1 января 2014 года
.2 Анализ графика котировок ОАО «Фармстандарт»
Является одним из инструментов прогнозирования
изменения валютных курсов. Данный вид анализа основывается на предположении,
что тенденция изменения валютных курсов уже заложена в историю их прошлых
колебаний. Данное предположение объясняется общепринятым утверждением, что
история имеет свойство повторяться.
Анализируя данный график, в первую очередь нужно
начать с минимума. Котировки акций ОАО «Фармстандарт» находились на минимумах в
период с конца января по начало июля 2014 года. В первую очередь негатив для
бумаг Фармстандарта связан с падением выручки за девять месяцев 2012 года.
Основная причина понижения выручки, согласно отчетности по РСБУ, заключается в
уменьшении продаж таблетированных форм по сравнению с показателем в аналогичном
периоде предшествующего года. Эта динамика обусловлена сезонным фактором.
Давление на котировки также оказывает высокий уровень дебиторской задолженности
фармацевтической компании.
Но с июля 2014 года мы видим стабильность в
котировках акций,что говорит о выравнивании компании на рынке.
имущественный прибыль рентабельность
Хорошие перспективы роста фармацевтического
сектора.
Перспективы рынка связаны с ожидаемым ростом
потребления, консолидацией отрасли, госпрограммой импортозамещения (за 10 лет
доля отечественных производителей на рынке, согласно госпрограмме «Фарма 2020»,
должна вырасти с текущих 22% до 50%). Мы предполагаем, что средний рост
фармацевтического рынка в ближайшие пять лет составит 8% в рублях.
«Фармстандарт» - лидер фармацевтической отрасли,
может выиграть от госпрограммы импортозамещения. По нашим прогнозам, доля рынка
компании за пять лет вырастет на 1,5 п.п., темпы роста CAGR2011-2016 составят
12%.
Сильные финансовые показатели делают акции
компании надежным вложением средств. Историческая рентабельность
«Фармстандарта» по EBITDA составляет около 40%, компания имеет стабильно
положительные денежные потоки от операционной деятельности и значительную
денежную позицию.
Низкий уровень консолидации отрасли дает большие
возможности на рынке M&A в России, компания также ищет объекты для
поглощения в других странах. «Фармстандарт» инвестирует значительные средства в
создание исследовательского научного центра НТС+, в проекте «Фармстандарту»
принадлежит 37,5%.
Высокий потенциал роста, согласно модели DCF.
Справедливая стоимость акций «Фармстандарта», рассчитанная по методу DCF,
составляет 100$, что подразумевает потенциал роста 52% к текущим котировкам. Мы
рекомендуем покупать акции компании.
Заключение
«Фармстандарт» - крупнейший в России
производитель безрецептурных препаратов. В состав компании входят крупные
заводы по производству лекарственных средств (в Курске и Томске), витаминов (в
Уфе - Уфа-Вита) и медицинского оборудования (в Тюмени). Также благодаря
приобретению в 2010 году ПАО «Биолек» у «Фармстандарта» появилось производство
на Украине.
«Фармстандарт» возглавляет российские
фармацевтические рейтинги по масштабам производства. Среди крупнейших
отечественных производителей «Фармстандарт» лидирует с большим отрывом, занимая
15% рынка; среди международных корпораций в сегменте аптечного рынка
«Фармстандарт» также в числе лидеров с долей рынка 5,2%.
В курсовой работе проведены:
Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Фармстандарт»
с 2011 по 2013 год.
Анализ отчета о прибылях и убытках
(горизонтальный и вертикальный) за период с 2011 по 2013 год.
Проведен анализ динамики капитализации
организации.
Список использованной литературы
.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник
/ Под ред. проф. В.Я. Позднякова. - М.: ИНФРА-М, 2009 [4]
.
Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. -
М.: Издательство «Омега-Л», 2011.
.Барнгольц
С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности
хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2003. [5]
.Бердникова
Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002.
.Бочаров
В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2008[8]
.
Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник - М.: Издательство «Омега -Л», 2010.
[7]
.
Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: Учебное пособие.- М.:
КНОРУСС, 2009
.Ковалев
В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник - М.:
Велби, 2004.