Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО 'Сахарный комбинат Льговский' Льговского района Курской области)

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    47,5 Кб
  • Опубликовано:
    2014-10-04
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО 'Сахарный комбинат Льговский' Льговского района Курской области)

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Курская государственная сельскохозяйственная академия

имени профессора И.И. Иванова»





ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области)

Автор работы

Карина Владимировна Сильваровская

Руководитель к.э.н., доцент М.А. Иванов







КУРСК 2014

Аннотация

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области)

Выпускная квалификационная работа, 15 табл., 35 источников, приложения

Работа посвящена вопросам управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Рассмотрены общие теоретические аспекты управления задолженностью. Проанализировано финансовое состояние организации. Разработаны меры по совершенствованию платежной дисциплины и повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

of accounts receivable and accounts payable (on the materials of "Sugar Mill Lgovskiy" Lgovskiy Kursk region)work, 71 p., Table 15., 35 sources, applicationsis devoted to the management of receivables and payables. The general theoretical aspects of debt management. Analyzed the financial condition of the organization. Measures designed to improve payment discipline and improve the management of receivables and payables.

Содержание

Введение

. Теоретические основы управления задолженностью на предприятии

.1. Сущность и состав дебиторской и кредиторской задолженности

.2 Современные проблемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

. Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО «Сахарный комбинат Льговский

.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

.2 Финансовая характеристика предприятия

. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии и её совершенствование

.1 Анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности

.2 Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

.3 Совершенствование механизма управления дебиторской и кредиторской задолженность на предприятии

Заключение

Список использованных источников

Введение

Рыночные условия хозяйствования повышают самостоятельность предприятий, их экономическую и юридическую ответственность. В этих условиях резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального использования дебиторской и кредиторской задолженности, которая является неизбежным фактом, сопровождающим систему взаиморасчётов предприятий. Практически любое предприятие по тем или иным причинам может испытывать временный недостаток денежных средств, и, как следствие, чаще всего прибегает либо к привлеченным источникам, либо к отсрочке платежа (коммерческий кредит).

Правильная организация расчетных операций обеспечивает устойчивость оборачиваемости средств предприятия, укрепление договорной и расчетной дисциплины и улучшение его финансового состояния. Кроме того, рациональная организация расчетных операций, правильность постановки их учета предупреждают негативные последствия по этим операциям.

При управлении задолженностью на предприятии особенно большое внимание акцентируется на управлении дебиторской задолженностью, поскольку она ведёт к прямому отвлечению денежных средств из оборота. Работникам предприятия (бухгалтера и финансиста) необходимо научиться управлять долгами дебиторов, чтобы не утратить заработанных средств, полученной прибыли и уменьшить риск финансовых потерь. Однако не следует занижать и роль управления кредиторской задолженностью, так как эффективное ее формирование, обеспечивающее прирост ее суммы, ведет к снижению текущих финансовых потребностей предприятия и сокращению продолжительности финансового цикла. Актуальность и практическое значение данной проблемы и определило выбор темы исследования.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических и практических основ в области управления дебиторской и кредиторской задолженностью и разработка предложений по совершенствованию механизма управления ими.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

обобщение теоретических основ управления дебиторской и кредиторской задолженности;

анализ финансово-экономических условий объекта исследования;

оценка современного состояния управления дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии;

выработка по результатам исследования предложений, направленных на совершенствование процесса управления задолженностью на предприятии.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области.

Предметом исследования является механизм управления дебиторской и кредиторской задолженностью, как один из важных факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

Методологическую и теоретическую основу исследования составили труды отечественных авторов, а также законодательные и другие нормативные акты, регламентирующие ведение хозяйственной деятельности и управление задолженностью предприятия.

Информационной базой послужили первичная документация, договора поставки, годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2011 - 2013 гг.

В работе были использованы следующие методы научного исследования и экономического анализа: сравнение, монографический, экономико-статистический, горизонтальный и вертикальный анализ и другие

1. Теоретические основы управления задолженностью на предприятии

.1 Сущность и состав дебиторской и кредиторской задолженности

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у организаций возникают расчетные отношения, отражающие взаимные обязательства, связанные с продажей материальных ценностей, выполнением работ или оказанием услуг друг другу. Кроме того, возникают расчеты с бюджетом по налогам, с внебюджетными организациями, с органами социального обеспечения и страхования, с другими юридическими и физическими лицами. Все предприятия стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность.

В отечественной литературе встречаются различные мнения авторов относительно понятия и экономической сущности дебиторской и кредиторской задолженности.

По мнению Глазунова В. Н. [1], дебиторская задолженность - это то, что контрагенты должны данной организации. В сфере отношений с партнерами и контрагентами эта задолженность образуется при выполнении договоров, при которых организация - кредитор обладает имущественным правом применять штрафные санкции за просрочку платежа. Поэтому предприятие, беря товар в долг, должно удостовериться в том, что плата за кредит не слишком велика.

Учитывая, что дебиторская задолженность - это важный компонент оборотного капитала, Войко А.В. [2] предлагает понимать под ней задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Стоянова Е.С. [3] определяет дебиторскую задолженность, как причитающиеся фирме, но ещё не полученные ею средства. При этом автор утверждает, что в составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Однако для финансового менеджмента необходимо получить более реалистичную картину дебиторской задолженности. С этой целью должна быть рассчитана чистая дебиторская задолженность, т.е. разница между суммой дебиторской задолженности и резервом по сомнительным долгам.

Ивашкевич В.Б. и Семенова И.М. [4] рассматривают кредиторскую задолженность, как обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, т.е. при покупке им товаров, работ или услуг у других юридических и физических лиц и осуществлении расчетов с ними. Иными словами, кредиторская задолженность - это совокупность финансовых обязательств перед кредиторами.

Более узкое понятие кредиторской задолженности дает Ковалев В.В. [5]. Автор предлагает кредиторской называть задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые называются кредиторами. При этом кредиторов, задолженность которым возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками. Задолженность по начисленной заработной плате работникам организации, по суммам начисленных платежей в бюджет, внебюджетные фонды, в фонды социального назначения и другие подобные начисления называют обязательными по распределению. Кредиторы, задолженность которым возникла по другим операциям, называют прочими кредиторами.

По мнению Ионовой А.Ф. и Селезневой Н.Н. [6], дебиторская и кредиторская задолженность - это неизбежное следствие существующей системы расчётов между предприятиями, при которой всегда наблюдается разрыв во времени платежа и момента перехода права собственности на товар предъявления платежных документов и их оплаты. Кроме того, практически любое предприятие в силу различных причин, в том числе не зависящих от него, может испытывать временный недостаток денежных средств, но поставщики верят ему, согласны отпустить товар в долг и подождать с оплатой. Часто в таких сделках выступает посредником банк, который оплачивает счета покупателя с получением с него не только суммы долга, но и проценте за предоставленный кредит (овердрафт).

Наиболее полно понятие дебиторская и кредиторская задолженность отражается в «Большом словаре - справочнике профессионального бухгалтера» [7], где определение даётся с учётом условий, сопровождающих возникновение данной статьи баланса.

В бухгалтерском учете организации признается дебиторская задолженность, если в отношении любых расходов, осуществленных этой организацией, не исполнено хотя бы одно из нижеследующих условий:

расход производится в соответствии с конкретным договором, требованием законодательных и нормативных актов, обычаями делового оборота;

сумма расхода может быть определена;

имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод организации.

В бухгалтерском учете организации признаётся кредиторская задолженность, если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из нижеследующих условий:

организация имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденного иным соответствующим образом;

сумма выручки может быть определена;

имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации. Уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации, имеется в том случае, когда организация получила в оплату актив либо отсутствует неопределенность в отношении неполучения актива;

право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);

расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.

Исходя из вышесказанного, Богомолов А.М. [8], утверждает, что между обоими видами задолженности есть много общего, но имеются и определенные различия. Общее состоит в том, что как кредиторская, так и дебиторская задолженность основаны на разрыве во времени между товарной сделкой и ее оплатой и, следовательно, на функции денег как средства платежа. Различия между ними возникают из-за особенностей функционирования каждой разновидности долговых обязательств.

В широком смысле дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий-поставщиков с предприятиями-покупателями (заказчиками) и является предпосылкой кредиторской задолженности, но иногда она не является таковой. Например, в случаях, когда предприятие-покупатель оплачивает товар в день его получения, дебиторская задолженность для предприятия-поставщика не завершается образованием кредиторской задолженности у покупателя.

Дебиторская задолженность - относительно самостоятельная категория. Даже если она резервирована, нельзя быть уверенным в получении долга вовремя и в полном размере. Кроме того, денежное требование по взысканию дебиторской задолженности может быть уступлено третьему лицу посредством факторинговой операции.

Дебиторскую и кредиторскую задолженность часто связывают с товарным и коммерческим кредитованием. Действительно, отпуская продукцию и другие товары в долг, предприятие предоставляет их покупателю как бы в кредит с последующим его погашением при оплате. Однако, если быть точнее в юридическом смысле, это не товарный, а коммерческий кредит.

Согласно ст. 822 ГК РФ [9] товарный кредит представляет собой заем определенных родовыми признаками вещей, отличающихся от обычного займа тем, что заемщик вправе во исполнение заключенного договора требовать передачи кредитором соответствующего имущества, но не денежной компенсации.

В отличие от товарного коммерческий кредит предоставляется во исполнение обязательств по продаже товаров, выполнению работ или оказанию услуг. Он может быть осуществлен в виде аванса, предварительной оплаты товаров либо, наоборот, путем предоставления покупателю отсрочки или рассрочки оплаты приобретаемых товаров или оказываемых услуг. Проценты, взимаемые по коммерческому кредиту, являются платой за пользование чужими денежными средствами,

Вместе с тем дебиторскую и кредиторскую задолженность нельзя полностью отождествлять с коммерческим кредитом, поскольку ее существование во многом обусловлено действующими формами расчетов между организациями и неудовлетворенным спросом на денежную массу. К тому же за нее в пределах срока платежа по договору не взимается процент.

Дебиторская и кредиторская задолженность непосредственно связана с имуществом предприятия [4]. В правовом смысле понятие имущества включает не только материальные ценности и денежные средства, находящиеся в собственности их обладателя в данный момент времени, но и материальные и денежные средства, находящиеся у других юридических и физических лиц, право собственности на которые принадлежит данной организации.

Дебиторская задолженность предприятия-кредитора относится к его долгосрочным или текущим (краткосрочным) активам, поскольку представляет собой ту часть имущества предприятия, которая принадлежит ему по праву, но находится у других лиц.

В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Актив «дебиторская задолженность» имеет три существенные характеристики:

он воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств;

это ресурс, которым управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду. Но, если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически не теряет контроль над ресурсами, то есть над потенциальным поступлением, однако актив перестает быть активом;

к активам не относятся выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия. При этом ключевым моментом является решение бухгалтера о том, что та или иная хозяйственная операция произойдет.

Фактом подписания договора фирмой устанавливается будущая вероятность выгоды, которая и находится под контролем у бухгалтера. Именно бухгалтер определяет событие достаточно или не достаточно значительным при отражении как актива фирмы. В большинстве случаев значительность подразумевает завершенность операции.

В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течение одного года, раскрыта. Наряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью «дебиторская задолженность».

Таким образом, образование дебиторской задолженности в организации связано с образованием имущественных требований к покупателям, которые не оплатили товары, работы, услуги, или к поставщикам, которые не предоставили товары, работы, услуги, в рамках конкретных, заключенных между сторонами договоров. При этом существуют разные признаки классификации дебиторской задолженности.

Для целей учета и анализа дебиторская задолженность делится на краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) [10].

По экономическому содержанию Шуляк П.Н. [11] разделяет дебиторскую задолженность на две группы:

дебиторская задолженность, возникшая в связи с реализацией основных видов деятельности;

дебиторская задолженность по другим операциям.

Как правило, к первой группе автор предлагает относить задолженность покупателей и заказчиков. Ко второй группе, по его мнению, можно отнести целый ряд задолженностей, сопровождающих нормальную работу предприятия:

авансы, выдаваемые физическим лицам;

суммы по предъявленным претензиям и судебным искам;

задолженность работников организации по товарам, проданным им в кредит, выданным займам, возмещению материального ущерба;

задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал;

задолженность по прочим операциям.

По времени возврата дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, подразделяют на:

срочную (у которой не истек срок исполнения) задолженность, вытекающую из установленных правил расчетов, являющуюся неизбежным балансовым остатком на первое число каждого месяца;

отсроченную - с продленным сроком исполнения;

просроченную (с истекшим сроком исполнения), которую, в свою очередь, можно разбить на:

а) истребованную - по возврату которой организация-кредитор предприняла все предусмотренные законодательством меры;

б) неистребованную - для возврата которой организация-кредитор в силу разных причин не приняла всех необходимых усилий и т.д. [12].

По степени обеспечения Ивашкевич В.Б. и Семенова И.М. [4] предлагают различать:

обеспеченные:

а) залогом (кредитор имеет право получить в возмещение долга часть или полную стоимость заложенного имущества);

б) поручительством (поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение им его долгового обязательства полностью или частично);

в) банковской гарантией (банк или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого юридического лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом долгового обязательства денежную сумму по предъявлении бенефициаром требования о его уплате);

г) другим способами, предусмотренными законом или договором;

не обеспеченные.

По возможности взыскания дебиторскую задолженность целесообразно подразделять на [13]:

надежную - сумма счетов, предъявленных покупателям к оплате в пределах срока, установленного договором, а также задолженность дебиторов, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией;

сомнительную - не погашенная в срок и не обеспеченная задолженность, по которой, тем не менее, сохраняется вероятность возможность погашения;

безнадежную - с истекшим сроком исковой давности, невозможную к получению вследствие форс-мажорных обстоятельств, в которых оказался должник, а также ликвидация организации дебитора или ее банкротства.

Дебиторская задолженность должны быть адекватно оценена [2]. Монетарные (денежные) долговые обязательства организаций могут отражаться в учете по первоначальной договорной стоимости, а также в текущей (для краткосрочной дебиторской задолженности, в силу незначительности уровня дисконта, текущая стоимость, как правило, приравнивается к первоначальной), рыночной, экспертной и правовой оценках.

В формах бухгалтерской отчетности организации-кредитора, дебиторская задолженность отражается в размере суммы основного долга, не выплаченного на день исполнения обязательства, и процентов, начисленных на сумму основного долга, если предусмотрена уплата таких процентов в соответствии с договором или требованиям правовых норм. При этом сумма основного долга определяется, исходя из величины номинальной договорной стоимости товаров, услуг, отпущенных покупателям и потребителям без предварительной оплаты, сумм, признанных плательщиками, или присужденных судом претензий, расчетов по депонированным суммам, причитающимся дивидендам, предстоящим платежам и т.п. Такие санкции, как неустойки и штрафы включаются в размер дебиторской задолженности в случае признания их должником или по решению суда [4].

Исходя из вышеизложенного, можно определить составляющие дебиторской задолженности:

сумма основного долга;

сумма процентов за неуплату;

сумма штрафов, пени и неустоек.

Кредиторская задолженность также имеет свою классификацию [4]. Так по срокам ее принято делить на краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы). При этом к долгосрочным пассивам относятся:

долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства;

долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К краткосрочным пассивам относятся:

обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их текущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга;

счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита; долговые свидетельства о получении им краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данному предприятию; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.

Займы и кредиты в российском бухгалтерском учете и отчетности обособлены от кредиторской задолженности и классифицируются как долгосрочные и краткосрочные обязательства. В качестве задолженности кредиторам учитывают лишь суммы по неоплаченным счетам поставщиков и подрядчиков, предъявленным к уплате векселям, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, перед персоналом организации, полученные авансы, задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед участниками (учредителями) по выплате доходов и т. д.

Мы также придерживаемся этого утверждения, так как кредиторская задолженность это бесплатный источник и его формирование обеспечивает снижение текущих финансовых потребностей предприятия. Однако если речь идет об оценке платежеспособности организации, ее финансового положения и состояния, при расчете величины чистых активов и других финансовых показателей в составе задолженности дебиторов и кредиторов учитывают все виды заемных и кредитных обязательств.

.2 Современные проблемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Проблема управления дебиторской и кредиторской задолженностями была и остается актуальной в настоящее время. Особенно обостряется эта проблема в кризисных условиях хозяйствования.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности [2]. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет особое ее место в оценке оборачиваемости текущих активов (оборотных средств). Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности влечет за собой сокращение притока денежных средств.

Поскольку дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т. е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия, сопровождающуюся косвенными потерями, то, как отмечают Ковалев В. В. [5], Ивашкевич В.Б. [4], Соколова Н.А. [14] и другие ученые экономисты [2, 12, 13], любое предприятие заинтересовано в максимально возможном ускорении оборачиваемости замороженных у дебиторов средств. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

С кредиторской задолженностью дело обстоит ровно наоборот. Это по сути источник средств, и поэтому предприятие заинтересованно в максимально длительном использовании чужих средств, т. е. в оттягивании срока платежа, при условии их бесплатного появления и без отягощающих для предприятия последствий.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны [15]:

нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

зачастую отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

При управлении дебиторской задолженностью одним из важных моментов является определение критического срока оплаты, т.е. даты, не позднее которой должен быть осуществлен платеж по предоставленному коммерческому кредиту [4]. Для того чтобы иметь возможность контролировать критический срок оплаты, нужно учитывать продолжительность отсрочки платежа, а также дату возникновения дебиторской задолженности. Моментом возникновения дебиторской задолженности считается дата перехода права собственности на продукцию от продавца к покупателю, установленная в договоре. Это может быть дата подписания договора, отгрузки товара со склада продавца, дата поступления продукции к покупателю и т. д.

В большинстве договоров на поставку товаров с рассрочкой платежа критический срок оплаты определяется путем прибавления установленного количества дней к дате возникновения дебиторской задолженности. Для упрощения расчета критического срока оплаты можно порекомендовать выделить типичные для предприятия условия предоставления отсрочки платежа и реализовать возможность их учета в системе управления дебиторской задолженностью.

При этом следует отметить, что на любом предприятии могут возникать случаи, когда заключаются договоры, условия оплаты в которых отличаются от типовых [14]. В этом случае очень важно не использовать в учете типовые условия, которые исказят отчетность по погашению дебиторской задолженности, а делить сумму счета, выставленного по этому договору, на такое количество составных сумм, по которому можно для каждой из них однозначно рассчитать критический срок оплаты.

Усложняют управление дебиторской задолженностью и случаи, когда несколько выставленных счетов погашаются одним платежным поручением или, наоборот, когда один счет погашается несколькими платежными поручениями [16]. В этом случае не всегда ясно, за что расплатился дебитор и какой из счетов просрочен. Если в назначении платежа дебитором не указано иное, рекомендуется использовать метод ФИФО, то есть считать, что покупатели сначала погашают наиболее ранний из выставленных и неоплаченных счетов.

Основным инструментом контроля дебиторской задолженности должен служить реестр старения дебиторской задолженности [17]. Реестр старения представляет собой таблицу, содержащую неоплаченные суммы счетов, которые группируются по периодам просрочки платежа. Группировка осуществляется исходя из политики предприятия в области кредитования контрагентов. Менеджмент предприятия может считать, что просрочка платежа в течение семи дней допустима, при превышении этого срока следует активно работать с контрагентом по возврату дебиторской задолженности, а в случае просрочки более 30 дней обращаться в суд. Соответственно аналогично будут построены группы в реестре старения дебиторской задолженности: 0-7 дней, 8-15, 16-30, свыше 30.

При управлении данным видом задолженности следует также сравнивать средневзвешенное время просрочки и периода кредитования по дебитору и в целом по предприятию с аналогичными показателями предыдущих периодов [12]. Чтобы сравнение было корректным, необходимо из расчета средневзвешенного времени просрочки платежа исключить счета, дебиторская задолженность по которым на текущий момент признана безнадежной. Если из расчета не исключить эту задолженность, то это приведет к тому, что вся безнадежная задолженность, возникшая в предыдущих периодах и не списанная предприятием, будет отражена в текущем периоде. Это в свою очередь не позволит провести корректное сравнение. Сопоставление средневзвешенного времени просрочки и кредитования текущего и отчетного периодов позволит оценить эффективность проводимой предприятием политики коммерческого кредитования.

Используя данные о среднем времени просрочки платежа по контрагентам и в целом по предприятию по уже погашенным счетам можно значительно повысить точность планирования поступления денежных средств от дебиторов [16]. Это упрощает процедуру построения бюджета движения денежных средств в части прогнозирования поступлений денежных средств. Рекомендуется для прогнозирования поступления платежей от покупателей использовать коэффициенты инкассации дебиторской задолженности. Коэффициент инкассации определяется как процент от общей суммы платежа в определенный интервал времени.

Понедельный план поступления денежных средств (могут использоваться и другие интервалы времени - декады, месяцы) строится в результате умножения полученных коэффициентов инкассации на запланированный объем продаж. На основании информации о поступлении денежных средств можно достаточно точно прогнозировать кассовые разрывы и планировать привлечение дополнительного финансирования.

Процесс управления дебиторской задолженностью невозможен без кредитной политики, т.е. свода правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности [4]. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия.

Целями кредитной политики должны быть повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства.

Помимо формализации целей управления дебиторской задолженностью в кредитной политике следует определить задачи, решение которых позволит достичь целевых значений (например, выход на новые рынки сбыта, завоевание большей доли существующего рынка, формирование репутации, минимизация стоимости кредитных ресурсов). Каждая сформулированная задача должна иметь количественное измерение и сроки выполнения.

Покупатели, как правило, имеют различные возможности по объемам закупок, своевременности оплаты и претендуют на различные условия предоставления отсрочки платежа. Для того чтобы дифференцировать условия коммерческого кредитования, но при этом избежать злоупотреблений со стороны менеджеров отдела продаж, необходимо разработать алгоритм оценки покупателей. Создание алгоритма дифференциации условий предоставления отсрочки платежа предполагает выполнение ряда шагов.

Отбор показателей, на основании которых будет проводиться оценка кредитоспособности контрагента (своевременность погашения ранее предоставленных отсрочек платежа, прибыльность бизнеса, ликвидность, размер чистых оборотных активов и т. д.).

Определение принципов присвоения кредитных рейтингов клиентам компании. Рейтинг присваивается на определенный период, по истечении которого должен пересматриваться, например, раз в месяц.

Разработка кредитных условий для каждого кредитного рейтинга, то есть определение:

цены реализации;

времени отсрочки платежа;

максимального размера коммерческого кредита;

системы скидок и штрафов.

Управлять дебиторской задолженностью можно путем стимулирования покупателей за досрочную оплату счетов [4]. Обычно это делают путем предоставления скидки с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Выигрыш поставщика заключается в том, что, получив выручку ранее обусловленного срока, он, используя её в денежном обороте, с лихвой возмещает предоставленную скидку.

В каждом из перечисленных случаев необходимы предварительный расчёт и определение дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращением дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

Что касается управления кредиторской задолженностью, то Петров А.М. [17] считает, что у нее также должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Ее объем должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью и соответствовать размерам предприятия.

Исходя из того, что кредиторская задолженность - это один из источников, привлекаемых для покрытия оборотных активов, Крейнина М. Н. [12] выделяет несколько практических аспектов.

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, то есть чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженностью и ее балансовыми остатками.

Отсюда следует, что при быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности и медленной оборачиваемости кредиторской задолженности последняя полностью покрывает дебиторскую задолженность и сверх того служит источником финансирования других элементов оборотных активов. С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление - кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия.

Одновременно быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности и медленная - кредиторской может привести к снижению показателей платежеспособности предприятия. Поэтому даже при наличии возможностей управлять сроками платежей дебиторов и сроками расчетов с кредиторами, нельзя безгранично уменьшать первые и увеличивать вторые. Границами здесь являются уровни коэффициентов платежеспособности.

При управлении кредиторской и дебиторской задолженности особую важность имеет их сопоставление, которое состоит в следующем: если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, то предприятие имеет возможность столь же своевременно расплачиваться по своим долгам кредиторам. Известно, что дебиторская задолженность - это, главным образом, долги покупателей, то есть те долги, на базе которых формируется выручка от продаж. Кредиторская задолженность - это в основном долги поставщикам, работникам предприятия, бюджету и по единому социальному налогу, то есть те долги, на базе которых в значительно степени формируются затраты на продаваемую продукцию. Как правило, при условии рентабельности продаж нормальная дебиторская задолженность за какой-то период выше нормальной кредиторской задолженности. Однако это утверждение верно только в том случае, когда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности равны.

На практике описанных выше идеальных условий, как правило, не бывает. Предприятию приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:

сроки расчетов с кредиторами и дебиторами. Если дебиторы платят предприятию реже, чем предприятие должно платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой кредиторской задолженности;

суммы платежей дебиторов и суммы, которые надо заплатить кредиторам на каждую дату, соответствующую срокам платежей. Если кредиторам по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на эту дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности или она превращается в просроченную задолженность.

Подводя итоги вышесказанного, и как отмечает Ермолович Ю.А. [18], важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена, прежде всего, тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности.

При этом Негашев Е.В. [19] указывает, что многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам, формирующим кредиторскую задолженность, с учетом различного механизма их правового регулирования и организационных схем осуществления, свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления ею.

Под управлением кредиторской задолженностью Комаха А.В. [20] предлагает понимать применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. При этом управление ею сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует и из того, что умелое использование временно привлеченных средств, способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Таким образом, как утверждает Папкович Н. В. [21], управление кредиторской задолженностью, прежде всего, предполагает:

правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог и т. д.);

недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Комаха А.В. [20] полагает, что для эффективного управления долгами предприятия необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру. Для этого составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих состояние и развитие отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановый их уровень.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствии с плановыми (оптимальными) параметрами.

Анализ кредиторской задолженности предприятия проводится на основе использования его финансовой отчетности, в частности бухгалтерского баланса и расшифровок к балансу.

Таким образом, управление кредиторской задолженностью необходимо осуществлять одновременно с управлением дебиторской задолженностью хотя бы потому, что выручка от продаж является по существу единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Соответственно, сбалансированность кредиторской и дебиторской задолженностей по стоимости, срокам погашения и объему позволяют предприятию оплачивать счета в срок. Поэтому, управление кредиторской задолженностью должно сводиться к установлению таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия в зависимости от поступлений денежных средств от покупателей.

2. Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО «Сахарный комбинат Льговский

.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Сахарный комбинат Льговский» имеет древнюю историю. Первоначально сахарный завод был основан в 1902 году и с изменениями существует до настоящего времени. Предприятие расположено на территории города Льгова в 86 километрах от Курска в непосредственной близости от станции Льгов, что позволяет сделать вывод о хорошей транспортной доступности предприятия. Мощности завода позволяют перерабатывать до 2300 тонн сахарной свеклы в сутки. Начальным этапом организационно-экономической характеристики деятельности организации является изучение размеров производства ОАО «Сахарный комбинат Льговский». Для этого обратимся к материалам таблицы 1.

Таблица 1 - Производственный потенциал ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Наименование показателяГоды2013 г. в%к 2011 г.201120122013Выручка от продажи продукции, всего, тыс. р.605268664330768270126,9Численность работников, чел.26725223989,5Стоимость основных производственных фондов, тыс. р.21624322948521196898,0Чистая прибыль (убыток), тыс.р.48-17595-4119в 85,8 раз

Анализируя данные таблицы 1, можно сделать вывод о том, что по всем показателям, за исключением уровня выручки от продажи продукции, наблюдается отрицательная динамика. Уровень убытка по сравнению с базисным годом увеличился в 85,8 раз, но при этом следует отметить что он составил 23,4 процентных пункта от уровня 2012 года. Это можно считать положительной тенденцией. Далее необходимо провести анализ показателей эффективности деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский».

Таблица 2 - Показатели эффективности деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Наименование показателяГоды2013 год к 2011 году, в %201120122013Произведено в расчете на 1 среднегодового работника, тыс. р.: выручки от продажи2266,92636,23214,5141,8прибыли (+), убытка (-)0,18-69,8-17,2В 95,5 разПолучено в расчете на 100 р. основных производственных фондов, р. (фондоотдача): выручки от реализации279,9289,5362,4129,5прибыли (+), убытка (-)0,02-7,66-1,94В 97 разПриходится основных производственных фондов на 1 рубль выручки от реализации, тыс.р.0,360,350,2877,7

Материалы таблицы 2 позволяют сделать вывод о том, что в ОАО «Сахарный комбинат Льговский» в 2013 году по сравнению с 2011 годом динамика изменения основных показателей эффективности носит разнонаправленный характер. Так к числу положительных моментов стоит отнести рост величины денежной выручки в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 41,8 процентный пункт или на 947,6 тысяч рублей. В то же время увеличивается чистый убыток в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом в 95,5 раз. В то же время отмечается уменьшение величины фондоотдачи на 0,06 тысяч рублей по сравнению с базисным годом.

Таким образом, на основе проведенных исследований можно сделать вывод, что ОАО «Сахарный комбинат Льговский» обладает всеми необходимыми ресурсами для ведения эффективной производственной деятельности.

Далее считаем целесообразным проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия (таблица 3).

Таблица 3 - Финансовые результаты производственной деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

В тысячах рублей

Наименование показателя2011 г.2012 г.2013 г.2013 г. в % к 2011 г.Валовая прибыль605268664330768270126,9Прибыль от продаж183617030470712в 3,9 разаПрибыль до налогообложения6005-14129225237,5Чистая прибыль отчетного года48-17595-4119в 85,8 раз

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что в 2013 году произошло увеличение убытка предприятия по сравнению с 2011 годом в 85,8 раз. При этом отмечается увеличение валовой прибыли на 26,9 % по сравнению с базисным годом. Прибыль от продаж также увеличилась в 2013 году в 3,9 раза по сравнению с 2011 годом. Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 62,5 процентных пункта. Убыток по сравнению с 2012 годом сократился на 76,6 процентных пунктов, однако в базисном году у предприятия отмечалась чистая прибыль. Все это позволяет сделать вывод о недостаточно эффективной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

.2 Финансовая характеристика предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого предприятия представляет особый интерес для широкого круга участников рыночных отношений (организаций и физических лиц), заинтересованных в результатах его финансовой деятельности, заинтересованных в результатах его финансовой деятельности. На основе доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое состояние предприятия.

Под финансовым состоянием понимается его способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками, другими организациями, бюджетом.

Финансовое состояние предприятия начинают определять с анализа структуры баланса (таблица 4). Сначала определяют размер и структуру актива баланса, а затем размер и структуру пассива баланса.

Данные таблицы 4 позволяют сделать следующие выводы. Величина активов растет и в отчетном году сумма активов превышает аналогичный показатель базисного года в 2,3 раза, что является положительным моментом. В структуре активов в течение периода исследования преобладают оборотные активы, что обусловлено спецификой деятельности предприятия. В свою очередь, в структуре оборотных активов абсолютно преобладает дебиторская задолженность. На наш взгляд, это в целом является положительным фактором, поскольку благоприятно влияет на ликвидность предприятия в целом. В то же время ее объем является значительным, и предприятию целесообразно разработать меры по снижению суммы дебиторской задолженности.

Таблица 4 - Размер и структура активов ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Статьи и разделы актива баланса2011 г.2012 г.2013 г.2013 г. в % к 2011 г.Всего активов, тыс. руб.90264414057152047548в 2,3 разав том числе внеоборотные активы, тыс. руб.21737723337721201797,5в % к итогу активов24,116,610,4Хоборотные активы, тыс. руб.68526711723381835531в 2,7 разав % к итогу активов75,983,489,6Хзапасы, тыс. руб.7714912053179975103,7в % к итогу оборотных активов11,310,34,3Хдебиторская задолженность, тыс. руб.59849710328371755295в 2,9 разав % к итогу оборотных активов87,388,195,6Хденежные средства 3057469129,8в % к итогу оборотных активов0,10,10,1Х

Далее необходимо рассмотреть структуру пассивов предприятия (таблица 5). На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы. На протяжении всего периода исследования на предприятии преобладает заемный капитал, доля которого устойчиво растет. При этом отмечается в первую очередь рост долгосрочных обязательств, которые в течение периода исследования выросли в 10,9 раз. Это говорит о недостаточно эффективной финансовой политике предприятия. Аналогичным образом произошло увеличение сумм кредиторской задолженности в 2,9 раза, что позволяет сделать вывод о недостаточной платежной дисциплине предприятия.

Следует отметить снижение доли собственного капитала, доля которого на протяжении исследуемого периода уменьшилась с 18,7 процентов до 7,2 процентов при том что общая сумма заемного капитала увеличилась за аналогичный период в 2,6 раза.

Таблица 5 - Размер и структура пассива баланса

Статьи и разделы пассива баланса2011 г.2012 г.2013 г.2013 г. в % к 2011 г.Всего пассивов, тыс. руб.90264414057152047548в 2,3 разав том числе собственный капитал, тыс. руб. 16897715138214726287,1в % к итогу пассивов18,710,87,2Хпривлеченный капитал, тыс. руб. 73366712543331900286в 2,6 разав % к итогу пассивов81,389,292,8Хв т.ч. долгосрочные обязательства, тыс. руб.1240206239151354797в 10,9 разав % к привлеченному капиталу16,949,771,3Хкраткосрочные обязательства, тыс. руб. 60964763041854548989,5в % к привлеченному капиталу83,150,328,7Хкредиторская задолженность, тыс. руб.172547331272497105в 2,9 разав % к привлеченному капиталу23,526,426,2Х

При этом отмечается снижение суммы краткосрочных обязательств. Однако уровень кредиторской задолженности растет и в отчетном году он превышает уровень базисного года в 2,9 раза. Далее необходимо дать оценку финансовой устойчивости предприятия. Устойчивость финансового положения оценивается системой показателей на основе соотношений заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива.

Далее необходимо произвести оценку финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости

Показатель2011 г.2012 г.2013 г.НормативКоэффициент концентрации собственного капитала0,180,10,07≥0,5Коэффициент финансовой зависимости 5,349,2813,9≥0,1Коэффициент маневренности собственного капитала0,453,68,76> 0Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,820,90,93≤0,5Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств4,348,2812,9≤1

Проанализировав данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой независимости и коэффициент маневренности собственного капитала в 2013 г. в норме. А коэффициенты концентрации привлеченного капитала и соотношения привлеченных и собственных в 2013 г. средств имеют значения ниже норматива, что является отрицательным моментом.

Далее необходимо дать оценку платежеспособности и ликвидности ОАО «Сахарный комбинат Льговский» (таблица 7). Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности не соответствуют нормативу на протяжении всего периода исследования. Это позволяет сделать вывод о необходимости повысить качество управления оборотным капиталом предприятия и изменить структуру активов для повышения уровня указанных коэффициентов до нормативного уровня.

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сказать, что показатели коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента оперативной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности в 2011и 2013 гг. находятся за пределами установленного норматива. Это говорит о неблагоприятной тенденции.

Таблица 7 - Оценка платежеспособности и ликвидности

ПоказательНорматив2011 г.2012 г.2013 г.Коэффициент абсолютной ликвидности0,2-0,50,00040,00060,00004Коэффициент оперативной ликвидности0,5-0,70,810,820,92Коэффициент текущей ликвидности 1,5-2,00,930,930,96Величина собственного оборотного капитала -767545458121290042Маневренность собственных оборотных средств-0,453,68,76

Далее необходимо проанализировать деловую активность предприятия (таблица 8). Показатели деловой активности характеризуют насколько активно предприятие в сфере своей деятельности.

Коэффициент фондоотдачи показывает величину выручки от продажи, приходящуюся на 1 рубль основных средств. Данный показатель в динамике снижается с 0,36 в 2011 г. до 0,28 в 2013г. Это говорит об уменьшении выручки. Оборачиваемость запасов характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах. Данный коэффициент за анализируемый период увеличивается, так в 2013 году он составил 8,31. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы и дебиторскую задолженность. Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Таблица 8 - Оценка деловой активности

Показатель 2011 г.2012 г.2013 г.2013 г. в % к 2011 г.Фондоотдача0,360,350,2877,8Оборачиваемость средств в расчетах1,010,640,4342,6Период оборачиваемости средств в расчетах356563837В 2,35 разаОборачиваемость запасов7,084,698,31117,4Период оборачиваемости запасов51774384,3Оборачиваемость кредиторской задолженности3,52,01,5444,0Период оборачиваемости кредиторской задолженности103180234в 2,3 разаПродолжительность операционного цикла457640880192,5Продолжительность финансового цикла 354460646182,5

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на период обращения кредиторской задолженности. В ОАО «Сахарный комбинат Льговский» операционный и финансовый циклы в динамике увеличиваются, то есть наблюдается отрицательная тенденция. Сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, финансового цикла - как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала и активов характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Далее необходимо рассмотреть основные показатели рентабельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский» (таблица 9).

Таблица 9 - Показатели рентабельности предприятия

Наименование показателя2011 г.2012 г.2013 г.Чистая прибыль, тыс. руб. 48-17595-4119Рентабельность продукции, %0,01-2,64-0,53Рентабельность собственного капитала, %0,03-11,62-2,79Окупаемость собственного капитала, %18,721,257,19

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что на предприятии наблюдается убыток за исключением 2011 года. Показатели рентабельности продукции, основного капитала и собственного капитала также в динамике уменьшаются. Окупаемость собственного капитала за данные годы также не одинакова. Таким образом, мы можем сказать, что предприятие финансово зависимо от внешних источников финансирования, в целом финансово не устойчиво и не платежеспособно.

3. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии и её совершенствование

.1 Анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности

Под составом дебиторской или кредиторской задолженности обычно понимают перечень хозяйствующих субъектов, в отношении которых возникла конкретная составляющая задолженности. Поэтому анализ состава задолженности обычно выглядит следующим образом:

анализ суммы текущей задолженности в отношении данного субъекта;

выявление средней суммы задолженности, существовавшей в отношении данного субъекта в предыдущих периодах и среднего срока ее погашения, путем сравнения размеров и срока текущей задолженности с этими показателями.

Так определяется, является ли текущая задолженность критической;

если существует субъект, суммарная задолженность в отношении которого превышает 100 000 руб. и срок погашения которой просрочен более чем на три месяца, то в отношении такого субъекта проводится специальное исследование, цель которого - выявить перспективы погашения подобной просроченной задолженности и определить необходимость возбуждения против субъекта процедуры банкротства (по просроченной дебиторской задолженности) либо вероятность возбуждения субъектом процедуры задолженности в отношении организации (по просроченной кредиторской задолженности).

Кроме того, следует проводить структурный (вертикальный) анализ состава задолженности. Цель такого анализа - избежать сосредоточения задолженности в отношении какого-либо одного хозяйствующего субъекта. Особенно важно проводить такой анализ в отношении дебиторской задолженности, так как снижение степени диверсифицированности этой задолженности увеличивает вероятность существенного ухудшения финансового состояния.

Структура дебиторской задолженности традиционно рассматривается в двух аспектах:

в соответствии со сроками ее погашения:

долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

в соответствии с причинами возникновения задолженности:

расчеты с контрагентами;

авансы и т. п.

Также для исследования структуры применяют расчеты удельных весов элементов дебиторской задолженности в общей величине дебиторской задолженности.

Анализ кредиторской задолженности начинается с оценки структуры и динамики источников заемных средств:

. Долгосрочные кредитные займы.

. Краткосрочные кредитные займы.

. Кредиторская задолженность

. И прочие краткосрочные пассивы.

Кредиторская задолженность возникает вследствие:

. Существующей системы расчетов (при не совпадении сроков начисления и сроков оплаты).

. Несвоевременность исполнения предприятием своих обязательств.

При углубленном анализе кредиторской задолженности целесообразно рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования, как и в дебиторской задолженности. Особое внимание обращается на просроченную кредиторскую задолженность.

Динамику изменения дебиторской и кредиторской задолженности можно выявить, используя горизонтальный или трендовый анализ, как абсолютных значений задолженности, так и их удельных весов, а также по изменению оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 10 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

ГодыДебиторская задолженность, тыс. руб.Кредиторская задолженность, тыс. руб.Превышение кредиторской задолженности над дебиторской, тыс. руб.2011 2012 2013598497 1032837 1755295172547 331272 497105-425950 -701565 -1258190

Как мы видим из данной таблицы, в ОАО «Сахарный комбинат Льговский» дебиторская задолженность на протяжении всего периода исследования превышает кредиторскую задолженность, причем суммы превышения устойчиво растут и в 2013 году увеличиваются в 2,95 раза.

Полезно также анализировать структуру дебиторской задолженности в соответствии с вероятностью ее погашения, деля ее на высоковероятную к погашению, вероятную к погашению и маловероятную к погашению.

Все счета к получению классифицируют по группам:

. Срок оплаты не наступил.

. Просрочка от 0-30 дней.

. от 30-45дней.

. от 45-60дней.

. от 60-90дней и т.д.

Данные для анализа сводят в таблицу. Если в ходе анализа обнаруживается тенденция роста сомнительной дебиторской задолженности, это свидетельствует об уменьшении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния предприятия.

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

Таблица 11 - Сравнительный анализ задолженности покупателей и поставщиков ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

ГодыЗадолженность покупателей, тыс. руб.Задолженность поставщиков, тыс. руб.Превышение задолженности поставщиков над покупателями, тыс. руб.2011 2012 2013519784 514255 1199534115435 244586 205393-404349 -269669 -994141

ОАО «Сахарный комбинат Льговский» за анализируемый период имеет как задолженности покупателей так и задолженности поставщиков, причем на протяжении всего периода исследования задолженность покупателей существенно выше задолженности поставщиков. Это может объясняться тем, что предприятие входит в холдинг производителей сахара.

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам.

Анализ дебиторской задолженности представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации товаров и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременного ее погашения.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого, в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности приводимым в форме Л-5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

.2 Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности, так как для принятия управленческих решений руководству предприятия необходимо иметь в распоряжении информацию, сколько оборотов в течение анализируемого периода требуется предприятию для оплаты выставленных ей счетов или сколько дней для этого необходимо.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующая группа показателей:

. Средняя кредиторская задолженность;

. Оборачиваемость кредиторской задолженности;

. Период погашения кредиторской задолженности.

Проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности, в течение анализируемого периода требуется предприятию для оплаты выставленных ей счетов или сколько дней.

Таблица 12 - Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Показатель2011 г.2012 г.2013 г.Отклонение 2013 г. от2011 г.2012 г.Средняя кредиторская задолженность, тыс.р.172547331272497105324558165833Оборачиваемость кредиторской задолженности3,52,01,5-2-0,5Длительность оборота кредиторской задолженности10318024077137

При анализе данной таблицы можно отметить, что в 2013 году средняя кредиторская задолженность по сравнению с 2011 годом увеличилась в 2,88 раза. В 2013 году средняя кредиторская задолженность увеличилась в сравнении с 2011 годом на 324558 тыс. руб. Данные изменения носят отрицательный характер, так как наблюдается уменьшение числа оборотов совершаемых кредиторской задолженностью и как следствие, увеличение продолжительности одного оборота со 103 дней в 2011 году до 240 дней в 2013 году.

Далее рассмотрим основные группы показателей, которые рассчитываются в процессе проведения анализа и характеризуют эффективность управления дебиторской задолженностью и ее качество (таблица 13).

В данной таблице выявилось, что наблюдается положительная динамика у суммы средней дебиторской задолженности, так же как и повышение доли дебиторской задолженности в оборотных активах предприятия. Данная ситуация не носит положительной оценки, так как средства предприятия в большей степени извлекаются из оборота.

Таблица 13 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности в ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Показатель2011 г.2012 г.2013 г.Отклонение 2013 г. от2011 г.2012 г.Средняя дебиторская задолженность, тыс.р. 598497103283717552951156798722458Оборачиваемость дебиторской задолженности1,010,640,43-0,58-0,21Период погашения дебиторской задолженности356563837481274

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Денежные средства, как наиболее мобильный вид ресурсов, постоянно находятся в движении - поступают в организацию за оплаченный товар (выполненные работы, услуги), расходуются для осуществления текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, находятся на расчетном счете, в пути. Динамика и структура денежных средств хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности и является следствием осуществления расчетных операций хозяйствующего субъекта.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

контроль за использованием денежных средств, строго по целевому назначению;

контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и плательщиками;

своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

В условиях существующих неплатежей важным направлением работы над повышением платежеспособности предприятия выступает анализ динамики соотношения денежных и не денежных форм расчетов с покупателями. Примером последней выступают бартерные операции.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытие (оттока).

Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Величина остатка денежных средств зависит от поступления и расходования денежных средств.

Согласно данным бухгалтерского баланса, отток денежных средств в отчетном периоде превысил приток денежных средств, вследствие чего остаток денежных средств на конец отчетного периода составил лишь 86% остатка денежных средств на начало отчетного периода. Основной статьей поступления денежных средств является выручка от продажи. Весьма значительным является приток денежных средств также в результате полученных займов. Наибольший отток денежных средств, связан с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг. Значительными статьями расходования денежных средств являются также расходы на оплату труда, на погашение полученных займов и кредитов.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

Кддп = ДП/(ЗК+ДЗ+Д)

где Кддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

ДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ЗК - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.;

ДЗ - прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс. руб.;

Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс. руб.

В качестве обобщающего показателя можно использовать коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

Кэдп = ДП/Дпо,

где Кэдп - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

ДП' - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ДПо - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации, исчисляемый по формуле:

Креин = (ДП-Д) / DВА,

где Креин - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;

Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс. руб.;

DВА - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс. руб.

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитываются коэффициенты ликвидности денежного потока по отдельным временным интервалам внутри рассматриваемого периода (года) по формуле:

Кдпл = (ДП- DДС) / Дпо,

где Кдпл - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;

DДС - приращение остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.;

ДПо - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

Рдп = Р / ДПп

где Рдп - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

Р - чистая прибыль, полученная за анализируемый период, тыс. руб.;

ДПп - положительный денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

Рдс1= Р/ДС1,

Рдс1-коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

ДС1 - средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Оценка рентабельности чистого потока денежных средств рассчитывается по формуле:

Рдп = Р/ ДП,

где Рдп - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т.д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.

Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности в анализируемом периоде рассчитывается по формуле:

Рдпт=Рн/ДПп,

где Рдпт - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности;

Рн- прибыль от продаж за анализируемый период, тыс. руб.;

ДПп- положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс. руб.

Расчет коэффициентов, характеризующих качество управления денежными потоками в ОАО «Сахарный комбинат Льговский».

.3 Совершенствование механизма управления дебиторской и кредиторской задолженность на предприятии

Дебиторская задолженность - права (требования), принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг. В целом она разделяется на текущую дебиторскую задолженность, которая должна быть погашена в течение одного года, и просроченную, т.е. со сроком свыше 12 месяцев. В свою очередь из просроченной задолженности выделяется задолженность, по которой истек срок исковой давности.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

. Выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств (т.е. получение предоплаты в размере 50 % на основании условий договора, обеспечение крупных сумм дебиторской задолженности залогом (материальными ценностями, имуществом, поручительством), использование вексельной формы расчетов;

. Определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины (при соблюдении сроков платежей, а так же при досрочном погашении задолженности при последующей работе с покупателями и заказчиками можно предоставлять со скидкой сопутствующие предмету договора услуги);

. Уменьшение бюджетных долгов (при соблюдении сроков погашения задолженности в бюджет и внебюджетные фонды сводится к минимуму риск наложения штрафов и начисления пени за просрочку платежей);

. Оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности (например, при досрочном получении сумм дебиторской задолженности, полученные денежные средства можно направить на досрочное погашение кредитов, что снизит сумму процентов к уплате, либо направление полученных денежных средств на закупку материалов, либо направить полученные средства на краткосрочные финансовые вложения).

В настоящее время общая сумма дебиторской задолженности предприятия составляет около 1755295 тыс. р., причем почти вся задолженность является краткосрочной, за исключением списанной безнадежной задолженности в сумме 3069 тыс.р. На протяжении периода исследования остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года имеет тенденцию к увеличению. В финансовый план включается задание по сокращению среднего остатка дебиторской задолженности в целом. Сокращение задолженности позволит увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для реализации этого мероприятия предполагается:

увеличить в составе предлагаемых услуг долю номенклатурных позиций, имеющих повышенный потребительский спрос;

активизировать работу юридической службы по взысканию просроченной части задолженности.

Также для увеличения эффективности использования оборотных средств (путем снижения периода оборачиваемости) рекомендуется разработать мероприятия по реализации и списанию залежалых материалов, так как их наличие приводит к "омертвению" оборотного капитала, росту затрат на хранение и т.д.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

коэффициент оборачиваемости

Коб = Vр / СО

где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);р - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле:

Дл = Т / Коб,

где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях; Т - отчетный период, в днях.

В 2011 г. Коб0 = 605268 / 685267 = 0,88

Дл0 = 360/0,88 = 409 дней.

В 2013 г. Коб1 = 768270/ 1835531 = 0,41

Дл1 = 360/0,41 = 878 дней.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

Δ СО = (СО1 -СО0)* Кvp

где СО- величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;, CO0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кvp- коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

Δ СО = (1835531-685267) * 1,27 = 1460835 тыс. руб.

. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле

ΔСО = (Дл1 - Дл0) * V1одн,

где Дл1,Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;одн - однодневная реализация продукции, млн. руб.

ΔСО = (240-103)*2134 = 292358 млн. руб.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Δ Vр = (Koб1-Koб0) * CO1

Δ Vр = (0,41-0,88) * 1835531 = - 862699 тыс. руб.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР рассчитывается по формуле

Δ Р = Р0 * (Коб1 / Коб0) - Р0

где Р0- прибыль за базисный период;

Коб1, Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды

ΔР=48*(0,41/0,88)-48= -25,6 тыс. руб.

Следовательно, как показывают произведенные расчеты, на предприятии ОАО «Сахарный комбинат Льговский» проведение мероприятий по эффективному использованию оборотных средств (а именно, снижение уровня запасов до оптимального уровня, своевременное взыскание дебиторской задолженности и проведение мероприятий по снижению уровня задолженности в будущем), приводит к уменьшению убытка предприятия, а как следствие повышения эффективности использования оборотных средств - к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его деловой активности.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

. Исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

. Формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

. Формирование условий обеспечения взыскания просроченной задолженности;

. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

. Использование современных форм рефинансирования задолженности.

В основе формирования стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

. Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей. По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления;

репутация покупателя в деловом мире;

платежеспособность покупателя;

результативность хозяйственной деятельности покупателя;

состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

. Формирование и экспертиза информационной базы проведения кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить достоверность проведения такой оценки. Информационная база, используемая для этих целей, состоит из сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита); данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер); информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.). Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки; в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями; путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования.

. Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа "первоклассных заемщиков");

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска не возврата долга;

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска не возврата долга;

покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска не возврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

. Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам как срок предоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации задолженности предусматривает сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери.

Выставление счетов. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на "А" могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на "Б", счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Возможно, перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Финансовое состояние предприятия не может быть хорошим, если покупатели его продукции (работ, услуг) своевременно не расплачиваются с ним. Очевидно, должна быть повышена ответственность предприятий - покупателей за нарушение платежной дисциплины.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Сахарный комбинат Льговский» необходимо реализовать такие мероприятия как:

. Осуществление контроля за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

Существующая нестабильность экономической ситуации в России приводит к существенному увеличению рисков при продаже товаров, проведении работ, оказании услуг с отсрочкой платежа (получение предоплаты как формы платежа на региональных рынках используется в ограниченных размерах).

Имеющаяся низкая платежеспособность предприятий вызывает рост достаточных объемов дебиторской задолженности на балансах производителей.

Как объект учета дебиторская задолженность по сроку платежа классифицируется на:

отсроченную (срок исполнения обязательств, по которой еще не наступил);

просроченную (срок исполнения обязательств, по которой уже наступил).

Образование дебиторской задолженности экономически объяснимо недостатком оборотных средств.

Согласно исследований Всемирного банка, причиной возникновения неплатежей в России явилось несоответствие требований макро- и микроэкономической политики государства.

Они явились следствием противоречивой экономической политики (имеющей в своей основе мягкие бюджетные ограничения для предприятий и быструю дезинфляцию, при неадекватности фискальных реформ).

Основными макроэкономическими факторами появления дебиторской задолженности являются:

определение инфляционного роста цен адекватному увеличению платежных средств;

неудовлетворительная работа банковской системы;

низкая развитость или неразвитость финансового рынка;

игнорирование правовых аспектов обязательств в договорной практике предприятий;

не сокращающийся разрыв хозяйственных связей бывшего постсоветского пространства.

Вместе с тем, необходимо иметь в виду, что дебиторская задолженность, как реальный актив, играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности.

Дебиторская задолженность в своей сути имеет два существенных признака:

с одной стороны для дебитора - она источник бесплатных средств;

с другой стороны для кредитора - это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

Третий аспект, который обычно не афишируется - это способ отсрочки налоговых платежей по схеме "взаимных долгов".

При выработке политики платежей предприятие-кредитор исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Отсутствие оплаты отгруженных товаров свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов.

Все это влечет за собой напряженность финансового состояния предприятия, снижение его платежеспособности.

Дебиторская задолженность отвлекает средства предприятия из оборота и возникает в результате переплаты налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, несвоевременного возврата средств подотчетными лицами, появления сомнительной задолженности по истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и т.п.

Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность предприятия, на своевременное проведение им различных расчетов.

Поэтому снижение дебиторской задолженности играет важную роль в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового положения предприятия.

В настоящее время широкое распространение в управлении дебиторской задолженностью (в формировании политики условий продаж) получили коэффициенты инкассации.

Коэффициенты инкассации - доля поступлений от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности.

Коэффициенты инкассации на каждую дату рассчитываются по отдельным группам задолженности. Например, коэффициенты инкассации в июне включают коэффициент инкассации текущей (июньской) задолженности, коэффициент инкассации задолженности по продукции, отгруженной в мае и т.д.

Суммарный коэффициент инкассации равен отношению погашения дебиторской задолженности за все периоды к объемам поставок за последний период.

Если К > 1, то за июнь дебиторская задолженность снизилась, если К < 1, то дебиторская задолженность и вероятность формирования безнадежной задолженности растут.

Снятие (смягчение) ограничений на коммерческий кредит и увеличение срока кредита приводят к снижению коэффициентов инкассации.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебитной карточки.

Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки.

Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете.

В отличие от кредитной дебитная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. В России некоторые крупные отечественные банки уже начали выпуск кредитных карточек.

Безналичные расчеты выполняются с помощью платежных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств, становится особенно невыгодной.

Некоторые методы управления задолженностью в инфляционной среде будут рассмотрены ниже.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема «2/10 полная ЗО», означающая, что:

а) покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение десяти дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

в) в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120.

Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике.

В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами.

Для этого, в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности приводимым в форме Ф-5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

Коэффициент рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации.

Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26.

Если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Таким образом, состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода - важнейшая задача финансовой работы.

Дебиторская и кредиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Заключение

Эффективное хозяйствование предполагает постоянное изучение показателей работы предприятия. В процессе оперативного анализа торговой деятельности изучают и оцениваются показатели, которые характеризуют, с одной стороны, результат - прибыль и товарооборот, а с другой стороны, ресурсы и затраты - материально-техническая база, оборотный капитал, трудовые ресурсы, издержки обращения. Это означает, что аналитическая работа базируется на системе показателей. Основные показатели работы ОАО «Сахарный комбинат Льговский» за 2011-2013 года показали, что за исследуемый период наблюдается снижение эффективности производства, по всем показателям, за исключением уровня выручки от продажи продукции, наблюдается отрицательная динамика. Уровень убытка по сравнению с базисным годом увеличился в 85,8 раз, но при этом следует отметить что он составил 23,4 процентных пункта от уровня 2012 года.

Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, являются техническая вооруженность труда и фондовооруженность. в ОАО «Сахарный комбинат Льговский» в 2013 году по сравнению с 2011 годом динамика изменения основных показателей эффективности носит разнонаправленный характер. Так к числу положительных моментов стоит отнести рост величины денежной выручки в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 41,8 процентный пункт или на 947,6 тысяч рублей. В то же время увеличивается чистый убыток в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом в 95,5 раз. В то же время отмечается уменьшение величины фондоотдачи на 0,06 тысяч рублей по сравнению с базисным годом.

Анализируя финансовые результаты ОАО «Сахарный комбинат Льговский», можно сделать вывод, что в 2013 году произошло увеличение убытка предприятия по сравнению с 2011 годом в 85,8 раз. При этом отмечается увеличение валовой прибыли на 26,9 % по сравнению с базисным годом. Прибыль от продаж также увеличилась в 2013 году в 3,9 раза по сравнению с 2011 годом. Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 62,5 процентных пункта. Убыток по сравнению с 2012 годом сократился на 76,6 процентных пунктов, однако в базисном году у предприятия отмечалась чистая прибыль. Все это позволяет сделать вывод о недостаточно эффективной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Величина активов растет и в отчетном году сумма активов превышает аналогичный показатель базисного года в 2,3 раза, что является положительным моментом. В структуре активов в течение периода исследования преобладают оборотные активы, что обусловлено спецификой деятельности предприятия. В свою очередь, в структуре оборотных активов абсолютно преобладает дебиторская задолженность. На наш взгляд, это в целом является положительным фактором, поскольку благоприятно влияет на ликвидность предприятия в целом. В то же время ее объем является значительным, и предприятию целесообразно разработать меры по снижению суммы дебиторской задолженности.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

. Исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

. Формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

. Формирование условий обеспечения взыскания просроченной задолженности;

. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

. Использование современных форм рефинансирования задолженности.

Вместе с тем, необходимо иметь в виду, что дебиторская задолженность, как реальный актив, играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности.

Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временное пользование денежные средства принадлежащие другим организациям.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации. В целях управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо проводить их анализ. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Сахарный комбинат Льговский» необходимо реализовать такие мероприятия как:

. Осуществление контроля за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

Список использованных источников

1 Сергеев И.В. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005.-С. 156

Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 № 60н (ред. от 30.12.1999) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.12.1998 N 1673) // система «Консультант Плюс»

Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"// система «Консультант Плюс»

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки- М.: ИКЦ «Дис», 2002.-С. 224

Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"// система «Консультант Плюс»

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011)// система «Консультант Плюс»

Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99"// система «Консультант Плюс»

Кондраков И.П. Бухгалтерский учёт: Учеб. - М.: ИНФРА М, 2005.-С. 515

Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник. - М.: Владос, 2000.-С. 639

Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства// Финансовый менеджмент 2007.-№1.-С. 53

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 2004.-С. 223

Черемушкин С. Оценка финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов// Финансовый менеджмент 2007.-№5.-С.11

Федеральный закон от 26.11.2008 № 224-ФЗ (ред. от 27.07.2010) "О внесении изменений в часть первую, часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации"// система «Консультант Плюс»

Указ Президента РФ от 18.08.1996 № 1209 "О государственном регулировании внешнеторговых бартерных сделок"// система «Консультант Плюс»

Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об исполнительном производстве" (с изм. и доп., вступающими в силу с 07.03.2012)// система «Консультант Плюс»

"Уголовный кодекс Российской Федерации" от 13.06.1996 № 63-ФЗ (ред. от 01.03.2012) С. 177. «Злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности»// система «Консультант Плюс»

Грузинов В.Г. Экономика предприятия: учеб. пособ. - М.: ЮНИТИ, 2004.-С. 165

Приказ ФНС РФ от 21.11.2006 N САЭ-3-19/798@ (ред. от 05.02.2009) "Об утверждении Порядка организации работы по предоставлению отсрочки, рассрочки, инвестиционного налогового кредита по уплате налогов и сборов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 19.12.2006 N 8636)// система «Консультант Плюс»

Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступающими в силу с 05.03.2012)// система «Консультант Плюс»

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-С. 527

Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособ. - М.: «МарТ», 2004.-С. 293

Экономическая теория: Учеб./ под ред. В.Д.Камаева. - М.: Юрайт-Издат, 2005.-С. 557

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: учеб. пособ. - М.: ИНФРА-М, 2002.-С. 176

Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций//Финансовый вестник.-2007.-№ 15.-С. 65.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2002.-С. 288

Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия// Финансовый менеджмент 2014.-№1.-С. 17.

Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учеб. для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2000.-С. 504

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства - М.: ФиС, 2004.-С. 212.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. - М.: Проспект, 2004.-С. 320.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учеб. для вузов М.: Перспектива 2005.-С. 425.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2013.-С. 768.

Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. М.: ИНФРА-М, 2012.-С. 495

Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ, 2011.-С. 534

Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. М.: ИНФРА-М, 2010.-С. 495.

Петров А.М. «Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности» // Современный бухучет 2012. - № 9.

дебиторский кредиторский задолженность

Похожие работы на - Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО 'Сахарный комбинат Льговский' Льговского района Курской области)

 

Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу
Без плагиата!