Aнализ основного капитала предприятия и выявление резервов повышения эффективности его использования

Aнализ основного капитала предприятия и выявление резервов повышения эффективности его использования

Содержание

Введение

. Экономическая сущность капитала предприятий и корпораций, его формирование и структура

. Экономическая и финансовая оценка предприятия (корпорации)

.1      Организационная и экономическая характеристика

.2      Уровень эффективности интенсификации производства

.3      Основные экономические показатели деятельности

. Финансовые решения по управлению собственным капиталом

.1 Состав и структура собственного капитала

.2 Принятие решений по формированию источников собственного капитала

.3 Дивидендная политика

. Принятие решений о привлечении заёмного капитала

.1 Анализ эффективности использования кредитов

.2 Организация учета кредитов и займов

.3 Совершенствование стратегии кредитования

Выводы и предложения

Библиографический список

Введение

В настоящее время, в финансово-хозяйственной деятельности предприятия все большее значение приобретает анализ основного капитала, поскольку без этого практически невозможно определить, насколько стабильна деятельность предприятия и принимать решения об инвестициях. Понятия "основной капитал" и "внеоборотные активы" в широком смысле тождественны. В их состав включаются основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство и прочие внеоборотные активы. Среди них наибольший удельный вес и хозяйственное значение, как правило, имеют основные средства. Анализ основного капитала предприятия имеет много общего с методикой анализа основных средств.

Актуальность темы исследования вытекает из того, что повышение эффективности использования основным капиталом предприятия является существенным элементом управления бизнесом в рыночной экономике. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов и повышению эффективности использования основного капитала.

Для понимания сущности рассматриваемого вопроса необходимо определиться в понятиях связанных с ним: по объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия. Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов (а не только в основные средства, как это часто трактуется в литературе). Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.

Эффективное использование всех видов ресурсов, в том числе и основного капитала предприятия, как одного из элементов материально-вещественных факторов производства, способствует росту фондоотдачи и производительности труда, увеличению выпуска, снижению себестоимости, росту прибыли и повышению финансового состояния.

Состояние производственного потенциала хозяйствующих субъектов и финансовая устойчивость тесно связаны между собой. Для того, чтобы повысить финансовую устойчивость, хозяйствующий субъект должен стремиться реализовать неиспользованные резервы роста эффективности использования основного капитала. Выявить и использовать имеющиеся резервы роста эффективности производства можно на основе проведения анализа основного капитала и его составляющих.

Перспективы развития экономики во многом определяются состоянием основных производственных фондов и возможностями их обновления. Возможности своевременной замены устаревших основных фондов ограничены недостаточными финансовыми ресурсами на инвестиционные цели. Важнейшим источником средств для долгосрочных капиталовложений являются амортизационные отчисления на полное восстановление производственного аппарата.

Затрудняют накопление амортизационных средств в размерах, необходимых для своевременного обновления производственного аппарата, отказ в последние годы от регулярных обязательных переоценок основных фондов и переход к их добровольности.

Проблема старения основных средств предприятий широко обсуждается в средствах массовой информации и на высшем государственном уровне. Большой износ основных средств (от 40 до 70% износа в зависимости от отрасли) позволяет говорить о надвигающейся техногенной катастрофе.

Увеличиваются аварийность и травматизм, снижается производительность труда, ухудшается качество продукции независимо от квалификации работников. Эти факты бесспорны, но пока мало уделяется внимания для улучшения ситуации.

Одной из серьезных причин возникновения техногенной проблемы являются бесконтрольные действия предприятий в области расходования амортизационных отчислений.

К настоящему времени сложились недопустимые соотношения между балансовой стоимостью основных средств и произведенной продукцией, между начисляемой и используемой на инвестиционные нужды амортизацией. Если балансовая стоимость основных фондов более чем в пять раз превышает размеры валового внутреннего продукта, то только около четверти суммы амортизационных отчислений используется на инвестиции, еще четверть - на другие нужды предприятий, а более половины переходит на последующие годы из-за того, что они не обеспечены денежным покрытием.

Предметом исследования является основой капитал предприятия.

Целью исследования является проведение анализа основного капитала предприятия и выявление резервов повышения эффективности его использования.

Для реализации этой цели необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретические основы анализа основного капитала;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

оценить и проанализировать использование основного капитала и заемного капитала; основной капитал кредит

разработать предложения по повышению эффективности использования основного капитала.

Методы исследования, использованные при написании работы, помогают более полно раскрыть и охарактеризовать предмет исследования, то есть основной капитал предприятия. К таким методам относятся:

логические;

статистические;

аналитические;

экономико-математические.

. Экономическая сущность капитала предприятий и корпораций, его формирование и структура

Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения, получила новое содержание в условиях перехода страны к рыночным отношениям. Являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, капитал в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии -- капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов.

Рассмотрим более подробно отдельные виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их систематизацией по основным классификационным признакам.

Любой хозяйствующий субъект, осуществляя производственную деятельность, использует ограниченные экономические ресурсы, которые подразделяются на природные, материальные, трудовые, финансовые и предпринимательство (как особый ресурс). В экономике вместо термина "экономические ресурсы" используется термин "факторы производства". Капитал является одним из факторов производства. Внешне капитал представлен в конкретных формах: средства труда (производительный капитал), деньги (денежный), товар (товарный).

Все авансированные в деятельность хозяйствующего субъекта средства можно назвать капиталом. Часть производительного капитала, вложенная в основные средства (здания, сооружения, оборудование и т.д.), носит название основного капитала. Другая часть производительного капитала, авансированная в оборотные фонды, представляет собой оборотный капитал.

Определяющей составляющей всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия (фирмы) является основной капитал (основные фонды(средства))

Основной капитал (фонды) - это стоимостное выражение средств труда. Определяющим признаком основных фондов выступает способ перенесения стоимости на продукт - постепенно, в течение ряда кругооборотов (производственных циклов), частями по мере износа. Таким образом, единовременно авансированная стоимость в уставный капитал (фонд) в части основного капитала совершает постоянный оборот, переходя из денежной в производительную, товарную и снова в денежную форму. В этом состоит экономическое содержание основных фондов.

Основные производственные фонды участвуют во многих производственных циклах, сохраняют свою натурально-вещественную форму до конца эксплуатации, переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт по частям по мере износа, возмещаются вначале в денежной форме, потом в натуральной форме.

Закон воспроизводства основного капитала заключается в том, что в условиях нормального экономического развития его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается, обеспечивая возможность постоянного технического обновления основных средств.

При простом воспроизводстве за счет средств амортизации формируется новая система орудий труда, равная по стоимости изношенным.

При расширенном воспроизводстве требуются новые вложения средств, которые привлекаются из прибыли, взносов учредителей, эмиссии ценных бумаг, кредитов и др

Хозяйствующие субъекты наряду с основными производственными фондами используют основные непроизводственные фонды. Основные непроизводственные фонды находятся на балансе предприятия (фирмы), но не воспроизводят свою стоимость, она утрачивается. Их содержание и развитие за счет прибыли.

Переход к рыночной системе хозяйствования невозможен без решения вопроса повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей. От решения этой проблемы зависит место предприятия в промышленном производстве, его финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке. Технический уровень, качество, надежность, долговечность продукции зависят от качественного состояния техники и эффективного ее использования, что определяет эффективность производства.

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.

Капитал - это вложения в активы организации, используемые для производства и реализации товаров с целью получения прибыли. В общем, под капиталом можно подразумевать инвестированные ресурсы. Капитал является одной из главных составляющих производства, производственным потенциалом. Без него невозможна производственная и коммерческая деятельность.

Внешне капитал представлен в конкретных формах:

материальной - это средства производства (производительный капитал), товары (товарный), денежные средства (денежный) и другое имущество;

нематериальной - нематериальные активы, образование, человеческие способности и др.

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал.

К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный - полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции - денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Основной капитал участвует многократно в производственном процессе и переносит свою стоимость на готовый продукт частями, постепенно, например, здания, сооружения, машины и оборудование и др. Состояние основного капитала характеризует уровень технической оснащенности предприятия. Анализ состава и движения основных фондов, а также эффективности их использования характеризует уровень технического развития организации.

В отличие от основного, оборотный капитал, как правило, расходуется в производстве лишь один раз и полностью переносит свою стоимость на готовый продукт (сырьё, материалы, энергетические ресурсы, малоценные и быстроизнашивающиеся и др.). Его можно назвать потребляемыми средствами в процессе эксплуатации основного капитала.

Приобретение основного капитала требует наибольших расходов. Ввиду высокой его стоимости, затраты на основные средства не могут быть возмещены быстро. Но если руководство предприятие намерено иметь стабильное, конкурентоспособное положения на рынке, чтобы фирма имела постоянный статус и доверие среди покупателей, клиентов и партнёров, ему необходимо иметь основной капитал, который бы приносил достаточно высокие доходы.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности фирмы и является важным компонентом собственного капитала фирмы.

Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал представляет собой ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов, а не только в основные средства, как иногда трактуется в литературе. Оборотный капитал - это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы.

В зависимости от целей использования выделяют следующие виды капитала; производительный, ссудный и спекулятивный. Производительный капитал характеризует те средства предпринимательской фирмы, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности. Ссудный капитал характеризует средства, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы, причем речь идет о финансовых инвестициях в денежные инструменты, такие, как депозитные вклады в коммерческих банках, облигации, векселя и т.п. Спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации

Функционирование капитала фирмы в процессе его производительного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота, поэтому капитал классифицируют по форме нахождения в процессе кругооборота, выделяя капитал в денежной, производительной и товарной форме.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы предпринимательской фирмы, переходя, таким образом, в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции, работ, услуг. Третья стадия - постепенный переход товарного капитала в денежный капитал по мере реализации произведенных товаров, работ, услуг. Одновременно с изменением форм движение капитала сопровождается изменением его суммарной стоимости. Средняя продолжительность оборота капитала фирмы характеризуется периодом его оборота в днях, месяцах, годах.

Каждый вид основного капитала (средств) имеет определенное название и сферу применения. Основные средства различаются по многим признакам, что требует их классификации. Группировка по отраслевому признаку (промышленность, сельское хозяйство, транспорт, торговля, общественное питание и др.) позволяет получить данные об их стоимости в каждой отрасли. Главным критерием группировки основных фондов по отраслям является вид деятельности данной организации или ее подразделений.

Классификация основного фонда по секторам и отраслям народного хозяйства позволяет отслеживать и корректировать направления развития экономики, эффективнее использовать стимулирующие рычаги развития прогрессивных и приоритетных отраслей. Отраслевая структура основных фондов должна быть перестроена: удельный вес отраслей, непосредственно занятых обслуживанием жизни населения, будет возрастать. Повышение конкурентоспособности предприятий промышленности связано, прежде всего, с интенсивным техническим переоснащением.

По назначению и сфере применения основные фонды подразделяются на производственные основные фонды основной деятельности, производственные основные фонды других отраслей, непроизводственные основные фонды

Для управления основным капиталом на всех уровнях хозяйствования первостепенное значение имеет функционально-видовая группировка средств труда. Она позволяет получить информацию о важнейших качественных изменениях, происходящих в экономическом потенциале хозяйствующего субъекта. Динамика видовой структуры отражает изменения в технической оснащенности производства, темпах внедрения инноваций, развитии специализации, концентрации и т. д. По видам основные фонды подразделяются на следующие группы: здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, прочие основные фонды. Видовая структура основных фондов существенно различается до секторам и сферам экономики, а также по их отраслям. Прогрессивность изменения видовой структуры основных фондов находит выражение в увеличении доли их активной части.

По степени участия в процессе производства основные производственные фонды делятся на активную и пассивную части. К активной части основных фондов, оказывающих прямое воздействие на изменение формы и свойств предметов труда, относят: машины, оборудование, транспортные средства, приборы, инвентарь и др. К пассивной части фондов относят здания и сооружения и др., т. е. фонды, обеспечивающие условия осуществления производственного процесса. Чем выше доля активной части фондов, тем большими возможностями располагает хозяйствующий субъект по увеличению объема выпуска. Отнесение объектов к активной и пассивной частям зависит от специфики отрасли (в нефтеперерабатывающей сооружения -- активная часть).

Соотношение различных групп основных фондов в общей стоимости, выраженное в процентах, составляет структуру основных производственных фондов. Структура основных производственных фондов различных отраслей и предприятий определяется характером и объемом выпускаемой продукции, техническим уровнем производства, уровнем специализации и кооперирования, природно-климатическими условиями.

По принадлежности основные фонды подразделяются на собственные и арендованные.

По признаку использования основные фонды подразделяются на находящиеся в эксплуатации (действующие), на реконструкции и техническом перевооружении, в запасе (резерве), на консервации. Эта группа обеспечивает исчисление сумм амортизации. В составе бездействующих основных фондов выделяют излишние и не используемые в данной организации станки, машины, транспортные средства и т. д.

2. Экономическая и финансовая оценка предприятия (корпорации)

.1      Организационная и экономическая характеристика ОАО СХП «Авангард»        

Открытое акционерное общество Сельскохозяйственное предприятие «Авангард» (далее предприятие) занимается производством сельскохозяйственной продукции, в частности основным направлением является - производством продукции растениеводства в условиях четвертой почвенно-климатической зоны Ставропольского края, в структуре доходов растениеводство занимает 98-99%.По своему валовому доходу и площади пашни в структуре общего сельскохозяйственного производства в Минераловодском районе предприятие занимает более 10 %.2.2. Организационная и экономическая характеристика

Все запланированные технологические мероприятия, касающиеся основного производства, были выполнены и планируемый урожай должен быть неплохим. Однако затяжные дожди в предуборочный период и во время уборки 2013 года значительно снизили количество и особенно качество урожая. Выровнять финансовые трудности помогла высокая стоимость подсолнечника, которая доходила до 18000 рублей за одну тонну.

Переходящий остаток товаров на складе, с 2013 года на 2011 год составил 4500 тонн озимой пшеницы и 200 тонн сои, однако вопреки всем законам и многолетней практике цена на зерновые весной этого года не росла а падала, так если в послеуборочный период стоимость пшеницы; 4-го класса была до 6 рублей при погрузке с тока, а в марте месяце продали по 4000 на условиях франко-элеватор, убытки понесенные всем понятны.

Констатирую факт, что общий хороший урожай озимых зерновых за 2013 год, в Ставропольском крае обернулся для крестьян настоящей проблемой. Осенью прошлого года Правительством введено эмбарго на экскпорт зерна за границу, ввиду стихийных бедствий в виде пожаров в Центральной полосе России. Вследствие невозможности экспорта все склады и элеваторы Ставропольского края забиты зерном которое закуплено по зерновой интервенции в 2011 и в 2012 годах, и добавился не реализованный урожай 2013 года, самое золотое и выгодное время для экспорта ушло, в крае произошло перепроизводство зерна и затоваривание всех мощностей для хранения и переработки, в результате чего ожидать роста цен на продовольственную пшеницу не приходится и в текущем году. И абсолютно непонятно когда сложившаяся ситуация в крае выровняются, так как в крае на сегодняшний день не реализовано по разным оценкам и данным до 2 млн тонн зерна.

Несмотря на нестабильность рынка зерновых культур мы не изменили технологию и не пошли на ее упрощение, так как в случае недополучения урожая в текущем году результат может быть плачевнее, мы не снизили расценки на оплату труда, не уменьшили общий фонд оплаты труда, а увеличили в среднем на 10 %, соответственно не снизили размер отчислений налогов во все уровни бюджета, общая сумма налогов уплаченная за 2013 год составила более 18,892 млн рублей. Как не было тяжело мы не уменьшили арендную плату за земельные паи, и не забывали мы о про свое родное село и понятие благотворительность и продолжали решать некоторые социальные вопросы на селе.

На сегодняшний день кредиторская задолженность нашего предприятия составляет около 30 миллионов рублей, в т.ч краткосрочные, долгосрочные кредиты, задолженность перед поставщиками, средства защиты растений и запчасти. По сравнению с прошлым годом это на десять миллионов меньше, чем в текущем году.

Обновление основных средств предприятия:

В 2013 году приобретено и введено в эксплуатацию основных средств на 14 миллионов рублей, а именно:

Сеялка точного высева для высева семян пропашных культур МАТЕР МАК;

Полностью выкуплены и оформлены надлежащим образом участки под всей недвижимостью, находящейся в собственности ОАО СХП «Авангард»;

Приобретены измельчители-разбрасыватели на 6 комбайнов ДОН 1500 А;

Введена в эксплуатацию система паралельного вождения с подруливающим устройством и GPS;

Приобретен метатель зерна самопередвижной повышенной мощности МЗС-90;

Трактор Бюллер мощностью 375 л.с;

Борона дисковая широкозахватная КРАУЗЕ для трактора Бюллер;

Каток кольчато-зубовый широкозахватный ККЗ 9,2;

Приобретено два трактора Т-150К после капитально восстановительного ремонта;

Частично обновлена оргтехника в центральном офисе;

На сегодняшний день машино-тракторный и комбайновый парк парк отремонтирован на 97-98 %.

Среднесписочная численность по предприятию в 2013 году составила 161 чел., среднемесячная заработная плата составляет 10655 руб, среднемесячная заработная плата работников занятых непосредственно на производстве продукции растениеводства составила 17963 рубля. По данным статистики: заработная плата самая высокая в районе в ОАО СХП «Авангард», в крае АВАНГАРД входит в десятку хозяйств по уровню зар платы.

В 2013 году предприятие находилось на общей системе налогообложения, за год начислено и уплачено налогов 18,892 млн рублей.

Просроченных налоговых, кредитных, коммерческих обязательств за 2013 год ― нет.

Валовый доход от реализации всей продукции получен в сумме 119,376 млн рублей за минусом НДС. Себестоимость реализованной продукции составила 111, 410 млн рублей. Получена прибыль 7,966 млн рублей.

27 мая 2011 года, состоялось общее собрание предприятия, по всем запланирорванным вопросам решения приняты. Общим собранием ОАО СХП «Авангард» принято решение не выплачивать дивиденды на акции предприятия по результатам 2013 года.

Под урожай 2011 года полностью посеяны все запланированный посевные площади только озимые культуры, согласно утвержденной структуре посевных площадей и севообороту. Однако в связи с погодными усл. вовремя отсеяться не удалось и весной 2 текущего года часть посевов списана, рапс 400 га, оз. пшеница 100 га.

Значительное превышение всех норм выпадения осадков и на сегодняшний день не дает вовремя проводить весенние полевые работы, не выполнена программа сева ранних яровых, по ходу событий мы идем на увеличения клина поздних зерновых

На сегодняшний день посеяно подсолнечника 1535 га , осталось 656 га

кукурузы посеяно 100 га осталось сеять 345 га, пока что не посеяно запланированных 50 га гречихи и сои 384 га, семена заготовлены. Но сев пока что не останавливаем.

Основные факторы риска, связанные с деятельностью предприятия:

сильная зависимость от погодно-климатических условий;

постоянно растущий диспаритет цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию;

стихийность рынка зерна, из-за резких колебаний цен на сельскохозяйственную продукцию невозможно спланировать уровень затрат и технологию.

В 2013 году акционерное общество не совершало сделок признаваемых в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» крупными и сделок в совершении которых имелась заинтересованность.

Состав совета директоров ОАО СХП «Авангард»:

Сентябрёв Александр Анатольевич, генеральный директор, год рождения 1970, два высших образования (агрономическое и экономическое), общий стаж работы в «Авангарде» 13 лет, доля принадлежащих обыкновенных акций общества 29,1318 %.

Колесникова Наталья Алексеевна, главный бухгалтер, год рождения 1961, образование средне-профессиональное, общий стаж работы в «Авангарде» - 26 лет, доля принадлежащих обыкновенных акций общества 0,1488 %.

Герасименко Иван Николаевич, главный агроном, год рождения 1977, общий стаж работы в «Авангарде» 16 лет, доля принадлежащих обыкновенных акций общества 0,6535 %.

Игольников Игорь Евгеньевич, управляющий год 1го отделения, год рождения 1966, общий стаж работы в «Авангарде» 24 года, доля принадлежащих обыкновенных акций общества 0,0301%.

Аверьянов Александр Николаевич, заведующий током, год рождения 1953, общий стаж работы в «Авангарде» 21 год, доля принадлежащих обыкновенных акций общества 0,7253%.

Изменений в составе совета директоров за 2013 год не было.

Открытое акционерное общество сельскохозяйственное предприятие «Авангард» соблюдает требования Кодекса корпоративного поведения.

Таблица 1

Показатели размеров ОАО СХП «Авангард».

Согласно данным, приведенным в таблице 1 наблюдается увеличение значений в 2013 году почти по всем показателям, это говорит о том, что размеры хозяйства увеличились по сравнению с 2013 г. к 2011 г. При стабилизации размеров по площади сельскохозяйственных угодий и пашни увеличиваются размеры производства, т.к. валовая продукция увеличивалась на 30,5%, численность работников на 2,9%, среднегодовая стоимость оборотных средств на 24,6%, среднегодовая стоимость производственных фондов на 40%.

Для эффективного ведения хозяйства, решения многих вопросов организации производства, научно - обоснованного планирования, материально - технического обеспечения и материального стимулирования работников большое значение имеет правильное определение специализации сельскохозяйственного предприятия. Для того чтобы определить специализацию, необходимо использовать определенные показатели критерии. Специализацию характеризует структура товарной продукции. Обобщающим показателем, характеризующим уровень специализации и позволяющим проследить тенденцию или оценить проектные решения, является коэффициент специализации хозяйства. Специализация хозяйства характеризуется показателями соотношения и сочетания отраслей, производящих разные продукты и услуги.

Рассчитывают коэффициент специализации (Кс) по формуле:

Кс=100/Д*(2п-1), где

Кс - коэффициент специализации; Д- удельных вес товарной продукции отдельных подотраслей в структуре реализованной продукции, %; п- порядковый номер отдельной подотрасли по занимаемому ею удельному весу в структуре реализованной продукции, начиная с наименьшего.

Если коэффициент специализации меньше 0,35 уровень ее низкий, 0,35-0,5 - средний; 0,5 - 0,6 - высокий; более 0,6 - очень высокий (углубленная специализация).

Таблица 2

Размеры и структура товарной продукции ОАО СХП «Авангард» и уровень ее специализации.

По данным таблицы 2 видно, что наибольшая доля выручки в структуре принадлежит молочному и мясному скотоводству в течение всего анализируемого периода. Так как доля обеих отраслей составляет свыше 20%, то хозяйство можно отнести к специализирующимся по двум отраслям. Производственное направление определим как молочно - мясное, так как наибольшая доля в денежной выручке принадлежит мясному скотоводству. Товарная продукция растениеводства не играет в хозяйстве важной роли, т.к. не приносит большую выручку (в 2013 году она составляла 12,2% от общей выручки), более того, она является рентабельной. Таким образом, можно сказать, что специализацией является хозяйство молочно - мясо - зерновое.

Уровень специализации в хозяйстве высокий, что подтверждает рассчитанный по данным таблицы коэффициент специализации.

.2 Уровень эффективности интенсификации производства

Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывает уровень интенсификации производства. Как известно, расширенное воспроизводство в сельском хозяйстве может осуществляться экстенсивным и интенсивным путем. Если увеличение производства достигается за счет расширения посевных площадей и поголовья животных, то такую форму расширенного воспроизводства называют экстенсивной. Если же развитие производства происходит путем улучшения качества обработки почвы, дополнительного вложения средств на одну и ту же площадь и тем самым интенсификация является главным направлением развития сельскохозяйственного производства на современном этапе. Она достигается путем внедрения достижений научно- технического прогресса и передового практического опыта. Интенсификация производства выражается величиной вложений производством продукции и доходов. В наиболее общем виде уровень интенсификации сельского хозяйства отражают показатели применения ресурсов на единицу площади земли: обеспеченность основными и оборотными фондами, рабочей силой, затраты труда и материальных ресурсов.

Постоянный рост инвестиций на развитие более совершенных средств производства, более квалифицированного труда в расчете на единицу земельной площади должен обеспечить основную долю прироста производства сельскохозяйственной продукции.

Экономическая характеристика отражает экономическое состояние предприятия. Она определяется следующими показателями: производство продукции, ее реализация, фактическая себестоимость продукции, прибыль от реализации, балансовая прибыль.

Интенсификация - совокупность дополнительных вложений средств и предметов труда на данной земельной площади в форме внедрения прогрессивной техники и технологии с целью получения максимального количества продукции при минимальных затратах на единицу продукции и единицу площади.

Таблица 3

Экономическая эффективность интенсификации сельскохозяйственного производства в ОАО СХП «Авангард».

По данным можно сказать следующее: за период с 2011-2013 г.г. наметилась тенденция увеличения, достигнут существенный рост сельскохозяйственной продукции. Так за анализируемый период производство валовой продукции всего на 100 га с.-х. угодий и на 100 га пашни с каждым годом увеличивается. Одновременно увеличивается производство валовой продукции на 1 тыс. чел - ч. Это означает, что с каждым годом один рабочий производит больше продукции.

.3 Основные экономические показатели деятельности ОАО СХП «Авангард»

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения, эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным, так как способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние организации зависит от результатов хозяйственной его коммерческой и финансовой деятельности. Если финансовые планы организации успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. Главная цель финансовой деятельности организации, решить, где и когда использовать финансовые ресурсы для получения максимальной прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Необходимо также своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и вовремя находить резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности. Одним из показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, и перспективу.

Анализируя состояние платежеспособности организации, необходимо рассмотреть причины финансовых затруднений, частоту их образований и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по реализации платежеспособности. Неправильное использование оборотного капитала. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложения в сверх плановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Задачи по укреплению платежеспособности сводится к более точному, определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету необходимой суммы средств и будущих финансовых результатов. Динамика показателей ликвидности (платежеспособности) и динамика финансовых коэффициентов хозяйства приведены ниже в таблице и в таблице

Таблица 4

Показатели ликвидности (платежеспособности)

Таблица 5

Динамика финансовых коэффициентов хозяйства

Из данных таблицы можно сделать вывод, что динамика коэффициента капитализации свидетельствует достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо чтобы этот коэффициент был не выше 1,5 на величину этого показателя влияют: стабильный спрос на продукцию, надежные каналы снабжения и сбыта. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в данной организации отличается от оптимального значения. Коэффициент финансирования показывает, что часть деятельности финансируется за счет собственных средств предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости, говорит о том, что деятельности организации финансируется за счет устойчивых источников.

Основные средства (фонды) являются важнейшим элементом материально-технической базы в связи с тем, что они многократно участвуют в процессе производства. Данный вид производственных ресурсов, как правило, составляет значительную часть в структуре основного капитала. Больший удельный вес приходится на основные фонды производственного назначения, которые в своей совокупности определяют производственную мощь организации.

Таблица 6

Эффективность использования основных производственных фондов

Анализ в динамике показателей эффективности использованию основных фондов, показал, что фондоотдача снизилась на 32,91 % , поскольку в 2011 году этот показатель составил 0,79, а в 2013 году составил 0,53. Показатель же фондоемкости наоборот возрос на 150 %, по сравнению с 2011 годом. Отсюда можно сделать вывод, что эффективность использования ОПФ снижается.

Оборотные средства представляют собой наиболее активную часть капитала организации, предназначение которой заключается в обеспечении минимального периода продолжительности хозяйственных процессов, что необходимо в целях достижения максимальных объемов производства и реализации продукции.

Таблица 7

Эффективность использования материальных затрат

По данным показателям эффективности материальных затрат, видим, что наблюдается понижение материал отдачи оборотных средств в 2011 году 1,56, в 2012 году 1,09, а в 2013 году 0,88. И видим повышение материалоемкости с 0,64 до 1,13.

Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.

Таким образом, при оценке платежеспособности предприятия следует рассмотреть дополнительную систему показателей и их возможных значений.

3. Финансовые решения по управлению собственным капиталом

.1 Состав и структура собственного капитала

Основная деятельность хозяйства носит прибыльный характер, что связано с ростом прибыли и снижением себестоимости. Показатель фондоотдачи изменяется неравномерно, сначала наблюдается резкий рост этого показателя, а потом небольшое снижение. В целом показатели имеют тенденцию роста, что говорит об увеличении экономической эффективности использования основных производственных средств.

Чтобы дать характеристику финансовому состоянию предприятия необходимо, прежде всего, оценить размер и состав его средств таблица 8.

Таблица 8

Размер и структура финансовых ресурсов

Из данной таблицы видно, что благодаря росту прибыли доля уставного капитала уменьшилась, но сумма оставалась неизменной. Заемные финансовые ресурсы уменьшились. Это говорит о том, что потребность предприятия в заемных средствах сократилось. Кредиторская задолженность уменьшилась. Собственные источники финансовых ресурсов увеличились на 40246 тыс. руб. Этот рост обусловлен ростом прибыли.

.2 Принятие решений по формированию источников собственного капитала

Выбор схемы финансирования неразрывно связан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития, так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не реализует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал, которые дает использование заемного капитала.

Значительная доля заемных средств в структуре капитала компании обусловлена эффектом финансового рычага (финансовым левериджем). Действие его проявляется в том, что предприятие, которое рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. В связи с этим в современных условиях управление структурой капитала, то есть наилучшим соотношением собственных и заемных источников финансирования деятельности, должно стать важной составляющей финансовой политики каждого предприятия. Эффективная структура капитала позволяет добиться желаемой доходности и ликвидности предприятия, обеспечивая при этом приемлемый уровень финансового риска.

Анализ научных подходов к оптимизации структуры капитала показывает, что в основе теоретических концепций формирования структуры капитала лежат противоречивые подходы: от взаимной независимости структуры капитала и рыночной стоимости предприятия до прямого взаимного влияния. Несмотря на то, что существующие теории структуры капитала являются внутренне последовательными и логичными в рамках налагаемых на них ограничений, на практике оказывается, что на всех рынках фирмы управляют своими структурами капитала, учитывая не только количественные параметры, предлагаемые в рамках каждого из научных подходов, но также принимая во внимание ряд важнейших качественных факторов, влияющих на формирование структуры источников финансирования (темп роста продаж, стабильность динамики оборота, уровень и динамика рентабельности, сложившаяся структура и ликвидность активов, стратегические ориентиры предприятия, налогообложение, состояние рынка капитала).

В связи с этим процесс оптимизации предполагает установление целевой структуры капитала, под которой следует понимать такое соотношение собственных и заемных источников формирования капитала предприятия, которое позволяет в полной мере обеспечить рост доходности собственного капитала при приемлемых рисках.

При этом формирование целевой структуры капитала должно быть направлено на решение таких задач как:

формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия;

обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при допустимом уровне финансового риска;

обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;

обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его собственников;

обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия;

оптимизация оборота капитала;

обеспечение своевременного удовлетворения потребности в инвестиционных ресурсах.

Отправным пунктом оптимизации структуры капитала конкретного предприятия является определение общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников. То есть это процесс расчета реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на данной стадии жизненного цикла предприятия. При этом данный этап нельзя реализовать без исследования возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях; формирования пропорций предстоящего использования капитала, обеспечивающих достижение условий наиболее эффективного его функционирования и роста рыночной стоимости предприятия.

На следующем этапе необходимо определить объем собственных и заемных средств, доступных предприятию для финансирования своей деятельности.

Одним из первых шагов на данном этапе является получение и изучение информации о наиболее вероятных источниках финансирования, а также составление перечня возможных способов привлечения капитала, которые предприятие может использовать в качестве источника средств для реализации инвестиционных проектов.

Каждый способ финансового обеспечения направлений деятельности имеет ограничения по своему применению, которые заставляют исключить из списка недоступные или не подходящие по ряду условий схемы финансирования и которые необходимо учитывать при формировании оптимальной структуры капитала.

Далее путем сравнения положительных и негативных характеристик каждого из потенциальных источников, а также сопоставления требуемого и доступного объема источников финансовых ресурсов формируется состав и структура капитала компании.

Следующим шагом должна стать оценка соответствия сформированной структуры капитала основным критериям, позволяющим сделать вывод о ее рациональности. В качестве таких критериев следует рассматривать максимизацию рыночной стоимости предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости, соответствие структуры капитала предприятия структуре его активов, минимизацию средневзвешенной стоимости капитала и обеспечение приемлемого уровня доходности. Именно с учетом данных критериев предлагается определять целевую структуру капитала предприятия, обеспечивающую максимальный рост стоимости предприятия при приемлемых рисках. Решение об использовании тех или иных критериев должно приниматься в рамках выбранной финансовой политики компании исходя из решаемых ею задач, структуры управления, характера долгосрочного и оперативного планирования и ряда других факторов.

После этого финансовому менеджеру необходимо осуществить оценку соответствия сформированной структуры капитала предприятия структуре его активов и влияния соотношения собственных и заемных средств на финансовое состояние предприятия с помощью системы финансовых показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость компании, а также вероятность банкротства. Цель такого анализа - определить влияние формируемой структуры капитала на ключевые финансовые коэффициенты, позволяющие оценить финансовый риск, связанный с предприятием, а также характер и качество активов, финансируемых за счет заемных и собственных источников. Финансовый менеджер может сравнить рассчитанный уровень каждого коэффициента с его прогнозируемым значением, принимая во внимание нормативные и среднеотраслевые уровни показателей.

На следующей стадии обоснования финансовых решений следует рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, чтобы определить требуемый минимум возврата на вложенный в деятельность предприятия капитал, охарактеризовать тот минимальный уровень чистой рентабельности инвестированного капитала, который должно иметь предприятие, чтобы не уменьшить благосостояние владельцев и свою рыночную стоимость, не понести убыток и не оказаться банкротом.

На следующем этапе, на основании проведенного анализа финансовые аналитики должны сделать окончательный вывод о приемлемости риска и доходности, которые связаны с предполагаемой структурой капитала.

.3 Дивидендная политика

Спрос на акции определяется в первую очередь той дивидендной политикой, которую проводит акционерная компания. Дивиденд на акцию сигнализирует, как работает компания, получает ли она прибыль. Однако, перед руководителем акционерного общества всегда стоит проблема: отдать всю прибыль на дивиденды или реинвестировать ее в дальнейшее развитие фирмы или компании.

Реинвестирование прибыли - наиболее дешевый, доступный и эффективный вид привлечения ресурсов в новые вложения. Анализ деятельности 400 английских акционерных компаний показал, что в 90 случаях из 100 они привлекают прибыль на развитие фирмы. С теоретических позиций выбор дивидендной политики предполагает решение двух вопросов.

) Как влияет величина дивиденда на совокупное богатство АО?

) Какова должна быть величина дивиденда?

Сторонники ответа на 1-ый вопрос считают, что лучше проанализировать все возможные направления реинвестирования прибыли, выбрать лучшее, а потом лишь выплачивать дивиденды. Главное объяснение - увеличение при этом акционерного капитала. Противники этого подхода считают, что лучше получать верные дивиденды.

Практика выплаты дивидендов в развитых странах склоняется к последней точке зрения. Все дело в том, что фирма должна заботится не только о своем престиже на рынке товаров, работ или услуг, но и на финансовом рынке. Авторитет на финансовом рынке заключается в регулярности выплат и размере дивиденда (даже такие фирмы как Форд и Дженерал Моторс, продолжают платить дивиденды и при наличии убытков).

Существует ряд факторов, определяющих дивидендную политику.

. Существует много условий, традиций и законодательных материалов, которые учитываются при выработке дивидендной политики. Есть ограничения на расходование средств. Предприятие располагает следующими ресурсами: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В ряде стран определено, что дивиденды выплачиваются только за счет прибыли, но есть и другой подход: выплачивать их из эмиссионного дохода.

. Если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, то выплата дивидендов запрещена. В ряде стран в случае невыплаты дивидендов акционерным обществом рассматривается сумма нераспределенной прибыли, и если она превышает некий норматив, то это превышение облагается налогом.

. Ограничение в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды выплачиваются, как правило, в денежной форме, но выплата может быть произведена только в том случае, если есть средства на расчетном счете. Если средств нет, предприятие может взять кредит, хотя кредит означает дополнительные расходы. Для российских акционерных обществ - это достаточно частая практика.

. Если акционерное предприятие хочет одновременно и расширить производство, и платить дивиденды, то оно должно выбирать между следующими вариантами:) рост инвестиций означает падение дивидендов и снижение займов;) постоянство дивидендов - рост инвестиций, большой рост займов;) постоянство инвестиций связано с ростом дивидендов и ростом займов.

. При выработке дивидендной политики следует учитывать мнения отдельных групп акционеров. Есть часть акционеров, которая нацелена на инвестиции, другие требуют дивидендов, третьи требуют, чтобы дивиденды постоянно росли.

Методы дивидендных выплат.

Дивиденд - часть чистой прибыли АО, приходящаяся на акцию. Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Существует стандарт на выплату дивидендов.

. Дата объявления размера дивиденда (например, 15 января).

. Экс-дивидендная дата (26 января). До этой даты можно купить дополнительные акции.

. Дата переписи (30 января). Составляются списки акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

. Дата выплат (17 января). Либо рассылка чеков, либо выплата наличными в банке.

По Российскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг и излагается на обратной стороне акции или сертификата акций.

4. Принятие решений о привлечении заёмного капитала

.1 Анализ эффективности использования кредитов

Хозяйствующие субъекты часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах.

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух равноправ­ных партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки - ссуженную стои­мость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обес­печенности, но при этом остается собственником объекта сделки.

В каждой кредитной операции для кредитора присутствует эле­мент риска - невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие подобного риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъектив­ных) делают необходимым выбор банком критериальных показате­лей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков к оценке кредитоспособности заем­щиков.

Кредитоспособность предприятия - это его способность своевре­менно и полно рассчитываться по своим долговым обязательствам с банком.

Кредитоспособность выражает сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным догово­ром сроки.

Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику пред­ставляет собой юридическую сделку, в результате которой банк не по­лучает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующе­го эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материаль­ные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В случае невыпол­нения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособ­ным заемщиком. Следовательно, правоспособность - важнейший эле­мент кредитоспособности предприятия.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение На товарном и финансовом рынках. Перечень показателей, характери­зующих кредитоспособность предприятия, зависит от целей и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента представ­ляет собой комплексную качественную оценку финансового состоя­ния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

)        «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее

полученным кредитам;

способности заемщика производить конкурентоспособную про­дукцию;

его прибыльности (доходности);

эффективности использования имущества (оборачиваемости
и рентабельности активов);

цели испрашиваемого кредита;

величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных поручительств и гарантий и реализации заложенного имущества;

обеспечение кредита активами заемщика, включая и высоко­
ликвидные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо уста­новить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности за­емщика выявляют условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиентов по характеру кредитоспособности банки систематизируют на три-пять классов. Критериальные показатели на уровне средних величин слу­жат основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше сред­них - к первому, а ниже средних - к третьему классу.

Рейтинг, или значимость показателя в системе, устанавливают специалисты банка для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной задолженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10 % общего объема оборотных активов, повыша­ет рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредито­вание клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента об­щей ликвидности (покрытия).

Общую оценку кредитоспособности осуществляют в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показате­ля на класс кредитоспособности. Первому классу заемщиков условно присваивают от 100 до 150 баллов; второму классу - от 151 до 250 баллов; третьему классу - свыше 251 балла. Исходя из величины ко­эффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно подразделить на три класса (табл.8).

Таблица 9

Классы кредитоспособности заемщиков

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, заемщикам пер­вого класса банки вправе открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (до­верительные) кредиты без обеспечения с взиманием пониженной про­центной ставки на срок до 60 дней.

Кредитование клиентов второго класса осуществляют на обычных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения (за­лога имущества, договора поручительства, гарантии и т. д.). Процент­ные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и дру­гих факторов.

Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентную ставку за кре­дит устанавливают на более высоком уровне, чем для заемщиков вто­рого класса.

Если кредит был выдан клиенту до ухудшения финансового поло­жения, то банк вправе изучить причины и условия негативной ситуации, чтобы уберечь предприятие от банкротства. При невозможности существенно улучшить платежеспособность клиента банк вправе прекратить его дальнейшее кредитование и приступить к взысканию ранее выданных ссуд в порядке, установленном Гражданским кодексом РФ. Следует помнить, что согласно статье 854 ГК РФ без распоряжения клиента списание денежных средств, находящихся на его счете, может допускаться по решению суда, а так же в случаях, определенных законом или предусмотренных договором между банком и клиентом.

Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника, не исполняющего обязательства по кредитному договору.

Таблица 10

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО СХП «Авангард»

Проведенный анализ свидетельствует о том, что исходя из значений показателя коэффициента абсолютной ликвидности ОАО СХП «Авангард» следует отнести к третьему классу кредитоспособности.

Согласно значению показателей текущей ликвидности исследуемое хозяйство относится к первому классу кредитоспособности.

Исходя из значений показателя коэффициента общей ликвидности предприятие следует отнести ко второму классу кредитоспособности.

Исходя из совокупности представленных показателей ОАО СХП «Авангард» отнесено ко второму классу кредитоспособности заемщика.

Оценку эффективности использования заемных средств исследуемого предприятия целесообразно начать с анализа динамики привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Основным источником дополнительных ресурсов в ОАО СХП «Авангард» Марксовского района Саратовской области являются кредиты банков, как краткосрочные, так и на долгосрочной основе.

Таблица 11

Динамика заемных средств ОАО СХП «Авангард»

Проведенный анализ свидетельствует о том, что в 2013 году сумма долгосрочных заемных средств кредитов увеличилась на 10688 тыс. руб. или на 1336% % и составила по итогам 2013 года 11448 тыс. руб.

За 2013 год ОАО СХП «Авангард» было погашено 5344 тыс. руб. инвестиционных и краткосрочных кредитов собственными средствами согласно графика платежей. На конец 2013 года остаток заемных средств составил 25312 тыс. руб.

В ОАО СХП «Авангард» в 2008 году согласно проекту «Ускоренное развитие птицеводства» начато строительство фермы.

Согласно разработанного бизнес-плана, было предусмотрено привлечение кредитных ресурсов и составлен график погашения кредитов, который до настоящего времени выполняется полностью, (табл. 12).

Таблица 12

График погашения кредитов в ОАО СХП «Авангард» строительство птицеводческой фермы

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

, где

ЭФР - эффект финансового рычага;

ВЕР - рентабельность совокупного капитала;

КН - уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов к сумме брутто-прибыли);

ЦЗК - средневзвешенная цена заемных ресурсов, %;

ЗК - средняя сумма заемного капитала за период;

СК - средняя сумма собственного капитала за период.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения собственных средств в оборот предприятия.

Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т. е. если ВЕР>ЦЗК. При таких условиях выгодно увеличивать долю заемного капитала. Если создается отрицательный эффект финансового рычага, то это способствует «проеданию» собственного капитала, которое может стать причиной банкротства предприятия. Из этого следует, что заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению предприятия.

Данные для расчета эффекта финансового рычага ОАО СХП «Авангард» за 2012-2013 года представим в табл. 13.

Таблица 13

Расчет эффекта финансового рычага ОАО СХП «Авангард»

Рассчитаем эффект финансового рычага с учетом выплаты процентов по кредиту:

 (1)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Из полученных данных видно, что эффект финансового рычага в 2013 году понижается.

Рассчитаем эффект финансового рычага с учетом инфляции по формуле:

 (2)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал;

И - темп инфляции.

В результате проведенного расчета можно сделать вывод, что в условиях инфляции эффект финансового рычага повышается по отношению к эффекту финансового рычага при учете выплаты процентов по кредиту. Однако в 2013 году также наблюдается понижение рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Состояние между собственными и заемными источниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей, который характеризует степень риска инвестирования финансовых ресурсов в предприятие.

Показатель покрытия расходов по обслуживанию заемного долгосрочного капитала рассчитывается по формуле:

 (3)

где: Упз - показатель покрытия расходов по обслуживанию долгосрочного заемного капитала.

Рассчитаем данный показатель для ОАО СХП «Авангард» за 2012-2013 год.

Таким образом, повышение в 2013 году относительно 2012 года показателя покрытия расходов по обслуживанию заемного долгосрочного капитала свидетельствует о понижении финансового риска. В 2012 году значение данного показателя показывает о высокой доле заемного капитала.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами - аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Рассмотрим рентабельность заемного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

заемного капитала = Rпродаж * К оборачиваемости активов / К финансовой зависимости (4)з.к. = чистая прибыль / заемный капитал (5)пр. = чистая прибыль / выручка (6)

К об.ак. = выручка / активы (7)

К фин.зав. = заемный капитал / активы (8)

Рассчитаем зависимость Rз.к. от частных факторов с помощью метода цепных подстановок:

За счет R продаж = 0,022*10,67/0,71=0,33 (0,33-0,27= 0,06)

Следовательно, за счет увеличения рентабельности продаж рентабельность заемного капитала увеличилась на 0,06.

За счет К оборачиваемости активов = 0,022*12,85/0,71=0,3 (0,3-0,2=0,1) т.е. за счет увеличения коэффициента оборачиваемости произошло увеличение рентабельности заемного капитала на 0,1.

За счет К финансовой зависимости = 0,022*12,85/0,51=0,5. (0,5-0,2 = 0,2).

Баланс отклонений = 0,06+0,12+0,2=0,36

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в конце 2013 г. по сравнению с началом 2013г. увеличилась на 0,34. Отметим, что рентабельность заемного капитала увеличилась в связи с ростом R продаж на 0,06 и увеличением К финансовой зависимости на 0,2, и К оборачиваемости активов также оказал положительное влияние на 0,1.

Повышение этих факторов в производственно-хозяйственной деятельности позволит организации повысить эффективность использования заемного капитала.

.2 Организация учета кредитов и займов

ОАО СХП «Авангард» получил в банке краткосрочный кредит в сумме 100000 рублей под 20% годовых на период с 01.09.11 по 31.10.11 включительно. Проценты уплачиваются ежемесячно. В учете производятся следующие бухгалтерские записи:

         На расчетный счет поступили денежные средства: Д-т 51 «Расчетные счета», К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Расчеты по основной сумме долга» - 100000 рублей.

         Начислены проценты по кредиту за сентябрь: Д-т 91 «Прочие доходы и расходы», субсч. «Прочие расходы», К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Проценты к уплате» - 1667 рублей.

         Проценты за сентябрь перечислены банку: Д-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Проценты к уплате», К-т 51 «Расчетные счета» - 1667 рублей.

В октябре 2013 года производятся аналогичные учетные записи.

         Основная сумма долга возвращается банку: Д-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Расчеты по основной сумме долга», К-т 51 «Расчетные счета» - 100000 рублей.

Таким образом, предприятие ОАО отдало весь кредит банку.

В ноябре ОАО СХП «Авангард» договаривается с ЗАО «Сельпром» о предоставление займа.

Согласно договору займа ОАО СХП «Авангард» (заемщик) получило от «Сельпром» (заимодавец) деньги в сумме 100000 руб. сроком на один месяц. Сумма займа была перечислена на расчетный счет.

При получении займа в учете ОАО СХП «Авангард» сделана проводка: Дт 51 Кт 66 - 100000 руб. - получен заем от ЗАО «Сельпром».

Возврат займа осуществлен бухгалтером, путем перевода денег на расчетный счет ЗАО «Сельпром»:

Дт 66 Кт 51 - 100000 руб. - возвращен заем в декабре.

.3 Совершенствование стратегии кредитования в ОАО СХП «Авангард»

Бухгалтеру в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач, которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании.

максимизации прибыли компании,

минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство),

утверждения конкурентоспособности

Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Следующим этапом в ходе совершенствования кредитной политики является определение наиболее приемлемых тактических подходов.

Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);

товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

использование собственного «экономического превосходства»

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, «создание» солидных балансовых показателей. Не смотря на дороговизну и проблематичность привлечения, возможности банковского кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на высоком уровне. Если проект, реализуемый компанией действительно рассчитан на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица).

Балансовые показатели также обладают некоторой гибкостью, как в процессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной. Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательным условием для банковского служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);

недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

По итогам изложенного материала можно сделать следующие выводы. Дальнейшее использование заемных средств представляется перспективным для предприятия в целом. Однако, стоимость использования заемного капитала должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Предприятие ОАО СХП «Авангард» хочет взять кредит в банке, передним два банка ОАО «Сбербанк» И ОАО «Уралсиб».

ОАО СХП «Авангард» если возьмет в банке ОАО «Сбербанк» кредит в сумме 500 000 руб. под 15% годовых. По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту не меняется.

Таблица 14

Расчет выданного кредита ОАО СХП «Авангард» (кредит под 15% годовых)

ОАО СХП «Авангард» если возьмет ОАО «Уралсиб» кредит в сумме 500 000 руб. под 14% годовых. По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту изменится.

Выводы и предложения

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Кредиты и займы как экономические категории возникли достаточно давно, однако их роль в экономике не уменьшается, а увеличивается с каждым годом. На сегодняшний день они являются наиболее распространенными способами финансирования хозяйственной деятельности организаций, решения их финансовых проблем. Многим предприятиям неоднократно предоставляются кредиты для приобретения сырья, материалов, проведения реконструкции, что способствует более эффективному функционированию организации и получению высоких результатов.

Порядок и условия кредитования определены банковским законодательством.

Эффективность системы расчетно-кредитных операций во многом зависит от правильной организации бухгалтерского учета в организации.

На данном этапе существует ряд вопросов в части отражения на счетах бухгалтерского учета процентов по кредитам и займам, которые играют важную роль в организации учета.

Законодательное и нормативное разрешение поставленных проблем, устранение отмеченных недостатков будет способствовать повышению качества бухгалтерского учета кредитов и займов, и как следствие более эффективному использованию заемных средств.

Представленный материал дает возможность проанализировать особенности учета кредитных операций и процесса управления затрат по обслуживанию кредитов, оценить приемлемость возможных способов минимизации расхода для той или иной организации и для различных видов кредитных операций, а также использовать данную информацию для разработки инструктивных материалов и непосредственно в практической работе.

Вместе с тем, необходимо отметить важность правильного и своевременного осуществления проводок по отражению операций по получению кредитов и займов, по погашению процентов по кредиту, переносу их в расходы организации. По этим бухгалтерским операциям можно судить об организации бухгалтерского учета в организации, о соблюдении порядка погашения кредитов и процентов по ним, правильности отражения в учете отложенных налоговых обязательств.

В настоящее время внедряется более современный уровень автоматизации бухгалтерского учета на базе «1С: Бухгалтерия 8.2». «Восьмерка» имеет ряд преимуществ по сравнению с другими системами автоматизации, а также по сравнению с «1С: Бухгалтерия 7.7».

Таким образом, выбор системы «1С: Бухгалтерия 8.2» в качестве базовой для автоматизации расчетов по кредитам и займам на ОАО «Бурное» не является случайным, так как это мощная универсальная система нового поколения. Конфигурируемость как основное свойство системы позволяет настроить прикладную подсистему на автоматизированное ведение учета на практически любом участке бухгалтерского учета, в том числе на участке учета расчетов по кредитам и займам.

По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту не изменится.

Библиографический список

Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. №14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. №146-ФЗ, М.: Проспект, 2012.

Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ, М.: Проспект, 2012.

Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1(ред. от 28.07.2012) «О банках и банковской деятельности»

Федеральный закон «Об акционерный обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ

Федеральный закон от 21.11.96 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008) (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, с изменениями от 11.03.2009 № 22н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.07.99 № 43н, с изменениями от 18.09.2006 № 115н, от 08.11.2010 г. № 142н)

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006№ 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008) (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н, с изменениями от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности» (ПБУ 22/2010) (утверждено приказом Минфина России от 28.06. 2010 № 63н, с изменениями от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению».

Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. N 54-П "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" (с изменениями и дополнениями)

Адибеков М.Г. Кредитные операции: классификация, порядок привлечения и учет Н.К. Муравицкая, Г.И. Лукьяненко. - М.: КНОРУС, 2009.-528 с.

Астахов В.П. «Бухгалтерский финансовый учет» учебник, издание  5-е переработанное и дополненное, издательский центр «МарТ»,  Москва - Ростов - на - Дону, 2009 год;

Бабаев Ю.А., Петров А.М. «Бухгалтерский финансовый учет». - М.: Вузовский учебник, 2009.

Богаченко В.М.. Бухгалтерский учет: Учебник / Богаченко В.М, Кириллова Н.А, - 5-е изд. перераб. и доп.: Ростов-на-Дону: Феникс, 2009 - 480 с.

Бухгалтерский учет: Учебник/ [под ред. П. С. Безруких]. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.,2009.-719 с.

Бухгалтерский учет финансово-хозяйственной деятельности организаций: методология, задачи, ситуации, тесты: Учеб. Пособие/ З.Д. Бабаева, [и др.] - М. : Финансы и статистика, 200410.-544 с.

Бухгалтерский учет: Учебник/ [под ред. Соколова Л.В.] - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009.-768 с.

Бухгалтерский учет в организациях/Е.П. Козлова [и др.] - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 800 с.

Бухгалтерский учет: Учебник / Лытнева Н. [и др.] А. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. - 496 с.

Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М., Ремизов Н.А., Старовойтова Е.В., Аудит: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. - 544 с.

Ендовицкий ДА. Учет ценных бумаг: учебное пособие Под ред. Г.Ю. Касьяновой. - М.: АБАК, 2006.-56 с.

Захарьин В.Р. Новое в бухгалтерском учете займов и кредитов. Журнал «Консультант бухгалтера», № 12, 2010.

Иванов А.П. Банковский кредит как форма инвестирования предприятий. Финансовый вестник 2009 - №6

Касьянова Г.Ю. «Кредиты и займы: учет, налоги и правовые ресурсы», издательство «АБАК», 2010 год;

Косурииа Л.Г. Кредиты и займы «Экономико-правовой бюллетень», 2008, - №4.

Молчанов И.В. Коммерческий банк в современной России. - М.: Финансы и статистика, 2010.

Муравицкая Н.К. Бухгалтерский учет. - М: Кнорус, 2007.

Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. - 224 с.

Панченко Т.М. Займы и кредиты: бухгалтерский учет и налогообложение. - М.: Налоговый вестник, 2008. - 272 с.

Практическая энциклопедия бухгалтера. М.: Бератор, 2011.

Ростовцев А.В., Холоденко Е.М. Составление бухгалтерских проводок. - М: Экономикс Пресс, 2009.

Сапожникова Н.Г. Бухгалтерский учет: учеб. - М.: КноРус,2008. - 256 с.

Сафронова Н.Г., Яцюк А.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие для студентов, а также бухгалтеров, аудиторов, преподавателей экономических вузов. - М.: Инфра-М, 2010. - 527 с.

Самохвалова Ю.Н. «Бухгалтерский учет. Практикум», издание 2-е исправленное и дополненное, издательство «ФОРУМ - ИНФА - М», 2009 год.

Соколинская Н.Э. Особенности применения и учета отдельных кредитных инструментов в современных условиях Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. - 2011. - №11. - С. 96-115.

Соколова Н.А. Учет кредитов и займов / Н.А. Соколова // Бухгалтерский учет , - №16. - 2009. - С. 13.

Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации Под ред. проф. В.П. Суйца. - 2-е изд. - М: ИНФРА-М, 2009. - 671 с.

Учетная и налоговая политика организации / С.А. Смирнова - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2012. - 368 с.

Финансовый учет / В.Г. Гетьман. - М.: Фингансы и статистика,2008. - 816 с.

Ходжаева И.В. Оценка кредитоспособности использованием деревьев решений // Банковское дело, 2009, № 3.

Швецкая В.М. Практикум по бухгалтерскому учету: учебное пособие для студентов вузов и колледжей. - М.: "Дашков и К",2009. - 316 с.

Ямпольский М. М. Об особенностях и проблемах денежно-кредитной политики //Деньги и кредит, 2008, №7.