Управление денежными потоками на предприятии ОАО 'Гагаринский хлебозавод'

Управление денежными потоками на предприятии ОАО 'Гагаринский хлебозавод'

Курсовая работа

Тема: "Управление денежными потоками на предприятии ОАО "Гагаринский хлебозавод"

Содержание

Введение

Глава 1. Управление денежными потоками на предприятии

.1 Понятие, сущность и цели денежных потоков

.2 Принципы управления денежными потоками

.3 Эффективность управления денежными потоками на предприятии

.4 Методы управления денежными потоками

.5 Анализ денежных потоков предприятия

Глава 2. Характеристика предприятия ОАО «Гагаринский хлебозавод»

.1 История создания предприятия ОАО «Гагаринский хлебозавод»

.1.1 Режим работы. Культура производства и социально-бытовые условия

.1.2 Инструктаж по технике безопасности

.2 Изучение организационно-управленческой структуры организации

.2.1 Организационно - правовая структура предприятия

.2.2 Службы и отделы предприятия, организация их деятельности. Система управления организацией

.3 Изучение технологического процесса изготовления хлебобулочных изделий

Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками на предприятии ОАО «Гагаринский хлебозавод»

.1 Анализ и оценка основных финансовых показателей предприятия

.2 Всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самоуправление предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Управление денежными потоками предприятия является важнейшей составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью.

Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели.

Не один из видов текущих финансовых планов предприятия, не одна из крупных хозяйственных его операций не могут быть разработаны вне связи с планируемыми денежными потоками по ним.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. В связи с эти тема актуальна.

Целями курсовой работы является:

.        теоретический обзор управления денежными потоками на предприятии

.        рекомендация по совершенствованию управления денежными потоками на ОАО «Гагаринский хлебозавод».

В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

.        рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

.        проанализировать основные методы управления денежными потоками;

.        определить основные показатели, используемые при управлении денежными потоками;

.        на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Глава 1. Управление денежными потоками на предприятии

1.1   Понятие, сущность и цели денежных потоков

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Состав и размер денежных активов, которыми оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, решает такие задачи, как:

.        обеспечение текущих платежей, связанных с операционной деятельностью. Этой цели служит операционный (или транзакционный) остаток денежных средств;

.        страхование рисков, связанных с несвоевременным поступлением средств от операционной деятельности и необходимостью поддержания постоянной платежеспособности по неотложным финансовым обязательствам. Для этой цели используется страховой (или резервный) остаток денежных средств;

.        спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений. Этой цели служит инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных средств;

.        формирование неснижаемого уровня денежных активов. С этой целью используется компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предоставляющим различные финансовые услуги.

Денежный поток представляет собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами.

Денежный поток, в котором отток превышает приток денежных средств, называется негативным. Денежный поток с превышением притока называется позитивным.

Виды притоков и оттоков денежных средств, они группируются по видам деятельности:

.        Основная деятельность. Приток денежных средств: выручка от реализации продукции, работ, услуг; поступления дебиторской задолженности; поступления от продажи материальных ценностей, бартера; авансы покупателей; отток денежных средств: платежи поставщикам; выплата заработной платы; платежи в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов за кредит; погашение кредиторской задолженности.

.        Инвестиционная деятельность. Приток денежных средств: продажа основных фондов нематериальных активов, завершенного строительства; поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; отток денежных средств: капитальные вложения на развитие производства; долгосрочные финансовые вложения.

.        Финансовая деятельность. Приток денежных средств: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от продажи векселей и оплаты их должниками; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование; отток денежных средств: погашение краткосрочных обязательств; погашение долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов.

.2 Принципы управления денежными потоками

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели.

Объектом управления в системе управления денежными потоками выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, а субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

.        в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

.        в средних - выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

.        в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется - под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

К элементам системы управления денежными потоками следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

.        среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фонда образование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

.        финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

.        нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

.        в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

.        использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии - это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

.        улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

.        увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

.        повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

.        созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

.        повышению ликвидности компании.

1.3 Эффективность управления денежными потоками на предприятии

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

.        Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

.        Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

.        Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

.        Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

.        Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

.        Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

.        Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

.4 Методы управления денежными потоками

Основной источник информации для анализа денежных потоков - Отчет о движении денежных средств (далее - ОДДС). Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

Денежные потоки - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.

Текущая деятельность - основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность - приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).

В настоящее время существуют два основных подхода к определению величины чистого денежного потока от текущей деятельности (далее - ЧДТП). В зарубежной практике данный показатель получил широкую известность как Cash Flow from Operation - или, сокращенно, CFfO. Первый из них заключается в расчете ЧДПТ из учетных записей организации, когда используются данные об обороте на счетах денежных средств и не привлекаются данные финансовых форм отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках). Второй подход состоит, напротив, в привлечении для расчета ЧДПТ таких финансовых форм. Следовательно, в первом случае уместно говорить о первичном характере расчета ЧДПТ, а во втором - о производном (вторичном). Вместе с тем в практике анализа денежных потоков используются два основных алгоритма расчета ЧДПТ - на базе баланса и отчета о прибылях и убытках. В соответствии с первым величина ЧДПТ определяется путем корректировки статей отчета о прибылях и убытках, в том числе продаж и себестоимости продаж с учетом изменений в течение периода в запасах, краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей, а также других не денежных статей. Следовательно, такой метод следует назвать производным прямым.

В соответствии со вторым алгоритмом при расчете ЧДПТ величина чистой прибыли (убытка) корректируется на сумму операций неденежного характера, связанных с выбытием долгосрочных активов, и на величину изменения оборотных активов и текущих пассивов. Этот метод принято считать производным косвенным. Таким образом, сегодня существуют три основных метода расчета чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ): первичный прямой, производный прямой и производный косвенный. Однако применение производного прямого метода в России затруднительно, так как в отчете о прибылях и убытках отражается нетто-выручка (очищенная от НДС), В то время как в балансе дебиторская задолженность контрагентов включает причитающийся к уплате от покупателей НДС.

С учетом этого на практике наибольшее распространение получили два метода: прямой (первичный) и косвенный.

Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

ОДДС позволяет финансовому аналитику получить информацию о:

.        способности организации получить прирост денежных средств в ходе своей деятельности;

.        способности организации сейчас и в перспективе отвечать по своим финансовым обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной;

.        возможных расхождениях между величиной годовой чистой прибыли / убытка и: реальным чистым денежным потоком по основной (текущей) хозяйственной деятельности и причинах этого несоответствия;

.        влиянии на финансовое состояние организации ее инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств;

.        воздействии на будущее финансовое состояние организации принятых в прошлые периоды решений в области инвестиций и финансирования;

.        величине предполагаемой потребности во внешнем финансировании. Несмотря на полезность структуризации денежных потоков по трем областям деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), не меньший интерес для анализа денежных потоков представляет информация о внутренних и внешних источниках финансирования организации и направлениях использования ее финансовых средств.

Внешние источники финансирования - рост величины собственного капитала (в первую очередь уставного) и заемного (прежде всего общей суммы кредитов и займов). Снижение же величины собственного и заемного капитала можно, соответственно, считать внешним использованием денежных средств.

К внутренним финансовым источникам относятся денежные средства на начало отчетного периода, выручка от продажи (т.е. дезинвестиции) внеоборотных активов и чистый денежный поток от текущей деятельности (ЧДПТ). Последний является основным источником самофинансирования организации и поэтому должен составлять существенную долю в структуре внутреннего финансирования любого хозяйствующего субъекта.

Рассчитывая ЧДПТ косвенным методом, можно выделить две его составляющие: активное самофинансирование и скрытое финансирование.

Под активным самофинансированием понимается использование, прежде всего собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений), а под скрытыми финансовыми источниками - те, которые могут быть на определенном отрезке времени приравнены к собственным, например изменение величины собственного оборотного капитала, доходы будущих периодов.

Изменение величины собственного оборотного капитала как основного скрытого финансового источника можно рассчитать как суммарную величину изменения размера оборотных активов и кредиторской задолженности.

Рост величины оборотных активов (материальных оборотных активов и дебиторской задолженности) считают инвестиционными вложениями (инвестициями), а ее снижение - напротив, дезинвестициями.

Увеличение кредиторской задолженности, в том числе авансов полученных, принято называть финансированием, а ее снижение соответственно дефинансированием.

В свою очередь, использование косвенного метода расчета ЧДПТ позволяет показать, за счет каких неденежных статей величина чистой прибыли (убытка), заявленной организацией в отчете о прибылях и убытках, отличается от величины ЧДПТ. Нередко случается, что предприятие в условиях использования метод начисления имеет существенную прибыль и вместе с тем низкую платежеспособность.

1.5 Анализ денежных потоков предприятия

Анализ денежных потоков предприятия включает в себя следующие этапы.

-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.

Цель первого этапа - оценить «качество» исходных данных и прежде всего отчета о движении денежных средств по следующим позициям:

.        определение внешних и внутренних пользователей отчетности;

.        анализ структуры отчета о движении денежных средств;

.        определение состава и величины денежных активов, для которых в ОДДС рассчитываются денежные потоки;

.        проверка полноты учета расходов и доходов, не связанных с денежными потоками;

.        распределение по видам деятельности неоднозначно классифицируемых потоков (например, связанных с выплатой и получением процентов, дивидендов и налогов).

-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

Цель второго этапа - экономическое чтение форм финансовой отчетности для последующего анализа.

-й этап. Анализ информации.

Цель третьего этапа - всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов. Данный этап включает горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств (с последующей интерпретацией рассчитанных финансовых показателей), оценку «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности - ЧДПТ; расчет финансовых показателей. Классификация финансовых показателей на этом этапе производится исходя из задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей подобной информации (инвесторов, кредиторов, государства и т.п.):

.        Показатели для оценки «качества» ЧДПТ. Позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины ЧДПТ в системе финансовых показателей.

.        Показатели ликвидности. Характеризуют уровень платежеспособности организации.

Коэффициент платежеспособности (1) = (ДС_НП + Приток ДС за период) / Отток ДС за период.

Коэффициент платежеспособности (2) = Приток ДС за период / Отток ДС за период.

Коэффициент платежеспособности (1) дает возможность определить, сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Этот коэффициент должен быть больше 1.

Интервал самофинансирования (1) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность)/ Среднедневной расход ДС.

Среднедневные расходы = (Себестоимость продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы - Амортизация) / n,

где n =30 дней, если период - месяц;=90 дней, если период - квартал;= 360 дней, если период - год.

Интервал самофинансирования (2) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения)/ Среднедневной расход ДС.

Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Данный показатель считается достаточно представительным показателем платежеспособности. Для благополучных компаний этот показатель находится в пределах 0,4-0,45.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств = (Чистая прибыль + Амортизация) / краткосрочные обязательства.

Покрытие процента = ЧДПТ перед выплатой процентов и налогов / / Сумма выплачиваемых процентов.

Этот коэффициент позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет ЧДПТ без ущерба исполнения обязательств перед контрагентом по выплате процентов за использование его средств. Нередко прибыль по форме №2 годовой отчетности превышает размер процентов по кредиту в несколько раз, но отрицательный ЧДПТ не позволяет, тем не менее, за счет собственных источников покрыть финансовые расходы по привлечению заемных средств.

Потенциал самофинансирования = ЧДПТ / Долгосрочная кредиторская задолженность

Для того чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают коэффициент покрытия дивидендов I по всем видам акций:

Коэффициент покрытия дивидендов I = ЧДПТ перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов / Общая сумма дивидендов к выплате.

Этот показатель, приобретающий особое значение для собственников капитала предприятия, может быть рассчитан как для общей суммы выплачиваемых дивидендов, так и для дивидендов по определенным категориям акций, например для обыкновенных:

Коэффициент покрытия дивидендов II = ЧДПТ перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов / сумма дивидендов к выплате по обыкновенным акциям.

Показатели покрытия дивидендов рассчитывают на основе ЧДПТ, определенного по данным годового отчета предприятия. Если его дивидендная политика стабильна, для расчета этих показателей можно использовать текущие данные о выплачиваемых дивидендах. В противном случае нужно исходить из прогнозируемых данных о будущих выплатах дивидендов.

В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов. При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемой организации не снизятся возможности для самофинансирования, и она будет способна своевременно осуществлять текущие платежи.

.        Инвестиционные показатели. Характеризуют способность организации покрыть свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т.е. степень внутреннего самофинансирования.

Динамика инвестиционных показателей особенно важна, так как интенсивность капитальных вложений различается год от года.

Особый интерес представляет показатель, характеризующий степень участия ЧДПТ в покрытии дефицитного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПИ):

Коэффициент реинвестирования денежных средств = ЧДПИ / ЧДПТ.

Если ЧДПИ > 0, то это означает, что все инвестиционные вложения во внеоборотные активы организация осуществила за счет дезинвестиций. В этом случае расчет коэффициента реинвестирования денежных средств не проводится.

В отчетном периоде расчет коэффициента показывает, что имеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.

Многократное превышение дефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлял ось в основном за счет внешнего финансирования.

Способность предприятия осуществлять инвестиции, не привлекая внешних источников финансирования, отражает показатель степени покрытия инвестиционных вложений:

Степень покрытия инвестиционных вложений = ЧДПТ / Общая сумма инвестиций.

Когда для оценки возможностей финансирования инвестиционных вложений используется приток денежных средств от сокращения прежних инвестиций, т.е. дезинвестиции (например, от продажи оборудования), то можно рассчитать степень покрытия чистых инвестиций (инвестиций-нетто):

Степень покрытия чистых инвестиций (инвестиции-нетто) = ЧДПТ / Инвестиции нетто.

Чтобы определить величину сокращения инвестиционных вложений как источника финансирования новых инвестиционных проектов, надо противопоставить оттокам денежных средств в связи с новыми инвестициями притоки денежных средств от сокращения прежних инвестиционных вложений:

Степень финансирования инвестиций-нетто = Оттоки денежных средств в связи с новыми инвестиционными вложениями / Притоки в связи с сокращением прежних инвестиционных вложений

.        Показатели финансовой политики. За счет противопоставления отраженных в ОДДС источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации. Анализируя объем и временной аспект используемых источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке капитала.

Если в ходе анализа сопоставить отраженные в ОДДС внутренние и внешние источники финансирования, то можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации:

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования = ЧДПТ (или все внутренние финансовые источники) / Общая величина внешнего финансирования.

Под общей величиной внешнего финансирования понимается суммарный приток денежных средств в результате роста заемного капитала и собственного капитала, например путем дополнительной эмиссии акций.

Проанализировав объем и временной аспект используемых источников финансирования, можно сделать вывод о положении данной организации на рынке капитала.

Помимо всех источников финансовых средств аналитик может проанализировать отдельно структуру внешнего финансирования. Для этого рассчитывают один из следующих показателей:

Доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / общая величина внешнего финансирования.

Доля заемного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста заемного капитала / общая величина внешнего финансирования.

Соотношение собственных и заемных источников финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / Приток денежных средств за счет роста заемного капитала.

.        Показатели рентабельности. Отражают эффективность использования капитала организации.

Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала. Для этого в числителе величина дохода в виде полученной прибыли корректируется на неденежные статьи. В знаменателе таких показателей нами использовались среднеарифметические величины отдельных видов активов и пассивов; в числителе - размер ЧДПТ.

Рентабельность всего капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Стоимость всех активов.

Особый интерес для аналитика представляет показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий, сколько процентов собственного капитала сформировало предприятие за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:

Рентабельность собственного капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Собственный капитал

.        Оценка «качества» выручки от продажи позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета.

Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) = Притоки денежных средств в виде выручки от продажи товаров / Выручка от продажи товаров, включая НДС

Такой показатель, возможно, рассчитать только по ОДДС, составленному прямым методом, и располагая информацией о выручке от продажи товаров, включая НДС.

Рассмотренная система показателей позволяет расширить традиционный набор финансовых коэффициентов, сделав упор при этом на анализ денежных потоков организации.

Глава 2. Характеристика предприятия ОАО «Гагаринский хлебозавод»

.1 История создания предприятия ОАО «Гагаринский хлебозавод»

С целью обеспечения города Гагарина и Гагаринского района хлебобулочными изделиями в 1965 году был построен Гагаринский городской хлебозавод. В настоящее время его полное наименование Открытое Акционерное Общество «Гагаринский хлебозавод», сокращенное - ОАО «Гагаринский хлебозавод». Находится данное предприятие по адресу: 215010 г.Гагарин, Смоленская обл., пер.Хлебный, д.10.

За весь период своей работы хлебозавод неоднократно подвергался реконструкции. В 1991 году для бестарного хранения муки был построен дополнительный склад общей площадью 520 м2. В 1975 году произошла реконструкция котельной, которая была переведена с твердого топлива - угля на жидкое топливо - мазут, а в 2001 году на природный газ. С 1992 года Гагаринский хлебозавод стал акционерным обществом.

.1.1 Режим работы. Культура производства и социально-бытовые условия

В ОАО «Гагаринский хлебозавод» режим работы построен согласно требованиям Трудового законодательства и технологического процесса. На предприятии у администрации пятидневный рабочий день, а у рабочих круглосуточно, т.е посменно в три смены.

Трудовой распорядок для администрации:

Рабочий день с 8.00 до 17.00 часов.

Обеденный перерыв с 12.00 до13.00. выходные дни: суббота, воскресенье (в одну дневную смену).

Для работающих в сменах:

С 8.00 до 16.00 - дневная смена;

С 16.00 до 24.00 - вечерняя смена;

С 24.00 до 8.00 - ночная смена.

При выполнении работы будьте осторожны и выполняйте только ту работу, которая Вам поручена.

Выполняйте требования безопасности к организации рабочего места.

Бережно относитесь к выданной спецодежде и санодежде; храните ее в специально отведенных шкафах. Грязную одежду своевременно отдавайте в стирку.

Соблюдайте осторожность при обслуживании оборудования.

При получении травмы на производстве немедленно обратитесь в медпункт и сообщите начальнику.

В каждой смене должны быть выделены и обучены специальные лица для оказания первой помощи пострадавшим.

Рабочие и служащие обязаны соблюдать инструкции по охране труда.

Инструкции разрабатываются и утверждаются администрацией предприятия совместно с профсоюзным комитетом.

.1.2 Инструктаж по технике безопасности

Вводный инструктаж по технике безопасности.

На основании законодательных документов по охране труда, каждый вновь поступающий на работу до оформления приказом о назначении на работу обязан пройти вводный инструктаж с целью подготовки к безопасному выполнению работ. После проведения вводного инструктажа рабочий направляется к месту работы на участок или в цех.

Цель инструктажа:

Дать новому работнику знания, позволяющие ему ориентироваться в окружающей обстановке.

Познакомить работника с производственной обстановкой, условиями труда, правилами внутреннего трудового распорядка, действующими на предприятии.

При поступлении на работу Вы должны пройти инструктаж по технике безопасности.

Трудовой договор, рабочее время и время отдыха, охрана труда женщин и лиц моложе 18 лет. Льготы и компенсации.

Трудовой договор - это соглашение между работодателем и работником, в соответствии с которым работодатель обязуется предоставить работнику работу по обусловленной трудовой функции; обеспечить условия труда, предусмотренные кодексом, коллективным договором, соглашениями, локальными нормативными актами; своевременно и в полном размере выплачивать работнику заработную плату, а работник обязуется лично выполнять определенную этим соглашением трудовую функцию; соблюдать действующие в организации правила внутреннего трудового распорядка.

Трудовой договор может быть заключен в устной или письменной форме. Прием на работу оформляется приказом (распоряжением) администрации предприятия. Приказ объявляется работнику под расписку.

Нормальная продолжительность рабочего времени рабочих и служащих на предприятии не может превышать 40 часов в неделю.

Для работников, не достигших возраста восемнадцати лет устанавливается сокращенная продолжительность рабочего времени:

в возрасте от 16 до 18 лет - не более 36 часов в неделю;

в возрасте от 15 до 16 лет, а также для учащихся в возрасте от 14 до 15 лет, работающих в период каникул - не более 24 часов в неделю.

Работы сверх установленной продолжительности рабочего времени могут применяться только в случаях, предусмотренных законодательством и Кодексом законов о труде РФ.

Общая противопожарная инструкция.

Все (рабочие и служащие) должны пройти вводный инструктаж по противопожарному режиму.

Каждый (рабочий, служащий) должен знать место расположения средств пожаротушения и уметь приводить их в действие.

Территория завода систематически должна очищаться от отходов, мусора.

Хранение горючих материалов, отходов в цехах, лабораториях и на путях эвакуации не допускается.

Выходы и проходы должны быть свободны.

Во всех цехах, гаражах, складах ГСМ должны быть средства пожаротушения.

Воспрещается курить на территории завода (цехов, отделов).

Нельзя допускать механическое повреждение электропроводов и кабелей.

Телефон пожарной части - 01.

.2 Изучение организационно-управленческой структуры организации

.2.1 Организационно - правовая структура предприятия

Форма собственности: акционерное общество открытого типа, созданное учредителями предприятия на основе частной (коллективно-долевой) собственности для совместной хозяйственной деятельности.

Структура управления и состав производственных подразделений: высшим органом управления является собрание акционеров, состоящее из его учредителей или их представителей, возглавляемое председателем совета. Он же является генеральным директором.

Руководство текущей деятельности общества и исполнение решений совета учредителей осуществляет исполнительно дирекция, возглавляемая генеральным директором.

Учетная политика организации по ведению бухгалтерского учета в соответствии с положением о бухгалтерском учете и отчетности РФ, Планом отчетности бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций агропромышленного комплекса и методических рекомендаций по его применению, ФЗ «О бухгалтерском учете», главы 26.2 Налогового кодекса России и другими нормативными документами была сформирована 1 января текущего года.

Форма бухгалтерского учета: мемориально-ордерная (Приложение 1).

Бухгалтерский учет осуществляется централизованной бухгалтерией.

.2.2 Службы и отделы предприятия, организация их деятельности. Система управления организацией

Структура аппарата управления ОАО «Гагаринский хлебозавод» разработана в соответствии с задачами производства (Приложение 2).

При разработке структуры управления основное внимание уделялось оптимизации потока информации, изучению и упрощению документооборота, унификации различной оперативной, статистической и бухгалтерской отчетности.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью общества и выполняет следующие функции:

1)      определяет приоритеты, по которым должно развиваться общество;

2)  созывает собрание, принимает решение об изменение уставного капитала;

3)    размещает ценные бумаги, определяет их рыночную стоимость;

4)      принимает решение об использовании резервных и специальных фондов;

5)      определяет внутренний документооборот.

Общее управление ОАО «Гагаринский хлебозавод» осуществляет генеральный директор. Генеральный директор осуществляет общее управление ОАО «Гагаринский хлебозавод». Организует работу предприятия, издает приказы и распоряжение, назначает на должности работником аппарата управления и увольняет их в соответствии с действующим законодательством, несет ответственность перед акционерами за результаты работы.

На Открытом Акционерном Обществе «Гагаринский хлебозавод» созданы следующие отделы: группа маркетинга и рекламы, отдел снабжения, транспортный участок, коммерческий отдел, отдел кадров, бухгалтерия.

-       Отдел маркетинга занимается рекламой выпускаемых изделий, изучает спрос покупателей готовой продукции предприятия.

-       Отдел снабжения осуществляет своевременное поступление сырья и материалов, обеспечивая их хранение на складах, несет ответственность за соблюдение нормативов запасов материальных ресурсов, способствует ускорению оборачиваемости складского хозяйства.

ОАО «Гагаринский хлебозавод» на основании договоров-поставок получает от поставщиков все виды сырья и материалов по свободно-отпускным ценам. Основными поставщиками являются:

ООО «Ржевхлебопродукт» - мука;

ООО «Вязьмахлебопродукт» - мука;

ЗАО «РПК» г. Тверь - дрожжи;

ООО «Маслоторг» - маргарин, масло для слоения;

ООО «Русагриком» - сырье для кондитерских изделий;

ООО «ВЕСТЕРН ПАК» - упаковка для хлебобулочных изделий; Индивидуальные предприниматели поставляют главное сырье для завода: мука ржаная обдирная, мука 1с, мука в/с.

-       Начальник производства отвечает за изготовление продукции и сдачу на склад, контролирует выполнение планов, разрабатывает месячные, декадные графики выпуска готовой продукции в натуральном выражении, осуществляет оперативный контроль за обеспечением производства основным и вспомогательным сырьем, технической документацией, спец.одеждой, хозяйственным инвентарем. Моющими средствами, лично делает заказ муки.

-       Юрисконсульт занимается юридическими вопросами ОАО «Гагаринский хлебозавод».

-       Главный механик отвечает за организацию перевозки грузов как внутри предприятия, так и за его пределами. На ОАО «Гагаринский хлебозавод» существует необходимая система перевозки готовой продукции по торговым точкам г. Гагарина, Гагаринского района и за пределами Смоленской области. Таким как Московская область: г. Уваровка, г. Можайск.

-       Отдел сбыта несет ответственность за своевременную поставку готовой продукции в торговую сеть в заказанном объеме и ассортименте, соблюдает требования условной поставки продукции. Хлебозавод не имеет крупных покупателей, но существует более 130 постоянных заказчиков, а 30% всей выпускаемой продукции предприятие реализует через свои магазины. В зависимости от объема продажи продукции существует гибкая система скидок, то есть хлебобулочные изделия отпускаются по оптовым ценам без наценки. Основными покупателями являются индивидуальные предприниматели, занимающиеся розничной торговлей.

Обслуживание, ремонт теплового и энергетического оборудования осуществляет отдел главного инженера и энергетика. Специалисты обеспечивают, поставку и распределение природного газа, тепла и электроэнергии, контролируют их распределение на заводе.

Отдел кадров занимается приемом и увольнением работников предприятия, контролирует соблюдение режима рабочего дня и трудовой дисциплины, ведет табельный учет рабочего времени, производит обучение кадров.

Разработкой комплексных долгосрочных и текущих планов деятельности, включая производство, техническое развитие, финансы, кадры, занимается планово-экономический отдел. Кроме того, работники данного отдела заключают договора с поставщиками материальных ресурсов, организуют доставку и обеспечивают хранение товаров для продажи.

Рациональная организация финансово-хозяйственного учета на ОАО «Гагаринский хлебозавод» возложена на бухгалтерию, которая осуществляет учет и контроль за использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Лаборатория занимается контролем технологического процесса, следит за качеством основного и вспомогательного сырья, качеством готовой продукции, санитарным состоянием предприятия.

Бухгалтерия осуществляет учет хозяйственных операций, определяет фактическую себестоимость готовой продукции и другие функции.

Во главе бухгалтерии стоит главный бухгалтер, который руководит, организует ведение учёта, контролирует использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с нормами и сметами, своевременно предупреждает: негативные явления в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Главному бухгалтеру подчиняются бухгалтер по учёту материалов, который учитывает и контролирует наличие и движение всех видов товарно-материальных ценностей, основных средств, нематериальных активов и финансовых вложений, участвует в инвентаризации этих ценностей и составляет отчётность.

Бухгалтер расчётов производит весь цикл работ по учёту труда и его oплaты, составляет соответствующую отчётность и осуществляет контроль.

Бухгалтер производства ведёт учёт издержек производства, исчисляет себестоимость продукции и составляет отчетность

Бухгалтер реализации продукции ведёт учёт выпycкa, наличия, отгрузки и реализации продукции, расчётов с покупателями.

На данном предприятии существует линейная организационная структура управления, которая образуется в результате построения аппарата управления только из взаимоподчиненных органов виде иерархической лестницы.

Члены организации каждый из низших ступеней управления находятся в отношении непосредственного линейного подчинения к руководителю следующего, более высокого уровня. Каждый работник в линейной структуре подчинен и подотчетен только одному руководителю и, следовательно, связан с вышестоящей системой только через него.

В линейной структуре раздельные системы управления на составные части осуществляется по производственному признаку с учетом степени концентрации производства, технологических особенностей, широты номенклатуры продукции и т.д.

При таком построении в системе управления в наибольшей степени соблюдается единоначалие, когда одно лицо сосредотачивает в своих руках всей совокупностью операции, имеющих общую цель, и единство распорядительства - передача обязанностей для исполнения команд каждому из звеньев одного уровня только от одного начальника.

Линейная организационная структура является логически наиболее стройной и формально определенной, но вместе с тем наименее гибкой. Каждый из органов управления обладает всей полнотой власти, но относительно небольшими возможностями решения функциональных проблем, требующих специальных знаний.

В основном преимущества и недостатки линейной организационной структуры можно свести к следующему:

Преимущества

1.      Четкая система взаимных связей.

.  Ясно выраженная ответственность.

3.      Быстрота реакции в ответ на прямые приказания.

Недостатки

1.      Отсутствие звеньев по планированию и подготовке решений.

2.      Тенденции к волоките при решении вопросов, решающихся между подразделениями.

Приобретаемые навыки и умения: изучив данный раздел, я научилась схематично представлять организационно-управленческую структуру предприятия и форму бухгалтерского учета, пользоваться нормативно-справочной литературой.

2.3 Изучение технологического процесса изготовления хлебобулочных изделий

Процесс производства хлебобулочных изделий включает следующие стадии: прием, хранение и подготовка сырья к пуску в производство; приготовление теста: разделка теста, выпечка; упаковка, хранение и отправка в торговую сеть.

Мука на предприятие поступает в таре (мешках) или бестарным способом. При бестарном транспортировании ее доставляют автомуковозами, перекачивают аэрозольтранспортом в силоса A2-X2-160A для хранения по сортам. Отпуск муки в производство осуществляется с помощью дозаторов ДМР-l, и промежуточным шнеком-ПШ подается в ленточную норию- TXK-5Л/15. Далее мука из нории поступает на просеивание, при этом мука разрыхляется; согревается; насыщается кислородом, и затем на удаление металлических примесей в бурат ПБ 1,5.

Подготовленная мука питательным шнеком-ПШ поступает в производственные бункера.

Технологический процесс приготовления ржано-пшеничного хлеба.

Рецептура на хлеб «Украинский новый», 0,7 кг

(минутный расход сырья)

При приготовлении ржаных сортов хлеба, мука из производственного бункера питательным шнеком через дозатор поступает в тестомесильную машину И8-ХТА-12/1 на замес теста. Жидкие компоненты (солевой раствор, закваска, вода) дозируются при непрерывном замесе с помощью дозирующей многокомпонентной станцией - СДМК-Х. После замеса тесто шнеком подается в емкость для брожения-И8-ХАГ. Выбродившееся тесто шнеком перекачивается в приемную воронку делителя-укладчика, с целью деления теста на куски. Сформованные тестовые заготовки в формах поступают в расстойно-печной агрегат-Р2-59М для окончательной расстойки. Расстоявшиеся тестовые заготовки подвергаются выпечке в печи ФТЛ-2.

Готовые изделия после выпечки, транспортером готовой продукции подаются на циркуляционный стол Х-ХГ, а затем укладываются в деревянные лотки на вагонетки - ВЛ 28. Данная технологическая схема представлена в Приложении 3.

Технологический процесс приготовления булочных изделий.

Рецептура на батон высшего сорта «Нарезной», 0,4 кг

Для производства хлебобулочных изделий из пшеничного теста, подготовленная мука из производственного бункера подается в дозатор -МД-100, установленный над тестомесильной машиной- А2-ХТ2-Б, на замес теста. Подготовленное сырье в виде растворов и суспензий по трубопроводам в расходные емкости и оттуда через дозирующие устройства на замес тестов, осуществляемых в подкатных дежах-Т1-ХТ2Д. После замеса теста подвергается брожению. Выброженное тесто в деже, с помощью дежеопрокидывателя выгружается в приемную воронку тестоделительной машины А2-ХТН, где происходит деление теста на куски определенной массы. Тестовые заготовки транспортером подаются в округлитель Т1-ХТН.

Округленные куски пшеничного теста поступают на транспортер, где происходит предварительная расстойка, затем в тестозакаточную машину - ХТЗ-l, для придания формы. Сформованные тестовые заготовки укладываются на листы расстойного шкафа А2-ХРА, для окончательной расстойки. Расстоявшиеся тестовые заготовки выпекают в печи ФТЛ-2.

Печи ФТЛ-2-66, являются частью производственно-отопительной котельной, работающей на газе. Для придания окончательного товарного вида выпекаемой продукции существует пароувлажняющая система. Пар вырабатывается паровыми котлами Д721ГФ /КВа-0,8Гн/ низкого давления, также находящимися в производственно-отопительной котельной. Постоянно работающими являются две производственные печи ФТЛ-2-66 /одна печь ФТЛ-2-66 и печь «Подмосковная» являются резервными/. Из 2-х паровых котлов Д721 ГФ, один являются постоянно работающим, другой резервным.

Выпеченные готовые изделия поступают на циркуляционный стол Х-ХГ, вручную наносится этикетка, упаковка в полимерный материал и укладываются на лотковые вагонетки ВЛ-28. Перевозка хлебобулочных изделий в торговую сеть осуществляется специализированным транспортом.

Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками на предприятии ОАО «Гагаринский хлебозавод»

3.1 Анализ и оценка основных финансовых показателей предприятия

денежный поток управление ликвидность

Проведённый в данной главе анализ исследуемой проблемы с учётом прогрессивного отечественного опыта является базой для разработки конкретных предложений.

При изучении исходных условий функционирования предприятия немаловажное значение имеет экспресс-анализ динамики основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Имущественное состояние ОАО «Гагаринский хлебозавод» оценивается на основании изучения динамики (за 2 года) уровня следующих показателей (Таблица 1)

Таблица 1. Характеристика основных средств (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Увеличение реальной суммы средств, находящейся в распоряжении предприятия (с учетом инфляционного фактора), показывает о ее снижении, это свидетельствует о спаде производства.

Важное значение имеют оптимальные пропорции между основными и оборотными средствами (Таблица 2). При недостатке последних не в полную меру используется производственная мощность предприятия, в результате чего ухудшаются все экономические показатели его деятельности.

Таблица 2. Характеристика оборотных средств (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Оптимальная величина производственных запасов, отсутствие дебиторской задолженности и их доли в сумме выручки (оборота) способствуют ускорению оборачиваемости капитала и повышению его доходности.

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Гагаринский хлебозавод» рекомендуется изучить динамику следующих показателей (Таблица 3).

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Уменьшение доли собственного и увеличение доли заемного капитала, увеличение плеча финансового рычага указывает на укрепление финансового положения хозяйства и наоборот. Об этом же свидетельствует и повышение доли собственных средств в формировании оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе изучения динамики следующих показателей (Таблица 4).

Таблица 4. Оценка платежеспособности предприятия (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Уменьшение уровня второго и третьего показателя свидетельствует об увеличение платежеспособности предприятия. Напротив рост уровня следующих показателей указывает на ухудшение финансовой ситуации на предприятии. Если их величина превышает нормативное значение, то предприятие относится к классу стабильно неплатежеспособных.

Для характеристики эффективности и интенсивности использования средств ОАО «Гагаринский хлебозавод» и оценки его деловой активности используется следующая система показателей (Таблица5).

Таблица 5. Показатели деловой активности предприятия (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Первый показатель характеризует эффективность использования средств, имеющихся в распоряжении предприятия, а последние интенсивность их использования. Чем выше доходность капитала и скорость его оборачиваемости, тем выше деловая активность администрации предприятия и наоборот.

.2 Всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов

.        Рассчитаем показатели ликвидности. Они характеризуют уровень платежеспособности организации.

Расчет показателей за 2011 год:

Коэффициент платежеспособности (1) = (777 + 231) / 1002 = 0,54

Коэффициент платежеспособности (2) = 231 / 1002 = 0,23

Коэффициент платежеспособности (1) за 2011 год дает понять, что организация не может в полной мере обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период, так как коэффициент меньше 1.

Расчет показателей за 2012 год:

Коэффициент платежеспособности (1) = (1002 + 1014) / 2016 = 1

Коэффициент платежеспособности (2) = 1014 / 2016 = 0,50

Коэффициент платежеспособности (1) за 2012 год дает понять, что организация может обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период, так как коэффициент равен 1.

Интервал самофинансирования (1) = данные отсутствуют.

Среднедневные расходы (30 дней) = (-24747 - 7367 - 18679-3053) / 30 = -58846 / 30 = -1961,53

Среднедневные расходы (90 дней) = (-24747 - 7367 - 18679-3053) / 90 = -58846 / 90 = -653,84

Среднедневные расходы (360 дней) = (-24747 - 7367 - 18679 - 3053) / 360 = -58846 / 360 = -163,46

Интервал самофинансирования (2) = данные отсутствуют.

Коэффициент Бивера (2011 год) = (331 + 7156) / 2067 = 7487 / 2067 = 3,62.

Данный показатель считается достаточно представительным показателем платежеспособности.

Коэффициент Бивера (2012 год) = (561 + 8053) / 3158 = 8614 / 3158 = 2,73.

Данный показатель считается достаточно представительным показателем платежеспособности.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (2011 год) = 7487 / 2192 = 3,41

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (2012 год) = 8614 / 2970 = 2,90

Покрытие процента = данные отсутствуют

Потенциал самофинансирования = данные отсутствуют

Для того чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают коэффициент покрытия дивидендов I по всем видам акций:

Коэффициент покрытия дивидендов I (2011 год) = 40028 / 91873 = 0,44

Коэффициент покрытия дивидендов I (2012 год) = 22444 / 14485 = 1,55

Этот показатель, приобретающий особое значение для собственников капитала предприятия, рассчитан как для общей суммы выплачиваемых дивидендов, так и для дивидендов по определенным категориям акций, например для обыкновенных:

Коэффициент покрытия дивидендов II (2011 год) = 55068 / 91873 = 0,60

Коэффициент покрытия дивидендов II (2012 год) = 59135 / 22444 = 2,63

Показатели покрытия дивидендов рассчитаны на основе ЧДПТ, определенного по данным годового отчета предприятия.

В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов. При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемой организации не снизятся возможности для самофинансирования и она будет способна своевременно осуществлять текущие платежи.

.        Инвестиционные показатели отсутствуют

.        Показатели финансовой политике отсутствуют

.        Рассчитываем показатели рентабельности. Отражающие эффективность использования капитала организации.

Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала.

Рентабельность всего капитала (2011 год) = 40028 * 100 / 7704 = 519,57

Рентабельность всего капитала (2012 год) = 22444 * 100 / 7305 = 307,24

Особый интерес для аналитика представляет показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий, сколько процентов собственного капитала сформировало ОАО «Гагаринский хлебозавод» за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:

Рентабельность собственного капитала (2011 год) = 40028 * 100 / 10517 = 380,60

Рентабельность собственного капитала (2012 год) = 22444 * 100 / 11719 = 131,52

.        Рассчитываем оценку «качества» выручки от продажи позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета.

Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) (2011 год) = 52793 / 58073 = 0,91

Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) (2012 год) = 53803 / 59184 = 0,91

Рассмотренная система показателей позволяет расширить традиционный набор финансовых коэффициентов, сделав упор при этом на анализ денежных потоков ОАО «Гагаринский хлебозавод».

Заключение

Денежные потоки - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.

Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

Текущая деятельность - основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность - приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).

Основной источник информации для анализа денежных потоков - Отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительной ликвидности и платежеспособности ОАО «Гагаринский хлебозавод», ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

На основании таблицы 4 (Оценка платежеспособности ОАО «Гагаринский хлебозавод») видно, что за 2012год динамика показателей резервов денежной наличности увеличилась на 225 тыс. руб. Доля в сумме краткосрочных финансовых обязательств уменьшилась на 2,21%, коэффициент текущей ликвидности уменьшилась на 0,65. Величина краткосрочных финансовых обязательств увеличилась на 822 тыс. руб., величина долгосрочных финансовых обязательств увеличилась на 38 тыс. руб., доля краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия увеличилась на 6,11%. Из этого следует что ОАО «Гагаринский хлебозавод» является платежеспособным.

На практике наибольшее распространение получили два метода анализа чистых денежных потоков от текущей деятельности: прямой (первичный) и косвенный. Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Как внешний, так и внутренний анализ денежных потоков можно провести следующим образом.

-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.

-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

-й этап. Анализ информации.

Методика управления денежными потоками описывает этапы функционального содержания деятельности по управлению денежными потоками на ОАО «Гагаринский хлебозавод». Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных аналитических операций создать систему управления денежными потоками. Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:

. Планирование разработки системы управления денежными потоками.

. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.

. Оптимизации денежных потоков на основе полученных результатов.

. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

. Обеспечение системой эффективного контроля над денежными потоками предприятия.

Список использованной литературы

1. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчётности / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учёт. - 2002.

. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов. - М.: Мастерство, 2005. - 336 с.

. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое знание, 2010.

. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2003.

. Тяпкин Н.Т. Методы системного анализа финансового состояния сельскохозяйственного предприятия / Н.Т. Тяпкин, М.А. Кукина // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2010. - №10.

6. Управленческий учёт: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. - 2-е изд., исп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.

. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2003.

8. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия //Финансы.-2001. №7.-С.64-67.

. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент.- 2009. №4.

10. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 236 с.

. Вальтер О.Э., Понеделкова Е.Н., Корнилин Д.А. Финансовый менеджмент. - М.: Колос, 2008.-176 с.

Приложение 1

Схема 1. Мемориально-ордерная форма бухгалтерского учета

Приложение 2

Схема 2. Структура аппарата управления ОАО «Гагаринский хлебозавод»