Анализ эффективности использования оборотных активов (на примере ООО 'Кубаньжилстрой')
Содержание
Введение
1. Экономическая сущность оборотных
активов организации
1.1 Состав и структура оборотных
средств
1.2 Сущность оборотного капитала и
необходимость управления им
1.3 Формирование оптимальной
структуры источников финансирования оборотных активов
2. Анализ состояния и использования
оборотных активов в ООО «Кубаньжилстрой»
2.1 Экономическая характеристика
хозяйственной деятельности ООО «Кубаньжилстрой»
2.2 Анализ финансового положения ООО
«Кубаньжилстрой»
.3 Анализ эффективности использования
оборотных активов в ООО «Кубаньжилстрой»
3. Совершенствование управления
оборотными активами
3.1 Мероприятия, способствующие
увеличению темпов оборачиваемости оборотных активов
3.2 Экономический эффект от
предложенных мероприятий
3.3 Информационное обеспечение
анализа и управления оборотными активами
Заключение
Список используемой литературы
Приложения
Введение
Развитие рыночных отношений в стране обусловило
повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия
становиться фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.
Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия
определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом
пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем
процессе управления экономикой.
Финансовый менеджмент - управление финансами,
процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых
ресурсов предприятий, система форм, методов и приемов, используемых для
управления финансами предприятия. Широкое признание финансового менеджмента
российскими учеными и практиками, введение этой дисциплины в учебные планы
ведущих высших экономических учебных заведений составляет главнейшее содержание
нового этапа развития отечественной науки управления финансами предприятия.
Оборотные средства являются одной из составных
частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования одно
из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений
определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие
кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к
оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему
эффективности их использования.
Анализ эффективности использования оборотных
средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов.
Однако, финансовые службы, как правило, используют стандартный набор
показателей, рекомендованный Министерством экономики РФ, Госкомстатом России и
т.п., в то время, как финансовая наука располагает более широким выбором
методик анализа эффективности использования оборотных средств предприятия
(рейтинговая (бальная) оценка, финансовая диагностика, ревизия и аудит). Тем не
менее, не существует комплексных методик, направленных на выявление проблемных
участков в области управления оборотными средствами. В области управления
дебиторской задолженностью можно отметить существенные усилия, предпринимаемые
предприятиями по снижению её уровня.
От структуры активов зависит: эффективность
работы предприятия (объём выпуска продукции, оборачиваемость, рентабельность);
финансовое состояние предприятия (ликвидность баланса, скорость
оборачиваемости); величина налога на имущество. В процессе анализа необходимо
выявить главные особенности состава и структуры активов и структурные сдвиги. С
этой целью активы могут быть сгруппированы по 3 признакам: по длительности; по
направлениям использования; по степени ликвидности.
Проведение анализа оборотного
капитала является наиболее важным направлением анализа бухгалтерской
отчётности, так как по изменению динамики и структуры оборотных активов
определяется платёжеспособность предприятия, его производственные возможности,
востребованность данного предприятия на рынке. Оборачиваемость оборотного
капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность
использования оборотных средств организации и его деловую активность. От того
насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в
реальные деньги, непосредственно зависит финансовое состояние организации.
Актуальность данной работы
заключается в том, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность
организации, от их состояния и оборачиваемости зависит непрерывность
производственно - коммерческого цикла, а потому изучение изменений структуры
оборотных активов, их отраслевых особенностей, необходимо для решения. Таким
образом, от наличия текучих активов и его эффективного использования зависит не
только финансовое состояние организации, но и оборотными активами интересуются
внешние пользователи в первую очередь инвесторы, более того от степени
оборачиваемости оборотного капитала зависит деловая репутация организации.
Целью настоящей работы является
исследование оборотных средств организации, его структуры, использования и
разработка мероприятий, направление на совершенствование управления оборотных
средств.
Для достижения поставленной
цели необходимо выполнить следующие задачи:
исследовать теоретические
основы управления оборотными средствами;
проанализировать эффективность
использования оборотных активов организации;
разработать мероприятия,
направленные на совершенствование управления оборотных средств организации.
Объектом исследования является
финансово-хозяйственная деятельность ООО «Кубаньжилстрой». Предметом
исследования является оборотные активы в ООО «Кубаньжилстрой».
Для решения поставленных задач
необходимо применение в данной работе следующих методов исследования:
подбор и изучение научной и
специальной учебно-методической литературы для написания работы как
методологической и методической базы по проведению анализа оборотных активов;
систематизация
нормативно-правовой базы и подходов по анализу оборотных активов в целях
раскрытия темы работы;
сбор и обработка практического
материала деятельности ООО «Кубаньжилстрой»;
оценка сложившегося состояния
системы учета оборотных активов как инструментов выявления устранения
недостатков.
В работе применяются методы
исследования - группировки, метод абсолютных и относительных величин,
наблюдение, сравнение, а также выборочные статистические обследования. В данной
выпускной квалификационной работе проводится анализ оборотных активов тремя
методами:
анализ ликвидности баланса,
структуры и рентабельности оборотного капитала;
расчёт аналитических
показателей (коэффициенты оборачиваемости);
факторный анализ коэффициентов
оборачиваемости.
Методической основой являются
научные труды российских ученых, законодательные и нормативные акты по
бухгалтерскому и налоговому учету, внутренние документы организации,
практический материал ООО «Кубаньжилстрой» и т.д. Выпускная квалификационная
работа написана на основе официальной бухгалтерской отчетности организации,
обзора методик управления оборотным капиталом различных авторов, периодической
литературы по анализу.
Практическая значимость
заключается в использовании рекомендаций по совершенствованию анализа оборотных
активов в организации. Работа состоит из введения, трех глав и заключения.
В первой главе данной работы
освещаются теоретические и организационные аспекты структуры и оборачиваемости
оборотных средств. Дано понятие оборотного капитала, его состав и
классификация, назначение и роль в производстве, а также раскрыта сущность
дебиторской задолженности и необходимость ею управлять. Определены основные
цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала.
Также описаны методы анализа
уровня динамики и структуры оборотного капитала, методика анализа
оборачиваемости и рентабельности оборотного капитала организации. Приведены
формулы расчета коэффициентов оборачиваемости, расчёта влияния факторов
первого, второго и третьего порядка, их значимость для анализа оборотных
активов, а также основные трактовки соотношения и изменения показателей.
Во второй главе раскрыта организационно-экономическая
характеристика ООО «Кубаньжилстрой», приведен анализ основных показателей
деятельности организации, анализ состава и структуры оборотных средств, анализ
ликвидности баланса. Анализ оборотного капитала включает анализ показателей оборачиваемости,
анализ рентабельности оборотного капитала, факторный анализ показателей
оборачиваемости оборотных средств.
В третьей главе проводятся
мероприятия, направленные на совершенствование управлением оборотным капиталом,
в частности повышение эффективности управления оборотными средствами в ООО
«Кубаньжилстрой» сводится к воздействию на три составляющие запасы, дебиторская
задолженность и денежные средства. В системе мероприятий по повышению
эффективности производства важное место занимают вопросы рационального
использования оборотных активов.
1. Экономическая сущность оборотных средств
организации
.1 Состав и структура оборотных средств
организации
Оборотные средства являются составной частью
имущества организации. Состояние и эффективность их использования - одно из
главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений
определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие
кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к
оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему
эффективности их использования.
Одним из условий непрерывности производства
является постоянное возобновление его материальной основы - средств
организации. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих
средств организации, происходящего в виде их кругооборота.
В своем обороте оборотные фонды последовательно
принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их
делению на производственные фонды и фонды обращения. Материальным носителем
производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются
на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными
средствами и средствами в расчетах образует фонды обращения.[23,с.236]
Кругооборот фондов предприятий начинается с
авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья материалов,
топлива и другие средства производства - первая стадия кругооборота. В
результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая
переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не
расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она
возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не
кругооборот.
Вторая стадия совершается в процессе
производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление
средств, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную
стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производственной
формы, она переходит в товар.
Третья стадия заключается в реализации
произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На
этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу
обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из
товарной формы переходит в денежную форму. Разница между суммой денежных
средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от
реализации произведенной продукции, составляет денежные накопления предприятия.
Закончив один кругооборот, оборотные средства
вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный виток. Именно
постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса
производства и обращения.
Анализ кругооборота фондов
предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно
принимает различные формы, но и постоянно пребывает в этих формах в
определенных размерах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный
момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной,
производительной, товарной форме, незавершенного производства, готовой
продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не
расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь
после окончания одного кругооборота и вступая в следующий
кругооборот[23,с.248].
Момент авансирования
представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных средств,
так как он играет важную роль в установлении их экономических границ. Временным
критерием для авансирования оборотных средств должен являться не квартальный
или годовой объем фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и
вступают в следующий оборот.
Изучение сущности оборотных средств,
предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные
средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и
взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия.
Оборотные средства постоянно
находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные
фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья,
топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы,
являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются
в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью
потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый
продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств,
обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление
новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый
кругооборот[24,с.136].
Оборотные фонды непосредственно участвуют в
создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные
фонды.
В процессе кругооборота оборотные средства
воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних
функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек
производства.
Если бы оборотные средства прямо и
непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно
уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.
Оборотные фонды, представляя собой
потребительную стоимость, выступают в единой форме - производительной.
Оборотные средства не только последовательно принимают различные формы, но и
постоянно в определенных частях пребывают в этих формах.
Приведенные обстоятельства создают объективную
необходимость для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных
средств.
Сравнение оборотных средств, с
фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на
стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов
предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для
нормального осуществления данного процесса они наряду с основными и оборотными
фондами должны располагать и фондами обращения[19 c.134].
Оборот фондов обращения
неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его
продолжением и завершением. Совершая кругооборот, эти фонды переплетаются,
образуя общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов,
перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу
обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости - из
сферы обращения в сферу производства.
Так осуществляется единый
оборот авансированных средств, проходящих через разные функциональные формы и
возвращающихся в исходную денежную форму. Оборотные средства, совершая
кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды,
переходят в сферу обращения, где они работают как фонды обращения.
Определение оборотных активов в качестве
авансированных денежных средств, в создаваемые запасы оборотных
производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического
содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием
определенной суммы денежных средств, происходит процесс авансирования в эти
запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. В
связи с этим у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов
сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму
полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных
оборотных активов при завершении кругооборота
фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.
Оборотные средства часто отождествляют с
денежными средствами. Между тем нельзя в прямом смысле называть их денежными
средствами. Совокупная стоимость авансируется в форме денег и, пройдя процесс
производства и обращения, снова принимает эту форму. Денежные средства являются
посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная в деньгах,
превращается в реальные деньги только временами и по частям.
Итак, оборотные средства представляют собой
авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и
использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально
необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной
программы и своевременность осуществления расчетов.
Оборотные средства предприятия имеют две
функции: производственную и расчетную. При выполнении производственной функции
оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды,
поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на
произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят
в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию,
состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной
формы в денежную форму.
Ритмичность, слаженность и высокая
результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности
оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение
материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению
производственной программы. Излишнее отвлечение активов в запасы, превышающие
действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их
использованию.
Поскольку оборотные средства
включают в себя как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и
эффективности использования зависит не только процесс материального
производства, но и финансовая устойчивость предприятия [19 c.145].
Структура оборотных активов представляет собой
соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов
обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных
средств (рис. 1.1).
Рис.1.1. Структура оборотных средств
организации.
Под составом оборотных средств понимается
совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды
обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам. Преобладающую часть оборотных
производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и
вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и
тарные материалы. запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и
обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по
стоимости.
Лимиты стоимости средств в обороте периодически
изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом
их приобретения. Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются
тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа, поэтому на
практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют
одну группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме
них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и
расходы будущих периодов.
Основное назначение средств, авансированных в
оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и
ритмичного процесса производства. Кроме оборотных производственных фондов на
предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на
складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятиях и на счетах
в банке, дебиторская задолженность, средства в прочих расчетах[28,с.146].
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса
обращения.
Активы предприятия отражают инвестиционные
решения, принятые компанией за период ее деятельности. От уровня
профессионализма менеджмента компании, напрямую влияющего на качество и степень
проработанности данных решений, зависят финансовое состояние и эффективность
деятельности предприятия. Принципиальным для финансового менеджмента является
разделение активов на внеоборотные (основной капитал) и текущие активы
(оборотный капитал).
Под составом оборотных средств понимается
совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды
обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам.
1.2 Сущность оборотного капитала и необходимость
управления им
Трактовка оборотного капитала представителями
современной финансовой науки претерпела определенные изменения. Основной акцент
они делают на составе и структуре оборотного капитала с позиций управления им.
А. Хоскинс включает в оборотный капитал «ценные бумаги, дебиторскую
задолженность минус скидки на сомнительные долги, денежную наличность». Ю.
Бригхем и Л. Гапенски в состав оборотного капитала (working
capital) включают
«...денежные средства, ликвидные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и
товарно-материальные запасы». Эти текущие активы считаются ликвидными, потому
что их можно легко и быстро превратить в деньги [c.138]
Несмотря на общие базовые
подходы к понятию оборотного капитала, конкретные определения оборотного капитала
у западных авторов несколько отличаются, что связано с особенностями
бухгалтерской отчетности, принятой в различных странах. Так, в американском
бухгалтерском учете US
GAAP к оборотным
активам относят ресурсы, которые с достаточной степенью вероятности будут
обращены в денежную форму, проданы или потреблены в течение следующего года
(или более длительного операционного цикла).
В соответствии с международными
стандартами финансовой отчетности (более приближенными к европейскому
финансовому учету) оборотными (текущими) активами являются активы, которые:
применяются в производственном
цикле при нормальных условиях функционирующими компаниями (например,
материалы);
используются для целей
перепродажи и подлежат реализации в течение 12 месяцев (товары);
являются денежными средствами
или их эквивалентами, используемыми в любых целях.
Профессор М.Н. Крейнина делит оборотный капитал
по своему составу на оборотные производственные фонды и фонды обращения,
совокупность которых и обеспечивает текущие потребности предприятия, связанные
с процессом воспроизводства. Многие виды оборотных производственных фондов,
такие как сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты, в процессе производства
изменяют свою натурально-вещественную форму, преобразуясь в продукт труда, а некоторые,
такие как топливо, электроэнергия, - поглощаются продуктом, утрачивая свою
вещественность[29,с.436].
Фонды обращения, включающие в себя готовую
продукцию, денежные средства и средства в расчетах, не участвуют в процессе
производства, а обслуживают процесс обращения товаров. Денежная форма, которую
принимают оборотные средства на последней стадии кругооборота, одновременно
является и начальной стадией нового оборота [19 c.
141].
Проанализировав существующие точки зрения, можно
сделать вывод, что оборотный капитал - это капитал, инвестированный в
товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения и оборачивающийся в течение года или одного
производственного цикла.
Величина каждого компонента оборотного капитала
зависит от результатов деятельности тех или иных подразделений организации.
Производство, сбыт, финансовые решения, установление цен и заработной платы -
вот кратчайший перечень видов деятельности, которые влияют не только на величину
оборотного капитала, но и на скорость превращения отдельных активов в деньги.
На объем, и скорость изменений оборотного капитала воздействует также внешнее
окружение компании (товарные рынки, рынки капиталов и финансовые учреждения).
Типичным примером являются сильные колебания
объема товарно-материальных запасов в сезонных отраслях, где величина
оборотного капитала в значительной степени зависит от сезонных и циклических
колебаний спроса, что ведет к нестабильности.
Одни и те же предприятия в
различные периоды своей деятельности могут иметь различный объем и структуру
оборотных средств. При увеличении объемов производства в материалоемких
отраслях существенно растут размеры материально-производственных запасов, в том
числе незавершенного производства, готовой продукции. Чтобы не допустить
затоваривания складов, изменяют ценовую и кредитную политику фирмы. На этапе
вытеснения конкурентов с рынка фирма может допустить распродажу товаров по
сниженным ценам. При этом, как правило, уменьшается объем запасов и увеличивается
остаток денежных средств или других ликвидных активов. При увеличении доли
реализации в кредит и не меняющейся платежной дисциплине покупателей происходит
существенное увеличение дебиторской задолженности.
Таким образом, величина и
структура оборотного капитала формируются в соответствии со стратегией
предприятия. Отсюда следует возможность и необходимость управления оборотным
капиталом.
В практике планирования, учета
и анализа оборотный капитал группируется по различным признакам. Оборотный капитал
можно классифицировать в зависимости от роли в производстве; практики контроля,
планирования и управления; источников формирования; степени риска вложения
капитала; степени ликвидности; производственных потребностей.
При этом следует отметить, что подразделение
оборотного капитала в зависимости от источников формирования и степени риска
вложения имеет достаточно условный характер, так как невозможно
идентифицировать собственность запасов в разрезе номенклатуры, хотя можно
определить общий объем собственных или заемных средств. Одни и те же материалы
могут приобретаться как за счет собственных, так и за счет заемных источников.
В современных условиях многие предприятия постоянно пополняют свой оборотный
капитал за счет кредитования в банках и у поставщиков. Одни кредиты погашаются,
другие берутся.
Партия материалов, закупленная на заемные
средства, на какой-то определенный момент может быть уже использована в
производстве.
Заемными в этом случае могут быть практически
любые материалы, но в пределах определенной суммы - суммы краткосрочной
кредиторской задолженности. Степень риска вложения капитала в различных
экономических условиях может существенно различаться. В период гиперинфляции
выгоднее вкладывать средства в валютные ценности, материально-производственные
запасы, а в период низкой инфляции - предоставлять товарный кредит. Но и здесь
могут быть исключения. Так, в период гиперинфляции предприятие, имеющее крупные
товарные запасы продукции с высокой рентабельностью (опережающей инфляцию)
несомненно, предоставит товарный кредит своим покупателям. Здесь большое
значение имеют такие субъективные факторы, как профессионализм менеджеров,
экономическая ситуация в отрасли и на конкретном предприятии.
Величина оборотных средств определяется не
только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами,
поэтому современными экономистами принято подразделять оборотный капитал на
постоянный и переменный. В. В. Ковалев дает две основные трактовки понятия
«постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный
капитал (или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть
денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов,
потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного
цикла.
Это усредненная, например, по временному
параметру величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении
предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть
определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления
производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для
осуществления своей деятельности необходим некоторый зарезервированный запас
оборотных средств, например постоянный остаток сырья и материалов для
производственного цикла.
Категория переменного оборотного капитала (или
варьирующей части текущих активов) отражает дополнительные текущие активы,
необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например,
потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть
связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то
же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность.
Дополнительные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и
материалов, а также трудовой деятельности, предшествующей периоду высокой
деловой активности.
Важной представляется классификация оборотного
капитала по степени ликвидности и финансового риска, она характеризует качество
средств организации, находящихся в обороте. Задача такой классификации -
выявление тех текущих активов, возможность реализации которых маловероятна.
Не все активы, составляющие второй раздел актива
баланса «оборотные активы», могут быть включены в состав оборотного капитала по
своему экономическому содержанию. Методические рекомендации о порядке
формирования показателей бухгалтерской отчетности организации определяют
следующие элементы оборотных активов:
материально-производственные запасы (МПЗ),
незавершенное производство, товары, готовая продукция, расходы будущих периодов
и прочие запасы;
НДС по приобретенным ценностям;
дебиторская задолженность (краткосрочная -
сроком погашения до 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочная - сроком
погашения более 12 месяцев);
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги,
предоставленные займы);
денежные средства в кассе и на расчетных счетах;
прочие оборотные активы.
Расходы будущих периодов могут
быть потреблены в течение периода, превышающего один год или один
производственный цикл. То же самое относится к НДС по материалам или прочим
затратам на капитальное строительство, предполагаемый срок которого превышает
один год или производственный цикл, а также дебиторской задолженности сроком
погашения более 12 месяцев.
Эти активы, включаемые
нормативными документами в состав оборотных активов, не соответствуют сущности
оборотного капитала. При значительном размере таких активов в структуре
оборотного капитала возникает вопрос о низкой эффективности вложений и
неудовлетворительной структуре оборотного капитала. Однако иногда такая
структура объясняется тем, что компания намеренно вкладывает немалые средства в
стратегически важные проекты, которые дадут ощутимую отдачу в будущем. В любом
случае при анализе и формировании финансовой отчетности, необходимо исключать
из состава оборотного капитала активы, срок использования которых превышает 12
месяцев, и включать их в состав внеоборотных активов.
Это позволяет более точно
определять величину оборотного капитала, что непосредственно влияет на
платежеспособность, оборачиваемость активов предприятия. Элементы оборотного
капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Как
правило, закупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской
задолженности; производство - к росту готовой продукции; реализация при
неизменности кредитной политики и платежеспособности покупателей - к росту
дебиторской задолженности и денежных средств.
Этот цикл операций многократно
повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.
Объем и структура оборотного капитала в значительной степени определяются
отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий
удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается
значительная сумма денежных средств и их эквивалентов, а у производственных
предприятий существенную долю оборотного капитала составляют МПЗ (в виде
материалов и незавершенного производства) и готовая продукция. Дебиторская
задолженность имеет существенный удельный вес (около 40%) во всех отраслях
экономики России.
Существенным отличием структуры оборотного
капитала американских промышленных компаний является большая доля денежных
средств и их эквивалентов в активах, что объясняется более высоким уровнем
развития финансовых рынков. Развитие финансовых рынков, способствующее движению
капитала из одной отрасли экономики в другую, пошло бы на пользу России и
способствовало бы увеличению оборачиваемости капитала российских компаний и их
платежеспособности.
.3 Формирование оптимальной структуры источников
финансирования оборотных средств
В соответствии с принципами финансирования в
процессе разработки системы управления оборотными активами формируются подходы
к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом
продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости
привлечения отдельных видов капитала.
Политика управления оборотными активами получает
свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов.
Основными из таких нормативов являются:
норматив собственных оборотных активов
предприятия;
система нормативов оборачиваемости основных
видов оборотных
активов и продолжительности операционного цикла
в целом;
система коэффициентов ликвидности оборотных
активов;
нормативное соотношение отдельных источников
финансирования оборотных активов и другие.
Цели и характер использования отдельных видов
оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на
предприятиях, с большим объемом используемых оборотных активов, разрабатываются
самостоятельные системы управления отдельными их видами:
запасами товарно-материальных ценностей (они
включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);
дебиторской задолженностью;
денежными активами (к ним приравниваются и
краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного
использования свободного остатка денежных активов).
В разрезе этих групп оборотных активов
конкретизируется система управления ими, которая подчинена общей системе
управления оборотными активами предприятия.
Рассмотрим особенности управления отдельными
видами оборотных активов и их финансированием. Управление запасами представляет
сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным
образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга.
Все эти задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса
производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по
обслуживанию запасов.
Эффективное управление запасами позволяет
снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла,
уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
реализации специальной системы управления запасами.
Цель управления запасами заключается в
оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей,
минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их
движением.
Система управления запасами охватывает ряд
последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых являются:
. Анализ запасов товарно-материальных ценностей
в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является выявление
уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими
запасами товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде и оценка
эффективности их использования. На третьем этапе анализа изучается
эффективность использования различных видов и групп запасов и их объема в
целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости.
На четвертом этапе анализа изучаются объем и
структура текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих
затрат.
. Определение целей формирования запасов. Запасы
товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут
создаваться на предприятии с разными целями:
обеспечение текущей производственной
деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
обеспечение текущей сбытовой деятельности
(текущие запасы готовой продукции);
накопление сезонных запасов, в предстоящем
периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции, которые
обеспечивают непрерывный производственный процесс) и т.п. В процессе
формирования системы управления запасами они соответствующим образом
классифицируются для обеспечения последующей дифференциации методов управления
ими.
. Оптимизация размера основных групп текущих
запасов. Такая оптимизация связана с предварительным разделением всей
совокупности запасов товарно-материальных ценностей на два основных вида -
производственные (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и запасы готовой
продукции. В разрезе каждого из этих видов выделяются запасы текущего хранения
- постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и
равномерно потребляемых в процессе производства продукции или ее реализации
покупателям.
. Оптимизация общей суммы запасов
товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов. Расчет
оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом и по основным группам
учитываемой их номенклатуры) осуществляется по формуле:
Зп= (НтхОо) + Ззх + Зцн, (1.1)
где:
Зп - оптимальная сумма запасов на конец
рассматриваемого периода;
Нтх - норматив запасов текущего хранения в днях
оборота;
Оо - однодневный объем производства (для запасов
сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в
предстоящем периоде;
Зсх - планируемая сумма запасов сезонного
хранения;
Зцн - планируемая сумма запасов целевого назначения
других видов.
. Построение эффективных систем контроля над
движением запасов на предприятии. Основной задачей таких контролирующих систем,
которые являются составной частью финансового контроллинга предприятия,
является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в
хозяйственный оборот излишне сформированных их видов.
Формирование системы управления дебиторской
задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к
покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам.
Проведение анализа дебиторской задолженности в
предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и
состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности
инвестированных в нее финансовых средств.
На первом этапе анализа оценивается уровень
дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде.
Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента
отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который
рассчитывается по следующей формуле:
(1.2)
где: 
- коэффициент отвлечения оборотных
активов в дебиторскую задолженность;
ДЗ - общая сумма дебиторской
задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и
потребительскому кредиту);
ОА - общая сумма оборотных активов
предприятия.
На втором этапе анализа определяются
средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в
рассматриваемом периоде. Определяется путем деления среднего остатка
дебиторской задолженности на сумму однодневного оборота по реализации продукции
в рассматриваемом периоде. На четвертом этапе анализа подробно рассматривается
состав просроченной дебиторской задолженности, выделяется сомнительная и
безнадежная задолженность.
В процессе этого анализа
используются коэффициент просроченной дебиторской задолженности и средний
"возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской
задолженности. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности определяется
делением суммы просроченной задолженности, неоплаченной в предусмотренные
сроки, на общую сумму дебиторской задолженности.
Средний "возраст" просроченной
(сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется путем
деления среднего остатка дебиторской задолженности, неоплаченной в срок
(сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде на сумму однодневного
оборота по реализации в рассматриваемом периоде [21,с.116].
На пятом этапе анализа определяют
сумму эффекта, полученного от инвестирования денег в дебиторскую задолженность.
В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема
реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой
дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых
финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская
задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и
истечением сроков исковой давности). Результаты анализа используются в процессе
последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.
Формирование принципов кредитной
политики по отношению к покупателям продукции основывается на современной
коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой
платежа за нее). В процессе формирования принципов кредитной политики по
отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:
в каких формах осуществлять
реализацию продукции в кредит;
какой тип кредитной политики следует
избрать предприятию.
Формы реализации продукции в кредит
имеют две разновидности - товарный (коммерческий) кредит и потребительский
кредит. Товарный (коммерческий) кредит представляет собой форму оптовой
реализации продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая
отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов. Обычно товарный
(коммерческий) кредит предоставляется оптовому покупателю продукции на срок от
одного до шести месяцев. Потребительский кредит (в товарной форме) представляет
собой форму розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам) с
отсрочкой платежа. Он предоставляется обычно на срок от шести месяцев до двух
лет [21,с.139].
Таким образом, требуется
сформулировать стандарты оценки покупателей и дифференциацию условий
предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки
покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя
характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в
разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки. В целях контроля
процедуры инкассации дебиторской задолженности должны быть предусмотрены: сроки
и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате
платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному
кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
Управление денежными активами или
остатком денежных средств, постоянно находящихся в распоряжении предприятия,
составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами.
Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе
хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной
платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем
своим неотложным финансовым обязательствам). Это влияет на продолжительность
операционного цикла (следовательно, и на размер финансовых средств), а также
характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности
(инвестиционный потенциал осуществления предприятием финансовых вложений).
2. Анализ состояния и использования оборотных
активов на примере ООО «Кубаньжилстрой»
.1 Экономическая характеристика хозяйственной
деятельности в ООО «Кубаньжилстрой»
Общество с ограниченной ответственностью ООО
"Кубаньжилстрой" размещается в городе Тимашевске, Краснодарского
края. Адрес организации - улица Строительная, дом № 1. Предприятие было создано
на основе добровольного согласия членов трудового коллектива и пенсионеров
бывшей межколхозной строительной организации. Основной целью общества является
получение прибыли.
Согласно уставу основными видами деятельности
фирмы являются:
реконструкция, модернизация, капитальный ремонт
и строительство жилых домов и объектов социально-культурного,
сельскохозяйственного, производственного и коммунального назначения, а также
строительство и ремонт автодорог и пешеходных дорожек;
- проведение
работ по устройству наружных инженерных сетей и коммуникаций;
- проведение
работ по устройству внутренних инженерных систем и оборудования; монтаж
технологического оборудования;
- техническое
обслуживание и ремонт газового оборудования, тепло генераторов с
газогорелочными устройствами;
- техническое
обслуживание и ремонт средств контроля и защиты объектов газового хозяйства;
- пусконаладочные работы: теплосилового
оборудования, котельных установок и вспомогательного оборудования,
электротехнических устройств, систем водоснабжения, канализации и
теплоснабжения
По решению общего собрания учредителей,
полномочия директора общества могут быть прекращены досрочно. Директор
избирается учредителями общества из их числа большинством голосов.
Для осуществления контроля над
финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием учредителей избирается
ревизионная комиссия в количестве трех человек сроком на один год. Комиссия
осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности общества в
соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого
с ним договора.
Краткая схема управления ООО «Кубаньжилстрой»
представлена в соответствии с рис. 2.1.
Рис. 2.1
Руководство предприятием
осуществляется директором, назначаемым Генеральным директором ООО
«Кубаньжилстрой». Он действует по доверенности вышестоящей организации.
Распоряжается ее средствами в пределах предоставленных ему прав. Издает приказы
и указания, принимает и увольняет работников фирмы в соответствии со штатным
расписанием. Применяет к ним поощрения и взыскания в соответствии с правилами
внутреннего трудового распорядка и действующим трудовым законодательством РФ, а
также совершает другие действия, необходимые для достижения целей и задач
данного предприятия
ООО «Кубаньжилстрой» учитывает результаты своей
деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке,
установленном действующим законодательством РФ. Главный бухгалтер предприятия
подчиняется непосредственно директору предприятия.
ООО «Кубаньжилстрой» самостоятельно в
соответствии с действующим законодательством определяет порядок приема и
распорядок рабочего дня, формы и системы оплаты труда, устанавливает пределы
компетенции и ответственность должностных лиц, размеры заработной платы.
Общество является коммерческой организацией.
Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.
Деятельность Общества не ограничивается
вышеназванными видами. Общество имеет гражданские права и несет обязанности,
необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных
федеральным законодательством.
Все вышеперечисленные виды деятельности
осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.
Отдельными видами деятельности, перечень которых
определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на
основании специального разрешения. Таковыми документами в ООО «Гранат»
являются:
- свидетельство
о регистрации электролаборатории № 24/16.3/069/25 от 06.10.2008г. на проведение
электромонтажных работ;
- лицензия
ГС-3-23-02-27-0-2315077184-004774-4 от 19.06.2008г. на проведение строительных
работ.
Управление предприятием в современных условиях
осуществляется на основе сочетания принципов самоуправления трудового
коллектива и прав собственника на использование своего имущества.
К органам управления общества относятся Общее
собрание участников общества и Директор общества.
Высшим органом управления Общества является
Общее собрание участников. Один раз в год Общество проводит годовое Общее
собрание.
К исключительной компетенции Общего собрания
участников относятся:
- определение
основных направлений деятельности Общества, а также принятие решения об участии
в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;
- изменение
Устава Общества, в том числе изменение размера уставного капитала Общества,
утверждение новой редакции Устава;
- избрание
Директора и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров
выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций;
- принятие
решения о распределении чистой прибыли Общества между участниками Общества.
Единоличным Исполнительным органом общества
является директор, назначенный Общим собранием участников сроком на 10 лет.
Директор обязан действовать в интересах Общества добросовестно и разумно.
Управление предприятием в современных условиях
должно осуществляться на основе сочетания принципов самоуправления трудового
коллектива и прав собственника на использование своего имущества.
Предприятие возглавляет директор, который
организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его
состояния и деятельность прерии государством и трудовым коллективом. Директор
представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается
имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию, в
соответствии с трудовым законодательством принимает и увольняет работников, применяет
меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в
банках счета предприятия.
Главный инженер руководит работой технических
служб предприятия, несет ответственность за выполнение плана, выпуск
высококачественной продукции, использование новейшей техники и технологии.
Главный инженер возглавляет производственно - технический совет предприятия,
являющийся совещательным органом. Ему подчиняются отделы (см. Приложение 2):
технический; главного механика; главного энергетика; производственно-диспетчерский;
технического контроля;
техники безопасности.
В задачи технического отдела входит решение
вопросов совершенствования выпускаемой продукции, разработки новых видов
продукции, внедрения в производство новейших достижении науки и техники,
механизации и автоматизации производственных процессов, соблюдения
установленной технологии и другие.
Отдел Главного механика вместе с подчиненными
ему подразделениями обеспечивает контроль над работой и наладку
технологического оборудования, проводить все виды ремонта технологического
оборудования, а также монтаж нового и демонтаж устаревшего оборудования.
Отдел Главного энергетика вместе с подчиненными
ему подразделениями:
- обеспечивает
бесперебойное снабжение предприятия электроэнергией, теплом, водой, кислородом
и другим;
- планирует и
осуществляет ремонт энергетического оборудования;
разрабатывает и осуществляет мероприятия по
реконструкции, техническому перевооружению и перспективному развитию
энергетического хозяйства предприятия;
- проводит
нормирование расходов электроэнергии, тепла, топлива, а также мероприятия по их
экономии, использованию вторичных энергоресурсов;
- разрабатывает
технические и организационные мероприятия по повышению надежности и увеличения
срока службы энергетического оборудования;
- проводит
работы по научной организации труда в энергетических цехах и' совершенствованию
учета, расчету потребностей и составления энергобалансов, анализу, учету и
представлению отчетности;
- проводит
инструктаж и обучение персонала;
- осуществляет производственные связи с другими
подразделениями предприятия и районными энергоснабжающими организациями.
Производственно - диспетчерский отдел
осуществляет оперативный контроль хода производства, разрабатывает календарные
графики работы, устраняет причины, нарушающие нормальный режим производства.
Отдел технического контроля осуществляет
контроль за комплексностью и качеством готовой продукции, разрабатывает
предложение по предупреждению и уменьшению брака, организует контроль за
качеством поступающего на предприятие сырья, материалов, полуфабрикатов и др.
Качество продукции является определяющим в общей оценке результатов
деятельности трудового коллектива.
Главный экономист, являющийся заместителем
директора по экономическим вопросам, руководит работой по планированию и
экономическому стимулированию на предприятии, повышению производительности
труда, выявлению и использованию производственных резервов улучшению
организации производства, труда и заработной платы. Ему могут подчиняться
планово-экономический отдел, бухгалтерия, финансовый отдел, экономическая
служба.
Планово-экономический отдел разрабатывает
годовые, квартальные планы предприятия и отдельных цехов. Контролирует их
выполнение, определяет пути устранения недостатков, организует и совершенствует
внутризаводское и внутрицеховое планирование, разрабатывает нормативы для
образования фондов экономического стимулирования, ведет оперативный
статистический учет, разрабатывает и представляет на утверждение проекты, цены
на новую продукцию, изучает и внедряет передовой опыт в организации
планово-экономической работы.
Бухгалтерия осуществляет учет хозяйственных
средств организации и хозяйственных операций с материальными и денежными
ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Финансовый отдел производит финансовые расчеты с
заказчиками и поставщиками, связанные с реализацией готовой продукции,
приобретением необходимого сырья, топлива, материалов. В задачи этого отдела
входит также получение кредитов в банке, своевременный возврат ссуд,
взаимоотношение с государственным бюджетом.
Экономическая служба проводит всесторонний
анализ результатов деятельности предприятия, разрабатывает мероприятия по
снижению себестоимости и повышению рентабельности предприятия, улучшению использования
производственных фондов, выявлению и использованию резервов на предприятии,
осуществляет методическое руководство вопросами научной организации труда,
участвует в разработке технико-экономических нормативов и конкретных
показателей по экономическому стимулированию.
Заместитель директора по хозяйственным вопросам
руководит материально-техническим снабжением и сбытом продукции, работой
жилищно-коммунального хозяйства.
Заместитель директора по кадрам руководит
отделом организацией труда и заработной платы и отделом кадров. Отдел
организации труда и заработной платы разрабатывает штатное расписание,
составляет годовые, квартальные, и месячные планы по труду и заработной плате и
осуществляет контроль за их выполнением. Разрабатывает мероприятия по повышению
производительности труда, внедрению прогрессивных систем заработной платы,
разрабатывает положение об образовании и расходовании фонда материального
поощрения, разрабатывает технически обоснованные нормы выработки.
Динамика основных экономических показателей
деятельности ООО «Кубаньжилстрой» представлена в таблице 2.1.
Таблица 2.1.
Технико-экономические показатели деятельности
ООО «Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.
|
Показатели
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
Изменения
2010 к 2009
|
Изменения
2011 к 2010
|
|
|
|
|
(+,
-)
|
темп
роста. %
|
(+,
-)
|
темп
роста %
|
|
1.
Доходы от основной деятельности, тыс. руб.
|
111421
|
132190
|
137977
|
20769
|
118,64
|
5787
|
104,38
|
|
2.
Себестоимость продукции, тыс. руб.
|
99159
|
119700
|
118133
|
20541
|
120,72
|
-1567
|
98,69
|
|
3.Прибыль
от основного вида деятельности, тыс. руб.
|
11262
|
14420
|
19844
|
3158
|
128,04
|
5424
|
'
137,61
|
|
4.
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
4758
|
7188
|
15416
|
2430
|
151,07
|
8228
|
214,47
|
|
5.
Рентабельность продаж, %
|
10,11
|
9,4
|
14,38
|
-0,71
|
92,98
|
4,98
|
152,98
|
|
6.
Сумма активов, тыс. руб.
|
147910
|
211307
|
233611
|
63397
|
142,86
|
22304
|
110,56
|
|
7.
Основные производственные фонды, тыс. руб.
|
89132
|
127332
|
161653
|
38200
|
142,86
|
34321
|
126,95
|
|
8.
Фондоотдача, коп.
|
12,8
|
103,8
|
85,3
|
91
|
810,94
|
-18,5
|
82,18
|
|
9.
Рентабельность основной деятельности, %
|
7,61
|
5,88
|
8,49
|
-1,73
|
77,27
|
2,61
|
144,39
|
|
10.
Численность персонала, чел.
|
654
|
645
|
621
|
-9
|
98,62
|
-24
|
96,28
|
|
11.
Среднемесячная з/плата, руб.
|
8924
|
10412
|
12602
|
1488
|
116,67
|
2190
|
121,03
|
|
12.
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,24
|
1,24
|
0,94
|
0
|
100,00
|
-0,3
|
75,81
|
|
13.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
|
0,21
|
0,25
|
0,02
|
0,04
|
119,05
|
-0,23
|
8,00
|
Как видно из табл. 2.1, доходы от основной
деятельности за исследуемый период растут с 111421 тыс. руб., в 2009 г. до
137977 тыс. руб. в 2011 г.
Растет и себестоимость продукции. Прибыль
предприятия увеличивается с 11262 тыс. руб. в 2009 г. до 19844 тыс. руб., в
2011 г. Следует отметить, что темп роста прибыли в 2011 г. превышает темп роста
доходов в связи с тем, что в отчетном году наблюдается снижение затрат.
Чистая прибыль увеличивается с 4758 тыс. руб. в
2009 г. до 15416 тыс. руб. в 2011 г. Рентабельность продаж в 2009 г. составила
10,11 %% в 2010 г. - 9,40 %; в 2011 г. - 14,38 %. Этот показатель характеризует
наличие нормальной эффективности производства в ООО «Кубаньжилстрой».
Рентабельность производства несколько ниже
рентабельности продаж и составляет в 2009 г. 7,61 %; в 2010 г. -5,88 %. В 2011
г. - 8,49 %. Численность персонала за исследуемый период снижается,
среднемесячная заработная плата увеличивается с 8924 руб. в 2009 г. до 12602
тыс. руб. в 2011 г. В целом деятельность предприятия можно охарактеризовать
положительно.
.2 Анализ финансового состояния ООО
«Кубаньжилстрой»
Все, что имеет стоимость, принадлежит
предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами.
О финансовом положении организации
свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и
обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в
размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по
сравнению с началом года; приращение рентабельности активов за исследуемый
период. Это позволяет выявить причины отклонений и оценить перспективы развития
финансового положения организации в будущем.
Стабильное имущественное положение предприятия в
значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения
финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и
величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Цель анализа состава, динамики и структуры
активов организации состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке
механизмов повышения качества их использования.
В процессе анализа активов предприятия в первую
очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В
процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных
(внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения
средств долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных
ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и пр. Большое
внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т.
к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При
изучении состава основных средств нужно выяснить соотношение их активной и
пассивной частей, т. к. от оптимального сочетания во многом зависит и
фондоотдача и финансовое состояние предприятия.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса,
позволяют определить: какие изменения произошли в структуре собственного и
заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или
краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства,
кому обязано за них предприятие.
На основе вычисленных данных была построена
таблица 2.2, которая помогает проследить, как происходит изменение показателей
деятельности предприятия за отчетный период.
Таблица 2.2
Анализ динамики баланса ООО
«Кубаньжилстрой»,009-2011 гг., тыс.руб.
|
Статьи
баланса
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
Изменение
абсолютное, тыс. руб.
|
|
тыс.
руб.
|
тыс.
руб.
|
тыс.
руб.
|
2011
г. к 2009 г. измен.
|
2011
г.к 2010 г. измен
|
|
|
|
|
Абсолютное
|
Темп
роста
|
Абсолютное
|
Темп
роста
|
|
Актив
|
|
|
|
Основные
средства Прочие внеоборотные активы
|
89132
18955
|
127332
27080
|
161653
24239
|
38200
8125
|
142,9
142,9
|
34321
-2841
|
126,9
-10,5
|
|
Внеоборотные
активы
|
108087
|
154412
|
185892
|
46235
|
142,8
|
31480
|
120,3
|
|
Денежные
средства Дебиторская задолженность Запасы и затраты
|
16765
14870 5661
|
23951
21244 7381
|
6553
29199 8334
|
4607
6374 2301
|
127,5
149,6 170,6
|
-17398
7955 2742
|
-72,6
137,4 149,0
|
|
Оборотные
активы
|
39823
|
56895
|
47719
|
17072
|
142,9
|
-9176
|
-16,1
|
|
Всего
активы
|
147910
|
211307
|
233611
|
63397
|
143,9
|
22304
|
110,6
|
|
Пассив
|
|
|
|
Уставный
капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль
|
26
91720 6 2688
|
37
129215 9 5653
|
37
128080 9 7764
|
11
33442 3 1
|
142,3
142,9 150,0 100
|
-
1518 - 4
|
101,4
|
|
Собственный
капитал
|
94440
|
134914
|
135890
|
40474
|
142,8
|
976
|
0,72
|
|
Долгосрочные
пассивы Краткосрочные пассивы: в т.ч.
|
22212
29711
|
33948
42445
|
105927
46853
|
11736
12734
|
152,8
142,8
|
71979
4098
|
212
|
|
Кредиторская
задолженность
|
18758
|
26797
|
26042
|
8039
|
142,8
|
-755
|
-2,8
|
|
Всего
пассивы
|
147910
|
211307
|
233611
|
63397
|
143,9
|
22304
|
110,6
|
Данные табл. 2.2 показывают, что общий оборот
хозяйственных средств, т.е. активов по истечению 2011 г. значительно
увеличился, по сравнению с данными 2009 г., что является первым сигналом
благополучия финансового положения организации.
Стоимость имущества предприятия за период
возросла. За счет основных средств она увеличилась на 72521 тыс. руб. (с 89132
тыс. руб. увеличилось до 161653 тыс. руб.), прочих внеоборотных активов - 5284
тыс. руб. (с 18955 тыс. руб. до 24939 тыс. руб.).
Уменьшились денежные средства предприятия на
расчетном счете и в кассе на 20212 тыс. руб. и составили по истечению 2011 г.
6553 тыс. руб. Все это, конечно, отражается на финансовом положении
организации, которая должна иметь на конец года свободные денежные средства. В
любое время, по своему усмотрению, может пустить их в оборот, либо для
пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или
краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства. А в данном
случае имеется тенденция снижения ликвидных средств.
Рис. 2.2. Структура активов ООО
«Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.
На дебиторскую задолженность приходится 14329
тыс. руб. (с 14870 тыс. руб. в 2009 г. она возросла до 29199 тыс. руб. в 2011
г.). Запасы и прочие оборотные активы увеличились на 7896 тыс. руб. и составили
на конец отчетного года 39823 тыс. руб.
В структуре источников формирования имущества в
ООО «Кубаньжилстрой» произошло увеличение собственного и заемного капитала.
Резервный капитал за 2 года увеличился на 3 тыс. руб. и составил на конец 2011
г 9 тыс. руб., по сравнению с 2009 г. Этот показатель положительно влияет на
финансовое положение предприятия, т.к. у ООО «Кубаньжилстрой» имеются денежные
средства для покрытия непредвиденных расходов и платежей.
Рис. 2.3. Структура источников собственных и
заемных ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011гг., тыс.руб.
В 2011 г. удельный вес внеоборотных активов
составил 83%, а оборотных активов - 17%.
Таким образом, в течение анализируемого периода
удельный вес внеоборотных активов снизился с 89% в 2009 г. до 83% в 2011 г.
Удельный вес оборотных активов, напротив,
увеличился с 11 % в 2009 г. до 17% в 2011г.
Собственный капитал увеличился за тот же период
на 53%, а привлеченный - на 50,3 %.
В структуре заемного капитала значительную долю
занимают краткосрочные пассивы: кредиторская задолженность поставщикам и
подрядчикам, задолженность перед персоналом по оплате труда, задолженность
перед государственными внебюджетными фондами, перед бюджетом, авансы,
полученные и прочие кредиторы.
В сумме кредиторская задолженность на конец
отчетного периода составила 26042 тыс. руб., т.е. она увеличилась за 2 года на
7284 тыс. руб. Очевидно, ООО «Кубаньжилстрой», стараясь укрепить свое
финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами и займами, интенсивно
использовало кредиторскую задолженность для финансирования своей деятельности
за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечном итоге может
обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов,
покупателей. Долгосрочные обязательства увеличились с 22212 тыс. руб. в 2009 г.
до 105327 тыс. руб. в 2011г. Изменение составило 83715 тыс. руб.
Горизонтальный и вертикальный анализы
взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические
таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей
отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных
сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду
деятельности и объемам производства предприятий.
Далее проведем анализ с помощью относительных
показателей. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие
источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Выделим
следующие показатели источников покрытия.
Собственные оборотные средства (СОС), его
ориентировочное значение можно найти по формуле (2.2). Этот показатель является
абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная
тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные
обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела
баланса “Внеоборотные активы”. Показатель СОС используется для расчета
коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия
(нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных
средств в запасах (нормативное значение - не менее 50 %) и др. Он представляет
собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов за минусом
внеоборотных активов.
СОС = СК + ДП - ВА, (2.1)
где: СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
ВА - внеоборотные активы.
СОС 2009 г. = 94440 + 22212 - 108087
= 8565 тыс. руб.
СОС 2010 г. = 134914 + 33948 -154412
= 14450 тыс. руб.
СОС 2011 г. = 135891 + 105927 -
185892 = 55926тыс. руб.
Нормальный источник формирования запасов (ИФЗ),
его величина определяется суммой собственных оборотных средств и краткосрочных
кредитов и займов:
ИФЗ = СОС + М. (2.2)
где: М - краткосрочные займы.
ИФЗ2009 г. = 8565 + 10953 = 19518
тыс. руб.
ИФЗ2010 г. = 14450 + 15648 = 30098
тыс. руб.
ИФЗ2011 г. = 55926+ 20811 = 76737
тыс. руб.
В зависимости от соотношения рассмотренных
показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы
текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Абсолютная финансовая устойчивость - эта
ситуация характеризуется неравенством: собственные оборотные средства +
краткосрочные кредиты и займы:
З < СОС+М. (2.3)
где З - запасы.
Данное соотношение показывает, что все запасы
полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация
встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т.
к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности
использовать внешние источники средств, для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость - эта
ситуация характеризуется неравенством:
З = СОС +М. (2.4)
Такое соотношение соответствует положению, когда
успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные
“нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение связано с
нарушением платежеспособности и возникает при условии:
З = СОС + М +Ио. (2.5)
где: Ио - источники, ослабляющие финансовую
напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства,
кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные
средства).
Данное соотношение соответствует положению,
когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать
дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е.
обоснованными.
Кризисное финансовое положение характеризуется
ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет
кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и
дебиторскую задолженность
З > СОС + М. (2.6)
Данная ситуация означает, что предприятие не
может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики
при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено
банкротом.
Но существует и другая методика, несколько
отличающаяся от что автор изложил выше. По данной методике для характеристики
источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей,
которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании
данных бухгалтерского баланса. Данная методика позволяет определить излишек или
недостаток собственных средств следующим образом:
Излишек (+) или недостаток (-) СОС: +СОС = СОС -
З. Излишек (+) или недостаток (-) ИФЗ: + ИФЗ = ИФЗ - З.
Расчет указанных показателей и определение на их
основе ситуаций позволяет выявить положение, в котором находится предприятие, и
наметить меры по его изменению. Составим таблицу анализа финансовой
устойчивости ООО "Кубаньжилстрой" (см.табл.2.3).
Таблица 2.3
Анализ финансовой устойчивости ООО
«Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс. руб.
|
Финансовые
показатели
|
2009
|
2010
|
2011
|
Изменения
2011 к 2009
|
|
1.Капитал
и резервы
|
94440
|
134914
|
135890
|
+
41450
|
|
2.Внеоборотные
активы
|
108087
|
154412
|
185892
|
+77805
|
|
3.Долгосрочные
кредиты и займы
|
22212
|
33948
|
105927
|
+83715
|
|
4.Наличие
собственных оборотных средств (стр.1 + стр.3 - стр.2)
|
8565
|
14450
|
55925
|
+
47360
|
|
5.Краткосрочные
кредиты и займы
|
10953
|
15648
|
20811
|
+
9858
|
|
6.Общая
величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 4 + стр.5)
|
19518
|
30098
|
76736
|
+
57218
|
|
7.Запасы
|
5166
|
7381
|
8334
|
+
3168
|
|
8.
Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств ( стр. 4 -
стр.7)
|
+3399
|
+7069
|
+47591
|
+44192
|
|
9.Излишек
(+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования
запасов и затрат (стр.6- стр.7)
|
+14352
|
+22717
|
+68402
|
+54050
|
Из данных таблицы 2.3 видно, что финансовое
положение предприятия за отчетный период претерпело существенные изменения. В
отличии от 2009 года так и в конце 2011 года предприятие находится в довольно
устойчивом финансовом положении. Это обусловлено достатком собственных
оборотных средств. За период 2009 и 2010 года они увеличились с 8565 тыс. руб.
до 55925 тыс. руб., излишек их составил в них составил +57218 тыс. руб.
Таким образом, величина основных источников
формирования запасов и затрат возросла на 57218 тыс. руб. и составила на конец
периода 76736 тыс. руб.; запасы возросли на 3168 тыс. руб. и составили 8334
тыс. руб.
Показатель 9 из табл. 2.3 показывает, что на
конец года произошел излишек общей величины основных источников формирования
запасов и затрат в сумме 54050 тыс. руб.
Поведем оценку платежеспособности предприятия на
основании коэффициентов ликвидности.
Для оценки платежеспособности в
краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент
текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент
абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая
запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (V
раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают
текущие пассивы:
Ктл = ТА/КО. (2.7)
Превышение текущих активов над
текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков,
которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих
активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше
уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Другими словами, коэффициент
покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения
рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными
обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных
средств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1 - 2,5.
Рассчитаем этот коэффициент для
ООО «Кубаньжилстрой»:
Ктл 2009 г. =
19518/10953 = 1,78.
Ктл 2010 г. =
30098/15648 = 1,92
Ктл 2011 г. =
76736/20811= 3,6.
В данном анализа предприятия
ООО «Кубаньжилстрой» данный коэффициент удовлетворяет нормативному значению в
течение всего анализируемого периода.
Однако обосновать общую
величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так
как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов,
длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения
кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение
предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только
при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать
предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть
уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов
и текущих пассивов.
Коэффициент быстрой ликвидности
- отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных
долгов предприятия. Его нормативное значение 0,7- 0,8.
Кбл = ЛА/КО. (2.8)
где: ЛА - ликвидные активы (денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность).
Для ООО «Кубаньжилстрой»
величина этого коэффициента составляет:
Кбл 2009 г. =
(2386,3+994,0)/2015,9 = 1,7.
Кбл 2010 г. =
(2585,5+1075,5)/5126,6 = 0,7.
Кбл 2011 г. =
(2854,2+1175,2)/7688,3= 0,5.
На анализируемом предприятии Кбл
не удовлетворяет нормативному значению в течение всего анализируемого
периода, тем более что в данном случае большую долю ликвидных средств
составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно
взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих
активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные
бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициент абсолютной
ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он
определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме
краткосрочных долгов предприятия (V
раздел пассива, баланса).
Чем выше величина коэффициента
абсолютной ликвидности, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой
группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае - ликвидации
предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в
платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он
составляет 0,20 - 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20 - 25 %
погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной:
К ал =
(ДС+КФВ)/КО,………………………….(2.9)
где: ДС - денежные средства,
КФВ - краткосрочные финансовые
вложения.
На анализируемом предприятии
абсолютный коэффициент ликвидности составляет:
Кал 2009 г. =
2386,3/2015,9 = 1,2.
Кал 2010 г. =
2585,5/5126,6 = 0,5.
Кал 2011 г. =
2854,2/7688,3= 0,4.
Таким образом, на анализируемом
предприятии коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение.
На основании выполненных
расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие не может в ближайшем
будущем расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.
Следует отметить, что сам по
себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком
плохой или хорошей платежеспособности.
При оценке его уровня
необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость
оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются
быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то
платежеспособность предприятия будет нормальной.
В то же время постоянное
хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие
становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг
на пути к банкротству.
Только по этим показателям
нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный
процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями
нельзя.
Коэффициенты ликвидности -
показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если
пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое
положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится
прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.
Для более полной и объективной
оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего
показателя:
Клик = Текущие
активы/ Балансовая прибыль * Балансовая прибыль / /Краткосрочные обязательства
=х1 * х2, …… (2.10)
где х1 - показатель,
характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли
(обратный показатель рентабельности активов);
х2 - показатель,
свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет
результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем
выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.
Клик 2009 г. = 6641,2/2687,3 *
2687,3/2015,9 = 2,47*1,33 = 3,29.
Клик 2010 г. = 9253,0/5653,0 *
5653,0/5126,6= 1,64*1,10 = 1,81.
Клик 2011 г. = 13689,3/7763,7 *
7763,7/7688,3= 1,76*1,01 = 1,78.
Выполненные расчеты показали снижение
коэффициента ликвидности в течение анализируемого периода, что говорит об
ухудшении финансового состояния исследуемого предприятия. Тем не менее,
платежеспособность предприятия находится на достаточно высоком уровне.
.3 Оценка оборотных активов ООО «Кубаньжилстрой»
Анализ величины и структуры оборотных средств
позволяет:
оценить эффективность использования ресурсов в
оперативной деятельности предприятия;
определить ликвидность баланса предприятия, т.е.
возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;
выяснить, во что вкладываются собственные
оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.
Величина и структура текущих активов должны
соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие
активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной
работы предприятия.
Структура оборотных средств - это пропорции
распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Она
отражает, в частности, специфику операционного цикла, а также то, какая часть
текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных
кредитов, а какая - за счет заемных средств, включая краткосрочные кредиты банков.
Величина и структура собственных оборотных средств могут отражать длительность
и особенности финансового цикла.
Величина собственных оборотных средств
показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие
обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет
собственных средств организации и долгосрочных кредитов.
Исходя из принципов организации и управления
оборотными средствами, необходимости оптимизации размеров запасов оборотные
средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые запасы. Нормируемые
средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают
возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих
видах оборотных средств.
Соотношение отдельных элементов оборотных
средств определяет их структуру. В таблице 2.4 проведен уточненный
горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов по данным бухгалтерского
баланса.
В процессе анализа динамика запасов, дебиторской
задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств оценивается
путем сопоставления с динамикой объема продаж и финансовых результатов. При
разной эффективности использования оборотных средств увеличение запасов в одном
случае может быть оценено как следствие расширения объемов деятельности, а в
другом - как следствие снижения деловой активности и соответствующего
замедления оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 2.4
Динамика состава и структуры оборотных средств в
процентах к итогу ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.
|
Показатель
|
2009
|
2010
|
2011
|
%
к изменению общей величины оборотных активов
|
|
Тыс.
руб.
|
Уд.
вес, %
|
Тыс.
руб.
|
Уд.
вес, %
|
Тыс.
руб.
|
Уд.
вес, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010/2009
|
2011/2011
|
|
Всего
ОА
|
39823
|
100
|
56895
|
100
|
47719
|
100
|
-
|
-
|
|
В
том числе МПЗ
|
5166
|
13,0
|
7381
|
12,9
|
8334
|
17,5
|
-0,1
|
4,6
|
|
Из
них: производственные материалы, незавершенное производство
|
4261
905
|
-
|
6087
1294
|
-
|
7134
1200
|
-
|
-
|
-
|
|
НДС
по приобретенным ценностям
|
1474
|
3,7
|
2107
|
3,7
|
1055
|
2,21
|
-
|
-1,49
|
|
Прочие
запасы и затраты
|
1548
|
3,9
|
1212
|
2,1
|
2578
|
5,4
|
-1,8
|
3,3
|
|
Дебиторская
задолженность (краткосрочная)
|
14870
|
37,4
|
21244
|
37,3
|
29199
|
61,2
|
0,1
|
23,9
|
|
Денежные
средства
|
16765
|
42,1
|
23951
|
42,1
|
6553
|
13,7
|
-
|
-28,5
|
Рис.2.4.Динамика состава оборотных
активов ООО «Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.
Рисунок 2.4 и таблица 2.4 показал
увеличение всех категорий оборотных активов кроме денежных средств в 2011 году.
Дебиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в составе оборотных
активов.
Денежные средства предприятия в 2009
г. составляли 16765 тыс. руб., в 2010 г. - 23951 тыс. руб., а в 2011 г. - 6553
тыс. руб. Их удельный вес в структуре активов также снизился на 28 позиций.
Дебиторская задолженность
предприятия в 2009 г. составляли 14870 тыс. руб., в 2010 г. - 212441 тыс. руб.,
а в 2011 г. - 29199 тыс. руб. Их удельный вес в структуре активов также
увеличился на 23 позиции. Запасные активы предприятия в 2009 г. составляли 5166
тыс. руб., в 2010 г. - 7381 тыс.руб., а в 2011 г. - 8334 тыс. руб.
Данные вертикального и горизонтального анализа
позволяют сделать вывод о том, что в анализируемом периоде оборотные активы
предприятия сначала увеличились в 2010 году на 17072 тыс.руб., или на 42,8 % и
по отношению к началу периода и составили на конец полугодия 56895 тыс. руб. В
2011 году произошло снижение общей стоимости оборотных активов на 9176 руб. и
по истечение 2011 года стоимость оборотных активов составила 47719 руб. Снижение
произошло за счет резкого уменьшения денежных средств на счетах организации ООО
«Кубаньжилстрой».
За отчетный период в ООО «Кубаньжилстрой»
увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Величина
краткосрочных кредитов превысила ожидаемые поступления от дебиторов. Величина
запасов превысила долгосрочные обязательства. Имеющийся платежный излишек по
этим группам может быть направлен на покрытие недостатка активов для погашения
наиболее срочных обязательств. Баланс абсолютно ликвидным - не является.
Продолжая анализ оборотных средств рассмотрим
систему показателей оборачиваемости оборотных активов, порядок расчета и оценку
динамики.
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана
с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей,
характеризующих интенсивность использования средств организации и его деловую
активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели
оборачиваемости оборотного капитала и установить, на каких стадиях кругооборота
произошло замедление или ускорения движения оборотных средств.
Экономическая оценка состояния и оборачиваемости
оборотных средств характеризуется следующими показателями.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала
используются следующие показатели.
Коэффициент оборачиваемости (Коб)
характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за
определенный период времени:
где: Q - объем реализованной продукции;
ОСо - средние остатки оборотных
средств.
Расчет среднего остатка оборотных средств
осуществляется по формуле расчета средне хронологической величины.
Оборачиваемость в днях (длительность одного
оборота) (То) определяется по формуле:
(2.12)
где Тп - длительность периода.
Анализ динамики изменения оборотных средств ООО
«Кубаньжилстрой» показывает, что произошло увеличение производственных запасов,
запасов в незавершенном производстве, расходов будущих периодов, а также
денежных средств. При этом уменьшились запасы готовой продукции, краткосрочная
дебиторская задолженность.
Для оценки оборачиваемости дебиторской
задолженности используют показатели, приведенные ниже.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности:
(2.13)
где: V - объем реализации;
Zcpn - средняя
величина дебиторской задолженности.
Этот коэффициент показывает расширение или
снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете
коэффициента выручка от реализации.
Считается по переходу права себестоимости, то
увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение
свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Период погашения
дебиторской задолженности:
Т ПОГ =360/К' Д.З ….. (2.14)
Чем продолжительнее период погашения, тем выше
риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и
физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения
сделок.
Этот показатель свидетельствует о рациональном,
эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств,
исходя из динамики коэффициента за ряд лет.
Данные таблицы 2.5 свидетельствуют о том, что в
ООО «Кубаньжилстрой» в 2010 году по сравнению с 2009 годом отмечалось небольшое
ускорение оборачиваемости оборотных активов. На это указывает рост коэффициента
оборачиваемости оборотных активов на 0,05 до уровня 0,43, в 2010 году, а так же
соответствующее увеличение продолжительности оборотных средств со 110,6 дней в
предыдущем году до 158 дней в 2010 году, т.е. на 47 дней. Это
неудовлетворительная ситуация.
Но в 2011 году произошло увеличение оборотов
(коэффициент 0,6) и снижение оборачиваемости в днях с 158 до 132 на 25 дней.
Данная тенденция заслуживает положительной оценки.
Таблица 2.5
Анализ оборачиваемости оборотных активов в ООО
«Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
2011год
|
Отклонение(+,-)
|
|
|
|
|
2010/2009
|
2011/2010
|
|
1.Выручка
от продаж (тыс.руб.)
|
111421
|
132190
|
137977
|
20769
|
5787
|
|
2.Средняя
величина оборотных активов тыс.руб.
|
39823
|
56895
|
47719
|
170072
|
-9176
|
|
3.Оборачиваемость
оборотных средств, число оборотов (п.1:п.2)
|
2,8
|
2,3
|
2,9
|
-0,5
|
0,6
|
|
4.Коэффициент
закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции руб. (п.2: п. 1)
|
0,35
|
0,43
|
0,35
|
0,08
|
-0,08
|
|
5.Оборачиваемость
оборотных средств, дни (п. п.2: /360)
|
110
|
158
|
132
|
47,4
|
-25,4
|
Наряду с этим коэффициент закрепления оборотных
средств на 1 рубль продукции снизился с 0,43 руб. в предыдущем периоде до 0,35
руб. следующем году, таким образом, уменьшение составило 0,08.
Продолжая анализ оборотных активов, определим
величину собственных оборотных средств и оценим обеспеченность ими в ООО
«Кубаньжилстрой»
Собственные оборотные средства рассчитываются
как разность между оборотными средствами (запасы, дебиторская задолженность,
авансы выданные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и
краткосрочными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская
задолженность, авансы полученные, прочие текущие обязательства).
Величина собственных оборотных средств отражает
долю средств, принадлежащих организации, в его текущих активах и являются одной
из характеристик финансовой устойчивости. Она показывает не только то,
насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько
внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и
долгосрочных кредитов.
Оставшуюся же часть оборотных активов, если она
не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской
задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности - приходится брать
краткосрочный кредит.
Если постоянные пассивы больше постоянных
активов, то СОС > 0. Это означает, что предприятие генерирует больше
постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.
Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. Величина СОС у
промышленных предприятий должна быть положительной.
По данным бухгалтерского баланса ООО
«Кубаньжилстрой»:
в 2009 году фирма имеет собственные оборотные
средства на начало года 8565 тыс. руб. (94440 + 22212 - 108087),
в 2010 году - 14450 тыс. руб. (134914 + 33948 -
154412), то есть увеличение составило 5885 тыс. руб.
в 2011 году фирма имеет собственные оборотные
средства на начало года (135890 +105927-185892 = -55925).
Наиболее уточненной величиной собственных
оборотных средств являются чистые оборотные активы.
Показатель чистых оборотных активов исчисляется
как разность между текущими активами и текущими пассивами. Алгоритм расчета чистых
оборотных активов имеет вид: стр. 290 баланса минус сумма стр.610, 620, 630,
650, 660 баланса, а также сумма задолженности участников (учредителей) по
взносам в уставный капитал.
Для ООО «Кубаньжилстрой» чистые оборотные активы
составили по истечению 2009 года 9995 тыс. руб. (39823 - 10953 - 18875).
Данные по истечению 2010 года 14450 тыс. руб.
(56895 - 15648 - 26797), то есть прирост составил 4455 тыс. руб.
Данные по истечению 2011 года 866 тыс. руб.
(47719 - 20811 - 26042), то есть произошло снижение чистых активов на 3589 тыс.
руб.
Показатель обеспеченности собственными
средствами общей величины оборотных активов является важным индикатором
финансового положения предприятия и определяется по формуле:
(2.15)
где: К°/°БА - коэффициент
обеспеченности;
Ес - собственные
оборотные средства;
Е- величина оборотных активов, то
есть итог по разделу II актива баланса.
В ООО «Кубаньжилстрой» коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами общей величины оборотных
активов составил в 2009 году - 0,25 (9995: 39823),
в 2010 - 0,25 (14450: 56895)
в 2011 - 0,018 (866: 47719)
Таким образом, результаты расчетов
показали, что, несмотря на снижение показателей оборачиваемости, данные
показатели находятся на достаточно высоком уровне.
Оценку рентабельности использования активов на
предприятии начнем с анализа динамики показателей рентабельности активов
Проведем анализ влияния
изменения активов организации на ее финансовый результат, для чего построим
трехфакторную модель расчета рентабельности.
1) Рентабельность активов рассчитывается по
формуле:
, (2.16)
где: P
- прибыль предприятия,
N - выручка от
реализации продукции,
E - оборотные фонды
предприятия,
F - внеоборотные
активы.
ДR=
R1
- R0 ……………………………….(2.17)
Проведем расчет для периода с 2009 г. по 2011 г.
Данные для расчета представлены в табл. 4.
Таблица 2.6
Данные для расчета рентабельности активов ООО
«Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.
|
Показатель
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Внеоборотные
активы
|
108087
|
154412
|
185892
|
|
Оборотные
активы
|
39823
|
56895
|
47719
|
|
Выручка
|
111421
|
132190
|
137977
|
|
Прибыль
|
2688
|
5653
|
7764
|
Для 2009 г.:
R2009 г. =
= 0,53.
(2.18)
Аналогично для 2010 г. и 2011 г.:
R2010 г. = 0,27
R2011 г. = 0,03
Рассчитаем изменение рентабельности
в 2011 г. по сравнению с 2009г.:
ДR= 0,03 -
0,53 = - 0,50.
Рассчитаем изменение рентабельности в 2011 г. по
сравнению с 2010г.:
ДR=
0,03 - 0, 27 = - 0,24.
Таким образом, рентабельность активов
предприятия снизилась на 50 % в 2011 г. по сравнению с уровнем 2009 г. и на 24
% в 2011 г. по сравнению с 2010 г.
Определим влияние трех факторов на изменение
рентабельности фондов в 2011 г. по сравнению с 2009 г.
изменение прибыльности:
Rp = 
= 0,761;
ДRp = Rp -R2009 г. = 0,761 -
0,358 = 0,403.
изменение рентабельности ВА:
Rf = 
= 0,657;
ДRf = Rf - Rp = 0,657 -
0,761 = -0,104.
- изменение рентабельности оборотных
фондов:
ДRE= R2011 г. - Rf = 0,471 -
0,657 = -0,186;
ДR = 0,403 -
0,104 - 0,186 = 0,113.
Следовательно, на увеличение
рентабельности активов положительно повлияло увеличение прибыльности (+0,403
или 40,3 %). Снижение рентабельности внеоборотных активов привело к снижению
рентабельности активов на 0,104 или на 10,4 %, а снижение рентабельности
оборотных активов - к снижению рентабельности активов в целом на 0,186 или на
18,6%.
Аналогично рассчитаем изменение
рентабельности в 2011 г. по сравнению с уровнем 2010 г.:
изменение прибыльности
Rp = 
= 0,623;
ДRp = Rp -R2010 г. = 0,623 -
0,456 = 0,167.
изменение рентабельности ВА:
Rf = = 0,579;
ДRf = Rf - Rp = 0,579 -
0,623 = -0,044.
изменение рентабельности оборотных
фондов:
ДRE= R2011 г. - Rf =
0,471-0,579 = -0,108;
ДR
=0,167-0,044-0,108 = 0,015.
Следовательно, на увеличение
рентабельности активов положительно повлияло увеличение прибыльности (+0,167
или 16,7 %). Снижение рентабельности внеоборотных активов привело к снижению
рентабельности активов на 4,4 %, а снижение рентабельности оборотных активов -
к снижению рентабельности активов в целом на 10,8 %.
3. Совершенствования управления
оборотными активами
.1 Мероприятия по повышению эффективности
использования оборотных средств
На сегодня к важнейшим задачам, решение которых
должно способствовать улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов,
относят:
правильную организацию учета дебиторской
задолженности в связи с реформированием бухгалтерского учета, приближением его
к международным стандартам, коренным реформированием налоговой системы России;
анализ дебиторской задолженности, который должен
быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской
задолженности, и определение мероприятий, направленных на ликвидацию
неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение ее роста;
формирование эффективной кредитной политики
предприятия.
Причина дебиторской задолженности покупателей
состоит в предоставлении кредита контрагенту в денежной форме, что происходит в
финансовой сфере, либо в товарной форме (в сфере производства или обращения). В
любом случае кредитор несет определенный риск использования кредитных ресурсов
или риск затрат на продукцию (услуги), которая в дальнейшем может быть не
оплачена.
При реализации товара в кредит:
1) запасы
уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию;
2) дебиторская
задолженность увеличивается на сумму подлежащей к получению выручки от
реализации;
3) разница
между выручкой и затратами отражается на счете «Прибыль и убытки».
Увеличение уровня дебиторской задолженности
обычно связано с уменьшением уровня МПЗ и, как правило, влечет за собой
увеличение не полученной еще прибыли. И, наоборот, при неизменности кредитной
политики и платежеспособности покупателей уменьшение дебиторской задолженности
ведет к увеличению других статей актива баланса - денежных средств (при
погашении задолженности на расчетный счет или в кассу), МПЗ, внеоборотных
активов (при бартерных операциях) или к уменьшению уровня задолженности в пассиве
баланса (при проведении взаимозачетов).
Место дебиторской задолженности в процессе
движения оборотных средств организации четко определяется при рассмотрении
операционного и финансового циклов. Финансовый цикл, или цикл обращения
денежной наличности, - это время, в течение которого денежные средства
отвлечены из оборота.
В то же время операционный цикл
характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы «заморожены» в
запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета
поставщиков с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства
отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше операционного цикла на
среднее время обращения кредиторской задолженности. Другими словами, финансовый
цикл характеризует временной отрезок между моментом получения денежных средств
от покупателей за реализованную продукцию и моментом оплаты поставщикам за
сырье для производства данной продукции.
Сокращение операционного и
финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если
сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения
производственного процесса (экстенсивности и интенсивности труда) и
оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть
сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического
замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Вопрос о величине дебиторской задолженности -
это, по сути, вопрос о продолжительности как операционного, так и финансового
цикла. Рост дебиторской задолженности, вызванный удлинением периода
предоставления торгового кредита, смягчением стандартов кредитоспособности,
переходом к менее жестким методам работы по взиманию просроченной
задолженности, предоставлением торговых скидок, обычно стимулирует реализацию.
Больший объем реализации, возможно, потребует больших запасов
товарно-материальных ценностей и наращивания основных средств. Такое увеличение
активов, как правило, требует больших затрат на их финансирование за счет,
возможно, заемных средств и (или) эмиссии ценных бумаг. В этом случае
увеличиваются и затраты, необходимые для производства дополнительной партии
товаров.
Увеличение продаж в кредит ведет к росту выручки
и прибыли лишь в бухгалтерских регистрах и отчетности предприятия, да и то при
условии принятия учетной политики предприятия «по отгрузке», а не «по оплате».
Фактически эти выручка и прибыль видны только на бумаге и не дают реального
поступления денежных средств. Кроме того, увеличится объем дебиторской
задолженности, следовательно, и текущие затраты, связанные с ней, а также
возрастет количество безнадежных долгов и расходов, связанных с предоставлением
торговых скидок.
Таким образом, основной вопрос, решаемый в
процессе выбора предприятием оптимального уровня дебиторской задолженности,
формулируется так: возрастут ли доходы от реализации в большей мере, чем
затраты, включая затраты, связанные с кредитованием покупателей, т.е. является
ли эффективным принятие предприятием подобных затрат? Ответ на него состоит в
том, что оптимальным уровнем дебиторской задолженности будет такой ее уровень,
при котором предельные затраты от изменения кредитной политики будут равны
предельным выгодам от изменения кредитной политики.
В процессе управления дебиторской задолженностью
может быть выявлена задолженность, связанная с ошибкой бухгалтера,
несвоевременным отражением хозяйственных операций (например, зачета взаимных
требований), возникшими недостачами и хищениями по вине материально
ответственных лиц. Такая задолженность не предусмотрена кредитной политикой
предприятия, так как она практически непредсказуема. Особенно это актуально для
средних и крупных предприятий с большим количеством покупателей и работников,
различными формами расчетов,
По характеру образования дебиторскую
задолженность подразделяют на нормальную и неоправданную. Нормальная
задолженность обусловлена ходом выполнения производственной программы
предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность за товары
отгруженные, срок оплаты которых не наступил, по авансам, выданным, по
предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами).
Неоправданная задолженность возникает в
результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в
ведении учета, ослабления контроля над отпуском материальных ценностей,
возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но не оплаченные в срок,
задолженность по недостачам и хищениям, неотфактурованным поставкам и др.).
Дебиторская задолженность является активом
предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение.
В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта,
имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощенная в активе,
- это потенциальный (прямой или косвенный) вклад в приток денежных средств
субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая
выгода, воплощенная в активе, и связанная с юридическими правами, включая право
на владение.
Дебиторская задолженность как актив предприятия
имеет две существенные характеристики:
1) Воплощает
будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно (в случае продажи
или переуступки дебиторской задолженности, проведении взаимозачетов) создавать
прирост денежных средств;
2) Представляет
собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду
или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое
доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи
актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи
позволяет определить вероятную будущую выгоду.
Однако если покупатель не внесет определенную
сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически теряет
контроль над ресурсами, т.е. потенциальными поступлениями, следовательно, актив
перестает быть активом; к ней не относится выгода, которая будет получена в
будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия.
Во-первых, дебиторская задолженность является
частью оборотного капитала, отражающей эффективность или неэффективность
управления им, влияющей на финансовое положение предприятия, его
платежеспособность и финансовую устойчивость. Значимость данной функции
дебиторской задолженности усиливается сложностью получения заемных средств для
финансирования оборотных активов российских предприятий. Во-вторых, дебиторская
задолженность является нематериальным имуществом организации, выраженным в
правах требования к должнику и имеющим определенную ценность
В-третьих, дебиторская задолженность (в том
числе просроченная) может применяться предприятиями в качестве инструмента
повышения прибыли посредством ценовой дискриминации и использования
несовершенств налоговой системы.
Поскольку деньги имеют временную стоимость, то
при реализации услуг естественных монополий (например, ЕЭС, Газпром) разным
потребителям на разных временных условиях оплаты покупатели, получающие боле
четвертых, в силу своей связи со сбытовой и маркетинговой политикой,
дебиторская задолженность как следствие определенной кредитной политики
является неотъемлемым инструментом общей стратегии предприятия, направленной на
реализацию его цели. В условиях жесткой конкуренции, когда минимальные скидки
или условия отсрочки могут привлечь новых покупателей и увеличить объем
реализации старым, кредитная политика должна оптимально учитывать интересы
поставщика и покупателя.
Отсутствие кредитной политики означает
отсутствие у предприятия желания увеличивать объем реализации, оборачиваемость
текущих активов и соответственно
Рассмотрев экономическую сущность оборотных
средств, можно сделать следующие основные выводы.
1. Оборотные
средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для
планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и
фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение
предприятием производственной программы и своевременность осуществления
расчетов.
2. Ритмичность,
слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от
его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на
приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства,
невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы,
превышающие действительную потребность, влечет за собой омертвление ресурсов,
неэффективное их использование.
Поскольку оборотные средства включают в себя как
материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности
использования зависит не только процесс материального производства, но и
финансовая устойчивость организации.
Таким образом, существуют следующие основные
проблемы управления оборотными средствами в российских предприятиях.
Недостаточность денежных средств. Предприятие
должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай непредвиденных
расходов и вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в
нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным
невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.
Недостаточность собственных кредитных
возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже собственной продукции с
отсрочкой платежа или в кредит покупатели могут оплатить их в течение
нескольких дней или даже месяцев, в результате на предприятии образуется дебиторская
задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность
имеет двоякую природу.
С одной стороны, нормальный рост дебиторской
задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении
ликвидности. С другой стороны, предприятие может вынести не всякий размер
дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность
представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, а превышение ею
некоторого предела может также привести к потере ликвидности и даже остановке
производства.
Недостаточность производственных запасов.
Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для
проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать
для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском
дополнительных издержек или остановки производства.
Поскольку величина активов напрямую связана с
издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы.
Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые
товары, привычка «иметь про запас» и др.
Высокий уровень кредиторской задолженности по
сравнению с собственными оборотными средствами. Когда предприятие приобретает
МПЗ с отсрочкой платежа, образуется кредиторская задолженность с определенными
сроками погашения. Возможно, что предприятие купило запасов в большем
количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем и, следовательно, при
значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами
предприятие не будет генерировать денежные средства в размере, достаточном для
оплаты счетов, что, в свою очередь, ведет к невыполнению обязательств
Неоптимальное сочетание между краткосрочными и
долгосрочными источниками заемных средств, в пользу краткосрочных источников.
Источниками покрытия оборотных активов являются как краткосрочная кредиторская
задолженность, так и собственный капитал. Несмотря на то, что долгосрочные
источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить
меньший риск ликвидности и большую суммарную эффективность. Искусство сочетания
различных источников средств является сравнительно новой проблемой для
большинства российских менеджеров
Выделяют следующие основные проблемы управления
оборотными средствами в российских предприятиях:
недостаточность денежных средств, которая
возникла из-за роста краткосрочной дебиторской задолженности и использования
дорогих краткосрочных заемных средств;
недостаточность собственных кредитных
возможностей и производственных запасов из-за образования дебиторской
задолженности и недостатка денежных средств;
излишний объем оборотных активов низкой
ликвидности из-за больших запасов неконкурентоспособной готовой продукции и
производственных запасов;
высокий уровень кредиторской задолженности по
сравнению с собственными оборотными средствами обусловлен недостатком ликвидных
текущих активов;
неоптимальное сочетание между краткосрочными и
долгосрочными источниками заемных средств, в пользу краткосрочных кредитов и
займов.
.2 Экономическая эффективность от предложенных
мероприятий
Для того, чтобы снизить
дебиторскую и кредиторскую задолженность в данных условиях целесообразно:
погасить всю давнюю
задолженность; разработать график платежей - для равномерного отвлечения
финансовых ресурсов; возвратить средства согласно графику; задолженность со
сроками более 3-х лет списать на финансовый результат.
Взыскать со сторонних
покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность:
добиться немедленной оплаты
путем предложения не начисления штрафных санкций и пеней;
потребовать график погашения
задолженности;
продать задолженность
компаниям-контрагентам наших покупателей;
обратиться к услугам
факторинговых компаний;
списать данную задолженность на
финансовый результат.
Составить график возврата
дебиторской задолженности, который представлен в виде таблице 3.1
Пристальное внимание также
следует уделить динамике изменения кредиторской задолженности организации.
Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это
обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это отвлеченные из оборота
деньги, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот.
Таблица 3.1
Прогноз возврата дебиторской
задолженности ООО «Кубаньжилстрой» 2012г,тыс.руб.
|
Показатель
|
Факт
|
План
|
Отклонения
|
|
Дебиторская
задолженность на начало года
|
8426
|
7418
|
1008
|
|
Объем
реализации в текущем году
|
75147
|
75000
|
147
|
|
Поступления
выручки за услуги, работы
|
70252
|
83426
|
-8426
|
|
В
том числе путем
|
|
|
|
|
Оплата
услуг, работ
|
68232
|
70000
|
-1768
|
|
Услуг
факторинговых компаний
|
1012
|
1012
|
-
|
|
Погашения
задолженности согласно графику погашения
|
156
|
300
|
-144
|
|
Списания
задолженности на финансовый результат
|
852
|
852
|
-
|
|
Дебиторская
задолженность на конец года
|
13321
|
10554
|
-
|
Также нежелательно сильное
превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, потому
что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности)
вернуть долг, организация может быть поставлена в зависимость от финансового
состояния дебиторов. По итогам расчета можно сделать вывод, что в результате
предложенных мероприятий дебиторская и кредиторская задолженность предприятия
снизится. В результате предложенных мероприятий дебиторская и кредиторская
задолженность снизится.
Управление запасами,
сформированными за счет оборотного капитала, представляет сложный комплекс
мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом
переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти
задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса производства
и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.
Эффективное управление запасами
позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного
цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть оборотного капитала, реинвестируя его в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
реализации специальной финансовой политики управления запасами. Политика
управления запасами представляет собой часть общей политики управления
использованием оборотного капитала предприятия, заключающаяся в оптимизации
общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизацией
затрат по их обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением.
Анализ динамики активов ООО «Кубаньжилстрой», выполненный в главе 2 работы
показал увеличение активов исследуемой организации в течение анализируемого
периода. Зная сумму активов в течение нескольких периодов, и определив трендовую
компоненту, можно спрогнозировать прирост активов исследуемой организации.
Выполним прогнозирование изменения оборотных активов на основании данных,
представленных в табл. 3.1
Таблица 3.2
Данные для прогнозирования величины активов
организации ООО «Кубаньжилстрой
|
Период
|
Величина
оборотного капитала, тыс. руб.
|
|
1
кв. 2009 года
|
68014,8
|
|
2
кв. 2009 года
|
72047,2
|
|
3
кв. 2009 года
|
75036,9
|
|
4
кв. 2009 года
|
77218,6
|
|
1
кв. 2010 года
|
83012,1
|
|
2
кв. 2010 года
|
85086,7
|
|
3
кв. 2010 года
|
92010,1
|
|
4
кв. 2010 года
|
92053
|
|
1
кв. 2011 года
|
95086,7
|
|
2
кв. 2011 года
|
120894,8
|
|
3
кв. 2011 года
|
130010,3
|
|
4
кв. 2011 года
|
136089
|
Результат определения зависимости величины
оборотных активов от периода времени представлен на рис.3.1.
Рис. 3.1. Результат определения зависимости
величины оборотных активов ООО «Кубаньжилстрой» от периода времени
Для осуществления прогноза воспользуемся Пакетом
прикладных программ Excel->
Сервис->Анализ данных ->Регрессия.
Таким образом, функция зависимости величины
оборотных активов от периода времени задана уравнением:
Yt
= 5349,502+630,3357*t.
Определим величину оборотных активов в 1-4
кварталах 2012 г., учитывая, что данные временные интервалы будут
соответствовать t =
13,14,15,16. Расчеты представлены в табл. 3.3.
Таблица 3.3
Прогноз величины оборотных активов на 2012 г.
поквартально
|
Период
|
Оборотные
активы, тыс. руб.
|
|
1
кв. 2012 года
|
130543,9
|
|
2
кв. 2012 года
|
140174,2
|
|
3
кв. 2012 года
|
140804,5
|
|
4
кв. 2012 года
|
150434,9
|
Таким образом, в соответствии с прогнозом, на
ООО «Кубаньжилстрой» ожидается увеличение стоимости оборотных активов до
15434,9 тыс. руб. в 4 квартале 2012 г.
.3 Компьютерные технологии в анализе
имущественного положения организации
В настоящее время применяется множество
возможных программных приложений.
Например, для оценки
инвестиционных проектов в настоящее время существует около десятка компьютерных
программ как отечественных, так и зарубежных. Среди отечественных можно назвать
«Project Expert»
фирмы «Pro
Invest Consulting»,
«Инвестор» фирмы «ИНЭК», «Альт-Инвест» фирмы «Альт» (Санкт-Петербург), FOCCAL
фирмы «ЦентрИнвестСофт», «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН. Среди
зарубежных
- COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и
PROPSPIN (Project Profile Screening and Pre-appraisal Information system).
Для комплексного анализа и
диагностики финансового состояния предприятий предназначены такие отечественные
разработки, как «Audit
Expert» («Pro
Invest Consulting»),
«Альт-Финансы» («Альт»), «ОЛИМП: ФинЭксперт» («Росэкспертиза»), «АФСП» («ИНЭК»)
и др.
Число специализированных
продуктов, ориентированных на решение задач планирования и бюджетирования,
ограничено. К наиболее известным следует отнести программы «БЭСТ-План» «Интеллект-Сервис»
и «Альт-Прогноз» («Альт»).
Основной тенденцией развития
программных средств для поддержки финансовых решений, как в России, так и за
рубежом является стремление ведущих разработчиков предоставить потребителю
комплекс совместимых и взаимодействующих между собой продуктов.
Рассмотрим некоторые из них.
Программа «Альт-Инвест-Прим»
дает пользователю возможность выполнить предварительную оценку коммерческой
состоятельности проекта, используя минимум исходной информации.
Результатом работы с помощью
«Альт-Инвест-Прим» является:
- получение базовых форм
финансовой оценки проекта;
расчет коэффициентов,
характеризующих финансовую состоятельность проекта;
определение величины чистой
текущей стоимости проекта, внутренней нормы прибыли, срока окупаемости и других
показателей эффективности инвестиций;
анализ чувствительности проекта
к изменению основных параметров;
моделирование поведения проекта
при использовании любой схемы финансирования.
Ориентация на быструю
предварительную оценку проекта налагает ряд ограничений на возможности
программного продукта «Альт-Инвест-Прим». Это выполнение расчетов только в
постоянных ценах, использование одной расчетной валюты, укрупненное описание
налогового окружения.
«Альт-Инвест-Прим» учитывает
законодательные особенности осуществления лизинговых операций. Для
потенциальных арендаторов важным является то, что система позволяет
сформировать оптимальную с точки зрения предприятия схему осуществления
лизинговых платежей.
Программа «Альт-Инвест 3.0/4.0»
позволяет проводить описание инвестиционной деятельности по проекту позволяет
использовать различные способы приобретения основных средств (покупка и
лизинг), а также различные способы начисления амортизации. Наиболее подробно
дано описание операционной деятельности, которая включает в себя
производственную программу выпуска продукции, норм расхода материальных
ресурсов на единицу продукции, расчет потребности в оборотном капитале,
дифференцированный расчет фонда оплаты труда различных категорий персонала
предприятия, производственных затрат, длительности технологического цикла,
задержки платежей, которые все вместе позволяют достаточно корректно рассчитать
производственную себестоимость выпускаемой продукции.
Финансовая деятельность
представлена также достаточно подробно. Так, есть возможность составить гибкий
график привлечения и погашения заемных средств, возможность использовать
свободные денежные средства проекта в альтернативные проекты в виде
краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Особо следует отметить наличие
автоматического расчета оптимального графика привлечения заемных средств, что
очень удобно при финансировании типа кредитной линии и является несомненным
достоинством программы.
Экономическое окружение
представлено также стандартным набором показателей - инфляция, возможность
расчета проекта в двух валютах, подробное и гибкое описание налогового
окружения.
Поскольку программа реализована
в среде Microsoft
Excel и обладает большой
гибкостью к изменению структуры и настройки, она предлагает пользователю большие
возможности по изменению длительности интервалов планирования, т.е. можно
задавать масштаб временного периода расчета проекта в «неделях» и даже «по
дням». Это очень удобно при осуществлении текущего планирования деятельности
предприятия. Естественно, есть возможность задания любого количества видов
продукции, материальных ресурсов и внеоборотных активов. В силу широких
возможностей системы любые начальные и текущие параметры предприятия могут быть
корректно описаны. И недаром фирма «Альт» в последнее время использует свою
программу как основу для подробного описания деятельности конкретных
предприятий.
О графических возможностях
программы говорит сам факт ее реализации в среде Microsoft
Excel. Неограниченное
количество любых дополнительных таблиц и графиков, корректировка выходных форм,
не зависящие от разработчика средства оформления - безусловные достоинства
программы.
Программа Project
Expert как система
разработки финансовых планов и инвестиционных проектов предоставляет
возможность описывать детальные планы производства и сбыта с учетом
предполагаемых условий закупок сырья, ценовой ситуации, затрат на приобретение
ресурсов и персонал; разрабатывать инвестиционные планы создания или
модернизации производства; оценивать финансовую эффективность проектов, их
чувствительность к изменению внешних и внутренних факторов; определять
потребности в финансировании проектов и выбирать оптимальные схемы их
финансирования; оценивать стоимость бизнеса, как на этапе реализации проектов,
так и в пост прогнозный период, а также разрабатывать бизнес-планы
инвестиционных проектов.
Программа построена на
современных подходах по расчету и анализу инвестиционных проектов, в основе
которых лежат принципы международных стандартов бухгалтерского учета. Расчеты
показателей эффективности инвестиций также осуществляются на основе
имитационной модели денежных потоков.
Что касается описания
инвестиционной и операционной деятельности, то тут программа представляет
пользователю широчайшие возможности - календарный план, который, несомненно,
надо отнести к достоинствам данной программы, программа продаж каждого вида
продукции с учетом сезонности, условий поставок и оплаты; программа
производства подробно позволяет описать объем выпускаемой продукции, нормы
расхода каждого вида сырья на единицу продукции, описать приобретение
материальных ресурсов, учет затрат на персонал и общие издержки производства.
Очень подробно описана финансовая деятельность, включающая в себя формирование
акционерного капитала и привлечение заемных средств, причем надо отметить
возможность оптимизации подбора размера заемных средств в зависимости от
остатка денежных средств на счете.
Имеется возможность управления
собственным капиталом посредством инвестиционных вложений - размещение временно
свободных денежных средств в альтернативные проекты, которое также может быть
оптимизировано. Распределение прибыли, и налоговые льготы позволяют определить
доходность и корректно рассчитать налогооблагаемую базу. Особо следует выделить
появление в последней версии возможности создания структуры предприятия,
распределения видов продукции и производственных издержек. Определенным
недостатком программы можно считать отсутствие возможности создавать варианты
проекта на любой стадии его разработки и проводить сравнительный анализ по
всему набору показателей, имеющихся в программе.
Тем не менее, одним из самых распространенных
средств автоматизации и моделирования остается программное приложение EXCEL
благодаря своей простоте, доступности и высокой адаптированной способности.
Рассмотрим применение данного приложения с целью
оценки риска снижения коэффициента текущей ликвидности, являющегося одним из
методов управления оборотным капиталом. Как было сказано выше, его оптимальное
значение равно двум, то есть величина оборотного капитала должна в два раза
превосходить величину краткосрочных пассивов предприятия. Для оценки риска
отклонения этого коэффициента от нормативного значения необходимо знать
величину оборотного капитала за несколько отчетных периодов. Чем больше
отчетных периодов, тем точнее будет определен риск отклонения. Показателями
риска являются дисперсия у2 и среднее квадратичное отклонение у.
По ООО «Кубаньжилстрой» известны значения
оборотного капитала поквартальные в течение 2009-2011 гг., всего 12 периодов
наблюдения.
Исходные данные для расчета показателя дисперсии
и последующего расчета среднего квадратичного отклонения составим таблицу 3.4.
С помощью программного приложения Excel и
встроенной функции ДИСП проведем расчет вышеуказанных показателей.
Таблица 3.4.
Величина оборотного капитала ООО
«Кубаньжилстрой, 2009-2011гг, тыс.руб.
|
Период
|
Величина
оборотного капитала, тыс. руб.
|
Сумма
краткосрочных пассивов, тыс. руб.
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
|
1
кв. 2009 года
|
6814,8
|
43010,6
|
1,58
|
|
2
кв. 2009 года
|
72047,2
|
43018,8
|
1,68
|
|
3
кв. 2009 года
|
79536,9
|
42400,6
|
1,71
|
|
4
кв. 2009 года
|
72518,6
|
43088,9
|
1,64
|
|
1
кв. 2010 года
|
83412,1
|
48062,5
|
|
2
кв. 2010 года
|
85586,7
|
4900,1
|
1,75
|
|
3
кв. 2010 года
|
92410,1
|
51000,6
|
1,81
|
|
4
кв. 2010 года
|
925053
|
5208,4
|
1,76
|
|
1
кв. 2011 года
|
95086,7
|
59012,4
|
1,62
|
|
2
кв. 2011 года
|
128094,8
|
63092,7
|
2,02
|
|
3
кв. 2011 года
|
130010,3
|
70586,4
|
1,71
|
|
4
кв. 2011 года
|
130689
|
79018,5
|
1,73
|
|
Среднее
значение
|
-
|
-
|
1,73
|
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается
как отношение оборотного капитала к краткосрочным пассивам предприятия и
варьируется в интервале 1,25 - 2, наиболее предпочтительное его значение - на
уровне двух. Среднее значение коэффициента текущей ликвидности получено с
помощью функции СРЗНАЧ в программном приложении Excel.
Рис. 3.2. Результаты расчетов коэффициента
текущей ликвидности ООО «Кубаньжилстрой,2009-2011 гг., тыс.руб.
После вызова функции ДИСП в программном
приложении Excel в заданную
ячейку, в массиве указывается диапазон ячеек с показателями коэффициента
текущей ликвидности (рис. 3.2).
В результате значение дисперсии составило 0,012,
а среднего квадратичного отклонения 0,110 (или 11,0 %).
Значение коэффициента текущей
ликвидности в том или ином году - это случайная величина. Массовые случайные
процессы подчиняются закону нормального распределения. Поэтому с вероятностью
68,3% можно ожидать, что в следующем квартале значение коэффициента текущей
ликвидности будет лежать в пределах одного стандартного отклонения от средней
доходности, т.е. в диапазоне 1,73 ± 1,73*0,110= 1,73±0,19; с вероятностью 95,5%
этот диапазон составит два стандартных отклонения, т.е. 1,73± 1,73*2*0,11=
1,73±0,38; и с вероятностью 99,8% диапазон составит три стандартных отклонения,
то есть 1,73 ± 1,73*3*0,11=1,73±0,57. Таким образом, необходимо еще раз
подчеркнуть, что отклонения от среднего значения тем меньше, чем меньше
табличное значение вероятности, соответствующей закону нормального
распределения.
Заключение
В процессе выполнения выпускной квалификационной
работы выяснилось, что оборотные средства являются одной из составных частей
имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием
успешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ
оборотных активов организации, целью которого является повышение эффективности
управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является
определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств. Также
рассмотрены риски, обусловленные недостаточным анализом структуры и объема оборотных
средств. Такими рисками являются:
. Недостаточность запасов - риск дополнительных
издержек или остановки деятельности предприятия.
. Недостаточность собственных кредитных
возможностей - риск потери ликвидности.
. Недостаточность денежных средств - риск
прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь
дополнительной прибыли.
. Излишний объем оборотных средств. - риск
увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.
Также определены источники информации для
проведения анализа оборотных активов. Такими источниками в основном являются
формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и
убытках и приложения к ним. Данные формы Отчета о прибылях и убытках
используются для расчета некоторых коэффициентов деловой активности.
Управление оборотными средствами напрямую
связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их
нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную
потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками
получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение
величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние,
перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства
и прибыли.
В пункте 2.2. в таблице 4 видно, что финансовое
положение ООО "Кубаньжилстрой" было устойчивым в начале 2011 г., а к
концу года ситуация существенно улучшилась. Это видно из изменения
коэффициентов, показанных в строках 1, 3, 4 и 5. Правда, показатель в строке 2
ухудшился, но не столь значительно.
Такое благоприятное финансовое положение
объясняется тем, что в последние годы предприятие ООО "
Кубаньжилстрой" расширило виды деятельности. Оно стало заниматься выпуском
и установкой окон и дверей из современных материалов, изготавливает тротуарную
плитку и укладывает ее как в райцентре, так и в ряде других населенных пунктов,
в том числе за пределами города Тимашевска. Тем не менее, резервы для улучшения
финансовой деятельности предприятия не исчерпаны. Определенную положительную
роль в этом деле может сыграть совершенствование учета и анализа доходов и
расходов.
В пункте 2.2. также был рассмотрен состав
оборотных активов, под которым понимается совокупность элементов, образующих
оборотные средства. В таблице представлен состав активов по степени их
ликвидности. Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что в анализируемом
периоде оборотные активы предприятия увеличились на 7630 тыс.руб., или на 25,1%
по отношению к началу периода и составили на конец полугодия 38041 тыс. руб.
Данная динамика обусловлена совокупным
положительным влиянием увеличения активов по всем статьям оборотных средств.
Наибольшее воздействие на прирост оборотных активов в исследуемом периоде
оказали увеличение денежных средств фирмы на 3647 тыс.руб., что составило 47,8%
общего прироста оборотных средств; а также повышение запасов на 2659 тыс.руб.,
что эквивалентно 34,8% общего прироста оборотных активов за период.
Вертикальный анализ оборотных активов
продемонстрировал, что структурообразующим компонентом оборотных активов
организации являются запасы. Их удельный вес на конец периода составил 53,8%
против 58,5% на начало года, и таким образом снизился на 4,7 процентных пункта,
однако сохраняют преобладающий уровень. Достаточно высокий удельный вес в
структуре оборотных активов фирмы имеют денежные средства, доля которых на
конец периода составила 19,7%, отразив позитивную динамику доли данной статьи в
размере 7%.
Обращает внимание снижение удельного веса
краткосрочной дебиторской задолженности фирмы в анализируемом периоде -2,8%, до
уровня 22,5% на конец года, что также показывает положительную тенденцию
качества дебиторской задолженности. Тем не менее, ее удельный вес в структуре
достаточно высокий, что требует выявление причин такой динамики.
Сопоставление темпов динамики оборотных активов
(125,08) с темпами роста выручки от продаж (17,5%) и темпами роста прибыли от
основной деятельности (129,3) характеризует повышение эффективности
использования оборотных активов, что следует оценивать положительно.
Одним из показателей, характеризующих финансовое
положение предприятия, является его платежеспособность. Платежеспособность -
это способность своевременно производить платежи, т.е. рассчитываться по
долгам. Причем, только по обязательствам, срок оплаты которых уже наступил
Для этого был проведен анализ ликвидности
баланса в таблице 6.
За отчетный период в ООО «Кубаньжилстрой»
увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Величина
краткосрочных кредитов превысила ожидаемые поступления от дебиторов. Величина
запасов превысила долгосрочные обязательства. Имеющийся платежный излишек по
этим группам может быть направлен на покрытие недостатка активов для погашения
наиболее срочных обязательств. Баланс абсолютно ликвидным - не является.
По данным бухгалтерского баланса ООО
«Кубаньжилстрой» в 2010 году фирма имеет собственные оборотные средства на
начало года 5863 тыс. руб. (79446 + 0 - 73583), а в 2011 году - 4650 тыс. руб.
(80060 + 0 - 75410), то есть уменьшение составило 1213 тыс. руб.
Следующим шагом в выполнении работы был расчет
коэффициентов необходимых для анализа оборотных активов предприятия. Данные
таблицы 9 свидетельствуют о том, что в ООО «Кубаньжилстрой» в 2011 году по
сравнению с 2010 годом отмечалось ускорение оборачиваемости оборотных активов.
На это указывает рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,27 до
уровня 2,47, в 2010 году, а так же соответствующее снижение продолжительности
оборотных средств со 163,3 дней в предыдущем году до 145,7 дней в 2011 году,
т.е. на 17,6 дней. Данная тенденция заслуживает положительной оценки.
Наряду с этим коэффициент закрепления оборотных
средств на 1 рубль продукции снизился с 0,45 руб. в предыдущем периоде до 0,40
руб. следующем году, таким образом, уменьшение составило 0,05.
В ходе изучения проблемы и решения задач по теме
выпускной квалификационной работы были выявлены следующие недостатки
деятельности руководства персонала предприятия в области управления оборотными
средствами:
ошибочная практика нашего времени отказа от
нормирования оборотных средств, что явилось одной из причин кризисного
состояния платежно-расчетной дисциплины;
недостаток внимания, уделяемого управлению
дебиторской задолженностью;
завышенные операционные финансовые потребности.
В ходе выполнения практической части работы по
данным направлениям были сделаны следующие предложения.
. Предложен порядок управления оборотными
средствами предприятия с прогнозным графиком сокращения дебиторской
задолженности;
. Не целесообразно привлекать краткосрочный
кредит банка.
. Мероприятия по совершенствованию организации
производства, в основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению
оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств - обязательное
нормирование запасов.
4. Для того чтобы снизить
дебиторскую и кредиторскую задолженность в данных условиях целесообразно:
погасить всю давнюю
задолженность:
разработать график платежей -
для равномерного отвлечения финансовых ресурсов;
возвратить средства согласно
графику;
задолженность со сроками более
3-х лет списать на финансовый результат.
Взыскать со сторонних
покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность:
добиться немедленной оплаты
путем предложения не начисления штрафных санкций и пеней;
потребовать график погашения
задолженности;
продать задолженность
компаниям-контрагентам наших покупателей;
обратиться к услугам
факторинговых компаний;
списать данную задолженность на
финансовый результат.
Список используемой литературы
1) Законодательные акты
1. Гражданский кодекс Российской
Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.12.2012) // СПС
Консультант Плюс
2. Гражданский кодекс
Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011)
// СПС Консультант Плюс
. Налоговый кодекс Российской
Федерации (часть 1) от 31.07.1998г. №146-ФЗ (Ред. от 3.12.2012г. № 231-ФЗ) //
СПС Консультант Плюс
. Налоговый кодекс Российской
Федерации (часть 2) от 05.08.2000г. № 117-ФЗ (Ред. от 3.12.2012г. № 245-ФЗ) //
СПС Консультант Плюс
. Федеральный закон «О
бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. N 129-ФЗ
( Ред. от 28.11.2011г.) // СПС
Консультант Плюс
6. Федеральный закон « Об
обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 N 14-ФЗ ( Ред. от
06.12.2011г.) // СПС Консультант Плюс
2) Нормативные акты
7. План счетов бухгалтерского
учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его
применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н ( Ред. от
08.11.2010г.) // СПС Консультант Плюс
8. Положение по бухгалтерскому
учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/08. Утверждено приказом Министерства
Финансов РФ от 06.10.2008 № 106н ( Ред. от 27.04.2012 № 55н)
. Положение по бухгалтерскому
учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Приказ Министерства
финансов РФ от 06.07.1999г. № 43н ( Ред. т 08.11.2010 г. № 142н)
. Положение по бухгалтерскому
учету «Доходы организации». ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от
06.05.1999 г. № 32н (Ред. от 27.04.2012 № 55н)
. Положение по бухгалтерскому
учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 Приказ Министерства финансов РФ от
06.05.1999г. № 33н (Ред. от 27.04.2012 № 55н)
) Учебники, монографии, диссертации.
12. Бобрович С.М., Богатырёва
О.В. Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия: Учебное
пособие. / Под ред. С.М. Бобрович. - Краснодар 2008. - 120 с.
. Бондарчук Н.В.
Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования / Н. В.
Бондарчук, М. Е. Грачева, А.Ф. Ионова, 3. М. Карпасова, Н. Н. Селезнева. М.:
Информбюро, 2009.
14. Донцова Л. В., Никифорова
Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова.
М.: ДИС, 2006.
. Мельник М. В., Когденко В.
Г. Экономический анализ в аудите. М.: Юнити - Дана, 2007
. Волков О.И., Девяткина О.В.
Экономический анализ предприятия, 3-е издание. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 601 с.
. Горемыкин В.А., Бугулов
Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. Учебник. Изд.2-е, - М.:
ФИЛИНЪ, 2000. - 328 с.
. Деловое планирование:
Учебное пособие. / Под ред. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 1997. -
368 с.
. Дембинский О.Т. Вопросы
теории экономического анализа. - М.: Финансы, 2003. - 238 с.
. Ефимова О.В. Финансовый
анализ. - М.: Дело, 2006. - 411 с.
. Журавлев В.В., Савруков
Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций.
- СПб.: Политехника, 2001. - 127с.
. Дегтярева А.И., Нартов М.Д.
Экономика и управление сельскохозяйственным предприятием. - Сергиев Посад,
2006.
. Конкин Ю. А,, Калинченко
В.И., Лисиенков И.Д., Серый И.С. Организация и планирование производства. - М.:
Колос, 2002. - 368 с.
. Любушин Н.П. Лещева В.Б.
Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное
пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 - 470 с.
. Муравьев А.И. Теория
экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 349 с.
. Пелих А.С., Терехов Л.Л.,
Кизилов А.Н. Методы анализа, планирования и управления: Учебное пособие. -
Ростов-на-Дону: издательский центр МарТ, 2005. - 354 с.
. Петрова Н.И., Теверовская
Г.А. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 326 с.
. Попов Н.А. Организация
сельскохозяйственного производства: Учебник. - М.: Финансы и статистика. 2000.
- 315 с.
. Ришап Ж. Аудит и анализ
хозяйственной деятельности предприятия. / Под ред. Л.П. Белых - М.: Финансы и
статистика, 2000. - 465 с.
. Савицкая Г.В. Анализ
производственно-финансовой деятельности предприятий: Учебник. - Москва:
ИНФРА-М, 2003 г. - 368 с.
. Савицкая Г.А. Анализ
хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник. - Мн.: Новое издание,
2004. - 687с
. Хеддервик К. Финансовый и
экономический анализ деятельности предприятия / Под ред. Ю.Н. Воропаева - М.:
Финансы и статистика, 2000. - 453 с.
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.
Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 428 с.
оборотный капитал управление
ликвидность
Приложение 1
Данные бухгалтерских балансов
ООО «Кубаньжилстрой» за 2009-2011 гг, тыс.руб.
|
Актив
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1
Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
Нематериальные
активы,
|
205
|
294
|
58
|
|
|
в
том числе: организационные расходы
|
205
|
294
|
58
|
|
|
Основные
средства, в том числе:
|
89132
|
127332
|
161653
|
|
|
Незавершенное
строительство
|
11671
|
16673
|
14252
|
|
|
Долгосрочные
финанасовые вложения
|
7079
|
10113
|
9929
|
|
|
Итого
по разделу 1
|
108087
|
154412
|
185892
|
|
|
2
Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
Запасы,
|
5166
|
7381
|
8334
|
|
|
в
том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
|
2849
|
4071
|
3890
|
|
|
животные
на выращивании и откорме
|
61
|
88
|
0
|
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
905
|
1294
|
1200
|
|
|
готовая
продукция и товары для перепродажи
|
9
|
14
|
0
|
|
|
товары
отгруженные
|
1168
|
1669
|
2918
|
|
|
прочие
запасы и затраты
|
171
|
245
|
326
|
|
|
НДС
по приобретенным ценностям
|
1474
|
2107
|
1055
|
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев),
|
14870
|
21244
|
29199
|
|
|
в
том числе: покупатели и заказчики
|
3925
|
5608
|
16170
|
|
|
Денежные
средства
|
16765
|
23951
|
6553
|
|
|
Прочие
оборотные активы
|
1548
|
2212
|
2578
|
|
|
Итого
по разделу 2
|
39823
|
56895
|
47719
|
|
|
Баланс
|
147910
|
211307
|
233611
|
|
|
Пассив
|
|
|
|
|
3
Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставной
капитал
|
26
|
37
|
37
|
|
Добавочный
капитал
|
78030
|
111472
|
112990
|
|
Резервный
капитал
|
6
|
9
|
9
|
|
Фонд
социальной сферы
|
8509
|
12156
|
5277
|
|
Целевые
финансирования и поступления
|
357
|
510
|
510
|
|
Нераспределенная
прибыль прошлых лет
|
1
|
2
|
0
|
|
Непокрытый
убыток прошлых лет
|
0
|
0
|
-38037
|
|
Нераспределенная
прибыль отчетного года
|
7509
|
10728
|
0
|
|
Итого
по разделу 3
|
94440
|
134914
|
80786
|
|
4
Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы
и кредиты, в том числе:
|
22212
|
33948
|
105927
|
|
кредиты
банков
|
19832
|
30548
|
102527
|
|
займы,
подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
|
2380
|
3400
|
3400
|
|
Итого
по разделу 4
|
22212
|
33948
|
105927
|
|
5
Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы
и кредиты, в том числе:
|
9556
|
13652
|
18585
|
|
кредиты
банков
|
9556
|
13556
|
18585
|
|
займы,
подлежащие погашению в течение 12 месяцев
|
67
|
96
|
0
|
|
Кредиторская
задолженность, в том числе:
|
18758
|
26797
|
26042
|
|
поставщики
и подрядчики
|
5992
|
8560
|
8708
|
|
векселя
к уплате
|
364
|
520
|
2050
|
|
задолженность
перед дочерними и зависимыми предприятиями
|
574
|
820
|
0
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
1059
|
1513
|
1596
|
|
задолженность
перед государственными внебюджетными фондами
|
1701
|
2431
|
816
|
|
задолженность
перед бюджетом
|
5162
|
7375
|
0
|
|
авансы
полученные
|
3380
|
4829
|
9158
|
|
прочие
кредиторы
|
524
|
749
|
3714
|
|
Задолженность
участникам по выплате доходов
|
126
|
181
|
411
|
|
Доходы
будущих периодов
|
1270
|
1815
|
1815
|
|
Итого
по разделу 5
|
29711
|
42445
|
46853
|
|
Баланс
|
146363
|
211307
|
233611
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 2
Динамика показателей ликвидности ООО
"Кубаньжилстрой" в 2009-2011 гг.
|
Наименование
коэффициента
|
Формула
расчета
|
Значения
|
Изменения
|
|
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011г.
|
2010
к 2009
|
2011
к 2010
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
(Денежные
средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные обязательства
|
0,-56
|
0,56
|
’
0,14
|
0,00
|
-0,42
|
|
Коэффициент
промежуточного покрытия
|
(Денежные
средства + Краткосрочные фин.вложения + Дебиторская задолженность) /
Краткосрочные заемные средства
|
1,06
|
0,76
|
0,00
|
-0,30
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
(Денежные
средства + Краткосрочные фин. Вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и
затраты) / Краткосрочные обязательства
|
1,24
|
1,24
|
0,94
|
0,00
|
-0,30
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
(Капитал
и резервы + Долгосрочные обязательства- Внеоборотные активы)/ Оборотные
активы
|
0,21
|
0,25
|
0,02
|
0,04
|
-0,23
|
Приложение 3
Динамика показателей деловой активности ООО
"Кубаньжилстрой" в 2009-2011 гг
|
Наименование
коэффициента
|
Формула
расчета
|
Значения
|
Изменения
|
|
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
2010
к 2009 -
|
2011
к 2010
|
|
Доля
оборотных средств в активах
|
Текущие
активы / Валюта баланса
|
0,27
|
0,27
|
0,20
|
0,00
|
-0,06
|
|
Доля
производственных запасов в текущих активах
|
Запасы
и затраты / Текущие активы
|
0,13
|
0,13
|
0,17
|
0,00
|
0,04
|
|
Доля
собственных оборотных средств в покрытии запасов
|
СОС
/ Запасы и затраты
|
1,66
|
1,96
|
0,10
|
0,30
|
-1,85
|
|
Коэффициент
покрытия запасов
|
НИПЗ
/ Запасы и затраты
|
4,67
|
4,97
|
3,38
|
0,30
|
-1,59
|