Мониторинг финансового состояния ООО 'Нео Стиль' и разработка рекомендаций по его совершенствованию
Введение
Актуальность выпускной квалификационной работы на тему мониторинг как
инструмент улучшения финансового состояния организации (на примере ООО «Нео
Стиль») обусловлена тем, что в условиях рыночной экономики существенно возросла
заинтересованность участников экономических отношений в получении объективной и
достоверной информации о финансовом состоянии своих партнеров, их деловой
активности. Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой
надежности предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал
предприятия в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации
экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров
Необходимость повышения эффективности функционирования
финансово-экономического механизма предприятий обусловлена требованиями рынка.
При этом одним из определяющих факторов успешного функционирования является правильно
организованная система мониторинга финансового состояния.
Система мониторинга финансовой деятельности представляет собой
разработанный на предприятии механизм осуществления постоянного наблюдения за
важнейшими текущими результатами деятельности в условиях постоянно меняющейся
конъюнктуры потребительского и финансового рынков.
Основное назначение мониторинга - получение оперативной информации о
закономерностях и особенностях развития рынка и соответствии деятельности
компании запросам потребителей.
Целью данной работы является изучение процесса мониторинга финансового
состояния ООО «Нео Стиль» и разработка рекомендаций по совершенствованию
данного процесса.
Для достижения поставленной цели были определены следующие
задачи:
1. Рассмотреть сущность и основные характеристики
мониторинга финансового состояния.
2. Выявить методические подходы к мониторингу
финансового состояния в разрезе зарубежной и отечественной практики.
. Охарактеризовать организационную структуру
предприятия.
. Провести экспресс-анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
. Определить имеющиеся проблемы на предприятия, а
также потенциальные угрозы финансового состояния.
. Разработать основные рекомендации для улучшения
деятельности предприятия, на основе финансово-экономического анализа.
Объектом данной работы является ООО «Нео Стиль».
В качестве предмета исследования выступает мониторинг как инструмент
улучшения финансового состояния ООО «Нео Стиль».
В исследовании использовались следующие методы:
анализ научной литературы по проблеме исследования;
метод наблюдения и сбора экономических документов;
методы анализа и синтеза, применительно к организации;
анализ финансовых документов;
графический метод и другие.
Для достижения цели данной работы, и решения сопутствующих ей задач,
использовалась следующая информационная база исследования:
экономическая литература отечественных и зарубежных авторов, раскрывающих
принципы и методику мониторинга финансового состояния предприятия;
бухгалтерская (финансовая) отчетность и специализированная отчетность ООО
«Нео Стиль», которое функционирует в соответствии с учредительными документами;
периодические издания по исследуемой тематике. Работа состоит из вводной
части, трех глав, каждая из которой состоит из подглавков и заключительной
части. Также работа имеет список использованных источников и литературы,
приложения.
В первой главе рассматривается теоретические основы мониторинга финансового состояния, а именно:
понятие и содержание мониторинга финансового
состояния;
характеристика информационно-аналитической системы мониторинга
финансового состояния предприятия;
основные методы мониторинга финансового состояния.
Во второй главе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности и
конкурентных преимуществ ООО «Нео Стиль»:
представлена краткая организационная характеристика исследуемого
предприятия;
охарактеризованы преимущества и возможности развития предприятия;
проведен экспресс-анализ финансового состояния исследуемого предприятия.
Третья глава содержит описание предложений по совершенствованию
мониторинга финансового состояния, а именно:
характеристика текущей ситуации и сложившихся проблем;
предложен ряд мероприятий по повышению эффективности процесса управления
оборотными активами;
произведена оценка предлагаемых мероприятий.
Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные в ходе
исследования мероприятия могут быть применены на предприятии, что будет
способствовать оптимизации системы финансового состояния и повышению
эффективности деятельности.
Глава 1. Теоретические основы мониторинга финансового
состояния предприятия
1.1
Основные понятия, экономическая сущность и виды мониторинга финансового
состояния предприятия
Экономика России начала XXI в. характеризуется беспрецедентным по
масштабам и разрушительному воздействию кризисом. Государственное регулирование
оказалось подорванным, тогда как рыночные механизмы не проявили себя как эффективные
рычаги управления. Все это сказывается на финансовом положении предприятий, на
их хозяйственной деятельности.
Множество случаев возникновения кризисного состояния предприятий России,
приводящих к резкому снижению выпуска продукции, неплатежеспособности и даже к
их финансовому банкротству, свидетельствует о том, что в экономике страны, на
предприятиях не создано надежной системы мониторинга состояния компании,
системы профилактики кризиса. В то же время мониторинг является одним из
наиболее действенных инструментов прогнозирования и корректировки развития
предприятия, антикризисного управления его деятельностью.
В большинстве развитых стран потенциальные банкроты «вымываются» из сферы
бизнеса задолго до официального обретения ими этого статуса. Например, во
Франции существует специальная «система тревоги», предупреждающая экономических
партнеров о кризисных симптомах функционирования тех или иных предприятий. Это
очень полезная мера с точки зрения профилактики кризисных явлений в экономике.
Чаще всего она реализуется с помощью мониторинга.
Основное назначение мониторинга - получение оперативной информации о
закономерностях и особенностях развития рынка и соответствии деятельности
компании запросам потребителей.
Мониторинг является одной из важнейших категорий современной науки и
вместе с тем ключевым понятием в практике.
Мониторинг - это процесс постоянного отслеживания эффективности текущей
финансовой деятельности предприятия. Его цель - обнаружение нежелательных
отклонений в финансовой деятельности предприятия и их своевременное устранение.
Постоянный мониторинг финансового состояния является необходимым условием
успешной деятельности предприятия. Он включает в себя:
анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности;
определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для
предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также
диагностирующих угрозу возможности его банкротства; выбор исполнителей
мониторинга, определение их полномочий и степени ответственности;
разработку систем оперативной финансовой отчетности; определение сроков
представления соответствующей отчетности; разработку, доработку и корректировку
оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и
амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин;
изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных;
оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей,
нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед
предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.
Одним из первых исследователей мониторинга предприятий
является Долгопятова Т.Г., которая предложила и обосновала концепцию
экономического мониторинга предприятий переходной экономики, как постоянного
комплексного наблюдения за процессом их функционирования и выявления тенденций
поведения, обусловленных системными изменениями, мерами макроэкономической
политики.
Ширшова В.С. определила, что экономический мониторинг
организации - это наблюдение, анализ, оценка исторических тенденций, внутренних
побудительных мотивов формирования, развития и функционирования организации с
целью выработки рекомендаций по сохранению и обеспечению эффективности и
стабильности экономической деятельности организации в постоянно изменяющихся
внешних и внутренних условиях его жизни.
Борисов А.М. понимает экономический мониторинг как
организованное системное наблюдение за ходом и характером качественных
изменений в экономике предприятий, функционирующих на рынке.
Скрипченко А.Ю. дает определение: экономический мониторинг -
систематический сбор, обработка и анализ информации, который может быть
использован для совершенствования процесса принятия управленческих решений в
системе предпринимательства; косвенно- для информирования общественности или
прямо- как инструмент обратной связи в целях осуществления проектов, оценки
программ и выработки стратегий.
Кохановская И.И. указывает: экономический мониторинг -
система поддержки процессов подготовки управленческих решений в рамках политики
(региона, города, предприятия) путем обеспечения необходимого уровня качества
принимаемых решений за счет представления информации по аналогам и прецедентам
решаемых вопросов.
Мониторинг несет одну или несколько из трех организационных
функций:
. Выявление состояния критических или находящихся в состоянии
изменения явлений окружающей среды, в отношении которых будет выработан план
стратегии.
. Способствует установлению взаимоотношения с внешней средой,
обеспечивая обратную связь, в отношении стратегических программ.
. Используется при установлении соответствия правилам и
контрактным обязательствам.
Таким образом, можно определить процесс мониторинга как
последовательность неких шагов (алгоритм), самодостаточных, но приобретающих
истинный смысл при их взаимоувязке в определенную схему. Можно определить
экономический мониторинг предприятия как систему поддержки принятия решений,
направленную на информационное обеспечение процесса принятия решений, повышение
эффективности этого процесса и качества принимаемых решений.
Можно выделить несколько принципов мониторинга
финансового состояния.
Рисунок 1 - Основные принципы мониторинга финансового состояния
предприятия
Рассмотрим данные принципы более подробно.
Первый - объективность информации; сам процесс должен
опираться на объективные данные, получаемые в ходе информационного обмена между
учебными элементами, непосредственно участвующими в производственном процессе и
органами управления им. Запрашиваемые данные должны быть максимально
формализованы и легко проверены. Информация, предоставляемая в обратном
направлении, также должна быть конкретной и полезной.
Второй - сравнимость данных. Это требование
обусловлено тем, что отслеживание результатов функционирования системы
предполагает не только констатацию ее состояния, но и изучение изменений,
которые в ней происходят. Возможность сравнения появляется только тогда, когда
изучается один и тот же объект, на основе одинаковых эмпирических показателей.
Третий - адекватность; он предполагает изучение
системы с учетом изменяющихся внешних условий (на соответствие им). Реализация
этого принципа предполагает оценку влияния различных внешних факторов на
осуществление производственного процесса. Такая оценка может быть осуществлена
только на основе специально проведенных исследований.
Четвертый - прогностичность; имеется в виду получение
данных, позволяющих прогнозировать будущее системы, возможные изменения в путях
достижения поставленных целей. Этот принцип предполагает оценку возможных
тенденций.
Можно добавить пятый принцип - целевого назначения,
который предполагает получение необходимой и достаточной информации, исходя из
обозначенной цели осуществляемой деятельности.
В экономике мониторинг стал применяться для различных
экономических объектов.
На основе этих объектов можно выделить следующие виды
экономического мониторинга (таблица 1).
Таблица 1 Виды экономического мониторинга
|
Наименование
|
Содержание
|
|
Социально экономический
мониторинг
|
Метод научно - практической
активности, цель которого состоит в получении и обработке упреждающей
информации о состоянии системы и тенденциях ее развития
|
|
Мониторинг финансового
состояния
|
Нормативно-правовой
комплекс превентивных мероприятий, направленных на недопущение использования
финансовой системы для легализации (отмывания) теневых доходов и капиталов
|
|
Мониторинг
налогоплательщиков
|
Система наблюдений за
финансово - хозяйственной деятельностью налогоплательщиков с целью
определения их реальной налогооблагаемой базы и проведения анализа
обоснованности формирования себестоимости товаров (работ, услуг), соблюдения
финансового, валютного законодательства и применяемых рыночных цен
|
|
Кредитный мониторинг
|
Система контроля за
качеством кредитного портфеля, проведение независимой экспертизы,
своевременное выявление отклонений от принятых стандартов и целей кредитной
политики банка; за ходом погашения ссуды и выплатой процентов по ней.
|
|
Банковский мониторинг
|
Система, осуществляемая
Банком России с участием его территориальных подразделений, позволяющая дать
анализ и прогноз важнейших тенденций развития экономики региона с учетом
финансового положения предприятий
|
Из перечисленных выше видов экономического мониторинга видно,
что все они, прежде всего, направлены на организацию наблюдения и
предупреждения факторов вредного влияния на объект или получение информации по
актуальным вопросам в определенный промежуток времени с целью оценки динамики
экономических объектов.
Можно заметить, что в последнее время и широко осуществляются
ведомственные наблюдения: Минэкономики России - социально-экономических
процессов, ЦБ РФ - предприятий, национальной фондовой ассоциацией - кредитных
организаций и др., причем, это все проводится с целью выявления тенденций на
ближайшую перспективу на макроуровне.
Но принятие решений в сфере бизнеса невозможно без проведения
детального управленческого анализа. Знание финансового потенциала предприятия,
внутренних резервов и рисков его деятельности одинаково необходимо как самому
менеджеру, так и его потенциальным инвесторам, собственникам.
Рисунок 2 - Виды мониторинга финансового состояния
Мониторинг финансового состояния предприятия позволяет в режиме реального
времени производить независимую оценку тенденций его развития, получать
информацию о состоянии экономической конъюнктуры в реальном секторе экономики,
динамике ее текущих и возможных изменений, оперативно проводить анализ
финансового состояния предприятия и важнейших факторов, определяющих его
инвестиционную активность во взаимосвязи с инструментами денежно-кредитной
политики.
Для этого используются три основных компонента мониторинга предприятия:
) на уровне экономики: конъюнктурные опросы, опросы по финансовым и
инвестиционным анкетам;
) на уровне предприятия: фиксирование параметров экономического
состояния, производственно-хозяйственной деятельности, маркетинга;
) на уровне подразделений: сбор данных о закупках, запасах,
производительности труда, потребления и эффективности использования ресурсов и
т.д. Руководство предприятия может не только отслеживать основные тенденции
развития экономических процессов, но и оперативно оценивать воздействие
факторов, определяющих возможное изменение этих процессов.
Тем самым система мониторинга предприятия формирует необходимую основу
для раннего обнаружения руководством возникающих в деятельности предприятия
«узких мест» и позволяет повышать эффективность реализуемой стратегии.
Основными субъектами системы мониторинга предприятия являются само
предприятие, его управленческий аппарат, производственные и вспомогательные
подразделения. Участие всех подразделений в мониторинге является обязательным.
При этом руководство предприятия обеспечивает конфиденциальность и
достоверность представляемой ими информации.
Благодаря использованию мониторинга финансового состояния у предприятия
появляется возможность:
точнее оценивать экономическую конъюнктуру в отрасли;
отслеживать и прогнозировать динамику и тенденции финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, сопоставлять их с макроэкономическими показателями по
отрасли и национальной экономике в целом;
выявлять и устранять отрицательно влияющие факторы;
обеспечивать выработку и принятие оптимальных управленческих решений по
проблемам социально-экономического развития предприятия. Позитивными
результатами использования данных мониторинга являются также:
принципиальное повышение степени независимости, объективности и
оперативности в оценке экономических процессов;
создание необходимой основы для дальнейшего совершенствования
инструментов стратегического управления предприятием, в частности, при
совершении инвестиционных операций;
формирование необходимой информационно-аналитической базы для решения
практических вопросов по реструктуризации и диверсификации деятельности, в
первую очередь на уровне отдельных производств с позиции улучшения экономического
состояния предприятия.
Трудно переоценить роль регулярного мониторинга финансового
состояния предприятия в управлении предприятием. Он дает возможность
осуществлять анализ и прогнозирование экономических процессов, получая
оперативные и независимые оценки изменения экономической конъюнктуры на макро-,
региональной и микроуровнях.
Объективный мониторинг финансового состояния предприятия
позволяет вовремя выявить критические ситуации и неблагоприятные тенденции и
вовремя исправить положение, то есть все время «держать руку на пульсе»
предприятия.
Мониторинг финансового предприятия, определяется как механизм
осуществления постоянного наблюдении за важнейшими текущими результатами
финансовой деятельности в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры финансового
рынка.
Целями построения системы мониторинга финансового состояния
на предприятии являются:
своевременное выявление и анализ негативных тенденций
финансового состояния предприятия;
предупреждение возникновения кризисных ситуаций;
обеспечение органов управления актуальной, достоверной и
полной информацией с целью выработки оперативных и долгосрочных управленческих
решений в области управления на различных уровнях.
Эффективный мониторинг текущей финансовой деятельности предприятия на
сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных задач, что
придает актуальность и данному исследованию.
.2
Информационно-аналитическая система мониторинга финансового состояния
предприятия
Оптимизация финансового состояния предприятия обеспечивается не только
путем планирования важнейших показателей его финансовой деятельности, но и в
процессе постоянного контроля за ходом реализации разработанных планов. Этот
внутренний финансовый контроль на предприятии базируется на построении системы
мониторинга текущей финансовой деятельности.
Система мониторинга финансовой деятельности представляет собой
разработанный на предприятии механизм осуществления постоянного наблюдения за
важнейшими текущими результатами деятельности в условиях постоянно меняющейся
конъюнктуры потребительского и финансового рынков.
Основной целью разработки системы мониторинга финансовой деятельности
предприятия является своевременное обнаружение отклонений фактических
результатов деятельности от предусмотренных, вызывающих ухудшение финансового
состояния предприятия; выявление причин, вызвавших эти отклонения, и разработка
предложений по соответствующей корректировке отдельных направлений финансовой
деятельности с целью ее нормализации и повышения эффективности.
Основными элементами системы мониторинга финансово-экономического
состояния предприятия в процессе антикризисного управления являются:
объект мониторинга,
субъект мониторинга,
регламент мониторинга,
инструменты мониторинга.
Объектом мониторинга является информационный файл, содержащий описание
деятельности предприятия в исследуемом периоде. Это может быть бухгалтерская
или плановая информация, используемая для расчета показателей мониторинга. В
частности, если мониторинг осуществляется с применением метода финансового
анализа, объектом мониторинга является финансовая отчетность предприятия.
Субъектом мониторинга является подразделение предприятия или специалист,
обязанностью которых является выполнение этой процедуры. Они, как правило,
входят в состав экономической службы предприятия. Эту обязанность рекомендуется
возлагать распорядительным документом по предприятию, отражать в положении о
подразделении или в должностной инструкции специалиста.
Персонал, осуществляющий мониторинг, должен иметь высокую квалификацию в
сфере экономики предприятия, экономического анализа и антикризисного
управления.
Регламент, в данном случае, это - документ, содержащий последовательность
действий персонала предприятия в процессе мониторинга. Он формализует
деятельность подразделений и специалистов, осуществляющих мониторинг, а также
его подготовку и обеспечение. Особое внимание необходимо уделить следующим
разделам регламента:
А) периодичность мониторинга. Она зависит от текущего
финансово-экономического состояния предприятия. Если оно в предыдущем периоде не
вызывало нареканий, мониторинг можно проводить с редко, например, раз в неделю
или декаду. При ухудшении финансово-экономического состояния - чаще, например,
ежедневно;
Б) обеспечение исходной информацией субъекта, осуществляющего мониторинг.
Исходной является информация, на основе которой определяются текущие значения
показателей финансово-экономического состояния. Часто она формируется
подразделениями, к компетенции которых мониторинг не относится. Примером таких
подразделений является бухгалтерия предприятия;
В) действия администрации предприятия в случае обнаружения признаков
приближения кризиса.
К инструментам мониторинга относятся методика проведения мониторинга и ее
компьютерная реализация. Методика является нормативным документом предприятия,
описывающим процедуры анализа с целью определения кризисного состояния
предприятия или его приближения.
В настоящее время не существует методики мониторинга, имеющей статус
нормативного документа на общегосударственном уровне. Иногда такие методики
создаются и утверждаются для применения в рамках отраслей или корпораций. Если
же в сфере, где действует предприятие, они отсутствуют, то предприятию следует
создать методику самостоятельно. Она создается единожды, а в последующем в нее
могут вноситься коррективы.
Построение системы мониторинга текущей финансовой деятельности
предприятия охватывает следующие основные этапы, представленные на рисунке 2.
Рисунок 3 - Основные этапы построения системы мониторинга финансового
состояния предприятия
Рассмотрим более подробно данные этапы.
. Выбор для наблюдения наиболее важных направлений и целевых показателей
финансовой деятельности. В процессе такого выбора необходимо ориентироваться в
первую очередь на целевые финансовые нормативы и систему показателей,
характеризующих различные аспекты финансового состояния торгового предприятия.
. Построение системы стандартов финансовой деятельности. В качестве таких
стандартов выступают разработанные критерии по отдельным аспектам финансовой
деятельности (например, по политике финансирования активов, формированию
финансовой структуры капитала и т.п.); целевые стратегические нормативы;
показатели текущих и оперативных финансовых планов, избранные для наблюдения.
. Построение системы информативных отчетных показателей по каждому из
направлений финансовой деятельности и периодичности их формирования. Такая
система показателей должна основываться на данных финансового и управленческого
учета. Она представляет собой так называемую «первичную информационную базу
наблюдения», необходимую для последующего расчета отдельных аналитических
показателей, характеризующих уровень финансового состояния торгового
предприятия в разрезе различных его аспектов. Периодичность формирования
первичной базы данных определяется «срочностью реагирования», т.е.
своевременностью осуществления внутреннего контроля за отдельными аспектами
финансовой деятельности. С учетом такого принципа подхода к периодичности
формирования первичной информационной базы наблюдения выделяют:
а) оперативную (недельную, декадную) сводку;
б) месячный отчет;
в) квартальный отчет (показатели годовой отчетности не являются объектом
текущего мониторинга финансовой деятельности).
. Разработка системы обобщающих оценочных (аналитических) показателей,
отражающих фактические результаты финансового состояния предприятия в разрезе
различных его аспектов. Система обобщающих оценочных показателей должна
полностью корреспондировать с наблюдаемыми направлениями финансовой
деятельности, целевыми финансовыми нормативами и плановыми показателями,
характеризующими различные аспекты финансового состояния торгового предприятия.
В процессе разработки такой системы строятся алгоритмы расчета отдельных
оценочных показателей с использованием первичной информационной базы наблюдения
и методов финансового анализа.
. Установление размеров отклонений фактических результатов финансовой
деятельности от предусмотренных. Размеры отклонений рассчитываются в абсолютных
и относительных показателях. На каждом торговом предприятии должен быть
определен критерий «критических отклонений», который может быть дифференцирован
по периодам осуществления оценки. В качестве критерия «критических отклонений»
может быть принято отклонение в размере 20 и более процентов по недельному
(декадному) периоду; 15 и более процентов по месячному периоду; 10 и более
процентов - по квартальному периоду.
. Анализ основных причин, вызвавших отклонение фактических результатов
финансовой деятельности от предусмотренных. В процессе такого анализа в первую
очередь выделяются и рассматриваются те показатели финансового состояния
торгового предприятия, по которым наблюдаются «критические отклонения» от
целевых нормативов и показателей текущих и оперативных финансовых планов. По
каждому «критическому отклонению» (а при необходимости и по менее значимым
размерам отклонений наиболее важных показателей) должны быть выявлены вызвавшие
их причины.
. Определение системы действии при установленных отклонениях фактических
результатов финансовой деятельности от предусмотренных. Принципиальная система
действий менеджеров торгового предприятия в этом случае заключается в трех
алгоритмах:
а) «ничего не предпринимать» - эта форма реагирования предусматривается в
тех случаях, когда размер отклонений значительно ниже установленного критического
критерия;
б) «устранить отклонение» - такая система действий предусматривает
разработку мероприятий по обеспечению выполнения целевых, нормативных или
плановых показателей;
в) «изменить систему нормативных или плановых показателей» - такая
система действий предпринимается в тех случаях, когда выполнение установленных
нормативных или плановых показателей нереально.
. Выявление резервов нормализации финансовой деятельности и повышения ее
эффективности. Процедура поиска и реализации резервов связана с использованием
алгоритма «устранить отклонение». При этом резервы рассматриваются в разрезе
различных аспектов финансовой деятельности или отдельных финансовых операций
торгового предприятия. В качестве одной из таких возможностей может быть
рассмотрена целесообразность использования системы финансовых резервов.
. Обоснование предложений по изменению отдельных целевых финансовых
нормативов и плановых показателей. Если возможности нормализации отдельных
аспектов финансовой деятельности ограничены (т.е. не могут привести к полной
нормализации финансового состояния торгового предприятия) или вообще
отсутствуют, используется третий алгоритм системы действий. В этом случае по
результатам текущего наблюдения и контроля вносятся предложения по
корректировке системы целевых финансовых нормативов и показателей текущих и
оперативных финансовых планов. В отдельных критических случаях может быть
обосновано предложение о прекращении отдельных коммерческих, инвестиционных или
финансовых операций.
Реализация программы мониторинга предприятия при
угрозе его банкротства предусматривает несколько основных этапов:
. Тестирование экономики предприятия, комплексное
исследование его внешней и внутренней среды.
. Исследование финансового состояния предприятия с
целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития: определение
масштабов кризисного состояния предприятия; изучение основных факторов,
обуславливающих кризисное развитие предприятия; создание и реализация плана
антикризисного управления; экспресс-анализ (диагностика) реального финансового
состояния и разработка реорганизационных процедур, применяемых к
предприятию-должнику для достижения необходимых целей.
Система финансово-экономического мониторинга должна
удовлетворять следующим требованиям:
. Отражать все основные финансово-экономические
процессы, происходящие на предприятиях различных форм собственности;
. Способствовать принятию решения в области
взаимоувязки экономической и социальной политики, т.е. мониторинг должен
содержать социальные показатели;
. Включать показатели, характеризующие конкурентную
среду, уровень монополизма и стоимостную оценку предприятия (бизнеса);
. Учитывать существующую нормативную базу
платежеспособности и финансовой устойчивости;
. Включать показатели, характеризующие состояние
имущества предприятий, структурные и динамические параметры его изменения, в
том числе динамику износа и обновления.
Вместе с тем, часто встречается другая характеристика разработки
программы (системы) мониторинга финансового состояния предприятия, включающая в
себя шесть стадий.
При разработке программы мониторинга выделяют
несколько ее стадий.
На первой стадии мониторинга устанавливается особая
группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», т.е.
параметров финансового состояния предприятия, нарушение которых свидетельствует
о кризисном его развитии.
На второй стадии в разрезе каждого из параметров
«кризисного поля» формируется система наблюдаемых показателей - «индикаторов
кризисного развития». В систему таких индикаторов включаются как традиционные,
так и специальные финансовые показатели, отражающие различные симптомы
предкризисного финансового состояния предприятия или его финансового кризиса.
На третьей стадии определяется периодичность
наблюдения показателей - «индикаторов кризисного развития». Как правило,
показатели этой группы наблюдаются с наиболее высокой периодичностью в общей
системе финансового мониторинга. Более того, в периоды высокой динамики
факторов внешней финансовой среды, реализующих угрозу финансового кризиса
предприятия, основные из этих показателей требуют ежедневного наблюдения.
На четвертой стадии по результатам мониторинга
определяются размеры отклонений фактических значений показателей - «индикаторов
кризисного развития» от предусмотренных (плановых, нормативных).
На пятой стадии проводится анализ отклонений
показателей по каждому из параметров «кризисного поля». В процессе анализа
устанавливается степень отклонений, вызвавшие их причины, а также возможное
влияние таких отклонений на конечные результаты финансовой деятельности.
На шестой стадии по результатам мониторинга
осуществляется предварительная диагностика характера развития финансовой
деятельности предприятия и его финансового состояния. В процессе такой
диагностики констатируется «нормальное», «предкризисное» или «кризисное»
финансовое состояние предприятия.
Система мониторинга финансового состояния предприятия включает три
основных взаимосвязанных блока, которые базируются на соответствующей
методологии:
ежемесячный анализ изменений экономической конъюнктуры, позволяющий
оценивать динамику спроса на заемные ресурсы во взаимодействии с уровнем спроса
и предложения на продукцию и другими факторами;
ежеквартальный анализ финансового положения подразделений, позволяющий
оперативно оценивать результаты хозяйственной деятельности с позиций
формирования собственных источников финансирования и потребности в заемных
средствах;
ежеквартальный анализ инвестиционной активности во взаимосвязи с
финансовыми результатами хозяйственной деятельности подразделений и динамикой
спроса и предложения на рынке капитала.
Рисунок 4 - Основные блоки системы мониторинга финансового состояния
Большое значение при мониторинге проблемных предприятий имеет отбор
информации по содержанию, структуре, составу, качеству, полноте, надежности
источников ее получения. Особенно важна роль оперативных коммуникаций, когда
динамичность и своевременность действий в значительной степени зависят от
правильности и достоверности информации.
Информация, используемая для мониторинга, подразделяется на первичную и
вторичную. Для сбора первичной информации используются три главных метода:
наблюдение, изучение мнений, эксперимент (тестирование). Для сбора вторичной
информации используются внутренние и внешние источники. К внутренним источникам
относятся отчеты от предыдущих исследованиях, товарные отчеты, показатели
сбыта, бухгалтерская отчетность и др. Внешними источниками являются данные о
международных организациях, официальной статистики, научных исследованиях,
коммерческой информации и т.п.
Мониторинг требует много усилий, времени и средств,
поэтому они доступны далеко не каждому предприятию, особенно в полном объеме.
По расчетам специалистов, убытки от «экономии» (отказ
предприятия от проведения мониторинга) нередко превышают затраты на
исследование в 10-100 раз. Мировой опыт свидетельствует, что ведущие зарубежные
фирмы на изучение рынка выделяют до 15% прибыли, хорошо понимая какой
экономический эффект это дает.
.3 Методы
мониторинга финансового состояния: отечественный и зарубежный опыт
Методические подходы, касающиеся мониторинга финансового состояния,
разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от
двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия. Как правило, на их основе в большинстве методик рассчитывается
комплексный показатель вероятности банкротства. Рассмотрим некоторые из них.
Содержание мониторинга финансового состояния во многом определяется
целью, задачами и интересами пользователей информацией, которые являются
различными. Государство заинтересовано в информации, необходимой для разработки
экономической политики, включая налоговые меры, а также для сбора
статистических данных.
В отечественной литературе, посвящённой вопросам анализа финансового
состояния, не прослеживается единообразие в предоставлении границ и перечня
задач, решаемых в процессе мониторинга. Обзор литературы по методике
мониторинга финансового состояния проводился в двух направлениях:
установление цели и формулировка задач мониторинга;
рассмотрение методических рекомендаций по решению поставленных задач.
Следует отметить, что многие авторы не выделяют цель и не определяют
задачи мониторинга. В тоже время некоторые авторы отмечают, что одной из целей
мониторинга является определение резервов ускорения оборачиваемости капитала
предприятия.
Для мониторинга финансового состояния требуется решение ряда задач,
состав которых авторы определяют по-разному. Многие не отмечают, что при
мониторинге необходимо выявить конкретные причины изменения результативных
показателей, измерить степень влияния каждого фактора, выявить наиболее
существенных из них, имеющие в каждом конкретном случае большее или меньшее
значение.
Оценка финансового состояния - это совокупность методов, позволяющих
определить состояние предприятия в ходе изучения результатов его деятельности.
Большинство авторов предлагают следующие направления анализа финансового
состояния:
«чтение» бухгалтерского баланса;
оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса;
анализ финансовых коэффициентов;
анализ ликвидности и платежеспособности;
анализ деловой активности.
Другие авторы предлагают анализ финансового состояния проводить на
основе:
рейтинговой оценки;
финансовых коэффициентов;
оценки платежеспособности;
расчётов потребности оборотных активов и источников их формирования.
Мониторинг финансового состояния может быть выполнен с различной степенью
детализации в зависимости от целей мониторинга, имеющейся информации,
технического и кадрового обеспечения.
На Западе для прогнозирования вероятности банкротства широко используется
метод Э. Альтмана, предложенный им в 1968г. - множественная дискриминантная
модель, учитывающая действие пяти наиболее значимых факторов:- показатель
ликвидности (оборотный капитал/совокупные активы);- показатель прибыльности
(нераспределенная прибыль/ совокупные активы); X3 - показатель устойчивости
(доходы до вычета налогов и процентов / всего активы); - показатель
платежеспособности (курсовая стоимость акций/ балансовая стоимость долговых
обязательств); - показатель активности (объем реализации/совокупные активы).
Модель Альтмана имеет следующий вид:
(1)
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что
обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах от -14 до +22, при
этом предприятия, для которых Z > 2.99, попадают в категорию финансово
устойчивых, а предприятия для которых Z < 1,81 - безусловно несостоятельных;
интервал 1,81 - 2,99 составляет зону неопределенности.
Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана
позволяют в 95% случаев предсказать банкротство фирмы на год вперед и в 83%
случаев - на два года вперед. Существуют мнения, согласно которым в условиях
переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно.
Аргументами сторонников этих мнений служат:
несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;
различия в учете отдельных показателей;
влияние инфляции на их формирование;
несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие
объективные причины.
За последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было
предложено множество модификаций модели Альтмана. Так, в 1983г. сам Э. Альтман
разработал модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых
не котировались на бирже:
(2)
В числителе показателя X4 вместо рыночной стоимости стоит их балансовая
стоимость. Минимально допустимый порог 1,23.
Модель Фулмера классификации банкротства была создана на основании
обработки данных 60-ти предприятий: 30 потерпевших крах и 30 нормально
работающих - со средним годовым оборотом в 455 тысяч американских долларов.
Формула определения вероятности банкротства по модели Фулмера имеет вид:
= 5,528Х1 + 0,212Х2 + 0,073Х3 + 1,270Х4 - 0,120Х5 + 2,335Х6 + 0,575Х7 +
1,083Х8 + 0,894Х9 - 6,075 (3)
где, Х1 - нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
Х2 - выручка от реализации/баланс;
Х3 - прибыль до уплаты налогов/собственный капитал;
Х4 - денежный поток/долгосрочные и краткосрочные обязательства;
Х5 - долгосрочные обязательства/баланс;
Х6 - краткосрочные обязательства/совокупные активы;
Х7 - log (материальные активы);
Х8 - оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные обязательства;
Х9 - log (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные
проценты). Наступление неплатежеспособности неизбежно при H < 0.
Анализ модели показывает, что:
основная часть факторов, входящих в уравнения критериев, либо совпадает,
либо тесно между собой связана;
большая часть входящих в них компонент непосредственно связана с объемом
инвестиций. Так, входящий в определение подавляющего большинства компонент
критериев показатель стоимости совокупных активов (валюта баланса)
функционально определяется именно этим показателем, по крайней мере, в линейной
пропорции.
Последнее обстоятельство является весьма важным, поскольку определяет
нижнюю границу скорости их прироста. Сами же компоненты модели в обратной
пропорции зависят от стоимости совокупных активов. Показатели полной
задолженности и балансовой стоимости долговых обязательств также связаны с
объемами инвестиций, поскольку значительная доля последних осуществляется за
счет займов.
Первоначальный вариант модели содержал 40 коэффициентов, окончательный
использует всего 9. Модель Фулмера использует большое количество факторов,
поэтому и при обстоятельствах, отличных от оригинальных, более стабильнее, чем
другие методики. Кроме того, модель учитывает и размер фирмы, что, наверное,
справедливо как в Америке, так и в любой другой стране с рыночной экономикой.
Модель с одинаковой надежностью определяет как банкротов, так и
платежеспособные фирмы. При этом Х7 корректнее определять в пересчете элементов
актива в тысячи долларов США на дату составления анализируемого отчета.
Точность прогнозов, сделанных с помощью данной модели на год вперёд - 98 %, на
два и более года - 81 % .
Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 году, на
основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была
разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия.
В процессе разработки модели из 19 финансовых коэффициентов, считавшимися
лучшими, Спрингейтом было отобрано четыре коэффициента, на основании которых
была построена модель Спрингейта.
Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по
формуле:
(4)
где Х1 = Оборотный капитал / Баланс;
Х2 = (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Баланс;
Х3 = Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства;
Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Баланс
При Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом.
В процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний
была достигнута 92,5% точность предсказания неплатежеспособности на год вперёд.
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему
показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения
вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие
индикаторы:
рентабельность активов;
удельный вес заёмных средств в пассивах;
коэффициент текущей ликвидности;
доля чистого оборотного капитала в активах;
коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к
заёмным средствам).
Таблица 2 Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
|
Показатели
|
Расчет
|
Группа 1: Благополучные
компании
|
Группа 2: за 5 лет до
банкротства
|
Группа 3: за 1 год до
банкротства
|
|
1. Коэффициент Бивера
|
(Чистая прибыль
+Амортизация)/Заемный капитал
|
0,4-0,45
|
0,17
|
-0,15
|
|
2. Коэффициент текущей
ликвидности (L4)
|
Оборотные активы/Текущие
обязательства
|
L4<=3,2
|
L4<2
|
L4<=1
|
|
3. Экономическая
рентабельность (R4)
|
(Чистая
прибыль/Имущество)*100%
|
6 - 8
|
4
|
-22
|
|
4. Финансовый леверидж
|
(Заемный
капитал/Баланс)*100%
|
<=37
|
<=50
|
<=80
|
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены
и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные
значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх
состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний,
обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти
лет.
Модель Лиса, разработанная им в 1972 году, для предприятий Великобритании
имеет следующий вид:
= 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 (5)
где, Х1 - оборотный капитал / сумма активов;
Х2 - прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 - собственный капитал / заемный капитал.
В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z >
0,037 - вероятность банкротства невелика.
Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства
при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так
как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж,
без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Французские экономисты Ж. Конан и М. Голдер, используя метод,
разработанный Э. Альтманом, построили модель, имеющую следующий вид:
= -0,16Х1 - 0,22Х2 + 0,87Х3 + 0,10Х4 - 0,24Х5 (6)
где, Х1 - отношение денежных средств и дебиторской задолженности к валюте
баланса;
Х2 - отношение собственного капитала и долгосрочных пассивов к валюте
баланса;
Х3 - отношение расходов по обслуживанию займов (или цена заемного
капитала) к выручке от реализации (после налогообложения);
Х4 - отношение расходов на оплату труда к чистой прибыли организации;
Х5 - отношение прибыли до выплаты процентов и налогов (балансовая
прибыль) к заемному капиталу.
Вероятность задержки платежей фирмами, имеющими различные значения
показателя Z, можно представить в виде шкалы:
Таблица 3 Вероятность задержки платежей
|
Z
|
0,21
|
0,048
|
0,002
|
0,026
|
0,068
|
0,087
|
0,107
|
0,131
|
0,164
|
|
Вероятность задержки
платежа, %
|
100
|
90
|
80
|
70
|
50
|
40
|
30
|
20
|
10
|
В уравнении авторы обращают внимание, на доминирующую роль фактора Х3 -
отношения финансовых издержек к выручке от реализации по сравнению с другими
четырьмя коэффициентами. Фактически влияние этого фактора превышает совокупное
влияние всех остальных.
Французским экономистом Ж. Депаляном было доказано, что финансовая
ситуация предприятия может достаточно адекватно характеризоваться 5
показателями, данный метод получил название метод credit-men.
Формула расчета имеет вид:
= 25R1 + 25R2 + 10R3 + 20R4 + 20R5 (7)
где, R1 - Коэффициент быстрой ликвидности; - Коэффициент
кредитоспособности; - Коэффициент иммобилизации собственного капитала; -
Коэффициент оборачиваемости запасов; - Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Для каждого показателя определяют его нормативную величину, который
сравнивают с показателем изучаемого предприятия:
= Фактическое значение коэффициента/Нормативное (рекомендуемое) значение
Если N=100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100,
то ситуация хорошая, если N<100, то ситуация на предприятии вызывает
беспокойство.
В 1987 году, используя метод дискриминантного анализа, под руководством
Ж. Лего была разработана трехфакторная модель, имеющая вид:
= 4,5913А + 4,5080B + 0,3936С - 2,7616 (8)
Где, A = Акционерный капитал / Всего активов= (Прибыль до налогообложения
+ чрезвычайные расходы + финансовые расходы) / Всего активов= Объем продаж за
два года / Всего активов за два периода
При Z < -0,3 предприятие классифицируется как несостоятельное, с
высокой степенью вероятности наступления банкротства.
При разработке модели оценки вероятности банкротства были
проанализированы итоги работы более 170 промышленных предприятий г. Квебека со
среднегодовой выручкой не более 20 млн. долларов по 30 параметрам.
Точность оценки вероятности банкротства данной модели не высока и
составляет 83%. Еще одним недостатком модели является то, что она может быть
применена только для оценки состоятельности промышленных предприятий.
Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским
экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов. Сущность этой методики -
классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня
показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного
в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в
нижеприведенной таблице.
Таблица 4 Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
|
Показатель
|
Границы классов согласно
критериям
|
|
1 класс
|
2 класс
|
3 класс
|
4 класс
|
5 класс
|
|
Рентабельность совокупного
капитала, %
|
30 и выше (50 баллов)
|
29,9-20 (49,9-35 баллов)
|
19,9-10 (34,9-20 баллов)
|
9,9-1 (19,9-5 баллов)
|
менее 1 (0 баллов)
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
2 и выше (30 баллов)
|
1,99-1,7 (29,9-20 баллов)
|
1,69-1,4 (19,9-10 баллов)
|
1,39-1,1 (9,9-1 баллов)
|
менее 1 (0 баллов)
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,7 и выше (20 баллов)
|
0,69-0,45 (19,9-10 баллов)
|
0,44-0,30 (9,9-5 баллов)
|
0,29-0,20 (5-1 баллов)
|
менее 0,2 (0 баллов)
|
|
Границы классов
|
100 баллов и выше
|
99-65 баллов
|
64-35 баллов
|
0 баллов
|
Определив значения коэффициентов можно определить сумму баллов, на основании
которой определяются границы классов финансовой устойчивости:
класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности,
но еще не рассматривающиеся как рискованные;
класс - проблемные организации;
класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер
по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и
проценты;
класс - компании высочайшего риска, практически несостоятельные.
В зарубежной методике достаточно распространена система экономических
рейтингов промышленных, торговых, финансовых корпораций, содержащая набор
ключевых финансовых показателей, характеризующих их устойчивость,
платежеспособность, деловую активность, рентабельность.
Рассмотрим некоторые методики отечественных авторов.
В.В. Ковалёв указывает, что наиболее целесообразным является выделение
предварительного мониторинга (экспресс-анализа) и углубленного (внутреннего)
мониторинга финансового состояния.
В общем виде методика экспресс-анализа отчётности предусматривает оценку
состава ресурсов, их структуры, финансовых результатов хозяйствования,
эффективности использования собственных и заёмных средств.
Смысл экспресса-анализа - отбор небольшого количества наиболее
существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное
отслеживание их динамики. Однако автором не предлагается прогнозирование
финансовых показателей на перспективу, нет рейтинговой оценки.
Рисунок 5 - Алгоритм действия подсистемы диагностики
А.И. Ковалёв предлагает методику углубленного мониторинга с целью
диагностики банкротства, основанную на коэффициентах ликвидности
(платежеспособности) и финансовой устойчивости, которые представлены как две
взаимодополняющие группы показателей. Предложена методика мониторинга деловой
активности, где рассмотрены показатели эффективности (отдачи) ресурсов,
показатели оборачиваемости, рентабельности и оценки рыночной активности.
Завершается анализ прогнозированием вероятности банкротства на основе модели Э.
Альтмана.
От методики В.В. Ковалева эта методика отличается меньшей степенью
дифференциации групп коэффициентов, отсутствием блока оценки имущественного
положения в ходе углубленного мониторинга, а также суженым кругом методов
прогнозирования вероятного банкротства.
Методика, предложенная А.Д. Шереметом, рекомендует проводить мониторинг
финансового положения и его изменения за отчётный период комплексно, то есть с
помощью анализа абсолютных, а также относительных показателей. Сравнительный
аналитический баланс и расчёт абсолютных показателей финансовой устойчивости
служат отправным пунктом анализа.
Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового
состояния предприятий рейтинговое число:
= 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр (9)
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кпр - рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным
нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, то есть предприятие
имеет удовлетворительное финансовое состояние экономики. Финансовое состояние
предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как
неудовлетворительное.
Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид:
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6 (10)
где, Х1 = Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся
отношением чистого убытка к собственному капиталу;
Х2 = Кз - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской
задолженности;
Х3 = Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее
ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя
абсолютной ликвидности;
Х4 = Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением
чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
Х5 = Кфл - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) -
отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к
собственным источникам финансирования;
Х6 = Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная
коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов
предприятия (валюты баланса) к выручке.
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое
значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1*Х6прошлого года (11)
Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то крайне
высока вероятность наступления банкротства предприятия, а если меньше - то
вероятность банкротства незначительна.
В работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена методика,
заключающаяся в классификации предприятий по степени риска исходя из
фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого
показателя. Система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах,
представлена в таблице 5.
Таблица 5 Группировка предприятий по критериям оценки финансового
состояния
|
Показатель
|
Границы классов согласно
критериям
|
|
I класс, балл
|
II класс, балл
|
III класс, балл
|
IV класс, балл
|
V класс, балл
|
VI класс, балл
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,25 и выше -20
|
0,2-16
|
0,15-12
|
0,1- 8
|
0,05-4
|
менее 0,5 - 0
|
|
Коэффициент быстрой
ликвидности
|
1,0 и выше -18
|
0,9-15
|
0,8-12
|
0,7-9
|
0,6-6
|
менее 0,5 - 0
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
2,0 и выше -16,5
|
1,94-1,7 15-12
|
1,6-1,4 10,5-7,5
|
1,34-1,16-3
|
1,0 -1,5
|
менее 1,0 - 0
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,6 и выше - 17
|
0,59-0,54 15-12
|
0,53-0,43 11,4-7,4
|
0,42-0,41 6,6-1,8
|
0,4 - 1
|
менее 0,4 - 0
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
|
0,5 и выше - 15
|
0,4 - 12
|
0,3 - 9
|
0,2 - 6
|
0,1 - 3
|
менее 0,4 - 0
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственным капиталом
|
1,0 и выше -15
|
0,9 - 12
|
0,8 - 9,0
|
0,7 - 6
|
0,6 - 3
|
менее 0,5 - 0
|
|
Минимальное значение
границы
|
100
|
85-64
|
63,9-56,9
|
41,6-28,3
|
18
|
-
|
класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия,
демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не
рассматриваются как рискованные;класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли
существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется
сомнительным; класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои
средства и проценты; класс - предприятия высочайшего риска, практически
несостоятельны.
Таким образом, кризис на предприятии может возникнуть на любой стадии
деятельности предприятия. Причины могут быть как внешние, так и внутренние. Для
недопущения банкротства и в целях предотвращения кризисных ситуаций необходимо
вводить антикризисное управление и проводить диагностику финансового состояния
предприятия.
Для диагностики финансового состояния предприятия в системе
антикризисного управления используются различные отечественные и зарубежные
методики, каждая из которых имеет определенные особенности и недостатки.
Различные методики предсказания банкротства, на самом деле, предсказывают
различные виды кризисов. Представляется, однако, что ни одна из методик не
может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине
"специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется
целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по
нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться
особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами
методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.
Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику
диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики - классификация
предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей
финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования
этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми
показателями.класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия,
демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся
как рискованные;класс - проблемные предприятия;класс - предприятия с высоким
риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;класс - предприятия
высочайшего риска, практически несостоятельные.
По результатам финансового анализа проводится оценка деятельности
организации в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие
положительное и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются
варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства
компании, так и для ее партнеров по бизнесу.
Анализ коэффициентов с помощью спектр балльного метода. Данный метод
предполагает проведение анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных
значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых
нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем
ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в
категорию несостоятельных предприятий.
Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на следующие
критерии:
доступность исходной информации и простота расчета оценочных показателей;
устранение дублирующих коэффициентов, то есть коэффициентов, связанных
очевидной линейной зависимостью.
В результате необходимо отобрать 16 наиболее значимых коэффициентов,
дающих емкое и полное представление о финансово-экономическом положении
предприятия. Все коэффициенты разбиты на 5 групп в соответствии с наиболее
существенными характеристиками финансово-экономического состояния.
Производится расчет показателей, их распределение по зонам риска дает
первичное представление о финансовом положении предприятия.
Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к
одному результирующему параметру. Таким образом, каждая сторона деятельности
предприятия квалифицируется некоторой обобщенной оценкой. На основе этих данных
делаются выводы о состоянии предприятия.
Исследование абсолютных характеристик ликвидности, а также ряда
относительных величин финансовых коэффициентов дополняют оценку, полученную с
помощью вышеуказанных величин. Углублению факторного анализа способствует
построение и исследование различных моделей взаимосвязи различных финансовых
коэффициентов, где изменение результативного показателя происходит при
определённом изменении показателей-факторов.
Следует отметить, что мониторинг финансового состояния предприятий должен
проводиться не только на основе финансовых коэффициентов, представляющих собой
относительные показатели, но и для характеристики различных аспектов
финансового состояния должны применяться абсолютные показатели, например:
чистые активы, чистый оборотный капитал, баланс ликвидности, используемые при
анализе платежеспособности.
Проблемой ряда имеющихся методик является унифицированность
устанавливаемых нормативов «качества» финансового положения предприятий без
учёта региональных особенностей экономической среды, в которой они работают.
Последнее особенно актуально для пространственно протяжённых экономических
систем, обладающих региональной спецификой, к которым относится российская
экономика.
Производственный обзор экономической литературы по мониторингу
финансового состояния позволяет отметить, что:
в большинстве случаев цель и задачи мониторинга вообще отсутствуют и не
формируются, что в дальнейшем приводит к весьма неполным и бессистемным
рекомендациям по методике мониторинга;
имеющаяся постановка задач и методическое их решение не отличается
достаточной чёткостью и не носит исчерпывающего характера.
Учитывая необходимость комплексного подхода при оценке
финансового состояния предприятий, Федеральная служба России по финансовому
оздоровлению и банкротству приказом №16 от 23 января 2001 года утверждает
«методические указания по проведению анализа финансового состояния
организаций».
Основная задача данных указаний состоит в обеспечении единого
методологического подхода при осуществлении Федеральной службой по финансовому
оздоровлению и банкротству (ФСФО) финансового анализа в рамках проведения мониторинга
финансового состояния крупных, экономически и социально значимых организаций.
Основной целью финансового анализа предприятия является
получение объективной оценки финансовой устойчивости, платежеспособности,
инвестиционной, деловой активности, а также рентабельности деятельности.
При этом предлагается использовать для оценки следующие
показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
1. Общая степень платежеспособности;
2. Коэффициент задолженности по
кредитам банков и займам;
. Коэффициент задолженности другим
организациям;
. Коэффициент задолженности
фискальной система;
. Коэффициент внутреннего долга;
. Степень платежеспособности по
текущим обязательствам;
. Коэффициент покрытия текущих
обязательств оборотными активами; мониторинг финансовый аналитический экономический
. Собственный капитал в обороте;
. Доля собственного капитала в
оборотных средствах;
. Коэффициент автономии.
Первые семь показателей характеризуют
степень платежеспособности предприятия, а остальные три - уровень его финансовой
устойчивости. Особенностью данной методики оценки платежеспособности является
более подробная градация кредиторской задолженности по ее видам.
Специфика приведенных коэффициентов
выражается также в том, что базой для их определения служит среднемесячная
выручка предприятия.
Глава 2.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности и конкурентных преимуществ ООО «Нео
Стиль»
2.1
Краткая организационная характеристика предприятия
В сегодняшних условиях наиболее актуальной проблемой при осуществлении
хозяйственной деятельности является правильное принятие управленческих решений,
которые формируются в результате проведения мониторинга финансового состояния.
В качестве объекта исследования было выбрано предприятие ООО «Нео Стиль»,
созданное осенью 2004 года. Данное предприятие расположено по адресу: г.
Челябинск, пр-т Ленина, 21в.
Общество с ограниченной ответственностью «Нео Стиль» создано в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью».
Общество с ограниченной ответственностью - учрежденное одним или
несколькими юридическими и/или физическими лицами хозяйственное общество,
уставный капитал которого разделён на доли; участники общества не отвечают по
его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в
пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества.
В отличие от государственных и муниципальных унитарных предприятий, на
имущество которых их учредители имеют право собственности или иное вещное
право, общества с ограниченной ответственностью (равно как и иные виды
хозяйственных обществ, хозяйственных товариществ и производственных
кооперативов) характеризуются тем, что их участники имеют в отношении них
обязательственные права.
В частной экономической практике ООО является наиболее востребованной
организационно-правовой формой среди коммерческих организаций.
При этом общество с ограниченной ответственностью характеризуется тем,
что текущее (оперативное) управление в обществе (в отличие от товариществ) передается
исполнительному органу, который назначается учредителями либо из своего числа,
либо из числа иных лиц. За участниками общества сохраняются права по
стратегическому управлению обществом, которые осуществляются ими путем
проведения периодических общих собраний участников. В отличие от акционерных
обществ компетенция общего собрания участников общества с ограниченной
ответственностью может быть расширена по усмотрению самих участников; также
отдельным участникам могут быть предоставлены дополнительные права.
В отличие от акционерных обществ прибыль общества с ограниченной
ответственностью может делиться между участниками общества не только
пропорционально их долям в уставном капитале общества, но и иным образом в
соответствии с Уставом общества (если иной порядок предусмотрен Уставом). В
отличие от участников акционерного общества (акционеров) участник общества с
ограниченной ответственностью может не только продать (или иным образом
уступить) свою долю в уставном капитале общества, но и выйти из общества,
потребовав выплаты стоимости части имущества, соответствующей его доле в
уставном капитале общества, если это предусмотрено Уставом общества. Участники
общества с ограниченной ответственностью, а также само общество имеют
преимущественное право покупки доли одного из участников, в случае его
намерения продать свою долю третьим лицам. Также Уставом общества может быть
предусмотрен запрет на отчуждение доли участников третьим лицам.
Общество создано в целях получения прибыли путем насыщения рынка и удовлетворения
потребностей юридических лиц и граждан в товарах и услугах на территории
Российской Федерации и за рубежом.
Основными видами деятельности Общества являются:
предоставление услуг по размещению и обслуживанию клиентов;
организация общественного питания, эксплуатация бара, кафе, ресторана;
производство и реализация художественной, сувенирной и рекламной
продукции, товаров народного потребления, изделий народного промысла;
посредническая деятельность;
сдача внаем собственного недвижимого имущества.
Финансово-экономическая характеристика предприятия осуществляется на
основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Нео Стиль» за 5 отчетных
лет: «Бухгалтерский баланс» (Форма № 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (Форма №
2).
Численность работников ООО «Нео Стиль» в 2011 году составила 15 человек.
Необходимо рассмотреть организационную структуру управления (ОСУ)
предприятием, состав подразделений и их функции, а также положения о
структурных подразделениях. Следует показать соответствие ОСУ стратегическим
целям развития организации, коммуникации и взаимодействие структурных
подразделений.
Организационную структуру часто рассматривают как одно из главных условий
эффективной работы организации. На самом деле, структура всегда следует за
стратегией, т.е. разрабатывается после определения целей организации и ее
корпоративной стратегии.
Главной характеристикой качества структуры любой экономической системы
является сбалансированность, пропорциональность взаимосвязей ее частей
(подразделений и работников организации). Таким образом, ОСУ представляет собой
упорядоченную совокупность устойчиво взаимосвязанных подсистем, обеспечивающих
функционирование и развитие организации как единого целого.
В процессе внесения изменений в организацию некоторые связи между подсистемами
разрушаются и возникают новые связи, определяющие основное направление развития
организации.
На предприятии распространена функциональная организационная структура
управления.
Функциональная структура построена таким образом, что между высшим и низшим
уровнями руководства нет линейных отношений единоначального распорядительства.
Проявляются только перекрестные связи по функциям. В данной структуре
возрастает нагрузка на первого руководителя в части координационной работы.
Организация с такой структурой менее мобильна, чем при предыдущих формах,
например завод-автомат.
Функциональная структура предполагает объединение конкретных
специализированных функций в одно направление деятельности под фактическим
контролем одного линейного руководителя, например заведующего отделом сбыта,
который непосредственно контролирует все продукты, и менеджеров по отдельным
товарам.
Логика такой структуры заключается в том, что за счет концентрации
однородных ресурсов в одной области бизнеса можно добиться максимального эффекта
экономии на масштабах. Тем не менее, любая структура, полностью основанная на
функциональном принципе, таит в себе значительный «вертикальный» риск.
Достоинства функциональной структуры: высокая компетентность
специалистов, отвечающих за осуществление конкретных функций; освобождение
линейных менеджеров отрешения многих специальных вопросов; возможность
получения консультаций опытных специалистов непосредственно в организации. Недостатки функциональной структуры: дублирование и
несогласованность указаний и распоряжений; снижение ответственности
исполнителей за работу в результате получения указаний одновременно от
нескольких функциональных руководителей; отсутствие взаимопонимания между
функциональными службами; длительная процедура принятия решений; трудности
поддержания постоянных контактов между функциональными службами.
Структурная характеристика ООО «Успех» является функциональной и
продемонстрирована на рисунке 1.
Рисунок 6 - Организационная структура ООО «Нео Стиль»
2.2 Конкурентные преимущества и возможности стратегического
развития предприятия
Успешное функционирование и развитие предприятий в современных условиях
требует соответствующего подхода к формированию его конкурентной стратегии,
выявлению конкурентных преимуществ, а это в свою очередь предполагает
необходимость определения роли и значения конкурентного потенциала в
деятельности фирмы.
Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех
без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает
его осуществление. Внутренняя среда организации является источником ее
жизненной силы. Она заключает в себе тот потенциал, который дает возможность
организации функционировать, а, следовательно, существовать и выживать в
определенном промежутке времени. Но внутренняя среда может также быть и
источником проблем и даже гибели организации в том случае, если она не
обеспечивает необходимого функционирования организации.
Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами,
необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне.
Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой,
обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не
безграничны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой
же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет
получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и
привести ко многим негативным для организации последствиям.
Задача стратегического управления состоит в обеспечении такого
взаимодействия организации со средой, которое позволяло бы ей поддерживать ее
потенциал на уровне, необходимом для достижения ее целей, и тем самым давало бы
ей возможность выживать в долгосрочной перспективе.
Для исследуемого предприятия ООО «Нео Стиль» основным источником
получения средств является население - 95 % от общего объема оказываемых услуг,
5% - прочие потребители. Оплата за оказанные услуги и предоставленные товары
подтверждается сопроводительными документами.
Основными поставщиками являются ООО «Успех» - поставщик продуктов
питания, и частные лица, представляющие для реализации товары собственного
производства (картины, скульптуры и проч.).
Так как исследуемое предприятие является относительно небольшим и
оказывает широкий спектр услуг, определить конкретного конкурента сложно. К
таковым можно отнести в основном частные художественные галереи, агентства по
сдаче недвижимости, например, агентство «Альфа» либо «Империя».
Таблица 6 Факторы конкурентоспособности ООО «Нео Стиль»
|
Факторы
|
ООО «Нео Стиль»
|
Основной Конкурент
|
|
|
агентства по сдаче
недвижимости
|
|
Качество
|
Высокое, предоставляются в
аренду собственная недвижимость
|
Среднее, предоставляется в
аренду недвижимость третьих лиц
|
|
Уровень цены
|
Средняя
|
Выше средней
|
|
Исключительность товаров
|
Распространенный
|
Распространенный
|
|
Ассортимент
|
Средний ассортимент
|
Широкий ассортимент
|
|
Репутация фирмы
|
Малоизвестная, постоянные
клиенты.
|
Известная, непостоянные
клиенты.
|
|
|
Частные художники,
художественные организации
|
|
Качество
|
Высокое
|
Выше среднего
|
|
Уровень цены
|
Средняя
|
Средняя
|
|
Исключительность товаров
|
Средне распространенный
|
Средне распространенный
|
|
Ассортимент
|
Широкий
|
Средний
|
|
Репутация фирмы
|
Относительно известная
|
Малоизвестная
|
Так как внешняя и внутренняя среда изменяются под воздействием
деятельности предприятия, так и других факторов, то необходимо выявить
ограничения, сильные и слабые стороны предприятия в изменяющейся среде. Выявить
и соотнести между собой ограничения и возможности, сильные и слабые стороны
предприятия поможет SWOT-анализ
относительно конкурента - агентства по недвижимости.
Таблица 7 SWOT- анализ ООО
«Нео Стиль»
|
Основной конкурент
|
ООО «Нео Стиль»
|
|
Сильные стороны
|
Широкий ассортимент,
широкая известность.
|
Хорошая репутация у
покупателей, широкий спектр услуг
|
|
Слабые стороны
|
Высокие цены
|
Малые мощности
|
|
Возможности
|
Снижение цен
|
Снижение цен
|
|
Угрозы
|
Возрастающее конкурентное
давление
|
Возрастающее конкурентное
давление
|
Таким образом, главными конкурентными преимуществами ООО «Нео Стиль»
являются: цена, широкий ассортимент продукции. В перспективе возможно
расширение перечня предлагаемых к аренде площадей и предлагаемых к покупке
изделий творчества.
в п.п. совершенно отсутствует информация о видах деятельности
предприятия, я так и не поняла чем все-таки занимается оно. Нужно подробно,
поставщики, покупатели, структура выручки. А теорию убрать, во 2--й главе ее
вообще быть недолжно!
2.2 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с
изучения бухгалтерского баланса, его структуры и состава, для данных целей
составляется аналитический баланс (приложение А, Б).
По проведенным расчет представим графики.
Рисунок 7 - Динамика изменения активов ООО «Нео Стиль»
Рисунок 8 - Динамика изменения пассивов ООО «Нео Стиль»
Рисунок 9 - Структура активов ООО «Нео Стиль»
Рисунок 10 - Структура активов ООО «Нео Стиль»
Рисунок 11 - Структура пассивов ООО «Нео Стиль»
Рисунок 12 - Структура пассивов ООО «Нео Стиль»
Анализ полученных данных по аналитическому балансу показал, что на
протяжении рассмотренного периода активы предприятия возросли на 317%. Рост
обусловлен увеличением как внеоборотных активов (на 148%), так и увеличением
оборотных активов - на 330%, т.е. оборотные активы увеличивались более
интенсивно, чем внеоборотные активы.
Наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы, их
структура за период возросла на 2,79%. Наибольший удельный вес в структуре
оборотных активов имеют запасы. Это является не очень хорошо для предприятия,
оно должно избавляться от излишков и к 2011 году удельный вес запасов снижается
до 62,41 %. Положительным является увеличение денежных средств предприятия, за
период они увеличились с 23,98 тыс. руб. до 387 тыс. руб.
Положительным в структуре активов предприятия является отсутствие
долгосрочной дебиторской задолженности, удельный вес краткосрочной дебиторской
задолженности за период вырос на 7,84%.
Рассматривая пассивы предприятия, можно сделать вывод о том, что они возросли
на 317%. Рост пассивов произошел за счет увеличение как собственного капитала
на 519 %, так и заемного капитала - на 240 %, т.е. собственный капитал
предприятия растет более интенсивно, чем заемный.
В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал на
протяжении всего рассматриваемого периода, его удельный вес за период снизился
на 13,5%. Это является положительной тенденцией, т.к. если в 2007 году можно
говорить о низкой автономии предприятия, то к 2011 году предприятие стало более
независимым от внешних финансовых источников.
Положительным также является отсутствие долгосрочных обязательств. Однако
тенденция к резкому увеличению собственного капитала является неблагоприятной,
свидетельствует о экстенсивной работе предприятия, замедлении процесса
развития, предприятию необходимо приостановить в дальнейшем наращивания объемов
собственного капитала.
Для анализа прибыли и убытков организации рассмотрим следующую таблицу.
Таблица 8. Отчет о прибылях и убытках (извлечения) ООО «Нео Стиль»
|
Наименование
|
Абсолютные значения,
тыс.руб.
|
Индекс роста
|
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг)
|
3120
|
3760
|
4752
|
5955
|
9576
|
3,07
|
|
Себестоимость проданных
товаров (продукции, работ, услуг)
|
2850
|
3240
|
4112
|
5107
|
7954
|
2,79
|
|
Валовая прибыль
|
270
|
520
|
640
|
848
|
1622
|
6,01
|
|
Прибыль от продаж
|
180
|
320
|
352
|
484
|
934
|
5,19
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
210
|
380
|
343
|
473
|
849
|
4,04
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные платежи
|
50
|
91
|
82
|
114
|
204
|
4,08
|
|
Чистая (нераспределённая)
прибыль
|
160
|
289
|
261
|
359
|
645
|
4,03
|
Рассмотрим график отображающий изменение статей отчета о прибыли и
убытках.
Рисунок 13 - Динамика изменения показателей прибили и убытков ООО «Нео
Стиль»
Таким образом, выручка возросла к 2011 году более чем в 3 раза, это может
свидетельствовать о росте спроса на услуги предприятия. Интенсивность роста
себестоимости ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной
политике в области управления затратами. Чистая прибыль предприятия к 2011 году
возросла практически более чем в 4 раза.
После описания основных изменений финансовой отчетности за последние 5
лет перейдем непосредственно к процессу экспресс анализа показателей 2011 года.
Первым этапом является анализ имущественного положения предприятия, а
именно горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности.
Таблица 8 Горизонтальный анализ агрегированного баланса ООО «Нео Стиль»
за 2011 год
|
№ п/п
|
АКТИВ
|
Формула расчета
|
Значения показателей
|
Горизонтальный анализ
|
|
|
|
На начало
|
На конец
|
Абсолютное изменение
|
Относительное изменение, %
|
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
стр.№190 ф.1 + стр.№230 ф.1
|
110
|
158
|
48,0
|
0,4
|
|
2.
|
Оборотные активы
|
стр.№290 ф.1 - стр.№230 ф.1
|
2 174,0
|
3 686,0
|
1 512,0
|
0,7
|
|
Запасы и затраты
|
стр.№210 ф.1 + стр.№220 ф.1
- товары отгруженные
|
1 767,0
|
2 644,0
|
877,0
|
0,5
|
|
Краткосрочная дебиторская
задолженность
|
стр.№240 ф.1 + товары
отгруженные
|
376,0
|
655,0
|
279,0
|
0,7
|
|
Денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения
|
стр.№250 ф.1 + стр.№260 ф.1
|
31,0
|
387,0
|
356,0
|
11,5
|
|
Прочие оборотные активы.
|
стр.№270 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
-
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2
|
2 284,0
|
3 844,0
|
1 560,0
|
0,7
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Собственный капитал
|
стр.№490 ф.1 + стр.№640 ф.1
+ стр.№650 ф.1
|
950,0
|
1 595,0
|
645,0
|
0,7
|
|
2.
|
Долгосрочные пассивы
|
стр.№590 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
|
Займы и кредиты
|
стр.№510 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
|
Прочие долгосрочные пассивы
|
стр.№520 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
|
3.
|
Краткосрочные пассивы
|
стр.№690 ф.1 - стр.№640 ф.1
- стр.№650 ф.1
|
1 334,0
|
2 249,0
|
915,0
|
0,7
|
|
Займы и кредиты
|
стр.№610 ф.1
|
0,0
|
1 000,0
|
1 000,0
|
-
|
|
Кредиторская задолженность
|
стр.№620 ф.1
|
1 334,0
|
1 249,0
|
-85,0
|
-0,1
|
|
Прочие краткосрочные
пассивы
|
стр.№630 ф.1 + стр.№660 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2 +п.3
|
2 284,0
|
3 844,0
|
1 560,0
|
0,7
|
Таким образом, в 2011 году произошло увеличение всех активов, наибольшего
роста достигли денежные средства, относительное изменение +11,5% к уровню 2010
года (либо 1150% прироста). Среди пассивов наибольшего увеличения достигли
группы собственного капитала и краткосрочных пассивов (по 0,7%). Хотя в группе
краткосрочных пассивов были и снижения (снижение на 0,1% кредиторской
задолженности).
Таблица 9 Вертикальный анализ агрегированного баланса ООО «Нео Стиль» за
2011 год
|
№ п/п
|
АКТИВ
|
Формула расчета
|
Значения показателей
|
Вертикальный анализ
|
|
|
|
На начало
|
На конец
|
На начало
|
На конец
|
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
стр.№190 ф.1 + стр.№230 ф.1
|
110
|
158
|
4,8%
|
4,1%
|
|
2.
|
Оборотные активы
|
стр.№290 ф.1 - стр.№230 ф.1
|
2 174,00
|
3 686,00
|
95,2%
|
95,9%
|
|
Запасы и затраты
|
стр.№210 ф.1 + стр.№220 ф.1
- товары отгруженные
|
1 767,00
|
2 644,00
|
77,4%
|
68,8%
|
|
Краткосрочная дебиторская
задолженность
|
стр.№240 ф.1 + товары
отгруженные
|
376
|
655
|
16,5%
|
17,0%
|
|
Денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения
|
стр.№250 ф.1 + стр.№260 ф.1
|
31
|
387
|
1,4%
|
10,1%
|
|
Прочие оборотные активы.
|
стр.№270 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0%
|
0,0%
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2
|
2 284,0
|
3 844,0
|
100,0
|
100,0
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Собственный капитал
|
стр.№490 ф.1 + стр.№640 ф.1
+ стр.№650 ф.1
|
950
|
1 595,00
|
41,6%
|
41,5%
|
|
2.
|
Долгосрочные пассивы
|
стр.№590 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0%
|
0,0%
|
|
Займы и кредиты
|
стр.№510 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0%
|
0,0%
|
|
Прочие долгосрочные пассивы
|
стр.№520 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0%
|
0,0%
|
|
3.
|
Краткосрочные пассивы
|
стр.№690 ф.1 - стр.№640 ф.1
- стр.№650 ф.1
|
1 334,00
|
2 249,00
|
58,4%
|
58,5%
|
|
Займы и кредиты
|
стр.№610 ф.1
|
0
|
1 000,00
|
0,0%
|
26,0%
|
|
Кредиторская задолженность
|
стр.№620 ф.1
|
1 334,00
|
1 249,00
|
58,4%
|
32,5%
|
|
Прочие краткосрочные
пассивы
|
стр.№630 ф.1 + стр.№660 ф.1
|
0,0
|
0,0
|
0,0%
|
0,0%
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2 +п.3
|
2 284,0
|
3 844,0
|
100,0
|
100,0
|
Наибольший удельный вес среди активов предприятия занимают оборотные
активы - 95,2% на начало 2011 года и 95,9% на конец года. Среди оборотных
активов наибольшую долю составляют запасы 77,4% на начало 2011 года и 68,8% на
конец. Наименьшую долю занимаю денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения - 1,4% на начало 2011 года и 10,1% на конец.
Рассматривая пассивы предприятия можно сделать вывод, что наибольший
удельный вес принадлежит краткосрочным пассивам - 58,5%. В данной группе на
начало года отсутствовали займы и кредиты, но на конец года их доля составила
26% от общей суммы краткосрочных пассивов.
Собственный капитал составляет 41,5%, и остается практически неизменным.
Долгосрочные пассивы отсутствуют.
Далее проведем анализ необходимых коэффициентов.
Таблица 10 Показатели рентабельности ООО «Нео Стиль» за 2011 год
|
Название показателя
|
0
|
1
|
3
|
5
|
значение показателя
|
|
Зона риска
|
Зона опасности
|
Зона стабильности
|
Зона благополучия
|
на начало года
|
на конец отчетного периода
|
|
Коэффициент рентабельности
использования всего капитала
|
ниже 0,05
|
0,05-0,1
|
0,1-0,15
|
выше 0,15
|
0,21
|
0,22
|
|
Коэффициент использования
собственных средств
|
ниже 0,07
|
0,07-0,15
|
0,15-0,2
|
выше 0,2
|
0,50
|
0,53
|
|
Коэффициент рентабельности
продаж
|
ниже 0,1
|
0,1-0,2
|
0,2-0,3
|
выше 0,3
|
0,08
|
0,09
|
|
Коэффициент рентабельности
по текущим затратам
|
ниже 0,15
|
0,15-0,3
|
0,3-0,4
|
выше 0,4
|
0,09
|
0,11
|
Таким образом, рентабельность капитала и собственных средств предприятия
находятся в благополучном состоянии, а рентабельность продаж и текущих затрат в
критическом.
Таблица 11 Показатели финансовой устойчивости ООО «Нео Стиль» за 2011 год
|
Название показателя
|
0
|
1
|
3
|
5
|
значение показателя
|
|
Зона риска
|
Зона опасности
|
Зона стабильности
|
Зона благополучия
|
на начало года
|
на конец отчетного периода
|
|
Коэффициент независимости
или автономности
|
ниже 0,5
|
0,5-0,65
|
0,65-0,8
|
выше 0,8
|
0,42
|
0,41
|
|
Коэффициент соотношения
привлеченных и собственных средств
|
выше 0,8
|
0,8-0,5
|
0,5-0,2
|
ниже 0,2
|
0,00
|
0,63
|
|
Коэффициент дебиторской
задолженности
|
выше 0,15
|
0,15-0,1
|
0,1-0,05
|
ниже 0,05
|
0,04
|
0,06
|
Таким образом, финансовая независимость предприятия находится в зоне риска,
коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств в зоне опасности за
счет привлечения в 2011 году дополнительных средств, коэффициент дебиторской
задолженности в зоне стабильности.
Таблица 12 Показатели платежеспособности ООО «Нео Стиль» за 2011 год
|
Название показателя
|
0
|
1
|
3
|
5
|
значение показателя
|
|
Зона риска
|
Зона опасности
|
Зона стабильности
|
Зона благополучия
|
на начало года
|
на конец отчетного периода
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
ниже 0,2
|
0,2-0,3
|
0,3-0,4
|
выше 0,4
|
0,02
|
0,17
|
|
Промежуточный коэффициент
покрытия
|
ниже 0,7
|
0,7-0,85
|
0,85-1,0
|
выше 1,0
|
0,34
|
0,40
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасами краткосрочных обязательств
|
ниже 0,4
|
0,4-0,6
|
0,6-0,8
|
выше 0,8
|
1,26
|
1,07
|
Таким образом, на исследуемом предприятии не имеется возможность
обеспечения запасами краткосрочных обязательств в полной мере. Вместе с тем,
абсолютная ликвидность предприятия находится в зоне опасности, а коэффициент
промежуточного покрытия в зоне риска.
Проведем оценку вероятности наступления банкротства при помощи
предложенных ранее зарубежных методик.
Таблица 13 Зарубежные методики определения вероятности наступления
банкротства для ООО «Нео Стиль» за 2011 год
|
1. Модели Альтмана
|
|
Двухфакторная модель
|
|
Х1
|
1,639
|
|
Х2
|
2,410
|
|
Z
|
-2,008
|
|
Вероятность банкротства
|
меньше 50%
|
|
Пятифакторная модель
|
|
Х1
|
0,374
|
|
Х2
|
0,168
|
|
Х3
|
0,221
|
|
Х4
|
0,709
|
|
Х5
|
2,491
|
|
Z
|
4,327
|
|
Вероятность банкротства
|
Финансово устойчивое
предприятие
|
|
Модифицированная модель
|
|
Z
|
3,873
|
|
Вероятность банкротства
|
Низкая
|
|
2. Модель Таффлера
|
|
X1
|
0,415
|
|
X2
|
1,530
|
|
X3
|
0,585
|
|
X4
|
2,491
|
|
Z2
|
0,923
|
|
Вероятность банкротства
|
Низкая
|
|
3. Модель Фулмера
|
|
Х1
|
0,386
|
|
Х2
|
2,491
|
|
Х3
|
0,532
|
|
Х4
|
0,287
|
0,000
|
|
Х6
|
0,585
|
|
Х7
|
1,986
|
|
Х8
|
1,639
|
|
Х9
|
0,000
|
|
H
|
1,275
|
|
Вероятность банкротства
|
Низкая
|
|
4. Модель Спрингейта
|
|
Х1
|
0,959
|
|
Х2
|
0,221
|
|
Х3
|
0,378
|
|
Х4
|
2,491
|
|
Z3
|
2,911
|
|
Вероятность банкротства
|
низкая
|
Таким образом, проведенные расчеты позволяют сделать вывод о достаточно
устойчивом положении предприятия. Однако, используемые модели опираются на опыт
зарубежных предприятий и в российских условиях могут быть не достоверными.
Поэтому проведем расчет отечественных методик.
Таблица 14 Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости
предприятия (методика Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова) для ООО «Нео Стиль» за
2011 год
|
№ п/п
|
Показатель
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
|
Фактический уровень
показателя
|
Количество баллов
|
Фактический уровень
показателя
|
Количество баллов
|
|
1.
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,02
|
8,0
|
0,17
|
4,0
|
|
2.
|
Коэффициент критической
оценки
|
0,31
|
3,0
|
0,46
|
3,0
|
|
3.
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,63
|
1,5
|
1,64
|
3,0
|
|
4.
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,42
|
1,0
|
0,41
|
1,0
|
|
5.
|
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования
|
0,39
|
3,0
|
0,39
|
3,0
|
|
6.
|
Коэффициент финансовой
независимости в части формирования запасов и затрат
|
0,48
|
1,0
|
0,54
|
1,0
|
|
ИТОГО:
|
х
|
17,5
|
х
|
15,0
|
Следовательно, предприятие относится к 5 классу - предприятия с высоким
риском банкротства.
Таблица 15 Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости
предприятия (методика Г.В. Савицкой) для ООО «Нео Стиль» за 2011 год
|
№ п/п
|
Показатель
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
|
значение
|
баллы
|
значение
|
баллы
|
|
1.
|
Рентабельность совокупного
капитала, %
|
0,28
|
0,0
|
0,17
|
|
|
2.
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
1,63
|
0,0
|
1,64
|
9,9
|
|
3.
|
Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
|
0,42
|
1,0
|
0,41
|
1,0
|
|
|
Итого
|
х
|
1,0
|
х
|
10,9
|
|
|
Класс финансовой
устойчивости
|
х
|
4 класс
|
х
|
4 класс
|
Поданной методике, ООО «Нео Стиль» относится к 4 классу - предприятия с
неустойчивым финансовым положением.
Таким образом, проведенные расчеты показали, что методики зарубежных
авторов не всегда применимы к российским предприятиям, а также доказали тот
факт, что рейтинговые методики гораздо практичнее.
Глава 3.
Совершенствование системы мониторинга финансового состояния ООО «Нео Стиль»
3.1
Текущее состояние и основные проблемы действующей системы мониторинга
финансового состояния предприятия
В ходе анализа финансового состояния ООО «Нео Стиль» был выявлен факт,
подтверждающий финансовую неустойчивость предприятия, о чем свидетельствуют
расчеты по методике Донцовой и Савицкой.
Показатели ликвидности являются индикаторами неплатежеспособности
предприятия, так как и текущая и абсолютная ликвидность не соответствуют
нормальным значениям. Финансовая независимость предприятия также является не
устойчивой, данный показатель меньше норматива.
Главной проблемой предприятия можно считать отсутствие четко отлаженной
системы мониторинга финансового состояния, которая позволяла бы своевременно
отслеживать все изменения.
В следствие чего возникли следующие проблемные ситуации:
необоснованное увеличение запасов на 49,6%;
рост дебиторской задолженности на 74,2%;
увеличение кредиторской задолженности;
нерациональное использование собственного капитала, а именно
нераспределенной прибыли.
Уровень запасов определяется объемом продаж, характером оказываемых
услуг, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в
снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок
большего объема) и др.
На ООО «Нео Стиль» формирование излишних запасов товарно-материальных
ценностей может быть сопряжено с дополнительным оттоком денежных средств
вследствие:
увеличения расходов, возникающих в связи с хранением и владением запасами
(аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов,
страхование имущества и др.);
увеличения расходов, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи,
а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей
(общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее
осуществлять контроль за его сохранностью);
увеличения сумм уплачиваемых налогов;
отвлечения средств из оборота, их «омертвления». Чрезмерные запасы
прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность, заставляя руководство
предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для операционной
деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).
В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных
производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже
их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается
«раздутой», но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог.
Дебиторская задолженность включает в себя средства, представляющие собой
упущенные выгоды предприятия, то есть те средства, которые предприятие могло бы
использовать для своей текущей деятельности и не прибегать к приобретению
заемных средств.
Рассматривая альтернативы использования нераспределенной прибыли, можно
предложить такие варианты как:
использование в производственной деятельности вместо привлеченных
кредитных средств;
использование для маркетинговых целей по увеличению продажи запасов;
вложение данных средств в финансовые инструменты с целью получения
дополнительной прибыли.
Именно данные негативные факторы финансового состояния играют ключевую
роль в определении предприятия как финансово неустойчивого. Для преодоления
сложившейся ситуации необходимо разработать план мероприятий по оптимизации
системы мониторинга финансового состояния, а также предложить рекомендации по
определенным направлениям, оказывающим негативное воздействие на финансовое
состояние предприятия.
.2
Основные рекомендации по совершенствованию системы мониторинга финансового
состояния предприятия
В рамках управления товарно-материальными запасами ООО «Нео Стиль»
рекомендуется:
использовать для контроля над запасами метод «АВС-анализа»;
минимизировать риск хищений и порчи материальных ценностей посредством
введения прямого материального стимулирования работников и охраны складов;
для исключения вероятности устаревания товаров, рекомендуется ввести
систему контроля над сроками использования каждой номенклатурной единицы
ассортимента товарных запасов, с тем, чтобы своевременно выявлять
некондиционные единицы.
Метод «АВС-анализа» подразумевает разбивку запасов товарно-материальных
ценностей на ассортиментные группы по показателю оборачиваемости.
В первую группу войдут сезонные товары, а также продукция, потребность в
которой возникает в течение всего года.
Во вторую группу войдут запасы ТМЦ, пользующиеся меньшим спросом, но
которые должны, тем не менее, присутствовать на складах предприятия.
И в третью группу войдут товары, которые поставляются непосредственно под
заказ конкретных потребителей.
Далее необходимо разработать соответствующие планы поставок групп
продукции:
рассчитать допустимые пределы, в которых могут колебаться запасы
продукции первой группы. Это позволит обеспечить возможность поставок наиболее
необходимых товаров «точно в срок», по мере потребления предыдущей партии;
на продукцию, пользующуюся меньшим спросом, может быть рассчитан размер
минимального заказа, при котором достигаются: максимальное использование
складских помещений, минимальные издержки хранения запасов, оптимальные условия
повторных запасов;
разработать систему оповещения клиентов, для которых производится
поставка конкретной продукции с тем, чтобы сократить время нахождения товара на
складе и, как следствие, снизить расходы на издержки хранения (заработную плату
персонала складов, арендные и коммунальные платежи, платежи за охрану склада в
расчете на единицу запаса).
Таблица 16 Основные задачи управления запасами и критерии их
удовлетворительного решения
|
Задачи управления запасами
|
Рекомендуемые мероприятия,
за счет которых предприятие может решить поставленные задачи
|
|
Поддержание ликвидности и
текущей плате-жеспособности; оптимизация структуры запасов
|
улучшение структуры и
сокращение запасов за счет выявления избыточных запасов, неликвидов и
дефицитных запасов; поддержание оборотных активов в наиболее ликвидном
состоянии; сокращение потребности в источниках финансирования; снижение
расходов, связанных с финансированием запасов
|
|
Поддержание
конкурентоспособности
|
поддержание рационального
соотношения имеющихся в наличии видов готовой продукции; сокращение потерь,
связанных с упущенной выгодой вследствие отказа от срочного заказа или
предложения.
|
|
Сокращение расходов,
связанных с формированием и содержанием запасов
|
установление договоров с
поставщиками запасов на повышенную оплату за поставку «точно в срок» и
штрафные санкции за нарушение графика поставок; поддержания наиболее
экономичного соотношения между расходами на хранение и расходами по
приобретению запасов; аренда или приобретение в лизинг складов.
|
|
Обеспечение необходимого
контроля запасов
|
Внедрение системы
материального стимулирования и материальной ответственности за складские
запасы. В том числе и по подразделениям предприятия.
|
Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в
наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.
Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста
дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их
невозврате. С целью обеспечения возврата существующих долгов и снижения потерь
при их невозврате:
необходимо иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе
сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность
безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку
можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную
статистику. На сумму вероятных безнадёжных долгов необходимо сформировать
резерв по сомнительным долгам;
погашать задолженность путем зачета, новации, отступного, то есть предоставления
встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим
или предоставления иного исполнения долговых обязательств;
реализовывать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые
операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от
невозвращенного долга существенно меньше, чем время и средства, которые
необходимо потратить на его взыскание;
обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в уставном
капитале предприятия-должника с целью усиления своего влияния в его бизнесе.
С целью предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности:
разработать политику оценки кредитоспособности покупателей и избегать
дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, представляющих
организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;
периодически пересматривать предельную сумму услуг в долг исходя из
финансового положения покупателей и своего собственного;
регулярно проводить анализ и ранжирование покупателей в зависимости от
объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
проводить анализ задолженности по видам услуг для определения невыгодных
с точки зрения инкассации видов услуг;
определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот
срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых
лет;
осуществлять мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота,
оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.) для своевременного
выявления негативных тенденций и принятия соответствующих мер для их
устранения;
предоставлять скидки за сокращение сроков оплаты текущей задолженности
(спонтанное финансирование) и наоборот, использовать гибкое ценообразование для
защиты предприятия от инфляционных убытков.
Гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции, либо зависеть
от индекса инфляции для конкретных продуктов, либо учитывать фактический срок
оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств. При прочих равных
условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед
штрафами за просроченную оплату;
одной из причин увеличения просроченной дебиторской задолженности
является недостаток сведений о потенциальном дебиторе, его кредитном поведении,
репутации.
Для снижения риска возникновения безнадёжных долгов при заключении
договоров с отсрочкой платежа с покупателями, можно сформировать так называемую
«базу должников».
Для этого на добровольных началах обменяться с конкурирующими фирмами,
работающими в данной отрасли, списками должников, серьёзно нарушающих сроки
расчётов, с тем, чтобы не отпускать этим предприятиям товары в кредит, работать
с ними только на условиях стопроцентной предоплаты.
Значительный размер дебиторской задолженности предприятия сдерживает
финансовые потоки денежных средств за реализованную потребителям продукцию и
оказанные услуги и тормозит дальнейший финансово-хозяйственный процесс.
Следовательно, главной рекомендацией по совершенствованию
финансово-хозяйственной деятельности для предприятия ООО «Нео Стиль» является
оптимизация размера дебиторской задолженности.
Для уменьшения размеров дебиторской задолженности предлагается
использование факторинга.
Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с
кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных
счетов-фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные
работы или оказанные услуги.
В факторинговых операциях участвуют три стороны:
факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) -
специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;
поставщик - предприятия, осуществляющие поставку товаров, выполнение
работ, оказание услуг своим контрагентам на условиях товарного кредита;
покупатели - предприятия, имеющие задолженность срок платежа по которой
возникает в будущем или уже наступил.
Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для
перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости
капитала.
Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика
требований к его покупателям. В течение 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80%
требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после
поступления средств.
В рамках управления кредиторской задолженностью ООО «Нео Стиль» следует
придерживаться либо:
политики сокращения абсолютного размера кредиторской задолженности и
увеличения срока ее погашения;
либо политики сокращения срока погашения кредиторской задолженности при
допустимом увеличении ее абсолютного размера.
3.3 Оценка
эффективности предложенных рекомендаций и возможность внедрения их в практику
предприятия
Произведем оценку предложенных мероприятий.
Для оптимизации состояния дебиторской задолженности предлагается использовать
процедуру факторинга. В качестве факторинговой организации.
Рассмотрим Промсявзьбанк.
Промсвязьбанк - один из лидеров российского рынка факторинга:
с 2002 года работает на рынке факторинга;
-
с 2003 года входит в международную ассоциацию Factors Chain International
<http://www.factors-chain.com/membercontact/RU00600>;
с
2006 года лидирует среди банков по объему уступленных денежных требований;
с
2008 года занимает первое место среди банков и факторинговых компаний.
Промсвязьбанк
предоставляет клиентам комплекс высокотехнологичных финансовых услуг по всем
видам факторинга:
факторинг
с регрессом;
факторинг
без регресса;
экспортный
факторинг с регрессом;
экспортный
факторинг без регресса;
импортный
факторинг.
Факторинг с правом регресса - наиболее востребованный в России вид
факторинга, в рамках которого поставщик, отгрузив товар и предоставив в банк
отгрузочные документы, незамедлительно получает финансирование в размере до 90%
от суммы поставки. Оставшуюся сумму за вычетом комиссионного вознаграждения
банк перечисляет на счет поставщика после того, как дебитор расплатится за
товар.
Подвергнем факторингу не всю сумму дебиторской задолженности, а 70% от ее
суммы, т.е. 171,5 тыс. руб.
. сумма факторинговой операции 171,5 тыс.руб.;
. аванс - 90 %, резерв - 10 %;
. комиссия фирмы - 3 %;
Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга
представлен в таблице.
Таблица 17 Эффективность применения факторинговых услуг для ООО «Нео
Стиль»
|
Показатель
|
Сумма, тыс.руб.
|
|
Сумма факторинговой
операции
|
171,5
|
|
Получено 90% суммы оплаты
от факторинговой компании
|
154,4
|
|
Оплата услуг факторинговой
компании (1,5% от суммы сделки)
|
2,6
|
|
Экономический эффект при
условии использования факторинга
|
151,8
|
Для оптимизации использования нераспределенной прибыли предлагается
воспользоваться размещением денежным средств в Промсвязьбанке.
Депозит с правом досрочного частичного снятия (с неснижаемым остатком)
позволяет, при необходимости, воспользоваться денежными средствами, которые
находятся на депозитном счете, без потери дохода по депозиту.
Преимущества депозита:
получение дополнительного дохода от размещения временно свободных
денежных средств;
отсутствие ограничений по минимальному и максимальному размеру депозита;
количество расходных операций по досрочному востребованию части суммы
депозита не ограничено;
возможность выбора порядка выплаты процентов - в день окончания срока
депозита, ежеквартально, ежемесячно;
в течение срока действия депозита и после частичного снятия с депозита
средств процентная ставка не меняется.
Условия:
валюта - рубли РФ / доллары США / евро;
минимальный срок размещения - 60 дней;
максимальный срок размещения - 1095 дней;
процентная ставка (руб) - 9%
Особые условия [68]:
установление минимальной суммы депозита (неснижаемого остатка), которая
должна оставаться на депозитном счете при совершении операций по досрочному
востребованию части суммы депозита;
операции по досрочному востребованию части суммы депозита не допускаются
в течение первых 30 (тридцати) календарных дней с даты размещения депозита;
пополнение депозита не допускается;
полное снятие средств не допускается;
размер процентной ставки зависит от срока и суммы размещения, а также от
минимальной суммы депозита (неснижаемого остатка).
Таблица 18 Основные задачи управления запасами и критерии их
удовлетворительного решения.
|
Показатель
|
Значение
|
|
Первоначальная сумма
взноса, тыс.руб
|
500,0
|
|
Процентная ставка,%
|
9
|
|
Срок, год
|
3
|
|
Сумма начисленных
процентов, тыс. руб.
|
134, 9
|
То есть, возможная выгода может составить 134,9 тыс. руб., а также
сослужить роль своеобразного «запаса» для пополнения средств в необходимой
ситуации.
Предположим, что применение методики анализа контроля над запасами ABC в
среднем позволит сократить уровень запасов на 20%:
2399*0,2=479,8 тыс.руб.
Таким образом, предложенные мероприятия позволят получить дополнительно
766,5 тыс. руб.
Для повышения эффективности деятельности предприятия, необходимо
осуществлять своевременный мониторинг финансового состояния.
Для этого предлагается применение следующей схемы:
этап: вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности;
этап: анализ финансовых результатов (показателей рентабельности);
этап: анализ ликвидности, устойчивости, деловой активности.
Предложенные мероприятия позволят предприятию улучшить показатели, характеризующие
финансовое состояние, а также повысят его конкурентоспосбность.
Вообще по каждому предложению надо более конкретно прописывать
мероприятия, с указанием, как это будет действовать. например, запасы,
сократить на 20%, за счет чего(меньше покупать, или ускорить их
оборачиваемость), если сократим покупки, то автоматически сократим продажи,
если ускорить оборачиваемость, то тут работа с дебиторами, во-первых, нужно
указать основных, предложить им условия и кроме факторинга, т.е. скидки и т.д.,
определить какой процент так будет работать и т.д.
И сделать главное обоснование - прогнозные ББ и ОПиУ и сделать
экспресс-анализ и рассчитать коэффициенты, посмотреть насколько улучшатся наши
показатели. А то пока это невидно, да и рекомендации очень размыты!
Заключение
В ходе исследования, было выяснено, что мониторинг финансового состояния
предприятий представляет собой систему сбора данных и расчета показателей
финансового состояния предприятий, сформированную на мезо- и макроуровне,
позволяющую диагностировать возникновение у них признаков банкротства,
отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений, а также учитывать
платежеспособность предприятий.
Постоянный мониторинг финансового состояния является необходимым условием
успешной деятельности предприятия.
Мониторинг финансового состояния включает в себя:
анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности;
определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для
предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также диагностирующих
угрозу возможности его банкротства; выбор исполнителей мониторинга, определение
их полномочий и степени ответственности;
разработку систем оперативной финансовой отчетности; определение сроков
представления соответствующей отчетности; разработку, доработку и корректировку
оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и
амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин;
изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных;
оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей,
нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед
предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.
Основные принципы мониторинга финансового состояния предприятия:
объективность информации;
сравнимость данных;
адекватность;
прогностичность;
целевое назначение.
Для мониторинга финансового состояния предприятия используется ряд
показателей, например, такие как ликвидность, рентабельность, финансовая
устойчивость. Также используются комплексные методики (как отечественные, так и
зарубежные) для оценки финансового состояния. Среди зарубежных наиболее
известные методики - Альтмана, Фулмера, Спрингейта и другие. Отечественные
методики представлены работами Донцовой и Никифоровой, Савицкой.
В качестве объекта исследования было выбрано предприятие ООО «Нео Стиль»,
созданное осенью 2004 года. Данное предприятие расположено по адресу: г.
Челябинск, пр-т Ленина, 21в.
В ходе мониторинга финансового состояния были выявлены следующие
проблемы:
необоснованное увеличение запасов на 49,6%;
рост дебиторской задолженности на 74,2%;
увеличение кредиторской задолженности;
нерациональное использование собственного капитала, а именно
нераспределенной прибыли.
Для решения сложившейся ситуации предлагается:
управление запасами методом АВС;
применение факторинга;
направление временно свободных средств на депозит Промсвязьбанка.
Предложенные мероприятия позволяют достичь эффекта в размере 766,5 тыс.
руб.
Список
использованной литературы
1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности. -
М.: Дело и Сервис, 2008. - 256 с.
2. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности. - М.: КноРус, 2007. - 671 с.
. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. - М.: КНОРУС,
2010. - 312 с.
. Баканов М. И. Теория экономического анализа. - М. :
Финансы и статистика, 2007. - 416 с.
. Балдин К.В. Антикризисное управление. - М.: Дашков и
К, 2007. - 278 с.
. Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 366 с.
. Басовский Л.Е., Лунева А.М. Экономический анализ.
М.: ИНФРА-М, 2010. -222 с.
. Беляев С.В. Теория и практика антикризисного
управления. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 453 с.
. Бланк И.А. Управление активами. - М.: Омега, 2007. -
512с.
. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций. - М.:
Инфра-М, 2009. - 240 с.
. Войтоловский Н.В. Экономический анализ. Основы
теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации. - М. : Высш.
образование, 2007. - 509 с.
. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М. : ЮНИТИ,
2008. - 615 с.
. Горелик О. М. Финансовый анализ с использованием
ЭВМ. - М.: КноРус, 2009. - 271 с.
. Гребнев А.И. Экономика торгового предприятия. - М.:
Экономика, 2009. - 298 с.
. Демчук О.Н., Ефремова Т.А. Антикризисное управление.
- М.: Флинта, 2009. - 256 с.
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 267 с.
. Дородников В.Н. Управление запасами на предприятии.
- Новосибирск: НГАЭиУ, 2008. - 199 с.
. Жулега И. А. Методология анализа финансового состояния
предприятия. - СПб.: Питер, 2008. - 235 с.
. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.:
Проспект, 2008. - 624 с.
. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния
организации. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 46 с.
. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент. - М.: Дашков и
Ко, 2007. - 626 с.
. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии
управления финансами предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 464 с.
. Коротков Э.М. Антикризисное управление. М.: Атента,
2007. 456 с.
. Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов,
рентабельности и себестоимости продукции. - М.: Финансы и статистика, 2007. -
716 с.
. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. - М.: ФОРУМ,
2010. - 256 с.
. Лукинский В.С. Модели и методы теории логистики. -
СПб.: Питер, 2008. - 201 с.
. Любушин Н. П. Теория экономического анализа. - М. :
Экономистъ, 2007. -480 с.
. Максютов А. А. Экономический анализ. - М. : ЮНИТИ,
2007. - 543 с.
. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э.
Финансовый анализ. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. - 224 с.
. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Форум, 2009. - 192 с.
. Николаева Т.П. Финансы предприятий. - М.: ЕАОИ,
2008. - 311 с.
. Пивоваров К. В. Финансово-экономический анализ
хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Дашков и К, 2008. -
119 с.
. Позднякова В.Я. Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 616 с.
. Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия
(фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: Финансы
и статистика, 2008. - 534 с.
. Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 407 с.
. Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Анализ финансовой
отчетности. - М.: ЕАОИ, 2008. - 240 с.
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с.
. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной
деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 288 с.
. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление
финансами. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 639 с.
. Семенов В.М. Экономика предприятия. - СПб.: Питер,
2010. - 416 с.
. Сытник, Л.С. Методы прогнозирования банкротства и
обеспечения безубыточности предприятия. - М.: Экономика промышленности, 2008. -
289 с.
. Трушкоков Е. Н. Мониторинг проблемных предприятий. -
М.: Эксмо-Пресс, 2007. - 120с.
. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств.- М.:
Омега-Л, 2008. - 248 с
. Чернов В. А. Экономический анализ. Торговля. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 686 с.
. Черняк В.З. Финансовый анализ. - М.: Экзамен, 2007.
- 414с.
. Шевчук Д.А. Финансы предприятий. - М.: КНОРУС, 2009.
- 209 с.
. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М,
2008. - 343 с.
. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К,
2008. - 712с.
. Аренков И.А. Конкурентный потенциал предприятия: модель
и стратегии развития // Проблемы современной экономики. - 2011. - № 4 (40). -
С. 18 - 22
. Багиров М. Факторинг - финансирование продаж //
Финансовый директор. -2010. - № 1. - С. 12
51. Бобрышев
А.Н. Методы прогнозирования вероятности банкротства организации // Финансовый
вестник. - 2010. - №1. - С.43
52. Грищенко
Ю. И. Анализ финансовой отчетности // Справочник экономиста. - 2009. - №2. - С.
10
53. Ефимова О.В. Управление дебиторской и кредиторской
задолженностью // Экономика и жизнь. - 2008. - № 10. - С. 14-17
54. Каримов Р.М. Мониторинг предприятий - важное условие
эффективного управления региональной экономикой // Деньги и кредит. - 2010. - №
11. - С. 30-32.
. Корсаков Д. Как оптимизировать дебиторскую
задолженность // Генеральный директор. - 2008. - № 10. - С. 15
. Крылов С.И. Комплексная оценка и целевое
прогнозирование финансового состояния торговой организации // Финансы и кредит.
- 2007. - № 26. - С.59-65.
. Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и
современность // Финансы и кредит. - 2009. - № 5. - С. 20-23
58. Макарова Н.С., Субботина С.С. Система оповещения об
угрозе банкротства // Финансовый директор. - 2011. - №1. - С. 32
59. Маслова
И.А., Пчеленок Н.В. Методы диагностики вероятности банкротства //
Управленческий учет. - 2007. - № 2. - С. 27
60. Мизюн В.А. Диагностика предприятия как инструмент
принятия решений // Аудит и финансовый анализ. - 2010. - №1. - С. 7-10
62. Поройков С.Ю. Финансовый мониторинг //
Арбитражный управляющий. -2011. - № 5. - С. 4-7
63. Савчук В.В. Мониторинг текущего состояния предприятия
// Финансовый Директор. - 2008. - №1. - С. 8-11
. Савчук В.П. Мониторинг текущего состояния
предприятия // Финансовый директор. - 2009. - № 1. - С. 34-37.
. Слизкая В.П. Управление финансовой безопасностью
предприятия в условиях нестабильности // Проблемы современной экономики. -
2009. - №4 (24). - С. 11-12
. Табилова М.М. Мониторинг кризисных ситуаций
предприятия как способ эффективного управления // Финансы и кредит. - 2010. - №
4. - С. 15-17
. Болквадзе И. Р. Корпоративный менеджмент: Концепция
системы мониторинга экономического состояния предприятия. [Электронный ресурс].
Режим доступа: http://www.cfin.ru/bandurin/article/sbrn05/03.shtml
68. Официальный сайт
«Промсявзьбанк» [Электронный ресурс]. Режим доступа: <http://chelyabinsk.psbank.ru/corporate/142/>
. Шмельков А.В.
Мониторинг социально-экономического развития территории [Электронный ресурс] //
Режим доступа:
http://www.socioesearch.ru/cnt/publications/fldrSciencePublications/cntSAV_Monitoring
. Эйтингон В.Н.
Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы. [Электронный
ресурс]. Режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/strategy/section_16/article_141/
Приложение 1
Аналитический баланс предприятия (активы)
|
Актив баланса предприятия
|
Код стр.
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
63,48
|
6,9
|
|
5,8
|
110
|
5,572
|
110
|
4,816
|
158
|
4,11
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
63,48
|
6,9
|
59,624
|
5,8
|
110
|
5,572
|
110
|
4,816
|
158
|
4,11
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
668,94
|
78,1
|
731,12
|
75,5
|
1464
|
74,164
|
1685
|
73,774
|
2399
|
62,409
|
|
в т.ч.: сырье, материалы
|
211
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
НДС по приобретенным
ценностям
|
220
|
84,80
|
9,9
|
113,30
|
11,7
|
104
|
5,268
|
82
|
3,59
|
245
|
6,374
|
|
Дебиторская задолженность
(долгосрочные)
|
230
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Дебиторская задолженность
(краткосрочные)
|
240
|
78,80
|
9,2
|
99,74
|
10,3
|
248
|
12,563
|
376
|
16,462
|
655
|
17,04
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
260
|
23,98
|
2,8
|
24,21
|
2,5
|
48
|
2,432
|
31
|
1,357
|
387
|
10,068
|
|
Прочие оборотные средства
|
270
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
856,52
|
93,1
|
968,376
|
94,2
|
1864
|
94,428
|
2174
|
95,184
|
3686
|
95,89
|
|
БАЛАНС (АКТИВЫ)
|
300
|
920
|
100
|
1028
|
100
|
1974
|
100
|
2284
|
100
|
3844
|
100
|
Аналитический баланс предприятия (пассивы)
|
Пассив баланса предприятия
|
Код стр.
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
110,00
|
42,70
|
110,00
|
42,63
|
110
|
5,572
|
110
|
4,816
|
110
|
2,862
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Резервный капитал
|
430
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль
прошлых лет
|
460
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль
отчетного года
|
470
|
147,60
|
57,30
|
148,03
|
57,37
|
481
|
24,367
|
840
|
36,778
|
1485
|
38,632
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
257,60
|
28,00
|
258,03
|
25,10
|
591
|
29,939
|
950
|
41,594
|
1595
|
41,493
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
590
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
610
|
187,46
|
28,30
|
24,20
|
500
|
25,329
|
0
|
0
|
1000
|
26,015
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
474,94
|
71,70
|
583,64
|
75,80
|
883
|
44,732
|
1334
|
58,406
|
1249
|
32,492
|
|
Прочие обязательства
кратко- срочного характера
|
630…660
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
662,40
|
72,00
|
769,97
|
74,90
|
1383
|
70,061
|
1334
|
58,406
|
2249
|
58,507
|
|
БАЛАНС (ПАССИВЫ)
|
700
|
920,00
|
100,00
|
1 028,00
|
100,00
|
1974
|
100
|
2284
|
100
|
3844
|
100
|