Анализ финансового состояния организации (на примере ООО 'ДжинсСити')
Тема: «Анализ финансового состояния
организации (на примере ООО «ДжинсСити»)»
Содержание
Введение
Глава 1.
Теоретические основы анализа финансового состояния организации
.1 Финансовое
состояние: понятие, цели и направления анализа
.2 Методы
финансового анализа
.3 Финансовый
анализ конечного результата деятельности
Глава 2.
Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО
«ДжинсСити»
.1 Общая
организационно-экономическая характеристика
.2 Анализ
финансового состояния
.3 Анализ
финансовой устойчивости
.4 Анализ
имущественного состояния
.5 Оценка
эффективности использования имущества
.6
Диагностика деловой активности
.7 Анализ
финансовых результатов деятельности
.8
Исследование влияния факторов на основные показатели деятельности
Глава 3.
Совершенствование управления финансовым состоянием в ООО «ДжинсСити»
.1 Основные
результаты анализа финансового состояния ООО «ДжинсСити»
.2 Разработка
рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового состояния ООО
«ДжинсСити»
.3 Оценка
эффективности предложенных мероприятий по совершенствованию финансового
состояния ООО «ДжинсСити»
Заключение
Список
литературы
Введение
В условиях рыночной неопределенности и современной конкурентной среды
функционирование организации претерпело качественные изменения. Соответствие
деятельности организации сложившейся бизнес-среде делает необходимым поиск и
разработку индивидуального пути развития каждым конкретным хозяйствующим
субъектом.
В условиях нарастающей конкуренции, характерной для большинства рынков
России, эффективность предпринимательской деятельности может быть обеспечена
только за счет всесторонней оценки организации в контексте хозяйственной среды.
Обеспечение устойчивого функционирования и развития предприятия во многом
связано с состоянием и мониторингом финансового состояния.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является комплексным
первичным индикатором эффективности реализации предпринимательской
деятельности, а также показателем оптимальности использования ресурсов.
Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением
этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис
к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором
качества управления.
Значение анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
состоит в формировании обоснованной оценки уровня интенсивности и эффективности
использования ресурсов организации с экономической точки зрения, и в выявлении
возможных резервов роста, в особенности внутренних. Бизнес-единицы, являясь
субъектами рыночных отношений, заинтересованы в максимально возможном уровне
прибыли от осуществляемой деятельности при наличии конкуренции. Это может быть
достигнуто только на основе перманентного анализа финансового состояния
организации, что обуславливает актуальность данной темы исследования.
На сегодняшний день не существует универсальной методики по анализу
финансового состояния организации, что вызвано недостаточной разработанностью
данного участка в системе анализа. По мнению автора, анализ финансового
состояния конкретной организации должен сводиться к мониторингу делового
климата в микроэкономическом аспекте, что подразумевает не только
непосредственный расчет критериев финансового состояния, но и оценку условий,
при которых оно формируется.
Цель дипломной работы состоит в выявлении условий формирования и
результатов проявления финансового состояния предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо реализовать следующие задачи:
- изучить понятие, цели и основные направления анализа
финансового состояния организации;
- рассмотреть основные методы финансового анализа;
- рассмотреть аспекты финансового анализа прибыли и
рентабельности;
- проанализировать финансовое состояние и финансовые результаты
деятельности конкретной организации;
- исследовать степень влияния различных факторов на основные
критерии деятельности предприятия: рентабельность собственного капитала,
рентабельность продаж, экономическую динамику формирования чистой прибыли;
- разработать комплекс рекомендаций и мероприятий по
совершенствованию финансового состояния анализируемой организации;
- оценить эффективность предложенных мероприятий.
Предметом исследования является финансовое состояние организации.
В качестве объекта исследования выступает ООО «ДжинсСити».
Методическую и теоретическую основу анализа составляют научные труды
зарубежных и отечественных исследователей в области финансового состояния, его
критериев и методик анализа.
Проблемные зоны оценки финансового состояния рассматриваются в работах
зарубежных экономистов, в частности таких как, К.Д. Кэмпбелл, Э. Дж. Долан,
Д.А. Аакер и др. Рассмотрению конкретных аспектов данной темы, посвященны
работы таких отечественных исследователей-экономистов, как A.Д. Шеремет, В.В.
Ковалев, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин и др. Не смотря на интерес исследователей к данной тематике, проблема объективно полной оценки финансового состояния остается слабо разработанной, что обуславливается тем фактом, что конкретный автор предлагает свою индивидуальную методику расчета показателей, которые не в полной мере отражают совокупную эффективность деятельности отдельно взятого предприятия.
Систематизация, обоснование теоретических проблем и разработка методических
рекомендаций, связанных с определением финансового состояния, системы его
показателей и методологии оценки, определяют научную новизну результатов
проведенного анализа финансового состояния. В частности, предлагается обобщить
в единый комплекс параметров финансового состояния показатели финансовой устойчивости
и платежеспособности, финансовые результаты, оборачиваемость, рентабельность,
индекс деловой активности и измерение факторных влияний на основные критерии
функционирования организации.
Практическая значимость исследования обусловлена тем, что практические
результаты в виде обобщенного комплекса показателей могут иметь практическое
применение в процессе функционирования хозяйствующих субъектов, осуществляющих
предпринимательскую деятельность и заинтересованных в повышении ее финансового
состояния.
Информационной базой для анализа служат: «Бухгалтерский баланс» и «Отчет
о прибылях и убытках», хронологические рамки исследования - 2010-2012гг. В
дипломной работе использованы приемы и средства статистического,
финансово-экономического и логического анализа, то есть, исследование строится
на принципах системного анализа.
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации
.1 Финансовое состояние: понятие, цели и направления анализа
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является комплексным
первичным индикатором эффективности реализации предпринимательской
деятельности, а также показателем оптимальности использования ресурсов.
Отражая способность организации финансировать свою деятельность,
финансовое состояние определяется конечными результатами ее функционирования в
разрезе видов деятельности: финансовой, производственной и коммерческой. Иными
словами, финансовое состояние является интегрированным показателем
взаимодействия производственно-хозяйственных факторов в рамках отдельно взятого
предприятия [10, C.77].
Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением
этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис
к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором
качества управления.
Относительно критерия «способность своевременного финансирования
деятельности» финансовое состояние предприятия можно дифференцировать на
устойчивое, неустойчивое и кризисное. При этом финансовое состояние предприятия
считается устойчивым, если хозяйствующий субъект своевременно и в полной форме
осуществляет финансирование деятельности все необходимые платежно-расчетные
операции, что является показателем его платежеспособности и недопущения
банкротства [2,C.109].
В контексте данного исследования рассматривается внутренний финансовый
анализ, проводимый на основе бухгалтерской отчетности и внутренних документов,
в том числе, на основе планов, отчетов и нормативной документации.
Информационную базу анализа финансового состояния организации формирует
бухгалтерская отчетность, включающая Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и
убытках (финансовых результатах), Отчет о движении денежных средств, Отчет о
движении капитала, Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и
убытках [11, C.93].
Значение анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
и его основная цель состоит в формировании обоснованной оценки уровня
интенсивности и эффективности использования ресурсов организации с
экономической точки зрения, и в выявлении возможных резервов роста, в
особенности внутренних.
Указанная цель анализа финансового состояния предполагает решение
следующих задач:
текущая оценка и прогнозирование изменения финансового состояния
предприятия;
определение основных направлений тенденций и выявление динамики изменения
финансового состояния предприятия;
выделение ключевых индикаторов, определяющих финансовое состояние в
зависимости от уровня управления предприятием;
выявление внешних и внутренних угроз, способных повысить риски различного
рода, оказывающих негативное воздействие на финансовое состояние предприятия
[1, C.114].
Основными направлениями анализа финансового состояния предприятия,
формирующими его обоснованную оценку, являются:
анализ структуры активов и пассивов или источников формирования капитала
и способов его размещения;
анализ платежеспособности предприятия;
анализ финансовой независимости предприятия;
анализ ликвидности предприятия;
анализ рентабельности предприятия;
анализ деловой активности предприятия;
анализ финансовых результатов деятельности [13, C.52].
Изменение финансового состояния организации необходимо рассматривать как
изменения в размещении средств и источниках их формирования.
Деятельность предприятия должна быть обеспечена финансовыми ресурсами или
капиталом. Каптал представляет собой средства, находящиеся в распоряжении
субъекта хозяйствования для финансирования деятельности в целях получения
прибыли. Капитал является финансовой базой имущества организации.
Применительно к хозяйствующему субъекту, имущество рассматривается как
совокупность активов, которые находятся в его распоряжении и принадлежат на
праве собственности. Иными словами, каждое предприятия может быть рассмотрено
как самостоятельно функционирующий имущественный комплекс, характеризующийся
экономическим потенциалом имеющихся в его распоряжении ресурсов.
Имущество представляет собой совокупность денежных, материальных и
нематериальных средств, которые находятся в пользовании, распоряжении или
владении конкретного предприятия.
Источники формирования имущества представлены собственным и заемным
капиталом. Собственный капитал включает акционерный (уставный) капитал,
добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления, целевое
финансирование, фонд социальной сферы, нераспределенную прибыль, арендные
обязательства. Заемный капитал включает краткосрочные и долгосрочные
обязательства предприятия.
Традиционно, оптимальное соотношения собственного и заемного капитала
предприятие представляет собой соотношение вида 50%:50%.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль
предприятия. Прибыль от реализации показывает результат основной деятельности
предприятия, которая включает деятельность по производству и реализации
продукции. Такая прибыль соответственно равна выручке от реализации (без учета
акцизов, НДС и косвенных налогов и сборов) уменьшенная на величину затрат,
связанных с производством и реализацией продукции, и непосредственно входящие в
себестоимость этой продукции.
Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют
амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и
нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а
являются средством его реинвестирования.
Уставный капитал - средства, образованные взносами учредителей
организации и формирующиеся в процессе первоначального инвестирования. Величина
уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке
его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал - средства, являющиеся результатом переоценки
имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате
реинвестирования прибыли на капитальные вложения.
Резервный капитал - средства, образованные остатками резервного и других
аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с учредительными документами и
законодательством РФ.
Прибыль к распределению или чистая прибыль (убыток) за отчетный период
представляет собой часть прибыли, остающуюся у предприятия после уплаты всех
обязательств и налогов. Обычно эта прибыль распыляется на нужды предприятия
относительно развития производства или социальных нужд [26,C.72].
Заемный капитал представлен кредитами банков и финансовых компаний,
займами, кредиторской задолженностью, лизингом, коммерческими бумагами и др. Он
подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Для создания условий производства и обеспечения процесса
функционирования, предприятие должно обладать или располагать определенными
видами ресурсов, то есть имуществом. Организация получает имущество в
пользование или собственность посредством размещения капитала. Структура
имущества организации представлена двумя основными элементами - оборотными и
внеоборотнымим активами, первые из которых являются потребляемыми, а вторые -
не потребляются, а создают условия для обеспечения процесса функционирования
предприятия.
Оборотные активы представляют собой такой вид имущества, которое в
процессе его непосредственного использования теряет физическую сущность,
переходя при этом в новый продукт [7, C.87].
Внеоборотные активы - это имущество, которое утрачивает свои
потребительские свойства на протяжении сравнительно длительного периода, путем
многократного использования, не меняя при этом относительно долго своего
первоначального вида.
Используя имущество, предприятие производит продукцию, оказывает услуги,
выполняет работы, получая при этом прибыль. Продукция предприятия представляет
собой новый или частично новый результат производственно-хозяйственной
деятельности.
Объекты, входящие в состав имущества предприятия классифицируют по
различным признакам: функциональной роли, источникам образования, назначению и
т.д.
В составе внеоборотных активов можно выделить следующие категории
имущества предприятия:
Основные средства - внеоборотные активы вещественной формы,
эксплуатирующиеся более одного года и переносящие свою стоимость по частям на
стоимость работ, услуг, продукции (здания, оборудование, машины и др.);
Нематериальные активы - объекты внеоборотных активов, не обладающие
материальной структурой, часто бывают обособлены от предприятия и применяются в
течении периода, который превышает хозяйственный цикл производства (авторские
права, лицензии, патенты, деловая репутация и др.);
Долгосрочные финансовые вложения - внеоборотные активы, представленные
корпоративными правами на долю имущества в других организациях [8, C.142].
Как правило, наибольшая часть оборотных средств чаще всего приходится на
статью «Запасы», представляющие собой активы материально-вещественной природы и
непосредственно включаемые в производственно-технологический процесс. В рамках
бухгалтерской отчетности в составе запасов выделяют готовую продукцию,
незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы, а также товары отгруженные.
Дебиторская задолженность образуется вследствие наличия финансовых
обязательств других субъектов (физическое лицо, организация) по отношению к
рассматриваемой организации, что проявляется в требовании на получение денежных
средств за оказание услуг или поставку товара.
В рамках бухгалтерского баланса принято выделять две статьи дебиторской
задолженности по критерию ожидаемых сроков платежей: дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты.
Дебиторская задолженность может быть нормальной, то есть возникающей при
применении соответствующих форм расчетов за товары, работы, услуги с другими
субъектами, и просроченной, являющейся следствием неэффективного
функционирования предприятия (хищения, растраты).
Универсальные платежные средства, используемые для привлечения различного
рода ресурсов, образуют специфический вид активов предприятия - денежные
средства. Статья «Денежные средства» отражает сумму денег, хранящихся в кассе
организации на дату составления баланса (в пределах лимита кассовой наличности)
и остаток на расчетном счете в банке в национальной/иностранной валюте, который
иначе называется депозит до востребования.
Для предприятий, деятельность которых имеет непосредственно
производственный характер, характерна следующая конфигурация
производственно-коммерческих процессов, образующих единый цикл: заготовление
материально-производственных запасов → производство → хранение
готовой продукции → реализация (продажа) [5, C.83].
Необходимо отметить, что формирование состава имущества зависит от
специфики и масштабов деятельности предприятия.
Общую эффективность использования имеющихся в распоряжении организации ресурсов
можно оценить относительно трех категорий параметров, определяемых:
объемом и качеством произведенной и реализованной продукции, где критерий
«качество», определяет соответствующие объемы продукции, которые выражены в
отпускных ценах;
величиной потребления, представленной затратами производственных
ресурсов, величина которых определяет себестоимость продукции;
величиной примененных ресурсов, представленных авансированными ресурсами,
то есть основным и оборотными средствами, обеспечивающими реализацию
хозяйственной деятельности [5, C.116].
Таким образом, финансовое состояние коммерческой организации является
параметром, характеризующим динамичность развития, результаты достижения
поставленных целей, эффективность использования имеющегося экономического
потенциала, возможности расширения рынков сбыта.
.2 Методы финансового анализа
Мониторинг финансового состояния в аспекте реализации стратегических
задач предприятия и относительно текущего состояния
производственно-хозяйственной деятельности производится с использованием
различных индикаторов (рис.1).
Рис.1. Блок-схема анализа финансового состояния предприятия
В связи с этим выделяют несколько видов анализа финансового состояния,
интегрирующихся в единый комплекс показателей:
- Горизонтальный анализ, направленный на исследование абсолютных
показателей и темпов роста/снижения каждой статьи баланса, путем построения
аналитической таблицы.
Вертикальный анализ, направленный на исследование структуры средств
организации посредством расчета относительных показателей и выявления их
динамики, в целях обоснования причин изменения долей текущих и постоянных
активов, собственного и заемного капитала относительно валюты баланса.
Трендовый анализ, реализующийся посредством сравнения позиции
бухгалтерской отчетности с рядом позиций предшествующих периодов, на основе
которого определяется тренд, то есть основная тенденция динамики параметров, из
которой исключены случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных
временных интервалов.
Анализ относительных показателей, представленный расчетом уровней
использования авансированных и потребляемых ресурсов.
- Сравнительный анализ, осуществляемый на основе сравнения индивидуальных
показателей функционирования конкретного хозяйствующего субъекта с собственными
внутрихозяйственными показателями за предыдущие периоды или со средними
межхозяйственными показателями.
Факторный анализ, представленный определением количественного влияния
отдельных факторов на результативный показатель [16, C.7].
Анализ деловой активности организации сводится к оценке количественных
показателей в виде изучения соотношения темпов роста и динамики результативных
показателей в абсолютном выражении (средняя величина активов, выручка,
прибыль), или исследовании динамики относительных показателей, которые
характеризуют уровни использования авансированных и потребляемых ресурсов.
Оценку количественных показателей можно проводить в виде изучения
соотношения темпов роста и динамики результативных показателей в абсолютном
выражении (средняя величина активов, выручка, прибыль), или исследовании
динамики относительных показателей, которые характеризуют уровни использования
авансированных и потребляемых ресурсов.
Абсолютные показатели деловой активности необходимо изучать в
сравнительной динамике в соответствии с оптимальным соотношением или как его
называют «золотым правилом экономики организации»:
Трчп > ТрВ > ТрА > 100%, (1.1)
где Трчп - темп роста чистой прибыли;
ТрВ - темп роста выручки от продаж;
ТрА - темп роста средней величины активов.
Выполнение соотношения вида Трчп > ТрВ, то есть темп роста чистой
прибыли превышает темп роста выручки, свидетельствует о росте рентабельности
деятельности (Рд):
Рд
= 
(1.2)
Выполнение соотношения вида ТрВ > ТрА , то есть темп роста выручки
опережает темп роста активов, показывает, что оборачиваемость активов
ускоряется (Оа):
Оа
= 
(1.3)
Если темпы роста чистой прибыли выше в сравнении с темпом роста активов
(ТРЧП > ТРА), то наблюдается увеличение чистой рентабельности активов (ЧРа):
ЧРа
= 
(1.4)
Динамичное рост средней величины активов (выполнение последнего
неравенства), свидетельствует о расширении имущественного потенциала.
Необходимо отметить, что рассматриваемое соотношение должно быть обеспечено в
долгосрочной перспективе, а в краткосрочной - возможно и допустимо некоторое
отклонение, вызванное, например, оптимизацией запасов и внеоборотных активов
или же сокращением дебиторской задолженности [19, C.92].
Характеристику уровня эффективности использования имеющихся ресурсов
организации, обеспечивают коэффициенты оборачиваемости, которые рассчитываются
в разрезе конкретных видов активов и в виде общей величины. Подчеркнем, что при
расчете относительных показателей деловой активности используются не моментные
величины капитала и активов, а средние.
Коэффициенты оборачиваемости (табл. 1.1) диагностируют проблемные зоны
финансового состояния организации, так как превращение капитала в денежную
форму или его обороты определяют финансовые возможности предприятия и напрямую
влияют на платежеспособность.
Результатом ускорения оборачиваемости является экономический эффект,
выражающейся в относительном высвобождении средств из оборота, и соответственно
увеличении прибыли. Экономический эффект может проявляться либо в сумме
высвобожденных из оборота средств (-Э), что является результатом ускорения
оборачиваемости, или дополнительным вовлечением средств в оборот (+Э), что
является результатом замедления оборачиваемости.
Таблица 1.1 Показатели оборачиваемости
|
№ п/п
|
Показатель
|
Формула для расчета
|
|
1.
|
Коэффициент общей
оборачиваемости активов
|
|
|
|
2.
|
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
|
|
|
|
3.
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
|
|
|
|
4.
|
Коэффициент оборачиваемости
основных средств (фондоотдача)
|
|
|
|
5.
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
|
|
|
|
6.
|
Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств
|
|
|
|
7.
|
Коэффициент отдачи
нематериальных активов
|
|
|
|
8.
|
Коэффициент оборачиваемости
инвестируемого капитала
|
|
|
|
9.
|
Коэффициент оборачиваемости
перманентного капитала
|
|
|
|
10.
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
|
|
|
|
11.
|
Коэффициент оборачиваемости
функционирующего капитала
|
|
|
|
12.
|
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
|
|
|
|
13.
|
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
|
|
|
|
14.
|
Продолжительность одного
оборота активов
|
|
|
|
15.
|
Период погашения
дебиторской задолженности
|
|
|
|
16.
|
Период погашения
кредиторской задолженности
|
|
|
|
17.
|
Время обращения запасов
|
|
|
|
18
|
Продолжительность
операционного цикла (ПОЦ)
|
Время обращения запасов +
период погашения дебиторской задолженности
|
|
19.
|
Продолжительность
финансового цикла (ПФЦ)
|
ПОЦ - период погашения
кредиторской задолженности
|
|
|
|
|
|
Количественное значение полученного в результате ускорения/снижения
оборачиваемости эффекта, можно определить как произведение однодневного
реализационного оборота на изменение продолжительности оборота:
(1.5)
(1.6)
где Поб - продолжительность одного оборота;
Д - число календарных дней в анализируемом периоде.
Показатели рентабельности (табл. 1.2) представляют собой относительные
характеристики финансовых результатов и эффективности функционирования
организации предприятия. Показатели рентабельности дают представления о
доходности предприятия в разрезе всех процессов, имеющих
производственно-коммерческий характер. Данные показатели можно сгруппировать в
соответствии с интересом всех участников хозяйствования [21, C.179].
Таблица 1.2 Показатели рентабельности
|
№ п/п
|
Показатель
|
Формула для расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1.
|
Рентабельность совокупных
активов (экономическая)
|
|
|
|
2.
|
Рентабельность внеоборотных
активов
|
|
|
|
3.
|
Рентабельность оборотных
активов
|
|
|
|
4.
|
Рентабельность валовой
прибыли (валовая)
|
|
|
|
5.
|
Рентабельность собственного
капитала
|
|
|
|
6.
|
Рентабельность чистой
прибыли (чистая)
|
|
|
|
7.
|
Рентабельность продаж
|
|
|
|
8.
|
Рентабельность инвестиций
|
|
|
|
9.
|
Рентабельность
перманентного капитала
|
|
|
|
10.
|
Рентабельность
функционирующего капитала
|
|
|
|
11.
|
Рентабельность основных
средств
|
|
|
|
12.
|
Рентабельность
производственных фондов
|
|
|
|
13.
|
Рентабельность основной
деятельности
|
|
|
|
14.
|
Рентабельность
инвестиционной деятельности (финансовых вложений)
|
|
|
|
15.
|
Рентабельность всех
операций по прибыли до налогообложения
|
|
|
|
16.
|
Рентабельность всех
операций по чистой прибыли
|
|
|
|
|
|
|
|
Подчеркнем, что при расчете относительных показателей деловой активности
используются не моментные величины капитала и активов, а средние. Обычно для
непосредственного расчета имеются данные на начало и конец периода, поэтому
справедливо использовать формулу средней арифметической:
(1.7)
Но при наличии внутригодовых данных средняя величина капитала или активов
определяется как среднехронологическая [21, С.176]:
(1.8)
На основе показателей рентабельности и оборачиваемости рассчитывается
интегрированный показатель - индекс деловой активности.
Индекс деловой активности определяет эффективность и результативность
основной предпринимательской деятельности в области управления и использования
оборотного капитала в анализируемом периоде. Индекс деловой активности
рассчитывается по следующей формуле:
Iда =
Кфк × Rод (1.9)
где Iда - индекс деловой активности; Кфк -
коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала; Rод - рентабельность основной деятельности.
Динамика этого коэффициента дает ориентир относительно общей тенденции
(роста/снижения) деловой активности предприятия [22,C.49].
Анализ финансовой независимости и устойчивости сводится к определению
типа финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя,
коэффициентов финансовой устойчивости и прогнозированию банкротства. Наиболее
распространенным методом прогнозирования банкротства является пятифакторная
модель Альтмана (таблица 1.3), которая представляет собой алгоритм интегральной
оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете
важнейших показателей, диагностирующих проблемы финансового состояния.
Таблица 1.3 Интегральный анализ по модели Альтмана
|
Индекс
|
Показатель
|
Алгоритм расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
|
Х1
|
Отношение СОС к сумме всех
активов предприятия
|
|
|
Х2
|
Уровень рентабельности
капитала
|
|
|
Х3
|
Уровень доходности активов
|
|
|
Х4
|
Коэффициент соотношения
собственного и заемного капитала
|
|
|
Х5
|
Оборачиваемость активов (в
числе оборотов)
|
|
|
Z = Х1 + Х2 + Х3 + Х4 + Х5
|
Вероятность банкротства предприятия по данной модели оценивается
следующим образом: до 1,8 - вероятность очень высокая; 1,81 - 2,70 -
вероятность высокая; 2,71 - 2,99 - возможная вероятность банкротства; 3,00 и
выше - вероятность очень низкая [23, C.4].
Также рассчитываются показатели финансовой независимости и устойчивости
(табл. 1.4), которые дают наиболее полную информацию относительно
обеспеченности и соотношения собственных и заемных средств.
Таблица 1.4 Показатели финансовой независимости и устойчивости
|
№ п/п
|
Показатель
|
Формула для расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1.
|
Собственный капитал (в
уточненной оценке), тыс.руб.
|
Собственный капитал +
Доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов
|
с.1300 (А) +с.1530(А) +
с.1540(А)
|
|
2.
|
Заемный капитал (в
уточненной оценке), тыс.руб.
|
Долгосрочные обязательства
+ краткосрочные обязательствам - доходы будущих периодов - резервы
предстоящих расходов
|
с.1400
(А)+с.1500(А)-с.1530(А)-с.1540(А)
|
|
3.
|
Заемные источники
формирования запасов, тыс.руб.
|
Займы и кредиты +
задолженность перед поставщиками и подрядчиками + прочие кредиторы
|
с.1510
(А)+с.1521(А)+с.15255(А)
|
|
4.
|
Коэффициент автономии
(общей финансовой независимости, %
|
Собственный капитал (в
уточненной оценке)/Валюта баланса×100
|
с.1 табл./с.1700(А) ×100
|
|
5.
|
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств, %
|
Собственный капитал (в
уточненной оценке/ Заемный капитал (в уточненной оценке)×100
|
с.2 табл./с.1 табл. ×100
|
|
6.
|
Источники собственных
средств в обороте (собственный оборотный капитал), тыс. руб.
|
Собственный капитал
-Внеоборотные активы
|
с.1300 (А) - с.1100 (А)
|
|
7.
|
Собственные оборотные
средства/Внеоборотные активы×100
|
с.6 табл./с.1100 (А) × 100
|
|
8.
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными средствами, %
|
Собственные оборотные
средства/Запасы ×100
|
с.6 табл./с.1210(А)× 100)
|
|
9.
|
Коэффициент обеспеченности
запасов всеми нормальными источниками их формирования, %
|
(Заемные источники
формирования запасов + Собственные оборотные средства)/1210×100
|
(с. 3 + с.6 табл.) / с.1210
(А)× 100
|
|
10.
|
Коэффициент маневренности
(мобильности) собственного капитала, %
|
Собственные оборотные
средства/Собственный капитал×100
|
с.6 табл./с.1300(А)× 100)
|
|
11.
|
Коэффициент иммобилизации,
%
|
Внеоборотные активы/
Собственный капитал×100
|
с.1100 (А) /с.1300 (А) × 100
|
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности формирует
экономическое обоснование возможности покрытия активами имеющихся у предприятия
обязательств и выявляет их недостатки/излишки. Анализ ликвидности предполагает
группировку активов организации по принципу убывающей ликвидности, как степени
легкости перехода актива в денежную форму, а группировку пассивов по принципу
убывающей срочности погашения обязательств [29, C.247]. При этом также необходимо оценивать исполнение
абсолютных нормативов (А1˃П1; А2>П2; А3>П3, А4<П4). Коэффициенты ликвидности
баланса организации отражают ее текущую платежеспособность (табл.1.5).
Таблица 1.5
Коэффициенты ликвидности или текущей платежеспособности
|
№ п/п
|
Показатель
|
Формула для расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1.
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
|
|
|
2.
|
Коэффициент промежуточной
ликвидности
|
|
|
|
3.
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
|
|
Соотношение оборотных средств и источников их формирования диагностирует
текущую и перспективную платежеспособность предприятия и определяет его
финансовое состояние.
.3 Финансовый анализ конечного результата деятельности
Итог или конечный эффект финансово-хозяйственного функционирования
организации, определенный в виде финансовых показателей образует финансовый
результат деятельности. Финансовый результат характеризует стоимость
собственного капитала, состояние кредиторской и уровень дебиторской
задолженностей, доход и другие индикаторы, что находит свое отражение в
соответствующем размере прибыли (или убытка).
Прибыль выступает базовым параметром деловой активности и оценкой
полезности конечного результата деятельности. При этом каждый вид прибыли
характеризует тот сектор хозяйствования, которым она была произведена, а чистая
или целевая прибыль показывает отдачу использованных организацией, в течение
анализируемого периода, ресурсов за минусом необходимых расходов.
Валовая прибыль - критерий, показывающий эффективность производства, в
виде суммы прибыли (убытка) предприятия в следствие реализации товаров,
имущества, работ, услуг. Валовая прибыль также включает доходы от
внереализационных операций, уменьшенные на величину расходов по ним [15, C.3].
Прибыль от реализации показывает результат основной деятельности
предприятия, которая включает деятельность по производству и реализации
продукции. Такая прибыль соответственно равна выручке от реализации (без учета
акцизов, НДС и косвенных налогов и сборов) уменьшенная на величину затрат,
связанных с производством и реализацией продукции, и непосредственно входящие в
себестоимость этой продукции. Увеличение данного вида прибыли предприятия в
условиях стабильности оптовых цен, является следствием снижения суммарных
индивидуальных издержек, связанных с производством продукции и реализацией
продукции.
Бухгалтерская прибыль является индикатором эффективности хозяйственной
деятельности в целом на уровне конкретного предприятия. Этот вид прибыли также
называют прибылью до налогообложения. Прибыль до налогообложения определяется
на основе бухгалтерского учета всех финансово-хозяйственных операций,
осуществляемых на предприятии, и посредством оценки соответствующих статей
баланса.
Прибыль к распределению или чистая прибыль (убыток) за отчетный период
представляет собой часть прибыли, остающуюся у предприятия после уплаты всех
обязательств и налогов. Обычно эта прибыль распыляется на нужды предприятия
относительно развития производства или социальных нужд [11, C.91].
В целях анализа финансового состояния проводят анализ структуры и
динамики статей Отчета о прибылях и убытках, на основании которых оцениваются
изменения сумм доходов и расходов в абсолютных и относительных величинах,
исследуются уровни показателей в процентах к сумме выручки от реализации.
Факторное влияние показателей на чистую прибыль, как конечный
положительный эффект деятельности, можно представить в виде аддитивной модели:
ЧП = ВР - С - УР - КР + ФД - ФР - Н (1.10)
где ФД - финансовые доходы;
ФР - финансовые расходы;
Н - налоговое бремя;
При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции,
а именно величину индекса инфляции. Цены на продукцию в 2012 года возросли по
сравнению с 2011 годом в среднем на 9%. Тогда индекс цены Iц = (100+9)/100 = 1,09, где Iц - индекс цены
Общее изменение выручки от реализации находим по формуле:
∆ВР = ВР1 - ВР0 (1.11)
Аналогично определяется количественное влияние изменения себестоимости
продукции (услуг/работ). Остальные показатели рассчитываются методом абсолютных
разниц с учетом принадлежности статей баланса к группе доходов/расходов. На
основании полученных результатов, определяется совокупное влияние факторов на
сумму чистой прибыли путем сложения соответствующих величин [17, C.192].
Интегрированным показателем финансового состояния организации является
доходность функционирования собственного капитала, характеризующая его
эффективную отдачу в процессе использования. Учитывая тенденцию именно этого
показателя, руководство предприятия должно вносить коррективы и модифицировать
политику управления финансовым состоянием.
Факторы, определяющие рентабельность собственного капитала за
соответствующий период, можно выявить на основе зависимостей, определяемых
формулой Дюпон. К таким факторам можно отнести объем реализации, состояние
капитала в целом и собственного капитала в частности, реинвестирование капитала
в собственное развитие (производство) и величина чистой прибыли, которую имеет
предприятие от всех осуществляемых им видов деятельности
Рентабельность собственного капитала (Rск) рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли за год
к среднегодовой сумме собственного капитала. Для проведения анализа представим Rск в виде трехфакторной модели Дюпон:
Rск= Rреал×Коб×Мск= 
(1.12)
где Rреал - рентабельность реализации
Коб - коэффициент оборачиваемости совокупных активов
Мск - мультипликатор собственного капитала [17, C.189]
Совокупное влияние факторов рассчитывается по формуле:
∆ Rск= ±∆ Rреал±
∆ Коб±∆ Мск (1.13)
Как было отмечено, показатели рентабельности дают
представления о доходности предприятия в разрезе всех процессов, имеющих
производственно-коммерческий характер.
Рентабельность продаж (Rп) - это соотношение прибыли от продаж к объему реализованной
продукции:
Rп= 
(1.14)
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те
же факторы, которые влияют на прибыль от продаж.
Совокупное влияние факторов определяется по формуле:
∆ Rп= ±∆
Rв± ∆ Rс±∆ Rур (1.15)
Сопоставление рассмотренных критериев финансового состояния наглядно
демонстрирует зависимость конечных результатов функционирования предприятия от
факторов организации производства и источников формирования ресурсов.
В контексте данного исследования будем использовать такое определение
финансового состояния, при котором данная категория сливается с эффективностью
функционирования. Следовательно, можно рассматривать финансовое состояние как
результативность деятельности хозяйствующего субъекта в отношении величины
потребления авансированных ресурсов.
По мнению автора, анализ финансового состояния конкретной организации
должен сводиться к мониторингу делового климата в микроэкономическом аспекте,
что подразумевает не только непосредственный расчет критериев финансового
состояния, но и оценку условий, при которых оно формируется на уровне
организации. Это обуславливает научную новизну работы.
Исследование финансового состояния будет строиться на следующем комплексе
оценочных параметров: трехмерный показатель финансовой устойчивости, показатели
финансовой независимости, коэффициенты финансовой устойчивости, структурный и
динамический анализ баланса, показатели вероятности банкротства, коэффициенты
рентабельности, коэффициенты оборачиваемости, индекс деловой активности,
экономический эффект от использования активов организации, показатели динамики
финансовых результатов. Также необходимо определить количественное влияние
факторов на величину показателей, которые объединяют финансовое состояние с
финансовой устойчивостью: рентабельность собственного капитала, рентабельность
продаж, чистая прибыль. Финансовая устойчивость при этом выступает в качестве условий,
в которых формируется финансовое состояние организации.
Практическая значимость исследования обусловлена тем, что практические
результаты в виде обобщенного комплекса показателей могут иметь практическое
применение в процессе функционирования хозяйствующих субъектов, осуществляющих
предпринимательскую деятельность и заинтересованных в повышении ее финансового
состояния.
Для обеспечения эффективного функционирования предприятия необходимо
проводить мониторинг финансового состояния. Результаты мониторинга будут более
информативными, если рассматривать финансовое состояние в разрезе
финансово-коммерческой, производственной и технико-экономической активности.
Такой подход обусловлен возможностью интегрирования управленческого
процесса, с учетом согласованности тактических и стратегических целей,
следствием чего является положительная динамика развития предприятия в
перспективе и повышение результативности его функционирования.
Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением
этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис
к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором
качества управления. Иными словами, на основе результатов анализа финансового
состояния принимаются управленческие решения и вносятся коррективы в финансовую
тактику предприятия.
Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
деятельности ООО «ДжинсСити»
.1 Общая организационно-экономическая характеристика
Общество с ограниченной ответственностью «ДжинсСити» было создано в 2007
году. «ДжинсСити» является коммерческой организацией, специализирующейся на
производстве и реализации швейных изделий. Это направление деятельности
является основным видом деятельности данного общества. Швейные изделия ООО
«ДжинсСити» представлены женской, мужской и детской одеждой, а также
аксессуарами. Общество производит и реализует швейные изделия таких брендов,
как LOVE REPUBLIC, befree, SPRINGFIELD, ZARINA, women’ secret
и др.
Структура управление ООО «ДжинсСити» в соответствии с Уставом включает
общее собрание участников, наблюдательный совет и единоличный исполнительный
орган общества. ООО «ДжинсСити» реализует различные виды торговли, среди
которых розничная, оптовая и комиссионная. Общество осуществляет розничную торговлю
через магазины, являющимися обособленными подразделениями данного предприятия,
не выделенные на отдельный баланс. Оптовая торговля ООО «ДжинсСити»
ориентирована преимущественно на крупных региональных клиентов, число которых
по состоянию 31 декабря 2012 года составило 110, что на 10 организаций больше,
чем в 2011 году. ООО «ДжинсСити» арендует помещения магазинов, а основные
средства обособленных подразделений представлены компьютерами, ККМ, торговым
оборудованием. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим
имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.
Данное имущество учитывается на балансе организации. Для оценки
финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДжинсСити» рассмотрим таблицу 2.1.
Таблица 2.1 Основные экономические показатели деятельности ООО
«ДжинсСити» за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
Ед. измерения
|
2010
|
2011
|
2012
|
Абсолютное изменение, (+/-)
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
|
2012 от 2010
|
2011 от 2010
|
2012 от 2011
|
2012 к 2010
|
2011 к 2010
|
2012 к 2011
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
1.Выручка
|
тыс. руб.
|
232407
|
274298
|
255260
|
22853
|
41891
|
-19038
|
109,8
|
118,0
|
93,1
|
|
2.Полная себестоимость
|
тыс. руб
|
222548
|
249907
|
232256
|
9708
|
27359
|
-17651
|
104,4
|
112,3
|
92,9
|
|
3.Затраты на 1 рубль
проукции
|
руб.
|
0,96
|
0,91
|
0,91
|
-0,5
|
-0,5
|
0
|
-
|
-
|
-
|
|
4.Среднеспи-сочная
численность ППП
|
чел.
|
694
|
680
|
463
|
-231
|
-14
|
-217
|
66,7
|
97,9
|
68,1
|
|
5.Среднегодо-вая выработка
одного работника ППП
|
тыс. руб
|
334,9
|
403,4
|
551,3
|
216,4
|
68,5
|
147,9
|
164,6
|
120,4
|
136,7
|
|
6.Фонд оплаты труды
|
тыс. руб
|
7764,2
|
7689,4
|
7225,6
|
-538,6
|
-74,8
|
-463,8
|
93,1
|
99,0
|
94,0
|
|
7.Среднегодо-вая заработная
плата одного работающего
|
тыс. руб
|
11,19
|
11,31
|
15,61
|
4,42
|
0,12
|
4,3
|
139,5
|
101,1
|
138,0
|
|
8.Среднегодо-вая стоимость
ОПФ
|
тыс. руб
|
79464
|
72987,5
|
70793
|
-8671
|
-6476,5
|
-2194,5
|
89,1
|
91,8
|
97,0
|
|
9.Фондоотдача
|
руб.
|
2,92
|
3,76
|
3,60
|
0,68
|
0,84
|
-0,16
|
123,3
|
128,8
|
95,7
|
|
10.Фондовоо-руженность
одного работающего
|
тыс. руб
|
114,5
|
107,3
|
152,9
|
38,4
|
-7,2
|
45,6
|
133,5
|
93,7
|
142,5
|
|
11. Прибыль от продаж
|
тыс. руб
|
(7076)
|
8466
|
5930
|
13006
|
15542
|
-2536
|
-
|
-
|
70,0
|
|
12.Прибыль до налогообложения
|
тыс. руб
|
(9458)
|
4010
|
3243
|
12701
|
13468
|
-767
|
-
|
-
|
80,9
|
|
13.Рентабельность продаж
|
%
|
-
|
3,1
|
2,3
|
-
|
-
|
-0,8
|
-
|
-
|
-
|
По данным таблицы 2.1, видно, что большинство основных экономических
показателей деятельности ООО «ДжинсСити» в период 2010-2012гг. имеют отрицательную
тенденцию.
Выручка от реализации товыаров в 2012 году по сравнению с 2010 годом
увеличилась на 9,8% или на 22 853 тыс. руб, а в сравнении с 2011 годом
снизилась на 6,9% % что в абсолютном выражении составило 19 038 тыс.руб. По
итогам 2012 года выручка ООО «ДжинсСити» составила 255 260 тыс.руб. Такая
динамика спровоцирована снижением объема продаж и увеличением расходов, не
связанные с производственной или коммерческой деятельностью предприятия.
Соответственно, подобная динамика наблюдается и с полной себестоимостью. Темп
снижения с 2011 по 2012 год равен 7,1% и в отчетном периоде себестоимость
составляет 232 256 тыс.руб., что на 4,4% или на 9 708 тыс.руб. больше чем в
2010 году.
Стоит также отметить, что темп снижения себестоимости в период 2011-2012гг.
практически равен темпу снижения выручки. Поэтому в указанном периоде затраты
на 1 рубль продукции не изменились и составляют 0,91 руб., а в сравнении с 2010
годом наблюдается снижение данного показателя деятельности на 5 копеек.
В 2012 году произошло снижение среднесписочной численности работников ППП
на 217 человек или на 31,9%. Это вызвано политикой сокращения численности или
штата работников организации, которая проводилась в 2012 году, в связи с
выполнением работ меньшей численностью работников путем совмещения профессий
(должностей) и расширения зоны обслуживания, с установлением в соответствии с
действующим законодательством им доплат к ставкам и окладам за счет полученной
экономии фонда заработной платы. За период с 2010 по 2012 год численность ППП
сократилась на 33,3% или на 231 человека. Это вызвало рост средней заработной
платы одного работающего на 39,5 %, и в 2012 году средняя заработная плата
составила 15, 61 тыс.руб. В сравнении с предыдущим - 2011 годом, данный
показатель на 38%.
Среднегодовая стоимость ОПФ с 2010 по 2012 год снизилась на 10,9% и в
отчетном периоде составляет 70 793 тыс.руб. Эффективность использования ОПФ,
т.е. фондоотдача в период с 2010 по 2012 год возросла на 0,68 рубля. и
составляет в 2012 году 3,6 рублей, то есть на 1 рубль, вложенный в основные
средства, приходится 3 руб.60 коп. выручки. Но по сравнению с 2011 годом,
фондоотдача снизилась на 4,3% или на 16 копеек. Одной из возможных причин
снижения является удорожание воспроизводства основных фондов.
Резкое сокращение численности в 2012 году вызвало рост фондовооруженности
одного работающего на 42,5% по сравнению с 2011 годом, а за весь исследуемый
период фондовооруженность одного работающего возросла на 33,5% и составила в
2012 году 152,9 тыс.руб.
.2 Анализ финансового состояния
Определим тип финансового состояния ООО «ДжинсСити» по данным таблицы 2.
2 (данные представлены на конец каждого года).
Таблица 2.2 Определение типа финансового состояния ООО «ДжинсСити»,
тыс.руб.
|
Показатель
|
Условное обозначение и
алгоритм расчета показателей
|
2010г.
|
2011г.
|
2012 г.
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
|
Источники собственных
средств
|
СК (стр.490)
|
79 035
|
79 974
|
81 890
|
|
|
Внеоборотные активы
|
ВОА (стр.190)
|
83 939
|
77 431
|
73 246
|
|
|
Собственные оборотные
средства
|
СОС=СК-ВОА
|
-4 904
|
2 543
|
8 644
|
|
|
Долгосрочные кредиты и
заемные средства
|
ДП (стр.510)
|
-
|
-
|
-
|
|
|
Наличие собственных и
долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат
|
СОС+ДП
|
-4 904
|
2 543
|
8 644
|
|
|
Краткосрочные кредиты и
займы
|
КП (стр.610)
|
5 000
|
-
|
-
|
|
|
Общая величина основных
источников средств на покрытие запасов и затрат
|
СОС+ДП+КП
|
-96
|
2 543
|
8 644
|
|
Запасы и затраты
|
ЗиЗ (стр.210+220)
|
12 958
|
12 113
|
7 084
|
|
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат
|
СОС-ЗиЗ
|
-17 862
|
-9 570
|
1 560
|
|
Излишек (+), недостаток (-)
общей величины средств на покрытие запасов и затрат
|
(СОС+ДП+КП)-ЗиЗ
|
-12 862
|
-9 570
|
1 560
|
|
Трехкомпонентный показатель
типа финансового состояния
|
±Фс≥0 ±Фт≥0 ±Фо≥0
|
(0,0,0)
|
(0,0,0)
|
(1,1,1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В рассматриваемом период наблюдается недостаток собственного капитала, долгосрочных
и краткосрочных кредитов займов для финансирования оборотных средств, т.е.
пополнение запасов идет только за счет средств, образующихся в результате
замедления погашения кредиторской задолженности.
В 2010 и 2011 гг. ООО «ДжинсСити» находилось в кризисном финансовом
состоянии. Об этом свидетельствует дефицит общей величины средств на покрытие
затрат в размере 12 862 тыс.руб. и 9 570 тыс.руб. соответственно. В 2012 году
финансовое состояние улучшилось. В частности сумма собственных оборотных средств
возросла по сравнению с 2011 годом в 3,4 раза и составила 8 644 тыс.руб.
Учитывая данную структуру баланса ООО «ДжинсСити» необходимо провести
экспресс диагностику качества управления финансовыми ресурсами. Интегральный
анализ угрозы банкротства по модели Альтмана представлен в таблице 2.3.
Наиболее высокая вероятность банкротства в 2011 году. В 2010 году
вероятность очень низкая, несмотря на нехватку собственных оборотных средств и
чистый убыток по итогам года в размере 7560 тыс.руб..
Таблица 2.3 Интегральный анализ по модели
Альтмана
|
Индекс
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Х1
|
Отношение СОС к сумме всех
активов предприятия
|
-
|
0,016
|
0,079
|
|
Х2
|
Уровень рентабельности
капитала
|
-
|
0,001
|
0,018
|
|
Х3
|
Уровень доходности активов
|
-
|
0,057
|
|
Х4
|
Коэффициент соотношения собственного
и заемного капитала
|
2,405
|
0,972
|
3,775
|
|
Х5
|
Оборачиваемость активов (в
числе оборотов)
|
2,077
|
1,691
|
2,464
|
|
Z = 1,2×Х1 + 1,4×Х2 + 3,3×Х3 + 0,6×Х4 + 1,0×Х5
|
3,520
|
2,466
|
5,037
|
|
|
|
|
|
|
2012 год характеризуется низкой вероятностью банкротства, что говорит о надежности
и устойчивости данного предприятия, несмотря на некоторые имеющиеся проблемы:
снижение выручки от продаж на 7% и как следствие - снижение суммы чистой
прибыли.
.3 Анализ финансовой устойчивости
Для определения условий формирования финансового состояния и устойчивости
ООО «ДжисСити» необходимо оценить ликвидность баланса за 2010, 2011 и 2012 годы
(таблица 2.4)
Таблица 2.4 Анализ ликвидности баланса за 2010-2012 гг., тыс.руб.
|
А
|
2010
|
2011
|
2012
|
П
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
А1
|
608
|
56 724
|
10 442
|
П1
|
26 216
|
81 977
|
21 370
|
|
А2
|
14 338
|
15 973
|
12 812
|
П2
|
5 000
|
0
|
0
|
|
А3
|
12 958
|
12 113
|
7 084
|
П3
|
2 643
|
207
|
323
|
|
А4
|
83 939
|
77 431
|
73 246
|
П4
|
79 035
|
79 974
|
81 890
|
|
Платежный излишек или
недостаток, тыс.руб.
|
-25 608
|
-25 253
|
-10 928
|
Процент покрытия
обязательств, %
|
2,3
|
69,2
|
48,9
|
|
9 338
|
15973
|
12 812
|
|
286,7
|
-
|
-
|
|
10 315
|
11 906
|
6 761
|
|
490,3
|
5851,7
|
2193,2
|
|
4 904
|
-2 543
|
-8 644
|
|
106,2
|
96,8
|
89,4
|
Исполнение абсолютных нормативов:
год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4
год: А1<П1; А2>П2; А3>П3, А4<П4
2012 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4
Первое условие не выполняется в течении последних трех лет деятельности.
Кроме того, платежный недостаток растет, что является отрицательным фактором.
Процент покрытия в период с 2011 по 2012 гг. сократился на 20,3%, что в
абсолютном выражении составляет 14325 тыс.руб.. Это говорит о том, что сумма
наиболее срочных обязательств растет более быстрыми темпами по сравнению с
суммой наиболее ликвидных активов, способных их погасить.
Второе и третье условие выполняется в течении всего рассматриваемого
периода. Этот факт свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно в
ближайшей перспективе.
В 2011 и 2012 гг. у ООО «ДжинсСити» имеются свободные собственные
оборотные средства, об этом свидетельствует выполнение четвертого условия.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
показатели, представленные в таблице 2.5.
Таблица 2.5 Показатели ликвидности ООО «ДжинсСити»
|
Наименование показателя
|
2011
|
2012
|
Абсолютное изменение, (+/-)
|
|
Индекс постоянного актива
|
0,97
|
0,89
|
-0,08
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
1,03
|
1,42
|
0,39
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,69
|
0,49
|
-0,20
|
|
Коэффициент промежуточной
ликвидности
|
0,83
|
1,05
|
0,22
|
Снижение индекса постоянного актива на 0,08 свидетельствует об уменьшении
доли внеоборотных активов в источниках собственных средств, т.е. в 2012 году
эта доля составила 89%, а в предыдущем периоде - 97%.
Коэффициент текущей ликвидности, показывающий степень покрытия оборотных
активов краткосрочными обязательствами, по состоянию на 2012 год составляет
1,42, то есть 1 рубль 42 копейки текущих активов ООО «ДжинсСити» приходится на
1 рубль краткосрочных обязательств. За анализируемый период произошел рост
данного показателя на 0,39.Нормальное значение данного показателя превышает
единицу.
Удельный вес собственных средств ООО «ДжинсСити» в общих источниках
финансирования в 2012 году составил 75%, то есть удельный вес собственных
средств по сравнению с 2011 годом возрос на 26%.
Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий часть краткосрочных
обязательств, которая может быть погашена за счет имеющейся денежной
наличности, снизился на 20% и составил 0,49. Снижение является негативной
тенденцией, но значение показателя в анализируемых периодах укладывается в
нормы (больше 0,2), что свидетельствует о рациональной структуре капитала и
нормальной доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Способность ООО «ДжинсСити» погашать текущие обязательства за счет
оборотных средств повысилась, о чем свидетельствует положительная тенденция
коэффициента быстрой ликвидности, который повысился на 0,2 и в 2012 году
составил 1,09. Такое значение коэффициента свидетельствует о том, что в 2012
году на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 1,09 рублей оборотных
активов. И в 2011 и в 2012 году показатель соответствует нормальному значению -
больше 0,8.
Основные коэффициенты, характеризующие финансовую независимость и
устойчивость ООО «ДжинсСити» представлены в таблице 2.6.
Увеличение собственных оборотных средств в 2012 году по сравнению с 2011
годом на 6 101 тыс.руб. или на 339,9% или 6101 тыс.руб. произошло за счет роста
собственного капитала и одновременного снижения стоимости внеоборотных активов.
Таблица 2.6
Расчет
показателей финансовой независимости и устойчивости
|
№
|
Показатели
|
Рекомендуемое значение
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
|
|
1
|
Собственный капитал (в
уточненной оценке)
|
×
|
79974
|
81890
|
1916
|
|
2
|
Заемный капитал (в
уточненной оценке)
|
×
|
82267
|
21694
|
-60573
|
|
3
|
Заемные источники
формирования запасов:
|
×
|
|
|
|
|
а) займы и кредиты
|
|
-
|
-
|
-
|
|
б) задолженность перед
поставщиками и подрядчиками
|
|
39371
|
9885
|
-29486
|
|
в) полученные авансы
|
|
26095
|
654
|
-25441
|
|
Итого: (а)+(б)+(в)
|
|
65466
|
10539
|
-54927
|
|
РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ
|
|
4
|
Коэффициент автономии
(общей финансовой независимости), %
|
≥ 50 %
|
49,3
|
79,0
|
29,7
|
|
5
|
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств, %
|
≤ 100 %
|
102,9
|
26,5
|
-76,4
|
|
6
|
Источники собственных
средств в обороте (собственный оборотный капитал), тыс. руб.
|
×
|
2 543
|
8 644
|
6 101
|
|
7
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами, %
|
≥ 10 %
|
3,0
|
28,5
|
25,5
|
|
8
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными средствами, %
|
≥ 50 %
|
21,0
|
122,0
|
101,0
|
|
9
|
Коэффициент обеспеченности
запасов всеми нормальными источниками их формирования, %
|
≥ 100 %
|
561,4
|
270,8
|
-290,6
|
|
10
|
Коэффициент маневренности
(мобильности) собственного капитала, %
|
≥ 30 %
|
3,2
|
10,5
|
7,3
|
|
11
|
Коэффициент иммобилизации,
%
|
≤ 70 %
|
96,8
|
89,4
|
-7,4
|
Коэффициент капитализации соответствует рекомендуемому значению только в
2011 году (102,9%), а в 2012 году он составляет только 26,5%. По результатам
2012 года организация привлекла на каждый рубль собственных средств около 27
копеек заемных средств.
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования имеет
положительное значение, так как организация располагает собственными оборотными
средствами, Однако этот показатель соответствует норме только в 2012 году -
28,5%, что на 25,5% больше, чем в предыдущем периоде.
Удельный вес собственных средств в сумме общих источников финансирования
повысилась в 2012 году на 29,7% и составляет 79%, то есть 79%% средств
источников финансирования являются собственными, соответственно, 21% - заемные
средства. Такая структура капитала не является оптимальной (50%/50%).
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов в 2012
году составляет 122%, что на 101% больше, чем в 2011 году. Резкий рост данного
показателя спровоцирован снижением стоимости запасов на 5029 тыс.руб., при
одновременном росте собственных оборотных средств на 6101 тыс.руб. В 2012 году
коэффициент автономии соответствует нормальному значению.
Таким образом, большинство показателей финансовой независимости ООО
«ДжинсСити» имеют положительную тенденцию, хотя не все из них соответствуют
нормальному значению.
.4 Анализ имущественного состояния
Оценим динамику имущества ООО «ДжинсСити» и источников его формирования
на основе аналитического баланса (таблицы 2.7 и 2.8).
Таблица 2.7
Анализ структуры и динамики имущества ООО «ДжинсСити»
|
Показатели
|
2011
|
2012
|
Изменения
|
|
тыс. руб.
|
% к итогу
|
тыс. руб.
|
% к итогу
|
абс. тыс.руб. (гр.4-гр.2)
|
темп прирос- та,%
(гр.6/гр.2)
|
Структуры, % (гр.5-гр.3)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
Основные средства
|
72 203
|
44,5
|
69 383
|
66,9
|
- 4 131
|
-5,7
|
+22,4
|
|
Финансовые вложения
|
19
|
0,0..
|
19
|
0,0..
|
0
|
0
|
0,0..
|
|
Отложенные налоговые активы
|
4 595
|
2,8
|
3 454
|
3,4
|
- 1 141
|
-24,8
|
+0,6
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
614
|
0,4
|
410
|
0,4
|
- 204
|
-33,2
|
0,0
|
|
ИТОГО по разделу I
|
77 431
|
47,7
|
73 246
|
70,7
|
- 4 185
|
-5,4
|
+23,0
|
|
II. Оборотные активы
|
|
Запасы
|
12 113
|
7,5
|
7 084
|
6,8
|
- 5 029
|
-41,4
|
-0,7
|
|
Дебиторская задолженность
|
11 556
|
7,2
|
12 005
|
11,6
|
+ 449
|
3,9
|
+4,4
|
|
Денежные средства и
денежные эквиваленты
|
56 724
|
34,9
|
10 442
|
10,1
|
- 46 282
|
-81,6
|
-24,8
|
|
Прочие оборотные активы
|
4 417
|
2,7
|
807
|
0,8
|
-3 610
|
-81,7
|
-1,9
|
|
ИТОГО по разделу II
|
84 810
|
52,3
|
30 338
|
29,3
|
- 54 472
|
-64,2
|
-23,0
|
|
БАЛАНС
|
162 241
|
100
|
103 584
|
100
|
- 58 657
|
-36,1
|
х
|
Валюта баланса или стоимость имущества организации в 2012 году
сократилась на 36,1%, что в абсолютном выражении составляет 58 657 тыс.руб.
Наибольший удельный вес в структуре внеоборотых активов как в 2011, так и
в 2012 году приходится на основные средства - 44,5% и 66,9% соответственно. Не
смотря на их снижение в абсолютном значении на 4 131 тыс.руб. или на 3,9%, их
доля в валюте баланса возросла на 22,4%.
Наибольший вклад в формирование оборотных активов в 2012 году внесла
дебиторская задолженность (11,6%), доля которой увеличилась на 4,4% по
сравнению с предыдущим периодом. Это спровоцировано снижением общей суммы
оборотных активов, и сокращением суммы денежных средств на 81,6%, что в
абсолютном выражении составило 46282 тыс.руб. На денежные средства приходился
наибольший удельный вес (34,9%) в структуре имущества ООО «ДжинсСити» в 2011
году, а в 2012 году на данную статью пришлось 10,1%. Это негативная тенденция в
деятельности организации, так как средства в расчетах увеличиваются с
одновременным снижением суммы денежных средств и выручки на 7%. Превышение доли
дебиторской задолженности над долей денежных средств в структуре оборотных
активов 2012 года свидетельствует о проблемах с оплатой услуг, а также
преимущественно не денежном характере расчетов. Сумма денежных средств должна
быть достаточной для погашения первоочередных платежей, а такое резкое снижение
(на 46282 тыс.руб. ) может привести к недостатку денежных средств.
Увеличение доли запасов на 9%, несмотря на снижение их суммы в абсолютном
выражении на 5 029 тыс.руб., вызванное сокращением объемов деятельности,
произошло за счет иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные
активы. Повышение доли запасов может быть продиктовано стремлением защитить
денежные средства от воздействия инфляции.
В рассматриваемом периоде с 2010 по 2012 год в структуре оборотных
активов отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, что оценивается
отрицательно потому, что эти оборотные активы являются достаточно ликвидными и
доходными.
В целом, структура имущества организации ООО «ДжинсСити» в 2012 году
характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая
сократилась с 52,3% до 29,3%. Такое соотношение характеризует структуру активов
как «тяжелую» (т.к. доля внеоборотных активов ˃ 40%), что свидетельствует о
значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям
выручки. Такая тенденция спровоцирована снижением величины оборотных активов на
35,8%, вызванным изменением в их структуре и замедлением оборачиваемости, а
также сокращением хозяйственного оборота. Такие изменения обуславливают
объективную необходимость увеличения потребности в росте массы оборотных
активов.
В период 2011-2012 гг. среди источников средств ООО «ДжинсСити»
преобладают собственные средств (таблица 2.8). По итогам 2012 года на них
приходится 79,0%, что на 29,7% или на 1916 тыс.руб. больше, чем в 2011 году.
Соответственно, на заемный капитал в 2011 и 2012 году приходится 50,7% и 21,0%
соответственно.
Таблица 2.8 Анализ структуры и динамики источников формирования имущества
ООО «ДжинсСити»
|
Показатели
|
На 01.01.2011
|
На 01.01.2012
|
Изменения
|
|
тыс. руб.
|
% к итогу
|
тыс. руб.
|
% к итогу
|
абс. тыс.руб. (гр.4-гр.2)
|
Структуры, % (гр.5-гр.3)
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
Уставный капитал
|
76 629
|
47,2
|
76 629
|
74,0
|
0
|
0
|
+ 26,8
|
|
Переоценка внеоборотных
активов
|
32 163
|
19,8
|
30 499
|
29,4
|
-1 664
|
-
|
+9,6
|
|
Резервный капитал
|
1 771
|
1,1
|
1 878
|
1,8
|
+107
|
6,0
|
+0,7
|
|
Нераспределенная прибыль/
непокрытый убыток
|
(30 589)
|
(18,8)
|
(27 116)
|
(26,2)
|
+3 473
|
-11,3
|
(7,4)
|
|
ИТОГО по разделу III
|
79 974
|
49,3
|
81 890
|
79,0
|
+ 1 916
|
2,4
|
+29,7
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
207
|
0,1
|
323
|
0,3
|
+116
|
56,0
|
+0,2
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
207
|
0,1
|
323
|
0,3
|
+116
|
56,0
|
+0,2
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
|
Кредиторская задолженность
|
81 977
|
50,6
|
21 370
|
20,7
|
- 60 607
|
-73,9
|
-30,0
|
|
Прочие обязательства
|
83
|
0,0..
|
1
|
0.0..
|
- 82
|
-98,8
|
0,0..
|
|
ИТОГО по разделу V
|
82 060
|
50,6
|
21 371
|
20,7
|
- 60 689
|
-73,9
|
-30,0
|
|
БАЛАНС
|
162 241
|
100
|
103 584
|
100
|
- 58 657
|
-36,1
|
-
|
В структуре пассива баланса в рассматриваемом периоде произошли
значительные изменения. В частности, возросла стоимость собственного капитала
на 1 196 тыс.руб., а его доля в валюте баланса 29,7%, что вызвано сокращением
непокрытого убытка прошлых лет на 3473 тыс.руб.
Удельный вес кредиторской задолженности в валюте баланса сократилась на
30%, что вызвано ее снижением в абсолютном выражении с 81 977 до 21 370
тыс.руб. Сравним уровни дебиторской и кредиторской задолженности. На 2012 год
их суммы составили 12005 тыс.руб. и 21 370 тыс.руб. соответственно. Это
свидетельствует о наличии пассивного сальдо задолженности (превышение
кредиторской задолженности над дебиторской на 9 365 тыс.руб.), т.е. предприятие
финансирует отсроченные платежи своих должников в основном только за счет
неплатежей кредиторам (например, бюджету, внебюджетным фондам и т.д.).
Определим стоимость чистых активов ООО «ДжинсСити», представляющих собой
активы, свободные от обязательств перед третьими лицами (таблица 2.9).
Таблица 2.9 Расчет чистых активов, тыс. руб.
|
№
|
Показатели
|
Код строки баланса
|
На 01.01.2011
|
На 01.01.2012
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Активы, принимаемые к
расчету:
|
|
1.
|
Итог баланса
|
стр. 300
|
162241
|
103584
|
|
2.
|
Задолженность учредителей
по взносам в уставный капитал
|
расшифр. стр.240
|
-
|
-
|
|
3.
|
Итого активов, принимаемых
к расчету (стр.1 - стр.2)
|
×
|
162241
|
103584
|
|
Пассивы, принимаемые к
расчету:
|
|
4.
|
Долгосрочные обязательства
|
стр. 590
|
207
|
323
|
|
5.
|
Краткосрочные займы и
кредиты
|
стр. 610
|
-
|
-
|
|
6.
|
Кредиторская задолженность
|
стр. 620
|
81977
|
21370
|
|
7.
|
Задолженность перед
учредителями по выплате доходов
|
стр. 630
|
-
|
-
|
|
8.
|
Резервы предстоящих
расходов
|
стр. 650
|
-
|
-
|
|
9.
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
стр. 660
|
83
|
1
|
|
10.
|
Итого пассивов, принимаемых
к расчету (сумма строк с 4 по 9)
|
×
|
82267
|
21694
|
|
11.
|
Стоимость чистых активов
(стр.3-стр.10)
|
×
|
79974
|
81890
|
|
12.
|
Уставный капитал
|
стр. 410
|
76629
|
76629
|
|
13.
|
Превышение чистых активов
над уставным капиталом, тыс. руб. (стр. 11 - стр. 12)
|
×
|
3345
|
60196
|
Данные бухгалтерского баланса ООО «ДжинсСити» свидетельствуют о
превышении чистых активов над сумой уставного капитала. В 2011 году стоимость
чистых активов превышала стоимость уставного капитала на 3345 тыс. руб., а в
2012 годы эта величина составила 60196 тыс.руб. Такой рост суммы превышения чистых
активов над уставным капиталом вызван, в основном, сокращением кредиторской
задолженности на 73,9%. Так как в рассматриваемом периоде наблюдается
превышение стоимости чистых активов над величиной уставного капитала, то можно
сделать вывод, что средства участников ООО «ДжинсСити» обеспечены реальным
имуществом.
.5 Анализ эффективности использования имущества
В рамках данного вопроса рассмотрим показатели рентабельности активов и
рентабельности деятельности, представленные в таблице 2.10. Показатели рентабельности
ООО «ДжинсСити» рассчитаны на основе данных приложения 5. Показатели
оборачиваемости, характеризующие эффективность использования оборотных средств
будут рассмотрены в рамках анализа деловой активности ООО «ДжинсСити».
Таблица 2.10 Показатели рентабельности
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
2012
|
Абсолютное отклонение 2012
от 2011
|
|
Рентабельность совокупных
активов (экономическая)
|
-
|
1,6
|
1,4
|
-0,2
|
|
Рентабельность внеоборотных
активов
|
-
|
2,7
|
2,6
|
-0,1
|
|
Рентабельность оборотных
активов
|
-
|
3,8
|
3,3
|
-0,5
|
|
Рентабельность валовой
прибыли (валовая)
|
4,2
|
8,9
|
9,0
|
0,1
|
|
Рентабельность чистой
прибыли (чистая)
|
-
|
0,8
|
0,7
|
-0,1
|
|
Рентабельность собственного
капитала
|
-
|
2,7
|
2,4
|
-0,3
|
|
Рентабельность продаж
|
-
|
3,1
|
2,3
|
-0,8
|
|
Рентабельность инвестиций
|
-
|
5,0
|
4,0
|
-1,0
|
|
Рентабельность перманентного
капитала
|
-
|
2,6
|
2,4
|
-0,2
|
|
Рентабельность
функционирующего капитала
|
-
|
1,6
|
1,4
|
-0,2
|
|
Рентабельность основных
средств
|
-
|
5,6
|
4,7
|
-0,9
|
|
Рентабельность
производственных фондов
|
-
|
2,5
|
2,4
|
-0,1
|
|
Рентабельность
инвестиционной деятельности
|
52,89
|
-
|
27,2
|
27,2
|
|
Рентабельность всех
операций по прибыли до налогообложения
|
-
|
1,4
|
1,3
|
-0,1
|
|
Рентабельность всех
операций по чистой прибыли
|
-
|
0,8
|
0,7
|
-0,1
|
Необходимо отметить, что по итогам 2010 года получен убыток в размере 7
560 тыс.руб. за счет высокой доли себестоимости товаров, работ, услуг и
управленческих расходов в структуре выручки. Поэтому расчет показателей
рентабельности за 2010 год нецелесообразен
В целом, динамика показателей за 2011-2012 гг. отрицательна, т.к.
произошло снижение эффективности использования деятельности и эффективности
различных групп активов.
В 2012 году снизилась рентабельность совокупных активов на 0,2%, что
вызвано снижением эффективности использования оборотных и внеобортных активов
на 0,5% и на 0,1% соответственно, т.е. на 1 рубль активов стало приходится
меньше чистой прибыли, что означает неэффективное использование имущества в
2012 году. Снижение возможности предприятия в обеспечении достаточного объема
прибыли по отношению к оборотным средствам вызвано уменьшением чистой прибыли
на 10,6% (или на 228 тыс.руб.), а также увеличением среднегодовой стоимости
оборотных активов на 2,5%. Действие этих факторов в совокупности установили
рентабельности оборотных активов на уровне 3,3%, т.е. на 1 рубль оборотных
активов приходится 3коп. чистой прибыли.
Рентабельность перманентного капитала снизилась на 0,2% за счет
уменьшения чистой прибыли и увеличения стоимости собственного капитала.
Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств при этом снизилась на 78% за
счет погашения части суммы налога на прибыль, подлежащей уплате в будущих
периодах в связи с налогооблагаемыми временными разницами. Т.е. в 2012 году на
каждый рубль долгосрочно вложенного капитала пришлось 2 копейки чистой прибыли.
Рентабельность продаж или доля прибыли от продаж в сумме выручки
снизилась на 0,8%, что вызвано падением объемов продаж за счет роста стоимости
продукции. Если в 2012 году на рубль выручки приходилось 3 копейки прибыли, то
по итогам 2012 года приходится чуть более 2 копеек.
По итогам инвестиционной деятельности 2011 года получен убыток в размере
142 тыс.руб. из-за высоких процентов к уплате (147 тыс.руб.) и отсутствия
доходов от участия в других организациях. Поэтому рентабельность инвестиционной
деятельности 2011 года не рассчитываем. В 2012 году эффективность этого вида
деятельности составила 27,2%, т.е. с 1 рубля финансовых вложений 27 копеек
дохода.
Произошло снижение рентабельности всех операций по прибыли до
налогообложения на 0,1%, т.е. в 2012 году произошло снижение эффективности и
доходности деятельности предприятия по всем направлениям. Это спровоцировано
уменьшением выручки от реализации и сокращением доходов от инвестиций, а также
отсутствием краткосрочных финансовых вложений в структуре оборотных активов.
Рентабельность функционирующего капитала, дающая более полное
представление о производственной деятельности, также снизилась (на 0,2%), что
свидетельствует об уменьшении величины чистой прибыли на рубль капитала,
непосредственно участвующего в производственной деятельности. Это вызвано за
увеличением среднегодовой стоимости оборотных активов, снижением чистой
прибыли, а также отсутствием долгосрочных финансовых вложений. В 2012 году этот
показатель составил 1,4%.
Снижение рентабельности основных средств на 0,9% и рентабельности
производственных фондов на 0,1%, свидетельствует о снижении эффективности
отдачи средств, вложенных в эти активы, и характеризует управление активами как
недостаточно эффективное. Если в 2011 году с каждого рубля, вложенного в
основные средства, ООО «ДжинсСити» получало 5 копеек прибыли, то в 2012 году -
4 копейки. Снижение рентабельности основных средств обусловлено снижением
фондоотдачи, что явилось следствием сокращения выручки от реализации.
Снижение уровня чистой прибыли в общей сумме дохода на 0,1% вызвано в
основном сокращением суммы чистой прибыли из-за высокой доли себестоимости и
управленческих расходов в структуре выручки от реализации. В 2012 году доля
чистой прибыли в общей суме дохода составила 0,7%. Если провести сравнение с
рентабельностью всех операций по прибыли до налогообложения (1,3%) можно
сказать о значительном влиянии налогового пресса.
.6 Диагностика деловой активности
Оценим абсолютные показатели деловой активности ООО «ДжинсСити» на основе
«золотого правила экономики» (через индексы показателей):
Jчп
> JВ > JА > 1,
2011год: Jчп = 0,078; JВ =1,69; JА = 0,132чп < JВ > JА < 1
В 2011 году ООО «ДжинсСити» имело недостаточную рентабельность
деятельности и рентабельность активов. В итоге рост выручки опережает рост
чистой прибыли, и рот рентабельности активов не является достаточным, поскольку
он существенно меньше единицы.
2012 год: Jчп = 0,075; JВ =2,46; JА = 0,018чп < JВ > JА < 1
В 2012 году ситуация аналогична 2011 году, то есть «золотое правило
экономики» в деятельности ООО «ДжинсСити» также не выполняется.
Определим, насколько эффективно ООО «ДжинсСити» использует свои активы и
источники их финансирования, т.е. рассмотрим показатели оборачиваемости,
представленные в таблице 2.11. Расчет данных величин осуществляется на основе
показателей приложения 5.
Таблица 2.11 Показатели оборачиваемости ООО «ДжинсСити»
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
2012
|
Абсолютное изменение 2012
от 2011
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
|
7,2
|
4,8
|
4,4
|
-0,4
|
|
Коэффициент оборачиваемости
запасов
|
17,3
|
19,1
|
21,7
|
2,6
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
|
12,8
|
19,0
|
18,5
|
-0,5
|
|
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
|
280,7
|
9,6
|
7,4
|
-2,2
|
|
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
|
8,7
|
5,1
|
4,9
|
-0,2
|
|
Продолжительность одного
оборота оборотных активов
|
50,7
|
76,0
|
82,9
|
6,9
|
|
Период погашения
дебиторской задолженности
|
28,5
|
19,2
|
19,7
|
0,5
|
|
Время обращения запасов
|
21
|
19,1
|
16,8
|
-2,3
|
|
Период погашения
кредиторской задолженности
|
41,9
|
71,6
|
74,5
|
2,9
|
|
Время обращения денежных
средств
|
1,3
|
38,0
|
49,3
|
11,3
|
|
Продолжительность операционного
цикла (ПОЦ)
|
49,5
|
38,3
|
36,5
|
-1,8
|
|
Продолжительность
финансового цикла (ПФЦ)
|
7,6
|
-33,3
|
-38,0
|
-
|
|
Длительность процесса
производства
|
7,4
|
7,6
|
6,1
|
-1,5
|
|
Коэффициент общей
оборачиваемости активов
|
1,9
|
2,0
|
1,9
|
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
|
2,7
|
3,5
|
3,2
|
-0,3
|
|
Коэффициент оборачиваемости
инвестируемого капитала
|
12231,9
|
14436,7
|
13434,7
|
-1002
|
|
Коэффициент оборачиваемости
перманентного капитала
|
2,6
|
3,4
|
3,1
|
-0,3
|
|
Коэффициент оборачиваемости
функционирующего капитала
|
1,9
|
2,0
|
1,9
|
-0,1
|
|
Коэффициент оборачиваемости
основных средств (фондоотдача)
|
2,9
|
3,8
|
3,7
|
-0,1
|
|
Продолжительность одного
оборота совокупных активов
|
192,1
|
182,5
|
192,1
|
9,6
|
В 2012 году коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился на 0,4
оборота, и составил 4,4 оборота, т.е. на 1 рубль, вложенный в оборотные активы,
приходится 4 рубля 40 копеек выручки. Это вызвано уменьшением выручки от
реализации (из-за снижения объема продаж и увеличения расходов, не связанные с
производственной или коммерческой деятельностью предприятия) и увеличением
среднегодовой стоимости оборотных активов (в результате увеличения
среднегодовой суммы денежных средств). При замедлении оборачиваемости в оборот
необходимо вовлекать дополнительные средства, иначе организация при такой
тенденции рискует стать банкротом и ликвидироваться. Снижение этого
коэффициента спровоцировало увеличение продолжительности одного оборота
оборотных активов на 7 дней, в 2012 году 1 оборот составил 83 дня.
Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 2,6 оборота в 2012 году
и составил 21,7 оборотов (т.е. на 1 рубль запасов приходится 21рубль 70 копек
затрат в себестоимости реализованной продукции) за счет снижения среднегодовой
стоимости запасов, в результате иммобилизации финансовых ресурсов в
недостаточно ликвидные активы и снижения спроса на готовую продукцию и товары
для перепродажи. Это увеличение способствует сокращению времени нахождения
денежных средств в запасах на 2 дня. Время обращения запасов в 2012 году - 17
дней.
Снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,5
оборота свидетельствует об увеличении периода нахождения средств в расчетах, а
совместно со снижением выручки от реализации это негативно сказывается на
финансовом состоянии ООО «ДжинсСити». Это вызвано снижением среднегодовой
величины дебиторской задолженности за счет уменьшения объема реализации, а
именно сокращением продаж в кредит, что говорит об интенсивных расчетах с
предприятием дебиторов. В 2012 году на каждый рубль дебиторской задолженности
приходится 18 рублей 50 копеек выручки. В свою очередь период погашения
дебиторской задолженности увеличился на 0,5 дня и составил в 2012 году 19,7
дней.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств снизился на 2,2 оборота и
составил 7,4 оборота, т.е. произошло увеличение времени с момента оплаты
производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции на
11 дней. Эти изменения вызваны повышением среднегодовой суммы денежных средств
из-за снижения дебиторской задолженности и уменьшения сумм, идущих на погашения
первоочередных платежей.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 202году составил
4,9 оборота, а в 2011 - 5,1 оборота, т.е. снизился на 0,2 оборота. Это
обусловлено опережением темпа снижения выручки (на 7%) по сравнению с темпом
снижения среднегодовой кредиторской задолженности (на 4%), т.е. в 2012 году
меньше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании
в оборотном капитале. Уменьшение суммы среднегодовой кредиторской задолженности
произошло за счет сокращения задолженности перед государственными внебюджетными
фондами, по налогам и сборам и по расчетам с прочими кредиторами.
Соответственно период погашения кредиторской задолженности возрос на 3 дня.
Продолжительность операционного цикла снизилась в 2012 году на 36,5 дней,
т.е. уменьшился период времени между приобретением запасов для осуществления
деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции.
Это снижение вызвано сокращением периода нахождения денежных средств в запасах
на 2 дня за счет иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные
активы.
Продолжительность финансового цикла в 2011 и 2012 году имеет
отрицательное значение. Это означает, что собственные средства на формирование
оборотных средств не направляются, а также указывает на достаточно высокую
кредиторскую задолженность.
Коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0,1 оборота и
составляет 1,9 оборота, т.е. на 1 рубль, вложенный в совокупные активы
приходится 1 рубль 90 копеек выручки. Данное изменение произошло за счет
снижения среднегодовой стоимости имущества организации в результате сокращения
предприятием хозяйственного оборота и постепенное включение в активный
хозяйственный оборот недавно созданных филиалов за счет материнской компании,
что в целом является отрицательной характеристикой. Это вызвало увеличение
продолжительности одного оборота совокупных активов на 9,6 дней.
Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,3 оборота и в 2012
году на 1 рубль собственного капитала приходится 3 рубля 20 копеек. Это вызвано
уменьшением мультипликатора собственного капитала, т.е. увеличением степени, в
которой компания отдает предпочтение использованию заемных средств при
финансировании своих активов.
Оборачиваемость перманентного капитала снизилась на 0,3 оборота - на 1
рубль, вложенный в капитал долгосрочного пользования, приходится в 2012 году 3
рубля. 10 копеек выручки. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем
оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при расчете
первого учитывается влияние долгосрочных обязательств предприятия. Это снижение
произошло за счет снижения выручки от продаж и за счет роста собственного
капитала на 2,6%. Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств при этом
снизилась на 78% за счет погашения части суммы налога на прибыль, подлежащей
уплате в будущих периодах в связи с налогооблагаемыми временными разницами.
Эффективность использования имущества, т.е. фондоотдача снизилась на 0,1
оборота и составляет в 2012 году 3,7 оборота. Это произошло несмотря на
уменьшение стоимости основных средств, за счет уменьшения выручки от реализации
на 7%. Одной из возможных причин снижения является также удорожание
воспроизводство основных фондов. В 2012 году на 1 рубль, вложенный в основные
средства, приходится 3 рубль 70 копеек выручки.
Также произошло замедление оборачиваемости капитала, непосредственно
участвующего в производственной деятельности, т.е. функционирующего капитала,
на 0,1 оборота. В 2012 году на 1 рубль функционирующего капитала пришлось 1
рубль 90 копеек выручки от реализации. Это негативно сказывается
непосредственно на индексе деловой активности и вызвано в основном за счет
увеличения среднегодовой стоимости оборотных активов, снижением выручки от
реализации, а также отсутствием долгосрочных финансовых вложений.
Определим экономический эффект оборачиваемости оборотных средств,
используя формулу
Э2012
= 
57975,5
тыс.руб.
Э2011
= 
57114,1
тыс.руб.
∆Э
= 57975,5 - 57114,1 = +861,4 тыс.руб.
Положительное
значение данного показателя свидетельствует о том, что в оборот в 2012 году
дополнительно вовлечены оборотные средства на сумму 861 тыс.руб.
Данный
экономический эффект вызван замедлением оборачиваемости оборотных активов на 7
дней.
На
основе проведенного анализа рассчитаем индекс деловой активности (таблица
2.12).
Таблица
2.12 Расчет индекса деловой активности
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
2012
|
Абсолютное отклонение 2012
от 2011
|
|
Выручка от продаж
|
232 407
|
274 298
|
255 260
|
-19 038
|
|
Средняя стоимость
функционирующего капитала
|
120 156
|
136 223,5
|
132 893,5
|
-3 330
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
(7 076)
|
8 466
|
5 930
|
-2 536
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
(7 560)
|
2146
|
1918
|
-228
|
|
Затраты на производство и
реализацию продукции
|
239 438
|
265 832
|
249 330
|
-16 502
|
|
Коэффициент оборачиваемости
функционирующего капитала
|
1,9
|
2,0
|
1,9
|
-0,1
|
|
Коэффициент рентабельности
основной деятельности
|
-
|
0,8
|
0,7
|
-0,1
|
|
Индекс деловой активности
|
-
|
1,6
|
1,3
|
-0,3
|
Индекс деловой активности в 2012 году снизился по сравнению с 2011 годом
на 0,3. Это спровоцировано отрицательной тенденцией коэффициента
оборачиваемости функционирующего капитала и рентабельности основной
деятельности.
Таким образом, показатели оборачиваемости и рентабельности ООО
«ДжинсСити» в своем большинстве имеют отрицательную динамику функционирования в
2012 году по сравнению с 2011 годом, поэтому целесообразно увеличить стоимость
оборотных средств и рентабельность оборотного капитала.
.7 Анализ финансовых результатов деятельности
Оценка и анализ изменения прибыли и источников ее формирования за
отчетный и предыдущий периоды производятся в таблице 2.13.
Таблица 2.13 Анализ уровня и динамики финансовых показателей ООО
«ДжинсСити»
|
Показатели
|
Сумма, тыс.руб.
|
Отклонение (+/-)
|
в % к выручке
|
Отклонение (+/-)
|
|
2011 год
|
2012 год
|
|
2011 год
|
2012 год
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Выручка от продажи товаров,
продукции
|
274298
|
255260
|
-19038
|
100
|
100
|
0
|
|
Себестоимость
|
(249907)
|
(232256)
|
-17651
|
91,1
|
91,0
|
-0,1
|
|
Валовая прибыль
|
24391
|
23004
|
|
8,9
|
9,0
|
0,1
|
|
Коммерческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Управленческие расходы
|
(15925)
|
(17074)
|
1149
|
5,8
|
6,7
|
0,9
|
|
Прибыль от продажи
|
8466
|
5930
|
-2536
|
3,1
|
2,3
|
-0,8
|
|
Проценты к получению
|
5
|
140
|
135
|
0,0..
|
0,0..
|
0,0..
|
|
Проценты уплаченные
|
(147)
|
-
|
147
|
0,0..
|
-
|
-
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
-
|
376
|
376
|
-
|
0,1
|
0,1
|
|
Прочие доходы
|
1799
|
1968
|
169
|
0,6
|
0,8
|
0,2
|
|
Прочие расходы
|
(6113)
|
(5171)
|
-942
|
2,2
|
2,0
|
-0,2
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
4010
|
3243
|
-767
|
1,5
|
1,3
|
-0,2
|
|
Налог на прибыль
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Изменение отложенных
налоговых обязательств
|
(179)
|
(116)
|
-63
|
0,0..
|
0,0..
|
0,0..
|
|
Изменение отложенных
налоговых активов
|
(1472)
|
(1141)
|
-331
|
0,5
|
0,4
|
-0,1.
|
|
Прочее
|
(213)
|
(68)
|
-145
|
0,0..
|
0,0..
|
0,0..
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
2146
|
1918
|
-228
|
0,8
|
0,8
|
0
|
|
Общая величина доходов
периода
|
276102
|
257744
|
-18358
|
100,6
|
101,0
|
0,4
|
|
Общая величина расходов
периода
|
273956
|
255826
|
-18130
|
99,9
|
100,2
|
0,3
|
Как видно по данным таблицы 2.13, в отчетном периоде результативный интегрированный
показатель «Выручка от реализации продукции» уменьшился на 7%, что в абсолютном
выражении составляет 19038 тыс.руб.
Себестоимость продукции ООО «ДжинсСити» снизилась на 7,1% % и составляет
232256 тыс. руб.. Доля себестоимости продукции в структуре выручке в 2012 году
составляет 91%, то есть по сравнению с долей прошлого года изменений не
произошло.
В результате, валовая прибыль организации снизилась на 6,9% и достигла
23004 тыс.руб. На долю валовой прибыли в 2012 году приходится 9% выручки, что
на 0,1% больше, чем в прошлом периоде.
Сумма управленческих расходов возросла на 6,5% и составляет 17074
тыс.руб. Доля этого вида расходов составляет 6,7% от выручки 2012 года, что на
0,9% меньше, чем в прошлом периоде.
Такая динамика расходов установила долю прибыли от продаж в структуре
выручки на уровне 2,3%, то есть на 0,8% меньше, чем в прошлом периоде. Прибыль
от реализации продукции снизилась на 30%, что в абсолютном выражении составляет
2536 тыс.руб.
Конечный результат деятельности ООО «ДжинсСити», т.е. чистая прибыль
снизился на 228 тыс.руб., а удельный вес в структуре выручки остался неизменным
и составил 0,8%.
.8 Исследование влияния факторов на основные показатели деятельности
По результатам анализа необходимо выявить факторы
снижения рентабельности собственного капитала ООО «ДжинсСити», которая в 2012
году составила 2,4%.
Рассматриваемый показатель уменьшился на 0,3% по
сравнению с предыдущим годом (2,7%). Факторный анализ данного показателя
(формула (1.10)) будем проводить методом абсолютных разниц. Для этого
необходимо осуществить следующие расчеты на основе данных таблицы 2.14.
Таблица 2.14
Данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала
|
Показатель
|
2011
|
2012
|
Абсолютное изменение (+/-)
|
|
Рентабельность реализации
|
0,78
|
0,75
|
-0,03
|
|
Коэффициент оборачиваемости
активов
|
2,01
|
1,92
|
-0,09
|
|
Мультипликатор собственного
капитала
|
1,73
|
1,64
|
-0,09
|
. Влияние изменения удельного веса чистой прибыли в выручке от реализации
∆Rск(Rреал) = (-0,03) ×2,01×1,73 = -0,104%.
. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости совокупных активов
∆Rск(Коб)= 0,75×(-0,09) ×1,73 = -0,117%.
. Влияние изменения мультипликатора собственного капитала:
∆Rск(Мск) = 0,75×1,92 ×(-0,09) = -0,129%
Совокупное влияние факторов представлено в таблице
2.15:
∆ Rск =
-0,104% - 0,117% - 0,129% =0,3%
Таблица 2.15 Влияние факторов на рентабельность
собственного капитала в 2011 году
|
Показатель
|
%
|
|
Рентабельность реализации
|
-0,104
|
|
Коэффициент оборачиваемости
активов
|
-0,117
|
|
Мультипликатор собственного
капитала
|
-0,129
|
|
Совокупное влияние факторов
|
-0,35
|
Наибольшее влияние на снижение рентабельности
собственного капитала ООО «ДжинсСити» оказал мультипликатор собственного
капитала (-0,13%), который снился в 2012 году по сравнению с предыдущим годом
на -0,1% за счет уменьшения совокупных активов на 2,4% и увеличения суммы
собственного капитала на 2,6%. Второй по величине фактор воздействия -
коэффициент оборачиваемости активов, а наименьшее воздействие оказала
рентабельность реализации.
В целях выявления причин снижения рентабельности
продаж, проведем факторный анализ рентабельности (прибыльности) продаж.
По данной организации факторный анализ рентабельности продаж производится
по трем факторам - В, С, УР, т.к. величина КР в «Отчете о прибылях и убытках»
за 2011-2012г. равна 0. Тогда факторная модель будет иметь вид:
Rп= 
(2.1)
Данный факторный анализ рентабельности продаж проведем
индексным методом.
Влияние изменения выручки от продаж:
∆
Rп(в) = (
×100 =-7,2%
Влияние изменения себестоимости продаж:
∆Rп(с)
= (
×100 = 6,9%
Влияние изменения управленческих расходов:
∆Rп(ур)
= (
×100=-0,5%
Совокупное
влияние факторов представлено в таблице 2.16:
∆
Rп = -7,2% +6,9% - 0,5% = -0,8%
Рентабельность
продаж ООО «ДжинсСити» в 2012 году снизилась по сравнению с предыдущим 2011
годом снизилась на 0,8%, главным образом за счет уменьшения выручки от продажи
товаров, работ, услуг в отчетном году на 6,9%, что в абсолютном выражении
составило 19 038 тыс.руб.
Таблица
2.16
Влияние
факторов на рентабельность продаж в 2012 году
|
Показатель
|
%
|
|
Выручка от продажи товаров,
работ, услуг
|
-7,2
|
|
Себестоимость проданных
товаров, работ, услуг
|
6,9
|
|
Коммерческие расходы
|
0
|
|
Управленческие расходы
|
-0,5
|
|
Совокупное влияние
|
-0,8
|
Второй по величине фактор воздействия - себестоимость
проданных товаров, результативное влияние которой составило 6,9% (себестоимость
в 2012 году по сравнению с 2011 годом также снизилась на 7,1% или на 17 651
тыс.руб. ).
Сумма чистой прибыли в 2012 году составила 1 918 тыс.руб. По сравнению с
2011 годом произошло ее снижение на 10,6%, что в абсолютом выражении составило
228тыс.руб. Выявим величину факторов воздействия на чистую прибыль по данным,
приведенным в приложении 6.
Доля чистой прибыли в общей сумме выручки от продаж в 2012году составила
0,75%, в то время как в предшествующем году эта величина составляла 0,78%, т.е.
отклонение уровней составляет 0,03%.
Влияние факторных показателей на чистую прибыль можно представить выявим
по формуле (1.8).
При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции.
Цены на продукцию в 2012 года возросли по сравнению с 2011 годом в среднем на
9%.
Тогда индекс цены Iц =
(100+9)/100 = 1,09,
Общее изменение выручки от реализации составит:
∆ВР = -19 038 тыс.руб.
То есть за отчетный период выручка от реализации продукции уменьшилась на
19 038 тыс.руб.. Это изменение является результатом влияния двух факторов: цены
реализации и объема реализованной продукции (с учетом структуры). Расчет
влияния этих факторов можно определить следующим образом:
∆ВРц
= 255 260 - 
= 21
076,5 тыс.руб.
∆ВРк.пр
= 234 183,5 - 274 298 = -40 114,5 тыс.руб.
Таким образом, рост цен способствовал увеличению
выручки от реализации на 21076,5 тыс.руб., а увеличение объема выпуска повлекло
снижение данного показателя на 40 114,5 тыс.руб.
Аналогично рассчитывается влияние факторов на
изменение себестоимости реализованной продукции (С):
∆С = 232 256- 249 907 = -17 651 тыс.руб.
∆Сц
=232 256 - 
= 19
177,1 тыс.руб.
∆Ск.пр.
=
- 249
907 = -36 828,1 тыс.руб.
Таким
образом, за счет увеличения объема выпуска себестоимость продукции уменьшилась
на 36 828,1 тыс.руб., за счет изменения цен себестоимость увеличилась на 19
177,1 тыс.руб.
Как
следует из расчетов, изменение цен повлияло на чистую прибыль ООО «ДжинсСити» в
составе двух показателей: выручки и себестоимости. Причем влияние изменения цен
на размер чистой прибыли в составе выручки и себестоимости носит
разнонаправленный характер: рост выручки от реализации способствует росту
чистой прибыли, а рост себестоимости способствует уменьшению прибыли. Учитывая
это, влияние изменения цен на размер чистой прибыли можно определить следующим
образом:
∆ЧПц
= 21 076,5 - 19 177,1 = 1 899,4 тыс.руб.
За
счет увеличения цен чистая прибыль предприятия увеличилась на 1 900 тыс.руб.
Расчет
влияния фактора «Управленческие расходы»:
∆ЧПц
= -(17 074-15 925) = -1 149 тыс.руб.
Остальные показатели рассчитываются методом абсолютных разниц с учетом
принадлежности статей баланса к группе доходов/расходов.
Совокупное влияние факторов на чистую прибыль ООО «ДжинсСити» отражено в
таблице 2.17.
Таблица 2.17 Влияние факторов на сумму чистой прибыли в 2012 году
|
Показатель
|
Тыс.руб.
|
1 900
|
|
Объем реализованной
продукции
|
-40 115
|
|
Себестоимость (объем
произведенной продукции)
|
36 828
|
|
Управленческие расходы
|
-1 149
|
|
Коммерческие расходы
|
0
|
|
Финансовые доходы
|
680
|
|
Финансовые расходы
|
1 089
|
|
Налоги
|
539
|
|
Совокупное влияние факторов
|
-228
|
Таким образом, наибольшее воздействие на чистую прибыль ООО «ДжинсСити» в
2012 году оказали факторы хозяйственной сферы, величину которых можно
ранжировать следующим образом: снижение объема реализованной продукции (7%),
снижение себестоимости (на 7,1%), увеличение цен (на 9%), рост управленческих
расходов (на 7,2%). Остальные факторы оказывают менее существенное влияние.
Глава 3. Совершенствование управления финансовым состоянием в ООО
«ДжинсСити»
.1 Основные результаты анализа финансового состояния ООО «ДжинсСити»
На основе проведенного анализа можно выделить следующие проблемные зоны
финансового состояния ООО «ДжинсСити»:
Структура имущества организации ООО «ДжинсСити» в 2012 году
характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая
сократилась с 52,3% до 29,3%. Такое соотношение характеризует структуру активов
как «тяжелую» (т.к. доля внеоборотных активов ˃ 40%), что свидетельствует о
значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям
выручки. Эта тенденция спровоцирована снижением величины оборотных активов на
35,8%, вызванным изменением в их структуре и замедлением оборачиваемости, а
также сокращением хозяйственного оборота. Такие изменения обуславливают
объективную необходимость увеличения потребности в росте массы оборотных
активов.
Увеличение доли дебиторской задолженности на 4,4% в структуре оборотных
средств ООО «ДжинсСити» в 2012 году с одновременным сокращением доли денежных
средств на 24,8%. Это негативная тенденция в деятельности организации, так как
средства в расчетах увеличиваются с одновременным снижением суммы денежных
средств и выручки на 7%. Превышение доли дебиторской задолженности над долей
денежных средств в структуре оборотных активов 2012 года свидетельствует о
проблемах с оплатой услуг, а также преимущественно не денежном характере
расчетов. Сумма денежных средств должна быть достаточной для погашения
первоочередных платежей, а такое резкое снижение (на 46282 тыс.руб. ) может
привести к недостатку денежных средств.
Нерациональное соотношение уровней дебиторской и кредиторской
задолженности с учетом специфики деятельности. На 2012 год суммы кредиторской и
дебиторской задолженности составили 12005 тыс.руб. и 21 370 тыс.руб.
соответственно. Это свидетельствует о наличии пассивного сальдо задолженности
(превышение кредиторской задолженности над дебиторской на 9 365 тыс.руб.), т.е.
предприятие финансирует отсроченные платежи своих должников в основном только
за счет неплатежей кредиторам (например, бюджету, внебюджетным фондам и т.д.).
- В 2010 и 2011 гг. ООО «ДжинсСити» находилось в кризисном финансовом
состоянии. Об этом свидетельствует дефицит общей величины средств на покрытие
затрат в размере 12 862 тыс.руб. и 9 570 тыс.руб. соответственно. Наблюдается
недостаток собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов займов
для финансирования оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет только за
счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской
задолженности. В 2012 году финансовое состояние улучшилось. В частности сумма
собственных оборотных средств возросла по сравнению с 2011 годом в 3,4 раза и
составила 8 644 тыс.руб.
- Стоимость наиболее срочных обязательств ООО «ДжинсСити» в 2012 году
превышает стоимость наиболее ликвидных активов. Кроме того, платежный
недостаток растет, что является отрицательным фактором. Процент покрытия в
период с 2011 по 2012 гг. сократился на 20,3%, что в абсолютном выражении
составляет 14325 тыс.руб.. Это говорит о том, что сумма наиболее срочных
обязательств растет более быстрыми темпами по сравнению с суммой наиболее
ликвидных активов, способных их погасить.
В период с 2011-2012 гг. «золотое правило экономики» в деятельности ООО
«ДжинсСити» не выполняется. Общество имеет недостаточную рентабельность
деятельности и рентабельность активов. В итоге рост выручки опережает рост
чистой прибыли, и рот рентабельности активов не является достаточным, поскольку
он существенно меньше единицы.
Продолжительность финансового цикла в 2011 и 2012 году имеет
отрицательное значение. Это означает, что собственные средства на формирование
оборотных средств не направляются, а также указывает на достаточно высокую
кредиторскую задолженность.
Индекс деловой активности ООО «ДжинсСити» в 2012 году снизился по
сравнению с 2011 годом на 0,3. Это спровоцировано отрицательной тенденцией
коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала и рентабельности
основной деятельности. Снижение рентабельности основной деятельности на 0,1%
отрицательно влияет на индекс деловой активности и финансовое состояние в
целом. В 2012 году с каждого рубля затрат на производство и реализацию
организация имела 7 копейки прибыли, в 2011- 8 копеек. Это вызвано снижением
уровня прибыли от продаж на 30% и повышением управленческих расходов на 7,2%.
Наблюдается также замедление оборачиваемости капитала, непосредственно
участвующего в производственной деятельности, т.е. функционирующего капитала,
на 0,1 оборота. В 2012 году на 1 рубль функционирующего капитала пришлось 1
рубль 90 копеек выручки от реализации. Это вызвано в основном увеличением
среднегодовой стоимости оборотных активов, снижением выручки от реализации, а
также отсутствием долгосрочных финансовых вложений.
Рентабельность продаж ООО «ДжинсСити» в 2012 году снизилась по сравнению
с предыдущим 2011 годом снизилась на 0,8%, главным образом за счет уменьшения
выручки от продажи товаров, работ, услуг в отчетном году на 6,9%, что в
абсолютном выражении составило 19 038 тыс.руб. Учитывая, что предприятие
специализируется на торговле, снижение выручки свидетельствует о проблемах с
маркетинговой политикой. Конечный результат деятельности ООО «ДжинсСити», т.е.
чистая прибыль снизился на 228 тыс.руб., а удельный вес в структуре выручки
остался неизменным и составил 0,8%.
Таким образом, необходимо осуществить следующий комплекс мероприятий,
направленный на совершенствование оценочных критериев финансового состояния ООО
«ДжинсСити»:
стимулирование продаж ООО «ДжинсСити»;
установление оптимального соотношения дебиторской и кредиторской
задолженностей ООО «ДжинсСити»;
повышение эффективности использования оборотных средств ООО «ДжинсСити».
.2 Разработка рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового
состояния ООО «ДжинсСити»
Одним из основных способов увеличения финансового результата ООО
«ДжинсСити» является внедрение новых технологий и оборудования. Предприятие
имеет специфику работы в сфере производства и реализацияи швейных изделий.
Актуальным вопросом является повышение эффективности и надежности основных
фондов.
Предприятие может также снизить материально-производственные запасы (при
условии четкого контроля за уровнем этих запасов); ускорить темпы оплаты
дебиторской задолженности; выявить и ликвидировать неиспользуемые основные
средства (например, сдавать в аренду складские и ремонтные помещения с целью
получения дохода); использовать денежные средства, полученные в результате
вышеперечисленных действий на погашение долга.
Важно применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление
документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Для повышения финансового состояния ООО «ДжинсСити» необходимо наметить
следующие направления:
. Наращивать объемы реализации рентабельной продукции в соответствии с
рыночным спросом.
. Осуществлять на предприятии режим экономии в направлении снижения всех
видов затрат.
. Совершенствовать ценовой механизм с учетом улучшения качества и
конкурентоспособности продукции.
. Проводить политику реинвестирования чистой прибыли в производство,
минимизируя, таким образом, использование долгосрочных заемных ресурсов.
. Увеличивать объемы чистой реализации на рубль имеющихся источников
средств.
. Использовать в случае необходимости заемный капитал для поддержания и
развития экономического роста, не нарушая, при этом, финансовую устойчивость
предприятия.
. Обеспечивать ускорение оборачиваемости активов за счет оптимизации
соотношения необоротных и оборотных активов (с увеличением удельного веса
последних), что позволит снизить относительную потребность в них.
С учетом задаваемого темпа экономического развития ООО «ДжинсСити» должно
вносить соответствующие коррективы в финансовую стратегию и тактику, целевые
показатели по вышерассмотренным направлениям.
Для совершенствования процесса контроля и учета финансовых результатов
деятельности ООО «ДжинсСити», предлагается вести в книге учета прибылей и
убытков сверку правильности записей по счету № 99 «Прибыли и убытки». При
контроле формирования финансовых результатов необходимо основное внимание со
стороны главного бухгалтера уделить соблюдению установленных заданий по производству
и реализации швейных изделий, а также необходимо устранять всякого рода не
планируемые расходы и потери. В этих целях необходимо использовать оперативное
устранение допущенных непроизводительных расходов и потерь или их
предупреждение (пени, штрафы, неустойки, недостачи, закрытия счетов в конце
года).
Финансовый результат производственно-финансовой деятельности ООО
«ДжинсСити», выражаемый в виде прибылей или убытков, необходимо характеризовать
систематически на протяжении всего календарного года.
При сверке данных, отраженных в «Отчете о финансовых результатах» по
статье «Выручка от реализации продукции», с данными Главной книги главному
бухгалтеру организации рекомендуется привлекать данные отчетности предыдущих
периодов, а также информацию из аналитического учета к счету № 99 «Прибыли и
убытки». Кроме того, главному бухгалтеру ООО «ДжинсСити» следует разработать
программу внутрихозяйственного контроля финансовых результатов.
Таким образом, контроль хозяйственных операций по формированию и использованию
финансовых результатов деятельности ООО «ДжинсСити», дополненный данными
рекомендациями, позволит руководству организации устранить выявленные
недостатки и повысить рентабельности хозяйства в целом.
Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством
увеличения объема реализации услуг организации при сохранении активов на
постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Необходимо ускорение
оборачиваемости активов с целью усиления позитивного влияния повышения
рентабельности деятельности, либо компенсации негативного влияния последнего
показателя при отсутствии реальных возможностей повышения доли прибыли в
обороте. Для этого необходимо:
. Расширение сферы деятельности организации.
. Ускорение темпов оплаты дебиторской задолженности.
. Выявление и ликвидация неиспользуемых основных средств.
. Налаживание рациональной организации производственных запасов.
. Установление четких договорных условий.
. Повышение доли прибыли в обороте.
Значительные резервы повышения эффективности и использования капитала
кроются непосредственно в самой организации. Ускорение оборота оборотных
средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить
объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся
средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.
Для повышения финансового состояния ООО «ДжинсСити» предлагается
программа по совершенствованию организации торговой деятельности, включающая
стимулирование продаж, установление оптимального соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей, повышение эффективности использования оборотных
средств. Такой комплекс мероприятий позволит усовершенствовать обслуживание
покупателей и процесс заключения договоров на поставку, совершенствует
организацию труда и, как следствие, расширит масштабы деятельности, увеличит
прибыль и эффективность деятельности ООО «ДжинсСити».
В рамках стимулирования продаж ООО «» ДжинсСити» предлагается внедрение
рекламной программы, реализация которой обеспечит рост продаж и повысит
рентабельность. Функциональное назначение торговой рекламы сводится, прежде
всего, к ускорению реализации продукции. При этом можно использовать различные
формы рекламы: вывески, дисплеи, баннеры и т.д. Однако наиболее действующая
реклама - это реклама в печатных изданиях, а также на радио и телевиденье.
Также ООО «ДжинсСити» следует размещать рекламу на бесплатных досках объявлений
в интернете.
В рамках установления оптимального соотношения между дебиторской и
кредиторской задолженности не обходимо отметить, что ООО «ДжинсСити» имеет
пассивное сальдо задолженности в 2012 году (превышение кредиторской
задолженности над дебиторской на 9365 тыс.руб.), что свидетельствует о том, что
ООО «ДжинсСити» финансирует отсроченные платежи своих должников в основном только
за счет неплатежей кредиторам. При этом доля дебиторской задолженности возросла
в структуре оборотных активов предприятия с одновременным снижением доли
денежных средств. Превышение доли дебиторской задолженности над долей денежных
средств в структуре оборотных активов ООО «ДжинсСити» в 2012 года
свидетельствует о проблемах с оплатой услуг, а также преимущественно не
денежном характере расчетов.
В связи с эти ООО «ДжинсСити» периодически необходимо контролировать
состояние расчетов, а также создавать определенные условия кредитования
дебиторов. В качестве таких условий могут быть предложены:
скидка в 1,5-2% при оплате товаров в течении 10-14 дней с момента
покупки;
осуществление полного расчета с покупателем, если оплата реализуется с
15-го по 30-й день периода кредитования;
штрафы, назначаемые в случае неуплаты покупателем определенной суммы
задолженности в течении месяца.
Такие условия могут быть реализованы ООО «ДжинсСити» в отношении оптовых
клиентов.
Кроме того, ООО «ДжинсСити» следует использовать факторинг,
представленный комплексом услуг финансового характера, оказываемый коммерческим
банком в отношении клиента в обмен на уступку дебиторской задолженности. В
такой комплекс финансовых услуг входит, в том числе, страхование кредитных
рисков и финансирование закупочной деятельности. При этом структура
вознаграждения за факторинговые услуги включает фиксированный сбор за обработку
документов по поставке, комиссию за финансовый сервис, стоимость кредитных
ресурсов.
Средняя величина комиссионного сбора при использовании факторинга
соответствует 0,8-4,5% от сумм соответствующих счетов.
Факторинговое обслуживание обеспечит ООО «ДжинсСити»:
дополнительную прибыль, полученную от увеличения объема реализации,
посредством принятия необходимых оборотных средств от факторинговой
организации;
экономию денежных средств от неоправданных затрат, которые могли иметь
место при использовании банковского кредита и финансирование сверх банковского
кредитного лимита, который может быть использован Обществом.
экономию от покупки товаров у поставщиков по более низким ценам, что
достигается посредством получения клиентом значительной части от суммы поставки
в день поставки, за счет чего теряется зависимость от соблюдения своими
дебиторами платежной дисциплины. Это способствует сокращению срока отсрочки
платежа при закупках товаров и дает возможность требования от своих поставщиков
лучших ценовых условий на закупаемый товар.
защиту от упущенной выгоды от потери клиентов, обеспеченной
невозможностью, в случае дефицита оборотных средств, предоставления покупателям
конкурентных отсрочек платежа и т.д.
Для решения возникших проблемных ситуаций по эффективности использования
оборотных активов ООО «ДжинсСити» необходимо осуществить комплекс мероприятий,
а именно реализовать программу по построению единого технологического
пространства, что подразумевает: автоматизацию технологий обслуживания
клиентов, в том числе осуществление расчетов по пластиковым картам, и процесс
оперативно-диспетчерского управления в каждом магазине. Кроме того, предлагается
внедрение программного обеспечения, которое даст возможность сообщения наличия
товара в других магазинах ООО «ДжинсСити».
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий по совершенствованию
финансового состояния ООО «ДжинсСити»
В случае, если ООО «ДжинсСити» сократит дебиторскую задолженность, у
организации появиться возможность своевременной уплаты кредиторской
задолженности, так как средства от неплатежей кредиторам не нужно будет
направлять на увеличение оборотных средств. Соответственно, в перспективе сумма
кредиторской задолженности будет снижаться.
Рассмотрим некоторые предложения на рынке факторинговых услуг (таблица
3.1).
Таблица 3.1 Предложения на рынке факторинговых услуг
|
Организация
|
Условия факторингового
договора
|
|
Комиссия, %
|
Плата за кредит, %
|
|
ООО «Эконом-факторинг»
|
4,2
|
19
|
|
ОАО АКБ «РОСБАНК»
|
4,3
|
20,1
|
|
ОАО АКБ «Металинвестбанк»
|
4,5
|
19,7
|
Наиболее выгодным предложением факторинговых услуг из указанных вариантов
является предложение ООО «Эконом-факторинг». ООО «ДжинсСити» предлагается
заключить договор на условиях этой организации. При этом ООО «ДжинсСити»
предлагается сдать на инкассацию 70% от суммы имеющейся дебиторской
задолженности. В итоге, дебиторская задолженность в сумме 8403,5 тыс.руб., что
соответствует 70% дебиторской задолженности ООО «ДжинсСити» 2012 года пройдет
по факторинговому договору на условиях комиссии за фактор в размере 4,2% и
ставки по кредитных ресурсам в 19,0%.
Отметим, что договор на инкассацию дебиторской задолженности
распространяется только на задолженность покупателей и заказчиков не являющейся
просроченной. Поэтому имеет смысл заключать такой договор не более чем на 6
месяцев, соответственно уплатив при этом 9,5% стоимости за кредитный ресурс.
Единовременная выплата со стороны ООО «Эконом-факторинг» при этом составит 90%
от сумм счетов.
Рассчитаем сумму выплаты факторинговой компании.
8403,5
тыс.руб. ×
= 168,07
тыс.руб. - сумма комиссионных
,5
тыс.руб. ×
= 798,33
тыс.руб. - плата за кредитный ресурс
,5
тыс.руб. - 168,07 тыс.руб. - 798,33 тыс.руб. = 7437,1 тыс.руб. - выплаты со
стороны факторинговой компании.
Полученные
от ООО «Эконом-факторинг» средства от продажи дебиторской задолженности ООО
«ДжинсСити» пустит на погашение части кредиторской задолженности, сумма которой
по состоянию на конец 2012 года составила 21370 тыс.руб. На погашение таким
образом всей суммы кредиторской задолженности ООО «ДжинсСити» понадобится 17
месяцев. Но предприятие, изменив условия обслуживание дебиторов, может больше и
не прибегать к использованию факторинговых услуг.
Результатом проведенного мероприятия посредством ускорения
оборачиваемости является сокращение потребности в кредитных ресурсах, а,
соответственно и сокращение производственного и финансового циклов.
Реализация программы повышения эффективности использования оборотных
средств (построение единого технологического пространства) рассчитана на 1 год.
В рамках этого года понадобится порядка 4 646,8 тыс.руб. оборотных средств,
которые пойдут на покупку и установление нового оборудования и программного
обеспечения во всех магазинах сети ООО «ДжинсСити», а также на обучение
персонала. Финансирование можно осуществить частично за счет СОС и частично за
счет привлечения кредита, для погашения которого у организации есть все
возможности.
В плановом году предполагается увеличение оборотных активов в среднем на
8% (на 4 646,8 тыс.руб). Исходя из данных 2012 года величина оборотных средств
составит:
ОАплан = 58 085,5×1,08 = 62 732,3 тыс.руб.
Тогда среднегодовая величина оборотных средств в плановом году составит:
= 
= 60
408,9 тыс.руб.
Запланируем
доведение рентабельности оборотного капитала с 3,3% (в 2012 году) до 6%.
Определим
размер прибыли для достижения рентабельности оборотного капитала в 6%:
Пплан.=
= 3
624,5 тыс.руб.
Увеличение
себестоимости запланировано на уровне 2011 года. Определим темп роста:
Трс=
= 112,3%
Следовательно,
планируемая себестоимость равна:
С
план = 249 907×1,123 = 280 645,6 тыс.руб.
Тогда
предполагаемая выручка составит:
ВР
план = 280 645,6 + 3 624,5 = 284 270 тыс.руб.
При
расчетах принимается значение прибыли от продаж приблизительно равной прибыли
до налогообложения, т.к. не известно сумма прочих доходов и расходов. Но как
показывает практика прибыль от продаж больше прибыли до налогообложения и
соответственно больше валовая прибыль и выручка от реализации - это говорит о
больших фактических значениях коэффициента оборачиваемости оборотных активов,
чем рассчитанный ниже, и меньшей длительности оборота оборотных активов.
Оценим
эффективность предлагаемой программы.
Определим
плановый коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
К
об.план = 
= 4,7
оборота (в 2012 году - 4,4 оборота)
Определим
длительность одного оборота оборотных активов:
Дплан
= 
= 77 дня
Д2012=
= 83 дня
Рассчитаем
планируемое высвобождение оборотных средств (Э) в результате ускорения
оборачиваемости:
Э
= 
(3.1)
Э
= 
= 4
672,9 тыс.руб.
Эти
средства можно инвестировать в собственное развитие для укрепления финансового
состояния или же осуществить увеличение краткосрочных финансовых вложений, т.е.
увеличить один из наиболее ликвидных активов и получить, таким образом,
дополнительный доход от инвестиционной деятельности. Кроме того необходимо
продолжить реализацию предложенной программы, в рамках тех мероприятий, которые
не осуществятся в течение планируемого периода.
В результате данного расчета определена эффективность от ускорения
оборачиваемости оборотного капитала на 6 дней, которая выражается суммой
высвобожденных оборотных средств. При достижении годовой выручки от продаж в
284270 тыс. руб. и запланированном уровне оборотных средств сумма
высвобожденных оборотных средств составит 4 672,9 тыс. руб. При самом
экономичном использовании оборотных средств, при высвобождающихся ресурсах
нужно укрепить финансовое состояние ООО «ДжинсСити», повысить материальную
заинтересованность рабочих и служащих в повышения эффективности деятельности.
Рассчитаем индекс деловой активности на основе полученных данных.
Рос.д.
= 
= 1,2%
где
Рос.д - рентабельность основной деятельности;
Значение
данного показателя говорит о том, что в плановом году с каждого рубля затрат на
производство и реализацию организация будет иметь. 12 копеек прибыли, что на 5
копеек больше, чем в предыдущем периоде. Это увеличение является чувствительным
для организации и свидетельствует о положительной тенденции ее развития.
Коб.фун.кап.
= 
= 2,1
оборота
где
Коб.фун.кап - коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала;
Коэффициент
оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной
деятельности увеличился на 0,3 оборота и составляет 2,4 оборота, т.е.
наблюдается ускорение оборачиваемости, при котором на 1 рубль, вложенный в
функционирующий капитал, приходится 2 рубля 40 копеек выручки.
Iда = 1,2 × 2,1 = 2,5
Графическое
представление предполагаемых изменений отражено на рисунке 3.1.
Рисунок
3.1. Тенденция составляющих деловой активности
Динамика
значений показателей, имеющих положительную тенденцию в результате реализации
предложенного проекта, представлена в таблице 3.2.
Таблица
3.2
Сводные
значения динамики показателей деловой активности
|
Показатель
|
2012 г.
|
Плановый период
|
Абсолютное отклонение,
(+/-)
|
|
Выручка от продажи товаров,
работ, услуг, тыс.руб.
|
255 260,0
|
284 270
|
29 010
|
|
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс.руб.
|
58 085,5
|
60 408,9
|
2 323,4
|
|
Рентабельность оборотных
активов, %
|
3,3
|
6,0
|
2,7
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, оборотов
|
4,4
|
4,7
|
0,3
|
|
Длительность одного оборота
оборотных активов, дней
|
83,0
|
77,0
|
-6
|
|
Рентабельность основной
деятельности, %
|
0,7
|
1,2
|
0,5
|
|
Коэффициент оборачиваемости
функционирующего капитала, оборотов
|
1,9
|
2,1
|
0,2
|
|
Индекс деловой активности
|
1,3
|
2,5
|
1,3
|
Таким образом, реализация данной программы увеличивает индекс деловой
активности ООО «ДжинсСити» с 1,3 до 2,5, что является положительным фактором в
деятельности организации и повышает ее инвестиционную привлекательность, а
также свидетельствует о наличии реальных внутренних резервов повышения
эффективности деятельности. Индекс деловой активности можно рассматривать как
вектор финансового состояния, поскольку его составляющими являются
рентабельность основной деятельности и оборачиваемость функционирующего
капитала.
деловой
активность финансовый эффективность
Заключение
Таким образом, финансовое состояние хозяйствующего субъекта является
комплексным первичным индикатором эффективности реализации предпринимательской
деятельности, а также показателем оптимальности использования ресурсов.
Изменение финансового состояния организации необходимо рассматривать как
изменения в размещении средств и источниках их формирования. Соотношение
оборотных средств и источников их формирования диагностирует текущую и
перспективную платежеспособность предприятия и определяет его финансовое
состояние.
Анализ финансового состояния проводился на примере ООО «ДжинсСити», являющейся
является коммерческой организацией, специализирующейся на производстве и
реализации швейных изделий.ООО «ДжинсСити» реализует различные виды торговли,
среди которых розничная, оптовая и комиссионная. Общество осуществляет
розничную торговлю через магазины, являющимися обособленными подразделениями
данного предприятия.
Структура имущества организации ООО «ДжинсСити» в 2012 году
характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая
сократилась с 52,3% до 29,3%. Такое соотношение характеризует структуру активов
как «тяжелую» (т.к. доля внеоборотных активов ˃ 40%), что свидетельствует о
значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям
выручки.
Превышение доли дебиторской задолженности над долей денежных средств в структуре
оборотных активов 2012 года свидетельствует о проблемах с оплатой услуг, а
также преимущественно не денежном характере расчетов. Сумма денежных средств
должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей, а такое резкое
снижение (на 46282 тыс.руб. ) может привести к недостатку денежных средств.
По состоянию 2012 год суммы кредиторской и дебиторской задолженности
составили 12005 тыс.руб. и 21 370 тыс.руб. соответственно. Это свидетельствует
о наличии пассивного сальдо задолженности (превышение кредиторской
задолженности над дебиторской на 9 365 тыс.руб.), т.е. предприятие финансирует
отсроченные платежи своих должников в основном только за счет неплатежей
кредиторам (например, бюджету, внебюджетным фондам и т.д.).
Индекс деловой активности ООО «ДжинсСити» в 2012 году снизился по
сравнению с 2011 годом на 0,3. Это спровоцировано отрицательной тенденцией
коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала и рентабельности
основной деятельности.
Для ликвидации проблемных зон финансового состояния ООО «ДжинсСити» была
предложена программа по стимулированию продаж ООО «ДжинсСити», установлению
оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей ООО
«ДжинсСити» и повышению эффективности использования оборотных средств ООО
«ДжинсСити».
В рамках установления оптимального соотношения дебиторской и кредиторской
задолженностей ООО «ДжинсСити» рекомендуется использование факторинговых услуг.
При этом сократится дебиторская задолженность ООО «ДжинсСити», и у организации
появиться возможность своевременной уплаты кредиторской задолженности, так как
средства от неплатежей кредиторам не нужно будет направлять на увеличение
оборотных средств. Соответственно, в перспективе сумма кредиторской
задолженности будет снижаться. На погашение таким образом всей суммы
кредиторской задолженности ООО «ДжинсСити» понадобится 17 месяцев. Но
предприятие, изменив условия обслуживание дебиторов, может больше и не
прибегать к использованию факторинговых услуг.
Для решения возникших проблемных ситуаций по эффективности использования
оборотных активов ООО «ДжинсСити» необходимо осуществить комплекс мероприятий,
а именно реализовать программу по построению единого технологического
пространства, что подразумевает: автоматизацию технологий обслуживания
клиентов, в том числе осуществление расчетов по пластиковым картам, и процесс
оперативно-диспетчерского управления в каждом магазине. Кроме того,
предлагается внедрение программного обеспечения, которое даст возможность
сообщения наличия товара в других магазинах ООО «ДжинсСити».
Реализация данной программы корректирует тенденцию показателей деловой
активности. Так, оборачиваемость функционирующего капитала возрастает до 2,1
руб/руб., а рентабельность основной деятельности до 1,2% (в 2012 Эти изменения
устанавливают индекс деловой активности на уровне 2,5. Планируемое
высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости 4672,9
тыс.руб.
В результате данного расчета определена эффективность от ускорения
оборачиваемости оборотного капитала на 6 дней, которая выражается суммой
высвобожденных оборотных средств. При достижении годовой выручки от продаж в
284270 тыс. руб. и запланированном уровне оборотных средств сумма
высвобожденных оборотных средств составит 4 672,9 тыс. руб. При самом
экономичном использовании оборотных средств, при высвобождающихся ресурсах
нужно укрепить финансовое состояние ООО «ДжинсСити», повысить материальную
заинтересованность рабочих и служащих в повышения эффективности деятельности.
С учетом задаваемого темпа экономического развития ООО «ДжинсСити» должно
вносить соответствующие коррективы в финансовую стратегию и тактику.
Значительные резервы повышения эффективности и использования капитала кроются
непосредственно в самой организации.
Список литературы
1. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов/
Под ред. проф. Н.П. Любушина. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 471 с
. Баканов
М.И., Теория экономического анализа /М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет -
М.: Финансы и статистика, 2011. - 536 с.: ил.
. Балабанов
И.Т. Финансовый менеджмент. Учеб. пособие. -2-е изд., доп. и перераб. - М.:
Финансы и статистика, 2011. - 512 с
. Банк
В.Р. Финансовый анализ /В.Р. Банк. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 344 с.
5. Басовский
Л.Е. Экономический анализ: Учебное пособие /Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л.
Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 222 с.
. Бердников
Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
/Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.
7. Бланк
И. А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. 3-е издание. М: Омель-Л, 2012. -
656 с.
. Богачев
В.В. Комплексный финансовый анализ предприятия, М.: ПРИОР , 2005.- 332 с.
. Васильева
Л.С. Финансовый анализ /Л.С. Васильева, В.М. Петровская. - М.: КНОРУС, 2010. -
544 с.
10. Востоков
Е.В., Финансы (часть 2 Финансовый менеджмент на предприятии)/ Востоков Е.В.,
Ловцюс В.В.. 2011.-СПб, Линк - 243 с.
11. Гилязова Л. Р.
Методика расчета интегрального показателя финансовой устойчивости на основе
данных бухгалтерского баланса / Л. Р. Гилязова // Молодой ученый. - 2012. -
№8,С. 91-93./[Электронный ресурс] - Режим доступа:
<http://www.moluch.ru/archive/43/5198/>
. Гуляев И.Л.
Концептуальный подход к построению эффективной системы управления денежными
потоками промышленных предприятий/Гуляев И.Л./ Журнал «Корпоративные финансы»,
-2012. №3, С.55-60/ [Режим доступа] - http://ecsocman.hse.ru/hsedata
/2012/12/19/1303679053/cfj23_55_60_Goulyaev_.pdf
<http://ecsocman.hse.ru/hsedata%20/2012/12/19/1303679053/cfj23_55_60_Goulyaev_.pdf>
13. Донцова
Л.В., Анализ финансовой отчетности: учебное пособие - 2-ое издание/ Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2011. - 336с.
14. Иванов М.А.
Финансовое состояние предприятия: сущность и организация в современных
условиях/Иванов М.А., Недосекин С.В./[Электронный ресурс] - Режим доступа:
<http://www.rgazu.ru/db/vestnic/2011(1)/economics/020.pdf>
. Иванов Ю.Р. Расчет
финансовых коэффициентов торговой организации/Иванов Ю.Р./Журнал «Управление
предприятием», - 2012. №5. 11с./[Электронный ресурс] - Режим доступа:
<http://consulting.1c.ru/ejournalPdfs/ivanov_Edf9.pdf>
. Иванова Р. Н. Модели
анализа финансового состояния предприятия // Бизнес Информ. - 2011. - №5(2). -
C. 5-8.
17. Канке
А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: издание 2-ое/ Канке А.А.,
И.П. Кошевая.-М.:ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009.-288с.
18. Ковалев
В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Ковалев В.В., Волкова О.Н..
М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2011. -424 с.
19. Крейнина
М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. -М.: Издательство “Дело и сервис”,
2012.-400 с.
20. Леднев,
А. Техника управления финансовой устойчивостью компании // Леднев А.Л./
Финансовый директор, - 2011. - №2. С.14-20.
. Лукасевич
И.Я. Финансовый менеджмент: для студентов ВУЗов.-М.:ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2011.-
768с.
22. Мельник
М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения - М.:
Экономистъ, 2011. - 159с.
23. Павленко М.Л.
Инструменты оценки финансовой устойчивости/Павленко М.Л., Смирнова Н.О./Журнал
«Управление предприятием», - 2011. №2. 7с./[Электронный ресурс] - Режим
доступа: <http://consulting.1c.ru/ejournalPdfs/pavlenkov.pdf>
. Практика оценки
финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта [Текст] :
учебное пособие / Новопашина Е.А. - М.: Финанс-ресурс, 2008г. - 364 с.
. Протасов В.Ф. Анализ
деятельности предприятия (фирмы) /В.Ф. Протасов. - М.: Финансы и статистика. -
2010. - 536с.
26. Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп.
-Минск: ООО “Новое знание”, 2009. -688 с.
. Савицкая
Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая. -
М.: ИНФРА-М, 2010. - 320с.
28. Селезнева
Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами:.- 2-е изд., перераб.
и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 639 с.
. Стоянова
Е.С. Финансовый менеджмент, 6-е изд. - М.: Изд-во "Перспектива",
2011. - 656 с.
30. Хрипливый Ф.П.
Сравнительный анализ методов оценки финансового состояния организации/Хрипливый
В.П./ Научный журнал КубГАУ, 2012. №8, С.29-36/[Электронный ресурс] - Режим доступа:
<http://ej.kubagro.ru/2012/07/pdf/21.pdf>
. Шеремет А. Д.
Методика финансового анализа/ Шеремет А. Д., Негашев Е. В. - М.: Инфра-М, 2003.