Пути совершенствования финансового состояния ООО 'Ассорти-Огнеупор'

Пути совершенствования финансового состояния ООО 'Ассорти-Огнеупор'

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия

.1 Понятие финансового состояния организации и роль его оценки

.2 Источники информации и методы для оценки финансового состояния предприятия

.3 Методика оценки финансового состояния предприятия

. Оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

.1 Описание объекта исследования

.2 Анализ финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»»

.3 Комплексная оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

. Пути совершенствования финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

.1 Обоснование проектного предложения

.2 Оценка эффективности проектного предложения

Заключение

Список использованных источников

Приложение - Бухгалтерская отчетность ООО «Ассорти-Огнеупор» за 2008-2009 гг.

Введение

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов - характерная для всех стран тенденция.

Эффективное управление финансами организации требует глубокого анализа, позволяющего оценить ситуацию с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия - состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспеченностью денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных расчетов с другими субъектами.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Для достижения этой цели необходимо осуществлять постоянный мониторинг финансового состояния предприятия, давать оценку его деятельности, на основе которой должны разрабатываться управленческие решения, направленные на улучшение результатов деятельности предприятия. Этим и обусловлена актуальность темы исследования.

Объектом исследования в дипломной работе является ООО «Ассорти-Огнеупор», а предметом исследования - его финансовое состояние.

Целью дипломной работы - оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» и выявление путей его совершенствования.

Задачи дипломной работы:

) Рассмотреть теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия.

) Провести анализ и дать оценку финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» на основе данных его бухгалтерской отчетности за 2008- 2009гг.

) Выявить пути совершенствования финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор».

Цель и задачи дипломной работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех разделов (теоретического, аналитического, проектного), заключения, списка использованных источников, приложения.

Введение раскрывает актуальность выбранной темы дипломной работы, ее цель, задачи, содержание, объект и предмет исследования.

В первом разделе приведены теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия в изложении материала, приведенного в трудах таких авторов как Донцова Л.В., Ионова А.Ф., Ковалев В.В., Любушин Н.П, Никифорова Н.А., Селезнева Н.Н., Стоянова Е.С. и др.

Во втором разделе работы представлена общая характеристика предприятия, проведен анализ и дана оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» за 2008-2009гг. При проведении анализа использовались действующие в настоящее время методики и стандартные методы финансового анализа (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный).

В третьем разделе работы рассмотрены негативные тенденции в деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» и с целью совершенствования финансового состояния предложено проектное мероприятие.

В заключении отражены результаты проведенного исследования и эффективность проектных предложений.

Список использованных источников включает в себя нормативно-правовые акты, специальную научную и учебную литературу, материалы периодической печати, электронные ресурсы.

В приложении приводятся данные бухгалтерской отчетности ООО «Ассорти-Огнеупор» за 2008-2009 гг.

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния организации

1.1 Понятие финансового состояния организации и роль его оценки

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие у экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия [27, 272].

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет [27, 273].

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [7,5].

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса [27, 274].

1.2    Источники информации и методы для оценки финансового состояния организации

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

информация о технической подготовке производства;

нормативная информация;

плановая информация (бизнес-план);

хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский и статистический учет;

публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

прочая информация - публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация [27, 275].

В состав годового бухгалтерского отчета предприятия входят пять форм:

форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало и конец года, что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Таким образом, основным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он представляет собой наиболее информативную форму для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.

В отличие от балансов, используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных показателей, характеризующих состояние средств на определенную дату.

Баланс выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, который расшифровывает данные, содержащиеся в балансе.

Баланс - это стержень, вокруг которого группируются остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет.

Бухгалтерский баланс классифицируется по следующим признакам [27, 277]:

а) по времени составления:

) вступительный (на момент возникновения предприятия);

) текущий (на начало и конец анализируемого периода);

) ликвидационный (при ликвидации предприятия);

) разделительный (на момент разделения предприятия на несколько предприятий);

) объединительный (на момент объединения предприятий в одно);

б) по источникам составления:

) инвентарный (на основе инвентарной описи);

) книжный (на основе книжных записей текущего учета);

) генеральный (на основании данных книжных записей и инвентаризации);

в) по объему информации:

) единичный (деятельность только одного предприятия);

) сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов);

г) по характеру деятельности:

) основной;

) неосновной;

д) по формам собственности:

) государственные;

) коллективные;

) частные;

) смешанные;

е) по объекту отражения:

) самостоятельные;

) структурных подразделений;

ж) по способу очистки:

) баланс-брутто, включающий в себя регулирующие статьи. Регулирующими статьями называются статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из сумм других статей;

) баланс-нетто, из которого исключены регулирующие статьи. Исключение из баланса регулирующих статей называется очисткой. Баланс-нетто обычно составляется при анализе финансового положения предприятия для упрощения расчета.

Виды средств в балансе отражены не с позиций качества, а со стоимостной стороны. Информация в балансе дается в одном измерителе - денежном.

Группировка и обобщение информации в балансе осуществляются с целью контроля и управления финансовой деятельностью.

Отсюда следует, что бухгалтерский баланс есть способ экономической группировки и обобщенного отражения состояния средств по видам и источникам их образования на определенный момент времени в денежном измерителе.

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств хозяйствующего субъекта.

Одним из показателей финансового положения предприятия является ликвидность средств, т.е. скорость превращения средств в реальные деньги. Поэтому доминирующим признаком при характеристике активов является их ликвидность. В современных российских балансах отдается предпочтение признаку возрастающей ликвидности. Актив начинается с характеристики внеоборотных, а затем оборотных активов. Внеоборотные активы приобретаются предприятием не для продажи, они не предназначены для быстрого превращения в реальные деньги. Они имеют либо длительный срок использования, либо длительный срок окупаемости, а также к ним относятся активы, способные приносить доход длительный период. Они представлены нематериальными активами, основными средствами, незавершенным строительством, доходными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями.

Оборотные активы предназначены для реализации или потребления. Они расположены по возрастающей ликвидности, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в денежную форму. Оборотные активы включают следующие группы: запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, прочие оборотные активы.

Пассив используется для характеристики состава и состояния источников формирования средств и их назначения.

Информация об источниках группируется:

по характеру закрепления;

по сроку использования [27, 278].

По характеру закрепления источники средств делятся на собственные и заемные. По срокам использования - долгосрочные и краткосрочные.

Основной состав источников средств отражен в разделе III «Капитал и резервы». Это источник долгосрочного использования. Первое место занимает уставный капитал, который является наиболее постоянной частью баланса.

Наряду с источником долгосрочного использования у предприятия имеются собственные источники краткосрочного периода формирования и использования: «Задолженность участниками по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов и платежей».

Долгосрочные пассивы относятся к источникам долгосрочного использования, но это заемные средства.

Краткосрочные пассивы дают информацию о заемных краткосрочных кредитах и займах и о кредиторской задолженности, подлежащих погашению в течение года.

Таким образом, активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале хозяйствующего субъекта по осуществлению будущих затрат.

Обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных хозяйствующим субъектом и их источники, а активы - как хозяйствующий субъект использовал полученные средства.

В балансе помимо средств, используемых в кругообороте, дается информация о средствах, которые могут «выпадать» из оборота в результате их неэффективного использования, - это убытки.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей и будущей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, и эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи:

принимают решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным хозяйствующим субъектом;

оценивают кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заемщика;

оценивают возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство хозяйствующего субъекта. Руководство хозяйствующего субъекта анализирует финансовое состояние с целью повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положения хозяйствующего субъекта. На основе этой информации принимаются управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций, нововведений.

Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученным результатам, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения [27, 279].

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы различают, предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

В ходе углубленного анализа осуществляют:

исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);

оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;

анализ доходности и эффективности использования имущества;

анализ денежных потоков [27, 280].

Следует отметить, что предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

При проведении анализа финансового состояния предприятия используются методы бухгалтерской отчетности.

Анализ абсолютных показателей (чтение баланса) - изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности (состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного и заемного капитала, объем выручки от реализации, размер прибыли и др.)

Горизонтальный (временной) анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Вертикальный (структурный) анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Анализ относительных показателей (расчет финансовых коэффициентов) - расчет соотношений между отдельными позициями отчета или разных форм отчетности и определение их взаимосвязей.

Трендовый (динамический) анализ - сравнение каждой позиции отчетности за ряд лет и определение основной тенденции динамики показателя.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный между подразделениями, так и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми или нормативными показателями.

Факторный (причинный) анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

1.3 Методика оценки финансового состояния предприятия

Существует достаточно большое количество методик оценки финансового состояния предприятия различных авторов.

Так, например, Савицкая Г.В. считает, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия [19, 320].

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;

коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, - отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Донцова Л.В. и Никифорова Н.А. проводят классификацию финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.

В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия», утвержденных Министерством экономики РФ (приказ № 118 от 1.10.1997), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют существенные качественные различия.

К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости [8, 30].

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменения. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня (таблица 1).

Таблица 1

Состояние показателей первого уровня

Тенденция	Улучшение значения	Значения устойчивости	Ухудшение показателя
Соответствие нормативам	1	2	3
Нормативные значения I	I.1	I.2	I.3
Значения не соответствуют нормативным II	II.1	II.2	II.3

Состояние I.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному аспекту финансового состояния организации можно дать оценку «отлично».

Состояние I.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае по данной группе показателей финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»).

Состояние I.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае - «хорошо».

Состояние II.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».

Состояние II.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка - «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

Состояние II.3 - значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка - «неудовлетворительно» [8, 31].

Хороший результат дает использование интегральной оценки финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (таблица 2) [8, 32].

Таблица 2

Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

Показатель финансового состояния	Условие снижения критерия	Границы классов согласно критериям
		1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,70 и более присваиваем 14 баллов	0,69÷0,50 присваиваем от 13,8 до 10 баллов	0,49÷0,30 присваиваем от 9,8 до 6 баллов	0,29÷0,10 присваиваем от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,10 присваиваем от 1,8 до 0 баллов
Коэффициент критической оценки	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	1 и более →11 баллов	0,99÷0,80 →10,8÷7 баллов	0,79÷0,70 →6,8÷5 баллов	0,69÷0,60 →4,8÷3 баллов	0,59 и менее → от 2,8 до 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	2 и более →20 баллов, 1,70÷2,0 →19 баллов	1,69÷1,50 →от 18,7 до 13 баллов	1,49÷1,30 →от 12,7 до 7 баллов	1,29÷1,00 →от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее →от 0,7 до 0 баллов
Доля оборотных средств в активах	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более → 10 баллов	0,49÷0,40 → от 9,8 до 8 баллов	0,39÷0,30 → от 7,8 до 6 баллов	0,29÷0,20 → от 5,8 до 4 баллов	Менее 0,20 →от 3,8 до 0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более → 12,5 балла	0,49÷0,40 → от 12,2 до 9,5 балла	0,39÷0,20 → от 9,2 до 3,5 балла	0,19÷0,10 → от 3,2 до 0,5 балла	Менее 0,10 → 0,2 балла
Коэффициент капитализации	За каждую сотую (0,01) пункта повышения снимается по 0,3 балла	Меньше 0,70 до 1,0 → 17,1÷17,5 балла	1,01÷1,22 → от 17,0 до 10,7 балла	1,23÷1,44 → от 10,4 до 4,1 балла	1,45÷1,56 → от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более от 0,2 до 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,50÷0,60 и более → 9÷10 баллов	0,49÷0,45 →от 8 до 6,4 балла	0,44÷0,40 →от 6 до 4,4 балла	0,39÷0,31 →от 4 до 0,8 балла	0,30 и менее → от 0,4 до 0 баллов
Коэффициент финансовой устойчивости	За каждую десятую (0,1) пункта снижения снимается по 1 баллу	0,80 и более →5 баллов	0,79÷0,70 →4 балла	0,69÷0,60 →3 балла	0,59÷0,50 →2 балла	0,49 и менее → от 1 до 0 баллов
Границы классов	-	100÷97,6 балла	94,3÷68,6 балла	65,7÷39 баллов	36,1÷13,8 балла	10,9÷0 баллов

-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

-й класс - это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.

-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Методика анализа финансового состояния О.В. Ефимовой значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ. Согласно методике О.В. Ефимовой, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

Методика оценки финансового состояния предприятия Ковалева В.В. предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В.Ковалев предлагает расчет различных показателей, и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

подготовительный этап;

предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования: характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности; выявление «больных» статей отчетности;

оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования: оценка имущественного положения (построение аналитического баланса-нетто, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ баланса, анализ качественных сдвигов в имущественном положении); оценка финансового положения (оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости);

оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования: оценка производственной (основной) деятельности; анализ рентабельности; оценка положения на рынке ценных бумаг.

Анализ по рассмотренной схеме завершается сводом основных, по мнению аналитика (бухгалтера, финансового менеджера), аналитических показателей [7,6].

Эффективное развитие горизонтальных связей между предприятиями невозможно без доступа к аналитическим материалам, позволяющим получить определенное представление о направлениях деятельности потенциального контрагента, его финансовом состоянии, динамике и перспективах развития. Одна из первоочередных задач данной проблематики - разработка нормативных значений основных аналитических показателей и коэффициентов, дифференцированных по предприятиям различных форм собственности, товарного профиля, состава материально-технической базы и др. Периодическая публикация таких нормативов, имеющих ориентирующую направленность, широко практикуется в экономически развитых странах.

Рассмотрим подробнее эти этапы.

а) Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

) имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

) условия работы предприятия в отчетном периоде;

) результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

) перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

б) Оценка и анализ экономического потенциала организации.

) Оценка имущественного положения. Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал) [7,7].

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия;

доля активной части основных средств;

коэффициент износа;

удельный вес быстрореализуемых активов;

доля арендованных основных средств;

удельный вес дебиторской задолженности и др.

Рассмотрим их экономическую интерпретацию.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако, несмотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным (формула (1)).

Кизноса = Сумма износа основных средств / Первоначальная стоимость основных средств на соответствующую дату                                   (1)

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства (формула (2)).

Кобн. = Стоимость поступивших основных средств / Стоимость основных средств на конец периода                                               (2)

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам (формула (3)).

Квыб. = Стоимость выбывших основных средств / Стоимость основных средств на начало периода                                              (3)

2) Оценка финансового положения.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности [7,8].

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств (СОС). Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению (формула (4)):

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы = с.490-с.190 (4)

где с.490, с.190 - статьи бухгалтерского баланса.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. Коэффициент маневренности функционирующего капитала рассчитывается так (формула (5)):

Кмфк = Медленно реализуемые активы / (Оборотные активы - Текущие обязательства) = (с.210+с.220+с.230) / (с.290-с.610-с.620-с.630-с.660)       (5)

где с.210,с.220,с.230,с.290,с.610,с.620,с.630,с.660 - статьи бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Для предприятий торговли допустимым является значение, равное единице (формула (6)):

Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства =

= с.290 / (с.610+с.620+с.630+с.660)          (6)

где с.290,с.610,с.620,с.630,с.660 - статьи бухгалтерского баланса.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны (формула (7)):

Кбл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства = (с.250+с.260+с.240) / (с.610+с.620+с.630+с.660)     (7)

где с.240,с.250,с.260 - статьи бухгалтерского баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности (формула (8)):

Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства = (с.250+с.260) / (с.610+с.620+с.630+с.660)               (8)

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50% (формула (9)):

СОСпз = Запасы / СОС = с.210 / (с.490-с.190)   (9)

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%) (формула (10)):

Ккск = Собственный капитал / Валюта баланса = с.490/с.700 (10)

где с.490, с.700 - статьи бухгалтерского баланса.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие (формула (11)):

Кфз = (Валюта баланса - Собственный капитал) / Валюта баланса =

= (с.700-с.490)/с.700 = (с.590+с.690)/с.700      (11)

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше (формула (12)):

Кмск = СОС / СК = (с.490-с.190)/с.490 (12)

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами (формула (13)):

Ксдв = ДП / ВнА = с.590/с.190             (13)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа) находится по следующей формуле (формула (14)):

Кдпа = ДП / (ДП+СК) = с.590/ (с.590+с.490)  (14)

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 копеек заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот (формула (15)):

Кзс = ЗС / СК = (с.590+с.690)/с.490                    (15)

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

в) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

) Оценка деловой активности.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются:

широта рынков сбыта продукции;

наличие продукции, поставляемой на экспорт;

репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др.

Количественная оценка делается по двум направлениям:

степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение (формула (16)):

Тпб > Тр > Так > 100%,                         (16)

где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает что:

экономический потенциал предприятия возрастает;

по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;

для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие:

средств собственника;

всех средств, включая привлеченные.

Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

) Оценка рентабельности.

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

) Оценка положения на рынке ценных бумаг

Данный вид анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная информация.

Доход на акцию. Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в аналитическом плане - пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя «ценность акции».

Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.

Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость (формула (17)):

,  (17)

где    КФЗ - коэффициент финансовой зависимости;

ВА - сумма активов предприятия;

СК - собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй - актив баланса, третий - пассив баланса [7,10].

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х гг. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок [19,366].

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 3).

Таблица 3

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	I I класс	I I I класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9-20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9-10 баллов)	1,39-1,1 (9,9-1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9-10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29-0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;класс - проблемные предприятия;класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные [18, 367].

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются многофакторные кризис-прогнозные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана (формула (18)):

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (18)

где X1 - собственный оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства [19, 370].

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование предприятий по данным моделям показывает, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства субъектов хозяйствования по следующим обстоятельствам.

Во-первых, данные модели разрабатывались очень давно, в 1960-70 гг., после их создания прошла целая эпоха. За это время изменилась макро- и микроэкономическая ситуация и в США, и в других странах. Изменились и многие нормативы (например, соотношение заемных и собственных средств). Модели, рассчитанные по статистическим данным тех лет, не могут правильно описывать и прогнозировать ситуацию сегодняшнего дня.

Во-вторых, не может быть универсальных моделей, которые бы идеально подходили для всех отраслей экономики даже отдельно взятой страны, поскольку в силу особенностей различных отраслей значимость отдельных индикаторов существенно различается. Так, для торговых предприятий норматив и фактическое значение коэффициента финансового левериджа может быть больше единицы, а для сельскохозяйственного предприятия величина этого коэффициента 0,5 - очень значимая. Имеются существенные различия и по скорости оборачиваемости капитала, по уровню дохода на вложенный капитал и т.п.

Поэтому заслуживает внимания сам подход к разработке подобных моделей, но они должны разрабатываться для каждой отрасли и подотрасли и при этом периодически уточняться по новым статистическим данным с учетом новых тенденций и закономерностей в экономике. Дискриминантные модели легко интерпретируются с содержательной точки зрения, доступны и понятны в использовании. Вместе с тем следует отметить, что недостатком дискриминантных моделей является отсутствие четких границ для отнесения предприятий к классу банкротов или небанкротов. Если предприятие по модели набирает значение Z-счета, близкое или равное константе дискриминации, то трудно его квалифицировать на предмет финансовой устойчивости или неустойчивости.

После того как предприятие оценит создавшееся финансовое положение, оно должно решить, в каком направлении ему надо двигаться.

Для этих целей наработана система мер и действий по управлению финансовым состоянием предприятием как в обычных условиях функционирования, так и в кризисном состоянии.

2. Оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

2.1 Описание объекта исследования

«Ассорти - Огнеупор» - общество с ограниченной ответственностью. Зарегистрировано Инспекцией Федеральной налоговой службы по городу Кемерово Кемеровской области 21.11.2007 г. за основным государственным регистрационным номером 1074221004131; ИНН 4221023324; КПП 422101001 по всем правам и обязательствам последнего.

Форма собственности ООО «Ассорти- Огнеупор» - частная.

Местонахождение Общества: 654103 Россия, Кемеровская обл., г. Новокузнецк, ул. Дорстроевская, 8.

Имущество Общества образуется за счет вкладов участников, доходов от реализации продукции, работ и услуг, произведенных в результате деятельности Общества, полученной прибыли и иных, предусмотренных действующим законодательством, источников.

Трудовые отношения между Обществом и лицами, работающими по найму, строятся на основе договоров.

Общество является правопреемником ООО «ПКФ-Огнеупор», которое в свою очередь переросло из предприятия «ЧП Конашенков Сергей Яковлевич», образованного в 2000г. как дочернее предприятие от «Евраз-Холдинга», задачей которого было обеспечить котельные и нагревательные печи на предприятиях Кузбасса огнеупорной продукцией. Это различные виды шамотного кирпича, огнеупорной глины, порошки и наполнители, а также несколько видов асбестовых изделий: асбокартон, шнуры, порошок-пушонка. Потребность в огнеупорах отдельных предприятий небольшая: от нескольких килограмм (изготовление керамических изделий) до нескольких тонн (котельные и плавильные печи).

«Евраз-Холдинг» поставлял огнеупоры на ОАО «Западно-Сибирский металлургический комбинат» и ОАО «Новокузнецкий металлургический комбинат», с которых мелким потребителям с большими трудностями отпускались огнеупоры. На покупателей с небольшой потребностью не была рассчитана деятельность.

В 2000г. по поручению зам. губернатора Заузелкова И.С. для мелкооптовой торговли был создан склад огнеупоров в районе завода «Гидромаш». На развитие были выделены средства, площади, техника и было создано предприятие «ЧП Конашенков С.Я.».

Пришлось изучить потребность, номенклатуру, потребляемые объемы сначала местных предприятий, а затем и почти всех предприятий не только Кузбасса, но и Алтая. В сравнительно короткие сроки у предприятия появилось более 100 постоянных потребителей огнеупорных материалов. Некоторым предприятиям, например, таким как «Южный Кузбасс», было рекомендовано ограничение в работе с предпринимателями, что послужило поводом для создания ООО «Производственно-коммерческой фирмы «Огнеупор», а затем с расширением номенклатуры в ООО «Ассорти-Огнеупор».

Предметом деятельности Общества являются:

торгово-закупочная деятельность;

оптово - розничная торговля;

распиловка и строганина древесины;    

иные, не запрещенные законом, виды деятельности.

Миссия организации - осуществление любых видов хозяйственной деятельности, не запрещенных действующим законодательством, в соответствии с целью своей деятельности, выработка политики с целью увеличения прибыльности и конкурентоспособности, обеспечение его устойчивого финансово-экономического состояния, защита прав персонала, обеспечение эффективности инвестиций, а также реализация уставных целей.

Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, прочими правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом Общества.

В настоящее время предприятие получает вагонные поставки кирпичей, мертелей, глины, порошков, асбеста с заводов Урала: «Богдановический», «Сухоложский», «Первоуральский», «Нижнетагильский», «Белоярской фабрики асбестовых изделий» соответственно заявкам своих постоянных покупателей.

Также предприятие отпускает огнеупоры физическим лицам. Для этой цели были открыты розничные магазины. Объемы реализации, относящиеся к физическим и частным лицам, сравнительно небольшие.

Чаще всего продажи происходят благодаря различным видам реклам: от рекламы на сайте города до публикаций в средствах печати, включая рекламу в виде образцов огнеупорных и пиломатериалов, находящихся в двух имеющихся промтоварных магазинах.

По мере изучения спроса своих покупателей ассортимент торговли был расширен за счет:

) пиломатериалов. Для этого была приобретена и введена в эксплуатацию ленточная пилорама, которая в сравнении с дисковой пилорамой дает меньше отходов при распиловке и более ровную поверхность распила. Соответственно это приносит предприятию дополнительный доход, расширяет круг покупателей и предоставляет дополнительно рабочие места;

) красного строительного кирпича. При поставке на кирпичные заводы огнеупорных материалов вместо денежных средств расчеты производятся зачастую строительным кирпичом. Поскольку спрос на этот вид кирпича есть, то его реализация позволяет получить дополнительный доход и расширить круг покупателей;

В перспективе планируется расширение объема продаж за счет реализации не только огнеупорных материалов и пиломатериалов, но и шлакоблоков, пенобетона, спрос на который все больше увеличивается, а также прочих строительных и конструкционных материалов.

Для этого необходимо приобретение соответствующего оборудования для изготовления новых видов изделий, что позволит увеличить доход предприятия и создать дополнительные рабочие места.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

Оценка финансового состояния включает анализ и оценку имущественного и финансового потенциала предприятия на базе данных ф.1 «Бухгалтерский баланс» с помощью горизонтального и вертикального анализа. Имущественный потенциал характеризуется составом и структурой активов (ресурсов), которыми располагает предприятие. Структура активов ООО «Ассорти-Огнеупор» представлена в таблице 4 и на рисунке 1.

Таблица 4

Структура активов ООО «Ассорти-Огнеупор»

Наименование показателя	На 01.01.2009 г.		На 01.01.2010 г.		Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.		Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
I. Внеоборотные активы	1 244,00	0,70	6 667,00	3,22	5 423,00	2,52
Нематериальные активы	9,00	0,01	0,00	0,00	-9,00	-0,01
Основные средства	1 235,00	0,70	6 667,00	3,22	5 432,00	2,52
II. Оборотные активы	176 230,00	99,30	200 080,00	96,78	23 850,00	-2,52
Запасы	111 663,00	62,92	64 402,00	31,15	-47 261,00	-31,77
в том числе
производственные запасы на складах	111 377,00	62,76	64 232,00	31,07	-47 145,00	-31,69
расходы будущих периодов	285,00	0,16	171,00	0,08	-114,00	-0,08
Долгосрочные дебиторы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Краткосрочная дебиторская задолженность	64 142,00	36,14	135 054,00	65,32	70 912,00	29,18
в том числе
покупатели и заказчики	60 548,00	34,12	132 749,00	64,21	72 201,00	30,09
Денежные средства	425,00	0,24	624,00	0,30	199,00	0,06
АКТИВЫ ВСЕГО	177 474,00	100,00	206 747,00	100,00	29 273,00	0,00
Чистый оборотный капитал (за вычетом краткосрочных обязательств)	6 062,00	3,42	6 329,00	3,06	267,00	-0,36
Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз))	7 306,00	4,12	12 996,00	6,29	5 690,00	2,17

Рисунок 1 - Структура активов

Активы предприятия за анализируемый период возросли на 29 273 тыс. руб. (c 177 474 до 206 747 тыс. руб.), или 16,49%. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 5 423 тыс. руб. или на 435,93 %, оборотных активов на 23 850 тыс. руб. или на 13,53 %.

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания добавочного капитала (что может быть следствием переоценки основных средств). Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Отставание темпов роста оборотных активов от внеоборотных активов может свидетельствовать о сокращении основной (производственной) деятельности предприятия.

Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) на начало анализируемого периода составили 7 306 тыс. руб., а в конце периода были равны 12 996 тыс. руб.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 3,22%. Таким образом, предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализиро-вать переменные и постоянные затраты.

Внеоборотные активы. В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 0,70% на начало и 3,22% на конец анализируемого периода.

Прирост внеоборотных активов с 1 244 до 6 667 тыс. руб. произошел за счет увеличения основных средств на 5 432 тыс. руб. (с 1 235 до 6 667 тыс. руб.) или 439,84% при одновременном снижении нематериальных активов на 9 тыс. руб. (с 9 до 0 тыс. руб.) или 100%.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период, как показано на рисунке 2, оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (100%).

Рисунок 2 - Структура внеоборотных активов

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к росту (с 99,28% до 100%).

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности вложения во внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы и перестало использовать нематериальные активы.

Оборотные активы. На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая практически не менялась, составив 99,30% на начало и 96,78% на конец анализируемого периода.

Прирост оборотных активов с 176 230 до 200 080 тыс. руб. произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и денежных средств при одновременном снижении запасов.

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась, как видно на рисунке 3.

Рисунок 3 - Структура оборотных активов

На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на запасы (63,36 %). На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на дебиторскую задолженность (67,50 %).

Такая структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о неблагополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями. Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 63,36% до 32,19%.

Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на 47 261 тыс. руб. (с 111 663 до 64 402).

Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности предприятия.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы (64 232 тыс. руб.), доля которых не изменилась, оставшись на уровне 99,74%. Второе место в структуре запасов занимают расходы будущих периодов (171 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 0,26% до 0,27%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной) в оборотных активах выросла с 36,40% до 67,50%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 70 912 тыс. руб. (с 64 142 до 135 054), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой услуг предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей. Такое резкое увеличение дебиторской задолженности (на 110,55%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета.

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 70 912 тыс. руб. и составила 135 054 тыс. руб., а её доля в оборотных активах увеличилась с 36,40% до 67,50%.

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 22 дня по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период значительно опережали темпы роста выручки от реализации продукции (210,55% против 104,41%).

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 95 622 тыс. руб. на начало и на 58 697 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия имелись собственные оборотные средства.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 425 тыс. руб. до 624 тыс. руб.

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы.

Структура пассивов ООО «Ассорти-Огнеупор» представлена в таблице 5 и на рисунке 4.

Таблица 5

Структура пассивов ООО «Ассорти-Огнеупор», тыс.руб.

Наименование показателя	На 01.01.2009 г.		На 01.01.2010 г.		Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
I. Собственный капитал (фактический)	7 306,00	4,12	12 996,00	6,29	5 690,00	2,17
Уставный капитал	10,00	0,01	10,00	0,00	0,00	-0,01
Добавочный капитал	0,00	0,00	5 870,00	2,84	5 870,00	2,84
Нераспределенная прибыль	7 296,00	4,11	7 116,00	3,44	-180,00	-0,67
II. Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
III. Краткосрочные обязательства	170 168,00	95,88	193 751,00	93,71	23 583,00	-2,17
Краткосрочные кредиты	5,86	0,00	0,00	-10 404,00	-5,86
Краткосрочная кредиторская задолженность	159 764,00	90,02	193 751,00	93,71	33 987,00	3,69
в том числе
перед поставщиками и подрядчиками	157 248,00	88,60	180 095,00	87,11	22 847,00	-1,49
перед персоналом организации	1 514,00	0,85	2 891,00	1,40	1 377,00	0,55
перед государственными внебюджетными фондами	506,00	0,29	467,00	0,23	-39,00	-0,06
перед бюджетом	351,00	0,20	10 156,00	4,91	9 805,00	4,71
перед прочими кредиторами	145,00	0,08	142,00	0,07	-3,00	-0,01
ПАССИВЫ ВСЕГО	177 474,00	100,00	206 747,00	100,00	29 273,00	0,00

Основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе снизилась с 95,88% до 93,71%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 7 306 тыс. руб., а на конец периода был равен 12 996 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) увеличилась на 5 690 тыс. руб. при одновременном снижении соотношения заемного и собственного капитала на 8,38. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия возросла. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 77,88%) ниже прироста внеоборотных активов предприятия (435,93%) за анализируемый период.

Рисунок 4 - Структура пассивов

Собственный капитал предприятия за анализируемый период увеличился при одновременном снижении нераспределенной прибыли на 180 тыс. руб. (с 7 296 до 7 116 тыс. руб.) или 2,47 % , а уставный капитал (10 тыс. руб.) остался на прежнем уровне.

В целом, сокращение нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала, как показано на рисунке 5, доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с 99,86% до 54,76%).

Рисунок 5 - Структура собственного капитала

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анализируемом периоде отсутствовали (рисунок 6).

Рисунок 6 - Структура заемного капитала

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 23 583 тыс. руб.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) на начало анализируемого периода составили 10 404 тыс.руб., а к концу периода задолженность была полностью погашена.

Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 33 987 тыс. руб. (с 159 764 до 193 751 тыс. руб.).

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода, как показано на рисунке 10, преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (180 095 тыс. руб.), составляющие 92,95%. Вторыми по величине являются обязательства перед бюджетом (10 156 тыс. руб.), составляющие 5,24%.

В анализируемом периоде у предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

перед бюджетом возросли на 9 805 тыс. руб. (с 351 до 10 156 тыс. руб.),

перед поставщиками и подрядчиками возросли на 22 847 тыс. руб. (с 157 248 до 180 095 тыс. руб.),

перед персоналом организации возросли на 1 377 тыс. руб. (с 1 514 до 2 891 тыс. руб.),

перед государственными внебюджетными фондами снизились на 39 тыс. руб. (с 506 до 467 тыс. руб.),

перед прочими кредиторами практически не изменились, составив на конец периода 142 тыс. руб.

Рисунок 7 - Структура кредиторской задолженности

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед бюджетом, перед персоналом организации, перед поставщиками и подрядчиками

Финансовый потенциал предприятия характеризуется с позиции долгосрочной перспективы показателями финансовой устойчивости, а с позиции краткосрочной перспективы показателями ликвидности и платежеспособности, которые рассчитываются по данным ф.1 «Бухгалтерский баланс» с помощью метода относительных показателей.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Ассорти-Огнеупор» приведены в таблице 6.

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Ассорти-Огнеупор»

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	Отклонение
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического)	23,292	14,908	-8,383
Уровень собственного капитала (фактического)	0,041	0,063	0,022
Уровень заемного капитала	0,959	0,937	-0,022
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)	5,873	1,949	-3,924
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,034	0,032	-0,003
Коэффициент покрытия	1,036	1,033	-0,003
Промежуточный коэффициент покрытия	0,379	0,700	0,321
Коэффициент срочной ликвидности	0,002	0,003	0,001
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера)	0,021	-0,001	-0,022
Интервал самофинансирования, дни	45,076	67,017	21,942

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,063 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Увеличение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало росту финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,949 (на начало 5,873) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,032, что хуже установленного нормативного значения (0,10).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 23,292, на конец периода 14,908 (при рекомендуемом значении менее 0,70).

На рисунке 8 приведена динамика показателей финансовой устойчивости.

Рисунок 8 - Динамика показателей финансовой устойчивости

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,003, что на 0,001 пунктов выше его значения на начало периода (0,002) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,50.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,700, что на 0,321 пунктов выше его значения на начало периода (0,379) при рекомендуемом значении от 0,70 до 1,00 .

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,033, что на 0,003 пунктов ниже его значения на начало периода (1,036) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Таким образом, за анализируемый период предприятие сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Динамика показателей ликвидности ООО «Ассорти-Огнеупор» представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 - Динамика показателей ликвидности

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил -0,001, на начало 0,021. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у предприятия низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) предприятия на конец периода составил 67 дней (на начало периода 45 дней), что свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

2.3 Анализ эффективности деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор»

Состояние финансово-хозяйственной деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от уровня доходов и расходов, сложившихся в анализируемом периоде на базе данных ф.2 «Отчета о прибылях и убытках» (таблицa 7).

Таблица 7

Финансовые результаты ООО «Ассорти-Огнеупор», тыс.руб.

Наименование показателя	2008 г.		2009 г.		Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
Чистая выручка	523 404,00	99,40	546 500,00	97,30	23 096,00	-2,10
Себестоимость реализованной продукции	508 587,00	96,59	529 357,00	94,25	20 770,00	-2,34
Валовая прибыль	14 817,00	2,81	17 143,00	3,05	2 326,00	0,24
Полная себестоимость реализованной продукции	515 667,00	97,93	537 833,00	95,76	22 166,00	-2,17
в том числе коммерческие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
управленческие расходы	7 080,00	1,34	8 476,00	1,51	1 396,00	0,17
Результат от основной деятельности	7 737,00	1,47	8 667,00	1,54	930,00	0,07
Прочие доходы	3 153,00	0,60	15 153,00	2,70	12 000,00	2,10
Прочие расходы	5 782,00	1,10	23 697,00	4,22	17 915,00	3,12
Результат от прочей деятельности	-2 629,00	-0,50	-8 544,00	-1,52	-5 915,00	-1,02
Прибыль (убыток) до налогообложения	5 108,00	0,97	123,00	0,02	-4 985,00	-0,95
Налог на прибыль и обязательные платежи	1 607,00	0,31	302,00	0,05	-1 305,00	-0,26
Чистая прибыль (убыток)	3 501,00	0,66	-179,00	-0,03	-3 680,00	-0,69
Справочно: Всего доходов	526 557,00	100,00	561 653,00	100,00	35 096,00	0,00

Чистая выручка за анализируемый период увеличилась всего на 23 096 тыс. руб., то есть менее чем на 5%. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, была прибыльной.

Себестоимость реализованной продукции увеличилась всего на 22 166 тыс. руб., то есть менее чем на 5%.

Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия повысилась под влиянием опережающего темпа увеличения выручки по отношению к темпу роста себестоимости реализованной продукции.

Динамика показателей прибыли представлена на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика показателей прибыли

Валовая прибыль предприятия за анализируемый период увеличилась на 2 326 тыс. руб. или 15,70% (с 14 817 до 17 143 тыс. руб.).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Следует отметить, что расходы по прочей деятельности предприятия растут медленнее, чем доходы по ней.

В начале анализируемого периода предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 7 737 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -2 629 тыс. руб.

В конце анализируемого периода предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 8 667 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -8 544 тыс. руб. Отрицательный результат от прочей деятельности предприятия в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода предприятие получило прибыль в размере 123 тыс. руб., что на 97,59% меньше прибыли в начале периода, составившей 5 108 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода занимали 245,53 % в величине прибыли до налогообложения. В конце анализируемого периода у предприятия отсутствовала чистая прибыль, то есть оно лишилось источника пополнения оборотных средств.

Эффективность деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» характеризуется не только абсолютными показателями прибыли, но и показателями рентабельности и оборачиваемости, рассчитанными на основании данных ф.1 «Бухгалтерский баланс», ф.2 «Отчет о прибылях и убытках» с помощью метода относительных показателей и представленными в таблице 8.

Таблица 8

Показатели эффективности деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор»

Наименование статей	2008 г.	2009 г.	Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0,029	0,001	-0,028
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,010	0,000	-0,010
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0,007	0,000	-0,007
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	0,044	0,045	0,002
Рентабельность продаж (основной деятельности)	0,015	0,016	0,001
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,007	0,000	-0,007
Рентабельность собственного капитала (фактического)	0,479	-0,017	-0,496
Рентабельность активов по чистой прибыли	0,020	-0,001	-0,021
Оборачиваемость активов	2,967	2,924	-0,043
Оборачиваемость производственных активов	2,956	2,853	-0,104
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	4,687	6,208	1,520
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	76,802	57,990	-18,812
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	8,160	5,487	-2,673
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	44,117	65,609	21,492
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,276	3,092	-0,184
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	109,886	116,437	6,550
Чистый производственный оборотный капитал	16 041,000	5 705,000	-10 336,000
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	11,033	7,162

Необходимо обратить внимание на то, что у предприятия отмечаются серьезные проблемы, поскольку в отличие от начала анализируемого периода, законченного с прибылью в 3 501 тыс. руб., к концу анализируемого периода Предприятие имело убытки, которые составили 179 тыс. руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности на конец периода были отрицательными, как видно из рисунка 11.

Рисунок 11 - Динамика показателей рентабельности

Рентабельность собственного капитала (фактического) предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 47,920% до -1,760%.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в конце периода была отрицательной и варьировалась от 1,970% до -0,090%.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере -0,090% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 2,924 оборота за год, при низкой (-0,030%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 2,967 до 2,924 оборота за год).

Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода 4,520%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 1,590%, и оборачиваемости производственных активов, равной 2,853 оборота за год .

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) предприятия в конце анализируемого периода составила 0,020% и была на 1,570 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило -0,03%, что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала предприятия. Необходимо проверить, являются ли убытки временными, то есть обусловлены ли они расходами предприятия, которые предполагают значительное повышение прибыльности продаж в будущем. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат предприятия.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 58 дней, краткосрочной дебиторской задолженности 66 дней, а кредиторской задолженности 116 дней. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 8 дней и 11 дней в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Динамика показателей оборачиваемости ООО «Ассорти-Огнеупор» представлена на рисунке 12.

Рисунок 12 - Динамика показателей оборачиваемости

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 5 705 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 1 518,056 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (116 дней), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у него хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

Для определения степени финансовой устойчивости и оценки предприятия как потенциального партнера в деловых отношениях проводится комплексная оценка, включающая в себя ряд показателей, характеризующих его финансовое состояние: рентабельность собственного капитала, уровень собственного капитала, коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, длительность оборота краткосрочной кредиторской задолженности, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала.

В соответствии с расчетным значением показателя определяется группа и цена интервала. Затем по сумме набранных баллов предприятие относится к одной из четырех групп инвестиционной привлекательности.

Комплексная оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» за 2008-2009гг. приведена в таблице 9.

Таблица 9

Комплексная оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» за 2008-2009гг.

Наименование	2008 г.	2009 г.
Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), %	-3,2	-1,8
Уровень собственного капитала, %	4,1	6,3
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	5,873	1,949
Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни	103,2	116,4
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	7,5	7,2
Сумма баллов	11	11
Группа инвестиционной привлекательности	2	2

Как показала проведенная комплексная оценка финансового состояния, ООО «Ассорти-Огнеупор» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности: платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

3. Пути совершенствования финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор»

.1 Обоснование проектного предложения

финансовый баланс капитал платежеспособность

Совершенствование финансового состояния предприятия предполагает:

разработку определенной стратегии и тактики на основе финансового анализа и всесторонней оценки его результатов;

прогнозирование доходов и расходов, изменения структуры активов и пассивов, изменения объема и структуры стоимости реализуемых товаров, продукции, работ и услуг;

расчет нормы и массы прибыли по видам деятельности;

обеспечение сбалансированности вложения финансовых ресурсов в материально-вещественные, трудовые и иные факторы производства.

Политику управления финансовым состоянием предприятия невозможно охарактеризовать без исследования внешних и внутренних факторов, воздействующих на показатели, являющиеся ключевыми в системе управления финансами.

Как показала проведенная комплексная оценка финансового состояния, ООО «Ассорти-Огнеупор» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности: платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне и имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Но вместе с этим имеют место и негативные факторы, способствующие ухудшению финансового положения анализируемого предприятия, такие как:

снижение эффективности основной деятельности за счет роста себестоимости реализованной продукции. Наличие убытка от прочей деятельности, который возникал, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты;

¾         рост оборотных активов, а также незначительное снижение их оборачиваемости свидетельствуют о недостаточно рационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в дебиторскую задолженность, что в конечном итоге может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия;

¾         низкий уровень коэффициента срочной ликвидности свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия обеспечивается только в долгосрочном периоде;

¾                    значение показателей рентабельности говорит о весьма низкой эффективности использования имущества (капитала) и указывает на недостаточную эффективность управления основной деятельностью;

¾                    сопоставление снижающегося уровня показателей рентабельности и оборачиваемости позволяет говорить о наметившихся изменениях в финансовом состоянии и необходимости снижения затрат предприятия.

Для стабилизации своего финансового положения и повышения эффективности деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» необходимо улучшить финансовые результаты. Это возможно за счет расширения объемов продаж новых видов стройматериалов, таких, например, как пенобетонные блоки. Причем выгоднее не перепродавать их, а самим производить и реализовывать.

3.2 Оценка эффективности проектного предложения

В настоящее время, когда идут строительные работы и в частном, и в государственном секторе, приоритетным направлением представляется производство современных строительных материалов, одним из которых являются пенобетонные блоки. Тем более, что производством этих блоков занимается ограниченное количество организаций.

В таблице 11 приводятся данные по поставщикам пеноблоков на рынок г. Новокузнецка.

Таблица 11

Поставщики пеноблоков на рынок г. Новокузнецка

Конкуренты	Стоимость (цена) товара, руб./шт.	Объем продаж, шт. / год	Занимаемая доля рынка, %
1. ТД «Авангард»	98	220 000	14
2. ООО «Барколь - плюс»	101	210 000	16,9
3. ЗАО «Кузнецкинстрой»	96	190 000	27
4. Частные лица	92	170 000	11,2
5. ТД «Деловой»	89	230 000	14
6. ООО «Элисса»	80	235 000	16,9
Итого		1 255 000	100

Из представленных в таблице 11 основных продавцов пенобетонных блоков на рынке строительных материалов г. Новокузнецка только ООО «Элисса» организовало собственное производство на территории г.Новокузнецка, остальные предприятия являются торговыми организациями и поставляют строительные блоки из других регионов РФ (в основном из г.Новосибирска).

Проведём анализ объемов продаж конкурентов. Информация для проведения анализа была получена в городском отделе статистики.

Анализ стоимости пеноблоков по поставщикам показал, что самая низкая стоимость в ООО «Элисса» - 80 руб., тогда как ООО «Ассорти-Огнеупор» имеет возможность производить пеноблоки дешевле и продавать по 76,7 руб. с НДС и, таким образом, разделить долю рынка сбыта.

Потенциальную емкость рынка сбыта, приходящуюся на одного производителя, можно оценить по формуле:

ЕРС = ООР/ОЧК, (19)

где ЕРС - емкость рынка сбыта одного производителя;

ООР - общий объем рынка, ОЧК - общая численность конкурентов.

Таким образом, потенциальная емкость рынка сбыта для ООО «Ассорти-Огнеупор», исходя из данных объемов продаж, составляет:

ЕРС = 1 255 000 / 7 =179 286 шт./год,

По статистическим данным рынок стройматериалов растет примерно на 9-10% каждый год.

То есть ЕРС в прогнозном периоде составит:

286 х 1,10 = 197 220 пеноблоков /год.

С учетом этого фактора имеет смысл сразу приобрести более мощное оборудование. Кроме того, отпускные цены на пенобетон, производимый ООО «Ассорти-Огнеупор», предполагается установить ниже, чем у всех действующих конкурентов, что позволит обеспечить объем продаж выше прогнозируемого.

При 252 рабочих днях в году (в среднем 22 рабочих дня в месяц) ежедневный объем производства и сбыта составит:
 197 220 / 252 =783 шт./день

Если объем одного блока составляет 0,0357 м/шт., то суммарный дневной объем произведенного пенобетона составит:

х 0,0357 = 28 м/день

Следовательно, годовой объем производства пенобетона:

м3 х 252 = 7392 м3

Для производства пенобетонных блоков используются установки марки «Санни-014» производительностью до 8 м/сутки и металлические формы определенных типоразмеров. Выходящий из установки пенобетон заливается в форму, выстаивается в ней в среднем 10 часов (точное время зависит от температуры, количества добавленного ускорителя и т.п.). После этого форма разбирается, и из нее достаются готовые пенобетонные блоки. То есть при идеальных условиях можно в одной форме получать 1 м3 пенобетонных блоков в смену продолжительностью 12 часов. Из 1 м3 пенобетона можно изготовить 28 блоков, так что одна форма производит за 12 часов 28 пеноблоков. К тому же в одной форме можно получать блоки двух размеров 600х300х200 и 600х300х100. Кроме того, в производстве необходимы компрессор и погрузчик.

ООО «Ассорти-Огнеупор» не имеет собственных основных средств, поэтому для открытия нового вида деятельности придется не только приобрести необходимое оборудование, но и взять в аренду помещение с целью создания промплощадки, которая будет включать в себя участок, где будут расположены установки для производства пенобетона, а также склад для хранения пеноблоков и сырья для их производства.

Наладить производство пенобетонных блоков планируется в загородной зоне, где плата за аренду ниже, чем в городе. Аренда 1 кв.м неотапливаемого помещения составляет 200 руб., а утепленного - 250руб. Причем в арендную плату входит плата за коммунальные платежи (вода, отопление, уборка мусора и т.п.)

Ориентируясь на габариты установок, можно определить размеры промплощадки, которые составят 300 кв.м: 200 кв.м отапливаемого помещения и 100 кв.м неотапливаемого помещения - под склад.

Тогда плата за аренду в месяц составит:

х 200 + 200 х 100 = 70 000 руб.

Арендуемое помещение необходимо подготовить к условиям нового производства, на что потребуется не менее недели. Кроме того, нужно провести монтажные работы по установке оборудования. На все эти мероприятия потребуются определенные затраты.

Источником финансирования проекта будут собственные средства ООО «Ассорти-Огнеупор», т.к. сумма нераспределенной прибыли за 2009г. составила 7 116 тыс. руб.).

Исходя из расчета годового объема производства пенобетона, было выбрано необходимое количество оборудования. Капитальные вложения по осуществлению нового вида деятельности представлены в таблице 12.

Таблица 12

Расчет суммы капитальных вложений по проекту

Наименование статьи затрат	Кол-во, шт.	Стоимость единицы, руб.	Общая сумма затрат, руб.
«Санни-014» - установка для производства пенобетона	4	90 000	360 000
Форма металлическая объемом 1 м3. для заливки пенобетона под блоки (размеры 600х300х200(100))	28	45 000	1 260 000
Компрессор К-11	2	19 000	38 000
Погрузчик, 2 тонны	1	192 000	192 000
Стоимость работ по подготовке помещения к условиям нового производства		30 000	30 000
Стоимость монтажных работ по установке оборудования		10 000	10 000
ИТОГО ЗАТРАТ			1 890 000

Срок службы оборудования составляет 7 лет. Амортизация начисляется равномерно линейным способом в течение всего срока службы оборудования, т.е. ежемесячные амортизационные отчисления составляют:

(1 850 000 / 7) /12 = 22 024 руб.

В таблице 13 представлен расчет расхода и суммы материальных затрат на производство 1м3 пенобетона плотностью 800 кг/м3, исходя из заготовительных цен по данным рекламных изданий г.Новокузнецка.

Таблица 13

Расчет материальных затрат для производства 1м3 пенобетона

Наименование	Кол-во на 1 м3	Цена, руб.	Сумма, руб.
Цемент М500Д0, кг	330	1,60	528,00
Песок, кг	220	0,50	110,00
Пенообразователь «Ареком-4», литр	1,2	43,40	52,08
Смазка форм «Компил», литр	0,5	21,00	10,50
Ускоритель твердения «Асилин»	0,5	34,00	17,00
Итого материальных затрат на 1 м3			717,58

При открытии данного производства предусмотрен однобригадный 12-ча-совой график работы. Для обслуживания оборудования согласно паспорту необходимо 2 рабочих в смену и 1 мастер, тогда численность персонала составит 3чел./смену. На основании средней заработной платы в этой отрасли промышленности в г.Новокузнецке заработная плата составит у рабочих 9 тыс.руб./мес., у мастеров - 12 тыс. руб. Следовательно, фонд оплаты труда с отчислениями составит 120 600 руб.[(6 х 9 000 + 3 х 12000) х 1,34].

Ежемесячные текущие затраты по проекту приведены в таблице 14.

Таблица 14

Калькуляции себестоимости одного блока пенобетона

Статья расхода	Сумма, руб.
Материалы для производства пеноблоков за месяц	442 029
ФОТ с отчислениями в месяц, руб.	120600
Амортизационные отчисления	22024
Аренда	70 000
Электроэнергия	26400
Итого сумма затрат, руб.в месяц	681053
Себестоимость 1 м3 пенобетона	1105,6
Себестоимость 1 пеноблока, руб.	39,54
Управленческие расходы, руб.	3,40
Коммерческие расходы (в т.ч. реклама), руб.	0,39
Полная себестоимость 1 пеноблока, руб./шт.	43,33

Месячный расход материалов для производства пенобетонных блоков был определен путем умножения стоимости 1 м3 пенобетона на плановый ежедневный объем производства (28 м3) и на количество рабочих дней в месяце (22 дня).

Затраты на электроэнергию определяются на основании потребляемой мощности оборудования (2200 КВт/мес. на 1 установку) и тарифов на электроэнергию (1 КВт - 3 руб. с НДС).

Управленческие расходы определялись из расчета 8,6%, а коммерческие - 0,5% от себестоимости 1 пеноблока.

С учетом всех произведенных расходов на производство пенобетонных блоков и уровня рентабельности 50% отпускная цена составит:

,33 х 1,5 = 65 руб.

К отпускной цене в соответствии с налоговым кодексом РФ начисляется НДС (18%). Таким образом, цена реализации одного пенобетонного блока составит:

руб. х 1,18 = 76,7 руб.

Данная цена вполне конкурентоспособна в сопоставлении с ценами других продавцов пенобетона, представленными в таблице 11.

В таблице 15 приведен расчет финансового результата в проектном периоде.

Таблица 15

Расчет финансового результата в проектном периоде

Показатель	Прогнозный период
Выручка от продажи продукции без НДС, руб.	13 436 280
Себестоимость реализованной продукции, руб.	8 956 831
Прибыль от продаж, руб.	4 479 449
Налог на имущество (2,2%), руб.*	38 610
Прибыль до налогообложения, руб.	4 440 839
Налог на прибыль (20%), руб.	888 168
Чистая прибыль, руб.	3 552 671

*Расчет налога на имущество произведен в таблице 16.

 

Таблица 16

Расчет суммы налога на имущество на проектный период

Показатели	Проектный период
1.Стоимость оборудования на начало проектного периода, руб.	1 850 000
2.Сумма накопленной к концу проектного периода амортизации, руб.	270 000
3.Стоимость имущества на конец проектного периода, руб. (стр.1 - стр.2) .	1 620 000
4.Среднегодовая стоимость имущества, руб. (стр.1+стр.3)/2	1 755 000
5.Налог на имущество к уплате, руб. (стр.4х2,2/100).	38 610

Расчетные данные таблицы 15 показывают, что производство и реализация пенобетонных блоков является экономически целесообразным и будет приносить прибыль ООО «Ассорти-Огнеупор».

Для оценки эффективности предложенного мероприятия по открытию производства пенобетонных блоков необходимо рассчитать финансовые результаты деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном периоде.

Анализ изменения финансовых результатов деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» в случае реализации проектного мероприятия приведен в таблице 17. В качестве базы приняты данные о результатах деятельности предприятия за 2009г.

Таблица 17

Анализ изменения финансовых результатов деятельности ООО «Ассорти-Огнеупор» до и после реализации проектного мероприятия

Наименование показателя	2009г.		Проектный год		Отклонение
	тыс.руб.		тыс.руб.		+ , тыс.руб.		%
1	2		3		4 = 3-2		5 = 3/2*100
Выручка от реализации (нетто)	546 500		559 936		+13 436		102,46
Полная себестоимость реализованной продукции	537 833		546 790		+ 8 957		101,66
Прибыль (убыток) от продаж	8 667		13 146		+4 479		151,68
Результат от прочей деятельности	- 8 544	- 8 583		+39		100,46
Прибыль (убыток) до налогообложения	123	4 563		+4 440		3709,76
Налог на прибыль и обязательные платежи	302	913		+611		302,32
Чистая прибыль (убыток)	-179	3 650		+ 3 829		2139,11

Как видно из таблицы 17, при реализации проектного мероприятия выручка от продаж увеличится на 13 436 тыс. руб., а себестоимость реализованной продукции на 8 957 тыс. руб. Это приведет к росту прибыли от продаж на 4 479 тыс. руб. или на 51,68%.

Несмотря на отрицательный результат от прочей деятельности, который возникает, в том числе и за счет начисления налогов, предприятие получит прибыль до налогообложения в размере 4 563 тыс. руб., а чистую прибыль - 3 650 тыс. руб. При этом прибыль до налогообложения возрастет в 37 раз, а чистая прибыль в 21 раз.

На основании данных таблицы 17 и предполагаемых изменениях в статьях баланса, составим баланс проектного периода.

Подход к составлению баланса на основе метода пропорциональной зависимости показателей (статей) баланса от объема реализации состоит в допущении, что статьи баланса, взаимозависимые от объема реализации, изменяются пропорционально изменению объема реализации. Для построения проектного баланса принимается, что каждая пропорционально меняющаяся статья актива и пассива баланса изменяется в той же пропорции, в какой изменяется объем реализации. Данный метод называют также «методом процента от продаж».

Исходя из предыдущих расчетов, собственный капитал предприятия возрастет на величину чистой прибыли и в то же время уменьшится на сумму капитальных вложений и составит:

12 996 + 3 650 - 1 890 = 14 756 тыс. руб.

Заемный капитал будет представлен только кредиторской задолженностью, которая возрастет в той же пропорции, что и выручка и будет равна:

х 1,025 = 198 595 тыс. руб.

Так как стоимость оборудования для производства пенобетона составила 1 850 000 руб., то внеоборотные активы увеличатся на эту сумму:

667 + 1 850 = 8 517 тыс. руб.

Используя основной принцип баланса, можно определить величину оборотных активов (ОА), исходя из проектной величины собственного капитала (СК), заемного капитала (ЗК) и внеоборотных активов (ВА):

ОА = СК + ЗК - ВА = 14 756 + 198 595 - 8 517 = 204 834 тыс.руб.

На основании проведенных расчетов был составлен проектный баланс, который представлен в таблице 18.

Таблица 18

Проектный баланс ООО «Ассорти-Огнеупор»

Активы	На начало проектного года	На конец проектного года	Пассивы	На начало проектного года	На конец проектного года
Внеоборотные активы	6 667	8 517	Собственный капитал	12 996	14 756
Оборотные активы	200 080	204 834	Заемный капитал	193 751	198 595
БАЛАНС	206 747	213 351	БАЛАНС	206 747	213 351

Как свидетельствуют данные таблицы 18, предприятие расширяет масштабы своей деятельности, на что указывает рост стоимости имущества и источников его формирования на 6 604 тыс.руб. или на 3,19%. Имущество возросло за счет увеличения внеоборотных и оборотных активов, а прирост общей величины капитала обусловлен ростом собственного и заемного капитала.

Для оценки финансового состояния предприятия в проектном периоде возникает необходимость в сравнительном анализе показателей составленной бухгалтерской отчетности с показателями 2009г. (таблица 19).

Динамика основных показателей, характеризующих финансовое состояние ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном году и в 2009г. приведена на рисунке 13.

Расчет основных показателей, характеризующих финансовое состояние ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном году и 2009г.

Наименование статей	2009 г.	Проектный год	Отклонение, +
Рентабельность активов по чистой прибыли	-0,001	0,017	0,018
Рентабельность продаж по прибыли от продаж (основной деятельности)	0,016	0,023	0,007
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,000	0,007	0,007
Рентабельность собственного капитала	-0,017	0,281	0,298
Оборачиваемость активов, обороты	2,9	2,87	-0,03
Соотношение заемных и собственных средств	14,9	13,5	-1,4
Уровень собственного капитала	0,063	0,069	0,006
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03	0,03	0,00
Коэффициент покрытия	1,03	1,03	0,0
Чистый оборотный капитал (за вычетом кредиторской задолженности), тыс.руб.	6 329	6 604	275

Рост рентабельности активов по чистой прибыли с -0,1% до 1,7% указывает на повышение эффективности использования имущества.

Об эффективности управления основной деятельностью предприятия говорит повышающийся, хоть и незначительно, уровень рентабельности продаж по чистой прибыли (с 0,0% до 0,7%) и рентабельности продаж по прибыли от продаж (с 1,6% до 2,3%), т.е. предприятие имеет возможность самостоятельно финансировать свою деятельность и получать прибыль.

Рисунок 13 - Динамика основных показателей финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном году и в 2009г.

Рентабельность собственного капитала предприятия имеет тенденцию роста (с -1,7% до 28,1%), что свидетельствует о повышении эффективности использования собственных средств предприятия.

Оборачиваемость активов практически не изменилась (с 2,9 до 2,87 оборотов), что оказывает позитивное влияние на возросший уровень рентабельности активов (с -0,1% до 1,7%) и предприятию не требуется изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для содержания активов, которые приносят достаточную отдачу.

Рост величины чистого оборотного капитала (с 6 329 до 6 604 тыс.руб.) показывает, что у предприятия увеличатся собственные оборотные средства и ликвидность баланса повысится.

Позитивные изменения показателей финансовой устойчивости в проектном периоде по сравнению с 2009г., говорят о росте уровня собственного капитала и обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. При этом предприятие по-прежнему сохранит способность погасить текущие обязательства за счет оборотных активов.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном периоде улучшится. Это свидетельствует о правильно выбранном пути совершенствования финансового состояния предприятия, поскольку открытие производства пенобетонных блоков. позволит улучшить финансовые результаты его деятельности.

Заключение

Тема дипломной работы является актуальной, поскольку результаты оценки позволяют увидеть реальную картину финансового состояния предприятия и представляют основу для принятия комплексных решений.

Цель данной дипломной работы - оценка финансового состояния ООО «Ассорти-Огнеупор» и выявление путей его совершенствования.

В первом разделе работы рассматривались теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия: понятие финансового состояния, роль его оценки и методика проведения.

Во втором разделе было проведено изучение объекта исследования - ООО «Ассорти-Огнеупор» по данным его бухгалтерской отчетности за 2008-2009гг. с помощью стандартных методов финансового анализа (горизонтального, вертикального, расчета финансовых коэффициентов). Оценка финансового состояния предприятия осуществлялось посредством анализа структуры баланса, финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности, а также финансовых результатов деятельности.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют об изменениях финансового состояния за рассматриваемый период:

основная деятельность предприятия была прибыльной, и эффективность ее повысилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованной продукции. Отрицательный результат от прочей деятельности предприятия в конце анализируемого периода возникал, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты. В конце анализируемого периода у предприятия отсутствовала чистая прибыль, то есть оно лишилось источника пополнения оборотных средств;

¾         наблюдается рост имущества предприятия за счет прироста оборотных и внеоборотных активов, что является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания добавочного капитала (что явилось следствием переоценки основных средств). Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Отставание темпов роста оборотных активов от внеоборотных активов может свидетельствовать о сокращении основной (производственной) деятельности предприятия;

¾         прирост внеоборотных активов связан с увеличением стоимости основных средств;

¾                    прирост оборотных активов произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и денежных средств при одновременном снижении запасов;

¾                    предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов;

¾                    рост оборотных активов, а также незначительное снижение их оборачиваемости свидетельствуют о недостаточно рационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в дебиторскую задолженность, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия;

величина чистого оборотного капитала показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия имелись собственные оборотные средства;

источником формирования имущества предприятия являются как на начало, так и на конец периода заемные средства, доля которых в балансе снизилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия;

¾         в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению, что является результатом недостаточно эффективной работы предприятия, а уставный капитал остался на прежнем уровне;

-    анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала. Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Рост уровня собственного капитала способствовал повышению финансовой устойчивости предприятия;

¾         снижение уровня коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия обеспечивается только в долгосрочном периоде;

¾                    эффективность деятельности предприятия характеризуется динамикой снижения показателей оборачиваемости;

¾                    рентабельность собственного капитала имеет отрицательное значение, что свидетельствует о невыгодности вложений в предприятие;

¾                    значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества, но обеспечивается высокой оборачиваемостью активов;

¾                    показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности, который имеет динамику снижения к концу анализируемого периода, указывает на недостаточную эффективность управления основной деятельностью;

¾                    падение уровня рентабельности продаж сокращает возможности предприятия самостоятельно финансировать свой оборотный капитал;

¾                    сопоставление снижающегося уровня показателей рентабельности и оборачиваемости позволяет говорить о наметившихся изменениях в финансовом состоянии и необходимости работы с дебиторами, а также снижения затрат Предприятия.

Как показали результаты комплексной оценки, ООО «Ассорти-Огнеупор» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности: платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений.

В связи с этим, в третьем разделе дипломной работы был предложен проект по открытию производства пенобетонных блоков. Самостоятельное производство и реализация пенобетонных блоков гораздо более выгодно для предприятия нежели их покупка и последующая перепродажа.

Для оценки деятельности предприятия в ближайшей перспективе были использованы данные составленной проектной бухгалтерской отчетности (ф.1 «Бухгалтерский баланс» и ф.2 «Отчет о прибылях и убытках»), на базе которых рассчитывались основные показатели, характеризующие финансовое состояние ООО «Ассорти-Огнеупор» в проектном периоде.

Реализация проекта в практическую деятельность предприятия позволит улучшить как его финансовые результаты, так и финансовое состояние в целом.

Таким образом, как свидетельствуют проведенные расчеты, выбор проектного предложения является правильным.

Список использованных источников

1.  Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. - М.: Омега-Л, 2006. - 270с.

2.      Бланк В.Р. Финансовый анализ [Текст] : учебное пособие / В.Р. Бланк., С.В. Бланк., А.В. Тараскина.- М.: Проспект, 2007. - 344с.

.        Гинзбург А.И. Экономический анализ [Текст] / А.И. Гинзбург. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 208с.

.        Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие. / О.В. Грищенко. - Таганрог: ТРТУ, 2007. - 112с.

.        Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: Учебник / Л.В. Донцова., Н.А. Никифорова - М.: Дело и Сервис, 2010. - 344с.

.        Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / под ред.О.В. Ефимовой., М.В. Мельник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2007. - 451с.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ [Текст]. - 4е изд., перераб. и доп. / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 528с.

.        Жарылгасова Б.Т. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности [Текст]: учеб. пособие / Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. - М.: Экономистъ, 2009. - 297с.

.        Карасева И.М. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие по специализации «Менеджмент организации» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - 335с.

.        Маркарьян Э.А. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / Э.А. Маркарьян., Г.П. Герасименко., С.Э. Маркарьян. - 4-е изд., испр. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2008. - 224с.

.        Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / М.В. Мельник., Е.Б. Герасимов. Профессиональное образование. - М.: Форум: Инфра - М, 2007. - 192с.

12.    Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. - 2007.- Режим доступа: <http://www.gks.ru>.

.        Радаев В.В. Захват российских территорий: новая конкурентная ситуация в розничной торговле [Текст] / В. В. Радаев; Гос. ун-т - Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭ, 2007. - 220с.

.        Райзберг Б.А. Современный экономический словарь [Текст] / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: Инфра-М, 2008. - 512с.

.        Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент [Текст] / Г.Н. Ронова Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2008. - 107с.

.        Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. пособие / Г.В.Савицкая. - 4-е изд., исправл. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 384с.

17.    Селезнева Н.Н. Финансовый анализ.Управление финансами [Текст]: Учеб.пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: «ЮНИТИ - ДАНА», 2009. - 639с.

18.    Федяев Л. Финэксперт - программа анализа динамики финансового состояния [Текст] / Л. Федяев. // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №3. - С.219-232.

19.    Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / А.Н. Гаврилова [и др.] - 4-е изд., испр. и доп. - М.: КНОРУС,2007. - 432с.

.        Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для вузов / Т.А. Краева [и др.]; под ред. Проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 518с.

.        Чеботарь Ю. М. Как избежать банкротства и стать прибыльным. [Текст] / Ю.М. Чеботарь. - М.: Мир деловой книги, 2008. - 512с.

.        Черникова Ю.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика [Текст]: Учебное пособие / Ю.В. Черникова., Б.Г. Юн., В.В. Григорьев. - М.: Дело, 2009. - 616с.

.        Чуев И.Н. Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: Учебник для вузов. / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Дашков и Ко, 2006. - 368с.

.        Шабалин Е.М. Как избежать банкротства [Текст] / Е.М. Шабалин, Н.А. Кричевский, М.В. Карп. - М.: Инфра - М, 2008. - 423с.

.        Шеремет А.Д. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - 3-е изд., перераб. М.: Инфра - М, 2009. - 208с.

Приложение

ДАННЫЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ООО «АССОРТИ-ОГНЕУПОР» за 2008-2009гг.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС			Коды
Форма № 1 по ОКУД			0710001
на 01.01.2009 г.	Дата (год, месяц, число)		09	03		30
Организация: ООО "Ассорти-Огнеупор"		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика		ИНН
Вид деятельности: оптовая торговля непродовольственными товарами		по ОКДП
Организационно-правовая форма / форма собственности  закрытое акционерное общество / частная ___ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ

АКТИВ	Код стр.		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2		3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110		11	9
Основные средства	120		557	1 235
ИТОГО по разделу I	190		568	1 244
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210		93 778	111 663
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211		93 710	111 377
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216		68	285
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240		66 552	64 142
в том числе покупатели и заказчики	241		50 739	60 548
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260		907	425
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290		161 236	176 229
БАЛАНС	300		161 804	177 473
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
1	2	3		4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	10		10
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3 795		7 296
ИТОГО по разделу III	490	3 805		7 306
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515	5
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	5
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	4 399		10 404
Кредиторская задолженность	620	153 595		159 764
в том числе: перед поставщиками и подрядчиками	621	150 437		157 248
перед персоналом организации	622	1 530		1 514
перед государственными внебюджетными фондами	623	17		506
по налогам и сборам	624	1 550		351
прочие кредиторы	625	62		145
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	157 994		170 168
БАЛАНС	700	161 804		177 473

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ			Коды
Форма № 2 по ОКУД			0710002
за 2008 г.	Дата (год, месяц, число)		09	03		30
Организация: ООО "Ассорти-Огнеупор"		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика		ИНН
Вид деятельности: оптовая торговля непродовольственными товарами		по ОКДП
Организационно-правовая форма / форма собственности  закрытое акционерное общество / частная ___ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	523 404	168 957
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(508 587)	(161 610)
Валовая прибыль	029	14 817	7 347
Коммерческие расходы	030	-	-
Управленческие расходы	040	(7 080)	(1 969)
Прибыль (убыток) от продаж	050	523 404	168 957
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	3	-
Проценты к уплате	070	(754)	(99)
Доходы от участия в других организациях	080	216	-
Прочие доходы	090	2 934	717
Прочие расходы	100	(963)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5 108	5 033
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	(5)
Текущий налог на прибыль	150	(1 604)	(1 262)
Налоговые санкции	180	(3)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	3 501	3 766
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	379	29
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС			Коды
Форма № 1 по ОКУД			0710001
на 01.01.2010 г.	Дата (год, месяц, число)		10	03		30
Организация: ООО"Ассорти-Огнеупор"		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика		ИНН
Вид деятельности: оптовая торговля непродовольственными товарами		по ОКДП
Организационно-правовая форма / форма собственности  закрытое акционерное общество / частная ___ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	9
Основные средства	120	1 235	6 667
ИТОГО по разделу I	190	1 244	6 667
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	111 663	64 402
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	111 377	64 232
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	285	171
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	64 142	135 054
в том числе покупатели и заказчики	241	60 548	132 749
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	425	624
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	176 229	200 080
БАЛАНС	300	177 473	206 747
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	10	10
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420		5 870
Резервный капитал	430
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	7 296	7 116
ИТОГО по разделу III	490	7 306	12 996
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	10 404
Кредиторская задолженность	620	159 764	193 751
в том числе: перед поставщиками и подрядчиками	621	157 248	180 095
перед персоналом организации	622	1 514	2 891
перед государственными внебюджетными фондами	623	506	467
по налогам и сборам	624	351	10 156
прочие кредиторы	625	145	142
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630		-
Доходы будущих периодов	640		-
Резервы предстоящих расходов	650		-
Прочие краткосрочные обязательства	660		-
ИТОГО по разделу V	690	170 168	193 751
БАЛАНС	700	177 473	206 747

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ			Коды
Форма № 2 по ОКУД			0710002
за 2009 г.	Дата (год, месяц, число)		10	03		30
Организация: ООО "Ассорти-Огнеупор"		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика		ИНН
Вид деятельности: оптовая торговля непродовольственными товарами		по ОКДП
Организационно-правовая форма / форма собственности  закрытое акционерное общество / частная ___ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	546 500	523 404
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(529 357)	(508 587)
Валовая прибыль	029	17 143	14 817
Коммерческие расходы	030	-	-
Управленческие расходы	040	(8 476)	(7 080)
Прибыль (убыток) от продаж	050	8 667	523 404
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	2	3
Проценты к уплате	070	(625)	(754)
Доходы от участия в других организациях	080	-	216
Прочие доходы	090	15 151	2 934
Прочие расходы	100	(23 072)	(5 028)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	123	5 108
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	(300)	(1 604)
Налоговые санкции	180	(2)	(3)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	(179)	3 501
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	268	379
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202