Разработка рекомендаций по эффективному использованию кредиторской задолженности в ОАО 'Промтрактор'

Введение

Актуальность темы. Особое место в жизни современного общества занимают долговые денежные обязательства. Первенство по величине, разнообразию, частоте и сложности долговых обязательств принадлежит хозяйствующим субъектам: организациям, предприятиям, банкам, инвестиционным, страховым компаниям и другим учреждениям, ведущим предпринимательскую деятельность. Их долги постоянные и вызваны не только отсутствием денег к моменту платежа или их избытком, но и желанием часть своих средств отдать в долг, чтобы вернуть его с дополнительным доходом. Задолженность предприятий стала частью системы хозяйствования, обязательной и необходимой принадлежностью денежных расчетов, их составным элементом.

Современная система бухгалтерского и управленческого учета должна включать так же совокупность методов анализа и оценки кредиторской задолженности. С их помощью находят оптимальное соотношение между долгами дебиторов и кредиторов, добиваются более высокой эффективности использования денежных средств.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы обоснована тем, что динамика изменения кредиторской задолженности, ее состав, структура и качество, а также интенсивность увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия.

Цель выпускной квалификационной работы - разработка рекомендаций по эффективному использованию кредиторской задолженности в ОАО «ПРОМТРАКТОР».

Исходя из цели, сформулированы основные задачи:

-    изучить теоретический материал, действующие в настоящее время нормативные документы в области управления кредиторской задолженности;

-   проанализировать деятельность ОАО «Промтрактор» на основе бухгалтерской отчетности и первичных документов;

-   провести анализ состава, динамики и структуры кредиторской задолженности ОАО «Промтрактор»;

-   выявить причины образования кредиторской задолженности;

-       внести предложения по повышению эффективности использования кредиторской задолженности на предприятии.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Промтрактор».

Предметом исследования является кредиторская задолженность в ОАО «Промтрактор». ОАО «Промтрактор» (ранее ПО "Чебоксарский завод промышленных тракторов") создавался как специализированное предприятие, позволяющее существенно сократить или исключить совсем импорт тяжелой тракторной техники, которая в силу своей универсальности и принятых в мире технологий необходима для добывающих отраслей и строительства. В настоящее время ОАО «Промтрактор» является единственным в России и странах СНГ предприятием - производителем мощных бульдозеров - рыхлителей и трубоукладчиков.

Информационную базу работы составили законодательные и нормативные акты РФ, монографическая и другая научная литература по данной теме. Методологическая основа управления кредиторской задолженностью изложена в трудах следующих ученых: Гаджинского А. М., Зайцева Н.Л., Стояновой Е.С., Бланка И.А. и других.

При выполнении выпускной квалификационной работы использованы действующие нормативные документы, регулирующие вопросы бухгалтерского учёта, экономическая литература, а также публикации в периодической печати по теме дипломной работы.

Выпускная квалификационная работа состоит из трех частей.

В первой главе изучаются теоретические основы кредиторской задолженности

Во второй главе дается экономическая характеристика объекта исследования на основе экспресс-анализ финансового состояния и динамика основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, а также проводится детальный анализ кредиторской задолженности ОАО «Промтрактор».

Третья глава - это рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности ОАО «Промтрактор».

Глава 1. Теоретические основы управления кредиторской задолженностью

.1   Понятие кредиторской задолженности

Как правовая категория кредиторская задолженность - особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Экономическая составляющая включает в себя часть имущества предприятия (как правило, денежные средства ) и товарно-материальные ценности.

Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, однако она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

В упрощенном варианте кредиторская задолженность - это то, что данное предприятие должно другим лицам.

С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации- балансодержателя.

В тех случаях, когда организация-дебитор не принимает никаких мер по добровольному возврату долгов, у кредиторов остается возможность принудительного взыскания, которое в зависимости от характера кредиторской задолженности осуществляется в судебном или внесудебном порядке.

Понятием кредиторской задолженности охватываются долговые обязательства организации - дебитора, имеющие различное происхождение.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении предприятия, она показывается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на группы.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе управления необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования.

Кредиторская задолженность является по существу бесплатным кредитом и относится к числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам предприятия.

Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников.

Начисления средств по различным видам этих счетов производится предприятием ежедневно, а погашение обязательств по этой кредиторской задолженности - в определенные сроки в диапазоне одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются ими до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:

. Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.

. Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

. Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Прогнозируемый размер по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности.

Размер по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно - правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть - внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат по отдельным счетам, входящим в состав кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

На величину кредиторской задолженности предприятия влияют общий объем покупок и доля в нем приобретения на условиях последующей оплаты, условия договоров с контрагентами; условия расчетов с поставщиками и подрядчиками, степень насыщенности рынка данной продукцией; политика погашения кредиторской задолженности, качество анализа кредиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов, принятая на предприятии система расчетов.

При увеличении безналичных расчетов оборачиваемость и качество кредиторской задолженности увеличивается, а размер уменьшается, следовательно, платежеспособность и устойчивость предприятия повышается.

Кредиторская задолженность может быть прекращена исполнением обязательств (в том числе зачётом), а также списана как невостребованная.

Среди основных видов кредиторской задолженности выделяют задолженности по:

.перечислениям взносов на страхование имущества предприятия;

.перечислением взносов на личное страхование персонала;

.поставщикам и подрядчикам;

.векселям к уплате;

.дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;

.перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;

.учредителям по выплате доходов;

.полученным авансам;

.отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д.

В зависимости от юридической природы и правового режима кредиторская задолженность может быть сведена к трем группам:

. Задолженность организации перед бюджетом и социальными фондами,

. Задолженность организации перед ее персоналом: долги по выплатам работникам заработной платы, компенсациям, платежам в порядке возмещения вреда, причиненного здоровью работника или вследствие смерти работника на производстве,

. Задолженность перед партерами и контрагентами по договорным и кооперативным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары, подрядчикам - за выполненные работы по возврату полученных, но неотработанных авансов, оплата векселей.

По факту наступления платежа кредиторская задолженность может быть:

просроченной (долги по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса наступили);

непросроченной (долги предприятия по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса не наступили).

В составе просроченной кредиторской задолженности можно выделить два вида кредиторской задолженности:

. кредиторская задолженность, шансы на погашение которой, несмотря на пропуск срока возврата, у предприятия сохранились;

. кредиторская задолженность, погашение которой нереально по каким-либо фактическим основаниям. Нереальность погашения просроченных долгов может быть обусловлена, например, истечением срока исковой давности на принудительное взыскание долга.

Реальность и нереальность погашения долгов оценивает сама организация-дебитор с учетом конкретных обстоятельств.

Наиболее распространенный вид кредиторской задолженности - задолженность перед поставщиками и подрядчиками за поставленные материально-производственные запасы, оказанные услуги и не оплаченные в срок работы.

В составе кредиторской задолженности выделяется задолженность организации:

. перед поставщиками и подрядчиками (остатки по состоянию на отчетную дату по кредиту счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»);

. перед персоналом организации (остаток по кредиту счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»);

. перед бюджетом (остаток по кредиту счета 68 «Расчеты по налогам и сборам»);

. перед государственными внебюджетными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»);

. по полученным займам и кредитам (остатки по кредиту счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»);

. перед прочими кредиторами (кредитовые остатки по счетам: 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» и другие).

Как уже отмечено, после окончания календарного года перед составлением годовой отчетности организации обязаны произвести инвентаризацию расчетов с покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами (в том числе с банками, с бюджетом и с обособленными подразделениями организации).

В ходе инвентаризации путем документальной проверки необходимо установить, в частности, правильность и обоснованность сумм кредиторской задолженности, включая суммы кредиторской задолженности, по которым истекли сроки исковой давности.

1.2 Влияние кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия

Кредиторскую задолженность можно рассматривать с двух позиций. С одной стороны, она относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Как показывает практическая деятельность, ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и периодических платежей: оплаты труда, поставки товарно-материальных ценностей без предварительной оплаты и т.д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать как «неизбежный». Он хотя и позволяет временно использовать средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки. Необходимо оценивать «возможности» каждого отдельного вида платежей индивидуально, поскольку такие «отсрочки» могут иметь различные последствия не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного «невольного» кредитора.

Одной из наиболее значимых составляющих кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками и подрядчиками (коммерческий кредит). Основной положительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой (незаформализированный) способ привлечения. Коммерческий кредит, как правило, не требует (в отличие от банковского) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях коммерческий кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) па договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный «кредит» предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Там, где контроль над недополученной прибылью значительно ослаблен (государственные предприятия, крупные акционерные и промышленные компании), потери, связанные с товарным кредитованием, зачастую компенсируются за счет «неформальных» платежей руководству или служащим компании.

Из определения экономической теории оборотные средства являются текущими активами предприятия, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года.

Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности является необходимым условием успешной работы любого предприятия, это особенно важно, так как вложения в активы могут быстро выйти из - под контроля.

Определение необходимого уровня оборотных средств и кредиторской задолженности, от которых зависит состояние текущих активов фирмы, включает в себя принятие решений о ликвидности ее активов и очередности выплат ее долгов. На эти решения в свою очередь влияет выбор между прибыльностью и риском. В число факторов, оказывающих воздействие на ликвидность активов фирмы, входит управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, кредитная политика и методы ее проведения. Чем меньше доля ликвидных активов в общей сумме оборотных средств, тем больше прибыль фирмы от всех вложений. Прибыльность фирмы связана с различиями в издержках при разных методах финансирования и объеме прибыли от финансирования в период, когда оно не требуется. Затраты на краткосрочное финансирование меньше затрат на среднесрочное и долгосрочное финансирование, и, следовательно, чем больше доля краткосрочных обязательств в общей сумме задолженности, тем выше прибыльность фирмы.

Рассуждая о прибыльности предприятия, предполагается, что сумма оборотных средств составляет небольшую долю в общей сумме активов, а сумма краткосрочной кредиторской задолженности - большую часть ее суммы. Результатом такой стратегии будет низкий или даже отрицательный уровень рабочего капитала. Определение прибыльности этой стратегии составляет риск для предприятия, а это вероятность неплатежеспособности.

1.3 Политика предприятия в области управления кредиторской задолженностью

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими деятельности предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Однако балансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое состояние. Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам - главная задача управления движением дебиторской задолженности.

Управление движением кредиторской задолженности - это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Следовательно, практически речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской, так и кредиторской задолженности. Практическое осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. Речь идет об оценке движения дебиторской и кредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве исходных данных для такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду. Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, т. е. те элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов.

В конечном счете все это позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.

1.4 Показатели, характеризующие эффективность управления кредиторской задолженностью

Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Как мы уже сказали выше, для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее "плановые" характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.

Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент «кислотного теста» (доля средне и быстро реализуемых активов), который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:

. Они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;

. Расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило "грант" или "дотацию", что не ведет к увеличению кредиторской задолженности , а на следующий день возвратило их).

Устранить подобные "недочеты" в системе анализа состояния предприятия позволяют:

В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).

Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д.

При достижении данного "временного баланса" дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом "нормальный" размер наценки в расчет не принимается).

Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).

1.5 Правовое обеспечение управления кредиторской задолженностью

Понятием кредиторской задолженности охватываются долговые обязательства организации - дебитора, имеющие различное происхождение, а следовательно, различные юридическую природу и правовой режим, что, собственно говоря, обусловливает практическую необходимость использования согласованного на уровне закона понятийного аппарата. Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении организации - дебитора, ее показывают в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется, естественно, по каждому кредитору отдельно ("расчеты с кредиторами" или просто "кредиторы"), а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на восемь групп.

По действующим правилам в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах в числе других дополнительных данных указывают сведения "о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности". В состав кредиторской задолженности входят показатели по следующим позициям:

перед поставщиками и подрядчиками;

перед персоналом организации;

перед бюджетом;

перед государственными внебюджетными фондами;

по полученным займам и кредитам;

перед прочими кредиторами.

В зависимости от юридической природы и правового режима указанные позиции могут быть сведены к трем группам.

Первая - это задолженность организации перед бюджетом и социальными фондами. Задолженность перед бюджетом - это, прежде всего, недоимки, то есть не уплаченные своевременно налоги; начисленные налоговыми органами финансовые санкции; задолженность по платежам, приравненным с точки зрения их обязательности к налоговым, например, по платежам в дорожные фонды, таможенным сборам и иным видам платежей, поступающих непосредственно на казначейские счета в федеральный, региональный или местный бюджет (например, платежи по государственной пошлине зачисляют в федеральный бюджет на счета федерального казначейства). К этой же группе относится задолженность по обязательным платежам во внебюджетные финансовые фонды.

Вторая группа - задолженность организации перед ее персоналом: долги по выплатам работникам заработной платы, компенсациям, платежам в порядке возмещения вреда, причиненного здоровью работника или вследствие смерти работника на производстве.

Третья группа - задолженность перед партнерами и контрагентами по договорным и корпоративным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары, подрядчикам - за выполненные работы по возврату полученных, но неотработанных авансов, оплата векселей. Здесь же задолженность организации перед участниками (учредителями) по выплате им доходов (дивидендов) и задолженность холдинга или фирмы - учредителя перед дочерними обществами по оплате вкладов в уставный капитал, по компенсации убытков, причиненных дочернему обществу по вине основного общества. Долги третьей группы довольно разнообразны, поэтому далеко не все их виды указаны в Положении по бухгалтерскому учету (они охвачены одним отвлеченным термином - "Прочие кредиторы").

Взыскание кредиторской задолженности во внесудебном порядке. По общему правилу задолженность организаций (юридических лиц) по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные финансовые фонды взыскивается с организаций - дебиторов во внесудебном (бесспорном) порядке. Сама юридическая природа этих платежей - их обязательность - обусловливает бесспорность и оперативность взыскания задолженности по ним путем оформления уполномоченными органами инкассовых поручений и выставления их на счета организаций - дебиторов и обслуживающие последних коммерческие банки. Инкассовые поручения налоговых, таможенных и иных уполномоченных органов имеют в соответствии с действующим законодательством юридическую силу исполнительных документов и потому согласно ч. 3 ст. 27 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" обязательны для исполнения коммерческими банками.

Кредиторская задолженность по налогам и иным обязательным платежам, как уже отмечалось выше, - часть имущества организации - дебитора, на которую другие лица - кредиторы имеют права требования. Поэтому взыскание недоимок по налогам и другим обязательным платежам во внесудебном (бесспорном) порядке есть средство защиты интересов государства в бюджетной сфере. Финансовые санкции взыскиваются сверх суммы кредиторской задолженности, источником их выплаты являются чистые активы (собственный капитал) организации - дебитора.

Особенность правового режима кредиторской задолженности по налоговым и приравненным к ним платежам состоит в том, что по действующему законодательству ее нельзя погасить какими-либо давностными сроками. Установленные в Гражданском кодексе РФ правила об исковой давности не применяются к этим отношениям, поскольку налоговые и родственные им по юридической природе отношения организаций с внебюджетными финансовыми фондами являются не гражданско - правовыми, а административно - правовыми. В Законе "Об основах налоговой системы в Российской Федерации" и других специальных нормативно - правовых актах отсутствуют правовые нормы, которые ограничивали бы взыскание недоимок и финансовых санкций какими-либо давностными сроками.

Вышеизложенное означает, что выявленные за какое угодно прошлое время недоимки должны быть погашены, а наряду с ними должны быть уплачены финансовые санкции, начисленные по выявленным недоимкам или иным налоговым нарушениям.

Взыскиваемые за прошлые годы недоимки и штрафные санкции выплачиваются за счет прибылей текущего года либо за счет резервных фондов, что вносит дисбаланс в работу организации - плательщика, расстраивает его финансы, подрывает устойчивость и стабильность. На наш взгляд, взыскание недоимок независимо от срока давности противоречит закономерностям экономического развития. Продуктивная предпринимательская деятельность требует стабильности, равновесия, устойчивости. Поэтому следовало бы ввести правила о давностных сроках, ограничивающих возможность принудительного взыскания недоимок и связанных с ними штрафных санкций.

По аналогии с правилами об исковой давности в гражданском праве было бы целесообразно установить трехгодичный срок давности для отнесения к текущей кредиторской задолженности недоимок, не уплаченных за предшествующие годы. Недоимки, не выявленные в течение трех лет со дня принятия налоговой инспекцией годового отчетного баланса юридического лица или годовой декларации о доходах гражданина - индивидуального предпринимателя, надо считать погашенными; по истечении трех лет их нельзя включать в состав кредиторской задолженности.

Напротив, недоимки, выявленные в пределах трех лет со дня принятия налоговой инспекцией годового отчетного баланса, следует указывать в балансе организации с даты утверждения акта налоговой проверки начальником районной налоговой инспекции или его заместителем.

Списание кредиторской задолженности с баланса. Долги организаций, вытекающие из трудовых и гражданских правоотношений, взыскиваются по общему правилу в судебном порядке. Взыскание задолженности производится на основании выдаваемых судами исполнительных листов или судебных приказов. Экономические и правовые последствия реализации исполнительных листов и судебных приказов такие же, как и при взыскании долгов в бесспорном порядке. После того, как взыскиваемая сумма долга списывается с расчетного счета организации - должника или при отсутствии денежных средств изымаются материальные ценности, кредиторская задолженность считается погашенной в размере списанной суммы или стоимости изъятия имущества. Соответствующие проводки отражаются в балансе организации.

Правовой режим кредиторской задолженности не зависит в принципе от того, из каких правоотношений она возникла - внутренних или внешнеторговых. Хотя продолжительность срока исковой давности может быть не три года, а иная. Так, Конвенцией об исковой давности в международной купле - продаже товаров установлен срок исковой давности в четыре года. Поскольку Российская Федерация - участник Конвенции, если организация - дебитор имеет кредиторскую задолженность перед иностранным лицом, государство которого также является участником Конвенции, данную кредиторскую задолженность можно отнести на финансовые результаты деятельности организации - дебитора не через три, а через четыре года со дня начала течения срока исковой давности.

Глава 2. Анализ кредиторской задолженности в ОАО «Промтрактор»

.1 Краткая характеристика ОАО «Промтрактор»

Крупномасштабное развитие топливно-энергегических и горнодобывающих отраслей, резкий рост мелиоративных работ, освоения природных ресурсов и сырьевых баз в Сибири и Казахстане в 70-х г.г. потребовали появления для проведения данных работ мощной передовой техники, в т. ч. бульдозерно-рыхлительных агрегатов.

Придавая исключительно важное значение развитию данной отрасли для народного хозяйства страны. Правительство СССР приняло решение об организации отечественного производства мощных промышленных тракторов на Волге, в г Чебоксары.

Строительство завода-гиганта началось 12 января 1972 г.. Постановлением ЦК ВЛКСМ Чебоксарский завод был включен в число Всесоюзных Ударных комсомольских строек. Одновременно со строительством завода началось формирование коллектива. Приказом МТСХМ № 276 от 21 октября 1971 г. организована Дирекция строящегося ЧЗПТ (Чебоксарского завода промышленных тракторов). Директором завода назначен Виктор Тимофеевич Десятов. С января 1972 г. начался прием рабочих, инженерно-технических работников, служащих, специалистов и руководителей.

декабря 1974 г. вступил в строй первый производственный корпус завода -сдаточный корпус, на производственных площадях которого и началось изготовление узлов и деталей будущего серийного трактора Т-330 мощностью 330 л.с. Уже 25 октября 1975 г. был сдан ОТК первенец завода - бульдозер Т-330 под маркой "ЧЗПТ". Этот день для коллектива предприятия считается днем рождения тракторного завода.

До конца 1975 г. было собрано еще 5 машин мощностью 330 л.с. К 1976 г. на введенных производственных площадях ЧЗПТ было сдано в эксплуатацию технологического оборудования на 20 млн. руб., освоено изготовление около 3 тысяч наименований деталей и 25 узлов трактора, численный состав вырос до 5 тысяч человек. Было создано 32 отдела, 7 служб, 13 цехов.

В 1976-1980 г.г. перед коллективом тракторостроителей стояла главная задача -организация серийного производства тракторов Т-330, Для ее выполнения необходимо было провести технологическую подготовку производства, смонтировать оборудование на вновь вводимых производственных площадях, укомплектовать организованные производства МСП (Механо-Сборочное Производство), ПСП (Прессово-Сварочное Производсто), МОП (Механо-Обрабатывающее Производство), ИнП (Инструментальное Производство), ЛитП (Литейное Производство) квалифицированными рабочими и специалистами.

В 1976 г. строителями были сданы первые площади Прессово-сварочно-сборочного корпуса (ПССК), где началась организация основных производств механо-сборочного и прессово-сварочного.

На базе трактора Т-330 Отделом главного конструктора в 1974 г. был спроектирован трактор-трубоукладчик, предназначенный для укладки труб большого диаметра в траншею, сопровождения очистных изоляционных машин и выполнения подъемно-транспортных работ на магистральных газо- и нефтепроводах. Первый опытный образец был собран 7 мая 1977 г.. В 1980 г. трактор ТТ-330 (ТГ-502) прошел приемочные испытания Государственной комиссией утвержден акт и протокол с рекомендацией трубоукладчика к серийному производству.

В 1981 г. было собрано 350 тракторов мощностью 330 л.с. - это первая промышленная партия. 1 сентября 1982 г. с главного конвейера сошел юбилейный 1000-ый трактор. Для изготовления опытных образцов тракторов на ЧЗПТ построен Экспериментальный Корпус (ныне Опытно-Механический завод) проектной мощностью 100 машин в г.. Сдан он в июле 1980 г., а в ноябре 1980 г. здесь начали собирать первый Т-500.

К 1985 г. ГСКБ разработало основную концепцию семейства промышленных тракторов классов 25, 35, 50 тонн. В этом г. были изготовлены первые три трактора Т 25.01 с планетарной КПП. Через три года Госкомиссия рекомендовала его для производства с установлением высшей категории качества. На базе Т-25.01 созданы модификации трубоукладчика ТГ-321А (первый трактор собран в 1987 г.) и мелиоративный ТМ-25.01 (1988 г.).

В 1989 г. был изготовлен экспериментальный образец самоходного универсального роботизированного автономного шасси "СУРА", предназначенный для работы в условиях радиационного и химического заражения. В этом же г. собран первый опытный трактор Т-50.01 (мощностью 750 л.с.). Трактор Т-35.01 принят к производству после завершения приемочных испытаний в 1991 г.. А конструкторы завершили разработки уже нового трактора - колесногобульдозера КБ-25.02 и колесного погрузчика ПК-12 01, опытные образцы которых собраны соответственно в 1993 г. и 1994 г..

Завод оснащен высокопроизводительным прессовым, сварочным и металлорежущим оборудованием, в составе которого более 500 станков с ЧПУ. Тракторное производство способно изготавливать сварные конструкции с габаритами до 4500х1600х1300 мм и массой до 4000 кг с последующей механической обработкой. Например, в МЦ-6 оборудование фирмы "Шисс" позволяет обрабатывать такие детали. Это гибкое переналаживаемое производство, где смена деталей инструмента, а также мойка проходят в автоматическом режиме с помощью ЭВМ. Удаление стружки со станка и за ее пределами полностью механизировано. На Прессово-Сварочном Заводе в 1990-1991 г.г. были смонтированы линии "Шисс" (Германия) для механической обработки крупногабаритных деталей и линии "ИГМ" (Австрии) - для сборочно-сварочных операций крупногабаритных деталей, газорезательные комплексы "Танака" (Япония) и "Омнимат" с толщиной газовой резки листа до 100 мм.

Широко используются прогрессивные методы автоматической и полуавтоматической сварки в среде защитных газов. Уровень механизации сварочных работ составляет 80%.

Для осуществления окрасочных работ предусмотрены конвейерные потоки. Подготовка поверхностей осуществляется в струйных агрегатах. Облицовочные узлы и детали подвергаются фосфотированию, грунтуются методом электрофореза и окрашиваются в электрическом поле. Для других деталей применяются распыление и окунание. Нанесение гальванических и химических покрытий производится также на автоматических линиях.

Для общей сборки тракторов имеются вертикально-замкнутый напольный конвейер. Готовая машина проходит первичную обкатку на испытательных стендах и площадке, агрегатируется навесными орудиями, изготавливаемыми Механическим Заводом и отправляется потребителям. Общее количество детален и сборочных единиц на тракторе более 4600, в том числе покупных около 1000. С каждым г.ом число покупных деталей сокращается за счет освоения их собственным производством. Навесное оборудование для бульдозеров и трубоукладчиков завод начал изготовлять с 1993 г.. В 1995 г. освоили производство сиденья, воздушных фильтров.

декабря 1993 г. государственное предприятие "Чебоксарский завод промышленных тракторов" было преобразовано в акционерное общество открытого типа "Промтрактор" и в этом качестве зарегистрировано администрацией Калининского района г.Чебоксары. 2 февраля 1995 г. во Дворце Тракторостроителей состоялось первое собрание акционеров. Избран Совет директоров, утвержден Устав ОАО "Промтрактор".

В 1995 г. начато серийное производство тракторов Т-25.01 и Т-35.01, оснащенных двигателями Ярославского моторного завода.

В 1996 г. завод приступил к созданию тракторов Т-20.01 и Т-15.01 мощностью 280 и 240 л.с., а также трубоукладчиков на их базе: ТГ-221 и ТГ-301 грузоподъемностью 22, 32, 50 тонн.

ОАО "Промтрактор" имеет номенклатуру изготовляемых деталей и сборочных единиц на собственном производстве для комплектации трактора - 58 тысяч наименований.

Номенклатура покупных изделий - более 3000. Количество предприятий-поставщиков - 400. Длительность производственного цикла по изготовлению одного трактора составляет 45 дней.

Первый трактор Т-20.01 собран в декабре 1997 г., его трубоукладочная модификация - в 1998 г..

октября 1999 г. собран первый трактор Т-15.01. В 1999 г. началась разработка проекта на создание трактора мощностью 160 л.с, весом 19 тонн -Т-11.01. Первый опытный трактор Т-11.01 собран в июне 2001 г.. Серийное производство бульдозеров классов 15-20 тонн новых модификаций начато с 2000 г.. В 2001 г. на базе трактора Т-35.01 изготовлен тягач, оснащенный лебедкой с усилием на канате 50 тонн. В июне 2002 г. впервые в мировой практике состоялось Трактор-шоу - презентация новой техники ОАО "Промтрактор", где был представлен новый трактор "ЧЕТРА". Продукция ОАО "Промтрактор" (демультипликатор, печь для бани "Каменка") отмечены платиновыми, золотыми и серебряными знаками качества XXI века. За создание и внедрение производства гусеничных трубоукладчиков новых модификаций авторам присуждены Государственные премии Чувашской Республики.

В настоящее время с помощью наших бульдозеров ведется добыча золота и алмазов на просторах Сибири и Дальнего Востока, угля - в Кузбассе, Красноярском крае и Приморье; осуществляется мелиорация земель в республиках Средней Азии и Кавказа. Трубоукладчики успешно эксплуатируются на освоении газовых месторождений в районах Западной Сибири и Крайнего Севера, колесные погрузчики - на разработке минеральных удобрений в Волго-Вятском, Центральном и Поволжском регионах, о также в странах ближнего зарубежья -Казахстане и на Украине.

Благодаря мощной поддержке и активному содействию Правительства Чувашской Республики ОАО "Промтрактор" участвует в реализации долгосрочных соглашений об экономическом и научно-техническом сотрудничестве между Кабинетами Министров ЧР и Республики Саха - Якутии, администрациями Кемеровской, Тюменской и Магаданской областей, РАО "Российский Никель".

Производственно-техническая характеристика ОАО "Промтрактор" приведена в табл. 1.

Таблица 1. Производственно-техническая характеристика ОАО "Промтрактор"

В органы управления компанией входят: общее собрание акционеров, совет директоров, коллегиальный исполнительный орган (правление), единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

В структуру управления ОАО “Промтрактор” решающей задачи текущей производственно-хозяйственной деятельности входят генеральный директор, исполнительный директор, технический директор, главный бухгалтер и 9 директоров по направлениям (см. приложение 1).

В настоящее время ОАО "Промтрактор" проводит активную маркетинговую стратегию в Среднеазиатских странах с целью восстановления партнерских отношений, утраченных в результате распада Союза. В этих странах имеются проекты строительства больших дорог через несколько стран и нефтегазопроводов. Эти страны имели в своем парке только тракторы Т-330 и трубоукладчики ТГ-502. Данный парк имеет срок службы 6-8 лет, изношен и они хотят его обновить. Для проникновения в данный рынок ОАО "Промтрактор" предлагает новые машины с улучшенными функциональными и эксплуатационными качествами, создать совместные предприятия и консигнационные склады в указанных регионах с целью улучшения послепродажного обслуживания, гарантированного обеспечения запчастями и подготовки операторов-машинистов. Для проникновения на рынок ОАО "Промтрактор" будет делать ставку на относительно невысокие цены с тем, чтобы привлечь покупателей ценовым фактором.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Промтрактор»

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Анализ имущества организации и источников его формирования представлен в таблицах 2 и 3.

Таблица 2. Структура и динамика имущества ОАО «Промтрактор» (на конец года)

Структура активов организации на конец 2008 г. характеризуется соотношением: 20,2% иммобилизованных средств и 79,8% текущих активов. Активы организации за 2008 г. существенно увеличились (на 83,3%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 11,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На конец 2009 г. в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну четвертую, а текущих активов, соответственно, три четвертых. Активы организации за анализируемый период (2009-й год) несколько увеличились (на 4,5%). Хотя имел место рост активов, собственный капитал уменьшился на 37,2%, что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на рис. 1:

Рис. 1. Структура активов ОАО «Промтрактор» на конец 2008 г.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

·        краткосрочные финансовые вложения - 3 823 292 тыс. руб. (59,7%)

·              дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 1 284 237 тыс. руб. (20%)

На рис. 2 ниже представлена структура активов организации за 2009 г. в разрезе основных групп:

Рис. 2. Структура активов ОАО «Промтрактор» на конец 2009 г.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

·        дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 895 193 тыс. руб. (56,8%)

·              отложенные налоговые активы - 231 878 тыс. руб. (14,7%)

·              незавершенное строительство - 169 512 тыс. руб. (10,8%)

·              Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - 147 742 тыс. руб. (9,4%)

Таблица 3. Динамика и структура источников финансирования ОАО «Промтрактор» на конец года

В пассиве баланса на конец 2008 г. наибольший прирост наблюдается по строкам:

·        краткосрочные займы и кредиты - 2 626 185 тыс. руб. (45,1%)

·              долгосрочные займы и кредиты - 1 850 460 тыс. руб. (31,8%)

·              кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 518 176 тыс. руб. (8,9%)

·              прочие долгосрочные обязательства - 440 010 тыс. руб. (7,6%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)" в активе и "кредиторская задолженность: прочие кредиторы" в пассиве (-382 256 тыс. руб. и -109 031 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ОАО "Промтрактор" на конец 2008 г. равнялся 3 223 852,0 тыс. руб. За 2008-й год произошел заметный рост собственного капитала организации, составивший 334 167,0 тыс. руб., более того, на повышение собственного капитала организации так же указывает и усредненный (линейный) тренд.

На конец 2009 г. в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

·        краткосрочные займы и кредиты - 2 593 427 тыс. руб. (61,7%)

·              кредиторская задолженность: прочие кредиторы - 1 551 505 тыс. руб. (36,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности" в активе и "долгосрочные займы и кредиты" в пассиве (-575 646 тыс. руб. и -2 172 835 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ОАО "Промтрактор" по состоянию конец 2009 равнялся 2 025 450,0 тыс. руб. За анализируемый период снижение собственного капитала организации составило 1 201 112,0 тыс. руб.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

Таблица 4. Анализ рентабельности ОАО «Промтрактор», %

Представленные в таблице 4 показатели рентабельности за 2008 г. имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ОАО "Промтрактор" за данный период.

В то время как показатели рентабельности за 2009 г. имеют отрицательные значения как следствие убыточности деятельности ОАО "Промтрактор" за данный период.

За 2008 г. организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 16,3 копеек с каждого рубля выручки от реализации. К тому же имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (+0,3 коп.).

Убыточность продаж в течение 2009 г. составила (-6%.) Более того, имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (-22,3%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2008-й год составил 14,5%, за 2009 г. -5,6%.

Одним из важнейших финансовых результатов деятельности предприятия считается прибыль, которая является абсолютным показателем эффективности. Анализ формирования прибыли анализируемого предприятия отражен в табл. 5.

кредиторский задолженность динамика возврат

Таблица 5. Основные финансовые результаты деятельности ОАО "Промтрактор» (на конец года))

Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за 2008 г. организация получила прибыль от продаж в размере 1 178 835 тыс. руб., что равняется 16,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 71 792 тыс. руб., или на 6,5%.

За 2009 г. организация получила убыток от продаж в размере 209 847 тыс. руб., что равняется 6% от выручки.

По сравнению с прошлым периодом в 2008 г. увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 318 610 и 246 818 тыс. руб. соответственно).

В 2009 г. уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 3 732 681 и 2 343 999 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-51,5%) опережает изменение расходов (-38,6%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Убыток от прочих операций в 2008 г. составил 610 163 тыс. руб.,что на 332 203 тыс. руб. (119,5%) больше, чем убыток за 2007 г..

Убыток от прочих операций в течение 2009 г. составил 1 206 139 тыс. руб.,что на 595 976 тыс. руб. (97,7%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 574,8% от абсолютной величины убытка от продаж за анализируемый период

Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1 позволяет сделать вывод, что в 2008 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 34 721 тыс. руб.

В 2009 г. имело место отражение прибыли (19 026 тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций. Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного, добавочного).

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" (стр. 141) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за отчетный период не совпадают (т. е. разность строк 141 и 142 формы №2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы №1).

2.3 Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

Этапы экспресс-анализа кредиторской задолженности совпадают с этапами экспресс-анализа дебиторской задолженности. На первом этапе анализа характеризуется изменение удельного веса кредиторской задолженности в общей сумме источников финансирования и в величине всех обязательств на основании данных Бухгалтерского баланса.

Таблица 6. Структура и динамика обязательств в пассивах ОАО «ПРОМТРАКТОР» (на конец года)

За 2008 год на предприятии ОАО «ПРОМТРАКТОР» долгосрочные обязательства увеличились на 288468 тыс.руб., за 2009 г. мы наблюдаем уменьшение долгосрочных обязательств на 2308129 тыс.руб. Краткосрочные обязательства в 2008 г. увеличились на 3043317 тыс. руб.., так же произошло увеличение в 2009 г. на 4075662 тыс.руб. Доля краткосрочной кредиторской задолженности в общей величине источников финансирования предприятия снизилась с с 44,% до 48,40% в 2008 г. и до 77,56% в 2009 г., С точки зрения текущей платёжеспособности и ликвидности такая динамика не благоприятна для анализируемого предприятия, так как она свидетельствует о том, что у него не было достаточно собственных средств для осуществления текущих платежей.

На следующем этапе анализа кредиторской задолженности производится изучение её состава и структуры по данным II раздела актива Бухгалтерского баланса.

Таблица 7. Структура и динамика кредиторской задолженности ОАО «Промтрактор» (на конец года)

Как видно из таблицы 7, на анализируемом предприятии ОАО «ПРОМТРАКТОР» в течение 2008 года наблюдается увеличение займов и кредитов на всем протяжении исследуемого периода 2626185 тыс. руб. и 2593427 тыс.руб. в 2008 т в 2009 г. соответственно..

Так же произошло увеличение кредиторской задолженности стоимости краткосрочной кредиторской задолженности на 417216 тыс.руб. в 2008 г. и на 1448725 тыс.руб. в 2009 г.

В основном это увеличение вызвано увеличение доли задолженности перед персоналом в 2009 г. задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 г. , за счет увеличения задолженности перед прочими кредиторами в 2009 г.

На третьем этапе анализа краткосрочной кредиторской задолженности даётся характеристика её оборачиваемости. Для этого рассчитывается число оборотов и средний период регулирования счетов к оплате (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях) за отчётный год, которые в дальнейшем сравниваются с аналогичными показателями за предыдущий год. Существует несколько способов определения показателей оборачиваемости кредиторской задолженности, различающихся по использованной для расчётов базе. В частности, число оборотов может быть рассчитано как отношение дохода от продаж или себестоимости продаж к средней величине кредиторской задолженности. Расчёт данных показателей двумя методами, осуществлённый на основании данных Бухгалтерского баланса и Отчёта о финансовых результатах, представлен в таблице 8.

Таблица 8. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности в ОАО «ПРОМТРАКТОР»

Как видно из расчётов, представленных в таблице 8, соотношение доходов от продаж и средней стоимости краткосрочных обязательств свидетельствует об отрицательной тенденции: если в 2007 г. на каждый рубль краткосрочных долгов приходилось 1,84 руб. доходов от продаж, в 2008 г. 1,61 руб. то в 2009 г. уже 0,44 руб.

Число оборотов кредиторской задолженности, рассчитанное на базе себестоимости продаж ниже, чем рассчитанное на базе доходов от продаж.. Число оборотов уменьшилось с 1,40 до 1,24 в 2008 г. и до 0,40 в 2009 г. а средняя продолжительность одного оборота увеличивалась на протяжении всего анализируемого периода.

Такая тенденция свидетельствует о том, что предприятие не способно своевременно регулировать счета к оплате и другие краткосрочные обязательства.

2.4 Анализ влияния кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.

Для его улучшения необходимо: следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования; контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

В отчетном году дебиторская задолженность возросла на 20,9% по сравнению с предыдущим годом, доля просроченной дебиторской задолженности снизилась на 20,4%.

Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности показало: на предприятии сумма кредиторской задолженности почти в 3 раза выше, однако темп ее роста значительно ниже; более высокая скорость обращения дебиторской задолженности позволяет надеяться на приток денежных средств и снижение кредиторской задолженности.

Тем не менее можно сделать вывод, что предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Таблица 9. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ПРОМТРАКТОР»

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: в организации преобладает сумма кредиторской заложенности Из таблицы 9 видно, что увеличилась как кредиторская, так и дебиторская задолженность. Среднегодовая кредиторская задолженность в 2008 году выросла по сравнению с предыдущим годом на 40,24%, а в 2009 г. на 53,90%. Что касается среднегодовой дебиторской задолженности, то темп ее роста увеличился всего на 54,48% в 2008 г. и 35,88% в 2009 г.. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской к концу 2009 г. года уменьшилось, в суммовых разница кредиторская задолженность больше, чем дебиторская, это говорит о том, что предприятие не может в полном объеме погасить свои обязательства. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников.

Таблица 10. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ОАО «Промтактор», тыс.руб. (на конец года)

Поскольку на конец 2008 г. наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как нормальное. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за последний год улучшили свои значения.

В 2009 г. из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами по состоянию конец 2009 г. положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2009 г. ухудшили свои значения.

Таблица 11. Ликвидность ОАО «Промтактор», достаточность капитала и оборотных средств, руб.

Анализируя таблицу мы видим, что индекс постоянного актива, измеряющий источников собственных средств, отвлекаемых в основные средства и внеоборотные активы равен 1,58, что говорит нам о том, что необходимо привлечение долгосрочных кредитов и займов или решение вопроса о возможностях уменьшения основных средств, но в первую очередь - других внеоборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам), 0,93 против нормативного значения 2.

Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки» 0,851, это свидетельствует о недостаточности у ОАО "Промтрактор" ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы, в данном случае коэффициент равен 0,155, это говорит о том, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие не сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Таблица 12. Определение неудовлетворительной структуры баланса ОАО «Промтрактор» (на конец года)

Поскольку оба коэффициента за исследуемый период оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,86 в 2008 г. и 0,33 в 2009 г.) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

Глава 3. Совершенствование управления кредиторской задолженностью и пути повышения его эффективности

3.1 Управление внутренней кредиторской задолженностью предприятия

Управление кредиторской задолженностью в настоящее время является весьма актуальной темой. Дефицит денежных средств и неплатежеспособность многих предприятий сделали вопросы работы с кредиторами одними из главных в перечне функций финансовых менеджеров. По общему признанию руководителей и специалистов украинских фирм проблема управления кредиторской задолженностью в значительной степени осложняется еще и несовершенством нормативной и законодательной базы в части востребования и погашения задолженности.

Управление кредиторской задолженностью состоит в обеспечении своевременного начисления и выплат средств, входящих в ее состав. Особую актуальность приобретает и управление внутренней кредиторской задолженностью, которая характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников.

Внутренняя кредиторская задолженность (или внутренние счета начисления средств) характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности - в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:

. Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешенной стоимости его капитала.

. Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для финансирования своей текущей хозяйственной деятельности.

. Сумма формируемой предприятием внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе его внутренней кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников.

. Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

. Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно-правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть - внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Перечисленные особенности внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Управление внутренней кредиторской задолженностью носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами внутренней кредиторской задолженности, являющимися объектами управления на предприятии, являются основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.

Так, задержка выплаты заработной платы персоналу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). Задержка выплаты налогов и налоговых платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по страхованию имущества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции соответствующую задержку выплат предприятию сумм страховых возмещений.

Поэтому с позиций стратегического развития своевременная выплата средств, начисленных в составе внутренней кредиторской задолженности, приносит предприятию больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.

С учетом рассмотренной цели управление внутренней кредиторской задолженностью предприятия строится по следующим основным этапам:

. Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

На втором этапе анализа рассматривается оборачиваемость внутренней кредиторской задолженности предприятия, выявляется ее роль в формировании его финансового цикла.

На третьем этапе анализа изучается состав внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных ее видов в общей сумме внутренней кредиторской задолженности; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.

где КЭ3 - коэффициент эластичности конкретного вида текущих обязательств по расчетам от объема реализации продукции, в %;- индекс изменения суммы текущих обязательств по расчетам конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью;ор - индекс изменения объема реализации продукции предприятия в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.

Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

. Определение состава внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов внутренней кредиторской задолженности предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.

. Установление периодичности выплат по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.

. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности. Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:

а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности заранее известны строки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

 где Свкз - прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности конкретного вида;

СВм - месячная сумма платежей по конкретному виду начислений;

КП - предусмотренное количество выплат по конкретному виду начислений в течение месяца.

Особенности расчетов, необходимых на данном этапе анализа, удобнее продемонстрировать на примере. Допустим, требуется определить среднюю сумму начисляемых платежей по уплате взносов за страхование имущества. В распоряжении аналитика имеются следующие данные: среднемесячный размер страхового взноса в соответствии с договором страхования определен в сумме 1000 усл. ден. ед.; перечисление страховых взносов страховщику в соответствии с договором осуществляется 5 и 20 числа каждого месяца в размере половины страхового взноса. Подставляя эти данные в формулу, получим:

б) статистическим методом на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду внутренней кредиторской задолженности заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

где Свкз - прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности конкретного вида;

ВКЗВ сред. - средняя сумма внутренней кредиторской задолженности конкретного вида в предшествующий период;

ΔОР - прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящий период в %;

КЗВ - коэффициент эластичности конкретного вида внутренней кредиторской задолженности от объема реализации продукции в %.

Расчет средней суммы начисленных платежей, производимый по данному методу, также целесообразно продемонстрировать на примере.

. Прогнозирование средней суммы и размера прироста внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом.

Средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего ее размера по отдельным видам этой задолженности:

где ВКЗП сред. - прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

ВКЗВ сред. - прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по конкретным ее видам.

Прирост внутренней кредиторской задолженности в предстоящий период по предприятию в целом определяется по следующей формуле:

где ΔВКЗП сред. - прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом в предстоящий период;

ВКЗП сред. - прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

ВКЗФ сред. - средняя сумма внутренней кредиторской задолженности предприятия в аналогичный предшествующий период.

. Оценка эффекта от прироста внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящий период. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

где ЭВКЗ - эффект от прироста средней суммы внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящий период;

ΔВКЗП сред. - прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

ПКБ - среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов внутренней кредиторской задолженности.

Данная мера составляет содержание последнего этапа управления внутренней кредиторской задолженностью. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей инвестиционной деятельности предприятия.

С учетом прогнозируемого прироста внутренней кредиторской задолженности на предприятии формируется общая структура заемных инвестиционных ресурсов, привлекаемых из различных источников.

3.2 Стратегии возврата кредиторской задолженности

Вряд ли стоит надеяться на то, что предпринимательская компания может так вести свою деятельность, что никогда не столкнется с проблемой образования и возврата кредиторской задолженности. Образование кредиторской задолженности зависит от партнеров, контрагентов, поставщиков товаров и услуг, и на их деятельность не может влиять даже самый грамотный менеджмент.

Для того, чтобы гарантировать возврат кредиторской задолженности, компаниям следует просто пересмотреть свое отношение к кредиторской задолженности как неизбежной трудности предпринимательства. В этом случае ее возврат станет обычным рабочим моментом. В этом случае образование и несвоевременный возврат кредиторской задолженности можно будет предусмотреть и в финансовых планах компании, снизив таким образом ущерб, причиненный отложенным возвратом кредиторской задолженности.

Для этого при возврате кредиторской задолженности следует исходить из того, насколько ценен для вашей компании клиент, на какие уступки и скидки вы готовы пойти для него. Проанализировав состав своих деловых партеров, любая компания сможет выделить тех, кому она готова простить отложенный возврат кредиторской задолженности; тех, кому она готова простить отложенный возврат кредиторской задолженности при условии возмещения понесенного ущерба и уплаты процентов за пользование средствами кредиторской задолженности до ее возврата; а также тех, для кого образование и отложенный возврат кредиторской задолженности станут толчком для расторжения отношений.

Кредиторская задолженность возникает по разным причинам, однако возврат ее должен быть произведен - этот факт не вызывает сомнений ни у одной из сторон, участвующих в проблеме образования и возврата кредиторской задолженности.

Для того, чтобы возврат кредиторской задолженности произошел как можно скорее, необходимо строить с должником цивилизованные отношения. При этом цивилизованный возврат кредиторской задолженности подразумевает использование различных стратегий возврата кредиторской задолженности.

Довольно часто компании имеют длительные партнерские отношения и испытывают определенные неудобства, когда кредиторская задолженность образуется со стороны давнего партнера. В этом случае учредители компании из моральных и этических соображений иногда не находят в себе сил на то, чтобы потребовать от должника не только возврата кредиторской задолженности, но и уплаты процентов.

Действительно, прочные деловые отношения важнее денег. Возможно, сейчас старый клиент испытывает временные трудности, но после того, как эта полоса пройдет и возврат кредиторской задолженности состоится, вас ждет многолетнее плодотворное и выгодное сотрудничество.

Если клиент действительно важен, то для компании вполне допустимо предоставить ему некоторую скидку и не брать с него процентов за пользование своими средствами до возврата кредиторской задолженности.

Однако для того, чтобы добрая воля компании-кредитора была оценена должником, необходимо, чтобы он знал о размерах скидки, которую он получил, не осуществляя возврата кредиторской задолженности, словно пользуясь беспроцентным кредитом.

В этом случае компания-должник и возврат кредиторской задолженности произведет, и оценит понимание ее временных трудностей. Вряд ли она захочет менять делового партнера в дальнейшем, уже после возврата кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность потому и называется кредиторской, что ее можно рассматривать, как займ, ссуду, кредит, выданный должнику и подлежащий возврату. Следовательно, до возврата кредиторской задолженности будет справедливо требовать от должника уплаты процентов за пользование средствами.

На практике это может выглядеть так. Для того, чтобы компенсировать ущерб от того, что возврат кредиторской задолженности не происходит в течение длительного времени, и эти средства изъяты из коммерческого оборота, пострадавшая сторона может взять в банке под разумные проценты кредит в размере кредиторской задолженности, возврат которой не производится. Этот кредит она может направить туда же, куда и планировала направить средства, замороженные из-за не возврата кредиторской задолженности, а уплату процентов возложить на компанию или организацию, которая обязана произвести возврат кредиторской задолженности. Ситуация эта будет длиться ровно до тех пор, пока не будет произведен возврат кредиторской задолженности.

Одним из способов произвести возврат кредиторской задолженности цивилизованно является судебное рассмотрение дела о возврате кредиторской задолженности. В этом случае фирма, перед которой образовалась кредиторская задолженность, составляет исковое заявление о ее возврате и подает его в суд.

Перед тем, как составить исковое заявление о возврате кредиторской задолженности, истец должен тщательно проанализировать имущественное положение должника, проверить, в каком объеме тот способен произвести возврат кредиторской задолженности, а также найти ссылки на законодательные нормы, которыми регулируется вопрос возврата кредиторской задолженности.

Подавая исковое заявление о возврате кредиторской задолженности в суд, истец также может просить суд принять обеспечительные меры к имуществу должника, чтобы тот не мог укрыл свое имущество от наложения взыскания.

После судебного рассмотрения дела о возврате кредиторской задолженности и решения суда наложить взыскание на имущество должника ответчик имеет право в течение месяца подать апелляцию. В этом случае исполнение решения суда о возврате кредиторской задолженности откладывается до рассмотрения апелляции о возврате кредиторской задолженности.

В случае если объем кредиторской задолженности довольно значителен, если откладывание возврата кредиторской задолженности еще на месяц может повлечь серьезные негативные последствия для бизнеса истца, то он после судебного заседания по делу о возврате кредиторской задолженности может ходатайствовать о том, чтобы на имущество должника взыскание было наложено немедленно и возврат был произведен.

В этом случае возврат кредиторской задолженности начинается немедленно независимо от того, подает ли ответчик апелляцию.

Однако возврат кредиторской задолженности с помощью суда является, скорее, последним шагом, когда все мирные способы возврата кредиторской задолженности испробованы и не принесли результата.

Чтобы произвести возврат кредиторской задолженности и компенсировать понесенный ущерб можно включить в договор о предоставлении услуг или поставке товаров пункта, который предусматривал бы ответственность за несвоевременные поставки или просроченную оплату, за отложенный возврат кредиторской задолженности. Эта позиция является справедливым отношением к проблеме образования и возврата кредиторской задолженности: должник несет ответственность в установленном размере вплоть до возврата кредиторской задолженности.

Суммы кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, являются не реализационными доходами организации согласно пункту 18 статьи 250 НК РФ и относятся на финансовые результаты.

Поэтому списание кредиторской задолженности должно производиться своевременно, поскольку несвоевременное списание кредиторской задолженности может быть расценено налоговыми органами как сокрытие или не учет не реализационных доходов организации. Хотя, как показывает судебная практика, налоговые органы должны еще доказать наличие списанной кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, что влечет занижение организацией налогооблагаемой прибыли. В противном случае - налоговым органам будет отказано судом в привлечении организации к ответственности по данному факту (Постановление ФАС Северо-Западного округа от 8 сентября 2004 года по делу №А13-1120/04-21, Постановление ФАС Московского округа от 29 августа 2005 года по делу №КА-А40/8197-05).

Заключение

В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором, а также долги. В другой правовой норме - ст.128 ГК РФ - при перечислении объектов гражданских прав долги, или кредиторская задолженность, не названы в числе других видов имущества, к которым отнесены вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права. Это явная несогласованность в законодательстве. Если в числе объектов гражданских прав названы имущественные права, то следовало бы указать и корреспондирующие им имущественные обязанности, или, более конкретно, кредиторскую задолженность.

Экономическая сущность кредиторской задолженности состоит в том, что это не только часть имущества организации, как правило, денежные средства, но и товарно-материальные ценности, например в обязательствах по товарному кредиту (ст.822 ГК РФ). Как правовая категория кредиторская задолженность - особая часть имущества организации, являющаяся предметом обязательных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, но она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют права требования на нее. Данная часть имущества, по сути, долги организации, чужое имущество, чужие денежные средства, находящиеся во владении организации-должника. Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит организации на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений - это долги организации перед кредиторами, то есть лицами, уполномоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

С учетом отмеченных признаков кредиторскую задолженность можно было бы определить как часть имущества организации, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора (должника) перед уполномоченными лицами кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации-балансодержателя.

Таким образом, во-первых, кредиторская задолженность входит в состав имущества организации; во-вторых, имущество организации за вычетом кредиторской задолженности является ее собственным капиталом, или чистыми активами: в-третьих, объектом взыскания со стороны кредиторов будет все имущество организации, включая кредиторскую задолженность.

Любые долговые обязательства организация-дебитор может исполнить в добровольном порядке. Самый элементарный и наиболее распространенный путь для этого - перечисление суммы долга на банковский счет кредитора. Если реквизиты банковского счета кредитора неизвестны, и узнать их невозможно, должник, как установлено в ст. 327 ГК, вправе внести причитающиеся с него деньги или ценные бумаги в депозит нотариуса, а в случаях, предусмотренных законом, в депозит суда. Внесение денежной суммы или ценных бумаг в депозит нотариуса или суда станет исполнением обязательства и, следовательно, погашением кредиторской задолженности.

Развитие предприятия и его рост, совершенствование технологии производства и выпускаемой продукции, обеспечение стабильного сбыта и снабжения сырьем и материалами есть результат последовательного осуществления разного рода мероприятий и инвестиционных проектов, требующих соответственных расходов. В случае если денег, поступающих на предприятие от текущих продаж, недостаточно для их реализации, то есть обеспечения намеченных проектов и мероприятий денежными средствами.

Кредиторская задолженность частично является «встроенным» источником постоянного кредитования, размер которого связан с объектом хозяйственной деятельности предприятия. Это относится к основной части кредиторской задолженности, которую называют устойчивыми пассивами. Они образуются вследствие временного лага между начислением затрат и фактическими выплатами.

У большинства предприятий наиболее важным элементом кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками. Значительная её часть - результат использования предоставляемо продавцами покупателям отсрочки платежа.

Учитывая масштабный характер в российской экономике <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_6840_2_rus_23974.shtml> неплатежей в бюджетные и внебюджетные фонды, <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_704_2_rus_17347.shtml> между хозяйствующими субъектами <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_6432_2_rus_23545.shtml> ценой использования кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> пренебрегать нельзя, притом, что кредиторская задолженность <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> в настоящее время для многих предприятий <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> является единственным внешним источником финансирования. <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_2150_2_rus_18874.shtml> Так, по статистическим данным доля просроченной кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> на конец 2008 года составляет около 21% в общем её объёме. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> приходится на предприятия <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> промышленности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4509_2_rus_21437.shtml> (46,5%). Ситуация, которая сложилась сегодня в российской экономике, позволяет сделать вывод о том, что величина просроченной кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> является достаточно значительной и пренебрежение её ценой существенно занизит реальную средневзвешенную цену капитала <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_60_2_rus_16242.shtml> для отечественных предприятий. <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml>

Другим очень важным аспектом в деятельности современного российского предприятия, <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> показывающим платность кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> для большинства российских предприятий, <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> является бартер. <http://www.smartcat.ru/catalog/term_30_1_71_2_rus_24553.shtml> Бартерные сделки заключаются, как правило, <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_292_2_rus_16482.shtml> по ценам выше рыночных, а потому предприятие, <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> заключив такой договор, вынуждено на баланс <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_46_2_rus_16225.shtml> ставить кредиторскую задолженность <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> выше, чем, если бы за поставку товаров расплачивались бы деньгами. В этом случае предприятие <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> имеет упущенную выгоду в размере разности между ценой приобретения по договору бартера <http://www.smartcat.ru/catalog/term_30_1_71_2_rus_24553.shtml> и рыночной ценой данного товара. Таким образом, цена <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_6466_2_rus_23581.shtml> кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> есть отношение упущенной выгоды предприятия <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> к величине кредиторской задолженности <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> по бартерной сделке в целом.

Таким образом, кредиторская задолженность <http://www.smartcat.ru/catalog/term_27_1_96_2_rus_16279.shtml> для большинства российских предприятий <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_4377_2_rus_21297.shtml> является достаточно часто платным источником финансирования. <http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_2150_2_rus_18874.shtml>

В выпускной квалификационной работе были рассмотрены вопросы, касающиеся анализа кредиторской задолженности. В ходе раскрытия данной проблемы были даны основные понятия и сущность кредиторской задолженности. При рассмотрении примеров раскрыта динамика, структура и как следствие проблематика изменения данных кредиторской задолженности.

В выпускной квалификационной работе были рассмотрены вопросы, касающиеся анализа кредиторской задолженности. В ходе раскрытия данной проблемы были даны основные понятия и сущность кредиторской задолженности. При рассмотрении примеров раскрыта динамика, структура и как следствие проблематика изменения данных кредиторской задолженности.

По состоянию на последний день (31.12.2009)) и результатов деятельности ОАО "Промтрактор" сделаем следующие выводы:.

Положительно финансовое положение ОАО "Промтрактор" характеризует следующий показатель - чистые активы превышают уставный капитал, однако в течение анализируемого периода наблюдалось снижение величины чистых активов.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение организации, можно выделить такие:

·        высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 16%).;

·              по состоянию на 31.12.2009 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-0,1) не укладывается в норму;

·              коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы;

·              коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

·              уменьшение собственного капитала организации при том что, активы ОАО "Промтрактор" несколько увеличились (на 4,5%);

·              неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Промтрактор" характеризуют такие показатели:

·        коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 22% (нормальное значение для данной отрасли: 65% и более);

·              за последний год получен убыток от продаж (-209 847 тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-1 388 682 тыс. руб.);

·              убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2009-й год составил -1 201 588 тыс. руб.;

ОАО «Промтрактор» можно предложить следующие рекомендации по совершенствованию системы управления кредиторской задолженностью:

В зависимости от размера кредиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.

Кредиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Список использованной литературы

1.     Конституция РФ от 12.12.93 г. - М.: Издательская группа ИНФРА - М - Норма, 1997. - 80 с.

2.      Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая, вторая. Официальный текст. - М.: Издательская группа НОРМА - ИНФРА - М, 2004 г. - 342с.

.        Федеральный Закон Российской Федерации "О бухгалтерском учете" от 21 июня 1996 г. № 129-ФЗ.

.        Абрютина М.С, Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело и сервис, 2009.-256с.

5.     Акчурина Е.В., Солодко Л.П., Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие, - М.: Издательство «Экзамен». 2008. - 416с.

.       Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для вузов. / Н.А. Русак, В.И, Стражев, О.Ф. Микун и др.; Под общей редакцией В.И. Стражева. - 3 -е изд, перераб. и доп. - Минск: Вышэйш шк., 2008. - 398 с.

7.      Аукуционек С.П. Российские предприятия в рыночной экономике: ожидания и действительность / С.П. Аукуционек, А.Е. Батяева. - М.: Наука, 2006. - 139 с.

8.     Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009. -С. 100

.       Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 110с.

10.    Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика 2008. - 478 с.

.        Березин П.Л. Кредиторская задолженность: бухгалтерский учет и вопросы налогооблажения // Консультант бухгалтера. - 2010.- № 10.- С.30-37.

.        Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2010. – 208с.: ил.

.        Большаков С.В. Проблемы укрепления финансов предприятий. // Финансы.-2007, - №2. - С. 30 - 35.

.        Борман Д.Н., Воротина Л.И., Федерманн Р. Менеджмент. Предпринимательская деятельность в рыночной экономике. - М.: Норма, 2007.- 452 с.

.        Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М.: Банки и биржи, - ЮНИТИ, - 2006. - 435 с.

.        Вальтер О.Э. Финансовая политика предприятия // Экономика с.-х. и перераб. предприятий.- 2010. -№ 6. - С. 26-33.

.        Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 380 с.

.        Вараксина Н.М. Возможные пути финансового оздоровления предприятий. // Налоговый вестник.-2010.-№ 12.- С. 30-35.

.        Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 235 с.

.        Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 255 с.

.        Волкова К.А., Дежкина И. П. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции/. - М.: ОАО «Издательство «Экономика», НОРМА, 2006. - С. 120-127

.        Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 258 с.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. – 320с.

.        Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 335 с.

.        Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприя-тия. - изд. 3-е исправ., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 423 с.

.        Ковалев А.Н., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2010.– 216с.: ил.

.        Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособ. - М.: ДИС, 2007. -308 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 512 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности: - 2-ое изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 320 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 432 с.

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 640 с.

.        Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 2007. - 390 с.

.        Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - № 5. - С. 110-113.

.        Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. // Бухгалтерский учет. - 2006. - № 2. - С.54

.        Липатова И.В. Анализ доходности предприятия. // Финансы. - 2007 г. - №12. - С. 17-22.

36.   Лытнева Н.А., Кыштымова Е.А. Учет и налогообложение задолженности при расчетах с покупателями. // Бухгалтерский учёт. 2009. - №13.

.       Маркорьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: ПРИОР, 2007. - 175 с.

38.    Моляков Д.С. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 280 с.

.        Моляков Д.С., Допугаев М.В., Большаков С.Л. Актуальные проблемы финансов предприятий. // Финансы. - 2007. - №4. - С. 3-7.

.        Остапенко В. и др. Финансовое состояние предприятия; Оценка, пути улучшения / В. Остапенко, Л. Подъяблонская, В. Мешков // Эксперт. -2006.-№ 7.-С. 37-42.

.        Павлова Л. Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. - 639 с.

.        Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность: Учебник для студентов высших и средних учебных заведений. М.: ИВУ «Маркетинг», 2006. - 328 с.

43.   Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учёт, 2009. - №4.

.       Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности. - М.: ИНФРА, 2007. - 248 с.

45.    Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - М.: «Маркетинг», 2009. - 693 с.

.        Родионова В.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 456 с.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2007. - 498 с.

.        Савушкин М. Анализ финансового состояния фирмы - один из этапов маркетинговой стратегии // Маркетинг. - 2007.- № 1.- С.54-56.

.        Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М.: Лаборатория знаний, 2009. - 480 с.

.        Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юрист, 2007. - 356 с.

.        Сидельникова Л., Гольм Е. «Анализ - основа финансового менеджмента» // Аудитор. - 2006. - №5. - С. 57-59.

.        Слепов В.А., Щеглова Н.В. Финансовая и ценовая адаптация российских предприятий к рыночной среде. // Финансы. - 2007 . - №3. - С. 14 - 21.

.        Соснаускене О.И. Оптимизация прибыли. - М.: Экзамен, 2006. - 221 с.

.        Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2007. - 215 с.

55.   Сысоева И.А., Дебиторская и кредиторская задолженность // Бухгалтерский учёт, 2008. - №1.

.       Управление финансами предприятия: Справочно-практическое пособие / Т.И. Вокулова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева и др. - Минск: Книжный Дом, Мисанта, 2005. - 224 с.

57.    Федорова Л.П., Прокопьева Т.Н. Убыточность: причины и рекомендации преодоления. - Чебоксары.: ЧКИ МУПК, 2008. - 50 с.

.        Финансовое управление фирмой / Под ред. В. И. Терехина. - М.: Экономика, 2009. - 260 с.

59.   Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Столповой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 656 с.

.       Финансы предприятий. Учебное пособие / Под ред. Н. В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. - 413 с.

61.    Финансы, денежное обращение кредит. // Под редакцией Дробозиной А.В. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 430 с.

.        Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. - Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд. - М.: Дело, 2009 г. - 428 с.

63.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 2009. - С. 67

.       Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М. - 2009. - 385 с.

.       Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Теория финансового анализа.– М.:ИНФРА-М, 2010. – 208с.

66.    Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. О.И. Волкова. - М.: Инфра-М, 2010 г. - 416 с.

.        Экономика промышленного предприятия: Практикум для всех форм обучения спец. 06.08.00 Экономика и управление на предприятии / Моск. ун-т потреб. кооп. Чебоксарского кооп. ин-т. - Чебоксары: Салика, 2009 г. - 32 с.