Финансы в системе рыночного хозяйства

Финансы в системе рыночного хозяйства

Курсовая работа

Финансы в системе рыночного хозяйства

Введение

коммерческий финансы управление

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. И при таких условиях совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия имеет важное значение.

Набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Деятельность каждого хозяйственного субъекта в современных экономических условиях является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений. Для того, чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Актуальность темы заключается в том, что современные методы планирования, учета и контроля финансовых средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и стратегических направлений предприятия генерируют наибольшие финансовые потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные финансовые средства. А также обосновывается современным кризисным состоянием экономики, что сказывается на деятельности предприятий всех отраслей промышленности, в первую очередь, на их финансовом состоянии.

В настоящее время неустойчивость финансового состояния отечественных предприятий стала серьезной проблемой, так как российская экономика еще находится в кризисном состоянии из-за сложного процесса адаптации к рыночным отношениям. Многие предприятия-производители в условиях рыночной неопределенности оказались совершенно беспомощными. Поэтому сегодня в изменившихся условиях предприятия должны найти иной подход к управлению движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в их распоряжении.

Любое решение в сфере бизнеса связано с деньгами. Компании, которые в повседневной жизни лицом к лицу сталкиваются с проблемой оборачиваемости средств, вынуждены 100% управленческих усилий тратить на управление деньгами.

Цель данной курсовой работы - развитие теоретических и практических основ управления финансами предприятий; разработка методов по совершенствованию системы управления финансовой деятельностью предприятия, а также разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности использования финансов предприятия, основанных на данных анализа финансовой отчетности, рентабельности активов, анализа деловой и рыночной активности предприятия.

Информационной базой курсовой работы послужили теоретические и методические источники по проблеме исследования.

.        Теоретические основы управления финансами организаций

1.1    Понятие и функции финансов организаций

Юридическое лицо - созданная и зарегистрированная в установленном законом порядке организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственность, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. [1]

С 1 января 1995 г. согласно Гражданскому кодексу единственно возможным правильным обозначением юридического лица становится термин «организация». Подобный термин использует и Налоговый кодекс РФ, в котором под организациями понимаются юридические лица образованные в соответствии с законодательством РФ, а также иностранные юридические лица, компании и другие корпоративные образования, обладающие гражданской правоспособностью, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, международные организации, их филиалы и представительства, созданные на территории РФ.

Предприятие же трактуется как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности, т.е. в этом случае речь не идет об организационно-правовой форме хозяйствования.

Отметим, что привычная, устоявшаяся и общеупотребительная трактовка организации как предприятия, нацеленность последнего на предпринимательскую деятельность не исключает и делает обоснованным отождествление этих понятий, в случаях рассмотрения предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта, его прибылей и доходов в условиях рынка, основных и оборотных фондов коммерческой производственной направленности (создание материальных благ, выпуск продукции) организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов и др. Поэтому, считая строго обоснованным и юридически верным употребление термина организация, полагаем допустимость, в ряде случаев, его отождествления с более привычным - предприятие. Кроме того, вероятно, естественные процессы общественной жизни, сделают возможным общеупотребительное применение термина «организация» над многолетне используемым и привычным - «предприятие» лишь через некоторое время.

Предпринимательская деятельность, по своему содержанию, включает производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, операции на фондовом рынке. В процессе предпринимательской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи с контрагентами: поставщиками, покупателями, партнерами, в результате которых возникают финансовые отношения по поводу формирования и использования фондов денежных средств. Материальной основой финансовых отношений выступают деньги, а необходимым условием их возникновения является движение денежных средств. [2]

Финансовые отношения - совокупность экономических отношений, возникающих между государством и предприятиями, регионами, отдельными гражданами по поводу образования, распределения и перераспределения фондов денежных средств.

Все финансовые отношения - это денежные отношения, но не все денежные отношения являются финансовыми отношениями. К финансовым отношениям не относятся:

денежные отношения между гражданами;

между гражданами и розничной торговлей;

оплата бытовых, транспортных, жилищных услуг, а также акты дарения и наследования денег.

Субъекты финансовых отношений

1) Финансовые отношения между государством и предприятиями. Они охватывают систему платежей в государственный бюджет и внебюджетные фонды, а также предоставление государственных кредитов, инвестиций и компенсаций предприятиям.

Таким образом, эти отношения являются двухсторонними.

2) Финансовые отношения между предприятиями.

К ним относятся: отношения, возникающие при заключении договоров на поставку товара, которые регламентируют взаимные платежные обязательства поставщиков и покупателей, систему штрафных санкций и неустоек за нарушение договорной дисциплины, а также материальное вознаграждение за выполнение особых требований заказчика; отношения, возникающие при покупке ценных бумаг друг у друга и при выплате дивидендов по ним.

3) Финансовые отношения между предприятиями и банками. Если в процессе производства у предприятия возникает недостаток денежных средств, оно обращается за кредитом в банк. В свою очередь предприятия хранят все денежные средства на счетах в банке, тем самым предоставляя банку возможность образовывать кредитные ресурсы.

4) Финансовые отношения внутри предприятий:

а) между предприятиями и его структурными подразделениями;

б) между предприятиями и работниками.

Финансовые отношения первого типа возможны в случае арендных отношений предприятия и цеха, и при отношениях предприятия со своими филиалами.

Финансовые отношения второго типа возможны при получении работниками заработной платы, дивидендов и вообще расходовании фондов потребления.

Рабочие, приобретая акции своего предприятия, также вступают с ним в финансовые отношения.

5) Финансовые отношения между государственными органами власти различного уровня.

В области и крае - это администрация. В республике автономной - это правительство. Эти финансовые отношения односторонние и возникают только тогда, когда государство финансирует какую-то региональную программу из государственного бюджета.

6) Финансовые отношения между государством и некоммерческими организациями.

Эти отношения могут быть двухсторонними, в случае если бюджетное финансирование сочетается с системой налогообложения (когда некоммерческие организации занимаются коммерческой деятельностью).

Из всех некоммерческих организаций государство не вправе поддерживать только политические партии и движения.

7) Финансовые отношения между государством и населением. Возникают при получении гражданами различного рода выплат из общегосударственных фондов (пенсии, пособия, стипендии), при получении государственных кредитов.

Вторая сторона этих отношений - это уплата налогов государству и приобретение государственных облигаций. [3]

И так, финансы организации (или корпоративные финансы) - денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений и их использования на различные цели (например на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и так далее). [4]

Функции финансов предприятия

На сегодня нет единства мнений в количестве и содержании функций финансов предприятия. Однако в большинстве своем экономисты выделяют следующие из них: обеспечивающую, распределительную и контрольную.

Сущность обеспечивающей функции финансов субъектов хозяйствования заключается в создании на предприятии фондов денежных средств в оптимальном размере. Все производственные расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных средств. При этом оптимизация источников денежных средств - одна из главных задач управления финансами предприятия, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьёзным последствиям.

Распределительная функция финансов предприятий тесно связано с обеспечивающей. Посредством распределительной функции происходят формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, создание основных пропорций в распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивается оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и государства в целом. Распределительная функция основана на том, что финансовые ресурсы фирмы подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, кредиторами, контрагентами. Ее результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддержание эффективной структуры капитала. Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников, кредитных и страховых институтов. При нарушении непрерывного кругооборота средств, росте затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижаются доходы хозяйствующего субъекта и общества в целом, что свидетельствует о недостатках в организации производственного процесса, недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства.

Контрольная функция финансов связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также нормативных и расчетных показателей финансовой деятельности предприятия. Она предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-финансовой деятельности фирмы, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами. Объективная основа контрольной функции - стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов. Распределить и использовать доходов больше, чем создано в процессе производства продукции (выполнения работ и оказания услуг) и получено после их реализации, невозможно. Размер получаемых хозяйствующим субъектом доходов определяет возможности его дальнейшего развития. От эффективности производства, снижения затрат, рационального использования финансовых ресурсов зависят конкурентоспособность предприятия, его финансовая устойчивость. Таким образом, контрольная функция является производной от распределительной. Финансовый контроль на фирме имеет две формы:

· контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов;

· контроль за реализацией стратегии финансирования.

Контрольная функция финансов предприятия способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общественного продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

Функции финансов предприятий взаимосвязаны и являются сторонами одного и того же процесса. [5]

Принципы организации финансов предприятий

. Принцип плановости - вся финансовая деятельность предприятий осуществляется по специально составленным финансовым годовым планам, тесно увязанным с планом производства.

. Принцип, хозяйственной самостоятельности - предприятие, независимо от форм собственности, самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направление вложений денежных средств с целью получения прибыли.

Развитие финансовых отношений расширило возможности такого инвестирования. Это могут быть финансовые инвестиции в ценные бумаги, участие в формировании уставного капитала других хозяйствующих субъектов, хранение денежных средств на депозитных вкладах банков.

Однако нельзя говорить о полной финансовой самостоятельности предприятий так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоговое законодательство, амортизационные нормы).

. Принцип самофинансирования - полная окупаемость затрат на производство и продукцию. Не все предприятия могут реализовать этот принцип по объективным причинам:

ЖКХ;

городской пассажирский транспорт;

сельское хозяйство;

оборонная промышленность.

Все они получают дополнительные дотации из бюджета

. Материальная заинтересованность - присущ как предприятиям, его отдельным работникам, так и государству в целом.

Так как основная цель предпринимательской деятельности - получение прибыли, то реализация данного принципа может быть обеспечена оптимальной налоговой системой и достойной оплатой труда.

. Материальная ответственность - реализуется через пени, штрафы, неустойки, применение процедуры банкротства юридических лиц. Для руководителей система штрафов за нарушение налогового законодательства.

6. Принцип обеспечения финансовых резервов. Необходимость их создания связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. Законодательно этот принцип реализуется в акционерных обществах. Финансовые резервы создаются из чистой прибыли после уплаты всех налогов и платежей. [3]

1.2    Финансы коммерческих организаций

Коммерческой, называется организация, главная цель деятельности которой (согласно учредительных документов) - извлечение прибыли.

При функционировании коммерческой организации возникают следующие группы финансовых отношений: внутри коммерческой организации по поводу формирования, распределения и использование финансовых ресурсов; между коммерческой организацией и другими экономическими субъектами по поводу получения и уплаты штрафов, инвестирования средств, участия в распределении прибыли, получение дивидендов и т.п.; между коммерческой организацией и страховыми компаниями по поводу формирования и использование страховых фондов; между коммерческой организацией и банками по поводу получения и обслуживания кредита; с государством по поводу образования и использования бюджетных средств; с работниками предприятия по выплатам из чистой прибыли (соц. Программы, ссуда, премии и др.)

Финансовые ресурсы коммерческой организации - это денежные доходы, поступления и накопления данной организации, предназначенные для осуществления ее финансово-хозяйственной деятельности.

Основными принципами организации финансов в коммерческой сфере являются;

1. максимизация прибыли предприятия;

2. оптимизация источников формирования финансовых ресурсов (баланс бюдж / собств / заемных средств)

3. обеспечение финансовой устойчивости коммерческих предприятий (собств / заемн средства, собственные и страховые резервы);

4. обеспечение инвестиционной привлекательности;

5. материальная ответственность - предполагает наличие системы фин. санкций за ведение и результаты деятельности.

Источники финансовых ресурсов действующих предприятий принято делить на собственные и заемные. К собственным относятся:

- выручка от реализации товаров и услуг;

выручка от прочей реализации;

внереализационные доходы (от участия в других предприятиях, от купли-продажи иностранной валюты, полученные штрафы, пени и суммы возмещения убытков, от сдачи имущества в аренду, о предоставления в пользование интеллектуальных прав, проценты полученные по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, по ценных бумагам и др.)

Источником заемных ресурсов предприятия является любая кредиторская задолженность: кредиты банков; займы оформленные выпуском долговых ценных бумаг; бюджетные и налоговые кредиты, а также, начисленная, но не выплаченная заработная плата.

Кроме того, различают привлеченные средства - от дополнительного выпуска акций, паев при увеличении УК. Эти средства приравниваются к собственным.

Также источниками финансовых ресурсов коммерческих предприятий могут выступать средства бюджетов, государственных внебюджетных фондов и страховые возмещения.

Направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

платежи в бюджет и внебюджетные фонды;

уплата процентов за пользование кредитом, погашение ссуд, страховые платежи;

инвестирование собственных средств в капитальные затраты;

финансирование НИОКР;

выплата дивидендов;

социальные цели;

инвестирование в ценные бумаги;

благотворительность, спонсорство и т.п.

Важным показателем состояния финансов предприятия является ликвидность - покрытие обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательства. Общий показатель ликвидности определяется соотношением между размером кредиторской и дебиторской задолженности предприятия.

Прибыль коммерческой организации

Прибыль - главный финансовый показатель деятельности коммерческой организации, один из основных источников финансирования расширенного воспроизводства и социальных потребностей организации. В широком смысле прибыль определяется как разница между доходами и расходами организации.

Распределение прибыли осуществляется на основе следующих принципов:

первоочередное выполнение финансовых обязательств перед государством;

максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства (в т.ч. формирование резервов);

использование прибыли на материальное стимулирование работающих;

направление прибыли на социально-культурные нужды;

обеспечение заинтересованности собственников и инвесторов коммерческой организации. [6]

1.3    Финансы некоммерческих организаций

Некоммерческая организация (НКО) - организация, не имеющая в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли и не распределяющая полученную прибыль между участниками [7]

Учреждения и организации, осуществляющие некоммерческую деятельность, оказывают разнообразные услуги, в том числе социального характера, управленческие, по охране общественного порядка, обороне страны и т.д. В условиях рыночной экономики учреждения и организации, осуществляющие некоммерческую деятельность, перешли на новые условия хозяйствования, что привело к значительному расширению состава их финансовых источников.

Под финансовыми ресурсами учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность, понимаются денежные средства, мобилизуемые ими из различных источников на осуществление и расширение своей деятельности. Источники формирования финансовых ресурсов формируются в зависимости от вида и характера оказываемых услуг. Услуги могут предоставляться потребителям на платной, бесплатной или смешанной основе. [8]

В настоящее время для финансирования учреждений и организаций, оказывающих разнообразные услуги социально-культурного характера, используются следующие источники:

бюджетные средства, выделяемые учреждениям и организациям на основе установленных нормативов. Нормативы должны быть ориентированы на конечные результаты деятельности социально-культурных учреждений соответствующего профиля: по школам - на содержание одного учащегося, по больницам - на лечение одного больного, по детским дошкольным учреждениям - на содержание одного ребенка и т.д.;

денежные средства государственных и муниципальных, частных предприятий, общественных организаций, граждан, поступающие за выполненные работы (услуги), проведенные платные мероприятия согласно заключенным с юридическими лицами договорам и заказам населения;

поступления от оказания платных услуг населению и другим потребителям (от проведения различных смотров, конкурсов, фестивалей, продажи билетов на зрелищные представления и т.д.) и продажи изделий собственного производства (например, лекарственных средств, медицинских препаратов, продукции учебно-производственных мастерских и др.);

выручка от сдачи в аренду помещений, сооружений, оборудования; добровольные взносы и безвозмездно передаваемые учреждениям и организациям материальные ценности, поступающие от государственных предприятий, общественных организаций, благотворительных и других общественных фондов, отдельных граждан (включая средства попечителей);

прочие денежные поступления.

Денежные средства, поступившие из всех источников, образуют фонд финансовых ресурсов (доход) учреждения; используются они на выплату заработной платы, возмещение материальных и приравненных к ним затрат, расчеты с другими организациями и банками, создание фондов экономического стимулирования.

Все учреждения, осуществляющие некоммерческую деятельность, если они имеют самостоятельный баланс и расчетный счет, имеют право пользоваться банковским кредитом. [9]

Мобилизация и использование финансовых ресурсов в некоммерческих учреждениях и организациях осуществляются на основе сметного финансирования и самофинансирования. Функционирование некоммерческих учреждений и организаций на началах самоокупаемости и самофинансирования означает полное возмещение затрат за счет выручки от предоставления платных услуг. Формирование и использование их финансовых ресурсов отражается в финансовом плане по соответствующим статьям доходов и расходов.

На некоммерческих началах функционируют общественные объединения: творческие союзы, общественные организации, благотворительные фонды, ассоциации и др. В силу добровольности создания общественных объединений основным источником их финансовых ресурсов являются вступительные и членские взносы. Использование общественными объединениями бюджетных средств, формируемых на основе обязательных платежей налогоплательщиков, является недопустимым.

Финансовые ресурсы в некоммерческих учреждениях и организациях используются: 1) для покрытия текущих затрат, в том числе для расчетов со сторонними организациями и уплаты процентов за кредит; 2) для формирования фондов экономического стимулирования.

К фондам экономического стимулирования относятся:

) фонд производственного и социального развития;

) фонд материального поощрения (фонд оплаты труда);

) фонд валютных отчислений.

Источниками формирования фондов экономического стимулирования являются:

) совокупный доход учреждения;

) специфические поступления.

Для составления смет используются контрольные цифры, экономические нормативы и государственный заказ. [8]

Отношения с финансово-кредитной системой государства

Отношения с финансово-кредитной системой государства многообразны. Эта система включает следующие звенья: бюджетное, кредитное, страховое, а также фондовый рынок.

Отношения с бюджетами различных уровней и с внебюджетными фондами связаны с перечислением налогов и отчислений.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся в отношении как хранения денежных средств в банках, организации безналичных расчетов, так и получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятий.

Банки в настоящее время оказывают предприятиям ряд так называемых нетрадиционных услуг: лизинг, факторинг, форфейтинг, траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализирующиеся на выполнении указанных функций, с которыми у предприятий возникают непосредственные отношения, минуя банк.

Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком предполагают операции с ценными бумагами.

§   финансовые отношения между организацией и финансовой системой государства при изъятии части первичного дохода в виде налогов и сборов, а также при получении ассигнований из бюджета;

§   финансовые отношения между организацией и другими участниками финансовой системы. С банками отношения возникают при организации безналичных расчетов, получении и погашении краткосрочных и долгосрочных кредитов, а также получении банковских услуг. Отношения со страховым звеном финансовой системы происходят при страховании имущества, коммерческих и предпринимательских рисков, обязательном страховании работников. Отношения с участниками фондового рынка - при размещении временно свободных денежных средств в ценные бумаги, а также осуществлении приватизации. [10]

2.      Методические основы анализа финансового состояния коммерческих организаций

2.1    Значение финансового анализа в деятельности организации

Проблема предотвращения несостоятельности (банкротства) предприятий беспокоит экономическое сообщество. На протяжении последних десятилетий сохраняется высокая доля убыточных или неплатежеспособных предприятий не только в российской практике, но и за рубежом.

Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики, зависимость от иностранных партнеров. Потеря государственной поддержки в связи с изменением форм собственности, неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов - вот тот неполный перечень причин несостоятельности (банкротства), приведших к негативным последствиям. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразования на уровне организаций в связи с неэффективностью системы управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка.

Информация о деятельности организации, ее имидж играют важную роль в улучшении финансового состояния. Любой субъект хозяйствования, заинтересованный в своем успешном развитии, может и должен использовать при планировании своей деятельности результаты проведенного финансового анализа. Вместе с тем проводимый анализ не может дать единого рецепта на все случаи хозяйственной жизни, но позволит научиться отвечать на поставленный вопрос. [11]

Анализ (от греч. analysis - разложение) - метод научного исследования (познания) явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. В экономике анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций экономических и социальных процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях (в стране, отрасли, регионе, на предприятии, в частном бизнесе, семье) и в разных сферах экономики (производственная, социальная). Такое разложение дает возможность выяснить внутреннюю суть и природу процесса, который изучается, его зависимость от факторов формирования. [12]

Во время существования плановой экономики и государственной собственности на средства производства финансовый анализ являлся разделом общего анализа хозяйственной деятельности. Основное внимание в производственной деятельности уделялось производственному анализу и поиску резервов повышения эффективности использования производственных ресурсов. А развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды: многие предприятия имели планово-убыточный характер, и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

При возникновении рыночной экономики меняется само представление о бизнесе. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования выбранных ресурсов с целью создания через некоторое время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.

Только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов для определения существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.

Роль финансового анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта:

с его помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;

финансовый анализ является одним из инструментов исследования рынка и конкурентоспособности. Предприятия осуществляют свою деятельность на рынке самостоятельно в условиях конкуренции. Предприятия, неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке;

финансовый анализ может играть более значительную роль как один из самостоятельных видов услуг аудиторских фирм. Ознакомление с финансовым состоянием клиента имеет важное значение не только в период проведения проверки, но и на стадии заключения договора, когда аудитор выступает в качестве партнера предприятия. Предварительный обзор финансового состояния и использование методов финансового анализа в ходе проведения аудиторской проверки ведет к снижению риска аудиторской фирмы.

Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Целью финансового анализа - является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Цель финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

оценивает структуру имущества и источников их формирования;

выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов;

осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат. [13]

Финансовый анализ международной отчетности, хотя и является более информативным и достоверным по сравнению с анализом российской отчетности, однако не всегда дает точные результаты. Обычные подходы к анализу отчетности не всегда дают точную информацию, поскольку российские компании широко используют практику манипуляций с отчетностью путем проведения сделок со связными сторонами и подготовки отчетности, основанной на разных учетных принципах для различных пользователей.

Например, для иностранных банков готовится отчетность в соответствии с международными стандартами, а для российских налоговых органов - в соответствии с российскими стандартами. При этом компании не стремятся сблизить правила признания активов, обязательств, доходов и расходов, а наоборот, намеренно манипулируют ими для подготовки двух разных комплектов отчетностей, позволяющих прийти к разным выводам.

Таким образом, в связи с тем, что многие российские компании подготавливают несколько комплектов отчетности для разных пользователей, руководствуясь при этом разными бухгалтерскими стандартами, для достоверной оценки их финансового состояния необходима разработка дополнительных аналитических инструментов, направленных на выявление проблемных зон компаний по характеру различий между разными отчетными документами. [14]

2.2    Источники аналитической информации о финансовом состоянии предприятия.

В зависимости от целей хозяйственной деятельности субъекты рыночных отношений имеют различные экономические потребности. Для их удовлетворения субъекты нуждаются в различной экономической информации. Достоверность и объективность аналитических выводов обеспечиваются привлечением и аналитической обработкой разнообразных источников информации. Поэтому для адекватного развития рыночных механизмов и методов управления необходимо использовать достоверную, прозрачную информацию. Под информацией понимают упорядоченные сообщения о процессах и явлениях, происходящих во внешнем мире, совокупность каких-либо данных, а не только тех, которые раскрывают объект с неизвестной стороны.

Для анализа деятельности хозяйствующего субъекта используют научно-техническую, административно-правовую и экономическую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные. К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

К учетным источникам относятся: бухгалтерский учет и отчетность; статистический учет и отчетность; налоговый учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные учетные данные.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность: официальные документы: законы, указы президента, постановления кабинета министров, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия; хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации; решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия; материалы изучения передового опыта, приобретенные из разных источников информации (радио, телевидение, газеты и т.д.); техническая и технологическая документация; материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометражи, фотографии и т.п.); устная информация, которая получена во время встреч с членами коллектива или представителями других предприятий.

Комплексное использование перечисленных источников информации и правильное их сочетание в процессе экономического анализа позволяют всесторонне изучать работу предприятий и полнее выявлять резервы их экономического и социального развития.

Отчетность позволяет организациям формировать мнение об эффективности использования финансовых ресурсов. Бухгалтерская (финансовая) отчетность дает возможность любому субъекту хозяйствования использовать формируемую в среде бухгалтерского учета систему показателей для привлечения клиентов и доказательства своей надежности как потенциального партнера. Для принятия грамотных управленческих решений необходимо умение «читать» отчетность, что позволяет сделать правильный прогноз успешности партнерства, своевременно оценив имущественное и финансовое положение партнера. Необходимость анализа отчетности в условиях рыночных отношений обусловлена потребностью бизнеса в оценке деятельности и помощи в поиске ответа на вопрос, как правильно хозяйствовать.

Отчетность организации - это система показателей, представляющих сводные данные о состоянии и результатах деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений за определенный период. Отчетность формируется в рамках организации, раскрывает различные стороны функционирования и основывается на взаимосвязанных и взаимодействующих видах хозяйственного учета. Отчетность организации классифицируется по видам, периодичности составления, степени обобщения отчетных данных.

По видам отчетность подразделяется на оперативную, бухгалтерскую, налоговую, статистическую.

Оперативная отчетность характеризует отдельные фрагменты деятельности предприятия и используется для текущего управления и контроля. Оперативная отчетность содержит сведения по основным показателям за короткие периоды.

Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Налоговая отчетность характеризует состояние обязательств организации, связанных с исчислением и уплатой налогов и других обязательных платежей. Налоговая отчетность предоставляется в органы налоговой службы и внебюджетные фонды. По периодичности различают квартальную, полугодовую, девятимесячную и годовую налоговую отчетность.

Статистическая отчетность предназначена для обобщения и анализа данных в рамках отдельных сегментов (отраслей, регионов) или экономики в целом, а также по отдельным показателям хозяйственной деятельности предприятий, как в натуральном, так и в стоимостном измерении.

Ведущая роль в информационном обеспечении принадлежит бухгалтерской, оперативно-технической и статистической отчетности.

Разнообразие социальных, экономических и правовых условий функционирования субъектов хозяйствования в каждой стране определяет совокупность требований, которым должна отвечать бухгалтерская отчетность. В ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» нашли отражение качественные характеристики отчетности. Поэтому финансовая отчетность должна отвечать следующим требованиям: понятность, уместность, надежность, сопоставимость.

По данным международных стандартов финансовой отчетности №1 «Представление финансовой отчетности» установлены также качественные характеристики финансовой отчетности. К ним относят своевременность, значимость, прогнозную ценность, обратную связь.

Организация будет стремиться соблюдать все вышеперечисленные требования только в том случае, если полезный эффект от их применения будет значительно превосходить затраты на их применение.

Считается, что отчетность, составленная в соответствии с требованиями ее представления, является достоверной и позволяет пользователям принимать на ее основе адекватные экономические решения. Применение качественных основных характеристик и соответствующих бухгалтерских стандартов обеспечит составление достоверной отчетности, анализ которой позволит принимать оптимальные управленческие решения.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность в соответствии с нормативными требованиями ведения бухгалтерского учета и отчетности составляется ежемесячно и представляется в установленном порядке ежеквартально или ежегодно по соответствующим адресам. По результатам квартала составляются две основные формы отчетности - бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2). По итогам года составляется отчетность по всем формам, включая «Отчет об изменениях капитала» (форма №3) и «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма №5). Кроме того, в отчетность включаются специальные формы об использовании бюджетных средств и нормы, предусмотренные для конкретных отраслей. Большое значение для обеспечения должной информативности отчетности имеют качество пояснительной записки и наличие аудиторского заключения.

Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для анализа и оценки финансового состояния считается бухгалтерский баланс (форма 1). Бухгалтерский баланс занимает центральное место в анализе, контроле и управлении экономическими процессами по основным направлениям: в управлении собственностью, финансовыми потоками и финансовыми результатами; в управлении логистическими процессами движения сырьевых ресурсов, готовой продукции, финансовыми вложениями и другие.

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств организации на определенную дату. Кроме того, он позволяет оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данной организацией как с партнером; оценить кредитоспособность организации как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данной организации, ее активов; принять другое решение.

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерского баланса предназначена для характеристики финансовых результатов деятельности организации. Данная форма является одним из важнейших источников информации для анализа показателя рентабельности активов организации, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, других показателей.

С помощью данных этой формы решаются основные задачи анализа результатов деятельности организации:

• оценить динамику показателей прибыли, обосновать образование и распределение их фактической величины;

• выявить и измерить влияние различных факторов на прибыль;

• оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Отчет об изменении капитала (форма 3) показывает структуру собственного капитала организации, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. На основе показателей, представленных в форме №3, проводится анализ состава и движения собственного капитала. Результаты анализа позволяют увидеть, идет ли в организации процесс наращивания собственного капитала или наоборот.

Отчет о движении денежных средств (форма №4) - основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности, платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, на основе полученных данных традиционного анализа.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

• в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, каковы направления их использования;

• достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

• в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

• достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

• каковы причины расхождения между величиной полученной прибыли и наличием денежных средств.

Анализ денежных средств позволяет руководству организаций корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами; принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов; определять размеры резервов; принимать решения по реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

В приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5) указывают сведения, характеризующие движение заемных средств; наличие дебиторской и кредиторской задолженности; наличие амортизируемого имущества; движение средств, направляемых на финансирование долгосрочных инвестиций; наличие финансовых вложений; расшифровка расходов по обычным видам деятельности; отчисления на социальные нужды.

Соответственно данным формы анализируют вышеперечисленные показатели.

Богатые аналитические возможности всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют проводить экономический анализ финансово-хозяйственных процессов деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей бухгалтерской информации. [11]

Более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия возможна на базе детализированного анализа, который конкретизирует, дополняет и расширяет экспресс-анализ.

Анализ финансового состояния проводится на основе баланса, однако действующая отчетность недостаточно корректна к использованию: некоторые статьи не совсем точно относятся к тем или иным разделам баланса. Поэтому прежде чем проводить анализ, следует скорректировать бухгалтерский баланс предприятия и сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень преобразований отчетной формы баланса зависит от квалификации аналитика и конкретных условий, при этом необходимо остановиться на более общих рекомендациях. [15]

.3      Основные методики оценки и анализа финансового состояния организации

Сформировав аналитический баланс, проводим анализ финансового состояния предприятия. Все показатели, используемые в России для финансового анализа, образуют несколько групп.

Методика анализа деловой активности.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов коммерческой организации и в выявлении резервов их повышения. В ходе анализа решаются следующие задачи:

изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

общие показатели оборачиваемости активов;

показатели управления активами.

Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы организации. Обратная величина, помноженная на количество дней в анализируемом периоде, указывает на продолжительность оборота. Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

Таблица 1. Коэффициенты деловой активности и методика их расчета

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам, дает организации возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгода организации заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности, в том случае если бы организация брала эти деньги в банке под проценты, за время пребывания задолженности на балансе организации и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль организации-то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия организации-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.)

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Одним из этапов анализа деловой активности является расчет производственного, операционного и финансового цикла.

Производственный цикл характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство. Производственный цикл равен длительности оборота в запасах:

ПЦ = ОЗ,

где ПЦ - производственный цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах.

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад организации, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности и равен сумме длительности оборота в запасах и длительностью одного оборота дебиторской задолженности.

ОЦ = ОЗ + ОДз,

где ОЦ - операционный цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах, ОДз - длительность одного оборота дебиторской задолженности.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл - время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Он начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Финансовый цикл равен разнице операционного цикла и длительностью одного оборота кредиторской задолженности.

ФЦ = ОЗ + ОДз - ОКз,

где ФЦ - финансовый цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах, ОДз - длительность одного оборота дебиторской задолженности, ОКз - длительность одного оборота кредиторской задолженности. [16]

Методика анализа ликвидности

Потребность в анализе ликвидности баланса коммерческой организации возникает с необходимостью оценки ее кредитоспособности. Ликвидность организации - это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, организация считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе ряда показателей.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания (табл. 2), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания (табл. 3).

Таблица 2. Группировка активов по степени ликвидности баланса

Таблица 3. Группировка пассивов по срочности погашения

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≥П4.

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется по другой группе, хотя имеет место лишь по стоимости величины, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели ликвидности (табл. 4).

Таблица 4. Показатели ликвидности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 5).

Таблица 5. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности организации

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности организации применяются показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то необходимо оценить его динамику (увеличение или снижение значения).

Таким образом, анализируя ликвидность баланса коммерческой организации необходимо сопоставить активы, сгруппированные по степени их ликвидности и пассивы, сгруппированные по срокам погашения, а также рассчитать показатели ликвидности и ряд коэффициентов, характеризующих общую, абсолютную, быструю и текущую ликвидность организации. [17]

Методика анализа рентабельности и прибыльности

Конечная цель развития бизнеса коммерческой организации заключается в получении прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной.

Прибыль зависит от уровня себестоимости, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а главное - от того, насколько продукция, работы и услуги удовлетворяют потребности потребителя, т.е. имеется ли на них спрос. В росте прибыли заинтересованы все участники производства, потому что наличие прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации, повышает степень ее деловой активности. В зависимости от величины прибыли определяется доля доходов учредителей, размеры дивидендов и других доходов, рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала. В получении прибыли заключается главный интерес собственника, поскольку обеспечивает возможность роста капитала и бизнеса.

С позиций экономического подхода прибыль (убыток) - это прирост (уменьшение) капитала собственников, имеющий место в отчетном периоде. Прибыль, исчисленную по данному алгоритму, называют экономической.

Под операциями по преднамеренному изменению собственного капитала понимаются: дополнительные вклады собственников; дополнительная эмиссия; пожертвования; безвозмездное финансирование; выплата дивидендов; переоценка активов, имеющая целью противодействие снижению экономического потенциала организации из-за инфляции.

Полноценный анализ каждого элемента доходов, расходов и прибыли по данным отчета о прибылях и убытках предполагает:

экспресс-анализ (чтение) данных отчета, их взаимоувязку с другими формами отчетности;

расчет аналитических показателей структуры и динамики доходов, расходов и прибыли;

трендовый анализ доходов, расходов и прибыли;

расчет, анализ и оценку показателей рентабельности;

факторный анализ рентабельности;

оценку влияния привлечения заемных средств на рентабельность собственного капитана;

обобщение результатов анализа отчета о прибылях и убытках.

. Абсолютное отклонение:

±? П = П1 - П0,

где П0 - прибыль базисного периода, П1 - прибыль отчетного периода,? П - изменение прибыли.

. Темп роста:

Темп роста = П1/П0·100%.

. Изменение структуры:

±? У = УП1 - УП0,

где УП1 - уровень отчетного периода, УП0 - уровень базисного периода.

Целью анализа прибыли организации является финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост ее финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчетный период необходимо:

проанализировать выполнение плана финансовых результатов организации в целом, а также по направлениям деятельности, по структурным подразделениям;

провести структурно-динамический анализ показателей прибыли;

выявить и измерить влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

установить резервы роста прибыли и разработать меры по их мобилизации.

Анализу чистой прибыли и ее качественным характеристикам должно быть уделено особое внимание. Считается, что более высоким «качеством» характеризуется чистая прибыль организации, если она в большей степени обеспечена за счет повышения отдачи ресурсного потенциала организации. Об этом будет свидетельствовать рост прибыли от обычной деятельности за счет интенсификации использования основных факторов производства - трудовых и материальных. Вместе с тем на «качество» прибыли могут оказывать влияние и другие внешние и внутренние факторы:

) внешние - ситуация в секторе рынка, где организация представлена своей продукцией; общие финансово-экономические, политические, социальные, природно-климатические условия ведения бизнеса и др.;

) внутренние - учетная политика организации (в частности, в отношении признания доходов и расходов; оценки основных средств, финансовых вложений, обязательств и т.д.), налоговая политика, использование эффекта операционного и финансового рычага, дивидендная политика и т.д.

Важнейшим относительным показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность.

Анализ рентабельности позволяет дать ответ на вопрос насколько прибыльно функционирует организация и как эффективно оно использует вложенный капитал.

Рентабельность характеризует прибыль, полученную с 1 рубля средств, вложенных в финансовые операции.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Организация считается рентабельной, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производственной деятельности коммерческой организации, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей (табл. 6).

Таблица 6. Показатели рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений ее деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. [18]

В зарубежных научных направлениях анализа финансовой отчетности выделяют пять относительно самостоятельных подходов, научных школ. Такое деление является достаточно условным, поскольку в той или иной степени эти подходы пересекаются и взаимно дополняют друг друга:

• школа эмпирических прагматиков (empirical Pragmatists School);

• школа статистического финансового анализа (Ratio Statisticians School);

• школа мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School);

• школа аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School);

• школа участников фондового рынка (Capital Marketers School).

Представители первой школы (например, Роберт Фоулк), работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для анализа. Их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос, сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Данный аспект анализа деятельности компании рассматривался представителями этой школы как наиболее важный, поэтому анализ базировался на показателях оборотных средств, собственного оборотного капитала, краткосрочной кредиторской задолженности. Важным вкладом представителей этой школы в теорию систематизированного анализа финансовой отчетности является то, что они впервые рассчитали по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности многообразие аналитических коэффициентов, которые стали полезными для принятия управленческих решений финансового характера.

Появление второй школы связывают с работой Александра Уолла, посвященной разработке критериев кредитоспособности. Главная идея представителей этой школы состоит в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, должны соответствовать определенным нормативным значениям или диапазонам значений. Целью исследований стала разработка подобных нормативов для коэффициентов в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний на основе использования статистических методов. Исследования показали, что коэффициентам свойственна пространственно-временная мультиколлинеарность. Это вызвало необходимость классифицировать всю совокупность коэффициентов по группам, внутри каждой из которых показатели коррелируются между собой, а показатели разных групп относительно независимы.

Идеи теории анализа финансовой отчетности представителей третьей школы (например, Джеймса Блисса, Артура Винакора) базируются на взаимосвязи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании, и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности. Главная задача этой школы состоит в построении пирамиды (системы) финансовых показателей и разработке на ее основе имитационных моделей.

Представители четвертой школы сделали основной упор на анализе финансовой устойчивости компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности заключается исключительно в ее способности обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы, в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлена в работах Эдварда Альтмана и Уильяма Бивера. Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества используемых коэффициентов можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство. Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал за пятилетний период 30 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса банкротства Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась, а половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся данных одного периода перед банкротством, отобрал из них 5 наиболее значимых для прогноза, которые включил в линейную дискриминантную функцию: рентабельность, оборачиваемость активов, задолженность кредиторам, реинвестирование прибыли в активы, доля собственных средств в активах. На основе данных коэффициентов Альтман создал окончательную Z-модель (счета), которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США. Позднее, в 1983 г., Э. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже. Данные модели позволяют высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних и достаточно устойчивом финансовом положении других.

Пятая школа представляет собой самое новое по времени появление научного направления в систематизированном анализе финансовой отчетности. Последователи этой школы (например, Джордж Фостер) считают, что ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий показывают, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Как уже было сказано, одной из первых попыток было использование аналитических коэффициентов для прогнозирования банкротства в работе У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Система показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия представлена в табл. 7. [19]

Таблица 7. Система показателей диагностики банкротства У. Бивера

Преимуществами такой модели являются использование показателя рентабельности активов и вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании. Из недостатков модели Бивера стоит отметить:

·              отсутствие результирующего показателя;

·              сложность интерпретации итогового значения;

·              использование устаревших данных.

В зарубежной экономической литературе предлагается большое количество всевозможных методик и математических моделей финансового анализа предприятий. Однако, как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов.

3.      Основные направления повышения эффективности управления финансами коммерческих организаций

В условиях рыночной экономики эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в финансовых результатах. Проблема повышения финансовых результатов является важнейшей для любого коммерческого предприятия, так как именно в финансовом результате заключается выраженный в денежной форме итог хозяйственной деятельности организации в целом и ее отдельных подразделений.

Эффективное управление финансами является важнейшей проблемой предприятия в современных условиях. Для решения этой проблемы были предложены несколько рекомендаций.

Во-первых, это внедрение информационных технологий для оценки финансового состояния предприятия. Финансово-аналитическая программа Экспресс-анализ. Программа Экспресс-анализ предназначена для проведения анализа финансового состояния предприятия по официальной бухгалтерской отчетности, принятой в Российской Федерации. Полученные с помощью программы расчетные таблицы и формализованные выводы позволяют оценить финансово-экономическое состояние предприятия, оперативно и адекватно его стабилизировать, моделировать различные варианты улучшения экономического состояния предприятия, а также осуществлять подготовку отчетов в налоговые службы и контролирующие органы Российской Федерации. Методики финансового анализа, на которых базируется программа, используются Федеральной службой по делам о несостоятельности (банкротстве).

Программа позволяет осуществить: оценку структуры баланса для установления состояния платежеспособности по трем критериям: коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления платежеспособности; анализ структуры пассива и актива баланса путем сопоставления значений отдельных статей баланса к его валюте; анализ результатов финансовой деятельности предприятия на основании форм №2, №4 и №5 с оценкой стратегии использования собственных средств; расчет индикаторов финансовой устойчивости предприятия для определения степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов; анализ способности предприятия к погашению задолженности по кредитам на основании коэффициентов платежеспособности, абсолютной ликвидности и др.; анализ деловой активности предприятия по коэффициентам оборачиваемости запасов, собственных средств, а также общего коэффициента оборачиваемости; анализ эффективности деятельности предприятия, расчет показателей рентабельности по использованию собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, определение рентабельности продаж и долгосрочного заемного капитала; определение экономических рычагов и стратегии управления финансами.

Функциональные возможности программы: оперативный анализ в любой момент времени; возможность хранения и многократного использования исходных результатов; проверка исходных форм на соответствие взаимосвязанных показателей; широкие возможности экспорта и импорта данных из различных бухгалтерских программ; защита от несанкционированного доступа; надежность обработки и хранения информации; автоматическое формирование выводов по всем направлениям экономического анализа, сравнение полученных данных с нормативными и рекомендованными значениями, принятыми в Российской Федерации, а также рекомендаций по улучшению финансового состояния; поиск в базе данных, формирование выборки по различным критериям; обновление шаблонов форм стандартной отчетности; вывод информации на печать в виде таблиц, графиков и диаграмм.

Программа отлично документирована и проста в освоении. Например, программа FinAnalisBoss.

Программа FinAnalisBoss позволяет просто и легко осуществить финансовый анализ предприятия и получить графики. Запускаете, открываете файл Excel с бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках и нажимаете кнопку GoAnalis. Через 15-30 минут получаете готовый текстовый отчет с таблицами и графиками в Word. Цена - 150 у. е. После оплаты и инсталляции электронного ключа программа FinAnalisBoss функционирует в full - варианте, без него - в демо-варианте. Программа для анализа финансового состояния предприятия - FinAnalisBoss предназначена для использования в 32-битных операционных системах Windows, совместно с программами MS Word и MS Excel и позволяет на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, введенных в MS Excel, получить текст и графики анализа финансового состояния предприятия в MS Word. [20]

Введение автоматизированной системы позволит дать значительную экономию времени и денег.

Во-вторых, следует следить за организацией предприятия. Не смотря на то, что ведущую роль в проведении финансового анализа предприятия занимают специалисты, не нужно забывать и о других сотрудниках организации. Они тоже имеют огромное влияние на проведение анализа. Поэтому следует периодически повышать квалификацию сотрудников и, главным образом, руководителей. Также при разработке организационной структуры управления целесообразно
обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. Нужно стремится совершенствовать организационную структуру предприятия.

В-третьих, в целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит. Нужно рассчитывать потребность в заемных средствах, учитывать всевозможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов через систему кредитования. Нужно правильно выбирать кредитную организацию: наличие лицензии, размер процентной ставки, сроки погашения и т.д. Предприятию можно также брать ссуды.

В-четвертых, в целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово - экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово - экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:

переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово - комиссионные и другие расходы;

постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что на ряде предприятий провести определенную границу между переменными и постоянными затратами достаточно сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству предприятия целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам. В случае решения этой проблемы на предприятии возникнут условия для проведения углубленного операционного анализа (анализ безубыточности, текущий функционально - стоимостный анализ и функционально - стоимостный анализ на будущие периоды).

В-пятых, следует учитывать, что большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия.

Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы - ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.

И в-шестых, в условиях реформы предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии - бизнес - плана.

В бизнес - плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно - технический факторы и т.д.).

Кроме того, бизнес - план должен содержать раздел основных показателей финансово - экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.\

При разработке бизнес - плана предприятия должны быть учтены оценка риска и страхование. Функционирование предприятия в условиях рыночной экономики неизбежно связано с риском, вызванным ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично определяются и другие составные затраты на производство. [21]

Заключение

В ходе выполнения курсовой работы были получены следующие выводы.

Система управления финансовой деятельностью играет главенствующую роль в экономических отношениях субъектов хозяйствования, поскольку.

В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовой деятельностью предприятия.

В рыночной экономике управление финансовой системой является одной из основных приоритетных задач стоящих перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштаба его деятельности.

Управление финансами - неотъемлемая часть системы организации управления предприятием, которая в свою очередь состоит из двух подсистем:

.        объект управления (управляемая подсистема)

.        субъект управления (управляющая подсистема)

По содержанию система управления финансами сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.

В аналитической части работы, были приведены основные методики оценки и анализа финансового состояния организаций в России и за рубежом. А точнее были приведены методы анализа ликвидности, деловой активности, прибыли и рентабельности.

В этой же части были приведены формулы для нахождения коэффициентов этих показателей.

И в заключительной части были приведены рекомендации по совершенствованию управления финансами организаций. Экспертами рекомендуетс подготовка бизнес-плана, повышение квалификаций сотрудников, ведущих финансовый анализ, внедрение автоматизированной системы и прочее.

Если следовать этим рекомендациям то предприятие может добиться значительного успеха в повышении эффективности производства, и эти же методы позволяют предприятиям не обанкротиться.

Список использованной литературы.

1.   https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% AE % D1% 80% D0% B8% D0% B4% D0% B8% D1% 87% D0% B5% D1% 81% D0% BA % D0% BE % D0% B5_%D0% BB % D0% B8% D1% 86% D0% BE

2.      П.А. Левчаев, М.В. Антонова, О.А. Барашков - Финансы организаций: Учебное пособие. - Саранск: Изд-во Мордовск. гос. ун-та, 2004

3.   Т.И. Хмелевская, А.А. Губкин - Финансы и кредит: Учебное пособие. - Кемерово, 2004

4.      https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% A4% D0% B8% D0% BD % D0% B0% D0% BD % D1% 81% D1% 8B_%D0% BE % D1% 80% D0% B3% D0% B0% D0% BD % D0% B8% D0% B7% D0% B0% D1% 86% D0% B8% D0% B8

5.      http://finansistio.ru/finansy/funkcii_finansov_predpriyatiya

6.   О.Л. Валеева: Лекции по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» https://www.google.ru/url? sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=18&ved=0CEIQFjAHOAo&url=http % 3A % 2F % 2Fwww.msou.org % 2F % 25D0% 259B % 25D0% 25B5% 25D0% 25BA % 25D1% 2586% 25D0% 25B8% 25D1% 258F_2.doc&ei=kWYuVe-VJufCywOY9oDADw&usg=AFQjCNH4rf4lXsKfLYZ2gbmmPpJBOr3yhQ&sig2=1VSJ3x7XSR0e5VmBN2ufaQ&bvm=bv.90790515, d.bGQ&cad=rjt

7.      https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% 9D % D0% B5% D0% BA % D0% BE % D0% BC % D0% BC % D0% B5% D1% 80% D1% 87% D0% B5% D1% 81% D0% BA % D0% B0% D1% 8F_%D0% BE % D1% 80% D0% B3% D0% B0% D0% BD % D0% B8% D0% B7% D0% B0% D1% 86% D0% B8% D1% 8F

8. http://www.e-reading.club/chapter.php/97782/44/Myagkova_-_Shpargalka_po_finansam_i_kreditu.html

9. http://theory-of-money.ru/finansy-i-kredit/finansy-organizacij-osushhestvlyayushhix-nekommercheskuyu-deyatelnost

10.    9.     http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovye-otnosheniya-predpriyatiy.html

11.  http://www.e-reading.club/chapter.php/92148/23/Baiikina_-_Uchet_i_analiz_bankrotstv.html

12.    http://bibliofond.ru/view.aspx? id=19603

13.    http://www.unilib.org/page.php? idb=1&page=000100

14. http://afdanalyse.ru/news/finansovyj_analiz_mezhdunarodnoj_otchetnosti_predprijatij_rossii/2013-01-28-248

15.    http://www.irbis.vegu.ru/repos/3713/HTML/21.htm

16.    http://www.rae.ru/monographs/158-5060

17.    http://www.rae.ru/monographs/158-5059

18.    http://www.rae.ru/monographs/158-5061

19.  http://www.e-reading.club/chapter.php/92148/54/Baiikina_-_Uchet_i_analiz_bankrotstv.html

20.    http://bibliofond.ru/view.aspx? id=541013