Обзор законодательства и нормативных актов
Финансовый менеджмент предприятия при осуществлении своих функций должен руководствоваться действующим законодательством государства.
Источниками финансового права являются различные нормативные правовые акты. Основополагающие нормы финансового права содержатся в Конституции Российской Федерации. Конституционные основы финансового права закреплены в ст. 5, 8, 15, 34, 41, 57, 71, 72, 75 и др. Конституции РФ. Источниками финансового права являются также многочисленные федеральные законы, регулирующие различные виды финансовых отношений. Нормы финансового права содержатся в Указах Президента РФ, регулирующих финансовые отношения; в соответствующих Постановлениях и распоряжениях Правительства Российской Федерации.
Среди основных нормативных актов, регулирующих финансово-хозяйственную деятельность предприятий в России, следует выделить Гражданский кодекс РФ, федеральные законы об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг, о бухгалтерском учете, о несостоятельности и банкротстве предприятий и др. законодательные акты, а также многочисленные нормативные акты органов исполнительной власти.
Основной порядок ведения деятельности Открытыми акционерными обществами установлен Гражданским кодексом РФ и Федеральным Законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об акционерных обществах».
Порядок расчета чистых активов для акционерных обществ утвержден Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н. Согласно этому приказу, чистые активы ОАО рассчитываются путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. При этом в состав активов входят оборотные и внеоборотные активы. В состав пассивов долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства.
Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года. [3.]Чистые активы являются основным показателем деятельности Акционерного общества.
Также законом установлено право ведения инвестиционной деятельности с применением собственного и заемного капитала и право использовать результаты осуществленных инвестиций по собственному усмотрению. [1.]
Если говорить о правилах учета в животноводстве и птицеводстве, при финансовом анализе необходимо иметь в виду, что основные «производители» продукции (т.е. молока и яиц), хотя по свойствам и являются основными средствами, учитываются, согласно законодательству, не на счете 01, а на счете 11 «Животные на выращивании и откроме». Однако, для целей определения финансово-экономических показателей предприятия, их следует относить к средствам производства.
Что касается налоговых отчислений, согласно п.2 и 3 ст.26.1 НК РФ, организации и индивидуальные предприниматели, являющиеся сельскохозяйственными товаропроизводителями вправе добровольно перейти на уплату единого сельскохозяйственного налога. Налогоплательщики единого сельскохозяйственного налога, освобождаются от обязанности по уплате налога на прибыль организаций, не признаются налогоплательщиками налога на добавленную стоимость. [2.]
1.2 Содержание финансового менеджмента
Менеджмент во всех своих решениях опирается на экономические соображения. Поэтому любое действие менеджмента носит экономический характер. В основе менеджмента лежат целенаправленный поиск, постоянное обучение и организация работы с целью наиболее эффективного использования всех имеющихся ресурсов, включая финансовые. Финансовый менеджмент - это часть общего менеджмента.
Финансовый менеджмент можно определить как целенаправленную деятельность субъекта управления, которым является высшее руководство предприятия и его финансовые службы, направленную на достижение желаемого финансового состояния управляемого объекта, т.е. управление предприятием для достижения им намеченных финансовых результатов и эффективности его деятельности.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый менеджмент - это финансовое управление предприятием с точки зрения достижения желаемого финансового результата или управление финансовым состоянием предприятия.
Финансовое состояние - это важнейшая характеристика деятельности предприятия, определяющая его конкурентоспособность, потенциал бизнеса, оценивающая степень гарантии экономических интересов самого предприятия и его партнеров, в том числе и налоговых органов;
Кроме того, финансовое состояние - главный критерий для банков при решении вопроса о целесообразности и условиях выдачи кредита.
На финансовое состояние предприятия оказывают влияние все составляющие менеджмента, которые условно можно разделить на управление финансами, производством, персоналом, маркетингом, НИОКР и логистикой.
Как система управления финансовый менеджмент состоит из двух подчиненных систем: управляемой (объект управления), управляющей (субъект управления).
Объектом управления является совокупность условий осуществления оборота денежных средств, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и отношений в хозяйственном процессе между предприятиями и их подразделениями в области финансов.
Субъектом управления является отдельная группа специалистов, которой может быть финансовая дирекция или финансовый менеджер, данная группа посредством различных способов управленческого воздействия обеспечивает функционирование объекта (финансов предприятия) в соответствии с поставленными целями.
Цель финансового менеджмента заключается в максимизации прибыли, достижении благосостояния предприятия при помощи рациональной финансовой политики.
В современных условиях хозяйствования предприятий можно выделить следующие задачи финансового менеджмента:
формирование объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения текущей деятельности организации и направлений его развития;
обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.
оптимизация денежного оборота.
оптимизация расходов.
минимизация уровня финансового риска;
оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия и устранение неэффективных участков деятельности.
обеспечение рентабельности предприятия.
эффективное управление ресурсами в целях увеличения стоимости предприятия;
задачи в области антикризисного управления (избежание банкротства).
обеспечение текущей финансовой устойчивости и устойчивых темпов роста предприятия.
оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;
максимизация прибыли предприятия. [11, c. 102]
Все рассмотренные выше задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов).
Важнейшими принципами финансового менеджмента организации являются следующие:
взаимосвязь с общей системой управления;
комплексный характер при принятии финансовых, инвестиционных решений;
динамизм финансового управления в бизнесе;
альтернативный подход к разработке и реализации управленческих решений;
ориентация на стратегические цели развития.
Основными принципами финансового менеджмента являются:
Финансовая самостоятельность предприятия.
Самофинансирование предприятия.
Материальная заинтересованность предприятия.
Материальная ответственность.
Обеспечение рисков финансовыми резервами. [17, c. 235]
Функции финансового менеджмента подразделяются на две группы:
функции финансового менеджмента как системы управления (стандартные для любой области менеджмента (планирование, организация, мотивация и контроль);
функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (управление активами, капиталом, инвестициями, денежными потоками, финансовыми рисками). [13, c. 312]
.3 Механизм финансового менеджмента
В целях управления финансами предприятий применяется финансовый механизм, который должен способствовать полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия.
Финансовый механизм состоит из совокупности организационных форм финансовых отношений, формы финансовых ресурсов, порядка и методов формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, методов финансового планирования, форм управления финансами и финансовой системой, финансового законодательства (в том числе системы законодательных норм и нормативов, ставок и принципов, которые используются при определении государственных доходов и расходов, организации бюджетной системы и внебюджетных фондов, финансов предприятий, рынка ценных бумаг, страховых услуг и т.д.). [14, c. 230]
Финансовый механизм предназначен для организации взаимодействия финансовых отношений предприятия и его фондов денежных средств, с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства.
Финансовый механизм можно разделить на два типа - директивный и регулирующий. Первый регулирует финансовые отношения с непосредственным участием государства и предполагает обязательность для всех субъектов финансовых отношений установленных форм, видов и методов действий. Второй определяет основные правила поведения в такой сфере финансов, где интересы государства прямо не затрагиваются, например при организации внутрихозяйственных финансовых отношений на частных предприятиях и устанавливает лишь общий порядок использования финансовых ресурсов, остающихся после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Цель финансового механизма заключается в эффективном функционировании финансовой системы и финансовых рынков, а также взаимодействии между ними. [16, c. 94]
К составу основных элементов механизма финансового менеджмента относятся:
) Система регулирования финансовой деятельности:
государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия;
рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия;
внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия;
система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает:
государственное и другие внешние формы финансирования предприятия.
кредитование предприятия.
лизинг (аренда);
страхование;
прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия.
) Система финансовых рычагов: цена, процент, прибыль, амортизация, чистый денежный поток, дивиденды, пени (штрафы, неустойки), другие экономические рычаги.
) Система финансовых методов: метод технико-экономических расчетов, балансовый метод, экономико-статистические методы, экономико-математические методы, экспертные методы, методы дисконтирования стоимости, методы наращения стоимости, методы диверсификации, методы амортизации активов, методы хеджирования, прочие финансовые методы.
) Система финансовых инструментов: платежные, кредитные, депозитные, инструменты инвестирования, страхования, другие виды финансовых инструментов.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием. [8, c. 354]
.4 Основные модели организации финансового менеджмента
Финансовый менеджмент как экономический орган управления хозяйствующего субъекта представляет собой часть аппарата управления, часть руководства этим хозяйствующим субъектом.
Модели организации финансового менеджмента на предприятии можно разделить на три типа:
) Отдел или структурное подразделение. Модель предполагает наличие в общей структуре отдельного подразделения, занимающегося организацией финансового менеджмента (к примеру, финансовый отдел или финансово-маркетинговый отдел гостиницы). При этом во многих гостиницах финансовый отдел включает в себя бухгалтерию и представляет собой единую комплексную систему с внутренними связями и процессами. Такая модель больше подходит для крупных и средних предприятий.
) Наличие в общей структуре отдельной штатной единицы - финансового менеджера, который работает в тесной взаимосвязи с бухгалтерией, которая является генератором необходимой информации для комплексного финансово-экономического анализа деятельности предприятия. При этом должность может быть как в составе бухгалтерии, так и как отдельная штатная единица, подчиненная непосредственно высшему руководству. Подходит для средних и малых предприятий.
) Не предполагает наличие финансового отдела или отдельной штатной единицы - финансового менеджера. Организацию финансового менеджмента на таких предприятиях осуществляет бухгалтерия. Права и обязанности финансового менеджера возлагаются на главного бухгалтера, т.е. происходит совмещение обязанностей. Данная модель менее приоритетна для ведения бизнеса, поскольку при такой организации не возможно полноценно вести финансовую деятельность по двум причинам: должностные обязанности бухгалтера и финансового менеджера различны по своей природе; сильная нагрузка на бухгалтера приводит к снижению полезной отдачи от его работы. Однако модель вполне может быть реализована на микропредприятии в виду незначительных оборотов и небольшой штатной структуры.
Не существует какой - либо установленной структуры управления финансами на уровне предприятия: каждая компания сама определяет структуру управления и место в ней финансовой службы в зависимости от своих размеров, отраслевой специфики, правовой формы организации бизнеса, национальных традиций и пр.
2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ СХ ОАО «БЕЛОРЕЧЕНСКОЕ»
.1 Оценка действующей модели организации финансового менеджмента
На предприятии СХ ОАО «Белореченское» работает более трех тысяч человек. Структурно предприятие состоит из нескольких основных секторов:
"Усольский" - промышленное стадо кур-несушек. Производит яйца, яичный порошок, пастеризованное яйцо, куриное мясо, фарш. Используется клеточное оборудование ККТ, Л-134, КОН, ЕВРОВЕНТ-500. на территории сектора "Усольского" расположено 43 птичника, цех приготовления кормов, цех переработки яиц и мяса, автотранспортный цех, лаборатории.
"Сосновский" - племенная ферма, инкубатор, маточное стадо, 24 птичника по выращиванию молодняка. Сектор по переработке отходов с помощью калифорнийских червей и эффективного использования экологически чистого удобрения - биогумуса.
Экспериментально-механическое и производственно-техническое подразделения, в которых производятся птицеводческое и любое нестандартное оборудование, а также запасные части к нему.
Сектор по производству продукции растениеводства (зерно, картофель, лук, морковь, свекла, кормовые культуры).
Сектор по производству продукции животноводства (молоко, мясо КРС).
Стоимость основных производственных фондов около 4 млрд. руб. Стоимость валовой продукции - более 3 млрд. руб.
Для анализа экономического состояния предприятия необходимо получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину экономического состояния предприятия, его прибылей и убытков, именно это рассмотрим в таблице 1.
Таблица 1 - Финансовые результаты хозяйственной деятельности СХОАО «Белореченское» за 2010 - 2012 годы.
ПоказательГодыОтклонение (+/-) 2012/ 2010201020112012тыс.руб%Выручка от реализации продукции, работ и услуг. тыс.р312259334777653672380549787117,6Себестоимость продукции, работ и услуг. тыс.р185357922084342483042629463134,0Прибыль, убыток от реализации. тыс.р517938439063339205-17873365,5Прочие доходы. тыс.р245517459416410096164579167,0Прочие расходы. тыс.р8575919960212263936880143,0Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. тыс.р635222635730568648-6657489,5Чистая прибыль619851623763553270-6658189,3Рентабельность продаж, %16,612,69,2--Рентабельность финансово- хозяйственной деятельности, %20,318,315,5--
Анализируя данные таблицы можно сделать следующий вывод: выручка в отчетном году увеличилась на 17,6% увеличение составило (549787 тыс. руб.) по сравнению с базисным годом, изменения произошли за счет увеличения выручки в отчетном году, себестоимость увеличилась на 34% или на ( 629463тыс. руб.) за счет увеличение себестоимости в 2012 в 2 раза, прибыль снизилась на 34,5% (178733 тыс.руб.), прочие доходы увеличились на 67% (164579 тыс.руб.), а расходы на 43% (36880тыс.руб), прибыль от финансово-хозяйственной деятельности снизилась на 10,5 % (66574 тыс. руб), рентабельность продаж в отчетном году сократилась на 7,4 % по сравнению с базисным и составила 9,2%, это говорит о том, что на 100 рублей выручки приходится 9,2 рублей. прибыли ; рентабельность ФХД снизилась на 4,9%. Чистая прибыль предприятия снизилась на 10,7%, или 66581 тыс.руб., снижения произошло резко.
Снижение рентабельности продаж за исследуемый период говорит о том, что деятельность предприятия в области маркетинга не достаточно эффективна.
В целом предприятие работает эффективно, получает прибыль.
Таблица 2 - Показатели эффективности использования фондов СХ ОАО «Белореченское» за период 2010 - 2012гг.
ПоказательГоды2012 г. в % к 2010 г.201020112012Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс.руб.312259334777653672380117,61Прибыль, тыс.руб.51793843906333920589,26Стоимость основных фондов, тыс.руб.212500323293052870490135,08Площадь с/х угодий, га75396681405890778,13Среднегодовая численность, чел29232849277294,83Фондообеспеченность, тыс.руб.28,234,248,7172,7Фондовооруженность, тыс. руб.726,9817,51035,5142,5Фондоотдача, тыс.руб.0,450,550,47104,4
Из таблицы видно, что увеличивается эффективность использования фондов, о чем свидетельствует увеличение выручки на 17,6% в 2012 году по сравнению с 2010 годом.
Фондовооруженность увеличилась на 42,5%, за счет увеличения стоимости основных фондов на 31,63%.Фондоотдача в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 0,4% показывает что на рубль среднегодовой стоимости приходится 0,4 копейки.
Далее рассмотрим баланс предприятия в таблице 3. Баланс обычно характеризуется с помощью проведения горизонтального и вертикального анализа активов и пассивов предприятия.
Горизонтальный анализ - это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.
Вертикальный анализ - это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.
Таблица 3 - Анализ активов баланса СХ ОАО «Белореченское» за 2010 - 2012 годы.
Показатели201020112012АктивТыс. руб. %Тыс. руб. %Тыс. руб. %Внеоборотные активы: основные средства214465841,2236897938,7261019638,7Долгосрочные фин. вложения138330,3195750,380510,1Оборотные активы634801,2479750,82521933,7в т.ч. Запасы150954729182801729,8200187029,7Дебиторская задолженность60612511,63614855,93793735,6Денежные средства174520,36057211362592Краткосрочные фин. вложения85430016,4144150023,5136114520,2Баланс520939510061281031006749087138,7
Анализируя данную таблицу, мы можем сделать выводы, что в структуре предприятия доля внеоборотных активов в 2012 г составляет 39,7%, это на 2,5 % меньше, чем в 2010 г (41,2 %). Основными составляющими оборотных активов предприятия являются запасы и финансовые вложения. В 2012 г доля запасов увеличилась на 0,7% по сравнению с 2010 г (29,0%). Произошло увеличение финансовых вложений. В 2012 г. доля финансовых вложений составила 20,2%, это на 3,8% больше, чем в 2010 г (16,4%). Произошло снижение дебиторской задолженности с 11,6% в 2010 году до 5,6 % 2012 году.
Таблица 4 - Анализ пассива баланса СХ ОАО «Белореченское» за 2010 -2012 годы.
Показатели201020112012 Тыс. руб. %Тыс. руб. %Тыс. руб. %Пассив Резервный капитал35421,00,734863,00,633748,00,5Уставной капитал212238,04,1212238,03,5212238,03,1Нераспределенная прибыль3380338,064,73912215,063,74334240,064,1Добавочный капитал156415,03,0156415,02,5156415,02,3Долгосрочные займы и кредиты406460,07,8367733,06,0593312,08,8Привлеченный капитал заёмные средства кредиторская задолженность краткосрочные 103020919,7145722623,7142709121,1Баланс5221081,0100,06140690,0100,06757044,0100,0
В структуре пассивов наблюдается тенденция уменьшения размера и доли собственных средств, направленных на формирование активов предприятия. Так удельный вес нераспределенной прибыли предприятия по состоянию на 2012 г составляет 64,1%, что на 0,6% ниже, чем на 2010 г (64,7%).
Значительный удельный вес собственных средств характеризует предприятие как финансово-устойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности, при убытках. Доля долгосрочных обязательств увеличилась на 1% в 2012 г по сравнению с 2010 году (7,8 %) . Доля краткосрочных обязательств в 2012 г составила 21,1%, это на 1,4% выше, чем в 2010 г (19,7%). Таким образом, основными тенденциями являются увеличения денежных средств, уменьшения финансовых вложений, уменьшение размеров нераспределенной прибыли, увеличения долгосрочных привлеченных средств, увеличение краткосрочных привлеченных средств.
С учетом приведенных данных наличие финансовой службы, выделенной в отдельное структурное подразделение на предприятии обосновано. Служба возглавляется заместителем генерального директора по экономике и финансам.
Учитывая размеры и территориальный разброс хозяйств, логично использовать линейно-функциональную структуру каждого управленческого отдела, в том числе и финансового. Однако в СХ ОАО «Белореченское» финансовая служба носит скорее линейный характер.
Рисунок 1 - Структура финансовой службы СХ ОАО «Белореченское»
Отдел организация сбыта продукции принимает участие в подготовке прогнозов, проектов перспективных и текущих планов производства и реализации продукции, в проведении маркетинговых исследований по изучению спроса на продукцию предприятия, перспектив развития рынков сбыта. Так же отдел занимается подготовкой и заключением договоров на поставку продукции потребителям, согласование условий поставок.
Отдел экономики и финансов осуществляет прогноз, анализ, выводы, сбор информации (в различных интерпретациях).
Целью отдела маркетинга является выработка рекомендаций по формированию и проведению производственно-сбытовой политики предприятия, а также координация деятельности в этой области всех подразделений предприятия.
Отдел инноваций создан обеспечить совершенствование бизнес-процессов, технологий и процедур с помощью исследования и внедрения новых подходов к организации предприятия.
Бухгалтерии занимаются текущим учетом, обработкой первичных документов, начислением заработной платы своим работникам и т.д.
Руководство бухгалтерий осуществляет старший бухгалтер, совмещающий в себе функции операционного финансового управления по вверенному участку.
Все данные бухгалтерского учета аккумулируются в бухгалтерии головной компании, возглавляемой непосредственно заместителем директора по экономике и финансам.
Здесь ведется налоговый учет , готовится и сдается отчетность в налоговые органы.
Таким образом, получается, что данные обрабатываются дважды, на местах и в головной организации. С одной стороны, это дублирование и лишняя работа и, с другой, дополнительная проверка и сокращение количества ошибок в учете.
Вся эта структура говорит о том, что значимое управление финансами и экономикой предприятия, по сути, возложено на большое количество человек - заместителей генерального директора, весь остальной штат сотрудников финансовой службы выполняет только рутинную работу сбора и обработки информации. Это не наносит существенного ущерба предприятию, но учитывая размеры деятельности СХ ОАО «Белореченское», может привести к упущенным возможностям и скрытым рискам, которые нереально отследить, не имея в штате плановых и аналитических сотрудников.
.2 Оценка информационного обеспечения управления финансами
Информационное обеспечение является одним из важнейших элементов системы финансового управления. Оно представляет собой совокупность информационных ресурсов, необходимых для финансовой аналитики и обеспечивающих финансовую область деятельности организации.
По сути это информационная база, состоящая из пяти основных блоков:
регулятивно -правовые сведения;
нормативно-справочные финансовые сведения;
бухгалтерская отчетность;
управленческая отчетность;
прочие данные;
Нормированных подходов при оценке финансовой устойчивости не существует. Руководство и управленцы сами могут определять критерии анализа в зависимости от поставленных целей.
Наиболее распространенным является метода абсолютных показателей:
наличие собственных оборотных средств (СОС);
наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ);
Этим показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
излишек/недостаток собственных оборотных средств (Фс);
излишек/недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников (Фк);
излишек/недостаток общей величины основных источников (Фо).
Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости СХ ОАО «Белореченское» (тыс.руб.)
Показатель2010г.2011г.2012г.Собственные оборотные средства1 562 3891 879 1511 866 151Функционирующий капитал1 968 8492 246 8842 459 463Излишек/недостаток собственных оборотных средств52 84251 134- 135 719Излишек/недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников459 302418 867457 593Излишек/недостаток общей величины основных источников1 073 0001 497 8891 556 065
При использовании метода абсолютных показателей получают один из четырех типов финансовой устойчивости:
) Абсолютная устойчивость финансового состояния - все показатели больше 0. S= {1,1,1};
) Нормальная устойчивость финансового состояния - два показателя больше 0, S={0,1,1};
) Неустойчивое финансовое состояние - один показатель больше 0. S={0,0,1};
) Кризисное финансовое состояние - все показатели меньше -. S={0,0,0}.
По данным СХ ОАО «Белореченское» в 2010 и 2011гг. финансовое состояние абсолютно устойчиво, однако в 2012г. - величины собственного оборотного капитала уже не достаточно для покрытия запасов и затрат и финансовую устойчивость компании можно характеризовать лишь как нормальную. Вызвано это в первую очередь повышение стоимости внеоборотных активов, для приобретения которых предприятию пришлось прибегнуть к долгосрочным и краткосрочным займам.
Этот метод анализа финансовой устойчивости довольно удобен, но не объективен, так как выявляет только лишь внешние стороны факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость
2.3 Операционный финансовый менеджмент
Операционный финансовый менеджмент является составляющей тактического финансового менеджмента, в ведение которой входит управлением финансовыми результатами и потоками операционной деятельности организаций. Операционный финансовый менеджмент обеспечивает оперативное управление финансовыми ресурсами, занимается оптимизацией финансовой структуры предприятия. [13, c. 265]
Основной задачей операционного менеджмента является планирование доходов и расходов. В СХ ОАО «Белореченское» это делается на основе общей тенденции:
Таблица 6 - Планирование доходов и расходов СХ ОАО «Белореченское»
Показатель2010г.2011г.2012г.ПланДоходы: Выручка 3 122 593 3 477 765 3 672 380 4 039 618 Валовая прибыль1 269 0141 269 3311 189 3381 129 871 Прочие доходы323 485538 973509 986668 082 Чистая прибыль619 851623 763553 270520 074Расходы: Себестоимость 1 853 579 2 208 434 2 483 042 2 867 914 Коммерческие расходы529 986571 781602 358641 511 Управленческие расходы221 090258 487247 775263 880 Прочие расходы206 201342 606280 543347 873По полученным расчетам доходы в планируемом периоде составят 4 039 618 тыс.руб. по обычным видам деятельности и 668 082 по прочим доходам. Расходы - 3 773 305 тыс.руб. по обычным видам деятельности (в том числе себестоимость - 16%, коммерческие расходы - 6% и управленческие - 6%), прочие расходы - 347 873 тыс. руб. То есть, если сохранится тенденция по обычным видам деятельности доходы вырастут на 10%, а расходы на 13%. Прочие доходы и расходы увеличатся на 31% и 24% соответственно.
Таким образом, предприятию следует обратить внимание на рост себестоимости, которая значительно превышает рост доходов и является причиной отрицательной тенденции валовой прибыли, иначе прибыль продолжит снижаться.
Расчет точки безубыточности по данным 2012 года. Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении:
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер) (1.1)
Где В - выручка в денежном выражении;
Зпост - затраты постоянные, их сумма на предприятии составила 895 709 тыс.руб.;
Зпер - затраты переменные - 2 437 466 тыс.руб.
Точка безубыточности показывает необходимый объем продукции в денежном выражении, при котором предприятие не получит прибыли, однако и не понесет убытков. Как видно, этот показатель значительно ниже планируемого дохода.
.4 Стратегический финансовый менеджмент
При определении потребности во внеоборотных активах, рассчитывают, как правило, потребность в приросте основных средств, нематериальные активы в таких расчетах участвуют редко. На СХ ОАО «Белореченское» нематериальных активов практически нет, поэтому и расчет потребности в них не производится.
Общая потребность в приросте основных средств в планируемом периоде определяется по следующей формуле: Пос = ПОос - Hoc + Вф,, (1.2)
где DПос - потребность в основных средствах;
ПОос - общая потребность в основных средствах (определяется умножением плановой реализации на фондоемкость);
Hoc - наличие основных средств на начало планируемого периода;
Вф - плановое выбытие основных средств в связи с моральным и физическим износом;
Потребность в приросте основных средств осуществляется в стоимостных показателях.
Показатель фондоемкости характеризует среднюю сумму основных средств на единицу реализации:
Фе = ОС/Р (1.3)
где Фе - фондоемкость;
ОС - средняя стоимость основных средств в отчетном периоде;
Р - общий объем реализации товаров в отчетном периоде.
Фе =0,71
Р в плановом периоде = 4 039 618 тыс.руб.
Следовательно, ПОос = 4 039 618 * 0,71 = 2 871 216 тыс.руб.
Квыб в отчетном периоде = 0,0002, следовательно в плановом периоде Вф = 601 тыс.руб.
Таким образом, DПос = 261 621 тыс.руб.
Для удовлетворения данной потребности предприятию нет необходимости прибегать к заемным средствам, так как оно обладает достаточным размером собственного капитала (свободный собственный капитал на момент расчета по данным бухгалтерской отчетности составляет - 1 866 151 тыс.руб.). Другой способ финансирования внеоборотных активов - долгосрочные кредиты и займы. Однако привлечение долгосрочных заемных средств приведет к необоснованным дополнительным расходам в виде процентов по кредиту, займу или ссуде.
На сегодняшний день СХ ОАО «Белореченикое» практически не занимается инвестиционной деятельностью. Поэтому долгосрочных инвестиционных планов у компании нет. Вложения осуществляются в основном в производственный сектор предприятия приоритетно за счет собственных средств. Компания может прибегнуть к долгосрочному займу в случае возникновения потребности в срочном приобретении основного средства при недостаточности имеющихся на тот момент средств на счетах предприятия.
В последний год основным мотивом компании для привлечения инвестиций было только поддержание производственных мощностей. Поэтому на предприятии используется консервативный тип инвестиционной стратегии, которая направлена на минимизацию инвестиционных рисков. Однако применение такой стратегии влечет за собой дефицит оборотных денежных средств в компании. Этот тип инвестиционной стратегии идеален для предприятия, не преследующего цель получения максимальной инвестиционной выгоды, но только в тот момент времени, когда нет потребности в интенсификации и модернизации оборудования, а также не планируется запуск новой продукции. Таким образом, применение консервативной инвестиционной стратегии на предприятии в настоящее время экономически обосновано и наиболее выгодно.
.5 Оперативно-тактический финансовый менеджмент
Одной из главных задач оперативно-тактического финансового менеджмента является определение потребности в оборотных активах.
Потребность в оборотных средствах определяется посредством их нормирования. На предприятии СХ ОАО «Белореченское» используется метод прямого счета.
Операционный цикл предприятия рассчитан отдельно для двух областей деятельности: растениеводство и животноводство, в зависимости от их производственного цикла и сроков хранения требующихся для производства сырья и материалов. В первом случае операционный цикл составляет 4 месяца, во втором - 2 месяца.
Общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период определяется по формуле:
ОАп=ЗСп+ЗГп+ДЗп+ДАп+Пп, (1.4)
где ЗСп - сырье и материалы на конец предстоящего периода;
ЗГп - готовая продукция на конец предстоящего периода (включая НЗП);
ДЗп - дебиторская задолженность на конец предстоящего периода;
ДАп - денежные активы на конец предстоящего периода;
Пп - сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.
В свою очередь каждый из указанный показателей определяется произведением однодневного расхода на количество дней операционного цикла.
Таблица 3 - Расчет потребности в оборотных активах (тыс.руб.):
Вид оборотного активаОднодневной расход (годовой оборот/360)Плановая сумма (ОР*Дней в ОЦ)Животноводство: Сырье и материалы 5 128 307 680 Готовая продукция6 025361 500 Дебиторская задолженность63237 920 Денежные активы2 496149 760 Прочие активы13780Растениеводство: Сырье и материалы 2 778 666 720 Готовая продукция2 855685 200 Дебиторская задолженность422101 280 Денежные активы1 664399 360 Прочие активы92 160
Общая сумма потребности в активах составляет 2 712 360 тыс.руб.
Расчет плановой потребности в краткосрочном финансовом кредите осуществляется по формуле:
КФКп = ЧОАц - ОТФп , (1.5)
ЧОАц - прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала);
ОТФп - прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.
ЧОАц = ОА - КП, (1.6)
где ОА - оборотные или текущие активы,
КП - краткосрочные или текущие пассивы.
Плановые краткосрочные пассивы рассчитываем по формуле:
КП = (КЗт - КЗпр)*(1 + Тр), (1.7)
КЗт - средняя фактическая сумма кредиторской задолженности в отчетном периоде;
КЗпр - средняя фактическая сумма просроченной кредиторской задолженности;
Тр - планируемый темп прироста производства.
ДЗп - планируемый объем
Прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов рассчитывается по формуле:
ОТФп = Зп + ДЗп - КП, (1.8)
где Зп - планируемый объем запасов;
ДЗп - планируемый объем дебиторской задолженности.
Расчет объема финансирования чистого оборотного капитала за счет долгосрочного финансового кредита осуществляется по формуле:
ДФКоа = ДФК-ДФКва, (1.7)
ДФК - общий долгосрочный кредит, привлеченный, на начало планового периода;
ДФКва - долгосрочный кредит, привлеченный на целевое финансирование развития внеоборотных активов.
Соответственно расчет собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, производится по формуле:
СКоа = ЧОАц-ДФКоа, (1.8)
ДФКоа - долгосрочный кредит, инвестированный в оборотные активы.
Таблица 8 - Расчет показателей.
ПоказательФормула расчетаТыс.руб.Плановая поьребность в краткосрочном финансовом кредите (КФКп) КФКп = ЧОАц - ОТФп 1014840Прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (ЧОАц)ЧОАц = ОА - КП1142560Краткосрочные или текущие активы (КП )КП = (КЗт - КЗпр)*(1 + Тр)1569800Прогнозируемый объём текущего финансировантия оборотных активов (ОТФп)ОТФп = Зп + ДЗп - КП127720Объём финансирования чистого оборотного капитала за счет долгосрочного финансового кредита (ДФКоа)ДФКоа = ДФК - ДФКва294287Собственный капитал, инвестированный в оборотные активы (СКоа) СКоа = ЧОАц - ДФКоа848273
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА СХ ОАО «БЕЛОРЕЧЕНСКОЕ»
.1 Разработка модели организации финансового менеджмента
Как уже говорилось выше финансовый отдела у предприятия как такового нет. Есть большой аппарат бухгалтерии, подчиненный Заместителю Генерального Директора по экономике и финансам. Весь спектр финансовых, экономических и инвестиционных вопросов ложится на плечи одного человека. Такая система непродуктивна и даже опасна, так как во время отпуска или больничного данного должностного лица предприятие остается без финансового управления. Учитывая масштабы компании, сезонность и специфичность работы (зависимость от природных, климатических, погодных условий), любая нестыковка по поставкам необходимых запасов и средств труда, получившаяся из-за неправильных расчетов потребностей, отсутствия достаточного количества денежных средств на счетах, проволочек с получением кредита или неэффективных инвестиций, может привести к срыву производственного плана. По этой причине на предприятии необходим финансовый и экономический, планово-аналитический отдел.
Предлагается ввести новые штатные единицы, расширить финансовый и экономический отдел, а также создать отдел по внешнеэкономическим связям и отдел финансового прогнозирования.
Рисунок - 2 Рекомендуемая модель организации финансового менеджмента на СХ ОАО «Белореченское».
Для наглядности бизнес-процессов приведем в табличном виде функциональные обязанности сотрудников данной структуры и расходы на оплату труда при новой организации финансового отдела.
Таблица 9 - Разделение функции в структуре финансового отдела СХ ОАО «Белореченское»
.2 Разработка системы организации управления финансами
Для эффективного управления финансами предприятия и принятия взвешенных решений необходимо разработать систему показателей, которая будет наиболее полно и адекватно отражать текущее состояние и перспективы финансовых ресурсов компании.
Далее в табл. 5 представлены основные показатели, которыми следует располагать предприятию для организации системы управления финансами.
Таблица 9 - Показатели финансовой деятельности
ПоказательМетод расчетаПериодичность расчетаПримечаниеПрибыльФакторный, включает 5 этапов: расчет базовых показателей за предыдущий год; постановку целей хозяйственной деятельности на предстоящий период; прогноз индексов инфляции; вариантный расчет прибыли; выбор оптимального варианта.ЕжеквартальноТакой метод дает более точный прогноз, так как учитывает существенные факторы (в том числе и инфляцию) и дает значение исходных целевых параметровРентабельностьОтношение прибыли к показателю Активы Продажи Инвестиции Ежегодно Ежеквартально ПолугодиеЧастота расчетов рентабельности позволит быстро реагировать на снижение показателя и внести корректировки в политику предприятияАссортиментАнализ структуры продаж Анализ структуры производства Опрос/анкетирование покупателей в точках сбыта, по телекоммуникационным каналам связиЕжеквартальноПостоянный мониторинг структуры продаж и мнения покупателей о продукции позволит проводить своевременные мероприятия по корректировке ассортиментаПродажиЭкономико-математическое моделированиеПолугодие/ГодТакой метод позволит более точно (в сравнении с используемым на предприятии методом вычисления тенденции за несколько предшествующих периодов) прогнозировать объемы продаж и устанавливать факторы, имеющие наибольшее влияние на их величинуДоходы Метод баланса денежных расходов и поступлений Метод бюджета наличностиПолугодие/годСоставление таких таблиц позволит синхронизировать расходы и поступления для обеспечения достаточности денежных средств на текущие расходы в определенный отрезок времениРасходыИнвестицииСравнение рентабельности проектов на внешние и внутренние инвестицииДанный метод позволит наиболее эффективно использовать имеющийся у предприятия собственный капитал путем направления его на внутренние или внешние инвестиционные проекты
Таким образом, при построении данной системы организации управления финансами, предприятие получит дополнительные финансовые перспективы и более точные прогнозы финансово-хозяйственной деятельности, что позволит сократить ненужные расходы и повысить чистую прибыль.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Деятельность сельскохозяйственных предприятий, как в России, так и во всем мире является основополагающей для развития и процветания любой страны. Мода меняется, появляются новые технологии, исчезают устаревшие, но спрос на продукцию сельского хозяйства и животноводства остается стабильным в относительных показателях и увеличивается в показателях абсолютных за счет увеличения численности населения.
Именно эти предприятия создают основу жизни каждого человека - продукты питания. И то, насколько эти продукты будут качественны и доступны по цене, влияет на уровень жизни граждан каждого отдельно взятого государства.
Поэтому предприятиям сельского хозяйства и животноводства как никаким другим необходимо работать эффективно, стабильно и перспективно. Однако достигать высоких показателей прибыли для учредителей и реализации долгосрочных перспектив, не прибегая к увеличению стоимости продуктов для населения довольно сложно, а без тщательного экономического анализа и четкого финансового планирования вообще не возможно. В свою очередь для такой работы необходимо правильно организовать финансовый менеджмент на предприятии, что и являлось целью данного исследования.
Для полноценного финансового анализа предприятия такого масштаба как СХ ОАО «Белореченское» необходимо гораздо больше данных и времени, все же из проделанной работы можно сделать следующие выводы:
) система организации финансового менеджмента в СХ ОАО «Белореченское» на сегодняшний день не является эффективной;
) прогнозные показатели рассчитываются весьма условно;
) отсутствует детальный анализ финансово-экономической деятельности.
По сути, предприятие работает и растет не на основе устойчивых факторов, а на таланте и коммерческой интуиции нескольких людей, составляющих ее высшее руководство. Однако такой подход лишает компанию долгосрочной перспективы, ориентированной на десятки лет вперед.
Введение предложенной системы организации управления финансами на основе указанной периодичности и методов расчета основных показателей позволит руководству предприятия:
видеть полную и актуальную картину финансово-экономического состояния предприятия в заданном периоде;
отслеживать динамику и структуру наиболее значимых показателей финансово-экономической деятельности;
своевременно и адекватно реагировать на негативные изменения;
принимать взвешенные решения;
осуществлять необходимые мероприятия, основанные на точных расчетах и подробном анализе;
прогнозировать результаты планируемых мероприятий и нововведений.
В свою очередь для осуществления такой работы потребуется штат специалистов, которого сейчас в СХ ОАО «Белореченское» нет.
Для данного предприятия подойдет трехуровневая модель организации финансового менеджмента, интегрированная в имеющуюся бухгалтерскую службу. Штат увеличится всего на 4 человека, для компании, в которой работает более трех тысяч человек затраты нельзя назвать существенными. Однако выгода от такого нововведения может измеряться в сотнях тысяч, а то и в миллионах рублей, выраженных в увеличении прибыли, сокращении финансовых рисков и потерь, оптимизации инвестиционной и финансовой политики СХ ОАО «Белореченское»
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Конституция РФ. От 30 декабря 2008 г. - 64с.
"Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 05.05.2014)
Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ.
"Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 19.07.2011) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"
Приказ Минфина РФ N 10н, ФКЦБ РФ N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 12.03.2003 N 4252)
Приказ Минсельхоза РФ от 02.02.2004 N 73 "Об утверждении Методических рекомендаций по учету затрат в животноводстве"
Абрютина В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2011. -
с.
Бадокина Е.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - Сыктывкарский университет, 2009.- 256 с.;
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА , 2009. - 240 с.;
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2 -е издание, переработанное и дополненное.: Ника - Центр, 2009. - 656с.
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. - Юрайт-Издат.,2009. -168 с.;
Загородников С.В. Финансовый менеджмент: 3-е издание. - М.: Окей -книга, 2010. - 174 с.
Кокорев В.П. Курс лекций по менеджменту: учеб. пособие / В.П. Кокорев. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 368 с.
Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.В. Кудина. - М.: Издательский дом ФОРУМ:ИНФРА - М, 2008. - 27 с.
Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И. Я. Лукасевич. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2010. - 768 с.
Миляков Н.В. Финансы: Учебник / Н.В. Миляков. - 2 - е изд. - М.: ИНФРА_М, 2004. - 543 с.
Минаева Е.В., Юткина О.В. Антикризисное управление, 2008. - 54 с.
Николаева Т.П. Финансы предприятий. М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2008. -158 с.
Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие/ Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М.:, 2009. - 511 с.
Сироткин С.А. Финансовый менеджмент на предприятии, 2 - е изд.,-М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011. - 351 с.
Снитко Л.Т. Управление оборотным капиталом организации. - М.: ВИНИТИ, 2010. - 210 с.;
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика, 6 - е изд., - М.: Перспектива, 2010. - 656 с.;
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра. -М.:, 2011. - 601 с.;
Шохин Е. И. Финансовый менеджмент. - М.:ФБК - Пресс, 2011. - 534 с.