Финансовое планирование на предприятии ОАО 'Комбинат КМАруда'
МИНИСТЕРСТВО
ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
ГУБКИНСКИЙ
ФИЛИАЛ
ФЕДЕРАЛЬНОГО
ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО
ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
КАФЕДРА
ЭКОНОМИКИ И УЧЕТА
КУРСОВОЙ
ПРОЕКТ
по
дисциплине «Финансовое планирование»
г. Губкин,
201 г.
Содержание
Введение
. Краткая характеристика предприятия
2. Экспресс-диагностика финансового
состояния предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса
2.1 Анализ бухгалтерского баланса
.2 Анализ оборачиваемости средств
предприятия
.3 Анализ ликвидности
.4 Анализ финансовой устойчивости
3. Оценка эффективности финансовой
деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса
3.1 Анализ прибыльности
.2 Анализ безубыточности
.3 Оценка эффекта финансового рычага
.4 Анализ движения денежных средств
. Прогнозирование спроса
. Политика ценообразования
. Оценка эффективности капитальных
вложений
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Тема данного курсового проекта «Финансовое
планирование на предприятии ОАО «Комбинат КМАруда» актуальна, так как основой
оптимального хозяйствования, как свидетельствует передовой отечественный и
зарубежный опыт, служат не только передовая техника и технология производства,
высокий профессионализм и трудовая отдача персонала, но и особенности рыночных
отношений предприятия.
Объектом исследования данного курсового проекта
является ОАО «Комбинат КМАруда».
Предметом исследования является финансовая
деятельность анализируемого предприятия.
Цель курсового проекта - оценка и заключение о
целесообразности и эффективности внедрения мероприятия по улучшению финансовых
показателей деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели в курсовом
проекте были решены следующие задачи:
1. Проанализирована литература по данной
теме;
. Дана краткая характеристика ОАО
«Комбинат КМАруда»;
. Проведена экспресс-диагностика
финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» на соответствие стратегическим
целям бизнеса;
. Оценена эффективность финансовой деятельности
предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса;
. Проведено прогнозирование спроса на
продукцию ОАО «Комбинат КМАруда»;
. Проанализирована политика
ценообразования исследуемого предприятия;
7. Проведена оценка эффективности
капитальных вложений;
. Проанализировано финансовое состояние
проекта.
В данном курсовом проекте применялись следующие
методы для решения поставленных задач: отбор и анализ литературных источников и
документации ОАО «Комбинат КМАруда».
Источником информации послужили труды российских
авторов (Бухалков М.И., Веснин В.Р. и др.), документация ОАО «Комбинат
КМАруда».
Результатом исследования является мероприятие по
улучшению финансовых показателей деятельности предприятия ОАО «Комбинат
КМАруда».
1. Краткая характеристика ОАО «Комбинат КМАруда»
финансовый бизнес денежный
бухгалтерский
Открытое акционерное общество «Комбинат КМАруда»
является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства
Российской Федерации.
Дата государственной регистрации: 05.05.1993 года
Номер свидетельства о государственной
регистрации: 393
Наименование органа, осуществившего
государственную регистрацию: Администрация города Губкина
В соответствии с ФЗ «О государственной
регистрации юридических лиц» на основании представленных сведений в Единый
государственный реестр юридических лиц внесена запись о юридическом лице,
зарегистрированном до 1 июля 2002 года, за основным регистрационным номером
1023102258497, дата внесения записи 18 октября 2002 года.
Наименование регистрирующего органа: Межрайонная
инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам № 8 по
Белгородской области
Идентификационный номер юридического лица:
3127000021
Место нахождения Общества: Россия, 309182,
Белгородская область, г. Губкин, ул. Артема, 2
Почтовый адрес Общества: Россия, 309182,
Белгородская область, г. Губкин, ул. Артема, 2.
Органами управления Общества являются:
· общее собрание акционеров;
· единоличный исполнительный орган
(генеральный директор, управляющая организация, управляющий);
Высшим органом управления Общества является
общее собрание акционеров.
Генеральный директор (управляющая организация
или управляющий) избирается (утверждается) общим собранием акционеров.
Состав ревизионной комиссии по состоянию на
31.12.2010 г.:
Черкаев Сергей Владимирович
Малеванова Илона Игоревна
Никопорович Дарья Николаевна
В состав предприятия на 31.12.2010 года входило
14 цехов и других подразделений на правах цеха, 19 отделов (таблица 1.1).
ОАО «Комбинат КМАруда», построенный на базе
Коробковского месторождения, ведет подземную добычу железистых кварцитов,
которые в дальнейшем перерабатываются на ДОФ. Конечной продукцией комбината
является железорудный концентрат.
В настоящее время полномочия единоличного
исполнительного органа ОАО «Комбинат КМАруда» переданы управляющей организации
ООО Управляющая компания «Промышленно-металлургический холдинг», осуществляющей
свои полномочия на основании Федерального закона РФ «Об акционерных обществах»
№ 208 ФЗ от 26.12.1995 г., решения внеочередного общего собрания акционеров ОАО
«Комбинат КМАруда» от 19.12.2006 года и договора, утвержденного внеочередным
общим собранием акционеров, вступившего в силу с 01.02.2007 года в редакции
дополнительного соглашения от 01.12.2009года.
Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью
Общества является ревизионная комиссия.
Объем производства концентрата определяется
заключенными договорами с основным потребителем ОАО «Тулачермет».
Таблица 1.1. Состав ОАО «Комбинат КМАруда»
|
Наименование
|
Характеристика
|
|
1.
Шахта им. Губкина
|
Подземная
добыча железистых кварцитов
|
|
2.
Дробильно-обогатительная фабрика
|
Производство
железорудного концентрата
|
|
3.
Железнодорожный цех
|
Отгрузка
концентрата. Прием и отправка различных грузов для комбината и других
потребителей
|
|
4.
Цех закладочных работ
|
Сгущение
и подача хвостов обогащения в отработанное пространство шахты, возврат
осветленной воды в технологический процесс обогащения.
|
|
5.
Цех автотранспорта и строймеханизмов
|
Выполнение
транспортных, погрузочных работ
|
|
6.
Ремонтно-строительный цех
|
Строительство
промышленных и непромышленных объектов хозспособом. Ремонт зданий и
сооружений. Эксплуатация Базы отдыха "Горняк".
|
|
7.
Энергослужба
|
Снабжение
комбината электро - и теплоэнергией, питьевой водой, ремонт
электродвигателей, разливка кислорода, автоматизация, метрологическое
обеспечение производства, организация и поддержание оперативно-диспетчерской
и телефонной связи.
|
|
8.
Ремонтно-механический цех
|
Ремонт
оборудования, изготовление запчастей и деталей.
|
|
9.
Отдел технического контроля
|
Контроль
качества продукции.
|
|
10.
Специализированная химико-технологическая лаборатория
|
Выполнение
химических анализов, проб сырья и продукции.
|
|
11.
Центральная санитарно-техническая лаборатория
|
Контроль
санитарно-гигиенических условий труда.
|
|
12.
Участок складского хозяйства
|
Централизованное
обеспечение цехов материалами.
|
|
13.
Профилакторий
|
Санаторно-курортное
лечение.
|
|
14.
Отдел общественного питания
|
Организация
питания трудящихся в столовых комбината
|
Режим работы для определения объемов добычи руды
и производства концентрата следующий:
На шахте им. Губкина добыча, откатка, дробление
и выдача руды ведется по шестидневной рабочей неделе с трехсменным режимом
работы по 7 часов. Ремонт оборудования в обычные дни недели производится в
межсменный 3-х часовой перерыв, а в воскресные дни - в течение суток.
При расчете рабочего времени на 2010 год принята
работа добычного участка и дробильно-перегрузочных комплексов по субботам две
смены, в связи с производством массовых взрывов, по воскресным дням две смены.
На проходке горных выработок принят трехсменный,
а на бурении скважин - двухсменный режим работы с перерывами между сменами для
ведения взрывных работ, проветривания горных выработок и производства ремонтов.
Выходные дни - суббота, воскресенье.
Дробление руды на участках № 1 и № 2 ДОФ
осуществляется по графикам работы подъемов стволов № 2 и № 3 шахты.
Производство концентрата организовано в две
смены по 12 часов при непрерывной рабочей неделе. ППР 1 раз в месяц по 8 часов
при полной остановке участка № 2 фабрики, а также ежедневно по 8 часов
посекционно. На участке № 1 ППР производятся по 32 часа ежемесячно (по 8 часов
в неделю при полной остановке отделения обогащения).
Ведение работ по закладке выработанного
пространства организовано в две смены по 12 часов при непрерывной рабочей
неделе.
В желдорцехе работы по отгрузке готовой
продукции и погрузке-разгрузке разных грузов выполняются в непрерывном режиме.
Другие службы и подразделения работают по
пятидневной рабочей неделе.
Общество является коммерческой организацией,
уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих
обязательственные права акционеров по отношению к акционерному Обществу и
Общества по отношению к акционерам (таблица 1.2).
Таблица 1.2. Структура и размер уставного
капитала ОАО «Комбинат КМАруда»
|
Размер
уставного капитала эмитента, руб.
|
64268,00
|
|
Обыкновенные
акции:
|
|
количество
ценных бумаг выпуска:
|
257072
|
|
номинальная
стоимость одной ценной бумаги выпуска, руб.
|
0,25
|
|
общий
объем, руб.
|
64268,00
|
|
доля
в уставном капитале, %
|
100,00
|
Основной целью деятельности Общества является
извлечение прибыли.
Общество осуществляет следующие основные виды
деятельности:
- добыча и обогащение железных руд;
- производство других видов продукции
на основе комплексного использования сырья;
- производство другой продукции, работ
и услуг производственно-технического назначения;
- производство товаров народного
потребления, оказание услуг населению;
- торгово-закупочная, посредническая и
коммерческая деятельность с внутренними и зарубежными партнерами;
- производство маркшейдерских работ
при разработке месторождений полезных ископаемых, при строительстве и
реконструкции предприятий по добыче полезных ископаемых;
- производство маркшейдерских работ
при наблюдении за состоянием межпанельных, межкамерных целиков и потолочин, а
также зданий, сооружений природных объектов, подлежащих охране от вредного
влияния подземных горных работ;
- инвентаризация земель;
- формирование землеустроительных дел;
- производство услуг местной
телефонной связи юридическим и физическим лицам;
- выработка электрической и тепловой
энергии и подача ее потребителям через электрические и тепловые сети;
- монтаж и эксплуатация
энергетического оборудования, электрических и тепловых сетей, оборудования
связи;
- приобретение и реализация
электрической и тепловой энергии для собственных нужд и поставки (продажи)
потребителям;
- производство ремонта, наладки и
эксплуатации электротехнического оборудования;
- производство работ по регулированию
ДВС на содержание вредных выбросов в отработанных газах с выдачей талонов
токсичности и дымности;
- получение и использование ГСМ;
- перевозка и выгрузка опасных грузов
железнодорожным и автомобильным транспортом;
- перевозка взрывчатых материалов
железнодорожным и автомобильным транспортом;
- эксплуатация складов взрывчатых
материалов, пунктов их погрузки и разгрузки, пунктов изготовления и подготовки
к применению взрывчатых веществ и изделий с ними;
- изготовление и ремонт оборудования и
приборов, используемых при взрывных работах с взрывчатыми материалами;
- услуги по перевозке грузов
железнодорожным и автомобильным транспортом сторонним организациям;
- монтаж, ремонт и наладка
горно-шахтного оборудования и электрооборудования в нормальном рудничном
исполнении;
- ревизия и наладка шахтных и
вентиляционных установок в объемах, предусмотренных руководствами по ревизии,
наладке и испытаниями шахтных подъемных и вентиляционных установок,
дефектоскопия шахтных подъемных и вентиляционных установок;
- разработка проектной и
технологической документации действующих горных производств и объектов,
связанных с проходкой, креплением, отработкой, за кладкой и проветриванием
выработок;
- выполнение строительной деятельности
и строительно-монтажных работ по ремонту и оборудованию стволов шахт;
- осуществление подготовки
(переподготовки) и повышения квалификации кадров для обеспечения хозяйственной
деятельности горно-обогатительного предприятия, иных хозяйствующих субъектов и
физических лиц;
- медицинская деятельность;
- другие виды деятельности, не запрещенные
законодательством Российской Федерации.
Бухгалтерский учет в организации осуществляется
бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением под руководством
главного бухгалтера и ведется с применением компьютерной программы «1С -
Бухгалтерия 7.7».
Продукция Комбината «КМАруда»
находиться на стадии зрелости.
Особенность стадии зрелости -
появление на рынке наиболее чувствительной к цене группы потребителей. Рынок
насыщается продуктом, ослабевает конкуренция за счет отсева не выдержавших ее фирм
(в первую очередь - с высокими затратами на производство) и перехода части фирм
на создание нового продукта. К тому же сильно влияние повторных покупок
адаптировавшихся к продукту потребителей. 'На этой стадии, в отличие от стадии
роста, наиболее важна доля фирмы на рынке, поскольку ее уменьшение даже при
низких затратах и невозможности увеличивать цену ведет к неспособности окупить
расходы.
Очень важной проблемой является способность
фирмы расширить стадию зрелости, чтобы обеспечить жизнь своему товару.
Во-первых, фирма не потеряет связь со своими потребителями, во-вторых, за счет
снижения затрат при экономии на масштабе можно получать пусть и незначительную,
но стабильную прибыль, и в-третьих, это дает фирме небольшую передышку на
опробование и внедрение нового товара.
Ценовая политика предприятия ОАО «Комбинат
КМАруда» свидетельствует о том, что цены устанавливают на концентрат с
ориентацией на цены лидеров и конкурентов.
Себестоимость железной руды складывается из двух
основных компонентов: производственные и транспортные издержки.
Производственные издержки складываются из расходов на добычу руды и расходов на
ее обогащение. Транспортные издержки складываются из расходов на
железнодорожный транспорт и расходов на морской транспорт. Эти два компонента и
определяют конкурентоспособность продукта на рынке.
Цены на руду устанавливаются один раз в год или
больший срок в ходе ежегодных переговоров, проводящихся между основными
производителями и потребителями железной руды. В качестве средней базовой цены
обычно берется цена на рудную мелочь бразильской компании CVRD, определенная в
ходе переговоров между этой компанией и сталеплавильными заводами.
Цены на железную руду остаются на сравнительно
низком уровне, и добывающие компании продолжают принимать меры по снижению
издержек добычи. В перспективе, как полагают, усилится тенденция к привлечению
иностранных фирм к совместной добыче. На мировом рынке ожидается обострение
конкурентной борьбы между поставщиками, поскольку спрос на железную руду будет
примерно соответствовать ее предложению.
Предприятию необходимо продумать организацию
системы сбора информации о конкурентах, позаботиться о ее эффективности. Каждый
сотрудник ОАО «Комбинат КМАруда» должен не только понимать, обсуждать и
стремиться удовлетворить потребителей - он должен быть заинтересован в течение
информации о действиях конкурентов.
Стратегия маркетинга. Стратегия
маркетинга охватывает и координирует всю деятельность ОАО «Комбинат КМАруда» от
разработки продукции до сбыта. Стратегия маркетинга направлена на продвижение
проектируемого товара на сегмент рынка. Главная цель маркетинга - увеличение
объема продаж.
Основные показатели, характеризующие работу ОАО
«Комбинат КМАруда» представлены в таблице 1.3.
Таблица 1.3. «Основные технико-экономические
показатели работы предприятия ОАО «Комбинат КМАруда за 2009-2011 год»
|
Показатели
|
Ед.
изм.
|
2009
год
|
2010
год
|
2011
год
|
%,
2010/2009
|
%,
2011/2010
|
+/-
2010/2009
|
+/-
2011/2010
|
|
Производство
концентрата
|
тонн
|
2195
|
2175
|
2250
|
99,1
|
103,4
|
-20
|
74,9
|
|
Добыча
кварцитов
|
тонн
|
4599
|
4650
|
4779
|
101,1
|
102,8
|
51
|
129
|
|
Отгрузка
концентрата
|
тонн
|
2199
|
2168
|
2262
|
98,6
|
104,3
|
-31
|
94,2
|
|
Выпуск
товарной продукции, работ и услуг
|
Тыс.
руб.
|
2548200
|
4518807
|
6744496
|
177,3
|
149,3
|
1970607
|
2225689
|
|
Себестоимость
товарной продукции, работ и услуг
|
Тыс.
руб.
|
2377045
|
3156978
|
3698427
|
132,8
|
117,2
|
779933
|
541449
|
|
Реализация
товарной продукции
|
Тыс.
руб.
|
2564688
|
4531671
|
6800122
|
176,7
|
150,1
|
1966983
|
2268451
|
|
Прибыль
от реализации товарной продукции
|
Тыс.
руб.
|
159356
|
1343044
|
3044898
|
842,8
|
226,7
|
1183688
|
1701854
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
Тыс.
руб.
|
112423
|
1236709
|
3042740
|
1100,1
|
246,0
|
1124286
|
1806031
|
|
Чистая
прибыль
|
Тыс.
руб.
|
88979
|
916934
|
2421056
|
1030,5
|
264.0
|
827955
|
1504122
|
|
Рентабельность
товарной продукции
|
%
|
7,2
|
43,1
|
82,4
|
598,6
|
190,9
|
35,9
|
39,2
|
|
Рентабельность
производства концентрата
|
%
|
-4,4
|
52,3
|
106,3
|
-1188,6
|
203,4
|
56,7
|
54
|
|
Оптовая
цена концентрата (без ЖД тарифа)
|
Руб.
|
1032
|
1819
|
2619
|
176,3
|
144,0
|
787
|
800
|
|
Себестоимость
концентрата
|
Руб.
|
1079
|
1195
|
1269
|
110,8
|
106,2
|
116
|
75
|
|
Фонд
зарплаты
|
Тыс.
руб.
|
568671
|
725800
|
829971
|
127,6
|
114,4
|
157129
|
104171
|
|
Среднемесячная
зарплата
|
Руб.
|
21344
|
25998
|
28993
|
121,8
|
111,5
|
4654
|
2995
|
|
Выработка
на 1 работника: - по товарной продукции - по концентрату
|
Тыс.руб./чел
Тонн/чел
|
1196 1030
|
2024 974
|
2946 983
|
169,2 94,6
|
145,6 100,9
|
828 -56
|
923 9
|
|
Капитальное
строительство
|
Тыс.
руб.
|
315601
|
302936
|
443993
|
96,0
|
146,6
|
-12665
|
141057
|
|
Дебиторская
задолженность
|
Тыс.
руб.
|
617131
|
471643
|
330603
|
76,4
|
70,1
|
-145488
|
-141040
|
|
Кредиторская
задолженность
|
Тыс.
руб.
|
171266
|
322657
|
6469212
|
188,4
|
2005,0
|
151391
|
6146555
|
Анализируя показатели таблицы,
можно сделать следующие выводы:
- Предприятие в 2011 году работало стабильно.
Производственные показатели выше уровня достигнутого в 2010 году. Рост
производства кварцитов и концентрата соответственно составил +2,8% и +3,4%.
Чистая прибыль предприятия, а также
рентабельность продукции по сравнению с 2010 годом выросли в результате
увеличения цены на железорудный концентрат.
Увеличение чистой прибыли в 2,6 раза произошло
за счет:
· рост среднегодовой цены на концентрат
(+44,0%);
· увеличение объема железорудного
концентрата (+4,3%).
2. Экспресс-диагностика финансового состояния
предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса
Цель анализа бухгалтерского баланса заключается
в том, чтобы изучить структуру и динамику изменения имущества и источников его
финансирования.
Бухгалтерский баланс - это отчетный документ,
представляющий собой перечень ресурсов предприятия (актив) и источников их
возникновения (пассив). Данные предоставляются в стоимостной оценке на
конкретную отчетную дату.
Наиболее наглядно исследовать структуру и
динамику финансового состояния предприятия можно при помощи сравнительного
аналитического баланса, который получается путем уплотнения отдельных статей,
агрегирования статей и разделов (расположение статей актива в порядке
уменьшения ликвидности, а пассива - в порядке отдаления погашения
задолженности) и дополнения его показателями структуры, а так же расчетами
динамики. Структура действующего бухгалтерского баланса и агрегированного
представлена в таблице 2.1. Сравнительный аналитический баланс по годам
представлен в таблице 2.2 и 2.3.
Выводы, характеризующие баланс 2010 года: валюта
баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом года на
1076636 руб. Темпы прироста текущих оборотных активов (+1091183 руб.) выше, чем
темпы прироста активов постоянных (-14547 руб.). собственный капитал ОАО
«Комбинат КМАруда» (+916934 руб.) превышает заемный капитал (-391045 руб.) и
темпы его роста выше. Темпы прироста дебиторской (-145488 руб.) и кредиторской
задолженности (+151391 руб.) не одинаковы. Доля чистого оборотного капитала на
начало года составляет 7,8%.
Таблица 2.1. Структура действующего
бухгалтерского баланса и агрегированного
|
Действующая
форма
|
Агрегированная
форма
|
|
Актив
|
Актив
|
|
I. Внеоборотные активы
|
I. Текущие активы
|
|
II. Текущие активы
|
Денежные
средства
|
|
Запасы
и затраты
|
Дебиторская
задолженность
|
|
Дебиторская
задолженность
|
Запасы
и затраты
|
|
Денежные
средства
|
II. Внеоборотные активы
|
|
Пассив
|
Пассив
|
|
III. Капитал и резервы
|
III. Краткосрочные
обязательства
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
V. Капитал и резервы
|
Выводы, характеризующие баланс 2011 года: валюта
баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом года на
6533067 руб. темпы прироста текущих оборотных активов (-297549 руб.) меньше,
чем темпы прироста активов постоянных (+6830616 руб.). собственный капитал
организации (+778109 руб.) меньше заемного капитала (+6158526 руб.) и его темпы
роста ниже. Темпы прироста дебиторской задолженности (-141040 руб.) и
кредиторской задолженности (+6146555 руб.) не одинаковы. Доля чистого
оборотного капитала на начало года составила 44,2%, а на конец года - (-45,8%).
Темп прироста нераспределенной прибыли составил 780500 руб.
Таблица 2.2. Сравнительный аналитический баланс
2010 год
|
Наименование
статей
|
Код
строки
|
Абсолютные
величины, тыс. руб.
|
Относительные
величины, %
|
|
|
начало
года
|
конец
года
|
изменения,
+/-
|
начало
года
|
конец
года
|
изменения,
+/-
|
в
% к величине на начало года
|
в
% к изменению итога баланса
|
|
АКТИВ
|
|
I.
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
|
|
А1
|
А2
|
∆А=А2-А1
|
  гр.7 - гр.6  
|
|
|
|
|
|
Денежные
средства
|
1240, 1250
|
157267
|
1359313
|
1202046
|
5,7
|
35,3
|
29,6
|
764,3
|
111,6
|
|
Дебиторская
задолженность
|
1230
|
617131
|
471643
|
-145488
|
22,3
|
12,3
|
-10,0
|
-23,6
|
-13,5
|
|
Запасы
|
1210, 1220
|
219080
|
253824
|
34744
|
7,9
|
6,6
|
-1,3
|
15,9
|
3,2
|
|
Прочие
оборотные активы
|
1260
|
264
|
145
|
-119
|
0,010
|
0,004
|
-0,006
|
-45,1
|
-0,01
|
|
ИТОГО
по разделу I
|
1200
|
993742
|
2084925
|
1091183
|
|
|
|
|
|
|
II.
ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные
активы
|
1110
|
14
|
12
|
-2
|
0,001
|
0,0003
|
-0,0002
|
-14,3
|
-0,0002
|
|
Основные
средства
|
1150
|
13194
|
13194
|
0
|
0,5
|
0,3
|
-0,1
|
0
|
0
|
|
Прочие
внеоборотные активы
|
1120, 1130, 1140, 1160, 1170, 1180, 1190
|
1765292
|
1750747
|
-14545
|
63,7
|
45,5
|
-18,2
|
-0,8
|
-1,4
|
|
ИТОГО
по разделу II
|
1100
|
1778500
|
1763953
|
-14547
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость
имущества
|
1600
|
2772242
|
3848878
|
1076636
|
100
|
100
|
0
|
38,8
|
100
|
|
Чистый
оборотный капитал
|
1200-1500
|
217350
|
1699578
|
1482228
|
7,8
|
44,2
|
36,3
|
682,0
|
137,7
|
|
ПАССИВ
|
|
III.
ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ
|
|
П1
|
П2
|
∆П=П2-П1
|
  гр.7 - гр.6 
|
|
|
|
|
|
Заемные
средства
|
1510
|
605126
|
|
-605126
|
21,8
|
0
|
-21,8
|
-100
|
-56,2
|
|
Кредиторская
задолженность
|
1520
|
171266
|
322657
|
151391
|
6,2
|
8,4
|
2,2
|
88,4
|
14,1
|
|
Прочие
обязательства
|
1530,
1540,1550
|
|
62690
|
62690
|
0
|
1,6
|
1,6
|
|
5,8
|
|
ИТОГО
по разделу III
|
1500
|
776392
|
385347
|
-391045
|
|
|
|
|
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
1400
|
102043
|
652790
|
550747
|
3,7
|
17,0
|
13,3
|
539,7
|
51,2
|
|
V.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставной
капитал
|
1310,
1320
|
64
|
64
|
0
|
0,002
|
0,002
|
-0,001
|
0
|
0
|
|
Добавочный
и резервный капитал
|
1340,
1350, 1360
|
205215
|
203531
|
-1684
|
7,4
|
5,3
|
-2,1
|
-0,8
|
-0,2
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
1370
|
1688528
|
2607146
|
918618
|
60,9
|
67,7
|
6,8
|
54,4
|
85,3
|
|
ИТОГО
собственный капитал
|
1300
|
1893807
|
2810741
|
916934
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО
баланс
|
1700
|
2772242
|
3848878
|
1076636
|
100
|
100
|
0
|
38,8
|
100
|
Таблица 2.3. Сравнительный аналитический баланс
2011 год
|
Наименование
статей
|
Код
строки
|
Абсолютные
величины, тыс. руб.
|
Относительные
величины, %
|
|
|
начало
года
|
конец
года
|
изменения,
+/-
|
начало
года
|
конец
года
|
изменения,
+/-
|
в
% к величине на начало года
|
в
% к изменению итога баланса
|
|
АКТИВ
|
|
I.
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
|
|
А1
|
А2
|
∆А=А2-А1
|
гр.7 - гр.6
|
|
|
|
|
|
Денежные
средства
|
1240, 1250
|
1359313
|
1196649
|
-162664
|
35,3
|
11,5
|
-23,8
|
-12,0
|
-2,5
|
|
Дебиторская
задолженность
|
1230
|
471643
|
330603
|
-141040
|
12,3
|
3,2
|
-9,1
|
-29,9
|
-2,2
|
|
Запасы
|
1210, 1220
|
253824
|
255161
|
1337
|
6,6
|
2,5
|
-4,1
|
0,5
|
0,02
|
|
Прочие
оборотные активы
|
1260
|
145
|
4963
|
4818
|
0,004
|
0,05
|
0,044
|
3322,8
|
0,1
|
|
ИТОГО
по разделу I
|
1200
|
2084925
|
1787376
|
-297549
|
|
|
|
|
|
|
II.
ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные
активы
|
1110
|
12
|
11
|
-1
|
0,0003
|
0,0001
|
-0,0002
|
-8,3
|
-0,00002
|
|
Основные
средства
|
1150
|
13194
|
6631465
|
6618271
|
0,3
|
63,9
|
63,5
|
50161,2
|
101,3
|
|
Прочие
внеоборотные активы
|
1120, 1130, 1140, 1160, 1170, 1180,
|
1750747
|
1963093
|
212346
|
45,5
|
18,9
|
-26,6
|
12,1
|
3,3
|
|
ИТОГО
по разделу II
|
1100
|
1763953
|
8594569
|
6830616
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость
имущества
|
1600
|
3848878
|
10381945
|
100
|
100
|
0
|
169,7
|
100
|
|
Чистый
оборотный капитал
|
1200-1500
|
1699578
|
-4756497
|
-6456075
|
44,2
|
-45,8
|
-90,0
|
-379,9
|
-98,8
|
|
ПАССИВ
|
|
III.
ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ
|
|
П1
|
П2
|
∆П=П2-П1
|
гр.7 - гр.6
|
|
|
|
|
|
Заемные
средства
|
1510
|
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
0
|
|
Кредиторская
задолженность
|
1520
|
322657
|
6469212
|
6146555
|
8,4
|
62,3
|
53,9
|
1905,0
|
94,1
|
|
Прочие
обязательства
|
1530,
1540,1550
|
62690
|
74661
|
11971
|
1,6
|
0,7
|
-0,9
|
19,1
|
0,2
|
|
ИТОГО
по разделу III
|
1500
|
385347
|
6543873
|
6158526
|
|
|
|
|
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
1400
|
652790
|
249222
|
-403568
|
17,0
|
2,4
|
-14,6
|
-61,8
|
-6,2
|
|
V.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставной
капитал
|
1310,
1320
|
64
|
64
|
0
|
0,002
|
0,001
|
-0,001
|
0
|
0
|
|
Добавочный
и резервный капитал
|
1340,
1350, 1360
|
203531
|
201140
|
-2391
|
5,3
|
1,9
|
-3,4
|
-1,2
|
-0,04
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
1370
|
2607146
|
3387646
|
780500
|
67,7
|
32,6
|
-35,1
|
29,9
|
11,9
|
|
ИТОГО
собственный капитал
|
1300
|
2810741
|
3588850
|
778109
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО
баланс
|
1700
|
3848878
|
10381945
|
6533067
|
100
|
100
|
0
|
169,7
|
100
|
2.2 Анализ оборачиваемости средств предприятия
Для принятия окончательного решения об
изменениях по статьям текущих активов и текущих пассивов необходим анализ
оборачиваемости, который имеет цель: охарактеризовать условия управления
оборотным капиталом и оценить его влияние на финансовое состояние организации.
При проведении анализа оборачиваемости
используют показатели:
. Коэффициент оборачиваемости. Он показывает
сколько раз за рассматриваемый период оборачивается данный актив:
Чем больше его величина, тем
эффективнее используется имущество предприятия с точки зрения увеличения
прибыли, а значит и роста рентабельности капитала. Анализу подлежит динамика
данного показателя.
В 2010 году предприятие эффективнее
использовало свое имущество, по сравнению с 2011 годом.
. Период оборота. Отражает
продолжительность периода, в течение которого деньги связаны в данном виде
актива. Расчёт периода оборота производится по выручке от продаж и по
себестоимости реализованной продукции:
дней;
дней.
Рычаги оптимизации показателей
оборачиваемости должны предполагать сокращение финансового цикла, а значит рост
цикла кредитного и уменьшение циклов затрат. На практике это означает снижение
сроков отсрочек по оплате счетов покупателем и минимизация складских запасов.
Данные для анализа оборачиваемости
средств предприятия и порядок их расчета представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Анализ показателей эффективности
деятельности предприятия
|
Показатели
|
Порядок
расчета
|
2010
год
|
2011
год
|
Изменения,
+/-
|
|
1.
Выручка от продаж, тыс. руб.
|
2110
ф. № 2
|
4531671
|
6800122
|
2268451
|
|
2.
Средняя величинапроизводственных запасов (ПЗср)
|
(нач.г.+кон.г.)/2
|
172858
|
208036
|
35178
|
|
1.
Средняя величина незавершенного производства (НПср)
|
(нач.г.+кон.г.)/2
|
5354
|
10106
|
4752
|
|
2.
Средняя величина готовой продукции (ГПср)
|
(нач.г.+кон.г.)/2
|
3521067
|
5637652
|
2116585
|
|
3.
Средняя величинадебиторской задолженности (ДЗср)
|
ф.
№ 1 (1230н.г.+1230к.г.)/2
|
544387
|
401123
|
-143264
|
|
4.
Средняя величинакредиторской задолженности (КЗср)
|
ф.
№ 1 (1520н.г. +1520к.г.)/2
|
246962
|
3395935
|
3148973
|
|
5.
Продолжительностьодного оборота по выручке, дней:
|
|
357
|
510
|
153
|
|
а)
запасов
|
ПЗср*360/
выручка от продаж
|
14
|
11
|
-3
|
|
б)
незавершенного производства
|
НПср*360/
выручка от продаж
|
0,43
|
0,54
|
0,11
|
|
в)
готовой продукции
|
ГПср*360/
выручка от продаж
|
280
|
298
|
18
|
|
г)
дебиторской задолженности
|
ДЗср*360/
выручка от продаж
|
43
|
21
|
-22
|
|
д)
кредиторской задолженности
|
КЗср*360/
выручка от продаж
|
20
|
180
|
160
|
|
6.
Длительность финансового цикла, дней
|
по
сроке 7: а + в + б + г - д
|
317
|
151
|
-166
|
Из таблицы видно, что продолжительность одного
оборота по выручке в 2011 году в сравнении с 2010 годом увеличилась на 153 дня.
Длительность финансового цикла сократилась на 166 дней, а доля финансового
цикла в составе затратного увеличилась на 59% (317/357*100%-151/510*100%). Что,
прежде всего, основано на уменьшении продолжительности оборота дебиторской
задолженности и производственных запасов. Уменьшение кредитного цикла в 2011
году в сравнении с 2010 годом на 29% (20/357*100%-180/510*100%) подтверждает,
что это предприятие не имеет возможности финансирования текущей деятельности за
счет непосредственных участников процесса.
.3 Анализ ликвидности
Платежеспособность предприятия означает
возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства.
Оценка платежеспособности предприятия по
бухгалтерскому балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности
оборотных активов, которая определяется временем необходимым для превращения их
в денежные средства.
Ликвидность бухгалтерского баланса показывает
возможность хозяйствующих субъектов обратить все активы в наличность и погасить
все существующие обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени
срочности их погашения.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤
П4.
Группировка актива и пассива представлена в
таблицах 2.5-2.7.
Таблица 2.5. Группировка актива и пассива на
начало 2010 года
|
Актив
|
Знак
|
Пассив
|
|
А1
|
≤
|
П1
|
|
Денежные
средства - 9267
|
|
Кредиторская
задолженность - 171266
|
|
Финансовые
вложения - 148000
|
|
|
|
ИТОГО
абсолютно ликвидных активов - 157267
|
|
ИТОГО
наиболее срочных обязательств - 171266
|
|
А2
|
|
П2
|
|
Готовая
продукция - 16771
|
≥
|
Заемные
средства - 605126
|
|
Товары
отгруженные - 0
|
|
Оценочные
обязательства - 0
|
|
Дебиторская
задолженность - 617131
|
|
Прочие
краткосрочные обязательства - 0
|
|
ИТОГО
быстрореализуемых активов - 633902
|
|
ИТОГО
среднесрочные обязательства - 605126
|
|
А3
|
|
П3
|
|
Сырье
и материалы Затраты в незавершенном производстве (стр.1210-ГП) -
219067-16771=202296
|
≥
|
Долгосрочные
обязательства - 102043
|
|
Прочие
запасы и затраты - 0
|
|
|
|
НДС
- 13
|
|
|
|
Прочие
оборотные активы - 264
|
|
|
|
ИТОГО
медленно реализуемых активов - 202573
|
|
ИТОГО
долгосрочных обязательств - 102043
|
|
А4
|
|
П4
|
|
Внеоборотные
активы - 1778500
|
≤
|
Собственный
капитал - 1893807
|
|
|
Доходы
будущих периодов - 0
|
|
ИТОГО
труднореализуемых активов - 1778500
|
|
ИТОГО
собственный капитал - 1893807
|
|
БАЛАНС
- 2772242
|
|
БАЛАНС
- 2772242
|
Таблица 2.6. Группировка актива и пассива на
конец 2010 года
|
Актив
|
Знак
|
Пассив
|
|
А1
|
≥
|
П1
|
|
Денежные
средства - 11313
|
|
Кредиторская
задолженность -322657
|
|
Финансовые
вложения - 1348000
|
|
|
|
ИТОГО
абсолютно ликвидных активов - 1359313
|
|
ИТОГО
наиболее срочных обязательств - 322657
|
|
А2
|
|
П2
|
|
Готовая
продукция - 25369
|
≥
|
Заемные
средства - 0
|
|
Товары
отгруженные - 0
|
|
Оценочные
обязательства - 62690
|
|
Дебиторская
задолженность - 471643
|
|
Прочие
краткосрочные обязательства - 0
|
|
ИТОГО
быстрореализуемых активов - 497012
|
|
ИТОГО
среднесрочные обязательства - 62690
|
|
А3
|
|
П3
|
|
Сырье
и материалы Затраты в незавершенном производстве (стр.1210-ГП) -
253774-25369=228405
|
≤
|
Долгосрочные
обязательства - 652790
|
|
Прочие
запасы и затраты - 0
|
|
|
|
НДС
- 50
|
|
|
|
Прочие
оборотные активы - 145
|
|
|
|
ИТОГО
медленно реализуемых активов - 228600
|
|
ИТОГО
долгосрочных обязательств - 652790
|
|
А4
|
|
П4
|
|
Внеоборотные
активы - 1763953
|
≤
|
Собственный
капитал - 2810741
|
|
|
Доходы
будущих периодов - 0
|
|
ИТОГО
труднореализуемых активов -1763953
|
|
ИТОГО
собственный капитал - 2810741
|
|
БАЛАНС
- 3848878
|
|
БАЛАНС
- 3848878
|
Таблица 2.7. Группировка актива и пассива на
конец 2011 года
|
Актив
|
Знак
|
Пассив
|
|
А1
|
≤
|
П1
|
|
Денежные
средства - 2649
|
|
Кредиторская
задолженность - 6469212
|
|
Финансовые
вложения - 1194000
|
|
|
|
ИТОГО
абсолютно ликвидных активов - 1196649
|
|
ИТОГО
наиболее срочных обязательств - 6469212
|
|
А2
|
|
П2
|
|
Готовая
продукция - 12970
|
≥
|
Заемные
средства - 0
|
|
Товары
отгруженные - 0
|
|
Оценочные
обязательства - 74661
|
|
Дебиторская
задолженность - 330603
|
|
Прочие
краткосрочные обязательства - 0
|
|
ИТОГО
быстрореализуемых активов -343573
|
|
ИТОГО
среднесрочные обязательства - 74661
|
|
А3
|
|
П3
|
|
Сырье
и материалы Затраты в незавершенном производстве (стр.1210-ГП) -
252695-12970=239725
|
≤
|
Долгосрочные
обязательства - 249222
|
|
Прочие
запасы и затраты - 0
|
|
|
|
НДС
- 2466
|
|
|
|
Прочие
оборотные активы - 4963
|
|
|
|
ИТОГО
медленно реализуемых активов - 247154
|
|
ИТОГО
долгосрочных обязательств - 249222
|
|
А4
|
|
П4
|
|
Внеоборотные
активы - 8594569
|
≥
|
Собственный
капитал - 3588850
|
|
|
Доходы
будущих периодов - 0
|
|
ИТОГО
труднореализуемых активов - 8594569
|
|
ИТОГО
собственный капитал - 3588850
|
|
БАЛАНС
- 10381945
|
|
БАЛАНС
- 10381945
|
Таблица 2.8. Группировка актива и пассива на
даты составления баланса
|
На
начало 2010 года
|
На
конец 2010 года
|
На
конец 2011 года
|
|
А1(157267)
≤ П1(171266) А2(633902) ≥ П2(605126) А3(202573) ≥
П3(102043) А4(1778500) ≤ П4(1893807)
|
А1(1359313)
≥ П1(322657) А2(497012) ≥ П2(62690) А3(228600) ≤ П3(652790)
А4(1763953) ≤ П4(2810741)
|
А1(1196649)
≤ П1(6469212) А2(343573) ≥ П2(74661) А3(247154) ≤
П3(249222) А4(8594569) ≥ П4(3588850)
|
Из таблицы видно, что ликвидность баланса за
рассматриваемый период постепенно возрастает, поэтому «Комбинат КМАруда» можно
охарактеризовать как предприятие динамично развивающееся. Хотя у комбината не
хватало в начале 2010 года и в конце 2011 года абсолютно ликвидных активов и
собственного капитала в конце 2011 года. На предприятии налажена работа с
покупателями, дебиторами, о чем свидетельствует соотношение быстрореализуемых
активов и среднесрочных обязательств. На протяжении этого периода «Комбинат
КМАруда» не стабилизировал соотношение медленно реализуемых активов и
долгосрочных обязательств.
Таким образом, «Комбинат КМАруда» имеет
неудовлетворительную структуру активов баланса, так как за счет медленно
реализуемых активов не сможет покрыть свои долгосрочные обязательства. Поэтому
ему потребуется воспользоваться труднореализуемыми активами либо реализовать
часть внеоборотных активов, либо принять меры по сокращению дебиторской
задолженности.
Наряду с абсолютными показателями для оценки
ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели:
. коэффициент общей ликвидности (текущей
ликвидности или общий коэффициент покрытия долгов). Согласно методическим
положениям коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение более 2:
. коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой
или срочной ликвидности). Нормальным считается значение от 0,7 до 1:
. коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальным
значением для этого коэффициента считается 0,2-0,3.
Расчеты показателей представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Оценочные показатели
платежеспособности
|
Начало
2010 года
|
Конец
2010 года
|
Конец
2011 года
|
|
Кабс.
ликв.
|
  
|
|
|
|
Кпром.ликв
|
  
|
|
|
|
Кобщ.ликв.
|
  
|
|
|
Снижение значений коэффициентов говорит об общем
ухудшении ситуации с обеспечением оборотными средствами и необходимостью
принятия серьезных мер для оптимизации управления ими.
Зная фактическую величину текущих активов и ту
их часть, которая должна быть профинансирована за счет собственных средств
(чистый оборотный капитал) можно определить допустимую величину краткосрочных
обязательств для данного предприятия.
Краткосрочные обязательства допустимые
определяются разницей между общей суммой оборотных активов (1200 ф.1) и
наименее ликвидными оборотными активами, в составе которых производственные
запасы , незавершенное производство и авансы выданные поставщикам.
Коэффициент общей ликвидности допустимый:
Расчет допустимого коэффициента общей
ликвидности:
На начало 2010 года
Краткосрочные обязательства допустимые =
993742-(7252+84827+147718)=753945.
Кобщ.ликв.допуст.= 993742/753945=1,32
На конец 2010 года
Краткосрочные обязательства допустимые =
2084925-(3456+116402+197997)=1767070.
Кобщ.ликв.допуст.= 2084925/1767070=1,18
Конец 2011 года
Краткосрочные обязательства допустимые =
1787376-(6650+236794+218075)=1325857.
Кобщ.ликв.допуст.= 1787376/1325857=1,35
Результаты расчетов показаны в таблице 2.10.
Таблица 2.10. Динамика коэффициентов ликвидности
|
Показатели
|
Начало
2010 года
|
Конец
2010 года
|
Конец
2011 года
|
|
1.Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,20
|
3,5
|
0,18
|
|
2.Коэффициент
промежуточной ликвидности
|
1,02
|
4,8
|
0,24
|
|
3.
Коэффициент общей ликвидности
|
1,28
|
5,4
|
0,27
|
|
4.
Допустимый коэффициент общей ликвидности
|
1,32
|
1,18
|
1,35
|
Из таблицы видно, что отрицательная динамика
коэффициентов ликвидности свидетельствует о снижении платежеспособности
предприятия.
Повышение коэффициента общей ликвидности в
период с начало 2010 года и до конца 2010 года до 5,4 гласит о превышении
оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами и обеспечивает
резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при
ликвидации и размещении всех оборотных активов.
Если сравнить коэффициент общей ликвидности с
допустимым значением, рассчитанным с учетом специфики «Комбинат КМАруда», то
можно заметить, что на начало 2010 года и на конец 2011 года, предприятие не
сможет своевременно рассчитаться по своим долгам, так как значения допустимого
коэффициента общей ликвидности больше на 0,04 и на 1,08 соответственно.
За рассматриваемый период коэффициент
промежуточной ликвидности имел положительную динамику в период с начала 2010
года и до конца 2010 года, которая за период превышала нормативное значение на
0,32 и 4,1 соответственно.
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало
2010 года равен 0,20 и именно эта часть краткосрочных обязательств может быть
погашена за счет наличных средств. На начало 2010 года этот коэффициент
увеличился на 3,3, а на конец 2011 года снизился на 3,32. Следовательно,
гарантия погашения долгов и платежеспособность комбината возрастают в период с
начала 2010 года и до конца 2010 года, но снижается на конец 2011 года.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости характеризует
возможность предприятия сохранить способность погашать обязательства в будущем.
Цель анализа - оценить такую способность
предприятия при условии сохранения права владения предприятием в долгосрочной
перспективе.
Оценочными показателями являются:
коэффициенты автономии;
самофинансирования;
чистого оборотного капитала.
Существует две основные модификации коэффициента
автономии:
Первый расчётный показатель показывает, что в
случае, если кредиторы потребуют свои средства одновременно, компания,
реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой
право владения фирмой.
Таким образом, возможности компании отвечать по
обязательствам на прямую зависит от структуры активов, а точнее от степени их
ликвидности. Для компании с различной структурой активов допустимые соотношения
между собственным капиталом и заемным капиталом различны.
Собственный капитал, необходимый для обеспечения
финансовой устойчивости должен соответствовать размеру наименее ликвидных
активов, которые должны быть профинансированы за счёт такого. В их составе:
внеоборотные активы; материальные затраты; незавершённое производство; авансы
поставщикам.
На основании величины необходимого собственного
капитала можно определить величину допустимого заемного капитала:
ЗК = Валюта баланса - СК необходимый.
Исходя из выше сказанного, допустимые значения коэффициента
автономии определяются:
На основании сравнения допустимых значений с
фактическими можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня
финансовой устойчивости. Расчёт достаточного уровня данного коэффициента
исключает и влияние переоценки основных средств на увеличение этого показателя.
Целесообразно при оценке финансовой устойчивости
организации производить сравнение значений коэффициентов с рентабельностью СК
организации и рентабельностью всего капитала организации.
Соотношение фактического и допустимого значения
коэффициента экономии для оценки финансовой устойчивости представлено в таблице
2.11.
Таблица 2.11. Соотношение фактического и
допустимого значения коэффициента автономии
|
Показатели
|
На
начало 2010 года
|
На
конец 2010 года
|
На
конец 2011 года
|
|
1.
Собственный капитал
|
1893807
|
2810741
|
3588850
|
|
2.
Долгосрочные обязательства
|
102043
|
652790
|
249222
|
|
3.
Краткосрочные обязательства
|
776392
|
385347
|
6543873
|
|
4.
Валюта баланса
|
2772242
|
3848878
|
10381945
|
|
5.
Фактический коэффициент автономии
|
|
|
|
|
а)
собственный капитал/заемный капитал
|
2,2
|
2,7
|
0,53
|
|
б)
собственный капитал/валюта баланса
|
0,68
|
0,73
|
0,35
|
|
6.
Необходимый собственный капитал, всего:
|
2018297
|
2081808
|
9056088
|
|
а)
внеоборотные активы
|
1778500
|
1763953
|
8594569
|
|
б)
материальные запасы
|
147718
|
197997
|
218075
|
|
в)
незавершенное производство
|
7252
|
3456
|
6650
|
|
г)
авансы поставщикам
|
84827
|
116402
|
236794
|
|
7.
Допустимый заемный капитал
|
753945
|
1767070
|
1325857
|
|
8.
Необходимый коэффициент автономии:
|
|
|
|
|
а)
собственный капитал необходимый/заемный допустимый
|
2,68
|
1,18
|
6,83
|
|
б)
собственный необходимый/валюта баланса фактическая
|
0,73
|
0,54
|
0,87
|
|
9.
Рентабельность всего капитала
|
˟
|
35%
|
43%
|
|
10.
Рентабельность собственного капитала
|
˟
|
39%
|
76%
|
Фактический коэффициент автономии в 2010 году
превышал нормативное значение на 1,7, но в конце 2011 года был ниже
нормативного значения на 0,47, при методике расчета способом деления
собственного капитала на заемный, а при методике расчета собственный капитал на
валюту баланса в 2010 году также превышал нормативное значение на 0,23, а в
2011 году был ниже нормативного значения на 0,15.
3. Оценка эффективности деятельности предприятия
на соответствие стратегическим целям бизнеса
.1 Анализ прибыльности
Цель анализа - оценка отдачи на средства,
вложенные в текущую производственную деятельность.
Источником анализа является «Отчет о прибылях и
убытках» форма № 2. Применение действующей формы отчетности для выше указанной
цели требует разделение затрат на переменные и постоянные.
Анализ прибыльности следует начинать с
определения основных причин изменения объема прибыли, к ним относятся выручка
от продаж, переменные и постоянные затраты, прочие доходы и расходы, и
продолжить рассмотрение результата основной деятельности. Для этого обращают внимание
на динамику следующих показателей:
. маржинальная прибыль - является резервом
покрытия накладных расходов и получения прибыли:
Маржинальная прибыль = Выручка от продаж -
Переменные затраты.
. ценовой коэффициент (норма маржинальной
прибыли). Характеризует ценовую политику предприятия и показывает на сколько
темп роста цен на реализуемую продукцию отличается (выше) от темпа роста цен
установленных поставщиками ресурсов. Для выявления потенциально прибыльной
продукции необходим расчет ценовых коэффициентов по основным видам производимой
продукции. С точки зрения максимизации прибыли по результатам анализа
целесообразно увеличивать реализацию продукции, имеющую максимальный ценовой
коэффициент:
Кцен = Прибыль маржинальная/Выручка от продаж
. прибыльность переменных затрат - позволяет
оценить изменения прибыли при изменении переменных затрат:
Ппер.зат.= (Прибыль от продаж/Переменные
затраты)*100%.
. прибыльность постоянных затрат - характеризует
степень отдаления предприятия от точки безубыточности:
Ппост.зат.= (Прибыль от продаж/Постоянные
затраты)*100%.
. рентабельность продукции:
Rпродукции =
(Прибыль от продаж/ С/с реализованной продукции)*100%.
. рентабельность продаж:
Rпродаж = (Прибыль
от продаж/ Выручка от продаж)*100%.
Анализ состава, структуры и динамики финансовых
результатов деятельности предприятия представлен в таблице 3.1.
Из таблицы видно, что чистая прибыль на ОАО
«Комбинат КМАруда» за 2011 год по сравнению с 2010 годом возросла на 1504122
тыс. руб. или ее прирост составил 164,04%. Удельный вес прибыли в составе
выручки от продаж за рассматриваемый период возрос на 15,37%.
Таблица 3.1. Анализ состава, структуры и
динамики финансовых результатов деятельности ОАО «Комбинат КМАруда»
|
Показатели
|
Порядок
расчета
|
Абсолютные
значения, тыс. руб.
|
Удельный
вес, %
|
Изменения,
+/
|
|
|
2010
год
|
2011
год
|
2010
год
|
2011
год
|
абсол.
знач.
|
уд.
вес
|
|
1.
Выручка от продаж
|
2110
ф. 2
|
4531671
|
680012
|
100%
|
100%
|
2268451
|
0%
|
|
2.
Переменные затраты
|
40%
от 2120 ф. 2
|
898872
|
991580
|
19,8
|
14,58
|
92708
|
-5,25
|
|
3.
Маржинальная прибыль
|
1-2
|
3632799
|
580854
|
80,1
|
85,42
|
2175743
|
5,25
|
|
4.
Постоянные затраты
|
(2210+2220+
60% от 2120) ф. 2
|
2289755
|
276364
|
50,5
|
40,64
|
473889
|
-9,89
|
|
5.
Прибыль от продаж
|
2200
ф. 2
|
1343044
|
304489
|
29,64
|
44,78
|
1701854
|
15,1
|
|
6.
Прочие доходы
|
(2320+2340)
ф.2
|
65975
|
123936
|
1,46
|
1,82
|
57961
|
0,37
|
|
2.
Прочие расходы
|
(2330+2350)ф.2
|
252605
|
126094
|
5,57
|
1,85
|
-126511
|
-3,72
|
|
8.
Прибыль налогооблагаемая
|
2300
ф.2
|
1156414
|
304274
|
25,52
|
44,75
|
1886326
|
19,2
|
|
9.
Чистая прибыль
|
2400
ф.2
|
916934
|
242105
|
20,23
|
35,60
|
1504122
|
15,3
|
|
10.
Ценовой коэффициент
|
стр.
3/1
|
0,80
|
0,85
|
Х
|
Х
|
0,05
|
Х
|
|
11.
Прибыльность переменных затрат, %
|
стр.
(5/2)*100
|
149,41
|
307,08
|
Х
|
Х
|
157,66
|
Х
|
|
12.
Прибыльность постоянных затрат, %
|
стр.
(5/4)*100
|
58,65
|
110,18
|
Х
|
Х
|
51,52
|
Х
|
|
13.
Рентабельность продукции, %
|
стр.
(5/(2+4)*100
|
42,12
|
81,08
|
Х
|
Х
|
38,96
|
Х
|
|
14.
Рентабельность продаж, %
|
стр.
(5/1)*100
|
29,64
|
44,78
|
Х
|
Х
|
15,14
|
Х
|
Темп прироста постоянных и переменных затрат
составил 20,70% и 10,31% соответственно. Хотя удельный вес постоянных и
переменных затрат в составе выручки за рассматриваемый период снизился на 9,89%
и 5,25% соответственно.
3.2 Анализ безубыточности
Точка безубыточности - это минимально допустимый
объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не
принося при этом ни прибыли ни убытков.
При проведении анализа безубыточности решаются
следующие задачи:
1. определение точки безубыточности:
руб.;
руб.
Уменьшение точки безубыточности
является критерием успешной работы предприятия, ее рост свидетельствует об
ухудшении финансового состояния организации.
Причины изменения точки
безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в
действиях самой компании.
Внешняя среда: рост цен на
используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы).
Факторы субъективного характера,
зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных
средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.
2. определение запаса прочности организации
с точки зрения прибыльности.
Запас прочности показывает на сколько процентов
может быть уменьшен объем продаж при сохранении безубыточного уровня работ:
Чем выше запас прочности, тем
устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности, тем меньше стоит
опасаться негативных изменений рынка - падение объема продаж.
3. выявление и оценка причин повлиявших на
изменение запаса прочности. На величину запаса прочности оказывают влияние
следующие факторы:
выручка от продаж;
величина постоянных затрат;
значение ценового коэффициента.
Анализ безубыточности в совокупности
с прочими параметрами деятельности представлен в таблице 3.2.
Таблица 3.2. Анализ безубыточности
|
Показатели
|
2010
год
|
2011
год
|
Изменения,
+/-
|
|
1.
Выручка от продаж
|
4531671
|
6800122
|
2268451
|
|
2.
Переменные затраты
|
898872
|
991580
|
92708
|
|
3.
Маржинальная прибыль
|
3632799
|
5808542
|
2175743
|
|
4.
Постоянные затраты
|
2289755
|
2763644
|
473889
|
|
5.
Всего затрат на реализацию продукции
|
3188627
|
3755224
|
566597
|
|
6.
Средняя сумма валюты баланса
|
3310560
|
7115412
|
3804852
|
|
7.
Точка безубыточности, тыс. руб.
|
2856314
|
3235427,3
|
379113,3
|
|
8.
Запас прочности, %
|
37%
|
52%
|
15
|
|
|
|
|
а)
фактический
|
5,4
|
0,27
|
-5,13
|
|
б)
необходимый
|
|
|
|
|
10.
Чистый оборотный капитал
|
1699578
|
-4756497
|
-6456075
|
|
11.
Коэффициент автономии
|
|
|
|
|
а)
фактический
|
2,7
|
0,53
|
-2,17
|
|
б)
необходимый
|
1,18
|
6,83
|
5,65
|
На ОАО «Комбинат КМАруда» минимально допустимый
объем продаж, покрывающий все затраты на изготовление продукции увеличился на
379113,3 тыс.руб. Удельный вес безубыточного объема продаж в составе выручки от
продаж в 2010 году составил 63% (2856314/4531671*100%), а в 2011 году - 48%
(3235427,3/6800122*100%). Следовательно, все затраты на изготовление продукции
в 2011 году в сравнении с 2010 годом окупятся медленнее.
Степень влияния различных факторов на запас
прочности определяется методом цепных подстановок при факторном анализе.
Факторы, определяющие величину запаса прочности,
являются рычагами ее оптимизации, следовательно, чтобы увеличить запас
прочности с точки зрения получения прибыли следует: увеличить объем продаж;
уменьшить постоянные затраты; увеличить долю более прибыльной продукции, т.е. с
наибольшим ценовым коэффициентом.
Факторный анализ запаса прочности представлен в
таблице 3.3.
Таблица 3.3. Факторный анализ запаса прочности
|
Показатель
|
Влияющие
факторы
|
Запас
прочности, %
|
Отклонения
+/-
|
|
выручка
от продаж
|
размер
постоянных затрат
|
ценовой
коэффициент
|
|
|
|
1.
Запас прочности предыдущего года
|
4531671
|
2289755
|
0,80165
|
37
|
|
|
2.
Первая подстановка
|
6800122
|
2289755
|
0,80165
|
58
|
21
|
|
3.
Вторая подстановка
|
6800122
|
2763644
|
0,80165
|
49
|
-9
|
|
4.
Третья подстановка
|
6800122
|
2736644
|
0,85418
|
52
|
3
|
Баланс отклонения: ∆Зпр. = ∆Зпр.выручка
+ ∆Зпрп. затр. + ∆Зпр. цен. коэф.
∆Зпр= 21-9+3=15%
Запас прочности в 2011 году в сравнении с 2010
годом возрос на 15%, что можно объяснить следующими факторами:
1) выручка от продаж увеличилась за
рассматриваемый период на 2268451 тыс. руб. и тем самым она увеличила запас
прочности на 15%.
2) размер постоянных затрат увеличился на
473889 тыс. руб., что отразилось на снижении запаса прочности на 9%.
.3 Оценка эффективности финансового рычага
Свойство финансового рычага заключается в том,
что возникает возможность использовать капитал, взятый под процент для
вложений, приносящих прибыль более высокую, чем уплачиваемый процент.
ЭФР = (1 - ставка н/обл.) * (Rвсего
капитала - СРСП) * ЗК / СК,
где Rск -
рентабельность собственного капитала;
ставка н/ обл. - действующая ставка
налога на прибыль;
Rвсего
капитала - рентабельность всего капитала;
СРСП (средняя расчётная ставка
процента) - это отношение суммы уплаченных процентов к размеру заемного
капитала;
ЗК - величина заемного капитала;
СК - величина собственного капитала.
Знак эффекта финансового рычага
(который определяет дифференциал) отражает целесообразность увеличения заемного
капитала:
«+» знак - увеличение заемного
капитала повышает рентабельность собственного капитала;
«-» знак - свидетельствует о
снижении рентабельности собственного капитала.
Финансовый рычаг является обратным показателем
коэффициента автономии. Принятие решения по целесообразности наращения или
сокращения доли заёмных средств должно осуществляться с учётом обоих факторов -
финансовой устойчивости и рентабельности (правило управления финансами гласит:
обеспечив финансовую устойчивость целесообразно наращивать заемный капитал).
Расчет и анализ показателей рентабельности и
финансовой устойчивости представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Расчет и анализ показателей
рентабельности и финансовой устойчивости
|
Показатель
|
2010год
|
2011
год
|
Отклонения,
+/-
|
|
1.
Рентабельность всего капитала, %
|
35
|
43
|
8
|
|
2.
Рентабельность собственного капитала, %
|
39
|
76
|
37
|
|
3.
Стоимость заемного капитала, %
|
11
|
3
|
-8
|
|
4.
Дифференциал рычага, %
|
24
|
40
|
16
|
|
5.
Финансовый рычаг
|
0,41
|
1,22
|
0,81
|
|
6.
Эффект финансового рычага, %
|
7,9
|
39,0
|
31,1
|
|
7.
Коэффициент автономии факт. на конец периода
|
2,7
|
0,53
|
-2,17
|
|
8.
Коэффициент автономии необх. на конец периода
|
0,54
|
0,87
|
0,33
|
Значение эффекта финансового рычага указывает на
то, что комбинат постепенно повышает величину заемного капитала, а тем самым и
увеличивает рентабельность собственного капитала.
Коэффициент автономии в 2011 году в сравнении с
предыдущим годом показывает спад финансовой устойчивости на 2,17, тогда как:
рентабельности всего капитала возросла на 8%,
рентабельности собственного капитала возросла на
37%
Для проведения факторного анализа рентабельности
собственного капитала (табл. 3.6) используем следующее выражение:
Rск = Rпродаж
· Кобор · (Фин. рычаг.+1)
Таблица 3.5. Исходные данные для факторного
анализа рентабельности собственного капитала
|
Показатели
|
Порядок
расчета
|
2010
год
|
2011
год
|
|
1.Чистая
прибыль
|
2400
ф.2
|
916934
|
2421056
|
|
2.Выручка
от продаж
|
2110
ф.2
|
4531671
|
6800122
|
|
3.Рентабельность
продаж
|
(стр.1/стр.2)*100%
|
20,2
|
35,6
|
|
4.Средняя
сумма актива
|
средняя
1600 ф.1
|
3310560
|
7115412
|
|
5.Коэффициент
оборачиваемости
|
стр.2/стр.4
|
1,37
|
0,96
|
|
6.Средняя
сумма ЗК
|
средняя
1400 + средняя 1500
|
958286
|
3915616
|
|
7.Средняя
сумма СК
|
1300
средняя ф.1
|
2352274
|
3199796
|
|
8.Финансовый
рычаг (плечо)
|
стр.6/стр.7
|
0,407387
|
1,223708
|
Таблица 3.6. Факторный анализ рентабельности
собственного капитала
|
Показатель
|
Влияющие
факторы
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
|
коэффициент
оборачиваемости
|
рентабельность
продаж
|
финансовый
рычаг
|
|
|
1.
По данным предыдущего года
|
1,37
|
20,2
|
0,407387
|
39
|
|
2.
Первая подстановка
|
0,96
|
20,2
|
0,407387
|
27
|
|
3.
Вторая подстановка
|
0,96
|
35,6
|
0,407387
|
48
|
|
4.
Третья подстановка
|
0,96
|
35,6
|
1,223708
|
76
|
Рентабельность собственного капитала в 2011 году
в сравнении с 2010 годом возросла на 37%, что можно объяснить следующими
факторами:
1) Коэффициент оборачиваемости снизился за
рассматриваемый период на 0,41 и тем самым он снизил рентабельность
собственного капитала на 12%.
2) Рентабельность продаж увеличилась на
15,4%, что отразилось на росте рентабельности собственного капитала на 21%.
) рост финансового рычага на 0,82
увеличил рентабельность собственного капитала на 28%.
4. Прогнозирование спроса
Черная металлургия относится к отраслям
стратегического назначения и является экспортно-ориентированной отраслью
промышленности. ОАО "Комбинат КМАруда" является отраслевым
предприятием черной металлургии.
Оценивая развитие мировой экономики в течение
2010 года, можно сказать, что происходил переход от фазы послекризисного
оживления к фазе медленного, но достаточно стабильного роста, причем почти
половина мирового экономического роста приходилась на развивающиеся страны.
На мировом рынке стали после оживления в 1 полугодии
2010 года в конце 3-го квартала наблюдался спад. В сентябре-ноябре поставщиками
стальной продукции во всех основных регионах отмечалось понижение спроса на
металл. Одной из причин снижения спроса и цен на сталь во второй половине 2010
года стали избыточные поставки во втором квартале, позволившие потребителям
накопить значительные запасы металлопродукции. К середине ноября на рынке
появились признаки оживления.
Для российской металлургической отрасли 2010 год
оказался более удачным, чем предыдущий. По оценкам аналитиков по итогам года
отечественной металлургии удастся улучшить свои операционные показатели и
приблизиться к докризисным уровням рентабельности производства.
По данным Федеральной службы государственной
статистики (Росстат) в 2010 году российскими металлургическими предприятиями
произведено:
проката черных металлов: около 57 млн.тонн, что
на 10% больше чем в 2009 году;
стали: около 67 млн.тонн (+12 % к уровню 2009
года);
чугуна: около 48 млн.тонн (+9 % к уровню 2009
года);
металлургического кокса: около 27 млн.тонн (+10
% к уровню 2009 года).
Основные рынки, на которых эмитент осуществляет
свою деятельность:
Реализация железорудного концентрата
производится на внутреннем российском рынке.
Поставка всего производимого железорудного концентрата
ОАО "Комбинат КМАруда" производится на ОАО "Тулачермет" -
Тульская область расположена в центральной части Восточно-Европейской равнины.
Граничит: на юге и юго-востоке - с Липецкой областью, на юго-западе - с
Орловской областью, на западе и северо-западе с Калужской областью, на севере и
северо-востоке - с Московской областью, на востоке - с Рязанской областью.
Имеет высокоразвитую и разнообразную промышленность и высокопродуктивное
сельское хозяйство. Здесь имеется и собственная топливно-энергетическая база -
бурые угли Подмосковного бассейна, Черепетская, Щекинская, Новомосковская ГРЭС.
Близость к Москве и развитая инфраструктура
усиливают экономические преимущества региона.
Тульская область является монополистом в России
по производству целого ряда видов оборонной продукции.
Политическая и экономическая ситуация в регионе
умеренные.
Факторы, которые могут негативно повлиять на
сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по
уменьшению такого влияния:
Основной негативный фактор - снижение деловой
активности покупателя железорудного сырья, снижение спроса на внутреннем рынке.
Действия эмитента по уменьшению указанного фактора: освоение новых рынков
сбыта.
Основным видом продукции ОАО «Комбинат КМАруда»
является железорудный концентрат. Объем производства концентрата в основном
определяется заключенными договорами с основным потреблением ОАО «Тулачермет».
Показатели, характеризующие качество продукции ОАО «Комбинат КМАруда»,
представлены в таблице 4.1.
Таблица 4.1. Анализ качества продукции
|
Показатели
|
Факт
за 2009 год
|
Факт
за 2010 год
|
Отклонение
к 2009 году
|
|
Кварциты:
FeОБЩ FeМАГН.
|
34,27
28,96
|
33,51
28,28
|
-0,76
-0,68
|
|
Концентрат:
FeОБЩ
|
66,06
|
66,05
|
-0,01
|
|
Потери
FeОБЩ в
хвостах, в т.ч. FeМАГН
|
8,87
0,74
|
9,05
0,86
|
0,18
0,12
|
|
Влага:
Кварциты Концентрат
|
3
9,61
|
3
9,65
|
0,00
0,04
|
Содержание FeОБЩ.
в кварцитах снижено на 0,76%, магнетитового - на 0,68% в сравнении с 2009
годом. За счет снижения FeОБЩ
в кварцитах увечились потери FeОБЩ
в хвостах на 0,18% в сравнении с 2009 годом. Магнетитовые потери увеличены на
0,12% в сравнении с 2009 годом.
Содержание влаги в концентрате увеличилось на
0,04% по сравнению с 2009 годом. Содержание влаги в кварцитах осталось
неизменным и составило 3%.
Фактор конкуренции носит принудительный
характер, заставляя производителей под угрозой вытеснения с рынка непрестанно
заниматься системой качества и в целом конкурентоспособностью своей продукции,
а рынок объективно и строго оценивает результаты их деятельности. В условиях
развитого конкурентного рынка маркетинг становится эффективным средством
решения проблемы качества и конкурентоспособности товаров, испытывая их
обратное воздействие, которое расширяет либо снижает его возможности.
Конкурентоспособность товара - решающий фактор
его коммерческого успеха на развитом конкурентном рынке. Любая продукция,
находящаяся на рынке проходит там проверку на степень удовлетворения
общественным потребностям: каждый покупатель приобретает тот товар, который
максимально удовлетворяет его личные потребности.
Были определены следующие основные
предприятия-конкуренты:
· Стойленский Горно-обогатительный
комбинат;
· Лебединский Горно-обогатительный
комбинат;
· Михайловский Горно-обогатительный
комбинат.
На конкурентоспособность предприятия влияют
такие факторы как: цена, качество, упаковка, ассортимент. Важным показателем
деятельности промышленных организаций является качество продукции. Его
повышение обеспечивает экономию не только трудовых и материальных ресурсов, но
и позволяет более полно удовлетворять потребности общества. Высокий уровень
качества продукции способствует повышению спроса на нее и увеличению суммы
прибыли не только за счет объема продаж, но и за счет более высоких цен.
5. Политика ценообразования
В условиях рыночной экономики цена является
одним из наиболее важных синтетических показателей, существенно влияющих на
финансовое положение предприятия. Поэтому, рассчитывая цену изделия,
предприниматели стремятся к тому, чтобы она была оптимальной с точки зрения
соответствия интересам собственника и рынка.
Уровень устанавливаемой предприятием цены на
продукцию во многом определяется тем, какие цели ставит предприятие на
ближайшее время и перспективу. Как показывает практика, в условиях рыночной
экономики наиболее распространенными являются следующие ценовые стратегии
предприятия:
- сохранение стабильного положения на
рынке при умеренной рентабельности;
- получение сверхприбыли путем «снятия
сливок» с рынка;
- вытеснение конкурентов;
- обеспечение выживаемости в условиях
рынка и предотвращение банкротства;
- внедрение на рынке новой продукции;
- завоевание лидерства по показателям
качества.
Выбор политики цен основан на оценке приоритетов
деятельности предприятия.
Каждая фирма должна иметь четкую, упорядоченную
методику установления исходной цены на свою продукцию. Отсутствие четко
определенной ценовой политики вызывает неопределенность в принятии решений в
этой области различными службами предприятия, может привести к
несогласованности этих решений. В результате позиции предприятия на рынке
становятся более слабыми, предприятие несет потери в выручке и прибыли.
Товарная стратегия предусматривает:
- понижение цены;
- учет требований потребителя к
характеристикам предлагаемой продукции;
- постоянное улучшение качественных
характеристик.
Ценовая политика по продукции увязана с общими
целями предприятия и включает формирование кратко- и долгосрочных целей на базе
издержек производства и спроса на продукцию, а также цен конкурентов и
инфляции. Цена на продукцию рассчитывается, учитывая себестоимость производства
и норму прибыли.
Ценовая стратегия ОАО «Комбинат КМАруда» -
сохранение положения на рынке при умеренной рентабельности. Ценовая стратегия
должна базироваться на товарной политике и предполагает:
- использование механизма гибких цен;
- хорошее качество при ценах ниже
аналогов конкурентов.
В основе стратегии ценообразования лежит метод
«полных издержек»: в калькуляцию издержек производства включаются переменные и
постоянные затраты. Размер прибыли может быть как фиксированным, так и
переменным.
6. Оценка эффективности капитальных вложений
На предприятиях горнодобывающей промышленности
издержки производства калькулируются не только по статьям затрат, но и по
технологическим процессам, объемы которых определяются производственной
программой.
Такое калькулирование позволяет количественно
определить влияние основных факторов, по каждому процессу в отдельности, на
изменение себестоимости добываемой руды. При этом следует иметь в виду, что
большое влияние на результаты деятельности предприятия оказывает использование
оборудования, которое выражается, прежде всего, в увеличении коэффициентов
экстенсивного и интенсивного его использования. Улучшение использования
оборудования приводит к уменьшению доли условно-постоянных затрат и, как
следствие к снижению себестоимости железорудной продукции.
Наиболее прогрессивным способом отбойки на ОАО
«Комбинат КМАруда», шахта им. Губкина - которая ведет добычу железистых
кварцитов, является отбойка горной массы глубокими скважинами.
Основным буровым оборудование на шахте являются
станки НКР - 100МА. Они предназначены для бурения в подземных условиях глубоких
скважин в породах с коэффициентом крепости f=6/14 по шкале проф.
М.М.Протодъяконова.
В табл. 6.1 представлен возрастной состав
оборудования с использованием метода группировки.
Таблица 6.1. Возрастной состав оборудования
|
Наименование
оборудования
|
Продолжительность
эксплуатации, лет:
|
Всего
|
|
До
5
|
5-10
|
10-15
|
|
|
Буровой
станок НКР-100МА
|
3
|
0
|
4
|
7
|
|
Буровой
станок НКР-100МА
|
0
|
3
|
6
|
9
|
|
Буровой
станок НКР-100МА
|
0
|
4
|
1
|
5
|
|
Всего
|
3
|
7
|
11
|
21
|
Анализируя данную таблицу, можно сказать, что
количество оборудования с возрастом использования более 10 лет составляет 59%.
Это оборудование физически и морально устарело.
В современных условиях значение морального
износа гораздо больше, чем физического. Появление новых, совершенных видов
оборудования с повышенной производительностью, лучшими условиями обслуживания и
эксплуатации часто делает экономически целесообразным замену старых фондов еще
до их физического износа.
По приведенному анализу технического уровня
производства было установлено, что из общего количества основного
технологического оборудования 60% полностью изношено и 87% морально устарело.
Т.е. существует необходимость обновления, в т.ч. и станка НКР - 100МА,
очевидна.
Предлагается оснастить шахту новым буровым
станком «Simba - 264»,
стоимостью 2,5 млн. руб. с целью увеличения производительности и точности
бурения. В распоряжении предприятия находится достаточно денежных средств для
проведения мероприятия.
Буровой станок «Simba
- 264» - предназначен для улучшения качества и скорости бурения скважин, для
уменьшения выхода негабарита на выпуск руды. В таблице 6.2. представлены
технические характеристики базового и предлагаемого оборудования.
Таблица 6.2. Технические характеристики базового
и предлагаемого оборудования
|
№
пп
|
Наименование
показателя
|
Единизм.
|
Базовый
вариант
|
Предлагаемый
вариант
|
|
1.1
|
Вид
оборудования
|
|
Буровой
станок НКР-100
|
Буровая
установка "Simba-264"
|
|
1.2
|
Количество
буровых станков
|
шт.
|
6
|
1
|
|
1.3
|
Цена
бурового станока НКР-100 без НДС
|
тыс.
руб.
|
334
|
|
|
1.4
|
Цена
буровой установки "Simba" без НДС
|
тыс.
руб.
|
|
25
000
|
|
1.5
|
Капитальные
затраты
|
тыс.
руб.
|
2002
|
25000
|
|
1.6
|
Количество
станков, обслуживаемых одним бурильщиком
|
шт.
|
2
|
1
|
|
1.7
|
Штат
обслуживания в смену
|
чел.
|
3
|
1
|
|
1.8
|
Численность
бурильщиков с учетом отпусков и др.
|
чел.
|
4
|
1
|
|
1.10
|
Количество
рабочих смен в году (2-х сменный режим)
|
см.
|
500
|
500
|
|
1.11
|
Годовой
объем бурения
|
п.м
|
30968
|
30968
|
|
1.12
|
Месячная
заработная плата машиниста бурового станка
|
руб.
|
40000
|
44000
|
|
1.13
|
квт
|
3,5
|
62,0
|
|
1.14
|
Стоимость
1квт
|
руб.
|
1,789
|
1,789
|
|
1.15
|
Скорость
бурения скважин
|
м/час.
|
3,35
|
20,0
|
|
1.16
|
Расход
сжатого воздуха
|
м3/мин.
|
7,0
|
12,0
|
|
1.17
|
Стоимость1м3
сжатого воздуха
|
руб.
|
0,32
|
0,32
|
|
1.18
|
Срок
амортизации
|
мес.
|
37
|
37
|
Таким образом, техническая характеристика
буровой установки "Simba-264", подтвердила правильность принимаемых
конструктивных решений, обеспечивающих сокращение затрат вспомогательного
времени и повышение производительности труда бурильщика.
Предлагаемый станок надежен, высокомеханизирован,
полностью соответствует требованиям потребителя, позволяет перейти на новые
высокоэффективные системы разработок и получить существенный экономический
эффект.
С учетом срока полезного использования
оборудования - 3 года, и 1 года инвестируемого. Принимаем срок реализации
проекта - 4 года. В распоряжении предприятия находится достаточно денежных
средств для проведения мероприятия за счет собственных средств. Начало
реализации проекта, плановый год- 2010 год.
Срок реализации внедряемого мероприятия
представлен в виде календарного плана в табл. 6.2.
Таблица 6.3 Календарный план инвестиций проекта
|
Этапы
работ
|
2010
год
|
2011
год
|
2012
год
|
2013
год
|
2014
год
|
|
1.
Покупка оборудования
|
+
|
|
|
|
|
|
2.
Строительно-монтажные работы
|
+
|
|
|
|
|
|
3.
Пуско-наладочные работы
|
+
|
|
|
|
|
|
4.
Производство продукции
|
|
+
|
+
|
+
|
+
|
Из таблицы видно, что покупка оборудования,
строительно-монтажные и пуско-наладочные работы будут проводиться в 2010 году.
Начиная с 2011 года начнется производство продукции.
Бюджет продаж прогнозируется на основе анализа
товарного рынка и после установки нового станка должен быть:
Таблица 6.4 Бюджет продаж по годам реализации
проекта
|
Показатели
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
2013г.
|
|
1.
Объем выпуска продукции, тыс.тонн
|
2104
|
2152
|
2152
|
2152
|
|
2.
Цена единицы продукции, руб.
|
1630
|
1630
|
1630
|
1630
|
|
3.
Объем продаж, тыс.руб.
|
3429520
|
3507760
|
3507760
|
3507760
|
Цена единицы продукции остается без изменения в
течение всех лет реализации проекта. Объем производства и продаж в 2011, 2012,
2013гг. по сравнению с 2010 г. увеличивается на 2,3%.
Рассмотрим в табл. 6.5., эксплуатационные
затраты, при использовании базового и предлагаемого оборудования (данные
предприятия).
Таблица 6.5 Эксплуатационные затраты, при
использовании базового и предлагаемого оборудования.
|
№
|
Элементы
затрат
|
Единизм.
|
Базовый
вариант Буровой станок НКР-100МА
|
Предлагаемый
вариант Буровая установка "Simba-264"
|
Изменение
+/-
|
|
1.
|
Заработная
плата
|
тыс.руб.
|
1800
|
528
|
-1272
|
|
2.
|
Отчисления
|
тыс.руб.
|
567
|
166
|
-401
|
|
3.
|
Энергия
|
тыс.руб.
|
512,51
|
589,24
|
-76,73
|
|
в
том числе: электроэнергия
|
тыс.руб.
|
115,07
|
475
|
359,93
|
|
сжатый
воздух
|
тыс.руб.
|
397,44
|
114,24
|
-283,2
|
|
4.
|
Амортизация
|
тыс.руб.
|
649
|
8
108
|
+7459
|
|
5.
|
Затраты
на ремонт
|
тыс.руб.
|
1
762
|
-
|
-1762
|
|
ВСЕГО
|
|
5803
|
9980
|
4025
|
Из таблицы можно сделать вывод, что предлагаемый
вариант буровой установки "Simba-264" - уменьшает эксплуатационные
затраты по сравнению с базовым буровым станком НКР-100МА:
ü заработная плата уменьшается на 1272
тыс.руб.;
ü отчисления в соц. фонды на 401
тыс.руб.;
ü энергия (сжатый воздух) на 283
тыс.руб., из расчета, что 1м3 сжатого воздуха равен 32 копейки;
ü затраты на ремонт на 1762 тыс.руб..
Увеличивается амортизация на 7459 тыс.руб. и
электроэнергия на 359,93 тыс.руб., из расчета, что базовый вариант 1,789руб. за
кВт*час/т, а предлагаемый 2,50 руб. за кВт*час/т.
Себестоимость товарной продукции приведена в
таблице 6.6.
Таблица 6.6. Калькуляция себестоимости товарного
концентрата
|
Калькуляционные
статьи
|
2010
г. (базовый)
|
2011
г.
|
2012-2013
г.
|
|
норма
на ед., руб.
|
норма
на весь объем, тыс. руб.
|
норма
на ед., руб.
|
норма
на весь объем, тыс. руб.
|
норма
на ед., руб.
|
норма
на весь объем, тыс. руб.
|
|
Производство
концентрата, тыс. тонн
|
|
2104
|
|
2152
|
|
2152
|
|
Добыча
кварцитов, тыс. тонн
|
|
4406
|
|
4507
|
|
4507
|
|
ЗАТРАТЫ,
тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные
затраты Основные материалы (шары помольные)
|
54,83
|
115376
|
54,83
|
117994
|
54,83
|
117994
|
|
Постоянные
затраты Вспомогательные материалы
|
72,28
|
152080
|
70,66
|
152080
|
70,66
|
152080
|
|
Топливо
|
9,46
|
19921
|
9,25
|
19921
|
9,25
|
19921
|
|
Энергия
(сжатый воздух)
|
171,14
|
360071
|
67,63
|
360431
|
167,63
|
360431
|
|
электроэнергия
|
160,10
|
336857
|
156,84
|
337217
|
156,84
|
337217
|
|
теплоэнергия
|
11,04
|
23214
|
10,79
|
23214
|
10,79
|
23214
|
|
Услуги
производственного характера
|
94,63
|
199106
|
92,52
|
199106
|
92,52
|
199106
|
|
транспортировка
хвостов
|
39,54
|
83194
|
38,66
|
83194
|
38,66
|
83194
|
|
складирование
хвостов
|
8,35
|
17573
|
8,16
|
17573
|
8,16
|
17573
|
|
подача
воды
|
46,73
|
98339
|
45,69
|
98339
|
45,69
|
98339
|
|
Итого
материальные затраты
|
402,35
|
846554
|
394,76
|
849532
|
394,76
|
849532
|
|
Зарплата
|
260,41
|
547922
|
254,61
|
546650
|
254,61
|
546650
|
|
Отчисления
в социальные фонды
|
71,41
|
150261
|
69,82
|
149860
|
69,82
|
149860
|
|
Амортизация
|
71,19
|
149787
|
69,60
|
157246
|
69,60
|
157246
|
|
Прочие
затраты(на ремонт)
|
109,06
|
229457
|
106,63
|
227695
|
106,63
|
227695
|
|
Всего
затрат на производство
|
914,44
|
1923981
|
897,29
|
1930983
|
897,29
|
1930983
|
|
Производственная
себестоимость
|
914,44
|
1923981
|
897,29
|
1930983
|
897,29
|
1930983
|
|
Расходы
на продажу
|
27,65
|
58192
|
27,04
|
58192
|
27,04
|
58192
|
|
Управленческие
расходы
|
131,10
|
275841
|
128,18
|
275841
|
128,18
|
275841
|
|
Итого
себестоимость товар. продукции
|
1073,19
|
2258014
|
1052,51
|
2265016
|
1052,51
|
2265016
|
Из таблицы можно сделать вывод, что:
· Переменные затраты на единицу
продукции равны; на весь объем меняются в зависимости от изменения объема.
Постоянные затраты не изменяются на весь объем выпуска продукции, меняются
только в расчете на единицу продукции, но в нашем случае снижение статьи з/п,
отчисления в соц. фонды, а также снижение энергии (сжатый воздух). А снижение
статьи прочие затраты (на ремонт), объясняется снижением количества ремонтов в
связи с тем, что оборудование новое.
· Произошло увеличение в статье
амортизация, также увеличились расходы на материалы.
· Также можно сделать вывод, что с
заменой оборудования сокращается себестоимость единицы продукции.
По выше приведенным данным производится
прогнозирование финансовых результатов проекта по годам его реализации (таблица
6.7).
Таблица 6.7 Прогноз финансовых результатов
|
Показатели
|
Отчетный
год
|
Плановый
год
|
Изменение+/-
|
|
1.
Выручка от продаж
|
3478780
|
3557020
|
+78240
|
|
2.
Себестоимость товарной продукции
|
1960158
|
2010678,5
|
+50520,5
|
|
3.
Амортизация
|
144017
|
151476
|
+7459
|
|
4.
Прибыль от продаж
|
1182202
|
1209922
|
+27720
|
|
5.Налогооблагаемая
прибыль
|
1999239
|
2026959
|
+27720
|
|
6.
Налог на прибыль
|
236440,4
|
241984.4
|
+5544
|
|
7.
Чистая прибыль
|
891837
|
914013
|
+22176
|
Таблица 6.8 План денежных потоков по годам
реализации проекта, тыс. руб.
|
Показатели
|
Года
|
|
I. Операционная деятельность
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
|
1.
Выручка от продаж
|
|
|
|
|
|
а)
объем продаж в натуральных единицах
|
|
78240
|
78240
|
78240
|
|
изменения,
тыс.тонн
|
|
48
|
48
|
48
|
|
б)
цена за единицу
|
|
1630
|
1630
|
|
2.
Текущие затраты:
|
|
50520
|
50520
|
50520
|
|
в
том числе амортизация
|
|
7459
|
7459
|
7459
|
|
3.
Процент за кредит
|
|
-
|
-
|
-
|
|
4.
Прибыль от продаж
|
|
27720
|
27720
|
27720
|
|
5.
Налог на прибыль
|
|
5544
|
5544
|
5544
|
|
6.
Чистая прибыль
|
|
22176
|
22176
|
22176
|
|
7.
ЧЧД от операционной деятельности
|
|
29635
|
29635
|
29635
|
|
II. Инвестиционная
деятельность
|
|
|
|
|
|
8.
Затраты на приобретение основных средств
|
-25000
|
|
|
|
|
9.
Прирост оборотного капитала
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
10.
Итого от инвестиционной деятельности
|
-25000
|
|
|
|
|
III. Финансовая деятельность
|
|
|
|
|
|
11.
Банковский кредит
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
12.
Собственные средства
|
25000
|
|
|
|
|
13.
Возврат банковского кредита
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
14.
Итого по финансовой деятельности
|
25000
|
|
|
|
|
IV. Сальдо реальных денег
|
0
|
29635
|
29635
|
29635
|
|
V. Поток реальных денег
|
-25000
|
29635
|
29635
|
29635
|
|
VI. Коэффициент
дисконтирования при ставке(30%)
|
0,769
|
0,592
|
0,455
|
0,350
|
|
VII.ЧДД1
|
-19225
|
17543,9
|
13483,9
|
10372,2
|
|
VIII. ЧДД1 нарастающим итогом
|
-19225
|
-1681,1
|
11802,8
|
22179
|
Инвестиционный проект можно считать финансово
состоятельным, так как сальдо реальных денег имеет положительное значение.
Чистый приведенный эффект по проекту (NPV) за
рассматриваемые года составил 22179 тыс. руб.
Для прогнозирования запаса финансовой прочности
произведем расчет точки безубыточности.
Точка безубыточности - объем продаж, при котором
проект безубыточен.
Расчет точки безубыточности производится в
натуральных единицах измерения (тонны) по формуле:
где, Зпост - затраты постоянные за период;
- затраты переменные на единицу
продукции;
Цед - цена единицы продукции.
Расчет точки безубыточности после
внедрения проекта:
тыс. тонн.
Индекс рентабельности и период
окупаемости
Определим индекс рентабельности (IP) по
формуле:
Подстановку в формулу IP производим на основании
плана денежных потоков (VII.ЧДД1): числитель 2011 года по 2013 год включительно
(прогнозируемые поступления); знаменатель -2010 (полный размер инвестируемого
капитала).= (17543,9+13483,9+10372,2) / (19225) = 41400/ 19225= 2,15(руб./руб.)
То есть на каждый рубль инвестируемых средств
ожидаются поступления в размере 2,15 руб., из которых 1 рубль покрывает
затраты, а остальные 1,15 руб. являются финансовым результатом (ЧДД1 с
нарастающим итогом).
Определение срока окупаемости ведется по плану
денежных потоков: чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
(таблица 6.7).
nок =
1год+1681,1/13483,9 = 1,12 года.
Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности - это ставка
дисконтирования, использование которой обеспечивает равенство текущей стоимости
ожидаемых денежных оттоков и текущей стоимости ожидаемых денежных притоков, то
есть NPV = 0.
Для определения внутренней нормы доходности
(IRR) составим следующую таблицу:
Таблица 6.9
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
IRR
|
|
ЧДД
|
-19225
|
-1681,1
|
11802,8
|
22179
|
|
|
Чистый
денежный поток r
|
-25000
|
29635
|
29635
|
29635
|
|
|
20
|
-20825,0
|
20566,7
|
17158,7
|
14284,1
|
31184,4
|
|
22
|
-20500,0
|
19914,7
|
16328,9
|
13365,4
|
29109,0
|
|
24
|
-20150,0
|
19262,8
|
15528,7
|
12535,6
|
27177,1
|
|
25
|
-20000,0
|
18966,4
|
15173,1
|
12150,4
|
26289,9
|
|
30
|
-19225,0
|
17543,9
|
13483,9
|
10372,3
|
22175,1
|
|
40
|
-17850,0
|
15113,9
|
10787,1
|
7705,1
|
15756,1
|
|
50
|
-16675
|
13157,94
|
8771,96
|
5867,73
|
11122,63
|
|
60
|
-15625
|
11557,65
|
7230,94
|
4504,52
|
7668,11
|
|
70
|
-14699,8
|
10253,71
|
6015,905
|
3526,56
|
5096,30
|
|
80
|
-13875
|
9127,58
|
5067,575
|
2815,32
|
3135,49
|
|
90
|
-13150
|
8208,89
|
4297,075
|
2273
|
1628,96
|
|
95
|
-12800
|
7794
|
3971,09
|
2047,77
|
1012,86
|
|
97
|
-12675
|
7616,19
|
3882,185
|
1964,80
|
788,17
|
|
99
|
-12562,5
|
7468,02
|
3763,64
|
1867,00
|
536,16
|
|
100
|
-12500
|
7408,75
|
3704,37
|
1837,37
|
450,49
|
|
110
|
-11750
|
6816,05
|
3259,85
|
1481,75
|
-192,35
|
|
|
|
|
|
|
|
Из расчетов, приведенных в таблице 6.8 видно,
что при ставке дисконтирования 110%, NPV принимает отрицательное значение.
Прогноз баланса - это прогноз
состояния активов и пассивов коммерческой организации, бизнеса, инвестиционного
проекта или структурного подразделения в соответствии со сложившейся структурой
активов и обязательств и ее изменением в процессе реализации бюджета доходов и
расходов, бюджета движения денежных средств и инвестиционного бюджета. Его
назначение - показать, как изменится балансовая стоимость коммерческой
организации в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности
организации в целом или ее структурных подразделений в течение бюджетного
периода.
Прогноз баланса, как и
бухгалтерский баланс, состоит из двух основных разделов - актива и пассива,
которые должны быть равны между собой. Прогноз баланса строится на основе
баланса на начало периода с учетом предполагаемых изменений каждой статьи
баланса.
Как правило, когда в
коммерческой организации планируется рост продаж, то ее активы увеличиваются,
поскольку для наращивания производства и сбыта, нужны дополнительные денежные
средства на запасы, оборудование и проч. Активная сбытовая политика обычно
приводит к увеличению дебиторской задолженности, так как большее количество
товаров продается в рассрочку, покупателям предоставляются более длительные
отсрочки платежей. С ростом активов организации происходит увеличение ее
обязательств по оплате поставок материалов, энергии, комплектующих, т.е. растет
кредиторская задолженность. Рост доходов приводит к увеличению прибыли и,
соответственно, налогов.
Для увязки бюджета доходов и
расходов с соответствующим прогнозом баланса анализируется изменение суммы
оборотных активов в зависимости от увеличения (уменьшения) объемов продаж. Для
этого оцениваются следующие статьи баланса: запасы сырья и материалов,
незавершенного производства и готовой продукции, дебиторская задолженность
(счета к получению), авансы поставщикам, денежные средства, расходы будущих
периодов.
Сальдо конечное по счетам
«касса», «расчетные счета» в соответствие с БДДС включает остаток денежных
средств на конец периода.
Будущую балансовую стоимость
внеоборотных активов можно подсчитать путем прибавления к уже имеющейся
балансовой стоимости запланированных расходов на основные средства и
нематериальные активы и вычитания из этой суммы износа за период и балансовой
стоимости реализованных основных средств. Данные по приобретению основных средств
в планируемом периоде приведены в инвестиционном бюджете.
Планирование пассива баланса
начинают с расчета кредиторской задолженности, которая складывается вследствие
возникновения текущей задолженности организации перед поставщиками, персоналом
и бюджетом.
Начисленные налоги (расчеты с
бюджетом) можно подсчитать, прибавляя к текущему остатку налоги за период и
вычитая выплаты по налогам.
Собственный капитал на конец
планового периода равен собственному капиталу на начало периода плюс прибыль
после уплаты налогов за период и минус сумма выплаченных дивидендов.
Нераспределенная прибыль показана в бюджете доходов и расходов.
Долгосрочные пассивы получают
как разницу между активом баланса и собственным капиталом.
Наиболее важные виды активов и
обязательств сводятся в прогноз баланса.
Для прогноза используется агрегированная форма
баланса (таблица 6.10).
Таблица 6.10 Прогнозный бухгалтерский баланс,
тыс. руб.
|
АКТИВ
|
ПАССИВ
|
|
Внеоборотные
активы
|
1953553
|
Капитал
и резервы
|
3145856
|
|
Оборотные
активы
|
1443117
|
Кредиты
и займы
|
-
|
|
|
Кредиторская
задолжность
|
250814
|
|
БАЛАНС
|
3396670
|
БАЛАНС
|
3396670
|
Сравнительный анализ технико-экономических
показателей до и после установки бурового станка «Simba
- 264», приведен в табл. 6.11.
Таблица 6.11 Сравнительный анализ технико-экономических
показателей до и после установки бурового станка «Simba
- 264»
|
Показатели
|
Ед.
изм.
|
До
внедрения
|
После
внедрения
|
Абсолютное
отклонение
|
|
1.
Выручка от продаж
|
тыс.
руб.
|
3478780
|
3557020
|
+78240
|
|
2.
Себестоимость товарной продукции
|
тыс.
руб.
|
1960158
|
2010678,5
|
+50520,5
|
|
4.
Прибыль от продаж
|
тыс.
руб
|
1182202
|
1209922
|
+27720
|
|
7.
Чистая прибыль
|
тыс.
руб.
|
891837
|
914013
|
|
|
|
|
|
+22176
|
|
8.Среднегодовая
стоимость основных производственных фондов
|
тыс.
руб.
|
723800
|
748800
|
+25000
|
|
7.Рентабельность
капитала
|
%
|
38,36
|
39,47
|
+1,11
|
|
8.Рентабельность
производственных активов
|
%
|
1,372
|
1,404
|
+0,324
|
Из таблицы 6.10. видно, что в результате
внедрения мероприятия произошло улучшение по всем параметрам оценки. Выручка от
продаж увеличилась на 78240 тыс. руб. Увеличение чистой прибыли составило 22176
тыс. руб. Себестоимость товарной продукции увеличилась на 50520,5тыс.руб. в
связи с увеличением объема выпуска продукции. Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов увеличилась на 25000 тыс. руб.
Также улучшили свои значения такие показатели,
как рентабельность капитала на 1,11%,и производственных активов на 0,324%.
Заключение
В заключении следует представить таблицу ТЭП и
оценочных показателей финансового состояния до и после мероприятия:
выручка от продаж;
себестоимость реализованной
продукции;
прибыль от продаж;
чистая прибыль;
рентабельность продаж;
рентабельность собственного
капитала;
коэффициент общей ликвидности.
Список используемой литературы
1. Алексеева М.М.
Планирование деятельности фирмы. Москва, «Финансы и статистика», 2002 г.
. Вакуленко Т.Г.,
Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений. Москва - Санкт-Петербург «Издательский дом Герда»,
2003.
. Идрисов А.Б. и
др. «Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций», Москва,
2004.
. Ковалев В.В.
Финансовый анализ. Москва, «Финансы и статистика», 2003.
. Лихачев О.Н.
Финансовое планирование на предприятии. Москва, «Проспект, ТК Велби», 2005
. Стоянова Е.С.,
Быкова Е.В. и др. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые
ситуации, задачи и решения /Под ред. Е.С. Стояновой - 3е изд., перераб. и доп.
- М.: Перспектива, 2003.
. Финансовое
планирование и контроль. Под ред. Поукока М.А., Тейлора А.Х. Москва. Инфра-М.:
2002.
. Шеремет А.Д.,
Сайрулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: 2004.
. Тренев Н.Н.
Управление финансами: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.
. Теплова Т.В.
Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. - М.: ИЧП
«Издательство Магистр», 2002.
. Уткин Э.А.
Финансовое управление. - М.: «Тандем», 2001.
. Уотшем Т.Дж.,
Паррамоу К. Количественные методы в финансах М.: «Финансы» издательское
объединение «ЮНИТИ», 2001.
13. Финансовый бизнес-план: Учебное
пособие /Под ред. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2004.