Государственное регулирование инвестиционной деятельности организации
Введение
Для обеспечения эффективного функционирования предприятия, его устойчивого развития, повышения конкурентоспособности, освоения новых видов деятельности и т.д., предприятию необходимо осуществлять вложение ресурсов, в том числе и капитала в виде материальных и денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность - вложение (обычно долгосрочное) ограниченных по объему ресурсов в настоящее время с целью получения доходов или иного положительного эффекта в будущем.
От успеха инвестиционной деятельности зависят не только возможности предприятия по созданию необходимых материально-технических условий для осуществления основной его деятельности, но и возможности достижения, стоящих перед ним стратегических целей и перспективы его дальнейшего развития в целом. Поскольку в случае неэффективности или ошибочности инвестиций предприятие может понести существенные убытки, которые могут стать причиной его банкротства.
Важным рычагом воздействия на инвестиционную деятельность предприятия является государственное регулирование - одна из составных частей экономической политики государства.
Под государственным регулированием инвестиционной деятельности организации понимается целенаправленная деятельность государства по обеспечению благоприятных условий для осуществления инвестирования, для эффективного использования инвестиционного потенциала организации в целях подъема экономики и решения задач социально-экономического развития.
Рыночная экономика, несмотря на ее многие преимущества, неспособна автоматически регулировать инвестиционную деятельность организаций, а также социально-экономические процессы в целом. В связи с этим изучение государственного регулирования инвестиционной деятельности организации, теоретических и законодательных основ и реальной практики его функционирования обрело в настоящее время особую актуальность.
Итак, целью данной курсовой работы является рассмотрение государственного регулирования инвестиционной деятельности организации.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
·рассмотреть сущность инвестиций, классификацию их видов;
·раскрыть понятие инвестиционной деятельности предприятий, а также ее субъекты и объекты;
·выделить основные направления инвестиционной деятельности предприятий;
·охарактеризовать влияние государства на инвестиционную деятельность;
·рассмотреть формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
·выявить роль государственного регулирования в развитии инвестиционной деятельности предприятия.
При выполнении данной курсовой работы использовалось законодательство Российской Федерации, а также научная и учебная литература по изучаемому вопросу.
1. Инвестиционная деятельность предприятия
1.1Сущность и классификация видов инвестиций
Слово «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что означает вкладывать. В настоящее время значение инвестиций в экономике предприятия достаточно высоко. Для того чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки производства и повышать конкурентоспособность своей продукции, оно должно направлять финансовые ресурсы на текущие расходы и на инвестиции.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект.
Как экономическая категория инвестиции характеризуют: вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости; денежные отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных проектов (застройщиками, подрядчиками, банками государством и т. п.) [4, с. 6].
Российское законодательство определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1].
Инвестиции в активы предприятия отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования на правой (в пассиве баланса). Они направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляют в форме капитальных вложений; они включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции и другие расходы капитального характера [4, c. 7].
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, являются важнейшей составляющей реальных инвестиций и называются в экономической литературе также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам:
I.По объектам вложения средств выделяют:
·Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.).
·Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п..По цели инвестирования выделяют:
·Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
·Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов..По срокам вложений выделяют:
·Краткосрочные инвестиции - это вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер
·Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет
·Долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет..По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют:
·Частными (негосударственные) инвестиции - это вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
·Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
·Иностранные инвестиции - это вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
·Совместные (смешанные) инвестиции - это вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами..По региональному признаку различают:
·Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
·Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны..По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр..По рискам различают:
·Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
·Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
·Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью [6, c. 31-35].
1.2Понятие, объекты и субъекты инвестиционной деятельности предприятия
Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность предприятия - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1].
Инвестиционная деятельность обеспечивает практическое осуществление инвестиций и является одним из самостоятельных видов хозяйственной деятельности предприятия.
Инвестиционная деятельность осуществляется в два этапа:
.Аккумуляция средств для инвестирования, то есть формирование инвестиционных ресурсов;
.Вложение накопленных средств (инвестиционных ресурсов) в конкретные объекты (направления) инвестирования, обеспечивающие получение дохода по этим инвестициям.
С одной стороны, инвестиционная деятельность связана с вложением средств, с другой - целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, так как вложение инвестиционных ресурсов осуществляется в целях возрастания стоимости капитала. Поэтому инвестиционную деятельность предприятия можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем [21].
Объекты инвестиционной деятельности различаются в зависимости от масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, доли участия государства, эффекта использования.
Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:
·вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ;
·ценные бумаги;
·целевые денежные вклады;
·научно-техническая продукция и другие объекты собственности
·имущественные права;
·права на интеллектуальную собственность.
Закон запрещает осуществлять инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических норм, установленных законодательством РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства. Кроме того, в законодательстве предусмотрены и другие ограничения в зависимости от правового статуса инвестора и вида деятельности, в которую он предполагает вкладывать средства. Так, например, должностные лица не могут инвестировать свои средства в объекты предпринимательской деятельности. Законодатель оговаривает, что объектами инвестиционной деятельности могут являться материальные и нематериальные ценности, использование которых отвечает требованиям закона, приносит доход и дает положительный социальный эффект.
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются:
)Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории России с использованием собственных и привлеченных средств. Инвесторами могут быть юридические и физические лица, образуемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные юридические лица и граждане.
Инвесторы обладают равными правами на:
oосуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;
oсамостоятельное определение объемов и направлений капиталовложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности;
oвладение, пользование и распоряжение объектами, возведенными или приобретенными за счет капиталовложений передачу по договору или государственному контракту своих прав на проведение капитальных вложений и на их результаты юридическим и физическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления;
oобъединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для совместного осуществления капитальных вложений на основе заключенных между ними договоров;
oпроведение контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;
oосуществление иных прав, предусмотренных договором или государственным контрактом в соответствии с Гражданским кодексом РФ.
)Заказчики, уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними. В роли заказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являющихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договорами или государственными контрактами.
)Подрядчики юридические и физические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому с заказчиком. Подрядчики обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ. Лицензирование строительной деятельности осуществляют с целью защиты прав и интересов потребителей строительной продукции.
Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование [6, c. 28].
Субъекты инвестиционной деятельности обязаны осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления; соблюдать требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению [1].
.3Основные особенности инвестиционной деятельности предприятия
К основным особенностям инвестиционной деятельности организации можно отнести:
)Инвестиционная деятельность организации является главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам. Инвестиционная деятельность способствует росту его операционной прибыли по двум направлениям:
·Рост операционных доходов за счет увеличения объемов производственно-сбытовой деятельности (строительство новых филиалов, организация новых производств и т.п.);
·Снижение удельных операционных затрат (современная замена физически изношенного оборудования, обновление морально устаревших основных средств и др.).
)Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует, в то время как производственная деятельность осуществляется в рамках отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко выраженные отраслевые особенности.
)Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются неравномерностью по отдельным периодам. Это определяется рядом условий, в частности: необходимостью предварительного накопления финансовых ресурсов для начала реализации проектов, использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности и др.
)Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности.
)Инвестиционной деятельности предприятии присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».
Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.
При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:
§Риск нестабильности экономического законодательства и текущей экономической ситуации;
§Внешнеэкономический риск (введение ограничений на поставки товаров, закрытие границ;
§Неопределенность политической ситуации и неблагоприятных социально-политических изменений в стране, регионе;
§Колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов цен;
§Неопределенность природно-климатических условий;
§Производственно-технологический риск (отказы оборудования, аварии и т.д.);
§Неопределенность целей, интересов и поведения участников;
§Неполнота или неточность информации о финансовом положении, целях участников [22].
Эффективность инвестиционной деятельности во многом зависит от применяемых форм её организации. Для иностранных инвесторов здесь имеются большие и разнообразные возможности. В соответствии с действующим законодательством России можно создать предприятия со 100%-ной собственностью; учреждать филиалы иностранных фирм; образовывать представительства и другие обособленные подразделения, получающие статус филиала коммерческой организации с иностранными инвестициями со всеми вытекающими из этого статуса правами и обязанностями; создать совместные предприятия. В России сегодня среди указанных и других фирм наибольшее распространение получили совместные предприятия.
В соответствии с данными регистрационной отчётности усилия иностранных инвесторов ориентированы в основном на следующие направления: посредничество и консалтинг - 80%; товары народного потребления - 58%; строительство - 48%; реклама, печатная продукция - 46%; торговля - 44%; туризм, гостиничные услуги - 36%; технологическое оборудование - 20%; медицина - 18%; химия и нефтехимия - 10%; чёрная и цветная металлургия - 6%. Наиболее активно на российском рынке действуют фирмы из развитых стран с рыночной экономикой, на которые приходится около 80% всех зарегистрированных совместных предприятий [8, c. 40].
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
ØИнвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
ØИнвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам;
ØДля обеспечения эффективного функционирования предприятия, его устойчивого развития, повышения конкурентоспособности, освоения новых видов деятельности и т.д., предприятию необходимо осуществлять вложение ресурсов, в том числе и капитала в виде материальных и денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность - вложение (обычно долгосрочное) ограниченных по объему ресурсов в настоящее время с целью получения доходов или иного положительного эффекта в будущем;
ØИнвестиционная деятельность обеспечивает практическое осуществление инвестиций и является одним из самостоятельных видов хозяйственной деятельности предприятия.
ØОбъектами инвестиционной деятельности в РФ являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права, права на интеллектуальную собственность. Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и др.;
ØИнвестиционная деятельность предприятия имеет ряд особенностей таких, как:
·Инвестиционная деятельность организации является главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности;
·Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность;
·Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности и другие.
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности организации
.1 Определение, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности организации
Важным рычагом воздействия на инвестиционную деятельность предприятия является государственное регулирование - одна из составных частей экономической политики государства. При помощи регулирования инвестиционной деятельности государство может непосредственно влиять на темпы и объем производства, ускорение научно-технического прогресса и т.д.
Под государственным регулированием инвестиционной деятельности организации понимается целенаправленная деятельность государства по обеспечению благоприятных условий для осуществления инвестирования, для эффективного использования инвестиционного потенциала организации в целях подъема экономики и решения задач социально-экономического развития.
В условиях проведения реформ, а также кризиса регулирующая роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления экономики - ослабевает [11, c. 27].
Участие государства в регулировании инвестиционной деятельности предприятия выражается в следующем:
. Государство выступает в качестве системообразующего фактора так как создает нормативно-правовую базу, единую для всех участников инвестиционного процесса, включая и реализацию реальных проектов.
. Государство само является субъектом инвестиционной деятельности, выделяя бюджетные средства на конкурсной основе непосредственным инвесторам. Следует иметь в виду, что государство не преследует в качестве основной цели инвестиционной деятельности получение максимальной прибыли от реальных проектов, на финансирование которых направляются бюджетные средства. Государство при принятии инвестиционных решений руководствуется иными принципами, чем коммерческие организации при оценке эффективности реальных проектов (например, достижение максимальной социальной и экологической эффективности инвестиций и др.) [4, c.36-37].
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.
В соответствии со ст. 11 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» государственное регулирование включает:
·регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);
·прямое участие государства в инвестиционной деятельности. .Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
·совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
·установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
·защиты интересов инвесторов;
·предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;
·расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
·создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
·принятия антимонопольных мер;
·расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
·развития финансового лизинга в Российской Федерации;
·проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
·создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;.Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ. Конкретными формами такого участия являются:
·разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
·ежегодного формирования федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год и плановый период, утверждаемой федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности, и ее реализации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;
·размещения средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд.