Анализ вероятности банкротства ЗАО 'Вертикаль групп'

Анализ вероятности банкротства ЗАО 'Вертикаль групп'

Введение

Актуальность исследования факторов, влияющих на финансовую состоятельность предприятий, причины и процедуры банкротства обусловлена тем, что в настоящее время российская экономика находится под воздействием ряда негативных моментов: кризис неплатежей, неэффективность управления, изношенное оборудование. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долгов предприятия.

Банкротство - один из основных механизмов развитой и нормально функционирующей рыночной экономики. При этом, если юридическая сторона банкротства постоянно совершенствуется, набирая силу, то организации бухгалтерского учета и формированию отчетности несостоятельных предприятий до настоящего времени не уделялось должного внимания. Неразработанность вопросов учета и формирования отчетности при ликвидации предприятий остается острой проблемой, тормозящей работу специалистов.

Востребованность результатов исследований в области бухгалтерского учета продажи предприятия как имущественного комплекса в условиях банкротства определяется недостаточной степенью раскрытия ряда теоретических и практических положений. В частности, не определен порядок обособленного учета расходов, связанных с банкротством предприятий. В настоящее время остается много «белых мест» в теоретических и методических вопросах содержания и формирования ликвидационных балансов, среди которых можно выделить: отсутствие исчерпывающего определения и алгоритма формирования, неопределенность содержания и построения формы. Содержание и форма ликвидационных отчетов о прибылях и убытках и о движении денежных средств детально не раскрыта ни в нормативной, ни в научной литературе.

В рыночных условиях, сложившихся в последние годы, предприятия должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров, в противном случае они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители предприятий должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния собственного предприятия с целью избежания возможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности финансового оздоровления предприятия.

Объектом курсового проекта является предприятие ЗАО «Вертикаль групп».

Предметом курсового проекта является процесс управления вероятностью банкротства на предприятии ЗАО «Вертикаль групп».

Цель курсового проекта: оценить вероятность банкротства на предприятии ЗАО «Вертикаль групп» и предложить мероприятия по ее снижению.

1. Теоретические аспекты банкротства предприятия

1.1 Сущность, виды, причины банкротства

банкротство организационный экономический

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия - банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:

. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем «чистая отрицательная стоимость» (или «чистая стоимость дефицита»).

. Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода времени объемов его денежных потоков. Реализация этого катастрофического риска характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

. Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

Характер рассмотренных причин показывает, что финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления финансовой деятельности институт банкротства получает все большее распространение. Оно является предметом обширного государственного регулирования в силу отрицательных последствий деятельности финансово несостоятельных предприятий для развития экономики страны в целом. Эти отрицательные последствия характеризуются следующими отрицательными моментами:

• финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих предприятий - его партнеров, нанося им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;

• финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического и социального развития;

• неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;

• вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в связи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране.

С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует рассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала с целью более эффективного его использования.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

Условия и порядок признания предприятия банкротом основываются на определенных законодательных процедурах. Рассмотрение дел о финансовой несостоятельности (банкротстве) предприятия производится арбитражным судом. В наиболее общем виде законодательно предусмотренные процедуры банкротства включают:

. Подачу заявления о возбуждении судебного производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Такое заявление в соответствии с действующим законодательством может быть подано: предприятием-должником; кредитором; прокурором.

Заявление предприятия-должника подается на основании решения его собственника; органа, уполномоченного управлять его имуществом, или его руководящего органа (если такое право ему предоставлено в соответствии с учредительными документами). В заявлении должны указываться: сумма требований, которые не могут быть удовлетворены; причины, по которым предприятие-должник считает невозможным выполнить свои обязательства, и другие необходимые сведения. К заявлению предприятия-должника прилагается список его кредиторов и дебиторов (с указанием сумм соответственно кредиторской и дебиторской задолженности), а также отчетный бухгалтерский баланс за последний период.

Заявление кредитора содержит иск к предприятию-должнику с приложением документов, подтверждающих финансовые требования к нему, которые не были удовлетворены в предусмотренный законом срок. В заявлении может содержаться ходатайство о проведении внешнего управления имуществом предприятия-должника или его санации.

Заявление прокурора направляется в арбитражный суд в случае обнаружения им признаков умышленного или фиктивного банкротства предприятия и в других случаях, предусмотренных законодательством.

На основании заявления предприятия-должника, кредитора или прокурора судья арбитражного суда возбуждает производство по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия, о чем выносит соответствующее определение.

. Судебное разбирательство по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Целью судебного разбирательства является установление реальных причин неплатежеспособности предприятия, возможностей и форм их устранения, а также наличие или отсутствие реальных предпосылок успешного преодоления возникшего финансового кризиса в предстоящем периоде.

. Принятие арбитражным судом решения по делу о

несостоятельности (банкротстве) предприятия. Принципиально это решение может иметь следующие формы:

а) об отклонении заявления при выявлении финансовой

состоятельности предприятия-должника. Так, заявление отклоняется, если неплатежеспособность предприятия носит технический характер («техническое банкротство») и имеющиеся активы позволяют ему в полной мере удовлетворить все финансовые обязательства и осуществлять дальнейшую хозяйственную деятельность;

б) о приостановлении производства по делу в связи с

осуществлением реорганизационных процедур. Такие процедуры направлены на предотвращение ликвидации предприятия и его выход из финансового кризиса. Реорганизационные процедуры включают внешнее управление имуществом предприятия-должника и его санацию. Основанием для вынесения решения об осуществлении реорганизационных процедур является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия-должника путем реализации части его имущества, прекращения дальнейшего привлечения кредитов во всех их формах и других финансовых мероприятий. Состав таких мероприятий является содержанием антикризисного финансового управления предприятием и подробно рассматривается в последующих разделах;

в) о признании предприятия-должника банкротом и его ликвидации. В этом случае осуществляются специальные ликвидационные процедуры (открывается конкурсное производство). Ряд ликвидационных процедур при банкротстве предприятия непосредственно связаны с функциями финансового менеджмента. Этот менеджмент возлагается на ликвидационную комиссию, которая в соответствии с законодательством осуществляет общее управление имуществом предприятия-банкрота и удовлетворение требований кредиторов.

Функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве включают:

. Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости. Такая оценка осуществляется на основе полной инвентаризации имущества предприятия, принадлежащего ему на правах собственности или полного хозяйственного ведения. Инвентаризационные описи арендованных активов составляются отдельно по каждому арендодателю с указанием, кроме установленных сведений, сроков и форм (видов) аренды. В инвентаризационную опись нематериальных активов должны быть внесены данные об их наименовании и характеристике, первоначальной стоимости и сумме амортизации, дате приобретения и сроке полезного использования.

. Определение объема и состава ликвидационной (конкурсной) массы. Основу формирования ликвидационной (конкурсной) массы составляет все имущество предприятия-банкрота, оцененное по балансовой стоимости, за отдельным изъятием, предусмотренным действующим законодательством.

Так, не подлежит включению в ликвидационную (конкурсную) массу имущество предприятия-банкрота, являющееся предметом залога; имущество, арендованное таким предприятием или находящееся у него на ответственном хранении; личное имущество его работников (кроме случаев, когда в соответствии с учредительными документами на него может быть обращено взыскание по обязательствам должника). В ликвидационную (конкурсную) массу не входят также объекты жилищного фонда, детских дошкольных учреждений, производственной и коммунальной инфраструктуры, которые в соответствии с законодательством должны быть приняты на баланс соответствующих органов местного самоуправления или государственной власти.

. Оценку имущества, входящего в состав ликвидационной (конкурсной) массы, по рыночной стоимости. Так как имущество предприятия-банкрота подлежит реализации с целью удовлетворения претензий кредиторов, оно должно быть предварительно оценено по минимально возможной рыночной стоимости (по цене спроса).

. Определение объема реальных финансовых обязательств предприятия-банкрота. Ликвидационная комиссия после истечения законодательно установленного срока предъявления претензий кредиторами к предприятию-должнику анализирует все его финансовые обязательства независимо от поступления претензий кредиторов, составляет список признанных и отклоненных претензий и очередности их удовлетворения и в течение предусмотренного срока направляет этот список кредиторам.

. Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества. Этот выбор основывается на возможностях получения максимальной суммы средств от реализации имущества предприятия-банкрота. О порядке продажи имущества потенциальные покупатели должны быть заранее оповещены через средства массовой информации.

При поступлении двух или более предложений от покупателей, назначается проведение конкурса или аукциона.

. Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов за счет реализации имущества предприятия-банкрота. Это наиболее сложная и ответственная функция финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве. Источником обеспечения такого удовлетворения претензий являются средства, вырученные от продажи имущества предприятия-банкрота. Сумма этих средств распределяется в определенной очередности.

В процессе распределения средств требования каждой последующей очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. В случае недостаточности средств от продажи имущества для полного удовлетворения всех требований одной очереди, претензии удовлетворяются пропорционально причитающейся каждому кредитору сумме.  

. Разработка ликвидационного баланса предприятия-банкрота. Он представляет собой баланс предприятия-банкрота, составленный ликвидационной комиссией после реализации необходимой части его активов и полного удовлетворения всех требований кредиторов, передаваемый в арбитражный суд. Если по результатам ликвидационного баланса не осталось имущества после удовлетворения требований кредиторов, арбитражный суд выносит постановление о ликвидации юридического лица-банкрота. Если же имущества предприятия-банкрота хватило для удовлетворения всех требований кредиторов, то предприятие считается свободным от долгов и может продолжить свою предпринимательскую деятельность (если средств по ликвидационному балансу достаточно с позиций законодательства для его функционирования в данной организационно-правовой форме).

1.2 Процедуры банкротства

Закон выделяет следующие основные процедуры банкротства:

.наблюдение;

.финансовое оздоровление;

. внешнее управление;

. конкурсное производство;

. мировое соглашение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Процедура наблюдения вводится определением арбитражного суда по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя. Тем же определением суда назначается временный управляющий. При этом руководитель предприятия-должника и иные органы управления продолжают свою работу, но ряд сделок они могут совершать только с письменного согласия временного управляющего. Кроме того, в период наблюдения они не могут принимать ряд решений (о реорганизации, ликвидации юридического лица, создании филиалов и представительств и др.). С даты введения финансового оздоровления, внешнего управления, признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности перед всеми кредиторами в соответствии с утвержденным арбитражным судом графиком погашения задолженности.

Процедура финансового оздоровления может быть введена собранием кредиторов либо арбитражным судом по ходатайству учредителей (участников). Максимальный срок финансового оздоровления составляет 2 года. Арбитражным судом назначается административный управляющий, который осуществляет свои полномочия до окончания процедуры финансового оздоровления либо до его отстранения арбитражным судом.

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности. Эта процедура вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов в случае установления реальной возможности восстановления платежеспособности должника. Максимальный срок внешнего управления также составляет 2 года. С даты введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего; вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Мораторий распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. Помимо этого, внешний управляющий вправе заявить отказ от исполнения договоров и иных сделок должника в отношении сделок, не исполненных сторонами полностью или частично, если такие сделки препятствуют восстановлению платежеспособности должника или если исполнение должником таких сделок повлечет за собой убытки для должника. Внешний управляющий может также обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании сделок должника недействительными.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств;

взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника;

уступка прав требования должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличение уставного каптала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

продажа предприятия должника; замещение активов должника; иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

) Замещение активов должника

Этот способ может использоваться должником любой организационно-правовой формы. Суть этого способа восстановления платежеспособности заключается в том, что на базе всех активов должника учреждается новое открытое акционерное общество или несколько акционерных обществ. В уставный капитал вновь создаваемого акционерного общества вносится все имущество, но долги остаются на должнике. Переходят только текущие требования. Акции поступают в собственность должника и могут быть реализованы (то есть преобразованы в денежную сумму). И затем полученные денежные средства идут на погашение задолженности.

Этот способ может попасть в план внешнего управления исключительно по решению учредителей (участников) должника или собственника имущества должника - унитарного предприятия.

) Увеличение уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций.

Используется в качестве способа по восстановлению платежеспособности только по решению собрания акционеров. В течение 45 дней после проведения эмиссии акций акционеры получают преимущественное право на приобретение дополнительных акций. Только по истечении 45 дней акции могут быть реализованы свободно. Оплата приобретенных акций осуществляется только денежными средствами. После реализации акций отношения начинают регулироваться акционерным правом.

Кроме того, в законе появился еще один способ восстановления платежеспособности. Он заключается в проведении одновременных расчетов со всеми кредиторами. При этом такие расчеты могут быть проведены как учредителями (участниками), собственником имущества должника, так и третьим лицом (третьими лицами). Порядок осуществления этого способа восстановления платежеспособности следующий. Лицо, проявившее желание рассчитаться по долгам, направляет арбитражному управляющему заявление. Арбитражный управляющий в случае принятия этого заявления должен каким-то образом зафиксировать дату принятия заявления, поскольку уже через неделю заинтересованное лицо должно начать расчеты с кредиторами. При этом все требования должника должны быть удовлетворены в течение 1 месяца. В случае, если не удается перечислить требуемую сумму кредитору, исполнением признается и перечисление денежных средств в депозит нотариусу. После проведения всех расчетов арбитражный управляющий направляет уведомления всем кредиторам и в арбитражный суд.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Конкурсное производство вводится сроком на один год. Срок конкурсного производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев. С даты принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства срок исполнения возникших до открытия конкурсного производства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей должника считается наступившим; прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника; прекращается исполнение по всем исполнительным документам, снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника. Все требования кредиторов по денежным обязательствам могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства. Полномочия по управлению юридическим лицом переходят к конкурсному управляющему, который осуществляет инвентаризацию и оценку имущества должника, формирует конкурсную массу и осуществляет расчеты с кредиторами в соответствии с установленным законом порядком очередности.

Очередность расчетов с кредиторами установлена статей 134 Закона о несостоятельности (банкротстве)

) Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следующие текущие обязательства:

судебные расходы должника, расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника; требования кредиторов, возникшие в период после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие в ходе конкурсного производства, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом; задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства;

) Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни;

во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам; в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.

Основные изменения при проведении конкурсного производства в новом законе касаются двух аспектов:

сокращения очередей

особого положения залогодержателя

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Мировое соглашение заключается по решению собрания кредиторов между конкурсными кредиторами и уполномоченными органами, с одной стороны, и должником - с другой, и представляет собой гражданско-правовую сделку, путем которой стороны на основе взаимных уступок определяют размер подлежащих погашению денежных требований и сроки их погашения.

Меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления Закон №127-ФЗ ввел новые меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:

) увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

) размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

) замещение активов должника.

2. Анализ вероятности банкротства ЗАО «Вертикаль групп»

2.1 Технико-экономическая характеристика ЗАО «Вертикаль групп»

Акционерное общество «Вертикаль групп», в дальнейшем именуемое «Общество», является закрытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства РФ.

Регистрация ЗАО «Вертикаль групп» была осуществлена 08.10. 2002 года. Генеральным директором предприятия является ……….

Акционерами общества могут быть признающие положения устава:

юридические лица и граждане РФ;

иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации, ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане и граждане государств содружества, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;

международные организации.

Фирменное наименование общества: Закрытое акционерное общество «Вертикаль групп». Сокращенное наименование общества: ЗАО «Вертикаль групп».

Место нахождения общества (почтовый адрес):,….

Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

Основными видами деятельности Общества являются:

изготовление и реализация мягкой и корпусной мебели;

посредническая и торговая деятельность;

внешнеэкономическая деятельность;

иные виды деятельности.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Органами управления общества являются:

Общее Собрание акционеров;

Совет директоров;

Генеральный директор (единоличный исполнительный орган);

Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью общества является ревизионная комиссия.

Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим уставом.

Предприятие занимается изготовлением и поставкой мягкой и корпусной мебели, жалюзи по Уральскому региону. «Вертикаль групп» принимает участие в конкурсах, тендерах по изготовлению и поставке мебели. С нынешним экономическим положением в стране у предприятия нет существенных конкурентов, но все же из них выделяют FOMA, ИП Пастушенко.

Основными поставщиками ЗАО «Дальмебель» являются:

ООО «ТрансИнфо», г. Хабаровск (производители паралона);

ООО «Амурский ДОК», г. Амурск (производители ламинированной деревостружечной плиты ЛДСП);

ООО ТД «Империя», г. Новосибирск (комплектующие для производства мягкой и корпусной мебели);

ООО «Деревоплитная компания», г. Новосибирск (фанера);

ООО «Эгида», г. Казань (ткань);

ООО «Орион», г. Хабаровск (комплектующие мебельные фасады);

ООО «СипТекстильТрейд», г. Новосибирск (ткани);

ООО «Симплекс», г. Новосибирск, г. Москва (жалюзи)

Основными потребителями мебели компании ЗАО «Вертикаль групп» являются физические лица, а также большие заказы на изготовление корпусной мебели делают больницы, детские сады и другие бюджетные и внебюджетные учреждения.

Миссия ЗАО «Вертикаль групп» - обеспечение жителей области и близь лежащего региона качественной мягкой и корпусной мебели по средним ценам. Стратегия развития предприятия направлена на расширение производства и увеличение качества продукции, а также расширение географии поставок продукции. Стратегия определяется в производстве и реализации мягкой и корпусной мебели, жалюзи в Уральском регионе.

2.2 Организационная структура предприятия ЗАО «Вертикаль групп»

Рассмотрим организационную структуру ЗАО «Вертикаль групп» (Рис. 1).

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО «Вертикаль групп»

Организационная структура представляет собой определенную упорядоченность задач, ролей, полномочий и ответственности, создает условия для осуществления предприятием своей деятельности и достижения установленных целей. Она развивается и изменяется под воздействием особенностей стратегии предприятия, его внутренней сложности и изменений во внешней среде.

На данном предприятии было выявлено, что каждый орган управления специализирован на выполнении отдельных функций на всех уровнях управления.

Отсюда можно сделать вывод, что данному предприятию присуща линейно - функциональная структура, особенностями которой является четкое разделение труда, иерархичность управления (вертикальная подчиненность), наличие формальных правил и норм управления. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель, возглавляющий определенный коллектив.

Линейно-функциональная структура управления, состоит из:

линейных подразделений, осуществляющих в организации основную работу; - специализированных обслуживающих функциональных подразделений.

Линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для принятия конкретных решений.

Функциональные службы доводят свои решения до исполнителей либо через высшего руководителя, либо прямо. Как правило, функциональные службы не имеют права самостоятельно отдавать распоряжения производственным подразделениям.

Роль и полномочия функциональных подразделений зависит от масштабов хозяйственной деятельности и структуры управления предприятия в целом.

Объем выполняемой работы у каждого подразделения и сотрудника разный, это зависит от занимаемой должности;

При функциональной структуре подразделения выделяются в зависимости от конкретных обязанностей и задач.

Преимуществами такой структуры будет являться следующее:

. Эффективность управления за счет высокой специализации персонала;

. Централизованный контроль над стратегическими решениями;

. Дифференциация и делегирование текущих управленческих решений;

. Освобождение линейных менеджеров от решения многих специальных вопросов и расширение их возможностей по оперативному управлению организацией.

К недостаткам такой структуры относятся:

. Трудности при координации подразделений;

. Ограниченная возможность для развития менеджеров;

. Узкая специализация персонала;

. Отсутствие взаимопонимания и единства действий между функциональными службами;

. Дублирование и несогласованность указаний, получаемых работниками, поскольку каждый функциональный руководитель и специализированное подразделение ставят свои вопросы на первое место.

На верхнем уровне управления находится должность руководителя ЗАО «Вертикаль групп».

На среднем уровне управления находятся такие должности, как исполняющий обязанности главного бухгалтера; бухгалтер - финансист; начальники цехов; отдел сбыта и отдел снабжения.

На низшем уровне управления находятся рабочие: водители, уборщицы служебных помещений, столяры, сборщики, кладовщики, швеи, конструкторы, охранники и другие. Проведем общую оценку финансового состояния предприятия. Анализ показателей баланса показал, что в 2012 году по сравнению с 2011 актив предприятия увеличился на 11308 тыс. руб., или на 44,7%, в том числе за счет увеличения основных средств на 43,19 тыс. руб. или 38,5% и запасов на 3234 тыс. руб. или 52,5%.

Пассивная часть баланса характеризуется тем, что размер заемных средств за отчетный период изменился в сторону увеличения на 5180 тыс. руб. Размер кредиторской задолженности за 2012 год составил 11724, по отношению к предыдущему году сумма задолженности увеличилась на 2980, в процентном соотношении 34,1.

Коэффициент текущей ликвидности за два года в норме; коэффициент быстрой ликвидности за 2011 год приближен к норме, а за 2012 год значение показателя находится в норме; показатели абсолютной ликвидности указывают на снижение платежеспособности. У предприятия достаточная мобилизация запасов для покрытия краткосрочных обязательств, так как коэффициенты ликвидности при мобилизации средств за два года входят в рекомендуемый промежуток. Так как собственных оборотных средств не хватает у предприятия для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, следовательно, структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, так как коэффициенты обеспеченности собственными средствами имеют значение менее 0,1. Значения коэффициентов автономии считаются нормальными. Материальные запасы и затраты полностью покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств, об этом свидетельствуют коэффициенты обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

3. Мероприятия по совершенствованию диагностики предприятия

Применив модель Альтмана для подсчета уровня угрозы банкротства на предприятии ЗАО «Вертикаль групп» получили следующее:

Коэффициент Альтмана Z за 2012 год по сравнению с 2011 годом снизился на 0,04 (2,8 - 2,76). Снижение коэффициента сопровождается увеличением угрозы банкротства. В наибольшей степени на данный показатель повлияло увеличение трёх показателей: валюта баланса, текущие активы, выручка от реализации.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса, поэтому расчеты произвели по модели Савицкой.

Таким образом, рассчитана вероятность банкротства по американским моделям (двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана) и по отечественной модели Савицкой. По двухфакторной модели вероятность банкротства для ЗАО «Вертикаль групп» невелика, так как Z - счет <0 по двум анализируемым годам. По модели Альтмана получилось, что у предприятия возможна угроза банкротства, так как Z 2011 = 2,8 и Z 2012 =2,76. Эти значения входят в промежуток 2.71 - 2.99.

По методике Савицкой у предприятия наблюдается высокий риск банкротства, так как коэффициенты ликвидности говорят о потере предприятием платежеспособности и коэффициент обеспеченности собственными средствами очень низок по сравнению с нормативом.

Мероприятия по совершенствованию диагностики предприятия

. Создание резервов из валовой и чистой прибыли. Таким образом произойдет повышение в стоимости имущества доли собственного капитала,

увеличение суммы источников собственных оборотных средств;

. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности. Из - за этого произойдет повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами

. Снижение издержек производства. Предприятие получит внутренний эффект снижения величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации

. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности. Следствием будет являться ритмичность поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платёжеспособности.

Чтобы повысить коэффициенты ликвидности на данном предприятии необходимо: повысить сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 20% и предложить механизм понижения краткосрочных обязательств на 18% за счет своевременного погашения, ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на 20%.

По модели Савицкой проведенные мероприятия позволили повысить финансовую устойчивость и предприятие стало относиться к III классу, а не к IV.

По модели Альтмана на анализируемом предприятии вероятность банкротства оказалась возможной. Для того чтобы снизить эту вероятность необходимо снизить издержки производства. Предприятие получит внутренний эффект снижения величины запасов и затрат, повысится прибыль. Если прибыль повысится на 20%, тогда рассчитаем Z - счет заново на предприятии. Z - счет планируемый увеличился на 0,08 пункта. Z - счет приближен к 3, это свидетельствует о том, что вероятность банкротства очень низка.

Заключение

Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

В данной курсовой работе рассматриваются различные виды, причины и процедуры банкротства, представлена техническая характеристика ЗАО «Вертикаль групп», проведена диагностика финансового состояния предприятия, рассчитаны финансовые показатели и дана их экономическая интерпретация. Для предприятия была рассчитана вероятность банкротства по моделям Альтмана и Савицкой, проведен факторный анализ показателей по модели Альтмана, были сделаны выводы и предложены мероприятия по совершенствованию системы диагностики банкротства предприятия.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности Российских компаний / Финансовый менеджмент. - 2006. - №6. - С. 28 - 35.

2. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2004. - 260 с.

3. Аренков Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. - М.: Национальный институт бизнеса, 2005. - 123 с.

4. Бендиков М.А., Сахарова И.В., Хрусталев Е.Ю. Финансово - экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №14. - С. 5 - 15.

5. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы. Теория и практика. - М.: Дело, 2004. - 234 с.

6. Зевайкина С.Н. Диагностика вероятности банкротства организации // Аудитор. - 2005. - №9. - С. 5 - 9.

7. Иванов А.П., Быкова Ю.Н. Анализ показателей экономической эффективности компаний в рыночной среде / Экономический анализ: теория и практика. - 2006 - №12. - С. 8 - 14.

8. Ильин К.В. Финансовые аспекты антикризисного управления компаниями // Финансовый менеджмент. - 2005. - №3. - С. 34-43.

9. Карапетян А.Л. Классификация научного инструментария оценки финансовой состоятельности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №19. - С. 7 - 15.

10.Курочкина О.Л. Риск банкротства предприятия и методы его предотвращения [Электронный ресурс]. Режим доступа: Система Консультант Плюс, 2008.

11.Никифорова Н.А. Анализ в антикризисном управлении // Финансовый менеджмент. - 2004. - №6. - С. 5-12.

12.О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон №127-ФЗ от 26.10.2002 г. [Электронный ресурс]. Режим доступа: Система Консультант Плюс, 2008.

13.Овчинникова Т.И., Пахомов А.И., Булгакова И.Н. Методы финансово - экономической диагностики банкротства предприятий // Финансовый менеджмент. - 2005. - №5. - С. 42 - 54.

14.Основы антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховской. - М.: ИПК-Госслужбы, 2001. - 99 с.

15.Уткин Э.М. Управление фирмой. - М.: Акалис, 2003. - 234 с.