Характеристика инвестиционной ситуации в России

Характеристика инвестиционной ситуации в России

1. Инвестиционная ситуация в экономике России

1.1 Инвестиционный климат в России

В большом экономическом словаре инвестиционный климат сформулирован как совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику. Ещё инвестиционный климат определяется как совокупность социально-экономических, политических, социокультурных, организационно-правовых и инвестиционных факторов, предопределяющих силу притяжения или отторжения инвестиций. Ведущая роль в формировании ИК, благоприятствующего инвестициям, принадлежит государству. Государство использует для этой цели разнообразные финансовые инструменты, а также возможность управлять соответствующей нормативной базой. [3]

Рост российской экономики, наблюдавшийся до 2008 г., сформировал в обществе убеждение, что проводимая экономическая политика в целом правильная, а отдельные сохраняющиеся трудности и дисбаланс в условиях быстрого экономического роста будут преодолены в относительно скором будущем.

Кризис 2008-2009 гг. показал, что легкие, основанные на простом перераспределении нефтегазовой ренты, экономические решения привели не к полноценному восстановлению российской экономики, а к ее критической зависимости от конъюнктуры мирового рынка и продемонстрировал, что у большинства российских достижений весьма шаткая основа.

Инвестиционная динамика.

В отличие от 90-х годов, когда инвестиционная активность в российской экономике быстро и устойчиво сокращалась, значительная часть первого десятилетия нового века характеризуется устойчивым двухзначным темпом прироста инвестиций. Если в начале 2000-х годов высокий темп роста следует рассматривать скорее как компенсацию инвестиционного провала конца XX века, то после 2007 г. (достигнут уровень инвестиций первого постсоветского 1992 г., впрочем, тоже провального, но уже с точки зрения объема инвестиций советского периода) в общественном сознании стало крепнуть убеждение о том, что инвестиционный процесс в России приобрел более или менее устойчивый характер.

Однако это убеждение не выдержало проверку временем. В кризисный 2008 г. прирост инвестиций все еще составлял почти 10%, но уже в 2009 г., впервые в новом тысячелетии инвестиции в основной капитал не только не возросли, а уменьшились. Справедливости ради следует отметить, что подобная негативная динамика в мировой экономике не уникальна. Так, в США инвестиции сокращаются с 2007 г., при этом глубина этого сокращения (не абсолютного уровня) оказалась даже больше, чем в России (таблица 1).

Возникает впечатление, что российская инвестиционная динамика существенно лучше американской динамики. Но, это не совсем так. Пересчитаем объем инвестиций последних лет к объему инвестиций 1995 г. В 2006 г. американские инвестиции превышали уровень 1995 г. почти на 80%, а российские, с их двузначным темпом прироста, менее чем на 60%. Лишь в самые последние годы - с 2007 г. - темп прироста российских инвестиций в основной капитал в процентах к 1995 г. превысил аналогичную американскую величину (таблица 2)

В ближайшие годы ожидать существенных прорывов в обновлении российского производственного аппарата не приходится. Даже в рамках оптимистичного сценария, представленного в основных параметрах прогноза социально-экономического развития Российской Федерации.

Таблица 1.1. Инвестиции в основной капитал (в сопоставимых ценах, в % к предыдущему году) [5]

Таблица 1.2. Инвестиции в основной капитал (в сопоставимых ценах, в% к 1995 году) [5]

Ни о каком росте инвестиций в 2009 г., понятно, речи уже не шло, но проблема не только в кризисе. Курс на снижение инвестиционной активности, с надеждой не ясно на чем основанной, что лет через пять эта активность сама собой вновь начнет (ненадолго) повышаться, был взят еще в благополучные для российской экономики годы.

Рисунок 1. Инвестиции в основной капитал в% к предыдущему году. [5]

Инвестиционная динамика в отраслях промышленности.

Отличительное свойство динамики инвестиций в отраслях обрабатывающей промышленности - ее нестабильность. Так, в 2006 г. инвестиции в текстильное и швейное производство резко падают, в 2007 г. столь же резко растут, а в 2008 г. сокращаются еще сильнее, чем в 2006 г. Существенны инвестиционные скачки в производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования. Продолжает оставаться неустойчивой ситуация в крупных подотраслях машиностроения (табл. 3).

Такая ситуация вполне естественна для одной, пусть даже большой компании. Когда же годовой темп роста инвестиций в крупных отраслях колеблется в диапазоне ±20-40%, можно предположить, что абсолютный объем инвестиций в этих отраслях невелик: один-два крупных проекта оказывает существенное воздействие на всю отраслевую динамику. В стране, претендующей на статус крупной европейской державы, таких флуктуаций в объеме инвестиций просто не должно быть в силу масштаба экономики. По-видимому, рассматриваемые перепады вложений косвенно свидетельствуют о том, что масштаб инвестиций для сложившейся в России отраслевой структуры относительно мал - даже на уровне крупнейших отраслей не происходит нивелирования всплесков, отсутствия инвестиций по отдельным предприятиям.

Обращает на себя внимание быстрая реакция на кризис добывающей промышленности и, наоборот, сравнительно инерционная - в обрабатывающей промышленности. Так, в добывающей промышленности темп роста инвестиций в основной капитал в 2008 г. сократился на 14 п. п. (оставаясь положительным), а в обрабатывающей только на 3 п. п. В результате темп роста инвестиций в основной капитал в кризисный 2008 г. в обрабатывающей промышленности оказался заметно выше (почти на 4 п. п.), чем в добывающей, что для российской экономики не характерно. Оборотная сторона этой инерционности проявилась в том, что в «полноценно» кризисном 2009 г. инвестиции в добывающую промышленность существенно сократившись в абсолютном выражении, снизились все же меньше, чем по экономике в целом, а в обрабатывающей - больше.

Различия в гибкости инвестиционной динамики в добывающей и обрабатывающей промышленности свидетельствуют о том, что инвестиционный потенциал в добывающей промышленности существенно выше и гибче, чем в других отраслях экономики.

До 2012 г. различий в темпах наращивания инвестиций в инновационный и сырьевой секторы российской экономики вообще нет. Фактически, что бы ни говорилось на словах, поставлена задача интенсивного воспроизводства сложившейся структуры экономики, а о преобразовании российской экономики на инновационной основе всерьез пока реально речи не идет. Прошедший кризис, очевидно, скорректирует эти уже довольно давние планы, но пока нет никаких дополнительных оснований ожидать, что коррекция произойдет в сторону увеличения темпа роста инвестиций в обрабатывающих производствах. [5]

Отметим, что очевидные преимущества в развитии получили отрасли, напрямую финансируемые из государственного бюджета: медицина, предоставление различных социальных услуг населению. Наука в этот список не входит. Государство продолжает оставаться основным игроком на поле «инвестиции в будущее». Действительно, отрасли, в которых основной капитал формируется за счет частных источников, не отличались особой стабильностью в части инвестиционной политики и в лучшие годы. Кризис только обострил эту ситуацию. Это обстоятельство в очередной раз высвечивает проблему адекватности уровня развития российского частного капитала потребностям развития технологической системы страны. Частный бизнес плохо справляется с развитием производственного потенциала обрабатывающих отраслей. Проблема в том, что он не может решать масштабные задачи в силу своей системной слабости или отсутствия желания это делать в силу существующих институтов, за формирование которых ответственно государство.

1.2 Государственная поддержка инвестиционной деятельности

В законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», определены формы и методы регулирования инвестиционной деятельности, во-первых - это создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, путем:

Совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

Установления специальных налоговых режимов;

Защиты интересов инвесторов;

Предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;

Создания и развития сети информационно - аналитических центов, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и их публикацию;

Принятия антимонопольных мер;

Расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

Развития финансового лизинга;

Проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

Создания возможностей формирования собственных инвестиционных фондов.

Во-вторых, органы государственной власти субъектов Федерации могут осуществлять прямое участие, путем:

Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов;