Анализ финансовой устойчивости оптовой торговой организации (на материалах ОАО 'Торгодежда')

Анализ финансовой устойчивости оптовой торговой организации (на материалах ОАО 'Торгодежда')

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра Бухгалтерского учета, анализа и аудита в торговле

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине Анализ хозяйственной деятельности

на тему: Анализ финансовой устойчивости оптовой торговой организации (на материалах ОАО «Торгодежда»)

Студентка

курс, ДЭГ-1 С. Гусь

МИНСК 2011г.

РЕФЕРАТ

Объектом исследования является финансовая устойчивость ОАО «Торгодежда».

Предметом исследования выступают методологические, методические и организационные аспекты экономического анализа финансовой устойчивости в ОАО «Торгодежда».

Цель курсовой работы - проведение экономического анализа финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» с применением современных методик экономического анализа для выявления неиспользованных возможностей и обоснования прогнозных резервов укрепления финансовой устойчивости и повышения кредитоспособности ОАО «Торгодежда».

Методы исследования: при выполнении работы применялись традиционные методы финансового анализа: абсолютные и относительные показатели, удельные веса, методы сравнения, построение аналитических таблиц, финансовые показатели, специальные коэффициенты и другие методы чтения и анализа бухгалтерской отчётности, методы детерминированного анализа и экономико-математические методы.

Полученные результаты и их новизна: в процессе работы рассмотрена экономическая сущность и пути укрепления финансовой устойчивости розничных торговых организаций; источники информации и показатели оценки финансовой устойчивости организаций; проведен анализ динамики, состава и структуры активов и пассивов баланса организации; анализ финансовой независимости и кредитоспособности организации; даны рекомендации по укреплению финансовой устойчивости и повышению кредитоспособности розничной торговой организации, а также по использованию в анализе современных информационных технологий.

Область возможного применения результатов исследования: в практической деятельности ОАО «Торгодежда», организаций всех форм собственности Республики Беларусь.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого объекта, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

ВВЕДЕНИЕ

Процессы, происходящие в отечественной и зарубежных экономиках, наглядно показывают, что экономическая и социальная стабильность общества во многом зависит от финансовой устойчивости организаций. Финансовая стабильность субъектов предпринимательской деятельности - одно из важнейших условий их нормального функционирования, обеспечивающее платежеспособность, устойчивость хозяйственного развития, привлекательность предприятий для установления и поддержания с ними постоянных финансовых и других экономических отношений.

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Актуальность исследования финансово-экономической деятельности субъекта хозяйствования обусловлена тем, что в современных условиях хозяйствования всё более значимым для существования и развития организаций является поддержание его ликвидности как долгосрочной (финансовая устойчивость), так и краткосрочной (платёжеспособность). Сегодня обеспечение финансовой устойчивости становится важнейшей предпосылкой существования организации и основным критерием, по которому определяют, в состоянии ли она развиваться, и который характеризует стиль управления, в связи с чем становится понятной актуальность темы курсовой работы.

Наличие системы планирования финансовой устойчивости и поддержание её на достаточном уровне в долгосрочном периоде предполагает, что в организации осуществляется управление: прибылью и рентабельностью; платёжным и кредитным оборотом; размещением и освоением капитала; рентабельностью собственного капитала. Обеспечение одновременно финансовой устойчивости и достаточной рентабельности - суть стратегии и тактики развития и предпосылка долгосрочного существования организации.

Проблемы с финансовой устойчивостью возникают в том случае, если выплаты предшествуют поступлениям денежных средств и возникшую потребность в капитале нечем покрыть. Нарушается последовательность финансового кругооборота, происходит разрыв между финансовыми потоками, связывающими и высвобождающими капитал в планируемые сроки. Чаще всего, это следствие определённых недостатков в управлении потоками платежей, недопонимание сути финансовых процессов, выражающейся во взаимосвязи между инвестициями, финансированием, расходами, доходами, притоком и оттоком капитала, застывшим и высвобожденным капиталом и т. д. Своевременный анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет выявить основные проблемы, связанные с ликвидностью, является предпосылкой грамотного управления его финансирования. Проведение анализа необходимо как в случае, когда предприятие характеризуется низкой ликвидностью так и в случае, когда потоки платежей и поступлений находятся в равновесии, наблюдается стабильная платёжеспособность, нормальная финансовая устойчивость и такое состояние необходимо сохранить.

Целью курсовой работы является проведение экономического анализа финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» с применением современных методик экономического анализа для выявления неиспользованных возможностей и обоснования прогнозных резервов укрепления финансовой устойчивости и повышения кредитоспособности ОАО «Торгодежда».

Для достижения сформулированной цели необходимо решить следующие задачи:

· изучить теоретические и методические аспекты финансово-хозяйственной диагностики предприятия;

· произвести анализ динамики, состава и структуры активов и пассивов розничной торговой организации;

·   провести оценку финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия;

·   выявить пути укрепления финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

Объектом исследования является финансовая устойчивость ОАО «Торгодежда».

Предметом исследования выступают методологические, методические и организационные аспекты экономического анализа финансовой устойчивости в ОАО «Торгодежда».

Основным результатом исследования является разработка мероприятий повышения финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда».

Теоретическая значимость исследования - в определении основных направлений повышения уровня финансовой устойчивости оптовой торговой организации.

Практическая значимость исследования в том, что его результаты позволяют более эффективно осуществлять деятельность организации торговли.

Источники информации исследования сформированы путем группировки и преобразования имеющейся информации в формах бухгалтерской и статистической отчетности организации и информации из периодической печати.

1. Характеристика ОАО «Торгодежда»

Открытое акционерное общество «Торгодежда» создано на основании приказа Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь от 31 мая 1994 года № 173 путем преобразования арендного предприятия Минская база по оптовой торговле одеждой «Торгодежда» в соответствии с законодательством об акционерных обществах, о разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь.

Общество является преемником прав и обязанностей арендного предприятия в соответствии с передаточным актом, за исключением прав и обязанностей, которые не могут принадлежать Обществу.

ОАО «Торгодежда» является коммерческой организацией, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать, товарный знак (знак обслуживания).

ОАО «Торгодежда» зарегистрировано в Государственной налоговой инспекции по первомайскому району г. Минска. Учетный номер плательщика 100289398; расчетный счет 3012016130040 в ОАО «АСБ Беларусбанк», филиал № 529.

Местонахождение организации: 220005, Республика Беларусь, г. Минск, ул. Платонова, 36.

Учредителем ОАО является Мингосимущество Республики Беларусь с долей 26% и физические лица - члены трудового коллектива с долей 74% в уставном капитале.

В своей деятельности предприятие руководствуется законами Республики Беларусь о Предприятиях, иным законодательством Республики Беларусь и международными соглашениями, к которым присоединилась Республика Беларусь, а также Уставом данного предприятия.

Уставный фонд Общества составляет 1036486000 (один миллиард тридцать шесть миллионов четыреста восемьдесят шесть тысяч) белорусских рублей, который разделен на 47113 простых (обыкновенных) акций номинальной стоимостью 22 тысячи белорусских рублей каждая.

Согласно Уставу предприятие может осуществлять следующие виды деятельности в соответствии с Общегосударственным классификатором видов экономической деятельности:

· оптовая торговля швейными и другими непродовольственными товарами в Республике Беларусь и за ее пределами;

· оптовоя торговля (включая алкогольные напитки и табачные изделия);

- общественное питание;

- операции с недвижимым имуществом;

- хранение и складирование;

- рекламная деятельность;

·   деятельность автомобильного грузового транспорта;

·   организация перевозок грузов.

В состав ОАО «Торгодежда» входят:

·   одно предприятие розничной торговли (магазин «Вопратка») общей площадью 1435 м2;

·   одно предприятие общественного питания 2-й наценочной категории;

·   шесть складов общей площадью 3332 м2;

·   собственный грузовой автотранспорт (2 ед.);

·   легковой автотранспорт (1 ед.).

Прибыль является обобщающим показателем хозяйственной деятельности и основной целью организации. Часть прибыли направляется на выполнение обязательств перед бюджетом, банком, а другая часть составляет прибыль, которая остается в распоряжении и является источником деятельности организации.

Целями деятельности ОАО «Торгодежда» являются:

·   наиболее полное удовлетворение потребностей населения города в товарах народного потребления и качественное улучшение торгового обслуживания;

·   вовлечение в торговый оборот товаров из всех источников, активное сотрудничество с поставщиками, используя преимущественно прямые связи, расширение ассортимента, обеспечение надлежащего уровня культуры торгового обслуживания;

·   обеспечение развития материально-технической базы, внедрение прогрессивных форм и методов торговли;

·   обеспечение прибыльной работы и реализации социальных и экономических интересов трудового коллектива;

В соответствии с основными целями торговая организация сосредотачивает свои усилия для решения следующих задач:

·   организация розничной торговли продовольственными и непродовольственными товарами;

·   проведение эффективной торгово-закупочной политики;

·   заключение прямых договоров на поставку товаров с производителями товаров в Республике Беларусь и за ее пределами;

·   обеспечение материально-технического снабжения, ремонт и обслуживание торгово-технического оборудования;

·   планирование и анализ показателей торгово-коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности, изыскания резервов их улучшения;

·   осуществление производственных и других видов деятельности, направленных на обеспечение прибыльной работы организации;

·   организация розничной торговли, изыскание товарных ресурсов на оптовых ярмарках, биржевых торгах, аукционах;

·   обеспечение сохранности товарно-материальных ценностей, денежных средств, кредитных и других ресурсов, эффективное использование средств;

-    осуществление работ по подбору, расстановке, профессиональному
обучению кадров, укреплению трудовой дисциплины.

Организационная структура управления ОАО «Торгодежда» построена по линейно-функциональному принципу. Обслуживание всех структурных подразделений централизовано в соответствующих службах управления, что обеспечивает ОАО «Торгодежда» высокую степень оперативности руководства торговым процессом, способствует концентрации функций по управлению и наиболее эффективному решению вопросов планирования, учета, материально-технического снабжения.

Согласно штатному расписанию на предприятии 107 человек, в том числе, управление - 7 человек, бухгалтерия - 7 человек, отдел АСУ - 5 человек, торговый отдел - 8, склады - 10, вспомогательная служба - 21 человек, магазин «Вопратка» - 49 человек.

Во главе ОАО «Торгодежда» стоит директор. Он решает самостоятельно все вопросы деятельности общества, действует от его имени, представляет его интересы:

·  несет полную ответственность за его состояние и состояние трудового коллектива;

·  распоряжается в пределах предоставленного ему права имуществом, заключает договора;

·  выдает доверенности, открывает в банках счета, пользуется правом распоряжения средствами и т.д.

Главный инженер определяет техническую политику, обеспечивает постоянное повышение уровня технической подготовки производства, его эффективности и сокращение материальных, финансовых и трудовых затрат на производство продукции, работ (услуг), высокое их качество, обеспечивает эффективность проектных решений, своевременную и качественную подготовку производства, техническую эксплуатацию, ремонт и модернизацию оборудования, достижение высокого уровня качества продукции в процессе ее разработки и производства.

Заместители отвечают на вопросы торговой и другой деятельности по принадлежности.

На торговый отдел возложены функции закупки и продажи товаров покупателям. Товароведы составляют заказы на товары, устанавливают связи с поставщиками, ведут учет выполнения договоров и следят за наличием и движением товарных запасов. В функции товароведов также входят организация операций по приемке, хранению и отпуску товаров. Они осуществляют контроль за правильностью цен.

Руководство определяет цели предприятия, его общие стратегические планы. При разработке стратегических планов руководители, прежде всего, учитывают интересы других групп внутри самого предприятия, таких, как высшее руководство, финансовая служба, служба материально-технического снабжения, бухгалтерия.

На предприятии работает юрист. Юрист совместно с торговым отделом разрабатывает условия договоров на поставку товаров, контролирует их выполнение, предъявляет штрафные санкции к нарушителям условий договора, а также выступает от имени ОАО в суде, ведет все дела по искам.

На отдел АСУ возложены следующие обязанности: организация работ по совершенствованию документооборота на предприятии, проектирование технологических схем обработки информации при помощи средств вычислительной техники; проведение работ по установке, отладке, опытной проверке и вводу в эксплуатацию комплекса технических средств АСУП; обеспечение бесперебойного функционирования системы и принятие оперативных мер по устранению возникающих в процессе работы нарушений; участие в составлении технических заданий по составлению АСУП и отдельных ее подсистем.

Менеджер по экономике выполняет управленческие функции, распоряжается ресурсами организации, направляет усилия некоторых сотрудников организации для достижения целей предприятия, принимает и реализует управленческие решения и т.д.

Бухгалтерия является неотъемлемым подразделением любой организации. Работники данного отдела формируют полную и достоверную информацию о деятельности предприятия и его финансовом положении, о полученных доходах и понесенных расходах. Бухгалтерская служба обеспечивает также при совершении хозяйственных операций внутренних и внешних пользователей своевременной информации о наличии и движении активов и обязательств, об использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Руководство бухгалтерским учетом предприятия возлагается на главного бухгалтера. Права, обязанности и ответственность главного бухгалтера определены Законом Республики Беларусь "О бухгалтерском учете и отчетности" от 18.10.94 N3321-XII с учетом изменений и дополнений.

Учетная политика ОАО «Торгодежда» осуществляется на основании Положения об учетной политике в целях бухгалтерского и налогового учета.

Положение устанавливает основы формирования и раскрытия учетной политики для целей бухгалтерского учета и налогообложения, которая представляет собой совокупность методологических принципов и правил, определяющих порядок и организацию бухгалтерского и налогового учета.

Указания и распоряжения главного бухгалтера (лица, его заменяющего) по вопросам соблюдения правил ведения учета, оформления и представления для учета необходимых документов и сведений являются обязательными для всех структурных подразделений и работников предприятия.

Все проекты договоров со сторонними предприятиями, организациями и другими субъектами хозяйствования по вопросам, связанным с осуществлением расчетов между сторонами, в обязательном порядке согласовываются с главным бухгалтером, либо лицом его заменяющим.

На основании Типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденного постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30.05.2003 № 89 (с изменениями и дополнениями), разработан и введен в действие с учетом особенностей финансово-хозяйственной деятельности предприятия рабочий план счетов, в котором предусмотрены аналитические счета для ведения налогового учета нормируемых затрат (прилагается к учетной политике).

Все хозяйственные операции, проводимые ОАО "Торгодежда" оформляются первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет. Первичный учетный документ должен быть составлен в момент совершения операции, а если это не представляется возможным - непосредственно после ее совершения.

Все виды оперативного учета за торгово-закупочной и иной хозяйственной деятельностью, за наличием вверенного имущества обеспечивают руководители структурных единиц и подразделений по принадлежности и несут ответственность за их достоверность и сохранность.

ОАО «Торгодежда» использует компьютеры. На предприятии имеются 22 компьютера, 6 из которых находятся в бухгалтерии. Каждая учетная группа имеет собственный компьютер, а также принтер для вывода на печать документов. При ведении бухгалтерского учета используется журнально-ордерная форма учета с частичной автоматизацией. Фирма Компьюникация установила специальную программу для автоматизации учета, которая позволяет выполнять с использованием вычислительной техники практически весь спектр учетных задач от ввода первичных документов до формирования отчетности. В данное время на стадии внедрения находится «1С: Зарплата и кадры».

ОАО «Торгодежда заполняет следующие формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках (приложения А, Б, В, Г, Д, Е), отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу, отчет о целевом использовании полученных средств.

Также Общество предоставляет в Национальный статистический комитет следующие формы статистической отчетности:

1. По розничному товарообороту: 12-торг (продажа) «Отчет о продаже и запасах товаров», 12-торг (ТО) «Отчет о товарообороте и запасах товаров».

2. По труду: 12-т «Отчет по труду и движению работников».

3. По финансам: 12-ф (расчеты) «Отчет о состоянии расчетов», 12-ф (прибыль) «Отчет о финансовых результатах», 1-ф «Отчет об использовании денежных средств», 2-ф «Отчет о составе средств и источниках их образования».

4. По затратам: 5-з «Отчет о затратах на производство продукции, работ, услуг».

5. По экспорту и импорту услуг: 12-вэс (услуги) «Отчет об экспорте и импорте услуг».

6. Отчет 1-конкурс «Отчет о процедурах государственных закупок товаров, работ, услуг за счет средств республиканского бюджета, государственных целевых бюджетных фондов, государственных внебюджетных и инновационных фондов, внешних государственных займов и проведение подрядных торгов на строительство объектов».

В условиях рыночной экономики особенно важно определять финансовую устойчивость предприятий, т.е. состояние финансовых результатов, при котором торговое предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить рост товарооборота, а также произвести затраты на расширение и обновление материально-технической базы.

Основные финансово-экономические показатели ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг. представлены в приложении Ж.

Организация имеет рост практически по всем показателям деятельности. При росте общего товарооборота 158,14%, рост выручки составил 161,65%. Так как расходы на реализацию и себестоимость реализованных товаров росли меньшими темпами, прибыль от реализации увеличилась в 3,9 раза.

Удельный вес валовой прибыли в выручке от реализации составил за 2010 г. - 15,4%, за 2011 г. 15,24%, за 2012 г. - 16.9%. Снижение уровня прибыли от реализации в выручке от реализации товаров говорит о снижении уровня торговых надбавок в связи с падением потребительского спроса и ростом конкуренции.

Чистая прибыль ОАО «Торгодежда» в 2010 г. - 53 млн. руб., в 2011 г. увеличилась до 82 млн. руб., а в 2012 г. до 329 млн. руб. или рост в 4 раза.

Незначительное изменение численности работников торговой организации и неизменная площадь торговых помещений при росте товарооборота привела к росту интенсивности использования этих ресурсов.

Кроме всего вышесказанного, можно также провести анализ на самый лучший период предприятия. Анализ проводится за 2010 - 2012 года, на основании цепных темпов роста.

На основании полученных результатов (приложение И) можно сделать вывод, что самым лучшим годом из рассматриваемых является 2012 год.

2. 3начение и пути укрепления финансовой устойчивости оптовых торговых организаций

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами предпринимательской деятельности, финансовой системой, банками и работниками торговые организации располагают определенными финансовыми ресурсами [8, с. 310].

Финансовый потенциал торговых организаций формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост товарооборота, выручки, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования. Следовательно, платежеспособность, финансовая устойчивость торговой организации должны изучаться в увязке с анализом выполнения планов, прогнозов, динамики основных показателей его экономического и социального развития. Анализ «финансового здоровья» торговой организации необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал.

Как известно, основными требованиями к текущей (основной), операционной (неосновной) и другой предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и приумножение реальной стоимости активов, собственного капитала, повышение эффективности использования экономического потенциала.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности торговой организации, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др. Для оценки финансовой устойчивости торговой организации необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п.

Финансовая стабильность торговой организации является основой оценки его деловой репутации, визитной карточкой, рекламой, позволяющая наиболее правильно определить и оценить перспективность и эффективность экономических связей субъекта предпринимательской деятельности. Следовательно, основной целью анализа финансовой устойчивости торговой организации являются изучение и оценка обеспеченности субъектов предпринимательской деятельности экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования [8, с. 311].

В период перехода к рыночной экономике требуются новые подходы к финансовому анализу, которые позволяют дать обобщенную и глубокую оценку «финансового здоровья», прибыльности, эффективности деятельности торговой организации, текущей и долгосрочной платежеспособности. Для этого должны быть разработаны методики многовариантного диагностического анализа финансовой устойчивости организации, соединяющие в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его торгово-коммерческой, финансово-хозяйственной и другой деятельности. Многовариантный диагностический анализ рекомендуется проводить за длительный период (пять - десять лет). Он позволяет установить, в каком направлении развивается экономика организации, выявить проблемы экономического и социального развития, перспективные пути их решения, разработать альтернативные варианты управленческих решений и оценить их возможные последствия.

Мировая наука и практика менеджмента накопили значительный опыт анализа финансовой устойчивости организаций и их ассоциаций в условиях рыночных отношений. Изучение финансовой стабильности организаций обычно является завершающим этапом анализа его предпринимательской и другой деятельности и позволяет не только правильно оценить эффективность использования экономического потенциала, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного развития. Результаты анализа финансового состояния организации помогают заинтересованным юридическим и физическим лицам принимать обоснованные управленческие решения, учитывать потенциальные возможности и прогнозные резервы оптимизации активов, роста собственного капитала, повышения эффективности использования экономического потенциала на предстоящие годы [8, с. 311].

В зарубежной практике финансового менеджмента получил распространение как самостоятельный элемент бухгалтерской отчетности «Отчет об изменении финансового состояния». Цель отчета состоит в том, чтобы обеспечить собственников информацией о том, как финансировалась деятельность организации и использовались его финансовые ресурсы. Информация, содержащаяся в «Отчете об изменении финансового состояния», помогает уберечь собственников от риска потерь вложенных в предпринимательство денежных средств, капитала.

Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования экономического потенциала, конечные результаты предпринимательской деятельности. Для оценки финансового состояния организации необходимо изучить выполнение финансового плана, доходы, прибыль, рентабельность, расходование прибыли, обеспеченность и эффективность использования основных средств, других внеоборотных и оборотных активов, их состав, структуру, динамику, источники формирования, ликвидность баланса, финансовую устойчивость субъекта предпринимательской деятельности. Особое внимание уделяется определению и оценке возможностей предстоящего банкротства организации.

В процессе анализа финансовой устойчивости субъекта предпринимательской деятельности необходимо изучать не только статическое состояние финансовых ресурсов, но и результативность их формирования и использования [8, с. 312].

Прежде чем исследовать платежеспособность, финансовую стабильность торговой организации, следует определить период, за который будет проводиться анализ, подобрать и систематизировать необходимые данные, проверить взаимосвязь изучаемых показателей и оценить их сопоставимость. Рекомендуется использовать информацию, характеризующую экономическое состояние торговой организации за длительный интервал времени.

Основным источником анализа финансовой устойчивости торговой организации является бухгалтерский баланс. По балансу определяют, сумеет ли организация в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами, количество которых при переходе к рыночной экономике значительно увеличивается (акционеры, инвесторы, кредиторы, покупатели и др.), или его ожидают финансовые затруднения.

В процессе анализа финансовой устойчивости торговой организации используют информацию других форм бухгалтерской и статистической отчетности, пояснительных записок к ним, данные текущего учета (регистров синтетического и аналитического учета, главной книги и др.).

Бухгалтерская отчетность в нашей стране приближена к международным стандартам финансовой отчетности. Однако в ней отсутствуют плановые и нормативные показатели, что снижает информативную емкость отчетности.

Финансовое состояние организации, её финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение торговой организации. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности организации.

Пути укрепления финансовой устойчивости торговой организации следующие.

Прежде всего, деятельность торговой организации должна быть рентабельной, так как прибыль - основной источник собственных средств организации.

В целях повышения финансовой устойчивости, большое внимание должно уделяться оптимизации объема денежных ресурсов на текущем счете и оптимизации эффекта от их использования. Рациональное использование денежных средств улучшает финансовую ситуацию торговой организации.

Сокращение длительности оборота денежных средств способствует дальнейшему их инвестированию. В связи с этим важное значение имеет обоснование всех видов, платежей, которые должны обеспечивать нормальное функционирование торговой организации. Целесообразно руководствоваться принципом эффективности каждой операции, связанной с расходованием денег. Требуется не только более точное определение направления денежных ресурсов, но и целесообразность решений по их реализации с учетом достигаемого экономического эффекта. Это предполагает обоснование важнейших хозяйственных операций разными вариантами, предоставляющими возможность выбора оптимального направления денежных ресурсов с учетом уровня затрат, поступлений денежных средств, т.е. предполагаемого экономического эффекта.

Поступления и расходы должны сбалансироваться не только по объемам. Для сохранения платежеспособности торговой организации важное значение имеет синхронизация денежных потоков на протяжении всего хозяйственного оборота. Нехватка финансовых ресурсов, даже в коротких периодах времени, влечет за собой увеличение затрат и приводит к ухудшению финансового состояния. В то же время излишек свободных средств может быть использован для увеличения денежных поступлений.

Управление финансовыми ресурсами в торговой организации должно предполагать реализацию комплекса управленческих действий, которые включают: планирование, маневрирование и постоянный контроль за их эффективным использованием.

Одна из наиболее действенных мер - правильная кредитная политика.

Не менее важная мера для улучшения финансовой устойчивости -повышение оборачиваемости в том числе денежных средств за счет управлением процессом оборота. Уменьшить дефицит собственного капитала торговой организации можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков торгово-коммерческого цикла, сокращения сверхнормативных остатков товаров и т.д.

Факторами ускорения оборачиваемости являются сокращение продолжительности стадий кругооборота и ускорение оборачиваемости составных элементов оборотных средств торговой организации. Управление оборачиваемостью - это во многом воздействие на влияющие на нее факторы. В то же время степень воздействия на каждый фактор различна. Если на внутренние факторы организация может активно влиять, то значительная часть внешних факторов от неё не зависит.

Как мера по улучшению расчетов и повышению эффективности деятельности торговой организации, актуально управление кредиторской задолженностью. В разумных пределах кредиторская задолженность уменьшает потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах, а также уменьшает его расходы и отрицательные денежные потоки в организации.

Управление кредиторской задолженностью в торговой организации должна сводиться к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость организации, её финансовый имидж, отношения с контрагентами, корреспондировала с дебиторской задолженностью, не диссонировала с правовыми актами и др. У кредиторской задолженности торговой организации должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Последнее возможно только по отношению к наименее значимым для организации контрагентам. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением организации, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам торговой организации.

Превышение дебиторской задолженности торговой организации допускается, когда она носит краткосрочный, а кредиторская задолженность -долгосрочный характер. Если же кредиторская задолженность превышает (в разумных пределах) дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных организацией средств.

Управление кредиторской задолженностью торговой организации означает применение наиболее приемлемых для неё форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Различные аспекты расчетов должны быть согласованы с контрагентами. Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам. Они должны быть разграничены по степени их приоритетности для деятельности организации. Соответствующим образом следует построить и расчеты с ними.

Очень важно стремиться к уменьшению дебиторской задолженности, сокращению сроков расчетов с контрагентами. Необходимо также снижать стоимость обслуживания заемных средств. Невыгодные для торговой организации кредитные договоры следует «выравнивать», т.е. приводить их в соответствие со средними условиями кредитования.

Управление дебиторской задолженностью торговой организации подразумевает:

· выработку политики управления и принципов формирования;

· планирование дебиторской задолженности (методом интерполирования), ее лимитов и нормативов и на этой основе формирование оптимальных размеров дебиторской задолженности;

· формирование оптимальных форм расчетов, максимальное использование предоплаты;

· формирование взаимоприемлемых сроков расчетов, постоянный контроль за практикой расчетов с контрагентами;

· диверсификацию дебиторской задолженности (с целью снижения соответствующих рисков);

· постоянный мониторинг влияния дебиторской задолженности на финансовую устойчивость;

· контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, за долей отвлекаемых в задолженность оборотных средств и т.п.;

· оперативный анализ управления текущей дебиторской задолженностью;

· контроль за эффективностью собственно кредитной политики.

Таким образом, на основе вышесказанного можно сделать вывод, что постоянный анализ и контроль над выполнением заданий, а при необходимости их корректировка с учетом изменений хозяйственной ситуации, дает возможность активно регулировать движение финансовых ресурсов. Предварительный и текущий анализ и контроль должен обеспечить принятие и реализацию оптимальных решений, а также оценку результативности фактических достижений, повышать финансовую устойчивость торговой организации.

Основные задачи анализа финансовой устойчивости организации следующие [17, с. 345]:

· своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, установление «болевых точек» и изучение причин их образования;

· поиск резервов улучшения финансового состояния организации, её платежеспособности и финансовой устойчивости;

· разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации;

· прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Финансовая стабильность торговой организации характеризуется постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченных кредитов, займов, дебиторской и кредиторской задолженности, оптимальными объемом и структурой оборотных активов, ускорением их оборачиваемости, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ритмичным развитием товарооборота, ростом прибыли, повышением рентабельности и т.п. Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятие в любой период времени обеспечивать возможность срочно возвратить долги. В связи с этим оценку финансовой устойчивости торговой организации проводят, прежде всего, по его платежеспособности. В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется через определенное время наличием достаточного количества денежных средств для выполнения финансовых обязательств. Торговая организация считается платежеспособной, если сумма текущих активов больше его внешней задолженности [8, с. 334].

Показатели оценки финансовой устойчивости могут быть сгруппированы в следующие группы:

· показатели ликвидности (платежеспособности);

· показатели деловой активности;

· показатели рентабельности;

· показатели оценки структуры капитала.

Показатели ликвидности (Клик) рассчитываются отношением ликвидных средств в активе баланса (текущих активов) к сумме краткосрочных обязательств по пассиву. Чем выше их значимость, тем устойчивее финансовое состояние организации, тем больше её способность быстро погашать предъявленные долги. В аналитической практике обычно исчисляют и изучают следующие показатели ликвидности (покрытия краткосрочных обязательств)

                        (1.1)

     (1.2)

  (1.3)

                                                (1.4)

Первый показатель ликвидности (Клик1) в отечественной и зарубежной литературе называют коэффициентом абсолютной платежеспособности (ликвидности); второй показатель (Клик2) - коэффициентом быстрой ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет мобильных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Так же важно рассчитывать показатели деловой активности. Показатели оборачиваемости (Коб) рассчитываются по следующим формулам

                                                    (1.5)

                              (1.6)

                                                 (1.7)

                                     (1.8)

                                           (1.9)

                                           (1.10)

                                          (1.11)

                                             (1.12)

                                         (1.13)

Для оценки хозяйственной и другой деятельности торговой организации, её финансовой устойчивости определяют также показатели рентабельности, позволяющие углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль). Мировая практика стандартной оценки финансового состояния организации предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от реализации товаров, работ, услуг к выручке от реализации без НДС.

Рентабельность активов - как отношение общей прибыли к среднегодовой стоимости активов.

Рентабельность текущих затрат - отношение прибыли от реализации товаров, работ услуг к себестоимости реализованных товаров, работ, услуг.

Рентабельность собственного капитала - отношение суммы общей прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала

Финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.

Коэффициент автономии (Ка) показывает долю источников собственных средств в общей стоимости источников средств предприятия и определяется по формуле:

                                                                                 (1.14)

где СК - источники собственных и приравненных к ним средств, руб.; Б - итог баланса, р.

Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств показывает, сколько заемных источников средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако необходимо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определить практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1.

Данный коэффициент можно рассчитать по формуле:

                                                                           (1.15)

где ЗК - источники заемных средств, р.;

СК - источники собственных и приравненных к ним средств, р.

Для характеристики структуры имущества предприятия используют коэффициент имущества производственного назначения, который показывает долю реальных активов, определяющих производственные возможности предприятия, и определяется по формуле:

                                                           (1.16)

где ОС - основные средства, р.;

СМ - сырье и материалы, р.;

НЗП - незавершенное производство, р.;

Б - итог баланса, р.

Весьма существенной характеристикой финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности; он показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников собственных средств и характеризует степень мобилизации собственного капитала.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

                                                                       (1.17)

где СОК - собственный оборотный капитал, р.;

СК - источники собственных средств, р.

Финансовая устойчивость предприятия также характеризуется и состоянием его оборотных средств, которое находит свое отражение в коэффициенте обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат и рассчитывается по формуле:

                                                                        (1.18)

где 3 - общая величина запасов и затрат, р.;

СОК - собственный оборотный капитал, р.

Из всего вышеизложенного следует, что финансовая стабильность торговой организации зависит от наличия в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке; отсутствия просроченных кредитов, займов, дебиторской и кредиторской задолженности; оптимального объема и структуры оборотных активов, ускорения их оборачиваемости; достаточного размера собственного капитала и эффективного его использования; ритмичного развития товарооборота, роста прибыли, повышения рентабельности и т.п.

Таким образом, финансовая устойчивость торговой организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования экономического потенциала, конечные результаты предпринимательской деятельности.

При этом существует множество показателей позволяющих всесторонне оценить финансовую устойчивость и кредитоспособность организации.

кредитоспособность актив баланс прогнозный

3. Анализ динамики, состава и структуры активов и пассивов ОАО «Торгодежда»

Анализ финансовой устойчивости торговой организации обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. При проведении анализа изучают динамику, взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, характеризующими финансовое состояние торговой организации.

Одним из основных приемов анализа финансового состояния торговой организации является «чтение» бухгалтерского баланса и других форм отчетности, т.е. изучение их данных, что позволяет оценить характер изменения итогов баланса, его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств, основные источники их формирования и т.п. Такой анализ должен проводиться в динамике за ряд лет с выявлением абсолютных и относительных (в процентах) отклонений отчетных данных от базисных, расчетом темпов роста (снижения) по основным показателям хозяйственной деятельности организации за ряд лет, удельных весов отдельных статей баланса к итоговым показателям [8, с. 321].

Исследования показывают, что уменьшение валюты бухгалтерского баланса обычно свидетельствует о сворачивании организацией хозяйственной деятельности. В таких случаях необходимо подробное и глубокое изучение результатов его работы, причин выявленных отклонений (сокращения контингента обслуживаемых покупателей, спроса на товары, изменения условий работы торговой организации и т.п.).

Рост активов обычно свидетельствует о наращивании имущественного (экономического) потенциала.

По данным бухгалтерского баланса (приложения А, Б, В) проведем анализ валюты бухгалтерского баланса торгового предприятия.

За 2010 г. валюта бухгалтерского баланса в ОАО «Торгодежда» увеличилась на 249 млн р., или на 7,4%. За 2011 г. валюта баланса увеличилась на 1099 млн р. или на 30,4%, в 2012 г. - на 2152 млн р. или на 45,6%.

Причем прирост валюты баланса на 01.01.2011 г. по сравнению с 01.01.2010 г. составил 7,39% (3620:3371*100-100) или 249 млн р. (3620-3371), на 01.01.2012 г. по сравнению с 01.01.2011 г. - 30,36% (4719:3620*100-100) или 1099 млн р. (4719-3620), на 01.01.2010 г. по сравнению с 01.01.2012 г. - 45,6% (6871:4719*100-100) или на 2152 млн р.

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении предприятием хозяйственной деятельности (вследствие роста спроса на товары, увеличения количества покупателей и др.), о наращивании экономического потенциала предприятия.

Для выявления факторов, повлиявших на изменение валюты баланса, необходимо изучить и провести оценку его активов и пассивов.

Анализ структуры активов ОАО «Торгодежда» (приложение К) показывает, что за период с 01.01.2010 г. по 31.12.2012 г. произошло увеличение размера оборотных активов предприятия на 2891 млн р. или на 143,9%, что в свою очередь было вызвано: увеличением величины дебиторской задолженности на 1458 млн р. или на 176,9%, ее удельный вес в валюте баланса также увеличился на 11,44% (это несомненно является отрицательным моментом и свидетельствует о том, что покупатели и заказчики, а также другие дебиторы не спешат рассчитаться за продукцию и погасить свои долги); увеличением размера наиболее ликвидной части активов - денежных средств на 94 млн р. или на 156,67%, их доля (1,78%) увеличилась на 0,46% (данный фактор может несколько улучшить ликвидности организации, т.е. ее способности быстро рассчитаться по обязательствам).

Для сравнения за 2011 г. оборотные активы увеличились на 899 млн р. или на 43,47%, их доля в валюте баланса выросла на 5,74 п. п. Это изменение произошло в основном за счет роста размера запасов и затрат на 470 млн р. или на 20,63%, а именно - готовой продукции на 451 млн р. или 58,42%. Данный фактор свидетельствует об увеличении оборотов предприятия и одновременно затоваривании продукции на складах. В 2012 г. прирост оборотных активов составил 1933 млн р. или 65,15%, увеличение по тем же статьям: запасы и затраты выросли на 11721 млн р. или на 90,7%, в том числе готовая продукция и товары для реализации на 1134 млн р. или на 92,7%.

Размер дебиторской задолженности по сравнению с 2010 г. стал увеличиваться - в 2010 г. на 349 млн р. или на 42,35%), в 2011 г. на 424 млн р. или на 36,32%, в 2012 г. - на 683 млн р. или на 42,24%. Более наглядно проследить изменение структуры активов баланса можно с помощью построения диаграммы (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 - Структура активов ОАО «Торгодежда» в разрезе статей баланса за 2010-2012 гг.

Анализируя изменения в структуре пассивов общества (приложение Л) необходимо отметить, что наибольший удельный вес в пассиве баланса на протяжении всего рассматриваемого периода (2010-2012 гг.) занимают краткосрочные обязательства, которые на 01.01.2010 г. составили 1966 млн р. или 58,32 %, к 01.01.2011 г. их значение увеличилось до 2004 млн р. однако доля в структуре пассивов уменьшилась до 55,36%, на 01.01.2012 г. краткосрочные обязательства возросли еще на 977 млн р. и составили 2981 млн р. или 63,17%.

В структуре краткосрочных обязательств краткосрочные кредиты и займы на 01.01.2010 г. занимают долю равную 11,87% от валюты баланса (400 млн р.), на 31.12.2010 г. и 01.01.2011 г. их величина не изменилась, однако доля уменьшилась до 11,05%; хотя к 31.12.2011 г. они уменьшились на 93 млн р. или на 30,3%, и их удельный вес уменьшился до 6,51%. Уже к 01.01.2012 г. предприятие погасило часть заимствований и размер краткосрочных кредитов составил 307 млн р. (всего 6,51% в структуре пассивов), однако к 31.12.2012 г. их размер снова увеличился до 572 млн р. (10,72%). Прирост по сравнению с 01.01.2011 г. и 01.01.2010 г. составил 151 млн р. или 37,75% (551:400*100-100).

Основную же долю краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность (в основном перед поставщиками и подрядчиками): на 01.01.2010 г. - 1564 млн р. или 46,40% в валюте баланса; на 01.01.2011 г. -1603 млн р. или 44,28% (в абсолютной величине рост на 39 млн р. (1603-1564), однако удельный вес в структуре пассивов уменьшился на 2,12% (44,28-46,40)); на 01.01.2012 г. - 2674 млн р. или 56,66% (по сравнению с 01.01.2011 г. прирост составил 1071 млн р. (2674-1603) или 66,81% (2674/1603*100-100), по сравнению с 01.01.2010 г. прирост 1110 млн р. (2674-1564) или 70,97% (2674/1564*100-100).

Долгосрочные обязательства на предприятии отсутствуют.

Доля собственного капитала организации составляет 41,68 %, 44,64% и 36,83% на 01 января 2010 г., 2011 г. и 2012 г. соответственно. Основным фактором, обеспечившим увеличение капитала организации, явился рост добавочного фонда на 172 млн р. (487-315) или на 54,6% (487/315*100-100) за 2010 г., и еще на 85 млн р. (572-487) или на 17,45% (572/487*100-100) за 2011 г. Величина уставного фонда на протяжении трех лет не изменялась и составляла 1036 млн р., однако его удельный вес колебался от 30,73% в валюте баланса на 01.01.2010 г. до 28,62% на 01.01.2011 г. и к 01.01.2012 г. снизился до 21,95%.

Нераспределенная прибыль за 2010 г. увеличилась на 39 млн р. или на 72,2%, к 31.12.2011 г. она увеличилась на 37 млн р. (130-93) или на 39,78% (130/93*100-100), и на 31.12.2012 г. уменьшилась на 4 млн р. (126-130) или на 3,08% (126/130*100-100).

Чистая прибыль за 2010-2012 гг. выросла на 321 млн р. (329 млн р. на 31.12.2012 г. и 8 млн р. на 01.01.2010 г.), т.е. увеличилась в 41,1 раза.

Рост прибыли был вызван увеличением финансового результата - от основной деятельности торговой организации - прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг, которая увеличилась на 407 млн р. (434-27).

Структура пассивов баланса, а также ее изменение в течение периода 2010-2012 гг. представлены на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Структура пассивов ОАО «Торгодежда» в разрезе статей баланса за 2010-2012 гг.

Если в валюте бухгалтерского баланса доля кредитов и займов превышает удельный вес кредиторской задолженности, то это обычно свидетельствует о нерациональной структуре пассивов субъекта предпринимательства, неэффективной финансовой политике. В ОАО «Торгодежда» доля кредиторской задолженности на протяжении всего рассматриваемого периода (2010-2012 гг.) в несколько раз превышает удельный вес кредитов и займов, что положительно характеризует источники формирования активов.

Значительное внимание уделяется выявлению и изучению «больных статей» в бухгалтерской отчетности. К ним относятся непокрытый убыток, кредиты и займы, непогашенные в срок, имущество, находящееся в залоге, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, перерасходы средств специальных фондов и резервов и т.п. Наличие сумм на «больных счетах» в отчетности свидетельствует об определенных недостатках в формировании и использовании финансового потенциала предприятия.

Общее ознакомление с активами и пассивами ОАО «Торгодежда» свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Последующий анализ позволит углубить результаты изучения обеспеченности и эффективности использования финансового потенциала предприятия, а главное, поможет выявить и мобилизовать резервы его роста и улучшения использования [8, с. 330].

4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда»

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» начнем с оценки ее платежеспособности.

По ОАО «Торгодежда» на начало 2010 г., 2011 г. и 2012 г. оборотные
(текущие) активы соответственно составили 2012 млн р., 2068 млн р. и
2967 млн р. Внешняя краткосрочная задолженность на 01.01.2010 г. равна
1544 млн р. (1459+35+4+46), на 01.01.2011 г. 1580 млн р. (1460+24+67+7+22) и на 01.01.2012 г. - 2645 млн р. (2540+9+31+7+58). Таким образом, у торговой организации текущие активы на анализируемые даты несколько превышали краткосрочную внешнюю задолженность и его, по-видимому, можно считать платежеспособным.

Однако следует иметь в виду, что у торговых организаций могут быть залежалые и неходовые товары, безнадежная ко взысканию дебиторская задолженность, другие труднореализуемые активы, которые снижают их платежеспособность. Реальную платежеспособность определяют легкореализуемые активы. Классификация оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий.

При анализе платежеспособности определяют и изучают специальные коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса, данными других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности торговой организации. Значения рассчитанных коэффициентов сравнивают с общепринятыми стандартными (нормативными) их величинами или со среднеотраслевыми нормативами, или с соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным хозяйственной деятельности организации на предыдущие даты. Эти коэффициенты являются своего рода указателями наиболее болезненных мест в деятельности организации, которые нуждаются в более подробном исследовании.

Следует иметь в виду, что в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий работы и особенности деловой политики организации. Не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в пределах отрасли в силу диверсификации деятельности многих организаций. В то же время каждый из коэффициентов выполняет свои функции, и их значимость для общей оценки финансово-хозяйственной деятельности организации не вызывает сомнений. В странах с развитой рыночной экономикой публикуются специальные справочники, в которых приводятся статистические данные по этим показателям в разрезе отдельных фирм и компаний.

Показатели оценки финансовой устойчивости организации должны изучаться не изолированно, а в пространственно-временных сопоставлениях. Причем коэффициенты дают усредненную характеристику финансовой стабильности организации, и большинство из них по своей природе ретроспективны. На значение коэффициентов могут оказывать существенное влияние применяемые в данной организации учетная политика, методы оценки основных средств, запасов, товаров, расчета амортизации, изменение цен на отдельные активы и пассивы организации, что следует учитывать при анализе её финансового состояния [8, с. 336].

В торговле, больше чем в других отраслях национальной экономики, возможен коммерческий риск, более частые случаи банкротства. В связи с этим возрастает значимость анализа платежеспособности торговой организации.

Анализ финансовой устойчивости предприятий всех форм собственности должен проводиться с учетом «Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности». В соответствии с этой инструкцией основной целью проведения анализа финансового состояния предприятий является изучение и оценка структуры бухгалтерского баланса (признание ее удовлетворительной или неудовлетворительной), платежеспособности субъектов хозяйствования и др. Удовлетворительной считается структура бухгалтерского баланса, при которой три коэффициента - коэффициент текущей ликвидности К1, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами КЗ - соответствуют норме.

Исходя из приведенных данных приложения М проведем анализ рассчитанных коэффициентов Kl, К2 и КЗ:

· коэффициент текущей ликвидности (К1) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают (покрывают) его краткосрочные обязательства. Чем он выше, тем больше доверия получает предприятие у кредиторов и инвесторов. На ОАО «Торгодежда» данный коэффициент при норме минимального значения равного 1 на 01.01.2010 г. составил 1,02, на 31.12.2010 г. и 01.01.2011 г. - 1,03 к 01.01.2012 г. снизился до 1 и на 31.12.2012 -1,02;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает долю оборотных активов предприятия, которые финансируются за счет собственных средств. Так, на ОАО «Торгодежда» при норме 0,1 (или 10%) с 01.01.2010 г. по 31.12.2010 г. лишь 2% оборотных средств предприятия финансировались за счет собственных средств, на 01.01.2011 г.. этот коэффициент составил 0,03, на 01.01.2012 г. снизился до - 0,005 (т.е. вложения в оборотные активы осуществлялось исключительно за счет заемных средств), но уже к 30.06.2012 г. ситуация исправилась и доля собственных оборотных средств предприятия увеличилась до 0,023.

-    коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
показывает, способно ли предприятие рассчитаться по своим финансовым
обязательствам после реализации активов. Предприятие считается устойчиво
неплатежеспособным при наличии на дату составления баланса значения
коэффициента обеспечения финансовых обязательств активами, превышающего 0,85. Однако на ОАО «Торгодежда» значения данного коэффициента колеблются от 0,55-0,59 в 2010-2011 тт. до 0,63-0,69 в 2012 г., т.е. после реализации всех активов предприятие сможет полностью погасить свои долги и обязательства.

Таким образом, можно сделать вывод, что структура бухгалтерского баланса ОАО «Торгодежда» на протяжении всего рассматриваемого периода (2010-2012 гг.) неудовлетворительная, т.к. два коэффициента К1 и КЗ соответствуют нормативам, а коэффициент К2 ни на начало, ни на конец периода не отвечает норме [22, с. 182].

Финансовая стабильность торговой организации зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка. Показатели оценки финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» могут быть сгруппированы в следующие группы:

· показатели ликвидности (платежеспособности);

· показатели деловой активности;

· показатели рентабельности;

· показатели оценки структуры капитала.

По данным бухгалтерского баланса ОАО «Торгодежда» (приложения А, Б, В) прежде всего, рассмотрим показатели (коэффициенты) его ликвидности (покрытия активами краткосрочных обязательств), которые дают общую оценку платежеспособности.

При анализе ликвидности (платежеспособности) установим, насколько ОАО «Торгодежда» способно отвечать по своим текущим обязательствам. Баланс считается ликвидным, если сумма оборотных активов покрывает текущую (краткосрочную) задолженность, и наоборот.

Определим показатели покрытия краткосрочных обязательств в ОАО «Торгодежда» (приложение Н).

Проанализировав рассчитанные данные, видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода все коэффициенты ликвидности, кроме К лик4 (коэффициента текущей ликвидности) едва достигают 50% от нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие не сможет выполнять срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, т.е. констатирует его текущую неплатежеспособность.

В основу расположения статей актива бухгалтерского баланса обычно положен критерий ликвидности (способность превращения средств организации в денежную наличность).

Статьи баланса организаций стран с развитой рыночной экономикой располагаются от наиболее ликвидных к наименее ликвидным (США, Япония) либо от наименее ликвидных к наиболее ликвидным (страны Западной Европы).

Бухгалтерский баланс в Республике Беларусь построен на тех же принципах, что и в странах Западной Европы. Действующая форма баланса в нашей стране, к сожалению, во многом не приспособлена к анализу платежеспособности. Поэтому требуется его предварительная перегруппировка и корректировка некоторых статей. Так, активы баланса следует сгруппировать по срокам их превращения в денежную наличность, а обязательства по пассиву - по степени срочности предстоящей их оплаты, используя методику обобщения активов и пассивов баланса.

В зависимости от степени ликвидности сгруппируем активы.

Первая группа (А1) - абсолютно ликвидные активы.

Вторая группа (А2) - быстрореализуемые активы. Для их обращения в наличные средства требуется определённое время.

Третья группа (A3) - медленно реализуемые активы.

Четвёртая группа (А4) - труднореализуемые активы. Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности торговой организации относительно долгое время.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы.

П2 - краткосрочные пассивы.

ПЗ - долгосрочные пассивы.

П4 - постоянные пассивы.

Рассмотрим соотношение этих групп активов и пассивов в ОАО «Торгодежда» по состоянию на анализируемые даты.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Торгодежда» проведен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Торгодежда», млн р.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 >П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4                                            (2.1)

Неравенство А1>П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2>П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство A3 > ПЗ соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Соответствие данных неравенству А4<П4 на 01.01.2011 г. говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств. Однако на 01.01.2012 г. данное неравенство уже не выполняется.

Также можно проанализировать сложившуюся ситуацию путем определения коэффициента ликвидности баланса на установленные для исследования даты с помощью формулы:

Кл.б = (А1+0,5А2+0,ЗАЗ): (П1+0,5П2+0,ЗПЗ)                      (2.2)

На 01.01.2010 Кл.б. = (60+0,5*824+0,3*1120): (1564+0,5*400+0,3*0) = 0,46.

На 01.01.2011 Кл.б. = (73+0,5*1173+0,3*815): (1603+0,5*400+0,3*0) = 0,50.

На 01.01.2012 Кл.б. = (76+0,5*1599+0,3*1281): (2674+0,5*307+0) = 0,45.

Вывод: баланс ОАО «Торгодежда» нельзя считать ликвидным, т.к. значение коэффициента ниже норматива (Кл.б.<1). Такое положение отрицательно сказывается на платежеспособности торговой организации.

Финансовая устойчивость субъектов предпринимательской деятельности во многом определяется их деловой активностью, эффективностью использования экономического потенциала, финансовых ресурсов.

Для оценки хозяйственной и другой деятельности торговой организации, её финансовой устойчивости определяют также показатели рентабельности, позволяющие углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль). Мировая практика стандартной оценки финансового состояния организации предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности.

Показатели рентабельности ОАО «Торгодежда» за анализируемые периоды характеризуются следующими данными (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Расчет показателей рентабельности ОАО «Торгодежда»     

ОАО «Торгодежда» ведет прибыльную деятельность. Рентабельность продаж от реализации товаров достигла в 2012 г. 2,63%.

Рост уровней рентабельности в 2012 г. к 2010 г. составил 1,54-13,91 процентного пункта.

Можно сделать вывод о том, что ОАО «Торгодежда», хотя и не обладает требуемой финансовой устойчивостью, способно в текущем периоде и в перспективе расплачиваться по своим обязательствам, так как имеет источник собственных средств - прибыль. Обозначилась тенденция улучшения финансовых результативных показателей деятельности организации.

Показатель рентабельности текущих затрат колебался от 1,55% до 3,77%, активов - 3,03% до 6,3%, собственного капитала - от 6,87% до 20,78%.

Наглядно динамика показателей рентабельности за 2010 - 2012 гг. представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Динамика показателей рентабельности в ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг., %

Финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициенте обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом, коэффициент структуры капитала.

Динамику перечисленных коэффициентов рассмотрим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика относительных показателей оценки финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг.

Таким образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что предприятие находится в неустойчивом положении, финансовой состояние нестабильно, а само предприятие испытывает значительную зависимость от внешних источников. И как видно из данных таблицы 2.3 к 2012 году состояние предприятия не улучшилось. Коэффициент автономии показывает, что к 2012 году финансовое состояние предприятия ухудшилось, т.к. его значение уменьшилось на 0,08 по сравнению с 2011 г., хотя на 01.01.2011 г. оно было максимально приближено к норме. Значения коэффициента маневренности также в 2012 г. значительно уменьшилось, что дает понять о снижении мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в оборотные средства, а не в основные и во внеоборотные активы. О снижении финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента обеспеченности, данные которого не соответствуют установленному нормативу. Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств на протяжении всего рассматриваемого периода более 1 - это значит, что предприятие имеет значительную зависимость от внешних источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности. Коэффициент имущества производственного назначения также низок и на всех этапах деятельности не достигает нормы = 0,5, т.е. уровень производственного потенциала низок, и следовательно, низка обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Главная задача организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

5. Анализ кредитоспособности торговой организации ОАО «Торгодежда»

Одним из основных видов заемных (привлеченных) источников средств торговой организации являются кредиты банков. Они выдаются на различные цели, под определенные проценты, являются возвратными и срочными. Своевременность и оптимальность получения, эффективность использования кредитов - важнейшие условия укрепления платежной готовности организации. В связи с этим необходимо определять и изучать кредитоспособность субъектов предпринимательской деятельности. Как известно, торговая организация является кредитоспособной при наличии у неё предпосылок для получения и своевременного возврата кредитов.

Анализ кредитов обычно проводят с учетом действующего порядка кредитования. Основным объектом кредитования торговых организаций являются товары текущей реализации. Их кредитование производится с расчетного или специального счета. С этих счетов оплачиваются поступившая от поставщиков товары и тара, а также транспортные расходы. Выручка за реализованные товары и сданную тару, поступающая в банк, зачисляется на указанные выше счета и идет на погашение задолженности по кредиту. В процессе анализа изучают необходимость получения кредитов, а главное, эффективность их использования.

По ОАО «Торгодежда» движение кредитов в анализируемых периодах характеризуется данными таблицы 2.4.

Таблица 2.4 - Информация о долгосрочных и краткосрочных кредитах по ОАО «Торгодежда», млн р.

ОАО «Торгодежда» в 2010-2012 гг. не привлекало долгосрочные кредиты банков.

Краткосрочные кредиты используются организацией, сумма их остатков возросла с 01.07.2010 по 01.07.2012 на 172 млн р., с 400 млн р. до 572 млн р., или прирост составил 43% (572/400*100-100).

Но краткосрочные кредиты не являются основным источником формирования оборотных активов ОАО «Торгодежда», как это было определено выше, основной источник - кредиторская задолженность.

Торговая организация своевременно осуществляет платежи по кредитам, просроченная задолженность по кредитам банков в течение анализируемого периода отсутствовала.

Как недостаток следует отметить неиспользование долгосрочных кредитов для приобретения основных средств.

Рассмотрим кредитоспособность ОАО «Торгодежда» с использованием финансовых коэффициентов. Для этого определяют коэффициент финансового риска (К фин риска) как отношение кредитов, займов и кредиторской задолженности к источникам собственных средств. Коэффициент финансового риска нередко называют коэффициентом финансового левериджа. Он показывает, какая часть активов организации финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно единице, это значит, что половина активов организации формируется за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительную часть доходов организация вынуждена отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

В экономической практике определяют также коэффициент покрытия кредитов (Кпокр кр) как отношение всей или чистой прибыли к сумме уплаченных процентов за кредит. Считают, что организация обеспечивает хорошее процентное покрытие, если коэффициент покрытия составляет три и более.

Указанные коэффициенты и их динамика представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели кредитоспособности ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг.

Коэффициент финансового риска не соответствует нормативу, риск кредитования организации превышает рекомендуемый уровень и растет.

Коэффициент покрытия кредитов также не соответствует оптимальной величине, но его динамика положительна.

Основная причина несоответствия рекомендуемым значениям - низкая прибыльность ОАО «Торгодежда» и недостаток источника собственных средств - прибыли.

Динамика указанных коэффициентов графически изображена на рисунке 2.4

Рисунок 2.4 - Динамика показателей кредитоспособности ОАО «Торгодежда» в 2010-2012 гг., %

Таким образом, основная причина недостаточной финансовой устойчивости и кредитоспособности анализируемой торговой организации - низкая рентабельность.

6. Выявление и обобщение возможностей и прогнозных резервов укрепления финансовой устойчивости, повышения кредитоспособности ОАО «Торгодежда»

На основе проведенного выше анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности ОАО «Торгодежда» определено, что основная причина недостаточной финансовой устойчивости анализируемой торговой организации - низкая рентабельность, не позволяющая иметь основной источник собственных средств - прибыль в нужном размере.

Таким образом, главная задача рассматриваемой торговой организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

Повышение уровня рентабельности торговой деятельности ОАО «Торгодежда» можно обеспечить проведением мероприятий в двух направлениях.

Первое - рост товарооборота и доходов от реализации за счет усиления маркетинговой деятельности (реклама, товародвижение, ассортимент), обеспечения повышения качества торговли (культура обслуживания, оптимальный режим работы, расширение предоставления торговых услуг и услуг общепита и т.д.). При этом достигается снижение уровня постоянных затрат при росте доходов от реализации.

Второе - снижение расходов на реализацию товаров и услуг с помощью специально разработанных мероприятий. При этом достигается снижение как постоянных, так и переменных затрат.

В обеспечении роста товарооборота в ОАО «Торгодежда» важное место должно принадлежать созданию современной системы по его планированию. Оптимальное планирование позволит ОАО «Торгодежда» обеспечить своевременное заключение договоров с поставщиками товаров, исключить перебои в предложении товаров, обеспечить соблюдение ассортимента.

Внедрение современных методов планирования розничного товарооборота в ОАО «Торгодежда» невозможно без оптимизации, совершенствования учета и планирования товарных запасов.

Оптимизация товарных запасов в ОАО «Торгодежда» должна включать:

· анализ их состояния и тенденций изменения;

· обоснование необходимой величины товарных запасов;

· оценку их с точки зрения соответствия предъявляемым требованиям. При планировании товарных запасов в ОАО «Торгодежда» целесообразно также использовать экономико-математические методы.

Для определения норматива товарных запасов на планируемый год также можно использовать метод окупаемости кредитов. При использовании данного метода исходят из того, что кредит выгоден в тех случаях, когда за закупленные в кредит товары ОАО «Торгодежда» получит такие доходы, за счет которых будут возмещены все расходы по реализации товаров, а полученный уровень рентабельности будет соответствовать планируемому. Это теоретическое положение и должно лечь в основу определения выгодности или невыгодности кредита для ОАО «Торгодежда». При этом, чем быстрее будут реализованы купленные в кредит товары, тем больше товаров можно закупать у товаропроизводителей на протяжении года и, следовательно, с меньшей суммой кредита и меньшими расходами можно увеличивать товарооборот ОАО «Торгодежда».

Например, стоимость закупленной партии товаров составила 100 млн р. Под закупку данного товара ОАО «Торгодежда» берет банковский кредит, проценты по которому составляют 15% годовых. Реализация данной партии предполагается в течение 28 дней с установлением торговой надбавки 20% к закупочной стоимости товаров. Расходы, связанные с закупкой и реализацией данной партии товаров, составят 17,5 млн р. Рассчитаем окупаемость кредита.

Определим сумму доходов от реализации данной партии товаров:

100* 20/100 = 20 млн р.

Рассчитаем сумму прибыли от реализации товаров по формуле:

Пр = Д-Р

где Пр - прибыль от реализации товаров;

Д - доходы от реализации товаров (без отчислений - 3,0 %);

Р - расходы на реализацию товаров.

Пр = (30 * 0,97) - 17,5 = 1,9 млн р.

Данная прибыль будет получена при условии реализации товаров в течение 28 дней.

Среднегодовая ставка процентов за кредит составит:

15/360 = 0,042%.

Сумма ежедневных расходов по кредиту будет равна:

100 * 0,042 / 100 = 0,042 млн р.

Если в течение 28 дней партия товаров не будет реализована, то каждый день увеличения срока реализации приведет к росту расходов по уплате процентов за кредит на 0,042 млн р. и соответствующему снижению прибыли; в данном примере прибыли достаточно еще на 45 дней (1,9 / 0,042), чтобы ОАО «Торгодежда» не получила убытка.

Одним из факторов роста выручки и дохода торговой организации является используемая система стимулирования продаж.

В последнее время все шире внедряются новые современные методы продаж. Торговая организация, последовательно использующая мировой опыт и передовые достижения в этой области, имеет перспективы опережения конкурентов в ближайшей перспективе.

Высокий уровень конкуренции приводит к появлению новых способов реализации товаров, и здесь особую роль играют новейшие компьютерные и коммуникационные технологии.

В ОАО «Торгодежда» необходимо обратить внимание на возможность создание Интернет-магазина по продаже товаров с доставкой.

Повышение эффективности, ассортимента и качества услуг может стать определяющим фактором в повышении конкурентоспособности при насыщении рынка товарами.

Повысить товарооборот и выручку позволит развитие сети мелкорозничной торговли ОАО «Торгодежда». Необходимо в весенне-летний период дополнительно оборудовать не менее 2-х торговых точек по продаже прохладительных напитков, мороженого, коктейлей, продукции собственного производства.

Для роста прибыльности торговой деятельности важное место занимает сокращение расходов. Среди статей расходов, имеющих абсолютный и относительный рост можно выделить следующие, имеющие резервы снижения: расходы на отопление зданий. Предлагается установить индивидуальные регуляторы тепла на каждом торговом объекте организации. Снижение температуры в помещениях в ночное время и выходные дни позволит снизить расходы по данной статье на 10%. Экономия составит:

169348 * 0,10 = 16935 тыс. р.;

- расходы на освещение. Использование энергосберегающих осветительных приборов позволяет снизить расход электроэнергии на 5%:

479634 * 0,05 = 23982 тыс. р.;

-    расходы на ремонт торговой техники и кассовых аппаратов. В соответствии с принятой практикой, торговая техника (холодильное оборудование, кассовые аппараты, весоизмерительные приборы и т.д.) ремонтируются по мере выхода из строя в экстренном порядке. Переход на планово-предупредительные ремонты и гарантийное обслуживание позволит снизить расходы по этой статье на 0,05%:

176336 * 0,05 = 8817 тыс. р.;

-   повышение уровня охраны труда и техники безопасности. Отсутствие случаев нарушения правил по охране труда и техники безопасности позволит снизить страховой тариф с 0,42% от заработной платы до 0,25%, что снизит сумму расходов на эти цели на:

19185 / 0,42 * 0,25 = 11420 тыс. р.,

19185 - 11420 = 7765 тыс. р.;

-   использование электронной почты позволит снизить постовые расходы на 10%:

1696* 0,1 = 170 тыс. р.;

Общая сумма снижения расходов по предложенным мероприятиям составляет:

16935 + 23982 + 8817 + 7765 + 170 - 57669 тыс. р.

За счет всех вышеперечисленных мероприятий в расчете на год общая прибыль ОАО «Торгодежда» возрастет на 64,6 млн. р., чистая прибыль составит 45,0 млн. р.

Использование предложенных мероприятий в ОАО «Торгодежда» позволит не только повысить выручку, но одновременно снизить затраты, что приведет к устойчивому получению прибыли в дальнейшем для пополнения собственных оборотных средств организации и решения проблем коллектива и повышению уровня финансовой устойчивости.

7. Проведение множественного корреляционно- регрессионного и прогнозного анализа финансовой устойчивости оптовой торговой организации и разработка на его основе обоснованных стратегических и тактических управленческих решений. Разработка рекомендаций по использованию в анализе финансовой устойчивости организации современных информационных технологий

Развитие компьютерных технологий дало импульс применению статистических методов анализа данных в экономике. Статистические программные продукты представляют собой реализованные в компьютерных программах статистические методы обработки данных. Они являются наукоемкими программными продуктами, широко применяемыми в исследовательской и практической деятельности. По данным Международного статистического института, число наименований статистических пакетов прикладных программ приближается к одной тысяче.

Для целей научных исследований применяются современные и достаточно сложные в освоении пакеты прикладных программ, например Statistica, Eviews, квалифицированное использование которых требует глубоких знаний эконометрики и информационных технологий. На первых этапах освоения регрессионных моделей могут использоваться команды Excel [25, с.110].

Главная цель рассматриваемой торговой организации для обеспечения повышения финансовой устойчивости - достижение более высокого уровня прибыльности торгово-хозяйственной деятельности.

С целью определения основных направлений стратегических и тактических управленческих решений для повышения прибыли, исследуем с помощью множественного корреляционно-регрессионного анализа влияние на величину прибыли следующих факторов [8, с. 227]:

· уровня валового дохода (х1);

· уровня издержек обращения (х2);

· фондоемкости (х3).

Для проведения анализа составим таблицу исходных данных по магазину «Вопратка» (приложение П).

Регрессионную модель в стандартной форме выглядит в следующей форме:

у =11,23 + 0,235 x1- 0,101 х 2- 0,757 х 3

Из уравнения множественной регрессии следует, что если уровень валового дохода увеличится на 1%, то прибыль увеличится на 0,235 млн р.; если уровень издержек обращения увеличится на 1%, то прибыль уменьшится на 0,101 млн р., с увеличением фондоемкости на 1 р., прибыль уменьшится на 0,757 млн р.

Коэффициент корреляции г = 0,972 показывает, что связь между показателями весьма высокая.

Коэффициент детерминации R = 0,944 показывает, что изменение прибыли на 94,4 % зависит от изменения изучаемых факторов, а остальные 5,6 % приходятся на неучтенные в модели факторы.

Таким образом, для ОАО «Торгодежда», казалось бы, наиболее перспективно с целью роста прибыли увеличение уровня валового дохода путем применения более высоких торговых надбавок. Однако такой путь неприемлем в силу высокой ценовой конкуренции в рыночном сегменте деятельности ОАО «Торгодежда».

Поэтому можно порекомендовать в стратегической перспективе снижать издержки обращения. Необходимо также способствовать постоянному росту товарооборота.

Развитие и совершенствование экономического анализа деятельности субъектов хозяйствования неразрывно связаны с компьютеризацией учетно-аналитической и другой управленческой работы [8, с. 407]. При использовании персональных компьютеров появилась возможность непосредственного контакта менеджера (аналитика) с ЭВМ, формирование оперативных и других экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО «Торгодежда» там, где возникает исходная информация и нужны эти показатели. Как следствие, значительно уменьшается протяженность информационных потоков, снижается вероятность ошибок при передаче и обработке данных. Производительность, технические возможности современных ЭВМ позволяют проводить глубокий анализ хозяйственной деятельности практически всей вводимой в память электронных вычислительных машин экономической и другой информации и обеспечивать непрерывность анализа по мере ввода в них исходных данных. Применение в управлении ОАО «Торгодежда» современных персональных компьютеров и функциональных пакетов современных прикладных программ позволяет без помощи программиста создавать макеты аналитических таблиц нужного содержания, организовывать базы данных по задаваемым правилам и критериям, использовать деловую графику и т.п.

Особенно успешно могут применяться в ОАО «Торгодежда» современные информационные технологии в прогнозном экономическом анализе. Пакеты современных прикладных программ экономического анализа обеспечивают комплексное и глубокое изучение действия различных факторов на товарооборот, доходы, прибыль, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия. Результаты такого анализа, выполненные при помощи современного компьютера, способствуют оптимизации реализации товаров, издержек обращения, доходов, прибыли, рентабельности, использования экономического потенциала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были освещены теоретические вопросы диагностики финансового состояния и финансовой устойчивости, методические подходы к анализу финансового состояния, содержание и информационное обеспечение финансового анализа.

Кроме того, была проведена диагностика финансового состояния ОАО «Торгодежда» по бухгалтерской отчетности в 2010-2012 гг. Диагностика финансового анализа проводилась на основе анализа структуры имущества предприятия и источников его формирования, оценки стратегии финансирования имущества. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, на сколько предприятие способно покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств и платежеспособно ли оно. Оценка деловой активности сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

Таким образом, в результате проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» можно сделать следующие выводы и предложения.

1.   Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности торговой организации, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.

2.   Основные задачи анализа финансовой устойчивости организации: своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, поиск резервов улучшения финансового состояния организации, её платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации и т.п.

3.   Общая выявленная при анализе активов и пассивов организации тенденция - активизация торгово-хозяйственной деятельности за счет привлеченных ресурсов, в основном бесплатных кредиторской задолженности.

4.    Мобильные текущие активы ОАО «Торгодежда» покрывали краткосрочные обязательства на 01.07.2010 1,02 раза, на 01.07.2011 - 1,03 раза, на 01.07.2012 уже 1,04 раза. Общая тенденция следующая: снижение показателей абсолютной и быстрой ликвидности и рост текущей ликвидности ОАО «Торгодежда».

. Баланс ОАО «Торгодежда» нельзя считать ликвидным, т.к. значение коэффициента едва достигает норматива на протяжении почти всего периода (Кл.б.<1). Такое положение отрицательно сказывается на платежеспособности торговой организации. Коэффициент имеет тенденцию к снижению. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ниже его критического уровня, но значение коэффициента растет. Это свидетельствует о снижении стабильности финансового состояния ОАО «Торгодежда».

6. Рассчитанные коэффициенты деловой активности ОАО «Торгодежда» показывают, что оборачиваемость активов за исследуемый период снижается, что постепенно снижает отдачу активов. Единственно положительное явление - рост оборачиваемости собственного капитала.

7.   ОАО «Торгодежда» имеет недостаточно собственных оборотных средств, запасы и затраты не покрываются и кредитами банков. Основной источник покрытия оборотных средств организации - краткосрочная кредиторская задолженность.

8.     ОАО «Торгодежда» необходимо построить свои долговые обязательства в соответствии с рекомендациями финансового менеджмента: долгосрочные кредиты финансируют основные средства, краткосрочные - оборотные.

9.   ОАО «Торгодежда», хотя и не обладает требуемой финансовой устойчивостью, способно в текущем периоде и в перспективе расплачиваться по своим обязательствам, так как имеет источник собственных средств - прибыль. Обозначилась тенденция улучшения финансовых результативных показателей деятельности организации.

10.   Главная задача организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

11.   Предложены мероприятия по обеспечению роста товарооборота и снижения расходов на реализацию. Использование предложенных мероприятий в ОАО «Торгодежда» позволит не только повысить выручку, но одновременно снизить затраты, что приведет к устойчивому получению прибыли в дальнейшем для пополнения собственных оборотных средств организации и решения проблем коллектива и повышению уровня финансовой устойчивости.

12.   Для ОАО «Торгодежда» наиболее перспективно с целью роста прибыли увеличение уровня валового дохода путем применения более высоких торговых надбавок. Однако такой путь неприемлем в силу высокой ценовой конкуренции в рыночном сегменте деятельности ОАО «Торгодежда».

Поэтому можно порекомендовать в стратегической перспективе снижать издержки обращения. Необходимо также способствовать постоянному росту товарооборота.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.   Валевич, Р.П., Давыдова, Г.А. Экономика торгового предприятия: учеб. Пособие / Р.П.Валевич, Г.А.Давыдова. - Минск: Высш. Шк., 2006. - 211 с.

2.   Забродская, Н.Г. Экономика и статистика предприятия / Н.Г.Забродская. - М.: Издательство деловой и научной литературы, 2005. - 352 с.

3.   Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В.Грачев. - М.: Финпресс, 2002. - 265 с.

4.   Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности», утвержденная Постановлением Минфина Республики Беларусь, Минэкономики и Минстата и анализа от 14.05.2004 № 81/128/65, в редакции от 27.04.2010 № 69/76/52 // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс], ООО "ЮрСпектр" - Минск: 2011.

5.   Кернога, Г.В. Калькулирование: себестоимость, цена, прибыль / Г.В.Кернога. - Минск: ФУАинформ, 2005. - 160 с.

6.   Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом / В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 430 с.

7.   Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Л.И.Кравченко. - Минск: Новое знание, 2012. - 512 с.

8.   Леви, М., Вейтц, Б.А. Основы розничной торговли / М.Леви, Б.А. Вейтц. С-П.: Питер, 2000. - 448 с.

9.   Лобан, Л.А., Синица, Л.А. Планирование на предприятии / Л.А.Лобан, Л.А.Синица. - Минск: Новое знание, 2000. - 388 с.

10. Лунев, В.Л. Тактика и стратегия управления фирмой: учеб. пособие / В.Л.Лунев. - М.: Финпресс, НГАЭ и У, 2004. - 356 с.

11. Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Финансовый менеджмент / В.А.Лялин, П.В.Воробьев - С-П.: «Бизнес-пресса», 2004. - 144 с.

12.   Организация и технология торговли / С.Н.Виноградова [и др.]; под ред. С.Н. Виноградовой. - Минск: Выш. шк., 2005. - 479 с.

13.   Попов, Е.М. Финансы предприятий / Е.М.Попов. - Минск: Выш. шк., 2005. - 573 с.

14.   Прогнозирование и планирование экономики / Г.А.Кандаурова, В.И.Борисевич [и др.]; под ред. Г.А. Кандауровой, В.И. Борисевича. - Минск: Современная школа, 2005. - 476 с.

15.   Савинский, А.И. Продавец: практическое пособие. - Минск: Беларусь, 2002. - 543 с.

16.   Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. Г.В.Савицкая. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 425 с.

17.   Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учеб. / Г.В.Савицкая - М.: Новое знание, 2005. - 640 с.

18. Финансы и кредит: учеб. пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич [и др.]; под ред. М.И. Плотницкого. - Минск: Книжный дом. Мисанта, 2005.-453 с.

19. Цены и ценообразование / В.Е.Есипова [и др.]; под ред. В.Е. Есипова. - С-П: Питер, 2000. - 464 с.

20. Экономика предприятий торговли: практикум / Р.П.Валевич, Г.А.Давыдова [и др.]; под ред. Р.П. Валевич, Г.А. Давыдовой. - Минск: БГЭУ, 2003. - 267 с.

21. Экономика предприятий торговли / Н.В. Максименко, Е.Е. Шишковой [и др.]; под ред. Н.В. Максименко, Е.Е. Шишковой. - Минск: Выш. шк., 2005. 542 с.

22. Экономика предприятия: учеб./ А.И.Руденко [и др.]; под общ. ред. Руденко А.И. - изд. 2-е, перераб. и доп. - Минск. 2004. - 475 с.

23. Экономика предприятия: учеб. для экономических вузов / А.И.Руденко [и др.]; под общ. ред. проф., д.э.н. Руденко А.И. - изд.2-е, перераб. и доп. - Минск, 2005 - 475с.

24. Экономика предприятия: учеб. пособие / Под общ. ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова. - Москва: Новое знание, 2003. - 677 с.

25. Экономический анализ в торговле: Учебное пособие / М. И. Баканов, И. М. Дмитриева, Смирнова Л.Р. и др.; Под общ. ред. М.И. Баканова - Москва: Финансы и статистика, 2004. - 397 с.