Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия ОАО 'У-УАЗ'

рис 2.4 Динамика показателей финансовой устойчивости

рис 2.5 Показатели финансовой устойчивости

рис 2.6 Показатели финансовой устойчивости

рис 2.7 Показатели финансовой устойчивости

Вывод:

Коэффициент автономии данного предприятия увеличивается с каждым периодом от 0,309 до 0,568. Доля собственного капитала в первых трех периодах не превышает 50%, а в четвертом периоде доля собственного капитала равна 57%. Таким образом предприятие можно назвать финансово устойчивым лишь в четвертом периоде.

Коэффициент заемного капитала предприятия имеет постоянный характер и с каждым периодом уменьшается от 0,69 до 0,43. В первых трех периодах коэффициент больше 0,5, следовательно, в этих периодах предприятие можно назвать финансово неустойчивым. А в четвертом периоде доля заемного капитала в источниках финансирования составляет 43%, таким образом, в данном периоде предприятие является финансово устойчивым.

Мультипликатор собственного капитала снижается с первого по четвертый период от 3,24 до 1,76, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия во всех периодах.

Коэффициент финансовой зависимости снижается с первого по четвертый период от 2,22 до 0,75. Во всех периодах коэффициент превышает указанное значение 0,7. Таким образом, на один рубль собственного капитала приходится в первом периоде 2,22 рубля, во втором периоде - 1,25 рубля, в третьем периоде - 1,18 рубля, а в четвертом 75 копеек заемного капитала. Исходя из данного показателя можно сделать вывод о том что предприятие финансово неустойчиво.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости с первого по четвертый период увеличивается от 0,32 до 0,82. Таким образом, степень краткосрочной финансовой независимости колеблется от 32% до 82%.

В первых трех периодах коэффициент структуры долгосрочных вложений отсутствует, следовательно, лишь в четвертом периоде 2,39% внеоборотных активов предприятию профинансировано за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций имеет непостоянный характер и показывает, что в первом периоде 19%, во втором периоде - 27%, в третьем - 21%, а в четвертом периоде 13% инвестируемого капитала вложено во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами возрастает с первого по четвертый период от 0,26 до 0,51. Во всех периодах показатель превышает рекомендуемое значение 0,1, следовательно, доля собственных оборотных средств в оборотном капитале во всех периодах более 10%.

Коэффициент маневренности во всех периодах превышает рекомендуемый интервал, и колеблются с первого по четвертый период от 0,69 до 1,27.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчиво лишь в четвертом периоде, поскольку доля собственного капитала здесь составляет 57%, а доля заемного капитала 43%. В остальных периодах доля собственного капитала не превышает 50%.

.7 Анализ деловой активности

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Их ещё называют показателями оценки оборачиваемости активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности, то есть говорят о том, как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

финансовый прибыль платежеспособность ликвидность

Таблица 2.9

Анализ деловой активности

рис 2.8 Показатели деловой активности

рис 2.9 Показатели деловой активности

рис 2.10 Показатели деловой активности

рис 2.11 Показатели деловой активности

Вывод:

Оборачиваемость активов имеет непостоянный характер, с первого по второй период показатель возрастает с 0,69 раз до 0,94 раз, в третьем периоде оборачиваемость снижается до 0,81 раза, а в четвертом периоде показатель вновь возрастает до 0,94 раз.

Оборачиваемость запасов имеет положительную динамику и с первого по четвертый период увеличивается от 1,25 раз до 2,34 раз.

Показатель фондоотдачи имеет непостоянный характер, так как с первого по третий период возрастает от 13,5 оборотов до 18,19 оборотов, а в четвертом периоде снижается до 15,89 оборотов.

Динамика показателя оборачиваемость дебиторской задолженности является непостоянной и увеличивается от 2,55 раз до 4,43 раз, а с третьего по четвертый период уменьшается от 3,37 раз до 2,15 раз.

Время обращения дебиторской задолженности имеет непостоянный характер и снижается с первого по второй период от 142,87 дней до 82,39 дней, а с третьего по четвертый период показатель увеличивается от 108,37 дней до 169,48 дней.

Средний возраст запасов уменьшается с первого по четвертый период от 291,55 дней до 155,64 дней.

Оборачиваемость готовой продукции имеет непостоянный характер и увеличивается с первого по третий период от 8,72 до 17,89 раз, а в четвертом периоде данный показатель отсутствует и равен нулю.

Динамика оборачиваемости оборотного капитала является непостоянной и с первого по второй период увеличивается от 0,73 раз до 1,07 раз, в третьем периоде оборачиваемость снижается до 0,89 раз, а в четвертом возрастает до 1,05 раз.

Оборачиваемость собственного капитала имеет отрицательный характер и уменьшается с первого по четвертый период от 2,22 раз до 1,66 раз.

Оборачиваемость общей задолженности имеет непостоянный характер на протяжении четырех периодов и с первого по второй период увеличивается от 1 раза до 1,7 раз, в третьем периоде снижается до 1,5 раз, а в четвертом периоде оборачиваемость возрастает до 2,2 раз.

Оборачиваемость привлеченного финансового капитала увеличивается с первого по второй период от 0 до 32,56 раз, в третьем периоде показатель вновь равен нулю, а в четвертом периоде возрастает до 3,79 раз.

По динамике показателей деловой активности можно сделать вывод о том, что второй период является самым активным, поскольку наибольшее количество показателей принимают свои лучшие значения именно в этом периоде.

.8 Анализ рентабельности

Об интенсивности использования предприятием ресурсов, его способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом.

При исследовании показателей рентабельности собственного капитала используют модель Дюпона.

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходит изменение рентабельности.

С помощью данной модели определяют значение показателей обеспечения рентабельности активов и выявляют причины достигнутого уровня прибыльности активов. Модель также позволяет выяснить, что повлияло на рентабельность активов: снижение либо ускорение оборачиваемости используемых активов; рост или снижение рентабельности продаж; оба фактора вместе. Поскольку рентабельность продаж зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходил её рост или снижение. Таким образом, определяют, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет.

Регулируют рентабельность активов, используя как рентабельность продаж, так и оборачиваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов увеличить их рентабельность можно за счет роста цен, либо путем снижения себестоимости продукции.

Таблица 2.10

Анализ рентабельности

рис 2.12 Показатели рентабельности

.13 Показатели рентабельности

рис 2.14 Рентабельность инвестируемого капитала

Вывод:

Рентабельность активов имеет постоянный характер и увеличивается с первого по четвертый период от 0,14 до 0,22.

Рентабельность собственного капитала имеет непостоянную динамику и с первого по второй период уменьшается от 0,44 до 0,43, в третьем периоде увеличивается до 0,44, а в четвертом периоде снижается до 0,39.

Рентабельность реализации имеет положительную динамику и увеличивается с первого по четвертый период от 0,22 до 0,31.

Рентабельность текущих затрат имеет постоянный характер и увеличивается с каждым периодом от 0,28 до 0,44.

Рентабельность инвестируемого капитала имеет непостоянную динамику и уменьшается с первого по второй период от 0,44 до 0,43, а с третьего по четвертый период увеличивается от 0,44 до 0,7.

Исходя из данных анализа, можно сделать вывод о том, что самым эффективным является четвертый период, поскольку именно здесь практически все показатели принимают свои наилучшие значения.

.9 Оценка прочности финансового состояния

При оценке финансового состояния используют принципиальные характеристики, такие как абсолютная устойчивость предприятия, нормальная устойчивость предприятия, минимальная финансовая неустойчивость, предкризисное состояние предприятия.

В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе, как правило, проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия. В условиях глубокого кризиса включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации. При катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или к ликвидации предприятия.

Таблица 2.11

Общая оценка прочности финансового положения предприятия

Вывод:

Во всех исследуемых периодах у предприятия имеется запас прочности, поскольку финансовые источники превышают запасы.

Таблица 2.12

Характеристика финансового состояния предприятия

Вывод:

В первом и втором периодах предприятие находится в предкризисном состоянии, поскольку запасы превышают сумму собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов. А в третьем и четвертом периодах запасы превышают сумму собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, предприятие является абсолютно устойчивым.

.10 Анализ вероятности банкротства

Финансовый анализ позволяет выявлять угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Политика антикризисного финансового управления включает диагностику банкротства с помощью проведения финансового анализа в целях выявления угрозы и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает оценку его финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по которым судят о возможной угрозе банкротства.

Сущность анализа заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Вывод:

В первом периоде предприятие можно отнести к третьему классу, поскольку в данном периоде предприятие получило 57,5 баллов. Предприятие можно назвать проблемным, вряд ли существует риск потери средств, но получение процентов сомнительно.

Со второго по четвертый период предприятие относится ко второму классу, так как в данных периодах набрано от 66,5 до 81,5 баллов, предприятие демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но ещё не рассматривается как рискованное.

Проведя данный анализ, можно сказать, что предприятие не является банкротом, а всего лишь имеет некоторую степень риска.

.11Операционный анализ

Операционный анализ позволяет выявлять зависимость прибыли от издержек, цен, объема реализации, а также определять оптимальные пропорции между постоянными и переменными издержками производства, степень предпринимательского риска. В операционном анализе используют различные методы: силу воздействия операционного рычага, порог рентабельности, запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи всегда порождает более сильное изменение прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами.

Повышенный удельный вес постоянных затрат усиливает действие операционного рычага, и снижение деловой активности предприятия выливается в умноженные потери прибыли.

Всё это означает, что сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем выше предпринимательский риск.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие работает без убытков, но ещё не имеет прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

Таблица 2.14

Операционный анализ

Вывод:

Фактическая выручка от реализации увеличивается с первого по четвертый период от 7614156 до 24584233.

Значение переменных затрат с каждым периодом возрастает от 4054784,92 до 11582082. Доля переменных затрат в выручке уменьшается с первого по четвертый период от 53% до 47%.

Постоянные затраты с первого по четвертый период увеличиваются от 1908134,08 до 5450391,4. Доля постоянных затрат в выручке уменьшается с каждым периодом от 25% до 22%.

Значение валовой маржи имеет постоянный характер и увеличивается с каждым периодом от 3559371 до 13002151. Доля валовой маржи в выручке также увеличивается от 47% до 53%.

Прибыль увеличивается с первого по четвертый период от 1651237 до 7551760. Доля прибыли в выручке возрастает от 22% до 31%.

Сила воздействия операционного рычага имеет положительную динамику, так как значения уменьшаются с первого по четвертый период от 2,16 до 1,72.

Порог рентабельности увеличивается с каждым периодом от 4081853 до 10305502.

Запас финансовой прочности с первого по четвертый период увеличивается от 3530302 до 14278731.

Исходя из анализа, можно сделать вывод о том, что самым наилучшим периодом является четвертый, поскольку доля прибыли здесь является самой высокой, а доля затрат минимальна.

Заключение

Проведенные теоретические исследования и практический анализ позволили сделать следующие выводы.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Улан-Удэнский авиационный завод - одно из ведущих предприятий авиационной промышленности и оборонно-промышленного комплекса России.

На основании проведенного анализа финансового состояния предприятия

«У-УАЗ» можно сделать выводы:

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы. Из них наибольшую часть составляют запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

В структуре пассивов наибольший удельный вес составляют краткосрочные обязательства. А наименьший удельный вес в структуре пассивов составляют долгосрочные обязательства.

По вертикальному и горизонтальному анализу отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод о том, что предприятие является прибыльным, поскольку практически все показатели имеют положительную динамику и возрастают с первого по четвертый период.

В результате анализа ликвидности, можно сделать вывод о том, что предприятие не является абсолютно ликвидным, поскольку собственные средства превышают труднореализуемые активы.