Оценка финансового состояния предприятия ООО ПО 'Пластик'

Оценка финансового состояния предприятия ООО ПО 'Пластик'

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретические аспекты ОЦЕНКИ финансового состояния предприятия

.1 Понятие, сущность оценки финансового состояния предприятия

.2 Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

.3 Основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

. Оценка финансового состояния предприятия ООО ПО «ПластиК»

.1 Экономическая характеристика деятельности ООО ПО «ПластиК»

.2 Анализ финансового состояния предприятия

.3. Оценка эффективности управления финансами предприятия

. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

.1 Направления улучшения финансового состояния предприятия

.2 Расчет экономического эффекта по предложенным мероприятиям

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Происходят экономические реформы, которые приводят к новым отношениям в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одной из главных задач экономической реформы является переход к использованию финансов предприятия на основе анализа его финансового состояния. Анализ финансового состояния отдельно взятого хoзяйствующего субъекта, позволяющий выявить недостатки организации финансов, помогает ответить на вопросы о стабилизации финансово-экономического положения страны в целом.

Развитие рыночных отношений в стране oбусловило повышение роли финансов в целом и отраслевых финансов в частности. Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли оценки финансового состояния в комплексном анализе деятельности предприятия. Если предприятие устойчивое и платежеспособное, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Другими словами, конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится оценке финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, основываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансoвое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

В оценку финансового состояния предприятия входит анализ пассивов и активов баланса, их взаимосвязь и структура; оценка финансовой устойчивости; анализ показателей ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности. Результаты в любoй сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Пoэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого хозяйствующего субъекта.

К основным задачам оценки финансового состояния предприятия относятся оценка финансовых результатов, анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем. Для данного развивающегося предприятия будет полезно и интересно проведение анализа финансово-экономической деятельности предприятия, так как в современных рыночных условиях нужно очень четко представить, что и как происходит в любой сфере деятельности предприятия. Современный финансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

Оценка текущего финансового состояния должна рассматриваться как начальный этап финансового анализа, для которого в первую очередь привлекают данные бухгалтерской отчетности, (такой анализ может быть определен как анализ бухгалтерской отчетности), а также необходимую внешнюю информацию:

аналитические прогнозы о состоянии рынка капитала и фондового рынка;

уровня инфляции в стране и т.д.

На современном этапе развития нашей экономики, а также в период глобальных кризисных явлений вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным.

Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы определяется тем, что от финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому оценке финансового состояния предприятия уделяется много внимания. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Целью данной выпускной квалификационной работы является оценка финансового состояния ООО ПО «ПластиК», выявление основных проблем финансовой деятельности и разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО ПО «ПластиК».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.  Изучить теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия;

2.      Проанализировать финансовое состояние ООО ПО «ПластиК»;

.        Предложить мероприятия по улучшению финансового состояния ООО ПО «ПластиК».

Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в том, что отдельные государственные работы могут иметь практические применения при оценки финансового состояния предприятий.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью Производственное объединение «ПластиК».

Предметом исследования является деятельность ООО ПО «ПластиК» в области исследуемой темы.

Первая глава выпускной квалификационной работы посвящена теоретическим аспектам. Она отражает понятие, сущность оценки финансового состояния предприятия. В этой же главе рассмотрены основные показатели, характеризующие финансовое состояние.

Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО ПО «ПластиК» осуществлен во второй главе. В ней же проведена и оценка эффективности управления финансами исследуемого предприятия.

Третья глава работы посвящена разработке мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия, а также рассчитан экономический эффект по предложенным мероприятиям.

В заключении подведены основные итоги исследования, а также сделаны выводы и представлены рекомендации улучшения финансового состояния предприятия.

В процессе работы были использованы эмпирико-теоретические (описание, сравнение) и аналитико-синтетические методы (анализ, синтез).

Информационной базой исследования являются официальные данные Госкомстата России, официальные статистические данные по Республике Татарстан, результаты научных исследований, аналитическая информация российской деловой прессы, годовые отчеты ООО ПО «ПластиК» за период 2010-2012 гг., Устав предприятия, а также нормативные и правовые акты РФ, органов исполнительной и законодательной власти регионального уровня.

Теоретической основой являются труды отечественных и зарубежных авторов в исследуемой области. В частности широко известны работы таких специалистов, как Бочаров В.В., Моляков Д.С., Савицкая Г.В., Сайфуллин Р.С., Шеремет А.Д.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, сущность оценки финансового состояния предприятия

Oдним из важнейших условий успешного использования финансов предприятия является оценка его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансoвых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе.

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Оценка финансового состояния предприятия является одной из общих функций управления и дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции достигнутого положения [6, С. 65].

По мнению И.Т. Балабанова, финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

По сoдержанию процесса использования различают следующие виды финансового анализа:

текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчетности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом; осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления;

оперативный анализ приближен во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учета;

перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Практика оценки финансового состояния выработала основные методы его проведения (рисунок 1.1.1):

Рис. 1.1.1. Методы оценки финансового состояния

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

вертикальный (структурный) анализ определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей.

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

сравнительный (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель [9, С. 48].

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость, внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования [15, С. 155].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Оценкой финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию [17, С. 97].

Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала хозяйствующего субъекта. Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Внешний анализ имеет следующие особенности:

множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия [10, С. 28].

Таким образом, одним из важнейших условий использования финансов любого хозяйствующего субъекта является оценка его финансового состояния. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

1.2 Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. Для оценки финансового состояния предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т.д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) от него не зависят.

Другим важным фактором финансового состояния предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности [46, С. 390].

Следующим значительным фактором финансового состояния является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно, та доля, которая направляется на развитие производства.

Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности;

во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта [45, С. 209].

Итак, с точки зрения влияния на финансовое состояние предприятия определяющими внутренними факторами являются:

отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

размер оплаченного уставного капитала;

величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Степень их интегрального влияния на финансовое состояние зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии ожидаемого цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров.

Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику Правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовое состояние и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли.

Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств. Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансового состояния предприятия [4, С. 44].

Серьезными макроэкономическими факторами финансового состояния служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия [27, С. 272].

Основным факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объем основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности также привлекаются для анализа финансового состояния.

Таким образом, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия [32, С. 308].

1.3 Основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации.

Расчет и анализ показателей финансового состояния производится по данным баланса организации. Большинство методик оценки финансового состояния предприятия предполагает расчет различных групп показателей. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия представлены на рисунке 1.3.1.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства и ликвидность, способность предприятия быстро погашать свою задолженность [11, С. 36].

Рис. 1.3.1. Показатели финансового состояния предприятия

Ликвидность характеризует готовность и скорость, с которой оборотные средства могут быть превращены в денежные в результате их реализации.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на 4 группы представлены на рисунке 1.3.2.

Рис. 1.3.2. Классификация активов предприятия

Платежеспособность - способность (готовность) предприятия погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить коэффициенты, представленные в таблице 1.3.1.

Таблица 1.3.1.

Система показателей ликвидности

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВ) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

  (1.3.1)

где КТЛ.К - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

КТЛ.Н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т - отчетный период, мес.;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, если значение коэффициента восстановления платежеспособности ≥ 1. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты (Ку) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Формула расчета следующая:

   (1.3.2)

где КТЛ..К - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

КТЛ.Н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т - отчетный период, мес.;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. Одной из характеристик стабильного положения предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукта. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками финансирования [27, С. 101].

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя [13, С. 58].

. Собственные оборотные средства (СОС). Его ориентировочное значение можно найти как разницу между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Увеличение в динамике данного показателя рассматривается как положительная тенденция по формуле:

СОС = СИ - ВНА,  (1.3.3)

где СИ - собственные источники (III раздел пассива баланса);

ВНА - внеоборотные активы (I раздел актива).

. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Его величина определяется по формуле:

СД = СОС + ДП,  (1.3.4)

где ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИ = СД+КЗС,  (1.3.5)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (V раздел пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ΔСОС определяется по формуле:

ΔСОС = СОС-З,  (1.3.6)

где З - запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ΔСД определяется по формуле:

ΔСД = СД-З,  (1.3.7)

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ΔОИ определяется по формуле:

ΔОИ = ОИ-З,  (1.3.8)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S). Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации:

S={ΔСОС; ΔСД; ΔОИ},  (1.3.9)

. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности:

ΔСОС>0; ΔСД>0; ΔОИ>0, тогда S{1;1;1}, (1.3.10)

. Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные), при условии:

ΔСОС<0; ΔСД>0; ΔОИ>0, тогда S{0;1;1}, (1.3.11)

. Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия) когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов; данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», то есть обоснованными, при условии:

ΔСОС<0; ΔСД<0; ΔОИ>0, тогда S{0;0;1}, (1.3.12)

4. Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства), когда основной элемент оборотного капитала - запасы - не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополне6ние к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, но при условии:

ΔСОС<0; ΔСД<0; ΔОИ<0, тогда S{0;0;0}, (1.3.13)

Относительными показателями финансовой устойчивости предприятия являются ниже перечисленные [30, С. 266]:

коэффициент автономии (Ка), который показывает долю бессрочных источников финансирования в пассиве баланса. Рекомендуемое значение - выше 0,5 определяется по формуле:

Ка = Собственный капитал/Валюта баланса, (1.3.14)

коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоотн.з. и соб.ср.) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о снижении финансовой устойчивости. Формула расчета следующая:

Ксоотн.з.исоб.ср.=ЗК/СК,  (1.3.15)

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал. Рекомендуемое значение - 0,67. Выше 0,7 означает зависимость от внешних источников.

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Кобес.соб.об.ср.) показывает какую часть оборотных активов организация финансирует за счет собственных средств. Формула расчета следующая:

Кобес.соб.об.ср.=СОС/ОА,  (1.3.16)

где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы. Рекомендуемое значение > 0,1.

коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.) показывает долю устойчивых источников финансирования в пассиве баланса. Рекомендуемое значение > 0,75. Формула расчета следующая:

Кфин.уст.=СК+Долгоср.обяз./Валюта баланса, (1.3.17)

коэффициент финансовой активности (Кфин.акт.) показывает сколько внешних источников организация смогла привлечь на один рубль собственного капитала. Рекомендуемое значение < 1. Формула расчета следующая:

Кфин.акт. = П3+П2+П1/П4,  (1.3.18)

коэффициент маневренности собственного капитала (Км.ск) характеризует, какая часть собственного капитала находится в маневренной и ликвидной форме и, следовательно, может быть выведено из организации за достаточно короткий срок. Рекомендуемое значение > 0,1. Формула расчета следующая:

Км.ск = П4-А4/П4,  (1.3.19)

коэффициент финансирования (Кфин.) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственного капитала, какая за счет заемного. Рекомендуемое значение ≥1. Формула расчета следующая:

Кфин. = СК/ЗК,  (1.3.20)

Следующей характеристикой стабильного положения предприятия является его деловая активность. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта. Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости [26, С. 167].

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации Коб.а.). При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

Коб.а = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость     имущества предприятия,                (1.3.21)

Данный коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КобДЗ).

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т.е. погашается.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость дебиторской задолженности.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости дебиторской задолженности (tобДЗ) в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, формула расчета следующая:

обДЗ = Кол-во дней в периоде/ КобДЗ,  (1.3.22)

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами. Для оценки степени деловой активности предприятия можно также сравнивать сроки погашения дебиторской задолженности с фактическими сроками, на которые предоставляется кредит покупателям.

Таким образом, можно определить эффективность механизмов кредитного контроля в компании, а также получить представление о надежности дебиторов. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КобКЗ) дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности. Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности (tобКЗ):

обКЗ = Кол-во дней в периоде/ КобКЗ, (1.3.23)

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании. Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов (Коб.З) необходимо себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость запасов предприятия. Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия. Показатель длительности оборота запасов (tоб.З) можно рассчитать следующим образом:

об.З = Кол-во дней в периоде/ К об.З, (1.3.24)

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а, следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статьей оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Длительность операционного цикла (Топер.ц.). По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается по формуле длительность операционного цикла следующим образом:

Топер.ц. = tоб.З + tобДЗ,  (1.3.25)

В большинстве случаев предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т.е. к сокращению длительности операционного цикла.

Рассмотренные выше положения позволяют перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала (Тоб.об.к.), которая складывается из следующих элементов:

Тоб.об.к. = tоб.З+ tобДЗ - tобКЗ, (1.3.26)

Если значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Отрицательное значение показателя длительности оборота оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги. Помимо рассмотренных основных коэффициентов деловой активности, часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости основных средств:

Кф = Выручка от продаж/среднегодовая стоимость ОС, (1.3.27)

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов [14, С. 223].

Кроме того, важными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются показатели рентабельности. Данные показатели характеризуют эффективность деятельности предприятия и являются относительными показателями. Рассчитывают следующие виды рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов RА) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия.

Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (RВНА) демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании.

Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость внеоборотных активов предприятия.

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов (RОА) демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость оборотных активов предприятия.

. Коэффициент рентабельности собственного капитала (RСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость собственного капитала предприятия.

. Коэффициент рентабельности продаж (Rпр.) определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Рост коэффициента рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия. Рассчитывается делением прибыли от продаж на выручку от продаж.

. Рентабельность реализованной продукции (Rреал.прод.) рассчитывается.

. Коэффициент рентабельности основной деятельности (Rосн.деят.) определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти. Рассчитывается делением прибыли от продаж на затрат на производство.

. Коэффициент рентабельности инвестиций (Rинв.) показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли.

Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и рассчитывается делением чистой прибыли на сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Анализ финансового состояния предприятия заканчиваются его комплексной оценкой, проводится оценка вероятности наступления банкротства.

В западной литературе наиболее часто используется модель Э. Альтмана. По формуле Э. Альтмана вероятность наступления банкротства оценивается следующим образом:

счет = 3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5, (1.3.28)

где К1 - отношение прибыли до налогообложения к стоимости активов:

К2 - отношение выручки от продажи к стоимости активов:

К3 - отношение собственного капитала к заемному:

К4 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов:

К5 - отношение оборотных активов к общей сумме активов:

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z -счета Альтмана составляет:

1,8 и менее - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,71 до 2,9 - вероятность невелика, но существует возможность;

от 3,0 и выше - очень низкая.

Таким образом, эффективное использование финансов является одним из ключевых направлений управления ресурсами предприятия, которое базируется на информации о текущем финансовом состоянии предприятия, а также анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности.

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО ПО «ПЛАСТИК»

2.1 Экономическая характеристика деятельности предприятия

Компания «ПластиК» - один из производителей пластиковых окон и товаров из ПВХ (поливинилхлорид) в России. Компания успешно работает с 2002 года и зарекомендовала себя как отличный поставщик товаров и услуг в области пластиковых окон и пластиковых конструкций, кроме того, имеет хорошую репутацию среди заказчиков и партнеров. Открытие фирмы было обусловлено потребностью в ПВХ изделиях. Заказчиками компании являются как частные лица, так и крупные производственные фирмы и строительные компании. Залогом успеха компании является качество выпускаемой продукции, и гарантия пять лет. За 8-летнюю историю компанией изготовлено тысяч квадратных метров оконных, дверных конструкций. Строительство и запуск заводов данного типа явилось новым этапом развития стройиндустрии Российской Федерации в части насыщения рынка окнами, дверями и балконными блоками из пластика, определяющими комфортабельность жизни и внешний облик дома.

Работая на рынке светопрозрачных конструкций с 2002 года, не только с партнерами из Казани, но и с организациями и частными лицами по всему Поволжью и России, предприятие накопило большой опыт производства изделий из поливинилхлоридных (ПВХ), профилей и профильно-погонажных изделий из композиции на основе ПВХ. Окна предприятия применяются в крупном жилищном домостроении, а также в индивидуальном строительстве с согласованными с заказчиком размерами.

Компания «ПластиК» является поставщиком крупных строительных организаций Казани. Также самостоятельно осуществляет установку пластиковых окон по заказу частных лиц и предприятий. По данным бухгалтерской отчетности в 2011 году валюта баланса увеличилась на 0,83% и составила на конец года 191552 тыс. руб. Однако в 2012 году наблюдается снижение валюты баланса на 14,67%, что объясняется уменьшением основных средств.

В 2012 году чистая прибыль компании составила 7776 тыс. руб. Наблюдается увеличение чистой прибыли на 5298 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Рентабельность продаж по итогам 2010 года составила 4,11%, в 2011 году - 1,77 %, а в 2012 году - 5,40%, что, несомненно, является положительной тенденцией. Рентабельность реализованной продукции в 2010 году составила 3,13%, а к концу 2012 года увеличилась на 1,19% и составила 4,32% (таблица 2.1.1).

Следует обратить внимание, что рентабельность основной деятельности в 2010 году составила 4,29%, в 2011 году несколько снизилась (1,80%), однако к концу 2012 году повысилась до 5,71%.

Таблица 2.1.1

Основные показатели предприятия ООО ПО «ПластиК»

В производстве осуществляется полный технологический цикл от приготовления жестких и мягких смесей, экструдирования оконных профилей до окончательной сборки готовых изделий на оборудовании ведущих западных фирм, что в сочетании с многоступенчатой системой технического контроля позволяет получить продукцию наивысшего качества. Полный цикл контролируется собственной лабораторией ОТК согласно ГОСТу.

Контроль качества позволяет не только анализировать эффективность проводимых работ, но и предупреждает производственный брак. Компания «ПластиК» занимается установкой следующих конструкций: пластиковые окна, пластиковые двери, двери из профиля ПВХ и алюминия, витражи, балконные рамы, москитные сетки, подоконники. Производственное объединение «ПластиК» <#"659802.files/image006.gif"> 

              2010 г.                        2011 г. 

г.

Рис. 2.2.1. Структура активов предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010-2012гг.

На основании данных таблицы 2.2.1 проведем анализ динамики активов предприятия «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. Анализ динамики активов анализируемого предприятия представлен в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Динамика активов предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Как следует из данных таблицы 2.2.2 в структуре активов предприятия произошли существенные изменения за период с 2010 по 2012 годы. Так, в 2010 году структура активов характеризовалась незначительным превышением оборотных активов над внеоборотными, 51,24% и 48,76%, соответственно. В 2011 году произошло некоторое изменение.

Доля оборотных активов увеличилась на 5,35%, и, соответственно, снизилась доля внеоборотных активов. При этом в абсолютном выражении стоимость внеоборотных активов снизилась на 9484 тыс. руб., а оборотных активов увеличилась на 11060 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Это в основном происходило за счет увеличения суммы дебиторской задолженности на 17287 тыс. руб. В 2012 по сравнению с 2011 годом доля внеоборотных активов увеличилась и составила 51,81%, при этом оборотные активы составили 48,19%.

Таким образом, за анализируемый период наблюдается снижение имущества предприятия на 26521 тыс. руб., что связано, прежде всего, со снижением оборотных активов на 18578 тыс. руб. и внеоборотных активов на 7943 тыс. руб. Снижение оборотных активов, главным образом, было обусловлено со снижением запасов на 4860 тыс. руб., при этом сумма денежных средств на счетах предприятия уменьшилась на 6887 тыс. руб., прочие оборотные активы сократились на 8473 тыс. руб. Проанализируем динамику пассивов предприятия за 2010 - 2012 гг. Для этого используем таблицу 2.2.3.

Таблица 2.2.3

Структура пассивов предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

На основании данных таблицы 2.2.3 проведем анализ динамики пассивов предприятия «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. Анализ динамики пассивов анализируемого предприятия представлен в таблице 2.2.4. Структура пассивов предприятия ООО ПО «ПластиК» представлена на рисунке 2.2.2.

финансовый платёжеспособность рентабельность банкротство

г.

г.

г.

Рис.2.2.2. Структура пассивов предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.2.4

Динамика пассивов предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Из приведенных данных таблицы 2.2.3 видно, что произошли принципиальные изменения в структуре пассивов предприятия за 2010 - 2012 гг. Исходя из данных таблицы, можно констатировать, что доля собственного капитала в 2010 г. составляла 45,16%, а краткосрочных обязательств - 54,84%.

Из приведенных данных таблицы 2.2.4 удельный вес собственного каптала в 2011 г. снизился на 0,05%, и, соответственно, на столько же увеличился удельный вес краткосрочных обязательств. При этом в абсолютном выражении стоимость собственного капитала снизилась на 624 тыс. руб., а краткосрочных обязательств увеличилась на 953 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. В 2012 году величина собственного капитала снижалась за счет непокрытого убытка и составила 44,27%, в абсолютном выражении - 72364 тыс. руб. При этом краткосрочные обязательства составили 55,73%, в абсолютном выражении - 91091 тыс. руб.

Таким образом, в 2010 - 2012 гг. наблюдается снижение обязательств предприятия на 26521 тыс. руб., что связано со снижением собственного капитала на 13425 тыс. руб. и заемных средств на 13096 тыс. руб. За три анализируемых года величина уставного, добавочного капитала и кредиторской задолженности осталась неизменной, при этом величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) снизилась на 13425 тыс. руб., а также снизились краткосрочные займы и кредиты предприятия на 13096 тыс. руб.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Показатели ликвидности активов и пассивов представлены в таблицах 2.2.5.

Таблица 2.2.5

Показатели ликвидности баланса (активы), (тыс.руб)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Результат анализа показал следующее:

г.: А1 > П1 А2 < П2 А3 > П3 А4 > П4;

г.: А1 > П1 А2 < П2 А3 > П3 А4 < П4;

г.: А1 > П1 А2 < П2 А3 > П3 А4 > П4.

Таким образом, в 2010 и 2012 годах выполняются только первое и третье неравенства, а второе и четвертое - не выполнялись. Следует отметить, что в 2011 году не выполняется только второе неравенство, при этом первое, третье и четвертое - выполняются. Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

Выполнение четвертого неравенства в 2011 году носит «балансирующий» характер и его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить коэффициенты ликвидности.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитаем относительные коэффициенты.

Коэффициент общей ликвидности:

Кол(2010г.)=(32387+0,5*10000+0,3*54954)/(12485+0,5*91702+0,3*0) = 0,92.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

КАЛ (2010 г.) = 32387/(12485+91702) = 0,31.

Коэффициент быстрой ликвидности:

КБЛ (2010 г.) = (32387+10000)/(12485+91702) = 0,41.

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл (2010 г.) = (32387+10000+54954)/(12485+91702) = 0,93.

Расчет всех выше названных коэффициентов за 2010-2012 гг. производился аналогичным образом, результаты расчета приведены в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6

Коэффициенты ликвидности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Построим график изменения коэффициентов ликвидности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. (рисунок 2.2.3).

Рис. 2.2.3. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

По данным таблицы 2.2.6 видно, что коэффициент общей ликвидности в 2011 году увеличился на 0,05 пункта по сравнению с 2010 годом, однако в 2012 году наблюдается тенденция к снижению. К концу 2012 года данный показатель составил 0,81. Показатели близки к нормативному значению ≥ 1, однако не соответствуют нормативу. Следует обратить внимание на то, что коэффициент абсолютной ликвидности за три анализируемых года соответствует нормальному ограничению 0,2 - 0,5 и составил 0,31, 0,33, 0,28 за 2010, 2011, 2012 гг., соответственно. Это означает способность погашения 31%, 33% и 28% краткосрочных обязательств за анализируемые периоды.

Кроме того, следует обратить внимание на низкое значение коэффициента быстрой ликвидности: в 2010 году он составил 0,41, а в 2011 году снизился на 0,06 пункта и составил 0,35. Так, в 2012 году данный показатель составил 0,30, то есть снизился на 0,11 пункта по сравнению с 2010 годом и на 0,05 пункта по сравнению с 2011 годом. Данный показатель имеет динамику снижения и не соответствует нормативному значению (0,41<0,7; 0,35<0,7; 0,30<0,7).

Нормальным значением для коэффициента текущей ликвидности считается 2. Он показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов. Как видно из таблицы 2.2.8 на предприятии такой пропорции не наблюдается, так как показатели значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к понижению. Так, в 2010 году данный коэффициент составил 0,93, в 2011 году - 1,03, а в 2012 году снизился до 0,86.

Методика вероятности банкротства содержит расчет коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления платежеспособности. Необходимо рассчитать коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за три анализируемых года.

Рассчитаем коэффициенты обеспеченности собственными средствами, который по нормативу должен быть ≥ 0,1.

Косс (2010г.) = 85789-92635/97341 = - 0,07,

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2011 год составил 0,03, а на конец 2012 года составил -0,16; расчет производился аналогичным образом. Если хотя бы один из коэффициентов (текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами) не удовлетворяет нормативным значениям, структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Как показали расчеты, данные коэффициенты значительно ниже нормативного уровня. В этом случае рассчитаем коэффициенты восстановления платежеспособности за 2010-2012 гг.

Квосст (2010 г.) = 0,93+0,5*(0,93-0,92)/2 = 0,47.

Расчет коэффициентов восстановления платежеспособности на 2009 и 2010 гг. производился аналогичным образом и составил 0,54 и 0,39, соответственно.

Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Как показали расчеты, коэффициент восстановления платежеспособности в 2010 году составил 0,47, в 2009 году - 0,54, а к 2012 году снизился на 0,15 пункта по сравнению с 2011 годом и составил 0,39.

Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие у предприятия возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев. Одной из характеристик стабильного положения предприятия является его финансовая устойчивость. Для анализа финансовой устойчивости прежде необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. Рассчитаем наличие у предприятия собственных оборотных средств за 2010 - 2012 гг.

СОС (2010 г.) = 85789 - 92635 = - 6846.

В 2011 и 2012 гг. данный показатель составил 3262 и -12328 тыс. руб., соответственно. Кроме того, необходимо рассчитать наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

СД (2010 г.) = - 6846+0 = - 6846.

Рассчитаем общую величину основных источников формирования запасов и затрат.

ОИ (2010 г.) = - 6846+104187 = 97341.

Расчет всех выше названных показателей за 2010-2012 гг. производился аналогичным образом. Для определения типа финансовой устойчивости анализируемого предприятия воспользуемся таблицей 2.2.7 и 2.2.8, в которых приведены результаты расчетов показателей финансовой устойчивости за три анализируемых года.

Таблица 2.2.7

Показатели финансовой устойчивости ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012гг.

Как видно из таблицы 2.2.7 величина собственных оборотных средств и величина функционирующего капитала в 2010 и 2012 гг. имеет отрицательное значение, следует обратить внимание на положительное значение данных показателей в 2011 г. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в анализируемом периоде имеет положительное значение.

Таблица 2.2.8

Итоговая оценка финансовой устойчивости предприятия ООО ПО «ПластиК» в 2010-2012 гг.

Из данных таблицы 2.2.8 можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации предприятия. Выделяют четыре типа финансовой ситуации. Для этого используем следующие критерии оценки (таблица 2.2.9). Как следует из таблицы 2.2.9 дефициты (недостатки) имеют место на всех этапах анализа. На основании произведенных расчетов можно сделать вывод, что в 2010 - 2011 гг. анализируемое предприятие имело неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, так как соответствует неравенству:

Таблица 2.2.9

Критерии оценки типа финансовой устойчивости

ΔСОС<0, ΔСД<0, ΔОИ>0, тогда S {0; 0; 1}.

Кроме того, для получения количественных характеристик необходимо также рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости. Рассчитаем данные коэффициенты за три анализируемых года.

Коэффициент автономии:

Ка (2010 г.) = 85789/189976 = 0,45.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага):

Ксоотн.з. и соб.ср.(2010 г.) = 104187/85789 = 1,21.

Коэффициент финансовой активности:

Кфин.акт.(2010 г.) = 0+91702+12485/85789 = 1,21.

Следует отметить, что расчет данных показателей за 2011 и 2012 гг. производился аналогично 2010 г. Построим диаграмму 2.2.4 динамики изменения рассчитанных показателей за анализируемый период.

Рис. 2.2.4. Динамика изменений показателей за 2010 - 2012 гг.

По данным видно, что в 2010 и 2012 гг. коэффициент автономии составил 0,45, а в 2010 году данный показатель снизился на 0,01 и составил 0,44. Рекомендуемое значение коэффициента автономии - выше 0,5, показатели ниже нормативного уровня. Это значит, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственным капиталом.

Необходимо обратить внимание на слишком высокий коэффициент соотношения заемных и собственных средств, а также коэффициент финансовой активности. Причем наблюдается тенденция увеличения этих коэффициентов. В 2010 году коэффициент соотношения заемных и собственных средств составляет 1,21, в 2011 году - 1,22, к 2012 увеличился на 0,04 по сравнению с 2010 годом и составил 1,26, при том, когда рекомендуемое значение 0,67. Это означает, что организация зависима от внешних источников. Рост данного показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой активности меньше 1. Из диаграммы 2.2.1 видно, что данный показатель за три анализируемых года значительно выше нормативного уровня (в 2010 г. 1,21, в 2011 и 2012 гг. 1,22 и 1,16, соответственно), причем в 2011 г. наблюдается тенденция к увеличению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кобес.соб.об.ср.(2010 г.) = - 6846/97341 = - 0,07.

Коэффициент финансовой устойчивости:

Кфин.уст. (2010 г.) = 85789/189976 = 0,45.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км.ск (2010 г.) = 85789 - 92635/85789 = - 0,08.

Коэффициент финансирования:

Кфин. (2010 г.) = 85789/104187 = 0,82.

Расчет за два анализируемых года (2011 и 2012 гг.) производился аналогичным образом, результаты расчета приведены в таблице 2.2.10.

Таблица 2.2.10

Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2010 - 2012 гг.

Следовательно, из таблицы 2.2.10 видно, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного уровня. Норматив для данного показателя > 0,1, причем в 2010 г. наметилась тенденция снижения на 0,09 пункта.

Следует обратить внимание на низкий уровень коэффициента финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение ≥ 0,75. В 2010 и 2011 гг. данный показатель составил 0,45, а в 2012 г. снизился на 0,01 и составил 0,44. Несоответствие данного показателя нормативу связано, с тем, что на балансе предприятия за анализируемые периоды не числится какая-либо сумма долгосрочных заемных средств. Кроме того, необходимо также отметить, что коэффициент маневренности собственного капитала также не соответствует нормативному значению. Оптимальный уровень равен 0,5. Так, в 2010 г. данный коэффициент имел отрицательное значение и составил -0,08, в 2011 - 0,04. В 2012 г. наблюдается снижение данного показателя на 0,09 пункта по сравнению с 2010 г.

Рекомендуемое значение коэффициента финансирования ≥1. Показатели на 2010 - 2012 гг. не соответствуют нормальному ограничению. Так, в 2010 и 2012 гг. данный показатель составил 0,82, а в 2012 г. снизился на 0,03 пункта и составил 0,79. Это говорит о том, что на конец 2012 г. на предприятии доля собственного капитала в общем объеме инвестиций составляет 0,79 руб. на 1 руб. инвестиций.

Таким образом, что большинство показателей платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости не соответствуют нормативным значениям. Это, прежде всего, связано с высокой долей краткосрочных обязательств и денежных средств, имеющихся у предприятия.

2.3 Оценка эффективности управления финансами предприятия

Делoвая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Кoэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый периoд.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Рассчитаем коэффициенты деловой активности за три анализируемых периода.

Коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.а. (2010 г.) = 79246/0,5*(189849+189976) = 0,42.

Коэффициент оборачиваемости активов на 2011 и 2012 гг. рассчитывается аналогичным образом, и составил 1,09 и 1,01 раз, соответственно.

Данный коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Можно сделать вывод, что в 2010 году организация неэффективно использовала имеющиеся ресурсы, поскольку цикл производства и обращения не достигает даже одного раза. Однако следует отметить, что в 2011 - 2012 гг. цикл производства и обращения составляет один раз.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К об.ДЗ (2010 г.) = 79246/0,5*(20000+19639) = 3,99.

В 2011 году 7,34 раза, а в 2012 году 6,19 раз.

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т.е. погашается.

Таким образом, в 2010 году дебиторская задолженность погашалась 4 раза, в 2011 и 2012 гг. 7 и 6 раз, соответственно. Увеличение данного коэффициента, несомненно, является положительной тенденцией.

Рассчитаем период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях:об.ДЗ (2010 г.) = 365/4 = 91.

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами. В 2010 г. он составляет 91 дней. Так, в 2011 г. показатель периода оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 39 дней по сравнению с 2010 г. и составил 52 дня, в 2012 г. по сравнению с 2011 г. наблюдается повышение данного показателя на 9 дней, он составил 61 дней.

Это значит, что в 2012 г. каждый 2 месяца погашалась дебиторская задолженность. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемые периоды.

К об.КЗ (2010 г.) = 79246/0,5*(12199+12485) = 6,42.

В 2010 г. компания погашала имеющуюся кредиторскую задолженность 6 раз в год, в 2011 г. - 17, а в 2012 г. совершила 14 оборотов по оплате кредиторской задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности. Рассчитаем данный коэффициент:об.КЗ (2010 г.) = 365/6 = 61

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного компанией. В 2010 г. организация каждый 61-ый день погашала кредиторскую задолженность, в 2011 г. - каждый 22-ой день, в 2012 г. - каждый 26-ой день. За такие короткие сроки организация не может быть в состоянии погасить задолженность, поэтому необходимо увеличить сроки оплаты кредитов и займов. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов:

К об.З (2010 г.) = 79246/0,5*(35000+35315) = 2,25.

Данный коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, то есть сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия. В 2010 г. запасы совершили 2 оборота, в 2011 г. - 5,89 оборотов, в 2012 г. - 5,49 оборотов.

Рассчитаем показатель длительности оборота запасов:об.З (2010 г.) = 365/2 = 182.

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. В 2010 г. данный показатель составил 182 дней, в 2011 г. - 61 дней, в 2012 г. - 73 дней. В 2012 г. наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 3 оборота по сравнению с 2010 г. Следует обратить внимание, что в 2010 - 2012 гг. наблюдается тенденция снижения показателя периода оборота запасов.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а, следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Рассчитаем длительность операционного цикла:

Топер.ц. (2010 г.) = 182+91 = 273.

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. В 2010 г. данный показатель составил 273 дней, в 2011 и 2012 гг.113 и 134 дней, соответственно.

Кроме того, при анализе коэффициентов деловой активности необходимо рассчитать длительности оборачиваемости оборотного капитала:

Тоб.об.к. (2010 г.) = 182+91-61 = 212.

Показатели длительности оборачиваемости оборотного капитала за 2011 и 2012 гг. рассчитываются аналогичным образом и составили 91 и 108 дней, соответственно.

Построим диаграмму 2.3.1 динамики изменения показателей длительности операционного цикла и длительности оборачиваемости оборотного капитала предприятия ООО ПО «ПластиК» за три анализируемых периода.

Рис. 2.3.1. Динамика изменений показателей за 2010 - 2012 гг.

Из диаграммы 2.3.1 видно, что идет тенденция к снижению показателей. Длительность операционного цикла в 2011 г. снизилась на 160 дней по сравнению с 2010 г., а в 2012 году на 21 дней по сравнению с 2011 г. В большинстве случаев предприятию необходимо стремиться к сокращению длительности операционного цикла. При этом длительность оборачиваемости оборотного капитала в 2011 г. снизилась на 121 дней по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. произошло увеличение данного показателя на 17 дней по сравнению с 2011 г. и к концу 2012 г. он составил 108 дней.

Кроме того, рассчитаем коэффициент фондоотдачи:

Кф (2010 г.) = 79246/0,5*(70000+68135) = 1,15.

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. В 2010 г. данный показатель составил 1,15 руб., а на конец 2011 г. увеличился на 2,04 руб. и составил 3,19 руб. Это, несомненно, положительная тенденция. Однако в 2012 г. произошло снижение на 0,16 по сравнению с 2011 г.

Так, в 2012 г. на руб. один рубль основных фондов приходилось 3,03 руб. выручки от реализации. Важная роль в системе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности принадлежит показателям рентабельности.

Проанализируем основные показатели рентабельности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Рентабельность активов:

RА (2010 г.) = 2478/0,5(189849+189976)*100% = 1,30%.

Рентабельность внеоборотных активов:

RВНА (2010 г.) = 2478/0,5(94000+92635)*100% = 2,65%.

Рентабельность оборотных активов:

RОА (2010 г.) = 2478/0,5*(95849+97341)*100% = 2,56%.

Рентабельность собственного капитала:

RСК (2010 г.) = 2478/0,5*(85650+85789)*100% = 2,89%.

Рентабельность продаж:

Rпр. (2010 г.) = 3261/79246*100% = 4,11%.

Рентабельность реализованной продукции:

Rреал.прод. (2010 г.) = 2478/79246*100% = 3,13%.

Рентабельность основной деятельности:

Rосн.деят. (2010 г.) = 3261/(65250+8200+2535)*100% = 4,29%.

Рентабельность инвестиций:

Rинв. (2010 г.) = 2478/85789*100% = 2,89%.

Расчет всех выше названных показателей рентабельности за 2010-2012 гг. производился аналогичным образом, результаты расчета приведены в таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Показатели рентабельности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

По данным таблицы 2.3.1 видно, что произошли существенные изменения в показателях рентабельности. Так, рентабельность активов на конец 2011 г. увеличилась на 0,16% по сравнению с 2010 г. В 2012 г. данный показатель увеличился на 2,92% по сравнению с 2011 г. Наблюдается стойкая тенденция к увеличению.

Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

Рентабельность внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период также увеличилась. Рентабельность внеоборотных активов на конец 2012 г. увеличилась на 6,61%. Данный коэффициент демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании.

Рентабельность внеоборотных активов компании к концу 2012 г. увеличилась на 6,09% и на 6,61% по сравнению с 2011 и 2010 гг., соответственно. Наблюдается увеличение рентабельности оборотных активов к концу 2012 г. на 5,58%. Данный показатель показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этих коэффициентов, тем более эффективно используются оборотные и основные средства компании. Необходимо обратить внимание на увеличение рентабельности собственного капитала на 6,90% за анализируемый период. Это, несомненно, хороший результат, поскольку он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании, и говорит о том, что собственный капитал на предприятии используется эффективно.

Коэффициент рентабельности продаж в 2010 г. составил 4,11%, однако в 2011 г. произошло снижение данного показателя до 1,77%. Следует обратить внимание, что на конец 2012 г. рентабельность продаж увеличилась на 3,63% и составила 5,40%.

Она определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Ее рост свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия. Кроме того, происходит увеличение рентабельности реализованной продукции на конец 2012г. на 1,19% по сравнению с 2010 г. Рентабельность основной деятельности предприятия в 2011 г. снизился на 2,49%.

Однако, к концу 2012 г. данный показатель увеличился на 3,91% и составил 5,71%. Он определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство.

При эффективно организованном производстве данный показатель растет, как в случае анализируемого предприятия. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. За анализируемый период наблюдается стойкая тенденция к увеличению данного показателя. Так, в 2010 г. рентабельность инвестиций составил 2,89%, в 2011 г. - 3,23%, на конец 2012 г. увеличился на 7,51% и составил 10,74%.

Таким образом, рост любого показателя рентабельности обусловлен позитивными экономическими явлениями. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях современной рыночной экономики на основе преодоления кризиса, повышение эффективности использования ресурсов предприятия.

Анализируя финансовое состояние предприятия необходимо проанализировать финансовые результаты организации. Проведем анализ основных показателей деятельности предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. В таблице 2.3.2 приведен состав основных показателей деятельности анализируемого предприятия за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.3.2

Состава основных показателей деятельности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

На основании таблицы 2.3.2 проведем анализ динамики изменения показателей деятельности предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2011 гг., 2011 - 2012 гг. и за 2010 - 2012 гг. Результаты анализа приведены в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3

Анализ динамики основных показателей деятельности ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг.

Коммерческие расходы снизились на 34,76%, при этом управленческие увеличились на 28,20%. Чистая прибыль предприятия увеличилась на 12,63%, в абсолютном выражении на 313 тыс. руб. (рисунок 2.3.2).

Рис. 2.3.2. Изменение чистой прибыли ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг., тыс. руб.

В 2012 г. выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг снизилась на 27523 тыс. руб. по сравнению с 2011 г. Наблюдается снижение себестоимости на 44950 тыс. руб. Валовая прибыль организации при этом увеличилась на 17427 тыс. руб. Это происходит за счет того, что выручка предприятия снизилась на 13,26%, при том, когда себестоимость снижается на 23,01%. Следует отметить, что все основные показатели анализируемого предприятия в 2012 г. значительно выше 2010 г.

Так, выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг на конец 2012 г. увеличилась на 100804 тыс. руб. и составила 180050 тыс. руб. При этом себестоимость проданных, товаров, продукции, работ, услуг также увеличилась: в 2010 г. составляла 65250 тыс. руб., в конце 2012 г. - 150350 тыс. руб. Необходимо отметить, что на протяжении данного периода прибыль от продаж увеличилась на 198,07%. Коммерческие и управленческие расходы организации также растут. Чистая прибыль Компании «ПластиК» за анализируемый период увеличилась на 213,80% и на конец 2012 г. составила 7776 тыс. руб. Увеличение чистой прибыли организации, несомненно, является хорошим результатом.

Проведем оценку вероятности наступления банкротства предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. на основании модели Э.Альтмана. Для этого необходимы показатели, которые представлены в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4

Показатели для расчета Z-счета по Э. Альтмана

С помощью показателей, представленных в таблице 2.3.4 рассчитаем Z-счет Э.Альтмана за 2010 - 2012 гг.

Z (2010 г.) = 3,3*0,02+1*0,42+0,6*0,82+1,4*0,16+1,2*0,51 = 1,81;

Z (2011 г.) = 3,3*0,02+1*1,08+0,6*0,82+1,4*0,16+1,2*0,56 = 1,87;

Z (2012 г.) = 3,3*0,06+1*1,10+0,6*0,79+1,4*0,10+1,2*0,48 = 2,49.

Таким образом, рассчитав Z-счет необходимо отметить, что вероятность наступления банкротства предприятия ООО ПО «ПластиК» за 2010 - 2012 гг. высокая. Однако не всегда такой вывод является приговором для организации. Необходимо предложить мероприятия по улучшению и укреплению финансового состояния предприятия. Данные мероприятия предложены в третьей главе выпускной квалификационной работы.

3. МЕРОПРЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Направления улучшения финансового состояния предприятия

Во второй главе данной выпускной квалификационной работы была проведена оценка финансового состояния предприятии ООО ПО «ПластиК» за период 2010 - 2012 гг. и сделан вывод, что анализируемое предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние. При этом за анализируемые периоды вероятность наступления банкротства предприятия высокая.

Финансoвая устойчивость предприятия целиком зависит от результатов текущей деятельнoсти. Улучшение финансового положения предприятия как составная часть оздоровления состояния предприятия предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некотoрые общие, обязательные для каждого предприятия прoцедуры.

По результатам анализа должны быть разработаны мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия с целью недопущения опасной зоны путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. В процессе анализа большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Основными направлениями улучшения финансового состояния предприятия являются:

oптимизация или уменьшение затрат. Предполагает действия с целью остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать. Замечено, например, что, когда предприятие начинает регистрировать исходящие междугородные и международные звонки своих сотрудников по дате, времени и цели, общее количество звонков снижается за счет уменьшения звонков по личным делам сотрудникoв;

пoлучение дополнительных денежных средств от использования основных фондов. После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о сдаче в аренду имущества;

взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств. Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают;

изменение структуры долговых обязательств. Предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные или наоборот);

разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств. Предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

пересмотр планов капитальных вложений является средством увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию расходов. Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники и т.д., кроме безотлагательных случаев;

увеличение объема производства и продаж обеспечивает увеличение денежных средств, получаемых от реализации продукции, то есть увеличение абсолютно ликвидных активов, а значит и самой ликвидности. С этой целью необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для определения наиболее разумного компромисса, который поможет предприятию, несмотря на снижение объемов продаж, увеличить поступление дополнительных денежных средств за счет увеличения цены торговых наценок или объемов продаж. Для увеличения объема реализованной продукции и расширения рынка сбыта широко использовать рекламу.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятия должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия. Проведенный нами во второй главе анализ показателей рентабельности показал, что их динамика положительная. Как показывают расчеты, стойкую тенденцию к росту имеют следующие показатели:

рентабельность всех активов, как внеоборотных, так и оборотных;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность продаж;

рентабельность основной деятельности.

Рост рентабельности оборотных активов объясняется тем, что на предприятии стабильно растет эффективность использования, как основных производственных фондов, так и производственных запасов.

Однако, если проанализировать причины этого явления, становится ясно, что данная тенденция вызвана более эффективным использованием ресурсов. Объем производства и объем реализации продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченного спроса на первое место выдвигается объем производства продукции. Но по мере насыщения рынка и усилия конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможный объем продаж является разработкой производственной программы. Предприятие должно производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реально реализовать. Увеличение выпуска продукции достигается за счет ввода в эксплуатацию нового оборудования, сокращения внутрисменных простоев, работы оборудования в две смены, за счет повышения производительности труда, создания дополнительных рабочих мест.

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на производственных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.

В данном случае для улучшения финансового состояния предприятия ООО ПО «ПластиК» можно предложить следующие мероприятия:

. Для улучшения некоторых показателей, характеризующих финансовое состояние перевести часть краткосрочных обязательств в долгосрочные.

На основании проведенного анализа было выявлено, что у предприятия ООО ПО «ПластиК» заемный капитал превышает собственный. Заемный капитал на конец 2012 г. составляет 55,73%, при этом собственный капитал, соответственно, 44,27%. В связи с этим большинство показателей не соответствуют нормативным значениям. К концу 2012 года краткосрочные кредиты и займы анализируемого предприятия составили 78606 тыс. руб., а также 12485 тыс. руб. задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Результаты анализа показали, что к концу 2012 г. расчетное количество дней для погашения кредита составляет 26. За такие короткие сроки организация не может быть в состоянии погасить задолженность. Следует отметить, что у предприятия «ПластиК» имеются денежные средства в сумме 25500 тыс. руб. Для улучшения финансового состояния предлагаем данному предприятию погасить кредиты и займы в размере 18606 тыс. руб. за счет денежных средств.

Таким образом, денежные средства будут составлять 6894 тыс. руб., при этом кредиты и займы сократятся до 60000 тыс. руб. Предлагаем краткосрочные обязательства в сумме 40000 тыс. руб. перевести на долгосрочный срок оплаты. Для этого необходимо переоформить договор с кредиторами и увеличить срок оплаты кредитов и займов до 2 лет. Тогда долгосрочные кредиты и займы составят 40000 тыс. руб., а при этом краткосрочные - 20000 тыс. руб.

Перевод части краткосрочных обязательств в долгосрочные положительно сказывается на повышении показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Составим прогнозный бухгалтерский баланс на конец 2013 г. с учетом предложенных изменений (таблица 3.1.1).

Таблица 3.1.1

Прогнозный бухгалтерский баланс на конец 2013 г.

. Для увеличения объема реализованной продукции и расширения рынка сбыта широко использовать рекламу. Известно, что грамотная финансовая политика и хорошо разработанная стратегия сбыта, является главным условием увеличения прибыли предприятия. Проблема привлечения покупателей и сбыта продукции во всем мире решается благодаря маркетингу. Маркетинг выступает как процесс согласования возможностей предприятия и запросов потребителей. Как правило, в организации создается служба маркетинга под руководствoм заместителя руководителя. Главными инструментами маркетинга являются учет, прогнозирование спроса, анализ кoнъюктуры рынка, реклама.

Организационная структура управления предприятием в ООО ПО «ПластиК» предусматривает службу маркетинга, это заместитель директора по коммерческим вопросам, возглавляющий отдел сбыта. Однако, как видно из анализа, проведенного во второй главе, рекламе уделялось недостаточно внимания. Обострение конкуренции на рынке товаров и услуг, в том числе и соперничество предприятий разных отраслей производства, делает основной задачей каждой фирмы активизацию всеми возможными способами спроса на свой товар. То, что реклама - это двигатель торговли, знают все. Действительно без рекламы товар трудно продать.

Реклама - это комплекс средств и приемов, направленных для достижения конечной цели - реализации товаров и услуг и создания спроса на них. Она предполагает установление контакта между продавцом и потенциальным покупателем предлагаемой продукции с целью побуждения последнего приобрести данную продукцию. Реклама продукции или услуг имеет четкую цель, для реализации которой подбираются соответствующие способы воздействия клиента. К целям рекламы относятся:

создание и расширение рынка сбыта продукции, товаров, услуг;

создание имиджа предприятия;

повышение уровня собственной организации производства (внутрифирменная реклама);

формирование у потребителя определенного образа фирмы;

побуждение потребителя обратиться в данную компанию;

формирование у других фирм образа надежного партнера.

Реклама должна нести покупателю (клиенту) аргументы в пользу продукции, товаров, услуг, убеждать в необходимости ее приобретения и использования, демонстрировать верность решения о приобретении именно данного продукта.

Наиболее распространенные способы рекламы: прямая почтовая реклама, лично вручаемые информационные письма, листовки на переговорах и презентациях, выступления на семинарах, личные посещения руководителей и специалистов предприятий, реклама в прессе, по радио и телевидению. Реклама решает не только торговую задачу, но и строит фундамент уважения и доверия к фирме. Никакая реклама не поможет продать рекламируемую продукцию вторично, если в первый раз она обманула ожидания покупателя. В этом случае, чем больше размах рекламной работы, тем больше убытки.

Для оценки экономического эффекта от проведения рекламной акции используют следующую формулу:

Эрекл. = (Врр - Сб + Р) - (Врб - Сб)/Р*100 (3.1.1)

где Врр - выручка, полученная после применения рекламы (в результате применения рекламной акции выручка ООО ПО «ПластиК» увеличится на 1%);

Сб - себестоимость реализованной продукции до применения рекламы;

Р - расходы на рекламу, включая налог на рекламу;

Врб - выручка, полученная до применения рекламы.

Выбор рекламных средств, всегда связан со сметой допустимых затрат на нее. Поэтому выбирают такие носители рекламы, которые обеспечат максимальную эффективность (т.е. наиболее высокий уровень охвата целевой аудитории) с учетом запланированных издержек.

. Сдать в аренду неиспользуемые основные фонды.

Важным источником увеличения суммы прибыли и рентабельности является оптимальный подбор оборудования, в том числе за счет сокращения средних остатков основных производственных фондов, за счет реализации и сдачи в аренду неиспользуемых помещений. Как было отмечено во второй главе, в производственной деятельности организации по ряду причин не используется 250 квадратных метров складских помещений.

Резервы роста фондоотдачи и рентабельности активов - это увеличение объема производства продукции и (или) прибыли, и сокращение среднегодовых остатков основных производственных фондов. В свою очередь, резерв сокращения средних остатков производственных фондов образуется за счет реализации и сдачи в аренду неиспользуемых помещений.

Исходя из вышеизложенного, предлагаем 250 квадратных метров складского помещения сдать в аренду. Передача зданий и сооружений в аренду регламентируется статьей 655 Гражданского кодекса Российской Федерации.

3.2 Расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий

Как было отмечено во второй главе большинство показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, не соответствовали нормативным значениям. Рассчитаем данные показатели с учетом предложенных изменений. Для этого используем прогнозные показатели таблицы 3.2.1.

Рассчитаем показатели ликвидности баланса.

А1 = 6894 тыс. руб., А2 = 1527 тыс. руб., А3 = 51736 тыс. руб., А4 = 84692тыс. руб.

П1 = 12485 тыс. руб., П2 = 20000 тыс. руб., П3 = 40000 тыс. руб., П4 = 72364 тыс. руб.

С помощью данных показателей рассчитаем коэффициенты ликвидности и относительные показатели финансовой устойчивости.

КАЛ = 6894/(12485+20000) = 0,21.

КТЛ = (6894+1527+51736)/(12485+20000) = 1,85.

Кавт. = 72364/144849 = 0,5.

Ксоотн.з. и соб.ср. = (40000+32485)/72364 = 1,00.

Кфин.уст. = (72364+40000)/144849 = 0,77.

Кфин.акт. = (40000+20000+12485)/72364 = 1,00.

Для сравнения полученных показателей с предыдущим годом построим таблицу 3.2.1.

Таблица 3.2.1.

Прогнозные показатели ликвидности и финансовой устойчивости

Как видно из таблицы 3.2.1, внедрив предложенное мероприятие, произойдут изменения в основных показателях. Так, коэффициент абсолютной ликвидности снизится на 0,07, однако будет соответствовать нормативному уровню 0,2 - 0,5. Коэффициент текущей ликвидности увеличится до 1,85 и приблизится к нормативу 2.

Нормативным значением для коэффициента автономии является > 0,5, как видно из таблицы, данный показатель также близок к нормативу. Следует обратить внимание, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2012 г. имеет слишком высокое значение 1,26, при том, когда рекомендуемое значение составляет 0,67, однако к концу 2013 г. данный показатель может снизиться на 0,26 и составить 1,00.

При переводе части краткосрочных обязательств в долгосрочные коэффициент финансовой устойчивости достигнет нормативного уровня > 0,75 и составит 0,77. Необходимо отметить, что коэффициент финансовой активности может снизиться на 0,16 и приблизиться к рекомендуемому значению < 1 и составит 1,00.

Таким образом, как видно из расчетов, перевод 40000 тыс. руб. краткосрочных обязательств в долгосрочные положительно сказывается на показателях ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Подсчитаем бюджет средств стимулирования сбыта продукции ООО ПО «ПластиК». Необходимо разработать план-график проведения рекламных мероприятий. Предлагаем рекламу проводить по следующим направлениям:

.