Валютные риски и способы их минимизации
КУРСОВАЯ РАБОТА
Валютные риски и способы
их минимизации
Введение
Никакой банк не может полностью
обезопасить себя от риска убыточности финансовых операций. История развития
банковского дела дает множество примеров игнорирования или неправильного
управления рисками, что приводило к банкротству банков, а впоследствии
негативно отражалось на экономике страны.
Валютный риск в основе своей возникает при
формировании активов и привлечении источников средств с использованием валют
иностранных государств. В значительной степени на валютный курс могут повлиять
тенденции экономического развития страны и политические моменты, начиная с
изменений в политике валютного регулирования и кончая степенью социальной
напряженности. Работа с валютными фьючерсами, опционами, своп контрактами слабо
налажена. Валютный риск присутствует в значительной степени во всех балансовых
и забалансовых операциях с иностранной валютой.
В условиях необходимости развития новых
видов банковских услуг и использования новых инструментов банками второго
уровня возникает необходимость постоянного исследования возникающих при этом
банковских рисков с целью сохранения стабильности банковской системы и
повышения ее эффективности в современных условиях.
При этом активное изучение международного
опыта в области управления банковской деятельностью показывает, что Казахстан
может воспользоваться частью механизмов, инструментов и методов, применяемых в
международной финансовой практике, с целью существенного повышения
эффективности банковской системы.
В настоящее время проблеме банковских
рисков уделяется достаточно много внимания в связи с тем, что стабильность
банковской системы во многом предопределяет эффективность финансовой системы и
инвестиционные процессы в экономике. Анализ проблем банковских рисков проведен
в ряде исследований общеэкономического и специального характера, в частности в
работах ведущих зарубежных ученых экономистов: Синки Д.Ф., Доллана Э.Д.,
Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Д., Роуза П., Матука Ж., Путаема Б.Х., Озиус М.,
Валравена К.Д., Коха Т.У., Кингсбэри Г., Макконела К.Р., Уайтинга Д.П. и др.
Ряд российских авторов в последнее время
активно занимаются проблемами банковских рисков. В частности в работах
следующих российских авторов проводятся научные исследования по рассматриваемой
теме: Лаврушина О.И., Бора М.З., Петренко В.В., Белых Л.П., Усоскина В.М.,
Красавиной Л.Н., Грабового П.Г., Гамидова Г.М., Севрук В.Т., Балапанова И.Т. и
др.
Целью представленной курсовой работы
является выявление особенностей управления валютными рисками в современной
банковской системе РК.
В соответствии с поставленной целью нами
предполагается решение следующих основных задач:
1
изучить
теоретико-методологические вопросы, связанные с возникновением валютных рисков,
уточнить их содержание, определить структуру и классификацию;
2
проанализировать
деятельность АО «Kaspi Bank» и выявить степень валютных рисков для данного
банка;
3
провести
анализ методов оценки валютного риска и доказать на практических примерах
преемственность тех или иных инструментов;
4
рассмотреть
международный опыт предупреждения валютных банковских рисков в аспекте его
использования в республике.
Объектом исследования явился филиал по г.
Астане банка второго уровня Республики Казахстан АО «Kaspi Bank».
1.
Теоретические основы управления валютными рисками
1.1
Сущность и виды валютных рисков
Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с
интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных
(совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их
деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате
колебаний валютных курсов.
Международная банковская деятельность
охватывает:
валютные операции;
зарубежное кредитование;
инвестиционную деятельность;
международные платежи;
международные расчеты;
финансирование внешней торговли;
страхование валютных и кредитных рисков;
международные гарантии.
Валютный риск в основе своей возникает при
формировании активов и привлечении источников средств с использованием валют
иностранных государств. В значительной степени на валютный курс могут повлиять
тенденции экономического развития страны и политические моменты, начиная с
изменений в политике валютного регулирования и кончая степенью социальной
напряженности. Работа с валютными фьючерсами, опционами, своп контрактами слабо
налажена. Валютный риск присутствует в значительной степени во всех балансовых
и забалансовых операциях с иностранной валютой.
Эти операции связаны с возникновением
валютного риска, который может привести банки как к дополнительным доходам, так
и убыткам.
Первые попытки управления валютным риском
были осуществлены в начале 70-х гг. XX в., когда были введены плавающие курсы.
Со своей стороны, валютные риски
структурируются следующим образом: коммерческие, конверсионные, трансляционные,
риски форфей-тирования (рисунок 1) [, с. 533].
Коммерческие риски связаны с нежеланием
или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.
Конверсионные риски - это риски валютных
убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на
экономический риск, риск перевода, риск сделок.
Экономический риск для фирмы состоит в
том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую
сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.
Рисунок 1. Классификация валютных рисков
валютный банк риск управление
Для банка инвестирование в зарубежные
активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в
национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим
кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент
в национальной валюте.
Риск перевода связан с различиями в учете
активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты,
в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьшении
величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С
экономической точки зрения более важным является риск сделки, который
рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а
следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.
Риск сделок возникает из-за
неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем.
Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности, и
поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В
обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от
валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контрагентов валюты
контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование
относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное
влияние на эффективность торговых и кредитных операций.
При выборе валюты контракта должны
учитываться следующие факторы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты
в период между моментом заключения контракта и сроками наступления платежных
обязательств; характер продаваемых товаров и услуг; сложившиеся на товарном
рынке традиции; форма организации торговли (разовая сделка, долгосрочный
контракт, межправительственное соглашение).
Валютный конверсионный риск можно
уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых оговорок, валютных
оговорок (рисунок 1).
Защитные оговорки - договорные условия,
включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения,
предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий
договора в процессе его исполнения.
Золотая оговорка приобрела важное значение
в ходе и после первой мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в
одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали
обесцениваться как по отношению к золоту, так и по отношению к валютам других
стран, в которых золотой стандарт продолжал функционировать. Оговорки
основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение
их золотого содержания. Оговорки на базе паритета действовали как в условиях
свободного обмена денежных единиц на золото, так и при урезанных (золото -
девизном и золото-долларовом) стандартах. Золотые оговорки широко применялись
до тех пор, пока правительства капиталистических стран принимали меры по
поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной. С крахом «золотого
пула» в 1868 г. образовался двойной рынок золота, сделавший официальную цену
золота нереальной и положивший конец применению золотой оговорки.
Валютная оговорка - это включение в
кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с
которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения
курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой,
более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют
цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой
цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной
валютной оговорки сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от
изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случая
сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты
оговорки. Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение
соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница
между курсами продавца и покупателя - маржа - является для банка источником
дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в
определенной степени служит для страхования валютного риска.
Так как курсы отдельных валют часто
испытывают острейшие краткосрочные колебания, то привязка валютной оговорки к
какой-либо одной валюте не может удовлетворительно обеспечить интересы как
экспортеров, так и импортеров. Эти недостатки могут быть преодолены с
разработкой мультивалютной оговорки, которая предусматривает пересчет денежного
обязательства в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой
платежа и корзиной валют, выбираемой по соглашению сторон.
Применение средневзвешенного курса валюты
платежа по отношению к набору других валют снижает вероятность резких изменений
сумм платежа. Включение в корзину валют, имеющих разную степень стабильности,
способствует обеспечению интересов обоих контрагентов. Составление корзины
должно основываться на анализе прошлой динамики курсов соответствующих валют,
их текущего состояния и перспектив на срок, совпадающий со сроком контракта.
Трансляционные (бухгалтерские) риски
возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета «Прибыли и убытки»
зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от
выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов. Некоторые
банки учитывают все текущие операции по текущему курсу, а долгосрочные - по
историческому; другие анализируют уровень риска финансовых операций по текущему
курсу, а прочие - по историческому; третьи выбирают один из двух способов учета
и с его помощью контролируют всю совокупность своих рисковых операций.
1.2
Риск и валютные операции
В современной экономике сфера рисков является относительно
новой и практически неизученной. Это обстоятельство объясняет наличие огромного
количества различных, зачастую даже противоречащих друг другу подходов к
определению понятия «риск».
Для того чтобы разработать наиболее полное и правильное
понятие этого тер мина, целесообразно рассмотреть основные из вышеупомянутых
подходов.
В финансово-кредитном энциклопедическом словаре под редакцией
профессора А.Г. Грязновой отмечено, что понятие риск имеет несколько
интерпретаций (англ. risk, фр. risgue от ит. risico - восходит к греческому rixikon - утес: первоначально
«рисковать» - лавировать между скалами) - 1) вероятность наступления событий с
негативными последствиями; 2) опасность возникновения непредвиденных потерь,
убытков, недополучения доходов, прибыли по сравнению с планируемым вариантом.
Альгин А.П. считает, что «риск - это деятельность, связанная
с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе
которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность
достижения предполагаемого результата неудачи и отклонения от целей».
В случае непредвиденных событий для банка возможны три
экономических результата: отрицательный (дополнительные расходы, убытки и
потери), нулевой (нет изменений), положительный (выигрыш, прибыль или выгода).
Наиболее желательным для банка является положительный результат,
но, как правило, наличие рисков в результате непредвиденных изменений ситуации
пред полагает получение отрицательных результатов. Для того чтобы избежать
рисков, необходимо определить, насколько банк защищен от убытков, потерь или
непредвиденных расходов.
Заметим, что банковская деятельность невозможна без получения
расходов. Это нормально для финансовых институтов, осуществляющих
посреднические операции, ведь банки, привлекая временно свободные средства,
обязаны производить выплату вознаграждения вкладчикам, рассчитываться за
привлеченные кредиты и займы с другими финансовыми институтами, оплачивать труд
банковских служащих, консультантов, аудиторских компаний и осуществлять прочие
операционные расходы.
Если рассматривать причины проявления незапланированных
расходов, то они могут проявляться в следующих формах: повышение выплат
вкладчикам вследствие изменения рыночной ситуации, появление дефицита кредитных
ре сурсов и вследствие этого повышение их стоимости на рынке, повышение оплаты
труда сотрудников, инфляция в стране, что обязательно приводит к увеличению
расходов.
Убытки для банков связаны с недополучением доходов или
произведением расходов сверх запланированных показателей. Это происходит
вследствие неграмотного или нечеткого планирования и анализа предстоящих
операций, просчетов, неблагоприятного стечения обстоятельств или же просто
непредсказуемости ситуации, а также при проведении достаточно новых и
высокорискованных операций без создания системы хеджирования в виде гарантий и
резервов. Риски подобных убытков, связанных с нерациональным использованием и
размещением средств, неточной оценкой рыночных возможностей и опасностей,
всегда грозит обернуться серьезными неприятностями как в финансовом плане, так
и в плане имиджа, что в конечном плане может привести к потерям.
Потери представляют собой непредвиденное снижение прибыли
банка, как правило, потери выступают обобщающим показателем, он сочетает в себе
все свойства как расходов, так и убытков. Отличительной особенностью потерь
является то, что они приводят к банкротству банка.
Таким образом, с учетом вышеперечисленного можно сделать
вывод, что понятие «банковский риск» можно идентифицировать следующим образом.
Банковский риск - это неопределенность в деятельности банка, связанная с
возможностью произведения дополнительных расходов, возникновения убытков и
появлением потерь в связи с произведением стандартных банковских операций.
Риски возникают вследствие недостаточно четкого планирования операций,
несоблюдения установленных требований и нормативов, в результате ошибок со
стороны персонала, а также обмана со стороны контрагентов и контрпартнеров
банка.
Валютные операции являются объектом государственного и
банковского наблюдения и контроля. В странах с частично конвертируемой валютой
и ограничениями по финансовым операциям размер валютной позиции банков
относительно национальной валюты служит одним из объектов валютного контроля. В
периоды значительной валютной нестабильности эти лимиты могут сокращаться:
также могут устанавливаться лимиты и для срочных операций - по суммам и по
срокам. Однако и при введении в западно-европейских странах полной
конвертируемости валюты надзор за валютными операциями банков сохраняется.
Более того, с 80-х годов отмечается усиление этого контроля для предотвращения
концентрации у банков валютных рисков в балансах и внебалансовых статьях.
Необходимость этого была продемонстрирована затруднениями и банкротством в 70-е
годы ряда крупных банков из-за потерь в валютных операциях. Общей тенденцией
регулирования является все большая увязка валютных рисков с размером
собственных средств банков.
Валютные операции банков подразделяют на 5 категорий.
Рассмотрим каждую из них.
. Операция «СПОТ». Операции сделок происходят в виде наличных
денежных средств. Причем, считается, что операции «СПОТ» - являются наиболее
привлекательными для клиентов банка, они составляют примерно 90% всех валютных
сделок.
. Срочные сделки - это валютные операции имеют также и
межбанковское применение. Межбанковские срочные сделки получили название
«форвардных».
. Сделки с «опционом». Среди срочных сделок с иностранной
валютой выделяют сделки с «аутрайтом» - с условием поставки валюты на
определенную дату, и сделки с «опционом» - с условием нефиксированной даты
поставки.
. Операции «СВОП» представляют собой валютные операции,
сочетающие куплю или продажу валюты на условиях наличной сделки по курсу
«форвард».
. Арбитражные сделки совершаются с товарами, ценными
бумагами, валютами.
Итак, нами вкратце были рассмотрены основные понятия валютных
операций, а также виды валютных сделок.
1.3
Содержание и инструменты управления валютными рисками
Банковская деятельность, как и любая финансовая, нуждается в
управлении, без которого невозможно достижение целей, стоящих перед кредитной
организацией. Важнейшей экономической целью банка является достижение
максимальной прибыли, что вытекает из природы банка как коммерческой
организации.
Однако данная цель ориентирована на долгосрочное
функционирование банка, а не на получение текущей прибыли любой ценой. Таким
образом, цель банковской деятельности - получение долгосрочной прибыли,
обеспечивающей устойчивое развитие банка, возможность расширения пакета
предлагаемых услуг, улучшения качества сервиса, наращивания собственного
капитала, следствием чего становится повышение рыночной стоимости акций банка.
Владельцы банков, вложившие средства в развитие бизнеса,
заинтересованы в возрастании не только стоимости собственного капитала, но и
дохода по нему, в противном случае кредитная организация может столкнуться с
трудностями в привлечении нового капитала для обеспечения своего роста в
дальнейшем. Для рационального использования вложенных средств и повышения их
эффективности используются основные приемы риск-менеджмента, которые ставят
своей целью максимизацию стоимости средств, внесенных акционерами, при
сохранении приемлемого уровня риска.
Эта цель предполагает, что чистые доходы, полученные в
результате спекулятивной деятельности, представляют меньшую ценность для
инвестора по сравнению с основным доходом, полученным при правильном управлении
кредитной организацией, так как устойчивость и возможность получения крупных
спекулятивных доходов вызывает сомнение.
Реализация указанной цели возможна за счет организации
эффективного управления и контроля за банковской деятельностью и фокусируется
на управлении финансовыми рисками банков как неотъемлемой части банковской
деятельности и ключевом направлении банковского менеджмента.
Вместе с тем нужно отметить, что процесс управления рисками
означает именно умение управлять риском для его минимизации, а не отказ от
него. Следовательно, когда говорится об управлении рисками, то работа ведется с
уже принятыми риска ми или рассматривается возможность возникновения
неуправляемых в настоящее время рисков, в будущем применяя к ним различные
методы управления.
Другим результатом применяемой системы управления финансовыми
рисками банков является поддержание определенно го уровня доходности проводимых
активных операций при приемлемом уровне риска.
Система управления рисками ориентирована на решение следующих
задач:
1. Обеспечение оптимального
соотношения между доходностью банковских операций и их рискованностью.
Доходность - это один из важнейших критериев для принятия решения о вложении
средств, однако, как правило, высокий доход приносят операции, связанные с
высоким риском, а низкий риск сочетается с невысокими доходами. Обратной
стороной риска вы ступает возможность получения дополнительных доходов, которые
служат платой за риск, в то время как ориентация только на минимизацию риска
приведет к снижению доходов.
2. Поддержание ликвидности
банковских средств на достаточном уровне при оптимизации объема прибыли.
Ликвидность представляет собой способность банка удовлетворить предполагаемую и
внезапно создающуюся потребность клиентов в на личных или безналичных денежных
средствах в связи с наступлением срока погашения обязательств.
3. Удовлетворение нормам
достаточности собственного капитала. В банковской деятельности собственный
капитал банка выполняет две важнейшие функции. С одной стороны, собственный
капитал в случае краха кредитной организации используется для погашения
обязательств перед вкладчиками, а с другой - величина собственного капитала
заложена в основные нормативные требования, предписываемые Национальным банком,
невыполнение которых ограничивает масштабы проведения основных активных
операций.
Можно сказать, что капитал банка уравновешивает риски. В
современном риск-менеджменте принят подход, когда ожидаемые потери (в основном
по кредитному портфелю) покрываются за счет резервов, относящихся на расходы
банка. Неожидаемые потери должны полностью покрываться за счет собственных
средств банка. Поэтому величина капитала оказывает влияние на размер принимаемых
банком рисков.
Национальный банк регулирует величину собственного капитала
банка, используя норматив достаточности собственных средств в соответствии с
требованиями Инструкции от 30.09.2005 г. №358 «Об обязательных нормативах
банков».
При этом следует учитывать, что все банковские операции и
риски по ним тесно переплетены и взаимосвязаны, уровень риска постоянно
изменяется под влиянием динамичного рыночного окружения. В связи с этим система
управления рисками должна быть ориентирована на выявление зависимостей между
различными видами банковских операций и риском по ним и определение степени
влияния на риск меняющихся рыночных факторов.
Поставленные риск-менеджментом задачи реализуются через
организованную систему управления рисками, основу которой составляют субъект и
объект управления.
Субъектом управления выступает специальная группа служащих
банка (менеджеров), наделенная правом с помощью установленных приемов
осуществлять целенаправленное воздействие на объект управления. В различных
кредитных организациях эта функция закреплена за службой внутреннего контроля,
подразделениями управления активами и пассивами, управлениями рисков,
экономической защиты, финансово-аналитической службой банка, отделом лимитной
политики и контроля за рисками и т.п.
Влияние человеческого фактора на систему управления рисками
сложно переоценить, так как решение о принятии или отказе от риска, его оценкой
и управлением занимаются сотрудники банка, располагающие теоретическими
знаниями и практическим опытом. Таким образом, характерной чертой
риск-менеджмента является субъективизм, т.е. определяющее влияние человеческого
фактора при проведении операции и принятии риска кредитной организацией.
Для успешного решения задач, стоящих перед системой
риск-менеджмента руководство банка должно заниматься организацией, обучением и
управлением человеческими ресурсами, имеющимися в его распоряжении. Подготовка,
навыки и опыт персонала должны быть сопоставимы с объемами операций банка.
Риск-менеджер не только выявляет банковские операции, подверженные
риску, но и оценивает, какие риски и в каких размерах может принять на себя
банк, а также определить, оправдает ли предполагаемая доходность банковской
операции ее рискованность. Кроме того, нередко вопрос о возможности принятия
риска решается коллегиально соответствующими органа ми управления банка
(кредитный комитет, комитет по управлению активами и пассивами), которые
возглавляются высшим руководством коммерческого банка.
Объектом управления выступают банковские операции,
подверженные рискам, а также экономические отношения, возникающие между банком
и хозяйствующими субъектами в процессе принятия риска.
Отметим, что финансовые риски в банках возникают как по
активным, так и по пассивным операциям. Это объясняется тем, что, с одной
стороны, банк, вкладывая средства в те или иные активы, принимает на себя
определенный риск, связанный с инвестированием вложенных средств (кредитный и
инвестиционный риск), с другой - являясь финансовым посредником и работая в
основном с привлеченными средствами, банк имеет возникающие обязательства по
возврату средств клиентам банка.
Нарушение календаря платежей по обязательствам или досрочное
изъятие денежных средств сопровождается непредвиденными рисками, вызывает
потребность корректировки рисковых активных операций.
В настоящее время все более важными для банка становятся
такие виды риска, которые не связаны напрямую с осуществлением банковских
операций. К ним можно отнести риски, касающиеся репутации банка, конкуренции в
банковской сфере и возможности потери персонала.
Поэтому решение проблемы управления финансовыми рисками лежит
в разработке методики управления отдельными видами рисков в целях выявления,
локализации, измерения и контроля над тем и иным видом риска для минимизации
его влияния. При ее формировании учитывается как специфика деятельности
коммерческого банка и присущие конкретному банку риски, так и методы их оценки,
процедуры управления и контроля для каждого типа риска.
Важную роль играет четкое разграничение ответственности и
разделение обязанностей в процессе идентификации и управления рисками.
Учитывая вышесказанное, можно отметить, что система
риск-менеджмента выполняет следующие функции:
1 методологическую:
разработка внутрибанковских положений, системы требований к отчетности и
документообороту, системы распределения полномочий в процессе принятия решений;
2 аналитическую: создание
единого информационно-аналитического пространства банка, анализ банковских
операций с точки зрения их доходности, эффективности, рискованности, оценка
возможных потерь и вероятности их наступления;
3 регулирующую: управление
активами и пассивами, ценообразование банковских продуктов и услуг, реализация
кредитной политики, установление внутрибанковских нормативов и лимитов;
4 контрольную:
внутрибанковский мониторинг, внутренний и внешний аудит, деятельность службы
внутреннего контроля и службы безопасности.
Рассмотрим методы управления валютными рисками.
Диверсификация - распределение активов и пассивов по
различным компонентам как на уровне финансовых инструментов, так и по их составляющим
в целях снижения риска.
В основу данного метода положен портфельный подход, который
предполагает рассмотрение активов и пассивов банка как элементов единого целого
- портфеля, обладающего характеристиками риска и доходности, что позволяет эффективно
проводить оптимизацию параметров финансовых рисков в банках.
Этот метод снижения валютного риска предполагает постоянное
наблюдение за колебанием курсов иностранных валют. А поскольку предугадать
вероятные направления таких колебаний чрезвычайно сложно, то банки для
уменьшения риска проиграть в результате невыгодного изменения курсов валют
прибегают к диверсификации активов, деноминированных в иностранной валюте.
В качестве основных форм диверсификации используются
следующие:
5
портфеля
ценных бумаг (формирования портфеля определенной структуры, отражающей
потребность банка, с одной стороны, в получении процента на вложенный капитал,
а с другой - обеспечении прироста капитала посредством роста курсовой стоимости
ценных бумаг с учетом приемлемого уровня риска);
6
кредитного
портфеля (предоставление кредитов более мелкими суммами большему числу клиентов
при сохранении общего объема кредитования);
7
валютной
корзины банка (формирование валютной корзины с использованием нескольких валют
для уменьшения потерь в случае падения курса одной из валют);
8
источников
привлечения средств (привлечение депозитных вкладов, межбанковских кредитов
более мелкими суммами, размещение ценных бумаг среди большего количества
инвесторов в целях уменьшения вероятности досрочного изъятия средств).
Хеджирование (англ. heaging - ограждать)
используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения
различных методов страхования рисков. Так, хеджирование применяется для
снижения риска потерь, связанных с изменением рыночных факторов (цен на
финансовые инструменты, обменных курсов валют, процентных ставок) путем
применения определенных мер: фьючерсные операции, опционы, операции СВОП.
Фактически хеджирование означает создание встречных
требований и обязательств по операциям с ценными бумагами, валютой или
реальными активами. При заключении фьючерсных контрактов и опционов
хеджирование выступает формой страхования цены и прибыли от нежелательного
изменения, в результате резкие колебания можно сгладить.
Выбор конкретных методов управления или их сочетание
производится в зависимости от вида риска, специфики деятель ности банка,
финансового состояния и т.д.
Хеджирование для ограничения валютных рисков. Кон тракт, который служит
для страховки от рисков изменения кур сов (цен), носит название «хедж» (англ. hedge - изгородь, ограда).
Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер».
Существуют две операции хеджирования: на повышение и на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование
покупкой, • представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов
или опционов. Применяется в тех случаях, когда не обходимо застраховаться от
возможного повышения цен (кур сов) в будущем. Он позволяет установить покупную
цену на много раньше, чем был приобретен реальный товар.
Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг)
через три месяца возрастет, а товар нужен будет именно через это время. Для
компенсации потерь от предполагаемого роста цен требуется купить сейчас по
сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его
через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. По сколько цена
на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяются пропорционально в
одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на
столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом,
хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного
повышения цен в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей
- это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер предполагает
совершить в будущем продажу товара, по этому, продавая на бирже срочный
контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.
Допустим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца
снижается, а товар нужно будет продавать именно тогда. Для компенсации
предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня
по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на
него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти на столько
же) цене. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда
товар необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью
цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает
возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более
предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его
берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее
рассчитанный риск.
Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль.
Принимая на себя риск в надежде на получение при были при игре на разнице цен,
они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже
спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина риска
спекулянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то
спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу.
Если цена возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному
взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного
контракта.
Отсутствие хеджирования может иметь две причины. Во-первых,
банк может не знать о рисках или возможностях уменьшения этих рисков.
Во-вторых, банк может считать, что обменные курсы или процентные ставки будут
оставаться неизменными или изменяться в ее пользу. В результате банк будет
спекулировать: если его ожидания окажутся правильными, он выиграет, если нет -
понесет убытки.
Одним из недостатков общего хеджирования (уменьшения всех
рисков) является довольно существенные суммарные за траты на комиссионные и
премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из
способов снижения общих затрат. Другой способ - страховать риски только после
того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня. Можно считать,
что в какой-то степени компания может выдержать неблагоприятные изменения, но
когда они достигнут допустимого предела, позицию следует полностью хеджировать
для предотвращения дальнейших убытков.
Такой подход позволяет избежать затрат на страхование рисков
в ситуациях, когда обменные курсы или процентные ставки остаются стабильными
или изменяются в благоприятном направлении.
Риски, связанные со сделками, предполагающие обмен валют,
могут управляться с помощью политики цен, включающей в себя определение как
уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражается цена. Также
существенное влияние на риск оказывают сроки получения и выплаты денег.
Эксперты выделяют такие типы рыночных инструментов управления
финансовым рисом:
1.Форвардные контракты, которые непосредственно связаны с торговлей
физическим товаром. Поскольку они подразумевают риск (в отношении доверия
сторон), то используются только доверяющими друг другу торговыми партнерами.
Форвардные контракты могут также помочь в получении краткосрочного
финансирования экспорта.
2.Фьючерсы, а также СВОПы между банками и потребителями; их главная
функция - хеджирование цен. Как и форвардные контракты, фьючерсы могут
применяться для получения краткосрочных экспортных кредитов.
3.Слот - сделка с датой валютирования (дата поставки валют) на
второй рабочий день с момента заключения сделки. Основной объем спекулятивных
сделок совершается именно на спот рынке из-за его большей мобильности.
4.Опционы - инструмент, договор, который дает право покупателю
опциона купить или продать базовый товар по заранее указанной цене.
5.СВОПы между посредниками и производителями, а так же кредиты и облигации,
«привязанные» к ценам на сырье; их главная функция - обеспечить не только
хеджирование цен, но и дать приток финансов.
Форвардный контракт - это соглашение о
покупке или продаже конкретного товара в определенную дату в будущем по
установленной цене. Большинство сделок - внебиржевые. Каждый контракт
составляется индивидуально. Риску неисполнения контракта подвержены обе
стороны. По контракту предполагается поставка физического товара. Обычный срок
- до года. Основные пользователи - те, кто заинтересован в установлении
долгосрочных торговых связей, а также торговые партнеры, осуществляющие
многолетнее сотрудничество и доверяющие друг другу.
Фьючерсный контракт - это соглашение о покупке
или продаже конкретного товара в определенную дату в будущем по установленной
цене. Сделки совершаются на биржах через рас четные палаты. Все контракты
стандартизированы. В момент заключения контракта осуществляется уплата маржи.
Нет риска неисполнения контракта. Открытая позиция в любой день может быть
закрыта. Физическая поставка товара необязательна. Сроки - до 18 (реже 36)
месяцев. Основные пользователи - хеджеры (производители, потребители,
переработчики, торговцы), спеку лянты (физические и юридические лица), а также
участники рынка, которые хотят защитить себя от риска неисполнения контракта
другой стороной.
Спот - сделка, расчеты по которой осуществляются на
второй день после заключения контракта. Чаще остальных используется для
хеджирования от колебаний валютных курсов. Реальной поставки не
предусматривается. Преимуществом являются быстрота совершения сделки,
отсутствие комиссионных. Основные пользователи - хеджеры (производители,
потребите ли, переработчики, торговцы), спекулянты (физические и юридические
лица).
Опцион - право купить или продать конкретный товар в
определенную дату в будущем (или ранее) по установленной цене. Сделки как
биржевые, так и внебиржевые. Во внебиржевом обороте осуществляется
индивидуальное составление контрактов. В момент заключения контракта покупатель
уплачивает продавцу премию (цену опциона).
Если опцион внебиржевой, то покупатель рискует, что продавец
не выполнит свои обязательства. В основе современных товарных опционов обычно
лежит фьючерсный контракт, а не сам товар. Сроки биржевых опционов совпадают со
сроками фьючерсных контрактов (обычно до года). Покупатель ограничивает
максимальный размер убытков, но не прибыли.
Покупателями опционов в настоящее время являются главным
образом производители, торговцы и потребители из развитых стран; а также те,
кто для уменьшения риска готов заплатить премию (иногда весьма высокую).
Сделка СВОП - соглашение об обмене определенными
денежными средствами через определенные промежутки времени. Это серия
взаимосвязанных форвардных контрактов с расчетом наличными. Сделки заключаются
через банк или крупную торговую компанию. Контракты составляются индивидуально.
Движение денежных средств происходит сразу после заключения контракта. Обе
стороны подвергаются риску его неисполнения. Поставка физического товара не
предусматривается (это чисто финансовый инструмент). Сроки - от 6 месяцев до 15
лет (чаще от 1 до 4 лет).
Основные пользователи - хеджеры, занимающиеся финансовыми
операциями, потребители, желающие зафиксировать свои издержки на долгое время в
целях поддержания конкурентоспособности.
Валютные фьючерсы впервые стали применяться в 1972 г. на
Чикагском валютном рынке. Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже,
представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на
момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Отличие
валютных фьючерсов от операций форвард заключается в том, что:
1. Фьючерсы - это торговля стандартными контрактами.
2. Обязательным условием
фьючерса является гарантированный депозит.
3. Расчеты между
контрагентами осуществляются через клиринговую палату при валютной бирже,
которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки.
Преимуществами фьючерса перед форвардным контрактом
становятся его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С
помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
Покупка или продажа валютных фьючерсов позволяет из бежать
возможных потерь, возникающих в результате колебаний курсов валют по сделкам с
клиентами.
Сделки слот по фьючерсам на межбанке проходят все 12 месяцев
в году. Открытые позиции по операциям с клиентами (форварды, опционы, свопы)
банки обычно хеджируют на фьючерсном биржевом рынке.
На рынке валютных фьючерсов хеджер - тот, кто покупает
фьючерсный контракт - получает гарантию, что в случае повышения курса
иностранной валюты на рынке спот он сможет купить ее по более выгодному курсу,
зафиксированному фьючерсной сделкой. Таким образом, убытки по сделке спот
компенсируются хеджером прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении
курса иностранной валюты и наоборот. Нужно отметить также закономерность -
валютный курс на рынке спот всегда имеет тенденцию сближения с курсом
фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.
Другой разновидностью срочной сделки является сделка СВОП,
означающая обмен одной валюты на другую на определенный период времени и
представляющая собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард. Обе
сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером по заранее
фиксированным курсам. СВОП используется как средство исключения риска колебания
валютных курсов и процентных ставок.
• приобретение необходимой валюты для международных расчетов;
1
осуществление
политики диверсификации валютных резервов;
2
поддержание
определенных остатков на текущих счетах;
3
удовлетворение
потребности клиента в иностранной валюте и др.
К сделкам СВОП особенно активно прибегают центральные банки.
Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды
валютных кризисов и для проведения валютных интервенций.
Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и
продавцом валют, которая дает право покупатели} приобретать или продавать по
определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за
вознаграждение, уплачиваемое продавцу. ?
Применяются валютные опционы, если покупатель стремиться
застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в определенном
направлении.
Особенностью опциона как страховой сделки является риск
продавца, который возникает вследствие переноса на него валютного риска
экспортера или инвестора. Неправильно рассчитав курс опциона, продавец рискует
понести убытки, которые превысят полученную им премию. Поэтому продавец опциона
всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что может быть
неприемлемым для покупателя.
Для страхования валютных, процентных и инвестиционных рисков
в последнее время также используется ряд новых финансовых инструментов:
фьючерсы и опционы (опционы с ценными бумагами), соглашение о будущей
процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями и
др.
Эти методы страхования позволяют экспортерам и инвесторам,
обремененным конкурентной борьбой на рынках, за определенное вознаграждение
передать валютные, кредитные и процентные риски банкам, для которых принятие на
себя данных видов рисков - это одна из форм получения Прибыли. Опе рации с
новыми финансовыми инструментами, как правило, сосредоточены в мировых
финансовых центрах в Силу того, что законодательство некоторых стран сдерживает
их применение. Такие методы страхования рисков сегодня очень динамично
развиваются и имеют устойчивые тенденции роста. Использование срочных сделок
для страхования рисков во внешнеэкономической деятельности позволяет клиентам
также точнее оценить окончательную стоимость страхования.
В промышленно развитых странах специализированные экспертные
фирмы занимаются профессиональным консультированием инвесторов и экспортеров,
предлагая свои рекомендации по оптимальному хеджированию инвестиций и
требований в иностранной валюте (когда, на какой срок, в каких валютах). Кроме
того, сами банки, располагая штатом аналитиков и прогнозами движения курсов
валют, активно пытаются предлагать услуги по комплексному управлению
клиентскими рисками. Процесс хеджирования оказывает значительное влияние на
спрос и предложение на рынке срочных сделок, осуществляя давление на курсы определенных
видов валют, особенно в периоды трудно прогнозируемой тенденции развития их
курсов.
Еще одним методом управления валютным риском является анализ
движения курсов валют. Такой анализ бывает фундаментальным и техническим.
Фундаментальный анализ движения курсов валют исходит из
предположения, что основные изменения курсов происходят под действием
макроэкономических факторов развития экономик стран-эмитентов валюты.
Аналитики, причисляющие себя к фундаменталистам, внимательно отслеживают на
регулярной основе базовые показатели макроэкономического развития от дельных
стран и прогнозируют движения курсов валют в долго срочной перспективе.
Макроэкономические факторы могут влиять только на 3 и 4 тип
валюты. Для прогноза движения этих курсов валют обычно анализируются изменения
базовых показателей и курса иностранных валют.
Технический анализ основан на положении о том, что
макроэкономические показатели в кратко- и среднесрочной перспективе мало
отражаются на движениях курсов валют. Более того, курсы валют можно с
исключительной точностью прогнозировать только с помощью метода технического
анализа, в ос новее которого математическая система. Технический анализ
прослеживает тенденцию колебаний курсов валют и дает сигналы к покупке и
продаже.
2.
Действующая практика управления валютными рисками (на примере АО «Kaspi Bank»)
2.1
Специфика банка и его банковская политика
Bank является универсальным коммерческим банком, активно
работающим на межбанковском рынке и предоставляющим полный комплекс
высокотехнологичных услуг крупным корпоративным клиентам, предприятиям среднего
и малого бизнеса и населению.Bank входит в десятку крупных банков республики.
За последние три года Банк достиг значительных результатов.
За 2005-2009 годы активы банка возросли более чем в 4 раза до 65,4 млрд. тенге,
собственный капитал - в 5,5 раза, составив на конец прошлого года 8,9 млрд.
тенге [, с. 16]. По размеру собственного капитала Банк занял 7-е место среди
банков Казахстана.
АО «Kaspi Bank» является единственным банком в Республике
Казахстан, входящим в альянс сильнейших российских региональных финансовых
институтов Москвы, Сибири и Дальнего Востока. Главной целью своей деятельности
Банк видит предоставление клиентам и партнерам полного спектра возможностей,
предлагаемых современным рынком.Bank входит в число крупнейших банков
Казахстана. Он имеет в республике 30 филиалов, 61 расчетно-кассовый отдел. Банк
обслуживает в основном предприятия малого и среднего бизнеса. Приоритетными
направлениями развития финансового учреждения являются обслуживание
нефтегазового сектора и торговых операций с Россией.
Основные направления развития АО «Kaspi Bank»:
увеличение клиентской базы за счет следующих ресурсов: -
крупные корпорации, заинтересованные в работе с Россией; - средние и мелкие
предприятия, нуждающиеся в кредитах и оперативном расчетно-кассовом
обслуживании; - население, представляющее большие потенциальные возможности для
расширения депозитной базы и диверсификации кредитного портфеля;
увеличение доходности активов и собственного капитала, при
поддержании высокой ликвидности, использование современных методов управления
всеми видами рисков и, как следствие, сбалансированность и диверсификация.
Достижение роста прибыли за счет модернизации технологий, расширения сферы
деятельности, и повышения качества услуг.
наращивание собственного капитала, за счет привлечения новых
акционеров и эмиссии ценных бумаг, что позволит увеличить также размер активов.
В первую очередь вложения будут производиться в такие динамично развивающиеся
отрасли экономики, как сельское хозяйство, строительство, машиностроение,
нефтехимия, транспорт и связь и др.
соответствие международным стандартам банковского, в том
числе розничного бизнеса, своевременное введение новых финансовых продуктов.
открытие новых филиалов при соблюдении позиции экономической
целесообразности в развитии сети отделений банка. Открытие новых филиалов
потребует от Банка дополнительных усилий по техническому вооружению, обучению
персонала, созданию эффективной системы взаимодействия всех структурных
подразделений.
повышение профессионального уровня персонала центрального
офиса Банка, всех его филиалов и расчетно-кассовых центров. Совершенствование
навыков работы в команде, способной решать задачи развития и укрепления
бизнеса.
сочетая эффективность профессиональной деятельности и
приверженность нормам корпоративной этики, внося свой вклад в благосостояние
государства, АО «Kaspi Bank» намерен укрепить свои позиции на рынке и создать
базу для дальнейшего планомерного роста.
В конце третьего квартала 2010 г. суммарная величина активов
банка «Каспийский» составляла 65,4 млрд. казахских тенге. Таким образом, банк
являлся девятым крупнейшим коммерческим банком Казахстана, занимая примерно
3-процентную долю активов банковской системы страны. Основным видом деятельности
банка являются банковские услуги корпоративным клиентам, однако в 2009 г. банк
«Каспийский» также начал активно продвигаться на рынок розничных банковских
услуг, первым запустив программу экспресс-кредитования в Казахстане.
2.2
Способы минимизации валютных рисков в АО «Kaspi Bank»
АО «Kaspi Bank» имеет среди прочих лицензию Национального
Банка Республики Казахстан на проведение банковских операций в тенге и
иностранной валюте.
АО «Kaspi Bank» осуществляет международные торговые операции:
авизование и исполнение различных видов аккредитивов, гарантий и инкассо
казахстанских и зарубежных банков в пользу отечественных банков и клиентов АО
«Kaspi Bank», а также открытие и исполнение аккредитивов и гарантий в тенге и
иностранной валюте.
На сегодняшний день банк имеет тесные деловые контакты со
всеми крупнейшими банками и финансовыми институтами дальнего зарубежья, от
которых имеет чистые кредитные линии, с помощью которых банк имеет возможность
финансировать экспортно-импортные операции своих клиентов, а также привлекает
для этих целей синдицированные кредиты (2001 и 2005 годы) и организовывает
клубные сделки для отдельных проектов (2009-2010 годы). Используя эти
возможности, клиенты банка могут получить кратко-, средне- и долгосрочное
финансирование в следующих направлениях:
предфинансирование экспорта товаров сырьевого сектора;
импорт потребительских товаров и услуг;
импорт капитальных товаров.
Из валютных операций, которые осуществляются АО «Kaspi Bank»,
филиал по г. Астане использует только депозиты и обменные операции.
Общая сумма доходов филиала за 2010 год,
без учета доходов, полученных за счет клиентов Головного банка, составила
182,386 млн. тенге. Доход от валютных операций - 374 тыс. тенге или 0,2%
(таблица 6 и рисунок 3).
Таблица 1 - Результаты деятельности
Столичного филиала АО «Kaspi Bank» от валютных операций за 2009-2010 год
|
Доходы и
расходы
|
тыс. тенге
|
Структура
|
|
Доходы (убытки)
от переоценки иностранной валюты и золота (нетто)
|
374
|
0,2%
|
|
Общая сумма
доходов
|
182386
|
100%
|
Рисунок 3. Доля доходов от валютных операций по филиалу АО «Kaspi Bank» г. Астаны
Операции с куплей - продажей иностранной валюты выполнены на сумму
1,07 млн. тенге (0,58%).
В целом по банку результаты деятельности от валютных операций (таблица
2) показывают, что валютные операции АО «Kaspi Bank» - убыточные, причем в 2010
году убытки возросли почти в 2 раза (рисунок 4).
Это объясняется снижением курса доллара США в течение 2010 года.
Таблица 2 - Результаты деятельности АО «Kaspi Bank» от валютных
операций за 2009-2010 год, тыс. тенге
|
Доходы и
расходы
|
2009 год
|
2010 год
|
Темп роста
|
|
Доходы (убытки)
от переоценки иностранной валюты и золота (нетто)
|
-30712
|
-57906
|
1,89
|
|
Итого чистая
прибыль (убыток)
|
683780
|
1819465
|
2,66
|
Рисунок 4. Динамика убытков от переоценки иностранной
валюты
Проведем анализ кредитных операций Столичного филиала банка в
разрезе валют (таблица 3).
Таблица 3 - Структура ссудного портфеля по валютам, тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г
|
доля%
|
на 01.01.2010 г
|
|
Кредиты,
выданные в тенге
|
752.319
|
75,8
|
1.437.198
|
80,6
|
|
Кредиты,
выданные в долларах США
|
238.736
|
24,2
|
346.635
|
19,4
|
|
Всего
|
991.055
|
100
|
1.783.833
|
100
|
Если в 2009 году доля кредитов, выданных в
долларах США составила 24,2%, то в 2010 году она снизилась до 19%.
Средневзвешенная процентная ставка по
выдаваемым кредитам в тенге составила 19,9%, в иностранной валюте - 15,2%
(таблица 4).
Таблица 4 - Средневзвешенная процентная
ставка по займам за 2010 год
|
Вид займа по
сроку
|
Выдано с начала
года
|
Сумма кредитов
в тенге
|
Средневзвешенная
ставка по тенге
|
Сумма выдачи
кредитов в валюте
|
Средневзвешенная
годовая % ставка по кредитам в валюте
|
|
Краткосрочные
(до 1 года)
|
6166061
|
4906191
|
20,8
|
1259870
|
15,7
|
|
Долгосрочные
|
3442834
|
1664220
|
19,2
|
1778614
|
16,9
|
|
Итого
|
9608895
|
6570411
|
20,4
|
3038484
|
16,4
|
Средневзвешенная процентная ставка по
займам в тенге составила 20,4% годовых, в валюте - 16,4% годовых (рисунок 6).
Рисунок 6. Средневзвешенные ставки по кредитам в валюте и тенге
Далее проведем анализ депозитов, открываемых столичным филиалом АО
«Kaspi Bank» в иностранной валюте. За 2010 год в АО «Kaspi Bank» клиентам
открыто 2305 текущих счетов.
Средневзвешенная годовая процентная ставка по депозитам физических
и юридических лиц составила (таблица 5 и рисунок 7):
депозиты до востребования в национальной и иностранной валюте -
0%,
по срочным депозитам в национальной валюте -12,29%, в долларах США
- 8,01% и евро - 5,64%.
Таблица 5 - Средневзвешенная годовая процентная ставка по
депозитам физических и юридических лиц
|
Вид депозита
|
Выдано с начала
года
|
Привлечено с
начала года депозитов, в тенге
|
Средневзвешенная
годовая % ставка по депозитам в тенге
|
Привлечено
депозитов в валюте, в тыс. тг.
|
Средневзвешенная
годовая % ставка по депозитам в валюте
|
|
До
востребования
|
2083161
|
10392750
|
0,79
|
16044041
|
0,52
|
|
Срочные
депозиты
|
2258230
|
4367759
|
9,83
|
2772848
|
6,37
|
|
Условные
|
0
|
2,8
|
5246
|
3,81
|
|
Итого
|
4341391
|
10831219
|
1,15
|
18822135
|
1,38
|
Рисунок 7. Средневзвешенные ставки по депозитам в валюте и тенге
Кроме кредитных и депозитных операций в
иностранной валюте Столичный филиал проводит также операции с наличной иностранной
валютой. Потребность населения в наличной иностранной валюте, в особенности
долларов США, велика. В связи с чем недостающий объем наличной иностранной
валюты АО «Kaspi Bank» приобретал на межбанковском рынке.
В 2010 году продано наличной иностранной
валюты: USD - 56 800 823 долларов США; EUR - 2779986 евро; RUR - 29 563 608,52
российских рублей. Куплено наличной иностранной валюты: USD - 33 945 400 долларов
США; EUR - 989459 евро; RUR - 28051 163 российских рублей.
Куплено наличной иностранной валюте на
межбанковском рынке: USD - 16 670 000 долларов США, EUR - 1 240 000 евро.
Продано на межбанковском рынке наличной иностранной валюты: USD - 500 000 долларов США.
Всего динамика объема сделок с наличной
иностранной валютой представлена в таблице 11 и на рисунке 8.
Таблица 11 - Операции с наличной
иностранной валютой
|
2009 год
|
2010 год
|
|
Годовой объем
покупки, млн. тенге
|
4090605
|
5610996
|
|
Годовой объем
продажи, млн. тенге
|
4119288
|
6128944
|
Рисунок 8. Динамика сделок с наличной иностранной валютой
От операций на рынке наличной иностранной валюты филиалом получен
доход на общую сумму 70794,0 тыс. тенге, расходы составили 33 808,0 тыс. тенге.
Банк принимает на себя риск, связанный с влиянием колебаний
превалирующих обменных курсов на ее финансовое положение и потоки денежных
средств. Совет директоров устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого
риска в разрезе по валютам и в целом как по овернайт, так и дневным позициям, и
контролирует их соблюдение на ежедневной основе. В таблице 12 представлен
анализ валютного риска Банка на 31 декабря 2010 года. Активы и обязательства
Банка отражены в таблице по балансовой стоимости в разрезе по валютам.
Таблица 12 - Активы и обязательства АО «Kaspi Bank» в разрезе по
валютам по состоянию на 31.12.2010 г.
|
АКТИВЫ
|
тенге
|
доллары США
|
евро
|
прочие валюты
|
итого
|
|
Денежные
средства и их эквиваленты
|
1473164,3
|
1177898,9
|
44090,8
|
258677,1
|
2953831
|
|
Задолженность
прочих банков
|
1030,5
|
216930,9
|
1,5
|
0
|
217963
|
|
Кредиты и
авансы клиентам
|
17589545,6
|
32895204
|
1836838,4
|
0
|
52321588
|
|
Инвестиционные
ценные бумаги, годные для продажи
|
2521200,8
|
204229,182
|
0
|
0
|
2725430
|
|
Начисленные
процентные доходы
|
0
|
0
|
0
|
|
|
|
Прочие активы
|
11362289,8
|
10929707,7
|
133265,8
|
1245,8
|
22426509
|
|
Основные
средства
|
0
|
0
|
|
1866911
|
|
ИТОГО АКТИВОВ
|
34814142
|
45423970,7
|
2014196,5
|
259922,8
|
82512232
|
|
Средства прочих
банков
|
1856967,1
|
16105979,9
|
1486249,8
|
51,2
|
19449248
|
|
Средства
клиентов
|
28661974,9
|
18016879,7
|
188156,1
|
894373,4
|
47761384
|
|
Прочие заемные
средства
|
485034,7
|
1159416,2
|
1537755,1
|
0
|
3182206
|
|
Начисленные
процентные расходы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочие
обязательства
|
3928712,9
|
216878,4
|
365263,5
|
123945,2
|
4634800
|
|
Обязательства
по отсроченному КПН
|
62403
|
0
|
0
|
0
|
62403
|
|
Итого
обязательств
|
34995092,7
|
35499154,1
|
3577424,5
|
1018369,7
|
75090041
|
|
Чистая валютная
позиция
|
-180950,7
|
9924816,6
|
-1563227,9
|
-758446,9
|
7422191
|
|
Обязательства
кредитного характера
|
6710721,3
|
9449614,0
|
2315123,3
|
60709,453
|
18536168
|
Банк предоставлял кредиты и авансы в
иностранной валюте. В зависимости от денежных потоков, получаемых заемщиком,
рост курсов иностранных валют по отношению к казахстанскому тенге может
оказывать негативное воздействие на способность заемщиков осуществить погашение
кредитов, что, в свою очередь, увеличивает вероятность возникновения убытков по
кредитам.
Таблица 13 - Активы и обязательства АО
«Kaspi Bank» в разрезе по валютам по состоянию на 31.12.2010 г.
|
АКТИВЫ
|
тенге
|
доллары США
|
евро
|
прочие валюты
|
|
Чистая валютная
позиция
|
1837683,5
|
5009255
|
0
|
575251,9
|
7422191
|
|
Обязательства
кредитного характера
|
2909906,9
|
9735850
|
1137429
|
47625,6
|
13830812
|
3.
Проблемы и задачи повышения эффективности управления валютными рисками в РК
Функция управления рисками АО «Kaspi Bank»
осуществляется в отношении финансовых рисков (кредитный, рыночный,
географический, валютный, ликвидности и процентной ставки), операционного и
юридического риска.
Главной задачей функции управления
финансовыми рисками является определение лимитов риска и дальнейшее обеспечение
соблюдение установленных лимитов. Оценка принимаемого риска также служит
основой для оптимального распределения капитала с учетом риска, ценообразованию
по операциям и оценки результатов деятельности. Функции управления операционным
и юридическим рисками должны обеспечивать надежное функционирование внутренней
политики и процедур в целях минимизации операционных и юридических рисков.
Банк принимает на себя рыночный риск,
связанный с открытыми позициями по процентным, валютным и долевым инструментам,
которые подвержены риску общих и специфических изменений на рынке. Совет
директоров устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска и
контролирует их соблюдение на ежедневной основе. Однако использование этого
подхода не позволяет предотвратить образование убытков, превышающих
установленные лимиты, в случае более существенных изменений на рынке.
Анализ методов управления валютными
рисками позволил выработать стратегию минимизации валютных рисков для АО «Kaspi
Bank».
Для борьбы с рисками на валютных рынках
Банку была предложена следующая стратегия:
повышение контроля над потенциальными
рисками по валютным расчетам;
разработка многосторонних способов
снижения валютных рисков;
установить пределы по собственным
потенциальным убыткам для других банков или по срокам платежей.
В связи с тем, что валютные операции
«Kaspi Bank» снизили свою доходность в 2010 году за счет снижения курса
доллара, была предложена стратегия реструктуризации кредитов в иностранной
валюте, которая предусматривает снижение доли кредитов, выдаваемых в долларах
США, и разработку программ кредитования в евро. Данная стратегия поможет
снизить уровень валютного риска от падения курса доллара и увеличит долю
кредитов в более устойчивой валюте.
Еще одним предложением является
установление лимитов на открытую валютную позицию, что позволит ограничить
возможные убытки от изменения курсов валют.
Внедрение данных предложений по валютным
расчетам может снизить вероятность потенциальных убытков на 50-65%.
Заключение
С расширением сфер деятельности
коммерческих банков возрастает и количество и разновидности рисков, с которыми
он сталкивается. Нельзя сказать, что отечественные банки уже имеют дело со
всеми рисками известными в мировой практике, однако их количество возрастает, а
данная проблема для казахстанской банковской системы достаточно новая и
каких-либо фундаментальных исследований в данной области еще не проводилось.
В данной курсовой работе рассмотрены
теоретические положения о содержании банковских валютных рисков, формах и
возможных методах управления ими.
АО «Kaspi Bank» является единственным банком в Республике
Казахстан, входящим в альянс сильнейших российских региональных финансовых
институтов Москвы, Сибири и Дальнего Востока. Главной целью своей деятельности
Банк видит предоставление клиентам и партнерам полного спектра возможностей,
предлагаемых современным рынком.Bank входит в число крупнейших банков
Казахстана. Он имеет в республике 30 филиалов, 61 расчетно-кассовый отдел. Банк
обслуживает в основном предприятия малого и среднего бизнеса. Приоритетными
направлениями развития финансового учреждения являются обслуживание
нефтегазового сектора и торговых операций с Россией.
АО «Kaspi Bank» имеет среди прочих лицензию Национального
Банка Республики Казахстан на проведение банковских операций в тенге и иностранной
валюте.
АО «Kaspi Bank» осуществляет международные торговые операции:
авизование и исполнение различных видов аккредитивов, гарантий и инкассо
казахстанских и зарубежных банков в пользу отечественных банков и клиентов АО
«Kaspi Bank», а также открытие и исполнение аккредитивов и гарантий в тенге и
иностранной валюте.
На сегодняшний день банк имеет тесные деловые контакты со
всеми крупнейшими банками и финансовыми институтами дальнего зарубежья, от
которых имеет чистые кредитные линии, с помощью которых банк имеет возможность
финансировать экспортно-импортные операции своих клиентов, а также привлекает
для этих целей синдицированные кредиты (2001 и 2005 годы) и организовывает
клубные сделки для отдельных проектов (2009-2010 годы).
Из валютных операций, которые осуществляются АО «Kaspi Bank»,
филиал по г. Астане использует только депозиты и обменные операции.
Общая сумма доходов филиала за 2010 год,
без учета доходов, полученных за счет клиентов Головного банка, составила
182,386 млн. тенге. Доход от валютных операций - 374 тыс. тенге или 0,2%.
Операции с куплей - продажей иностранной валюты выполнены на сумму 1,07 млн.
тенге (0,58%).
В целом по банку результаты деятельности
от валютных операций показывают, что валютные операции АО «Kaspi Bank» - убыточные,
причем в 2010 году убытки возросли почти в 2 раза. Это объясняется снижением
курса доллара США в течение 2010 года.
Проведены анализ кредитных
операций Столичного филиала банка в разрезе валют показал, что если в 2009 году
доля кредитов, выданных в долларах США составила 24,2%, то в 2010 году она
снизилась до 19%. Средневзвешенная процентная ставка по выдаваемым кредитам в
тенге составила 19,9%, в иностранной валюте - 15,2%. Средневзвешенная
процентная ставка по займам в тенге составила 20,4% годовых, в валюте - 16,4%
годовых.
Из проведенного анализа депозитов,
открываемых столичным филиалом АО «Kaspi Bank» в иностранной валюте, сделан
вывод, что за 2010 год в АО «Kaspi Bank» клиентам открыто 2305 текущих счетов.
Средневзвешенная годовая процентная ставка по депозитам физических и
юридических лиц составила: депозиты до востребования в национальной и
иностранной валюте - 0%, по срочным депозитам в национальной валюте -12,29%, в
долларах США - 8,01% и евро - 5,64%.
Кроме кредитных и депозитных операций в
иностранной валюте Столичный филиал проводит также операции с наличной
иностранной валютой. Потребность населения в наличной иностранной валюте, в
особенности долларов США, велика. В связи с чем недостающий объем наличной
иностранной валюты АО «Kaspi Bank» приобретал на межбанковском рынке. В 2010
году продано наличной иностранной валюты: USD - 56 800 823 долларов
США; EUR - 2779986 евро; RUR - 29 563 608,52 российских рублей. Куплено
наличной иностранной валюты: USD - 33 945 400 долларов США; EUR - 989459 евро; RUR - 28051 163 российских
рублей. Куплено наличной иностранной валюте на межбанковском рынке: USD - 16 670 000 долларов
США, EUR - 1 240 000 евро. Продано на межбанковском рынке наличной
иностранной валюты: USD - 500 000 долларов США. От операций на рынке наличной иностранной
валюты филиалом получен доход на общую сумму 70794,0 тыс. тенге, расходы
составили 33 808,0 тыс. тенге.
В курсовой работе проведен анализ валютного риска
Банка на 31 декабря 2010 года, при этом активы и обязательства Банка отражены по
балансовой стоимости в разрезе по валютам. Банк предоставлял кредиты и авансы в
иностранной валюте. В зависимости от денежных потоков, получаемых заемщиком,
рост курсов иностранных валют по отношению к казахстанскому тенге может
оказывать негативное воздействие на способность заемщиков осуществить погашение
кредитов, что, в свою очередь, увеличивает вероятность возникновения убытков по
кредитам.
Банк принимает на себя рыночный риск,
связанный с открытыми позициями по процентным, валютным и долевым инструментам,
которые подвержены риску общих и специфических изменений на рынке. Совет
директоров устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска и
контролирует их соблюдение на ежедневной основе. Однако использование этого
подхода не позволяет предотвратить образование убытков, превышающих
установленные лимиты, в случае более существенных изменений на рынке.
Исследование показало, что необходима
разработка нового подхода к формированию необходимой инфраструктуры финансового
рынка и принципов взаимодействия банковского сектора и экономики, позволяющего
банкам уменьшить риски при осуществлении своей деятельности в случае применения
разработанных предложений. При этом каждый метод и инструмент может применяться
для формирования политики банков и напрямую определять их конечные результаты
финансовой деятельности.
Список
использованных источников
1. Закон
Республики Казахстан от 30 марта 1995 года №2155 О Национальном банке
Республики Казахстан
2. Закон
Республики Казахстан от 31 августа 1995 г. №2444 О банках и банковской
деятельности в Республике Казахстан
3. Закон
Республики Казахстан от 24 декабря 1996 года «О валютном регулировании»
. «Положение
о порядке лицензирования деятельности, связанной с использованием иностранной
валюты» от 24 апреля 1997 года №130
. Банковское
дело: Учебник / Под ред. Сейткасимова Г.С. - Алматы: «Каржы-Каражат», 1998.-576
с.
. Банковское
дело: Учебник /Под ред. О.И. Лаврушина - М.: Финансы и статистика, 2008 - 672
с.
. Банки
и банковские операции: Учебник /Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Финансы и
статистика, 1998.-471 с.
. Валравен
К.Д. Управление рисками коммерческого банка. Вашингтон / Институт
экономического развития Мирового банка. - 1993.-77 с.
. Жуйриков
К.К. Рынок и бизнес: страхование рисков. - Алматы: Каржы-каражат, 1997. -232 с.
. Искакова
З.Д., Абдильманова Ш.Р., Весельская Н.Р. Банковская система и ее правовые
основы. - Караганда, 1997. 56 с.
. Казахстанский
«Kaspi Bank» предлагает облигации на 7,5 млрд. тенге, привлек синдицированный
заем на $13 млн. // Профессионал №2, 14.01.2009
. Корнилова
Л.П. Влияние рисков на надежность банка (на примерах банков второго уровня
Республики Казахстан) // Автореферат дисс. Канд. Экон. наук. - Алматы 1999
. Новиков
И.А. Ограничение банковских рисков в Казахстане. Автореферат дис. канд. экон.
наук, Республика Казахстан, Алматы, 1999
. Новиков
И.А. Некоторые проблемы управления банковскими рисками в Казахстане/сборник
«Университету Туран - 5 лет», Алматы, 1997
. Новиков
И.А. Уменьшение рисков банковской системы Казахстана, как адаптация мирового
опыта // Азия - Экономика и жизнь, №18, 1998
. Новиков
И.А. Международный опыт управления банковскими рисками // Аль-Пари №2, 1998
. Новиков
И.А., Чумаченко Б.П., Шалгимбаев Г.Н. Стратегия управления банковскими рисками.
- Алматы: «Каржы-каражат», 1998. -128 с.
. Рамазанов
Н. Издержки кредитного бума. // Деловая неделя, Казахстана, http://www.
CentrAsia.org/news
. Хамитов
Н.Н., Корнилова Н.Н. Структура банковских рисков и ее влияние на надежность //
Материалы международной научно-практической конференции «Казахстан на пороге XXI века: человек, наука,
экономика». - Караганда, 1999.
. Чиркова
М. Банковские риски при кредитовании организаций и их регулирование //
Финансовый бизнес. -1998, - №4.
. Маргарет
Е. Озиус, Блухорд X. Пугнем Банковское дело и финансовое управление рисками. -
Вашингтон: ИЭР Мировою Банка, 1995. -287 с.
. http://www.bc.kz
. http://www.kase.kz/