Риски и методы защиты интересов белорусских экспортеров и импортеров во внешней торговле
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретические основы рисков во внешнеторговой деятельности
.1 Сущность и классификация рисков во внешней торговле
.2 Условия и причины возникновения рисков
. Международный опыт минимизации рисков во внешнеторговой деятельности
. Риски и методы защиты интересов белорусских экспортеров и импортеров во внешней торговле
.1 Транспортные риски и пути их нейтрализации при осуществлении внешнеторговых операций
.2 Валютные риски во внешнеэкномических расчетах и пути минимизации валютных потерь
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Практически все виды экономической деятельности подразумевают наличие риска. Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта международного рынка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Данная тема актуальна, т.к. любой субъект экономики рано или поздно сталкивается с неординарными ситуациями, незапланированными убытками, неожиданными потерями. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков, сокращение ресурсной базы, осуществления выплат по забалансовым операциям и т.п. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой предприниматель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.
Объект исследования - внешнеторговые риски.
Предмет исследования - виды и причины возникновения внешнеторговых рисков и пути их минимизации.
Задачи:
рассмотреть понятие и виды рисков;
определить основные причины и условия возникновения рисков;
проанализировать основные методы управления и пути минимизации рисков, используемые в ВЭД;
проанализировать основные транспортные и валютные риски, а также методы их минимизации, используемые белорусскими экспортерами и импортерами.
Цель данной работы - рассмотреть риски, связанные с внешнеэкономической деятельностью, методы управления рисками, используемые зарубежными и непосредственно белорусскими экспортерами и импортерами.
Методы: анализ, синтез, дедукция, обобщение.
1. Теоретические основы рисков во внешнеторговой деятельности
.1 Сущность и классификация рисков во внешней торговле
Коммерческая, предпринимательская деятельность на внешнем рынке неизбежно связана с опасностями, которые угрожают различным субъектам рынка.
Риски - затраты или потери экономического эффекта, связанные с реализацией определенного экономического решения в условиях, иных по сравнению с теми, при которых решение было бы оптимальным [1, с. 105].
Таким образом, риск может возникнуть при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными, и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.
Наличие неопределенности всегда сопутствует ситуации, способствующей возникновению риска.
Неопределенность - ситуация, не поддающаяся оценке, усложняющая выбор вариантов, поведение участников хозяйственной деятельности. Если вероятность ожидаемого события неизвестна, оно может развиваться и наступить различными способами, т.е. имеет место неопределенность. Нередко конечный итог в целом известен, но неизвестны сроки, отклонения от прогнозируемого варианта, непредвиденные последствия [2, c. 91].
Для эффективного принятия решения в условиях неопределённости необходимо обязательное наличие альтернатив, обеспечивающих целесообразность и осознанность их свободного выбора. Чтобы адекватно оценивать различные альтернативы выделяются желательные характеристики и ограничения - критерии принятия решения.
При установлении критериев решения должны быть выработаны такие контрольные показатели, которые максимально полно охватывали бы наилучшие условия реализации поставленной цели.
Природу риска можно рассмотреть с трех сторон:
)Объективные процессы. Существует множество рисков, таких как уровень инфляции, конкуренция, экологическая обстановка и пр., на которые фирма не может непосредственно оказывать влияние. Тем не менее эти риски существуют независимо от того, осознают ли их существование люди, принимающие решения.
)Субъективные процессы. Каждый человек, принимающий решение относительно рисков, осознает важность риска субъективно, что объясняется различием в психологических, нравственных и идеологических принципах людей.
)Сочетание объективных и субъективных процессов. Риск появляется из-за субъективных и объективных процессов [3, с. 114].
Можно выделить основные элементы риска:
Во-первых, отклонения от предполагаемой цели. Отклонения могут быть как отрицательными, так и положительными.
Во-вторых, отсутствие уверенности в достижении результата.
В-третьих, возможность потерь при достижении поставленной цели. Потери могут быть не только материального характера, но и нравственного и другие [4, c. 297].
Классификация экономических рисков строится с учетом множества критериев.
Различают следующие основные виды экономических рисков в хозяйственной практике с учетом видов предпринимательской деятельности:
производственный, связанный с выпуском товаров и услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности;
коммерческий, связанный с процессом реализации товаров и услуг;
финансовый, возникающий в сфере отношений рыночных субъектов с банками и другими финансовыми институтами. Чем выше отношение величины заемных средств к величине собственных средств, тем больше финансовый риск. Это объясняется тем, что прекращение кредитования или ужесточение условий кредита может повлечь за собой остановку производства [5, c. 301].
С точки зрения характера проявления риска выделяют:
1)Систематический риск вызывается постоянно существующей возможностью наступления, связанной, к примеру, с профессиональной деятельностью участников деятельности, наличием устойчивой группы факторов, способствующих проявлению этого события. Ведь вероятность получения травмы ноги у футболиста гораздо выше этой же опасности у пианиста.
2) Случайный риск вызывается уникальным стечением обстоятельств, вызванных наступлением события, вероятность которого значительно меньше, чем в случае систематического. Однако последствия, вызванные случайными событиями, для страхователя могут оказаться гораздо более опасными, чем, если страховые события ожидаются.
С точки зрения технологии различают качественную и количественную оценки риска.
Качественный характер оценки риска заключается в определении перечня факторов, вызывающих проявление страхового события. Каждый из факторов подробно анализируется, описывается и оценивается с точки зрения его устойчивости и степени воздействия. Результатом качественной оценки риска может быть ранжирование факторов риска по различным основаниям их дифференциации, представление механизма проявления страхового события и пр.
Количественная оценка рисков позволяет сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска, с помощью: статистических методов; методов анализа целесообразности затрат, метода экспертных оценок, аналитического метода, метода аналогий, метода анализа финансовой устойчивости предприятия и оценки его платежеспособности, и так далее [6, c. 59].
Риски могут быть классифицированы на основе учета источников опасности, зон риска, сфер влияния, распределения риска во времени, степени риска.
Так, по источнику опасности риски могут быть связаны:
с разрушительным воздействием сил природы (наводнения, снегопады, землетрясения, оползни, эпидемии, пожары и т. п.); с причинами политического характера (войны, перевороты, революции и т. п.);
с причинами экономического характера (падение курсов валют, курсов акций, инфляция, банкротство, невыполнение или недоброкачественное исполнение контрагентами своих договорных обязательств, невозврат кредита и т. п.);
с причинами юридического характера (изменение Б законодательстве, несовершенство законодательства, неправильное применение законодательства государственными органами, несовершенство судебной системы и т. п., а также противоправное поведение: кражи, ограбления, преступная халатность, лжебанкротство, мошенничество и другие покушения на собственность и т. п.). По источнику возникновения отличают риски
связанный с личностью человека;
обусловленный природными факторами [5, c. 303].
Так же риски можно классифицировать по последствиям.
)Допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;
)Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;
3)Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
4)Риск неблагоприятных действий суверенного правительства - вероятность того, что действия суверенного правительства могут оказать прямое и/или косвенное воздействие на способность должника своевременно исполнять свои обязательства. Различают прямые и косвенные риски неблагоприятных действий суверенного правительства [7, c. 25-26].
Во внешнеэкономической деятельности участвуют две стороны: национальная и иностранная. В общем случае ВЭД является средством, с помощью которого страны могут развивать специализацию, повышать производительность своих ресурсов и таким образом увеличивать объем своего производства. Суверенные государства, как и отдельные лица, могут выиграть за счет специализации на изделиях, производимых с наибольшей эффективностью, для последующего их обмена на товары, которые они не в состоянии эффективно производить.
Структура рисков ВЭД обширна и насчитывает, по заключению современных теоретиков риска, порядка 150 видов. Существуют различные классификации рисков как вообще, так и рисков ВЭД в частности. В ВЭД риски могут быть общими и операционными, относящимися к конкретному типу внешнеэкономической операции.
риски, связанные с условиями контракта;
внешние к договору риски;
рискам, относящиеся к этапу сделки;
риски по отношению к территориальному положению;
риски по отношению к возможности воздействия;
маркетинговые риски (информационный, отраслевой, инновационный);
риски, связанные с выбором транспортного средства;
коммерческие риски;
таможенные риски.
К рискам, связанным с условиями контракта, относятся риски: связанные с товаром, его качеством, упаковкой и ценой; условий поставки; выбора валютно-финансовых условий контракта; форс-мажорных обстоятельств; разрыва контракта и ответственности за несоблюдение условий, арбитража.
К внешним к договору рискам относятся риски: политические, макроэкономические, риски надежности партнера, юридические, криминальные, маркетинговые и информационные.
К рискам, относящимся к этапу сделки, относятся риски: таможенного оформления, сертификации продукции, инвестиционные, производственные, коммерческие, транспортные.
По отношению к территориальному положению риски делятся: на возникающие на своем рынке, возникающие на границе, возникающие за рубежом.
По отношению к возможности воздействия риски группируются на: управляемые фирмой, косвенно управляемые, неуправляемые.
Рассмотрим подробно основные виды общих рисков ВЭД.
Страновые риски связаны с особенностями страны-партнера и подразделяются на политические и макроэкономические.
Политические риски - это возможность возникновения убытков или сокращения ожидаемой прибыли вследствие государственной политики. Их можно подразделить на четыре группы:
риск национализации и экспроприации;
риск трансферта, связанный с ограничениями на конвертирование национальной валюты;
риск разрыва контракта из-за действий страны, в которой находится контрагент;
риск военных действий и гражданских беспорядков.
Политические риски играют особую роль в странах с нестабильной политической ситуацией.
Макроэкономические риски - эти риски связаны с платежеспособностью страны-дебитора. При их анализе и оценке необходимо учитывать макроэкономические показатели страны и ее рыночного потенциала. К ним относятся: внутренняя экономика страны, экономика страны-партнера, задолженность.
Указанные риски связаны с возможностью продвижения товаров на рынки сбыта.
Основные виды маркетинговых рисков - это информационный, отраслевой, инновационный.
Информационный риск - это риск неопределенности или недостоверности информации, которая может касаться как юридической базы для подготовки контракта, состояния дел у партнера и его банка, так и информации о состоянии рынка предлагаемых товаров и услуг.
Отраслевой риск - это возможность потерь в результате изменений в экономическом состоянии в отрасли и степень этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.
Инновационный риск - это возможность потерь при вложении фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые могут не найти спроса на рынке.
Риски, связанные с выбором транспортного средства, обычно классифицируются соответственно Международным коммерческим условиям - Инкотермс - по двум признакам: степени и ответственности и подразделяются на четыре группы: E, F, C и D.
Коммерческие риски - это риски, возникающие в процессе реализации товаров и услуг. К ним относятся: риск отказа регистрации товара в стране ввоза, риск упущенной выгоды, риск прямых финансовых потерь и др. Основные их причины - это падение спроса на товар, введение ограничений на продажу, повышение закупочной цены, снижение объемов закупок, потери товара и многое другое.
В структуре рисков внешнеторговой деятельности таможенные риски занимают одно из ведущих мест. В эту группу рисков входят: риски, связанные с несвоевременной сертификацией товаров; риски неправильного расчета таможенных пошлин, акцизов, НДС и т.п.; риски несоблюдения требований по заполнению документов ВЭД. Один из наиболее отрицательных факторов, которые несут в себе эти риски, временной. Это особенно важно, когда товар уже пересек границу. Убытки определяются просрочкой поступления средств на расчетный счет таможни и проведением сертификации. Чем дольше это время, тем больше убытки из-за простоя транспортных средств и штрафов за просрочку платежей [8, с. 56].
.2 Условия и причины возникновения рисков
Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию, при этом выделяют:
неопределенность внешней среды, которая включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых осуществляется предпринимательская деятельность. В результате каждый предприниматель изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, обеспечивающих его успех на рынке.
неопределенность внутренней среды, включая различного рода аварии, выход из строя оборудования, несчастные случаи на транспорте, производстве и др.
Таким образом, к ключевым источникам неопределенности, а следовательно, и риска относятся следующие:
) Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия.
) Случайность. Невозможно точно определить, когда и каким образом произойдет тот или иной социально-экономический, технологический процесс. Вероятность его наступления имеет элемент случайности. Это предполагает невозможность однозначного предвидения наступления предполагаемого результата.
) Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно: от войн и межнациональных конфликтов до конкуренции и несовпадения интересов. В результате военных действий можно столкнуться с запретом на экспорт или импорт, конфискацией товаров и предприятий, замораживанием иностранных инвестиций и т.д. В борьбе за покупателя конкуренты могут расширить номенклатуру выпускаемой продукции, уменьшить цену, улучшить качество и т.д. Существует также недобросовестная конкуренция. Все это создает ситуации риска.
) Неопределенный характер научно-технического прогресса. Общее направление развития науки и техники не может быть предсказано с определенной точностью, т.е. технический прогресс неосуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой.
) Неполнота, недостаточность информации о каком-либо явлении.
Для эффективного принятия решения необходимо наличие информации о величине спроса на товары и услуги, о финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, о ценах, курсах валют и т.д. На практике такая информация часто бывает разнородной, неполной или искаженной.
. К источникам риска относятся также:
а) ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации ресурсов;
б) невозможность однозначного познания объекта при существующих методах и уровне научного познания;
в) относительная ограниченность сознательной деятельности человека; различия в оценках, установках и т.д.;
г) несбалансированность основных компонентов хозяйственного механизма планирования, ценообразования, материально-технического снабжения, финансово-кредитных отношений [6, c. 60].
Факторы, определяющие риски непосредственно во внешнеэкономической деятельности можно классифицировать следующим образом:
)Факторы на макроуровне:
-снижение темпа экономического роста;
-усиление инфляции;
-ухудшение торгового и платежного баланса;
-увеличение государственного долга (внутреннего и внешнего);
-уменьшение официальных золотовалютных резервов;
-миграция капиталов (приток в страну или отлив);
-изменения в законодательстве страны-должника (ограничения и запрет);
-политические события.
)Факторы на микроуровне:
-ухудшение хозяйственно-финансового положения контрагента;
-неплатежеспособность покупателя и заемщика;
-неустойчивость курса валюты цены (кредита) и валюты платежа;
-колебания процентных ставок;
-субъективные факторы - степень доверия к контрагенту [9, c. 255].
Также существует множество других классификаций:
-по месту обнаружения;
-по центрам ответственности;
-по виновникам возникновения;
-по возможности страхования;
-по длительности действия;
-по методам обнаружения.
И пр.
Риски, которые будут возникать непосредственно во внешнеторговойдеятельности, зависят от многих объективных причин, отражающих законы развития мировой экономики.
Основные из них:
принцип сравнительных преимуществ;
условия внешнеэкономической деятельности;
либерализация внешнеэкономической деятельности;
торговые барьеры;
импортные квоты;
нетарифные барьеры;
фиксированные валютные курсы;
международные системы валютных курсов.
Выводы.
Рисками - возможные неблагоприятные события, которые могут произойти, и в результате которых могут возникнуть убытки, имущественный ущерб у участника внешнеторговой деятельности. Основные элементы, риска это:
)возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива (отклонения как отрицательного, так и положительного свойства);
)вероятность достижения желаемого результата;
)отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
)возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.
Чертами риска являются противоречивость, альтернативность и неопределенность.
Существует множество классификаций рисков, основные риски, влияющие на внешнеторговую деятельность это:
риски, связанные с условиями контракта
внешние к договору риски;
рискам, относящиеся к этапу сделки;
риски по отношению к территориальному положению;
риски по отношению к возможности воздействия;
внешние риски по отношению к договору;
маркетинговые риски;
риски, связанные с выбором транспортного средства;
коммерческие риски;
таможенные риски.
Условия возникновения риска - это ситуация риска, появлению которой всегда сопутствуют три взаимосвязанных условия: наличие неопределенности, выбор альтернатив, возможность оценки вероятности осуществления выбираемых результатов.
2. Международный опыт минимизации рисков во внешнеторговой деятельности
В процессе разработки и принятия управленческих решений в условиях неопределенности и риска необходимо провести целый комплекс мероприятий, направленных на минимизацию рисков.
Писк путей минимизации рисков ведется в двух направлениях:
) избежание появления возможных рисков;
) снижение воздействия риска на результаты деятельности.
Но так как избежать рисков в большинстве случаев невозможно, то предпринимаются различные мероприятия по снижению воздействия рисков.
Для борьбы с рисками используются множество различных методов, разрабатываются организационно-технические мероприятия, включающие систему планирования, систему управления качеством и пр. Главным критерием таких мероприятий является эффективность т. е. отношение результата к затратам на их осуществление.
Основными принципами управления риском можно назвать следующие:
нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
необходимо думать о последствиях риска;
нельзя рисковать многим ради малого [10, c. 89].
Главная проблема управления рисками во внешнеэкономической деятельности предприятия состоит в управлении рисками, наступление которых не зависит от усилий предприятий и которые являются внешними. Можно выделить следующие группы методов, направленных на уменьшение возможных убытков, вызываемых этими рисками:
) Страхование, т. е, использование различных видов полисов, договоров страхования, применяемых в международных торгово-экономических отношениях.
) Хеджирование как метод использования биржевых фьючерсных контрактов и опционов.
) Применение различных форм и методов расчетно-кредитных отношений, сводящих к минимуму риск неплатежа за поставленные товары, или неполучения товаров против их оплаты.
) Анализ и прогнозирование конъюнктуры (спроса, предложения, цены) на внешнем рынке, планирование и своевременная разработка мероприятий за счет собственных или заемных ресурсов с целью избежать возможных убытков, вызванных неблагоприятными конъюнктурными изменениями.
) Другие методы.
Среди методов управления рисками в ВЭД значительное место отводится страхованию. Выделяют три отрасли страхования: имущественное, личное и ответственности.
Среди имущественных видов страхования наиболее часто применяются следующие:
страхование грузов;
страхование судов (морское каско);
страхование воздушных судов;
страхование автомобилей;
страхование экспортных кредитов;
страхование убытков от перерывов производства или коммерческой деятельности;
страхование имущества, находящегося за границей, от огня и других опасностей;
страхование имущества нерезидентов от огня и других опасностей;
страхование имущества, находящегося в холодильных камерах;
другие виды имущественного страхования.
При страховании ответственности объектом страхования является ответственность за ущерб третьим лица.
К этому виду страхования можно отнести:
- международный полис страхования автогражданской ответственности;
страхование гражданской ответственности перевозчиков;
страхование ответственности производителей товаров;
другие виды страхования ответственности.
Личное страхование, в котором объектом выступают жизнь, здоровье или доходы отдельного человека, в меньшей мере непосредственно связано с ВЭД.
Однако среди многочисленных видов личного страхования следует выделить виды страхования, без которых невозможно развитие, например, международного туризма. К ним относятся:
комплексное страхование граждан, выезжающих за границу;
страхование от несчастных случаев для выезжающих за рубеж;
страхование медицинских расходов при выезде за границу;
другие виды личного страхования.
Таким образом, современное страхование предлагает широкий набор услуг, связанных с ВЭД. Однако практика показывает, что участники ВЭД используют чаще всего те виды страхования, которые являются обязательными для осуществления ВЭД (например, страхование туристов, выезжающих за границу, или страхование ответственности владельцев транспортных средств для большинства зарубежных стран и др.), т. е. без которых невозможно было бы осуществление той или иной деятельности [11, c. 372-373].
Хеджирование- позиция по срочным сделкам, устанавливаемая на одном рынке, для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной срочной позицией (позицией по срочным сделкам), на другом рынке. Хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.
Наиболее часто встречающийся вид хеджирования - хеджирование фьючерсными контрактами.
Финансовые фьючерсы служат удобным инструментом страхования для банков, пенсионных фондов и других финансовых институтов по сравнению с альтернативными способами хеджирования. В настоящее время существует возможность открытия и закрытия фьючерсных позиций на биржах разных стран мира.
Основные типы хеджирования:
)классическое (чистое) хеджирование
Хеджирование путем занятия противоположных позиций на рынке реального товара и фьючерсном.
)полное и частичное хеджирование
)предвосхищающее хеджирование
Предвосхищающее хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара.
4)селективное хеджирование
Селективное хеджирование характеризуется тем, что сделки на фьючерсном рынке и на рынке реальных товаров различаются по объему и времени заключения.
5)перекрестное хеджирование
Перекрестное хеджирование характеризуется тем, что на фьючерсном рынке совершается операция с контрактом не на базовый актив рынка реального товара, а на другой финансовый инструмент. Например, на реальном рынке совершается операция с акцией, а на фьючерсном рынке с фьючерсом на биржевой индекс [12, c. 598-601].
Отдельная область управления рисками во внешнеэкономической деятельности связана с расчетно-кредитными отношениями и предполагает использование довольно большого разнообразия форм и методов. К основным из них относятся:
применение безотзывного подтвержденного документарного аккредитива при расчетах за поставку товара;
использование банковских гарантий (например, авалирование переводных векселей - тратт и др.).
Аккредитив представляет собой финансовое обязательство или документ, оформляемый банком, который гарантирует оплату тратт (векселей) клиента до указанной суммы в течение определенного времени. Служит заменой банковского кредита для покупателя и устраняет риск для продавца.
Аккредитив может быть или «возобновляемым» (периодически возобновляемым до указанной суммы) или «исполняемым» (гарантирующим выполнение обязательств в зависимости от потребностей бенефициара). Безотзывной аккредитив - аккредитив, который не может быть изменен или аннулирован без согласия продавца (получателя средств), в пользу которого он открыт. Продавец вправе досрочно отказаться от исполнения аккредитива, если это предусмотрено условиями аккредитива. Подтвержденный аккредитив - аккредитив, получивший дополнительную гарантию платежа со стороны другого банка.
Банк, подтвердивший аккредитив, принимает на себя обязательство оплачивать документы, соответствующие условиям аккредитива, если банк-эмитент откажется совершить платежи.
Аваль - вексельная гарантия, вследствие которой лицо, совершившее эту гарантию (авалист), принимает на себя ответственность полностью или в части суммы по обязательствам какого-либо из обязанных по векселю лиц (векселедателя, акцептанта, индосанта).
Когда банк осуществляет авалирование векселя, он тем самым дает такому лицу кредит (срочный или до востребования). Авалистом может быть как третье лицо, которое не имеет отношения к векселю, так и один из надписантов векселя.
Перед тем, как осуществить авалирования векселей, банк проверяет кредитоспособность клиента. С этой целью клиент подает в банк заявление, документы, характеризующие его финансовое состояние, а также соглашения, на основании которых были приобретены векселя.
Используются также и другие банковские гарантии.
Вознаграждение банка за осуществление такой операции складывается из комиссионного вознаграждения, которое выплачивается сразу после достижения договоренности на акцептирования. Дополнительные доходы от акцептной операции банк может получить посредством учета акцептовано ним векселя.
Преимущество данного механизма снижения рисков - простота и доступность использования для участников внешнеэкономической деятельности, недостаток - относительная дороговизна данного типа услуг.
Конъюнктура рынка - сложившаяся экономическая ситуация, включающая в себя соотношение между спросом и предложением, движением цен и товарных запасов, портфелем заказов по отраслям и другими экономическими показателями. Другими словами, конъюнктура рынка - это конкретная ситуация, сложившаяся на рынке на данный момент, или ограниченный отрезок времени, а также совокупность условий, которые эту ситуацию определяют [12, c. 658].
Прогноз конъюнктуры рынка представляет возможные варианты изменений в структуре и объеме потребления, которые сопоставляются с оценками развития производства товара, что позволяет получить прогнозы объема продаж, спроса, предложения и соотношения между ними.
Основная цель изучения конъюнктуры рынка - установить, в какой мере деятельность промышленности и торговли влияет на состояние рынка, на его развитие в ближайшем будущем и какие меры следует принять, чтобы полнее удовлетворить спрос населения на товары, более рационально использовать имеющиеся у производственного предприятия возможности. Результаты изучения конъюнктуры предназначены для принятия оперативных решений по управлению производством и сбытом товаров.
Комплексный подход к изучению конъюнктуры рынка предполагает использование различных, взаимодополняющих источников информации; сочетание ретроспективного анализа с прогнозом показателей, характеризующих конъюнктуру рынка; применение совокупности различных методов анализа и прогнозирования.
Изучение конъюнктуры рынка базируется на анализе показателей, характеризующих производство и поставку товаров этой группы, объем и структуру розничной продажи, товарных запасов на складах предприятия, в оптовой и розничной торговле.
Анализ рынка - основа для разработки тактики и стратегии предприятия (как в настоящем, так и в будущем), прогноза конъюнктуры рынка и состояния конкуренции - наиболее важных элементов анализа.
Анализ рынка позволяет:
определить параметры рынка, выявить положение предприятия на нем;
определить конкурентов в отрасли и оценить уровень конкуренции;
изучить потребность и спрос потребителей на товар (услугу);
изучить товар, его место на рынке и степень удовлетворения им потребностей покупателей;
прогнозировать (моделировать) перспективы товара;
определять направления деятельности с целью удовлетворения меняющихся потребностей покупателей.
Также для минимизации рисков используются и другие методы, такие как уклонение от риска, компенсация риска и его последствий, локализация риска, распределение риска.
Перечисленные способы не в состоянии обеспечить абсолютную защиту от возможных рисков, хотя и могут существенно их уменьшить. В значительной мере риски могут быть предотвращены путем эффективного внутрифирменного управления (например, диверсификацией деятельности). Наибольший эффект может быть достигнут за счет сочетания, комбинации различных методов управления рисками: страхованием, хеджированием, применением современных методов управления, форм и методов расчета во внешнеэкономических операциях.
Выводы.
Для борьбы с рисками используются множество различных методов, разрабатываются организационно-технические мероприятия, включающие систему планирования, систему управления качеством и пр. Главным критерием таких мероприятий является эффективность т. е. отношение результата к затратам на их осуществление.
Можно выделить следующие группы методов, направленных на уменьшение возможных убытков, вызываемых этими рисками:
) Страхование, т. е, использование различных видов полисов, договоров страхования, применяемых в международных торгово-экономических отношениях.
) Хеджирование как метод использования биржевых фьючерсных контрактов и опционов.
) Применение различных форм и методов расчетно-кредитных отношений, сводящих к минимуму риск неплатежа за поставленные товары, или неполучения товаров против их оплаты.
) Анализ и прогнозирование конъюнктуры (спроса, предложения, цены) на внешнем рынке, планирование и своевременная разработка мероприятий за счет собственных или заемных ресурсов с целью избежать возможных убытков, вызванных неблагоприятными конъюнктурными изменениями.
) Другие методы (уклонение от риска, компенсация риска и его последствий, локализация риска, распределение риска).
3. Риски и методы защиты интересов белорусских экспортеров и импортеров во внешней торговле
риск внешнеэкономический экспортер
3.1 Транспортные риски и пути их нейтрализации при осуществлении внешнеторговых операций
Транспортные риски - риски, которые возникают во внешнеэкономической деятельности при заключении внешнеэкономических сделок, а именно при перемещении товара от продавца (поставщика) к покупателю.
Среди всех существующих внешнеторговых рисков, транспортные риски, очевидно, регламентированы максимально точно и полно, а распространение норм регламентирования транспортных рисков можно считать общепринятым.
Основным документом, регламентирующим транспортные риски во внешнеэкономической деятельности в Республике Беларусь, как и во многих других государствах, является Инкотермс-2010 (иногда используется Инкотермс-2000).
Инкотермс - это сборник толкований терминов международной торговли; международные правила, которым подчиняются все субъекты международной торговли.
Инкотермс был создан в 1936 году с целью предоставить коммерсантам согласованный набор международных правил толкования наиболее часто используемых торговых терминов, отражающих самые распространённые в международной торговле коммерческие условия. С тех пор силами экспертов ICC - юристов и коммерсантов - правила пересматривались и обновлялись уже не раз, следуя каждый раз за развитием практики международной торговли.
В Инкотермс-2010 определены 11 терминов, 7 из них применимы к любому виду транспорта основной перевозки, 4 - исключительно к морскому транспорту. Все термины расположены в порядке возрастания обязанностей продавца и соответственного уменьшения обязанностей покупателя. Все термины можно условно разделить на 4 категории - E, F, C, D.
Первая группа условий (Е) состоит всего из одного термина, описывающего ситуацию, когда продавец передает товары непосредственно в своих помещениях и обязательства продавца ограничиваются отправкой товара.
Вторая группа условий (F) относятся к ситуации, когда продавец обязуется предоставить товары в распоряжение перевозчика, выбранного покупателем и основная перевозка продавцом не оплачивается, он передает товар перевозчику свободным от рисков и расходов.
Третья группа условий (С) применяется когда продавец обязуется заключить договор поставки, продавец оплачивает основную перевозку, однако без принятия на себя риска случайной гибели или повреждения товара или каких либо дополнительных расходов после погрузки товара.
Четвертая группа условий (D) объединяет термины, определяющие условия следования груза вплоть до его доставки в страну назначения. В этом случае продавец несет все расходы и принимает на себя все риски до момента доставки товара в страну назначения.
Таблица 1 - Термины, используемые в Инкотермс-2010
Категория EEXWлюбые виды транспортаEX Works ( ... named place) Франко завод ( ...название места) Переход рисков: В момент передачи товара на складе продавца Экспортные таможенные формальности: Ответственность покупателя Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяКатегория FFCAморские и внутренние водные перевозкиFree Carrier (...named place) Франко перевозчик (...название места) Переход рисков: В момент передачи перевозчику на складе продавца Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяFASморские и внутренние водные перевозкиFree Alongside Ship (... named port of shipment) Франко вдоль борта судна (... название порта отгрузки) Переход рисков: В момент размещения товара вдоль борта судна Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяFOBморские и внутренние водные перевозкиFree On Board (... named port of shipment) Франко борт (... название порта отгрузки) Переход рисков: С момента полной погрузки на борт судна Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяКатегория CCFRморские и внутренние водные перевозкиCost and Freight (... named port of destination) Стоимость и фрахт (... название порта назначения) Переход рисков: С момента полной погрузки на борт судна Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяCIFморские и внутренние водные перевозкиCost, Insurance and Freight (... named port of destination) Стоимость, страхование и фрахт (...название порта назначения) Переход рисков: С момента полной погрузки на борт судна Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяCIPлюбые виды транспортаCarriage and Insurance Paid Тo (... named place of destination) Фрахт/перевозка и страхование оплачены до (...назв.места назначения) Переход рисков: В момент доставки/передачи перевозчику Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяCPTлюбые виды транспортаCarriage Paid To (... named place of destination) Фрахт/перевозка оплачены до (...название места назначения) Переход рисков: В момент доставки/передачи перевозчику Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяКатегория DDATлюбые виды транспортаDelivered At Terminal (... named terminal of destination) Поставка на терминале (... название терминала) Переход рисков: В момент доставки товара на терминал покупателя Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяDAPлюбые виды транспортаDelivered At Piont (... named point of destination) Поставка в пункте (... название пункта) Риски: В момент доставки товара в пункт указанный покупателем Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность покупателяDDPлюбые виды транспортаDelivered Duty Paid (... named place of destination) Поставка с оплатой пошлины (... название места назначения) Переход рисков: В момент передачи товара в распоряжение покупателя Экспортные таможенные формальности: Ответственность продавца Импортные таможенные формальности: Ответственность продавцаПримечание - Источник: [13, c. 84-92].
В Республике Беларусь при оформлении договоров по внешнеэкономической деятельности из всех 11 базисных условий Инкотермс наибольшее распространение получили условия FCA, CPT и CIF.
Для минимизации транспортных рисков внешнеэкономические субъекты пользуются услугами по страхованию и сопровождению грузов.
Стоимость страховки некоторые фирмы включают в стоимость самой грузоперевозки. В других компаниях за оформление страхового полиса вам придется заплатить отдельно. Страховка гарантирует, что в случае повреждения или потери груза вам будет возмещена его стоимость, а также компенсирован моральный ущерб.
Популярной услугой является также экспедирование грузов. Экспедитором может быть частное лицо или компания. Они выступают как представители интересов клиента. Экспедиторская деятельность направлена на организацию безопасного и качественного перемещения грузов. Экспедитор помогает клиенту выбрать наиболее подходящий маршрут и способ транспортировки, берет на себя хлопоты по оформлению нужных документов. Однако главная его задача - сопровождение груза в пути. Услуги экспедитора оказываются за отдельную плату на основании заключаемого договора о транспортно-экспедиционном обслуживании [14, c. 74].
.2 Валютные риски во внешнеэкномических расчетах и пути минимизации валютных потерь
Валютный риск - опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах. Для экспортеров и импортеров валютный риск возникает, когда валютой цены является иностранная валюта [15, c. 105].
При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например, в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д.
Существует три основных вида валютных рисков:
Трансляционный валютный риск - это риск от владения валютными активами или обязательствами. Если обменный курс меняется, то же происходит и со стоимостью активов и пассивов в иностранной валюте при пересчете ее в национальную валюту. В результате стоимость собственного капитала фирмы может измениться [16, c. 287].
Операционный валютный риск, которому подвергается сторона долгосрочного кредитного контракта вследствие возможного изменения обменного курса [17, c. 329].
Риск изменения прибыльности - связан с тем, что основным способом измерения финансового положения фирмы является использование дисконтированной стоимости суммы текущих и всех будущих ожидаемых прибылей фирмы. Некоторые из будущих платежей определяются договорными отношениями и возможные изменения их величины в национальной валюте относятся к категории операционных рисков. Но существует и «недоговорные» потоки платежей, поскольку одновременно с изменениями валютных курсов происходит и изменение относительного конкурентного положения многонациональной корпорации во всех сегментах производства и рынков. Риск изменения прибыльности, в отличии от операционного валютного риска, затрагивает весь объем инвестиций [18, c. 345].
Курс белорусского рубля на валютном рынке крайне нестабилен, пример - Приложение А, Приложение Б.
В ст. 298 гражданского кодекса Республики Беларусь сказано, что "в денежном обязательстве может быть предусмотрено, что оно подлежит оплате в белорусских рублях в сумме, эквивалентной определенной сумме в иностранной валюте или условных денежных единицах… В этом случае подлежащая оплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты… на день платежа, если иной курс или иная дата его определения не установлены законодательством или соглашением сторон" [19].
Это означает отсутствие формальных запретов для установления договорной цены в иностранной валюте. Это возможно только путем заключения договора.
Валюта долга - это денежная единица, в которой исчислена сумма денежного обязательства; валюта платежа - деньги, которые являются средством погашения денежного обязательства или инструментом платежа.
Ограничение обращения белорусского рубля на территории Республики Беларусь не допускается [20].
Использование же иностранной валюты в качестве валюты платежа в белорусском законодательстве ограничено. Так, использование иностранной валюты, а также платежных документов в иностранной валюте при осуществлении расчетов на территории Республики Беларусь допускается в случаях, порядке и на условиях, определенных законодательством [21].
В качестве одной из защитных от потерь мер можно использовать одновременное заключение экспортных и импортных контрактов в одной и той же валюте и с приблизительно одинаковыми сроками платежа. В этом случае прибыли по экспортному контракту и убытки по импортному взаимно компенсируются. Но полностью прибыли и потери могут перекрыться только при сбалансированности экспорта и импорта. На практике у предприятия, как правило, преобладает экспорт или импорт. Тогда для уменьшения рисков рекомендуется заключать как экспортные, так и импортные контракты в разных валютах, имеющих противоположные тенденции в колебаниях курсов.
Таким образом, рассмотренные способы защиты можно использовать как вспомогательные наряду с другими.
Более надежным способом защиты от валютных потерь является валютная оговорка.
В тех случаях, когда подлежащую уплате сумму привязывают к курсу иностранной валюты, возможны 2 варианта оговорок, которые можно включить в договор:
1) валютой долга выступает иностранная валюта, валютой платежа - белорусский рубль;
2) обязательство произвести оплату формулируется как альтернативное (т.е. по выбору одной из сторон оно может быть исполнено либо в иностранной валюте, либо в белорусских рублях), либо же как факультативное (предусматривающее право замены одной валюты на другую) [22, c. 89-93].
Еще одним способом минимизации валютных рисков является страхование.
Наиболее распространенными методами страхования валютных рисков являются: хеджирование, метод «мэтчинг», метод «неттинг», а также срочные операции - форвардные валютные операции, валютные фьючерсы, валютные опционы и пр.
Хеджирование - открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.
Метод учета и оценки валютного риска посредством взаимного расчета рисков по пассивам и активам - мэтчинг, где путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер.
Неттинг - максимальное сокращение числа валютных сделок путем их укрупнения и согласования действий всех подразделений биржи (банка) и участников торгов. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.
Если говорить об особенностях белорусского законодательства, следует отметить, что оно не содержит специального регулирования в отношении хэджирования, мэтчинга и неттинга, за исключением некоторых писем Национального банка Республики Беларусь [23, c. 61-68].
Выводы.
Транспортные риски - риски, которые возникают во внешнеэкономической деятельности при заключении внешнеэкономических сделок, а именно при перемещении товара от продавца (поставщика) к покупателю.
Основным документом, регламентирующим транспортные риски во внешнеэкономической деятельности в Республике Беларусь, как и во многих других государствах, является Инкотермс-2010 (иногда используется Инкотермс-2000).
В Инкотермс-2010 определены 11 терминов, 7 из них применимы к любому виду транспорта основной перевозки, 4 - исключительно к морскому транспорту. Все термины расположены в порядке возрастания обязанностей продавца и соответственного уменьшения обязанностей покупателя. Все термины можно условно разделить на 4 категории - E, F, C, D.
В Республике Беларусь при оформлении договоров по внешнеэкономической деятельности из всех 11 базисных условий Инкотермс наибольшее распространение получили условия FCA, CPT и CIF.
Валютный риск - опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах.
Существует три основных вида валютных рисков:
трансляционный валютный риск
операционный валютный риск
риск изменения прибыльности
Основными методами защиты от валютных рисков, применяемыми в Республике Беларусь, являются
Валютные оговорки, хеджирование, мэтчинг, неттинг и срочные операции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В работе рассмотрены условия и причины возникновения рисков, их сущность и классификация. Описаны методы управления рисками и пути их минимизации.
Как правило, рыночные отношения складываются в таких условиях, когда предприниматели не всегда имеют возможность получить достаточную и достоверную информацию о финансовом состоянии конкурентов, о конъюнктуре рынка, экономическом положении региона и т. д.
Эти обстоятельства вносят в рыночные отношения элемент неопределенности и затрудняют возможность выработки варианта поведения, ведущего к получению прибыли.
Возможность получить прибыль имеет реальное обеспечение только в том случае, если заранее будет оценена возможность понести потери.
Внешнеэкономическая деятельность больше подвержена различным рискам в связи с влиянием внешних факторов.
Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность.
Причинами возникновения риска внешнеэкономической деятельности могут стать факторы, связанные с изменениями в политической, экономической, социальной, культурной, научно-технической и другими сферами как внутри конкретного предприятия, так и на уровне страны, и на международном уровне.
По сравнению с обычным бизнесом внутри страны, международная торговля порождает дополнительные риски как для покупателя, так и для продавца, а именно риск времени и расстояния, валютный риск и законодательный риски.
Валютный риск связан с необходимостью обмена валюты и колебанием курса. Для снижения валютного риска используют различные методы страхования: форвардные контракты на покупку валюты, валютные опционы, кредиты в иностранной валюте.
Транспортные риски - риски, которые возникают во внешнеэкономической деятельности при заключении внешнеэкономических сделок, а именно при перемещении товара от продавца (поставщика) к покупателю.
Управление риском можно охарактеризовать, как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.
Для борьбы с рисками применяются известные методы управления. Среди самых распространенных можно выделить следующие:
-страхование;
-хеджирование как метод использования биржевых фьючерсных контрактов и опционов;
-применение различных форм и методов расчетно-кредитных отношений, сводящих к минимуму риск неплатежа за поставленные товары, или неполучения товаров против их оплаты. Например, подтвержденный документарный аккредитив, различные банковские гарантии, авалирование, залог и др.;
-анализ и прогнозирование конъюнктуры (спроса, предложения, цены) на внешнем рынке, планирование и своевременная разработка мероприятий за счет собственных и заемных ресурсов с целью избежать возможных убытков, вызванных неблагоприятными конъюнктурными изменениями;
-другие методы (уклонение от риска, компенсация риска и его последствий, локализация риска, распределение (диссипация) риска).
Многие предприятия, длительное время работающие на международном рынке и взаимодействующие с иностранными партнерами, из собственного опыта разрабатывают принципы снижения рисков, связанных с внешнеэкономической деятельностью. Таким образом, видно, что потребность компаний в выходе на зарубежный рынок сегодня очень большая и риск является неотъемлемой частью внешне - экономической деятельности. Поэтому маркетологи должны предвидеть риски и препятствовать их работе на внешних рынках. А также должны уметь планировать риски и управлять ими.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1 Лопатников, Л. И. Экономико-математический словарь: словарь современной экономической науки / Л. И. Лопатников. - М.: Дело, 2003. - 441 с.
Экономика: учебное пособие; под ред. А. С. Булатова. - М.: ЮРИСТЪ, 1999. - 459 с.
Бартон, Т. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Т. Бартон, У. Шенкир, П. Уокер. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2010. - 208 с.
Международный менеджмент: учебное пособие / под ред. С. Э. Пивоварова, Д. И. Баркака, Л. С. Тарасевича, А. И. Майзеля. - Санкт-Петербург: Александр Принт, 2010. -624 с.
Вводный курс по экономической теории: учебное пособие; под ред. Г.В. Плеханова. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 505 с.
Теребин, А.В. Модели и методы принятия решений: учебник / А.В. Теберин. - М.: Юрайт, 2013. - 346 с.
Доба, Н.М. Риск-менеджмент: конспект лекций / Н.М. Доба. - М.: Наука и техника, 200. - 108 с.
Попов, С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга: Учебное пособие. - М.: Ось-89, 2009. - 176 с.
Гринько, И.С. Внешнеторговые сделки / И.С. Гринько. - М.: Орион, 2009. - 368 с.
Внешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для вузов; под ред. Л.Е. Стровского. - М.: Юнити, 1999. - 422 с.
Халл, Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты /Дж. К. Холл. -М.: Вильямс, 2007. - 1056 с.
Сечко, Л.Н. Предпринимательский риск и пути его негативных последствий. / Л. Н. Сечко // Гуманитарно-экономический вестник. - 2006. - №1 - С. 63-67.
Каспина, Р.Г. Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности / Р.Г. Каспина, Л.А.Плотникова. - М.: Эксмо, 2012. 430 с.
Пашуто, В.П. Внешнеэкономическая деятельность предприятий: учеб. пособие для студентов высших учебных заведений / В.П. Пашуто, О.В. Пашуто. - Минск: ИВИ Минфина, 2009. - 360 с.
Основы внешнеэкономических знаний: Словарь-справочник / С.И.Долгов, В.В.Васильев, С.П. Гончарова [и др.]. - М.: Высшая школа, 1990 - 432 с.
Большой юридический словарь / Под ред. А.Я. Сухарева, В.Е. Крутских.-М.: Юнити, 2002. - 529с.
Ефремов, И.А. Учет и анализ валютных операций в коммерческих банках / И.А. Ефремов. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 392 с.
Райзберг, Б.А. Экономика и управление / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский - М.: Вильямс, 2005. - 412 с.
Гражданский кодекс Республики Беларусь [Электронный ресурс]: от 8 января 2014. Режим доступа: #"justify">ПРИЛОЖЕНИЕ А
Таблица 2 - Динамика индексов номинального курса белорусского рубля к валютам стран - основных торговых партнеров (единиц иностранной валюты за один белорусский рубль).
Годк российскому рублюк еврок доллару СШАэффективный*199629,967168,946167,43750,107199718,00797,62387,95729,669199814,97061,70554,40022,84319998,35111,5279,8299,03720003,6234,9553,6493,94820011,6572,2701,6041,79120021,3601,6721,2311,42020031,1611,2091,0611,17120041,0231,0260,9991,03020051,0001,0001,0001,00020060,9650,9961,0040,97420070,9070,9131,0040,91520080,8840,8551,0080,88820090,8650,6900,7710,85220100,7760,6790,7230,78320110,4840,4170,4660,48820120,2840,2500,2580,28720130,2730,2280,2430,272 Примечание - Источник: [24].
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Таблица 3 - Динамика индексов номинального курса белорусского рубля к валютам стран - основных торговых партнеров (белорусских рублей за единицу иностранной валюты).