Финансовая устойчивость предприятия
ВВЕДЕНИЕ
В условия рыночной экономики и большого числа конкурентов от торгового
предприятия требуется повышение эффективности деятельности и
конкурентоспособности реализуемых товаров и услуг на основе введений
результатов научно-технического прогресса, эффективных форм управления,
наиболее полного удовлетворения потребителей.
Первостепенная роль в реализации этой задачи отводится анализу
хозяйственной деятельности торговых предприятий. С его помощью вырабатываются
стратегия развития торгового предприятия, аргументируются планы и
управленческие решения, внедряются новые технологии и идеи, реализовывается
контроль за их выполнением, обнаруживаются резервы повышения эффективности
торговой деятельности.
В современных экономических условиях деятельность каждого экономического
субъекта является объектом внимания участников рыночных отношений (предприятий
и физических лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На
основе имеющейся у нас отчетно-учетной информации мы будем оценивать финансовое
положение компании. Важнейшим инструментом для этого является финансовый
анализ, с помощью которого можно объективно и глубоко исследовать факторы,
влияющие на изменение результатов деятельности, охарактеризовать его
платежеспособность, результативность и прибыльность деятельности, перспективы
развития, и затем по его результатам принять основные решения.
Целью дипломной работы является изучение финансовой устойчивости
предприятия. В качестве объекта исследования взят торговый холдинг ЗАО
«Тандер».
Комплексный экономический анализ является существенным инструментом,
позволяющим на современном этапе, произвести оценку финансовой устойчивости
предприятия.
Задачами дипломной работы являются:
изучение общетеоретических подходов к методике анализа финансовой
устойчивости;
исследование основных параметров деятельности предприятия ЗАО «Тандер»,
изучение основных подходов к управлению предприятием
анализ бухгалтерской отчетности предприятия, анализ основных
коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия за
исследуемый период;
планирование основных направлений оптимизации финансово-хозяйственной
деятельности ЗАО «Тандер», оценка проблем предприятия, анализ причин текущего
положения.
В связи с вышеизложенным мною в дипломной работе будет всесторонне
изучена финансово-экономическая деятельность ЗАО «Тандер» за период 2010-2011
гг. Данное предприятие - лидер на рынке по количеству торговых объектов и
территории их покрытия в России. Ведет свою деятельность в четырех форматах:
магазин "у дома", гипермаркет, магазин косметики и магазин
"Магнит Семейный" в более чем 1 504 городах и населенных пунктах,
открывая несколько десятков новых магазинов в месяц;
Так же ЗАО «Тандер» владеет сетью распределительных центров на всей
европейской части России, получающих товар от крупнейших поставщиков и
подготавливающих его для отправки в магазины. Предприятие имеет многочисленный
парк автомобилей и осуществляет междугородние перевозки грузов по всей
европейской части России;
Методологическую основу исследования составляют нормативно-правовые
документы по исследуемой проблеме, бухгалтерская отчетность, труды
ученых-экономистов, таких как Колчина Н.В., Грищенко О.В., Савицкая Г.В.,
Ковалев В.В., Мельник М.В. и других.
1. Теоретические
основы комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия
1.1 Понятие, задачи анализа хозяйственной деятельности
Экономический анализ как наука являет собой систему определенных знаний,
обосновывающихся на законах развития и функционирования систем и
сконцентрированных на познание методологии оценки, диагностики и
прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации.
Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы в
организации, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые
результаты деятельности, вырабатывающиеся под действием объективных и
субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической
информации.
Перед экономическим анализом так же стоят задачи:
повышение научно-экономической обоснованности бизнес-процессов, бизнес-планов
и нормативов в процессе их планирования и разработки;
объективное и многогранное исследование выполнения бизнес-процессов,
бизнес-планов и соблюдения показателей;
определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;
изучение характера действий экономических законов, нахождение
закономерностей и направленность экономических явлений в той или иной
экономической ситуации;
контроль за выполнением установленных планов и за рациональным
использованием ресурсов
контроль необходимости и рациональности управленческих решений.
выявление и оценка внутренних резервов на всех стадиях производственного
цикла;
оценка результатов деятельности организации по выполнению планов и
нормативов, существующему уровню развития экономики, использования имеющихся
возможностей и диагностика занимаемого места на рынке
разработка рекомендаций по использованию обнаруженных резервов.
1.2 Содержание финансового анализа
Содержание АФХД вытекает из его роли и функций, которые он исполняет в
системе управления организацией. Система управления заключается в следующих
взаимосвязанных функций: планирования, учета и контроля, анализа
финансово-хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений.
Планирование определяет основной курс и содержание деятельности предприятия,
его структурных подразделений, а также работников. Его основной целью является
обеспечение планомерности развития предприятия, нахождения путей достижения
наилучших конечных результатов производства.
Для управления производством нужно обладать наиболее полной и точной
информацией о движении производственного процесса и выполнении планов. Поэтому
одна из функций управления производством это учет, который обеспечивает сбор,
классификацию и обобщение информации, нужной для управления производством и контроля
за ходом выполнения планов.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является связующим звеном
между учетом и принятием управленческих решений. С помощью анализа достигается
понимание и осознание информации. На основе результатов анализа вырабатываются
и уточняются управленческие решения. Экономический анализ всегда проводится
сперва, а потом уже принимаются решения и действия, он обосновывает их и
является основой научного управления производством, повышая его эффективность.
Следовательно, экономический анализ можно рассмотреть как деятельность по
подготовке данных, необходимой для научного обоснования и оптимизации
управленческих решений.
Как функция управления АФХД тесно соприкасается с планированием и
прогнозированием производства, ведь без всестороннего анализа невозможно
реализация этих функций. Обоснование планов для предприятия также представляет
собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем
планируемом периоде времени. При этом также необходимо учитывать результаты
выполнения предыдущих планов, анализируются тенденции развития предприятия,
изыскиваются и учитываются дополнительные резервы производства.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности нужен не только для
обоснования планов, но и контроля за ходом их выполнения. Беря во внимание,
внешние условия, которые постоянно меняются, требуется, чтобы процесс
планирования был непрерывным.
Значительная роль отводится анализу в определении и использовании
резервов увеличение эффективности производства. Он способствует активизации
инновационной деятельности, направленной на рациональное использование
ресурсов, выявление и внедрение научно-технических разработок, научной
организации труда, новейших технологий производства, предотвращение лишних
затрат, несовершенств в работе. В результате этого укрепляется экономика
организации, растет эффективность его деятельности.
Таким образом, АФХД является существенным элементом в системе управления
производством, эффективным средством раскрытия внутрихозяйственных резервов, основой
разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
.3 Составляющие финансового анализа
Главными составляющими финансового анализа являются:
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности.
Горизонтальный анализ подразумевает изучение абсолютных показателей
статей отчетности предприятия за определенный период, расчет темпов их
изменения и оценку.
Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения) показателей
бухгалтерского баланса за отчетный период. Для горизонтального анализа
преобразуют абсолютные значения показателей баланса в относительные. Для этого
данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов
принимают за 100 % и исходя из этого рассчитывают значения по статьям на конец
рассматриваемого периода.
Он позволяет оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств
предприятия и их источников за анализируемый период.
Важность результатов горизонтального анализа значительно падает в
условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных
сравнениях.
Важное значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный
(структурный) анализ баланса, представляющий финансовый отчет в виде
относительных показателей. Цель вертикального анализа состоит в расчете удельного
веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его трансформаций. Вертикальный
анализ помогает проводить межхозяйственные сравнения организаций, а
относительные показатели скрадывают негативное воздействие процессов инфляции.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. На
практике часто строят аналитические таблицы, показывающие как структуру
отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих
вида особенно нужны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют
сравнивать бухгалтерский баланс у организаций, абсолютно разных по виду
деятельности.
Анализ ликвидности баланса.
Одним из показателей финансового положения организации является ее
платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами вовремя
платить по своим платежным обязательствам.
Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в
наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень
покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения
которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных
обязательств.
Целью анализа является получение информации о финансовом состоянии
организации, платежеспособности и доходности.
Источником анализа финансового положения организации являются
бухгалтерский баланс (Приложения 7, 8, 9), отчет о прибылях и убытках, а также
приложения к ним и сведения из самого учета, если анализ проводится внутри
организации.
При анализе ликвидности баланса нужно сопоставить статьи баланса по
активу со статьями баланса по пассиву.
Анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость показывает финансовое состояние организации, при
котором оно может за счет оптимального использования трудовых, материальных и
финансовых ресурсов основать такое превышение доходов над расходами, при
котором достигается постоянный приток денежных средств, дающий правил
организации обеспечить его краткосрочную и долгосрочную платежеспособность, а
также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.
Коэффициент общей платежеспособности характеризует способность
предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО), так и
долгосрочные (ДО), за счет всех активов (ИА).
Рассчитывается по формуле:
К(о.п) = ИА/(КО+ДО)
где ИА - активы фирмы; KО - краткосрочные обязательства, ДО- долгосрочные
обязательства.
Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые
обеспечиваются собственными средствами.
Коэффициент автономии (Ка) определяется по формуле:
К(а) = СС/СК
Где СС - собственные средства; СК- собственный капитал.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала
вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.
Коэффициент маневренности = ЧОК /СК
Где ЧОК - чистый оборотный капитал; СК - собственный капитал.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие
собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой
устойчивости.
К (оос) = СОС/СС
Где СОС - собственные оборотные средства; СС - собственные средства.
Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и
текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем
самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.
К(им) = ПА/ТА
Где ПА -постоянные активы , ТА - текущие активы.
Для оценки риска банкротства предприятий в рамках анализа финансового
состояния предприятия мы будем использовать формулу известного западного
экономиста Э. Альтмана.
Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:
Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5
Где X1 = мобильные средства к сумме
активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов
компании по отношению к совокупным активам.= не распределенная прибыль к сумме
активов организации, показывает уровень финансового рычага компании.= прибыль
до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель характеризует
эффективность операционной деятельности компании.= рыночная стоимость
собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.
Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия отражает
рентабельность активов предприятия.
В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается
вывод:
· Если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80
до 100%;
· Если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность банкротства
компании от 35 до 50%;
· Если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность краха не велика от
15 до 20%;
· Если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.
Точность прогноза в этой модели на один год составляет 95%, на два года -
83%, что является ее плюсом. Несовершенством этой формулы заключается в том,
что ее по существу можно использовать лишь в отношении крупных компаний,
разместивших свои акции на фондовом рынке.
Анализ платежеспособности.
Говоря о таком финансовом понятии как платёжеспособность организации мы
должны рассматривать её активы с точки зрения возможности обращения их в
деньги. Это условие необходимо для того, чтобы организация могла расплатиться
по имеющимся у неё денежным обязательствам.
Система оценки платежеспособности организации (теория динамического
баланса) основывается на недопущении прерывности деятельности, согласно которой
предполагается, что организация будет продолжать вест свою деятельность в
ближайшем будущем, и у нее н существует намерений и необходимости ликвидации
или существенного сокращения деятельности, и, следственно, обязательства будут
погашаться в установленном порядке.
Основные коэффициенты оценки платежеспособности
коэффициент текущей платежеспособности;
коэффициент быстрой платежеспособности;
коэффициент абсолютной платежеспособности.
Коэффициент текущей платежеспособности L(1) дает оценку возможности
предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств
приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.
Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
L (тек. платежеспособ) = А/К
где А - оборотные активы фирмы; K - краткосрочная кредиторская
задолженность.
Этот коэффициент показывает, насколько текущие долги фирмы покрываются ее
оборотными активами.
Как правило, приводится критическое нижнее значение показателя текущей
платежеспособности, равное 2; однако это лишь приблизительные параметры,
показывающие на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
При расчете коэффициента быстрой платежеспособности L(2), из числителя
выпускается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты,
готовая продукция и товары. Коэффициент обретает следующий вид:
L
(быстрой платежеспособ) = (ДЗ+ДC)/К
где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, показанной в активе баланса
предприятия, а ДC - денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные
финансовые вложения).
Исходя из современных работ, включающих в себя анализ отчетности,
предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0, возможной - величину
0,7- 1,0.
Коэффициент абсолютной платежеспособности L(3) является наиболее жестким
критерием ликвидности предприятия, отражая, какая доля краткосрочных заемных
обязательств, в случае крайней необходимости, может быть погашена немедленно за
счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной платежеспособности
имеет следующий вид:
L
(абсолют. платежеспособ) = ДС/К
где ДC - денежные средства фирмы и их эквиваленты, а K - краткосрочная
кредиторская задолженность.
Зачастую приводимое в литературе по финансовому анализу нижнее допустимое
значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25.
Анализ деловой активности
Сущность анализа деловой активности заключается в формировании
экономически обоснованной оценки эффективности и рациональности
использования ресурсов организации и в нахождении резервов их повышения.
Деловая активность выражается качественными и количественными
показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как
внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов,
конкурентоспособность товара, и т.д.
Количественная оценка даётся по двум направлениям:
) исследование изменений и соотношения темпов роста абсолютных
показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и
прибыль) и средняя величина активов;
) исследование значений и динамики относительных показателей,
показывающих степень рациональности использования авансированных и потребленных
ресурсов организации.
При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой
активности оценивается соответствие такому оптимальному соотношению, имеющему
название «золотого правила экономики организации»:
Трчп > ТрВ > ТрА > 100%,
где Трчп - темп роста чистой прибыли;
ТрВ - темп роста выручки от продаж;
ТрА - темп роста средней величины активов.
При анализе деловой активности предприятия используются следующие
коэффициенты:
Фондоотдача - это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность
использования основных средств организации. Фондоотдача показывает, сколько
выручки приходится на единицу стоимости основных средств.
Показатель фондоотдачи рассчитывают по следующие формуле:
Фондоотдача = В / ОС
Где В- выручка, ОС- основные средства.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - финансовый
показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой
величине дебиторской задолженности.
К(обор. дебитор. задолж) = Объем продаж / Средняя ДЗ
Где ДЗ-дебиторская задолженность
Средняя дебиторская задолженность - среднегодовое значение дебиторской
задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года,
деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в
течение года)
Коэффициент оборачиваемости запасов - финансовый показатель,
рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой
величине запасов.
К(оборачив. Запасов) = себестоимость / сред запасы
Средние запасы - среднегодовое значение запасов (обычно находится с
помощью суммирования запасов на начало и на конец года, деленное пополам, хотя
возможны и квартальные показатели более
в течение года).
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является
производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования
денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о
бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о
том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот
К(обор. Кап)= ЧВ/СК
Где ЧВ - это чистая выручка, а СК -собственный капитал.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа) определяется по
формуле:
К(Ооа)= Вн/ОАс
Вн-выручка от реализации без НДС
ОАс-средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период
Анализ рентабельности.
Рентабельность являет собой такое пользование средств, при котором
организация не только перекрывает свои издержки доходами, но и получает
прибыль.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи
абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели показывают
прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные
показатели отражают рентабельность и измеряются в процентах или в виде
коэффициентов.
Основные коэффициенты рентабельности:
Рентабельность активов - это прибыль, оставшаяся в распоряжении
предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножается на
100%.
Данный
показатель отражает прибыль, получаемую организацией с каждого рубля,
авансированного на организацию активов. Рентабельность активов выражает меру
доходности предприятия
<#"602833.files/image001.gif">
Рисунок. 1 Организациооная структура ЗАО «Тандер».
В ЗАО "Тандер" линейная организационная структура управления.
Линейно-функциональная структура - это микс линейного и функционального
управления. Функциональные звенья теряют возможность принятия решений и прямого
руководства нижестоящими подразделениями. Они принимают участие в постановке
задач, подготовке решений, оказывают помощь линейному руководителю в исполнении
отдельных функций управления. Так, например, отдел по закупкам занимается
поиском поставщиков, подготовкой, разработкой и заключением договоров поставки,
которые в свою очередь затем подписываются директором. Основной задачей
бухгалтерии является подготовка финанансовой отчетности, также утверждаемой
директором. Долголетний опыт пользования линейно-функциональными структурами
управления показал, что они наиболее рациональны в условиях, когда аппарат
управления выполняет рутинные, часто повторяющиеся задачи, и с помощью жесткой
системы связей обеспечивается четкая работа каждой подсистемы и организации в
целом. В то же время выявились существенные недостатки, среди которых отмечают
следующие: - невосприимчивость к изменениям, особенно под воздействием
научно-технического и технологического прогресса;
жесткость системы отношений между
звеньями и работниками аппарата управления, обязанными строго выполнять
установленные правила;
достаточно медленная передача и
переработка информации из-за множества согласований (как по вертикали, так и по
горизонтали).
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
.2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса
предприятия ЗАО «Тандер»
Один из важнейших аспектов работы с контрагентом - выявление его
«подводных камней» в его финансовой отчетности. В теории мы рассмотрели
основные методы проверки отчетности предприятия, которые дадут нам
представление о том, является ли оно успешным либо убыточным.
Рассмотрим показатели актива баланса предприятия ЗАО «Тандер» с помощью
таблицы 1.
Таблица 1. «Анализ актива баланса».
|
Актив
|
На начало года
|
На конец года
|
Абсолютное отклонение
|
Темп роста
|
|
млн.руб
|
% к итогу
|
млн.руб
|
% к итогу
|
млн.руб
|
%
|
|
1.Имущество
|
103223,91
|
100,00
|
164329,76
|
100,00
|
61105,85
|
159,20
|
|
1.1. Иммобилизованные активы
|
60822,30
|
58,92
|
92473,47
|
56,27
|
31651,17
|
152,04
|
|
1.2. Мобильные активы
|
42401,62
|
41,08
|
71856,80
|
43,73
|
29455,18
|
169,47
|
|
1.2.1. Запасы и затраты
|
19974,59
|
19,35
|
29220,03
|
17,78
|
9245,44
|
146,29
|
|
1.2.2. Дебиторская задолженность
|
17056,56
|
16,52
|
23800,40
|
14,48
|
6743,84
|
139,54
|
|
1.2.3.Краткосрочные финансовые вложения
|
926,45
|
0,90
|
1239,08
|
0,75
|
312,63
|
133,74
|
|
1.2.4. Денежные средства и ценные бумаги
|
3943,40
|
3,82
|
17040,17
|
10,37
|
13096,77
|
432,12
|
|
1.2.5. Прочие оборотные активы
|
12,16
|
0,01
|
129,45
|
0,08
|
117,29
|
1064,56
|
|
1.2.6. НДС
|
488,45
|
0,47
|
427,67
|
0,26
|
-60,78
|
87,56
|
Бухгалтерский баланс является богатым источником информации, на базе
которого раскрывается финансово-хозяйственная деятельность экономического
субъекта.
Динамику изменения имущества компании можно наглядно проследить в рисунке
2.
Рисунок 2. «Динамика изменения имущества ЗАО «Тандер».
Анализируя актив баланса можно заметить, что темпы роста оборотных
активов превышают темы роста внеоборотных активов на 17, 4%, что, в целом, что
свидетельствует о мобильности капитала и расширения основной деятельности
компании. Рост дебиторской задолженности за год (в нашем случае он увеличился
на 39,5%) отражает необходимость более настойчивой работы с дебиторами. В то же
время увеличение размера долгосрочных вложений с 11,97 млн.руб на 1428,09
млн.руб. - это показатель активной инвестиционной политики предприятия,
которая, к сожалению, не всегда оправданна, т.к. отвлекаются средства от
основной деятельности. Несмотря на то, что запасы увеличились на 52%, их
удельный вес в составе мобильных активов незначительно снизился на 1,6%., то же
произошло и с дебиторской задолженностью, которая возросла на 39,5%, но
удельный вес уменьшился на 2%.
В то же время, НДС снизился на 12,5%, что говорит об удовлетворительной
организации документооборота в компании, высоком качестве налогового учета и
закупки товаров у надежных поставщиков. Налоговые риски можно считать
невысокими.
Сведения, которые прилагаются в пассиве баланса, помогают определить,
какие изменения претерпела структура собственного и заемного капитала, сколько
привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т.е
пассив показывает откуда берутся средства для формирования имущества
предприятия.
Финансовое состояние предприятия сильно зависит от того, какие средства
имеются в его распоряжении и куда они вложены.
Таблица 2. «Анализ пассива баланса».
|
Пассив
|
На начало года
|
На конец года
|
Абсолютное отклонение
|
Темп роста
|
|
млн.руб
|
% к итогу
|
млн.руб
|
% к итогу
|
млн.руб
|
%
|
|
1.Источники имущества
|
103223,91
|
100,00
|
164329,76
|
100,00
|
61105,85
|
159,20
|
|
1.1. Собственный капитал
|
20403,08
|
19,77
|
24025,75
|
14,62
|
3622,67
|
117,76
|
|
1.2. Заемный капитал
|
82820,83
|
80,23
|
140303,97
|
85,38
|
57483,14
|
169,41
|
|
1.2.1. Долгосрочные обязательства
|
46008,53
|
44,57
|
86103,90
|
52,40
|
40095,37
|
187,15
|
|
1.2.2. Краткосрочные обязательства
|
36812,30
|
35,66
|
54200,07
|
32,98
|
17387,77
|
147,23
|
|
1.2.2.1. Займы и кредиты
|
5984,80
|
5,80
|
5757,84
|
3,50
|
-226,96
|
96,21
|
|
1.2.2.2. Кредиторская задолженность
|
30827,50
|
29,86
|
47017,00
|
28,61
|
16189,50
|
152,52
|
|
1.2.4. Прочие краткосрочные обязательства
|
0,00
|
0,00
|
1425,23
|
0,87
|
1425,23
|
-
|
В составе источников образования имущества за отчетный год произошли
существенные качественные изменения в сторону значительного увеличения суммы
долгосрочных обязательств на 87,2% и краткосрочных обязательств на 47,2%, так
же произошло увеличение кредиторской задолженности на 52,5%. Однако, эти
изменения не оказали значительного влияния на изменение их доли в структуре
валюты баланса.
В составе источников образования имущества собственный капитал уменьшился
на 5,2%, а привлеченный увеличился на 5,2%, соотношение собственного и заемного
капитала к валюте баланса 80% и 20%, что может привести к проблемам финансовой
устойчивости, имеется достаточно высокий риск оказаться в ситуации
неплатежеспособности.
Что касается заемного капитала, доля долгосрочных обязательств
преобладает над долей краткосрочных обязательств на 40%, это создает основу
финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 3. «Анализ иммобилизованных активов».
|
Внеоборотные активы
|
Абсолютная величина млн.руб
|
Удел веса %
|
Отклонения
|
|
Влияние структурных сдвигов %
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На нач. года
|
На кон. года
|
В абс. вел. тыс. р.
|
В уд. весах %
|
Относит. %
|
|
|
1.Нематериальные активы
|
1,73
|
1,18
|
0,00
|
0,00
|
-0,55
|
0,00
|
-31,79
|
0,00
|
|
2.Основные средства
|
50800,10
|
80886,00
|
83,52
|
87,47
|
30085,9
|
3,95
|
59,22
|
95,05
|
|
3.Доходн вложения в материальные ценности
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
4.Долгосрочные фин. вложения
|
11,97
|
1418,23
|
0,02
|
0,53
|
1406,26
|
1,51
|
11748,2
|
4,44
|
10008,50
|
10168,06
|
6,46
|
1,00
|
159,56
|
-5,46
|
1,59
|
0,50
|
|
Общая величина внеоборотных активов
|
60822,30
|
92473,47
|
100,00
|
100,00
|
31651,17
|
0,00
|
52,04
|
100,00
|
Наглядно рассмотри динамику изменения внеоборотных средств на рисунке 3.
Рисунок. 3 «Динамика изменения внеоборотных активов».
Общая величина внеоборотных активов возросла на 31651,17 млн.руб, рост
составил 52%. Это произошло за счет увеличения основных средств на 59,22% или
30085,90 млн.руб. и прочих внеоборотных активов на 1,59%. Резко возросли на
11748% долгосрочные финансовые вложения и в структуре внеоборотных активов
стали занимать второе место (4,44%) после основных средств (95.5%).
Таблица 4 «Анализ оборотных (мобильных) капиталов».
|
Оборотные активы
|
Абсолютная величина млн.руб
|
Удел веса %
|
Отклонения
|
Влияние структур. Сдвигов
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На нач. года
|
На кон. года
|
В абс. вел. млн.руб
|
В уд весах %
|
Относит %
|
|
|
1.Запасы
|
19974,59
|
29220,02
|
47,11
|
40,66
|
9245,43
|
-6,44
|
46,29
|
31,39
|
|
2.Дебиторская задолж. (>12мес)
|
596,83
|
926,33
|
1,41
|
1,29
|
329,50
|
-0,12
|
55,21
|
1,12
|
|
3.Дебиторская задолж. (<12мес)
|
16459,74
|
22874,07
|
38,82
|
31,83
|
6414,33
|
-6,99
|
38,97
|
21,78
|
|
4.Краткосрочные финансов вложен
|
926,45
|
1239,08
|
2,18
|
1,72
|
312,63
|
-0,46
|
33,74
|
1,06
|
|
5.Денежные средства
|
3943,40
|
17040,17
|
9,30
|
23,71
|
13096,77
|
14,41
|
332,12
|
44,46
|
|
6.Прочие оборотные активы
|
500,61
|
556,63
|
1,18
|
0,77
|
56,02
|
-0,41
|
11,19
|
0,19
|
|
Общая величина оборотн. активов
|
42401,62
|
71856,30
|
100,00
|
100,00
|
29454,68
|
0,00
|
69,47
|
100,00
|
Проследим динамику изменения оборотных активов на рисунке 4.
Рисунок.4 «Динамика изменения оборотных активов».
Дебиторская задолженность за год увеличилась на 6743,9 млн.руб, что
составило 39,5%. Рост краткосрочной дебиторской задолженности составил 6414,4
руб. - это 39%, а рост долгосрочной дебиторской задолженности составил 329,5
млн.руб, это 55, 2%. Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности на
конец года возрос на 1,5%, а краткосрочной дебиторской задолженности уменьшился
на 1 %, что можно охарактеризовать как положительное явление, т.к долгосрочная
дебиторская задолженность предполагает отвлечение денежных средств из оборота
на продолжительное время и сопряжена, как правило, с большим риском, чем
краткосрочная дебиторская задолженность.
Таблица 5. «Анализ состояния запасов и затрат».
|
Запасы и затраты
|
Абсолютная величина млн.руб
|
Удел веса %
|
Отклонения
|
Влияние структ. сдвигов %
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На нач. года
|
На кон. года
|
В абс. вел. млн.руб
|
В уд. весах %
|
Относит %
|
|
|
1.Производственные запасы
|
886,68
|
938,60
|
4,44
|
3,21
|
51,92
|
-1,23
|
5,86
|
0,56
|
|
2.Затраты в незаверш. пр-ве
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
-
|
0,00
|
|
3.Готовая продукция
|
18069,00
|
26887,64
|
90,46
|
92,02
|
8818,64
|
1,56
|
48,81
|
95,38
|
|
4. Расходы будущих периодов
|
118,46
|
142,24
|
4,51
|
0,49
|
23,78
|
-4,02
|
0,20
|
0,26
|
|
5. Прочие запасы и затраты
|
900,45
|
1251,54
|
4,51
|
4,28
|
351,09
|
-0,22
|
0,39
|
3,80
|
|
Общая величина запас и затрат
|
19974,59
|
29220,02
|
94,90
|
95,23
|
9245,43
|
0,33
|
46,29
|
95,95
|
Общая величина запасов и затрат увеличилась на 46, 3%, увеличение
произошло по всем составляющим. По данным таблицы можно увидеть, что компания
практически не имеет труднореализуемые, т.е. не ликвидные активы, такие как незавершенное производство.
Таблица 6. «Анализ собственного капитала».
|
Капитал и резервы
|
Абсолютная величина млн.руб
|
Удел веса %
|
Отклонения
|
Влияние структур.сдвигов
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На нач. года
|
На кон. года
|
В абс. вел. тыс р
|
В уд. весах %
|
Относит. %
|
|
|
1.Уставный капитал
|
100,00
|
100,00
|
0,49
|
0,42
|
0,00
|
-0,07
|
0,00
|
0,00
|
|
2.Добавочный капитал
|
0,01
|
0,01
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
-0,01
|
0,00
|
0,00
|
|
3.Резервный капитал
|
15,00
|
15,00
|
0,07
|
0,06
|
0,00
|
-0,01
|
0,00
|
0,00
|
|
4.Нераспределенная прибыль
|
20288,08
|
23910,74
|
99,44
|
99,52
|
3622,66
|
0,08
|
17,86
|
100,00
|
|
Общая величина
|
20403,09
|
24025,75
|
100,00
|
100,00
|
3622,66
|
0,00
|
17,76
|
100,00
|
Данные таблицы 6 показывают, что в структуре собственного капитала ЗАО
«Тандер» произошли незначительные изменения за счет увеличения удельного веса
нераспределенной прибыли отчетного года на 3622,66 млн.руб или на 17,86%.
Наиболее эффективная финансовая деятельность предприятия неосуществима
без систематического привлечения заемных средств. Использование заемного
капитала помогает существенно увеличить объем хозяйственной деятельности
предприятия, обеспечить наиболее эффективное использование собственного
капитала, форсировать формирование различных целевых финансовых фондов, а, в
итоге - повысить рыночную стоимость организации.
Таблица 7. «Анализ заемного капитала».
|
Заемные средства
|
Абсолютная величина млн.руб
|
Удел веса %
|
Отклонения
|
Влияние структурн. сдвигов.
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На нач. года
|
На кон года
|
В абс. вел млн.руб.
|
В уд. весах %
|
Относит %
|
|
|
1.Долгосрочн заемные средства
|
46008,53
|
86103,93
|
55,55
|
61,37
|
40095,40
|
5,82
|
87,15
|
69,75
|
|
2.Краткосрочн заемные средства
|
5984,80
|
5757,84
|
7,23
|
4,10
|
-226,96
|
-3,12
|
-3,79
|
-0,39
|
|
3.Кредиторская задолженность
|
30827,50
|
48442,24
|
37,22
|
34,53
|
17614,74
|
2,70
|
57,14
|
30,64
|
|
3.1. Задолж. перед поставщиками
|
28339,84
|
42076,11
|
34,22
|
29,99
|
13736,27
|
-4,23
|
48,47
|
23,90
|
|
3.2. Задолж. перед персон. организ.
|
1347,04
|
2229,88
|
1,63
|
1,59
|
882,84
|
-0,04
|
65,54
|
1,54
|
|
3.3. Задолж перед бюджетом
|
900,77
|
1947,52
|
1,09
|
1,39
|
1046,75
|
0,30
|
116,21
|
1,82
|
|
3.4. Прочие кредиторы
|
239,85
|
2188,73
|
0,29
|
1,56
|
1948,88
|
1,27
|
2,35
|
3,39
|
|
Общая величина
|
82820,83
|
140304,0
|
100,00
|
00,0
|
57483,18
|
0,00
|
69,41
|
100,00
|
Темп роста долгосрочных обязательств превышает темп роста всего заемного
капитала, что является предпочтительным. Т.Р (ДО)>=Т.Р (З.К)
Долгосрочные обязательства повышают возможности предприятия, которые
являются менее рискованными для него, чем краткосрочные обязательства. Поэтому,
данное неравенство, ведущее к тому, что удельный вес краткосрочных обязательств
- 38,6%, а долгосрочных обязательств - 61,4% в составе заемного капитала с
позиций сохранения и повышения финансовой устойчивости компании более
предпочтительно, чем противоположное неравенство.
На рисунках 5 и 6 можно увидеть соотношение собственного и заемного
капитала на начало и конец года, которые составляют: 20 и 80% и 15 и 85%
соответственно.
Рисунок 5. «Структура капитала фирмы ЗАО «Тандер» на начало 2011гг».
Рисунок 6. «Структура капитала фирмы ЗАО «Тандер» на конец 2011 г».
Первая
основная проблема, которая встает перед руководством фирмы это как вести
бизнес. За счет каких средств, собственных или заемных? Второй трудной задачей
является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Решения
на данные вопросы кроятся во множестве факторов как внешнего (отраслевые
особенности, финансовые показатели, конкурентное окружение фирмы и т. д.), так
и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности учредителей,
кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит
денежных средств, краткосрочные и долгосрочные цели, задачи и планы компании и
многое другое).
Полагается,
что организация, которая пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности
только собственным капиталом, обладает наибольшей устойчивостью. Тем не менее,
такой вариант ведения хозяйственной деятельности со стороны предприятия не
будет верен. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не так важно, какими
средствами оперирует компаниями: собственными или заемными. Единственная
разница может состоять в вариациях стоимости этих двух категорий капитала.
Кредиторы (неважно банки или поставщики товаров и услуг)предъявляют требования
по кредиту бизнеса только в обмен на определенный (часто довольно высокий)
доход При этом даже собственный капитал не будет являться
"бесплатным", т.к вложения совершаются с планами получить прибыль,
выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения
стратегического развития компании исходной точкой должны быть: размер и
динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой
на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения).
Вопрос же
источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения
конкурентоспособности предприятия, вторичным.
Таблица 8.
«Состав и структура кредиторской задолженности фирмы».
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение (+;-)
|
Темп роста, %
|
|
Виды задолженности
|
Сумма, млн.руб
|
Уд. вес, %
|
Сумма, млн.руб
|
Уд. вес, %
|
По сумме, млн.руб
|
По уд. весу, %
|
|
|
1. Долгосрочная кредитор. задолжен.
|
45138,67
|
27,54
|
84201,4
|
30,96
|
39062,73
|
3,42
|
186,53
|
|
1.1 Постав. и подрядч.
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
1.2 Авансы полученные
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
1.3 Расчеты по налогам и сборам
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
1.4 Расчеты по страхов. взносам
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
1.5 Кредиты
|
14079,85
|
8,59
|
30504,33
|
11,22
|
16424,48
|
2,63
|
216,65
|
|
1.6 Займы
|
31058,82
|
18,95
|
53697,08
|
19,75
|
22638,26
|
0,795
|
172,89
|
|
1.7 Расчеты с персон.
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
2. Краткосрочная кредитор. задолжен.
|
36812,3
|
22,4599506
|
52774,85
|
19,41
|
15962,547
|
-3,05
|
143,36
|
|
2.1 Поставщ.и и подрядч.
|
27867,4
|
17,00
|
39881,36
|
14,66
|
12013,96
|
-2,34
|
143,11
|
|
2.2 Авансы полученные
|
472,422
|
0,29
|
769,52
|
0,28
|
297,097
|
-0,005
|
162,89
|
|
2.3 Расчеты налогам и сборам
|
521,756
|
0,32
|
1220,23
|
0,45
|
698,478
|
0,13
|
233,87
|
|
2.4 Расчеты по страхов. взносам
|
379,02
|
0,23
|
727,29
|
0,27
|
348,271
|
0,036
|
191,89
|
|
2.5 Кредиты
|
4850,58
|
2,96
|
558,01
|
0,21
|
-4292,58
|
-2,75
|
11,50
|
|
2.6 Займы
|
1134,21
|
0,69
|
5199,832
|
1,91
|
4065,622
|
1,22
|
458,45
|
|
2.7 Расчеты с персоналом
|
1347,044
|
0,82
|
229,78
|
0,08
|
-1117,264
|
-0,74
|
17,06
|
|
2.8 Прочее
|
239,885
|
0,15
|
2188,728
|
0,80
|
1948,843
|
0,66
|
912,41
|
Динамику изменения краткосрочной и долгосрочной дебиторской
задолженности можно проследить на рисунках, представленных ниже.
Рисунок 7. «Динамика изменения долгосрочной кредиторской задолженности»
Рисунок 8. «Динамика изменения краткосрочной кредиторской задолженности»
По данным таблиц и графиков можно хорошо увидеть увеличение долгосрочной
кредиторской задолженности по займам и кредитам. Компания в долгосрочной
перспективе не имеет долгов перед поставщиками, персоналом и т.д. Увеличение
задолженности по займам и кредитам можно сопоставить с увеличением доли
заемного капитала у организации, а также увеличения структуры имущества.
Данную кредиторскую задолженность можно оценивать как источник
краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в таком
случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с
целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие
наибольший доход.
Таблица 9. «Анализ выручки, чистой прибыли и себестоимости».
|
2010
|
2011
|
Отклонение
|
Темп прироста
|
|
Выручка от реализации
|
241427,78
|
350577,24
|
109149,46
|
145,2
|
|
Себестоимость товаров
|
189837,21
|
266947,27
|
77110,06
|
140,6
|
|
Чистая прибыль
|
6974,6
|
5994,7
|
-979,9
|
85,95
|
Показатель выручки ЗАО «Тандер» увеличился на 45%, при этом сильно
повысилась себестоимость продукции, на 40%.
Компанией за 2011 год была получена чистая прибыль в сумме 5994,7 млн.,
что на 979,953 млн.руб. или на 15% меньше аналогичного показателя за 2010 г.
На рисунке 9 хорошо видно динамику изменения выручки, себестоимости и
чистой прибыли.
Рисунок 9. «Динамика изменения выручки, чистой прибыли и себестоимости»
В 2011 году компания имеет прирост выручки, но чистая прибыль снижается
значительно, что происходит за счет увеличения себестоимости товаров.
Рассмотрим причины увеличения себестоимости продукции в таблице10 и
динамику роста затрат на рисунке 10.
Таблиц 10. «Анализ коммерческих расходов».
|
Статья затрат
|
Сумма, млн.руб
|
Доля в общей сумме затрат
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На начало года
|
На конец года
|
|
Расходы на оплату труда
|
16346,614
|
26382,414
|
0,33
|
0,35
|
|
Расходы на аренду имущества и оплату коммунальных услуг
|
8549,046
|
12657,558
|
0,16
|
0,18
|
|
Транспортные расходы
|
7981,366
|
11053,705
|
0,14
|
0,17
|
|
Налоги и сборы
|
165,779
|
224,638
|
0
|
0
|
|
Амортизация ОС и нематер. активов
|
3069,191
|
6010,607
|
0,08
|
0,07
|
|
Страховые взносы в государств. внебюджет. фонды
|
4014,314
|
8420,138
|
0,11
|
0,09
|
|
Прочие затраты
|
6812,437
|
15283,267
|
0,18
|
0,14
|
|
Итого
|
46938,747
|
80032,327
|
1
|
1
|
Рисунок10. «Динамика роста затрат»
Рассмотрим структуру издержек по статья расходов за анализируемые периоды
на рисунках 11 и 12.
Рисунок 11. «Структура издержек по статьям расходов на начало года».
Рисунок 12. «Структура издержек по статьям расходов на конец года».
Хорошим балансом считается следующий:
1) валюта баланса в конце отчетного года увеличивается по сравнению с
началом года;
) темпы роста валюты баланса превосходят уровень инфляции;
) темпы роста валюты баланса не превышают темпов роста выручки;
) темпы роста мобильных активов выше, чем темпы роста необоротных
активов;
) темпы роста мобильных активов выше, чем темпы роста краткосрочных
обязательств;
) размеры долгосрочных источников финансирования (собственного и
долгосрочного заемного капитала) превышают размеры иммобилизованных активов;
) темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и
долгосрочного заемного капитала) превышают темпы роста иммобилизованных
активов;
) доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
) размеры дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые
(отклонение не более половины);
) доли дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно
одинаковые;
) темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно
одинаковые;
) в балансе нет непокрытых убытков.
В нашем случае, бухгалтерский баланс отвечает семи пунктам против
четырех. К сожалению, темпы роста валюты баланса (59,2%) превышают темпы роста
выручки (44,2%) на 15% (пункт 3). Касаемо доли собственного капитала в валюте
баланса, которая должна быть не менее 50%, в нашем случае она составляет на
начало года- 20%, на конец года- 14%, что не удовлетворяет пункту 7. Так же
размеры дебиторской и кредиторской задолженности не являются приблизительными,
размер дебиторской задолженности составляет 139,54%, а размер кредиторской задолженности
57, 14%. Этот пункт так же не удовлетворяет условию «хорошего» баланса. В
целом, по большей части пунктов, баланс ЗАО «Тандер» является
удовлетворительным и отвечает требованиям остальных семи пунктов.
2.2.2 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность
баланса - это уровень покрытия отдельных статей активов, расположенных по
степени убывания уровня ликвидности, соответствующими статьями пассивов,
которые расположены по принципу убывания надобности их возврата.
Таблица 11.
«Анализ ликвидности баланса предприятия за 2011 год»
|
АКТИВ
|
На начало года
|
На конец года
|
ПАССИВ
|
На начало года
|
На конец года
|
|
|
|
|
|
|
|
Наиболее ликвидные активы - А1
|
3943,4
|
17040,17
|
Наиболее срочные пассивы - П1
|
30827,50
|
47017,00
|
|
Быстрореализуемые активы - А2
|
37031,15
|
53020,43
|
Краткосрочные пассивы - П2
|
5984,80
|
7183,07
|
|
Труднореализуемые активы - А3
|
500,6
|
1795,63
|
Долгосрочные пассивы - П3
|
46008,53
|
86103,90
|
|
Постоянные активы - А4
|
60822,30
|
92473,47
|
Постоянные пассивы - П4
|
20403,08
|
24025,75
|
|
БАЛАНС
|
103223,9
|
164329,7
|
БАЛАНС
|
103223,91
|
164329,72
|
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия
такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует
сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным
обязательствам или перекрывают их;
А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или
перекрывают их;
А3 >= П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам
или перекрывают их;
А4 >= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или
перекрывают их.
Рисунок. 13 «Динамика роста активов предприятия».
Из данных таблицы 2. можно сделать вывод, что баланс исследуемого
предприятия не является абсолютно ликвидным, потому что не соблюдаются первое и
третье неравенство системы, которые предусматривают покрытие краткосрочной и
долгосрочной задолженности предприятия его денежными средствами.
Бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 50 %. Следует выделить,
что добиться абсолютно ликвидного баланса трудно, но возможно способом
оптимизации основных финансовых потоков коммерческой организации, которые
возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками,
собственниками.
Равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает
нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
Однако объективная количественная оценка действительного уровня
ликвидности организации может быть дана только на основе расчета системы
относительных показателей ликвидности в таблице 12.
Таблица 12. «Анализ динамики текущего уровня ликвидности ЗАО «Тандер» за
2011 год»
|
Коэффициенты ликвидности
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
Темп роста
|
Нормативное значение
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,15
|
1,33
|
0,18
|
115,65
|
> 2
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
1,01
|
1,28
|
0,27
|
126,73
|
> 1
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,1
|
0,3
|
0,2
|
300
|
0.2 < K ≤ 0.7
|
По данным нашей таблицы коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного
значения «2». Однако есть положительная тенденция, за отчетный период он возрос
на 0,18 и стал составлять 1,33 вместо 1,15. Коэффициент текущей ликвидности
дает общую оценку ликвидности активов и показывает сколько рублей оборотных
активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Компания ЗАО «Тандер» не
погашает свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, а так же
если текущие активы не больше по величине текущих обязательств, организация
может быть рассмотрена как находящаяся в предкризисном состоянии. В нашем
случае мы видим понижение значения данного коэффициента, а значит предприятие
не может погашать свои текущие обязательства за счет текущих активов.
Рассмотрим коэффициент быстрой ликвидности, который показывает
способность компании погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных
активов. В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности,
приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой
платежеспособности 0,7- 1. В нашем случае данный коэффициент выше нормативного
значения. К концу года показатель быстрой ликвидности вырос на 0,27 с 1,01 до
1,28, его рост составил 26,7%.
Коэффициент абсолютной ликвидности с начала года резко возрос на 300% и
стал составлять 0,3, что укладывается в нормативное значение. Он является одним
из самых важных из финансовых показателей, его рост произошел за счет
увеличения денежных средств. Нормативным считается значение коэффициента более
0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.
2.2.3 Анализ финансовой устойчивости
Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность компании
погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной
перспективе, представить выбранные компанией принципы распоряжения собственным
капиталом.
Таблица 13. «Анализ динамики показателей финансовой устойчивости компании
ЗАО «Тандер»» за отчетный период».
|
Коэффициенты финансовой устойчивости
|
|
ПОКАЗАТЕЛИ
|
На нач. года дол/ ед.
|
На конец года дол/ед.
|
Нормат. знач дол/ед.
|
|
1.Коэффициент общей платежеспособности
|
0,25
|
0,17
|
>2
|
|
2. Коэффициент автономии
|
0,25
|
0,18
|
>1
|
|
3. Коэффициент маневренности
|
0,27
|
0,73
|
>0,5
|
|
4.Коэффициент обеспеч. ТА СОС
|
0,05
|
0,11
|
>0,1
|
|
5. Коэфф. Обеспеч. запасов собств. источ финансир.
|
0,28
|
0,6
|
>0,5
|
|
6. Коэфф. обеспеч. долгосрочных инвестиций
|
0,66
|
0,66
|
Не нормир., не может быть >1
|
|
7. Коэффициент иммобилизации
|
0,59
|
0,56
|
Не нормир.
|
Платежеспособность полагает, что у предприятия имеются денежные средства
и их эквиваленты в достаточном количестве для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения.
Коэффициент общей платежеспособности определяется как отношение
собственного капитала к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств и имеет
нормативное значение >2.
Коэффициент автономии определяется как отношение собственного капитала к
долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.
Полученные значения коэффициента общей платежеспособности и коэффициента
маневренности не удовлетворяют нормативу и к концу года становятся меньше на
0,08 и 0,09 соответственно. Этот факт можно объяснить превышением заемного
капитала над собственным, а так же роста долгосрочных обязательств перед
финансовыми учреждениями и краткосрочных обязательств перед поставщиками и
подрядчиками.
Коэффициент маневренности имеет нормативное значение более 0,5 и
показывает какая часть собственного капитала идет на формирование текущих
активов и рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к
собственному капиталу. К концу года коэффициент маневренности увеличился с 0,27
до 0,73, где конечное значение даже превысило норматив, что связано с
увеличением мобильных активов.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными
средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к текущим
активам и имеет норму более 0,1,. Данное значение к концу года удовлетворяет
нормативному, что так же связано с увеличение оборотных активов к концу года.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
финансирования определяется как отношение чистых оборотных активов к сумме
запасов, что в нашем случае чистые оборотные активы значительно превышают
запасы и к концу года удовлетворяет нормативному значению более 0,5.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций рассчитывается как
отношение постоянных активов к сумме собственного капитала и долгосрочных
обязательств и демонстрирует, какая часть инвестированного капитала,
определяющегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, введена в
основные средства.
Коэффициент иммобилизации находится соотношением постоянных и текущих
активов. Этот показатель показывает степень ликвидности активов и тем самым
возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.
Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой
спецификой организации. В настоящее время не имеется никакой статистической
базы для определения рекомендуемых значений, например, для пищевой
промышленности этот коэффициент обычно меньше 1. В целом можно сказать, что чем
ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе
организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим
обязательствам.
2.2.4 Анализ деловой активности
Значение анализа деловой активности (оборачиваемости) заключается в
формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности
использования ресурсов компании и в выявлении резервов их повышения.
Таблица 14. «Анализ динамики показателей деловой активности компании ЗАО
«Тандер»» за отчетный период»
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение (+;-)
|
|
1. Фондоотдача, руб.
|
4,64
|
-0,44
|
|
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты
|
14,15
|
14,73
|
0,6
|
|
3. Оборачиваемость запасов, обороты
|
12,08
|
11,9
|
-0,18
|
|
4. Оборачиваемость собственного капитала, обороты
|
11,8
|
14,6
|
2,8
|
|
5. Оборачиваемость всех оборотных активов
|
5,7
|
4,9
|
-0,8
|
|
6. Общая оборачиваемость капитала, обороты
|
2,3
|
2,13
|
-0,17
|
За исследуемый период отмечено небольшое снижение общей оборачиваемости
капитала ЗАО «Тандер».
В динамике также происходит сокращение оборачиваемости собственного
капитала, что показывает рост его скорости обращения на 2,8 оборота. Увеличение
оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в
оборот.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности фирмы возрос на 0,6
оборота. Анализируя остальные показатели, по сравнению с началом года скорость
оборачиваемости запасов упала на 0,18, всех оборотных активов на 0,8. Снижение
оборачиваемости запасов компании показывает снижение эффективности производства
и всё большую потребность в оборотном капитале для компании.
Аналогично, что за исследуемый период снизился и показатель фондоотдачи
на 0, 44. Причиной этого могло послужить неэффективное использование основных
производственных фондов, а так же рост капиталовложений, динамика которых за
анализируемый период составила увеличение в 432%.
2.2.5 Анализ рентабельности компании
Рентабельность - показатель экономической эффективности компании, который
отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных
и др. ресурсов. Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации,
аргументированного управления компанией и сокращения издержек используются
различные показатели рентабельности. Их можно условно разделить на две группы:
рентабельность продаж и рентабельность активов.
Таблица 15. «Расчет относительных коэффициентов, характеризующих
рентабельность ЗАО «Тандер».
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
Темп роста
|
|
Рентабельность активов
|
6,7
|
3,6
|
-3,1
|
53,7
|
|
Рентабельность оборотных активов
|
16,4
|
8,34
|
-8,06
|
50,85
|
|
Рентабельность инвестиций
|
8,42
|
4,27
|
-4,15
|
50,7
|
|
Рентабельность собственного капитала
|
34,2
|
24,9
|
-9,3
|
72,8
|
|
Рентабельность продаж
|
2,8
|
1,77
|
-1,03
|
63,2
|
На рисунке 14 продемонстрирована динамика показателей рентабельности за
анализируемый период.
Рисунок 14. «Динамика показателей рентабельности ЗАО «Тандер».
По результатам расчета показателей рентабельности можно сделать вывод об
уменьшении прибыльности предприятия ЗАО «Тандер» и ослаблении его финансового
благополучия. Об этом свидетельствуют все коэффициенты
Коэффициент рентабельности активов, который показывает, сколько
балансовой прибыли получено с рубля стоимости имущества, уменьшился на 53 %,
чему способствовало уменьшение балансовой прибыли к концу анализируемого года.
Коэффициент рентабельности оборотных активов показывает возможности
предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к оборотным
средствам предприятия и снизился практически в 2 раза в течение отчетного
периода из-за уменьшения прибыли и благодаря увеличению оборотных средств.
Коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает,
сколько прибыли получено с каждого рубля, находящегося в собственности
предприятия резко уменьшился на 73% к концу года.
Рентабельность инвестиций имеет аналогичную к другим показателям
тенденцию к уменьшению, хотя финансовые вложения и выросли к концу года,
прибыль сильно сократилась.
Рентабельность продаж уменьшилась на 1,3 и составила к концу года 63%,
что ниже ожидаемого результата из-за выплат пени за несвоевременной оплаты в
бюджет и внебюджетные фонды налогов.
Рассчитаем пятифакторную модель коэффициента Альтмана. Данный коэффициент
помогает определить склонно ли предприятие к банкротству и с какой долей
вероятности.
Таблица 16 «Расчет Коэффициента Альтмана для ЗАО «Тандер».
|
На начало года
|
На конец года
|
|
Коэффициент Альтмана
|
3,05
|
2,78
|
В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается
заключение:
Если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до
20%.
Подводя итог по динамике показателей рентабельности нашего предприятия
можно сделать вывод, что предприятие неэффективно использует свои трудовые,
денежные и материальные ресурсы, все показатели рентабельности значительно
снизились из-за уменьшения чистой прибыли, которая в свою очередь уменьшилась
из-за увеличения всех статей затрат. Стоит детально рассмотреть причины
снижения одного из важнейших показателей финансовой деятельности организации, а
так же найти пути повышения эффективности деятельности предприятия.
3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ТАНДЕР»
ликвидность финансовый рентабельность бухгалтерский
3.1 Основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности
ЗАО «Тандер»
Прежде чем приступить к поиску направлений для улучшения финансовой
устойчивости предприятия и разработке организационно-финансовых мероприятий,
рассмотрим проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
выявленные в ходе проведенного нами анализа.
Первое, что хотелось бы отметить - это рост дебиторской задолженности. По
анализу актива можно увидеть, что этот рост составил 39,5% за анализируемый
год. Так же произошло увеличение кредиторской задолженности на 52,5%.
В составе источников образования имущества за отчетный год произошли
существенные качественные изменения в сторону значительного увеличения суммы
долгосрочных обязательств на 87,2% и краткосрочных обязательств на 47,2%.
Так же к негативным факторам можно отнести соотношение заемного и
собственного капитала ЗАО «Тандер» в процентном соотношении 80 и 20.
Изучая коэффициенты ликвидности, негативную тенденцию имеет только фактор
текущей ликвидности, который показывает сколько рублей оборотных активов
приходится на 1 рубль текущих обязательств. В случае нашей организации текущие
обязательства значительно превышают мобильные активы и соответственно,
предприятие не погашает свои краткосрочные обязательства за счет текущих
активов.
Неудовлетворительное значение коэффициента иммобилизации так же
показывает неудовлетворительную возможность ЗАО «Тандер» отвечать по текущим
обязательствам.
Полученные значения коэффициента общей платежеспособности и коэффициента
маневренности не удовлетворяют нормативу и к концу года становятся меньше на
0,08 и 0,09 соответственно. Этот факт можно объяснить превышением заемного
капитала над собственным, а так же роста долгосрочных обязательств перед
финансовыми учреждениями и краткосрочных обязательств перед поставщиками и
подрядчиками.
Показатель выручки увеличился на 45%. Особой статьей стоит отметить
значительное уменьшение чистой прибыли, компанией за 2011 год была получена
чистая прибыль в сумме 5994,7 млн., что на 979,953 млн.руб. или на 15% меньше
аналогичного показателя за 2010 г.
Уменьшение чистой прибыли произошло из-за того, что себестоимость
продукции повысилась на 40%. Подробно рассмотрев статьи затрат можно заметить
увеличение издержек по всем статьям.
Уменьшение показателя чистой прибыли отрицательно сказалось и на
показателях рентабельности. Все они значительно снизились к концу отчетного
периода.
Подводя итог по динамике показателей рентабельности нашего предприятия
можно сделать вывод, что предприятие неэффективно использует свои трудовые,
денежные и материальные ресурсы, все показатели рентабельности значительно
снизились из-за уменьшения чистой прибыли, которая в свою очередь уменьшилась
из-за увеличения всех статей затрат. Итак,
основные проблемы заключаются:
в росте дебиторской и кредиторской задолженности, а так же их
неудовлетворительном соотношении, размер дебиторской задолженности составляет
139,54%, а размер кредиторской задолженности 57, 14%
Соотношение собственного и заемного капитала 20% и 80% соответственно.
Высокий рост текущих обязательств.
Уменьшение чистой прибыли и увеличение затрат по всем статьям.
.2 Управление дебиторской задолженностью
Управление дебиторской задолженностью - одна из наиболее актуальных
проблем многих российских организаций, в том числе и ЗАО «Тандер».
Анализируя табл. 8 наглядно видно увеличение краткосрочной дебиторской
задолженности по поставщикам и подрядчикам. Так же у предприятия имеется
наличие просроченной кредиторской задолженности (таблица 17), которая выросла
на 21%, это связано с тем, что информацию о задолженности клиентов очень трудно
получить из имеющихся документов, только из первичных учетных документов:
договоров, выставленных счетов. Такой компании, как ЗАО «Тандер», имеющей сотни
контрагентов в разных географических областях своей деятельности, достаточно
трудно уследить за объемом и периодом просроченной кредиторской задолженности.
К тому же, очень трудно контролировать добросовестность исполнения обязательств
по отдельным контрагентам, невозможно понять какие поставки оплачены, и сколько
денежных средств может быть получено в кратчайшие сроки, что значительно влияет
на невозможность ЗАО «Тандер» отвечать по текущим обязательствам.
Таблица 17. Просроченная дебиторская задолженность
|
На начало года
|
На конец года
|
|
Всего
|
158,184
|
191,242
|
|
Расчеты с покупателями и заказчиками
|
35,44
|
22,87
|
|
Авансы выданные
|
87,41
|
140,417
|
|
Прочие
|
35,3
|
27,95
|
Отсутствие системы контроля дебиторской задолженности также может
привести к тому, что при увеличении плановых объемов продаж персонал отдела
сбыта в несколько раз увеличивал дебиторскую задолженность, осуществляя
авансовые платежи, не конролируя поставку продукции.
На мой взгляд, решением данной проблемы может быть уход от авансовых
платежей, допускать частичную предоплату только для очень крупных контрактов,
включая различные инвестиционные контракты.
В ходе анализа нашей организации можно увидеть значительное снижение
чистой прибыли, на что так же могла повлиять просроченная дебиторская
задолженность, а именно ее существование и увеличение к концу отчетного периода
привело к увеличению кредиторской задолженности, увеличению доли заемных
средств, в свою очередь это привело к пеням и штрафам, дефициту денежных
средств, увеличению вероятности «безнадежных» долгов.
3.3 Управление кредиторской задолженностью
Принято
считать, что предприятия, опирающиеся в своей хозяйственной деятельности только
на собственный капитал, имеют большую финансовую устойчивость. Но это только
поверхностное мнение, для ведения конкурентной борьбы не имеет значения, каким
капиталом оперирует предприятие, собственным или заемным.
Единственная
разница может состоять в вариациях стоимости этих двух категорий капитала.
Кредиторы (неважно банки или поставщики товаров и услуг) предъявляют требования
по кредиту бизнеса только в обмен на определенный (часто довольно высокий)
доход При этом даже собственный капитал не будет являться "бесплатным",
т.к вложения совершаются с планами получить прибыль, выше той, которую платят
банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании
исходной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые
напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и
размера издержек производства (обращения).
Анализируя таблицу 7 «Динамика изменения долгосрочной кредиторской
задолженности» можно хорошо увидеть увеличение долгосрочной кредиторской
задолженности по займам и кредитам.
Данную кредиторскую задолженность можно оценивать как источник
краткосрочного привлечения денежных средств.
Существует несколько вероятных возможностей привлечения заемных средств:
) привлечение средств инвесторов (расширение уставного фонда, совместное
ведение бизнеса);
) банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);
) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);
) использование собственного "экономического превосходства"
Из всех вышеперечисленных возможностей притока заемных средств, хотелось
бы выделить следующие:
Товарный кредит.
Главной положительной отличительной чертой данного вида получения заемных
средств является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит, обычно,
не требует залога и не связан с большими расходами и длительностью оформления
(как, например, инвестиции). В условиях нашей страны товарный кредит между
юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров по договору
купли-продажи с отсрочкой платежа. Изначально, может казаться, что данный
"кредит" даётся бесплатно, т.к. договор не требует начисления и уплаты процентного (или какого-либо
иного) дохода в пользу поставщика. Но нужно заметить, что поставщики отлично
сами понимают принципы изменения стоимости денег во времени, и также могут точно
оценить размеры "упущенной выгоды" от затормаживания оборачиваемости
активов, застывших в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация
этих потерь закладывается в цену товаров, которая может варьироваться исходя из
сроков данной отсрочки.
Там, где контроль за недополученной прибылью достаточной слабый
(госпредприятия, крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные
с товарным кредитованием зачастую возмещаются за счет "неформальных"
платежей руководству или служащим компании.
Экономическое превосходство.
Суть использования достоинств, связанных с собственным экономическим
превосходством, заключается в потенциале диктовать и навязывать поставщику
(кредитору) свои "правила" игры на рынке и характер договорных
отношений.
Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может появляться в
силу следующих обстоятельств:
монопольное положение покупателя на рынке
различия в экономических возможностях, когда совокупные активы покупателя
существенно превышают активы поставщика;
маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий
производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть
крупных супермаркетов или элитных магазинов не может навязывать свои условия
или требовать выполнения абсолютно "всех" обязательств, т.к. может оказаться без
"полезного" заказчика);
покупатель "нашел" организационные изъяны в управлении
дебиторской задолженностью у кредитора ("недостатки" в учете и
контроле, юридическая "несостоятельность" и т. д.).
Как правило, ни одна организация не сможет обойтись без, хотя бы малой,
кредиторской задолженности, которая всегда будет, вследствие особенностей
бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, отгрузок
продукции без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской
задолженности необходимо принимать, как "неминуемый". Однако,
кредиторская задолженность хоть и позволяет временно использовать
"чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет
принципиального значения, если такие платежи будут исполнены в установленные
сроки.
На мой взгляд, компания ЗАО «Тандер», имеющая магазины по всей
Европейской части России является привлекательным клиентом для любого
поставщика и соответственно имеет возможность диктовать свои условия в процессе
межхозяйственных отношений.
3.4 Разработка плана по внедрению новой товарной позиции с
целью улучшения финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Тандер»
Многие гипер- и супер-маркеты имеют товары под собственной торговой
маркой, для этого они заключают договоры с производителями на особых условиях
либо налаживают производство собственных товаров сами.
Товары собственного производства, как правило, дешевле, чем
товары-аналоги от крупных производителей. Это происходит за счет меньшей
себестоимости товаров, исключающей из себя издержки на рекламу и прочие
«накрутки».
Магазины «Магнит» формата «у дома» обслуживают разные социальные слои
населения, большую часть потребителей составляют люди пенсионного возраста.
Ежедневно, сталкиваясь с вопросом данной категории потребителей о стоимости
товаров, возникает мысль о создании социального товара ежедневного спроса под
собственной торговой маркой.
В своей дипломной работе я бы хотела внести предложение по созданию
собственной пекарни для обслуживания магазинов, находящихся в пределах г.
Нижнего Новгорода. Денежные средства для развитие данного проекта будут взяты
из нераспределенной прибыли.
Хлеб - один из тех товаров, за которым потребитель ходит в магазины
практически ежедневно. Хлеб под собственной торговой маркой будет стоить на
несколько рублей дешевле, что будет привлекать потребителей именно в наши
магазины.
Для выбора вида продукции последующего производства проанализируем какой
вид хлеба является наиболее покупаемым.
Рисунок 15. «Анализ спроса хлебобулочных изделий».
Рисунок показал, что наиболее популярными товарами являются черный хлеб и
батоны. Ассортимент будущей пекарни предлагаю расширить еще и вариантами
нарезки черного хлеба и батонов.
Так же нужно учитывать критерии, по которым потребитель выбирает товар. В
нашем случае наибольшую роль при выборе товара играет цена, это еще раз
показывает необходимость «социального» товара первой необходимости.
Рисунок 16. «Критерии выбора хлебобулочного изделия потребителем».
Производственный план.
Производственный процесс можно представить в виде следующей схемы:
Заготовка сырья - выпечка хлеба - отгрузка хлеба- последующая доставка в
магазины.
Схема технологического маршрута изготовления хлебобулочных изделий:
) Просеивание муки
) Замешивание теста
) Выдержка теста
) Разделение теста на равные куски
) Подготовка теста к тесто-закатывающей машине
) Создание формы изделия
) Выдержка заготовки
) Нанесение надрезов
) Выпечка
) Выкладка на лотки
Перечень необходимого оборудования
Таблица 18. «Перечень необходимого оборудования"
|
Наименование оборудования
|
Суммарная стоимость, руб.
|
|
1
|
Электропечь
|
500000
|
|
2
|
Набор запасных частей
|
18800
|
|
3
|
Элеватор
|
47000
|
|
4
|
Спирально-месильная машина
|
191320
|
|
5
|
Тестоделитель
|
34000
|
|
6
|
Раскатывающая машина
|
156500
|
|
7
|
Автоматическая линия для нарезки и упаковки хлебобулочных
изделий "DPPL 40"
|
41000
|
|
8
|
Набор инструмента
|
6000
|
|
Итого
|
994620
|
Расчет площади, необходимой для размещения производственного
оборудования, представлен в таблице 2.
Таблица 19. «Площадь для размещения производственного оборудования»
|
Вид оборудования
|
Площадь м2
|
|
Печь
|
8.0
|
|
Машина для просеивания муки
|
3.0
|
|
Тестомесильные машины
|
2.0
|
|
Емкость для выдержки теста
|
1.4
|
|
Тестоделитель
|
0.7
|
|
Тестоформовочная машина
|
1.6
|
|
Тестозакатывающая машина
|
2.6
|
|
Стол для выдержки изделий
|
2.0
|
|
Машина для нарезки продукции
|
1.0
|
|
Транспортер
|
2.4
|
|
Всего:
|
24.7
|
Суммарная площадь, занимаемая оборудованием, составляет 24.7 м2
С учетом планировки оборудования и обеспечения удобства его обслуживания линейные
размеры производственного цеха составят: длина 9.0 м; ширина 7 м; высота 3.2 м.
Общая площадь цеха составит 63 м2.
Так же нужно учесть, что нужно где-то храниться запасам и сырью для
хлеба. Для этого так же нужно сосчитать площадь складов:
. Склад муки.
Для стабильного производства хлебобулочных изделий необходимо обеспечить
запас сырья из расчета недельной производственной программы. для хранения муки
требуется помещение площадью 20м2 и высотой 3.2 м.
. Склад Готовой продукции.
Необходимая площадь для хранения готовой продукции рассчитывается из
дневной выработки. И составляет 8 м2
. Склад для прочей дополнительной продукции (дрожжи, тмин, и др.)
Площадь склада запасов сырья рассчитана исходя из необходимости хранения
недельного запаса сырья. Нужная площадь площадь 6 м2 .
Общая площадь помещений
Таблица 20. «Общая площадь помещений»
|
1.Склад муки
|
20 м2
|
|
2. Склад готовой продукции
|
8 м2
|
|
3. Склад сырья
|
6 м2
|
|
4. Пекарня
|
63 м2
|
|
Итого: общая площадь помещений
|
97 м2
|
Финансовый план.
Очевидно, что для создания наиболее быстрой окупаемости издержек и
получения максимальной прибыли требуется более интенсивное использование
оборудования.
Вследствие этого мы выберем 2-х сменную работу без выходных и праздников.
Продолжительность одной смены 8 часов. Для такой работы необходимы три смены
работников, которые будут выходить на работу по скользящему графику.
Таблица 21. «Основные характеристики производства»
|
Показатель
|
Величина
|
|
Количество рабочих смен
|
3
|
|
Продолжительность рабочей смены, час
|
8
|
|
Количество смен за рабочий день
|
2
|
|
Количество рабочих дней в месяц
|
30
|
|
Количество хлеба, производимого за смену, батон
|
5000
|
|
Масса батона, кг
|
0,4
|
|
Итого количество продукции в месяц, тонн
|
120
|
Таблица 22. «Расчет капитальных затрат»
|
Статья расходов
|
Число позиций, шт.
|
Стоимость за 1 шт., руб.
|
Суммарная стоимость, руб.
|
|
Оборудование: Полный
комплект оборудования
|
1
|
994620
|
994620
|
|
Прочие расходы: приобретение пакета документации
|
1
|
3000
|
3000
|
|
ИТОГО стоимость основных фондов «Фо»
|
997620
|
В документации на хлеб приводится таблица затрат
различных составляющих для приготовления 1 тонны готовой продукции на основании
которой был произведен расчет стоимости сырья для производства такого
количества хлеба
Таблицы 23. «Расчет затрат на сырье (на одну тонну
готовой продукции)»
|
Вид сырья
|
Расход сырья на 1 тонну продукции, кг
|
Стоимость 1 кг сырья, руб.
|
Стоимость сырья на 1 тонну продукции, руб.
|
|
Мука пшеничная в/с
|
758,2
|
25
|
18955
|
|
Дрожжи прессованные
|
30,3
|
18
|
545,4
|
|
Соль
|
15,2
|
8
|
1216
|
|
Сахар
|
15,2
|
27
|
410,4
|
|
Маргарин
|
9
|
50
|
450
|
|
Улучшитель «Экстра»
|
5,3
|
32
|
169,6
|
|
ИТОГО стоимость сырья на 1 тонну готовой продукции
|
21746,4
|
Из таблицы 23 видно, что стоимость сырья для производства 1 тонны готовой
продукции составляет 21746,4 руб.
Рассчитаем себестоимости продукции.
Исходя из расчета, приведенного в таблице 24 общий фонд заработной платы
в месяц составляет: Фзп = 417000
От фонда заработной платы производятся начисления налогов на заработную
плату:
. в пенсионный фонд «Нпф»;
. Фонд Социального Страхования (ФСС)
. Федеральное обязательное медицинское страхование.
В сумме эти налоги составляют 24,6%. Таким образом, налоговые отчисления
из фонда заработной платы:
Нфзп = 417000* 24,6% = 102582
Кроме оплаты труда есть и другие статьи расходов, входящих в текущие
затраты.
Амортизация основных фондов служит для учета износа оборудования.
Она рассчитывается как 10% в год от стоимости оборудования. В месяц мы
получаем 0.8%, что при стоимости основных средств в 997620 руб.
Составляет
7981 руб. Помимо амортизации предприятие обязано платить налог на имущество в
сумме 2,2% годовых. В месяц это получается 0,183% от стоимости имущества, т.е.
1826 руб.
Еще одной большой статьей расхода является стоимость сырья. Из таблицы 23
видно, что для производства 1 тонны продукции необходимо сырье общей стоимостью
21746,4 руб.
В нашем случае при производстве 5000 батонов в смену массой 0.4 кг, в
месяц получается объем производства равный:
* 0.4 * 2 * 30 = 120000 кг
Стоимость сырья для производства такого количества хлеба:
*21746,4 = 2609568 руб.
Далее необходимо учесть расходы на арендуемый автомобиль. В них входят
такие затраты как стоимость топлива, замены масел, мелкий и крупных ремонт
автомашины, замены резины и других запчастей, изнашивающихся в процессе
эксплуатации.
Сюда не входят деньги, затраченные на аренду автомашины, которые
выплачиваются ее владельцу в размере 12000 руб. в месяц.
Аренда помещения, в котором будет располагаться пекарня, стоит 25000 руб.
в месяц.
Кроме того, не стоит забывать о коммунальных расходах, например, на
электроэнергию. При двух сменной работе пекарни это будет около 10000 в месяц.
К ежемесячным расходам следует отнести затраты на обновление сертификата
качества. Как уже упоминалось, анализы продукции необходимо производить 1 раз в
квартал. Стоимость исследований составляет 3000 руб. Таким образом в месяц на
эти цели будет расходоваться: 3000/3 =1000 руб.
Сложив все статьи расходов мы получаем, что в месяц наши затраты будут
составлять: Сп = 3204957 руб.
Таблица 24. «Расчет себестоимости продукции» (ежемесячные)
|
Статья расходов
|
Количество
|
Затраты на ед., руб
|
Суммарные затраты, руб
|
|
Заработная плата персонала:
|
|
|
Коммерческий директор
|
1
|
30000
|
30000
|
|
Заведующий производством
|
1
|
25000
|
25000
|
|
Бухгалтер
|
1
|
23000
|
23000
|
|
Пекарь
|
12
|
180000
|
|
Разнорабочий
|
9
|
12000
|
108000
|
|
Водитель
|
3
|
17000
|
51000
|
|
ИТОГО фонд заработной платы «Фзп»
|
417000
|
|
Налоговые отчисления от «Фзп»:
|
|
Пенсионный фонд «Нпф»
|
Фзп
|
16,6%
|
69222
|
|
ФСС
|
Фзп
|
2,9%
|
12093
|
|
ФОМОС
|
Фзп
|
5,1%
|
21267
|
|
ИТОГО налоговые отчисления из Фзп «Нфзп»
|
102582
|
|
Статья расходов
|
Количество
|
Затраты на ед.,руб в месяц
|
Суммарные затраты, руб
|
|
Амортизация основных фондов «Амфо»
|
Фо
|
0,0083
|
7981
|
|
Налог на имущество «Ним»
|
Фо
|
0,183
|
1826
|
|
Стоимость сырья
|
120
|
21746,4
|
2609568
|
|
Расходы на автомашину (бензин, ремонт)
|
|
8000
|
|
Электроэнергия «Э»
|
|
10000
|
|
Плата за аренду помещения «Ап»
|
|
25000
|
|
Плата за аренду автомашины «Ам»
|
|
12000
|
|
Ежеквартальное подтверждение сертификата качества
|
1000
|
|
Непредвиденные расходы
|
|
10000
|
|
ИТОГО Себестоимость реализованной продукции «Сп»
|
3204957
|
|
|
|
|
|
Расчет выручки продукции
Отпускная цена батона устанавливается на конкурентоспособном уровне, в
среднем по городу -16 руб.
При объеме производства 5000 батонов за смену и двухсменной работе
пекарни, месячная выручка будет составлять:
Врп = 5000 * 2 * 30 * 16 = 4800000 руб.
Таблица 25 «Расчет выручки от реализации продукции».
|
Показатель
|
Количество, батоны
|
Цена, руб.
|
Сумма в руб.
|
|
Выручка от реализации продукции «Врп»
|
300000
|
16
|
4800000
|
Продемонстрируем расчеты чистой прибыли с помощью таблицы 26.
Таблица 26. «Расчет прибыли»
|
Показатель
|
Сумма в руб.
|
|
Прибыль валовая Пв = Врп - Срп
|
1707432
|
|
Налогооблагаемая прибыль «Пнал»
|
1707432
|
|
Налог на прибыль 20% от Пнал «Нприб»
|
273647,7
|
|
Остаточная (чистая) прибыль По = Пнал - Нприб
|
1365946
|
Валовая прибыль рассчитывается, как разница между выручкой и
себестоимостью продукции:
Пв = Врп - Сри = 4800000 - 3204957=1707432 руб.
Так как производственная деятельность облагается налогом на прибыль 20%,
то налог на прибыль рассчитывается: Нприб
= 1707432*0,2=341486 руб.
Отсюда чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия составляет:
По = Пнал - Нприб 1707432-341486=1365946
Эту прибыль предприятие может использовать на любые нужды. Например,
можно расширять производство или выкупить помещение, взятое в аренду. Также
можно будет приобрести автомашину для доставки хлеба и сырья в пекарню, чтобы
уменьшить текущие затраты.
Рассчитаем насколько эффективны наши вложения в таблице 27.
Таблица 27. «Расчет основных показателей эффективности вложений».
|
Показатель
|
Формула расчета
|
Величина
|
|
Рентабельность продукции
|
РП = По/Сп
|
0,43
|
|
Фондоотдача
|
Fo = Врп/Фо
|
4,8
|
|
Фондоемкость
|
Fe = Фо/Врп
|
0,2
|
|
Затраты на руб. товарной продукции
|
Зт = Сп/Врп
|
0.67
|
Наиважнейший критерий, с помощью которого организация определяет
приоритет того или иного вида деятельности, это срок окупаемости.
Для проведения расчета этого показателя мы рассчитали все расходы на
проект. Кроме того, есть еще ряд показателей, оценивающих производство и
показывающих, насколько оно эффективно и рентабельно. Эти показатели приведены
в таблице 27
Показатель рентабельности продукции характеризует качество использования
оборотных средств и показывает, сколько рублей чистой прибыли дает один рубль
оборотных средств. В нашем случае этот показатель принимает вид:
Рп = По / Сп = 1365946/3204957=0,43
Два других показателя характеризуют качество использования основных
производственных фондов.
С помощью показателя фондоотдачи можно увидеть, сколько товарной
продукции в стоимостном выражении производится основными фондами стоимость 1
рубль.
Fo =
Врп / Фо = 4800000/997620=4,8
Это значит, что каждый рубль основных средств производства приносит
прибыль 4,8 рубля.
Обратный фондоотдаче показатель - фондоемкость - представляет показывает,
какое количество основных фондов участвует в производстве 1 рубля товарной
продукции.
Fe =
Фо/Врп=0,2
Следующий показатель характеризует товарную продукцию. Он показывает,
сколько затрат вложено в 1 рубль товарной продукции.
3т = Сп/Врп = 0.67
Несмотря на большое количество вспомогательных показателей, основным тем
не менее остается показатель срока окупаемости инвестиций.
Метод расчета срока окупаемости инвестиций заключается в определении того
срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций.
Формулируя суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того
периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных
поступлений сравнивается с суммой первоначальных вложений.
Формула расчета срока окупаемости имеет вид
Сп /По =4202577/1365946=3 месяца
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации является задачей
руководителей, экономистов, учредителей и инвесторов с целью изучения
эффективности использования ресурсов и перспектив их дальнейшего вложения.
Банковские службы заинтересованы в результатах анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия для оценки условий предоставления кредита и
определения степени риска. Поставщикам анализ выгоден для получения денежных
средств по договорам. Налоговые инспектора отслеживают анализ для контроля
поступлений платежей в бюджет. Таким образом, анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия является важным документом, отражающим эффективность
размещения и использования его средств. Эти сведения представлены в
бухгалтерском балансе предприятия.
Основной целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
является объективная оценка использования финансовых ресурсов, выявление
проблем, укрепление финансового положения и повышение платежеспособности
организации.
Дипломный проект был написан по материалам предприятия ЗАО «Тандер».
Предмет деятельности общества - розничная торговля. Произведя анализ
результатов финансово - хозяйственной деятельности ЗАО «Тандер», можно выделить
следующее:
Темпы роста оборотных активов превышают темы роста внеоборотных активов
на 17, 4%, что, в целом, что свидетельствует о мобильности капитала и
расширения основной деятельности компании.
Рост дебиторской задолженности за год (в нашем случае он увеличился на
39,5%) отражает необходимость более настойчивой работы с дебиторами
В составе источников образования имущества за отчетный год произошли
увеличения суммы долгосрочных обязательств на 87,2% и краткосрочных
обязательств на 47,2%, так же произошло увеличение кредиторской задолженности
на 52,5%. Компания в долгосрочной перспективе не имеет долгов перед поставщиками,
персоналом и т.д. Увеличение задолженности по займам и кредитам можно
сопоставить с увеличением доли заемного капитала у организации, а также
увеличения структуры имущества.
Общая величина запасов и затрат увеличилась на 46, 3%, увеличение
произошло по всем составляющим. Компания практически не имеет
труднореализуемые, т.е. не ликвидные
активы.
В 2011 году компания имеет прирост выручки (45%), но чистая
прибыль снижается на 15% по сравнению с 2010г, что происходит за счет
увеличения себестоимости товаров на 40%.
ЗАО «Тандер» не погашает свои краткосрочные обязательства за счет текущих
активов, при этом компания может погашать свои краткосрочные обязательства за
счет оборотных активов.
Компания имеет достаточно денежных средств и их эквивалентов для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
За исследуемый период отмечено небольшое снижение общей оборачиваемости
капитала ЗАО «Тандер», также оборачиваемости запасов и оборачиваемости всех
оборотных активов.
Снижение оборачиваемости запасов компании показывает снижение
эффективности производства и всё большую потребность в оборотном капитале для
компании.
Снизился показатель фондоотдачи на 0, 44. Причиной этого могло послужить
неэффективное использование основных производственных фондов, а так же рост
капиталовложений, динамика которых за анализируемый период составила увеличение
в 432%.
По результатам расчета показателей рентабельности можно сделать вывод об
уменьшении прибыльности предприятия ЗАО «Тандер» и ослаблении его финансового
благополучия. Об этом свидетельствуют все коэффициенты.
В целях улучшения финансового положения компании, увеличения чистой
прибыли и привлечения социальной группы населения мною было предложено создание
собственной пекарни для обеспечения хлебными изделиями под собственной торговой
маркой всех магазинов «Магнит» формата «у дома» в г. Нижний Новгород.
Данный проект окупится через 3 месяца. Основным преимуществом проекта
станет привлечение все большего числа потребителей. Хлеб под собственной торговой
маркой будет стоить намного дешевле продукции местных хлебзаводов, п ринося при
этом чистую прибыль в размере1365946 млн. руб. ежемесячно.
Таким образом, проект, разработанный в данной дипломной работе, способен
реально улучшить финансовые показатели деятельности ЗАО «Тандер».
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1) Грищенко
О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. -
Таганрог: ТРТУ, 2000. - 112 с.
) Дмитриева
Е., Финансовый анализ деятельности компаний.- Консультант, 2011 №15.
) Индюшкин
Б.В, Анализ пассивов баланса. - Российский бухгалтер, 2012г, №4.
) Канке
А.А., Кошевая И.П., Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Уч. Пос. для
ССУЗов , 2007 2-е изд -288с
) Крылов
С.И., Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности по данным
бухгалтерской (финансовой) отчетности.- Финансовый вестник: финансы, налоги,
страхование, бухгалтерский учет, 2011, №4.
) Крылов
С.И., Методика анализа формы №3 «Отчет об изменениях капитала» бухгалтерской
(финансовой) отчетности.- Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование,
бухгалтерский учет, 2010, №11.
) Мельник
М.В., Герасимова Е.Б., Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Форум,
2008, 193с.
) Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2010. - 536
с.
) Терентьева
Т.В. Теория бухгалтерского учета. - Владивосток.: ВГУЭС, 2007. - 212 с.