Финансово-экономический анализ на примере ООО 'Ромашка'
Содержание
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования
1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности
1.2 Выявление "больных" статей отчетности
2. Оценка и анализ экономического потенциала организации
2.1 Построение сравнительного аналитического баланса - нетто
2.2 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
3. Оценка финансового положения организации
3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
3.2 Анализ финансовой устойчивости
4. Оценка и анализ результатов и результативности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия
4.1 Анализ финансовых результатов деятельности
4.2 Анализ деловой активности
4.3 Анализ рентабельности организации
5. Выводы по результатам финансового анализа деятельности
предприятия
Список использованной литературы
1.
Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта
хозяйствования
1.1
Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности
В ходе контрольной работы был проведен анализ
финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Ромашка" и сравнение
показателей достигнутых на 30 сентября 2012 года с показателями на 30 июня 2012
года.
Анализируя баланс предприятия, было выявлено, что суммарные
активы ОАО "Ромашка" на начало анализируемого периода составили 1 428
989 тыс. рублей. При этом доля внеоборотных активов за данный период составила
26%. Общие инвестиции во внеоборотные активы во 2-м квартале 2012 года
составили 39 375 тыс. руб.
Имущество организации за весь период увеличилось на 91 250
тыс. руб. (на 6,4%).
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с
ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:
· дебиторская задолженность
- 119 776 тыс. руб.
· денежные средства и
денежные эквиваленты - 44 267 тыс. руб.
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"запасы" и "финансовые вложения" в активе - 39 487 тыс.
руб. и - 38 374 тыс. руб. соответственно.
Собственный капитал организации на последний день
анализируемого периода составил 694 326,0 тыс. руб., но по состоянию на
30.06.2012 собственный капитал организации был меньше - 653 994,0 тыс. руб.,
рост составил 40 332,0 тыс. руб.
За анализируемый период на предприятии увеличилась выручка. В
начале периода она составляла 42 287 тыс. руб., в конце периода - 72 332 тыс.
руб. Рост выручки составил 30 045 тыс. руб. или 71,05%.
В целом предприятие можно охарактеризовать положительно,
однако при более детальном анализе могут выявиться также и отрицательные
моменты.
В условиях российской экономики многие предприятия имеют
схожие признаки развития, спровоцированные внешними и внутренними факторами. К
внешним факторам можно отнести в частности:
поставщиков материальных ресурсов, оборудования, энергии,
капитала и рабочей силы;
государственные органы и законы;
потребителей (частные лица и компании, государственные
органы);
конкурентов - лица, группы лиц, фирм, предприятий,
соперничающих в достижении идентичных целей, стремящихся обладать теми же
ресурсами, благами, занимать положение на рынке.
Зачастую именно эти факторы играют решающую роль в развитии
предприятия, поскольку внешние факторы диктуют условия существования, а
руководство организаций довольно редко всерьез озадачивается над своевременным
проведением антикризисных мероприятий. Обычно такие мероприятия проходят тогда,
когда предприятию уже угрожает кризис, а меры принятые в это время часто бывают
слишком дорогими и не столь эффективными.
1.2 Выявление
"больных" статей отчетности
За исследуемый период - 3-й квартал 2012 года - в ОАО
"РОМАШКА" наблюдаются следующие негативные проявления хозяйственной
деятельности:
. Доля запасов в активах составляет на начало
исследуемого периода почти 45%. Не смотря на то, что к концу исследуемого
периода запасы несколько сократились (на 39487 тыс. руб.), тем не менее, их
доля в текущих активах продолжает оставаться на довольно высоком уровне 39,69%.
Как такового затоваривания склада не происходит, сырье и материалы "в
прок" не закупаются (уменьшение закупа материалов к концу периода составило
48815 тыс. руб.). Запасы увеличиваются за счет увеличения готовой продукции на
складах, что может говорить о том, что в ОАО "РОМАШКА" имеются
проблемы со сбытом продукции собственного изготовления (товары для перепродажи
успешно продаются, их количество к концу периода уменьшилось на 43848 тыс.
руб.). В данном случае нельзя полностью винить в этом отдел маркетинга, судя по
продажам товаров, отдел маркетинга четко выполняет свои задачи. Возможно, на
предприятии продолжают изготовляться изделия, которые уже не пользуются спросом
у покупателей.
2. Наблюдается рост дебиторской задолженности (на
119776 тыс. руб. или 37,36%). С одной стороны это говорит о том, что на
предприятии растут обороты, идут продажи, но с другой стороны дебиторская
задолженность временно отвлекает собственные источники денежных средств из
оборота, что вынуждает организацию привлекать дополнительные источники денежных
средств за счет получения кредитов либо невозврата кредиторской задолженности.
В свою очередь продолжительный невозврат кредиторской задолженности несет в
себе риски во взаимоотношениях с поставщиками вплоть до приостановления
производства.
. Рост кредиторской задолженности за исследуемый
период составил 131979 тыс. руб. или 33,75%. Данный показатель весьма высок,
если учитывать, что обязательства дебиторов не покрывают полностью
обязательства организации перед кредиторами. Для сохранения платежеспособности
предприятию требуются дополнительные источники денежных средств.
. Доля себестоимости по отношению к выручке в начала до
конца отчетного периода выросла с 84,68% до 85,03%. Это может объясняться
ростом цен на сырье, повышением заработной платы рабочим, увеличением
амортизируемого имущества. Тем не менее, при правильном управлении ресурсами,
увеличение себестоимости должно быть пропорционально увеличению выручки, однако
рост себестоимости за исследуемый период несколько опередил рост выручки
(22,44% против 21,93%).
Не смотря на массу негативных влияний на финансовую структуру
ОАО "РОМАШКА", тем не менее, за отчетный период произошло увеличение
валюты баланса на 91250 тыс. руб. и чистой прибыли на 30045 тыс. руб., что
свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает
положительной оценки.
финансовый экономический рентабельность отчетность
2. Оценка и
анализ экономического потенциала организации
2.1
Построение сравнительного аналитического баланса - нетто
Для построения аналитического баланса-нетто в бухгалтерский
баланс были внесены следующие коррективы:
1
Включены
в состав собственного капитала следующие статьи из V раздела пассива баланса:
630, 640, 650.
Соответственно эти суммы исключены из состава заемного
капитала.
2
Дебиторская
задолженность со сроком погашения более 12 месяцев исключена из состава
оборотных активов и включена в состав внеоборотных активов.
Сравнительный аналитический баланс - нетто получился из
исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и
структурной динамики вложений и источников средств организации за отчетный
период.
Сравнительный аналитический агрегированный баланс приведен в
таблице 1 и 2.
Таблица 1
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса,
тыс. руб.
|
Актив баланса
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Абсол. ∆
|
Темп роста, %
|
Удельный вес, %
|
Структурные
сдвиги, %
|
|
|
|
|
|
30.06.12
|
30.09.12
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1. Имущество -
всего
|
1428989
|
1520239
|
91250
|
106,39
|
100
|
100
|
-
|
|
1.1
Внеоборотные активы (стр.110+120 + 130 +140+ 150+ 230)
|
371391
|
376 020
|
4629
|
101,25
|
25,99
|
24,73
|
-1,3
|
|
1.2 Оборотные
активы
|
1057598
|
1144219
|
86621
|
108, 19
|
74,01
|
75,27
|
1,3
|
|
1.2.1 Запасы и
прочие оборотные активы (ст.210+ 220+270)
|
660514
|
622192
|
-38223
|
94,2
|
46,2
|
40,9
|
-5,3
|
|
1.2.2
Дебиторская задолженность (с.240)
|
320578
|
440354
|
119776
|
137,36
|
22,4
|
28,9
|
6,5
|
|
1.2.3 Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения (с.250+260)
|
75780
|
81673
|
5893
|
107,8
|
5,3
|
5,4
|
0,1
|
Таблица 2. Аналитическая группировка и анализ статей пассива,
тыс. руб.
|
Пассив баланса
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Абсол. ∆
|
Темп роста, %
|
Удельный вес, %
|
Структурные
сдвиги, %
|
|
|
|
|
|
30.06.12
|
30.09.12
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1. Источники
имущества - всего
|
1428989
|
1520239
|
91250
|
106,39
|
100
|
100
|
-
|
|
1.1 Собственный
капитал (с.490+ 630 +640+650 +660)
|
653994
|
694 326
|
40332
|
106,17
|
45,8
|
45,7
|
-0,1
|
|
1.2 Заемный
капитал
|
774995
|
825913
|
50918
|
106,6
|
54,2
|
54,3
|
0,1
|
|
1.2.1
Долгосрочные обязательства (с.590)
|
80300
|
80 300
|
0
|
100
|
5,5
|
5,3
|
-0,2
|
|
1.2.2
Краткосрочные кредиты и займы (с.610)
|
276517
|
198 201
|
-78316
|
71,68
|
19,4
|
13,0
|
-6,4
|
|
1.2.3
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с.620+670)
|
418178
|
547412
|
129234
|
130,9
|
29,3
|
36
|
6,7
|
Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, были
сделаны выводы о том, что приток новых средств произошел за счет увеличения
кредиторской задолженности, которая была направлена на погашение краткосрочных
кредитов и займов, а также на строительство объектов основных средств.
2.2 Анализ
качественных сдвигов в имущественном положении
Структура стоимости имущества дает общее представление о
финансовом состоянии имущества. Она показывает долю каждого элемента в активах.
В таблице 3 приведены данные об имуществе организации по всем строкам актива
баланса для более детального изучения динамики структуры имущества организации.
Таблица 3
Анализ динамики и структуры имущества организации, тыс. руб.
|
Статьи баланса
|
30.06.2012
|
30.09.2012
|
Абсол. ∆
|
Темп роста, %
|
Удельный вес, %
|
Структурные
сдвиги, %
|
|
|
|
|
|
30.06.12
|
30.09.12
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1. Внеоборотные
активы
|
371391
|
376 020
|
4629
|
101,25
|
25,99
|
24,73
|
-1,26
|
|
в том числе:
основные средства
|
247340
|
251245
|
3905
|
101,58
|
17,31
|
16,53
|
-0,78
|
|
Строительство
объектов основных средств
|
39375
|
40725
|
1350
|
103,43
|
2,76
|
2,68
|
-0,08
|
|
нематериальные
активы
|
421
|
343
|
-78
|
81,47
|
0,03
|
0,02
|
-0,01
|
|
Финансовые
вложения
|
78841
|
78841
|
0
|
100
|
5,52
|
5, 19
|
-0,33
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
5414
|
4866
|
-548
|
89,88
|
0,38
|
0,32
|
-0,06
|
|
2. Оборотные
активы
|
1057598
|
1 144 219
|
86621
|
108, 19
|
74,01
|
75,27
|
1,26
|
|
Запасы
|
542896
|
603 409
|
-39487
|
93,86
|
44,99
|
39,69
|
-5,3
|
|
В том числе:
материалы
|
243512
|
194697
|
-48815
|
79,95
|
17,04
|
12,81
|
-4,23
|
|
Брак в
производстве
|
45
|
113
|
68
|
251,11
|
0,00
|
0,01
|
0,00
|
|
товары
|
230178
|
186330
|
-43848
|
80,95
|
16,11
|
12,26
|
-3,85
|
|
Готовая
продукция
|
159216
|
210973
|
51757
|
132,51
|
11,14
|
13,88
|
2,74
|
|
Основное
производство
|
9945
|
11296
|
1351
|
113,58
|
0,7
|
0,74
|
0,05
|
|
НДС по
приобретенным ценостям
|
726
|
415
|
-311
|
57,16
|
0,05
|
0,03
|
-0,02
|
|
В том числе:
НДС по приобретенным ОС
|
|
191
|
191
|
|
0,0
|
0,01
|
0,01
|
|
Дебиторская
задолженность
|
320578
|
440 354
|
119776
|
137,36
|
22,43
|
28,97
|
6,53
|
|
В том числе:
Расчеты с поставщиками и подрядчиками
|
81005
|
105418
|
24413
|
130,14
|
5,67
|
6,93
|
1,27
|
|
Расчеты с
покупателями и заказчиками
|
221369
|
311673
|
90304
|
140,79
|
15,49
|
20,5
|
5,01
|
|
Расчеты по
социальному страхованию и обеспечению
|
64
|
5
|
-59
|
7,81
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
Расчеты с
подотчетными лицами
|
2380
|
139
|
106,2
|
0,16
|
0,16
|
0,0
|
|
Расчеты с
персоналом по прочим операциям
|
2039
|
1850
|
-189
|
90,73
|
0,14
|
0,12
|
-0,02
|
|
Расчеты с
разными дебиторами и кредиторами
|
13860
|
19028
|
5168
|
137,29
|
0,97
|
1,25
|
0,28
|
|
Финансовые
вложения
|
42982
|
4608
|
-38374
|
10,72
|
3,01
|
0,3
|
-2,7
|
|
В том числе:
Предоставленные займы
|
9568
|
4608
|
-4960
|
48,16
|
0,67
|
0,3
|
-0,37
|
|
Депозитные
счета
|
33414
|
-
|
-33414
|
0,0
|
2,34
|
-
|
-2,34
|
|
Денежные
средства и денежные эквиваленты
|
32798
|
77065
|
44267
|
234,97
|
2,3
|
5,07
|
2,77
|
|
В том числе:
Касса организации
|
12
|
22
|
10
|
183,33
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
Операционная
касса
|
21
|
21
|
0
|
100
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
Расчетные счета
|
31978
|
76460
|
44482
|
239,1
|
2,24
|
5,03
|
2,79
|
|
Валютные счета
|
291
|
272
|
-19
|
93,47
|
0,02
|
0,02
|
0,0
|
|
Переводы в пути
|
496
|
290
|
-206
|
58,47
|
0,03
|
0,02
|
-0,02
|
|
Прочие
оборотные активы
|
17618
|
18368
|
750
|
104,26
|
1,23
|
1,21
|
-0,02
|
|
В том числе:
НДС по авансам и переплатам
|
11307
|
12235
|
928
|
108,21
|
0,79
|
0,8
|
0,01
|
|
Расходы будущих
периодов
|
6311
|
6133
|
-178
|
97,18
|
0,44
|
0,4
|
-0,04
|
|
БАЛАНС
|
1428989
|
1520239
|
91250
|
106,39
|
100
|
100
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Из представленных в таблице 3 данных видно, что на 30
сентября 2012 г. в активах организации доля внеоборотных средств составляет
1/4, а текущих активов, соответственно, 3/4. Активы организации за весь период
увеличились на 91 250 тыс. руб. (на 6,4%).
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с
ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:
· дебиторская задолженность
- 119 776 тыс. руб.
· денежные средства и
денежные эквиваленты - 44 267 тыс. руб.
По данным статьям наблюдается наиболее выраженный структурный
сдвиг в сторону увеличения 6,7% и 2,8% соответственно.
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"запасы" и "финансовые вложения" в активе - 39 487 тыс. руб.
и - 38 374 тыс. руб. соответственно.
Собственный капитал организации на последний день
анализируемого периода составил 694 326,0 тыс. руб., но по состоянию на
30.06.2012 собственный капитал организации был меньше - 653 994,0 тыс. руб.,
рост составил 40 332,0 тыс. руб. (см. таблицу 4).
Таблица 4
Анализ динамики и структуры источников формирования имущества
организации, тыс. руб.
|
Статьи баланса
|
30.06.2012
|
30.09.2012
|
Абсол. ∆
|
Темп роста, %
|
Удельный вес, %
|
Структурные
сдвиги, %
|
|
|
|
|
|
30.06.12
|
30.09.12
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
3. Капитал и
резервы
|
653994
|
694326
|
40332
|
106,17
|
45,77
|
45,67
|
-0,09
|
|
Уставный
капитал
|
216
|
216
|
0
|
100
|
0,02
|
0,01
|
0,0
|
|
Собственные
акции
|
(36122)
|
(36122)
|
0
|
100
|
(2,53)
|
(2,4)
|
0,15
|
|
Переоценка
внеоборотных активов
|
2294
|
2294
|
0
|
100
|
0,16
|
0,15
|
-0,01
|
|
Резервный
капитал
|
72
|
72
|
0
|
100
|
0,01
|
0,0
|
0,0
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)
|
687534
|
727867
|
40332
|
105,87
|
48,11
|
47,88
|
-0,23
|
|
4. Долгосрочные
обязательства
|
80300
|
80300
|
0
|
100
|
5,62
|
5,28
|
-0,34
|
|
В том числе:
долгосрочные кредиты
|
80300
|
80300
|
0
|
100
|
5,62
|
5,28
|
-0,34
|
|
5.
Краткосрочные обязательства
|
694695
|
745613
|
50918
|
107,33
|
48,61
|
49,05
|
0,43
|
|
Заемные
средства
|
276517
|
198201
|
-78316
|
71,68
|
19,35
|
13,04
|
-6,31
|
|
В том числе:
Краткосрочные кредиты
|
195470
|
97870
|
-97600
|
50,07
|
13,68
|
6,44
|
-7,24
|
|
Краткосрочные
займы
|
75050
|
94138
|
19088
|
125,43
|
5,25
|
6, 19
|
0,94
|
|
Проценты по
краткосрочным кредитам
|
182
|
350
|
168
|
192,31
|
0,01
|
0,02
|
0,01
|
|
Проценты по
долгосрочным кредитам
|
724
|
724
|
0
|
100
|
0,05
|
0,05
|
0,0
|
|
Проценты по
краткосрочным займам
|
1772
|
1800
|
28
|
101,58
|
0,12
|
0,12
|
-0,01
|
|
Кредиторская
задолженность
|
391106
|
523085
|
131979
|
133,75
|
27,37
|
34,41
|
7,04
|
|
В том числе:
Расчеты с поставщиками и подрядчиками
|
237010
|
325220
|
88210
|
137,22
|
16,59
|
21,39
|
4,81
|
|
Расчеты с
покупателями и заказчиками
|
74144
|
87937
|
13793
|
118,6
|
5, 19
|
5,78
|
0,6
|
|
Расчеты по
налогам и сборам
|
41417
|
65218
|
23801
|
157,47
|
2,9
|
4,29
|
1,39
|
|
Расчеты по
социальному страхованию
|
6778
|
7279
|
501
|
107,39
|
0,47
|
0,48
|
0,0
|
|
Расчеты с
персоналом по оплате труда
|
22643
|
24607
|
1964
|
108,67
|
1,58
|
1,62
|
0,03
|
|
Расчеты с
подотчетными лицами
|
81
|
41
|
-40
|
50,62
|
0,01
|
0,0
|
0,0
|
|
Расчеты с
разными дебиторами и кредиторами
|
9033
|
12783
|
3750
|
141,51
|
0,63
|
0,84
|
0,21
|
|
Оценочные
обязательства
|
27072
|
24328
|
-2745
|
89,86
|
1,89
|
1,6
|
-0,29
|
|
БАЛАНС
|
1428989
|
1520239
|
91250
|
106,39
|
100
|
-
|
По данным таблицы 4 можно сделать вывод о том, что предприятию
не достаточно средств для погашения своих обязательств, так как расплачиваясь
по краткосрочным кредитам, организация вынуждена приостанавливать свои расчеты
с поставщиками и подрядчиками. Данный факт может быть обусловлен еще тем, что
дебиторы не отвечают вовремя по своим обязательствам. Тем не менее, положение
компании на отчетный период достаточно устойчивое и у организации еще есть
резервы на погашение обязательств. Однако, дальнейший рост дебиторской
задолженности может спровоцировать финансовый кризис на предприятии.
3. Оценка
финансового положения организации
Целью финансового анализа является наглядная и простая оценка
финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В
процессе анализа предложен расчет показателей ликвидности и платежеспособности,
финансовой устойчивости организации.
3.1 Анализ
ликвидности и платежеспособности организации
Для оценки платежеспособности организации используются
группировка активов, которые подразделены по степени убывающей ликвидности, и
пассивов, сгруппированных по срочности их погашения (см. таблицу 5).
Таблица 5
Расчет групп активов и пассивов
|
Актив
|
30.09.2012
|
30.06.2012
|
Пассив
|
30.09.2012
|
01.06.2012
|
Платежный
излишек или недостаток
|
|
|
|
|
|
|
30.09.2012
|
30.06.2012
|
|
А1
|
81673
|
75780
|
П1
|
523085
|
391106
|
-441412
|
-315326
|
|
А2
|
440354
|
320578
|
П2
|
222528
|
303589
|
217826
|
16989
|
|
А3
|
622192
|
661240
|
П3
|
80300
|
80300
|
541892
|
580940
|
|
А4
|
376020
|
371391
|
П4
|
694326
|
653994
|
-318306
|
-282603
|
|
Баланс
|
1520239
|
1428989
|
Баланс
|
1520239
|
1428989
|
|
|
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все,
кроме одного. У ОАО "РОМАШКА" недостаточно денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения
наиболее срочных обязательств (разница составляет 441 412 тыс. руб.). В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности,
краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей
кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется
(быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 97,9%).
Произведем расчет показателей ликвидности баланса и отразим
данные в таблице 6.
Таблица 6
Расчет показателей ликвидности
|
Показатели
|
Значение
показателя
|
Отклонения (±)
|
|
30.09.2012
|
30.06.2012
|
|
|
Текущая
ликвидность
|
718653
|
681066
|
-37587
|
|
Перспективная
ликвидность
|
541892
|
580940
|
-39048
|
|
Коэффициент
общей (текущей) ликвидности
|
1,53
|
1,52
|
-0,01
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,11
|
0,11
|
0
|
|
Коэффициент
промежуточного покрытия
|
0,70
|
0,57
|
-0,13
|
По состоянию на 30.09.2012 коэффициент текущей ликвидности
имеет значение ниже нормы (1,53 против нормативного значения 2). При этом
следует отметить, что за весь анализируемый период коэффициент вырос на 0,01.
Коэффициент промежуточного покрытия по состоянию на
30.09.2012 также оказался ниже нормы (1,5). Это означает, что у ОАО
"РОМАШКА" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки
перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую
задолженность.
Ниже нормы, как и два другие коэффициента, оказался
коэффициент абсолютной ликвидности (0,11 при норме 0,2). При этом с начала
период коэффициент не изменился.
Проведем факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
(методом цепных подстановок) по формуле:
где А10, А20, А30, П10, П20, - группа активов и пассивов
базисного периода
А11, А21, А31, П11, П21 - группа активов и пассивов отчетного
периода.
Из проведенных выше расчетов видно, что при изменении
наиболее ликвидных активов баланса происходит увеличение текущей ликвидности и
наоборот, увеличение кредиторской задолженности отрицательно влияет на
платежеспособность предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о том, что
предприятию необходимо по возможности снижать уровень кредиторской
задолженности и повышать уровень текущих активов предприятия.
3.2 Анализ
финансовой устойчивости
Абсолютными показателями финансовой
устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и
обеспеченность их источниками формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат
использованы данные группы статей "Запасы" II раздела актива баланса.
Для характеристики источников формирования
запасов использованы три основных показателя:
. Наличие собственных оборотных средств
(СОС) - разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса)
и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель
характеризует чистый оборотный капитал.
Его увеличение по сравнению с предыдущим
периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В
формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как
СОС = СИ - ВА, (3.1)
где СИ - собственные источники (III раздел пассива баланса);
ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).
. Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по
формуле:
СД = СОС + ДП, (3.2)
где ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел пассива
баланса).
. Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат (ОИ):
ОИ = СД + КЗС, (3.3)
где КЗС - краткосрочные заемные
средства
(стр.610 VI раздела пассива баланса).
Соответственно можно выделить и три
показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств (∆СОС):
∆СОС = СОС - З,
(3.4)
где З - запасы
(стр.210 II раздела актива баланса).
. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):
∆СД = СД - З. (3.5)
. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):
∆ОИ = ОИ - З. (3.6)
Отмеченные выше показатели обеспеченности
запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель
S:
= {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ},
(3.7)
характеризующий тип финансовой
устойчивости:
) S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0;
∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0
абсолютная устойчивость (в современных условиях
развития экономики России встречается крайне редко);
) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;;
∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0
нормальная устойчивость, гарантирующая
платежеспособность предприятия;
) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; ͧСД < 0; ∆ОИ
≥ 0
неустойчивое финансовое
состояние,
характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда
восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных
средств и ускорения оборачиваемости запасов;
) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД
< 0; ∆ОИ < 0
кризисное финансовое
состояние,
при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани
банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены
источниками их покрытия.
Сведем все показатели финансовой
устойчивости анализируемого предприятия в таблицу (табл.7).
Таблица 7
Определение типа финансовой ситуации
|
№ п/п
|
Показатели
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Отклонения
|
Темп роста
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Источники
собственных средств (СК)
|
653994
|
694695
|
40332
|
106,2
|
|
Внеоборотные
активы (ВНА)
|
371391
|
376020
|
4629
|
101,2
|
|
Наличие
собственных оборотных средств (СОС)
|
282603
|
318306
|
35703
|
112,6
|
|
Долгосрочные
кредитные и заемные средства (IV р. П)
|
80300
|
80300
|
0
|
100
|
|
Собственные и
долгосрочные заемные источники формирования запасов (СД)
|
362903
|
398606
|
35703
|
109,8
|
|
Краткосрочные
кредиты и заемные средства - (КрЗС)
|
276517
|
198201
|
-78316
|
71,7
|
|
Общая величина
источников формирования запасов и затрат (ОИ)
|
639420
|
596807
|
-42613
|
93,3
|
|
Общая величина
запасов (З)
|
642896
|
603409
|
-39487
|
93,9
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных оборотных средств
|
-360293
|
-285103
|
75190
|
79,1
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат
|
-279993
|
-204803
|
75190
|
73,1
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и
затрат (п.7-п.8)
|
-3476
|
-6602
|
-3126
|
189,9
|
|
Трехкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации S = { (п.9), (п.10), (п.11) }
|
(_0; _0; _0)
|
(_0; _0; _0)
|
0
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Данные таблицы 7 свидетельствуют, что за
анализируемый период увеличились собственные и долгосрочные заемные источники
формирования запасов, однако на конец года состояние предприятия ухудшилось, недостаток
обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился. Трехкомпонентный
показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.
Следовательно, предприятие не обеспечено
ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская
задолженность используется не по назначению - как источник формирования
запасов.
По типу финансовой устойчивости
анализируемое предприятие относится к четвертому типу (кризисное финансовое
состояние).
Все относительные показания финансовой
устойчивости можно разделить на две группы.
Первая группа - показатели, определяющие
состояние оборотных средств:
· коэффициент
обеспеченности собственными средствами;
· коэффициент
обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;
· коэффициент маневренности
собственных средств.
Вторая группа - показатели, определяющие
состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно
привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной
стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии,
коэффициент соотношения заемных и собственных средств).
Рассчитанные фактические коэффициенты за
отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с
показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое
состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
Содержание и способы расчета относительных
показателей финансовой устойчивости приведены ниже.
. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
Косс = (СИ - ВА) / ОА > 0,1 (3.8)
характеризует степень обеспеченности
предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой
устойчивости. Здесь ОА - оборотные активы (II раздел баланса).
. Коэффициент обеспеченности материальных
запасов собственными средствами
Комз = СИ - ВА / З = 0,6 - 0,8
(3.9)
показывает, в какой степени материальные
запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.
. Коэффициент маневренности собственного
капитала
Км = СИ - ВА / СИ, (3.10)
показывает, насколько мобильны собственные
источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем
лучше финансовое состояние; оптимальное значение; оптимальное значение Км
= 0,5.
. Индекс постоянного актива
Кп = ВА/ СИ (3.11)
показывает долю основных средств и
внеоборотных активов в источниках собственных средств.
При отсутствии долгосрочного привлечения
заемных средств
Км + Кп = 1
. Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств
Кдпа = ДП / СИ + ДП, (3.12)
показывает, какая часть деятельности
финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения
производства наряду с собственными средствами.
. Коэффициент реальной стоимости
имущества, показывающий долю средств производства в стоимости имущества,
уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность
производственными средствами производства (норма > 0,5);
Крси = (ОС + М + НЗП + МБП) /
ВБ, (3.15)
где ОС - основные средства;
· М - сырье и материалы;
· ВБ - валюта баланса.
Источниками информации для расчета
коэффициента реальной стоимости имущества являются строки 122, 211, 213 и 214
баланса.
. Коэффициент автономии (финансовой
независимости или концентрации собственного капитала)
Ка = СИ / ВБ. (3.16)
Характеризует долю собственного капитала в
общей сумме источников финансирования. Рост Ка означает рост
финансовой независимости.
. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
Ксзс = ДП + СИ / СИ. (3.17)
Его рост в динамике свидетельствует об
усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).
9. Коэффициент
концентрации заемного капитала - определенная мера дополнения к коэффициенту
концентрации собственного капитала (коэффициенту финансовой независимости) и
исчисляется по формуле:
Кконц зк = ЗК / ВБ (3.18)
где Кконц зк - коэффициент финансовой зависимости;
ЗК - размер заемного капитала; ВБ - общая величина финансовых ресурсов
предприятия (валюта баланса).
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает,
сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же,
фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов
предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно
оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного
капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице.
Большое значение в процессе параметрического анализа
структуры капитала отводится коэффициенту соотношения заемного и собственного
капитала, которые еще называют коэффициентом финансового левериджа.
10. Коэффициент
финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за
счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних
источников финансирования.
Кф = Собственный капитал / Заемный капитал
(3.19)
Рекомендуемое значение коэффициента
финансирования более 1. Kф > 1.
Если величина коэффициента финансирования
меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных
средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и
затруднить возможность получения кредита.
Для оценки относительных показателей
финансовой устойчивости составим таблицу 8.
Таблица 8
Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатели
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Абсолютное
отклонение
|
|
Доля оборотных
средств в активах
|
74,0
|
75,3
|
1,3
|
|
Доля запасов в
оборотных активах
|
60,8
|
52,7
|
-8,1
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
0,27
|
0,28
|
0,01
|
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
|
0,44
|
0,53
|
0,09
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
0,43
|
0,46
|
0,03
|
|
Индекс
постоянного актива
|
0,57
|
0,54
|
-0,03
|
|
Коэффициент
долгосрочно привлеченных заемных средств
|
0,11
|
0,1
|
-0,01
|
|
Коэффициент
реальной стоимости имущества
|
0,65
|
0,59
|
-0,1
|
|
Коэффициент
автономии (концентрации собственного капитала)
|
0,46
|
0,46
|
0
|
|
Коэффициент
концентрации заемного капитала
|
0,25
|
0,18
|
-0,1
|
|
Коэффициент
соотношения заемных и собственных средств
|
1,12
|
1,12
|
0
|
|
Коэффициент
финансирования
|
1,83
|
2,49
|
0,7
|
На основании проведенных расчетов можно сделать следующие
выводы:
. Предприятие достаточно обеспечено собственными
средствами, однако показатель почти не изменился за исследуемый период (всего
на 0,01%);
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами ниже нормы и составляет на начало периода 0,44%, на конец
- 0,53%. Это означает, что предприятию необходимо привлекать дополнительные
источники финансирования для обеспечения запасами производства;
. Коэффициент маневренности собственного капитала тоже
ниже нормы и составляет 0,43% и 0,46% соответственно на начало и конец
отчетного периода. Отчасти это вызвано значительной долей дебиторской
задолженности в активах организации, которая не позволяет предприятию
распоряжаться собственными источниками финансирования;
. Реальная стоимость имущества выше нормы (0,65% на
начало периода и 0,59% на конец), что свидетельствует о хорошем
производственном потенциале организации;
. Коэффициент концентрации собственного капитала
показывает, что пока предприятие зависимо от заемных средств. Не смотря на то,
что доля заемных средств несколько снизилась на протяжении отчетного периода,
тем не менее, их концентрация выше нормы, составляет 1,12% и остается
неизменной на протяжении исследуемого периода;
. Коэффициент финансирования с начала периода вырос на
0,7% и составил на конец периода 2,49%, что является хорошим признаком и дает
возможность полагать, что в ближайшее время обстановка на предприятии
стабилизируется и достигнет нормальной устойчивости, гарантирующей
платежеспособность.
Проведем факторный анализ коэффициента обеспеченности
собственными средствами (методом цепных подстановок) по формуле (показатели
взяты из таблицы 6):
где А10, А20, А30, А40, П40, - группа активов и пассивов
базисного периода
А11, А21, А31, А41, П41, - группа активов и пассивов
отчетного периода.
По результатам расчета можно сделать вывод, что наиболее
благоприятным условием для повышения коэффициента становится увеличение
собственных средств организации.
4. Оценка и
анализ результатов и результативности финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
4.1 Анализ
финансовых результатов деятельности
Для проведения анализа результатов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия построим таблицу 9, в которой приведены данные из
отчета и прибылях и убытках по состоянию на 30 июня 2012 года и 30 сентября
2012 года без нарастающего итога.
Таблица 9
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
|
Показатели
|
30.09.12
|
30.06.12
|
Абсол.
изменение
|
Темп роста, %
|
Влияние
факторов
|
|
1. Доходы и
расходы по обычным видам деятельности
|
|
Выручка (нетто)
от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
1261386
|
1034477
|
226909
|
121,93
|
15,3
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
1072544
|
875975
|
196569
|
122,44
|
15,3
|
|
Валовая прибыль
|
188842
|
30340
|
119,14
|
Х
|
|
Коммерческие
расходы
|
56380
|
48730
|
7650
|
115,7
|
-16,2
|
|
Управленческие
расходы
|
48037
|
51098
|
-3061
|
94,01
|
-30
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
84425
|
58674
|
24751
|
143,89
|
Х
|
|
2. Прочие
доходы и расходы
|
|
Проценты к
получению
|
427
|
490
|
-63
|
87,14
|
-0,4
|
|
Проценты к
уплате
|
7611
|
8148
|
-537
|
93,41
|
-6,7
|
|
Доходы от
участия в других организациях
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прочие доходы
|
67739
|
55959
|
11780
|
121,05
|
-28,8
|
|
Прочие расходы
|
53713
|
52749
|
964
|
101,83
|
-38,4
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
91267
|
54226
|
37041
|
168,31
|
Х
|
|
Изменение
отложенных налоговых активов
|
-548
|
2738
|
-3286
|
-20,01
|
-7,26
|
|
Текущий налог
на прибыль
|
18386
|
14677
|
3709
|
125,27
|
-9,3
|
|
Чистая прибыль
(убыток) отчетного периода
|
72332
|
42287
|
30045
|
171,05
|
Х
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы.
Темп роста себестоимости продукции в отчетном периоде
опередил темп роста выручки, что может объясняться ростом цен на сырье,
повышением заработной платы рабочим, увеличением амортизируемого имущества при
неизменных ценах на продукцию.
Также выросли коммерческие расходы предприятия. Возможно,
этот рост обусловлен увеличением расходов связанных с продажей товаров, что
является необходимым условием успешных продаж. Кроме того положительным
моментом является снижение управленческих расходов предприятия и рост прочих
доходов, что также сказалось на увеличении чистой прибыли.
Проведем факторный анализ формирования чистой прибыли.
Индекс цен производителей в 2012 году за 3-й квартал в
среднем составил 1,03.
Рассчитаем влияние изменения цен сырья на выручку по формуле:
Всоп. отч. = В отч. / I ц (4.1)
Всоп. отч. - выручка отчетного периода в сопоставимых ценах
(ценах прошлого года);
Вотч. - выручка отчетного периода, приведенная в Форме №2 в
ценах отчетного периода;ц - индекс цен (индекс инфляции);
Всоп. отч. = 1261386/1,03 = 1224646,6, Вотч. = 1261386
из этого следует: выручка от продаж продукции в отчетном году
выросла за счет роста цены следующим образом:
Вц=Вотч - Всоп. отч = 1261386 - 1224646,6 = 36739,4
Вц - изменение выручки от продаж за счет цены (инфляции)
Рассчитаем влияние фактора "себестоимость
реализации" (производственная стоимость) (стр.020 Формы №2). по формуле:
Ппс=Вотч * (Ус0 - Ус1) /100, (4.2)
где Ус0 и Ус1 - удельный вес себестоимости в выручке в
отчетном и базисном годах, %.
Ппс = 1261386 * (84,7 - 85) / 100 = - 3784,16
За счет увеличения доли себестоимости выручка уменьшилась на
3784,16 тыс. руб.
Расчет фактора "коммерческие расходы"
Пкр = Вотч * (Укр0 - Укр1) /100, (4.3)
где Укр1 и Укр0 - удельный вес коммерческих расходов в
выручке отчетного и базисного периода
Пкр = 1261386 * (4,7 - 4,5) / 100 = 2522,8
За счет снижения доли коммерческих расходов выручка
увеличилась на 2522,8 тыс. руб. Расчет фактора "управленческие
расходы"
Пур = Вотч * (Уур0 - Уур1) /100, (4.4)
где Уур1 и Уур0 - удельный вес управленческих расходов в
выручке отчетного и базисного периода
Пур = 1261386 * (4,9 - 3,8) / 100 = 13875,25
За счет снижения доли управленческих расходов выручка
увеличилась на 13875,25 тыс. руб.
4.2 Анализ
деловой активности
Показатели группы деловой активности характеризуют результаты
и эффективность текущей основной производственной деятельности. Проведем
расчеты, пользуясь данными формы №1 и формы №2 баланса и представим данные в
виде таблицы.
Таблица 10
Расчет коэффициентов деловой активности
|
Показатели
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Абсол.
отклонение
|
|
Средняя
величина активов
|
1474614
|
1474614
|
0
|
|
Коэффициент
общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи)
|
0,7
|
0,86
|
0,15
|
|
Период оборота
капитала
|
128,29
|
105,21
|
-23,08
|
|
Средняя
величина оборотных активов
|
1100908,5
|
1100908,5
|
0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости мобильных (оборотных) средств
|
0,94
|
1,15
|
0,21
|
|
Период оборота
оборотных средств
|
95,78
|
78,55
|
-17,23
|
|
Средняя
величина нематериальных активов
|
382
|
382
|
0
|
|
Коэффициент
отдачи
|
2708,05
|
3302,06
|
594
|
|
Средняя
величина основных средств
|
286715
|
291970
|
5255
|
|
Фондоотдача
|
3,61
|
4,32
|
0,71
|
|
Средняя
величина собственного капитала
|
674160
|
674160
|
0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
1,53
|
1,87
|
0,34
|
|
Период оборота
собственного капитала
|
58,65
|
48,1
|
-10,55
|
|
Средняя
величина материальных средств
|
623152,5
|
623152,5
|
0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости материальных средств
|
1,66
|
2,02
|
0,36
|
|
Период оборота
материальных средств
|
54,21
|
44,46
|
-9,75
|
|
Средняя
величина дебиторской задолженности
|
380466
|
380466
|
0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
2,72
|
3,32
|
0,6
|
|
Период оборота
дебиторской задолженности
|
33,1
|
27,15
|
-5,95
|
|
Средняя
величина кредиторской задолженности
|
457095,5
|
457095,5
|
0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
2,26
|
2,76
|
0,5
|
|
Период оборота
кредиторской задолженности
|
39,77
|
32,61
|
-7,15
|
|
Продолжительность
операционного цикла
|
87,32
|
71,61
|
-15,71
|
|
Продолжительность
финансового цикла
|
47,55
|
38,99
|
-8,55
|
Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует
о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения
дохода (прибыли). Таким образом, можно отметить, что за анализируемый период
выявлен рост коэффициентов: ресурсоотдачи (на 0,15%), оборачиваемости оборотных
средств (на 0,21%), коэффициент отдачи нематериальных активов (на 594%),
фондоотдачи (на 0,71%), оборачиваемости собственного капитала (на 0,34%),
оборачиваемости материальных средств (на 0,36%), оборачиваемости дебиторской
задолженности (на 0,6%), оборачиваемости кредиторской задолженности (на 0,5%).
Положительным фактом является сокращение операционного цикла (на 15,71 дней).
Продолжительность финансового цикла сократилась (на 8,55 дней) благодаря
ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращению
производственного цикла.
Рассчитаем эффект высвобождения (дополнительного привлечения)
оборотных средств из (в) оборота по формуле:
Эос = (ПО1 - ПО0) * (В1/90) (4.5)
где Эос - эффект высвобождения оборотных средств,
ПО - продолжительность оборота оборотных активов отчетного и
базисного периода в днях,
В - среднедневная выручка отчетного периода.
Эос = (78,55 - 95,78) * (1261386/90) = - 241480,52
Таким образом, в 3-м квартале 2012 года произошло
высвобождение оборотных активов из оборота на 241480,52 тыс. руб. в результате
повышения интенсивности их использования.
4.3 Анализ рентабельности
организации
Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной
характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.
Рассчитаем показатели рентабельности в таблице 11.
Таблица 11
Анализ показателей рентабельности, %
|
Показатели
|
30.06.12
|
30.09.12
|
Абсолютное
изменение
|
|
Выручка от
продаж
|
1034477
|
1261386
|
226909
|
|
Прибыль от
продаж
|
58674
|
84425
|
25751
|
|
Рентабельность
продаж
|
0,06
|
0,07
|
0,01
|
|
Прибыль до
налогообложения
|
54226
|
91267
|
37041
|
|
Общая
рентабельность отчетного периода
|
0,05
|
0,07
|
0,02
|
|
Чистая прибыль
|
42287
|
72332
|
30045
|
|
Средняя
величина собственного капитала
|
653994
|
694326
|
40332
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
0,06
|
0,1
|
0,04
|
|
Средняя
величина активов
|
1428989
|
1520239
|
91250
|
|
Экономическая
рентабельность
|
0,03
|
0,05
|
0,02
|
|
Средняя
величина основных средств
|
286715
|
291970
|
5255
|
|
Фондорентабельность
|
0, 19
|
0,31
|
0,12
|
|
Себестоимость
продукции
|
875975
|
1072544
|
196569
|
|
Рентабельность
основной деятельности
|
0,06
|
0,07
|
0,01
|
|
Средняя
величина долгосрочных активов
|
42982
|
4608
|
-38374
|
|
Рентабельность
перманентного капитала
|
0,07
|
0,12
|
0,04
|
|
Период
окупаемости собственного капитала (лет)
|
15,47
|
9,6
|
-5,87
|
За анализируемый период доля выручки на единицу реализованной
продукции изменилась незначительно в сторону увеличения (на 0,01%), общая
рентабельность также как и экономическая рентабельность увеличилась на 0,02%.
Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие стало более эффективно
использовать имущество в ходе производственной деятельности. С каждого
вложенного рубля во внеоборотные активы предприятие стало получать больше на 12
копеек, а также дополнительные 4 копейки с каждого рубля привлекает капитал,
вложенный в деятельность организации на длительный срок.
Положительным явлением также становится сокращение периода
окупаемости собственного капитала. С начала анализируемого периода он
сократился на 5,87 лет.
Проведем факторный анализ рентабельности основной
деятельности (методом цепных подстановок).
Влияние факторов на рентабельность основной деятельности
определим по формуле
Род = Пп0/ (С0 + Кр0 + Ур0), (4.6)
Где Пп0 - прибыль от продаж базисного периода,
С0 - себестоимость базисного периода,
Кр0 и Ур0 - коммерческие и управленческие расходы базисного
периода.
В формулу подставим значения отчетного периода
Род = Пп0/ (С0 + Кр0 + Ур0) = 58674/975803 = 0,06
Род = Пп0/ (С1 + Кр0 + Ур0) = 58674/1172372 = 0,05
Род = Пп0/ (С1 + Кр1 + Ур0) = 58674/1180022 = 0,05
Род = Пп0/ (С1 + Кр1 + Ур1) = 58674/1176961 = 0,05
Род = Пп1/ (С1 + Кр1 + Ур1) = 84425/1176961 = 0,07
Из расчета видно, что увеличение себестоимости, коммерческих
и управленческих расходов одинаково влияют на уменьшение рентабельности
основной деятельности предприятия.
5. Выводы по
результатам финансового анализа деятельности предприятия
На основании проведенных расчетов можно поставить общую
оценку финансово-хозяйственной деятельности ОАО "РОМАШКА".
Доля запасов в активах составляет на начало исследуемого
периода почти 45%. Не смотря на то, что к концу исследуемого периода запасы
несколько сократились (на 39487 тыс. руб.), тем не менее, их доля в текущих
активах продолжает оставаться на довольно высоком уровне 39,69%. Также среди
отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "финансовые
вложения" в активе - 38 374 тыс. руб.
Вместе с тем наблюдается рост дебиторской задолженности (на
119776 тыс. руб. или 37,36%). Рост кредиторской задолженности за исследуемый
период составил 131979 тыс. руб. или 33,75%.
Доля себестоимости по отношению к выручке с начала до конца
отчетного периода выросла с 84,68% до 85,03%.
Не смотря на массу негативных влияний на финансовую структуру
ОАО "РОМАШКА", тем не менее, за отчетный период произошло увеличение
валюты баланса на 91250 тыс. руб. и чистой прибыли на 30045 тыс. руб., что
свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает
положительной оценки.
Собственный капитал организации на последний день
анализируемого периода составил 694 326,0 тыс. руб., но по состоянию на
30.06.2012 собственный капитал организации был меньше - 653 994,0 тыс. руб.,
рост составил 40 332,0 тыс. руб.
Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, были
сделаны выводы о том, что приток новых средств произошел за счет увеличения
кредиторской задолженности, которая была направлена на погашение краткосрочных
кредитов и займов, а также на строительство объектов основных средств.
Анализ динамики и структуры источников формирования имущества
организации показал, что предприятию не достаточно средств для погашения своих
обязательств, так как расплачиваясь по краткосрочным кредитам, организация
вынуждена приостанавливать свои расчеты с поставщиками и подрядчиками. Данный
факт может быть обусловлен еще тем, что дебиторы не отвечают вовремя по своим
обязательствам. Тем не менее, положение компании на отчетный период достаточно
устойчивое и у организации еще есть резервы на погашение обязательств. Однако,
дальнейший рост дебиторской задолженности может спровоцировать финансовый
кризис на предприятии.
При анализе ликвидности баланса было выявлено, что из четырех
соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У ОАО
"РОМАШКА" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств
(разница составляет 441 412 тыс. руб.).
Определение типа финансовой ситуации
показало, что за анализируемый период увеличились собственные и долгосрочные
заемные источники формирования запасов, однако на конец года состояние
предприятия ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их
формирования увеличился. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую
ситуацию как кризисную.
Следовательно, предприятие не обеспечено
ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская
задолженность используется не по назначению - как источник формирования
запасов.
По типу финансовой устойчивости ОАО
"РОМАШКА" относится к четвертому типу (кризисное финансовое
состояние).
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает
вышеприведенные данные: коэффициент обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами ниже нормы и составляет на начало периода 0,44%, на конец
- 0,53%. Это означает, что предприятию необходимо привлекать дополнительные
источники финансирования для обеспечения запасами производства; коэффициент
маневренности собственного капитала тоже ниже нормы и составляет 0,43% и 0,46%
соответственно на начало и конец отчетного периода.
Однако, реальная стоимость имущества выше нормы (0,65% на
начало периода и 0,59% на конец), что свидетельствует о хорошем
производственном потенциале организации.
Коэффициент концентрации собственного капитала показывает,
что пока предприятие зависимо от заемных средств. Коэффициент финансирования с
начала периода вырос на 0,7% и составил на конец периода 2,49%, что является
хорошим признаком и дает возможность полагать, что в ближайшее время обстановка
на предприятии стабилизируется и достигнет нормальной устойчивости,
гарантирующей платежеспособность.
Анализ финансовых результатов определил следующие результаты:
. Темп роста себестоимости продукции в отчетном
периоде опередил темп роста выручки;
2. Произошел рост коммерческих расходы предприятия,
снижение управленческих расходов предприятия и рост прочих доходов, что
положительно сказалось на увеличении чистой прибыли.
Можно отметить, что за анализируемый период выявлен рост
коэффициентов рентабельности: ресурсоотдачи (на 0,15%), оборачиваемости
оборотных средств (на 0,21%), коэффициент отдачи нематериальных активов (на
594%), фондоотдачи (на 0,71%), оборачиваемости собственного капитала (на
0,34%), оборачиваемости материальных средств (на 0,36%), оборачиваемости
дебиторской задолженности (на 0,6%), оборачиваемости кредиторской задолженности
(на 0,5%). Положительным фактом является сокращение операционного цикла (на
15,71 дней). Продолжительность финансового цикла сократилась (на 8,55 дней)
благодаря ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а также
сокращению производственного цикла.
Эффект высвобождения оборотных активов из оборота составил 241480,52
тыс. руб. в результате повышения интенсивности их использования.
За анализируемый период доля выручки на единицу реализованной
продукции изменилась незначительно в сторону увеличения (на 0,01%), общая
рентабельность также как и экономическая рентабельность увеличилась на 0,02%.
Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие стало более эффективно
использовать имущество в ходе производственной деятельности. С каждого
вложенного рубля во внеоборотные активы предприятие стало получать больше на 12
копеек, а также дополнительные 4 копейки с каждого рубля привлекает капитал,
вложенный в деятельность организации на длительный срок.
Положительным явлением также становится сокращение периода
окупаемости собственного капитала. С начала анализируемого периода он
сократился на 5,87 лет.
Таким образом, при дальнейшем эффективном использовании
активов и увеличении собственных средств, внедрении современных технологий,
предприятие сможет более уверенно чувствовать себя среди конкурентов,
гарантируя поставщикам своевременную оплату, а покупателям - качественную и
недорогую продукцию, соответствующую потребительскому спросу.
Список
использованной литературы
1. Алексеева
А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие
/ А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. - M.: Финансы и статистика. 2009. - 529 с.
2. Анализ
хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - М.:
Высшая школа, 2010. - 678 с.
. Бердникова
Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2009. - 215 с.
. Гиляровская
Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т.
Гиляровская и др. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.
. Донцова
Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. -
M.: Издательство "Дело и Сервис", 2011. - 144 с.
. Ефимова,
О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. - М.:
Перспектива, 2003. - 246 с.
. Жилкина,
А.Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник / А.Н.
Жилкина. - Москва: Инфра-М, 2007. - 331 с.
. Зенкина,
И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учебное пособие /
И.В. Зенкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. - 318 с.
. Ковалев
В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н.
Волкова: Учебник. - M.: OOO "ТК Велби", 2010. - 424 с.
. Любушин,
Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное
пособие / Н.П. Любушин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. -
448 с.
. Пястолов
С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. -
М.: Академический Проект, 2010. - 576 с.
. Савицкая,
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - 7-е изд.,
перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2011. - 704 с.
. Управление
финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. - Москва: Омега-Л: Эльга, 2011. - 768 с.
. Финансовый
менеджмент на предприятии: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - Москва:
ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.
. Финансовый
менеджмент. Теория и практика: учебник / Е. C. Стоянова и др.]. - Москва:
Перспектива, 2009. - 655 с.
. Черкасова
И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. - СПб.:
Нева, 2009. - 192 с.
. Шеремет
А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2011.
- 456 с.