Факторный анализ объема продаж

Факторный анализ объема продаж

Задание №1

Постройте факторную модель зависимости результативного показателя (объема продаж) от материальных затрат и материалоемкости продукции, используя исходные данные, приведенные в табл. 3.1. Укажите тип модели. Расчеты влияния факторов, связанных с использованием материальных ресурсов, выполните методом цепных подстановок.

Таблица 3.1 Исходные данные для проведения факторного анализа объема продаж.

Решение.

Рассмотрим простейшую двухфакторную мультипликативную модель вида

М=N×Ym.

Алгоритм ее решения методом цепных подстановок:

В Отчетном году: M=460

В предыдущем году: M=510

УОподст.=1000×0,5=500→ 500-510= -10

У1подст.=1000×0,46=460→460-500= -40

Проверка:

-510= -50

∑Уxi = -10+(-40)= -50

Вывод: материальные затраты в отчетном периоде снизились на 50 тыс.руб., за счет снижения чистой прибыли на 20 тыс.руб, материальные затраты понизились на 10 тыс.руб, а за счет понижения материалоемкости на 0,04 руб. материальные затраты так же снизились до 40 тыс.руб.

Задание№2

Используя способ долевого участия, определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов (табл. 3.2).

Таблица 3.2 Исходные данные для проведения факторного анализа

Рентабельность всех активов определяем по формуле:

R=( N / А)×100% = (N / (ВА+ОА)) ×100%, где

R- Рентабельность всех активов

N - Чистая прибыль,

А - Среднегодовая стоимость всех активов,

ВА - Среднегодовая стоимость внеоборотных активов

ОА - Среднегодовая стоимость оборотных активов

Rпред. года=(8 500/102 000)×100=8,3%

Rотч. года=(7 300/98 100)×100=7,4%

Rизм.=7,4-8,3= -0,9%

Рентабельность активов в отчетном году по сравнению с базисным годом снизилась на 0,9%.

Используем способ долевого участия. Определим долю каждого фактора в общей сумме их изменений, потом умножим на общий прирост результативного показателя:

Доля ВА = (+700) / (-3 900) = - 0,18

Доля ОА = (-4 600) / (-3 900) = +1,18

Определим изменение рентабельности способом пропорционального деления:

R1ВА= -0,9×(+700/(-3 900))=0,16%

R2ОА= -0,9×((-4 600)/(-3 900))= -1,06%

Проверка.

R1ВА+ R2ОА= Rизм

,16+(-1,06)= -0,9%

Вывод.

Анализ показал, что на рентабельности активов (-0,9%) наибольшее воздействие оказали оборотные активы, доля которых составила 1,18 ед. На снижение рентабельности активов оказали влияние внеоборотные активы (-2,4%), доля которых упала до -1,3 ед.

Задание№3

Используя индексный метод, рассчитайте влияние факторов (среднегодового дохода, приходящегося на одну акцию или облигацию торгового портфеля коммерческого банка, и количества ценных бумаг) на динамику среднего уровня годового дохода торгового портфеля в целом (табл. 3.3).

Таблица 3.3 Исходные данные для проведения факторного анализа среднего уровня годового дохода торгового портфеля

Сначала необходимо рассчитать относительные отклонения факторных показателей:

Относительные показатели среднегодового дохода на 1 ценную бумагу

·        Акции 18-15=3, т.е. 3=20%

·        Облигации 220-200=20, т.е. 20=10%

Относительные показатели количества ценных бумаг в портфеле

·        Акции 950-1 000= -50, т.е. -50=-5%

·        Облигации 90-100=-10, т.е. -10=-10%

Тогда отклонение результативного показателя за счет каждого фактора определяется следующим образом:

Акции:

×20

∆УА1= 100 = 3

(100+20) ×(-5)

Облигации:

×10

∆УА2= 100 = 20

(100-5) ×(-10)

∆УВ2= 100 = -9,5

Задание№4

Рассчитайте критический объем продаж и запас финансовой прочности, если:

•объем продаж - 8500 тыс. руб.;

•удельные переменные затраты - 0,456;

•удельный маржинальный доход - 0,544;

•общая сумма постоянных затрат - 4250 тыс. руб.

Решение.

Рассчитаем Критический объем продаж по формуле:

ОПБ=ПостЗатр./МД, где

ОПБ-критический объем продаж;

Пост.Затр.-общая сумма постоянных затрат;

МД- маржинальный доход.

ОПБ=4250/0,544=7 812,5 тыс.руб.

Рассчитаем Запас финансовой прочности по формуле:

ЗФП=((ФОБ-ОПБ)/ФОБ) ×100% , где

ЗФП-запас финансовой прочности;

ФОБ-фактический объем продаж;

ОПБ- критический объем продаж.

ЗФП=((8 500-7 812,5)/8 500) ×100=8%

Вывод: Критический объем продаж равен 7 812,5 тыс. руб., а запас финансовой прочности составляет 8%.

Задание№5

факторный объем продажа финансовый

На депозит внесена сумма 600 тыс. руб. под 36% годовых. Начисление процентов осуществляется по сложной процентной ставке один раз в месяц, то есть годовая номинальная ставка применяется 12 раз в году. Ожидаемый месячный темп инфляции - 4%. Определите наращенную сумму вклада с учетом темпа инфляции через четыре месяца. Рассчитайте эрозию капитала, то есть уменьшение реальной стоимости суммы, внесенной на депозит.

Дано:

PV - 600 тыс. руб;

r - 36%= 0,36;

mп. - 12 мес.

m - 4 мес.

FV - ?

Для решения воспользуемся формулой:

Эрозия капитала составит:

,253-600= - 22,747 тыс.руб.

Вывод. Через 4 месяца наращенная сумму вклада с учетом темпа инфляции равна 577,747 тысяч рублей, а эрозия капитала составит 22, 747 тысяч рублей.

Задание№6

Из семи инвестиционных проектов, представленных в табл. 3.4, выберите проект, наиболее привлекательный по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (PI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала - 18%.

Условные обозначения:- первоначальная величина инвестиционных затрат;- текущая стоимость денежных потоков.

Таблица 3.4 Исходные данные для выбора оптимального варианта инвестиционного проекта

NPV-Чистая текущая стоимость.

NPV=PV-Io;

Если результат больше нуля, значит экономический эффект от реализации проекта выше понесенных расходов и проект эффективен. Если меньше нуля, то проект неэффективен.

Рассчитаем чистую текущую стоимость всех инвестиционных проектов:

NPV1=170-140=30;

NPV2=110-120=-10, проект неэффективен;

NPV3=145-150=-5, проект неэффективен;

NPV4=156-90=66;

NPV5=158-110=48;

NPV6=115-100=15;

NPV7=175-155=20.

PI-индекс рентабельности инвестиций.

PV= Io

Если PI>1, то проект эффективен, если PI<1, то проект неэффективен.

Рассчитаем индекс рентабельности инвестиций:

PI1=170/140=1,21;=156/90=1,73;=158/110=1,44;=115/100=1,15;=175/155=1,13.

По внутренней норме рентабельности:

Показатель выражает уровень прибыльности проекта, представленный дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежных поступлений от проекта приводится к настоящей стоимости авансированных средств.

Если IRR›18, то проект эффективен, если IRR‹18-неэффективен.

IRR1=18.3›18;=18.2›18;5=15.1‹18, проект неэффективен;

IRR6=16.4‹18, проект неэффективен;

IRR7=13,8‹18, проект неэффективен.

Вывод. По критерию чистой текущей стоимости наиболее привлекательны проекты 1 (NPV1=30), 4 (NPV4=66), 5 (NPV5=48), 6 (NPV6=15), 7(NPV7=20). По индексу рентабельности инвестиций 1(PI1=1,21), 4(PI4=1,73), 5(PI5=1,44), 6(PI6=1,15), 7(PI7=1,13). По внутренней норме рентабельности эффективны только 1(18,3%) и 4 (18,2%) проекты.