Финансовое прогнозирование на предприятии
Курсовая
работа
по дисциплине
Финансовый менеджмент
Финансовое
прогнозирование на предприятии
Введение
Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является
оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким
направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом
желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором
предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем
эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Таким
образом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователями
финансовой информации являются работники управления предприятием, от которых
зависит его будущее финансовое состояние.
Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,
оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого
предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно
считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние предприятия
для внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений
значительно возрастает. Внешних пользователей финансовой информации можно
разбить на две большие группы:
лица и организации, которые имеют непосредственный финансовый интерес -
учредители, акционеры, потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели
продукции (услуг), различные кредиторы, работники предприятия, а также
государство, прежде всего в лице налоговых органов. Так, в частности,
финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при
решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, а
при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и на какой срок;
пользователи, имеющие косвенный (опосредованный) финансовый интерес;
аудиторские и консалтинговые фирмы, органы государственного управления,
различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т. д.), законодательные
органы и органы статистики, пресса и информационные агентства.
Все эти пользователи финансовой отчетности ставят перед собой задачу
провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о
направлениях своей деятельности по отношению к предприятию в ближайшей или
долгосрочной перспективе. Таким образом, в подавляющем большинстве случаев, это
будут выводы по их действиям в отношении данного предприятия в будущем, а
поэтому для всех этих лиц наибольший интерес будет представлять будущее
(прогнозное) финансовое состояние предприятия. Это объясняет чрезвычайную
важность задачи определения прогнозного финансового состояния предприятия и
актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и улучшением существующих
методов такого прогнозирования.
Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния
предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа,
согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на
изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его
деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов
деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является
снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических
решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может
использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных
экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки
мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых
результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить
управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов
производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и
распределения ответственности.
Степень соответствия выводов, сделанных в ходе анализа финансового
состояния предприятия, реальности в значительной степени определяется качеством
информационного обеспечения анализа. Несмотря на массу критики в адрес
бухгалтерской отчетности в нашей стране, у внешних по отношению к предприятию
субъектов никакой другой информации, как правило, нет. Эти лица используют
публикуемую информацию и не имеют доступа к внутренней информационной базе
предприятия.
Цель данной курсовой работы: исследовать теоретические основы
прогнозирования финансового состояния фирмы.
Для реализации цели были поставлены следующие задачи:
дать понятие сущности и типов прогнозов;
проанализировать методы прогнозирования, информационное обеспечение;
изучить основные элементы прогнозирования и их роль на финансовое
состояние предприятия.
1. Теоретические основы прогнозирования
1.1
Сущность прогноза и его роль в деятельности фирмы
В экономической науке даются различные определения понятий “прогноз” и
“прогнозирование”, предлагаются различные варианты классификации методов
прогнозирования. Так С. Вишнев, понимает под прогнозом "… объективно
научно обоснованное суждение, направленное на уменьшение неопределенности
будущего и имеющее целью выбор наиболее рациональных практических
решений". По мнению Э. Янча: "Прогноз - вероятностное утверждение о
будущем с относительно высокой степенью достоверности". Мотышина М.С.
определяет прогноз как "… вероятностное научно обоснованное суждение о
перспективах возможного состояния того или иного явления в будущем и (или) об
альтернативных путях и сроках их осуществления".
Как и планирование, прогнозирование - это род предвидения, поскольку
имеет дело с получением информации о будущем. Вместе с тем между планированием
и прогнозированием существуют серьезные различия.
Известный отечественный футуролог И.Бестужев-Лада разделил прогнозирование
и планирование как предсказание и предуказание.
Предсказание, к которому относится прогнозирование, предполагает описание
возможных или желательных аспектов, состояний, решений, проблем будущего.
Помимо формального, основанного на научных методах прогнозирования к
предсказанию относятся предчувствие и предугадывание. Предчувствие - это
описание будущего на основе эрудиции, работы подсознания. Предугадывание
использует житейский опыт и знание обстоятельств.
В широком плане, как научное прогнозирование, так и предчувствие и
предугадывание входят в понятие "прогнозирование деятельности фирмы".
Предуказание, включающее в себя планирование и его элементы -
целеполагание, программирование, проектирование, основано на принятии решении о
проблемах, выявленных на стадии предсказания, на учете всех критических
аспектов будущего.
Прогноз - это результат процесса прогнозирования, выраженный в словесной,
математической, графической или другой форме суждения о возможном состоянии
фирмы и ее среды в будущий период времени.
В
широком смысле слова финансовое прогнозирование заключается в изучении
возможного финансового положения предприятия в будущем, разработке основных
направлений стратегии в области финансов для обеспечения необходимой
устойчивости предприятия при финансировании определенных расходов. Такой
прогноз имеет значение прежде всего для самого предприятия, поскольку
постоянными задачами при продолжающейся деятельности остается привлечение
капитала и предупреждение банкротства. В условиях цивилизованного рынка
конкуренция побуждает увеличивать объем продаж, снижать издержки
<#"554363.files/image001.gif">
Так
как прогноз носит вероятный характер, то рассчитывается доверительный интервал
возможного объёма продаж:
,
где
- стандартное отклонение оценок продаж.
Экономико-статистические
методы включают:
.
Метод регрессионного корреляционного анализа - это способ нахождения объёма
продаж, основанный на выявлении зависимости от других факторов (например,
сахара от изменения численности населения, бензина от объёма продаж запасных
частей и др.). На основании статистической выборки по объёму продаж товара (у)
и различных факторов (х1, х2, х3) за
предшествующие периоды составляются статистический ряд наблюдений и стандартные
уравнения.
Исследования
Чикагского университета выявили следующую зависимость количества продаж товара
(х) от его цены (у): 
.
Это
зависимость используется при планировании цен и объёма продаж. Конечно, форма
взаимосвязи для отдельных товаров, товарных рынков, времени года, направления
моды, качества продукции и другие различна.
.
Расчёт скользящей средней величины продаж определяется путём деления
фактического объёма продаж на продолжительность анализируемого периода.
Планирование
объёма продаж принимается равный этой величине.
.
Метод взвешенной скользящей средней отличается от предыдущего тем, что в модель
вводятся весовые коэффициенты, отражающие влияние различных факторов.
.
Метод «следящего сигнала» учитывает ошибку прогноза и рассчитывается путём
деления суммы отклонений на среднее отклонение. Нормальное отклонение должно
быть 3,0 - 7,0. Если показатель выходит за эти пределы, то метод подлежит
усовершенствованию.
В
зависимости от типа потребителя (конечные потребители или оптовые покупатели)
выделяют два подхода к прогнозированию объёма продаж.
Для
оптовых потребителей объём продаж рассчитывается на основе конечного
использования их продукта с учётом развития отраслей, научно-технического
прогресса и др. Объём продаж конечного потребителя рассчитываются по «доле
рынка предприятия» на основе среднегодовых темпов роста ёмкости целевого рынка
в прошлом. В следующем месяце к исходной величине продаж добавляют фактические
продажи за последний месяц и вычитают этот показатель за 1 месяц
ретроспективного периода.
Расчёт
объёма продаж может вестись методом прямого счёта на основе рациональных норм
потребления на душу населения.
Эффективность
применения этих методов зависит от конкретных условий и специфики хозяйственной
деятельности предприятия.
Под объектами прогноза продаж можно понимать продукты, услуги, комбинацию
продуктов и услуг, и даже проект. Другие элементы продаж, проистекающие из
специфики товара, делают прогнозирование более или менее применимым. Прежде
всего, имеются в виду стоимость товара (средняя стоимость сделки) и цикл
продажи (секунды, как на финансовом рынке, минуты, как в магазине, либо дни,
недели, месяцы, кварталы, годы). Чем больше средняя стоимость сделки и чем
длиннее (и сложнее) цикл продажи, тем лучше подойдет прогноз продаж.
В идеале в такой системе комфортно будет тем, кто продает сложные
продукты и услуги (высокие технологии, оборудование) крупным клиентам. Нередко
фоновые доходы (мелкие сделки и подобное) составляют определенную часть дохода
компании, а сверх того она зарабатывает на крупных сделках. Прогноз продаж
предлагает простой механизм получения целостной картины.
Прогноз продаж дает возможность увидеть, от чего в
данный момент зависит успех или провал того или иного отдела, и компании в
целом. На базе методов прогнозирования продаж составляется бюджет продаж.
2.2 Бюджетное прогнозирование
Финансовый бюджет - это план, в котором отражаются
предполагаемые источники финансовых средств и направления их использования в
будущем периоде. Финансовый бюджет включает в себя бюджет капитальных затрат,
бюджет денежных средств предприятия и, подготовленные на их основе совместно с
бюджетным отчетом о прибылях и убытках, бюджетный бухгалтерский баланс и отчет
о движении денежных средств.
Бюджетное прогнозирование (англ. budgetary forecasting) - обоснованное,
опирающееся на реальные расчеты предположение о направлениях развития бюджета,
возможных состояниях его доходов и расходов в будущем, путях и сроках
достижения этих состояний; неотъемлемая часть бюджетного процесса, база
бюджетного планирования. Прогноз строится на тщательном изучении информации о
состоянии бюджета на данный момент; определении в соответствии с выявленными закономерностями
разных вариантов достижения предполагаемых бюджетных показателей; нахождении в
результате анализа наилучшего варианта развития бюджетных отношений. Бюджетное
прогнозирование ориентирует на поиск оптимистического решения задач, на выбор
наилучшего из возможных вариантов.
Под прогнозом развития бюджета подразумевается
комплекс вероятностных оценок возможных путей развития его доходной и расходной
частей. Это обоснованное, опирающееся на реальные расчеты предположение о
направлениях развития бюджета, возможных состояниях его доходов и расходов в
будущем, путях и сроках достижения этих состояний. Бюджетное прогнозирование
является неотъемлемой частью бюджетного процесса, базой бюджетного
планирования.
Цель бюджетного прогнозирования - на основе сложившихся
тенденций, конкретных социально-экономических условий и перспективных оценок
разработать и обосновать оптимальные пути развития бюджета и на этой основе
дать предложения по его укреплению. Своевременный учет результатов такого
прогнозирования является важным условием для принятия наиболее эффективных мер
в финансовой политике государства, региона.
Расчет прогнозируемых бюджетных показателей основан на
иных методологических подходах, нежели расчеты показателей годового бюджета.
Если показатели годовых и квартальных бюджетов определяются на базе прямых
расчетов экономических и финансовых параметров, то при определении прогнозных
бюджетных показателей, как правило, такой возможности нет из-за отсутствия
необходимых статистических и отчетных данных.
Финансово-бюджетное прогнозирование является
сравнительно молодой отраслью финансовой науки. Ее развитие было связано с
необходимостью составления сводных финансовых балансов на перспективу.
Существенный вклад в разработку методов перспективных финансовых расчетов
внесли А. М. Волков, В.А. Галанов, Л.П. Евстигнеева, B.C. Павлов, Г.Б. Поляк,
Г.Я. Шахова.
При разработке прогноза развития бюджета могут быть
использованы различные методы.
) Метод экстраполяции, т. е. составление
перспективы исходя из практики предшествующих периодов. Однако этот метод
пригоден для прогнозирования лишь некоторых статей расходов и доходов бюджета,
имеющих более или менее стабильный характер.
) Метод экспертных оценок, т. е. прогноз,
строящийся на базе оценок, сделанных и обоснованных компетентными специалистами
в отдельных отраслях науки и народного хозяйства, также не лишен недостатков,
поскольку имеет элемент субъективизма. К методу экспертных оценок прибегают,
когда закономерности развития тех или иных экономических процессов еще не
выявлены, аналоги отсутствуют и приходится использовать специально выполненные
расчеты специалистов-экспертов.
) Индексный метод - используются разнообразные
индексы, отражающие динамику цен, уровень жизни, реальные доходы населения и
т.д. Широко применяется дефлятор (индекс цен) - коэффициент пересчета цен в
неизменные, предназначенные для расчета бюджета доходов и расходов, так как на
них прежде всего отражается инфляция.
) Балансовый метод, при котором осуществляются
сопоставления (активов с пассивами, целого с его частями и т.д.), позволяет
увязать расходы любого бюджета с его доходами, выявить пропорции в
распределении средств между бюджетами.
Одним из способов экстраполяции основных финансовых
закономерностей могут быть линии регрессии, надежность которых повышается при
построении многошаговых корреляционных моделей, ставящих прогнозируемые
бюджетные показатели в зависимость от нескольких переменных. Поэтому работу над
бюджетным прогнозом следует начать с выявления и изучения факторов (переменных величин),
влияющих на формирование бюджета. К таким факторам следует отнести развитие
производительных сил страны и наличие общегосударственных финансовых ресурсов,
демографические изменения, развитие отраслей хозяйства и др. Демографическое
прогнозирование, например, позволяет определять направления использования
средств, т. е. выявлять приоритеты в финансировании отраслей местного
хозяйства.
Для расчетов основных показателей федерального бюджета
на перспективу могут быть использованы корреляционные связи между объемом
доходов федерального бюджета и двумя переменными: произведенным национальным
доходом и валовой продукцией промышленности и сельского хозяйства, а также
связь между этими показателями и налогом на прибыль. Коэффициенты корреляции
показывают большую тесноту в изучаемых связях, и это понятно: доходы бюджета
формируются, прежде всего, за счет национального дохода, а связь между налогом
на прибыль и самой прибылью очевидна.
При прогнозировании объема ресурсов бюджета на
перспективу следует использовать глубокий экономический и статистический анализ
сложившихся тенденций, позволяющий в среднем с определенной степенью
вероятности нивелировать влияние множества факторов, выявить наиболее общее в
совокупности тенденций. Качественный анализ показал, что статистические модели,
с помощью которых определяются ресурсы федерального бюджета, дают хорошо
согласовывающиеся данные, касающиеся его объема на ближайшую перспективу.
Прогноз строится на:
) тщательном изучении информации о состоянии бюджета на данный момент;
) определении в соответствии с выявленными закономерностями разных
вариантов достижения предполагаемых бюджетных показателей;
) нахождении в результате анализа наилучшего варианта развития бюджетных
отношений.
Бюджетное прогнозирование ориентирует на поиск оптимистического решения
задач, на выбор наилучшего из возможных вариантов. При этом непрерывность
бюджетного прогнозирования обусловливает систематическое уточнение бюджетных
показателей по мере формирования новых данных.
Для составления прогнозов используются два подхода: генетический и
нормативно-целевой.
При генетическом подходе прогнозирование ведется от настоящего к будущему
на основе установления причинно-следственных связей; при нормативно-целевом -
определяются будущая цель и ориентиры движения к ней по нормативам, исследуются
возможные события и меры, которые необходимо предпринять для достижения в
перспективе заданного результата.
Бюджетирование - это метод финансового планирования на предприятии.
Бюджет представляет собой количественное воплощение финансового плана,
характеризует доходы и расходы на будущие периоды, определяет ресурсы, которые
необходимо привлечь, и направления их расходования для достижения плановых
целей. Баланс - это тоже бюджет, так как он взаимно увязывает источники
финансирования и активы, в которые они вложены.
Бюджет предприятия - система взаимосвязанных коммерческих,
производственных, хозяйственных и финансовых планов развития организации в
целом, так и отдельных структурных подразделений, исходя из текущих и стратегических
целей функционирования.
Этапы составления бюджета на производственном предприятии:
) подготовка прогноза продаж и бюджета продаж (когда, что и сколько
планируется продать);
) планирование и определение объема производства (что и в каких количествах
производить, чтобы обеспечить объем продаж);
) расчет денежных потоков (составление сметы доходов и
расходов); 5) составление плановых балансов и других плановых отчетов.
Общий бюджет предприятия состоит из операционного и
финансового бюджетов. Операционный бюджет - это план доходов и расходов от
текущих хозяйственных операций. Финансовый бюджет - это план привлечения
источников и направлений использования финансовых средств.
Последним шагом в процессе подготовки общего бюджета является разработка
прогноза финансового положения или проектного бухгалтерского баланса для
предприятия в целом. После подготовки бюджета денежных средств, уже зная
прогнозное сальдо денежных средств на конец бюджетного периода и, определив
чистую прибыль и сумму необходимых капитальных вложений, становится возможным
подготовить прогнозный бухгалтерский баланс, который является конечным
продуктом всего процесса составления главного бюджета.
Ограниченность материально-финансовых ресурсов усиливает роль правильного
выбора приоритетов деятельности хозяйствующего субъекта. В связи с этим
бюджетирование призвано обеспечить конкурентоспособный процесс производства
продукции при условии оптимального использования всех ресурсов, эффективное
развитие предприятия в соответствии с изменениями внешних условий.
Для российского предпринимательства актуальными являются следующие
вопросы, на которые обычно отвечает бюджетирование:
прогнозирование финансовых результатов хозяйственной деятельности и
финансовой состоятельности отдельных видов деятельности и продуктов;
установление целевых показателей эффективности деятельности и лимитов
затрат ресурсов;
определение наиболее предпочтительных для дальнейшего развития
организации бизнес-проектов и решений об уровнях их финансирования из
внутренних и внешних источников;
контроль выполнения бюджетных показателей и анализ эффективности работы
структурных подразделений.
В качестве основных требований к разработке бюджета предприятия можно
определить следующие принципы:
. Принцип точности означает, что бюджет предприятия должен быть
составлен с такой степенью точности, которая совместима с определенным уровнем
неизвестности, в пределах которого приходится принимать управленческие решения.
Планы должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой
позволяют внешние и внутренние условия деятельности компании.
. Принцип непрерывности предполагает, что процедура формирования
бюджета и контроля его исполнения должна осуществляться постоянно в рамках
установленного регламента.
. Принцип участия означает, что все заинтересованные лица
становятся участником плановой деятельности (центрами планирования) -
структурные подразделения или должностные лица, определяющие основные
направления развития предприятия в пределах своей компетенции.
. Принцип оптимальности подразумевает составление бюджета на
основе моделирования и выбора лучшего варианта из нескольких возможных
альтернатив.
. Принцип пропорциональности означает сбалансированный учет
ресурсов и возможностей предприятия.
. Принцип эффективности требует разработки такого варианта производства
товаров и услуг, который при существующих ограничениях используемых ресурсов
обеспечивает получение наибольшего экономического эффекта.
Бюджет денежных средств - это плановый документ,
отражающий будущие платежи и поступление денег. Приход классифицируется по
источнику поступления средств, а расход - по направлениям использования.
Ожидаемое сальдо денежных средств на конец периода сравнивается с минимальной
суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться (размеры
минимальной суммы определяются менеджерами предприятия). Разность представляет
собой либо неизрасходованный излишек денег, либо недостаток денежных средств.
Минимальная денежная сумма представляет собой своего
рода буфер, который позволяет спасти положение при ошибках в управлении
движением наличных средств и в случае непредвиденных обстоятельств. Эта
минимальная сумма денежных средств не является фиксированной. Как правило, она
будет несколько больше в течение периодов высокой деловой активности, чем во
время спада. Кроме того, для повышения эффективности управления денежными
средствами значительная часть указанной суммы может находиться на депозитных
счетах.
Бюджет денежных средств составляют отдельно по трем
видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Такое разделение
очень удобно и наглядно представляет денежные потоки.
Данные по бюджету продаж, различным бюджетам
производственных и текущих расходов, а также по бюджету капитальных затрат
отражаются в бюджете денежных средств. Во внимание также должны быть приняты
выплаты дивидендов, планы финансирования за счет собственных средств или
долгосрочных кредитов, а также другие проекты, требующие денежных расходов.
На заключительном этапе процесса бюджетирования
составляется прогнозный баланс.
3. Прогнозный баланс
прогнозирование продажа финансовый
моделирование
Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности,
которая содержит информацию о будущем состоянии предприятия на конец
прогнозируемого периода.
Прогнозный баланс помогает вскрыть отдельные
неблагоприятные финансовые проблемы, решением которых руководство заниматься не
планировало (например, снижение ликвидности предприятия). Прогнозный баланс
позволяет выполнять расчеты различных финансовых показателей. Наконец,
прогнозный баланс служит в качестве контроля всех остальных бюджетов на
предстоящий период - действительно, если все бюджеты составлены методически
правильно, баланс должен «сойтись», т.е. сумма активов должна равняться сумме
обязательств предприятия и его собственного капитала.
Прогнозный
баланс, бюджет по балансовому листу (англ. <#"554363.files/image005.gif"> (1)
где ФОТ - расходы на оплату труда с начислениями в расчете на год, руб.;
Д - число дней с начала месяца до установленного дня выплаты заработной
платы, дн.
Кредиторская задолженность бюджету рассчитывается аналогично
задолженности по заработной плате.
б) Нематериальные активы и особенно долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения не подвержены непосредственному воздействию динамики объема
продаж. Основные средства и незавершенное строительство могут изменяться под
влиянием изменений объема продаж, но это должны быть очень существенные сдвиги
в технологии, объеме и номенклатуре продукции и т. д. При этом следует
учитывать наличие недогруженных основных средств на начало периода
прогнозирования, степень материального и морального износа наличных средств
производства. Таким образом, корректировка рассматриваемых статей в основном
связана с изменениями в инвестиционной политике предприятия.
в) Капитал и резервы, долгосрочные пассивы, кредиты банков,
краткосрочные финансовые вложения меняются в основном по причине изменений в
финансовой политике предприятия, во взаимоотношениях с банками и т. п., поэтому
величина данных статей берется в прогноз неизменной. Однако необходимо иметь в
виду возможное увеличение капитала и резервов за счет направления туда части
прибыли, полученной в плановом периоде.
Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть
необходимые активы пассивами и это и будет потребная сумма дополнительного
внешнего финансирования.
Пример: Составление прогнозного баланса
Составим прогнозный баланс активов и пассивов предприятия и определим
потребность во внешнем финансировании на основе следующей информации.
Объем продаж отчетного периода 200 тыс. руб.
Подавляющая часть запасов в балансе предприятия - это сырье и материалы.
Компания ожидает увеличения объема продаж на 20%, ускорения дебиторской
задолженности на 5%, снижения материальных затрат в расчете на единицу
продукции на 2%.
Увеличение объема продаж обусловлено ростом физического объема продаж.
В прогнозный баланс закладывается 10-процентный уровень рентабельности
продаж по чистой прибыли и норма выплаты дивидендов 45% чистой прибыли.
Увеличение объема продаж не требует роста внеоборотных активов.
Исходный балансовый отчет представлен в таблице 2.
Таблица 2 - Балансовый отчет (в тысячах рублях)
|
Актив
|
На конец года
|
Пассив
|
На конец года
|
|
Денежные средства
|
30
|
Кредиторская задолженность
|
90
|
|
Дебиторская задолженность
|
35
|
Краткосрочные займы
|
10
|
|
Запасы
|
50
|
Долгосрочные займы
|
30
|
|
Текущие активы
|
115
|
Собственный капитал
|
80
|
|
Внеоборотные активы
|
120
|
Нераспределенная прибыль
|
25
|
|
Баланс
|
235
|
Баланс
|
235
а) Определим прогнозную величину денежных средств. Денежные средства
изменяются пропорционально росту объема продаж:
·1,2=36 тыс. руб.
б) Определим индекс изменения дебиторской задолженности Iдз по формуле (2).
 , (2)
где Iоп - индекс объема продаж;
IКобДЗ - индекс коэффициента
оборачиваемости дебиторской задолженности.
Iдз =
1,2 / 1,05 = 1.14.
Прогнозное значение дебиторской задолженности составит:
· 1,14 = 39,9 тыс. руб.
в) Определим индекс изменения запасов. Ввиду того, что подавляющая
часть запасов - это сырье и материалы, всю базисную балансовую величину запасов
без большой погрешности можно рассчитать, исходя из темпа изменения
материальных затрат. Индекс изменения материальных затрат, Iмз, определим по формуле (3).
IМЗ = IОП · IМЗуд , (3)
где IМЗ уд - индекс удельных
материальных затрат
мз = 1,2 · 0,98 = 1,18.
Величина запасов составит: 50 · 1,18 = 59 тыс. руб.
г) Текущие активы составят: 36 + 39,9 + 59 = 134,9 тыс. руб.
д) Так как увеличение объема продаж не требует роста внеоборотных
активов, их величина останется на уровне 120 тыс. руб.
е) Кредиторская задолженность корректируется пропорционально росту объема
продаж:
· 1,2 = 108 тыс. руб.
ж) Величина краткосрочных и долгосрочных займов, собственного
(акционерного) капитала остается на прежнем уровне.
з) Нераспределенную прибыль на конец прогнозного периода,  , определим по формуле (4).
 (4)
где ОПпрогноз - объем продаж по прогнозу, тыс. руб.;
RпродажЧП - рентабельность продаж по чистой
прибыли, доли единицы;
Ндивид- норма выплаты дивидендов, доли единицы.
и) Составим прогнозный баланс в таблице 3.
Таблица 3 - Прогнозный баланс (в тыс. рублях)
|
Наименование статей
|
Отчетный баланс
|
Прогнозный баланс
|
|
Актив
|
|
Денежные средства
|
30
|
36
|
|
Дебиторская задолженность
|
35
|
39,9
|
|
Запасы
|
50
|
59
|
|
Текущие активы
|
115
|
134,9
|
|
Внеоборотные активы
|
120
|
120
|
|
БАЛАНС
|
235
|
254,9
|
|
Пассив
|
|
Кредиторская задолженность
|
90
|
108
|
|
Краткосрочные займы
|
10
|
10
|
|
Долгосрочные займы
|
30
|
30
|
|
Собственный капитал (акционерный капитал)
|
80
|
80
|
|
Нераспределенная прибыль
|
25
|
38,2
|
|
БАЛАНС
|
235
|
266,2
|
к) Потребность во внешнем финансировании определяется разностью
активов и пассивов.
В примере она равна 11,3 тыс. руб. (254,9-266,2).
Заключение
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что при современных условиях
функционирования рыночной экономики, невозможно успешно управлять коммерческой
фирмой, без эффективного прогнозирования её деятельности. От того, насколько
прогнозирование будет точным и своевременным, а также соответствовать
поставленным проблемам, будут зависеть, в конечном счете, прибыли, получаемые
предприятием.
Для того, чтобы эффект прогноза был максимально полезен, необходимо
создание на средних и крупных предприятиях так называемых прогнозных отделов
(для малых предприятий создание этих отделов будет нерентабельным). Но даже без
таких отделов обойтись, без прогнозирования невозможно. В этом случае прогноз
должен быть получен силами менеджеров и задействованными в этом процессе
специалистами.
Что касается самих прогнозов, то они должны быть реалистичными, то есть
их вероятность должна быть достаточно высока и соответствовать ресурсам
предприятия. Для улучшения качества прогноза необходимо улучшить качество
информации, необходимой при его разработке. Эта информация, в первую очередь,
должна обладать такими свойствами, как достоверность, полнота, своевременность
и точность. Так как прогнозирование является отдельной наукой, то целесообразно
(по мере возможности) использование нескольких методов прогнозирования при
решении какой-либо проблемы. Это повысит качество прогноза и позволит
определить «подводные камни», которые могут быть незамечены при использовании
только одного метода. Также необходимо соотносить полученный прогноз с
прецедентами в решении данной проблемы, если такие имели место при похожих
условиях функционирования аналогичной организации (конкурента). И при
определенной корректировке, в соответствии с этим прецедентом, принимать
решения.
Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового
планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и
оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего,
финансового и оперативного бюджетов). Отправной точкой финансового прогнозирования
является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью
- расчет потребностей во внешнем финансировании.
Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования
заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие
финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а при
планировании фиксируются финансовые показатели, которых компания стремится
достичь в будущем.
Финансовое прогнозирование используется предприятиями в рыночных условиях
для того, чтобы определить перспективы роста, разработать обоснованную
финансовую стратегию, учитывающую возможные изменения конъюнктуры на товарных и
фондовых рынках. Исследование и разработка возможных путей развития финансов
предприятия в перспективе имеет основной задачей определение предполагаемого
объема финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, источников их
формирования, направлений их наиболее эффективного использования на основе
анализа складывающихся тенденций.
Прогнозирование позволяет рассмотреть возможные альтернативы разработки
финансовой стратегии, обеспечивающей достижение предприятием стабильного
положения на рынке и прочной финансовой устойчивости.
Одним из главных достоинств прогнозирования является то, что оно служит
базой для принятия вполне осознанных и обоснованных решений. Без него не
обойтись, принимая любой инвестиционный проект, так как именно будущие выгоды
от вложения средств определяют тактику сегодняшнего поведения предприятия и
влияют на выбор им соответствующего направления инвестиций.
Список
литературы
1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы, М.:
“Финансы и статистика”, 2006. - 248 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического
анализа. М.: "Финансы и статистика", 2008. - 256 с.
3. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в
условиях рынка: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Издательский
Дом “Дашков и К”, 2004. - 308 с.
. Гинзбург А. И. Экономический анализ. Краткий курс. М.:
Наука, 2009. - 176 с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: "Бухгалтерский
учет", 2002. - 289 с.
. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:
"Финансы и статистика", 2003. - 302 с.
. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: "Финансы и
статистика", 2002. - 345 с.
8. Ковалёва А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы:
Учебник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 496 с.
9. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.:
Перспектива, 2005. - 459 с.
. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.
Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др. / Под ред. Г.Б. Поляка. - М. : ЮНИТИ,
2002. - 520 с.
. Финансовый менеджмент: Учебник/ Н.Ф.Самсонов,
Н.П.Баранникова, А.А.Володин и др./ Под ред. Н.Ф.Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2003.-
495 с.
. Финансы предприятий: Учебник / М.В. Романовский,
Т.Н. Седаш, В.В. Бочаров и др. / Под ред. М.В. Романовского. - СПб. :
Бизнес-пресса, 2006. - 527 с.
. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В.
Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е
изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447 с.
. Хайруллина М.В. Управление предприятием: новые
аспекты теории и практики//ЭКО. - 2003. - №2. - С. 111-123
. Хан Д. Пик. Планирование и контроль: концепция
контроллинга: Пер. с нем. / Под ред. А.А. Туркача, Л.Г. Головача, М.Л.
Лукашевича. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 800 с.
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. -
М.: ИНФРА -М,: 2002. - 343с.
. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник для вузов. -
М.: Финансы, 2000. - 650 с.
18. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
19. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии.:
Учебник - М.: ИНФРА-М, 2004.
. Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые
ситуации, задачи и решения / Под ред. Е.С. Стояновой. 3-е изд. доп. и перераб.
- М.: Перспектива, 2003.
. Козырева Т.В. Управленческий учет в туризме. - М.:
Финансы и статистика, 2005.
Похожие работы на - Финансовое прогнозирование на предприятии
|