Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
ИНСТИТУТ
Кафедра: финансового менеджмента
Факультет: финансы и кредит
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика
Вариант 2
Москва 2009
Задание 1
Разработайте операционный и финансовый бюджеты
предприятия.
Мебельная фабрика изготавливает столы и шкафы,
используя для этого два вида материалов - ДСП и сосну. Столы изготавливает цех
№1, шкафы - цех №2. В следующем году предполагаемая цена реализации стола
составит 300 руб., шкафа - 600 руб. Отдел маркетинга представил поквартальный
прогноз сбыта на следующий год (табл.1). Для упрощения задачи предположим, что
НДС не начисляется.
Таблица 1.
Бюджет продаж (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
I
|
Всего
|
|
1.
Запланированные продажи, ед.
|
|
1.1.
Столы
|
100
|
200
|
100
|
200
|
600
|
|
1.2.
Шкафы
|
200
|
300
|
200
|
300
|
1000
|
|
2.
Отпускные цены (без НДС и акцизов), руб./ед.
|
|
2.1.
Столы
|
300
|
300
|
300
|
300
|
|
|
2.2.
Шкафы
|
600
|
600
|
600
|
600
|
|
|
3.Ззапланированные
продажи, руб.
|
|
3.1.
Столы
|
30
000
|
60
000
|
30
000
|
60
000
|
180
000
|
|
3.2.
Шкафы
|
120
000
|
180
000
|
120
000
|
180
000
|
600
000
|
|
3.3.
Итого продажи (без НДС и акцизов)
|
150
000
|
240
000
|
150
000
|
240
000
|
780
000
|
Решение:
Запланированные продажи, руб.(Столы,
1кв.) = 100 * 300 = 30 000руб.
Запланированные продажи, руб.(Шкафы,
1кв.) = 200 * 600 = 120 000руб.
Аналогично рассчитаем 2 кв.:
Запланированные продажи, руб.(Столы,
2кв.) = 200 * 300 = 60 000руб.
Запланированные продажи, руб.(Шкафы,
2кв.) = 300 * 600 = 180 000руб.
После чего подсчитаем итоги продаж:
1кв. =30 000 + 120 000 = 150 000 руб.
кв. =60 000 + 180 000 = 240 000 руб.
На основе анализа предыдущей деятельности
установлено, что 70% запланированного объема продаж оплачивается в течение
текущего периода (в том же квартале), а 30% - в следующем периоде. Потери по
безнадежным долгам отсутствуют (табл.2).
Таблица 2.
График поступления денежных средств от продаж (руб.)
|
Наименование/
период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
I
|
Всего
|
|
|
1.
Остаток дебиторской задолженности на начало периода
|
0
|
45
000
|
72
000
|
45
000
|
0
|
|
|
2.
Поступления от продаж каждого месяца
|
|
|
|
|
|
|
|
1-й
|
105
000
|
45
000
|
|
|
|
|
|
2-й
|
|
168
000
|
72
000
|
|
|
|
|
3-й
|
|
|
105
000
|
45
000
|
|
|
|
4-й
|
|
|
|
168
000
|
|
|
|
3.
Всего поступлений
|
105
000
|
213
000
|
177
000
|
213
000
|
708
000
|
|
|
4.Дебиторская
задолженность на конец периода
|
45
000
|
72
000
|
45
000
|
72
000
|
72
000
|
Рассчитаем поступления от
продаж по кварталам. Зная, что 70% продаж оплачиваются в том же квартале, а
оставшиеся 30% в следующем, заполним таблицу 2, произведя следующие расчеты:
Поступления от продаж за
1кв=150 000 * 70% = 105 000 руб.
Поступления от продаж за 2кв=240 000 * 70% + 150
000 * 30% . = 168 000 + 45 000 = 213 000 руб.
Поступления от продаж за 3кв=150 000 * 70% + 240
000 * 30% = 105 000 + 72 000 = 177 000 руб.
Поступления от продаж за 4кв=240 000 * 70% + 150
000 * 30% = 168 000 + 45 000 = 213 000 руб.
Деб. Задолженность на конец 1кв.=45 000 руб.
Деб. Задолженность на конец 2кв.=72 000 руб.
Деб. Задолженность на конец 3кв.= 45 000 руб.
Деб. Задолженность на конец 4кв.=72 000 руб.
Предполагается, что для
предприятия оптимальной является величина запаса готовой продукции в размере
20% объема продаж следующего квартала. Запас готовой продукции на начало
периода равен конечному запасу предыдущего периода. Запас на конец IV
квартала определен в размере: столы - 20 шт., шкафы - 30 шт. (табл. 3).
Таблица 3.
Производственный бюджет в
натуральных единицах
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Плановый объем продаж, ед.
|
|
1.1.
Столы
|
100
|
200
|
100
|
200
|
600
|
|
1.2.
Шкафы
|
200
|
300
|
200
|
300
|
1000
|
|
2.
Плановые остатки готовой продукции на конец периода, ед.
|
|
2.1.
Столы
|
40
|
20
|
40
|
20
|
120
|
|
2.2.
Шкафы
|
60
|
40
|
60
|
30
|
190
|
|
3.
Остатки готовой продукции на начало периода, ед.
|
|
3.1.
Столы
|
0
|
40
|
20
|
40
|
100
|
|
3.2.
Шкафы
|
0
|
60
|
40
|
60
|
160
|
|
4.
Объем выпуска готовой продукции, ед.
|
|
4.1.
Столы
|
140
|
180
|
120
|
180
|
620
|
|
4.2.
Шкафы
|
260
|
280
|
220
|
270
|
1030
|
Строки 1.1 и 1.2 таблицы 3 заполняем данными из
таблицы 1.
Далее рассчитываем остатки готовой продукции на
конец периода:
кв.столы=200*20%=40 ед.
кв.столы=100*20%=20 ед.
кв.столы=200*20%=40 ед.
Аналогичные расчеты произведем по шкафам.
Заполним графы по остаткам продукции на начало
периода согласно данным, рассчитанным выше на конец периода.
Подсчитаем объем выпуска готовой продукции:
кв.столы=100+40=140 ед.
кв.столы=200+20-40=180 ед.
кв.столы=100+40-20=120 ед.
кв.столы=200+20-40=180 ед.
Аналогичные расчеты произведем по шкафам.
Расход материалов на единицу
продукции представлен в табл. 4. Умножая количество единиц изделий, подлежащих
изготовлению, на норму расхода сырья и материалов на единицу изделия, получим
общую потребность в материалах (табл. 5).
В свою очередь, произведение
полученной величины на стоимость единицы материала (ДСП - 10 руб., сосна - 20
руб.) дает сумму прямых затрат на материалы.
Таблица 4.
Норма расхода основных
материалов на единицу продукции
|
Наименование
|
Вид
продукции
|
|
Столы
|
Шкафы
|
|
ДСП
|
2
|
3
|
|
Сосна
|
1
|
2
|
Таблица 5 .
Бюджет прямых затрат на материалы
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Количество единиц продукции, подлежащих изготовлению, ед.
|
|
1.1.
Столы
|
140
|
180
|
120
|
180
|
620
|
|
1
.2. Шкафы
|
260
|
280
|
220
|
270
|
1030
|
|
2.
Потребности в материалах для производства готовой продукции, м
|
|
2.1.
Столы
|
|
|
|
|
|
|
ДСП
|
280
|
360
|
240
|
360
|
1240
|
|
Сосна
|
140
|
180
|
120
|
180
|
620
|
|
2.2.
Шкафы
|
|
|
|
|
|
|
ДСП
|
780
|
840
|
660
|
810
|
3090
|
|
Сосна
|
520
|
560
|
440
|
540
|
2060
|
|
2.3.
Итого ДСП
|
1060
|
1200
|
900
|
1170
|
4330
|
|
2.4.
Итого Сосна
|
660
|
740
|
560
|
720
|
2680
|
|
3.
Цена за 1 м, руб.
|
|
3.1.
ДСП
|
10
|
10
|
10
|
10
|
10
|
|
3.2.
Сосна
|
20
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
4.
Прямые затраты на материалы, руб.
|
|
4.1.
Столы
|
|
|
|
|
|
|
ДСП
|
2800
|
3600
|
2400
|
3600
|
12400
|
|
Сосна
|
2800
|
3600
|
2400
|
3600
|
12400
|
|
Итого
материалы по столам
|
5600
|
7200
|
4800
|
7200
|
24800
|
|
4.2.
Шкафы
|
|
|
|
|
|
|
ДСП
|
7800
|
8400
|
6600
|
8100
|
30900
|
|
Сосна
|
10400
|
11200
|
8800
|
10800
|
41200
|
|
Итого
материалы по шкафам
|
18200
|
19600
|
15400
|
18900
|
72100
|
|
4.3.
Всего материалы
|
23800
|
26800
|
20200
|
26100
|
96900
|
Строки 1.1 и 1.2 таблицы 5 заполняем данными из
таблицы 3.
Подсчитываем итоги.
Запасы материалов на конец периода
составляют 20% потребности в материалах Следующего месяца. Запас материалов на
начало периода равен конечному запасу предыдущего периода. Необходимый запас на
конец IV квартала
определен в следующем объеме: ДСП - 212 м, сосна - 132 м (табл. 6).
Бюджет закупок материалов
(в натуральном стоимостном
выражении)
|
Наименование/период
(квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
I.
Закупки материалов (в натуральном выражении)
|
|
1.
Потребности в материалах для производства готовой продукции, м
|
|
1.1.
ДСП
|
1060
|
1200
|
900
|
1170
|
4330
|
|
1.2.
Сосна
|
660
|
740
|
560
|
720
|
2680
|
|
2.
Запас материалов на конец периода, м
|
|
2.1.
ДСП
|
240
|
180
|
234
|
212
|
866
|
|
2.2.
Сосна
|
148
|
112
|
144
|
132
|
536
|
|
3.
Запас материалов на начало периода, м
|
|
3.1.
ДСП
|
0
|
240
|
180
|
234
|
654
|
|
3.2.
Сосна
|
0
|
148
|
112
|
144
|
404
|
|
4.
Объем закупок материалов, м
|
|
4.1.
ДСП
|
1300
|
1140
|
954
|
1148
|
4542
|
|
4.2.
Сосна
|
808
|
704
|
592
|
708
|
2812
|
|
II.
Закупки материалов (в стоимостном выражении)
|
|
5.
Прямые затраты на материалы, руб.
|
|
5.1.
ДСП
|
13000
|
11400
|
9540
|
11480
|
45420
|
|
5.2.
Сосна
|
16160
|
14080
|
11840
|
14160
|
56240
|
|
5.3.
Всего
|
29160
|
25480
|
21380
|
25640
|
101660
|
|
б.
Запас материалов на конец периода, руб.
|
|
6.1.
ДСП
|
2400
|
1800
|
2340
|
2120
|
8660
|
|
6.2.
Сосна
|
2960
|
2240
|
2880
|
2640
|
10720
|
|
6.3.
Всего
|
5360
|
4040
|
5220
|
4760
|
19380
|
|
7.
Запас материалов на начало периода, руб.
|
0
|
5360
|
4040
|
5220
|
0
|
|
8.
Сумма затрат на закупку материалов, руб.
|
29160
|
25480
|
21380
|
25640
|
101660
|
Строки 1.1 и 1.2 таблицы 6 заполняем данными из
таблицы 5.
Далее рассчитываем запасы материалов на конец
периода:
кв.ДСП=1200*20%=240 ед.
кв.ДСП=900*20%=180 ед.
кв.ДСП=1170*20%=234 ед.
Аналогичные расчеты произведем по сосне.
Заполним графы по запасам материалов на начало
периода согласно данным, рассчитанным выше на конец периода.
Подсчитаем объем закупок материалов:
кв.ДСП=1060+240=1300 м.
кв.ДСП=1200+180-240=1140 м.
кв.ДСП=900+234-180=954 м.
кв.ДСП=1170+212-234=1148 м.
Аналогичные расчеты произведем по сосне.
Найдем прямые затраты на материалы по формуле:
Объем закупок материалов, м* Цена за 1 м, руб.
Определим запас материалов на конец периода по
формуле:
Запас материалов на конец периода, м* Цена за 1
м, руб.
Заполним графы по запасам материалов на начало
периода согласно данным, рассчитанным выше на конец периода.
Подсчитаем итоги.
Все платежи будут осуществляться по принципу:
50% приобретенных материалов оплачиваются в текущем периоде, 50% - в следующем
периоде (табл. 7).
Таблица 7.
График оплаты приобретенных материалов (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.Остаток
кредиторской задолженности за материалы на начало периода
|
0
|
14580
|
12740
|
10690
|
0
|
|
2.
Выплаты по прямым закупкам материалов каждого месяца
|
|
|
|
|
|
|
1-й
|
14580
|
14580
|
|
|
|
|
2-й
|
|
12740
|
12740
|
|
|
|
3-й
|
|
|
10690
|
10690
|
|
|
4-й
|
|
|
|
12820
|
|
|
3.
Итого денежных выплат
|
14580
|
27320
|
23430
|
23510
|
88840
|
|
4.
Кредиторская задолженность на конец периода
|
14580
|
12740
|
10690
|
12820
|
12820
|
Предположим, что для
изготовления одного стола требуется 5 человеко-часов, для изготовления одного
шкафа - 10 человеко-часов. Стоимость 1 человеко-часа составляет 20 руб. (табл.
8). Для упрощения будем также полагать, что задолженность по заработной плате
отсутствует, заработная плата выплачивается в периоде начисления, ЕСН на
заработную плату не начисляется.
Таблица 8.
Бюджет прямых затрат на оплату труда
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Количество единиц продукции, подлежащих изготовлению, ед.
|
|
1.1.
Столы
|
140
|
180
|
120
|
180
|
620
|
|
1.2.
Шкафы
|
260
|
280
|
220
|
270
|
1030
|
|
2.
Общие затраты рабочего времени, ч
|
|
2.1.
Столы
|
700
|
900
|
600
|
900
|
3100
|
|
2.2.
Шкафы
|
2600
|
2800
|
2200
|
2700
|
10300
|
|
2.3.
Итого
|
3300
|
3700
|
2800
|
3600
|
13400
|
|
3.
Почасовая ставка, руб.
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
|
4.
Прямые затраты на оплату труда, руб.
|
|
4.
1 . Столы
|
14000
|
18000
|
12000
|
18000
|
62000
|
|
4.2.
Шкафы
|
52000
|
56000
|
44000
|
54000
|
206000
|
|
4.3.
Итого
|
66000
|
74000
|
56000
|
72000
|
268000
|
Строки 1.1 и 1.2 таблицы 8 заполняем данными из
таблицы 5.
Прямые затраты на оплату труда, руб.= Общие
затраты рабочего времени, ч* Почасовая ставка, руб.
Подсчитаем итоги.
Бюджет общепроизводственных
расходов составлен исходя из планируемого фонда времени труда основных
производственных рабочих (табл. 9). Переменная часть расходов по каждому цеху
рассчитывается исходя из ставок начисления за каждый час использования труда
основных производственных рабочих. В связи с вводом в эксплуатацию оборудования
в I квартале (см.
табл. 17 «Инвестиционный бюджет») начисляются амортизационные отчисления в
цехах № 1 и № 2. Для упрощения задачи будем полагать, что оплата
общепроизводственных расходов осуществляется в периоде начисления и ЕСН на
заработную плату не начисляется.
Таблица 9 .
Бюджет общепроизводственных расходов
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
Цех
№ 1
|
|
1.
Запланированные прямые затраты труда, ч
|
700
|
900
|
600
|
900
|
3100
|
|
2.
Переменные накладные расходы, руб.
|
14000
|
18000
|
12000
|
18000
|
62000
|
|
В
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
2.1.
Вспомогательные материалы (ставка - 1 руб./ч)
|
700
|
900
|
600
|
900
|
3100
|
|
2.2.
Заработная плата вспомогательных рабочих (ставка - 10 руб./ч)
|
7000
|
9000
|
6000
|
9000
|
31000
|
|
2.3.
Ремонт (ставка - 5 руб./ч)
|
3500
|
4500
|
3000
|
4500
|
15500
|
|
2.4.
Двигательная электроэнергия (ставка - 4 руб./ч)
|
2800
|
3600
|
2400
|
3600
|
12400
|
|
3.
Постоянные накладные расходы, руб.
|
1300
|
1500
|
1500
|
1500
|
5800
|
|
В
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
3.1.
Амортизационные отчисления оборудования цеха
|
400
|
600
|
600
|
600
|
2200
|
|
3.2.
Страхование имущества
|
100
|
100
|
100
|
100
|
400
|
|
3.3.
Заработная плата контролеров, мастеров, начальников цехов
|
300
|
300
|
300
|
300
|
1200
|
|
3.4.
Электроэнергия на освещение
|
300
|
300
|
300
|
300
|
1200
|
|
3.5.
Ремонт цеха
|
200
|
200
|
200
|
200
|
800
|
|
4.
Итого накладные расходы начисленные (цех № 1), руб.
|
15300
|
19500
|
13500
|
19500
|
67800
|
|
5.
Итого ставка накладных расходов по цеху № 1, руб./ч
|
21,9
|
21,7
|
21,7
|
21,9
|
|
Цех
№ 2
|
|
1.
Запланированные прямые затраты труда, ч
|
2600
|
2800
|
2200
|
2700
|
10300
|
|
2.
Переменные накладные расходы, руб.
|
52000
|
56000
|
44000
|
54000
|
206000
|
|
В
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
2.1.
Вспомогательные материалы (ставка 1 - руб./ч)
|
2600
|
2800
|
2200
|
2700
|
10300
|
|
2.2.
Заработная плата вспомогательных рабочих (ставка -/10 руб./ч)
|
26000
|
28000
|
22000
|
27000
|
103000
|
|
2.3.
Ремонт (ставка - 5 руб./ч)
|
13000
|
14000
|
11000
|
13500
|
51500
|
|
2.4.
Двигательная электроэнергия (ставка -4 руб./ч)
|
10400
|
11200
|
8800
|
10800
|
41200
|
|
3.
Постоянные накладные расходы, руб.
|
2700
|
3100
|
3100
|
3100
|
12000
|
|
В
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
3.1.
Амортизационные отчисления оборудования цеха
|
800
|
1200
|
1200
|
1200
|
4400
|
|
3.2.
Страхование имущества
|
800
|
800
|
800
|
800
|
3200
|
|
3.3.
Заработная плата контролеров, мастеров, начальников цехов
|
600
|
600
|
600
|
600
|
2400
|
|
3.4.
Электроэнергия на освещение
|
300
|
300
|
300
|
300
|
1200
|
|
3.5.
Ремонт цеха
|
200
|
200
|
200
|
200
|
800
|
|
4.
Итого накладные расходы начисленные (цех № 2), руб.
|
54700
|
59100
|
47100
|
57100
|
218000
|
|
5.
Итого ставка накладных расходов по цеху № 2, руб./ч
|
21,0
|
21,1
|
21,4
|
21,1
|
21,2
|
|
В
целом по предприятию (руб.)
|
|
1
. Переменные накладные расходы
|
66000
|
74000
|
56000
|
72000
|
268000
|
|
2.
Постоянные накладные расходы
|
4000
|
4600
|
4600
|
4600
|
17800
|
|
3.
Итого накладные расходы начисленные
|
70000
|
78600
|
60600
|
76600
|
285800
|
|
4.
Итого выплата денежных средств*
|
68800
|
76800
|
58800
|
74800
|
279200
|
|
*
Амортизация не вызывает реального оттока денежных средств, поэтому вычитается
из общего объема общепроизводственных расходов.
|
Запланированные прямые затраты труда и
переменные накладные расходы заполняем на основании данных таблицы 8.
Подсчитаем итоги.
В соответствии с учетной
политикой рассматриваемого предприятия применяется метод учета и
калькулирования полной производственной себестоимости, то есть в себестоимость
готовой продукции включаются как прямые, так и накладные расходы (табл. 10).
Таблица 10.
Расчет себестоимости единицы
готовой продукции (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Стоимость единицы затрат
|
|
|
|
|
|
|
1.1.
ДСП
|
10
|
10
|
10
|
10
|
|
|
1.2.
Сосна
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
|
1
.3. Рабочее время
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
|
1
.4. Накладные расходы:
|
|
|
|
|
|
|
Столы
|
22
|
22
|
23
|
22
|
|
|
Шкафы
|
21
|
21
|
21
|
21
|
|
|
2.
Затраты (Столы)
|
|
|
|
|
|
|
2.1.
ДСП
|
20
|
20
|
20
|
20
|
80
|
|
2.2.
Сосна
|
20
|
20
|
20
|
20
|
80
|
|
2.3.
Рабочее время
|
100
|
100
|
100
|
100
|
400
|
|
2.4.
Накладные расходы*
|
109
|
108
|
113
|
108
|
438
|
|
2.5.
Итого затраты
|
249
|
248
|
253
|
248
|
998
|
|
3.
Затраты (Шкафы)
|
|
|
|
|
|
|
3.1.
ДСП
|
30
|
30
|
30
|
30
|
120
|
|
3.2.
Сосна
|
40
|
40
|
40
|
40
|
160
|
|
3.3.
Рабочее время
|
200
|
200
|
200
|
200
|
800
|
|
3.4.
Накладные расходы*
|
210
|
211
|
214
|
211
|
847
|
|
3.5.
Итого затраты
|
480
|
481
|
484
|
481
|
1927
|
Запас готовой продукции на
конец периода составляет 20% продаж следующего месяца. Остатки незавершенного
производства отсутствуют. Запасы материалов на конец периода составляют 20%
потребности в материалах следующего месяца. Стоимость единицы запасов
материалов составляет: ДСП - 10 руб., сосна - 20 руб. (табл. 11).
Таблица 11.
Бюджет производственных запасов
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Запасы готовой продукции, ей.
|
|
|
|
|
|
|
1.1.
Столы
|
40
|
40
|
40
|
40
|
160
|
|
1.2.
Шкафы
|
60
|
60
|
60
|
60
|
240
|
|
2.
Стоимость единицы, руб.
|
|
|
|
|
|
|
2.1.
Столы
|
300
|
300
|
300
|
300
|
1200
|
|
2.2.
Шкафы
|
600
|
600
|
600
|
600
|
2400
|
|
3.
Запас готовой продукции, руб.
|
|
|
|
|
|
|
3.1.
Столы
|
9972
|
4967
|
10100
|
4967
|
30006
|
|
3.2.
Шкафы
|
28823
|
19243
|
29045
|
14444
|
91555
|
|
3.3.
Итого
|
38795
|
24210
|
39145
|
19411
|
121561
|
|
4.
Запас материалов, м
|
|
|
|
|
|
|
4.1.
ДСП
|
240
|
180
|
234
|
212
|
|
|
4.2.
Сосна
|
148
|
112
|
144
|
132
|
|
|
5.
Стоимость единицы, руб.
|
|
|
|
|
|
|
5.1.
ДСП
|
10
|
10
|
10
|
10
|
|
|
5.2.
Сосна
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
|
6.
Запас материалов, руб.
|
|
|
|
|
|
6.1.
ДСП
|
2400
|
1800
|
2340
|
2120
|
8660
|
|
6.2.
Сосна
|
2960
|
2240
|
2880
|
2640
|
10720
|
|
6.3.
Итого
|
5360
|
4040
|
5220
|
4760
|
19380
|
|
*
Результаты расчета в Ехсеl округлены до целых
|
Данные о себестоимости реализованной продукции
представлены в таблице 12.
Таблица 12.
Себестоимость реализованной продукции (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.Запасы
готовой продукции на начало периода
|
0
|
38795
|
24210
|
39145
|
0
|
|
2.
Прямые затраты на материалы
|
23800
|
26800
|
20200
|
26100
|
96900
|
|
3.
Прямые затраты на оплату труда
|
66000
|
74000
|
56000
|
72000
|
268000
|
|
4.Общепроизводственные
расходы
|
70000
|
78600
|
60600
|
76600
|
285800
|
|
5.Себестоимость
произведенной продукции
|
159800
|
179400
|
136800
|
174700
|
650700
|
|
6.Запасы
готовой продукции на конец периода
|
38795
|
24210
|
39145
|
19411
|
19411
|
|
7.Себестоимость
реализованной продукции
|
121005
|
193985
|
121865
|
194434
|
631289
|
Разработаем бюджет коммерческих
расходов исходя из следующей информации. Ставки переменных затрат на 1 рубль
продаж за период составляют: премиальные выплаты - 1,5%, комиссионные торговым
агентам 1,5%. Затраты на рекламу за период - 400 руб.; заработная плата
персоналу 1000 руб. (табл. 13). Для упрощения задачи предположим, что оплата
коммерческих расходов осуществляется в периоде начисления, ЕСН на заработную
плату не начисляется.
Таблица 13.
Бюджет коммерческих расходов
|
Наименование
/ период (квартал)
|
1
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Запланированные продажи, руб.
|
150000
|
240000
|
150000
|
240000
|
780000
|
|
2.Ставки
переменных коммерческих расходов на рубль продаж, %
|
|
|
|
|
|
|
2.1.
Премиальные
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
|
|
2.2.
Комиссионные торговым агентам
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
|
|
2.3.
Итого переменные коммерческие расходы, руб.
|
4500
|
7200
|
4500
|
7200
|
23400
|
|
3.
Планируемые постоянные коммерческие расходы,
|
1400
|
1400
|
1400
|
1400
|
5600
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
3.1
. Реклама и продвижение товара
|
400
|
400
|
400
|
400
|
1600
|
|
3.2.
Заработная плата сбытового персонала (оклад)
|
1000
|
1000
|
1000
|
1000
|
4000
|
|
4.
Итого коммерческие расходы начисленные
|
5900
|
8600
|
5900
|
8600
|
29000
|
|
5.
К выплате по коммерческим расходам
|
5900
|
8600
|
5900
|
8600
|
29000
|
В сумму выплат денежных средств
по управленческим расходам не включены амортизационные отчисления (табл. 14).
Все управленческие расходы оплачиваются в том периоде, в котором они были
осуществлены. ЕСН на заработную плату не начисляется.
Таблица 14.
Бюджет управленческих расходов (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Заработная плата управленческого и прочего общезаводского персонала
|
3000
|
3000
|
3000
|
3000
|
12000
|
|
2.
Амортизация
|
100
|
150
|
150
|
150
|
550
|
|
3.
Командировочные расходы
|
200
|
200
|
200
|
200
|
800
|
|
4.
Аренда
|
300
|
300
|
300
|
300
|
1200
|
|
5.
Канцелярские расходы
|
100
|
100
|
100
|
100
|
400
|
|
6.
Налоги, относимые на расходы (имущество)
|
829
|
787
|
744
|
701
|
3060
|
|
7.
Связь
|
200
|
200
|
200
|
200
|
800
|
|
8.
Прочие
|
400
|
400
|
400
|
400
|
1600
|
|
9.
Итого управленческие расходы начисленные
|
5129
|
5137
|
5094
|
5051
|
20410
|
|
10.
Итого управленческие расходы уплаченные
|
5029
|
4987
|
4944
|
4901
|
19860
|
Покупка оборудования (см. табл.
17 «Инвестиционный бюджет») в первом месяце I
квартала финансируется за счет кредита в размере 100 тыс. руб., который будет
погашаться начиная со второго квартала по 12 тыс. руб. ежеквартально (проценты
по кредиту начисляются по простой ставке 12% годовых на остаток задолженности).
Сводный бюджет доходов и
расходов представлен в табл. 15, расчет процентов по кредиту - в табл. 16.
Таблица 15.
Сводный бюджет доходов и расходов (по форме №2)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
|
1.1.
Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных
платежей)
|
150000
|
240000
|
150000
|
240000
|
780000
|
|
1.2.
Себестоимость реализованной продукции
|
121005
|
193985
|
121865
|
194434
|
631289
|
|
1.3.
Валовая прибыль
|
28995
|
46015
|
28135
|
45566
|
148711
|
|
1
.4. Коммерческие расходы
|
5900
|
8600
|
5900
|
8600
|
29000
|
|
1.5.
Управленческие расходы
|
5129
|
5137
|
5094
|
5051
|
20411
|
|
1.6.
Прибыль (убыток) от продаж
|
17966
|
32278
|
17141
|
31915
|
99300
|
|
2.
Прочие доходы и расходы
|
|
2.1.
Проценты к получению
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.2.
Проценты к уплате
|
3000
|
2880
|
2520
|
2160
|
10560
|
|
2.3.
Доходы от участия в других организациях
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.4.
Прочие операционные доходы (поступления от продажи основных средств и пр.)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.5.
Прочие операционные расходы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.6.
Внереализационные доходы (активы, полученные безвозмездно, курсовые разницы и
пр.)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.7.
Внереализационные расходы (курсовые разницы и пр.)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
3.
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 1.6 + 2.1 - 2.2 + 2.3 + 2.4 - 2.5 +
2.6 - 2.7)
|
14966
|
29398
|
14621
|
29755
|
88740
|
|
4.
Отложенные активы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.
Отложенные налоговые обязательства
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
6.
Налог на прибыль (ставка - 20%)
|
2993
|
5880
|
2924
|
5951
|
17748
|
|
7.
Чистая прибыль
|
11973
|
23518
|
11697
|
23804
|
70992
|
|
8.
Дивиденды
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
9.
Нераспределенная прибыль за период (стр. 7 - стр. 8)
|
11973
|
23518
|
11697
|
23804
|
70992
|
|
10.
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом с начала года
|
11973
|
35491
|
47188
|
70992
|
Таблица 16.
Расчет процентов по кредиту.
|
Наименование
/ период (месяц)
|
1-й
|
2-й
|
3-й
|
Всего
I квартал
|
|
Остаток
кредита на начало периода
|
100000
|
100000
|
100000
|
100000
|
|
Начисленные
проценты (12% годовых)
|
1
000
|
1
000
|
1
000
|
3000
|
|
Погашение
основной суммы кредита
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Остаток
кредита на конец периода
|
100000
|
100000
|
100000
|
100000
|
|
Наименование
/ период (месяц)
|
1-й
|
2-й
|
3-й
|
Всего
II квартал
|
|
Остаток
кредита на начало периода
|
100000
|
96000
|
92000
|
100000
|
|
Начисленные
проценты (12% годовых)
|
1
000
|
960
|
920
|
2880
|
|
Погашение
основной суммы кредита
|
4000
|
4000
|
4000
|
12000
|
|
Остаток
кредита на конец периода
|
96000
|
92000
|
88000
|
88000
|
|
Наименование
/ период (месяц)
|
1-й
|
2-й
|
3-й
|
Всего
III квартал
|
|
Остаток
кредита на начало периода
|
88000
|
84000
|
80000
|
88000
|
|
Начисленные
проценты (12% годовых)
|
880
|
840
|
800
|
2520
|
|
Погашение
основной суммы кредита
|
4000
|
4000
|
4000
|
12000
|
|
Остаток
кредита на конец периода
|
84000
|
80000
|
76000
|
76000
|
|
Наименование
/ период (месяц)
|
1-й
|
2-й
|
3-й
|
Всего
IV квартал
|
|
Остаток
кредита на начало периода
|
76000
|
72000
|
68000
|
76000
|
|
Начисленные
проценты (12% годовых)
|
760
|
720
|
680
|
2160
|
|
Погашение
основной суммы кредита
|
4000
|
4000
|
4000
|
12000
|
|
Остаток
кредита на конец периода
|
72000
|
68000
|
64000
|
64000
|
Предприятие планирует в первом
месяце I квартала
приобрести:
• производственное оборудование
для цеха № 1 стоимостью 12 тыс. руб.;
• производственное оборудование
для цеха № 2 стоимостью 24 тыс. руб.;
• офисное оборудование стоимостью
3 тыс. руб.
Приобретенное оборудование
вводился в эксплуатацию в периоде приобретения. Начисление амортизационных
отчислений начинается 1-го числа месяца, следующего за месяцем приобретения
оборудования. Амортизация основных средств начисляется линейным способом.
Инвестиционный бюджет
представлен в табл. 17.
Таблица 17.
Инвестиционный бюджет (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
А
Приобретение внеоборотных активов (без НДС)
|
|
1.
Оборудование А (для цеха № 1)
|
|
1.1.
Балансовая стоимость
|
12000
|
12000
|
12000
|
12000
|
12000
|
|
1.2.
Амортизационные отчисления (срок использования - 5 лет)
|
400
|
600
|
600
|
600
|
2200
|
|
1.3.
Остаточная стоимость
|
11600
|
11000
|
10400
|
9800
|
9800
|
|
2.
Оборудование В (для цеха № 2)
|
|
2.1.
Балансовая стоимость
|
24000
|
24000
|
24000
|
24000
|
24000
|
|
2.2.
Амортизационные отчисления (срок использования - 5 лет)
|
800
|
1200
|
1200
|
1200
|
4400
|
|
2.3.
Остаточная стоимость
|
23200
|
22000
|
20800
|
19600
|
19600
|
|
3.
Оборудование С (для офиса)
|
|
3.1.
Балансовая стоимость
|
3000
|
3000
|
3000
|
3000
|
3000
|
|
3.2.
Амортизационные отчисления (срок использования - 5 лет)
|
100
|
150
|
150
|
150
|
550
|
|
3.3.
Остаточная стоимость
|
2900
|
2750
|
2600
|
2450
|
2450
|
|
4.
Итого приобретение внеоборотных активов и СМР
|
|
4.1.
Балансовая стоимость
|
39000
|
39000
|
39000
|
39000
|
39000
|
|
4.2.
Амортизационные отчисления
|
1300
|
1950
|
1950
|
1950
|
7150
|
|
4.3.
Остаточная стоимость
|
37700
|
35750
|
33800
|
31850
|
31850
|
|
5.
Реализация внеоборотных активов (без НДС)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Разработаем бюджет движения
денежных средств (табл. 18), исходя из следующих условий:
. Остаток денежных средств на начало
периода планирования равен 0.
. Покупка оборудования в первом
месяце I квартала
финансируется за счет кредита в размере 100 тыс. руб., который будет погашаться
начиная со II квартала по
12 тыс. руб. ежеквартально (проценты по кредиту начисляются по простой ставке
1-2% годовых и выплачиваются в том же периоде).
. Оборудование А, В и С (см.
табл. 17 «Инвестиционный бюджет») оплачивается в периоде приобретения.
. Уставный капитал формируется
в I квартале в размере
10 тыс. руб.
Таблица 18.
Бюджет движения денежных средств (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
1.
Остаток ДС на начало периода
|
0
|
9698
|
10231
|
20713
|
0
|
|
2.
Приток денежных средств
|
|
Раздел
1. Операционная деятельность
|
|
2.1.
Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)
|
105000
|
213000
|
177000
|
213000
|
708000
|
|
2.2.
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.3.
Итого по разделу I
|
105000
|
213000
|
177000
|
213000
|
708000
|
|
Раздел
II. Инвестиционная деятельность
|
|
2.4.
Выручка от реализации внеоборотных активов (без НДС)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.5.
Внереализационные доходы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.6.
Итого по разделу II
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Раздел
1/1. Финансовая деятельность
|
|
2.7.
Увеличение уставного капитала
|
10000
|
0
|
0
|
0
|
10000
|
|
2.8.
Привлечение кредитов
|
100000
|
0
|
0
|
0
|
100000
|
|
2.9.
Эмиссия облигаций
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.10.
Итого по разделу III
|
110000
|
0
|
0
|
0
|
110000
|
|
2.11.
Итого приток (разд. I + II + III)
|
215000
|
213000
|
177000
|
213000
|
818000
|
|
3.
Отток денежных средств
|
|
Раздел
1. Операционная деятельность
|
|
3.1.
Оплата сырья и материалов
|
14580
|
27320
|
23430
|
23510
|
88840
|
|
3.2.
Прямая заработная плата
|
66000
|
74000
|
56000
|
72000
|
268000
|
|
3.3.
Общепроизводственные расходы
|
68800
|
76800
|
58800
|
74800
|
279200
|
|
3.4.
Коммерческие расходы
|
5900
|
8600
|
5900
|
8600
|
29000
|
|
3.5.
Управленческие расходы
|
5029
|
4987
|
4944
|
4901
|
19861
|
|
3.6.
Уплата налогов (на прибыль)
|
2993
|
5880
|
2924
|
5951
|
17748
|
|
3.7.
Уплата процентов
|
3000
|
2880
|
2520
|
2160
|
10560
|
|
3.8.
Итого по разделу I
|
166302
|
200467
|
154518
|
191922
|
713209
|
|
Раздел
II. Инвестиционная деятельность
|
|
3.9.
Приобретение внеоборотных активов
|
39000
|
0
|
0
|
0
|
39000
|
|
3.10.
Долгосрочные финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
3.15.
Итого по разделу II
|
39000
|
0
|
0
|
0
|
39000
|
|
Раздел
III. Финансовая деятельность
|
|
3.11.
Погашение кредитов
|
0
|
12000
|
12000
|
12000
|
36000
|
|
3.12.
Краткосрочные финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
3.
1 3. Выплата дивидендов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
3.14.
Итого по разделу III
|
0
|
12000
|
12000
|
12000
|
36000
|
|
3.15.
Итого отток (разд. I + II + III)
|
205302
|
212467
|
166518
|
203922
|
788209
|
|
4.
Остаток ДС на конец периода
|
9698
|
10231
|
20713
|
29791
|
29791
|
|
Справочно:
|
|
|
|
|
|
|
5.
Сальдо по операционной деятельности
|
-61302
|
12533
|
22482
|
21078
|
-5209
|
|
6.
Сальдо по инвестиционной деятельности
|
-39000
|
0
|
0
|
0
|
-39000
|
|
7.
Сальдо по финансовой деятельности
|
110000
|
-12000
|
-12000
|
-12000
|
74000
|
|
8.
Изменение Сальдо
|
9698
|
533
|
10482
|
9078
|
29791
|
|
9.
Свободный денежный поток (РСР)
|
|
|
|
|
|
бюджет себестоимость
производственный запас
Разработаем прогноз баланса
(табл. 19) исходя из следующих условий: уставный капитал сформирован в I
квартале (10 тыс. руб.) и не изменяется в течение года.
Таблица 19.
Прогноз баланса (руб.)
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
|
АКТИВЫ
|
|
Раздел
1. Внеоборотные активы
|
|
1.1.
Балансовая стоимость внеоборотных активов
|
39000
|
39000
|
39000
|
39000
|
39000
|
|
1.2.
Начисленный износ
|
1300
|
3250
|
5200
|
7150
|
7150
|
|
1.3.
Остаточная стоимость внеоборотных активов
|
37700
|
35750
|
33800
|
31850
|
31850
|
|
1.4.
Незавершенные капитальные вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
1.5.
Долгосрочные финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
1.6.
Итого по разделу I
|
37700
|
35750
|
33800
|
31850
|
31850
|
|
Раздел
II. Оборотные активы
|
|
2.1.
Запасы сырья и материалов (прямые)
|
5360
|
4040
|
5220
|
4760
|
4760
|
|
2.2.
Незавершенная продукция
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.3.
Готовая продукция
|
38795
|
24210
|
39145
|
19411
|
19411
|
|
2.4.
Дебиторская задолженность покупателей
|
45000
|
72000
|
45000
|
72000
|
72000
|
|
2.5.
Авансы поставщикам за материалы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.6.
Векселя к получению
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.7.
Краткосрочные финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2.8.
Денежные средства
|
9698
|
10231
|
20713
|
29791
|
29791
|
|
2.9.
Итого по разделу II
|
98853
|
110481
|
110078
|
125962
|
125962
|
|
2.10.
Итого активов
|
136553
|
146231
|
143878
|
157812
|
157812
|
|
ПАССИВЫ
|
|
Раздел
III. Источники собственных средств
|
|
3.1.
Уставный капитал
|
10000
|
10000
|
10000
|
10000
|
10000
|
|
3.2.
Резервный капитал
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
3.3.
Нераспределенная прибыль
|
11973
|
35491
|
47188
|
70992
|
70992
|
|
3.4.
Итого по разделу III
|
21973
|
45491
|
57188
|
80992
|
80992
|
|
Раздел
IV. Долгосрочные обязательства
|
100000
|
88000
|
76000
|
64000
|
64000
|
|
Раздел
V. Краткосрочные обязательства
|
|
5.
1 . Кредиторская задолженность за материалы
|
14580
|
12740
|
10690
|
12820
|
12820
|
|
5.2.
Задолженность перед поставщиками оборудования
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.3.
Задолженность по налогам
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.4.
Задолженность по оплате труда
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.5.
Авансы полученные
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.6.
Краткосрочные кредиты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5.7.
Итого по разделу V
|
14580
|
12740
|
10690
|
12820
|
12820
|
|
5.8.
Итого пассивов
|
136553
|
146231
|
143878
|
157812
|
157812
|
Задание 2
Используя данные задания 1,
рассчитайте финансовые коэффициенты бюджетных показателей деятельности
предприятия (табл. 21). Подготовьте аналитическую записку для руководства
предприятия, в которой вы прокомментируете значение и динамику коэффициентов.
Как вы считаете, являются ли они приемлемыми для утверждения бюджета.
Решение:
Предварительные показатели
|
Наименование
/ период (квартал)
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
Всего
|
Источник
|
|
Форма
1
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные
активы (ВА)
|
37700
|
35750
|
33800
|
31850
|
31850
|
Таблица
19 (1.6.)
|
|
Оборотные
активы (ОА)
|
98853
|
110481
|
110078
|
125962
|
125962
|
Таблица
19 (2.9.)
|
|
Активы
(А = ВА + ОА)
|
136553
|
146231
|
143878
|
157812
|
157812
|
Таблица
19 (2.10.)
|
|
Собственный
капитал (СК)
|
21973
|
45491
|
57188
|
80992
|
80992
|
Таблица
19 (3.4.)
|
|
Долгосрочные
обязательства (ДСО)
|
100000
|
88000
|
76000
|
64000
|
64000
|
Таблица
19 (V)
|
|
Краткосрочные
обязательства (КСО)
|
14580
|
12740
|
10690
|
12820
|
12820
|
Таблица
19 (5.7.)
|
|
Заемный
капитал (ЗК)
|
114580
|
100740
|
86690
|
76820
|
76820
|
Таблица
19 (V + 5.7.)
|
|
Капитал
(К = СК + ЗК)
|
136553
|
146231
|
143878
|
157812
|
157812
|
Таблица
19 (5.8.)
|
|
Форма
2
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
(В)
|
150000
|
240000
|
150000
|
240000
|
780000
|
Таблица
15 (1.1.)
|
|
Общие
расходы (ТС)
|
132034
|
207722
|
132859
|
680700
|
Таблица
15 (1.2.+1.4.+1.5.)
|
|
Переменные
расходы (VC)
|
121505
|
196585
|
121765
|
197034
|
636890
|
|
|
Постоянные
расходы (FC)
|
10529
|
11137
|
11094
|
11051
|
43810
|
Таблица
9 (2) + Таблица 13 (3) + Таблица 14 (9)
|
|
Маржинальная
прибыль (МР)
|
28495
|
43415
|
28235
|
42966
|
143110
|
МР
= В - VC
|
|
Прибыль
до вычета % и налогов (EBIT)
|
17966
|
32278
|
17141
|
31915
|
99300
|
|
|
Чистая
прибыль (ЧП)
|
11973
|
23518
|
11697
|
23804
|
70992
|
Таблица
15 (7)
|
|
Прочие
показатели
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистые
активы (ЧА = А - ДСО - КСО)
|
21973
|
45491
|
57188
|
80992
|
80992
|
|
|
Рабочий
капитал (РК = ОА - КЗ)
|
84273
|
97741
|
99388
|
113142
|
113142
|
|
Финансовые показатели
|
Наименование
/ период (квартал)
|
1
|
II
|
III
|
IV
|
|
Ликвидность
|
|
|
|
|
|
1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл = ОА/КСО
|
6,780
|
8,672
|
10,297
|
9,825
|
|
2.
Чистый оборотный капитал (ЧОК = СК - ВА)
|
-15727
|
9741
|
23388
|
49142
|
|
Рентабельность
|
|
|
|
|
|
3.
Маржа чистой прибыли (Мчп = ЧП / В)
|
0,08
|
0,1
|
0,08
|
0,1
|
|
4.
Рентабельность собственного капитала (RОЕ = ЧП/СК)
|
0,545
|
0,517
|
0,205
|
0,294
|
|
5.
Рентабельность активов (RОА = NР/А)
|
0,088
|
0,161
|
0,081
|
0,151
|
|
6.
Рентабельность чистых активов (Rча = NР/Ач)
|
0,545
|
0,517
|
0,205
|
0,294
|
|
Структура
капитала
|
|
|
|
|
|
7.
Коэффициент автономии (Ка= СК/А)
|
0,161
|
0,311
|
0,397
|
0,513
|
|
8.
Финансовый рычаг (ФР = ЗК/СК)
|
5,215
|
2,215
|
1,516
|
0,948
|
|
9.
Уровень финансового рычага (DFL)
|
1,210
|
1,072
|
1,201
|
1,07
|
|
Деловая
активность
|
|
|
|
|
|
10.
Коэффициент оборачиваемости активов (Коа = В/ОА)
|
1,098
|
1,641
|
1,043
|
1,521
|
|
11.
Период оборота запасов (Оз = 360 * З / В)
|
106,0
|
42,4
|
106,5
|
36,3
|
|
12.
Период оборота дебиторской задолженности (Одз = 360 * ДЗ / В)
|
108,0
|
108,0
|
108,0
|
108,0
|
|
13.
Период оборота кредиторской задолженности (Окз = 360 * КЗ / В)
|
35,0
|
19,1
|
25,7
|
19,2
|
|
14.
Финансовый цикл (ССС = Оз + + Одз - Окз)
|
179,0
|
131,3
|
188,8
|
125,0
|
|
Свободный
денежный поток
|
|
|
|
|
|
15.
Операционный денежный поток (ОДП)
|
-61302
|
12533
|
22482
|
21078
|
|
16.
Изменение рабочего капитала (ΔРК)
|
|
13468
|
1647
|
13754
|
|
17.
Изменение внеоборотных активов (ΔВА)
|
|
-1950
|
-1950
|
-1950
|
|
18.
Свободный денежный поток (РСР)
|
-100302
|
12533
|
22482
|
21078
|
Аналитическая записка для
руководства
Для руководства большое
значение имеет, как отразится деятельность предприятия на его финансовое
состояние. Для этого был подготовлен финансово-экономический анализ:
1. Показатели ликвидности показывают устойчивое
положение и положительную динамику:
Коэффициент текущей ликвидности при нормативе
2,0 имеет самый низкий показатель (в 1 квартале) 6,780, а по итогами года -
9,825. В 1 квартале наблюдался дефицит чистого оборотного капитала (ЧОК =
-15727 руб. < 0), но впоследствии эта величина стала положительной и имела
только положительную динамику: во 2 квартале она составляла величину 9741 руб.,
в 3 - уже 23388 руб., а в 4 - 49142 руб., т.е. более чем в 4 раза больше, чем
во 2 квартале.
. Наблюдается высокая рентабельность
деятельности, что говорит об эффективности производственной и финансовой
деятельности предприятия.
Немаловажное значение для акционеров имеет эффект
на их вложенный капитал, что характеризуется Рентабельностью собственного
капитала, который имеет высокий показатель (от 20,5% в 3 квартале до 54,5% в 1
квартале). Динамика отрицательная, но это связано с ростом самой базы, т.е.
собственного капитала, более чем в 4 раза (с 21973руб. в 1 квартале до 80992
руб. в 4 квартале), причем за счет роста прибыли. Что является положительным
фактом.
Немаловажное значение для инвесторов имеет
эффект на их работающий капитал, что характеризуется Рентабельностью активов,
который имеет высокий показатель (от 8,8% в 1 квартале до 15,1% в 4 квартале).
Динамика положительная, что связано с ростом прибыли. Что является
положительным фактом.
Т.к. значения чистых активов и собственного
капитала совпадает, то значение Рентабельности собственного капитала и
Рентабельности чистых активов совпадает.
. В области управления структурой капитала
намечаются положительные сдвиги.
Коэффициент автономии при нормативе 0,5 на 1,2,3
квартал показывал неудовлетворительную структуру; лишь в 4 квартале величина СК
превысила критический уровень независимости 50%.
Финансовый рычаг на 1,2,3 квартал показывал
высокий финансовый риск структуры капитала: на 1 руб. СК приходилось 5,215 руб.
ЗК. лишь в 4 квартале величина СК превысила критический уровень независимости
50% и уровень финансового риска стал приемлемым.
. Наблюдается положительная динамика деловой
активности, что говорит об эффективности управления оборотными активами
предприятия.
Наблюдается положительная динамика коэффициента
оборачиваемости: если в 1 квартале его величина составляла 1,098, то в 4
квартале - уже 1,521.
Значительно сократился период оборота запасов,
что говорит об эффективности управления запасами на предприятии: если в 1
квартале его величина составляла 106,0 дней, то в 4 квартале - уже 36,3 дня.
Также значительно сократился период оборота
кредиторской задолженности, что говорит об эффективности управления
кредиторской задолженностью на предприятии: если в 1 квартале его величина
составляла 35,0 дней, то в 4 квартале - уже 19,2 дня.
Т.к. политика управления дебиторами не
изменилась (30% оплаты через 1 месяц) и не образовались просроченные
задолженности, то период оборота дебиторской задолженности не изменился - 108
дней.
В силу этого сократился финансовый цикл: если в
1 квартале его величина составляла 179,0 дней, то в 4 квартале - уже 125,0 дня.
. В области управления денежным потоком ситуация
неоднозначна: в силу того, что в 1 квартале был взят кредит, то свободный
денежный поток отрицателен; в дальнейшем предприятие имеет свободный денежный
поток, что увеличивает финансовую маневренность.
Вывод:
Утвержденные параметры бюджета
говорят о том, что предприятие планирует прибыльный и устойчивый курс.
Литература
Основная
литература
1. Долгосрочная
и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб.пособие/Под ред.
И.Я.Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007.
2. Финансы
предприятий (организаций) под ред. Колчиной Н.В. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
. Цены
и ценообразование. Под. ред. Салимжанова И.К., М.: Проспект, 2006 г.
. Швандар
В.А., Горфинкель В.Я. Экономика предприятия изд. 4. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
. Финансовый
менеджмент под. ред. Стояновой Е.С. М. Перспектива 2007
. Экономическая
теория под ред. Николаевой И.П. М. ЮНИТИ, 2002.
Дополнительная
литература:
. Лихачева
О.Н. Финансовое планирование на предприятии М. Проспект, 2003.
2. Большаков
С.В. Основы управления финансами М. ИД ФБК 2005 .
. Большаков
С.В. Финансовая политика государства и предприятия М. Книжный мир, 2002.
. Бочаров
В.В. Корпоративные финансы СПб: Питер, 2001.
. Герасименко
В.В. Ценовая политика фирмы. М.: Эксмо, 2007.
. Положения
по бухгалтерскому учету. ПБУ №1/1998.Учетная политика организации. ПБУ/10.
Расходы организации. М. Проспект.2001.