Разработка мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия ОАО 'ДОЗ-2 и К'

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Эктеория
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    143,57 kb
  • Опубликовано:
    2011-07-19
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Разработка мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия ОАО 'ДОЗ-2 и К'

Содержание

 

Введение

Глава 1. Теоретические основы диверсификации деятельности предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"

1.1 Диверсификация производства, ее содержание и основные этапы развития

1.2 Диверсификация производства как направление повышения финансовой устойчивости предприятия

1.3 Влияние внешнего фактора на финансовую устойчивость предприятия

1.4 Общехозяйственная характеристика ОАО "ДОЗ-2 и К" и его основные финансово-экономические показатели развития

Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"

2.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

2.2 Анализ эффективности использования основного капитала

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала

2.4 Анализ эффективности использования трудовых ресурсов и затрат на оплату труда

2.5 Анализ себестоимости, прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности

2.6 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.7 Диагностика банкротства предприятия

Глава 3. Формирование мероприятий по диверсификации производства ОАО "ДОЗ - 2 и К" и их влияние на финансовую устойчивость предприятия

3.1 Диверсификация деятельности предприятия в плановом периоде и ее содержание

3.2 Инвестиционная оценка предложенных мероприятий по диверсификации производства и их влияние на деятельность предприятия

Заключение

Список использованных источников

Введение


Экономические преобразования коренным образом изменили положение отечественных предприятий, заставив их самостоятельно решать многие проблемы текущего и стратегического развития. Одной из таких проблем является диверсификация производства - важнейшее направление развития предприятия, позволяющее не только стабильно удерживать уровень экономического потенциала предприятия, но и в ряде случаев значительно повышать его. Целесообразность диверсификации производства обусловлена возможностью проявления адекватной реакции предприятия на агрессивные состояния внешней среды путем расширения сферы деятельности и номенклатуры выпускаемой продукции. Процесс диверсификации производства требует разработки теоретических и методологических положений, а также практических рекомендаций, определяющих условия эффективного управления диверсификационными процессами.

Общепринято считать, что диверсификация компании - будь то расширение сферы деятельности путем открытия новых производств или приобретение холдингом новых дочерних структур иного, чем метрополия, профиля - явление обоюдоострое, и в каждом отдельном случае руководство, выбирая направления развития, должно рассматривать как негативные, так и позитивные последствия диверсификации. Бизнес-словари определяют слово диверсификация как одновременное развитие многих, не связанных друг с другом видов деятельности, расширение ассортимента производимых изделий, расширение активности за рамки основного бизнеса, под которым понимается производство товаров и услуг, имеющих максимальные доли в чистом объеме продаж по сравнению с другими видами выпускаемой продукции.

Поиск направлений диверсификации производства для предприятий отечественной экономики является актуальным в связи со следующими обстоятельствами. Во-первых, "советская экономика боролась за одно из первых мест в мире по уровню специализации производства" и создала огромные монопродуктовые субъекты деятельности. Необходимость приспособления к новым экономическим условиям объективно заставляет искать наиболее выгодные сферы приложения созданного производственного потенциала. Во-вторых, диверсификация производства является инструментом межотраслевого перелива капитала и методом оптимизации структурных преобразований в экономике.

Проблемы перехода специализированных предприятий к диверсифицированным компаниям, а также управления диверсификацией в условиях нестабильной экономики исследованы недостаточно. Поэтому попытки диверсифицировать производство на практике остаются мало эффективными или вовсе неэффективными.

Жесткая политика правительства России на удержание темпов инфляции за счет ограничения денежной массы породила острый дефицит "живых" денег практически у всех субъектов экономики России. Вследствие этого финансово-экономическое состояние традиционных отечественных потребителей резко ухудшилось, снизился платежеспособный спрос на любую продукцию. ОАО "ДОЗ-2 и К" столкнулось с обвальным падением объемов продаж за деньги и резким ухудшением состояния "кассы". Российский рынок подвергся агрессивной экспансии со стороны иностранных компаний. Произошло затоваривание полок магазинов продукцией зарубежных производителей. Правительство не стало защищать внутренний рынок от зарубежных товаров, не приняло протекционистских мер по отношению к отечественным производителям. У ОАО "ДОЗ-2 и К", как и у большинства российских предприятий, резко сократился внутренний (российский) рынок сбыта, который является основным. Российские деревообрабатывающие предприятия стали, не только полностью зависимы от мировой конъюнктуры, но и из-за внутренних российских проблем, еще более чувствительны к изменениям, происходящим на рынках дереобрабатывающей продукции. Описанная выше неблагоприятная ситуация привела ОАО "ДОЗ-2 иК" к возникновению в обороте предприятия недостатка денежных средств, которые стали неизбежно заменяться платежными суррогатами, такими как бартер, взаимозачеты, векселя, которые по своей природе менее ликвидны, чем живые деньги.

Вышеизложенное свидетельствует об актуальности разработки механизма диверсификации производства на предприятиях, включающего в себя не только процесс генерации идеи диверсификации производства и обеспечения в комплексе ее реализации, но и, что наиболее важно, прогнозирования экономической эффективности рекомендуемого проекта и сроков его реализации. Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством и т.д.

Объектом исследования является ОАО "ДОЗ-2 и К".

Предметом исследования являются хозяйственная деятельность ОАО "ДОЗ-2 и К" и способы диверсификации производства, используемые с целью повышения финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Целью дипломной работы является разработка мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценки их влияния на финансовую устойчивость предприятия в условиях рыночных отношений. Основные задачи работы обусловлены поставленной целью и заключаются в:

изучении содержания и основных этапов развития диверсификации производства;

выявлении внешних факторов влияющих на финансовую устойчивость предприятия;

анализе финансово-экономического состояния предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К";

разработке мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К".

Теоретической основой дипломной работы являются работы отечественных и зарубежных экономистов по изучаемым вопросам и проблемам: Виноградова Н.В., Друри К., Землянского Ф.Т., Казинец И.Л., Краснова С.Е., Керашева М.А., Лебединского Ю.П., Опацкого Л.В., Орлова С.А., Святенко М.М., Сингур Г. Н, Филатова К.Е., И. Ансоффа, Я Корнай, Г. Кунца, П. Друкера, Ф. Котлера, Б. Карлофа, К.Р. Макконнелла, С.Л. Брю, П. Хэйне, В. Леонтьева, Е. Дихтля, Х. Хершгена, и других; законодательство Российской Федерации и его структур; данные Госкомстата Российской Федерации, в том числе по Красноярскому краю; официальные инструктивно-методические материалы; публикации в периодической печати и материалы научно-практических конференций; результаты собственных исследований.

Для анализа хозяйственной деятельности предприятия использовалось учебное пособие Г.В. Савицкой "Анализ хозяйственной деятельности предприятия". Методологической основой написания дипломной работы является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных методов: метода анализа и синтеза, группировки и сравнения, экономико-статистических, экономико-математических, экспертных, нормативных и других методов. Применение каждого из данных методов определяется характером решаемых в процессе исследования задач.

Глава 1. Теоретические основы диверсификации деятельности предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"


1.1 Диверсификация производства, ее содержание и основные этапы развития


Исследование организационно-экономических механизмов диверсификации производства представляется необходимым начать с выяснения ее сущностного содержания. Это связано с тем, что в литературе однозначное определение понятия диверсификации отсутствует и оно имеет много различных толкований.

Первыми наиболее значимыми работами в этой области стали исследования известных экономистов Д. Ченнона, Р. Румелта, Б. Скотта, И. Ансоффа, Е. Есинары, М. Горта, Р. Майлса, С. Сноу, Дж. Уэлса, Р. Акоффа, Дж. Эсмарша. В результате научных исследований диверсификация получила признание, как стратегия, снижающая риск в рыночной деятельности при неблагоприятных условиях, повышающая степень устойчивости компании.

Современные западные экономисты Р. Леман, P. M. Кунц, Т. Коно, Ж. Луивиль, Ш. Херманн в ходе дальнейших исследований по проблеме, изучили вопросы взаимосвязи диверсификации и степени рентабельности хозяйственной деятельности компаний, причины перехода к стратегии диверсификации, выявили принципиальные позиции банков по отношению к диверсифицированным компаниям, проанализировали факторы успеха таких компаний [15. с.61].

В "Большом экономическом словаре" [13. с.45] диверсификация определяется как:

а) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него;

б) разнообразие, разностороннее развитие.

В "Словаре-справочнике для деловых людей" диверсификация рассматривается как "вложение капитала в различные виды ценных бумаг и компании, работающие в различных областях [46. с.43].

По мнению составителей сборника "Термины и понятия рыночной экономики", диверсификация есть". вид стратегии маркетинга, направленный на расширение числа деятельности предприятий на рынках новых товаров, производство которых не связано с основной специализацией, проникновение в другие сферы производства" [48. с.67].

Одновременно они полагают, что суть диверсификации состоит в одновременном развитии многих, не связанных друг с другом видов производства, расширении ассортимента производственных изделий.

Аналогичное суждение высказывают и другие исследователи [42. с.14]. Как отмечают Е. Дихтль и Х. Хершген, в результате диверсификации предприятие отдаляется от исходных сфер деятельности и переходит к новым. По их мнению, под "диверсификацией понимается включение в производственную программу продуктов, которые не имеют прямой непосредственной связи с прежней сферой деятельности предприятия" [44. с.39].

В учебнике "Экономика предприятия" [56. с.32] диверсификация определяется как переход от односторонней, часто базирующейся лишь на одном продукте производственной структуры, к многопрофильному производству с широкой номенклатурой выпускаемой продукции. Интересным представляется точка зрения, согласно которой диверсификация рассматривается как "стратегия, направленная на снижение риска путем распределения инвестиций между несколькими рисковыми активами" [59. с.17]. Анализ приведенных определений показывает, что в одних из них отражается лишь цель диверсификации (снижение риска, потерь дохода или капитала), а в других - отдельные средства достижения этой цели (вложение капитала в различные виды ценных бумаг и компании, работающие в различных областях, расширение сфер деятельности на рынках новых товаров, проникновение в другие сферы производства и т.д.) Кроме того, ни одно из рассматриваемых определений не характеризует диверсификацию как реально протекающий рыночный процесс, действующий в заводской практике в общей системе производственного предпринимательства.

В современной экономической науке в работах Л. Заико, А. Тура, А. Морозовой, А. Тарасова, А. Шимова, А. Головачева, Б. Усоского, А. Контуненко, Л. Золотникова вопросы диверсификации производства рассматриваются, в основном, в контексте проблем макроэкономической стабилизации экономики. Их работы затрагивают проблему только в части целесообразности воссоздания диверсифицированной индустрии, расширения географий экспорта и его товарной перестройки, реструктурирования экономики для достижения самостоятельности [15. с.44].

Учитывая все мнения, нами предлагается следующее определение диверсификации. Диверсификация - одно из направлений экономической стратегии производственного предпринимательства, направленное на расширение сферы деятельности предприятия путем выпуска новых товаров или услуг, производство которых не связано с основной специализацией, на тех же производственных площадях, с использованием имеющегося оборудования и с тем же перечнем основных материалов за счет реализации внутрипроизводственных резервов. Основным содержанием этой стратегии являются научные, организационно-технические и коммерческие мероприятия по внедрению новых направлений производства товаров и услуг.

Как уже отмечалось выше проблема перехода к диверсификации ранее и фактически до сих пор не находила отражения ни в отечественной экономической литературе, ни на практике. Хотя первые теоретические разработки появились еще в 20-х гг. XX в. за рубежом, тем не менее до сих пор не разработано универсальной концепции, которая бы удовлетворяла потребности большинства предприятий, желающих или вынужденных диверсифицироваться.

Существующие теоретические наработки, появившиеся за рубежом, возникли не на пустом месте, они основывались прежде всего на накопившемся практическом опыте предприятий. Но опыт этот был настолько неоднозначен и противоречив, что мешал выработке единой концепции диверсификации. Поэтому до сих пор теоретическая основа диверсификации весьма неоднородна и не обладает универсальностью, что, в свою очередь, затрудняет ее применение на практике.

В нашей стране как практический, так и теоретический опыт в данной сфере не накоплен. Существуют лишь единичные примеры проявлений некоторых форм диверсификации, об успешности которых судить сложно. Но насколько зарубежные теоретические разработки применимы к нашим условиям, также невозможно определить наверняка. Безусловно, применимо далеко не все. Можно проследить основные этапы в развитии процесса диверсификации за рубежом.

. Период диверсификации производства и активного расширения компании в Европе и особенно в США относится к 60-70-м гг. При этом широко использовалась стратегия слияний и поглощений. Теоретически эти процессы обосновывались именно как проявление преимуществ крупномасштабного производства, синергического эффекта. Термин "синергия" был введен И. Ансоффом [15. с.234] для обозначения стратегических преимуществ, возникающих при объединении двух или большего числа предприятий в одних руках и связанных со снижением долгосрочных средних издержек производства.

. В период общего структурного кризиса конца 70-х - начала 80-х гг. многие крупные концерны и конгломераты оказались особенно подверженными негативным тенденциям и понесли значительные убытки. Политика слияний и широкомасштабной диверсификации начала давать трещину. Действительно, избыточность и бесконтрольность любого метода, как показывает практика, является пагубной. Избыточное увлечение диверсификацией, сопровождающееся неоправданной ломкой сложившихся структур и методов управления на предприятиях и снижением общего уровня квалификации управленческого персонала, оказалось в той же мере опасным, как и чрезмерная специализация. Все это дало повод многим экономистам не только подвергнуть жесткой критике вышеназванную политику слияний и поглощений, но и вообще поставить под сомнение возможность выработки научно обоснованной стратегии в этой области. Предпринятые шаги по разрешению кризисной ситуации дали импульс к развитию ситуационных подходов и концепции организационной культуры, трактующих методы управления в значительной мере как искусство, как нечто, достижимое только через опыт, методом проб и ошибок.

. Постепенно жесткая критика стала ослабевать и сменилась более взвешенным подходом к концу 80-х гг. Многие западные компании, располагающие большими объемами капиталов, получаемых в основных сферах бизнеса, испытывают ограничения возможностей дальнейшего увеличения своей рыночной доли. Диверсификация представляется им наиболее подходящим путем для инвестиций капиталов и уменьшения степени риска. Те же вопросы выживаемости, повышения устойчивости компании в нестабильных условиях, уменьшения степени риска играют важнейшую роль и для российских предприятий на современном этапе. Почему возникла необходимость в таком сложном процессе, как диверсификация, и каковы ее причины? Идеальным вариантом деятельности любой фирмы, как известно, является предупреждение возможных неудач и потерь производительности, которые можно получить из различных прогнозов компании, касающихся именно этих показателей. Необходимость диверсификации может быть выявлена в результате сравнения желаемого и возможного уровней производительности и того уровня, который был достигнут в результате деятельности компании. Для менее успешных компаний, которые не планируют (или не могут спланировать) свои действия на будущее, первым признаком такого разрыва показателей производительности зачастую являются сокращение портфеля заказов либо незанятые в производстве мощности.

В каждом отдельном случае целый ряд причин диверсификации может играть важную роль, но более слабое влияние других причин может в конечном итоге привести к иному решению проблемы. И. Ансофф считает [15. с.245], что основной причиной является несоответствие должному уровню производительности и эффективности. Основная причина диверсификации - убеждение (или обоснованное предположение), что перспективы существующего вида деятельности таковы, что в будущем компания сможет достигнуть желаемого уровня производительности. В конкурентоспособном обществе основной критерий уровня производительности может быть выражен следующими показателями: объемом роста продаж, выручки и дохода на инвестиции.

Среди теоретических причин диверсификации, очевидно, можно выделить следующие:

Выживаемость - меры по противодействию неблагоприятному рыночному, производственному или материальному воздействию;

Стабильность - задействование производственного баланса в циклическом производстве;

Производственная утилизация ресурсов;

Адаптация к изменению потребностей покупателя;

Рост.

Таковы многообразные причины диверсификации, но все они вызваны одним - повысить эффективность деятельности предприятия не только в данный момент или в ближайшем будущем, но и на длительную перспективу.

Существует критерий диверсификации. Установление подобного критерия рекомендуется только для предприятия, которое действительно заинтересовано в своей диверсификации. Это первое существенное "прикрытие" неоценимо, так как оно предотвращает различные ошибки и, кроме того, может служить в качестве программы безопасности и хорошего контроля.

Процесс выработки оценки и плана диверсификации требует времени, усилий и тщательного изучения. Заключение, которое было сделано за один вечер, не может быть положено в основу изучения рынка, технического исследования процессов и товаров, финансового анализа, даже какого-либо совещания и услуг внешних экспертов по предоставлению какой-либо информации. Действительно, оно необходимо лишь как основа для того, чтобы определиться в самом начале, следует или нет заниматься этой проблемой всерьез. Оценка может показать, что все это действительно хорошо, но не для данной компании.

Диверсификация видов деятельности тесно связана с диверсификацией структуры выпуска, т.к. касается освоения новых видов продукции, связанных с внедрением новых технологий и созданием новых подразделений (новых цехов).

Существуют три вида диверсификации производства:

. Концентрическая диверсификация - пополнение номенклатуры предприятия продукцией, которая является похожей на уже существующую. Как правило, эта продукция привлекает внимание новых потребителей;

. Горизонтальная диверсификация - пополнение ассортимента продукцией, которая не связана с выпускаемой в данное время на предприятии, но может вызывать интерес существующих потребителей;

. Конгломератная диверсификация - пополнение ассортимента продукцией, не имеющей никакого отношения ни к применяемой на предприятии технологии, ни к нынешним товарам и рынкам.

Следует отметить, что промышленные предприятия классифицируются по степени диверсификации (по доле однотипной продукции в общем объеме продаж) следующим образом: если на один вид продукции предприятия приходится более 75% общего объема продаж, то предприятие классифицируется как специализированное; если менее 75% - то, как диверсифицированное [2. с.61].

Методы диверсификации находятся в жесткой зависимости с бизнесом и управлением. Диверсификация требует такой степени гибкого подхода, что в самом начале планирования деятельности не следует исключать ни одного из них. Каждый случай диверсификации требует соответствующего подхода и анализа, но одновременно должны быть рассмотрены все возможные методы. Программы по диверсификации могут содержать один из нижеперечисленных методов.

. Адаптация. Весь существующий персонал, а также оборудование должны использоваться для достижения в дальнейшем большего разнообразия товаров и услуг. Этот метод вполне естествен для компаний, персонал которых пропитан духом исследований.

. Экспансия (расширение). Повышение производительности происходит за счет увеличения количества оборудования и качества организации, что, как правило, ведет к увеличению ассортимента продукции.

. Поглощение. Фирма, занятая в определенной сфере деятельности, поглощается путем покупки либо за наличные, либо за акции, либо за их комбинацию. Центральные корпоративные функции распространяются и на новый отдел, и на навыки и опыт управления поглощенной компании и начинают работать в целом и на вновь образовавшуюся компанию.

. Слияние. Объединение компаний приблизительно одинакового размера и рода деятельности.

. Присоединение. Заинтересованность в какой-либо компании, которая проявляется как непосредственное участие либо как контроль над другой компанией, но тем не менее присоединившаяся компания продолжает функционировать как независимая структура.

. Инвестиции. Весь процесс вовлечения наличных денег, управленческого таланта, технических навыков, патентов и других ресурсов должен протекать таким образом, чтобы компания смогла извлечь из этого определенные виды преимуществ, к примеру, гарантированные поставки сырья и доходы по инвестициям, определенные выгоды от сотрудничества с другими фирмами. В некоторых случаях компании могут образовывать новую корпорацию.

. Содействие. Оказание поддержки поставщику или покупателю в изменении диверсификации или в расширении их деятельности. По большому счету потребности покупателя в производственной сфере можно охарактеризовать как существенно способствующий диверсификации фактор.

Все приведенные варианты невозможно привести со всеми подробностями, так как каждой диверсификационной ситуации присущи различные аспекты.

Создание экономического механизма диверсификации - закономерный результат развития объективного экономического процесса.

По нашему мнению, механизм диверсификации производства представляет собой систему воздействия на него институциональных образований' с помощью организационно-экономических и финансово-экономических инструментов в целях расширения номенклатуры производимой продукции, осуществляемого определенными методами (вариантами) на основе определенных принципов.

Диверсификация производства и механизм ее осуществления имеют свою историю и предпосылки возникновения и развития. Важное значение для управления процессом диверсификации производства имеет выбор стратегии диверсификации, и принципов ее проведения.

В конце XIX - начале XX веков концентрация производства и капитала происходила, главным образом, в форме горизонтальной интеграции. Под ней принято понимать увеличение доли крупной компании в определенной отрасли, сосредоточение у нее все большего удельного веса отраслевого производства [15. с. 20]. Процесс горизонтальной интеграции в промышленности привел к образованию трестов. Эта форма концентрации сохраняла свою ведущую роль до начала 20-х годов нашего столетия. К этому времени стало очевидным, что тресты, как форма организации бизнеса, плохо приспособлены к изменениям рынка, быстрой смене ассортимента и улучшению качества продукции, появлению новых товаров, межотраслевому переливу капиталов и т.д.

На первый план выдвинулась вертикальная интеграция [15. с.26]. Суть ее заключается в расширении деятельности крупных компаний за счет присоединения предприятий других отраслей, являющиеся поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов, а так же сбытовыми фирмами [21. с.153]. Этот процесс привел к образованию концернов. Данная форма концентрации используется и в настоящее время многими фирмами.

Наряду с ней после Второй Мировой войной зародилась и стала распространяться в промышленности новая форма концентрации производства и капитала - диверсификация [15. с.26]. Ее качественное отличие от предшествовавших форм концентрации заключается в том, что в рамках диверсифицированной фирмы отдельные предприятия получают доступ к общему пулу патентов и изобретений, накопленному опыту внедрения новой техники, т.е. связаны общностью техноструктуры [15. с.30]. Тем самым, у предприятий появилась реальная возможность не замыкаться на производстве какого-то одного вида продукции, ввиду ограниченных технологических возможностей, а выпускать широкий круг номенклатуры товаров. Естественно, что такая ситуация сложилась не сразу и имеет свой генезис развития.

Среди экономистов существуют различные взгляды на эволюцию процесса диверсификации производства. Они отличаются друг от друга основаниями, по которым авторы осуществляют ее периодизацию.

Рассмотрим некоторые точки зрения по этому вопросу.

. По направленности диверсификации выделяют следующие ее этапы [41. с.105]:этап - производство несложных трудоемких изделий (50-е годы);этап - создание социальной инфраструктуры (60-е годы);этап - диверсификации в наукоемкие отрасли (70-е годы);этап - внедрение в высокотехнологичные отрасли (80-е годы и по настоящее время).

 

1.2 Диверсификация производства как направление повышения финансовой устойчивости предприятия


Одним из способов успешного выживания хозяйственных систем в конкурентной среде и наращивания ими финансовых средств является диверсификация их деятельности. Сейчас многие хозяйственные системы успешно диверсифицируют свою деятельность, гибко приспосабливаясь к условиям рынка. Приведем основные определения диверсификации, а также ее видов.

Диверсификация (от лат. diversificatio - изменение, разнообразие) - это распространение хозяйственной деятельности на новые сферы (расширение ассортимента производимых изделий, видов предоставляемых услуг, географической сферы деятельности и т.д.). Следовательно, диверсификацию деятельности хозяйственной системы в данном контексте можно рассматривать как одну из форм реализации инноваций и инвестиций. Хозяйственная система определяет для себя возможный спектр приемлемых по тем или иным критериям инноваций и диверсифицирует свою деятельность на базе этих инноваций, т.е. вкладывает денежные средства (осуществляет инвестиции) в те или иные передовые разработки, технологии и т.д.

Диверсификация - инвестирование в различные ценные бумаги или вклад финансов в различные производства с целью уменьшения среднего коммерческого риска, либо маркетинговая стратегия, направленная на расширение сфер деятельности фирмы на рынках новых продуктов, не связанных с основным производством фирмы.

Диверсификация - расширение диапазона экономической деятельности, связанное с проникновением предприятия в другие новые отрасли производства, зачастую, технологически не связанные с основной специализацией этого производства.

Виды диверсификации зависят от способов ее осуществления. Диверсификация может осуществляться путем создания другой отрасли нового производства. В этом случае имеет место реализация инноваций и инвестиций. Можно классифицировать этот тип диверсификации как инновационный. Чаще, однако, приобретаются уже существующие предприятия посредством покупки их акций. На основе диверсификации складываются концерны и конгломераты - крупные полиотраслевые и многофилиальные структуры. В первом случае имеет место концентрическая (связанная) диверсификация - пополнение ассортимента изделиями производимого ранее вида с улучшенными параметрами для сохранения сбыта. Во втором случае имеет место конгломератная (несвязанная) диверсификация - пополнение ассортимента продукции изделиями принципиально нового класса. В состав концернов и конгломератов могут входить различные промышленные и торговые фирмы, научно-исследовательские учреждения, банки, страховые общества и т.д.

Диверсификация производства - одновременное развитие многих, не связанных друг с другом, видов производства либо расширение ассортимента производимых товаров. Развитие процессов диверсификации производства связано со стремлением предприятий упрочить свое положение в конкурентной борьбе, своевременно отреагировать на изменение экономической конъюнктуры.

Выделяют диверсификацию продукции - как производство большого числа модификаций одного и того же вида товара, расширяющего интересы потребителей, однако приводящего в большинстве случаев к удорожанию продукции.

диверсификация финансовая устойчивость

Итак, существует большое количество определений понятия диверсификация, но все они имеют единую целевую ориентацию - приобретение дополнительной экономической устойчивости и устойчивого экономического развития. В связи с этим выделяют следующие предпосылки диверсификации хозяйственных систем:

неравномерное развитие отраслей экономики;

падение нормы прибыли в традиционном производстве;

развитие научно-технического прогресса.

На мой взгляд, данная классификация мотивов неисчерпывающая и может быть дополнена такими мотивами, как стремление завоевать большую долю рынка собственного товара (связанная диверсификация), завоевание других рынков (несвязанная диверсификация), обретение большей экономической устойчивости, устранение конкуренции, приобретение большей конкурентоспособности.

Конкуренция на мировых товарных, финансовых рынках, рынках услуг достигает очень высоких показателей. Как только появляется свободная ниша, способная принести хоть какую-нибудь прибыль, она немедленно заполняется конкурирующими экономическими субъектами. В результате такой конкуренции многие погибают либо уходят в другую отрасль. Кто-то выживает… Однако неизбежно этот процесс повторяется вновь. Новые кампании "атакуют" эту нишу, стремясь занять там доминирующее положение. Именно в такие периоды диверсификация деятельности хозяйственной системы может послужить средством, помогающим устоять в конкурентной борьбе. Если в основном виде деятельности из-за большой конкуренции в данный момент объем получаемой прибыли снижается, то хозяйственная система может выровнять ситуацию, направив финансовые потоки из вспомогательных видов деятельности в основной, поддерживая тем самым его необходимый уровень ликвидности и рентабельности, удерживая рыночную долю в данной нише. Конечно, встает вопрос: к какому виду диверсификации следует прибегать хозяйственной системе, чтобы успешно конкурировать на рынке?

Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от много численных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными. Но не только выводы могут оказаться неверными, но и под вопросом может стоять дальнейшая деятельность организации. В частности, если познакомиться со статистикой по числу обанкротившихся предприятий, можно понять, насколько правильно ведут свой бизнес те или иные предприятия. Очень важно сказать и про то, что те организации, которые просчитывают почти все свои шаги, имеют довольно неплохие результаты. Этот факт можно наблюдать по темпам роста производства.

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервной в целях повышения эффективности производства.

Рассмотрим сначала внутренние факторы.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.

Можно отметить, что диверсификация выгодна как малым, так и крупным предприятиям. Она позволяет:

наращивать объемы производства, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;

повышать производительность труда совокупной рабочей силы;

улучшать производственное использование ресурсов предприятия, повышать концентрацию производства;

снижать риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет умножения их направлений;

повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий;

стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие производства отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

Во-первых, для финансовой текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.;

Во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

размер оплаченного уставного капитала;

величина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связано именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменение внутренней и внешней среды.

Имеется мало оснований утверждать о наличии систематической связи между стратегией диверсификации и финансовым успехом предприятия. Однако разумно проведенная диверсификация деятельности может быть предпосылкой повышения эффективности отдельных подразделений. Например если затраты в рамках какой-либо отрасли являются по своей природе в основном постоянными, то их разбивка по разным участкам с большими объемами продаж ведет к значительному снижению удельных издержек.

Условием повышения эффективности при диверсификации является наличие перспективных, представляющих стратегический интерес, ключевых компетенций. Так, когда компания Honda стала использовать технологию моторостроения в производстве различных видов продукции, то у нее появилась возможность инвестировать больше средств в НИР без ущерба для удельных издержек. Суммирование при этом технологического опыта в разных сферах способствовало дальнейшему повышению технологического уровня компании. Фирма Honda добилась преимуществ и в области качества, что благоприятно сказалось на ее рыночных позициях [10. с.15].

В случаях, когда ключевые компетенции могут быть широко использованы при производстве различных видов продукции, диверсификация компании открывает новые возможности в сфере НИР. Расширение хозяйственной деятельности в таких случаях может привести к созданию критической массы ресурсов, которая позволит обойти конкурентов.

Аналогичное положение наблюдается в области рекламы. Существует эмпирически установленная связь между затратами на рекламу и объемом продаж. С ростом затрат на рекламу кривая продаж сначала медленно поднимается, затем круто идет вверх и, наконец, опять переходит в стадию медленного подъема. Поэтому отдача от рекламы в расчете на единицу затрат у мелких предприятий значительно ниже, чем у крупных конкурентов. Возможность улучшить ситуацию и здесь заключается в распределении рекламных расходов по однородным хозяйственным единицам.

Преимущества диверсифицированного предприятия заключаются так же в возможности объединения усилий для достижения единых целей. Успешный результат такого объединения обуславливается действием синергетического эффекта, т.е. когда целое представляет собой нечто большее нежели сумму частей. Так некоторые крупные корпорации повышают прибыльность своих вновь приобретенных компаний путем совершенствования на них систем руководства и финансового контроля, а также путем реорганизации этих компаний на специализированные по видам деятельности подразделения. В этом случае положительный результат дает совместное использование ресурсов и опыта. Наибольшее значение синергетический эффект имеет место в случае если подразделения находятся в родственных отраслях. Как правило, начальные этапы деятельности компании связаны с ее концентрацией на одной отрасли. Обзор западной практики показывает, что многие из наиболее удачливых компаний достигли высокого уровня благосостояния, используя стратегию концентрации, т.е. не выходя за рамки моноотраслевой деятельности. В то же время следует отметить, что среди компаний, использующих эту стратегию, наблюдается наибольшее число банкротств. Это связано с тем, что такая стратегия несет большой уровень риска. Стратегия отраслевой концентрации может быть использована лишь на ранних стадиях жизненного цикла отрасли, т.к. при благоприятных обстоятельствах она может обеспечить наиболее высокие темпы производственного развития или прироста капитала. На последующих стадиях жизненного цикла компании по мере удовлетворения потребности в продукции основного контингента потребителей ей на смену должна прийти стратегия отраслевой диверсификации производственной деятельности. Диверсификация в рамках определенной группы отраслей позволяет компании более широко использовать накопленный опыт в сфере маркетинга, производственных технологий и т.п., а, следовательно, увеличивать конкурентные преимущества диверсифицируемых подразделений. Кроме того, использование отраслевой диверсификации даже в таких ограниченных рамках позволяет существенно снизить уровень хозяйственных рисков. Однако стратегия диверсификации в рамках определенной группы отраслей эффективна лишь при благоприятном прогнозе конъюнктуры соответствующих товарных рынков [41. с.105]. Наименее рискованной является диверсификация в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей. Необходимость использования такой стратегии определяется тем, что для многих крупных и средних компаний, осуществляющих свою деятельность на протяжении длительного периода, традиционно избранные отрасли, сдерживают темпы перспективного развития, получение высокой отдачи от капитала, а иногда вызывают стратегическую уязвимость в конкурентной борьбе. Обеспечить новые возможности развития для таких компаний может диверсификация деятельности в иные альтернативные группы отраслей.

1.3 Влияние внешнего фактора на финансовую устойчивость предприятия


Для современной экономики России характерна нестабильность, неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов, что в свою очередь порождает сбои в деятельности конкретных предприятий и в частности предприятий промышленности. В условиях массовой неплатежеспособности российских предприятий, а также по причине острой необходимости формирования действенной антикризисной стратегии их развития первостепенное значение приобретает проблема объективной оценки текущего состояния хозяйствующего субъекта, а особенно - описание тенденций его развития на ближайшую перспективу.

Приведенные причины обуславливают необходимость грамотного проведения финансово-экономического анализа не только собственного предприятия, но и потенциальных или действующих партнеров по бизнесу, а также предприятий - конкурентов. Для осуществления данной задачи необходимо соблюдение следующих основных условий: достоверность информации, квалифицированные специалисты в области оценки хозяйственной деятельности. Экономический анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансово-экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Методика финансового анализа необходима для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Внешняя среда является источником формирования ресурсов, необходимых для поддержания и развития потенциала предприятия.

Анализ макросреды базируется на оценке экономических, правовых, социальных, технологических факторов.

Изучение экономической компоненты макроокружения позволяет понять, как формируются и распределяются ресурсы. Применительно к анализируемому предприятию, очевидно следующее, что в настоящее время темпы роста инфляции превышают темпы роста заработной платы, что негативно влияет на прибыль предприятия, поскольку снижается спрос покупателей в связи с ростом цен.

Инфляция в России в сентябре 2008 г. стала наибольшей среди показателей 11 ведущих экономик мира. В России рост цен в сентябре в годовом исчислении составил 15 процентов. Темп роста цен производителей промышленной продукции в России за январь-октябрь 2008 г. составил 9,9%, а инфляция на потребительском рынке равнялась 11,6%. Тарифы на грузовые перевозки в России за январь-октябрь 2008 г. повысились на 25,9%. В октябре 2008 г. потребительские цены повысились на 0,9%, цены производителей - снизились на 6,6%, грузовые тарифы - повысились на 3,6%. Резкое снижение цен в октябре 2008 г. в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых было обусловлено в основном падением цен на сырую нефть и нефтяной попутный газ на 25,8%. Среди обрабатывающих производств удешевление отдельных видов нефтепродуктов составило: флотского мазута - 19,9%, строительного нефтебитума - 12,3%, осветительного керосина - 8,9%, дорожного жидкого нефтебитума - 7,8%, топочного мазута - 7,7%, смазочных масел всех видов - 6,6%, дизельного топлива - на 5,1%. В металлургии наиболее значительное снижение цен отмечено в производстве чугуна и доменных ферросплавов - на 21,7%, стального проката горячекатаного и кованого - на 9,6%, полуфабрикатов (заготовок) для переката - на 9,4%; свинца, цинка и олова - на 7%, меди - на 5,2%. В производстве резиновых и пластмассовых изделий прирост цен на прочие резиновые изделия на 2,9% вызван значительным их увеличением на рукава - на 13,2%.

Высокий уровень безработицы приводит к появлению на рынке труда дешевой рабочей силы, что позволило данному предприятию сэкономить на расходах по оплате труда. Данные Росстата за октябрь подтвердили опасения об ухудшении социально-экономического положения россиян в последние месяцы. Согласно данным, численность экономически активного населения к концу октября 2008 г. составила 76,2 млн. человек, из них 4,6 млн. человек, или 6,1%, классифицировались как безработные. При этом темпы роста безработицы показали рекордные за последние пять лет значения. Так, рост безработных в октябре 2008 г. к октябрю 2007 г. составил 108,7%, притом, что в предыдущие годы прослеживалась отчетливая тенденция снижения темпов роста безработных. В октябре 2005 г. к соответствующему периоду предыдущего года показатель роста составлял 93%, в 2006 г. - 90%, в 2007 г. - 85,5%. По сравнению с сентябрем 2008 г. число безработных в октябре выросло на 76 тыс. человек, и это не сезонный, а кризисный эффект - год назад число безработных в октябре сократилось в сравнении с сентябрем на 6 тыс. человек. "Рост темпов безработицы - это уже последствия кризиса. По данным за октябрь, в службе занятости зарегистрировано 1,2 млн. человек, 1 млн. из них получают пособие по безработице. А согласно данным на 20 ноября мониторинга высвобождения рабочей силы, который с ноября ведет Минздрав, в 83 субъектах федерации 4,16 тыс. предприятий заявили о планах уволить 219 тыс. человек. Численность работников, уволенных "с начала высвобождения" (в ноябре), составляет 33,3 тыс. человек. Также 35 тыс. человек находятся в простое по вине работодателя, 34,9 тыс. работают неполное рабочее время, еще 17,9 тыс. работников предоставлены отпуска. Таким образом, с 1 октября по 20 ноября не менее 100 тыс. человек стали жертвами сокращения штатов работодателями. По мнению экономистов, сложности на рынке труда "уже сказались на потерях доходов граждан". Данные Росстата показали замедление темпов роста денежных доходов, которые в октябре составили 16,4 тыс. рублей. Так, если в октябре 2007 г. рост был на уровне 25,7%, к октябрю прошлого года рост составил 24,3%. Такая же ситуация с реальными доходами - 6,9% в 2008 г., 11% - в 2007 г. "Пока часть потерявших работу живет на доходы прошлых периодов. Тенденция заметного снижения реальных доходов, которая наметилась во втором квартале, к концу года усилится. Реальные доходы населения в октябре к сентябрю снизились на 0,5%; в октябре 2007 г. они оставались стабильными к прошлому месяцу, в 2008 г. отмечались лишь сезонные январское и майское снижение реальных доходов.

Завышенные ставки налогов значительно сокращают долю прибыли, что не позволяет фонду накопления достигать требуемых размеров, вследствие чего снижаются темпы расширенного воспроизводства и ликвидируются условия для дальнейшего развития предприятия.

В сегодняшних кризисных условиях малый бизнес начинает проявлять беспокойство: ему как никогда нужны стабильные условия для работы, а это, прежде всего доступность финансовых ресурсов и нежилых помещений, льготные налоговые условия, снижение административных барьеров. И власть понимает: от развития малого предпринимательства в период кризиса будет зависеть не только экономическая, но и социальная стабильность в стране. На данный момент продумывается вопрос об увеличении доли малого бизнеса в госзаказе; пересмотреть процентную ставку НДС в сторону ее уменьшения; разрешить работать по упрощенной системе налогообложения всем малым предприятиям вне зависимости от их годового оборота; ужесточить контроль в банковской сфере в части доведения выделяемых государством средств до реального сектора экономики и прочее.

Основными барьерами при открытии нового бизнеса являются сложности с получением банковского кредита при отсутствии залога, а также трудности с привлечением финансовых ресурсов как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. По результатам недавнего исследования Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), 63% опрошенных сложно было получить банковский кредит, имея только хороший бизнес-план и не имея залога, тогда как 48% опрошенным было сложно привлечь финансовые ресурсы на период свыше 3 лет. Кредиты же менее чем на 3 года оказались практически недоступны 37% опрошенных. Результаты исследования показали, что, как ни странно, банковский кредит получить сложнее в регионах со слабой конкуренцией в большинстве отраслей (по субъективной оценке опрошенных представителей предприятий) и немного проще в регионах с более сильной конкуренцией. Это вызвано, видимо, тем, что развитие бизнеса способствует и активизации банковских институтов в сфере кредитования. На вопрос о том, насколько просто получить банковский кредит, имея только хороший бизнес-план и не имея залога, значительная доля опрошенных представителей российских предприятий указала на то, что начальный капитал для развития бизнеса сегодня получить крайне сложно либо практически невозможно (54%), тогда как примерно четверть опрошенных (27%) указали, что банковский кредит на начальном этапе развития бизнеса получить несложно. Таким образом, представители предприятий оценивают старт нового бизнеса как затруднительный, при этом отмечают высокий уровень востребованности услуг кредитования для бизнеса, которое также представляется предприятиям непростым. В итоге проект НАФИ по изучению рынка банковских услуг для малого и среднего бизнеса выявил, что кредитными услугами пользуются 39% малого и среднего бизнеса. Не пользуются в настоящее время, но планируют воспользоваться в ближайшем будущем еще 11% предприятий. Причем темп роста рынка кредитования малого бизнеса выше, чем у рынков потребительского кредитования, ипотечного и корпоративного. По мнению экспертов, такая тенденция сохранится, но главными проблемами останутся: отсутствие ликвидного залогового обеспечения, низкое качество заемщика - отсутствие кредитных историй малых предприятий, их недостаточная прозрачность [62. с.12-16].

Анализ правового регулирования предполагает изучение законов и других нормативных актов, устанавливающих правовые нормы и рамки отношений, дающие организации возможность определить для себя допустимые границы действий во взаимоотношении с другими субъектами права. Очень важным является степень выполнения договорных обязательств, выполнение указов президента, постановления правительства (состав затрат, индекс инфляции, ставки акцизов, таможенные пошлины), Конституция Р.Ф., Гражданский и Налоговый кодексы.

Социальная компонента влияет как на другие компоненты макроокружения, так и на внутреннюю среду организации. Социальные процессы изменяются относительно медленно, но приводят ко многим существенным изменениям в окружении в организации.

Тесное сотрудничество ОАО "ДОЗ-2 и К" с поставщиками сырья, упаковочных материалов и внедрение новых технологий известных предприятий, производящих оборудование для производства мебели позволяет ориентироваться на рынке города и края, а также дает возможность быть сильным конкурентом на рынке мебельной продукции.

На устойчивость оказывают влияния различные факторы, такие как положение предприятия на товарном рынке, его потенциал в деловом сотрудничестве, степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов, эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Причины финансовой несостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние. К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др.

 

1.4 Общехозяйственная характеристика ОАО "ДОЗ-2 и К" и его основные финансово-экономические показатели развития


ОАО "ДОЗ-2 и К" расположен на правом берегу Енисея, по проспекту Красноярский рабочий 30а. В 1941 г. было начато строительство Лесопильного завода. Первенцем завода стал лесопильный цех. Тогда же были запущены столярный, механический, сушильные цеха, цех погонажных изделий и котельная. Завод выпускал тару для оборонной промышленности. В 1954 г. заводу присвоено название Красноярский деревообрабатывающий завод №2. С этого времени началась история завода как предприятия работающего на строительство. С 1955 г. начали строиться кирпичные здания цехов. В 1957 г. построен столярный цех, нынешний ДОЦ-2. Через два года введён в строй ДОЦ-1. С их вводом произошла специализация производства; ДОЦ-1 выпускал окна, ДОЦ-2 двери. С начала 60-х г. г. завод начинает расти, что было обусловлено резким увеличением объёмов строительства в Красноярском крае. В 1961 г. принят в эксплуатацию 4-х рамный лесопильный цех. В 1965 г. введён блок сушильных камер. Построены транспортный, ремонтно-механический цех, пущен ещё один цех №3 (деревообрабатывающий). В 1973 г. введён в действие малярный цех, что позволило выпускать окна и двери окрашенными. В том же году выдал свою новую продукцию - паркет - цех клееных изделий. ДОЗ-2 становится крупным современным предприятием. Для увеличения выпуска оконных блоков и перехода на выпуск более современной продукции в 1979 г. построен цех оконных блоков, оснащенный полуавтоматическими линиями.

Введение мощных цехов потребовало расширение сушильного хозяйства. И в 1981 г. введён первый, а в 1983 г. - второй блок сушильных камер СП-5КМ. С повышением требований к качеству продукции в 1997 г. введены в эксплуатацию сушильные камеры фирмы "Lionapex" периодического действия обеспечивающие сушку пиломатериалов по первой категории качества.

Завод занимается выпуском окон строганного поганажа садовых летних домиков, бань, плотничных изделий, товаров народного потребления, (черенки, топорища, штакетник). В состав завода входят следующие структуры: леспромхоз, который заготавливает круглый лес для нужд завода, занимается приёмкой круглого леса, его сортировкой, хранением и подачей в лесопильный цех. В лесопильном цехе производится распиловка круглого леса на пиломатериал, который дальше поступает на спортплощадку, где его сортируют и укладывают в пачки. Сушат пиломатериал в сушильных камерах. Производством дверей из массивной древесины занимается деревообрабатывающий цех №1. Деревообрабатывающий цех №3 изготавливает оконные блоки для общественных зданий, балконные двери для жилья и ограждения лоджий. Цех ОК-250 занимается выпуском оконных блоков двойного остекления жилого типа и оконных блоков тройного остекления со стеклопакетом и стеклом (новая конструкция окон). Деревообрабатывающий цех №4 выпускает половую лагу, щитовые садовые дома, поддоны, щиты забора, штакетник. Инструментальная мастерская занимается подготовкой деревообрабатывающего инструмента для цехов завода. Кроме того, завод располагает ремонтно-механической службой, электро-цехом, гаражным хозяйством. Имеется железнодорожная ветка, на которой производится погрузка выпускаемой продукции и отправка её в другие регионы страны.

Магазин "Ладейка" расположен у проходной завода. Магазин предлагает разнообразную продукцию; оконные блоки, дверные блоки, разных размеров, конструкций и назначения, плинтусы, раскладки разного вида и сечения, обшивку, садовые домики, щитовой конструкции, домики и бани из оцилиндрованных брёвен, брус и пиломатериал в ассортименте. Имеется в продаже также фурнитура для вышеуказанных изделий.

Продукция ДОЗ-2 (оконные блоки, дверные блоки, погонажные изделия и пиломатериалы) установлена во многих уникальных зданиях города, таких как Театр Оперы и балета, Театр имени Пушкина, Театр музыкальной комедии, цирк, Концертный зал, гостиница " Октябрьская". Завод сотрудничает со многими строительными фирмами города.

Акционерное общество открытого типа - это объединение граждан, юридических лиц, тех и других с целью осуществления совместной хозяйственной деятельности, путем первоначального образования уставного фонда только за счёт вкладов (акций) учредителей.

Особенность общества в том, что её имущество формируется за счёт открытой свободной продажи акций. Это цивилизованная современная форма приобщения к собственности предприятия.

Акционером ОАО в обмен на их вклад в уставной капитал фирмы выдаётся ценная бумага-акция. Акционер вправе использовать свои акции по собственному желанию, не спрашивая на то согласия других членов акционерного общества.

Акционеры отвечают по обязательствам, несут возможные убытки, рискуют только в пределах нарицательной стоимости принадлежащего им пакета акций, т.е. имеет место ограниченная ответственность АО. В то же время само общество не отвечает по имущественным обязательствам отдельных акционеров.

Только акционерное общество является единственным полновластным собственником принадлежащего ему имущественного комплекса. Акционеры являются собственниками только ценных бумаг, которые дают им право получения определённой доли дохода общества в виде процентов, именуемых дивидендами. В случае прекращения деятельности общества они в праве рассчитывать также на ликвидационную квоту, т.е. часть стоимости продаваемого имущества. Акционер вправе распоряжаться сам только своей акцией, имуществом же распоряжается только общество, в лице его представительных органов управления. Акционер способен влиять на использование имущества общества и его деятельности, в целом участвуя в управление. Акция предоставляет возможность на собраниях акционеров голосовать за те или иные решения, избирать правление. Оказать существенное влияние на ход событий, можно только имея солидный пакет акций. Если акционер или группа акционеров обладают большей частью акций, то принято говорить что им принадлежит контрольный пакет.

Состав членов ОАО может меняться вследствие свободной продажи и скупки акций. В то же время передача участниками (учредителями) своей доли акционерной собственности участникам того же общества или третьими лицами производиться с согласия остальных участников.

Структура предприятия - это состав и соотношение его внутренних звеньев; цехов отделов лабораторий и других компонентов составляющий единый хозяйственный объект. Она складывается под воздействием отраслевой технологии производства. Чем выше сложность технологического процесса, тем разнообразней и более громоздкой оказывается структура предприятия а, следовательно, и его размеры.

В соответствии с рис.1.1 возглавляет структуру администрации предприятия директор (генеральный директор). Он назначает владельцем предприятия, т.е. является государственным органом в чьём ведение находится предприятие. Директор действует от имени предприятия, представляет его, издаёт приказы, осуществляет наём и увольнение работников. Распоряжается имуществом предприятия, заключает договоры с организациями, открывает расчётный счёт в банках и распоряжается денежными средствами на счетах.

Часть своих полномочий директор передаёт своим заместителям. Вместе с тем ни директор, ни его заместители, как правило, не самолично исполняют возложенные на них обязательства, а с помощью специалистов, имеющихся в группах специализированных отделов, цехов, лабораторий, бюро.

Рис.1.1 Структура предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"

ПЭО - планово экономический отдел, ПТО - производственно-технический отдел, ДОЦ-3-деревообрабатывающий цех №3, ОТК - отдел технического контроля, ОГТ - отдел главного технолога, ОГЭ - отдел главного энергетика, ЦИМ - центральная инструментальная мастерская ЦКС - цех камерной сушки, ЦЗЛ - центральная заводская лаборатория РМЦ - ремонтно-механический цех, ОМТС - отдел материалов - технического снабжения ПСХ - паросиловое хозяйство, ОК-250-цех по производству оконных блоков ТБ - техника безопасности.

Заместителю директора по коммерческим и финансовым вопросам подчинены плановый, финансовый отделы, отдел маркетинга и сбыта материально - технического обеспечения, нормирование труда и заработной платы, а так же бухгалтерия, экономическая лаборатория, сметно-финансовый отдел.

Плановый отдел разрабатывает комплексные долгосрочные и текущие планы деятельности предприятия; определяет экономическую эффективность производства и капитальных вложений; организует анализ хозяйственной деятельности предприятия и его звеньев.

Бухгалтерия учитывает поступление и расходование материальных ресурсов на предприятии рабочей силы; готовит отчёты о деятельности предприятия и поставляет их руководителям, а также государственным и местным хозяйственным органам.

Заместителю директора по инженерно-техническим вопросам подчинены проектно - конструкторский, технологический отделы, отдел технического контроля, главного механика, главного энергетика лаборатории.

Отдел кадров обычно подчиняется одному из заместителей директора или самому директору. На него возлагается наём и увольнение работников, регистрация (табельный учёт), явки персонала на работу, контроль за соблюдением режима рабочего дня и трудовой дисциплины; обучение кадров; инструктаж по технике безопасности сотрудников.

Отдел технического контроля осуществляет сплошной контроль качества выпускаемой продукции; контролирует пооперационное качество обработки на рабочих местах; организует входной контроль качества поступающих на предприятие материалов и других изделий совместно с проектно-конструкторским отделами проводит сертификацию выпускаемой продукции.

Отдел материально - технического обеспечения находит и определяет поставщиков ресурсов необходимых предприятию; сырья материалов комплектующих изделий инструментов оборудования заключает договора с поставщиками; организует доставку ресурсов на склад предприятия; обеспечивает их хранение и выдачу цехам по их требованию.

Отделы главного механика и главного энергетика организуют обслуживание, ремонт и модернизацию технологического, энергетического и теплового оборудования; обеспечивают поставки и распределение электрической и тепловой энергии на предприятии; контролируют его расход.

Производственные цеха разделены на цеха основного производства, вспомогательные и обслуживающие. В цехах основного производства непосредственно изготавливается продукция, предназначенная для реализации. Задача вспомогательных цехов - обеспечение нормальной бесперебойной работы цехов основного производства.

Цех - основное производственное звено предприятия, от работы которого полностью зависит успех или неудача работы всего предприятия.

Рабочее место - первичное звено, исходя из наличия, и состава которых, строится вся структура предприятия, определяются его масштабы. Несколько связанных между собой рабочих мест образуют бригады, рабочие группы, которые нередко именуются звеном. Из бригад составляются участки, секторы, которые потом объединяются в цеха, отделы, лаборатории, из которых в свою очередь формируется предприятие.

Выпускаемая продукция подразделяется на:

.        Пиломатериалы хвойных пород ГОСТ 8495 - 86 с первого по четвёртый сорт пиломатериалы лиственных пород ГОСТ 2695 - 83 с первого по третий сорт различной толщины и ширины. Предназначены для производства столярно-строительных изделий, для строительства домов, бань и других хозяйственных построек;

2.      Оконные и балконные блоки раздельной конструкции двойного остекления ГОСТ 11214 - 86 и оконные балконные блоки спаренной конструкции, повторно - откидные тройного остекления со стеклопакетом и стеклом. Изготавливается одно - двух - и трёх - створчатые открывающиеся внутрь помещения. Предназначены для жилых и общественных зданий, коттеджей, садовых домов;

.        Доска для покрытия пола. Марка. ДК - 21 ДП - 27 ДП - 35 ГОСТ 8242 - 88. Толщина доски 21 27 35мм. Изготавливается из хвойных пород и осины. Доска пола выпускается разной длины. Предназначена для покрытия пола в жилых и общественных помещениях;

.        Плинтус. Марка ПЛ - 5 ГОСТ 8242 - 88. Используется в строительстве для устройства пола;

.        Наличник. Марка Н - 1 ГОСТ 8242 - 88. Толщина наличника 13мм. Ширина 34 44 54 74мм. Используется при строительстве для облицовки оконных и дверных проёмов;

.        Поручень. Тип П - 1 ГОСТ 8242-88. Применяется для обрамления перил;

.        Обшивка. ГОСТ 8242 88. Предназначена для обшивки внутри и снаружи помещений;

.        Щиты фанерованные. Облицованы шпоном или текстурной бумагой, с одной или двух сторон, с фанерованными кромками или без них. Щиты лакируются нитроцеллюлозными лаками. Предназначены для оформления интерьера административных зданий;

.        Садовые летние дома щитовой конструкции, садовые дома и бани из оцилиндрованных брёвен. Предназначены для садовых участков дач и жилых домов;

.        Погонажные изделия различных профилей. Предназначены для облицовки помещений внутри и снаружи.

Организация и технология производства. Цех оконных блоков ОК - 250. Площадь цеха 12960м. Цех выпускает оконные блоки жилого типа. В цехе установлен комплекс оборудования ОК - 250 Р который включает набор оборудования по производству оконных блоков от раскроя м/м до отделки готовой продукции. В состав цеха входят следующие потоки и участки:

.        Отделение машинной обработки и сборки; поток изготовления створок, поток форточных створок, изготовления коробок;

2.      Отделение отделки;

.        Участок сборки.

Заготовительные отделения состоят из 2-х потоков для изготовления коробок и створок (ОК - 503) отделочные отделения ОК - 215. Доведение блоков до полной заводской готовности линия ОК - 217 будет производить остекление блоков. Мощность цеха 185.4 тыс. м2 в год оконных блоков. Производственный процесс - это целенаправленное по стадийное превращение исходного сырья и материалов в готовый заданного свойства продукт пригодный к потреблению или в дальнейшей обработке.

Производственный процесс состоит из множества технологических процедур, которые совершаются при изготовлении изделия, и называется операциями. Операция элементарное действие (работа), направленная на преобразование предмета труда и получение заданного результата. Производственная операция - это отдельная часть производственного процесса, которая обычно выполняется на одном рабочем месте без переналадки оборудования и совершается с помощью одних и тех же орудий труда.

Исходя из степени технической оснащенности и основного профиля производства в ниже изображённой схеме технологического процесса, изготовления операции осуществляются машинно-ручном трудом при помощи машин и механизмов, но при непосредственном и непрерывном участии рабочих.

На основании отчётных данных финансовой и бухгалтерской отчётности (бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, приложение к бухгалтерскому балансу и др.) проведем анализ экономического состояния развития предприятия по следующим направлениям:

. Производство и реализация продукции (работ, услуг), основных видов продукции (работ, услуг) в стоимостном и натуральном выражении, динамика цен на основные виды продукции (работ, услуг);

. Стоимость имущества предприятия и его основных элементов: основного и оборотного капитала;

. Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг), в т. ч. показатель затрат на 1 руб. реализации продукции (работ, услуг);

. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), балансовая прибыль, чистая прибыль;

. Показатели рентабельности продукции, рентабельности продаж;

. Численность промышленно-производственного персонала (в целом и по основным категориям работающих), производительность труда и среднемесячная заработная плата.

Проведем анализ объемов производства и реализации продукции (работ, услуг), основных видов продукции (работ, услуг) в стоимостном и натуральном выражении.

Данные для анализа объемов производства продукции рассматриваемого предприятия в натуральном выражении приведены в (табл.1.1).

Таблица 1.1

Динамика производства основных видов продукции ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006 - 2007 г. г. в натуральном выражении, тыс. п. м.

Вид продукции

2006 г.

2007 г.

Отклонение, (+, - )

Темп изм, %

Пиломатериалы хвойных пород

1100

1200

100

109,09

Оконные и балконные блоки

13

13,72

0,72

105,54

Доска для покрытия пола

152

153

1

100,66

Плинтус

295

302

7

102,37

Обшивка

147

216

69

146,94


Расчеты показали, что объемы выпуска продукции к предыдущему году в целом имеют положительную динамику - рост. Наибольший прирост объемов производства отмечен по продукции "Обшивка" (на 69 тыс. п. м.) или 46,94% и "Пиломатериалы хвойных пород" - на 100 тыс. п. м. (9,09% к предыдущему году). Изменения объемов производства продукции обусловлены ситуацией на рынке и спросом.

В анализируемом периоде основной выпуск продукции получен от основного вида деятельности.

Стоимость отгруженной продукции определяется умножением цены отдельных видов продукции на отгрузку продукции в натуральном выражении по всем видам продукции.

Анализ стоимости отгруженной продукции предприятия показал, что объем отгрузки в натуральном выражении растет по всей продукции. В стоимостном выражении объем отгруженной продукции увеличился на 46478 тыс. руб., как по основной номенклатуре, так и по всей продукции.

Стоимость отгруженной продукции и услуг в действующих ценах в 2006 г. увеличилась на 46478 тыс. руб. и составила 266929 тыс. руб. Средние цены реализации продукции увеличились, в условиях инфляции и роста цен на сырье, материалы и другие ресурсы в стране и крае это оправданно.

Экономическая оценка развития предприятия характеризуется основными технико-экономическими показателями, которые представлены в (табл.1.2).

Таблица 1.2

Основные технико-экономические показатели ОАО "ДОЗ-2 и К"

Наименование показателя

2006г.

2007г.

Изменения




в абсолютн. выражении

темп изм-я %

Выручка от продаж, тыс. руб.

225544

270554

45010

119,96

Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

148891,5

149516

624,5

100,42

Фондоотдача, руб. /руб.

1,51

1,81

0,29

119,46

Среднесписочная численность персонала, чел.

913

875

-38

95,84

 Фонд заработной платы, тыс. руб.

75740,3

90566,0

14825,7

119,57

Среднемесячная зарплата, руб.

6913,13

8625,33

1712, 20

124,74

Выработка на 1 работника, руб.

261,35

325, 19

63,84

124,43

Сумма затрат на производство и реализацию продукции, тыс. руб.

217738

235977

18239

108,38

Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.

0,97

0,87

-0,09

90,35

Прибыль от реализации, тыс. руб.

7806

34577

26771

442,95

Чистая прибыль (убыток) предприятия, тыс. руб.

19250

28985

9735

150,57

Рентабельность выпуска продукции, %

3,59

14,65

11,07

408,08


Рассматривая динамику основных технико-экономических показателей работы предприятия за последние два года можно отметить, что выручка от продаж увеличилась на 45010 тыс. руб. или на 19,96%. Наблюдается увеличение себестоимости реализации товаров в 2007 г. относительно 2006 г. за счет увеличения объема выпускаемой продукции. А затраты на 1 рубль реализованной продукции в 2007 г. снижаются на 9,65 %.

Экономические результаты предприятия в значительной мере зависят от состояния, качества и структуры производственных фондов. Среднегодовая стоимость основных фондов к концу 2007 г. возросла на 624,5 тыс. руб. за счет обновления основного технологического оборудования. В связи с чем наблюдается рост производительности труда, так выработка на одного работника в 2007 г. составила 325,19 руб., что на 63 руб.84 коп. выше, чем в 2006 г.

Положительным моментом является рост фондоотдачи в 2007 г. по сравнению с 2006 г. Её увеличение говорит о том, что ОАО "ДОЗ-2 и К" эффективно использует основные фонды и объясняется опережающим темпом роста выпуска товаров и услуг по сравнению с темпом роста среднегодовой стоимости основных фондов.

В результате своей хозяйственной деятельности предприятие в 2007 г. имеет чистую прибыль в размере 34577 тыс. руб., что на 26771 тыс. рублей больше прибыли 2006 г. Таким образом, рентабельность продукции в 2007 г. увеличилась на 11,07% и составила 14,65%. Это хороший показатель хозяйственной деятельности предприятия и эффективного управления производственным процессом.

Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"


2.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия


Анализ финансового состояния организации начинают с общей оценки структуры средств и источников их формирования, используя вертикальный и горизонтальный анализ. Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.

Анализ структуры имущества организации проводят по данным актива баланса. При анализе определяют удельный вес внеоборотных активов и оборотных активов в общей сумме имущества организации. Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов. Анализ структуры пассивов позволяет определить соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия.

Внешние пользователи информации оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок; риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств. Внутренние пользователи информации получают возможность оценить альтернативные цели, оценить, куда вкладывать собственные и заемные средства: в основные и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные активы.

Анализ состава и структуры источников средств организации выполняют с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. Особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств. Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Схема анализа финансового состояния представлена на рис.2.1.

Рис.2.1 Схема анализа финансового состояния

Рассмотрим состав и структуру актива баланса в (табл.2.1).

Таблица 2.1

Анализ состава и структуры актива баланса за 2006-2007 г. г.

Наименование показателя

2006г.

2007г.

Изменение


тыс. руб.

в %

тыс. руб.

в %

тыс. руб.

в % к н. года

% к итогу

Внеоборотные активы

150192

65,24

148840

66,73

-1352

99,1

18,84

Нематериальные активы

123790

53,77

125922

56,56

2132

101,72

Основные средства

24847

10,79

22059

9,89

-2788

88,78

38,85

Отложенные налоговые активы

1068

0,46

372

0,17

-696

3,48

9,7

Долгосрочные финансовые вложения

487

0,21

487

0,22

-

100

-

Оборотные активы

80020

37,76

74196

33,27

-5824

92,72

81,16

Запасы и затраты

42193

18,33

41672

18,68

-521

98,77

7,26

Налог на добавленную стоимость

6499

2,82

3672

1,64

-2827

56,50

39,4

Расчеты с дебиторами

30792

13,38

20460

9,17

-10332

66,45

143,98

Денежные средства

536

0,23

8392

3,76

7856

1565,67

109,48

Прочие оборотные активы

-

-

-

-

-

-

-

Всего

230212

100

223036

100

-7176

96,88

100


Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, уменьшилась на 7176 тыс. руб. В составе имущества на начало отчетного периода оборотные активы составили 80020 тыс. руб. За отчетный период они уменьшились на 5824 тыс. руб., или на 1,23 %. Их удельный вес в стоимости активов уменьшился на 4,49 пункта и составил на конец года 33,27 %. Не существенно снизились их наименее мобильная часть - запасы и затраты (на 521 тыс. руб., или на 1,23%).

Анализ данных таблицы показал, что наибольшую долю в имуществе предприятия занимают внеоборотные активы (66,73%) в 2007 г., что обусловлено спецификой промышленного производства. Причем имеется тенденция к росту доли внеоборотных активов (рост на 1,49%), что свидетельствует о расширении производственного потенциала предприятия. Внеоборотные активы уменьшились за отчетный период на 1352 тыс. руб., или на 0,9%, произошло это, главным образом, вследствие снижения стоимости основных средств на 2788 тыс. руб. или на 11,22 %. Так же снизился их удельный вес на 0,9 пункта.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие благоприятной тенденции: 143,98 % всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста расчетов с дебиторами, 109,48 % прироста денежных средств и 81,16 % за счет прироста оборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в более, ликвидные активы, что увеличивает финансовую стабильность предприятия.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируются отдельные статьи баланса. Рассмотрим состав и структуру пассива баланса в (табл.2.2).

Таблица 2.2

Анализ состава и структуры пассива баланса за 2006 - 2007 г. г.

Наименование показателя

2006 г.

2007 г.

Изменение


тыс. руб.

в%

тыс. руб.

в%

тыс. руб.

в % к началу года

% к итогу актива баланса

Уставный капитал

1051

0,46

1051

0,47

-

95,98

38,7

Добавочный капитал

69139

30,03

66359

29,75

-2780

95,98

38,7

Резервный капитал

-

-

158

0,07

158

-

-2, 20

Нераспределенная прибыль

44342

19,26

75949

34,05

31607

171,28

-440,45

Заемные средства

63415

27,55

33570

15,05

-29845

52,94

415,90

Кредиторская задолженность

33974

14,76

27370

12,27

-6604

80,56

92,03

Резервы предстоящих расходов

7035

3,05

8481

3,8

1446

120

-20,15

Доходы будущих периодов

11256

4,89

10098

4,54

-1158

89,71

16,17

Всего

230212

100

223036

100

-7176

96,88

100


Как видно из таблицы 2.2 уменьшение пассивов предприятия за отчетный период на 7176 тыс. руб., или на 3,12%, обусловлено главным образом снижением кредиторской задолженности на 29845 тыс. руб., или на 47,06%. Увеличение собственных источников, произошло в основном за счет нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль к концу года возросла на 31607 тыс. руб. или на 71,28 %.

Данные для анализа эффективности использования всего имущества предприятия приведены в (табл.2.3).

Таблица 2.3

Показатели эффективности использования имущества ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006-2007 г. г.

Показатель

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )

Темп изм, %






Коэффициент оборачиваемости, оборот/год





 - имущества

0,94

1, 19

0,25

126,87

 - оборотного капитала

2,48

3,51

1,02

141,25

 - основного капитала

1,51

1,81

0,29

119,46

Длительность оборота, дн

 

 

 

 

 - имущества

382,57

301,55

-81,03

78,82

 - оборотного капитала

144,92

102,60

-42,32

70,80

 - основного капитала

237,65

198,95

-38,71

83,71

Рентабельность имущества, %

 

 

 

 

 - имущества

8,03

12,79

4,76

159,25

 - оборотного капитала

21, 20

37,59

16,39

177,30

 - основного капитала

12,93

19,39

6,46

149,94

Период окупаемости, лет

 

 

 

 

 - имущества

12,45

7,82

-4,63

62,79

 - оборотного капитала

4,72

2,66

-2,06

56,40

 - основного капитала

7,73

5,16

-2,58

66,69


Рентабельность имущества (активов) предприятия (Ра) рассчитывалась по формуле:

*100, % (2.3)

где

П - чистая прибыль,

Исг - среднегодовая стоимость имущества предприятия (основных, оборотных фондов).

Период окупаемости имущества (активов) предприятия (Ток) рассчитывался по формуле:

*100, % (2.4)

Анализ показателей использования имущества предприятия показал, что все они имеют положительную динамику развития, что свидетельствует о росте эффективности использования имущества и отдачи от него. Так, увеличивается оборачиваемость имущества в целом (с 0,94об/год до 1, 19об/год), так и основного и оборотного капитала. Длительность оборота имущества предприятия уменьшилась с 382 дней до 301дней, что свидетельствует также о росте эффективности его использования. Аналогичная тенденция отмечена и по составляющим имущества основному и оборотному капиталу. Рентабельность использования имущества растет (в 2006 г. показатель составлял 8,03%, а в 2007 г. - уже 12,79%). Аналогичная тенденция отмечена и по составляющим имущества основному и оборотному капиталу. Период окупаемости имущества, определяющий усредненный срок окупаемости активов предприятии за счет чистой прибыли, уменьшается (в 2006 году он составлял 12,45 лет, а в 2007 г. - уже 7,82 г.), что является положительной тенденций. Таким образом, имущество предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К" (в том числе оборотный и основной капитал) используется эффективно, показатели эффективности увеличиваются. Недостатком является отсутствие собственных оборотных средств у рассматриваемого предприятия.

 

2.2 Анализ эффективности использования основного капитала


Основные средства - часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение срока, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев.

Основные средства - средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на производимую продукцию по частям по мере снашивания.

Финансовый успех любого предприятия может быть достигнут при условии хорошего технического состояния его производственной базы, своевременного технического перевооружения производства и обновления основных фондов. От уровня материально-технической базы предприятия, степени использования его производственного потенциала зависят все конечные результаты хозяйствования, в частности объем выпуска продукции, уровень ее себестоимости, прибыль, рентабельность, финансовое состояние и другое.

В процессе производства, эксплуатируемые основные средства изнашиваются физически и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Это процесс может рассматриваться в нескольких аспектах как способ:

а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств;

б) отнесения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

По данным учета и отчетности можно рассчитать коэффициенты износа и годности, характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или в долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств предприятия. Но при этом следует учитывать, что коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит по ряду причин. Так, на законсервированное оборудование начисляется амортизация на полное восстановление, то есть физически эти средства не изнашиваются, но общая сумма износа основных средств увеличивается.

Что касается текущей стоимостной оценки основных средств, то она зависит от ряда факторов, в частности от состояния конъюнктуры и спроса и поэтому может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности.

На сумму износа основных большое влияние оказывает принятая на предприятии система начисления амортизации, что также подтверждает условность показателя годности и износа основных средств.

Наконец, при существующей в настоящее время системе учета и отчетности коэффициенты износа и годности дают условную оценку состояния основных средств в общей их массе, что существенно ограничивает возможность применения этих показателей для анализа. В целях расширения этих возможностей следует в отчетности отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств, а еще лучше по отдельным их группам.

Важное значение для оценки состояния средств труда, имеют также показатель движения основных средств: коэффициенты обновления и выбытия.

Рассмотренные показатели исчисляются по данным годовой бухгалтерской отчетности: формы № 5, однако в этом случае расчет будет выполняться с определенной долей условности, поскольку основная часть статей отчетности агрегирована. В форме № 5 отражается общее поступление основных средств в отчетном году, включая их дооценку, перевод средств из оборотных в основные, безвозмездное поступление бывших в употреблении основных средств. Аналогично отражается в отчетности общее выбытие основных средств. Данные бухгалтерского учета позволяют при необходимости выделить стоимость введенных в эксплуатацию основных средств, списание средств вследствие ветхости и износа и др.

Основные средства играют огромную роль в процессе труда, так как они в своей совокупности образуют производственно-техническую базу и определяют производственную мощность предприятия. Стоимость основных средств часто составляет существенную часть общей стоимости имущества организации, а ввиду долгосрочного их использования в деятельности организации основные средства в течение длительного периода времени оказывают влияние на финансовые результаты деятельности.

Рассмотрим состав, структуру и динамику основных фондов предприятия (табл.2.4).

Таблица 2.4

Состав, структура и динамика основных фондов ОАО "ДОЗ-2 и К" по первоначальной стоимости за 2007 г.

Основные фонды

На начало года

На конец года

Отклонение (+, - )

Темп изм, %


сумма, тыс. руб.

уд. вес (%)

сумма, тыс. руб.

уд. вес (%)

сумма, тыс. руб.

уд. вес (%)


Промышленно-производственные основные фонды, тыс. руб.

258068

100

266132

100

8064


103,12

в том числе:








1. здания

117999

45,7

116423

43,7

-1576

-2,0

98,66

2. сооружения и передаточные устройства

20282

7,9

19659

7,4

-623

-0,5

96,93

3. машины и оборудование

111193

43,1

121105

45,5

9912

2,4

108,91

 - силовое оборудование

4184

1,6

4721

1,8

537

0,2

112,83

 - рабочие машины

83494

32,4

90800

34,1

7306

1,8

108,75

 - вычислительная техника

23515

9,1

25584

9,6

2069

0,5

108,80

1.4 транспортные средства

5185

5543

2,1

358

0,1

106,90

1.5 инструменты и инвентарь

3409

1,3

3402

1,3

-7

-0,04

99,79


Данные таблицы показывают, что в 2007 г. стоимость основных фондов предприятия увеличилась на 8064 тыс. руб., при этом по фондам основного вида деятельности на 10208 тыс. руб. Наибольший удельный вес, как на начало, так и на конец года имеют здания (45,7% и 43,7% соответственно), машины и оборудование (43,1% и 45,5% соответственно), что обусловлено организационными, техническими и технологическими особенностями производственного процесса.

От уровня материально-технической базы предприятия, степени использования его производственного потенциала зависят все конечные результаты хозяйствования, в частности объем выпуска продукции, уровень ее себестоимости, прибыль, рентабельность, финансовое состояние и другое.

В процессе производства, эксплуатируемые основные средства изнашиваются физически и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Это процесс может рассматриваться в нескольких аспектах как способ:

а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств;

б) отнесения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

По данным учета и отчетности можно рассчитать коэффициенты износа и годности, характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств. Эти показатели измеряются в процентах или в долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Данные о наличии и износе основных средств служат основным источником информации для оценки производственного потенциала предприятия (табл.2.5).

Таблица 2.5

Анализ технического состояния основных фондов ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2007 г.

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение (+, - )

Темп изм, %

1. Первоначальная стоимость основных фондов, тыс. руб.

258068

266132

8064

103,12

2. Износ основных фондов, тыс. руб.

134278

140210

5932

104,42

3. Коэффициент износа основных фондов, %

52,0

52,68

0,68

101,27

4. Коэффициент годности, %

48,0

47,32

-0,68

98,54


Коэффициент износа основных фондов рассчитывался по формуле:

*100, % (2.5)

где

И - сумма накопленного износа основных фондов;

ОФперв - первоначальная стоимость основных фондов.

Коэффициент годности основных фондов рассчитывался по формуле:

*100, % (2.6)

Анализ показателей состояния основных фондов показал, что они изношены более, чем на половину (износ по фондам основного вида деятельности составляет 52,68%). Рост коэффициента износа обусловлен низкими темпами обновления основных фондов (5,3%) и отсутствием модернизации. Высокий износ ведет к снижению фондоотдачи, дополнительным затратам на ремонт, повышению себестоимости продукции, отрицательно отражается на качестве продукции.

Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств предприятия. Но при этом следует учитывать, что коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит по ряду причин. Так, на законсервированное оборудование начисляется амортизация на полное восстановление, то есть физически эти средства не изнашиваются, но общая сумма износа основных средств увеличивается. Что касается текущей стоимостной оценки основных средств, то она зависит от ряда факторов, в частности от состояния конъюнктуры и спроса и поэтому может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности.

На сумму износа основных большое влияние оказывает принятая на предприятии система начисления амортизации, что также подтверждает условность показателя годности и износа основных средств. Наконец, при существующей в настоящее время системе учета и отчетности коэффициенты износа и годности дают условную оценку состояния основных средств в общей их массе, что существенно ограничивает возможность применения этих показателей для анализа. В целях расширения этих возможностей следует в отчетности отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств, а еще лучше по отдельным их группам. Важное значение для оценки состояния средств труда, имеют также показатель движения основных средств: коэффициенты обновления и выбытия.

Для этого рассчитываются следующие показатели: коэффициент обновления, коэффициент выбытия (табл.2.6).

Таблица 2.6

Анализ движения основных фондов ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2007 г.

Показатели

Значение

1. Основные фонды по первоначальной стоимости (тыс. руб.)

 

а) на начало года

258068

б) на конец года

266132

2. Поступило основных фондов

14079

3. Выбыло основных фондов

6015

4. Коэффициент обновления фондов

0,053

5. Коэффициент выбытия

0,023


Коэффициент обновления фондов рассчитывался по формуле:

 (2.7)

где

ОФпервпост - первоначальная стоимость поступивших за период основных фондов,

ОФпервкг - первоначальная стоимость основных фондов на конец года.

Коэффициент выбытия фондов (Квыб) рассчитывался по формуле:

 (2.8)

где

ОФперввыб - первоначальная стоимость выбывших за период основных фондов,

ОФпервнг - первоначальная стоимость основных фондов на начало года.

Анализ показателей воспроизводства основных фондов показал, что парк оборудования предприятия в 2007 г. был обновлен на 5,3%, что говорит о невысокой степени наращивания основных средств на предприятии. Коэффициент выбытия основных фондов, равный 2,3% говорит о незначительном выбытии основных фондов на предприятии.

Рассмотрим показатели эффективности использования основного капитала предприятия (табл.2.7).

Таблица 2.7

Анализ использования основного капитала "ДОЗ-2 и К" за 2006-2007г.

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )

Темп изм, %






Объем реализованной продукции тыс. руб.

225544

270554

45010

119,96

Чистая прибыль, тыс. руб.

19250

28985

9735,00

150,57

Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

148891,5

149516

624,50

100,42

в том числе активная часть





 - сумма, тыс. руб.

92631

94650

2019,00

102,18

 - доля в общей сумме основных средств, %

62,21

63,30

1,09

101,75

Среднесписочная численность работников, чел

913

875

-38,00

95,84

Фондоотдача, руб. /руб.

1,51

1,81

0,29

119,46

Фондоемкость, руб. /руб.

0,66

0,55

-0,11

83,71

Фондовооруженность, тыс. руб. /чел

163,08

170,88

7,80

104,78

Фондорентабельность, %





 - по прибыли от продаж

5,24

23,13

17,88

441,10

 - по балансовой прибыли

17,09

34,50

17,41

201,90

 - по чистой прибыли

12,93

19,39

6,46

149,94


Фондоотдача (Фо) основных фондов рассчитывалась по формуле:

 (2.9)

где ОФсг - среднегодовая стоимость основных фондов. Фондоемкость основных фондов рассчитывалась по формуле:

 (2.10)

Фондовооруженность труда одного работника рассчитывалась по формуле:

 (2.11)

где

ОФ - среднегодовая стоимость основных фондов.

Фондорентабельность (Фр) основных фондов рассчитывалась по формуле:

* 100, % (2.12)

где

П - показатель прибыли (прибыль от продаж, прибыль от реализации, чистая прибыль).

Как видно, среднегодовая стоимость основного капитала предприятия за рассматриваемый период немного увеличилась (менее, чем на 1%) и составила 149516тыс. руб., при этом доля активной части имеет тенденцию к росту, в 2007 г. она составила 63,30%, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Расчеты показали, что эффективность использования основного капитала предприятия растет, что подтверждается положительной динамикой частных показателей.

По сравнению с предыдущим годом фондоотдача возросла на 0,29 руб/руб и составила 1,81 руб/руб., что стало следствием опережения увеличения стоимости реализованной продукции среднегодовой стоимости основных фондов, что обеспечивает улучшение их использования и показывает, что на каждый рубль, вложенный в основные средства в 2007 г., было получено товарной продукции размере 1,81 рублей. В 2007 г.0,55 рублей затрат в основные фонды содержатся в каждом рубле товарной продукции, а в аналогичном периоде прошлого года 0,66 рубля. Фондовооруженность работников предприятия в 2007 г. увеличилась на 7,80 рубля и составила 170,88 рубля на человека. На каждый рубль, вложенный в основные средства в 2007 г. было получено чистой прибыли в размере 19,39 рублей, а прибыли от продаж - 23,13 рублей. Таким образом, можно сделать вывод, что основные фонды на предприятии используются эффективно.

 

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала


В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное значение. Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции, это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Он переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующиеся спросом готовая продукция).

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов.

Существуют два подхода к анализу оборотных активов: статистический и динамический. Статический анализ оценивает величину и структуру оборотных активов на определенную дату, а также выявляет изменения за некоторый период. Динамический анализ позволяет раскрыть причины изменений общей величины оборотных активов и ее отдельных составляющих. Результаты такого анализа позволяют управлять потребностью в оборотных активах и, следовательно, потребностью в их финансировании. Проведем статистический анализ (табл.2.8).

Таблица 2.8

Анализ динамики и структуры оборотных средств за 2007 г.

Наименование показателя

2006г.

 2007г.

Отклонение


тыс. руб.

В %

тыс. руб.

В %

тыс. руб.

В %

Запасы и затраты

42193

52,73

41672

56,16

-521

3,43

Налог на добавленную стоимость

6499

8,12

3672

4,95

-2827

-3,17

Расчеты с дебиторами

30792

38,48

20460

27,58

-10332

-10,9

Денежные средства

536

0,67

83,92

11,31

7856

10,64

Оборотные активы всего

80020

100

74196

100

-5824

х


Как видно из таблицы 2.8 наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 56,16% общей суммы оборотных активов на конец отчетного периода.

Руководство организации может оказывать целенаправленное воздействие на платежеспособность исходя из выбранной политики управления чистыми оборотными активами. Значение этого показателя для организации связано не столько с характеристикой соотношения оборотных активов и пассивов как некоторой гарантией ликвидности в случае превышения первых над вторыми, сколько с выявлением характера и причин его изменений и тем непосредственным влиянием, которое они оказывают на платежеспособность организации.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины чистых оборотных активов является полученная организацией прибыль (убыток). Если деятельность организации характеризуется накапливанием запасов товарно-материальных ценностей, увеличением объема дебиторской задолженности, прибыль становится источником финансирования и покрытия данного отвлечения средств.

Таким образом, следует весьма осторожно и взвешенно интерпретировать характер изменений рассматриваемого показателя: его увеличение, вызванное опережающим ростом оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, сопровождается увеличением потребности в собственном оборотном капитале. В этой связи основным вопросом, требующим решения, становится выявление причин, обусловивших его изменение, т.е. анализ изменений в составе оборотных активов и краткосрочных обязательств, включая способы оценки, закрепленные в учетной политике.

Величина чистых оборотных активов может выступать характеристикой платежеспособности только тогда, когда оборотные активы обратимы в денежные средства. Наличие в их составе значительной доли труднореализуемых активов, например, маловероятной к взысканию дебиторской задолженности, может расцениваться как отвлечение средств и, следовательно, как угроза платежеспособности организации. Две организации, обладающих равной величиной чистых оборотных активов, могут находиться в различном финансовом положении в зависимости от того, чем представлены их оборотные активы и каковы условия привлечения текущих обязательств.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате у организации возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании. Это определяет значимость анализа оборачиваемости для целей управления оборотными активами, а также потребность в их финансировании.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал организации или его составляющие) и период оборота (средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства, вложенные в производственно - коммерческие операции денежные средства).

Показатель оборачиваемости определяется по формуле:

 (2.13)

где

КобА - коэффициент оборачиваемости активов;

N p - выручка от реализации;

Аср - средняя величина оборотных активов.

Продолжительность оборота определяют по формуле

 (2.14)

где

Т - продолжительность оборота в днях;

D - длительность анализируемого периода.

Проведем динамический анализ в (табл.2.9).

Таблица 2.9

Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонения

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

225544

270554

45010

Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.

90794,5

77108

-13686,5

Оборачиваемость оборотных активов, об/год

2,48

3,51

1,03

Продолжительность оборота, дни

145,16

102,56

-42,6


Из приведенных данных оборачиваемость оборотных активов на конец отчетного периода увеличилась на 1,03 пункта. Это повлекло за собой уменьшение продолжительности оборота почти на 43 дня. Выручка от реализации увеличилась на 45010 тыс. руб. на конец отчетного периода. Уменьшилась средняя величина оборотных активов на 13686,5 тыс. руб.

Анализ показателей использования оборотных средств предприятия показал, что все они имеют положительную динамику развития, что свидетельствует о росте эффективности использования имущества и отдачи от него. Таким образом, имущество предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К" (в том числе оборотный и основной капитал) используется эффективно, показатели эффективности увеличиваются. Недостатком является отсутствие собственных оборотных средств у рассматриваемого предприятия.

Рассмотрим показатели эффективности использования оборотных средств в целом (табл.2.10).

Таблица 2.10

Показатели эффективности использования оборотных средств ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006-2007 г. г.

Показатель

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )

Темп изм, %

Чистая прибыль (убыток)

19250

28985

9735

150,57

Среднегодовая стоимость оборотных активов

90794,5

77108

-13687

84,93

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об/год

2,48

3,51

1,02

141,25

Длительность одного оборота оборотных средств, дн

144,92

102,60

-42,32

70,80

Коэффициент загрузки оборотных средств, руб/руб

0,40

0,29

-0,12

70,80

Абсолютное высвобождение оборотных средств, тыс. руб.

-13686,5

Относительное высвобождение оборотных средств, тыс. руб.

31805,63

Собственные оборотные средства, тыс. руб.

-35660

-5323

30337

14,93

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, д. е.

-0,39

-0,07

0,32

17,58

Рентабельность оборотных средств, %


 

 

 

 - по прибыли от продаж

8,60

44,84

36,24

521,58

 - по балансовой прибыли

28,02

66,90

38,88

238,74

 - по чистой прибыли

21, 20

37,59

16,39

177,30


Коэффициент загрузки оборотных средств предприятия (Кз) рассчитывался по формуле:

 (2.15)

Абсолютное высвобождение оборотных средств предприятия (Ва) рассчитывалось по формуле:

 (2.16)

где

ОС сг 1 - среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия в отчетном году;

ОС сг 0 - среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия в прошлом году.

Относительное высвобождение оборотных средств предприятия (Вотн) рассчитывалось по формуле:


где

ВР1 - выручка от реализации в отчетном году;

Доб1, Доб0 - длительность оборота оборотных средств в отчетном и прошлом году.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия (Кобесп) рассчитывался по формуле:

 (2.18)

где

СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы.

Рентабельность оборотных средств предприятия (Рос) рассчитывалось по формуле:

*100, % (2.19)

где

П - показатель прибыли (прибыль от продаж, прибыль от реализации, чистая прибыль).

Проведенные расчеты показали, что при уменьшении среднегодовой стоимости оборотных средств на 16%, увеличивается их оборачиваемость (с 2,48 об/год до 3,51 об/год) и уменьшается длительность оборота (с 144,92 дн. до 102,60 дн.). Также уменьшился коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, что свидетельствует о том, что в 2007 г. сумма оборотных средств, необходимая для производства и реализации продукции стоимостью 1 рубль уменьшилась с 0,40 руб до 0,29 руб.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств привело к их высвобождению из оборота (абсолютная сумма высвобождения по сравнению с 2006 г. составила 13685,5 тыс. руб.), за счет уменьшения длительности оборота оборотных средств из оборота было высвобождено 31805,63 тыс. руб.

Отрицательным моментом является то, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (их величина, как в 2006 г. так и в 2007 г. отрицательна), однако имеется положительная тенденция к уменьшению их недостатка. Рентабельность оборотных, как комплексный показатель их использования, имеет положительную тенденцию - увеличивается, так, рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 16,39% и составила 37,59%.

Далее проведем анализ трудовых ресурсов предприятия и расходов на их содержание.

2.4 Анализ эффективности использования трудовых ресурсов и затрат на оплату труда


Основными задачами анализа кадров являются обеспечение соответствия структуры кадров изменяющимся потребностям производства, а также формирования заинтересованности в высоком уровне производительности труда. Правильное использование средств на оплату труда является необходимых условием снижения себестоимости продукции.

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования оборудования, и как результат - объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей. Анализ состава кадров предприятия проводится по категориям работающих. По сравнению с предыдущим годом численность работников ОВД на предприятии снизилась на 31 чел., в том числе по рабочим на 24 чел., служащим на 7 человек. Сокращение связано со снижением объёма производства практически по всем видам продукции.

Наибольший удельный вес в общей численности работников предприятия имеют рабочие 75,6%. Доля руководителей, специалистов и служащих составляет 24,44%. Проведенные расчеты показали, что соотношение удельных весов категорий персонала за рассматриваемый период практически не изменилась.

Таблица 2.11

Анализ обеспеченности предприятия кадрами

Категории работающих

Фактически

Отклонение


предыдущий год

отчётный год

чел.

уд. веса, %


чел.

уд. веса, %

чел.

уд. веса, %



Основной вид деятельности из них:

863

100

832

100

-31

х

рабочие

653

75,67

629

75,60

-24

-0,07

руководители, специалисты, служащие

210

24,33

203

24,40

-7

0,07

Неосновные виды деятельности

50

х

43

х

-7

х

Всего

913

х

875

х

-38

х


Изменение удельного веса отдельных категорий ОВД в общей численности ОВД целесообразно анализировать с позиций роста производительности труда и снижения общей численности ОВД.

Влияние удельного веса рабочих на выработку одного работника ОВД определяется по формуле:

 (2.20)

где

 - прирост выработки на одного работника ОВД за счет увеличения удельного веса рабочих, %;

КВ - коэффициент изменения выработки на одного рабочего;

 - фактический и базисный удельный вес рабочих в общей численности ОВД, %.

Выработка на одного рабочего определяется отношением объема товарной продукции в сопоставимых ценах к численности рабочих.

Для этого пересчитывают объем товарной продукции предыдущего года в ценах отчетного года по всем видам продукции, работ, услуг.

Выработка на одного рабочего составила:

Предыдущий год 345,4 тыс. руб. (225544: 653).

Отчетный год 430,13 тыс. руб. (270554: 629).

Коэффициент изменения выработки рабочих составит:

,24= (430,13: 345,4).

Повышение выработки на одного работника ОВД за счет снижения численности рабочих составит 124,53%.

На производительность труда рабочих оказывает большое влияние стабильность кадров предприятия. Данные о движении кадров на предприятии имеются в отделе кадров.

Для анализа рассчитываются показатели:

коэффициент оборота кадров по приему

 (2.21)

Кпр07г. = 265/832 =0,32; Кпр06г. = 216/863 = 0,25

коэффициент оборота кадров по увольнению

 (2.22)

Кув07г. = 296/832 = 0,36; Кув06г. = 318/863 = 0,37

коэффициент текучести кадров

 (2.23)

Кт07г. = 204/832 = 0,25; Кт06г. = 231/863 = 0,27

где

Rпр, Rув - число рабочих соответственно принятых и уволенных за анализируемый период;

Rув. т - число рабочих, уволенных по причинам, относящимся к текучести кадров;

R - среднесписочная численность рабочих.

Анализ оборота кадров выполняется в аналитической (табл.2.12).

Таблица 2.12

Анализ движения кадров

Показатели

Рабочие


предыдущий год

отчётный год

Среднесписочная численность работников

863

832

Уволено всего

318

296

в том числе:

 - по причинам текучести

231

204

 - в связи с сокращением

5

59

Принято

216

265

Коэффициент оборота кадров

 - по приёму

0,25

0,32

 - по увольнению

0,37

0,36

Коэффициент текучести кадров

0,27

0,25


Анализируя таблицу 2.12 видно, что коэффициент текучести кадров в отчетном году снижается и составляет 25%. Значение коэффициента текучести кадров высокое, в связи с этим необходимо изучить причины увольнения работников и разработать мероприятия по их снижению. Чрезмерно высокий оборот кадров по приему приводит к дополнительным затратам, связанным с обучением принятых работников и организацией работ по приему и увольнению работников.

Одним из важнейших условий роста объема производства, увеличения выработки продукции на одного работника ОВД, рационального использования трудовых ресурсов является эффективное использование рабочего времени.

От использования рабочего времени зависит выработка на 1 работника ОВД, которая является наиболее универсальным показателем производительности труда. Повышение производительности труда за счет лучшего использования рабочего времени определяется через экономию численности среднесписочных работников ОВД по формуле

, (2.24)

где

Э - экономия численности, чел.;

ТБ, ТФ - базовый и фактический фонд рабочего времени одного работника ОВД, ч;

RФ - фактическая численность ОВД, чел.

Рост производительности труда определяется по формуле

 (2.25)

где ∆В - рост производительности труда, %. По анализируемому предприятию фонд рабочего времени в часах на одного работника составил в предыдущем году 1962 ч (1693206: 863) в отчетном году 1925 ч (1601600: 832). Относительная экономия численности составит 16 человек.

.

Рост производительности труда за счет лучшего использования рабочего времени составит:

.

Для анализа производительности труда определяют выработку на одного работника ОВД в абсолютных величинах за отчетный и предыдущий периоды

 (2.26)

где

ВОВД - выработка на 1 работника ОВД, тыс. руб.;

N - выпуск товаров и услуг в ценах отчетного года (сопоставимых ценах), тыс. руб.;

RОВД - численность работников ОВД, чел.

Вовд06г. = 225544/863 = 261,35; Вовд07г. = 270554/832 = 325, 19

Таблица 2.13

Динамика производительности труда

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Отклоне-ние абс.

Темп роста, %

Выпуск товаров и услуг, тыс. руб.

225544

270554

45010

119,96

Численность работников ОВД, чел.

863

832

-31

0,96

Выработка на одного работника ОВД, тыс. руб.

261,35

325, 19

63,84

124,43


По сравнению с предыдущим годом выработка на 1 работника ОВД увеличилась на 63,84 тыс. руб. Увеличение составило за счет снижения численности и увеличения объема выпуска продукции.

Далее проведем анализ динамики производительности труда заработной платы работников (табл.2.14).

Таблица 2.14

Динамика показателей фонда оплаты труда, производительности труда и заработной платы ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006 - 2007 г. г.

Показатель

2006 год

2007 год

Отклонение, (+, - )

Темп изм, %

Фонд оплаты труда, всего





 - сумма, тыс. руб.

75740,30

90566,00

14825,70

119,57

 - доля в себестоимости реализованной продукции, %

34,79

38,38

3,59

 -

Фонд оплаты труда рабочих.





 - сумма, тыс. руб.

39989,70

47323, 20

7333,50

118,34

 - доля в себестоимости реализованной продукции, %

18,37

20,05

1,69

 -

Среднегодовая производительность труда, тыс. руб. /чел





 - одного работника

261,35

325, 19

63,84

124,43

 - одного рабочего

345,40

430,13

84,74

124,53

Среднегодовая заработная плата

 

 

 

 

 - одного работника

83,00

103,50

20,50

124,70

 - одного рабочего

61, 20

75, 20

14,00

122,88

Среднемесячная заработная плата

 

 

 

 

 - одного работника

6,92

8,63

1,71

124,70

 - одного рабочего

5,10

6,27

1,17

122,88


Среднегодовая производительность труда (ПТсг) рассчитывалась по формуле:

 (2.27)

где

ВР - стоимость реализованной продукции (ф. №2 с.010), тыс. руб.,

 - среднесписочная численность работников, чел.

Среднегодовая заработная плата (ЗПсг) рассчитывалась по формуле:

 (2.28)

где

ФОТ - фонд оплаты труда работников (ф. №1-Т), тыс. руб.,

Среднемесячная заработная плата (ЗПсм) рассчитывалась по формуле:

 (2.29)

Анализ данных таблицы показал что за рассматриваемый период фонд оплаты труда работников предприятия по сумме увеличился на 19,57% и составил 90566 тыс. руб., при этом его доля в себестоимости продукции также увеличилась практически на 4% и составила 38,38%, что свидетельствует о том, что производство продукции на предприятие трудоемкое.

Показатели производительности труда на предприятии увеличиваются, так производительность труда одного работника увеличилась на 24,43% и составила 325,19 тыс. руб. /год, а одного рабочего - увеличилась на 24,53% и составила 430,13 тыс. руб. /год.

Заработная плата работников предприятия также увеличивается, за рассматриваемый период среднемесячная заработная плата одного работника увеличилась на 24,7% и составила 8,63тыс. руб., а одного рабочего - увеличилась на 22,88% и составила 6,27тыс. руб/мес. Соотношение темпов роста производительности труда и заработной платы работников составило ПТ - 125,17%, ЗП - 124,70%. Как видно, темпы роста производительности труда опережают темпы роста заработной платы, что является стимулом для роста производительности труда на предприятия.

 

2.5 Анализ себестоимости, прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности


Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности.

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Объем реализации и величина, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

а) систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получение прибыли;

б) определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

в) выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

г) оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

д) разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Себестоимость продукции является, важнейшим показателем экономической эффективности ее производства в ней отражаются все стороны хозяйственной деятельности, аккумулируют результаты использования всех производственных ресурсов. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет большое значение в системе управления затратами. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Источником информации для анализа себестоимости продукции служат данные статистической отчетности "Отчет о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг) предприятия (организации)", плановые и отчетные калькуляции себестоимости продукции, данные синтетического и аналитического учета затрат по основным и вспомогательным производствам и т.д.

Объектами анализа себестоимости продукции являются следующие показатели:

а) полная себестоимость продукции в целом и по элементам;

б) затраты на рубль выпушенной продукции;

в) себестоимость отдельных видов изделий;

г) отдельные статьи затрат;

д) центры ответственности.

Снижение себестоимости продукции является важнейшим фактором развития экономики предприятия. Себестоимость - один из обобщающих показателей интенсификации и эффективности потребления ресурсов. Анализ себестоимости продукции направлен на выявление возможностей повышения эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов в процессе производства, снабжения и сбыта продукции. Изучение себестоимости продукции позволяет дать более правильную оценку уровню показателей прибыли и рентабельности, достигнутому на предприятии. Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции. Для того, чтобы правильно проанализировать себестоимость продукции за несколько периодов необходимо, что бы данные были сопоставимы. Рассмотрим соотношение товарной продукции за два года и проанализируем уровень затрат на 1 рубль товарной продукции.

Данные для анализа приведены в (табл.2.15).

Таблица 2.15

Анализ затрат на производство и реализацию продукции ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006 - 2007 г. г.

Показатель

2006 год

2007 год

Отклонение, (+, - )

Темп изм, %

1. Сумма затрат на производство и реализацию продукции, тыс. руб., в т. ч

217738

235977

18239

108,38

 - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

207971

225120

17149

108,25

 - коммерческие расходы

9767

10857

1090

111,16

2. Затраты на рубль реализованной продукции, руб/руб

0,97

0,87

-0,09

90,35


Показатель затрат на 1 рубль реализованной продукции (Кз) рассчитывался по формуле:

, (2.30)

где

Сполн - сумма затрат на производство и реализацию продукции,

Анализ данных таблицы показал, что затраты на производство и реализацию продукции растут, за рассматриваемый период они увеличились на 8,38% и составили 235977 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения себестоимость реализованной, продукции (на 8,25%) и роста коммерческих расходов на 11,16%. Положительную динамику имеет показатель затрат на рубль реализованной продукции (уменьшается), в 2007 г. он составил 0,87 руб/руб., т.е. доля затрат на производство в стоимости товарной продукции составляет 87%.

Рассмотрим структуру затрат на производство продукции в разрезе экономических элементов (табл.2.16).

Таблица 2.16

Динамика и структура затрат ОАО "ДОЗ-2 и К" на производство продукции по экономическим элементам за 2006 - 2007 г. г.

Элемент затрат

2006 г.

2007 г.

Отклонение

Темп изм, %


тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%


Материальные затраты

68807

31,6

62842

26,63

 - 5965

 - 4,97

91,33

Затраты на оплату труда

68354

31,39

87104

36,9

18750

5,51

127,43

Отчисления на социальные нужды

21470

9,86

26224

11,12

4754

1,26

122,14

Амортизация

4,81

11599

4,92

1130

0,11

110,79

Прочие затраты

48638

22,34

48208

20,43

 - 430

 - 1,91

99,12

Итого затрат

217738

100,00

235977

100,00

18239

х

108,38


Удельный вес статей себестоимости () рассчитывался по формуле:

* 100 % (2.31)

где

Сi - величина i-ой статьи затрат,

С - годовая себестоимость реализованной продукции.

Анализ данных таблицы показал, что наибольший удельный вес в себестоимости продукции приходится на расходы на оплату труда (около 50%) - статьи "Затраты на оплату труда" - 31,39% и 36,9% в 2006 г. и 2007 г. соответственно и "Отчисления на социальные нужды" (9,86% и 11,12%), что свидетельствует о значительной трудоемкости производства продукции. Также значительную долю в себестоимости продукции имеют материальные затраты (31,6% и 26,63% в 2006 г. и 2007 г. соответственно). Уменьшение доли материальных затрат в отчетном периоде является следствием проводимых мероприятий по снижению затрат на материалы. Отрицательным моментом является значительная доля прочих затрат (22,34% и 20,43% в отчетном и прошлом году соответственно). Руководству предприятия и экономическим службам необходимо проводить мероприятия по снижению удельного веса расходов данной статьи.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой устойчивости форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов. Для руководства такой анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Учредителям и акционерам она является источником получения дохода на вложенный ими в данное предприятие капитал. Кредиторам подобный анализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему субъекту кредитов и займов, включая и уплату причитающихся процентов.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

а) изучение каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным;

б) структурный анализ соответствующих статей;

в) изучение динамики изменения показателей за ряд периодов;

г) исследование влияния отдельных факторов на прибыль.

Эффективность использования всех ресурсов предприятия находит свое отражение в конечных финансовых результатах его деятельности. Прибыль является обобщающим показателем и характеризует в денежном выражении количественную и качественную стороны деятельности предприятия. Исходными данными анализа прибыли являются: форма №2 годового отчета "Отчет о прибылях и убытках"; расшифровка строк формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Рассмотрим конечные финансовые показатели деятельности предприятия (показатели прибыли) и их формирование (табл.2.17).

Таблица 2.17

Финансовые показатели деятельности ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006 - 2007 г. г. тыс. руб.

Показатель

2006 г.

2007 г.

Отклонение, (+, - )

Темп изм, %

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от продаж товаров, продукции без НДС и акцизов

225544

270554

45010

119,96

Валовая прибыль

17573

45434

27861

258,54

Коммерческие расходы

9767

10857

1090

111,16

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ

207971

225120

17149

108,25

Прибыль (убыток) от продаж

7806

34577

26771

442,95

2. Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

13

11

-2

84,62

Проценты к уплате

718

37

-681

5,15

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

-

Прочие доходы

53592

40520

-13072

75,61

Прочие расходы

35252

23489

-11763

66,63

Прибыль (убыток) до налогообложения

25441

51582

26141

202,75

Отложенные налоговые активы

2009

696

-1313

34,64

Отложенные налоговые обязательства

1927

1529

-398

79,35

Текущий налог на прибыль

4689

5742

1053

122,46

Чистая прибыль (убыток)

19250

28985

9735

150,57


Анализ данных отчетности показал, что выручка в отчетном году увеличилась на 19,96% по сравнению с предыдущим годом, что в итоге привело к росту валовой прибыли на 27861 тыс. руб. и прибыли от продаж на 26771 тыс. руб. (более, чем в 4раза). Рост прибыли свидетельствует об увеличении эффективности основной деятельности предприятия.

В отчетном году отмечено снижение прочих доходов и расходов.

Прибыль до налогообложения рассматриваемого предприятия в 2007 г. была увеличена более, чем в 2 раза и составила 51582 тыс. руб., чистая прибыль также увеличилась и составила 28985 тыс. руб. (темп роста показателя 150,57%), данный факт свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в отчетном периоде.

Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определения абсолютных показателей. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной коммерческой, инвестиционной), окупаемости затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

а) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

б) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

в) показатели, характеризующие доходность капитал и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность, которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, его еще принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организации получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависят размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами. С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности.

Прибыль же является, главным образом, результатом от реализации продукции (работ и услуг).

Выручка от реализации - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества. Формула рентабельности активов имеет следующий вид:

R = прибыль отчетного периода х выручка от реализации х 100 (2.32)

                   выручка от реализации ср. стоимость активов

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов - показатель, производный от выручки и реализации.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов т.е. ускорением оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличить производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности - пути увеличения прибыльности капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеров прибыли, полученной от их использования. Для анализа показателей рентабельности составляется аналитическая таблица.

Рентабельность продаж (Рпр) рассчитывалась по формуле:

, % (2.33)

где

ПР - прибыль от реализации продукции.

Рентабельность продукции (Рп) рассчитывалась по формуле:

, % (2.34)

Проведем анализ показателей рентабельности предприятия (табл.2.18).

Таблица 2.18

Динамика показателей рентабельности ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006 - 2007 г. г., %

Показатель

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )

Рентабельность продаж

3,46

12,78

9,32

Рентабельность предприятия (по прибыли до налогообложения)

11,28

19,07

7,79

Рентабельность конечной деятельности (по чистой прибыли)

8,53

10,71

2,18

Рентабельность продукции

3,59

14,65

11,07


Анализ показал, что эффективность деятельности предприятия растет, подтверждается положительной динамикой всех рассчитанных показателей рентабельности.

Наибольший прирост определен по показателю "рентабельность продукции" - с 3,59% до 14,65% и рентабельность продаж (с 3,46% до 12,78%, свидетельствует о том, что каждый рубль продаж приносит предприятию 12,78 прибыли).

Также в отчетном 2007 г. выявлен рост рентабельности предприятия с 11,28% до 19,07%. Наименьшим приростом характеризуется рентабельность по чистой прибыли она увеличилась только на 2,18% и составила 10,71%.

2.6 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия


Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является ее платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между объемом источников средств и объемом запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить объемы источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для определения типа финансового состояния предприятия определяют 3 основных источника из которых могут быть сформированы материальные запасы предприятия для своей деятельности [4. с.65]:

1.      Наличие собственных оборотных средств (СОС) для формирования запасов актива баланса.

Рассчитывается: СОС = капиталы и резервы - внеоборотные активы;

.        Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников (СДИ) формирования запасов.

Рассчитывается: СДИ = капиталы и резервы + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы;

.        Общая величина основных источников (ОИ) формирования запасов.

Рассчитывается: ОИ = капиталы и резервы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы.

Затем определяем 4 типа финансовой устойчивости исходя из величины запасов и трёх отмеченных источников:

.        Абсолютная финансовая устойчивость - это такое финансовое состояние предприятия, при котором выполняются следующие условия: СОС > Зп, СДИ > Зп, ОИ > Зп.

2.      Нормальная финансовая устойчивость - это финансовое состояние предприятия которое гарантирует платёжеспособность и предполагает соблюдение следующих условий: СОС < Зп, СДИ > Зп, ОИ > Зп.

.        Неустойчивое состояние предприятия - оно сопряжено с нарушением платёжеспособности, но при нем всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт сокращения дебиторской задолженностью и ускорения оборачиваемости запасов, при котором выполняются следующие условия: СОС < Зп, СДИ < Зп, ОИ > Зп.

4.      Предкризисное финансовое состояние предприятия - оно характеризуется полной зависимостью от заёмных источников финансирования собственного капитала, долго - и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных и оборотных средств. Пополнение запасов идёт за счёт средств образующихся в результате приостановки погашения кредиторской задолженности. СОС < Зп, СДИ < Зп, ОИ < Зп. Произведём расчет данных показателей в (табл.2.19). С помощью данных, приведенных в таблице, определили, что ОАО "ДОЗ-2 и К" имеет предкризисное финансовое состояние. Как в 2006 г. так и в 2007 г. ОАО "ДОЗ-2 и К" находится в полной зависимости от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Таблица 2.19. Расчёт среднегодовых абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006-2007г.г.

Экономический показатель

2006 г.

2007 г.

Отклонение

1. Собственный капитал

105839.5

129024.5

+23185

2. Внеоборотные активы

148891.5

149516

+624,5

3. Собственные оборотные средства

 - 43052 <

 - 20491.5 <

+22560,5

4. Долгосрочные обяз-ва

30820.5

32805.5

+1985

5. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов

 - 12231.5 <

12314 <

24545,5

6. Краткосрочные заёмные средства

41030

15687

-25343

7. Общие источники формирования запасов

28798.5 <

28001 <

-797,5

8. Запасы включая НДС

51191

41932.5

-9258,5

9. Излишек или недостаток СОС

 - 94243

 - 62424

+31819

10. Излишек или недостаток СДИ

 - 63422,5

 - 29618,5

+33804

11. Излишек или недостаток ОИ

 - 22392,5

 - 13931,5

+8491

12. Тип финансовой устойчивости

Предкризисное

Предкризисное



Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие финансовые коэффициенты:

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса, т.е. (стр.490/стр.300) нормальное ограничение (оптимальное значение) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка > 0,5. Он показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия;

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным, т. е (стр.490/стр.590+стр.690) нормальное ограничение Кф > или = 1. Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств, т.е. (стр.490-стр. 190/стр.290) нормальное ограничение Ко>0,1. Он показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости;

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала, т.е. (стр.490 + стр.590/стр.300) нормальное ограничение Км>0,6. Он показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников.

Рассмотрим состав, структуру и динамику пассива баланса. (табл.2.20).

Таблица 2.20

Состав, структура и динамика пассива баланса ОАО "ДОЗ-2 и К" за 2006-2007 г. г. (по Ф № 5)

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )


сумма, тыс. руб.

уд. вес %

сумма, тыс. руб.

уд. вес, %

сумма, тыс. руб.

уд. вес, %

1. Собственный капитал III. капиталы и резервы (стр 490)

105839,5

44,16

129024,5

56,93

+23185

+12,77

2. Заемный капитал (стр 590+690) в т. ч.

133846,5

55,84

97599,5

43,07

-36247

-12,77

IV. долгосрочные обязательства (стр 590)

30820,5

12,86

32805,5

14,48

+1985

+1,62

V. краткосрочные обязательства (стр 690)

103026

42,98

64794

28,59

-38232

-14,39

Баланс

239686

100

226624

100

-13062

0


Из анализа видно, что среднегодовая доля собственного капитала в 2006 г. (44,16%) ниже среднегодовой доли заёмного капитала (55,84%), но за анализируемый период доля собственного капитала увеличилась на 12,77% и составила 129024,5 тыс. руб., при этом доля заёмного капитала значительно снизилась за счёт снижения суммы краткосрочных обязательств на 38232 тыс. руб. и составила на 2007 г.64794 тыс. руб.

Но при этом доля долгосрочных обязательств имеет тенденцию к росту, в 2007 г. Она составляет 14,48%, что на 1,62% выше чем в 2006 г.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации рассчитаем следующие финансовые коэффициенты (табл.2.21).

Таблица 2.21

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО "ДОЗ-2 и К" по среднегодовой за 2006-2007г. г.

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонение (+, - )

Коэфф. автономии

0,441

0,569

+ 0,128

Коэфф. финансирования

0,790

1,322

+ 0,532

Коэфф. обеспеченности собственными средствами

 - 0,474

 - 0,265

+ 0, 209

Коэфф. маневренности

0,577

0,714

+ 0,137


Из анализа видно, что в 2006 г. показатель Ка ниже оптимального значения и составляет 44,1% собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия, Кф так же ниже оптимального значения, что свидетельствует о том, что только 79% деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств. Ко находится на критическом уровне и говорит о том, что доля собственных оборотных средств у предприятия к общему объёму оборотных средств очень низкая. Км составляет 0,577 или 57,7% что почти соответствует оптимальному значению 0,6 и говорит о том, что большая часть собственного капитала находится в мобильной форме.

По результатам 2007 г. видно, что у предприятия есть тенденция к улучшению показателей своей финансовой устойчивости. Об этом можно судить из того, что Ка стал выше на 12,8% и доля собственных средств составила 56,9%, что выше оптимального значения, Кф так же увеличился на 0,532 и показывает, что предприятие финансирует свою деятельность за счёт собственных средств. Из Км видно, что предприятие в 2007 г.71,4% актива финансируется за счёт устойчивых источников, что на 13,7% больше чем в 2006 г. Не смотря на то, что у предприятия хорошая динамика улучшения своих показателей финансовой устойчивости за счёт снижения кредиторской задолженности и увеличения капиталов и резервов, наличие собственных оборотных средств по прежнему остаётся очень низким, о чём говорит Ко, он по прежнему ниже критической точки и составляет - 0,265, но у него тоже видна динамика улучшения на 0, 209.

Для увеличения собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций и др.), либо за счет снижения внеоборотных активов и др.

Набор таких предложений, полученных от финансового менеджера руководителем предприятия, позволит последнему выбрать наиболее реальный и доступный вариант для решения финансовых проблем экономического субъекта.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят и банки, выдающие кредиты, и предприятия, стремящиеся их получить. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвидные.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят и банки, выдающие кредиты, и предприятия, стремящиеся их получить. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвидные.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 = стр.250 + стр.260;

Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы: А2 = стр.240; Медленореализуемые активы А3 - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), НДС, прочие оборотные активы:

А3 = стр.210 +стр.220 +стр.230 + стр.270;

Труднореализуемые активы A4 - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: А4 = стр. 190.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность: П1 = стр.620;

Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660;

Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы 9статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V):

П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650;

Постоянные пассивы П4 - статьи раздела III баланса "Капитал и резервы": П4 = стр.490.

Для того чтобы рассчитать показатели ликвидности баланса необходимо составить таблицу, в которой одна часть представлена в группировочных данных по активу, а вторая часть - в группировочных данных по пассиву. Данные представлены в (табл.2.22).

Таблица 2.22

Анализ ликвидности баланса ОАО "ДОЗ-2 и К" по среднегодовым данным за 2006 - 2007 г. г. тыс. руб.

Актив

2007г

Пассив

2006 г

2007 г

Платежный излишек







2006г

2007г

А1

545,5

4464

П1

43194

30672

-42648,5

-26208

А2

31745

25114

П2

41030

15687

-9285

9427

А3

58504

47530

П3

49622,5

51240,5

8881,5

-51240,5

А4

148891,5

149516

П4

105839,5

129024,5

43052

47530

Баланс

239689

226624

Баланс

239689

226624




Для определения ликвидности баланса надо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно-реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации. Такое неравенство по четвертой группе имеет определенный экономический смысл. Он свидетельствует о том, что у предприятия имеются оборотные средства (собственные), сформированные за счет собственных источников. В практической деятельности предприятий абсолютная ликвидность баланса встречается крайне редко. Встречаются разнообразные соотношения актива и пассива. В случае ОАО "ДОЗ-2 и К" в 2006 г.:

А1 < П1;

А2 < П2;

А3 > П3;

А4 > П4.

В 2007 г.:

А1 < П1;

А2 > П2;

А3 < П3;

А4 > П4.

Таким образом, баланс предприятия, как в 2006г, так и в 2007г не является абсолютно ликвидным. Баланс имеет недостаточную ликвидность, когда менее ликвидные средства активов покрывают соответствующие обязательства.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов:

. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (стр.250+стр.260/сумма стр.610, 620, 630, 660)

Нормативное значение: 0,2-0,5 более оптимальный показатель = 0,3-0,4. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) является наиболее жёстким критерием платёжеспособности и показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время за счёт свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (стр.290/ сумма стр.610, 620, 630, 660)

Нормативное значение: 1-3,5 более оптимальный показатель = 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

. Коэффициент промежуточного покрытия, быстрой ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (стр.290/ сумма стр.610, 620, 630, 660)

Нормативное значение: 0,7-1. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств краткосрочных финансовых вложений, а так же по краткосрочной дебиторской задолженности.

Рассмотрим показатели данных коэффициентов в (табл.2.23).

Таблица 2.23

Относительные показатели ликвидности баланса ОАО "ДОЗ-2 и К" по среднегодовой за 2006-2007 г.г.

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонение

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,006

0,096

+ 0,09

Коэффициент текущей ликвидности

1,078

1,663

+ 0,585

Коэффициент быстрой ликвидности

0,383

0,638

+ 0,255


Проанализировав ликвидность организации, приводимой в качестве примера, можно сделать следующее заключение. Кал имел значение 0,006 в 2006 г. и увеличился на 0,09 в 2007 г., т.е. за счёт имеющихся денежных средств могло быть погашено в 2006 г.0,6% и в 2007 г.9,6% обязательств краткосрочного характера. За анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счёт денежных средств повысилась, но, тем не менее, осталось критически низкой, что говорит о некредитоспособности. Коэффициент текущей ликвидности у предприятия в 2006 г. имеет значение 1,078 и 1,663 в 2007 г. при рекомендуемом значении 1-3,5. Таким образом, положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, и пр. оборотных активов. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности оказался ниже нормы. Это означает, что только лишь малая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств краткосрочных финансовых вложений, а так же по краткосрочной дебиторской задолженности.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности организации можно сделать вывод, что она находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низка.

 

2.7 Диагностика банкротства предприятия


Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта может быть:

"несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийных бедствий, военные действия, политическая нестабильность в обществе и т.п.);

"ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

"неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. "Неосторожное" банкротство наступает, как правило, постепенно. Для этого чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить "болевые" точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Если по этим критериям предприятие имеет показатели ниже нормативного уровня, то проводится фундаментальный анализ результатов его финансово-хозяйственной деятельности с целью более объективной оценки его финансового состояния и диагностики риска банкротства.

Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным принимается в отечественной практике с учетом наличия реальной возможности предприятия-должника восстановить платежеспособность или наличия реальной угрозы утратить платежеспособность в течение определенного периода времени. Поэтому в систему критериев оценки структуры баланса включен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить через какой-то период времени (либо утратить) свою платежеспособность в ближайшей период времени.

Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства организации (предприятия). Банкротство связано с неплатежеспособностью организации. Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание организации (предприятия) неплатежеспособной, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации от 26 октября 2002 г. "О несостоятельности (банкротстве) предприятий".

В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания организации (предприятия) банкротом является невыполнение ею своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности. [4. с.3]. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г., "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия", в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них имеется неудовлетворительная структура баланса.

Неудовлетворительное финансовое состояние организации, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру. Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;

затруднения в получении коммерческих кредитов;

уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этой организацией;

неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния организации и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать отношения таких финансовых показателей:

чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

оборотных активов к сумме всех активов;

всех пассивов (обязательства) к сумме активов (средства);

поступление денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

размера заемных средств к сумме собственных средств;

собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула Z-счета Э. Альтмана:


Если в результате расчетов окажется, что Z-счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока; при значении Z-счета от 1,8 до 2,7 вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 - банкротство возможно; от 3,0 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

В Российской Федерации для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используется методика, утвержденная Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". К этому постановлению имеется Приложение № 1 "Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий", в соответствии с которым определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы):

1.      Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств. Нормативное значение: 1-3,5 более оптимальный показатель = 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

2.      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств. Нормальное ограничение Ко>0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

.        Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп)

, (2.35)

где

КТ. Л t2, КТ. Лt1 - коэффициент текущей ликвидности соответственно наконец и на начало отчетного периода;

У - период восстановления платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Рассмотрим коэффициенты потенциального банкротства в (табл.2.24).

Таблица 2.24

Оценка потенциального банкротства ОАО "ДОЗ-2 и К" по среднегодовой за 2006-2007 г. г.

Показатели

2006 г.

2007 г.

Отклонение

Коэффициент обеспеченности собств. средствами

 - 0,474

 - 0,265

+ 0, 209

Коэффициент текущей ликвидности

1,078

1,663

+ 0,585

Коэффициент восстановления платёжеспособности

1,663+12/12* (12*0,585) = 0,98 2


Таким образом из анализа видно Ко в 2006 г. находится на критическом уровне и говорит о том, что доля собственных оборотных средств у предприятия к общему объёму оборотных средств очень низкая. Не смотря на то, что у предприятия хорошая динамика улучшения своих показателей финансовой устойчивости за счёт снижения кредиторской задолженности и увеличения капиталов и резервов, наличие собственных оборотных средств в 2007 г. по прежнему остаётся очень низким, о чём говорит Ко, он по прежнему ниже критической точки и составляет - 0,265, но у него тоже видна динамика улучшения на 0, 209.

Проанализировав ликвидность организации, приводимой в качестве примера, можно сделать следующее заключение. Коэффициент текущей ликвидности у предприятия в 2006 г. имеет значение 1,078 и 1,663 в 2007 г при рекомендуемом значении 1-3,5. Таким образом, положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, и пр. оборотных активов. Формальными факторами роста коэффициента текущей ликвидности выступают опережающие темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств (текущих пассивов), либо сокращение объема текущей краткосрочной задолженности. Однако само по себе сокращение краткосрочных обязательств приведет к оттоку денежных либо других оборотных средств. Поэтому наращивание текущих активов рассматривается не только как формальный, но и наиболее приемлемый путь восстановления платежеспособности предприятия. Очевидно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде. Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям: фонды накопления и нераспределенная прибыль. Следовательно, для достижения нормативного превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление платежеспособности предприятия, необходимо обеспечивающего восстановления платежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получение прибыли в прогнозируемом периоде. В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности организации можно сделать вывод, что она находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низка. Так же это подтверждается коэффициентом утраты платёжеспособности при его оптимальном значении 2, предприятие имеет показатель 0,98, что говорит о его возможном банкротстве. Таким образом, к этой организации как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью. Если в государственной организации (на предприятии) после составления бухгалтерского баланса значения указанных расчетных коэффициентов ниже установленных, то эта организация (предприятие) попадает под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими последствиями.

Глава 3. Формирование мероприятий по диверсификации производства ОАО "ДОЗ - 2 и К" и их влияние на финансовую устойчивость предприятия


3.1 Диверсификация деятельности предприятия в плановом периоде и ее содержание


Процесс диверсификации производства требует разработки теоретических и методологических положений, а также практических рекомендаций, определяющих условия эффективного управления диверсификационными процессами.

Условия внешней среды, в которой функционируют предприятия, являются чрезвычайно нестабильными в силу того, что процесс формирования рыночных отношений в России еще не завершен. Поэтому прогнозирование путей развития ситуации, планирование перспектив деятельности зависит от умения и таланта собственников и менеджеров предприятия. Умение и способность менеджеров стратегически мыслить, уровень организации стратегического управления на предприятии становятся одним из важнейших факторов выживания в столь жестких условиях.

Условия существования предприятий говорят о том, что на фоне возрастающей конкуренции, падения платежеспособного спроса населения, нестабильность внешней среды постоянно растет: события становятся все более непривычными и неузнаваемыми; повышаются темпы изменений, которые значительно превосходят скорость ответной реакции; возрастает частота появления неожиданных событий, внезапных изменений, их непредсказуемость.

В подобной ситуации само существование предприятия зависит от того, насколько их руководство правильно сможет спрогнозировать перспективы развития событий, оценить внутренние возможности, скоординировать действия всех подсистем организации для достижения поставленных целей.

Эти действия призвана осуществлять подсистема стратегического управления. В вышеуказанных условиях существования предприятия на первое место выдвигается проблема обеспечения их выживаемости.

Основное направление выигрышной стратегии в нынешних условиях - гибкое манипулирование ассортиментом, приближение сортности выпускаемой продукции к специфическим требованиям заказчика.

Подобный подход к формированию ассортимента - не самоцель, а необходимый способ адаптации производства к новой рыночной ситуации. Стратегия руководства в подобных случаях - выявить подобные жизнеспособные участки производства и наделить их необходимыми ресурсами.

Сегодня российский мебельный рынок переживает интересный и сложный этап. Прошло первое восхищение новизной, взгляд на мебель и предметы интерьера стал менее наивным и восторженным, появилась тяга к вещам, ценность которых не зависит от капризов моды.

Вышеизложенное свидетельствует об актуальности разработки механизма диверсификации производства на предприятиях, включающего в себя не только процесс генерации идеи диверсификации производства и обеспечения в комплексе ее реализации, но и, что наиболее важно, прогнозирования экономической эффективности рекомендуемого проекта и сроков его реализации.

Анализ показал, что предприятие находится в предкризисном финансовом положении. Для выхода из этого положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Для этого было предложено одно из направлений диверсификации - направление экономической стратегии производственного предпринимательства, направленное на расширение сферы деятельности предприятия путем выпуска новых товаров, производство которых связано с новой специализацией, на вновь введенных производственных площадях, с использованием нового оборудования и необходимым перечнем основных материалов за счет вложения в производство собственных и заемных средств.

Цель мероприятия - производство высококачественной выпускаемой продукции, увеличение объемов товарной продукции и прибыли предприятия, создание дополнительных рабочих мест, утилизация отходов деревообрабатывающего производства.

Данный инвестиционный проект составляется с целью показать наглядно целесообразность проведения реконструкции участка недостроенного деревообрабатывающего цеха, внедрения импортного оборудования.

Предлагается проект организации производства кухонь, гардеробных и шкафов - купе.

Изготавливается мебель из экологически чистой ламинированной ДСП российского производства. Причем ламинат нанесен в заводских условиях, что дает целый ряд преимуществ перед покрытием полимерной меламиновой пленкой, к которому часто прибегают российские производители мебели. ЛДСП устойчива к влаге, высоким температурам, механическим повреждениям.

Мебель с объемными фасадами пользуется устойчивой популярностью, что делает ее привлекательной для производителя, несмотря на усложнение технологического процесса.

Данные МДФ - фасады являются дорогостоящими и требуют дополнительных расходов по их доставке, что существенно увеличивает себестоимость производимой из данных фасадов продукции, т.е. снижает выручку организации, а следовательно, и прибыль. В связи с этим на предприятии рассматривается вопрос о приобретении мембранно-вакуумного пресса, что может привести к снижению стоимости МДФ - фасадов и себестоимости продукции, при изготовлении которой используются эти фасады. Что в свою очередь повысит конкурентоспособность продукции, а следовательно, увеличит прибыль организации и поднимет рентабельность.

Предприятие, в случае самостоятельного выпуска МДФ - фасадов, сможет применять их не только при выпуске кухонной мебели, но и при выпуске других видов мебели. Так же ОАО "ДОЗ-2 и К" может продавать МДФ - фасады на сторону, так как данный вид материала очень популярен среди производителей мебели в Красноярском крае, да и по всей России.

При производстве мебели ОАО "ДОЗ-2 и К" использует технологичное итальянское оборудование, гарантирующее высокую точность исполнения всех деталей и отверстий, а значит, и легкость сборки.

Другой важнейший показатель уровня работы ОАО "ДОЗ-2 и К" - то, что здесь отказались от модульности - использования при выполнении индивидуального заказа стандартных элементов. Все детали будут изготавливаться по проекту заказчика, а применение различной фурнитуры делает эту мебель доступной для людей с разным уровнем доходов.

Предприятие на сегодняшний день имеет на своем балансе здание стоимостью в 22 млн. руб. Так как принято решение производить новую продукцию, для этого предприятие намерено взять кредит в размере той суммы, которая потребуется на покупку нового оборудования. На основании предложений оговоренных выше проведем оценку эффективности мероприятия.

Для реализации проекта разработана следующая структура мебельного производства:

Для запуска мебельного производства требуется помещение 2000 м².:

1.      Технико-конструкторский отдел - 50 м².

2.      Производственные участки - 1950 м². в т. ч.:

-       Склад материалов - 400 м².

-       Распиловочный цех - 300 м².

-       Цех изготовления столешен - 200 м².

-       Цех кромления - 300 м².

-       Цех присадки - 250 м².

-       Цех комплектования и упаковки - 500 м².

                            МЕБЕЛЬНОЕ ПРОИЗВОДСТВО

Рис.3.1 Структура мебельного производства ОАО "ДОЗ-2 и К"

Список оборудования, предлагаемый различными производителями и поставщиками в ценах на сегодняшний день с учетом затрат на транспортировку, представлен в (табл.3.1).

Таблица 3.1

Список оборудования с учетом монтажа

Тип оборудования

Кол-во

Цена, тыс. руб.

итого, тыс. руб.

Электрокара

2

200

400

Распиловочный станок (пильный центр)

1

2 000

2 000

Фрезерный станок

1

20

20

Пресс постформинг

1

350

350

Кромко - облицовочный станок

3

450

1 350

Ручной станок для криволинейных изделий

1

450

450

ЧПУ центр

1

6 000

6 000

Итого, тыс. руб.



10 570


При использовании нового оборудования, как известно из практики, снижается трудоемкость выполняемых работ и эксплуатационные расходы, что обеспечит суммарную экономию себестоимости или текущих расходов на протяжении принятого срока использования проекта - 7 лет (принимается на основе нормативного срока службы нового оборудования).

Предприятия формируют производственную программу на основе заказов потребителей, выявленных в процессе изучения рынка потребительского спроса и имеющихся производственных мощностей.

Производственную мощность в целом по предприятию рассчитывают:

 (3.1)

где

П - производственная площадь всех мебельных цехов по паспорту предприятия, м²;

Нср - средняя норма площади на одно рабочее место, м²;

Тэфср - средний эффективный фонд рабочего времени оборудования на одно рабочее место, ч.;

Tпу - средняя прогрессивная трудоемкость условного изделия, ч.

Мусл = 2000/45 * 1876/57,67 = 1445 условных наборов

Мощность по каждому виду изделий Мi рассчитывается следующим образом:

в процессе изучения потребительского рынка, было выявлено, что спрос на кухонные наборы составляет 57%, шкафы - купе 28%, гардеробы - 15%

М кухни = 1445 *57% =824 шт.

М шкафы = 1445* 28% = 405 шт.

М гардеробы = 1445* 15% = 216 шт.

Прогнозируемый выпуск готовой продукции при выходе ее на проектную (номинальную) мощность приведен в (табл.3.2).

Таблица 3.2

Производственная программа

Экономический показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

Выпуск продукции, шт.

1445

1445

1488

1533

1578

1626

1675

 - кухня

824

824

848

874

899

927

955

 - шкафы - купе

405

405

417

430

443

455

470

 - гардероб

216

216

223

229

236

244

250


Производственной программой предусмотрен ежегодный рост выпуска продукции на 3%, начиная с третьего года реализации проекта. Предприятие планирует активную рекламу производимой продукции. Этот фактор учтен при прогнозировании объемов реализации продукции компании. Сегодня реклама на рынке мебельного производства достаточно обширна, это указывает на то, что этот сегмент рынка вступил в стадию перенасыщения.

Менеджеры предприятия в своей практической деятельности ориентируются на товарно-дифференцированный маркетинг. Руководство предприятия считает необходимым иметь свою торговую марку. Продукция ОАО "ДОЗ-2 и К" должна быть узнаваема. Для этого поставлена главная цель - мониторинг процесса реализации:

Имидж продаваемого товара;

Объем и скорость продаж;

Характеристики основных покупателей товара;

Места покупки;

Частота покупок различными группами потребителей;

Основные причины покупок;

Рыночные доли конкурентов по продаваемому типу товаров;

Степень насыщения рынка товаром.

Рассмотрим стоимость сырья и материалов, необходимых для изготовления кухонной мебели, шкафов-купе, гардеробов в (табл.3.3).

Таблица 3.3

Расчет стоимости производственных запасов для формирования прироста оборотных средств предприятия

Сырье и материалы

Средне- суточная потребно-сть

Цена, руб. ед.

Норма запаса, дни

Норматив текущего запаса, руб.

Норматив страхового запаса, руб.

Производст-венный запас







руб.

1. ЛДСП, м²

114,6

175,0

3

60165

30082,5

90247,50

2. Кромочные материалы, п/м

38

38,3

4

5821,6

2910,8

8732,40

3. Клей-расплав, кг

42

11,9

3

1499,4

749,7

2249,1

4. Пластик, м²

39,8

71,1

2

5659,56

2829,78

8489,34

5. Смола, кг

59,7

7,5

1

447,75

223,88

671,63

6. Евровинты, шт.

18

5,9

5

531

265,5

796,5

7. Петля 4-хшарнирная, шт.

68

83,6

5

28424

14212

42636

8. Мойка, шт.

1797,4

4

21568,8

10784,4

32353,2

9. Ручка, шт.

28

83,6

5

11704

5852

17556

10. Упаковочная бумага, м²

1000

8,9

7

62300

31150

93450

11. Шайба, шт.

154

2,5

5

1925

962,5

2887,50

12. Шурупы, шт.

540

0,5

5

1350

675

2025

13. Растворитель, кг

32,6

2,6

4

339,04

169,52

508,56

14. ДВП

935,5

22,1

3

62023,65

31011,83

93035,48

15. МДФ-фасад, м²

90

435

3

117450

58725

176175

Итого


2715,9


381208,8

190604,4

571813,2


Реализация продукции компании будет организована посредством продажи ее через сеть специализированных магазинов, с которыми компания намерена заключить соответствующие договора, а также через пункт продажи на предприятии.

Инвестиции в оборотный капитал учитывают затраты на закупку и поддержание запаса сырья, объем которого рассчитывается с учетом принятой программы производства. Запас сырья на складе, в зависимости от вида сырья, планируется на уровне 3-5 дней.

Согласно данным табл.3.3 предприятию потребуется для полной загрузки оборудования в свое распоряжение основных оборотных средств на сумму 571,8 тыс. руб.

Для реализации проекта необходимо вложение средств. Общая потребность предприятия в денежных средствах составит 11141,8 тыс. руб. (10 570 + 571,8).

Для осуществления производственной деятельности в мебельном цехе необходимым и достаточным является коллектив в составе 29 человек.

Таблица 3.4

Планируемая численность и заработная плата рабочих, тыс. руб.

Основной производственный персонал

Кол-во чел.

Зарплата, тыс. руб. /мес.

Зарплата, тыс. руб. /год

ЕСН, руб. (26%)

1. Технико-конструкторский отдел:





 - руководитель

1

15,00

180,00


 - дизайнер

2

24,00

288,00


 - технолог

2

24,00

288,00


2. Производственные участки:





 - операторы

4

48,00

576,00


 - рабочие

14

140,00

1680,00


 - грузчики

5

40,00

480,00


 - кладовщик

1

12,00

144,00


Итого за год

29

303,00

3636,0

945,36


Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят 3 636 000 руб. и будут ежегодно увеличиваться пропорционально инфляции на 10% до седьмого года эксплуатации оборудования, пропорционально коэффициенту использования оборудования со времени ввода в эксплуатацию.

Таблица 3.5

Расходы на оплату труда рабочих по годам, тыс. руб.

Показатель

1год

2год

3год

4год

5год

6год

7год

Расходы на оплату труда

3636,0

3999,6

4399,56

4839,52

5323,47

5855,82

6441,4

ЕСН, 26%

945,36

1039,9

1143,89

1258,28

1384,1

1522,51

1674,76


В табл.3.5 представлен расчет расходов на оплату труда по годам. Таким образом, при планируемом росте производительности труда увеличения заработной платы будут стимулировать работников на дальнейшую деятельность.

Составим смету затрат на производство в (табл.3.6).

Таблица 3.6

Смета затрат на производство, тыс. руб.

Наименование затрат

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

Затраты на оплату труда

3636,0

3999,6

4390,56

4839,52

5323,47

5855,82

6441,4

Отчисления на социальные нужды

945,36

1039,9

1143,89

1258,28

1384,1

1522,51

1674,76

Амортизация основных фондов

1511,51

1511,51

1511,51

1511,51

1511,51

1511,51

1511,51

Расходы на ком. услуги

850,0

892,5

937,1

984,0

1033,2

1084,8

1139,1

Материальные затраты

12359,6

12977,6

13079,6

13133,6

14427,9

15443,2

16625,0

Прочие расходы

5690,0

4571,4

4673,3

4787,5

3612,6

2705,1

1578,7

Итого затрат

24992,5

24992,5

25736,0

26514,5

27292,8

28123,0

28970,5


В табл.3.6 сведены затраты на реализацию проекта. Общая сумма затрат на реализацию данного проекта, без НДС, в первый год составит 24992,5 тыс. руб., а к седьмому году достигнет величины равной 28970,5 тыс. руб. Амортизация начислена с учетом графика ввода основных средств в эксплуатацию, способ начисления - равными долями на всем периоде амортизации, исходя из заданного коэффициента амортизации. Проценты, выплачиваемые по кредиту относятся на себестоимость производства.

Проектом предусматривается получение доходов за счет выручки от реализации продукции. Доходы в виде выручки от реализации продукции рассчитаны с учетом программы продажи. При этом объем продаж принят равным объему произведенной продукции согласно графику освоения производственных мощностей.

Среднерыночная цена одного набора кухонной мебели составляет 24023 руб., шкафа-купе - 18570 руб., гардероба - 12385 руб. Таким образом, составим расчет годовой выручки в (табл.3.7).

Таблица 3.7

Расчет суммы годовой выручки

Наименование показателя

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7год

Кухни, тыс. руб.

19795

19795

20372

20996,1

21596,7

22271

22942

Шкафы-купе, тыс. руб.

7521

7521

7746,2

7985,1

8228,5

8452

8727,9

Гардероб, тыс. руб.

2675

2675

2765,2

2836,2

2926,2

3024,6

3094,7

Итого, тыс. руб.

29991

29991

30883,4

31817,4

32751,4

33747,6

34764,6


По данным табл.3.7 можно сделать вывод, что на первом году реализации проекта предприятие будет иметь выручку в размере 29991 тыс. руб., на 7-м г. реализации проекта - 34764,6 тыс. руб.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяем в среднем 7 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока использования оборудования.

Расчет амортизации приведен ниже:


где

А = На* Спервонач. = 0,143*10570=1511,51 тыс. руб.

Через 7 лет рыночная стоимость техники составит 10% его первоначальной стоимости, которую реализуем.

Рыночная стоимость = 10570*10% = 1057 тыс. руб.

Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости техники через 7 лет.

Затраты на ликвидацию = 1057*5%= 52,85, тыс. руб.

Определим чистую ликвидационную стоимость объекта на основании данных, приведенных в (табл.3.8.).

Таблица 3.8

Расчет чистой ликвидационной стоимости проекта, тыс. руб.

Показатель

Оборудование

1. Рыночная стоимость оборудования через 7 лет

1057

2. Затраты на приобретение техники в начале жизненного цикла проекта

10570

3. Начислено амортизации

10570

4. Остаточная стоимость на шаге ликвидации

0

5. Затраты на ликвидацию

52,85

6. Операционный доход (убыток) [1] - [5]

1004,15

7. Налоги

241

8. Чистая ликвидационная стоимость [6] - [7]

763,15


По данным табл.3.8 чистая ликвидационная стоимость приобретаемого оборудования через 7 лет составит 763,15 тыс. руб.

Как отмечалось ранее, предприятие берет кредит под гарантии ОАО "ДОЗ-2 и К" на 4 года под 18% годовых у ООО "Стромкомбанк". С этим банком предприятие сотрудничает много лет и зарекомендовал себя с хорошей стороны, так как ранее полученные предприятием кредиты возвращались в срок и в полном объеме. Залоговым обеспечением будут являться основные фонды предприятия. Источником погашения кредита является прибыль от производства и реализации продукции (работ, услуг). Процент по кредиту выплачивается ежегодно (в конце года).

График погашения кредита представлен в (табл.3.9.).

Таблица 3.9

График погашения кредита, тыс. руб.

Показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

Итого

Погашение кредита

2785,45

2785,45

2785,45

2785,45

11141,8

Выплата процента

2005,52

1505,94

1004,56

503,18

5019,2

Итого

4790,97

4291,39

3790,01

3288,63

16161


В конце четвертого года предприятие должно будет выплатить банку сумму в размере 16 161 тыс. руб.

Годовой опыт эксплуатации нового оборудования показал высокую эффективность эксплуатации нового оборудования, а также обеспечение повышения технического уровня и качества выпускаемой продукции. При использовании нового оборудования, как было сказано выше, снижается трудоемкость выполняемых работ и эксплуатационные расходы, что обеспечит суммарную экономию себестоимости или текущих расходов на протяжении принятого срока использования проекта - 7 лет.

Все вышеперечисленные мероприятия были направлены на: увеличение товарного выпуска продукции, диверсификации производства, расширение ассортимента, увеличение качества выпускаемой продукции, снижение себестоимости, стабильное получение прибыли, создание новых рабочих мест и повышение престижа предприятия.

 

.2 Инвестиционная оценка предложенных мероприятий по диверсификации производства и их влияние на деятельность предприятия


Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения. При всех прочих благоприятных характеристиках проектов (увеличение числа рабочих мест и занятости населения, повышение степени освоенности территории, улучшение экономической обстановки и др.) они не будут приняты к реализации, если не обеспечат:

Возмещение вложенных сумм денежных средств и других капиталов в результате создания новых предприятий, производств или их модернизации, технического переоснащения и реализации производимых на них товаров, продукции или услуг;

Получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для инвесторов уровня:

Окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора.

Определение возможности достижения вышеназванных экономических результатов при осуществлении реальных инвестиционных вложений и является основной задачей оценки любого инвестиционного проекта. Указанная задача является достаточно сложным и ответственным этапом при принятии решений, связанных с инвестированием, что усугубляется следующими обстоятельствами:

Во-первых, инвестиционные вложения могут осуществляться и в разовом порядке при создании новых предприятий, и неоднократно повторяться на всём протяжении осуществления производственно-хозяйственной деятельности существующими предприятиями как реинвестиционный процесс и как процесс по диверсификации производства на действующих предприятиях и т.д.

Во-вторых, получение результатов от инвестирования в связи с длительностью сроков осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования (как правило, год и более) имеет относительно вероятностный характер и растянуто по времени.

В-третьих, в связи с длительностью сроков реализации проектов реального инвестирования в процессе их осуществления весьма вероятны изменения внешней среды осуществления экономической деятельности (изменение налоговой системы, финансово-кредитной политики государства, условий землепользования и т.п.). В итоге, указанные обстоятельства могут привести к существенным отклонениям фактических результатов инвестирования от расчётных.

Оценка эффективности инвестиционных вложений и проектов, а также предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчётного периода, называемого горизонтом расчёта.

Горизонт расчёта измеряется годами, а при расчётах экономической эффективности делится на шаги расчёта. Шагом расчёта при определении эффективности в пределах расчётного периода будет принят один год.

В основе принятия процесса управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объёма предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая оценка анализа с использованием формализованных критериев достаточно очевидна - необходимо некоторым образом сравнить величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Инвестиции в основной капитал включают расходы на приобретение и монтаж оборудования и составляют 10570 тыс. руб. Инвестиции в оборотный капитал учитывают затраты на закупку и поддержание запаса сырья, объем которого рассчитывается с учетом принятой программы производства, а также дебиторскую задолженность, связанную с задержкой в поступлении денег от оптовых покупателей (магазинов) в среднем 7 дней. Запас сырья на складе, в зависимости от вида сырья, планируется на уровне 3-5 дней, а в денежном выражении в размере 571,8 тыс. руб.

Рассчитаем сальдо денежного потока от инвестиционной, финансовой и операционной деятельности ОАО "ДОЗ-2 и К".

Таблица 3.10

Расчет потока реальных денег от инвестиционной деятельности для оценки эффективности проекта, тыс. руб.

Показатель


Значение показателя по шагам расчета



Шаг0

Шаг1

Шаг2

Шаг3

Шаг4

Шаг5

Шаг6

Шаг7

Оборудование

З

-10 570

0

0

0

0

0

0

0


П

0

0

0

0

0

0

+763,15

Оборотный капитал

З

-571,8

0

0

0

0

0

0

0


П

0

0

0

0

0

0

0

+571,8

Сальдо денежного потока


-11141,8

0

0

0

0

0

0

+1 334,95


По данным таблицы можно сделать вывод, что к концу седьмого года осуществления инвестиционного проекта предприятие получит доход в размере 1 334,95 тыс. руб.

Рассчитаем сальдо денежного потока от финансовой деятельности предприятия.

Таблица 3.11

Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатель

Значение показателя по шагам расчета


Шаг0

Шаг1

Шаг2

Шаг3

Шаг4

Шаг5

Шаг6

Шаг7

Собственный капитал

0

0

0

0

0

0

0

0

Краткосрочные кредиты

0

0

0

0

0

0

0

0

Долгосрочные кредиты

+11141,8

0

0

0

0

0

0

0

Погашение задолженности по кредитам

0

-2785,45

-2785,45

-2785,45

-2785,45

0

0

0

Выплата дивидендов

0

0

0

0

0

0

0

0

Сальдо денежного потока

+11141,8

-2785,45

-2785,45

-2785,45

-2785,45

0

0

0


При создании и внедрении продуктовых и технологических новшеств достигаются разнообразные результаты, которые можно оценить путем сравнения различных вариантов плановых или проектных решений в рамках инновационной стратегии развития компании с использованием следующей системы показателей:

. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (net profit value).

2. Индекс доходности (ИД) (profitability index).

. Внутренняя норма доходности (ВНД) (internal rate of return).

. Срок окупаемости (payback period).

Далее рассчитаем основные показатели эффективности проекта (табл.3.12):

сальдо реальных денег:

 (3.2)

где

СОД (СИД, СФД) - сальдо денежного потока по операционной (инвестиционной, финансовой) деятельности предприятия.

финансовый итог:

 (3.3)

где

ЧП - чистая прибыль;

Квл - капитальные вложения.

коэффициент дисконтирования:

 (3.4)

где

r - цена капитала, в долях.

текущая стоимость:

 (3.5)

чистая текущая стоимость:

 (3.6)

внутренняя норма доходности:

 (3.7)

индекс доходности проекта:

 (3.8)

где

Кt - инвестиционные затраты за расчетный период t.

срок окупаемости:

, (3.9)

где

NVm - чистый доход проекта за m расчетных шагов;

m - количество расчетных шагов, в годах, после которых чистый доход проекта становится неотрицательным;

NVm+1 - чистый доход проекта за m+1 расчетных шагов.

, (3.10)

где

NVm - чистый доход проекта за m расчетных шагов;

NVm+1 - чистый доход проекта за m+1 расчетный шаг.

По результатам расчета значений ЧДД, ВНД, ИД и сроков окупаемости инновационных проектов производится оценка инвестиционной привлекательности.

Чистый дисконтный доход (ЧДД) рассчитывается, как разность накопленного дисконтированного дохода от реализации проекта и единовременных затрат на внедрение инновации. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r. Коэффициент r устанавливается, как правило, исходя из цены инвестированного капитала (табл.3.13).

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV< 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений, которые могут быть связаны с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

 (3.11)

где ДДi - Дисконтированный доход i-го периода реализации проекта I - инвестиции, n - количество периодов реализации проекта

Дисконтированный доход определенного периода рассчитывается по формуле:

 (3.12)

где

Di - доходы i-го периода реализации проекта

Ri - затраты i-го периода реализации проекта

d - коэффициент дисконтирования

ЧДД=5133,64/ (1+0,18) +5158,91/ (1+0,18) ²+5297,35/ (1+0,18) ³+5440,8/ (1+0,18) + + 5584,4/ (1+0,18)  +5735,855/ (1+0,18)  +7224,88/ (1+0,18)  - 11141,8 = 9815,92 руб.

 на первом шаге,

на втором шаге Кd =0,72, на третьем - 0,61, на четвертом - 0,52, на пятом - 0,44, на шестом - 0,37 и на седьмом 0,31.

Так как ЧДД за весь период реализации проекта имеет положительное значение, следовательно, данный проект является экономически эффективным.

Под внутренней нормой прибыли инвестиционного проекта (Internal Rate of Return, IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю:

= r, при котором NPV = f (r) = 0.

IRR= 18% + (8079,68/ (8079,68 - (-22244,6)) * (40% -18%) = 23,86 %

В отличие от показателя NPV индекс рентабельности является относительным показателем, характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений (чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект). Поэтому критерий РI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

PI = (4363,59 + 3714,42 + 3231,38 + 2829,22 + 2457,14 + 2122,26 + 2239,71) / 11141,8 = 1,88

Так как РI > 1, то проект следует принять

Срок окупаемости инвестиций - период времени, который требуется для возвращения вложенной денежной суммы (без дисконтирования). Иначе можно сказать, что срок окупаемости инвестиций - период времени, за который доходы покрывают единовременные затраты на реализацию инвестиционных проектов. Этот период затем сравнивается с тем временем, которое руководство фирмы считает экономически оправданным.

Критерий целесообразности реализацию инвестиционного проекта определяется тем, что длительность срока окупаемости инвестиционного проекта оказывается меньшей в сравнении с экономически оправданным сроком его окупаемости.

DPP = 2 + 9815,92/ (9815,92 + 167,59) = 2,10 месяцев

Таким образом, данный проект окупится через два года и десять месяцев, после внедрения на предприятии. Срок окупаемости намного меньше срока реализации данного проекта, а, следовательно, подтверждает экономическую эффективность данного проекта.

Таким образом, в результате выполненных вычислений, было установлено, что данный проект экономически эффективен, имеет высокую привлекательность для инвестиций, т.к. имеет высокую доходность и, несмотря на долгосрочность, окупается в конце второго года своей реализации. Также можно говорить о высокой экономической устойчивости проекта, т.к. внутренняя норма доходности более чем в 1,3 раза превышает коэффициент дисконтирования, используемый в расчетах.

Оценим влияние данного мероприятия на эффективность финансово - хозяйственной деятельности предприятия (табл.3.14).

Таблица 3.14

Планируемые показатели развития ОАО "ДОЗ-2 и К", тыс. руб.

Показатель

Отчетный год (2007 г.)

Планируемый период



1-й год

5-й год

7-й год

Выручка от реализации продукции

270554

300545

303305

305318,6

Прибыль от реализации продукции

34577

39575,5

40035,6

40371,1

Проектируемая чистая прибыль

28985

31396,28

33057,89

33363,42

Рентабельность продукции, %

14,65

15,16

15,21

15,24

Рентабельность продаж, %

12,78

13,17

13,2

13,22

Выработка на одного работника

299,29

332,46

335,51

337,74

Среднемесячная заработная плата

8,63

8,68

8,84

8,94


Растущая производительность труда не остается незамеченной, а, следовательно, повышается и заработная плата. Рентабельность продукции и рентабельность продаж имеет тенденцию к увеличению. Предприятие окончательно сможет выйти из убыточного состояния и получать стабильную прибыль, имеющую достаточно стабильную тенденцию.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и, соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обуславливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

Определим запас финансовой устойчивости на трех этапах реализации проекта в (табл.3.15).

Таблица 3.15

Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель

 2007г.

Планируемый период



1-й год

5-й год

7-й год

Выручка от реализации

270554

300545

303305

305318,6

Прибыль от реализации

34577

39575,5

40035,6

40371,1

Полная себестоимость продукции

235977

260969,5

263269,8

264947,5

Переменные затраты

154267

178623,5

180086,33

181196,1

Постоянные затраты

81710

82346

83183,47

83751,4

Маржинальный доход

116287

121921,5

123218,67

124122,5

Доля маржинального дохода в выручке, %

42,98

40,57

40,63

40,65

Безубыточный объем продаж

190111,68

202972,64

204734,11

206030,5

Запас финансовой устойчивости

80442,32

97572,36

98570,89

99288,1

Запас финансовой устойчивости, %

29,73

32,47

32,5

32,52


Выручка в конце седьмого года реализации проекта должна составить 305318,6 тыс. руб., что выше критической суммы на 99288,1 тыс. руб. Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия. Доля маржинального дохода в выручке к пятому году снижается до 40,63% за счет значительного роста переменных затрат, а к седьмому году реализации проекта наблюдается тенденция роста доли маржинального дохода до 40,65%.

В настоящем разделе был проработан вариант производства с новым оборудованием для расширения производственной деятельности. По этому варианту были рассчитаны текущие затраты, инвестиционные затраты и дополнительный объём производства и реализации.

На основании методик коммерческой и экономической оценок инвестиционного проекта, которые были изучены по лекциям и различной литературе, были рассчитаны такие показатели, как:

чистая текущая стоимость (NPV);

индекс рентабельности инвестиций (PI);

срок окупаемости инвестиций (PP);

внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

Рассматриваемый проект должен быть реализован. Так как расчет эффективности участия в проекте для предприятия дал положительный результат по всем основным показателям.

Заключение


В данной работе рассмотрен процесс диверсификации, как одной из стратегий предприятия. По работе можно сделать следующие выводы.

В условиях конкуренции любая компания стремится упрочить свое положение на рынке и пытается своевременно реагировать на изменение конъюнктуры. При помощи стратегии диверсификации специализированные фирмы превращаются в многоотраслевые комплексы-конгломераты, составные части которых не имеют между собой функциональных связей.

Являясь инструментом устранения диспропорций воспроизводства и перераспределения ресурсов, диверсификация производства и предпринимательской деятельности преследует различные цели и определяет направления реструктуризации экономики.

Диверсификацию выбирают, пытаясь повысить устойчивость бизнеса, увеличить стоимость компании, повысить эффективность организации, иногда - просто использовать удачную возможность или сменить вид деятельности.

Отрасли, которые выбираются для осуществления диверсификации, должны быть привлекательными с точки зрения их структуры или должны быть потенциально способны обеспечить такую привлекательность. Часто компании игнорируют критерий привлекательности из-за слишком высокого барьера входа. Они выбирают отрасль, которая "хорошо подходит" для их бизнеса, но сталкиваются с невыгодностью структуры отрасли. Пока наилучшее соответствие структуры не обеспечит конкурентного преимущества, диверсификация не приведет к высоким прибылям.

Затраты на вхождение в новый бизнес не должны приводить к капитализации всех будущих доходов, не должны пожирать всю ожидаемую прибыль.

ОАО "ДОЗ-2 и К" расположен на правом берегу Енисея, по проспекту Красноярский рабочий 30а. Завод занимается выпуском окон строганного поганажа садовых летних домиков, бань, плотничных изделий, товаров народного потребления, (черенки, топорища, штакетник).

В состав завода входят следующие структуры: леспромхоз, который заготавливает круглый лес для нужд завода, занимается приёмкой круглого леса, его сортировкой, хранением и подачей в лесопильный цех.

Магазин "Ладейка" расположен у проходной завода. Магазин предлагает разнообразную продукцию; оконные блоки, дверные блоки, разных размеров, конструкций и назначения, плинтусы, раскладки разного вида и сечения, обшивку, садовые домики, щитовой конструкции, домики и бани из оцилиндрованных брёвен, брус и пиломатериал в ассортименте. Имеется в продаже также фурнитура для вышеуказанных изделий.

Проведем анализ объемов производства и реализации продукции (работ, услуг), основных видов продукции (работ, услуг) в стоимостном и натуральном выражении.

Выручка в отчетном году увеличилась на 19,96% по сравнению с предыдущим годом, что в итоге привело к росту валовой прибыли на 27861тыс. руб. и прибыли от продаж на 26771тыс. руб. (более, чем в 4раза). Рост прибыли свидетельствует об увеличении эффективности основной деятельности предприятия.

В отчетном году отмечено снижение прочих доходов и расходов.

Прибыль до налогообложения рассматриваемого предприятия в 2007году была увеличена более, чем в 2раза и составила 51582тыс. руб., чистая прибыль также увеличилась и составила 28985тыс. руб. (темп роста показателя 150,57%), данный факт свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в отчетном периоде.

Анализ показателей использования имущества предприятия показал, что все они имеют положительную динамику развития, что свидетельствует о росте эффективности использования имущества и отдачи от него.

Так, увеличивается оборачиваемость имущества в целом (с 0,94об/год до 1, 19об/год), так и основного и оборотного капитала.

Длительность оборота имущества предприятия уменьшилась с 382дней до 301дней), что свидетельствует также о росте эффективности его использования. Аналогичная тенденция отмечена и по составляющим имущества основному и оборотному капиталу.

Рентабельность использования имущества растет (в 2006 году показатель составлял 8,03%, а в 2007 - уже 12,79%). Аналогичная тенденция отмечена и по составляющим имущества основному и оборотному капиталу. Период окупаемости имущества, определяющий усредненный срок окупаемости активов предприятии за счет чистой прибыли, уменьшается (в 2006 году он составлял 12,45лет, а в 2007 году - уже 7,82лет), что является положительной тенденций.

Таким образом, имущество предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К" (в том числе оборотный и основной капитал) используется эффективно, показатели эффективности увеличиваются. Недостатком является отсутствие собственных оборотных средств у рассматриваемого предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности у предприятия в 2006г имеет значение 1,078 и 1,663 в 2007г при рекомендуемом значении 1-3,5. Таким образом положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, и пр. оборотных активов. В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности организации можно сделать вывод, что она находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низка. Так же это подтверждается коэффициентом утраты платёжеспособности при его оптимальном значении 2, предприятие имеет показатель 0,98, что говорит о его возможном банкротстве. Таким образом, к этой организации как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Анализ эффективности использования имущества предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К" позволил сделать следующие выводы. Среднегодовая сумма хозяйственных средств (активов), находящихся в распоряжении рассматриваемого предприятия уменьшилась на 13062тыс. руб. и составила 226624тыс. руб. Данное изменение стало следствием уменьшения величины средств, вложенных в оборотные активы на 16%.

Наибольшую долю в имуществе предприятия занимают внеоборотные активы (65,98%) в 2005году, что обусловлено спецификой промышленного производства. В 2005году стоимость основных фондов предприятия увеличилась на 8064тыс. руб., при этом по фондам основного вида деятельности на 10208тыс. руб. Наибольший удельный вес, как на начало, так и на конец года имеют здания (45,7% и 43,7% соответственно), машины и оборудование (43,1% и 45,5% соответственно), что обусловлено организационными, техническими и технологическими особенностями производственного процесса.

Анализ показателей воспроизводства основных фондов показал, что парк оборудования предприятия в 2007 году был обновлен на 5,3%, что говорит о невысокой степени наращивания основных средств на предприятии. Анализ показателей состояния основных фондов показал, что они изношены более, чем на половину (износ по фондам основного вида деятельности составляет 52,68%). По сравнению с предыдущим годом фондоотдача возросла на 0,29руб/руб и составила 1,81руб/руб. В 2007 году 0,55 рублей затрат в основные фонды содержатся в каждом рубле товарной продукции, а в аналогичном периоде прошлого года 0,66 рубля. Фондовооруженность работников предприятия в 2007 году увеличилась на 7,80 рубля и составила 170,88 рубля на человека. Таким образом, можно сделать вывод, что основные фонды на предприятии используются эффективно.

Величина оборотного капитала предприятия в 2007 году уменьшилась на 7,28% и составила 74196тыс. руб. Уменьшение суммы оборотных средств было обусловлено уменьшением суммы средств, вложенных, как в оборотные фонды (на 7%), так и в фонды обращения (на 8%). Анализ структуры оборотных средств предприятия показал, что наибольший удельный вес приходится на оборотные фонды (на 61,11% в 2007 году, причем их доля растет), фонды обращения имеют долю 38,89% в общей сумме.

Среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия уменьшается, за рассматриваемый период она снизилась на 16% и составила 77108тыс. руб. Данное изменение было обусловлено уменьшением величины средств, вложенных в запасы (на 19%), суммы НДС (на 31%) и дебиторской задолженности на 21%. Положительной динамикой характеризуется величина денежных средств предприятия - за 2007год она выросла более, чем в 8раз и составила 4464тыс. руб.

Показатели оборачиваемости составляющих оборотных средств имеют положительную динамику. Коэффициенты оборачиваемости растут, а длительность оборота уменьшается, что приводит к росту выручки от реализации продукции. При уменьшении среднегодовой стоимости оборотных средств на 16%, увеличивается их оборачиваемость (с 2,48об/год до 3,51об/год) и уменьшается длительность оборота (со 144,92дн до 102,60дн). Ускорение оборачиваемости оборотных средств привело к их высвобождению из оборота (абсолютная сумма высвобождения по сравнению с 2004 годом составила 13685,5тыс. руб.), за счет уменьшения длительности оборота оборотных средств из оборота было высвобождено 31805,63тыс. руб.

Отрицательным моментом является то, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (их величина, как в 2006, так и в 2007 году отрицательна), однако имеется положительная тенденция к уменьшению их недостатка.

Рентабельность оборотных средств, как комплексный показатель их использования, имеет положительную тенденцию - увеличивается, так, рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 16,39% и составила 37,59%.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности организации можно сделать вывод, что она находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низка. Так же это подтверждается коэффициентом утраты платёжеспособности при его оптимальном значении 2, предприятие имеет показатель 0,98, что говорит о его возможном банкротстве.

Анализ показателей использования имущества предприятия в целом показал, что все они имеют положительную динамику развития, что свидетельствует о росте эффективности использования имущества и отдачи от него.

Анализ показал, что предприятие находится в предкризисном финансовом положении. Для выхода из этого положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Для этого было предложено одно из направлений диверсификации - направление экономической стратегии производственного предпринимательства, направленное на расширение сферы деятельности предприятия путем выпуска новых товаров, производство которых связано с новой специализацией, на вновь введенных производственных площадях, с использованием нового оборудования и необходимым перечнем основных материалов за счет вложения в производство собственных и заемных средств.

Цель мероприятия - производство высококачественной выпускаемой продукции, увеличение объемов товарной продукции и прибыли предприятия, создание дополнительных рабочих мест, утилизация отходов деревообрабатывающего производства. Был предложен проект организации производства кухонь, гардеробных и шкафов - купе.

В результате выполненных вычислений, было установлено, что данный проект экономически эффективен, имеет высокую привлекательность для инвестиций, т.к. имеет высокую доходность - 23,86% и, несмотря на долгосрочность, окупается в конце второго года своей реализации. Также можно говорить о высокой экономической устойчивости проекта, т.к. внутренняя норма доходности более чем в 1,3 раза превышает коэффициент дисконтирования, используемый в расчетах.

Растущая производительность труда не остается незамеченной, а, следовательно, повышается и заработная плата, среднемесячная заработная плата одного работника за срок всего проекта увеличится на 8100 руб. Рентабельность продукции и рентабельность продаж имеет тенденцию к увеличению. Выручка в конце седьмого года реализации проекта должна составить 494500,7 тыс. руб., что выше критической суммы на 181542,7 тыс. руб. Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия. Доля маржинального дохода в выручке к пятому году снижается до 45,37% за счет значительного роста переменных затрат, а к седьмому году реализации проекта наблюдается тенденция роста доли маржинального дохода до 45,59%.

Таким образом, предприятие окончательно сможет выйти из убыточного состояния и получать стабильную прибыль, имеющую достаточно стабильную тенденцию. Все вышеперечисленные мероприятия были направлены на: увеличение товарного выпуска продукции, диверсификации производства, расширение ассортимента, увеличение качества выпускаемой продукции, снижение себестоимости, стабильное получение прибыли, создание новых рабочих мест и повышение престижа предприятия.

Список использованных источников


1.   Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 30.06.2008)

2.      Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 13.10.2008)

.        Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учёте" (ред. от 03.11.2006).

.        Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

.        Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. - практ. пособие. - М.: Дело и сервис, 2001. - 256с.

.        Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред.В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2000. - 392 с.

.        Анализ финансового состояния предприятия: метод, указания к выполнению курс, и диплом, работы для студентов специальности 060500 - "БУиА", 060800 - "ЭиУП"/ сост.: Н.М. Бутакова, Т.Н. Долгачева, /КрасГАСА: Красноярск, 2007. - 56с.

8.      Баканов М.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=481> Теория экономического анализа.5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство: Финансы и статистика <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=1>, 2007. - 320с.

.        Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 110с.

.        Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 208с.

.        Белоусов В.И. Путеводитель начинающего предпринимателя / В.И. Белоусов. - Воронеж: Воронеж, 2001. - 62 с.

.        Бланк И.А. Управление торговым предприятием / И.А. Бланк. - М.: ЭКМОС, 2008. - 416с.

.        Богачев В.Ф., Кабаков В.С., Ходаток А.М. Стратегия малого предпринимательства - СПб: Изд-во "Корвус", 2001 - 224 с.

.        Большой экономический словарь / Под ред.А.Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики. 2001. - 735 с.

.        Боумен К. Основы стратегического менеджмента. / Под ред.Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. - М: Юнити, 2002. - 174 с.

.        Бывшев В.А.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=9177> Эконометрика. - М.: Издательство: Финансы и статистика <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=1>, 2008. - 480 с.

.        Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: ПБОЮЛ, 2000. - 290 с.

.        Главная книга. Консультант Плюс - Новые Технологии. - Красноярск, 2002. - 81 с.

.        Горелик О.М.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=3648> Технико-экономический анализ и его инструментальные средства. - М.: Издательство: Финансы и статистика <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=1>, 2007. - 240 с.

.        Деловое планирование (Методы, Организация, Современная практика) / Под редакцией В.М. Попова - М: Финансы и статистика, 2001 - 368 с.

.        Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006. - 208 с.

.        Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Изд-во "Дело и сервис", 2003. - 602 с.

.        Ефимова О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2003. - 309 с.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ.2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2000. - 320с.

.        Забелин П.В., Моисеева Н.К. Основы стратегического управления - М: Информационно внедренческий центр "Маркетинг", 2001 - 195 с.

.        Жук И.Н.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=5435> Управление: cловарь-справочник. - М.: Издательство: Анкил <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=158>, 2008. - 1024 с.

.        Ионова А.Ф.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=1301> Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Издательство: Бухгалтерский учет <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=24>, 2007. - 312 с.

.        Ковалёв В.В., Петров В.В. Как читать баланс.4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 360с.

.        Ковалев А.Н., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.3-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 216 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций, анализ отчетности.2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 512с.

.        Куснер Ю.С.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=8585>, Царев И.Г.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=8586> Принципы движения экономической системы. - М.: Издательство: ФИЗМАТЛИТ <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=431>, 2008. - 200 с.

.        Лысенко Д.В.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=8573> Экономический анализ. - М.: Издательство: Проспект <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=51>, 2008. - 376 с.

.        Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 321 с.

.        Макконнелл К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. Т.1 - Т.2. / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю. - Туран: Бишкек, 2006.

.        Максютов А.А.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=535> 100 ключевых терминов бизнеса. Словарь-справочник с примерами расчета финансово-экономических показателей. - М.: Издательство: Альфа-Пресс <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=115>, 2006. - 352 с.

.        Маркин Ю.П.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=2229> Теория экономического анализа. - М.: Издательство: КНОРУС <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=98>, 2006. - 312 с.

.        Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 246 с.

.        Немченко Г. Донецкая С., Дьяконов К. Диверсификация производства: цели и направления деятельности. // Проблемы теории и практики управления. - 2003. - №5.

.        План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации. Инструкция по применению. - М.: Экзамен, 2001. - 128 с.

.        Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М. 2001. С.288.

.        Розанова Н.М.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=9250> Экономический анализ фирмы и рынка. - М.: Издательство: Юнити <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=14>, 2009. - 279 с.

.        Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению "Бухгалт. учет, анализ и аудит" и др. эконом. специальностям / Г.В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2007. - 688 с.

.        Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003.

.        Смирницкий Е.К. Экономические показатели бизнеса. М.: Экзамен, 2006. - 512 с.

.        Словарь-справочник для деловых людей / Под ред. Градова А.П., Кузина Б.И. - СПб.: Специальная литература, 2001. - 510 с.

.        Томпсон А.А., Стрикленд А.Д. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации. - М. ИНФРА-М, 2000. - 246 с.

.        Термины и понятия рыночной экономики / Под ред. В.В. Федцов, В.В. Федцов; Ин-т рус. предпринимательства. - М.: Дашков и К°, 2002 - 508с.

.        Финансы организаций (предприятий): учеб. для студентов вузов, обучающихся по эконом. специальностям / [Колчина Нина Васильевна и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2006 - 368 с.

.        Чабанов В.Е.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=4027> Экономика XXI века, или Третий путь развития. - СПб.: Издательство: BHV-Петербург <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=42>, 2007. - 736 с.

.        Чиркова М.Б.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=5785> Анализ хозяйственной деятельности организации: сборник заданий и тестов. - М.: Издательство: Эксмо <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=91>, 2008. - 160 с.

.        Шадрина Г.В.  <http://bizbook.ru/item.html?author_id=8470> Управленческий анализ. - М.: Издательство: Альфа-Пресс <http://bizbook.ru/item.html?publisher_id=115>, 2008. - 320 с.

.        Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 800с.

.        Шпаргалки по теории экономического анализа / Н.В. Драгункина. - М.: Издательство "Экзамен", 2006. - 64с.

.        Экономика и статистика фирм: Учебник / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов. Под. ред. д-ра экон. наук, проф. С.Д. Ильенковой. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 841с.

.        Экономика предприятия: Учебник / [Коллектив авт.: Е.В. Арсенова, Я.Д. Балыков, И.В. Корнеева и др.]; Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Экономистъ, 2003. - 605 с.

.        Экономика предприятия: Учеб. по модулю эконом. подготовки техн. специальностей / [И.Э. Берзинь, С.А. Пикунова, Н.Н. Савченко, С.Г. Фалько]; Под ред. С.Г. Фалько. - М.: Дрофа, 2003. - 367 с

.        Экономика предприятия: Учебник/ Под. ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгалтер. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 623с.

.        Экономико-статистический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по эконом. специальностям / [С.Д. Ильенкова и др.]; Под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: ЮНИТИ, 2002 - 214с.

.        Пантелеева, И.А. События и факты [Текст] / И.А. Пантелеева // Финансы - 2008. - № 12. с.12-16.

Похожие работы на - Разработка мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия ОАО 'ДОЗ-2 и К'

 

Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу
Без плагиата!