Исследование источников, видов и роли инвестиций в экономику России
Содержание
Введение
1. Теоретические основы инвестиционной политики
1.1 История развития инвестиций
1.2 Понятие, виды и основная классификация инвестиций
1.3 Инвестиционная политика: её сущность, факторы и основные
направления
2. Анализ влияния инвестиций на экономическое развитие страны
2.1 Основные формы инвестирования в России
2.2 Оценка текущего состояния инвестирования в экономику России
3. Перспективы или пути повышения совершенствования инвестиционной
деятельности в России
3.1 Проблемы инвестирования в России и пути их преодоления
3.2 Основные методы привлечения инвестиций
Заключение
Список использованных источников
Введение
В странах с рыночной экономикой огромную роль для
положительной динамики роста экономики играют инвестиции. Инвестиционный рынок
в свою очередь, представляет сферу движения ресурсов, удовлетворяющую целевые
потребности участников инвестиционного процесса в достижении своих целей.
Значимость инвестиций в экономике очень высока и определяется
тем, что благодаря инвестициям происходит накопление общественного капитала,
внедряются нано технологии, осуществляется строительство, поддерживается на
достойном уровне образование и медицина, создается база для расширения
производственных возможностей и многое другое. Таким образом, проблема
инвестиционного благополучия выходит на одно из главенствующих мест, а вопрос
инвестирования является актуальным в современном мире.
Инвестиции и их роль в экономике определяются их финансовым
определением. Это, в основном, активы, вкладываемые в хозяйственную
деятельность для получения дохода. С помощью экономического определения
инвестиции представлены расходами, связанными с формированием основного и
оборотного капиталов. Любые изменения, произошедшие в товарно-материальных
запасах, могут объясняться движениями в расходах на основной капитал. Значение
инвестиций в рыночной экономике наглядно отображается в процессе вложения
определенных средств в различной форме, что неразрывно связано с получением
любого эффекта или просто дохода.
Таким образом, роль инвестиций в рыночной экономике
отображается в тесном взаимодействии двух сторон деятельности инвестиционного
характера: ресурсных затрат и результатов. Важное значение инвестиций в
рыночной экономике подтверждается в использовании определенных финансовых средств
в виде капиталовложений различного характера (краткосрочных либо долгосрочных).
Инвестирование может осуществляться как юридическими, так и физическими лицами.
Целью данной курсовой работы является исследование
источников, видов и роли инвестиций в экономику России, а также изучение
проблем, связанных с их привлечением.
Для достижения поставленной цели в данной работе были решены
следующие задачи:
изучена история развития инвестиций
исследованы виды инвестиций
рассмотрены особенности инвестиционной политики
рассмотрены основные формы инвестирования в России
проанализировано текущее состояние инвестирования экономики
России
выявлены проблемы инвестирования в России и пути их
преодоления
предложены методы привлечения инвестиций.
Изучению проблем, связанных с управлением инвестициями,
посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых, на трудах которых
базируется выполненное исследование. Ими исследованы и решены многие
теоретические и прикладные задачи, обусловленные содержанием работ по управлению
инвестициями.
В результате выполнения работы были
использованы труды таких авторов как Борисова Е.Ф., Куликова Л.М., Попова А.И.
и др.
Данная курсовая работа состоит из:
ведения, основной части и заключения. Во введении обоснована актуальность
выбранной темы исследования. В первой главе изучены теоретические основы
инвестиционной политики в России. Во второй главе дана оценка влияния
инвестиций на экономическое развитие страны. В третьей главе определены
проблемы и дальнейшие перспективы развития инвестиционной деятельности в
России. В заключении сформулированы краткие выводы и предложения по всей
работе.
Курсовая работа изложена на 42 страницах
печатного текста, содержит 12 таблиц и 7 рисунков.
инвестиция инвестирование инвестиционная политика
1. Теоретические
основы инвестиционной политики
1.1 История
развития инвестиций
В рыночной экономике получение прибыли
является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется
производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на
рынке, без этого инвестиции окажутся бесполезными.
С течением времени понятие
"инвестиция" пополнилось целым рядом новых значений и стало
употребляться в различных сферах деятельности, а одно из значений (долгосрочное
вложение капитала в какое-либо предприятие) в силу массовости стало
общеупотребительным. Именно с таким значением (уже как с основным) это слово
появилось в языке, определяя смысл и значение остальных однокоренных слов.
Традиционно понятие "инвестор"
толкуется как вкладчик, а "инвестирование" - как помещение,
вкладывание капитала. При желании в таком толковании можно проследить связь с
первоначальным смыслом. Вкладывая деньги в какое-либо предприятие, вкладчик
получает возможность распространять на него свое влияние. Деятельность любой
организации, в любом случае, связана с вложением ресурсов в различные виды
активов, приобретение которых необходимо для осуществления ее основной
деятельности. Для увеличения уровня рентабельности организация также может
вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих
доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность называется
инвестиционной.
Понятие "инвестиции" (в пер. с
латыни - "одеваю") довольно часто употребляется, когда речь заходит
об экономике. Под данным термином подразумевается вложение финансов в
определенную сферу или бизнес на краткосрочной или долгосрочной основе. История
инвестиций начинается в далёких древних временах.
При феодализме момент, когда феодал
производил постановку личного вассала в управление земельным наделом, назывался
инвеститурой. Получение такой должности сопровождалось приобретением
дополнительных возможностей и своеобразной церемонией. Став вкладчиком, человек
мог добавлять к уже принадлежащему имуществу свободные наделы и управлять ими.
Кроме того, таким термином называли настоятелей, получивших церковные земли и
людей, проживающих на этой территории, в свое управление, а также право суда
над этими гражданами.
Очень хорошо можно проследить развитие на
примере Афин. Гражданам тогда гарантировалась экономическая помощь от
государства и земельный участок, при этом человек обязан был трудиться на земле
и защищать собственное имущество. Это первый момент, когда началась история
возникновения инвестиций.
В те времена зародилось подобие ипотеки и
заклада недвижимости. Путем письменного договора владелец надела мог получить
от другого человека заем. Если эта сумма потом не возвращалась, то земля
человека по договору переходила к кредитору, но такие сделки порождали большие
проблемы. Инвестору доставались большие права на полное распоряжение участком
до конца срока займа, а при невозврате денег он мог получить землю без участия
органов государства.
Когда начала развиваться морская торговля,
появились договоры между владельцем корабля - купцом, дававшим заем, и другими
людьми. Владелец корабля получал 30% всех доходов от своего имущества, а все
возможные потери обязательно страховались. Часто производились и сделки под
залог, когда составлялся договор о залоге земли или вещи. При этом права
кредитора на имущество никак не оспаривались.
История инвестиций в России тоже
складывалась постепенно, можно выделить три этапа.
. Первый - до 1917 года, когда
ресурсами правительства выступали принудительные займы у частных лиц и
монастырей. В 1763 году императрица Екатерина II купила 20 акций новой
акционерской компании по торговле на Средиземном море, после 1830-х активно
инвестировать свои деньги стали все сословия империи. Активнее других
инвестициями занимались помещики.
2. Второй этап развития инвестиций в
России - с 1917 года до 1991 года. Вначале рынок монополизировали казенные
банки, благодаря которым свободные капиталы покидали рынок и направлялись в
качестве долгосрочных ссуд дворянству. С началом 20 века состояние экономики
начало активно улучшаться, рост промышленности позволил накопить капиталы
внутри страны и привлечь множество иностранных инвестиций. Однако с приходом к
власти большевиков систему частного инвестирования сильно пошатнули, не
допускалось наличие свободных денег у населения. История развития инвестиций в
России называет данный этап именно "советским", с жесткими рамками и
ограничениями.
. Третий этап развития - с 1991
года по настоящее время. Советские устои были полностью разрушены,
инвестиционный рынок появился в результате приватизации государственной
собственности. Постепенно экономика нормализовалась и в государство стали
непрерывным потоком поступать средства иностранных инвесторов, а также граждан,
желающих вложить свои средства в развитие различных областей деятельности.
Впоследствии инвестиции дополнялись целым
рядом различных значений, данный термин стали употреблять в самых разнообразных
сферах. Именно со смыслом направления финансов в какое-либо предприятие или
отрасль понятие "инвестиции" употребляется на сегодняшний день. По
традиции сложилось так, что под инвестором понимают человека, дающего деньги, а
под инвестициями - процесс вкладывания денежных средств в какое-либо дело или
бизнес, причем, чаще всего на долгосрочный период, чтобы гарантированно получить
большую прибыль.
1.2 Понятие,
виды и основная классификация инвестиций
Инвестиции представляют из себя крайне сложное и многогранное
понятие, которое может разительно отличаться от сферы их применения.
Приведем одно из классических понятий инвестиций: "Инвестиции
- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные
права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или)
достижения иного полезного эффекта" [1].
Различают два вида инвестиций с учетом объектов вложения -
реальные и портфельные инвестиции.
Как правило под реальными инвестициями понимается вложение в
различные материальные и нематериальные активы. Сюда следует относить основной
капитал организации, её оборотный капитал и интеллектуальную собственность.
Данный вид инвестиций обычно известен тем, что используется на долгосрочную
перспективу на создание или обновление основных фондов (средств).
Выделим следующие виды реальных инвестиций, сведенных в
таблицу 1.
Далее рассмотрим понятие таких видов как портфельные
инвестиции, также многие авторы называют их финансовыми инвестициями. Эти
инвестиции обычно представляют из себя вложение в различные инструменты рынка:
валюта, акции, облигации, драгоценные металлы и прочее.
Таблица 1 - Виды реальных инвестиций
Также немаловажной классификацией инвестиций по нашему мнению
являются инвестиции в зависимости от характера участия.
Такие инвестиции разделяются на косвенные и прямые. При
прямых инвестициях инвестор напрямую участвует в управлении, сам подбирает те
объекты, в которые он желает инвестировать свои собственные средства.
Косвенные инвестиции отличаются от прямых тем, что в данном
случае понимается под собой инвестирование не желанием инвестора вложить
средства в проект, а уже фондом либо специализированным инвестиционным
консультантом.
Различия инвестиций от срока вложения приведем в таблице 2.
Таблица 2 - Виды инвестиций по срокам вложения
Далее рассмотрим инвестиции по типу от их доходности в
таблице 3.
Таблица 3 - Виды инвестиций по доходности
Помимо этого в рыночной экономике не следует забывать и про
риски, ведь каждый инвестор желает получить максимум прибыли от минимальных
вливаний, и старается найти наиболее благоприятные проекты для инвестирования,
какие в этом случае бывают инвестиции рассмотрено в таблице ниже.
Таблица 4 - Виды инвестиций в зависимости от их риска на
рынке
В современном мире немаловажным аспектом инвестиционной
деятельности является ликвидность вложенных средств.
Ликвидность - потенциальная возможность инвестиций в короткой
срок и без значительных потерь переформироваться в денежные средства.
Оценка ликвидности вложенных средств осуществляется тогда,
когда необходимо реализовать на рынке какой - либо объект вложения.
Уровни ликвидности инвестиций имеет следующие типы,
приведенные в таблице ниже.
Таблица 5 - Ликвидность инвестиций
Еще вложения имеют такой вид как использование капитала и
имеют следующие типы:
) Первичные - те инвестиции, которые применяются в каком-либо
капитале преимущественно за счет собственных или заемных средств.
) Реинвестирование - размещение капиталов, созданных за счет
прибыли от поступления именно первичных инвестиций.
) Дезинвестирование - это изъятие ранее инвестированных
капиталов из оборота без последующего его применения в виде инвестиций.
Вложения в объекты отличаются и по формам собственности,
данные определения сведены в таблицу 6.
Таблица 6 - Инвестиции по формам собственности
Подчёркнем важность инвестиционных вливаний в зависимости от
территории, их виды подразделяются обычно на внешние и внутренние.
Внутренними инвестициями принято считать те вложения, которые
создаются внутри страны, региона, области.
Внешними инвестициями называют как правило те вложения,
которые создаются именно за границей (иностранные государства, объекты, фирмы и
пр.)
Необходимо подчеркнуть, что фирма обязана инвестировать в
свои капиталы и проекты для достижения конкурентоспособных свойств на рынке.
Отсюда инвесторы выделяет два типа инвестирования:
) Активные вложения
) Пассивные вложения
Активные вложения помогают фирме держаться на вершине рынка,
повышать свои позиции среди конкурентов и соответственно наращивать прибыль
организации.
Пассивные вложения в компании помогают держать
конкурентоспособность на прежнем уровне, тем самым помогают удержать себя на
рынке, но не повышают конкурентоспособность [5, с.59].
В настоящее время инвестиции стали значительно распространяться
как явление на рынке и началась тенденция создания отдельных направлений,
представленных в таблице 7.
Таблица 7 - Новые направления инвестиций
В настоящее время всё чаще употребляется стоимость инвестиций
во времени, такие инвестиции используются, например, в недвижимости, чтобы
узнать, как будет меняться цена недвижимого объекта в будущем.
Тем самым выделяются аннуитетные платежи, это платежи,
вложенные равными частями, которые направлены на то, чтобы приносить инвестору
прибыль в определенные промежутки времени. Помимо недвижимого имущества выделим
и то, что данные вид инвестиций также может называться как страховой и
пенсионный фонды.
Подчеркнем, что при определении понятий инвестиции следует
внимательно различать между собой такие понятия как "инвестирование"
и "финансирование".
Финансирование является капиталом, который прежде всего
используется для создания различных имущественных отношений, а в свою очередь
инвестирование - это трансформация средств в имущество.
Также немаловажно понимать, что "инвестирование" и
"капитальные вложения" также имеют под собой некоторые отличия,
капитальные вложения - это более узконаправленное направление чем инвестиции и
их целью является создание различных фондов их реорганизация и пр. А сами
инвестиции обладают намного более обширными свойствами и имеют множество
понятий, то есть это вклады в различные активы, в гудвилл, различные финансовые
инструменты. Это означает, что капитальные вложения следует относить к
инвестициям, к одному из их составных частей.
Инвестиционная политика - это система целей и мероприятий, с
помощью которых обеспечивается нужный уровень и структура капитальных вложений,
которые делаются в экономику страны и в некоторые её отрасли и сферы по
отдельности. Также сюда включают все те меры, с помощью которых активизируется
инвестиционная активность таких агентов воспроизводственной деятельности, как
население, предприниматели, предприятия и государство.
1.3
Инвестиционная политика: её сущность, факторы и основные направления
Инвестиции выступают важнейшим и в то же время дефицитным
ресурсом любой национальной экономики. Данный инструмент позволяет
модернизировать, обновлять, совершенствовать производство, структурно
перестраивать экономику, увеличивать количество рабочих мест, насыщать рынок
дешевой и в то же время качественной продукцией, улучшать конкурентоспособность
российских товаропроизводителей, что в итоге способствует повышению авторитета
страны в международных отношениях и уровня жизни населения.
На инвестиционную деятельность оказывает влияние множество
факторов, которые также имеют множество систематизаций в экономической
литературе. Все факторы с целью систематизации в экономической литературе были
разграничены на четыре категории (рисунок 1).
Рисунок 1 - Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность
и их взаимосвязь
Необходимо отметить, что данные факторы имеют тесную
взаимосвязь между собой, однако наиболее определяющими принято считать факторы,
оказывающие влияние на макроуровне.
Факторы, оказывающие влияние на макроуровне, по критерию
сферы воздействия обычно разграничиваются на следующие подгруппы:
экономические; нормативно-правовые; социальные; политические; административные.
Факторы, влияющие на инвестирование на региональном
(мезоуровне) и микроуровне, более детально отображены в таблице 8.
Таблица 8 - Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность
на мезоуровне и микроуровне
Исходя из того, что в России в наше время происходит развитие
рыночной экономики, очень важным является исследование вопросов, связанных с её
инвестиционной политикой. Оно должно проводиться на микро - и макро-уровнях.
В современных словарях экономических терминов можно увидеть
несколько аналогичных определений инвестиционной политики. Если говорить в
общем, то под этим термином подразумевают целую систему целей и мероприятий, с
помощью которых обеспечивается нужный уровень и структура капитальных вложений,
которые делаются в экономику страны и в некоторые её отрасли и сферы по
отдельности. Также сюда включают все те меры, с помощью которых активизируется
инвестиционная активность таких агентов воспроизводственной деятельности, как
население, предприниматели, предприятия и государство.
Специфика инвестиционной политики государства:
· Организация
благоприятного режима, в котором проводят свою деятельность инвесторы
(отечественные и иностранные).
· Увеличения прибыльности и
минимизация рисков для обеспечения стабильности в экономическом и социальном
развитии.
· Повышение
жизненного уровня населения.
Результат проведенной инвестиционной политики зависит от
того, какой показатель имеет объём инвестиционных ресурсов, которые были
вовлечены в экономическое развитие страны.
Основные принципы регулирования государством инвестиционной
деятельности, согласно законодательству страны, направлены на то, чтобы создать
благоприятные условия для её развития, а также предусматривают непосредственное
его участие в этом процессе [5, с.59].
Главные направления инвестиционной политики РФ:
) Реализация проектов должна происходить в прямой зависимости
от существующих приоритетов.
) Разработка оптимального плана государственных затрат,
которые предусмотрены для целевых программ, должна происходить с учетом
экономического состояния страны.
) Права инвесторов, отчисляющих средства из собственной
прибыли, должны расширяться.
) Государственные инвестиции должны иметь значительную
важность.
) Сократить срок возврата средств, тем самым поднять
доходность этих вложений.
Таким образом, история развития инвестиций насчитывает
множество этапов и моментов, в России и за рубежом инвестиционный рынок
формировался достаточно различно. На современном этапе практически все
государства активно поддерживают приток иностранных инвестиций и поощряют
вклады частных лиц в развитие предприятий и отраслей.
В настоящее время инвестиции имеют тенденцию создания новых
направлений, их актуальность всё чаще обсуждается даже в маленьких
организациях, ведь инвестиции являются по сути двигателем конкурентоспособности
и одним из важнейших инструментов для главной задачи любой коммерческий
компании - повышение прибыли.
Результат проведенной инвестиционной политики зависит от
того, какой показатель имеет объём инвестиционных ресурсов, которые были
вовлечены в экономическое развитие страны.
Основные принципы регулирования государством инвестиционной
деятельности, согласно законодательству страны, направлены на то, чтобы создать
благоприятные условия для её развития, а также предусматривают непосредственное
его участие в этом процессе.
2. Анализ
влияния инвестиций на экономическое развитие страны
2.1 Основные
формы инвестирования в России
Традиционно в России финансирование капитальных вложений
осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить,
что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию
привлечения иностранного капитала.
Рассмотрим какие же существуют внутренние источники
инвестиций.
Самофинансирование. Это один из наиболее надежных способов
финансирования инновационной деятельности, так как решение о выделении средств
принимается самим предприятием. К тому же, метод самофинансирования позволяет
сохранить финансовую устойчивость за счет неиспользования заемных средств.
Существует два пути его осуществления: средства, выделяемые из части прибыли на
развитие; средства из амортизационного фонда.
В случае, когда фирма располагает достаточно большой
прибылью, вполне целесообразно будет направить часть средств на осуществление
разработок и инновационных проектов. Но даже если проект потерпит неудачу,
фирма рискует лишь собственным капиталом, а не ресурсами, взятыми в кредит.
Банковский кредит. Рассмотрим общий механизм его
функционирования. Фирмой самостоятельно разрабатывается бизнес - планы
инвестиционных проектов. В свою очередь, банк проверяет расчеты и делает
выводы, основываясь на построении собственных моделей. Если принимается решение
о кредитовании, банк заключает кредитный договор с фирмой, в котором обозначены
суммы выдаваемых ссуд, порядок и сроки их использования и погашения, процентные
ставки, прочие выплаты за кредит и др. По видам финансирования возможно
следующее деление:
проектное финансирование (целевой кредит);
В данном случае источник погашения кредита - сам проект. Этот
вид финансирования является более рискованным по сравнению с обычным
инвестиционным кредитованием.
инвестиционное кредитование (нецелевой кредит);
В этом случае источник погашения кредита представлен всей
хозяйственной деятельностью заемщика, в том числе доход, который принесет
финансируемый проект.
Наиболее же предпочтительными являются те проекты, в которых
уже осуществлен основной объем инвестиций из собственных средств.
Кредит в таком случае требуется на завершение производства и
в последующем выпуск продукта или услуги на рынок. В большинстве случаев фирме
выгоднее взять кредит по частям и на меньший срок для каждой части. Однако
описанный выше способ является весьма рискованным и для малых инновационных
организаций оказывается практически недоступным, в силу того, что их собственность
является единственной формой обеспечения своих обязательств.
Инновационный кредит. Инновационные фонды и инновационные
банки заинтересованы во внедрении перспективных новшеств и высокоприбыльных
изобретений. Деятельность инновационных банков имеет специализированную
направленность, что дает возможность малым фирмам воспользоваться данным видом
кредита.
Что касается инновационных фондов, то их деятельность может
включать как финансовую поддержку, так и консультационные, патентные и
некоторые другие услуги. Помимо указанного, фонды также финансируют венчурные
проекты, связанные с повышенным риском.
Эмиссия ценных бумаг. Данный метод также называется
эмиссионным финансированием и представляет собой привлечение средств под выпуск
ценных бумаг. Осуществляя выпуск акций, учредители фирмы помимо дохода получают
необходимые средства для расширения производства, внедрения нового продукта и
т.д. Для того, чтобы инновационная фирма могла привлечь дополнительные
средства, она может выпускать различные виды ценных бумаг и размещать их на
рынке.
Привлечение средств под учреждение венчурного предприятия.
Существует такое понятие как венчурный капиталист. Его
сущность заключается в посредничестве между инвесторами и предпринимателями.
Венчурный капиталист самостоятельно проводит отбор объекта
инвестирования, однако, окончательное решение принимает инвестиционный комитет,
который представляет интересы инвесторов. В конечном итоге прибыль, полученная
венчурным предприятием, принадлежит инвесторам, в то время как сам венчурный
капиталист может рассчитывать лишь на определенную часть этой прибыли.
Лизинг. Участниками лизинговой сделки являются: банк,
лизингодатель, а также лизингополучатель. Данное понятие довольно схоже с
понятием "аренда". Однако лизингополучатель помимо получения объекта
в длительное пользование (как это происходит в случае с арендатором), также
берет на себя ряд обязательств, связанных с правом собственности. Это и оплата
имущества, и его страхование, а также ремонт и техническое обслуживание.
Продажа собственных ноу-хау и технологий. Данный метод
финансирования является наименее приемлемым для фирмы, так как в этом случае
фирма создает себе новых конкурентов, упуская при этом возможность дальнейшего
получения прибыли. Причины выбора представленного метода могут быть различными:
отсутствие средств для завершения инновационного проекта, неспособность вывода
нового продукта конечному потребителю или же случай, когда фирма уходит с
рынка.
Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим
задачам развития экономики России. Иностранные инвестиции играют особую роль в
этом процессе, обеспечивая доступ к финансовых ресурсам, современным
технологиям, управленческим навыкам, инновационным товарам и услугам. А также
напрямую способствуют повышению конкурентоспособности отечественной экономики,
ее устойчивому росту и улучшению уровня жизни российских граждан.
В последнее время инвестиционный климат в России значительно
ухудшился, причём причины носят как экономический, так и политический характер.
Во-первых, произошло ослабление рубля, что уже сказывается и на инфляции. В
целом рост инфляции вышел в 2015 году за пределы 12%. Годовые темпы инфляции по
отношению к 2014 году в данный момент превышают 13%. Более того, фондовый рынок
России просел практически на 15%, во многом как раз благодаря санкциям.
Однако в настоящее время сложилась не совсем благоприятная
ситуация для инвестиционной активности с позиций финансирования.
Политика Центрального банка РФ в отношении банков и денежно -
кредитная политика не способствуют развитию рынка заёмного финансирования, то
есть получить кредит тяжелее, а без него практически невозможно развиваться,
особенно малому предпринимательству. Всё вышеуказанное усугубляется ухудшающейся
экономической обстановкой в России - замедление ВВП, рост цен, снижение
потребительского спроса и т.д.
В 2014 году прямые иностранные инвестиции в Россию упали на
70%, до $19 млрд. В качестве причин столь резкого снижения интереса инвесторов
к стране являются санкции против России, а также отрицательные перспективы
роста экономики.
Еще одной причиной резкого падения объемов прямых иностранных
инвестиций стал значительный объем инвестиций, достигнутый Россией в 2013 году.
Тогда страна оказалась по этому показателю на третьем месте в мире, уступив
лишь США и Китаю.
Крайне неравномерным является распределение прямых
иностранных инвестиций по регионам нашей страны. Можно выделить три основные
уровня регионального привлечения иностранных инвестиций в России: Москва,
сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в
непосредственной близости от них.
Большая часть поступивших иностранных инвестиций приходится
на Центральный федеральный округ - 62,22%. В нем в наибольшей степени сформировались
рыночные отношения и инфраструктура: развития финансово - кредитная система,
транспортные и информационные услуги, в которые успешно привлекаются
иностранные инвестиции, создаются совместные с иностранными партнерами
предприятия. В округе сформировалась многоотраслевой хозяйственный комплекс, в
котором ведущую роль играют отрасли обрабатывающей промышленности и сельского
хозяйства. Значительная часть приходится на Северо-Западный федеральный округ -
10,61%. Меньше всего инвестиций поступило в Северо-Кавказский федеральный округ
- 0,03. На Южный федеральный округ приходится 1,45% иностранных инвестиций,
основная часть которых направлена в сельское хозяйство.
Более наглядно представим распределение иностранных
инвестиций по регионом страны на рисунке 2.
Рисунок 2 - Структура прямых иностранных инвестиций, %
Представленные данные свидетельствуют о неравномерном
распределении иностранных инвестиций по регионам страны. Главной причиной
такого неравномерного распределения иностранных инвестиций в России является
то, что в регионах, привлекательных для иностранных инвесторов, имеется большой
ресурсный потенциал, выше платежеспособный спрос, лучше развиты инфраструктура.
2.2 Оценка
текущего состояния инвестирования в экономику России
По данным МВФ, в среднем по миру доля инвестиций в ВВП стран
к 2007 году выросла до 25%, в кризисный 2009 год упала до 23%, но с 2011 года -
в первую очередь, за счет впечатляющих показателей Китая (более 45%) -
вернулась на уровень 25%. В России с начала 2000-х годов норма накопления в
среднем соответствует уровню развитых стран. На таком же уровне находится и
Бразилия, но этого недостаточно для модернизации обеих стран (рис.3).
Рисунок 3 - Норма накопления в отдельных странах мира,
1990-2015 годы, % ВВП
За последние десять лет показатель доли инвестиций в
использованном ВВП России подвергся значительным колебаниям: в 2007 году он
превысил 25% ВВП, в 2009 году упал до 17%, к 2011 году вырос до 24%. В 2012
году быстрый восстановительный рост российских инвестиций, да и экономики в
целом, закончился - начался инвестиционный спад. По итогам 2014 года норма
накопления в России упала до 20% ВВП, а в 2015 году МВФ ожидает ее дальнейшее
падение ниже 18%. Именно инвестиционный спад стал одной из ключевых причин
замедления российской экономики, он же ухудшает перспективы ее возвращения к
быстрому росту. Важна не только норма накопления сама по себе, но и ее
отношение к приростам ВВП, то есть необходимо рассчитать, сколько процентов ВВП
тратится в разных странах на инвестиции пропорционально 1-процентному приросту
ВВП. В развивающихся странах это отношение находится на уровне 3-5, а в
развитых странах в последние годы растет и может превышать 10 (Таблица 2). В
России в 2000-2008 годах в связи с быстрыми темпами роста ВВП (в среднем около
7% в год) соотношение средних значений нормы накопления и прироста ВВП было
одним из самых низких в мире - около 3. Однако кризис 2008-2009 года и
последующее резкое замедление экономики увеличили рассматриваемый показатель
(без учета кризисного 2009 года) до 8.
Таблица 9 - Норма накопления и ее соотношение с темпами
прироста ВВП, 2000-2014 годы
В номинальных рублях объем инвестиций за 2001-2008 годы вырос
в 7,5 раз, а за 2009 - 2014 годы - в 1,5 раза (Таблица 3). В реальном выражении
инвестиции за 2001-2008 годы выросли в 2,7 раза (в среднем на 13% в год), а за
2009-2014 годы - менее чем на 7% (на 1% в год). Основной объем инвестиций
(более 40%) попадает в категорию "здания (кроме жилых) и сооружения",
но ее вес постепенно снижается.
Таблица 10 - Инвестиции в основной капитал в России по видам
основных фондов, 2000-2014 годы
В целом динамика инвестиций в различные виды фондов в
последние годы весьма схожа (рис.4). Несколько по-другому ведет себя жилищное
строительство, которое в кризисном 2009 году сократилось сильнее всех и стало
восстанавливаться лишь с 2011 года. При этом по итогам 2014 года на фоне общего
спада инвестиций именно вложения в жилища существенно выросли - сразу на 19%. В
то же время инвестиции в нежилые здания и сооружения сократились на 4%, причем
падение в данной категории зафиксировано второй год подряд - максимум был
достигнут в 2012 году, когда закончилась подготовка к Олимпиаде в Сочи и
саммиту АТЭС во Владивостоке.
Рисунок 4 - Динамика инвестиций по видам основных фондов, в
пост. ценах, 2000-2014 годы
Упали в 2014 году и вложения в машины и оборудование, причем
сразу на 10%, вернувшись почти на уровень 2008 года. В долгосрочном плане
именно вложения в оборудование играют важнейшую роль в повышении уровня
производительности труда и эффективности производства. По данным Росстата, доля
оборудования в суммарных вложениях в основной капитал страны между 2005 и 2014
годами сократилась с 41% до 36%. Это снижение указывает на будущие проблемы
страны - нехватку технологий параллельно с избыточным строительством зданий и
сооружений, которые медленно окупаются и намного меньше влияют на рост
эффективности. Более 85% инвестиций направляется в объекты, находящиеся в
российской собственности, из них 2/3 - частные. При этом доля инвестиций в
частную собственность быстро растет (с 51 до 58% за два года), а в государственную
(и федеральную, и региональную) - падает (Таблица 3), что свидетельствует об
урезании государственных инвестиционных расходов.
Таблица 11 - Инвестиции в основной капитал в России по формам
собственности, трлн руб. и %
В структуре инвестиций по видам деятельности за период с 2005
по 2014 год произошли изменения (рис.5). Если в 2005 году среди трех секторов
промышленности лидировали обрабатывающие производства, занимая большую долю в
валовом объеме инвестиций во всю экономику (14%), то начиная с 2010 года
инвестиции в добычу полезных ископаемых стали превышать инвестиции в
обрабатывающие производства и к 2014 году достигли 2,1 трлн руб. (для
сравнения, в обрабатывающую промышленность - 1,9 трлн руб.). Кроме того, к 2012
году сильно возросли инвестиции в производство и распределение электроэнергии,
газа и воды, что может быть объяснено введением механизма договоров на поставку
мощности (ДПМ). С 2013 года показатель стал снижаться (в 2014 году - 1,1 трлн
руб.), что объясняется ростом ввода мощностей в 2014 году. Среди основных
отраслей инвестирования остается сектор транспорта и связи; в 2014 году объем
инвестиций в него составил более 3 трлн руб.
Рисунок 5 - Динамика объема инвестиций в основной капитал (по
полному кругу организаций) по видам деятельности в сопоставимых ценах 2013
года, 2006-2014 годы
Динамика валовых инвестиций до 2010-2011 годов совпадала с
динамикой инвестиций в обрабатывающие производства, а в дальнейшем стала схожа
с динамикой инвестиций в производство и распределение электроэнергии, газа и
воды (рис.6), в то время как инвестиции в обрабатывающие производства стали
расти опережающими темпами.
Рисунок 6 - Динамика инвестиций в основной капитал по видам
деятельности в 2005-2014 годах (по полному кругу организаций, в сопоставимых
ценах 2013 года, 2010=100)
За II квартал 2009 г. валовые инвестиции в основной
капитал сильно упали (со 100% до 80% от среднего уровня 2008 года), причем до
этого наблюдался умеренный рост. Во время текущего спада резкие скачки динамики
отсутствуют, но в целом за последние 2,5 года инвестиции упали на 11 п. п. (со
107% до 96%). То есть во время кризиса 2008-2009 годов инвестиции падали резко
и сильно, а в спад 2014-2015 годов - медленно и длительно.
При этом в тенденциях двух кризисных периодов (кризиса
2008-2009 годов и спада 2014-2015 годов) по отдельным видам деятельности
заметны различия (рис.7).
Рисунок 7 - Динамика инвестиций в основной капитал по видам
деятельности в периоды спада в России (крупные и средние организации, среднее
значение за 2008/2014 год = 100, сезонно скорректированные ряды, в сопоставимых
ценах 2013 года)
В обрабатывающих производствах в III квартале 2009 г.
произошел резкий спад, однако схожего падения в 2015 году не ожидается. В
секторе энергетики тенденции двух кризисов также различаются. В производстве и
распределении электроэнергии, газа и воды инвестиции в период кризиса 2008-2009
годов стали снижаться медленными темпами, а во время спада 2014-2015 годов
демонстрируют резкое падение. В добыче полезных ископаемых во время кризиса
2008-2009 годов заметен сильный спад, в то время как в период кризиса 2014-2015
годов - небольшой рост. Инвестиции в сектор строительства во время кризиса
2008-2009 годов падали со II квартала 2008 г., возрастая до этого умеренными
темпами. В период же текущего спада объем вложенных средств в сектор
строительства упал резко, хотя амплитуды падения во время двух кризисов
сравнимы. Таким образом, строительство быстро реагирует на появляющиеся
проблемы в экономике страны. В сфере транспорта и связи в период прошлого
кризиса инвестиции росли до II квартала 2008 года. Во время спада 2014 - 2015
годов уже с I
квартала 2014 года началось падение, продолжающееся до сих пор. В I полугодии 2015 г.
валовые инвестиции в России упали на 7% по сравнению с I полугодием 2014 г.,
оказавшись при этом на 5% ниже уровня 2013 года (Таблица 12).
Таблица 12 - Динамика инвестиций в основной капитал (крупные
и средние организации) в России по видам деятельности в сопоставимых ценах, %
Сильнее всего по итогам I полугодия 2015 г. упали
инвестиции в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 24%
по сравнению с I полугодием 2014 г.) и в строительство (на 21%). Также снизился
объем вложенных средств в сектор транспорта и связи (на 11%), в обрабатывающие
производства (на 6%). При этом возросли инвестиции в добычу полезных ископаемых
(на 10% по сравнению с I полугодием 2014 г., и на 15% накопленным итогом по сравнению
с I полугодием 2013 г.) и
практически не изменились в сфере сельского хозяйства [9, с.23].
Таким образом, не смотря на то, что экономика России
переживает не лучшие времена, инвестиционный потенциал страны огромен. Перед
нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в
страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его
меры экономического регулирования на достижение национальных целей нашей
страны. Способствовать развитию экономического потенциала России может
целенаправленный процесс привлечения иностранных инвестиций.
3.
Перспективы или пути повышения совершенствования инвестиционной деятельности в
России
3.1 Проблемы
инвестирования в России и пути их преодоления
По данным Международной организации
кредиторов (World Organization of Creditors, WOC) основными странами-инвесторами в российскую
экономику по итогам 2013 года стали Германия, Нидерланды, Франция, Австрия,
Великобритания, США и Франция. Их доля в общем объеме накопленных иностранных
инвестиций составила около 80 %, в том числе на долю прямых инвестиций пришлось
порядка 78 %.
Иностранные капиталовложения первостепенно
направляются в добывающие отрасли промышленности, на долю которых в среднем
пришлось больше 22 %, следующим приоритетным направлением являются торговля и
общественное питание (20 %), транспорт и связь (12 %), а также недвижимость (9
%) и финансовый сектор (6 %).
Несмотря на наличие крупных
стран-инвесторов динамика привлечения иностранных инвестиций в Российскую
Федерацию в последние годы остается весьма нестабильной. До 2007 г. наблюдалось
увеличение притока иностранных инвестиций в экономику нашей страны, так в 2007
г. было инвестировано 120,9 млрд. долларов. Но, начиная с 2008 года ситуация в
корне изменилась, и последовал резкий спад притока иностранных инвестиций, что
привело к снижению объема. Так в 2008 г. объем иностранных инвестиций составил
103,8 млрд. долларов, что на 14,2 % меньше по сравнению с 2007 г. Однако, в
последующие годы снова произошло увеличение объема привлеченных иностранных
капиталовложений. Так в 2010-2011 гг. объем иностранных инвестиций увеличился
на 132,7 % по отношению к 2009 г., а в 2013 г. вырос на 10,1 % по сравнению с
предыдущим годом и составил 170,2 млрд. долларов.
Несмотря на то, что инвестиционная
привлекательность нашей страны за последние несколько лет заметно улучшилась,
Россия все таки продолжает отставать по привлечению инвестиций от других стран.
Основной причиной такого отставания России
от развитых стран является несовершенство законодательной базы и правoприменительнoй практики. Согласно
рейтингу Всемирного экономического форума (ВЭФ), в который входят 125 стран, в
2013 г. Россия занимала 110-е место по независимости судебной системы и 114-е -
по объективности принимаемых чиновниками решений.
Следующей причиной снижения инвестиционной
привлекательности является коррупция. По этому показателю наша страна находится
на 133-м месте из 174 возможных по данным организации Transparenсy International, ежегодно оценивающий
уровень коррупции в различных странах. В виду этого можно предположить, что
рост иностранных инвестиций будет сдерживаться до тех пор, пока большая часть
руководителей зарубежных компаний будет считать, что в России вести честный и
легальный бизнес очень трудно, не отходя от принятых этических и правовых
мировых стандартов.
Немаловажным фактором хорошего
инвестиционного климата является такой показатель как благоприятные условия для
ведения бизнеса. По оценкам Всемирного Банка и Международной Финансовой
Корпорации России по этому показателю отводится 112 место из 185.
Еще одной существенной причиной
сдерживающей инвестиционную активность иностранных инвесторов является
административные барьеры, которые в значительной степени увеличивают издержки
ведения бизнеса. Так бюрократическое оформление необходимых разрешений,
лицензий, заключений, виз и других документов занимает большое количество
времени и денежных средств, что существенно осложняет хозяйственную деятельность
и увеличивает сроки реализации инвестиционных проектов. Поэтому для решения
данной проблемы необходимо разработать действенный и эффективный механизм по
упрощению процедур регистрации иностранных и смешанных фирм.
3.2 Основные
методы привлечения инвестиций
В связи с продолжающейся экономической
нестабильностью Российской Федерации большинство ведущих экономистов связывают
будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику
иностранных инвестиций, которые позволят создать в России цивилизованное
общество с высоким уровнем жизни населения. Но сложно представить, что лишь с
помощью одних иностранных инвестиций можно осуществить подъем российской
экономики. Однако, с другой стороны, иностранные инвестиции могут послужить стимулом
развития и роста отечественных инвестиций.
Приток иностранных инвестиций на
сегодняшнем этапе развития российской экономики жизненно необходим. Так как он
обеспечивает доступ к финансовым ресурсам, новым технологиям, управленческим
навыкам, инновационным товарам и услугам, а также способствуют поднятию
отечественной экономики и повышению ее конкурентоспособности. Такой огромной
значимостью иностранных капиталовложений и объясняется актуальность выбранной
мной темой.
В этой связи, одним из приоритетных направлений
государственной экономической политики в Российской Федерации является создание
благоприятного климата и условий для привлечения иностранных капиталовложений.
Для активизации механизма привлечения
иностранного и отечественного капитала, следовательно, стабилизации
экономического развития России, невозможно обойтись без государственного
вмешательства. Необходима четкая инвестиционная стратегия государства, которая
должна быть направлена на подъем инвестиционной активности, поддержку и
оздоровление воспроизводственной структуры экономики. Нужны экономические и
организационные инструменты, направляющие денежные потоки в наиболее
перспективные отрасли экономики.
Я считаю, что основные направления
улучшения инвестиционного климата:
. Сокращение административных барьеров при
реализации инвестиционных проектов, в том числе за счет:
строительства производственных объектов,
включая вопросы технического регулирования, в том числе строительство по
европейским стандартам;
сокращения отраслевых административных
барьеров;
страхования ответственности вместо
получения разрешений и лицензирования.
. Оптимизация миграционного режима.
. Минимизация государственного воздействия
на реальный сектор экономики посредством приватизации и реорганизации
государственных предприятий.
. Развитие инфраструктуры.
. Меры налоговой политики, направленные на
стимулирование инвестиций в модернизацию и инновационное развитие экономики.
. Совершенствование правоохранительной
деятельности и судебной практики.
. Системная работа по улучшению
инвестиционного имиджа.
. Координация сопровождения инвестиций в
российскую экономику и защиты прав инвесторов.
Основными способами привлечения прямых
иностранных вложений в экономику России являются:
привлечение иностранного капитала в
предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе -
путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских
акционерных обществ);
регистрация на территории России
предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу; привлечение
иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;
создание свободных экономических зон
(СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в
определенные регионы страны.
Иностранный капитал, не оказывая почти никакого
значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет
сейчас роль "катализатора роста" лишь в нескольких узких секторах
производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос.
создание реально действующей системы льгот
для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности,
создание реально действующих свободных экономических зон);
четкое разграничение собственности между
хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными
структурами;
создание стабильного экономического и
внешнеторгового законодательства;
снижение налогового бремени и упрощение
структуры налогов;
введение частной собственности на землю;
создание механизмов страхования иностранных инвестиций.
Таким образом, для улучшения российского инвестиционного
климата и преодоления существующих барьеров на пути притока иностранных
инвестиций в первую очередь необходимо развивать производство и малый бизнес. А
также всячески поощрять существующие производственные предприятия для
дальнейшего их роста и стимула развития. Кроме этого, требуется осуществить
эффективную реализацию экономических и административных реформ, борьбу с
коррупцией, а также заняться усовершенствованием законодательной базы и
правоприменительной практики. Итак, повышение имиджа России за рубежом,
позволят ей встать на путь устойчивого экономического роста и занять достойное
место на мировом рынке.
Заключение
История развития инвестиций насчитывает множество этапов и
моментов, в России и за рубежом инвестиционный рынок формировался достаточно
различно. На современном этапе практически все государства активно поддерживают
приток иностранных инвестиций и поощряют вклады частных лиц в развитие
предприятий и отраслей.
В настоящее время инвестиции имеют тенденцию создания новых
направлений, их актуальность всё чаще обсуждается даже в маленьких
организациях, ведь инвестиции являются по сути двигателем конкурентоспособности
и одним из важнейших инструментов для главной задачи любой коммерческий
компании - повышение прибыли.
Результат проведенной инвестиционной политики зависит от
того, какой показатель имеет объём инвестиционных ресурсов, которые были
вовлечены в экономическое развитие страны.
Основные принципы регулирования государством инвестиционной
деятельности, согласно законодательству страны, направлены на то, чтобы создать
благоприятные условия для её развития, а также предусматривают непосредственное
его участие в этом процессе.
Не смотря на то, что экономика России переживает не лучшие
времена, инвестиционный потенциал страны огромен. Перед нашим государством
стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный
капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его меры экономического
регулирования на достижение национальных целей нашей страны. Способствовать
развитию экономического потенциала России может целенаправленный процесс
привлечения иностранных инвестиций.
Для улучшения российского инвестиционного климата и
преодоления существующих барьеров на пути притока иностранных инвестиций в
первую очередь необходимо развивать производство и малый бизнес. А также
всячески поощрять существующие производственные предприятия для дальнейшего их
роста и стимула развития. Кроме этого, требуется осуществить эффективную
реализацию экономических и административных реформ, борьбу с коррупцией, а
также заняться усовершенствованием законодательной базы и правоприменительной
практики. Итак, повышение имиджа России за рубежом, позволят ей встать на путь
устойчивого экономического роста и занять достойное место на мировом рынке.
Список
использованных источников
1. "Об
инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных
вложений": Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ
2. Абрамов
С.И. Инвестирование. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2014
. Андрианов
В.В., "Объем и структура иностранных инвестиций", Общество и
экономика, №1 - 2014
. Аракелян
М.А., Грицай С.Е. Анализ иностранных инвестиций в экономику // Сборник
"Молодежь в современной экономической науке". Материалы Всероссийской
научно-практической заочной конференция. - Институт сервиса, туризма и дизайна
(филиал) ФГАОУ ВПО "СКФУ"Пятигорск в г. Пятигорске, Кисловодск, 2015
. Борисов,
Е.Ф. Основы экономики: Учебное пособие / Е.Ф. Борисов. - М.: Юрайт - Издат,
2014
. Бюллетень
Департамента содействия инвестициям и инновациям ТПП РФ // Инвестиции. Факта и
комментарии. - 2014. - № 40
. Григорьев,
Л. Инвестиционный климат в России (доклад к 15 съезду РСПП) экспертный институт
/ Л. Григорьев // Вопросы экономики. - М., 2014. - № 5
. Девятловский
Д.Н. Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России //
Современные наукоемкие технологии. - 2013. - № 7
. Динамика
инвестиционной активности в условиях спада экономики России. Бюллетень
социально - экономического кризиса в России. - М.: Аналитический центр при
Правительстве Российской Федерации, 2015
. Куликов,
Л.М. Экономическая теория: Учебник/Л.М. Куликов. - М.: ТК Велби, Издательство
Проспект, 2014
. Кутовой
В.М. Иностранные инвестиции в России // Лизинг. 2013. № 12
. Луцкая
Е.Е. Движение капитала и политика регулирования иностранных инвестиций в России
// Экономические и социальные проблемы России. 2013. № 1
. Макаренко,
М.В., Чмель, С.Ю. Модернизация экономики России и прямые иностранные
инвестиции: новые аспекты взаимодействия // Вестник Университета
(Государственный университет управления). 2013. № 7
. Манташян
Г.Г. Деловой и инвестиционный климат в России // Горизонты экономики. - 2013. -
№ 6 (11)
. Полиди
А.А., Сичкар С.В. Качественная и количественная оценка взаимосвязи между
уровнем социально-экономического развития региона и инвестиционным климатом //
Экономика и предпринимательство. - 2013. - № 9 (38)
. Пономарева
И.В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы
[Текст] / И.В. Пономарева // Молодой ученый. - 2014. - №12
. Попов
А.И. Экономическая теория, 4-е изд. СПб.: Питер, 2015
. Царькова
Л.Н., Черкасов М.Н. Необходимость использования инновационных технологий для
решения основных проблем современной экономики // Экономика и современный
менеджмент: теория и практика. - 2014. - № 34
. Шаповалов
М.А. Инвестиционный климат в России: на пути к созданию международного финансового
центра // Вестник федерального бюджетного учреждения "Государственная
регистрационная палата при Министерстве юстиции Российской Федерации". -
2013. - № 6
. www.gks.ru