Налогообложение операций с ценными бумагами (на примере ЗАО 'Челябинский завод металлоконструкций')

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты налогообложения операций с ценными бумагами

.1 Становление и развитие рынка ценных бумаг в России

.2 Определение места и роли налогообложения рынка ценных бумаг в налоговой системе РФ

.3 Зарубежный опыт налогообложения рынка ценных бумаг

. Анализ действующего порядка налогообложения операций с ценными бумагами

.1 Современное состояние налогообложения операций с ценными бумагами в РФ

.2 Анализ механизма налогообложения операций с ценными бумагами

.3 Возможные направления совершенствования налогообложения рынка ценных бумаг

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Рыночная экономика представляет собой многообразие рынков. Одним из них является финансовый рынок. Финансовый рынок - это рынок, который опосредует распределение денежных потоков между субъектами рыночного хозяйства. На этом рынке находятся средства для развития реального сектора экономики и сферы услуг.

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг выступает в качестве составляющей финансового рынка. Его главное отличие заключается в основном инструменте этого рынка - ценных бумагах. Этот инструмент влияет на правила управления рынком, порядок его функционирования, местоположение и состав участников. Данный рынок при помощи ценных бумаг опосредует отношения собственности и отношения в сфере кредитов. А механизмы фондового рынка позволяют направлять и аккумулировать капитал в те, секторы экономики, где он наиболее нужен. Движение капиталов в самых разных областях во все большей степени осуществляется посредством ценных бумаг. На уровне предприятий инвестиционные потоки опосредуются акциями. Кредиты все чаще выдаются в форме покупки банками ценных бумаг. Важной формой привлечения средств в бюджет является размещение облигаций государственных займов.

Развитие торговли и производства требует поступления дополнительных финансовых средств, что в свою очередь, стало причиной возникновения и роста рынка ценных бумаг. Прогресс производственной деятельности привел постепенно к тому, что средства отдельных предпринимателей стали недостаточными для дальнейшего промышленного развития. Так появилась необходимость в привлечении средств большого числа людей - представителей разных слоев общества.

Актуальность. Рынок ценных бумаг является одним из основных каналов для внутриотраслевых, межотраслевых и межстрановых капиталопотоков, а налогообложение операций на рынке ценных бумаг развивается в условиях усиливающей в международном масштабе налоговой конкуренции. Это обстоятельство приводит к постоянному изменению законодательства с целью предоставления более выгодных условий для инвесторов, а организации находятся в постоянном поиске наиболее эффективных инструментов вложения денежных средств.

Предмет исследования - особенности налогообложения операций с ценными бумагами.

Объект исследования - ЗАО «Челябинский завод металлоконструкций».

Цель выполнения работы - исследование особенностей налогообложения операций с ценными бумагами в РФ на примере ЗАО «Челябинский завод металлоконструкций»

Задачи работы:

. Изучить процесс становления и развития рынка ценных бумаг в России

. Определить место и роль налогообложения рынка ценных бумаг в налоговой системе РФ

. Изучить зарубежный опыт налогообложения рынка ценных бумаг

. Исследовать современное состояние налогообложения операций с ценными бумагами в РФ

. Провести анализ механизма налогообложения операций с ценными бумагами в ЗАО «Челябинский завод металлоконструкций»

. Рассмотреть возможные направления совершенствования налогообложения рынка ценных бумаг

В первой главе представленной работы рассмотрены теоретические аспекты налогообложения операций с ценными бумагами, во второй - проведен анализ действующего порядка налогообложения операций с ценными бумагами.

1. Теоретические аспекты налогообложения операций с ценными бумагами

.1 Становление и развитие рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг зародился в XV-XVI ст. Постепенное совершенствование торговых отношений в начале XVI в. в Европе вызвало к жизни фондовые биржи. В России в XVIII по инициативе Петра I также начал формироваться рынок ценных бумаг. Так в 1769 г. в Амстердаме был произведен первый выпуск Российского государственного займа. Но по своей экономической природе эти бумаги скорее являлись долговой распиской России и имени номинал в 500 тыс. гульденов - валюты Голландии. К концу того же столетия Российская империя выдала подобных «ценных бумаг» общей суммой на 215 млн. рублей. В 1891 г. данный заем у Голландии, называемый также «екатерининским» был полностью уплачен. На внутреннем рынке России долговые бумаги стали выпускать с 1809 г. После выпуска первых государственных займов в Санкт-Петербурге образовалась биржа, ставшая крупнейшей в нашей стране и длительное время осуществляющая фондовые операции. В 1883 г. на бирже в Санкт-Петербурге были разработаны первые правила по проведению фондовых операций, которые послужили образцом для принятия соответствующих правил на бирже Москвы в 1891 г.

После революционных событий 1917-18 гг., осуществления новыми властями политики национализации средств производства фондовый рынок в России исчез. Он частично возродился в 1920-е гг., когда проводились выпуски государственных облигаций и акций в рамках возрождающегося частного сектора Новой экономической политики.

Однако, за этим последовал новый виток ограничения рынка ценных бумаг, представленного лишь выпуском государственных займов в период коллективизации и индустриализации СССР, что сопровождались устранением коммерческого кредиты и многих кредитных учреждений, функциональной и отраслевой централизацией банковских организаций под руководством Госбанка. Государственные займы размещались преимущественно среди населения, поскольку участие в займах имело скорее принудительный характер. До начала Великой Отечественной войны, а также в 1950-е гг. покупка облигаций госзайма являлась выгодной для граждан Советского Союза, проводилось их периодическое погашение. Привлеченные таким образом финансовые средства направлялись на восстановление экономики в послевоенный период, а также для осуществления больших инвестиций в значимые промышленно-технические проекты.

Но в конце 1950-хх гг. советское правительство стукнулось с проблемой выплаты обязательства по займу. Выплаты были приостановленные на длительный период, а выпуск новых облигаций был прекращен. В стране осталась лишь одна ценная бумага - Государственный 3%-ый выигрышный заем, которую население могло свободно приобрести через сеть сберкасс. Рынок сузился до критической отметки. Лишь в 1970-е и 1980-е гг. иногда производилось погашений по государственному займу, т.н. займу восстановления, займу военных лет и займу народного хозяйства. Но до конца задолженность государства так и не была погашена. Долг перед населением по займам такой давности остается формально невыплаченным и на сегодняшний день, когда СССР прекратило свое существование.

Следовательно, разрушение рыка ценных бумаг в СССР стало результатом построения командно-административной системы управления, пришедшей на смену рыночным отношениям. Все это лишило экономику дополнительных финансовых источников, нанеся ей заметный урон. Наличие одних лишь государственных займов, как малоэффективных инструментов в условиях не гибкой системы государственного управления экономикой, привело к тому, что экономика России ослабла, значительно отставала от западных стран, особенно в сфере научно-технических разработок и технического развития.

Лишь в 1991 г. фондовый рынок начал возрождаться в нашей стране, когда было принято Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Но и после этого рынок ценных бумаг развивался очень медленно из-за недостаточной финансово-экономической культуры населения, низкой информированности граждан. Мошеннические операции, сопровождавшие приватизацию 1993-1994 гг. только усугубили ситуацию. Только в начале 2000-х гг. наметившийся экономический ост позволил сформировать легитимный рынок ценных бумаг.

Рисунок 1. Место рынка ценных бумаг на финансовом рынке

Рынок ценных бумаг - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Общепринятого определения ценных бумаг в нашей стране не существует. На законодательном уровне встречаются лишь два термина: документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Документарные ценные бумаги - представляют собой документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (п. 1 ст. 142 ГК РФ). Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке (ст. 142 ГК РФ).

В предыдущей версии ГК РФ согласно п. 1 ст. 142 ценные бумаги подтверждали имущественные права, в то время как в новой редакции Кодекса, если речь идет о документарной ценной бумаге, то она может подтверждать и обязательственные, а также другие виды прав. Мы можем видеть, что список прав стал шире. В числе прочих прав могут быть неимущественные права, например, право на информацию.

Бездокументарная ценная бумага - это обязательные и другие права, гарантированные решением о выпуске бумаги или другим документом лица, осуществляющего эмиссию согласно законодательству, реализация и передача которых могут производиться только по специальным правилам учета данных прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

В предыдущей редакции ГК от 2013 г. в ст. 149 было указано, что специальный способ фиксации права и является бездокументарной ценной бумагой. Определение в п. 1 ст. 142 ГК РФ, пришедшее на смену старому, не противоречит понятию эмиссионной ценной бумаги, содержащемуся в ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Прежде в ст. 143 ГК РФ (от 23.07.2013) встречалась трактовка ценных бумаг с перечислением их видов, а также шла речь о том, что некоторые виды ценных бумаг могут быть установлены «законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг». Правовая литература не содержит четких указаний о том, какие именно нормативно-правовые акты можно считать законами о ценных бумагах. Например, в ФЗ 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» фигурирует закладная как вид ценных бумаг. Можно ли данный закон причислить к законам о ценных бумагах? Поэтому ГК РФ в ст. 142 уточняет, что ценная бумага может быть признана таковой в законе или в установленном законами порядке. Детализация этих законов не производится.

Рисунок 2. Виды ценных бумаг

*Бездокументарные эмиссионные ценные бумаги

Претерпел изменения и перечень прямо названных разновидностей ценных бумаг, что находился в старой редакции Гражданского Кодекса РФ. Из него были исключены банковские сберегательные книжки на предъявителя, государственные облигации, приватизационные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты банков. Новая редакция ГК РФ прямо называет только акции, коносаменты, векселя, облигации и чеки. Помимо этого, появились новые виды ценных бумаг, в частности инвестиционный пай и закладная (п. 2 ст. 142 ГК РФ). Но все эти перемены являются скорее техническими, т.к. открытый характер этого списка предполагает внесение ценный бумаг в него для придания ей официального статуса. Перемены в ГК РФ не повлекли за собой ликвидацию статуса отдельных ценных бумаг, потому что прочие правовые акты и ранее содержали норму, согласно которой упоминание бумаг в иных законах закрепляло их правовую природу (исключение составляют только приватизационные ценные бумаги, что почти вышли из обихода).

Рынок ценных бумаг неоднороден, на нем выделяются следующие виды рынков ценных бумаг.

Рисунок 3. Классификация рынков ценных бумаг

На официальном сайте Центрального банка Российской Федерации отдельные разделы посвящены рынку ценных бумаг, в т.ч. государственному и корпоративному рынкам ценных бумаг.

Таблица 1 - Ставки рынка ГКО-ОФЗ

Таблица 2 - Основные показатели рынка акций в 2015 году

декабря 201 гг. после слияния биржевых групп ММВБ (основана в 1992) и РТС (основана в 1995) образовалась Московская Биржа, которая стала самой крупной в нашей стране и всей Восточной Европе. Она также вошла в число двадцати мировых лидеров по объему оборота ценных бумаг, общей капитализации продаваемых бумаг, а также в десятку наибольших бирж производных финансовых инструментов. Московская биржа представляет своим участникам высокотехнологичную прогрессивную инфраструктуру, позволяющую совершать операции с облигациями, акциями, валютой, биржевыми фондами ETF, инвестиционными паями, производными финансовыми инструментами, включая внебиржевые деривативы, товарами (драгоценными металлами, зерном).

Представим классификацию операций с ценными бумагами.

Рисунок 4. Операции с ценными бумагами

Московская Биржа входит в «двадцатку» ведущих фондовых площадок мира по суммарной капитализации торгуемых акций, а также в «десятку» крупнейших площадок по объему торгов облигациями (в денежном выражении) и в ТОП-10 по объему торгов срочными контрактами. На фондовом рынке Московской Биржи допущены к торгам ценные бумаги более 700 эмитентов, в том числе бумаги крупнейших российских компаний по уровню рыночной капитализации. В феврале 2013 года Московская Биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд. рублей.

Таблица 3 - Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг

Ежегодно с 2008 по 2014 гг. число профессиональных участников рынка ценных бумаг сокращается.

Таблица 4 -