Рисунок - 2 Схема формирования прибыли/убытка от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг

Финансовый результат (прибыль или убыток) от продаж за отчетный месяц определяется путем ежемесячного сопоставления совокупного дебетового оборота по субсчетам 90-2 «Себестоимость продаж», 90-3 «Налог на добавленную стоимость» и кредитового оборота по субсчету 90-1 «Выручка»

Ежемесячно, заключительными оборотами, финансовый результат списывают с субсчета 90-09 «Прибыль (убыток) от продаж» на счет 99 «Прибыли и убытки», следовательно синтетический счет 90 «Продажи» сальдо на отчетную дату не имеет. По окончании отчетного года субсчета, открытые к счету 90 «Продажи» закрываются внутренними записями на субсчет 90-09 «Прибыль (убыток) от продаж», и на завершающем этапе необходимо начислить налог на прибыль. В таблице 8 для больше наглядности приведены типовые проводки по учету финансовых результатов:

Таблица 8

Корреспонденция счетов по учету финансовых результатов

Счет 99 «Прибыли и убытки» используется при формировании конечного финансового результата деятельности организации в отчетном году. По дебету отражают убытки (потери, расходы), а по кредиту - прибыли (доходы) организации. Сопоставление дебетового и кредитового оборотов за отчетный период показывает конечный финансовый результат отчетного периода.

Следует отметить, что на счете 99 в течение отчетного года отражают:

-  прибыль или убыток от обычных видов деятельности - в корреспонденции со счетом 90 «Продажи»;

-       сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц - в корреспонденции со счетом 91 «Прочие доходы и расходы»;

-       суммы начисленного условного расхода по налогу на прибыль, постоянных обязательств и платежи по перерасчетам по этому налогу из фактической прибыли, а также суммы причитающихся налоговых санкций - в корреспонденции со счетом 68 «Расчеты по налогам и сборам».

По окончании отчетного года при составлении годовой бухгалтерской отчетности счет 99 «Прибыли и убытки» подлежит закрытию. При этом заключительной записью сумму чистой прибыли (убытка) отчетного года списывают со счета 99 «Прибыли и убытки» в кредит (дебет) счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

2.2 Учет доходов и расходов от основного вида деятельности в ОАО «Псковавиа»

При ведении учета доходов и расходов от основного вида деятельности бухгалтер в ОАО «Псковавиа» следующими положениями по ведению бухгалтерского учета: «Доходы организации» ПБУ 9/99, «Расходы организации» ПБУ 10/99 - а также Учетной политикой ОАО «Псковавиа», и рабочим планом счетов.

Согласно рабочему плану счетов бухгалтерского учет ОАО «Псковавиа, для учета доходов и расходов от основного вида деятельности используются следующие счета и субсчета:

-  Счет 90 «Продажи» субсчет 90-01 «Выручка»;

-       Счет 90 «Продажи» субсчет 90-02 «Себестоимость продаж»;

-       Счет 90 «Продажи» субсчет 90-03 «Налог на добавленную стоимость».

В качестве доходов от основных видов деятельности в ОАО «Псковавиа» признается выручка от реализации услуг в результате осуществления уставной деятельности:

-  Грузовые авиаперевозки;

-       Пассажирские авиаперевозки;

-       Фрахт ВС

-       Аэропортовые услуги;

-       Производство и передача тепловой энергии.

Отношения с поставщиками и покупателями строятся на договорной основе. Первичными документами на основании которых осуществляется ведение учетов доходов от основной деятельности в ОАО «Псковавиа» являются акт выполненных работ, посадочная ведомость к полетному заданию, справка-расчет; по реализации ТМЦ - товарная накладная.

В 2014 году доход Общества от основных видов деятельности составил 272 044 тыс. руб., расход - 446 626 тыс. руб.

Далее приведем примеры признания выручки от основного вида деятельности «пассажирские перевозки».

апреля 2014 года на основании счета-фактуры №294 признана выручка от осуществления пассажирских авиаперевозок (см. прил.8). В течение месяца бухгалтер составляет отчет о количестве перевезенных пассажиров и выручке от авиаперевозок сверяя данные отчета ТКП (см. прил. 9). с Заданием на полет

Затем в конце месяца на общую сумму в бухгалтерском учете делаются следующие записи, представленные в таблице 9.

Таблица 9

Выписка из журнала хозяйственных операций

Необходимо отметить, что списание себестоимости осуществляется ежемесячно: определяется налет часов и его доля по каждому виду деятельности, по итогам отчетного периода постоянные затраты (счет 20.01) распределяются пропорционально доли налета часов между видами деятельности на счет 20.01 «Затраты переменные», затем распределение переменных затрат осуществляется пропорционально доли налета часов между видами деятельности на счет 90.02 «Себестоимость продаж».

июня 2014 года организация ОАО «МАБ» приобрела у ОАО «Псковавиа» авиабилеты по тарифу 3450 руб. в том числе НДС, в общей сумме 6 900 руб.

Пассажирские перевозки: рейс №1941/42 Пулково-Брянск-Пулково за 20.06.2014 и 23.06.2014 - выполнены успешно.

Бухгалтер на основании отчета кассира о продажах авиабилетов за 27 июня 2014 г. на рейс №941/42 составляет отчет о количестве перевезенных пассажиров и выручке от авиаперевозок по разработанной форме, приведенной в таблице 10.

Таблица 9

Отчет о количестве перевезенных пассажиров и выручке от авиаперевозок

В конце месяца признается выручка по осуществленному рейсу, в бухгалтерском учете рассматриваемая операция учитывается на общую сумму (см. табл. 10).

В качестве расходов по обычным видам деятельности учитываются расходы, связанные с получение доходов по обычным видам деятельности, перечень которых установлен в Учетной политике:

-  расходы, связанные с деятельностью по авиаперевозкам, фрахтом ВС, учитываются на счете 20;

-       расходы, связанные с деятельностью по аэропортовым услугам, учитываются на счете 23;

-       расходы, связанные с производством и передачей тепловой энергии, учитываются на счете 25.

Расходы, учитываемые по счетам 20 «Авиаперевозки (основное производство), 23 «Расходы по аэропортовому комплексу», 25 «Производство тепловой энергии» в полном объеме относятся на уменьшение доходов от реализации отчетного периода - списываются в дебет счета 90-02 «Себестоимость продаж»

Управленческие расходы, накопленные на счете 26 «Общехозяйственные расходы», на конец каждого отчетного периода включаются в себестоимость услуг основного производства, вспомогательного и обслуживающего производства.

Таблица 10

Выписка из журнала хозяйственных операций

Первичные документы: Счет-фактура №443 от 30.06.2014, Акт №442 от 30.06.2014.

Кроме того, ОАО «Псковавиа» оказывает услугу по теплоснабжению Общежития, находящееся в собственности области.

Таблица 11

Выписка из журнала хозяйственных операций

В таблице 11 отражены хозяйственные операции связанные с обслуживанием общежития.

Так же в теплоснабжении нуждается аэропортовый комплекс, поэтому возникает расход от основного вида деятельности (см. табл. 12)

декабря ОАО «Псковавиа» осуществило грузовой чартерный рейс. На основании заключенного договора между ОАО «Псковавиа» и ЗАО «Аэропорт Храброво» на аэропортовое обслуживание (см. табл. 13)

Таблица 12

Выписка из журнала хозяйственных операций

Таблица 13

Выписка из журнала хозяйственных операций

Стоимость аэропортовых сборов рассчитана согласно установленным тарифам ЗАО «Аэропорт Храброво» на услуги по обслуживанию воздушных судов.

Ежемесячно ОАО «Псковавиа» оплачивает услуги, предоставленные филиалом «Аэронавигация Северо-запада» ФГУП «Госкорпорация по ОрВД», так за декабрь 2014 г был начислен сбор за аэронавигационное обслуживание в районе аэродрома российских пользователей воздушного пространства РФ в размере 30 077,96 (см. табл. 14)

Таким образом, можно выделить три основных направления, по которым ОАО «Псковавиа» учитывает доходы и расходы как от основного вида деятельности:

-  авиаперевозки;

-       аэропортовые услуги;

-       производство и передача тепловой энергии - на территории аэропорта находится котельная, обслуживает аэропортовый комплекс и общежитие, не принадлежащее ОАО «Псковавиа» и являющееся социально значимым объектом.

Таблица 14

Выписка из журнала хозяйственных операций

Учет доходов и расходов от основных видов деятельности ОАО «Псковавиа» ведет в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета.

2.3 Учет доходов и расходов от прочих видов деятельности в ОАО «Псковавиа»

В ОАО «Псковавиа» на счете 91.01 «Прочие доходы» отражаются доходы, согласно ПБУ 9/99, связанные с реализацией имущества, которые включают в себя все прочие доходы, которые не оговорены для учета в составе доходов по основной деятельности:

-  поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

-       поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

-       штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

-       активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

-       поступления в возмещение причиненных организации убытков;

-       прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

-       суммы кредиторской и задолженности, по которым истек срок исковой давности;

-       курсовые разницы;

-       прочие доходы;

Как уже было ранее отмечено, деятельность общества является субсидируемой, субсидии предоставляются на коммерчески невыгодные направления: из федерального бюджета на поддержание направлений Псков - Санкт-Петербург, из регионального - Псков - Москва.

ОАО «Псковавиа» ежегодно принимает участие в конкурсе на получение субсидии. Перевозчик (ОАО «Псковавиа») рассматривает предлагаемые Федеральным агентством воздушного транспорта (Росавиация) направления, по которым будет предоставлена субсидия на возмещение части расходов.

Авиаперевозчик составляет план, в котором отражает количество рейсов и стоимость, затем подает заявку на участие в конкурсе с указанием тарифов и планируемым количеством рейсов на рассмотрение в Министерство транспорта РФ (на получение субсидии из федерального бюджета), или в комитет транспорта Псковской области (на получение субсидии из местного бюджета), а также устанавливают стоимость, за которую авиаперевозчик готов предоставлять услуги из расчета минимальной загрузки рейса.

В случае одобрения заявки составляется договор между ОАО «Псковавиа» и Министерством транспорта РФ (Комитетом транспорта Псковской области). Так в 2014 году на возмещение расходов по пассажирским авиаперевозкам Общество получало субсидии в первом и втором полугодии, общая сумма субсидий составила 189 418 тыс. руб.

Затем на основании составленного договора необходимые денежные средства, для осуществления пассажирских авиаперевозок, поступают на расчетный счет общества, в бухгалтерском учете данная хозяйственная операция отражается следующим образом (см. табл. 15):

В процессе хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» получает прочий доход от возмещения расходов. Например, в декабре 2014 г. по договору субаренды ВС Ан-24 ОАО «Псковавиа» осуществлял перевозки в интересах заказчика - ООО «Авиакомпания Аэросервис», в данном случае доходы от осуществления рейса получает заказчик (см. табл. 16)

Таблица - 15

Выписка из журнала хозяйственных операций

Таблица - 16

Выписка из журнала хозяйственных операций

Первичные документы, на основании которых отражено возмещение расходов представлены в приложении 15.

Также к прочим расходам относятся штрафы, и неустойки возникающие в процессе осуществления хозяйственной деятельности (нарушение условий договоров, и пр.) Учитывая особенности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» подвержено риску образования штрафов и пеней по причине нарушения условий заключенных договоров и другим различным причинам. Проводки по учету штрафов и пеней представлены в таблице 17.

Таблица 17

Выписка из журнала хозяйственных операций

Одновременно с эти по причине неисполнения своих обязательств ОАО «Псковавиа» несет прочие расходы из-за участия в судебных разбирательствах.

В 2014 г. ООО «ВАЛАР» обратилось в Арбитражный суд Псковской области с исковым заявлением к ОАО «Псковавиа» о взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами. Арбитражным судом определено следующее: установить мировое соглашение между истцом и ответчиком, в целях урегулирования спора ответчик - ОАО «Псковавиа» обязуется уплатить истцу ООО «ВАЛАР» 1 774 358, руб. 38 коп., частями до 11 июля 2014 года в установленном размере.

В бухгалтерском учете судебные расходы имеют следующее отражение (см. табл.18)

Таблица 18

Выписка из журнала хозяйственных операций

Так же в качестве прочих расходов, рассмотрим операцию списания задолженности по истечению срока исковой давности.

По результатам инвентаризации расчетов был выявлен сомнительный долг покупателя ООО «Воздушный Извозчик» по операции от 25.08.2011 г. на сумму 25 300 руб. 50 коп. Согласно ст. 200 ГК РФ общий срок исковой давности составляет три года, таким образом, дебиторская задолженность, полученная от ООО «Воздушный Извозчик», определена как задолженность с истекшим сроком давности и суммы списываемой задолженности были отнесены на финансовые результаты (см. табл. 18).

Таблица 18

Выписка из журнала хозяйственных операций

В данном случае организация не создала резерв по дебиторской задолженности ООО «Воздушный извозчик», вследствие чего понесла неожиданные расходы.

На основании акта сверки составлен приказ о списании просроченной дебиторской задолженности дебиторской задолженности Документы, на основании которых учтены хозяйственные операции по списанию дебиторской задолженности представлены в приложении №18.

Таблица 19

Выписка из журнала хозяйственных операций

По данным расчета резерва по сомнительным долгам на 31 декабря 2014 года выявлена предельная сумма отчислений в резерв - 27 199 361,42 руб., при этом расчетная сумма отчислений составила 5 506 017,87 руб. В таблице 19 отражены созданные резервы по сомнительным долгам срок долга которых составляет с 45 до 90 дней.

Исходя из вышеизложенного, следует вывод о том, что учет прочих доходов и расходов ОАО «Псковавиа» ведется в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета.

.4 Формирование конечного финансового результата. Реформация баланса

Необходимо отметить, что в процессе осуществления хозяйственной деятельности (осуществление авиаперевозок, оказание аэропортовых услуг) принимают участие все структурные подразделения аэропорта занятые в основном и вспомогательном производствах, в чем и выражается специфика организации ведения бухгалтерского учета в ОАО «Псковавиа».

R = N_пр - S = КО 90.01 - ДО (90.02, 90.03) (4)

где R - финансовый результат;

N - сумма выручки от продаж;

S - себестоимость продаж;

КО - кредитовый оборот;

ДО - дебетовый оборот.

В конце отчетного периода необходимо выявить конечный финансовый результат и провести реформацию баланса.

По данным отчета о финансовых результатах (см. прил. 1), и данным анализа счетов 90, 91, 99, и оборотно-сальдовой ведомости оформим выписку из журнала хозяйственных операций (см. табл. 20).

Таблица 20

Выписка из журнала хозяйственных операций

Различие правил признания доходов и расходов в бухгалтерском и налоговом учете привели к возникновению временных разниц. В свою очередь, после образования налогооблагаемых временных разниц и постоянных разниц возникло отложенное налоговое обязательство (ОНО) и постоянное налоговое обязательство (ПНО).

Условный расход (условный доход) по налогу на прибыль равняется величине, определяемой как произведение бухгалтерской прибыли, сформированной в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную законодательством Российской Федерации о налогах и сборах и действующую на отчетную дату (20%).

Затем был определен текущий налог на прибыль определяемый исходя из величины условного расхода (дохода), скорректированной на сумму отложенного налогового обязательства отчетного периода.

Заключительными оборотами декабря сумма чистой прибыли (непокрытого убытка) отчетного года списывается в кредит (дебет) счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки» (см. табл. 21).

финансовый ликвидность устойчивость рентабельность

Таблица 21

Выписка из журнала хозяйственных операций

Данные заключительные проводки декабря отчетного года, определили чистую прибыль ОАО «Псковавиа». Следующий этап после выявления конечного финансового результата - реформация баланса.

Реформация баланса представляет собой ежегодную учетную процедуру для определения и фиксации финансового результата отчетного года. Процессу реформации баланса предшествуют следующие процедуры:

-  проведение инвентаризации;

-       сверка с дебиторами и кредиторами.

Необходимо отметить, что инвентаризации подлежат все имущество организации независимо от его местонахождения и все виды финансовых обязательств. А также, инвентаризации подлежат производственные запасы и другие виды имущества, не принадлежащие организации, но числящиеся в бухгалтерском учете (находящиеся на ответственном хранении, арендованные), а также имущество, не учтенное по каким-либо причинам.

Завершающим этапом является составление бухгалтерской отчетности.

Информация о финансовых результатах раскрывается в отчете о финансовых результатах. Таким образом, в отчете о финансовых результатах ОАО «Псковавиа» на конец отчетного периода по строке 2400 отражена чистая прибыль на сумму 387 тыс. руб.

Глава 3. Анализ финансовых результатов ОАО «Псковавиа»

.1 Финансовый результат как показатель эффективности деятельности: экономическое содержание, методика и задачи анализа

Положительный результат функционирования предприятия обеспечивается поддержанием необходимого уровня прибыльности, напротив неудовлетворительная ее динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности деятельности.

Ведущие экономисты в области экономического анализа и финансового менеджмента в своих исследованиях подходят к определению экономического содержания понятия «финансовые результаты» в различных аспектах и с разной степенью детализации. А.Д. Шеремет, изучая методику анализа финансовых результатов предприятия, отмечает, что «финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитал отчетного периода» [39]. В данном подходе к определению финансового результата прослеживается связь с определением выручки по Международным стандартам финансовой отчетности. Автор перечисляет наиболее важные показатели финансовых результатов, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия: прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) отчетного года, нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода.

Напротив, О.В. Ефимова в своих исследованиях не рассматривает соотношение между понятиями «финансовый результат» и «прибыль», а сразу же дает определение прибыли: «конечный результат тот, правом распоряжаться которым, обладают собственники, в мировой практике под ним подразумевается прирост чистых активов». [23]

Таким образом, прибыль (убыток) как результат хозяйственной деятельности предприятия является особым экономическим показателем, который характеризует различные стороны деятельности предприятий: эффект хозяйственной деятельности предприятий, конечный финансовый результат, вознаграждение за риск предпринимательской деятельности.

Для удобства показатели прибыли могут быть систематизированы по определённым признакам:

-  по источникам формирования;

-       по видам деятельности;

-       по составу элементов, формирующих прибыль;

-       по характеру налогообложения;

-       по характеру инфляционной очистки;

-       по периоду формирования;

-       по регулярности формирования;

-       по характеру использования [17].

Модель формирования финансового результата, с бухгалтерской точки зрения, выглядит следующим образом:

Прибыль (убыток) = Доходы - Расходы (5)

В соответствии с нормативными документами РФ, порядок формирования видов прибыли представлена на рисунке 3.

Рисунок 4 - Схема формирования прибыли [14]

Чистая прибыль отчетного года, как правило распределяется на потребляемую и капитализируемую (см. рис 5).

Рисунок 5 - Направления использования чистой прибыли [30]

Для решения использования прибыли необходимо учитывать интересы собственников в получении дивидендов и интересы руководства в финансовой стабильности, что является еще одним из обоснований необходимости проведения анализа финансовых результатов.

Г.В. Савицкая предлагает осуществлять анализ финансовых результатов деятельности предприятия, изучая: состав, структуру, динамику совокупной прибыли и прибыли от продаж; факторы, влияющие на изменение прибыли в целом по предприятию; состав внереализационной прибыли, ее структуру динамику; рентабельность предприятия с выделением групп показателей рентабельности (показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов, прибыльность продаж, доходность капитала и его частей); факторы влияющие на деятельность в целом по предприятию и по каждому виду продукции, рентабельность продаж и рентабельность совокупного капитала [31].

Методика анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности, предлагаемая М.В. Мельник, включает в себя три этапа: анализ уровня и динамики финансовых результатов; факторный анализ прибыли от продаж, в том числе по видам услуг; факторный анализ чистой прибыли [29].

Рассматривая методологические вопросы анализа финансовых результатов О.В. Ефимова отмечает, что важнейшим показателем, определяющим способность организации обеспечить необходимое для ее нормального развития превышения доходов над расходами, является прибыль. В ходе анализа финансовых результатов должны быть решены следующие вопросы: какие элементы отчета о финансовых результатах могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов; какова эффективность вложенного капитала в предприятие; насколько эффективно осуществляется управлением предприятием. При этом ключевой задачей анализа является «выделение в составе доходов в организации стабильно получаемых доходов для прогнозирования финансовых результатов [23].

Таким образом, методологический подход к содержанию экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия должен заключаться в следующем.

Анализ финансовых результатов необходимо проводить, начиная с анализа обобщающих показателей финансовых результатов в их динамике, затем необходимо изучить структуру, определить изменение в анализируемом периоде по отношению к базисному периоду. Затем выявляются факторы, которые привели к изменениям, показатели с помощью которых можно дать количественную оценить влияния факторов на изменение финансовых результатов.

Цель анализа финансовых результатов - выявить резервы роста прибыли от деятельности предприятия для повышения его финансовой устойчивости, платежеспособности, и конкурентоспособности.

Все вышесказанное определяет следующие задачи анализа:

-  своевременное обеспечение руководства предприятия данными, которые позволяют сформировать объективное мнение о результатах деятельности предприятия за отчетный период в сравнение с прошлым периодом, с бизнес-планом, и результатами деятельности конкурентов.

-       оценка достаточности достигнутых результатов для обеспечения финансовой устойчивости и сохранение конкурентоспособности;

-       изучение источников возникновения и особенностей воздействия на результативность различных факторов;

-       рассмотрение основных направлений дальнейшего развития анализируемого объекта с точки зрения повышения его прибыльности.

Далее проведем анализ финансовых результатов на примере ОАО «Псковавиа» с использованием методики предлагаемой Мельник М.В. дополненной анализом рентабельности предприятия.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» проводится по данным отчета о финансовых результатах, результаты проведенного анализа приведены в таблице, где сгруппированы показатели организации (см. табл. 22). Исходя из данных представленных в таблице 22, следует отметить, что показатели отчета о финансовых результатах имеют как положительные, так и негативные изменения. Наблюдается рост выручки и себестоимости, при этом себестоимость значительно превышает полученную выручку, о чем свидетельствует растущий убыток от продаж с 65 848 тыс. руб. в 2013 г. до 174 582 тыс. руб. в 2014 г.

Таблица 22

Анализ уровня и динамики финансовых результатов ОАО «Псковавиа»

Финансовый результат от прочей деятельности увеличился, и его доля составила 95,33%, оказав тем самым положительное влияние на чистую прибыль. В 2014 году величина прочих доходов возросла на 25%, в то время как уровень прочих расходов снизилась на 13,08%. Поскольку прибыль до налогообложения снизилась на 2 801 тыс. руб., у общества снизился текущий налог на прибыль (на 333 тыс. руб.).

Далее, используя данные пояснительной записки (см. прил. 20), проведем анализ уровня и динамики выручки и себестоимости. Результаты анализа оформлены в таблице 23

На конец отчетного периода выручка составила 272 044 тыс. руб., что на 97 тыс. руб. больше в сравнении с прошлым периодом.

Таблица 23

Анализ уровня и динамики выручки, себестоимости ОАО «Псковавиа»

Наибольшую долю в выручке в 2013 году занимали грузовые и чартерные рейсы экспорт - 46,18%, к концу 2014 года их доля снизилась до 35,56%, в тоже время наибольшее изменение получила составляющая выручки - пассажирские перевозки в Санкт-Петербург (Пулково), а именно доля пассажирских перевозок увеличилась на 19,07%, и составила 28,57%, данное увеличение компенсировало отрицательные изменения. Одновременно произошел спад по остальным составляющим (в скобках указано изменение в%): аэропортовые сборы (-0,03), вертолет и фрахт (-2,6), грузовые и чартерные рейсы по РФ (-5,32), грузовые и чартерные рейсы экспорт (-10,61), прочее (0,62).

К увеличению себестоимости на 108 830 тыс. руб. привело увеличение себестоимости пассажирских перевозок и аэропортовых сборов и наземного обслуживания на 15,02% и 0,44% соответственно.

Следует отметить, что темп роста себестоимости опережает темп роста выручки на 32%, что ухудшает рентабельность продаж и повышает риск получения убытков в будущем.

Результаты анализа уровня и динамики финансовых результаты по видам деятельности (см. табл. 24) подтверждают ранее сделанные выводы.

Таблица 24

Уровень и динамика финансовых результатов по видам деятельности ОАО «Псковавиа»

Из таблицы 24 видно, что Общество получает наибольший убыток от осуществления пассажирских перевозок, без учета субсидий. Так же негативное влияние на финансовый результат оказывают следующие виды деятельности: аэропортовые сборы и наземное обслуживание; производство тепловой энергии и передача горячей воды.

Учитывая субсидии, предоставляемые на возмещение расходов на осуществление пассажирских авиаперевозок, Общество получает положительный финансовый результат, но при этом наблюдается отрицательная динамика, которая связана со снижением результатов от оказания услуг по всем видам деятельности.

Рассмотрим структуру прочего дохода и его влияние на конечный финансовый результат. Структура прочего дохода на 31.12.2014 представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 - Структура прочих доходов на 31 декабря 2014 г., %

Наибольшую долю в структуре прочего дохода занимают субсидии (73,04%), получаемые на осуществления пассажирских авиаперевозок и доходы от продажи валюты (16,44%). Общество осуществляет деятельность, которая связанна с иностранной валютой. Пересчет обязательств (конвертация), возникающих у организации при приобретении услуг (товаров) за иностранную валюту, производится по курсу, обусловленному соглашением сторон; для того чтобы совершить операцию по приобретаемой (предоставленной) услуге в иностранной валюте, при условии, что организация-покупатель (поставщик) не имеет валюты или ее недостаточно, должна купить необходимую сумму. Валюта приобретается по обменному курсу, установленному банком. Как правило, этот курс выше установленного Центробанком.

Кроме того, по причине возникновения курсовых разниц, расходы на покупку валюты превышает доходы от её продажи в условиях нестабильности валютного курса, соответственно имеют наибольший удельный вес в составе прочих доходов и расходов (см. рис. 7).

Рисунок 7 - Структура прочих расходов на 31 декабря 2014 г., %

Сопоставляя структуру прочего дохода и расхода с финансовым результатом, следует вывод о том, что значительное влияние на конечный финансовый результат оказывают субсидии, получаемые из федерального и местного бюджетов в результате участия ОАО «Псковавиа» в программе по развитию региональных авиаперевозок. Уровень получаемых субсидий в структуре прочего дохода вырос с 27% в 2013 г. до 41% в 2014 г., что положительно повлияло на конечный результат хозяйственной деятельности авиапредприятия.

В изменении уровня и динамики финансовых результатов (см. прил. 20) отчётливо прослеживается валютный риск, возникающий вследствие изменения курсов валют (главным образом доллара США и евро), который связан с осуществлением внешнеторговых операций - при этом снижение данного риска не предусматривается контрактами. Кроме того, проявляется инфляционный риск: обесценение ожидаемых доходов в условиях постоянного кассового разрыва при неизменном росте расходов на осуществление авиаперевозок. Факторный анализ прибыли от продаж является обоснованием для принятия управленческих решений, главной задачей анализа является поиск путей максимизации прибыли общества.

Так как на прибыль оказывают влияние изменения абсолютных величин выручки и расходов, а изменение также структуры выручки, используется следующая модель для анализа прибыли от продаж:

 (6)

где P_пр - прибыль от продаж;- выручка;

- рентабельность продаж.

Для проведения факторного анализа составляется аналитическая таблица, источником информации служат данные бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, и пояснительная записка (см табл. 25).

Таблица 25

Исходные данные для факторного анализ прибыли от продаж ОАО «Псковавиа»

Определяем выручку в сопоставимых ценах:

= N₁/ I_z = 272 044/1,1136 = 244 293 тыс. руб.

Определяем влияние «количества» выручки на прибыль от продаж:

ΔР^(Z) = (272 044 - 244 293) × (-0,64) = - 6 720 тыс. руб.

ΔР^(Q) = (244 293 - 271 948) × (-0,64) = 6 696 тыс. руб.

ΔР^(N) = - 6 720 + 6 696 = - 23 тыс. руб.

ΔР^(УС) = - 272 948 × (1 - 0,3996) = - 108 709 тыс. руб.

ΔР_общ = - 6 720 + 6 696 - 23 - 108 709 = - 108 756 тыс. руб.

где, P _пр - прибыль от продаж

ΔР^(Z) - изменение прибыли от продаж от изменения цены;

ΔР^(Q) - изменение прибыли от продаж от изменения объемов продаж;

ΔР^(N) - изменение прибыли от продаж от изменения выручки;

ΔР^(УС) - изменение прибыли от продаж от изменения уровня себестоимости;

ΔР_общ - общее изменение прибыли от продаж.

Таким образом, в 2014 году прибыль от продаж снизилась на 108 756 тыс. руб., данному снижению способствовало увеличение уровня цен на 11,36%, которое привело к снижению прибыли от продаж на 6 720 тыс. руб.

Рост общего объема продаж обусловил увеличение прибыли на 6 696 тыс. руб. В то же время увеличение уровня себестоимости привело к снижению прибыли от продаж на 108 709 тыс. руб.

Рентабельность продаж за 2014 год составила -64,17%, наблюдается отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2013 год (-24,21%), то есть, отражен отрицательный результат, приходящийся на каждую тысячу рублей себестоимости оказанных услуг. При этом валовая рентабельность (рентабельность продаж до уплаты налогов и процентов) составила 1,03%, но также наблюдается отрицательная динамика. Значения рентабельности продаж по чистой прибыли указывает на то, что в 2013 году 0,96% чистой прибыли приходилось на 1 тыс. руб. выручки, к концу 2014 году, данный показатель составил 0,14%. (см. табл. 26)

Таблица 26

Показатели рентабельности ОАО «Псковавиа»

Рентабельность использования, вложенного в предпринимательскую деятельность, капитала представлена в таблице 27, в расчете использована чистая прибыль, среднегодовая стоимость активов и среднегодовая стоимость собственного капитала.

Таблица 27

Показатели рентабельности ОАО «Псковавиа»

Рентабельность активов на конец отчетного периода составила 0,94, в течение анализируемого периода имело место уменьшение данного показателя на 4,55 процентных пункта, что указывает на снижение оборачиваемости активов, рост среднегодовой стоимости основных средств.

Падение рентабельности собственного капитала указывает на снижение оборачиваемости активов и рост собственного капитала.

Из вышесказанного с учетом того, что рентабельность продаж в отчетном периоде отрицательная (-64,17%), следует вывод о необходимости повышения цен на оказываемые услуги либо о поиске путей сокращения себестоимости.

Финансовый результат от прочей деятельности ОАО «Псковавиа» оказывает положительное влияние на формирование чистой прибыли, за счет получения областной и федеральной субсидий на осуществление пассажирских авиаперевозок (см. рис. 8).

Рисунок 8 - Структура дохода с учетом субсидий от основных видов деятельности ОАО «Псковавиа»,%

Как видно из построенной диаграммы доля субсидий в структуре дохода составляет 41%, доход от прочей деятельности составил всего лишь 2% от всего дохода.

Далее на основе данных отчета о финансовых результатах ОАО «Псковавиа» проведем анализ чистой прибыли балансовым методом. Результаты анализа оформлены в таблице (см. табл. 28). Модель для проведения факторного анализа имеет следующий вид:

P_чист= P_пр -% _{к уплате} + Рез.пр.деят- НП - Прочее (7)

где P_чист - чистая прибыль;_пр - прибыль от продаж;

Рез. пр. деят - финансовый результат от прочей деятельности;

НП - налог на прибыль;

Прочее - штрафы, пени

Таблица 28

Данные для анализа чистой прибыли ОАО «Псковавиа»

На основе данных таблицы 28 определим факторы роста, и факторы снижения чистой прибыли балансовым методом (см. табл. 29):

Таблица 29

Определение факторов роста и снижения чистой прибыли ОАО «Псковавиа», тыс. руб.

Из табл. 29 видно, что в отчетном периоде чистая прибыль возросла на 106 509 тыс. руб. за счет изменения нескольких факторов: снижения процентов к уплате, налога на прибыль и прочего; увеличения результатов от прочей деятельности, и отложенного налогового обязательства. Рост убытка от продаж обусловил снижение чистой прибыли на 108 733 тыс. руб.

Анализ результата от прочей деятельности ОАО «Псковавиа», проведен на основе данных пояснительной записки к бухгалтерскому балансу (см. прил. 20), результаты анализа, проведенного так же балансовым методом оформлены в таблице 30.

Модель:

P = ПД - ПР (8)

где, P - результат от прочей деятельности;

ПР - прочие доходы;

ПР - прочие расходы;

Таблица 30

Определение факторов роста и снижения результатов от прочей деятельности ОАО «Псковавиа», тыс. руб.

Из таблицы 30 видно, что в отчетном периоде результат от прочей деятельности увеличился на 105 934 тыс. руб. Наибольшее влияние на изменение оказали следующие факторы:

-  рост субсидий на осуществление пассажирских перевозок на 85 867 тыс. руб.;

-       снижение величины расходов от покупки валюты на 29 588 тыс. руб.;

-       при этом негативное влияние оказало снижение дохода от продажи валюты на 29 394 тыс. руб.;

Модель анализа налога на прибыль:

НП = ТНП ± ΔОНО (9)

На основе данных таблицы 31 определим факторы роста, и факторы снижения налога на прибыль, результаты оформлены в таблице 31.

Таблица 31

Данные для анализа налога на прибыль ОАО «Псковавиа»

Таблица 32

Определение факторов роста и снижения налога на прибыль ОАО «Псковавиа»

По результатам расчетов в отчетном периоде чистая прибыль снизилась на 2 224,38 тыс. руб. (см. рис. 9) исключительно за счет увеличения убытка от продаж на 108 733 тыс. руб., в то же время положительное влияние на чистую прибыль оказало снижение процентов к уплате на 960 тыс. руб., увеличение финансового результата от прочей деятельности на 104 973 тыс. руб., а также снижение налога на прибыль.

Главным фактором, оказывающим положительное влияние результат от прочей деятельности и как следствие на чистую прибыль ОАО «Псковавиа» является получение субсидий.

Субсидии относятся к прочим доходам, следовательно, по результатам расчетов (см. табл. 27) результат от прочей деятельности увеличился на 104 973 тыс. руб. главным образом за счет увеличения субсидий, получаемых на осуществление пассажирских перевозок, на 85 867 тыс. руб., одновременно с этим увеличение результатов от прочей деятельности произошло по причине снижения расходов от покупки валюты на 29 588 тыс. руб.

В то же время значительное влияние на снижение данного показателя оказало влияние сокращение доходов от продажи валюты на 29 394 тыс. руб.

.3 Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа»

В настоящее время нет единой методики оценки эффективности деятельности предприятия, в теории и на практике для оценки состояния предприятия используются показатели как ресурсного типа, так и затратного. Разнообразие показателей является следствием многофакторной, сложной производственной деятельности предприятия.

Несмотря на различие в подходах к оценке и анализу эффективности предприятия наблюдается единая цель, заключающаяся в сопоставлении полученного результата и затрат.

Система показателей рентабельности хозяйственной деятельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом и доходность различных направлений его деятельности с целью оценки эффективности вложенных средств в предприятие.

Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» проведем в соответствии с методикой, предлагаемой М.В. Мельник.

Необходимо выделить этапы проведения анализа рентабельности хозяйственной деятельности:

-  оценка динамики основных показателей рентабельности;

-       выявление и оценка факторов, влияющих на изменение показателей рентабельности.

Результат расчета показателей рентабельности ОАО «Псковавиа» представлен в таблице 33.

Рисунок 9 - Схема влияния факторов на изменение величины чистой прибыли ОАО «Псковавиа»

P _пр - прибыль от продаж; ΔР^(Z) - изменение прибыли от продаж от изменения цены; ΔР^(Q) - изменение прибыли от продаж от изменения объемов продаж; ΔР^(N) - изменение прибыли от продаж от изменения выручки; ΔР^(УС) - изменение прибыли от продаж от изменения уровня себестоимости; ΔР_общ - общее изменение прибыли от продаж.

Таблица 33

Динамика показателей рентабельности ОАО «Псковавиа»

Из таблицы 33 видно, что в отчетном периоде все показатели рентабельности имеют отрицательную динамику. В целом это можно связать со снижением бухгалтерской прибыли и ростом убытков от продаж.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 217,88 процентных пункта, что объясняется более высоким темпом роста собственного капитала по сравнение с темпом роста бухгалтерской прибыли. Поскольку в обществе отсутствует задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал, рентабельность чистых активов совпадает с рентабельностью собственного капитала.

Экономическая рентабельность снизилась на 3,77 процентных пункта, что свидетельствует о накоплении активов за счет роста денежных средств на конец отчетного периода, а также наблюдается значительное увеличение по статье материалы, которое связано с приобретением мебели в конференц-зал, кроме того снижение экономической рентабельности свидетельствует о возможном снижении уровня спроса на услуги.

Снижение рентабельности основных средств предприятия не свидетельствует об ухудшении их использования, так как в ОАО «Псковавиа» разработаны и внедряются мероприятия по повышению безопасности оказываемых услуг: в 2014 году для производственного развития Общества была проведена реконструкция помещений аэропорта, в целях обеспечения безопасности в аэропорту установлена рентгенотелевизионная досмотровая установка, а также приобретена офисная техника (см. прил. 20).

Уровень рентабельности продаж значительно выше уровня рентабельности услуг, что говорит нам о получении большего эффекта с 1 тыс. руб. вложенных в производство от прочей деятельности. Данные выводы подтверждаются так же снижением показателей рентабельности внеоборотных и оборотных активов, а также снижением рентабельности доходов и расходов.

Далее проведем сравнительный анализ показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг, что позволит выявить те виды услуг, оказание которых обеспечивает наибольшую (наименьшую) доходность. Исходные данные и расчет показателей рентабельности по видам услуг представлены в таблице 34.

Таблица 34

Исходные данные и расчет показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг ОАО «Псковавиа»

Сравнительный анализ показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг позволяет выявить наиболее рентабельный вид услуги.

В данном случае наиболее рентабельной услугой является «Вертолет и фрахт» (21,76%). Уровень услуги «Грузовые чартерные рейсы экспорт» в конце прошлого периода составила 16,17 процентных пункта, к концу отчетного периода произошло резкое снижение на 30,40 процентных пункта, данное снижение было вызвано падением спроса туроператоров на данный вид услуг.

В целом показатели рентабельности производственной деятельности по видам услуг имеют отрицательную динамику, что связано с экономическим кризисом: на значительный рост расходов повлиял рост цен на стоимость авиационного керосина, доля которого в структуре себестоимости одного летного часа составляет 39%.

Показатель рентабельности продаж ориентирован на выявление изменения величины отдельных элементов расходов и их соотношения на эффективность основной деятельности.

Модель:

 (10)

где  - материалоемкость продаж;

 - зарплатоемкость продаж;

 - амортизационная емкость;

 - расходоемкость продаж по прочим расходам.

Таблица 34

Исходные данные и расчет влияния факторов на изменение показателей рентабельности продаж ОАО «Псковавиа»

Результат факторного анализа рентабельности продаж представленный в таблице 34 свидетельствует о том, что уменьшение рентабельности продаж на 39 процентных пункта было вызвано увеличением следующих показателей: материалоемкость, зарплатоемкость, а также незначительным снижением расходоемкости продаж по прочим расходам и амортизационной емкости.

Для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» следует использовать систему взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности.

Обобщающим показателем является финансовая рентабельность. Для анализа составляется таблица исходных и расчетных показателей (см. табл. 35)

Таблица 35

Исходные для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа»

Используя модель для факторного анализа:

 (11)

Методом цепных подстановок было выявлено, что рентабельность в отчетном периоде снизилась на 217,88 процентных пункта. Это связано как со снижением экономической рентабельности на 3,77 процентных пункта, что привело к снижению финансовой рентабельности на 137,93 процентных пункта, так и с ростом коэффициента автономии на 0,1054, что способствовало снижению финансовой рентабельности на 79,95 процентных пункта.

Далее проведем факторный анализ экономической рентабельности интегральным методом с использованием следующей зависимости:

 (12)

где  - оборачиваемость активов.

На первом этапе факторного анализа экономической рентабельности определено абсолютное изменение рентабельности продаж (-0,0103) и оборачиваемости активов (-0,45).

Второй этап - определено изменение результативного показателя за счет эффекта синергии: 0,0023.

Изменение экономической рентабельности за счет рентабельности продаж и за счет изменения оборачиваемости активов:

составило -3,77 процентных пункта. Это связано со снижением рентабельности продаж на 1,03 процентных пункта, что привело к снижению экономической рентабельности на 3,08 процентных пункта. В то же время снижение оборачиваемости активов на 0,46 оборота привел к снижению экономической рентабельности на 0,69 процентных пункта.

Методом цепных подстановок проведем факторный анализ коэффициента автономии (см. табл.36), с использованием следующей модели:

 (13)

Таблица 36

Факторный анализ коэффициента автономии

Итак, в отчетном периоде коэффициент автономии вырос на 0,1054 пункта. Это связано с ростом капитала на 10 745 тыс. руб., что привело к незначительному росту коэффициента автономии на 0,1092 пункта, а также с увеличением активов на 13 932 тыс. руб., что привело к сокращению коэффициента автономии на 0,0039 пункта.

Так же, методом цепных подстановок проведем факторный анализ оборачиваемости активов (см. табл. 37), с использованием следующей модели:

(14)

Итак, в отчетном периоде, оборачиваемость активов сократилась на 0,4553 оборота. Это связано с ростом выручки предприятия на 96 тыс. руб., что способствовало росту оборачиваемости на 0,0011 оборота.

Таблица 37

Факторный анализ коэффициента оборачиваемости активов

В то же время увеличение среднегодовой стоимости активов на 13 932 тыс. руб. привело к снижению оборачиваемости на 0,4565 оборота.

По результатам проведённых расчетов составим схему изменения показателей рентабельности ОАО «Псковавиа» (см. рис. 9), которая отражает взаимосвязанные показатели. Таким образом, Наибольшее влияние на снижение финансовой рентабельности оказало снижение экономической рентабельности, что демонстрирует получение убытка с каждой вложенной тысячи рублей. Главным образом на снижение экономической рентабельности повлиял рост себестоимости услуг, за счет увеличения материалоемкости (роста цен на авиационное топливо) и зарплатоемкости.

3.4 Мероприятия по улучшению финансовых результатов ОАО «Псковавиа»

Проведенный анализ финансового состояния и финансовых результатов ОАО «Псковавиа» показал, что текущая деятельность Общества является убыточной, и как следствие возникает риск банкротства. Таким образом в отчетном периоде был получен убыток по основной деятельности в размере 174 582 тыс. руб., причиной данного результата является значительное превышение себестоимости над выручкой, при этом необходимо обратить внимание на то, что наибольший удельный вес в структуре себестоимости летного часа занимают затраты на авиа ГСМ, аэропортовые сборы и наземное обслуживание.

Оценка показателей платежеспособности Общества, проведенная ранее, выявила неспособность обеспечить финансовыми ресурсами текущую деятельность. Поэтому мы наблюдаем ранние признаки банкротства авиапредприятия: задержки платежей по обязательствам; несвоевременное погашение кредитов; резкие изменения в структуре баланса, разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности (уровень кредиторской задолженности превышает уровень дебиторской задолженности на 56,73 процентных пункта).

В настоящее время в зарубежной экономической литературе предлагается множество различных методик для прогноза вероятности наступления банкротства, но, как отмечают российские экономисты, применение иностранных моделей не принесло достаточно точных результатов, поэтому были предложены адаптированные к российской экономике модели прогноза вероятности наступления банкротства предприятий.

На основе пятифакторной математической модели Альтмана (16) вероятность банкротства ОАО «Псковавиа», составила 2,78.

Z = 0,717×X₁ + 0,847×X₂+3,107×X₃+0,420×X₄+0,998×X₅ (16)

где X1 - доля оборотного капитала в активах;

X2 - отношение накопленной прибыли к активам;

X3 - рентабельность активов;

X4 - коэффициент финансовой зависимости;

X5 - оборачиваемость активов.

Полученное значение вероятности наступления банкротства находится в пределах значения 1,2 < Z < 2,9, что означает среднюю вероятность банкротства.

Рисунок - 9 Схема изменения показателей рентабельности в ОАО «Псковавиа»

ρ_фин - рентабельность финансовая; ρ_эк - рентабельность эконормическая; ρ_пр - рентабельность продаж; Е_А - оборачиваемость активов; ∆К_авт - коэффициент автономии; M_e - материалоемкость; U_e - зарплатоемкось; A_e - амортизационная емкость; S_e - расходоемкость продаж по прочим расходам.

В соответствии с предложенной системой показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства известным финансовым аналитиком Уильямом Бивером, проведены расчеты и оформлены в таблице 38.

Таблица 38

Диагностика банкротства ОАО «Псковавиа» с использованием системы показателей У. Бивера

По данным таблицы 38 до банкротства менее 5 лет.

Таким образом, исходя из расчетов по двум моделям, следует вывод, что необходимо разрабатывать и внедрять мероприятия по улучшения финансовых результатов с целью выведения предприятия из кризисного состояния и предотвращения банкротства в будущем.

Низкая доходность объясняется тем, что в условиях экономического кризиса авиапредприятие вынуждено сдерживать уровень цен на авиабилеты, так как происходит падение покупательной способности населения. Чистая прибыль Общества, в основном, формируется за счет получения субсидий на осуществление пассажирских перевозок, а также за счет возникновения положительных курсовых разниц, но в то же время существует риск убытка за счет отрицательных курсовых разниц.

Вследствие неоплаты или просроченной оплаты своих финансовых обязательств у Общества существует риск возникновения убытков от основной деятельности. А также присутствует риск несвоевременной оплаты платежей поставщикам, что приводит к кризису притока денежных средств и увеличению расходной части по возникшим штрафным санкциям за несвоевременное исполнение договорных обязательств по оплате данной кредиторской задолженности.

Общество постоянно испытывает нехватку оборотных средств, и поэтому вынуждено использовать инструмент банковского кредита. Однако неблагоприятные изменения на рынке кредитования приводят к увеличению расходов по обслуживанию долга, и как следствие приводит к снижению рентабельности.

По результатам анализа рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» выявлена отрицательная динамика показателей рентабельности предприятия, одновременно с этим выявлены наиболее коммерчески невыгодные услуги: производство тепловой энергии и передача горячей воды, пассажирские перевозки (без учета субсидий), а также нерентабельной услугой является наземное обслуживание и аэропортовые сборы.

Таким образом, следует вывод о необходимости в управлении рентабельностью собственного капитала.

Инструментом управления рентабельностью собственного капитала является эффект финансового рычага, который возникает в связи с использованием заемных и временно привлеченных средств:

ЭФР = (1 - Снп)×(ρ_эк - ПК)× (15)

где ЭФР - эффект финансового рычага, %;

С_нп - ставка налога на прибыль, в долях;

ρ_эк - рентабельность экономическая, определяемая по прибыли до налогообложения без учета процентов к уплате, %;

ПК - стоимость заемных и временно привлеченных средств,%

ЗК - заемные и временно привлеченные средства;

СК - Собственные средства.

Проведем расчет и оценку эффекта финансового рычага

Таблица 39

Расчет и оценка эффекта финансового рычага по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Псковавиа»

Таким образом, по результатам расчетов необходимо отметить, что за счет привлечения заемных средств Общество в 2014 г. получило на 108,77 процентных пункта меньший уровень прибыли на собственный капитал, чем в прошлом периоде. Следовательно, эффективность использования заемных средств авиапредприятия существенно снизилась. Важно отметить то, что экономическая рентабельность имеет отрицательную динамику и значительное отклонение от средневзвешенной процентной ставки по кредитным операциям на конец отчетного периода: например, в 2014 г. средневзвешенная процентная ставка по кредитным операциям составляла 12%, что на 11,61% большое экономической рентабельности Общества. Следовательно, отрицательное значение дифференциала финансового рычага, приводящее к снижению рентабельности собственного капитала (значительная часть прибыли генерируемой собственным капиталом уходит на обслуживание используемого заемного капитала), указывает на необходимость снизить стоимость привлечения заемного капитала или вовсе отказаться от его использования.

На основании анализа деятельности ОАО «Псковавиа» и расчета вероятности банкротства, можно выделить основные факторы, которые негативно влияют на формирование финансовых результатов хозяйственной деятельности авиапредприятия, и в соответствии с этим предложить меры по их устранению. (см. табл. 40)

Таблица 40

Факторы негативно влияющие на финансовые результаты ОАО «Псковавиа» и возможные пути их устранения

Пересмотр и изменение кредитной политики. Как уже было выявлено Общество испытывает нехватку средств для обеспечения текущей деятельности, значительная часть средств уходит на обслуживание используемого заемного капитала.

Рассчитаем лимит на краткосрочный заемный капитал по:

 (16)

где, ОА - оборотные активы;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Таким образом, предел краткосрочного заемного капитала составил 16 416,67 тыс. руб., сумма краткосрочных заемных средств на конец 2014 г. составила 194 тыс. руб., но общая сумма краткосрочных обязательств превышает рассчитанный лимит в 4 раза.

Следовательно, Обществу необходимо срочно снизить долговую нагрузку и избежать увеличения заемного капитала в будущем.

На конец отчетного периода дебиторская задолженность составила 21 565 тыс. руб.:

Таблица 40

Структура дебиторской задолженности ОАО «Псковавиа»

Как видно из таблицы 40, наибольший удельный вес имеют следующие показатели: расчеты с поставщиками и подрядчиками; расчеты с покупателями и заказчиками; расчеты по налогам и сборам. В последнее время многие коммерческие компании используют факторинг в качестве механизма рефинансирования дебиторской задолженности и финансирования деятельности текущей деятельности, суть которого заключается в том, что предприятие уступает банку (компании) свое требование к кредиторам.

Предположим Обществу удалось заключить договор факторинга:

-  ОАО «Псковавиа» уступает 74,4% прав на востребование дебиторской задолженности;

-       Факторинговая комиссия - 15% от суммы счета фактора

Следовательно, дебиторская задолженность, реализованная фактору, составит 16 054 тыс. руб., комиссионное вознаграждение фактору 2 408,1 тыс. руб.

ОАО «Псковавиа» получит денежные средства в размере 13 645,9 тыс. руб., которые, предположительно, использует на оплату собственных краткосрочных обязательств.

Данная операция отразится на финансовом состоянии предприятия следующим образом (см. табл. 41):

Таблица 41

Оценка текущей платежеспособности после уступки прав на востребование дебиторской задолженности ОАО «Псковавиа»

Коэффициент общей ликвидности увеличится на 0,09 и коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,21. Следовательно, у Общества возникает тенденция к постепенному преодолению недостатка собственных средств, для обеспечения части краткосрочных обязательств.

К числу важнейших показателей характеризующих хозяйственную деятельность следует отнести себестоимость перевозок. Себестоимость перевозок является основой для определения цен и тарифов, снижение себестоимости зависит от многих факторов в первую очередь от технико-экономических параметров эксплуатируемого парка воздушных судов. Воздушное судно имеющее меньший расход топлива, требующее меньших затрат на техническое обслуживание, предполагает увеличение количества рейсов с меньшими затратим. Учитывая финансовое состояние ОАО «Псковавиа», возникают затруднения со снижением уровня себестоимости, невозможностью обновления парка ВС - по причине высокой долговой нагрузки на текущий момент. Цены на авиа ГСМ продолжают расти и не зависят от деятельности общества. Возможный способ увеличить уровень себестоимости, это увеличить пассажирооборот (загрузку кресел на рейс).

Общество оказывает услуги отопления рядом находящегося общежития, находящего в собственности Псковской области. Расходы по данной услуге составляют около 25%, рентабельность услуги по производству тепловой энергии и передаче горячей воды на конец отчетного периода составила - 73,99%. Таким образом, если ОАО «Псковавиа» передаст обязательства по обслуживанию общежития Псковским тепловым сетям, то рентабельность данной услуги составит -65,32%, следовательно, рентабельность производственной деятельности увеличится на 8,67%.

Учитывая факторы макро- и микросреды, в настоящее время мы можем наблюдать слияние и поглощение компаний рынка авиаперевозок. Испытывая кризис авиакомпании стремятся реструктурировать бизнес, через объединение активов авиакомпании наращивают долю на авиарынках. С точки зрения управления объединение компаний позволяет привлечь дополнительные инвестиции, снизить издержки, и повысить качество услуг. Таким образом еще одним решением по повышению финансовых результатов и предотвращению банкротства является процесс оформления сделки по слиянию Общества с другой компанией рынка авиаперевозок.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовые результаты деятельности авиапредприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности, которые зависят от множества факторов как макросреды, так и микросреды. В условиях экономического кризиса и кризиса на рынке авиаслуг поиск резервов увеличения прибыли, разработка мероприятий по улучшению финансового состояния являются одними из основных целей проведения анализа финансовых результатов.

Таким образом, все вышесказанное сказанное определило актуальность темы исследования выпускной квалификационной работы.

Учетно-аналитическое обеспечение финансовых результатов было рассмотрено на основе ОАО «Псковавиа», которое испытывает кризисное состояние, в рассматриваемом периоде 2012-2014 гг.

Основным видом деятельности Общества является оказание услуг по осуществлению воздушных пассажирских и грузовых перевозок на внутренних и местных линиях, важно отметить то, что расходы на осуществление пассажирских авиаперевозок возмещаются за счет получаемых субсидий, доля которых в структуре доходов составляет 41% на 31 декабря 2014 г.

Существенное влияние на конечный финансовый результат оказывают доходы и расходы как от основной, так и от прочей деятельности. Поэтому был изучен учет доходов и расходов от основного и прочего видов деятельности, а также было изучено формирование конечного финансового результата. Учет ведется в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета, и с применением общей системы налогообложения.

Специфика организации ведения бухгалтерского учета в ОАО «Псковавиа» выражается в том, что в процессе осуществления хозяйственной деятельности принимают участие все структурные подразделения аэропорта занятые в основном и вспомогательном производствах. Таким образом, затраты (себестоимость) по авиаперевозкам формируются на счете 20 «Авиаперевозки», затем списываются на счет 90-2 «Себестоимость продаж», и по окончании каждого месяца определяется финансовый результат (прибыль или убыток) от продаж.

Изучив процесс учета и формирования финансовых результатов, был проведен анализ финансовых результатов, который выявил причины кризисного состояния и нестабильной платежеспособности.

На снижение чистой прибыли главным образом повлиял рост убытка от продаж в размере 108 733 тыс. руб., в то же время положительное влияние оказывают результаты от прочей деятельности - в основном за счет субсидирования.

Для полного представления об эффективности работы авиапредприятия и о доходности различных направлений его деятельности был осуществлен анализ рентабельности хозяйственной деятельности.

Оценка динамики основных показателей рентабельности показала то, что все показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, так как в анализируемом периоде наблюдается снижение бухгалтерской прибыли и рост убытков от продаж.

На снижение финансовой рентабельности повлияло снижение экономической рентабельности за счет роста материалоемкости и амортизационной емкости, кроме этого снижение экономической рентабельности свидетельствует о возможном падении уровня спроса на услуги.

Так же в отчетном периоде был выявлен наиболее рентабельный вид услуг «Вертолет и фрахт» - 21,76%, и убыточные виды услуг: производство тепловой энергии и передача горячей воды (-73,99%); пассажирские перевозки (-61,62%); аэропортовые сборы и наземное обслуживание (-54,86%).

Результат расчета эффекта финансового рычага выявил снижение эффективности использования заемных средств, одновременно с этим отрицательное значение дифференциала финансового рычага указывает на необходимость снижения стоимости привлечения заемного капитала или отказа от его использования.

Таким образом, выявлены ранние признаки банкротства авиапредприятия, и по результатам расчетов вероятность наступления банкротства, проведенных по модели Альтмана и с использованием системы показателей У. Бивера, наступит в следующем отчетном периоде.

Для улучшения финансового состояния ОАО «Псковавиа» и как следствие предотвращения банкротства в данной работе предлагаются мероприятия, которые направлены на минимизацию влияния негативных факторов, влияющих на финансовые результаты Общества: рефинансирование дебиторский задолженности; изменение кредитной политики; разработка новых, экономически выгодных маршрутов, с целью увеличения пассажиропоток, отказ от оказания нерентабельных услуг

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Налоговый Кодекс РФ

2.       Гражданский Кодекс РФ

.        Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 №402-ФЗ

.        Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ

.        Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 №94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению»

.        Приказ Минфина РФ от 29.06.2016 №ПЗ-3/2016 «Об упрощенной системе бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности»

.        Приказ Минфина России от 06.10.2008 №106н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» (вместе с «Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008)»

.        Приказ Минфина России от 06.05.1999 №32н (ред. от 06.04.2015) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99

.        Приказ Минфина России от 06.05.1999 №33н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99

.        Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 №94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению»

.        Приказ Минфина России от 16.10.2000 №92н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет государственной помощи»» ПБУ 13/2000

.        Методические рекомендации по оценке финансового состояния и экономической эффективности деятельности юридических лиц, имеющих сертификат эксплуатанта и выполняющих коммерческие воздушные перевозки, утвержденным распоряжением Министерства России от 05.05.2012 г. №ИЛ-62-р

.        Доклад о результатах в 2014 году и основных направлениях деятельности министерства транспорта РФ на 2015-2017 год

.        Бабаев Ю.А., Макарова Л.Г. Петров А.М. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник / под ред. проф. Бабаева Ю.А. - М, 2015. - 463 с.

.        Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013 - 372 с.

.        Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2- е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.

.        Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 463 с.

.        Гетьман В.Г. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / Е.И. Костюкова, О.В. Ельчанинова, С.А. Тунин; под ред. Е.И. Костюковой. - М.: КНОРУС, 2015. - 406 с.

.        Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебное пособие. - М.: ДИС, 2004

.        Губенко А.В., Смуров Д.С. Экономика воздушного транспорта. - Спю.: Питер, 2009. - 288 с.

.        Егорова С.Е., Будасова В.А. Теория экономического анализа: учебное пособие. - Издательство Псков ГУ

.        Егорова С.Е., Волкова О.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - Псков: Издательство ППИ, 2011. - 224 с: ил.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и до. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 528 с.

.        Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010 г.

.        Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. д.э.н., А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 284 с.

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 681 с.

.        Крылов Э.И, Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005, - 720 с.

.        Лысов И.А. Понятие, сущность и значение финансовых результатов предприятия // Вестник НГИЭИ. - 2015. - №3 (46)

.        Мельник М.В., Егорова С.Е., Кулакова Н.Г., Юданова Л.А. Комплексный экономический анализ: учебное пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА - М, 2016, - 352 с.

.        Пронина Е.В. Анализ хозяйственной деятельности ГА: учебное пособие. - М, 2014 г.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008 г.

.        Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 479 с.

.        Суслова Ю.А. Субсидии: учет и налогообложение // Бухгалтерский учет. - 2016. - №12 декабрь

.        Гончарова А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - №3 (36)

.        Иванова Л.И. Методические подходы к определению сущности и оценке показателей платежеспособности организации // Экономические науки. - 2012. - №12 (97)

.        Любушин Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и методы их определения // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - №2

.        Маслов Б.Г. Зарубежные и Российские методики прогнозирования банкротства // Управленческий учет. - 2005. - №5

.        Шеремет АД., Сайфулии Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М, 2008 г. Рыжкова Я.В. Значение финансовых результатов для предприятия // Экономика и социум. - 2016. - №(6) 25

.        Анализ финансового состояния предприятия / Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Бивера. - 2010. [Электронный ресурс]