Инвестиционная деятельность ОАО 'Кемеровский молочный комбинат'

Инвестиционная деятельность ОАО 'Кемеровский молочный комбинат'

Содержание

Введение

1.      Общая характеристика инвестиций       

1.1 Понятие, сущность инвестиций и их классификация

1.2 Основные принципы инвестиционной политики

1.3 Источники осуществления инвестиционной деятельности

2.      Инвестиционная деятельность предприятия

2.1 Инвестиционное обеспечение производства

2.2 Собственные источники финансирования

2.3 Кредитование инвестиций

3.      Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы работы. В настоящее время теоретические и практические вопросы, связанные с осуществлением предприятием инвестиционной деятельности, являются весьма актуальными. Инвестиции в разных формах обеспечивают стабильное развитие предприятия и определенный запас прочности. Стратегическая необходимость инвестиционной деятельности во многом продиктована не только стремлением предприятий создать определенные гарантии своего развития, но и износом производственных мощностей и необходимостью замены оборудования.

В настоящее время в России наблюдается рост инвестиций в основной капитал, значительное оживление на инвестиционных рынках, связанное, в основном, с недооцененностью акций отечественных предприятий, и повышение интереса к инвестиционной деятельности не только у предприятий, но и у физических лиц.

Таким образом, наряду с инвестициями в финансовые инструменты активно развивается реальное инвестирование. Для всех предприятий актуальность реализации инвестиционных проектов связана с необходимостью создания дополнительной материальной базы, расширения производства, обновления основных фондов. Естественно, каждый инвестор при этом стремится получить максимум прибыли при минимуме затрат, то есть добиться оптимальной эффективности своей деятельности. В связи с этим оценка эффективности инвестиций и поиск путей ее повышения имеют важное практическое значение.

Различные вопросы, касающиеся инвестиционного анализа, нашли отражение в значительном числе работ многих авторов. Проведенный в работе анализ литературных источников, законодательных актов, рекомендаций, разработанных в области инвестиционной деятельности предприятия, показывает, что в настоящее время недостаточно изученными являются вопросы комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов. Несмотря на множество трудов, посвященных различным вопросам инвестирования и оценки эффективности инвестиционных проектов, и значительный опыт их разработки и оценки, вопросы влияния предприятия-инвестора на инвестиционный проект недостаточно освещены.

Целью настоящей курсовой работы является изучение инвестиционной деятельности предприятия.

Задачами являются:

. Рассмотреть сущность инвестиций и инвестиционных проектов;

. Рассмотреть источники финансирования инвестиций в проекте;

. Провести анализ привлечения банковского кредита предприятием;

. Проанализировать эффективность использования банковского кредита предприятием и дать рекомендации по его улучшению.

Объект исследования - предприятие ОАО «Кемеровский молочный комбинат».

Предмет - особенности инвестиционной деятельности ОАО «Кемеровский молочный комбинат».

Среди авторов можно выделить исследователей, уделяющих внимание как вопросам оценки инвестиционной деятельности, так и финансовым характеристикам деятельности предприятий: Анискин Ю.П., Бударов А.Ю., Привалов В.В., Попов А.Н., Бочаров В. В., Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д., Фоломьев А.Н., Ревазов В.Г., Липсиц М.В., Коссов В.В., Бланк И.А. , Р. Брейли, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, А.М. Ковалев, М.Г. Лапуста, С. Майерс, Л.Г. Скамай, Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Крушвиц Л. и другие.

Научно-теоретические труды ведущих ученых-экономистов раскрывают основные положения теоретических основ финансов, кредита и потребления; представляют экономическую природу и функциональное назначение процесса кредитования; содержат теоретико-методологическое обоснование потребительского кредитования; определяют роль кредитных операций в деятельности коммерческого банка.

1.Общая характеристика инвестиций

.1 Понятие, сущность инвестиций и их классификация

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Инвестиции способствуют решению организациями ряда серьезнейших задач, среди которых можно выделить следующие:

расширение существующей предпринимательской деятельности;

приобретение новых производств;

диверсификация бизнеса за счет освоения новых областей и направлений.

В процессе своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды также предполагает инвестирование, всех случаях, осуществляя инвестирование, организация стремится прибыльно разместить капитал. Инвестиционный анализ призван при этом ответить на вопрос: «Какой из проектов капиталовложений выгоден организации?»

В то же время целью, которую ставит перед собой организация, планируя инвестиции, не обязательно является извлечение прибыли в буквальном значении этого слова.

Инвестиционные проекты могут быть убыточными в экономическом смысле, но приносящими косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам, улучшения потребительских свойств продукции, решения вопросов охраны окружающей среды и др.

Принятие решений инвестиционного характера осложняется рядом факторов: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения, и т.д. Кроме того, в нашей стране сложность принятия инвестиционных решений усугубляется неопределенностью ситуации и наличием инфляции.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применяемым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен ряд формализованных методов принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-либо универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Из всего произведенного в стране валового внутреннего продукта одна часть потребляется, а другая - сберегается (рис. 1.1). Сбережение не обязательно будет израсходовано в стране и может уйти за рубеж в виде вывоза капитала, расходов по обслуживанию внешнего долга и других расходов. Одновременно аналогичные средства поступают в страну из-за рубежа. Сальдо подобного чистого увеличения или уменьшения сбережения (в российской статистике оно называется чистым кредитованием или чистым заимствованием, хотя это и не совсем верно) уменьшает или увеличивает сумму сбережения в стране, превращая его в накопление, точнее, в валовое накопление. Валовым оно называется потому, что включает не только новые накопления, но и амортизационные отчисления от ранее созданного капитала. По сути дела, валовое накопление - это та величина, которая инвестируется в реальный капитал. Поэтому второе название валового накопления - капиталообразующие инвестиции.

Валовое накопление включает валовое накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, а также сальдо приобретения таких ценностей, как драгоценные металлы и камни, антиквариат.

Валовое накопление основного капитала состоит из затрат на капитальный ремонт, инвестиций в нематериальные активы и вложений в остальные основные фонды. Эти последние вложения называют капитальными.

Рисунок 1.1. - Структура инвестиций

Фактически функции субъектов инвестиционной деятельности могут объединяться в одном или группе юридических и физических лиц в различных комбинациях.

В силу того, что инвестиционный процесс представляет собой совокупность взаимодействия множества сложных факторов, то возникает необходимость определить состав признаков, с помощью которых можно дать развернутую характеристику конкретному инвестиционному процессу.

Классификационные признаки видов инвестиций даны в таблице 1.1.

Таблица 1.1. - Классификационные признаки видов инвестиций.

Краткая характеристика детализации классификационных признаков.

. Объекты инвестиций.

.1. Прямые инвестиции. Их можно разделить на ряд групп.

Капиталообразующие инвестиции представляют собой вложения в предприятие собственником которого вы уже являетесь. Это новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

.2. Финансовые инвестиции - размещение денежных средств на депозитах коммерческих банков, вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством.

.3. Косвенные инвестиции - приобретение ценных бумаг организаций-финансовых посредников. Это могут быть инвестиционных фондов, коммерческие банки.

.4. Инновационные инвестиции. Это инвестирование в научные исследования и внедрение современных научных достижений.

Основные формы инновационных инвестиций:

приобретение готовой научно-технической продукции (патенты, «ноу-хау»);

разработка новой научно-технической продукции ( самостоятельно или по заказу инвестора сторонней организацией).

.5. Портфельные инвестиции. Инвестиционный портфель - целенаправленно сформированная совокупность группы объектов реального и финансового инвестирования.

Основные цели: обеспечение высоких темпов прироста капитала, сохранение капитала, обеспечение минимизации инвестиционных рисков, обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля. Обеспечение, таким образом, надежности инвестиций и получение наибольшего гарантированного дохода.

Рисунок 1.2. - Классификация инвестиций

Итак, инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.

.2 Основные принципы инвестиционной политики

финансирование инвестиция банковский кредит

В процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают следующие основные принципы.

Принцип инвайронментализма. В противовес конституционализму (закрытой организации, деятельность которой не предполагает инвестиций и каких-либо отношений с внешней средой) инвайронментализм рассматривает предприятие как открытую для активного взаимодействия с внешней инвестиционной средой социально-экономическую систему, способную к самоорганизации, т.е. обретению соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры. Это позволяет обеспечить качественно иной уровень формирования инвестиционной стратегии предприятия.

Принцип соответствия. Являясь общей частью стратегии экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и поэтому должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности. Инвестиционная стратегия в этом случае рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия, оказывающий существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия.

Базовыми стратегиями операционной деятельности предприятия, реализацию которых обеспечивает инвестиционная стратегия, являются: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение (сжатие), сочетание (комбинирование).

Стратегию ограниченного роста используют предприятия со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса. Обычно эту стратегию выбирают в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры рынка и стабильной конкурентной позиции, когда инвестиционная стратегия направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения инвестиционной деятельности при этом минимальны.

Стратегию ускоренного роста выбирают предприятия на ранних стадиях своего жизненного цикла, функционирующие в динамично развивающихся отраслях, которые подвержены сильному влиянию научно-технического прогресса. Инвестиционная стратегия при этом носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития инвестиционной деятельности, ее диверсификации по различным формам, направлениям, регионам и отраслям.

Стратегия сокращения (сжатия) характерна для предприятий, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. По своей сути это стратегия отсечения всего «лишнего». Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Инвестиционная стратегия должна обеспечить высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в объектах инвестирования, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию.

Стратегия сочетания (комбинирования) используется наиболее крупными предприятиями с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров. Инвестиционная стратегия предприятий дифференцируется по отдельным объектам стратегического управления в зависимости от стратегических целей их развития.

Принцип сочетания. Этот принцип состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Разработанная инвестиционная стратегия предприятия по существу является лишь первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия. Такая стратегия ложится в основу тактического (текущего) управления инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля предприятия (инвестиционной корзины, программы). В свою очередь тактическое управление является базой оперативного управления инвестиционной деятельностью путем реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и реструктуризации портфеля финансовых инструментов.

Формирование инвестиционного портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих инвестиционных возможностей предприятия.

Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль стратегического управления. Различают два стиля инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе: приростной (рассматривается как консервативный) и предпринимательский (рассматривается как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост).

Основу приростного стиля составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня инвестиционной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических инвестиционных решений. Кардинальные изменения направлений и форм инвестиционной деятельности осуществляются лишь при изменении операционной стратегии предприятия. Приростной стиль характерен для предприятий, достигших стадии зрелости жизненного цикла.

Основу предпринимательского стиля инвестиционного поведения составляет активный поиск эффективных инвестиционных решений по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности. Направления, формы и методы осуществления инвестиционной деятельности при этом стиле постоянно меняются с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все инвестиционные решения, принимаемые на предприятии в процессе формирования инвестиционной стратегии, изменяют уровень инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к'риску уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно.

Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии предприятия, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты - финансовые (инвестиционные) менеджеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управления, но и инвестиционной культурой.

Итак, инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели.

В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика:

управления реальными инвестициями;

управления финансовыми инвестициями;

формирования инвестиционных ресурсов;

управления инвестиционными рисками.

.3 Источники осуществления инвестиционной деятельности

Следует различать понятия «источники финансирования инвестиций» и «методы финансирования инвестиций».

Источники финансирования инвестиций - это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Метод финансирования инвестиций - это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

В научной и учебной литературе встречается такое понятие, как «формы финансирования». Некоторые авторы это понятие отождествляют с пониятием «методы финансирования». В данной работе под формой финансирования понимаются внешние проявления сущности метода финансирования.

В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:

самофинансирование;

эмиссия акций;

кредитное финансирование;

лизинг;

смешанное финансирование;

проектное финансирование.

В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирование, государственное финансирование и смешанное.

Рассмотрим сущность некоторых методов и форм финансирования инвестиций более подробно.

Самофинансирование

Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Величина чистой прибыли в части, направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций за-: висит от многих факторов:

объема реализации продукции;

цены реализации единицы продукции;

себестоимости единицы продукции;

ставки налога на прибыль;

политики распределения прибыли на потребление и развитие.

Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов:

первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов;

видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля активной части ОПФ, тем больше величина амортизационных отчислений;

возрастной структуры ОПФ. Чем моложе структура, тем больше величина амортизационных отчислений;

амортизационной политики предприятия и др.

Сущность амортизационной политики предприятия определяется, прежде всего тем, для каких целей использует предприятие свои амортизационные отчисления, какие применяет способы исчисления амортизационных отчислений, использует ли льготы в области ускоренного списания стоимости ОПФ (ускоренную амортизацию).

Необходимо отметить, что из всех методов метод самофинансирования инвестиций является самым надежным. Его недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т. е. инвестиционные ресурсы источников этого метода ограничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты, как правило, финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.

Кредитное финансирование может выступать в следующих формах:

кредит;

облигационные займы;

привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации).

Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты, используемые на финансирование инвестиций, группируются по разнообразным признакам, основная классификация которых приведена в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиций.

Банковское кредитование реальных инвестиций осуществляется в различных формах, в том числе:

срочный кредит, предусматривающий предоставление кредита на срок и последующее его погашение;

контокоррентный кредит предусматривает ведение текущего счета предприятия банком-кредитором с оплатой банком расчетных документов и зачислением выручки. При этом банк кредитует недостаточные для погашения внешних обязательств предприятия суммы в пределах, оговоренных кредитным договором, с последующим возмещением со стороны предприятия-заемщика;

онкольный кредит подобен контокоррентному кредиту, но оформляется под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг;

учетный кредит предоставляется банком путем покупки (учета) векселя предприятия до наступления срока платежа;

акцептный кредит используется, как правило, во внешней торговле и предоставляется путем акцепта банком выставленных на него экспортером трат.

Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов имеют как положительные, так и отрицательные стороны. К положительным можно отнести:

высокий объем возможного их привлечения;

значительный внешний контроль за эффективностью их использования.

Отрицательные же составляют:

сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;

повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерь части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента

Эмиссия привилегированных акций как форма акционирования связана с выплатой держателям акций фиксированного процента, который не зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества. Установлено, что номинальная стоимость выпущенных привилегированных акций должна быть не более 25% от уставного капитала общества. Этот источник финансирования инвестиций является более дорогим по сравнению с эмиссией обыкновенных акций, так как по привилегированным акциям выплата дивидендов акционерам обязательна.

Государственное финансирование инвестиций в России может осуществляться в следующих формах:

финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов;

финансирование в рамках целевых программ;

финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований.

Данная форма государственного финансирования осуществляется за счет средств федерального бюджета.

Принципиально новой особенностью инвестиционной политики государства последнего времени является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному, частичному финансированию конкретных инвестиционных проектов на конкурсной основе.

Размер государственной поддержки в виде государственных гарантий устанавливается в зависимости от категории проекта и не может превышать 60% заемных средств, необходимых для его осуществления.

Итак, источники финансирования инвестиций - это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:

самофинансирование;

эмиссия акций;

кредитное финансирование;

лизинг;

смешанное финансирование;

проектное финансирование.

2. Инвестиционная деятельность предприятия

.1 Инвестиционное обеспечение производства

ОАО «Кемеровский молочный комбинат» представляет собой современное предприятие, расположенное на территории 7 гектар, которое включает в себя главный производственный корпус с мощностями, позволяющими перерабатывать до 300 тонн молока в сутки, цех производства глазированных сырков, сырный цех, маслосырбазу с сырохранилищем на 500 тонн сыра.

Бухгалтерская отчетность представлена в приложениях 1,2.

Организационная структура управления предприятием представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1. Организационная структура управления предприятием.

Функциональная организационная предприятием структура сложилась как неизбежный результат усложнения процесса управления. Особенность функциональной структуры заключается в том, что при сохранении единоначалия по отдельным функциям управления формируются специальные подразделения, разработки которых обладают знаниями и навыками работы в данной области управления. Создание функциональной структуры сводится к группировке персонала по тем широким задачам, которые он выполняет.

Руководители функциональных служб отвечают за выполнение соответствующих функций и по этим вопросам дают распоряжения нижестоящим подразделениям. При такой структуре достигается высокий уровень специализации, что позволяет разрабатывать более обоснованные и квалифицированные решения. Подобная система предполагает большое количество отделов и множество каналов, по которым отдаются распоряжения. Нижестоящие подразделения получают распоряжения от нескольких вышестоящих органов и не всегда знают, как их согласовать на среднем и низшем уровне, что приводит к ослабеванию горизонтальных связей.

Использование функциональной структуры целесообразно, так как предприятие выпускает относительно ограниченную номенклатуру продукции, действует в стабильных внешних условиях и для обеспечения своего функционирования требует стандартных управленческих решений. К преимуществам функциональной структуры можно отнести то, что она стимулирует деловую и профессиональную специализацию, уменьшает дублирование усилий и потребление материальных ресурсов в функциональных областях, улучшает координацию деятельности.

Основные преимущества структуры: высокая компетентность специалистов, отвечающих за осуществление конкретных функций и расширение возможностей линейных руководителей по оперативному управлению производством в результате их высвобождения от подготовки сведений по вопросам функциональной деятельности.

Недостатки структуры. Вместе с тем специализация функциональных отделов нередко является препятствием для успешной деятельности предприятия, поскольку затрудняет координацию управленческих воздействий. Функциональные отделы более заинтересованы в реализации целей и задач своих подразделений, чем общих целей всей организации, что увеличивает конфликтность между отделами, цепь команд от руководителя до исполнителя - слишком длинная. Также к числу недостатков можно отнести:

трудности поддержания постоянных взаимосвязей между различными функциональными службами;

длительную процедуру принятия решений и иерархию в структуре взаимоотношений;

снижение ответственности исполнителей за работу в результате обезличивания в выполнении ими своих обязанностей, т.к. каждый исполнитель получает указания от нескольких руководителей;

дублирование и несогласованность указаний и распоряжений, получаемым работниками и нарушение принципов единоначалия и единства распорядительства.

Итак, в настоящее время ассортимент производимой продукции составляет более 100 наименований, ежегодно на предприятии осваивается 4-5 новых видов продукции.

.2 Собственные источники финансирования

Структура имущества и источники его формирования представлены в таблице 2.1.

Активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2013) характеризуются соотношением: 40,2% иммобилизованных средств и 59,8% текущих активов. Активы организации за анализируемый период уменьшились на 149 355 тыс. руб. (на 10,4%).

Таблица 2.1.Структура имущества и источники его формирования

*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).

**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Отмечая снижение активов, необходимо учесть, что собственный капитал уменьшился в меньшей степени - на 8,2%. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рисунок 2.2. Структура активов организации в разрезе основных групп.

Снижение активов организации связано, в первую очередь, со снижением показателя по строке "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) " на 195 839 тыс. руб. (или 95,7% вклада в снижение активов).

Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение наблюдается по строкам:

краткосрочные займы и кредиты - 109 942 тыс. руб. (53,1%)

нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 94 477 тыс. руб. (45,6%)

На 31.12.2013 г. значение собственного капитала организации составило 1 051 010,0 тыс. руб. За год отмечено явное уменьшение собственного капитала организации, составившее 94 477,0 тыс. руб., кроме того, на падение собственного капитала организации в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд.

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на рисунке 2.3:

Рисунок 2.3. Структура капитала организации.

По состоянию на 31.12.2013 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за год незначительно уменьшился. Коэффициент по состоянию на 31.12.2013 демонстрирует исключительно хорошее значение.

За последний год отмечен явный рост коэффициента покрытия инвестиций до 0,99 (на 0,08). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2013 полностью соответствует нормативному значению.

В течение анализируемого периода (01.01-31.12.2013 г.) коэффициент обеспеченности материальных запасов снизился c 9,65 до 6,74 (т.е. на 2,91). На 31.12.2013 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как очень хорошее. Данные представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2. - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

По всем трем вариантам расчета на 31.12.2013 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «Кемеровский молочный комбинат» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2013-й год ухудшили свои значения.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3. - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения