Анализ возможности утраты платежеспособности

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Сибирский институт бизнеса, управления и психологии»

Экономический факультет

Кафедра менеджмента

Контрольная работа

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Выполнил: А.В. Кучеренко,

студент гр. 221 м

Красноярск 2015

Задача

В таблицах 1, 2 и 3 имеются отчетные данные о финансовом состоянии предприятия за 3 кв. 2011 г., которые свидетельствуют о том, что значения платежеспособности находятся в норме.

Таблица 1 Отчет о финансовых результатах

Таблица 2 Баланс предприятия (актив)

Таблица 3 Баланс предприятия (пассив)

Требуется проанализировать возможности утраты предприятием платежеспособности в ближайшие три месяца, учитывая следующую дополнительную информацию:

предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 0,5%;

доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 35,8%;

прочие затраты составляют 33,3% от затрат на сырье и материалы;

прогнозируемый уровень инфляции составит 1% в месяц;

прогнозируемый темп прироста цен на используемое сырье составит 1,3%;

налог на прибыль составляет 20%;

дивиденды не выплачиваются;

прибыль за базовый (отчетный) период включена в статью «Источники собственных средств»;

суммы по статьям «основные средства» и «источники собственных средств» одинаковы для отчетного и прогнозного периодов.

Необходимо оценить финансовое состояние предприятия в отчетном периоде и рассчитать многовариантный прогноз на следующий квартал. На основании данных этих расчетов необходимо обосновать принятие одного из вышеперечисленных управленческих решений по поводу признания (непризнания) неудовлетворительной структуры баланса предприятия и целесообразности принятия в отношении него тех или иных мер профилактического характера.

Расчеты необходимо осуществить по трем вариантам:

цена на изделие не меняется в прогнозном периоде;

цена на изделие растет пропорционально темпам инфляции;

цена на изделие растет пропорционально изменению цен на сырье.

Результаты расчетов, полученные по разным методикам, сравнить между собой и в случае расхождения объяснить его происхождение

Расчеты

В таблицах 4 и 5 рассчитаем прогнозный отчет о финансовых результатах и 51,4 баланс предприятия по трем вариантам развития ситуации.

Таблица 4 Отчет о финансовых результатах

Таблица 5 Баланс предприятия

Приведем расчеты прогнозных показателей.

. Кумулятивные темпы роста объемов производства, инфляции и цен на поставляемое сырье за 3-й квартал соответственно равны:

. На предприятии имеются резервы неиспользуемых основных средств, поэтому в прогнозируемом периоде не планируется их увеличение. Предполагается, что на конец прогнозируемого периода экономический потенциал предприятия не должен снизиться, т.е. объемы оборотных средств должны удовлетворять прогнозируемым объемам производства. Если предположить, что величина и структура оборотных средств в базисном периоде были оптимальны, то на конец прогнозируемого периода они могут измениться прямо пропорционально росту объемов производства, инфляции и цен на сырье, т.е. прогнозируемые их значения составят:

-             запасы и затраты - 18,57 (17,6 • 1,015 • 1,04);

-             прочие оборотные средства - 6,8 (6,5 • 1,015 • 1,03).

. Возможны несколько сценариев развития ситуации, а, следовательно, и вариантов прогнозов. В частности, прогнозные оценки в значительной степени зависят от варианта оценки продукции предприятия. теоретически возможны следующие ситуации:

) цена не меняется;

) цена растет пропорционально темпам инфляции;

) цена растет пропорционально темпам роста цен на сырье.

Предприятие имеет возможность поднимать цену на свою продукцию в необходимых размерах. Каждая из этих ситуаций равновозможна.

. Выполним прогноз объема реализации (V), величины затрат сырья (Z_m) и прочих затрат (Z_o) на последующие три месяца по трем возможным вариантам.

Вариант 1 (цена не меняется):

Вариант 2 (цена растет пропорционально темпам инфляции):

Вариант 3 (цена растет пропорционально темпам роста цен на сырье):

Безусловно, при расчете себестоимости продукции цены завышены, тем самым прибыль занижается, т.е. предприятие заведомо ставит себя в невыгодные условия. Аналогично можно отметить, что не все виды активов баланса можно пересчитывать, исходя из уровня инфляции (в частности, монетарные активы, имеющаяся дебиторская задолженность не зависят от инфляции). Однако, если в этой ситуации дальнейшие расчеты покажут, что мы не выйдем за пределы пороговых значений показателей платежеспособности, прогноз можно считать приемлемым. Если расчетные значения близки к пороговым, оценку величины себестоимости можно уточнить, используя для расчета прогнозные средние цены, по-разному пересчитывая различные виды активов и т.п.

. Прогнозируемый прирост оборотных средств на конец следующего квартала составит 1,27 (18,57 + 6,8 - 17,6 - 6,5). Таким образом, при развитии ситуации по всем трем вариантам прогнозируемая прибыль превышает прирост оборотных средств, что приводит к повышению платежеспособности. Расчеты показывают, что предприятие не выйдет за пределы пороговых значений показателей платежеспособности и имеет возможность выплачивать дивиденды.

. В таблице 6 рассчитаем значения показателей для оценки удовлетворительности структуры баланса для исходного и прогнозных вариантов развития:

-       коэффициент текущей ликвидности К_лт;

-             коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К_ос;

-             коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К_ув.

Показатели рассчитываются по данным баланса по следующим алгоритмам:

К_лт = (Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах)/ (Наиболее срочные обязательства);

К_ос = (Собственные оборотные средства)/ (Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах) * 100;

К_ув = (Расчетный К_лт)/ (Установленный К_лт);

Таблица 6 Анализ возможности утраты платежеспособности

Таким образом, удовлетворительная платежеспособность отчетного периода в прогнозном периоде только улучшается. Так показатель ликвидности увеличивается, причем становится больше 2. Это говорит о том, что предприятие по любому варианту развития будет способно своевременно гасить задолженность. Финансовая независимость предприятия по всем прогнозным вариантам будет выше, причем 3-й вариант является более предпочтительным.

. В таблице 7 проведем расчеты по методике Д. Дюрана, которая представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Таблица 7 Оценка финансовой устойчивости

Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа показала, что предприятие по результатам отчетного периода относится к 3 классу (проблемные предприятия). Если будет принят 3-й вариант развития ситуации, то предприятие будет относиться ко 2 классу (демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное), то есть, как и предыдущая методика Д. Дюрана показала, что 3-й вариант является более предпочтительным.

прогноз ликвидность платежеспособность

Список использованной литературы

1.   Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»

2.      Антикризисный менеджмент / Под ред. А. Грязновой. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 368 с.

.        Беляев А.А., Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Инфра-М, 2011

.        Згонник, Л.В. Антикризисное управление: Учебник / Л.В. Згонник. - М.: Дашков и К, 2013. - 208 c.

.        Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2010

.        Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Инфра-М, 2010

.        Лобанова Е.Н. Корпоративный финансовый менеджмент: учебно- практическое пособие. - М.: Юрайт, 2012

.        Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебное пособие / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова, испр. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 268 c.