Собственный капитал как источник долгосрочного финансирования компании, экономическая целесообразность его формирования и использования

Собственный капитал как источник долгосрочного финансирования компании, экономическая целесообразность его формирования и использования

Содержание

Введение

1. Теоретический аспект собственного капитала как источника формирования долгосрочного финансирования компании, экономическая целесообразность формирования и использования

1.1 Понятие долгосрочных источников финансирования

1.2 Сущность и состав собственного капитала предприятия

1.3 Экономическая целесообразность формирования и использования собственного капитала предприятия

2. Анализ собственного капитала предприятия ООО "СПК Анит"

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ собственного капитала предприятия

3 Проблемы управления собственным капиталом предприятия ООО "СПК Анит"

3.1 Проблемы собственного капитала предприятия

3.2 Мероприятия по управлению собственным капиталом на предприятии

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.

Собственный капитал представляет собой сумму вкладов участников, выделяемую для обеспечения уставной деятельности общества. Это важный показатель деятельности предприятия, т.к. показывает что у предприятия есть соответствующие гарантии. Это очень важно для кредиторов, дающих инвестиции, а также для партнеров, работников и других участников деятельности общества. В настоящее время многие крупнейшие фирмы мира публикуют свою финансовую отчетность (в том числе и о движении капитала) в печати, в информационных технологиях, в Интернете. Движение уставного капитала отличается своей слабой маневренностью и редким изменением, поэтому и учет уставного капитала не очень объемный, но несмотря на это, учет очень важен, т.к. с учета уставного капитала и расчетов с учредителями начинается работа ООО (учет начинается с внесения денег или др. имущества ещё до регистрации).

В современной российской экономике капитал предприятия выступает как важнейшая экономическая категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

Актуальность данной работы состоит в том, что учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Цель данной работы - изучить собственный капитал как источник формирования долгосрочного финансирования компании, экономическую целесообразность формирования и использования.

Задачи работы:

изучить теоретический аспект собственного капитала как источника формирования долгосрочного финансирования компании, экономическая целесообразность формирования и использования;

провести анализ собственного капитала предприятия ООО "СПК Анит";

разработать рекомендации по повышению эффективности использования собственного капитала предприятия.

1. Теоретический аспект собственного капитала как источника формирования долгосрочного финансирования компании, экономическая целесообразность формирования и использования

.1 Понятие долгосрочных источников финансирования

Долгосрочное финансирование предполагает, что компания отказывается от части прибыли сегодня, вкладывая ее в собственное развитие, в расчете на то, что эти вложения дадут гораздо большую окупаемость. С этой особенностью долгосрочного финансирования связаны некоторые его риски.

Для того, чтобы оценить рискованность вложений на длительный срок, используется понятие операционного и финансового левереджа, а также различные коэффициенты фондового рынка.

Насколько эффективны долгосрочные источники финансирования, насколько велик риск недостаточной окупаемости долгосрочных вложений в деятельность компаний - ответы на эти вопросы может дать финансовый анализ работы компании и прогнозирование ее развития на ближайшие несколько лет.

Подобный анализ, который предоставляет компания, не может иметь 100-процентной точности, поскольку требует учета множества факторов, в том числе и непредсказуемых, однако позволяет с определенной степенью приближения повысить эффективность долгосрочных вложений в развитие компании.

Долгосрочные источники финансирования делятся на внутренние и внешние ресурсы [6, С.52]

Внутренние долгосрочные источники финансирования

Такими источниками финансирования деятельности компаний становятся накопленные ими резервы - нераспределенная прибыль и накопленные амортизационные отчисления. Однако использование внутренних средств для долговременного финансирования возможно лишь в очень крупных компаниях, финансово-промышленных группах, которые располагают необходимым объемом временно свободных собственных средств.

Также к внутренним источникам долгосрочного финансирования относятся средства, полученные из бюджета на безвозвратной основе в рамках различных программ, а также страховые возмещения.

Внешние долгосрочные источники финансирования

В роли таких источников выступают:

-банковские кредиты;

-небанковские инструменты, когда необходимые средства компании получают путем размещения облигаций и акций;

-средства, предоставленные из бюджета на возвратной основе;

-средства, полученные от других юридических лиц.

Под финансированием предприятия понимают привлечение необходимого для приобретения основных и оборотных фондов предприятия капитала, иными словами, покрытие потребности в капитале.

В финансах предприятия под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства [19, С 14].

-Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине - в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

-Основными источниками финансирования являются собственные средства или самофинансирование, которое представляет собой обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

1.2 Сущность и состав собственного капитала предприятия

Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Определение доходов отчетного периода в виде увеличения экономических выгод в результате поступления активов требует уточнения понятия собственного капитала.

Если организация проводит дооценку долгосрочных материальных активов, то в составе собственного капитала образуется фонд переоценки имущества (ФПИ), направленный на отражение в составе пассивов "искусственного" источника увеличения стоимости имущества при переоценке [15, С.23].

В соответствии с концепцией поддержания финансового капитала прибыль считается полученной, только если финансовая (денежная) сумма чистых активов на конец периода превышает финансовую (денежную) сумму чистых активов на начало периода.

МСФО в качестве прибыли, приводящей к увеличению чистых активов компании за учетный период, принимают остаточную величину, образовавшуюся после вычета расходов из доходов. Если расходы превышают доходы, то разность составляет убыток. Таким образом, деятельность хозяйствующего субъекта направлена на поддержание капитала собственника и его приумножение. Это достигается безубыточными финансовыми результатами и присоединением части полученной прибыли к капиталу собственника (реинвестирование).

Доходы приводят к увеличению прибыли и капитала собственника только за счет прибыли, оставшейся в распоряжении собственника и переданной экономическому субъекту для расширения деятельности и решения социальных проблем.

Увеличение конкретных видов активов не оказывает влияния ни на собственный капитал, ни на финансовый результат в случае, если активы поступили в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику. В этом случае один актив (денежные средства) увеличивается, а другой актив (права требования денежных средств - дебиторская задолженность) уменьшается.

Увеличение конкретных видов активов приводит к признанию доходов отчетного периода в одном случае - когда в результате свершившегося факта хозяйственной жизни происходит увеличение заработанного капитала (КСЗ). К таким фактам хозяйственной деятельности можно отнести приток денежных средств или дебиторской задолженности в результате продажи продукции, товаров, выполненных работ, оказанных услуг, начислении партнерам за несоблюдение хозяйственных договоров штрафов, неустоек и т.п. [17, с.42]

На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами (рис. 1.1.).

собственный капитал финансирование источник

Рис. 1.1 Формы функционирования собственного капитала предприятия

Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. [19, С.14]

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

Уставный капитал организации - источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия. Собственниками предприятия могут выступать как юридические, так и физические лица, а также отдельные частные лица.

Формирование уставного капитала связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса [8, с.41].

Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного капитала, уставного фонда, складочного капитала, паевого фонда.

Уставный капитал - совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется у хозяйственных обществ: акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью.

Складочный капитал - формируется у организаций, у которых по законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).

Паевой фонд - совокупность паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности.

Одной из самых распространенных форм предпринимательской деятельности сегодня является хозяйственное общество [13, С.46].

Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал хозяйственного общества:

) является имущественной основой деятельности общества, т.е. первоначальным (стартовым) капиталом;

) позволяет определить долю (процент) участия учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);

) гарантирует выполнение обязательств общества перед третьими лицами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер.

В соответствии с Гражданским Кодексом РФ акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал, которой поделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу (статья 96 Гражданского Кодекса РФ). Порядок создания и правовое положение акционерных обществ определены Федеральным законом №208-ФЗ от 26.12.95 г. "Об акционерных обществах".

1.3 Экономическая целесообразность формирования и использования собственного капитала предприятия

Юридически собственность акционерного общества не является собственностью акционеров, а само оно не зависит от отдельных физических лиц, владеющих акциями. Акционеры не отвечают по долговым обязательствам общества и не несут финансового ущерба, если акционерное общество обанкротилось, и его долги превышают стоимость реализуемого имущества. Уставный капитал акционерного общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое имущество или возрасти учетная стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются размеры активов. Для учета источников такого имущества или прироста его стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала. Как объект учета он возник в соответствии с изменениями правил оценки статей бухгалтерской отчетности организаций для отражения инфляционных процессов [9, С.52].

Доходы организации, относимые на добавочный капитал, увеличивают собственный капитал организации, однако не влияют на финансовый результат деятельности организации в отчетном периоде. Например, организация может безвозмездно получить в собственность дорогостоящее производственное помещение, в результате ее имущество и капитал будут иметь существенный прирост, однако финансовым результатом деятельности организации в отчетном периоде может стать убыток. Наличие доходов, не включаемых в финансовый результат деятельности, принимается в расчет в налоговом учете: при исчислении налогооблагаемой прибыли, доходы относимые на добавочный капитал, присоединяются к прибыли, подлежащей налогообложению.

Образование средств происходит путем:

1. Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;
2. Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;
3. Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;
4. Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;
5. Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.

Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике [3, С.63].

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал - это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором - в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.

Финансовым результатом предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность, является прибыль или убыток. Прибыль выступает источником, используемым после обязательных платежей в бюджет на цели, определяемые уставными документами или соответствующими решениями руководства организации и учредителей (акционеров). При получении убытка возникает необходимость изыскания источников его покрытия.

Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть "нераспределенной прибылью". Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации.

Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий. [14, с.51]

Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.

Значительная часть собственного капитала предприятия аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений).

Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений.

Реализация политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование организация определяет самостоятельно.

Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.

2. Анализ собственного капитала предприятия ООО "СПК Анит"

2.1 Общая характеристика предприятия

Компания "Анит" - это динамично развивающееся предприятие строительной отрасли.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за её пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

Общество создано с целью извлечения прибыли, распределения ее среди акционеров и удовлетворению общественных потребностей.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные федеральным законом.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим Обществу имуществом.

Уставный капитал Общества составляет 10000 (десять тысяч) рублей, состоит из номинальной стоимости ста обыкновенных именных бездокументарных акций, номинальной стоимостью сто рублей каждая.

Миссия строительной компании состоит в том, чтобы внести свой посильный вклад в социально-экономическое развитие современной России, работать для людей, создавая для них лучшее качество жизни.

Стратегия ООО СПК "Анит" - предложение наиболее оптимальных решений поставленных задач, в четком соответствии с требованиями заказчиков, не только за счет повышения эффективности уже существующих видов деятельности, но и путем развития новых направлений, охватывающих все более широкий спектр деловых интересов постоянных и потенциальных заказчиков. Компания стремится всегда идти в ногу со временем, демонстрируя высокотехнологичный подход к строительному бизнесу.

Главные принципы нашей работы - организованность и четкое соблюдение договоренностей и графиков. Мы работаем так, чтобы максимально оправдать доверие наших клиентов и партнеров.

2.2 Анализ собственного капитала предприятия

Вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

Таблица 2.1

Исходные данные для анализа финансовой устойчивости по соотношению собственного и заемного капитала

Название показателя№ строки бухгалтерского баланса2013 год2014 годЗначение на начало периода, тыс. руб. Значение на конец периода, тыс. руб. Значение на начало периода, тыс. руб. Значение на конец периода, тыс. руб. 123456Собственный капитал4902 9255 1025 1025 852Заемный капитал590 + 6902 5559 0369 03618 128Валюта балансаБаланс5 48014 13814 13823 980Краткосрочные финансовые обязательства6902 5559 0369 03618 128Долгосрочный заемный капитал5900000

Для наглядности исходных данных для анализа финансовой устойчивости построим таблицу 2.1.

В связи с тем, что коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются на дату составления бухгалтерской отчетности, данные в таблице 2 представлены на начало и конец отчетного периода. Таким образом, они фиксируют финансово-экономическое состояние предприятия на определенную дату.

На основании данных таблицы 2.1, согласно приведенным выше формулам рассчитаем показатели финансовой устойчивости, представив их в табличной форме (таблица 2.2) [32]

Таблица 2.2

Показатели финансовой устойчивости ООО "СПК Анит" в зависимости от соотношения собственного и заемного капитала

ПоказательУровень показателяУровень показателя2012 г. 2013 г. ИзменениеНа начало 2014 г. 2014 г. Изменение 1234567Коэффициент финансовой автономии0,540,36-0,180,360,25-0,11Коэффициент концентрации заемного капитала0,470,64+0,170,640,76+0,12Коэффициент финансовой зависимости1,882,78+0,902,784,10+1,32Коэффициент текущей задолженности0,470,64+0,170,640,76+0,12Коэффициент долгосрочной финансовой независимости0,540,36-0,180,360,25-0,11Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом1,150,57-0,580,570,33-0,24Коэффициент финансового левериджа0,881,78+0,901,783,10+1,32

При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблице 2.8, на начало отчетного периода и на его конец отдельно, можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике отчетного периода, заметно резкое снижение данного соотношения капиталов. Рассмотрим рассчитанные коэффициенты подробнее.

Коэффициент финансовой независимости определяет, какая часть активов организации сформирована за счет собственных источников средств. Таким образом, 2012 г. за счет собственного капитала ООО "СПК Анит" было сформировано 54% активов, а на конец года данный показатель снизился на 18% и составил 36%. А к концу 2014 г. Показатель еще снизился на 11% и составил 25%.

Коэффициент финансовой зависимости за 2013 год определяет, что на каждые 1,88 руб. вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,88 руб. - заемных (на начало периода), на конец - на каждые 2,78 руб., вложенных в активы ООО "СПК Анит" приходится 1 руб. собственных средств и 1,78 руб. - заемных.

Для расчета доли собственного капитала ООО "СПК Анит" в формировании его активов построим таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Расчет доли собственного капитала ООО "СПК Анит" в формировании его внеоборотных активов в 2013 году

Показатели2012 г. 2013 г. ИзменениеНа начало 2014 г. 2014 г. Изменение1234567Внеоборотные активы, тыс. руб01196+1196119610506+9310Долгосрочные финансовые обязательства, тыс. руб------Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов, тыс. руб01196+1196119610506+9310Доля в формировании внеоборотных активов,%: собственного капитала100100-100100-заемного капитала------

Данные таблицы 2.3 показывают, что основной капитал ООО "СПК Анит" на 100% сформирован за счет собственных средств.

Вторым показателем в данном аспекте оценки финансовой устойчивости является сумма собственного капитала, используемого в обороте, рассчитываемая по формуле:

СК = Кап. и рез. - (Внеоборотные активы - Долгосрочные кредиты банков) (2.18)

Рассчитаем сумму собственного капитала ООО "СПК Анит", используемую в обороте, в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Расчет суммы собственного капитала ООО "СПК Анит" в обороте в 2013-2014 году

Показатели2012 г. 2013 г. ИзменениеНа начало 2014 г. 2014 г. Изменение1234567Общая сумма постоянного капитала, тыс. руб548014138+86581413823980+9842Внеоборотные активы, тыс. руб01196+1196119610506+9310Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб548012942+74621294213474+532

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или, что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. [17] Доля собственного и заемного капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Дск = (Оборотные активы - Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы (2.19)

Дзк = Краткосрочные обязательства / Оборотные активы (2.20)

Расчет данных показателей произведем в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Расчет доли собственного и заемного капитала ООО "СПК Анит" в формировании его оборотных активов в 2013-2014 год

Показатели2012 г. 2013 г. ИзменениеНа начало 2014 г. 2014 г. Изменение1234567Общая сумма оборотных активов803521978+139432197831602+9624Общая сумма краткосрочных обязательств25559036+6481903618128+9092Сумма собственного оборотного капитала548012942+74621294213474+532Доля в сумме оборотных активов: собственного капитала68, 2058,87-9,3358,8742,64-16,23заемного капитала31,8041,13+9,3341,1357,36+16,23

Приведенные данные показывают, что 2012 г. оборотные активы ООО "СПК Анит" были на 68, 20% сформированы за счет собственных средств, а на конец 2014 года доля собственных в формировании оборотных активов составляла 42,64%, а заемных - 57,36%.

Это связано со значительным ростом суммы краткосрочных обязательств ООО "СПК Анит", темпы которого превышают прирост оборотных активов.

3.1 Проблемы собственного капитала предприятия

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ООО "СПК Анит" могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю, а именно:

изучение платежеспособного спроса на продукцию, рынков ее сбыта, обоснование плана производства и реализации продукции соответствующего объема и ассортимента;

анализ факторов, формирующих эластичность спроса на продукцию, оценка степени риска невостребованной продукции;

оценка конкурентоспособности продукции и изыскание резервов повышения ее уровня;

совершенствование ценовой политики, как одного из определяющих факторов в конкурентной борьбе;

разработка стратегии, тактики, методов и средств формирования спроса и стимулирование сбыта продукции;

совершенствование форм продвижения продукции к потребителю;

ведение постоянного поиска новых рынков, новых потребителей, новых видов продукции, новых областей применения традиционной продукции, способных обеспечить предприятию наибольший уровень прибыли.

6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Как показывают данные проведенного анализа деятельности ООО "СПК Анит", фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции, к сожалению, этот вариант невозможен из-за убытков, понесенных компанией в последнем анализируемом году.

Можно предложить следующие принципы оптимизации структуры собственного капитала ООО "СПК Анит":

Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем.

Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Рис. 3.1 Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика, использования современных схем и средств расчетов.

3.2 Мероприятия по управлению собственным капиталом на предприятии

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Координация и согласования показателей отдельных бюджетов между собой и в разрезе соблюдения стратегических целевых установок предприятия происходит в сведенном (интегрированном) бюджете. Роль такого бюджета могут отыгрывать годовые (квартальные, месячные) планы балансового отчета предприятия. В нем отображаются следствия влияния показателей системы бюджетов на активы и пассивы. Позиции баланса планируются на основе плана инвестиций, бюджета ликвидности (оперативного финансового плана), бюджета товарно-материальных запасов, бюджета прибылей и убытков, других функциональных (частичных) бюджетов.

Плановый баланс составляется на основе ожидаемых показателей текущего периода и прогнозных изменений в отдельных статьях и разделах, которые ожидаются в плановом периоде. Расчеты плановых показателей баланса осуществляется с использованием информации, которая содержится в других бюджетах, в частности [15, c. 207]:

·изменения в составе необоротных активов вытекают из бюджета инвестиций и амортизационных отчислений;

·прогнозные показатели отдельных статей оборотных активов рассчитываются с использованием бюджета товарно-материальных запасов, бюджета производства, графиков денежных поступлений от реализации продукции и инкассации дебиторской задолженности и т.п.;

·плановые показатели собственного капитала рассчитываются, исходя из данных бюджета ликвидности, бюджета инвестиций, бюджета финансовых результатов и нормативов распределения прибыли;

·изменения в составе ссудного капитала определяются на основе графиков погашения банковских кредитов, бюджета инвестиций, планов материально-технического снабжения, бюджета ликвидности и т.п.

Изменения (динамика) в составе активов и пассивов (прирост или уменьшение), которых ожидаются в плановом периоде, отображаются в так называемом динамическом (подвижном) балансе. В таком балансе освещаются не отдельные статьи активов и пассивов, а суммарные изменения в этих статьях, которые прогнозируются на протяжении планового периода. В активной стороне динамического баланса нужно отображать изменения в использовании финансовых ресурсов, а в пассиве - изменения в источниках финансирования активов.

Построение такого баланса дает возможность отразить изменение показателей баланса, которые прогнозируются в отдельных периодах, а также проанализировать причины этих изменений (например, уменьшение объемов реализации, повышение уровня затрат, рост стоимости капитала и т.п.). Как видим, любое увеличение активов или уменьшения пассивов связано с использованием финансовых ресурсов. С другой стороны, уменьшение активов или увеличения пассивов указывает на привлечение дополнительных ресурсов [3, c. 194].

Таким образом, основные мероприятия по повышению эффективности использования капитала можно описать следующим образом.

На данном предприятии в заготовительном цехе используются для первого реза по линии обзора круглопильный станок Ц-6, а затем отрезки досок поступают на прирезные станки, с гусеничной подачей ЦДК-4, где производится дальнейший раскрой досок по ширине, в соответствии с заданными размерами.

В табл. 3.1 представлен план объемов реализации продукции на основе маркетинговых исследований. Основная его задача - дать представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать новой продукцией.

Таблица 3.1

Прогноз сбыта

ПоказателиКварталИтогоIIIIIIIVОжидаемые продажи в единицах изделия8000, 007000, 009000, 008000, 0032000, 00Цена продажи единицы изделия (в руб.) 15, 0015, 0015, 0015, 00Общий объем продаж (в тыс. руб.) 120 000, 00105 000, 00135 000, 00120 000, 00480 000, 00

На основе этих данных разработан график ожидаемых денежных поступлений (табл. 3.2).

Таблица 3.2

График ожидаемых поступлений денежных средств

Показатели (в тыс. руб.) КварталИтогоIIIIIIIVДебиторская задолженность на 31 декабря предыдущего года 2500, 002500, 00Продажи I квартала84 000, 0033 600, 00117 600, 00Продажи II квартала 73 500, 0029 400, 00102 900, 00Продажи III квартала 94 500, 0037 800, 00132 300, 00Продажи IV квартала 84 000, 0084 000, 00Общее поступление денежных средств86 500, 00110 100, 00123 900, 00121 800, 00439 300, 00

-Общий остаток дебиторской задолженности ожидается к получению в первом квартале

-70% квартальных продаж оплачиваются в квартале продажи, 28% квартальных продаж оплачиваются в следующем квартале; остающиеся 2% представляют безнадежные к взысканию долги

3). Исходя из прогноза сбыта и сложившейся практики поддержания запасов готовой продукции, разработан производственный план (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Производственный план

ПоказателиКварталИтогоIIIIIIIVЖелательный запас готовой продукции на конец периода (в тыс. штук) 700, 00900, 00800, 001000, 001000, 00Общая потребность в товаре (в тыс. штук) 8700, 007900, 009800, 009000, 0035400, 00Минус: Запас готовой продукции на начало периода (в тыс. штук) 800, 00700, 00900, 00800, 00800, 00Количество единиц, подлежащих поставке (в тыс. штук) 7900, 007200, 008900, 008200, 0034600, 00

-10% из продаж следующего квартала

-ориентировочная оценка

-аналогичен запасу готовой продукции на конец предыдущего квартала

4). Составлен план доходов и расходов предприятия. Задача данного документа - показать, как будет формироваться и изменяться прибыль.

Среди анализируемых показателей выделяются:

а) доходы от продаж товаров;

б) издержки производства товаров;

в) суммарная прибыль от продаж;

г) общепроизводственные расходы (по видам);

д) чистая прибыль (строка в) минус строка г)).

Таблица 3.4

Показатель (в тыс. руб.) КварталИтогоIIIIIIIVДоходы от продаж 120000, 00105000, 00135000, 00120000, 00480000, 00Издержки 12000, 0010500, 0013500, 0012000, 0048000, 00Валовая прибыль от продаж111000, 0094500, 00121500, 00111000, 00432000, 00Общепроизводственные издержки, в том числе5280, 004620, 005940, 005280, 0021120, 00Издержки на оказание услуг1200, 001050, 001350, 001200, 004800, 00реклама1200, 001050, 001350, 001200, 004800, 00оплата труда управленческого персонала600, 00525, 00675, 00600, 002400, 00амортизация1200, 001050, 001350, 001200, 004800, 00прочие1110, 00945, 001215, 001110, 004320, 00Прибыль102 720, 0089 880, 00115 560, 00102 720, 00410 880, 00

Разработан баланс денежных поступлений и выплат (табл.3.7). Главная его задача - проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, и будущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Полученная таким образом информация служит основой для определения общей стоимости всего проекта.

Заключение

Главной целью любого коммерческого предприятия является получение прибыли в размере, необходимом для обеспечения нормального функционирования, включая инвестирование средств в активы и использование прибыли на цели потребления. При этом отдача на вложенный собственниками капитал должна быть не ниже той ставки доходности, по которой средства могли бы быть размещены вне предприятия. Учредитель, предоставляя капитал, теряет возможность получения дохода от вложения имеющихся у него средств. Компенсацией должны стать будущие доходы.

Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

На основании проведенного анализа нами предложены пути улучшения финансового состояния ООО "СПК АНИТ".

Среди планов предприятия ключевым является финансовый план. Он включает в себя информацию о плане доходов и расходов, связанных с производством и реализацией услуг в течении определенного времени. Нами приведен расчет точки самоокупаемости, так как предпринимателю важно знать, когда, в какой срок он полностью окупит вложенный в дело капитал.

По нашим расчетам, для того, чтобы покрыть расходы, необходимо обеспечить предоставление услуг в объеме 3226336 м в год

Порог рентабельности составляет 4455416 руб., при этом маржа составит 649742 руб. Кроме того, нами был предложен прогнозный баланс с укрупненной структурой. Вышеизложенные аспекты позволяют рассчитать получение целевой прибыли, знать, в каком объеме необходимо привлекать инвестиции, осуществлять контроль за финансовыми потоками.

Список использованной литературы

1.Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 2002 г. № 32н) (с изменениями от 30 декабря 2002 г., 30 марта 2004 г.)

2.Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 2002 г. № 33н) (с изменениями от 30 марта 2004 г.)

.Положение по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02 (утв. приказом Минфина РФ от 19 ноября 2003 г. № 114н)

.Методические рекомендации по применению главы 25 "Налог на прибыль организаций" части второй Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденные приказом МНС РФ от 26 февраля 2003 г. № БГ-3-02/98

.Письмо Минфина РФ от 15 апреля 2004 г. N 16-00-14/129 " Об отражении отложенных налоговых активов и обязательств на счетах бухучета"

.Бланк И.А. Управление использованием капитала / И.А. Бланк. - М.: Финансы, 2013. - 656 с.

.Валевич Р.П. Экономика торгового предприятия: Учеб. пособие. / Р.П. Валевич, Г.А. Давыдова. - М.: 2012. - 208с.

.Валевич Р.П. Бизнес - планирование в торговле / Р.П. Валевич, Н.Н. Скриба. М.: Просвещение, 2013. - 454с.

.Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. - М.: ОАО "Финстатинформ", 2013. - 541с.

.Вахрушина М.А. Нормативный учет затрат как способ управления предприятием / М.А. Вахрушина // Бухгалтерское приложение к газете Экономика и жизнь. - 2013. - № 17. С.51

.Вахрушина М.А. Управленческий анализ поведения затрат / М.А. Вахрушина // Бухгалтерское приложение к газете Экономика и жизнь. 2014. - № 21. - С.23

.Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / - 2-е изд., доп., Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 615с.

.Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. - СПб.: Питер, 2014. - 256с.

.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В. Грачев. - М.: Изд. Финпресс, 2014. - 208 с.

.Долгов С.И. Финансы, деньги, кредит / С.И. Долгов, С.А. Бартенев, А.В. Беликова. - М: Юристъ, 2013. - 784 с.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 512 с.

.Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Просвещение. - 2012. - 424 с.

.Новиков Д.Ю. Расходы организации: бухгалтерский и налоговый учет / Д.Ю. Новиков. - М.: Бератор - Пресс, 2014. - 240с.

.Орлова Е.В. Нормируемые статьи затрат / Е.В. Орлова // Российский налоговый курьер. - 2013. - №3. - С.14

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. / Г.В. Савицкая. - Минск: ОАО Новое знание, 2014. - 687с.

.Шеремет А.Д. Управленческий учет / А.Д. Шеремет - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013. - 517с.