Анализ деятельности предприятия ОАО 'Галс-Девелопмент'

Анализ деятельности предприятия ОАО 'Галс-Девелопмент'

Введение

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретая самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда внешних и внутренних факторов. Способность предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов - гарантия не только его выживания, но и процветания. Необходимо проводить анализ сильных и слабых сторон предприятия, учитывать угрозы и возможности рыночной среды.

Антикризисное управление является важнейшим фактором современного развития менеджмента и экономики. Как тип управления он способен прогнозировать кризисные явления, смягчать их течение, устранять отрицательные последствия ошибочных решений, формировать стратегию и тактику безкризисного развития субъекта хозяйствования в ближайшем будущем и в перспективе.

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является оценка его финансово-хозяйственной деятельности, которая характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых средств.

Эффективный комплексный анализ лежит в основе принятия рациональных финансовых решений и разработки мероприятий по улучшению финансового состояния, поэтому исследуемая тематика является чрезвычайно актуальной и имеет большую практическую значимость.

Основной целью выполнения данной работы являются: закрепление теоретических знаний по дисциплине; расчет технико-экономических показателей, характеризующих состояние организации, его положения на рынке, анализа внешней и внутренней среды и на этой основе принятия управленческих решений, позволяющих максимизировать коммерческий результат деятельности хозяйствующего субъекта.

В данной работе проведен анализ деятельности предприятия ОАО «Галс-Девелопмент».

1. Теоретическая часть. Анализ рыночной среды, сильных и слабых сторон ОАО «Галс-Девелопмент»

ОАО «Галс-Девелопмент» - динамично развивающаяся девелоперская компания, специализирующаяся на сегментах коммерческой и жилой недвижимости, контролирует все этапы жизненного цикла проекта от разработки концепции до последующего управления готовым объектом. Основным акционером «Галс-Девелопмент» является Банк ВТБ (51,24%).

Философия бизнеса «Галс-Девелопмент»: мы строим для интеллигентных людей.

«Галс-Девелопмент» - крупнейшая девелоперская компания на рынке России. Она динамично развивается, портфель объектов в сферах жилой и коммерческой недвижимости растет и постоянно пополняется новыми интересными проектами.

Каждый проект индивидуален, его отличает творческий подход и оригинальная идея, а объединяет все объекты компании доскональная продуманность каждой детали, качественное исполнение и высокий уровень управления готовыми объектами. Интеллигентность в строительстве - бережный подход к архитектурному наследию, применение последних мировых разработок в области строительства, создание качественной современной среды обитания для людей, сохранение исторического облика городов, уважение к истинным культурным ценностям и традициям.

В 2013 году компания «Галс-Девелопмент» возводит сразу восемь крупных объектов жилой и коммерческой недвижимости. Общая площадь сданных, строящихся и инвестиционных проектов компании превышает 1,5 миллиона кв.м.

Креативность проектов, знание российской истории и почитание традиций, высокое качество работ, финансовая надежность, прогрессивность - это основные преимущества, которые обеспечивают компании "Галс-Девелопмент" бесспорные лидирующие позиции на рынке недвижимости России.

Виды деятельности:

1.      Управление проектами:

         Аудит объекта: система управления, арендные отношения и т.д.

         Брокеридж.

         Управление арендными отношениями.

         Антикризисное управление.

         Позиционирование объекта на рынке.

         Разработка и реализация маркетинговой стратегии.

         Получение дополнительных доходов.

.        Эксплуатация объектов:

         Технический аудит здания.

         Техническое обслуживание инженерных систем и коммуникаций.

         Плановый и срочный ремонт здания.

         Обеспечение безаварийной работы оборудования.

         Модернизация и оптимизация работы инженерных систем.

         Мероприятия по экономии энергоресурсов.

         Клининг.

         Обеспечение безопасности и правопорядка.

.        Управление активами:

         Управленческий, бухгалтерский, налоговый учёт.

         Бюджетирование.

.        Девелопмент:

         Поиск наиболее перспективных площадок.

         Маркетинг проектов.

         Разработка технико-экономического обоснования.

         Создание бизнес-плана.

         Привлечение финансирования.

         Разработка архитектурной концепции.

         Подготовка архитектурно-строительной документации.

         Согласование разделов проекта с городскими службами.

         Согласование комплекта документации в органах архитектуры и экспертизы.

         Возведение объекта.

         Технадзор за проведением строительных работ.

         Последующая эксплуатация или реализация объекта.

Конкурентами ОАО «Галс-Девелопмент» являются:

·        ведущие Российские девелоперы, реализующие крупные проекты в Москве и Московской области: Rose Group (RGI International), AFI Development, Forum Properties, Capital Group, Легион-девелопмент, Снегири Девелопмент, Ташир, девелоперская структура Сбербанка;

·        компании-застройщики жилья эконом, бизнес и премиум классов: «Дон-Строй», СУ-155, Баркли, Крост, Конти, «ПИК», «Ведис», «Пионер» и множество других, более мелких компаний, DVI Group.

·        крупные иностранные девелоперы: Horus, Hines, AIG/Lincoln, Enka и др., обычно разрабатывающие лишь крупные проекты (от 30 000 кв.м.) премиального класса в сотрудничестве с местными девелоперами в сегменте коммерческой недвижимости.

2. Практическая часть. Расчет технико-экономических показателей, коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности

.1 Анализ основных фондов

Назначение основных фондов состоит в обеспечении выпуска продукции, производства работ и оказания услуг, прежде всего, в их натуральном выражении. Одним из важнейших факторов увеличения объёма производства продукции предприятия является его обеспеченность основными фондами в необходимом количестве и ассортименте, их более полное и эффективное их использование.

Обобщающими показателями использования основных фондов являются:

фондоотдача;

рентабельность основных фондов (фондорентабельность);

показатели прироста продукции за счет роста фондоотдачи;

относительная экономия основных фондов.

Все полученные показатели обобщаются в таблицу 1.

Таблица 1 - Анализ использования основных фондов (основных средств)

По результатам расчетов видно увеличение рентабельности основных фондов, что является положительным результатом. Повышение этого показателя возможно за счет значительного увеличения прибыли.

Увеличение фондоотдачи означает рост эффективности использования объектов основных фондов. В данном случае он обусловлен превышением темпов роста объема выпуска продукции над темпами роста среднегодовой стоимости оборудования.

.2 Анализ использования трудовых ресурсов

В процессе анализа использования трудовых ресурсов рассматривается динамика среднесписочной численности промышленно-производственного персонала, уровень текучести кадров на протяжении исследуемого периода. Важной задачей анализа трудовых ресурсов также является определение соотношения между темпами роста производительности труда и среднегодовой заработной платы одного работающего.

Основные показатели использования трудовых ресурсов представлены в таблице 2.

Рост товарной продукции обеспечен в основном за счет увеличения производительности труда.

Таблица 2 - Показатели использования трудовых ресурсов

.3 Анализ использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). Данные для анализа и расчёты приведены в таблице 3.

Согласно таблице 3 в 2013 г. прибыль от продаж увеличилась на 1031 % по сравнению с 2012 г., что составило 1 535 055 тыс. руб. Однако чистая прибыль, а в данном случае убыток, уменьшилась на 32,6 %.

Увеличение реализованной продукции на 836 %, что составляет 4 301 510 тыс. руб., говорит об активном развитии предприятия за счет основной деятельности. Уменьшилась среднегодовая стоимость собственного капитала на 1 339 128,5 тыс. руб., что вызвано увеличение непокрытого убытка.

Таблица 3 - Показатели эффективности использования капитала

Из таблицы 3 видно, что показатели рентабельности либо имеют отрицательное значение, либо близки к нулю. Это сигнализирует о том, что предприятие неэффективно распоряжается собственными активами, и является свидетельством того, что сумма издержек на производство и реализацию продукции выше цены ее продажи. Следует отметить, что активы сформированы практически за счет заемного капитала, который увеличился на 8 272 943 тыс. руб., и большая часть валовой прибыли уходит на погашение процентов по кредитам.

В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности большое значение имеет состав оборотных средств предприятий:

запасы товарно-материальных ценностей;

дебиторская задолженность;

краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства.

Для характеристики интенсивности использования оборотного капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота оборотных активов и их составляющих, оценивается динамика оборачиваемости и определяется сумма экономии (перерасхода) оборотных средств за счёт изменения оборачиваемости. Результаты проведённых расчётов представлены в таблице 4.

Согласно таблице 4 коэффициент оборачиваемости запасов значительно увеличился в анализируемом периоде и в 2013 г. стал равен 100 оборотам, что говорит о более эффективном производстве и меньшей потребности в оборотном капитале для его организации. Продолжительность оборота показывает среднее число дней, в течение которых запасы находятся на складе. В 2011г. - 34 дня, в 2013 - 4 дня.

Для оценки интенсивности использования заёмных ресурсов необходим расчёт их оборачиваемости и продолжительности оборота, рассмотрение этих показателей в динамике. Расчёт оборачиваемости краткосрочных обязательств представлен в таблице 5.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в исследуемом периоде незначительно растет с 0,1 в 2011 г. до 3,8 в 2013г., следовательно скорость оплаты предприятием собственной задолженности перед поставщиками и подрядчиками увеличилась, но остается достаточно низкой, что позволяет иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в исследуемом периоде так же имеет незначительный рост с 0,01 в 2011 г. до 0,27 в 2013г., он показывает насколько быстро предприятие получает оплату за проданные товары (выполненные работы, оказанные услуги) от своих покупателей и заказчиков.

При сопоставлении вышеуказанных коэффициентов видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности выше, чем дебиторской. Это является неблагоприятной ситуацией для предприятия. Из таблицы видно, что это вызвано огромным значением дебиторской задолженности, равной в 2013 г. 18 077 343 тыс. руб. Она сформирована за счет операций с дочерними организациями по следующим показателям:

Таблица 4 - Расчет оборачиваемости оборотных активов

Таблица 5 - Расчёт оборачиваемости краткосрочных обязательств

по продажам товаров, работ и услуг 1 131 491 тыс. руб.;

по финансовым операциям (% по предоставленным займам, задолженность по договорам с рассрочкой купли-продажи векселей) 16 803 365 тыс. руб.;

по прочим расчетам 142 487 тыс. руб.

На основе проведённого анализа использования капитала можно определить длительность производственного и финансового циклов, чтобы выявить необходимость внесения соответствующих корректив в операционную и финансовую деятельность предприятия.

Таблица 6 - Расчёт длительности операционного и финансового циклов

Согласно таблице 6 показатели в анализируемом периоде в разы уменьшилась, но длительность операционного и финансового циклов остается на высоком уровне, 1 355 дней и 1 261 день соответственно. Это говорит о высокой потребности организации в источниках финансирования и о высоких затратах на финансирование. Возможна ситуация полной потери маржи за счет оплаты процентов по кредитам, привлекаемым для финансирования дебиторской задолженности.

Сокращение времени финансового цикла может быть достигнуто уменьшением срока погашения дебиторской задолженности за счет ужесточения кредитной политики, при условии, что это позволяют рыночные условия, и увеличением срока погашения длительности кредиторской задолженности за счет получения отсрочки платежей поставщикам.

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения. Агрегированный баланс для оценки платёжеспособности предприятия на начало базисного и конец отчётного года представлен в таблице 7.

Согласно таблице 7 выполняются 2 условия полной платежеспособности:

наиболее ликвидные активы больше чем наиболее срочные обязательства;

быстрореализуемые активы больше пассивов сроком до 1 года.

Таблица 7 - Агрегированный баланс ликвидности активов и срочности пассивов. Условие полной платежеспособности

.5 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таком образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий самовоспроизводства.

Для оценки финансового состояния предприятия определяется тип финансовой устойчивости, производится расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и применяется методика М. Дюрана.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия по методике рассчитываются и относительные показатели. Рассчитанные показатели сведены в таблицу 8.

Таблица 8 - Показатели ликвидности

Из таблицы 8 видно, что в 2012 г. произошел резкий скачок ликвидности, а в 2013 г. показатели уменьшились, хоть и остались выше нормативных значений. Это означает, что организация способна погашать текущие (краткосрочные) обязательства и в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Для оценки удовлетворительности структуры баланса определяется показатель доли собственных оборотных средств в оборотных активах, значения которого представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Показатель удовлетворительности структуры баланса

Недостаточность собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Таблица 10 - Типы финансовой устойчивости

СОС - собственные оборотные средства;

З - запасы (стр. 210);

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610);

КО - краткосрочные обязательства (стр. 690).

Собственные оборотные средства могут быть определены одним из двух эквивалентных способов:

)        СОС = Р3(490) + Р4(590) - Р1(190)

)        СОС = Р2(290) - Р5(690)

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Рассчитанные критерии для определения типа финансовой устойчивости на начало базисного и конец отчётного года представлены в таблице 11.

Таблица 11 - Расчёт критериев для определения типа финансовой устойчивости

В результате анализа можно сделать вывод, что предприятие находится состоянии абсолютной устойчивости, запасы столь незначительны, что формируются за счет собственных оборотных средств и кредитов

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

·              состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

·              динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

·              наличия собственных оборотных средств;

·              кредиторской задолженности;

·              наличия и структуры оборотных средств;

·              дебиторской задолженности;

·              платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью необходим расчёт показателей финансовой устойчивости, представленный в таблице 12.

Таблица 12 - Показатели финансовой устойчивости

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Методика Д. Дюрана - интегральная оценка финансовой устойчивости (платежеспособности) на основе скорингового анализа. Методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами. Классификация предприятий по уровню платёжеспособности отражена в таблице 13.

Таблица 13 - Классы платежеспособности по методу Дюрана

В соответствии с этой моделью предприятия распределяются на V классов:- предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;- предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;- проблемные предприятия;- предприятия с высоким риском потери платежеспособности и банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;- предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Рассчитанные значения показателей платёжеспособности и баллы по каждому показателю в базисном и отчётном годах представлены в табл. 14.

Таблица 14 - Показатели и критерии платёжеспособности по методике Дюрана

Для проведения интегральной оценки была определена сумма баллов предприятия, набираемая по трем показателям таблицы 14, по которой определяется интегральный класс платежеспособности по таблице 13.

В соответствии с моделью Дюрана за анализируемый период ОАО «Галс-Девелопмент» из класса предприятий высочайшего риска перешел в класс проблемных предприятий.

После расчета технико-экономических показателей можно сделать вывод, что, несмотря на положительный рост показателей ликвидности и рентабельности, предприятие испытывает значительные проблемы в сфере собственного капитала в связи со значительным увеличением заемных средств.

финансовый платежеспособность капитал ликвидность

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и их экономическое обоснование

.1 Предложения по совершенствованию деятельности организации

В ходе финансового анализа ОАО «Галс-Девелопмент» было выявлено увеличение в капитале доли заимствованных средств. Существенным положительным сдвигом для компании стало бы сокращение дебиторской задолженности, что позволило бы уменьшить долговую нагрузку.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности в 2013 г. составляет 1351 день. В связи с медленной оборачиваемостью происходит дополнительное привлечение финансово-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот. В этих условиях предприятие может задерживать платежи поставщикам, бюджетам, внебюджетным фондам и банкам, поскольку часть оборотных средств предприятия оказывается отвлеченной в возросшую дебиторскую задолженность. В результате эта омертвленная часть оборотных средств не возмещается за счет выручки и проедается предприятием, что сопровождается увеличением недостатка собственных оборотных средств.

Сокращение дебиторской задолженности может высвободить денежные средства для запасов, что, в свою очередь, обеспечит больший объем продаж и более высокую прибыль.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением реализации продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Сокращение дебиторской задолженности в условиях роста продаж ведет к повышению ликвидности фирмы.

3.2 Оценка экономической эффективности мероприятий по совершенствованию деятельности организации

Предположим, что дебиторская задолженность сократится на 11 000000 тыс. руб. за счет уменьшения задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

В этом случае продолжительность оборота дебиторской задолженности за 2013 г. составит 529 дней. Показатели длительности операционного и финансового циклов сократятся в несколько раз и составят 533 дня и 439 дней соответственно. А чем они ниже, тем ниже потребность организации в источниках финансирования и ниже их затраты на финансирование.

Сокращение этапа оборота во времени означает увеличение эффективности использования оборотных средств, а сокращение финансового цикла приводит к увеличению прибыли за счет роста оборачиваемости товаров.

Заключение

Общая сумма хозяйственных средств предприятия увеличилась на 13 867 629 тыс. руб., что является положительной тенденцией. При этом увеличение внеоборотных активов составило 6 952 942 тыс. руб. (в основном за счет увеличения финансовых вложений на 7 504 452), а оборотных - 6 914 687 тыс. руб. (в основном за счет увеличения финансовых вложений на 6 318 864 тыс. руб.).

Чистые активы за рассматриваемый период увеличились на 17,1 %, составив в 2013 году 94774125 тыс. руб. в большей степени за счет увеличения долгосрочных обязательств на 45729442 тыс. руб. или на 127,8 %.

Запасы уменьшились на 19 % (11 133 тыс. руб.), дебиторская задолженность увеличилась на 16% (2 472 419 тыс. руб.), денежные средства - на 517 % (2 900 471 тыс. руб.).

Объем продаж вырос с 514 425 тыс. руб. в 2012 году на 836 % и составил 4 815 935 тыс. руб.

Наблюдаются недостаток средств на покрытие долгосрочных обязательств в размере 69 455 228 тыс. руб. и излишек средств на покрытие краткосрочных обязательств в размере 19 980 973 тыс. руб.

Предприятие за анализируемый период улучшило свою ликвидность, и к концу исследуемого отрезка коэффициент текущей ликвидности составил 5,31, что выше нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно увеличился за анализируемый период с 0,02 до 0,81.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. За анализируемый период оно значительно улучшило свои показатели, что в последующем предполагает дальнейшее развитие.

Список использованных источников

1.   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / Турманидзе Т.У. - СПб.: Питер , 2011 г.

2.   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Шеремет А.Д., Поздняков В.Я. - М.: ООО «Новое знание», 2009 г

3.   Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия, Гиляровская Л.Т., Вихарева А.А., - М.: ИНФРА - М , 2003г

4.   Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий нефтегазовой отрасли. Учебное пособие для СПО/ Орлов Алекс, Жиляева В. В. - М.: Финансы и статистика, 2010 г.

5.   Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Мельник М.В., Герасимова Е.Б. -- М.: ИНФРА - М, 2009 г.

6.   Анализ финансовой отчетности: Учебник / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - М.: ИНФРА - М , 2011 г.

7.   Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для студентов / Остапова В. В., Артеменко В. Г. - 2011 г.

8.   Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Пожидаева Т. А. - М.: Финансы и статистика , 2010 г.

9.   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебное пособие/ Ермолович Л.Л. и д.р., Зарецкий Вадим, Ермолович Лидия, Головач Ольга - М.: ИНФРА - М , 2010 г.

10.Бухгалтерский учет и анализ: Учебник / А.Д. Шеремет, Е.В. Старовойтова - М.: Финансы и статистика , 2010 г.

11.Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: Финансы и статистика , 2009 г

12.Теория экономического анализа: Учебник / А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика , 2011 г

13.Экономический анализ, основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Войтоловский Н. В. и др., Калинина А.П. - М.: Высшее образование, 2010 г

14.Экономика и анализ деятельности предприятий: Учебное пособие / Елисеева Т.П., Трегулова Н.Г., Молев М.Д. - М.: Высшее образование, 2011г.

15.Экономика предприятия: Учебник / Фалько С.Г. - СПб.: Питер, 2011 г.

16.Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие / Гурова И.Н., Алексеенко Н.А. - М.: Высшее образование, 2011 г.

17.Экономика предприятия: Учебник / Воронов В.В. - СПб.: Питер, 2010 г

18.Экономика предприятия: Учебный комплекс / Лобан Л.А. Пыко В.Т. - М.: Высшее образование, 2011 г.