Экспресс-анализ эффективности инвестиций в бизнесе

  • Вид работы:
    Доклад
  • Предмет:
    Менеджмент
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    15,6 Кб
  • Опубликовано:
    2016-09-03
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Экспресс-анализ эффективности инвестиций в бизнесе














ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В БИЗНЕСЕ


Клюжев Н.А.

доцент филиала СПбГЭУ в г. Пскове

Переход к схеме непрерывных процентов позволил применить аппарат математического анализа для получения верхней и нежней границ оценок для временной выгоды за счет адаптации управления финансами при освоении инвестиций, что имеет практическое значение при ведении бизнеса, используя экспресс- анализ эффективности инвестиций.

Ведение бизнеса напрямую связано с инвестированием денежных средств в различные проекты. При этом экспресс-анализ использования этих средств может состоять в оценивании верхней и нижней границ получаемой временной выгоды. Дополнительный эффект от освоения инвестиций во времени получается за счет процедур а) рационального использования суммы инвестиций во времени; б) переложения части риска неудачи на другие организации. Модель эффекта состоит в построении тренда временной выгоды, например, вида [1, c. 306]:


где - интенсивность получения финансовых результатов; - интенсивность наращения «нового » производства; , - время наращения «объемов» этого производства до планируемого уровня; - коэффициент роста переменной .

Вариант изменения интенсивности освоения выделенных инвестиций представим в виде

 (1)

где сумма инвестиций, выделенная инвестором и поступившая на счет объекта инвестирования к моменту начала проекта:


Пусть к моменту  использована сумма


Тогда к этому моменту остаток неосвоенных средств инвестирования составит сумму

 (2)

Варианты работы с неиспользованными суммами :

а) предоставление в кредит на некоторый период Т с тем, чтобы по истечении этого срока полученные проценты отнести на финансовые результаты и они вторично не участвуют в последующих кредитных договорах;

б) предоставление в кредит на некоторый период Т с тем, чтобы полученные проценты задействовать в последующих кредитных договорах.

В модели для требуется обоснованно оценить значение коэффициента . В работе [1] эта оценка получена для двух вариантов а) и б) работы с суммами . При этом весь интервал времени  разбивается на короткие периоды времени и с помощью по шаговой итерационной процедуры находится оценка суммы процентов за  шагов.

Для схемы а) использования сумм  находится приближенное выражение для функции  через параметры кредитного договора. После этого полученное выражение приравнивается к уравнению тренда и из полученного равенства находится выражение для оценки параметра .

Рассмотрим варианты использования сумм  в предположении справедливости схемы непрерывных процентов. Начнем с варианты а).

Пусть - сила роста непрерывных процентов. Тогда, если есть начальная сумма кредита, предоставленная на период , то по истечении строка кредита возвращаемая сумма будет равна а проценты составят сумму  Используя это соотношение, получаем возвращаемую сумму


Сумму  будем использовать для дальнейшего инвестирования, а проценты  отнесем к финансовым результатам. Тогда к моменту  общая сумма процентов составит

=

Полная сумма процентов от применения схемы а) для кредитования и в предположении  составит

С другой стороны, имеем равенство


Из равенства получаем оценку коэффициента :


т.е. этот коэффициент можно представить через параметры инвестиционного проекта и параметры кредитного договора в виде

 (3)

где  - средняя интенсивность освоения выделенных инвестиций.

Сопоставляя полученный результат (3) с оценкой коэффициента  в схеме а) в [1], получаем, переходя к пределу, аналогичное равенство:

 (4)

Для схемы б) использования свободных инвестиционных средств с капитализацией процентов вид тренда временной выгоды  получим по следующей схеме. Первоначально разделим весь отрезок времени  на  частей: D Далее полагаем, что в момент времени  полагаем, что в течение времени D не потребуется сумма  Следовательно, по истечение времени  будем располагать суммой  В момент времени можно полагать, что в течение следующего интервала времени  не потребуется сумма


Слагаемое в квадратных скобках равно процентам, полученным от кредитования в течение времени . Таким образом, на втором интервале времени свободные средства  за счет присоединения (капитализации) процентов. По истечении второго интервала времени будет получена наращенная сумма


Продолжая аналогичные рассуждения, получаем в общем случае в конце шага  свободные средства в сумме


которая представляет собой геометрическую прогрессию. В результате суммирования получаем сумму, представляющую временную выгоду за счет управления финансами по схеме кредитования свободных денежных средств с капитализацией процентов, полученных по схеме непрерывных процентов на интервале времени :


Предельное значение суммы  при  равно:


Суммарная временная выгода на интервале  составит


Оценка коэффициента  определяется из равенства


Введя обозначение для коэффициента :


запишем оценку коэффициента =

Сопоставляя схему а) (без капитализации процентов) со схемой б) (с капитализацией процентов), получаем выражение для модели временной выгоды:

в схеме а)

; (5)

в схеме б)

; (6)

Сравнение выражений (5) и (6) показывает, что в схеме с капитализацией процентов коэффициент роста в раз больше соответствующего коэффициента в схеме без капитализации процентов.

Полученные модели временной выгоды можно унифицировать, если ввести относительное время /  (:

 (8)

Введя эталонную модель временной выгоды в виде

инвестирование тренд выгода

получим два варианта модели извлечения временной выгоды за счет адаптации управления финансами при освоении инвестиций:

 (9)

 (10)

Из выражений (9-10) следует очевидное замечание, что при  временная выгода равна нулю.

Располагая табулированными значениями функции , описывающей изменение временной выгоды, несложно вычислить по временным периодам фактические верхнюю и нижнюю границы для временной выгоды при известных значениях параметров инвестиционного процесса.

Модели оценок временной выгоды (9) и (10) различаются коэффициентом пропорциональности , значение которого зависит от двух параметров: промежутка времени наращения «объёмов» производства до планируемого уровня и силы роста непрерывных процентов.

Литература

1. Анфилатов В.Е. и др. Системный анализ в управлении: Учеб. пособие-М.: Финансы и статистика, 2002.

Похожие работы на - Экспресс-анализ эффективности инвестиций в бизнесе

 

Не нашли материал для своей работы?
Поможем написать уникальную работу
Без плагиата!