раскрыть основные банковские операции с ценными бумагами;
) рассмотреть особенности российского рынка ценных бумаг.
Глава 1. Понятие, сущность и классификация ценных бумаг
.1 Понятие ценных бумаг
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое «право на бумагу». С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу путем ее передачи.
Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг [14, C.215].
Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского кодекса РФ новые виды ценных бумаг могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.
эмиссионный банковский сберегательный сертификат
Таблица 1. Характеристики (признаки) ценных бумаг
Классификационный признакВиды ценных бумагСрок существованияСрочные БессрочныеПроисхождениеПервичные ВторичныеФорма существованияБумажные (документарные) Безбумажные (бездокументарные)Национальная принадлежностьОтечественные ИностранныеТип использованияИнвестиционные НеинвестиционныеПорядок владенияПредъявительские ИменныеФорма выпускаЭмиссионные НеэмиссионныеФорма собственностиГосударственные НегосударственныеХарактер обращаемостиРыночные НерыночныеНаличие доходаДоходные БездоходныеФорма вложения средствДолговые Владельческие долевыеЭкономическая сущность (вид прав)Акции Облигации ВекселяУровень рискаБезрисковые и малорисковые Рисковые
Временные характеристики:
срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;
происхождение: Первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.
Пространственные характеристики:
форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.
национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная.
Рыночные характеристики:
тип использования: инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации и т.д.). Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках(векселя, чеки, коносаменты);
порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому. Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.
форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.
характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения.
экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага.
наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.
форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности [16, c.376].
уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
1.2 Классификация ценных бумаг
Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
В зависимости от критерия различают несколько группировок:
По виду эмитента:
ценные бумаги центрального правительства;
муниципальные ценные бумаги;
ценные бумаги государственных учреждений;
ценные бумаги, которым придан статус государственных.
По форме обращаемости:
рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения;
нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателям, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту.
Краткосрочные (до 1 года);
Среднесрочные (от 1 до 5-10 лет);
Долгосрочные (свыше 10-15 лет) [17, c.282].
По способу выплаты доходов:
процентные ценные бумаги(процентная ставка может быть: фиксированной, плавающей, ступенчатой);
дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница образует доход по облигации;
индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;
выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;
комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.
В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».
Держателей (акционеров) можно разделить на:
физических (частных, индивидуальных);
коллективных (институциональных);
корпоративных.
Акции обладают следующими свойствами:
Акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;
Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками;
Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. При консолидации число акций уменьшается [17, C.291].
акции открытых акционерных обществ, которые могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества;
акции закрытого акционерного общества, когда акционеры имеют преимущественное право их приобретения.
Акции акционерных обществ можно разделить на: