Оценка управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации

Введение

деловой активность рентабельность экономический

Актуальность темы настоящей выпускной квалификационной работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методологических аспектов оценки и управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации и принятие мер по её повышению в целях улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта. Знание факторов деловой активности фирмы и умение разработать рекомендации по повышению эффективности её деятельности являются необходимыми элементами профессиональной подготовки специалистов в области экономики.

Цель выпускной квалификационной работы - выполнить анализ деловой активности и рентабельности коммерческой организации и разработать рекомендации по повышению эффективности её деятельности. Для достижения цели выпускной квалификационной работы необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретические и методические аспекты оценки и управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации;

по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности выполнить анализ управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации;

разработать пути повышения деловой активности и рентабельности коммерческой организации в современных условиях экономики.

Объектом исследования в настоящей выпускной квалификационной работе является ЗАО «СТРИБ» - испытательная лаборатория, проводящая технические испытания и исследования.

Предмет исследования - управление деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации.

Настоящая выпускная квалификационная работа состоит из введения трёх глав, выводов и предложений по результатам проделанной работы.

В качестве методологической базы в выпускной квалификационной работе использованы законодательные акты, нормативные документы, учебники, учебные пособия, материалы периодических изданий, интернет - ресурсы, а также внутренние и отчетные документы коммерческой организации ЗАО «СТРИБ».

Тема исследования, выполненного в настоящей выпускной квалификационной работе, достаточно широко освещена в учебной литературе и материалах периодической печати. В трудах современных российских учёных в области финансового анализа, таких как В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, С.И. Крылов, А.Д Шеремет и других, рассмотрены вопросы теоретических и методических аспектов оценки деловой активности и рентабельности коммерческих организаций, функционирующих в условиях рыночной экономики, и даны рекомендации по применению существующих методик анализа финансовой устойчивости.

Информационной базой исследования в данной работе является бухгалтерская (финансовая) отчетность ЗАО «СТРИБ» за 2012-2014 гг.

В процессе исследования применялись общенаучные методы и приемы: анализ и синтез, группировка, сравнение и имитационное моделирование.

Практическая ценность исследования состоит в том, что были рассчитаны показатели деловой активности и рентабельности ЗАО «СТРИБ» и предложены пути их повышения.

1. Теоретические и методические аспекты оценки и управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации

.1 Сущность деловой активности и рентабельности как показателей эффективности бизнеса

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной последовательности разумных решений управляющих. Каждое из этих решений в конечном итоге имеет экономические последствия на деятельность предприятия. В сущности процесс управления любым предприятием - это серия экономических решений.

Некоторые решения являются главными, такие, как инвестиции в новое оборудование, заем больших сумм или производство новой продукции. Большинство других решений является частью каждодневного процесса управления всеми подразделениями предприятия. Общим для всех решений является базовый принцип «экономического компромисса», согласно которому перед каждым решением управляющий должен взвешивать получаемые выгоды и издержки [18. С. 16].

Мир бизнеса бесконечно разнообразен - предприятия всех размеров заняты в разнообразных сферах (материальное производство, торговля, финансы и множество услуг) и сильно отличаются своими правовыми, производственными и организационными структурами.

Но общим для всех предприятий остается определение главной экономической цели разумного управления: запланированное использование ресурсов с целью создания через некоторое время рыночной стоимости предприятия, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода на условиях, отвечающих ожиданиям по риску владельцев предприятия.

В конечном счете, создание рыночной стоимости предприятия

зависит от правильного управления в трех общих для всех предприятий

областях принятия решений:

·   выбор и осуществление инвестиций на основе экономического анализа и управления;

·        осуществление прибыльной хозяйственной деятельности на основе эффективного использования всех ресурсов;

·        финансирование деятельности с сознательной платой за ожидаемые выгоды риском, возникающим при использовании заемных средств.

Основной задачей, а также и проблемой финансово-экономического анализа являются построение разумного последовательного набора данных и выбор тех показателей, которые можно было бы эффективно использовать в соответствующих методах анализа [18. С. 17].

Анализ рентабельности и деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия - показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности [27].

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Необходимость оценки деловой активности связана с тем, что финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

общие показатели оборачиваемости;

показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими показателями:

скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за

анализируемый период средства предприятия;

периодом оборота - средним сроком, за который стоимость в денежной форме превращается в не денежную с последующим превращением обратно в денежные средства.

Для анализа деловой активности рассчитывают специальные показатели (коэффициенты) деловой активности, при расчете которых используется значение чистой (нетто) выручки.

Показатели деловой активности

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности:

. Коэффициент оборачиваемости активов - при помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения, показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

При сравнении значения данного показателя для разных компаний или для одной компании за различные периоды необходимо проверить, обеспечивается ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Кроме того, следует иметь в виду, что при прочих равных условиях показатель оборачиваемости активов будет тем выше, чем более изношены основные фонды предприятия(организации) [20. С. 230].

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы.

Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете организации, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - по этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т.е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги:

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми коэффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачива-

емости дебиторской задолженности. Этот показатель дает расчетное

количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость и интенсивность погашения обязательств предприятия перед заемщиками и характеризует количество оборотов погашения кредиторской задолженности за отчетный период, который как привило один год.

. Коэффициент оборачиваемости запасов - показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. Предназначен для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании. В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях) [20. С. 231].

Длительность оборота в днях рассчитывается по формуле 1:

Чо = Д / Ко, (1)

где Д - количество календарных дней отчетного периода (365) Ко - Коэффициент оборачиваемости.

Длительность оборота активов - показатель, характеризующий эффективность использования всех активов компании.

Длительность оборота оборотных активов - показатель, характеризующий эффективность использования оборотных средств. К показателю относятся скорость оборота оборотных средств, то есть время, в течение которого авансированные средства совершают полный оборот, и длительность оборота. Скорость оборота выражается числом оборотов за данный период и рассчитывается как отношение средней стоимости оборотных средств в течение анализируемого периода к величине затрат на производство реализованной продукции (работ, услуг) за данный период [28].

Длительность оборота дебиторской задолженности. Этот коэффициент позволяет сравнивать дебиторскую задолженность с однодневной выручкой от реализации, чтобы оценить, насколько эффективно получают оплату от покупателей. Чем меньше длительность оборота дебиторской задолженности, тем быстрее денежные средства накапливаются и ниже дебиторская задолженность от продаж [29].

Длительность оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.). Стоит иметь в виду что, высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если это задолженность поставщикам и подрядчикам, дает предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования. Поскольку в составе кредиторской задолженности кроме обязательств перед поставщиками и заказчиками (за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги) представлены обязательства по авансам полученным, перед работниками по оплате труда, перед социальными фондами, перед бюджетом по всем видам платежей, то возможны некие искажения интересующей нас больше всего оборачиваемости счетов к уплате поставщикам [30].

Длительность оборота запасов является важным показателем эффективности работы менеджеров. Он определяет среднее количество дней, в течение которых капитал «заморожен» в товарно-материальном запасе. Показатель оборачиваемости запасов предназначены для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании. В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях) [29].

Любая организация стремиться к увеличению прибыли, а для этого ей необходимо работать эффективно. Чтобы оценить эффективность деятельности организации проводится анализ рентабельности.

Далее рассмотрим анализ рентабельности организации и показатели используемые при исследовании.

Рентабельность - показатель экономической эффективности организации, который отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

В широком смысле слова понятие рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Рентабельность - один из важнейших показателей, характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, так как ее величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами.

Основные задачи анализа рентабельности заключаются в следующем:

изучить динамику уровня прибыли;

оценить выполнение плана по уровню рентабельности;

определить влияние на изменение уровня рентабельности отдельных факторов;

сделать выводы и предложения по результатам проведенного анализа.

Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, аргументированного управления компанией и сокращения издержек используются различные показатели рентабельности [31].

Показатель рентабельности - это относительный показатель, в числителе которого стоит прибыль (одна из разновидностей прибыли), а в знаменателе - объем того ресурса или вида затрат, эффективность использования которого определяется. Рентабельность считается в процентах и в общем виде показывает, сколько копеек прибыли получено на 1 рубль использованных ресурсов или осуществленных затрат [26. С. 137].

·        Рентабельность активов = чистая прибыль / средняя величина активов х 100.

Величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации».

·        Рентабельность внеоборотных активов = чистая прибыль / средняя величина внеоборотных активов х 100.

·        Рентабельность оборотных активов = чистая прибыль / средняя величина оборотных активов х 100.

·        Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / средняя величина собственного капитала х 100.

·        Рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка от реализации х 100.

Результативность деятельности организации характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы организации.

Таким образом, все показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

. Показатели, рассчитанные исходя из затрат от различных видов деятельности (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности).

. Показатели прибыльности продаж (валовая рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж).

. Показатели, рассчитанные исходя из имеющихся ресурсов (эффективность использования ресурсов). Например, рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала.

Одним из главных показателей эффективности основной деятельности является рентабельность продаж. Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Эффективность использования имеющихся ресурсов оценивается, прежде всего, при помощи показателей рентабельности, которые характеризуют доходность вложенных финансовых средств в имущество организации, в собственный капитал.

Самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества - рентабельность совокупных активов (экономическая рентабельность) [24. С. 109].

Из этого следует, что анализ деловой активности и рентабельности является одним из важнейших анализов для достижении поставленных целей организации, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

1.2 Методы анализа деловой активности и рентабельности коммерческой организации

Для того чтобы определить уровень деловой активности и рентабельности организации, необходимо провести полноценный грамотный финансовый анализ.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности организации и очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги [15. С. 183].

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

общие показатели оборачиваемости активов;

показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы организации, об эффективности работы менеджмента. Они позволяют оценить финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует организация свои активы для получения доходов и прибыли. Эти показатели также называют показателями оборачиваемости. Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы организации. Обратная величина, помноженная на количество дней в анализируемом периоде, указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации [22. С. 68.].

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса организации за анализируемый период.

Таблица 1. Коэффициенты деловой активности и методика их расчета

Коэффициенты оборачиваемости являются важным показателем эффективности использования ресурсов предприятием. Данные показатели в отличии от показателей рентабельности показываются скорость оборачиваемости и интенсивность, потому что в своих формулах расчета используют значения выручки (нежели чистой прибыли как у коэффициентов рентабельности). Коэффициенты оборачиваемости исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам, дает

организации возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгода организации заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности, в том случае если бы организация брала эти деньги в банке под проценты, за время пребывания задолженности на балансе организации и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль организации-то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой организации поставщиками. Чем этот период больше, тем активнее организация финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Анализ кредиторской задолженности в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности.

Коэффициент дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого организации. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия организации-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.)

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Одним из этапов анализа деловой активности является расчет производственного, операционного и финансового цикла.

Производственный цикл характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство. Производственный цикл равен длительности оборота в запасах.

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад организации, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности и равен сумме длительности оборота в запасах и длительностью одного оборота дебиторской задолженности.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Продолжительность операционного цикла находится по формуле 2:

ПОЦ = ДОЗ + ДДЗ (2)

где, ДОЗ - длительность оборота запасов и затрат;

ДДЗ - длительность оборота дебиторской задолженности.

Этот показатель рассчитывается за ряд периодов. Если он растет, то деловая активность ухудшается, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения [32].

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом. Иначе говоря, финансовый цикл - это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Таким образом, если отдел продаж будет учитывать длительность финансового цикла для определения эффективности сделки, он получит в свое распоряжение гибкий инструмент для скидок и наценок при общении с клиентами [33].

Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле 3:

ПФЦ = ПОЦ - ДКЗ (3)

где, ДКЗ - длительность оборота кредиторской задолженности [34].

Чем меньше ПФЦ, тем лучше, и тем выше деловая активность предприятия.

Длительность финансового цикла - это количество дней с момента погашения товарного кредита до поступления платежей от покупателей. Положительный - говорит о необходимости внешнего финансирования оборотных средств. А отрицательный говорит о том, что есть кассовый разрыв - слишком длинная длительность оборота кредиторской задолженности и короткая длительность оборота дебииторской задолженности.

Цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня [16. С. 150].

Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

) показатели, рассчитанные на основе прибыли (дохода);

) показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемых в отчетности предприятия. При этом рассчитываются следующие показатели:

)        рентабельности основной деятельности формула (4)

 о.д_. = ПР: V РП, (4)

где R о.д. - рентабельность основной деятельности;

ПР - прибыль от реализации;

V РП - объем реализованной продукции.

)        рентабельность продаж формула (5):

 п. = В ПР: V РП, (5)

где R п. - рентабельность продаж;

В ПР - валовая прибыль;

V РП - объем реализованной продукции.

)        чистая рентабельность основной деятельности формула (6):

R ч.о.д. = Н ПР: V РП, (6)

где R ч.о.д. - чистая рентабельность основных средств;

Н ПР - налогооблагаемая прибыль;

V РП - объем реализованной продукции.

)        чистая рентабельность продаж формула (7):

 ч.п. = Ч ПР: V РП, (7)

где R ч.п_. - чистая рентабельность продаж;

Ч ПР - чистая прибыль;

V РП - объем реализованной продукции.

Данные показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью методов факторного анализа можно определить влияние на изменение рентабельности продаж факторов, оказывающих влияние на изменение цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат). Проанализировать динамику рентабельности продаж и влияние факторов на изменение этих показателей, можно по данным «Отчета о прибылях и убытках».

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств таких как, все производственные активы предприятия; инвестированный капитал (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный или собственный капитал. Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. В данной группе выделяют следующие виды показателей:

) рентабельность активов, показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Рассчитывается по формуле (8):

_а = (П_ч: А) * 100%, (8)

где Rа - рентабельность активов;

Пч - чистая прибыль;

А - средняя величина активов (валюта баланса).

) рентабельность текущих активов - показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы. Рассчитывается по формуле (9):

та = (Пч: Та) * 100%, (9)

где Rта - рентабельность текущих активов;

Пч - чистая прибыль;

Та - средняя величина текущих активов.

) рентабельность инвестиций - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями, рассчитывается по формуле (10):

и = ПР: (СК + ДО), (10)

где Rи - рентабельность инвестиций;

ПР - общая сумма прибыли за год;

СК - средняя величина собственного капитала;

ДО - средняя величина долгосрочных обязательств.

) рентабельность производства (основных производственных фондов) - показывает, насколько эффективна отдача основных производственных фондов и материальных оборотных средств, рассчитывается по формуле (11):

пф = ПР: (ОПФ + МОЛ), (11)

где Rпф - рентабельность производства;

ПР - общая сумма прибыли за год;

ОПФ - средняя величина основных производственных фондов;

МОЛ - средняя величина материальных оборотных средств.

) рентабельность собственного капитала - отражает долю прибыли в собственном капитале и рассчитывается по формуле (12):

ск = Пч: СК, (12)

где Rск - рентабельность собственного капитала;

Пч - чистая прибыль;

СК - средняя величина собственного капитала.

Выше перечисленные показатели моделируются в факторные зависимости, представленные формулой (13):

Пч / А = (Пч: В) * (В: А), (13)

где Пч - чистая прибыль;

А - средняя величина активов;

В-выручка от реализации.

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью активов, рентабельностью реализации и показателем оборота производственных фондов. Экономический смысл связи заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. Можно так же представить еще одну взаимосвязь, выраженную формулой (14):

Пч: СК = (Пч: В) * (В: (СК: ЗС)) * ((СК: ЗС): СК), (14)

где Пч - чистая прибыль;

В-выручка от реализации;

СК - средняя величина собственного капитала;

ЗС - сумма заемных средств.

В 1919 году специалистами фирмы Дюпон была предложена схема факторного анализа, в факторной модели корпорации Дюпона впервые несколько показателей увязываются вместе и приводятся в виде треугольной структуры, в вершине которой находится коэффициент рентабельности совокупного капитала ROA как основной показатель, характеризующий эффективность средств, вложенных в деятельность фирмы, а в основании два факторных показателя - рентабельность продаж NPM и ресурсоотдача ТАТ.

В основу данной модели была заложена жестко детерминированная факторная модель, представленная формулами 15 и 16:

Рn/A = Рn/S*S/A (15)

где, Pn - чистая прибыль; А - сумма активов компании; S - (объем производства) выручка от реализации.

ROA = NPM * ТАТ (16)

где, ROA - рентабельности собственного капитала; NPM - рентабельность продаж; ТАТ - ресурсоотдача [35].

Факторная модель компании «Дюпон» применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала, она устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия.

Модифицированная модель Дюпон представлена формулой 17:

= Чистая прибыль / Выручка*Выручка / Активы*Активы/Собственный капитал (17)

Современные компьютеры позволяют производить более сложные и точные вычисления, которые выполнить вручную невозможно. Кроме того появилась возможно представлять информацию в наглядном виде (таблицы и графики), а самое главное производить анализ чаще и тратить при этом минимум времени, а это в настоящее время является очень важным моментом для многих предприятий, деятельность которых требует мгновенной реакции на изменяющиеся факторы внешней среды.

1.3 Пути повышения эффективности управления деловой активностью и рентабельностью в коммерческой организации

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.

Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.

Основные направления повышения деловой активности предприятия:

ускорение оборачиваемости капитала предприятия;

экономия оборотных средств;

обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальных ресурсов.

Эффективное управление оборотными средствами - задача, актуальная для любой компании вне зависимости от рыночной ситуации. Она реализуется, как правило, в двух направлениях:

·              предотвращение дефицита оборотных средств, чтобы не допустить сокращения производства или реализации;

·              ускорение оборачиваемости, борьба с излишками запасов и неликвидами.

К сожалению, на практике оборотными средствами зачастую управляют бессистемно. Чтобы использовать оборотные средства с максимальной отдачей, следует внедрить два элемента управления ими: «фондирование» денежных потоков и оперативный анализ оборачиваемости.

Фонды из выручки. «Фондирование» предполагает, что из доходов предприятия оперативно формируются три фонда:

·              фонд формирования оборотных средств. Отчисления в него соответствуют материальной составляющей в цене реализации продукции (иначе говоря, сумме затраченных средств). Например, для торговой компании материальной составляющей являются закупочная стоимость товара и затраты на его хранение;

·              фонд оплаты текущих расходов (аренда, заработная плата, налоги);

·              фонд прибыли и амортизации, куда направляется оставшаяся часть выручки.

Средства первых двух фондов следует расходовать строго по назначению, кросс-финансирование допустимо только в исключительных случаях и при условии обязательного последующего возмещения.

Анализ оборачиваемости запасов. В процессе анализа определяются запасы со средней и высокой оборачиваемостью, а также неликивиды в разрезе номенклатуры. В дальнейшем следует финансировать закупки товаров с высокой и средней оборачиваемостью, снижать уровень неликвидов. Критерием приемлемости уровня оборачиваемости могут служить условия отсрочки платежа, периодичность оплаты текущих расходов, сроки возврата краткосрочных банковских кредитов. Единой методики определения норматива оборачиваемости не существует, вопрос решается индивидуально, в зависимости от специфики бизнеса.

Анализировать оборачиваемость следует регулярно. Например, если средняя оборачиваемость составляет 30 дней, то структуру запасов рекомендуется пересматривать каждые три-четыре месяца [36].

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

снижение удельных расходов сырья, материалов обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции (работ, услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг).

существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов. Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии - увеличение выхода конечной продукции (работ, услуг), используя одного и то же количество материальных ресурсов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Комплексная политика управления оборотными средствами должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. С позиции требований эффективности ведения экономики предприятия объем оборотных средств должен быть достаточным для оказания услуг в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

Оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды (материалы, топливо, химические реактивы, лабораторная посуда и другие материальные ценности, затраты на незавершенное производство и расходы будущих периодов) и фонды обращения: денежные средства в кассе, на счетах в банках и расчетах. В совокупности они денежные оборотные средства предприятия.

По своей сущности оборотные средства представляют собой денежное обеспечение, необходимое для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и других компонентов, требуемых для оказания услуг.

Оборотные средства после основных фондов занимают по своей величине второе место в общем объеме ресурсов, определяющих экономику предприятия. Объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

Главными задачами анализа эффективности использования оборотных средств предприятия являются: исследование длительности производственно-коммерческого цикла предприятия и его составляющих; выявление основных причин изменения длительности производственно-коммерческого цикла; определение соотношения длительности производственно-коммерческого цикла и периода погашения кредиторской задолженности; выявление причин расхождения финансового результата и изменения денежных средств; выявление основных факторов оттока денежных средств; проведение анализа скорости оборота дебиторской задолженности и обоснованности сложившегося срока хранения товарно-материальных ценностей.

Важнейшим резервом повышению эффективности использования оборотных средств является эффективное управление дебиторской задолженностью. Здесь существует ряд мероприятий, реализация которых позволяет оперативно управлять дебиторской задолженностью:

контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия);

предоставлять скидки при досрочной оплате;

исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

периодический пересмотр предельной суммы кредита;

использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

формирование условий обеспечения взыскания задолженности.

При разработке направлений повышения эффективности управления денежными потоками, следует учитывать, что как дефицит, так и избыток денежных средств отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности на предприятии по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату услуг заказчиками, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличных расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличение сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращение объемов инвестиционной деятельности.

Еще один наиболее прозрачный с точки зрения уменьшения расходов ресурс - это фонд оплаты труда (ФОТ). Общий подход здесь заключается в следующем: нужно убрать те функции, без которых предприятие может производить продукцию и адекватно контактировать с внешней средой. Существует ряд мероприятий, помогающих сократить затраты на персонал.

Изменить график и характер работы. Первое, что нужно сделать, это исключить работу в выходные и праздничные дни. Можно организовать скользящий график. Также рекомендую предоставить возможность некоторым сотрудникам выполнять свои обязанности на дому в дистанционном режиме. И обязательно предусмотреть в трудовых договорах (или отдельным документом) право работодателя на возмещение убытков от несанкционированного или недобросовестного использования ресурсов предприятия (интернета, сотовой связи, мебели, хозяйственных и канцелярских товаров). Централизованно пересмотреть и ужесточить все лимиты. Это поможет снизить офисные затраты. Далее переходите к менее гуманным способам сокращения затрат.

Отпустить желающих в неоплачиваемый отпуск (по согласованию с непосредственными руководителями). Особенно охотно - в летний и осенний периоды, когда можно продлить очередной отпуск.

Отдельно следует пересмотреть график очередных отпусков с целью сделать финансовую нагрузку по расчетам отпусков максимально стабильной-то есть равномерно распределенной по году в части денежных потоков. Это актуально, если не создаются резервы на выплату отпусков.

Административно закрыть все вакансии и не принимать новых сотрудников. Разрешить набор персонала только на замену ушедшим работникам. При этом требовать от инициаторов дополнительного обоснования. Работу по штатному расписанию необходимо вести централизованно. Все вносимые в него изменения должны быть согласованы с директором по персоналу и отражены в ежемесячных отчетах. Не следует проводить новые реструктуризации организационной структуры, которые могут вызвать увеличение ФОТ.

Оптимизация штата. Подготовить списки возможных кандидатов на сокращение. В первую очередь надо почетно расстаться с пенсионерами.

Можно применить альтернативные способы привлечения средств, такие как:

- предложить сотрудникам программу депозитных вложений в бизнес предприятия (просто займы или в обмен на акции или доли).

разрешить эмитировать векселя юридических лиц (с обязательным согласованием собственника). Предлагайте такие векселя к оплате поставщикам.

работать над заявками в областной фонд поддержки предпринимательства для получения субсидий на инвестиции, компенсации участия в выставках и ярмарках, поддержки экспортеров.

с новыми контрагентами стараться работать на условиях предоплаты. Если это невозможно, то в себестоимость надо заложить дополнительные расходы по кредиту [37].

Анализ уровня рентабельности любого предприятия необходим для выявления определенных резервов и путей повышения рентабельности данного предприятия. Особенно важным и серьезным фактором путей повышения рентабельности любого предприятия в современных условиях рынка является работа по сбережению ресурсов. Это ведет к снижению себестоимости производимой продукции и к снижению затрат, соответственно, к росту прибыли. Уменьшения затрат на производство продукции возможно, благодаря: - снижению материалоемкости продукции, чего можно достигнуть внедрением новых, еще более экономных конструкций:

применению определенных технологий, направленных на сбережение ресурсов, современных форм амортизации, информационных технологий и малоотходных технологий;

использование материалов определенных прогрессивных видов, снижение затрат по переработке, транспортировке и хранению материалов, повышение контроля по охране материалов, снижение потерь материалов;

повышение производительности труда, создание и поддержание благоприятной обстановки в рабочем коллективе;

эффективное использование оборудования, снижение затрат на основные средства путем ликвидации ненужных основных средств.

Кроме этого пути повышения рентабельности предусматривают:

увеличение объемов предоставляемых услуг,

распределение затрат на сменные и постоянные,

поиски новых поставщиков на более выгодных условиях для закупки более дешевых материалов и сырья,

улучшение политики сбыта, возможное снижение цен, разработка систем скидок и дисконтов,

поиски новых рынков сбыта благодаря маркетинговой политике,

постоянное совершенствование методов работы на предприятии.

Таким образом, для каждого предприятия существуют свои пути повышения рентабельности, в том числе, снижение себестоимости выпускаемой продукции, увеличение объемов ее реализации, повышение эффективности работы на предприятии, более рациональное использование необоротный и оборотных активов, а также заемного или собственного капитала потребителями [38].

Итак, рассмотрев методы анализа деловой активности и рентабельности коммерческой организации, необходимо рассчитать основные показатели на примере ЗАО «СТРИБ». Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.

2. Анализ управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации на примере ЗАО «СТРИБ»

.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «СТРИБ»

Закрытое акционерное общество «СТРИБ» создано в 2011 году, прошло государственную регистрацию в Единый государственный реестр юридических лиц за основным государственным регистрационным номером 1112130005426. 28.10.2011 ЗАО «СТРИБ» аккредитовано Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии в качестве технически компетентной и независимой испытательной лаборатории (аттестат аккредитации №РОСС RU.0001.21АВ75).

Полное официальное наименование испытательной лаборатории (ИЛ): испытательная лаборатория Закрытого акционерного общества «СТРИБ».

В своей деятельности ИЛ использует статус юридического лица ЗАО «СТРИБ», которое имеет документы, определяющие его юридический статус: устав организации, расчетный счет в банке, круглую печать со своим наименованием, фирменные бланки, самостоятельный баланс.

Юридический статус ЗАО «СТРИБ» соответствует действующему законодательству.

ИЛ ЗАО «СТРИБ» имеет собственную печать для протоколов и установленные формы протоколов [25. С. 1].

Целью деятельности общества является получение прибыли.

ИЛ ЗАО «СТРИБ» проводит широкий спектр электрических, климатических, механических, температурных, функциональных, специальных и других типов испытаний для следующих видов продукции:

изделия культурно - бытового назначения и хозяйственного обихода из пластмасс,

изделия культурно-бытового назначения, оборудование для учреждений культуры, изделия для физкультуры, спорта и туризма, пособия, оборудование и изделия учебного назначения,

игрушки,

продукция текстильной промышленности,

продукция швейной промышленности и специального назначения,

продукция кожевенной промышленности, изделия из кожи, обувь, кожгалантерейная и шорно-седельные изделия, обувь специальная,

меха и меховые изделия,

материалы пленочные, листовые, шланги, трубки, тара, мешки,

продукция промышленности искусственных кож и пленочных материалов,

средства индивидуальной защиты (кроме касок, противогазов, респираторов).

ИЛ ЗАО «СТРИБ» выполняет следующие функции:

проводит испытания объектов, включённых в область аккредитации;

выдает протоколы испытаний;

обеспечивает достоверность, объективность и требуемую точность результатов испытаний;

организует работу по поддержанию технического состояния используемых средств измерений и испытательного оборудования;

ведет учет всех предъявляемых претензий по результатам испытаний;

соблюдает установленные и / или согласованные сроки проведения испытаний.

Лаборатория оснащена современным испытательным оборудованием и новейшими средствами измерений, что позволяет проводить испытания на высоком техническом уровне, с высокой степенью автоматизации процессов испытаний, измерений и оценки результатов.

В перечень оборудования лаборатории входят также уникальные испытательные установки, в том числе разработанные сотрудниками лаборатории «СТРИБ» испытательные стенды [19. С. 8].

Анализ состава и структуры активов и пассивов ЗАО «СТРИБ» основан на сравнении данных бухгалтерского баланса за три отчетных года (2012-2014 гг.). В составе актива баланса выделяют внеоборотные активы и оборотные активы.

Горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение каждой позиции баланса на сегодняшний момент с предыдущим периодом (таблица 2).

Таблица 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

К концу 2014 года у компании появились основные средства в размере 3070 тыс. руб. Оборотные активы выросли в конце 2014 года по отношению к 2012 году на 743 тыс. руб. - на 554%, а по отношению к 2013 году - на 439 тыс. руб. - на 100% (за счет роста запаса ТМЦ на 266 тыс. руб. в 2013 году по отношению к 2012 году, и роста дебиторской задолженности на 411 тыс. руб. в 2014 году - к 2013 году). Произошел резкий рост краткосрочных обязательств на 2774 тыс. руб. (на 947%) в 2014 году в сравнении с 2013 годом. И также увеличился капитал на 841 тыс. руб. (на 2156%) в конце 2014 года в сравнении с 2012 годом.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. В вертикальном (структурном) анализе определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса. Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е. их структуру. Вертикальный анализ проводиться при помощи аналитической таблицы (таблица 3) и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры [39].

Таблица 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Структурный анализ активов компании показал, что на 31 декабря 2014 года 22% составляют оборотные активы и 78% - внеоборотные активы. Структура стоимости внеоборотных и оборотных активов представлена на рисунке 1.

Доля внеоборотных активов в имуществе отражает удельный вес внеоборотных активов в имуществе коммерческой организации. Для компании скачок в 2013 году обусловлен статьей «Запасы товарно-материальных ценностей» (увеличение на 63%). К концу 2014 года показатель возрос еще на 40%.

Рис. 1. Структура стоимости внеоборотных и оборотных активов, тыс. руб.

Наблюдается ежегодное увеличение оборотных активов предприятия со 134 тыс. руб. в конце 2012 года, до 877 тыс. руб. в конце 2014 года. Что безусловно положительно влияет на финансовое состояние организации, т.к. это те виды активов, которые будут обращены в деньги, не позднее, чем через год. Величина же внеоборотных активов резко выросла в конце 2014 года за счет появления основных средств на счету баланса предприятия.

Структурный анализ пассивов компании показал, что на конец 2014 года 22% составляет капитал; состоящий из неизменной величины уставного капитала (10 тыс. руб.) и возросшей до 870 тыс. руб. нераспределенной прибыли; и 78% - краткосрочные обязательства.

Структура стоимости капитала и краткосрочных обязательств представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Структура стоимости капитала и краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Существует тенденция к росту на протяжении периода 2012-2104 гг. в разделе баланса капитал и резервы бухгалтерского баланса организации. И к концу данного периода достигает значения 880 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства также увеличиваются в течение 2012-2014 гг. Но происходит резкое увеличение этого показателя к концу 2014 года до значения 3067 тыс. руб.

После расчетов изменений финансовых показателей можно сделать следующие выводы. На начало 2014 года балансовый капитал предприятия составлял 438 тыс. руб. При этом в структуре актива на основные средства приходилось 0%, на оборотные - 100%. Пассив на начало 2014 года имел следующую структуру: собственный капитал составлял 33%, а на расчёты и другие краткосрочные пассивы приходилось 67%. Как видим, организация не имела на балансе собственного капитала, что является неблагоприятным для работы предприятия. На конец 2014 года балансовый капитал предприятия увеличился с 438 тыс. руб. до 3947 тыс. руб. (на 801%). При этом у организации появились основные средства в размере 3070 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 100%, а величина денежных средств совсем уменьшилась и составила 0 тыс. руб. А средства в расчётах увеличились на 411 тыс. руб. (на 367%). Капитал организации в течение года увеличился на 507%, краткосрочные пассивы выросли на 947%, что выше чем показатель роста оборотных активов - на этот момент руководству фирмы следует обратить внимание.

Расчёты с дебиторами, за товары, работы и услуги составляют 26% от общей суммы активов, а денежные средства в кассе и на расчётном счёте -11%. Это - положительное явление и говорит о том, что большая часть денег предприятия не лежит «мёртвым» капиталом, а находится в обороте и приносит прибыль.

Почти все показатели структуры баланса за прошедший период значительно увеличились. Исходя из полученной таблицы, можно сказать об увеличении валюты баланса на 3509 тыс. рублей. Видно, что на балансе появились основные средства, что является положительным фактором для финансового состояния организации.

Горизонтальный и вертикальный анализ формы №2 представлен в таблице 4.

Таблица 4. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

год ЗАО «СТРИБ» завершила с чистой прибылью 735 тыс. рублей по сравнению со 105 тыс. рублей в 2013 году. Все показатели значительно увеличились в 2013 г., по сравнению с 2012 годом и в 2014 - по отношению к 2013 году. При этом управленческие расходы в 2014 году по сравнению с 2013 годом выросли на 1519 тыс. руб. Прибыль от продаж в 2014 году - к 2013 году выросла на 548 тыс. руб. и достигла уровня 778 тыс. рублей.

Подводя итог работе организации за период 2012-2014 гг., можно сделать вывод, что компания имеет как положительные, так и отрицательные тенденции. К отрицательным относится отсутствие денежных средств на счетах и в кассе, как наиболее ликвидных активов. А также резкое увеличение краткосрочных обязательств к концу анализируемого периода. Появление в балансе основных средств можно оценить как отрицательно (т.к. это наименее ликвидные активы), так и положительно (ведь от наличия и состояния основных средств зависят конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия). К положительным можно отнести рост оборотных активов, которые обеспечивают непрерывность и бесперебойную работу предприятия. А также увеличение выручки и чистой прибыли в 2014 году по сравнению с 2013 годом.

2.2 Анализ показателей деловой активности организации

Основные коэффициенты оборачиваемости ЗАО «СТРИБ» в 2013-2014 гг. представлены в таблице 5.

Таблица 5. Основные коэффициенты оборачиваемости в 2012-2014 гг.

Все коэффициенты оборачиваемости в 2013 и 2014 годах выросли по сравнению с 2012 годом - это было положительной динамикой. Но, видим, что все коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия в 2014 году снизились по сравнению с 2013 годом. Это нельзя рассматривать как положительную тенденцию, так, например, на 2,5 тыс. руб. уменьшился объем выручки от реализации, приходящейся на 1 денежную единицу оборотных средств, что свидетельствует о замедлении кругооборота средств и о менее эффективном их использовании. Замедление общей оборачиваемости активов произошло за счет изменения структуры активов в 2014 году (уменьшения доли оборотных активов в общей их сумме). Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 9,7 тыс. руб. Следовательно, увеличивается отвлечение средств предприятия, в форме дебиторской задолженности, из хозяйственного оборота. Увеличивается кредитование этими средствами других предприятий. Увеличиваются потери предприятия от инфляционного обеспечения дебиторской задолженности. Снизилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 14,9 тыс. руб. Значит, предприятие в большей степени стало использовать в своем обороте средства других предприятий.

Длительность оборота основных показателей деловой активности представлена в таблице 6.

Таблица 6. Длительность оборота основных коэффициентов оборачиваемости в 2012-2014 гг.

Длительность оборота всех коэффициентов оборачиваемости в 2014 году выросла по сравнению с 2013 годом. Это неблагоприятный фактор, т.к. чем быстрее средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. А сокращение времени оборота - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи. Длительность же оборота всех коэффициентов оборачиваемости снизилась в 2013 году по сравнению с 2012 и 2014 годами. Что в целом является положительным фактором.

Продолжительность операционного и финансового циклов в ЗАО «СТРИБ» в 2012-2014 гг. представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Продолжительность операционного и финансового циклов в 2012-2014 гг.

Продолжительность и операционного и финансового циклов в 2013 и 2014 годах по сравнению с 2012 - резко снизилась. Длительность операционного цикла в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 14 дней и составила 46 дней. А длительность финансового цикла в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 22 дня и стала отрицательной (6 дней). Отрицательные значения финансового цикла (как мы видим из нашего случая) свидетельствуют о том, что собственные средства на формирование оборотных средств не направляются.

Рассчитав показатели оборачиваемости можно сделать вывод, что коэффициенты оборачиваемости в 2014 году имеют тенденцию к понижению, и, соответственно, повышается период оборота показателей. Пока период оборота кредиторской задолженности превышает период оборота дебиторской, что и повлияло на снижение продолжительности финансового цикла. Длительность операционного цикла увеличилась, за счет увеличения длительности оборота запасов и затрат на 5 дней, длительности оборота дебиторской задолженности на 9 дней. Длительность операционного и финансового цикла возможно улучшить, разработав пути оптимизации их длительности.

.3 Оценка рентабельности организации

Основные коэффициенты рентабельности представлены в таблице 7.

Таблица 7. Основные коэффициенты рентабельности в 2013-2014 гг.

В 2013 году все показатели рентабельности выросли в сравнении с 2012 годом, за исключением рентабельности продаж, которая снизилась до 3,7%. В 2014 к 2013 году - только рентабельность общих активов уменьшилась на 4% (и составила 33%). Все остальные показатели рентабельности в 2014 году выросли. Сильно увеличилась рентабельность оборотных активов, выросла на 75% (и достигла 112%). Рентабельность собственного капитала также увеличилась на 29% (и в конце 2014 года стала равна 143%). Повышение рентабельности является положительным моментом в деятельности предприятия по оптимизации расходов и повышению доходов.

Ресурсоотдача в 2012 году составила:

/ (134) = 0,1

ROA (2012) = 14,3 * 0,1 = 1,4%

Ресурсоотдача в 2013 году составила:

/ ((134 + 438) / 2) = 10

ROA (2013) = 3,7 * 10 = 37%

Ресурсоотдача в 2014 году составила:

/ ((438 + 3947) / 2) = 2,2

ROA (2014) = 15 * 2,2 = 33%

Модель Дюпона определяет, из - за каких факторов измениться рентабельность, т.е. другими словами она производит факторный анализ рентабельности предприятия.(2012) = 2/14 * 14/134 * 134/39(2013) = 105/2846 * 2846/438 * 438/145(2014) = 735/4913 * 4913/3947 * 3947/880

Проведем факторный анализ с использованием данной модели на примере отчетности условного предприятия.

ЗАО «СТРИБ» в 2012 году имела чистую прибыль в размере 14,3% или 14,3 копейки с каждого рубля, полученного за реализованные услуги. Оборачиваемость активов в 2012 году составила 0,1 раз (365/3650), т.е. средства, вложенные в активы, обернулись 0,1 раз в течение года. При этом была достигнута рентабельность активов в размере 1,4%.

Предприятие имело чистую прибыль в размере 3,7% или 3,7 копейки с каждого рубля, полученного за реализованные услуги в 2013 году. Оборачиваемость активов в 2013 году составила 10 раз (365/36,5), т.е. средства, вложенные в активы, обернулись 10 раза в течение года. При этом была достигнута рентабельность активов в размере 37%.

В 2014 году организация имела чистую прибыль в размере 15% или 15 копейки с каждого рубля, полученного за реализованные услуги. Оборачиваемость активов в 2014 году составила 2,2 раза (365/165,9), т.е. средства, вложенные в активы, обернулись 2,2 раза в течение года. При этом была достигнута рентабельность активов в размере 33%.

Для каждого конкретного случая модель позволяет определить факторы, оказывающие наибольшее влияние на величину рентабельности собственного капитала. Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику.

Модифицированная факторная модель наглядно показывает что, рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом.

Анализ показателей деловой активности и рентабельности проведен на основании форм бухгалтерской отчетности (Формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках») вертикальным и горизонтальным методами.

Исходя из полученных данных, можно сделать следующие выводы:

К концу 2014 года у компании появились основные средства в размере 3070 тыс. руб. Оборотные активы выросли в конце 2014 года по отношению к 2012 году на 743 тыс. руб. Произошел резкий рост краткосрочных обязательств на 2774 тыс. руб. в 2014 году в сравнении с 2013 годом. И также увеличился капитал на 735 тыс. руб. в конце 2014 года в сравнении с 2013 годом.

- 2014 год ЗАО «СТРИБ» завершила с чистой прибылью 735 тыс. рублей по сравнению со 105 тыс. рублей в 2013 году. Управленческие расходы в 2014 году по сравнению с 2013 годом выросли на 58%. Прибыль от продаж за 2014 год достигла уровня 778 тыс. рублей.

Все коэффициенты оборачиваемости в 2013 и 2014 годах выросли по сравнению с 2012 годом - это является положительной. Все коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия в 2014 году снизились по сравнению с 2013 годом.

- Длительность оборота всех коэффициентов оборачиваемости в 2014 году выросла по сравнению с 2013 годом. Это неблагоприятный фактор, т.к. чем быстрее средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Длительность же оборота всех коэффициентов оборачиваемости снизилась в 2013 году по сравнению с 2012 и 2014 годами. Что в целом является положительным фактором.

- В 2013 году все показатели рентабельности выросли в сравнении с 2012 годом, за исключением рентабельности продаж, которая снизилась до 3,7%. Рентабельность общих активов в 2014 к 2013 году - уменьшилась на 4%. Все остальные показатели рентабельности в 2014 году выросли. Повышение рентабельности является положительным моментом в деятельности предприятия по оптимизации расходов и повышению доходов.

3. Пути повышения деловой активности и рентабельности коммерческой организации в современных условиях экономики на примере ЗАО «СТРИБ»

В практике прогнозирования и планирования показателей хозяйственной деятельности торговых предприятий могут применяться различные виды экономико-статистических моделей. Основой большинства из них является экстраполяция, связанная с распространением закономерностей, связей и соотношений, действующих в изучаемом периоде, за его пределы. В более широком смысле слова - это получение представлений о будущем на основе информации, относящейся к прошлому и настоящему.

При оценке инвестиционных проектов используется метод расчета чистого приведенного дохода, который предусматривает дисконтирование денежных потоков: все доходы и затраты приводятся к одному моменту времени.

Центральным показателем в рассматриваемом методе является показатель чистого приведенного дохода NPV (net present value) - текущая стоимость денежных потоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков.

Это обобщенный конечный результат инвестиционной деятельности в абсолютном измерении.

При разовой стартовой инвестиции расчет чистого приведенного дохода можно представить формулой 18:

 (18)

где IC - стартовые инвестиции,

i - ставка дисконтирования,

R_k - годовые денежные поступления в течение n лет,

k = 1, 2, …, n - моменты времени.

Важным моментом является выбор ставки дисконтирования, которая должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке.

В общем случае ставка дисконтирования субъективна, зависит от рисков, ожиданий инвестора, альтернативных возможностей и др. Можно сказать, что ставка дисконтирования - это общая ставка дохода, которую инвестор ожидает от своей доли участия в данном конкретном инвестиционном проекте.

Для определения эффективности инвестиционного проекта отдельной фирмой в качестве ставки дисконтирования используется средневзвешенная цена капитала, используемого фирмой для финансирования данного инвестиционного проекта. [21. С. 36]

Рассмотрим целесообразность вложения средств в проект ИЛ ЗАО «СТРИБ», стоимость которого составляла 3700 тыс. руб. Ежегодные поступления составили (смотри таблицу 8):

Таблица 8. Выручка ЗАО «СТРИБ» в 2012-2014 гг.

Проект рассчитан на 3 года. Необходимая норма прибыли составляла 14%. Следовало ли принимать этот проект?

Чистая стоимость проекта (чистый приведенный доход) равна:

Поскольку величина чистой текущей стоимости проекта оказалась равна - 1818320 руб., т.е. NPV > 0, то проект следовало принять (он принес прибыль).

При анализе эффективности инвестиционных проектов широко используется показатель внутренней нормы доходности IRR (internal rate of return) - - это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от инвестиционного проекта к величине инвестиций, т.е. ставка, для которой вложения окупаются, но не приносят прибыль.

Величина этой ставки полностью определяется «внутренними» условиями, характеризующими инвестиционный проект - суммами инвестиций и ожидаемого дохода. Для определения IRR в таком случае используют итерационные вычислительные алгоритмы или метод подбора. Сформируем в MS Excel таблицу доходов и их дисконтированных величин по некоторой ставке, которую будем вводить в ячейку B1. Сумма дисконтированных доходов будет равна NPV. Таблица и соответствующие формулы приведены на рисунке 4:

Рис. 4. Таблицы в MS Excel для определения нормы доходности

Существенного облегчения расчетов можно достичь, если сформировать значение NPV в MS Excel по приведенной формуле в зависимости от ячейки с подбираемым значением IRR. После этого искомое значение IRR можно определить не только с помощью подбора. Используя надстройку MS Excel поиск решения можно получить значение IRR = 33,108% при котором NPV практически равно нулю (см. рис. 5).

Таким образом, ставка 33,108% является верхним пределом процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта.

Рис. 5. Итоговая таблица с определенной нормой прибыли

Для дальнейшей успешной работы ЗАО «СТРИБ» и в будущем, необходимо следить за уровнем кредиторской задолженности. Для повышения эффективности внутреннего контроля за кредиторской задолженностью, целесообразно разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств [40], для чего, в свою очередь, необходимо:

разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности организации. Очередность платежей определяется согласно платежному календарю и бюджету движения денежных средств, в котором выплаты привязаны к соответствующим поступлениям;

интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками, с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения, и постараться достичь соответствующего соглашения об этом;

отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

найти поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

Все коэффициенты деловой активности снизились в 2014 г. И повышение деловой активности ЗАО «СТРИБ» возможно тремя путями: за счет увеличения выручки от продаж, за счет оптимизации величины активов и за счет повышения ресурсоотдачи (рисунок 6):

Рис. 6. Пути повышения деловой активности ЗАО «СТРИБ»

- Увеличение времени функционирования оборудования в результате сокращения простоев (повышение коэффициента сменности является важным фактором интенсификации всех видов деятельности кооперативных предприятий и организаций).

Увеличение времени работы, создание трех сменного рабочего графика предприятия, для ликвидации простоев и потерь рабочего времени.

Отправка сотрудников в отпуска (некоторые сотрудники ЗАО «СТРИБ» имеют неиспользованные отпуска за 2 года).

На ЗАО «СТРИБ» имеется законсервированное оборудование, которое модернизировав, можно было бы использовать для проведения дополнительных видов испытаний.

Анализ имеющихся и внедрение менее трудоемких и затратных по времени методик для проведения испытаний.

Искать поставщиков, предлагающих материалы, химикаты и ГСО по более низкой цене.

Провести сравнительный анализ используемых информационных баз НД и, возможно, оставить одну, наиболее подходящую (сейчас в ЗАО «СТРИБ» используется и оплачивается 2 информационные базы).

Выводы и предложения

В заключение необходимо обобщить результаты проведенного анализа управления деловой активностью и рентабельностью ЗАО «СТРИБ» и разработки мероприятий по их повышению.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические и методические аспекты оценки и управления деловой активностью и рентабельностью предприятия. Был сделан вывод, что деловая активность - это важнейшая характеристика экономического состояния и развития предприятия. что анализ деловой активности и рентабельности является одним из важнейших анализов для достижении поставленных целей организации, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Во второй главе данной работы был проведен анализ управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации на примере ЗАО «СТРИБ». Данное предприятие предоставляет услуги по проведению испытаний игрушек, изделий легкой текстильной промышленности, обуви и пр. на соответствие требованиям нормативным документам.

В третьей главе проведен расчет целесообразности вложения средств в проект ИЛ ЗАО «СТРИБ», показавший прибыльность проекта. И рассчитан показатель внутренней нормы доходности или рентабельности.

Выполнена цель работы - проведен анализ деловой активности и рентабельности коммерческой организации на примере ЗАО «СТРИБ» и разработаны рекомендации по повышению эффективности её деятельности. В ходе решения основной цели были решены следующие задачи:

изучены теоретические и методические аспекты оценки и управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации;

по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности выполнен анализ управления деловой активностью и рентабельностью коммерческой организации;

разработаны пути повышения деловой активности и рентабельности коммерческой организации в современных условиях экономики.

Список использованной литературы

1.   Гражданский кодекс Российской Федерации Ч. 1: Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 23.05.2015) (с изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства РФ. - 05.12.1994. - №32. - Ст. 3301.

. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ (редакция от 04.11.2014) // Собрание законодательства РФ. - 12.12.2011. - №50. - Ст. 7344.

. О защите конкуренции: Федеральный закон от 26.07.2006 №135-ФЗ (редакция от 21.07.2014) // Собрание законодательства РФ. - 31.07.2006. - №31 (1 ч.). - Ст. 3434.

4. Приказ Минфина РФ от 27.12.2007 №153н (редакция от 24.12.2010): Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2007 // Минюст РФ. - 23.01.2008. - №10975.

5. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 №26н (редакция от 24.12.2010): Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01 // Минюст РФ. - 28.04.2001. - №2689.

6. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н (ред. от 08.11.2010): Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 // Минюст РФ. - 08.11.2010. - №142н.

7. Приказ Минфина России от 06.05.1999 №33н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 // Минюст РФ. - 31.05.1999. - №1790.

8. Приказ Минфина России от 06.05.1999 №32н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 // Минюст РФ. - 31.05.1999. - №179.

9. Приказ Минфина РФ от 09.06.2001 №44н (редакция от 25.10.2010): Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01 // Минюст РФ. - 19.07.2001 №280.

10. Приказ Минфина России от 28.06.2010 №63н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности ПБУ 22/2010 // Минюст РФ. - 30.07.2010. - №18008.

11. Приказ Минфина России от 06.10.2008 №107н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам ПБУ 15/2008 // Минюст РФ. - 27.10.2008. - №12523.

12. Приказ Минфина России от 06.10.2008 №106н: Об утверждении положений по бухгалтерскому учету (вместе с Положением по бухгалтерскому учету: Учетная политика организации ПБУ 1/2008 и Положением по бухгалтерскому учету: Изменения оценочных значений ПБУ 21/2008) // Минюст РФ. - 27.10.2008. - №12522.

13. Приказ Минфина России от 10.12.2002 №126н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 // Минюст РФ. - 27.12.2002. - №4085.

14. Приказ Минфина РФ от 29.04.2008 №48н: Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Информация о связанных сторонах» (ПБУ 11/2008) // Минюст РФ. - 26.05.2008. - №11749.

15. Басовский, Л.Е., Басовская, Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская - М.: ИНФРА-М, 2012 г. - 366 с.

. Герасимов, Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. - Тамбов: Издательство Тамбовского Государственного технического университета, 2008. - 160 с.

. Кирьянова, З.В., Седова, Е.И., Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. - М.: Юрайт-Издат, 2012. - 428 с.

. Непомнящий, Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие / Е.Г. Непомнящий - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2010. - 263 с.

. Положение об испытательной лаборатории ЗАО «СТРИБ» Аккредитованной Федеральным Агентством по Техническому Регулированию и Метрологии на техническую компетентность и независимость. Согласовано Генеральным директором ЗАО «СТРИБ». - Чебоксары: ЗАО «СТРИБ», 2014. - 12 с.

. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Г.Б. Поляк - М.: Юнити-Дана, 2012. - 527 с.

. Применение экономико-математических методов в выпускных квалификационных (бакалаврских) работах по направлению подготовки «Экономика» профилю «Финансы и кредит»: методическое пособие / А.М. Галиахметова, З.А. Еникеева - Казань: Издательчтво «Познание» Института экономики, управления и права (г. Казань), 2014. - 47 с.

. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник 2-е издание, исправленное и дополненное / Г.В. Савицкая - Минск: РИПО, 2012. - 367 с.

23. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф., Анализ финансовой отчетности организации / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 584 с.

24. Сироткин, С.А., Кельчевская, Н.Р. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. 2-е издание, переработанное и дополненное / С.А. Сироткин - М.: Юнити-Дана, 2011. - 352 с.

. Устав Закрытого акционерного общества «СТРИБ». Утверждено Учредителем ЗАО «СТРИБ» на основании решения от 06.07.2011 г. - Чебоксары: ЗАО «СТРИБ», 2011. - 16 с.

. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник для вузов по направлению 080100 «Экономика» Серия: Высшее образование / А.Д. Шеремет - Издательство: ИНФРА-М, 2011 г. - 367 с.