Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО 'Стойленский горно-обогатительный комбинат'

Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО 'Стойленский горно-обогатительный комбинат'

Введение

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций корпораций на внутреннем и международном рынках.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что платежеспособность и ликвидность являются одними из важнейших характеристиками финансово-экономической деятельности корпорации в условиях рыночной экономики. Если корпорация обладает высокой степенью ликвидности, а так же она платежеспособна, она имеет преимущество перед другими корпорациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, корпорация не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше ликвидность и платежеспособность корпорации, тем более она независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, возникающих в процессе обеспечения и поддержания ликвидности и платежеспособности корпорации.

Объектом исследования данной работы является ликвидность и платежеспособность корпорации.

Целью данной работы является раскрытие методов анализа ликвидности и платежеспособности корпорации, выявление способов обеспечения и повышения ликвидности и платежеспособности корпорации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

раскрыть теоретические основы платежеспособности и ликвидности корпорации, их сущность и показатели;

провести анализ и оценку ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский горно - обогатительный комбинат»;

предложить мероприятия по увеличению платежеспособности и ликвидности корпорации.

Теоретической и методологической основной исследования служат труды отечественных и зарубежных авторов, законодательные и нормативные акты РФ, а также данные, опубликованные в экономической литературе и периодических изданиях. В отечественной экономической литературе эти вопросы рассматриваются и анализируются в работах: Ковалев В. В., Шеремет А.Д., Кондраков Н.П., Ковалева А.М., Кравченко Л.И, а также данные бухгалтерской отчетности ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат».

1. Теоретические основы платежеспособности и ликвидности корпорации

.1 Сущность платежеспособности и ликвидности корпорации

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления корпорацией. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, позволяющей определить позицию корпорации при контактах с представителями различных партнерских групп.

Финансовое состояние корпорации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент деятельности.

Экономический потенциал корпорации не сводится лишь к имущественной компоненте, не менее важна и финансовая его сторона, суть которой - в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния корпорации с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.

Главной целью финансовой деятельности корпорации является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого организация должна поддерживать свою платежеспособность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Корпорация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства и денежные эквиваленты покрывают ее краткосрочные обязательства.

Платежеспособность корпорации - способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно и в полном объеме погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполненияплана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Основными источниками информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчёт о финансовых результатах (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Организация считается платёжеспособной, если у нее нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Исходя из пункта 2 статьи 3 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» неплатежеспособным считается такаяорганизация, которая неспособна в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Неплатежеспособной может считаться корпорация, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности, она может временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Для оценки платежеспособности организации используется бухгалтерский баланс. Различают показатели ликвидности актива и ликвидности баланса. Так, ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,2 до 0,3.

Рассмотренные выше показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств в обществе.

1.2 Факторы и показатели платёжеспособности и ликвидности корпорации

По степени ликвидности активы делятся на четыре группы:

наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

быстро ликвидные (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев и прочие оборотные активы);

медленно реализуемые (запасы за вычетом расходов будущих периодов, а так же долгосрочные финансовые вложения за вычетом вложений в другие организации);

труднореализуемые активы (внеоборотные активы за исключением вышеперечисленных статей, а так же дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев).

Первая группа показателей включает наиболее ликвидные - НЛА (высоколиквидные) активы предприятия, такие как денежные средства <#"878167.files/image001.gif">

Рисунок 1. Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СГОК»

Однако, если обратить внимания на сопоставление активов и пассивов баланса, выявляются и негативные аспекты данных показателей.

Не соблюдается неравенство А2(5827121тыс.руб.) >= П2(16394682), вследствие получения краткосрочного кредита на сумму 16 394 ,7 млн.руб.

Аналогичная ситуация и с неравенством А3(1117115) >= П3 (2086096тыс.руб.).

Неравенство А4 (32502009) > П4 (69415015) так же не соблюдается, что обуславливается недостатком собственных оборотных средств.

В целом организация ОАО "Стойленский ГОК" характеризуется высокой ликвидностью. Однако отрицательная динамика показателей прослеживается из-за роста в 2014 году краткосрочных кредитов и займов, а так же кредиторской задолженности.

Основными путями улучшения ликвидности корпорации являются:

увеличение собственного оборотного капитала;

реализация, или сдача в аренду часть постоянных активов;

получение долгосрочного финансирования.

Корпорация может увеличить объем денежных средств путем реализации основных средств или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности корпорации, однако отрицательно на финансовой независимости. Направление чистой прибыли на развитие корпорации, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства организации, что также повысит ее ликвидность.

Заключение

Различают понятия ликвидности баланса и ликвидности актива. Так, ликвидность баланса - это способностьхозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Тогда, как ликвидность актива - это его способность трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности - это продолжительность времени в течении которого такая трансформация может быть осуществлена. Чем короче время, тем выше ликвидность актива.

Платежеспособность в свою очередь представляет собой возможность предприятия своевременно и в полном объеме погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Следовательно, основными признаками платежеспособности являются:

наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В ходе выполнения курсовой работы была проведена оценка ликвидности и платежеспособности корпорации ОАО «Стойленский горно - обогатительный комбинат».

На основе проведенного анализа ликвидности и платежеспособности, можно сделать следующие выводы:

величина коэффициентов ликвидности удовлетворяет рекомендуемым нормативам(Ктл>1 и Кбл>1), но наблюдается снижение текущей и быстрой ликвидности в 2014 году почти в 5 раз, это объясняется увеличением краткосрочных обязательств, а именно - заемных средств с 0,5 млн.руб. до 16 394 ,7 млн.руб., вследствие получения займов ОАО «НЛМК»;

исходя из сопоставления активов и пассивов баланса , можно сделать вывод, что организация является платежеспособной в отношении текущих платежей и поступлений, однако по срочным и краткосрочным обязательствам организация не в состоянии погасить задолженность в скором времени, а так же величина собственных оборотных средств не позволяет осуществлять бесперебойный процесс воспроизводства;

Таким образом можно сделать вывод, что для увеличения данных показателей ОАО «СГОК необходимо осуществить следующие процедуры:

реализовать, или сдать в аренду часть основных средств;

привлечь дополнительные долгосрочные источники финансирования;

направить чистую прибыль на развитию корпорации.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ и управление финансово-экономической деятельностью предприятия: Учебное пособие.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2015 - 272с.

. Антикризисное управление. Учебник под редакцией проф. Э.М. Короткова.- М.: Инфра-М, 2009 - 356c.

. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2011 - 293с.

. Бухгалтерская финансовая отчетность ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»

. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2013 - 215с.

. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. -5-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012 -400с.

. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2011 - 208с.

. Гражданский кодекс Российской Федерации : (в четырех частях) : Собр. законодательства Рос. Федерации. - 1994. - № 32 (в ред. федер. за-кона от 06 дек. 2007 г. № 333-ФЗ). - 9-е изд. - М. : Ось-89, 2012. - 559 с.

. Ефимова О.В. Особенности анализа финансовых результатов в условиях новой информационной базы.- Консультант, 2013- С.63-72.

. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. - М.: «ИКФ» ЭКОМС», 2011 - 240с.

. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.:ИНФРА-М, 2013-284с.

. Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2013. - 880 c.

. Кокорева, М.С. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала): Монография / И.В. Ивашковская, М.С. Кокорева, А.Н. Степанова, С.А. Григорьева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 281 c.

. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра, 2011 - 640с.

. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности.: Учебник. - М.: Новое знание, 2012- 509с.

. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2013. - 512 c.

. Савитская Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - 4-е изд. - М.:ИНФРА-М, 2011 - 350с.

. Теплова, Т.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров / Т.В. Теплова. - М.: Юрайт, 2013. - 655 c.