Система рыночного установления валютного курса на основе «корзинки» валют.
Глава 2. Анализ состояния кредитно- денежной системы России
Началом формирования общерусской денежной системы можно считать с начала присоединения к Москве других русских княжеств. Важное значение в то время сыграла денежная реформа 1535-1538гг.- она юридически закрепила общерусскую денежную систему. В результате реформы из обращения были изъяты неполноценные деньги, упорядочено весовое содержание рубля, введена десятичная система денежного счета: рубль стал приравниваться к 10 гривнам, 1 гривна - к 10 новгородкам (копейкам). И уже в 1625-1627 гг. в стране завершился процесс формирования единой денежной системы страны. Чеканка монет производилась на Московском денежном дворе, другие монетные дворы были закрыты.
В 1754 году был основан первый Государственный заемный банк. Но в связи с сложным экономическим положением к началу 19 века в Российской империи так и не сложилась система организации коммерческого кредитования.
С 1769 года в России начали выпуск бумажных денег, но из- за войны с Турцией постоянно увеличивались эмиссии денег, что привело к их обесцениванию. В результате чего в 1895-1897 гг. была проведена денежная реформа, в ходе которой Россия перешла к золотому монометаллизму. Но Первая мировая война нанесла системе золотого монометаллизма сильнейший удар и уже через 4 дня после начала войны размен кредитных билетов на золото был приостановлен. Золото из обращения исчезло. Так был ликвидирован золотомонетный стандарт, просуществовавший в России менее 20 лет (1895-1914 гг.).
К 1917 году в России насчитывалось более 50 банков, но революция полностью ликвидировала кредитную систему страны, привела к хаосу в денежной системе и инфляции.
К 1924 году новым правительством была проведена реформа в результате которой:
учрежден Госбанк;
введена одна твердая, конвертируемая валюта;
создан Всероссийский коммерческий банк (Внешторгбанк) для налаживания коммерческих отношений с иностранным банками;
организованы крупные кредитные банки.
За более чем семидесятилетнюю историю советского режима кредитная система России прошла несколько этапов своего развития. Главными особенностями всего периода были ориентация на административные методы руководства экономикой, концентрация финансовых ресурсов и властных функций у государственных органов и полное несоответствие кредитным системам промышленно развитых стран. На последнем этапе административно-командного функционирования кредитная система СССР выглядела так:
Госбанк СССР;
Стройбанк СССР;
Банк для внешней торговли;
Система Гострудсберкасс;
Госстрах и Ингосстрах.
Длительное командно-административное функционирование кредитной системы показало ее низкую эффективность. Большая часть кредитов предприятиями не возвращалась, и банки практически выполняли функцию не кредитования, а финансирования предприятий.
В середине 80-х годов была предпринята попытка сформировать двухуровневую кредитную систему
На верхнем уровне находился Госбанк СССР, на втором уровне - пять специализированных банков. Система небанковских кредитных институтов опять практически отсутствовала.
В качестве ответа на последствия этой банковской реформы в стране стали создаваться коммерческие и кооперативные банки в основном на базе денежных накоплений различных отраслей промышленности и населения.
В конце 1990 г. в стране окончательно установилась двухъярусная банковская система в виде ЦБ РФ, Сберегательного банка и коммерческих банков, которые получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов, кредитной и процентной политики.
В настоящее время структура кредитной системы России выглядит следующим образом:
. Центральный банк России.
. Банковская система:
коммерческие банки;
Сберегательный банк России;
иные специализированные банки.
. Специализированные кредитно-финансовые институты:
страховые компании;
негосударственные пенсионные фонды;
инвестиционные компании;
финансово-строительные компании.
Безусловно, новая структура кредитной системы в большей степени отражает потребности цивилизованного рыночного хозяйства.
Одной из крупнейших кредитно-финансовых систем в России является Сберегательный банк.
В то же время процесс становления кредитной системы выявил определенные проблемы и недостатки во всех ее структурных звеньях. К основным можно отнести следующие:
продолжают существовать мелкие коммерческие банки, которые из-за слабой финансовой базы не могут справиться с потребностями клиентов;
монопольное, ничем не ограниченное положение на банковском рынке, продолжает занимать Сберегательный Банк;
главная проблема ипотечной системы в России заключается в неразвитости рынка жилья и несоответствии цен на жилье среднему уровню доходов населения;
отсутствие реальных условий для развития рынка корпоративных ценных бумаг в качестве основы для функционирования инвестиционных банков;
отсутствие реальной законодательной базы для регламентации рынка специализированных небанковских институтов.
Все эти проблемы существенным образом тормозят развитие кредитной системы России в ее скорейшем приближении к состоянию кредитных систем промышленно развитых стран.
2.2 Современное состояние кредитно-денежной системы РФ
Регулирование кредитно-денежной системы РФ осуществляется Центральным банком РФ (Банк России). Его полномочия определены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банк России)» от 10.07.2002г. На Банк России возложена организация наличного денежного обращения и безналичных расчетов. Он координирует, регулирует и лицензирует расчетные, в том числе клиринговые системы, устанавливает правовые формы и стандарты осуществления безналичных расчетов.
Официальной денежной единицей (национальной валютой) является рубль. Законом запрещен выпуск иных денежных единиц и денежных суррогатов, подчеркнута ответственность лиц, нарушающих единство денежного обращения. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации обращения и изъятия их из обращения на территории Российской Федерации принадлежит Центральному банку Российской Федерации (ЦБ).
Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банковские билеты (банкноты) и металлическая монета, образцы которых утверждаются Банком России. Банкноты и металлическая монета являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации во все виды платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода.
ЦБ несет ответственность за планирование объемов их производства. Для организации наличного денежного обращения выполняет следующие функции:
прогнозирование и организация производства банкнот и металлических монет;
создание резервных фондов банкнот и монет;
определение правил хранения, перевозки и инкассации
наличных денег;
установление признаков платежности денежных знаков и порядка замены и уничтожения денежных знаков;
утверждение правил ведения кассовых операций для кредитных организаций.
В настоящее время экономическое положение России на 2015 год можно охарактеризовать как кризисное. Вызвано это внешними и внутренними факторами. падением цен на нефть и санкциями, резко ухудшившими доступ к мировым рынкам капитала.
Также причиной кризиса 2014 года стало замедление темпов роста рублевой денежной массы еще в 2010году. Затем это замедление превратилось в падение. Также кризису способствовало изменение политики Министерства финансов в конце 2010- начале 2011 годов. Минфин с октября 2010 года все больше накапливал рублевые средства на счетах правительства в ЦБ, что привело к изъятию денежных масс в размере 3,5 трлн.руб. на 2012 год. Также это вызвало замедление в темпах прироста денежной массы. Что в свою очередь вызвало замедление ВВП и падение цен на российские акции и другие активы. В следствии чего зарубежные инвесторы начали продавать российские акции, а полученные средства переводить в валюту, что также ослаблению курса рубля.
Усугубил положение ЦБ, когда начал активные интервенции на валютном рынке. Такие операции привели к расходованию золотовалютных резервов и в очередной раз сократили рублевую денежную массу.
В начале 2014 года наблюдалось падение рубля, заметнее становится инфляция. Для решения этих вопросов ЦБ поднимает ключевую ставку, что вновь сокращает темпы роста денежной массы. В июне 2014 года прирост денежной массы начал отставать от темпов инфляции, что еще больше снизило покупательную способность рубля.
Данные за март текущего года показывают, что спад, начавшийся с III квартала 2014 года, продолжается. В марте 2015 года объем ВВП России, с учетом сезонного и календарного фактора, сократился в годовом исчислении на 1,0%. В феврале на 0,3%. Объем ВВП к марту 2014 года снизился на 3,4%.
По оценке Минэкономразвития России, в I квартале 2015 г. ВВП сократился на 2,2%. На снижение ВВП повлиял спад в строительстве, обрабатывающих производствах, розничной торговле.
Официальный прогноз по инфляции в 2015 году составляет 11,9%, в то время как ключевая ставка Центрального банка, которую частные банки используют в качестве точки отсчета, составляет в настоящее время 12,5%
Реальная заработная плата в I квартале 2015 г. относительно аналогичного периода прошлого года снизилась на 8,3%. При этом в марте она снизилась на 9,3% против снижения на 7,4% в феврале соответственно[3.1]. Между тем, объем работ в строительстве снизился на 6,7% в марте, что является худшим результатом с июля 2014 года, говорится в отчете министерства.
Согласно данным Росстата население отреагировало на снижение реальной заработной платы, начав активно экономить деньги. По данным статистической службы, в первом квартале 2015 года россияне потратили 78,1% своих доходов на покупку товаров и услуг, в то время как за тот же период 2014 года данный показатель составил 82,3%. Между тем, объемы покупки ценных бумаг увеличились в два раза по отношению к первому кварталу 2014 года - явный показатель того, что российские граждане начали более серьезно экономить.
В марте, по оценке Минэкономразвития России, снижение инвестиций в основной капитал замедлилось, составив 0,3% против снижения на 1,5% в январе и на 0,7% в феврале
Начавшееся в конце 2014 года сокращение спроса на труд продолжилось и в 2015 году. По оценке Минэкономразвития России, уровень общей безработицы в течение I квартала 2015 г. увеличился с 5,1% экономически активного населения (с исключением сезонного фактора) в январе до 5,5% в марте. В результате, по оценке Минэкономразвития России, в среднем за I квартал безработица составила 5,3% экономически активного населения (сезонность исключена). Экспорт товаров в марте 2015 г., по оценке, составил 29,9 млрд. долл. США (63,7% к марту 2014 г. и 102,6% к февралю 2015 года). Импорт товаров в марте текущего года, по оценке, составил 18,2 млрд. долл. США (66,4% к марту 2014 г. и 116,8% к февралю 2015 года). Положительное сальдо торгового баланса в марте 2015 г., по оценке, составило 11,8 млрд. долл. США, относительно марта 2014 г. снизилось на 40,1%. В марте 2015 г. потребительская инфляция снизилась до 1,2% с 2,2% в феврале, с начала года она составила 7,4% (в марте 2014 г. - 1,0%, с начала года - 2,3%), за годовой период рост продолжился (16,9% к марту 2014 года).
В Таблице1 представлены данные показателей развития за соответствующий период в 2014- 2015гг.
В условиях макроэкономической неопределенности заметно снизился спрос на кредиты со стороны малого и среднего бизнеса и населения, что стало одним из факторов замедления роста кредитования этих категорий заемщиков. Снижение темпов роста розничного кредитования также было связано с насыщением данного сегмента рынка, переоценкой банками рисков необеспеченного потребительского кредитования и макропруденциальными мерами Банка России. Спрос на кредиты со стороны крупных корпоративных заемщиков сохранялся на стабильном уровне.
Таблица 1- Основные показатели развития экономики 2014-2015гг (%)
2014 год2015 годмартянв.- мартфевральмартМарт (с искл.сезон. и календ.факт к пред. П-ду)янв.- мартВВП100,8100,998,896,6-1,097,8Инвестиции в основной капитал95,394,793,594,7-0,394,0Реальные располагаемые денежные доходы населения92,796,698,498,2-1,191,7Реальная заработная плата103,8104,492,690,7-1,391,7Уровень безработицы5,45,55,85,95,55,7Средняя цена за нефть долл. США/баррель106,7106,857,354,552,8
На внутреннем валютном рынке в 2014 году наблюдались значительные колебания курса рубля. Но в I квартале 2015 года рост эффективного курса отечественной валюты к валюте основных торговых партнеров России с учетом инфляции составил 8,7%, а в марте рубль вырос на 10,6%[3.2]. Ослабление рубля оказало неоднозначное воздействие на российскую экономику. С одной стороны, оно сгладило негативное влияние внешних шоков на отдельные сектора российской экономики и способствовало импортозамещению. С другой стороны, оно имело и негативные последствия для экономики, так как привело к удорожанию импортируемой продукции.
3. Совершенствование кредитно- денежной системы РФ
.1 Программа мероприятий развития денежной системы РФ
кредитный денежный политика
.Причиной замедления в экономике России является снижение темпов роста денежной массы, а затем и ее падение. И это общая причина всех экономических кризисов в России с 1992 года.
.Действия ЦБ и Минфина не улучшали ситуацию, а лишь ухудшали её, так как приводили к дальнейшему сокращению денежной массы.
.Краткосрочные и долгосрочные меры по стабилизации экономики России должны сводиться к обеспечению устойчивого роста реальной денежной массы.
Для решения существующих проблем в экономике следует предпринять меры, которые обеспечат стабилизацию экономики. Для этого следует восстановить темп рост денежно массы как минимум на 20%, что, как правило, в России гарантирует прирост ВВП на 5% в год. Прекращение спада наступит, как только прекратится сокращение денежной массы.
Решая задачу необходимо, по возможности, не ухудшать ключевые макроэкономические параметры, такие как стабильность бюджета, курсовая стабильность рубля, инфляция, безработица.
Минфин и ЦБ должны действовать согласованно.
Минфин должен ликвидировать отрицательное влияние на рублевую ликвидность бюджетной политики предыдущих лет, которая вызвала дефицит рубля на конец 2014 года в размере 1093 млрд. руб. Важно подчеркнуть, что тратить деньги Минфину для решения поставленной задачи вовсе не обязательно. Более быстрым и более эффективным решением будет выполнение этой задачи без затрат для бюджета. Ведь рублевые средства могут быть возвращены в народное хозяйство путем покупки Минфином на эти рубли любых надежных активов. При этом рубли, моментально окажутся в финансовой системе страны. Бюджет же средств не лишится. Изменится лишь форма хранения этих средств.
ЦБ в свою очередь должен гарантировать реальный прирост рублевой денежной массы на 20% и больше. Именно он может гарантированно обеспечить темпы прироста реальной (т.е. с корректировкой на уровень инфляции) рублевой денежной массы на уровне 20% и выше. ЦБ может это сделать, по большому счету, даже без участия Минфина. И если цель в 20% будет достигнута, о спаде в экономике России можно будет забыть.
Как показывает мировая практика снижение ключевой ставки не решает проблемы насыщения экономики денежной массы. Более продуктивным будет план по насыщению экономики деньгами, не зависящий от желания экономических субъектов брать кредиты или от желания финансовых организаций давать кредиты. Наиболее эффективный метод - операции на открытом рынке.
Для реализации поставленных задач ЦБ может использовать приобретение на свой баланс золота, других драгоценных металлов, валюты и практически всех других активов. Кроме того, ЦБ может скупать долговые обязательства правительства.
Еще один из важных инструментов воздействия на экономику являются валютные операции. ЦБ необходимо отказаться от продажи валюты и восстановить ее скупку. Это восстановит валютные фонды, сделает более предсказуемым и стабильным курс рубля и даст гарантии отечественным производителям в сохранении ценовой конкурентоспособности.
Также необходимо произвести индексацию денежной массы на уровень инфляции. Так годовая инфляция за 2014год составила 11,4%, а реальный прирост денежной массы всего 5%, что привело к реальному сокращению денежной массы.
3.2 Оценка эффективности предложенных мер
Согласно статистике любое снижение темпов денежной массы ниже уровня 20% вызывает заметное снижение темпов инвестиций в основной капитал. В том числе и из-за этого рост денежной массы темпами менее 20% не позволяет ВВП достигнуть роста 5%. Если темпы прироста денежной массы снижаются ниже 20%, это через несколько месяцев вызывает замедление, а затем и спад в инвестициях.
Например, если на рубли, находящиеся на счетах Казначейства в ЦБ будут приобретены золото, другие драгоценные металлы, облигации надежных заемщиков, то эти активы окажутся на балансе Минфина, а экономика России получит так необходимые ей деньги. То же самое происходит, когда Минфин по давно отработанной схеме размещает средства бюджета на счетах коммерческих банков. По своей сути это равносильно покупке облигации (обязательства) банка.
Одновременно решается задача добавления денег в экономику. Кроме непосредственного добавления (когда рубли со счетов Казначейства в ЦБ поступают в экономику), срабатывает и эффект роста залоговой базы: с ростом цен акций растут возможности кредитования под залог этих акций.
Отдельный класс активов - российские акции, номинированные в валюте. У Минфина есть опыт инвестирования в российский фондовый рынок в конце 2008 года. Этот опыт нужно в увеличенном масштабе использовать и сейчас. В перспективе Минфином, в качестве одного из таких активов, может приобретаться и валюта. Это можно смело делать при первых попытках рубля укрепиться. Является допустимым и более смелый вариант - приобретение валюты даже несмотря на дальнейшее ослабление рубля.
Кредитная политика, направленная не на стимуляцию субъектов кредитования, а на операции на открытом рынке будет более эффективной по насыщению экономики деньгами.
Валютные операции, целью которых будет накопление валюты обеспечат стабильный курс рубля и восстановят валютные фонды.
Индексация денежных масс на уровень инфляции также обеспечит прирост денежных масс.
В долгосрочной перспективе использование выше перечисленных краткосрочных мер обеспечит рост ВВП на 5-8% в год, а денежная масса достигнет 100трлн.руб к 2020году. При более активной кредитно- денежной политике, которая позволит исправить ошибки, допущенные с 2011года рост ВВП может достигнуть 8- 10% в год, а денежная масса увеличится к 2017году.
Заключение
В данной курсовой работе подробно рассмотрен процесс возникновения денег, развитие денежных отношений, становление денежных систем. Также подробно изучены особенности развития денежных систем России и ее состояние на сегодняшний день.
Мною был предложен сценарий выхода страны из экономического кризиса. Его особенность заключается в том, что он опирается на кредитно- денежную политику государства при активном участии Центрального Банка и Министерства Финансов. С учетом того, что цена на нефть останется на прежнем низком уровне.
Главной проблемой остается зависимость рубля от стоимости нефти. До тех пор, пока рубль станет независим от стоимости сырья на международном рынке стабильную экономику выстраивать будет очень сложно.
Если на стоимость нефти государство повлиять не может, в его силах остается изменить внешнюю политику страны. Обеспечить условия при которых санкции будут сняты.
Что касается изменений внутри страны, то правильно выстроенная денежно- кредитная политика хотя бы в краткосрочной перспективе обеспечит экономическую стабильность.
Библиография
1.Нормативные акты
.1.Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 29.12.2014) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"// Собрании законодательства Российской Федерации от 15 июля 2002г. №28 ст.
2.Научная литература
.1.Горина Т. И. Деньги, кредит, банки. - 2 изд.- Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2010г.
.2.Ковалева Т.М. Финансы и кредит. - 6изд.- М.: КНОРУС, 2011.
.3.Новиков С.С. Аудитор // История становления и развития международной валютной системы. - 2004. - №2.
.4.Темниченко М.Ю. Менеджмент в России и за рубежом // История становления и развития мировой валютной системы. - 2000.- №5.
.5.Фролова Т.А. Финансы и кредит. - Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007.
3.Электронные ресурсы
.1.Блинов С. Текущий кризис, его причины и необходимые меры. // Электронный ресурс // Эксперт онлайн. - Электронный журнал. - 6.02.2015. - Режим доступа: #"justify">.2.Самофалова О. Рубль укрепился сильнее, чем прописано в бюджете // Взгляд. - Электронная газета. - 8.04.2015. - Режим доступа: http://vz.ru/economy/2015/4/8/738821.html.