Финансовое оздоровление предприятия ООО 'Импульс'

Финансовое оздоровление предприятия ООО 'Импульс'

Аннотация

Тема курсовой работы - финансовое оздоровление предприятия (организации).

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Импульс» (ООО «Импульс»).

Цель работы - диагностика несостоятельности коммерческой организации и разработка мероприятий по его улучшению.

В курсовой приведены расчеты по финансовому расчету, проводимого арбитражным управляющим (на основе Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»), также расчеты по методикам прогнозирования банкротства: методика прогнозирования банкротства Давыдовой-Беликова, модели вероятности несостоятельности Сайфуллина-Кадыкова, модели Зайцевой, двухфакторной модели Альтмана.

В целом работа состоит из 3 глав, которые включают себя отдельные параграфы. Также присутствует введение и заключение, и представлен список используемой литературы (21 источник).

глава посвящена теоретическому описанию аспектов финансового оздоровления;

глава включает расчетную часть анализа и оценки состояния организации ООО «Импульс»;

глава характеризует разработку рекомендаций по улучшению финансового состояния организации.

Общий объем работы составляет 43 печатных страниц, в работе представлено 7 таблиц, бухгалтерский баланс предприятия и отчет о прибылях убытках.

Введение

несостоятельность финансовый оздоровление банкротство

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость и получение прибыли, т.е. такое состояние финансовых ресурсов, при котором оно, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение и обновление.

Характерной особенностью рыночной экономики является то, что кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия: в какие-то моменты оно может не производить прибыли, либо производить убытки. Кризису предшествует появление определенных признаков, служащих предупреждением для специалистов организации, и, чтобы его не произошло, необходимо вовремя понять причины, по которым экономика предприятия оказалась в сложной ситуации, и разработать соответствующие меры по их устранению.

В этой ситуации необходимо объективно оценивать ситуацию, отличая временную неплатежеспособность от действительной несостоятельности предприятий. Важно определить реальные критерии оценки платежеспособности предприятия с учетом особенностей российской экономики, отраслевых и территориальных особенностей предприятия и прочих факторов, и спрогнозировать динамику финансовой деятельности, предупредить нарастание финансовых затруднений, приводящих его к банкротству.

Слабая теоретическая база, недостаточная разработанность многих методологических и методических вопросов антикризисного управления в современных российских условиях определяет актуальность курсовой работы.

Цель работы - диагностика несостоятельности коммерческой организации и разработка мероприятий по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

) исследовать понятие «банкротство» и выявить его причины;

) провести сравнительный анализ методик выявления банкротства, используемых в отечественной и зарубежной практике;

) провести анализ финансового состояния предприятия и оценить степень его близости к состоянию банкротства при помощи отечественных и зарубежных методик;

) дать рекомендации по улучшению финансового состояния объекта исследования.

Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.

Объектом исследования является предприятие ООО «Импульс».

Теоретической основой для написания работы явились учебники и учебные пособия таких авторов, как Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Канке А.А., Кошевая И.П., Савицкая Г.В. Информационной базой послужила и бухгалтерская отчетность ООО «Импульс».

Практическая значимость заключается в том, что полученные результаты могут быть использованы для укрепления финансового состояния анализируемого предприятия.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. В первой главе рассмотрены теоретические основы несостоятельности предприятия, методики выявления банкротства. Во второй главе проводится анализ финансового состояния предприятия при помощи отечественных и зарубежных методик. Третья глава содержит рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия в современных условиях хозяйствования.

Глава 1. Теоретические аспекты финансового оздоровления организации

.1 Понятие несостоятельности и финансового оздоровления организации

Понятие несостоятельности организации

Понятия и определения банкротства, которыми оперируют специалисты, нередко разнятся. Разумеется, экономические проблемы в разных странах и регионах имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала. Банкротство отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.[8]

Нормы о несостоятельности (банкротстве) позволяют решить один из самых сложных в условиях рынка вопросов - о судьбе экономических субъектов, по тем или иным причинам не исполняющих обязательства перед контрагентами. Основными целями конкурсного права являются восстановление нормального функционирования должников - юридических лиц (освобождение от долгов должников - физических лиц) и ликвидация юридических лиц, неспособных эффективно функционировать. Причем сложно сказать, какое из этих направлений приоритетное.

Под термином "банкротство" понималась долговая несостоятельность, отказ предпринимателя платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств. Российское законодательство не дифференцирует понятия "несостоятельность" и "банкротство" и употребляет данные термины как синонимы. Это отмечается и в комментариях к Закону о банкротстве.[1]

Действие нового Закона о банкротстве (1998 г.) распространяется на все юридические лица, являющиеся коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий), на некоммерческие организации, действующие в форме потребительского кооператива, благотворительного или иного фонда. Впервые предусмотрены особенности банкротства некоторых категорий юридических лиц, таких, как градообразующие, сельскохозяйственные, страховые, кредитные и другие организации; граждан, в том числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей.

В новом Законе дано более четкое определение несостоятельности (банкротства). Несостоятельности (банкротство) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) обязанность по уплате обязательных платежей. Таким образом, из определения исчезла такая не свойственная для него характеристика экономического положения должника, как неудовлетворительная структура баланса. В Законе указано, что под денежными обязательствами понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и по иным основаниям, предусмотренным Гражданским Кодексом РФ, а к обязательным платежам отнесены налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетный фонды.

Критерии неплатежеспособности должника - юридического лица остались прежние: неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа. Что же касается определения того, в связи с неисполнением каких видов обязательств может возникнуть задолженность перед кредиторами, то в Законе содержится прямое указание: к ним должны быть отнесены задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником. В Законе укреплена сложившаяся судебная практика, согласно которой при решении вопроса о размере денежных обязательств или денежных платежей не включаются в сумму долга установленные законодательством или предусмотренные договором неустойки (штрафы, пени) и иные финансовые санкции. Обобщая сказанное, можно сделать вывод: несостоятельным может быть признан должник, который не в состоянии за счет своего имущества и в том числе денежных средств погасить предъявленные ему денежные требования кредиторов в полном объеме.[11]

Как и предыдущий, новый Закон предусматривает возможность добровольного объявления должника о своем банкротстве и ликвидации. Условий, при которых это может быть сделано, три:

наличие у организации-должника признаков банкротства;

принятие решения о ликвидации собственниками имущества должника - унитарным предприятием или органом, уполномоченным на это учредительными документами должника;

наличие письменного согласия всех кредиторов.

Понятие финансового оздоровления организации

В рыночной экономике любое предприятие при определенных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь финансовой устойчивости и эффективности функционирования такие предприятия могут посредством их финансового оздоровления.

Н.В. Моисеева под финансовым оздоровлением понимает совокупность мероприятий, направленных на решение финансовых проблем предприятия, повышение платежеспособности, улучшение финансовой устойчивости, эффективности деятельности.

Е.П. Жарковская и Б.Е. Бродский под финансовым оздоровлением понимают установление финансового равновесия путем получения отсрочки платежей, превращение краткосрочных обязательств в долгосрочные, превращение обязательств кредиторов в паевой или акционерный капитал, приостановка деятельности в убыточной сфере и т. д. [10]

Законодательством также определено понятие финансового оздоровление: «финансовое оздоровление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности». [1]

В законодательстве также дано понятие санации, которое в сущности близко к первым двум определениям: санация - меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве.

С точки зрения законодателя понятия «санация» и «финансовое оздоровление» различные понятия. Разница между ними с точки зрения законодателя заключается в следующем:

санация является добровольной процедурой и заключается в оказании финансовой помощи должнику (например, учредитель оплачивает все долги должника, а должник берет на себя обязательства перед этим учредителем);

во время процедуры внешнего управления, кроме того, что осуществляются меры по оздоровлению должника, действует мораторий на долги (т.е. долги замораживаются и начинают выплачиваться после окончании процедуры);

при финансовом оздоровлении должник начинает сразу расплачиваться по долгам почти сразу после введения процедуры (в соответствии с графиком); одновременно осуществляются меры по финансовому оздоровлению.

В книге «Антикризисное управление» Е.П.Жарковской и Б.Е.Бродского дается еще одно определение, относящееся к рассматриваемой проблеме - «реорганизационные процедуры», под которым авторы понимают поддержание деятельности предприятия и его оздоровление с целью не допустить его ликвидации. [10]

В рамках финансового оздоровления также выделяют следующие понятия: стратегия финансового оздоровления, программа финансового оздоровления, план финансового оздоровления.

Стратегия финансового оздоровления - целевая установка, базовые принципы, а также совокупность направлений и критериев финансового оздоровления предприятия.

Программа финансового оздоровления - комплекс мероприятий, выбранных из числа существующих методов с учетом особенностей деятельности предприятия, внутренней и внешней ситуации, финансовых проблем и сформированной стратегии.

План финансового оздоровления - организационное воплощение программы с указанием сроков реализации мероприятий, расчетом количества необходимых ресурсов, указанием структурных подразделений и ответственных лиц, расчетом прогнозных значений результатов и т.д.

Методы оценки несостоятельности организации

В современных экономических условиях прогнозирование банкротства осуществляется с использованием методологического аппарата анализа экономического и финансового состояния хозяйствующих субъектов. Методическое обеспечение финансового анализа - инструмент, который необходим для наиболее эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью организации, отрасли, региона. [5]

Т.к. проблема определения признаков несостоятельности предприятия очень сложна, то прогнозирование банкротства осуществляется с помощью различных методик, подходов и методов.

1.2 Финансовый анализ, проводимый арбитражным управляющим

В функции арбитражного управляющего входят проведение финансового анализа, а также признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Для этих целей требуется исследовать изменение финансовых показателей предприятия должника в динамике не менее чем за 2-х летний период до возбуждения дела о банкротстве и в период проведения его процедур. [2]

В 2003 году была разработана методика финансового анализа, которую в своей деятельности использует арбитражный управляющий [Постановление РФ № 367 «об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»]. [3]

Осуществление финансового анализа позволяет:

Оценить возможность восстановления платежеспособности должника

Обосновать целесообразность введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства

Подготовить план внешнего управления

Подготовить предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству, либо о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

В соответствии с правилами проведения анализа организации-должника определяются:

Коэффициент хозяйственной деятельности и показатели использования. Для их определения рассчитывается поквартально, менее чем за 2-х летний период, предшествующие возбуждению дела о банкротстве, а также за период проведения процедуры банкротства и динамика их изменения.

Причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициента финансово-хозяйственной деятельности.

Результаты анализа хозяйственных инвестиций, финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках.

Результаты анализа активов и пассивов должника.

Результаты анализа возможной безубыточной деятельности должника.

Вывод о возможности/невозможности восстановления платежеспособности должника.

вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства.

Финансовый анализ, проводимый арбитражными управляющими, включает несколько этапов, представленных в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Этапы финансового анализа

Вывод: представленная методика позволяет анализировать финансовое состояние предприятий уже попавших в кризисное положение в рамках единого подхода, однако этот метод предусматривает анализ только изменения показателей и коэффициентов. Он не определяет нормативные ограничения их значений в зависимости от рода деятельности организации. Отсюда вытекают сложности с определением мер по предупреждению и финансовому оздоровлению организации. Поквартальный расчет коэффициентов весьма трудоемкий и для принятия управленческих решений малоэффективен.

Анализ кризисного состояния по системе показателей Д.Аргенти

Анализ представлен в таблице 1.2.

Таблица 1.2. Метод А-счета для предсказания банкротства

Методики прогнозирования банкротства

а) Методика про

гнозирования банкротства Давыдовой-Беликова

Одним из наиболее точных методов прогнозирования банкротства является методика Давыдовой-Беликова. Ее точность, по заверениям разработчиков, близка к 80 %. В основе данного метода лежит четырехфакторная модель, базирующаяся на основе регрессионного уравнения, рассчитывающего интегральный показатель риска несостоятельности организации - R, на основе чего делается прогноз вероятности наступления банкротства. Уравнение выглядит следующим образом:

=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4 (1)

где: K1 - оборотный капитал/активы; - чистая прибыль/собственный капитал; - выручка от реализации/средняя стоимость активов; - чистая прибыль/затраты;

,38; 0,054; 0,063 коэффициенты приведения (средние значения факторов по всей совокупности предприятия). Критерии представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3. Критерии оценки вероятности банкротства по методике

Давыдовой-Беликова

Несомненное преимущество данного метода -дистанционная оценка. К недостаткам следует отнести прогнозирование в краткосрочном периоде (порядка 3-х кварталов).

б) модели вероятности несостоятельности Сайфуллина-Кадыкова

Считаем необходимым остановится также на одном из наиболее известных и достаточно точных методов прогнозирования банкротства рейтинговой модели вероятности несостоятельности Сайфуллина-Кадыкова. Данный метод построен на методе Э. Альтмана с адаптациейк российским условиям и рассчитывает рейтинговую оценку путем сложения финансовых показателей организации, а именно:

=2*K1+0,1*K2+0,08*K3+0,045*K4+K5 (2)

где: K1 - собственный капитал/оборотные активы; - оборотные активы/текущие обязательства; - выручка/стоимость активов; - прибыль от продаж/выручка от продаж; - чистая прибыль/собственный капитал;

; 0,1; 0,08; 0,045 коэффициенты приведения (средние значения факторов по всей совокупности предприятия).

Критерии оценки довольно просты: если R≥1, то организация имеет удовлетворительное финансовое состояние и чем выше результат, тем меньше вероятность банкротства.

Безусловным преимуществом метода является его применение для любо отрасли различного масштаба. Недостатком не позволяет оценить причины банкротства.

в) модель Зайцевой

Невозможно обойти вниманием модель Зайцевой, представляющую собой шестифакторную модель, построенную на базе мультипликативног дискриминантного анализа. Данный метод достаточно «молодой», который создавался для применения в практике именно российских предприятий, поэтому он лишен недостатков зарубежных методик. Однако, данная модель имеет свои тонкости, а именно, в расчетах вычисляется фактический комплексный коэффициент, который необходимо сопоставлять с нормативным. Формула расчета комплексного коэффициента (Kкомпл) имеет вид:

Kкомпл=0,25*K1+0,1*K2+0,2*K3+0,25*K4+0,1*K5+0,1*K6 (3)

где: K1 - чистый убыток/собственный капитал; - кредиторская задолженность/дебиторскую задолженность; - текущие обязательства/денежные средства + финансовые вложения; - чистый убыток/выручка от продаж; - заемный капитал/собственный капитал; - средняя стоимость активов/выручка от продаж;

,25; 0,1; 0,2; 0,25; 0,1; 0,1 коэффициенты приведения (средние значенифакторов по всей совокупности предприятия).

Расчет оценки нормативного комплексного коэффициента осуществляется путем подставления минимальных значений коэффициентов: =0; K2=1; K3 =7; K4 =0; K5 =0,7; K6 = значение в предыдущем периоде. При этом, если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства - низка, если наоборот -велика.

г) Двухфакторная модель Альтмана

Это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид: = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Кфз

где,

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кфз = (

При значении = 0, вероятность банкротства 50%< 0, вероятность банкротства меньше 50% и даже снижается по мере уменьшения Z> 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере роста Z

Мероприятия по финансовому оздоровлению организации

Полный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия включает реализацию общих, оперативных, локальных и долгосрочных методов. (таблица 1.5.)

Таблица 1.5. Методы финансового оздоровления

Таким образом, в зависимости от уровня кризисных проявлений и финансово-экономического состояния предприятия, осуществляется выбор мер по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-психологического климата коллектива, экономия текущих расходов и т. д.). При первых проявлениях признаков финансово-экономического кризиса ситуация обостряется. В этих случаях одним предприятиям достаточно мер по финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут проводиться в процессе обычной работы предприятия. Тогда как при более серьезных обстоятельствах требуется мобилизация всего персонала и создание кризис-групп (групп кризисных менеджеров) основная задача которых разработка и реализация мероприятий по локализации и выводу предприятия из кризисных ситуаций. [14]

Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния организации ООО «Импульс»

.1 Характеристика деятельности организации и основные экономические показатели деятельности ООО «Импульс»

Общество с ограниченной ответственностью «Импульс» (ООО «Импульс»).

Местонахождение. Г. Иваново, ул. Свободная, 2

Производство, ремонт и модернизация испытательного и технологического оборудования - ООО «Импульс».

Основные направления деятельности:

Испытательное оборудование для контроля качества и сертификации различных материалов и изделий - разрывные машины, твердомеры, копры маятниковые;

Широкий спектр образцовых средств измерений, мер твердости, динамометров;

Ремонт и модернизация ранее выпущенных испытательных приборов (разрывные машины, копры маятниковые, твердомеры) отечественных и импортных производителей.

Предлагаемое испытательное оборудование предназначено для проведения физико-механических испытаний образцов из пластмасс, резины, черных и цветных металлов, текстильных и других материалов на растяжение, сжатие, изгиб, осадку, сплющивание, остаточную деформацию, отслаивание, скалывание, срез, сдвиг, твердость, удар, трение, износ, кручение, тепло- и морозостойкость. Оборудование соответствует мировым требованиям и стандартам ISO, ASTM, DIN и ГОСТам, а по желанию Заказчика может быть полностью адаптировано к заданным методикам и конкретным условиям испытаний, оснащено дополнительными приспособлениями и программным обеспечением.

На всю технику предоставляется сервисное обслуживание, предусматривается проведение пуско-наладочных работ, обучение персонала, а при необходимости ремонт или модернизация ранее приобретенного оборудования. [21]

.2 Анализ финансового состояния ООО «Импульс»

Исходная информация для проведения финансового анализа, арбитражным управляющим, представлена в данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах ООО «Импульс».

Бухгалтерский баланс ООО «Импульс» тыс.руб

Отчет о финансовых результатах ООО «Импульс»

тыс.руб

Примечания

Указывается номер соответствующего пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Выручка отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов.

Совокупный финансовый результат периода определяется как сумма строк «Чистая прибыль (убыток)», «Результат переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода» и «Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода.

Финансовый анализ, проводимый арбитражным управляющим.

.Основне финансовые показатели деятельности ООО «Импульс», таблица 2.1.

Таблица 2.1.Основные финансовые показатели

Основные выводы по финансовым показателям, приведенным в таблице 2.1.:

В отчетном периоде значение коэффициента текущей ликвидности = 0,508 (меньше 1), это свидетельствует о том, что на данный момент предприятие не может рассчитаться по своим обязательствам.

Норма чистой прибыли снизилась с 8,7% до 5,2%, прибыли не достаточно, чтобы быть собственным стабильным источником формирования ликвидных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет, хоть и малое, но отрицательное значение (-0,627), что говорит о том, что собственные оборотные средства (СОС) отсутствуют в данный момент деятельности. В данном периоде оборотные средства сформированы за счет обязательств (заемных средств), но в предыдущем периоде наблюдалась обратная ситуация (Косс=0,129).

Деятельность предприятия находиться в полной зависимости от заемных источников финансирования. Коэффициент автономии (финансовой независимости) за анализируемый период уменьшил свое значение с 0,464 до 0,089, при рекомендуемом значении больше 0,5.

Обеспеченность обязательств предприятия активами уменьшилась с 0,753 до 0,508 за счет увеличения текущих обязательств (ТО) с 8524 тыс.руб. до 20426 тыс.руб.

.Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов предприятия (экспресс анализ по агрегированному балансу)

Данный анализ представлен в таблице 2.2. Сводный сравнительный аналитический баланс предприятия ООО «Импульс»

Таблица 2.2. Сводный сравнительный аналитический баланс предприятия ООО «Импульс», тыс.руб.

Основные выводы по анализу:

Актив

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась более чем на 6527 тыс.руб. или на 41,06%.

При этом структура активов и пассивов за анализируемый период изменилась незначительно внеоборотные активы (ВА) на конец отчетного периода 44,03% (на начало 38,39) от общей стоимости имущества.

Большую часть ВА составляют основные средства 29,68%, доля финансовых вложений 14,35%.

Стоимость ВА за анализируемый период увеличилась на 61,79% (3771 тыс.руб.), это произошло за счет увеличения основных средств на 66,04% (2647 тыс.руб.) и увеличения финансовых вложений на 53,65% (1124 тыс.руб.)

Оборотные активы (ОА), общая стоимость на конец отчетного периода увеличилась на 28,14% (2765 тыс.руб.)

Запасы снизились на 1,52% (83 тыс.руб.), что оказывает незначительное влияние на совокупную стоимость ОА

Денежные средства возросли на 2267 тыс.руб., (с 188 тыс.руб. до 2455 тыс.руб.), с 1,18 % до 10,95 % в общей стоимости ОА

Дебиторская задолженность возросла на 13,83 % (572 тыс.руб.)

Пассив

Стоимость собственного капитала (СК) за анализируемый период уменьшилась на 72,89% или на 5375 тыс.руб.

В структуре СК существенный удельный вес занимает непокрытый убыток, который составляет 72,99%, и в стоимостном соотношении 5375 тыс.руб., причем сумма за анализируемы период уменьшилась на 37,45 %

Долгосрочные обязательства отсутствуют

Краткосрочные обязательства на конец анализируемого периода составляют 91,09 % совокупных пассивов предприятия, из которых кредиторская задолженность составляет 60,08%, заемные средства 31,01%

Кредиторская задолженность возросла на 179,29% (8649 тыс.руб).

.3 Комплексная оценка финансового состояния и вероятности банкротства организации

а) Методика прогнозирования банкротства Давыдовой-Беликова

Уравнение выглядит следующим образом:=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4 (1)

где: K1 - оборотный капитал/активы; - чистая прибыль/собственный капитал; - выручка от реализации/средняя стоимость активов; - чистая прибыль/затраты;

Расчет по ООО «Импульс»:

Таблица 1.3. Критерии оценки вероятности банкротства по методике

Давыдовой-Беликова

По результатам расчета по методике Давыдовой-Беликова предприятие ООО «Импульс» имеет показатель R=7,06, что исходя из приведенной таблицы 1.3. относится к вероятности банкротства до 10%.

б) модели вероятности несостоятельности Сайфуллина-Кадыкова

=2*K1+0,1*K2+0,08*K3+0,045*K4+K5 (2)

где: K1 - собственный капитал/оборотные активы; - оборотные активы/текущие обязательства; - выручка/стоимость активов; - прибыль от продаж/выручка от продаж; - чистая прибыль/собственный капитал;

Расчет по ООО «Импульс»:

Критерии оценки довольно просты: если R≥1, то организация имеет

удовлетворительное финансовое состояние и чем выше результат,

тем меньше вероятность банкротства.

По результатам расчета по методике Сайфуллина-Кадыкова предприятие ООО «Импульс» имеет показатель R=2,86, что исходя из критерия (если если R≥1, то организация имеет удовлетворительное финансовое состояние и чем выше результат, тем меньше вероятность банкротства), наше предприятие имеет положительный результат.

в) модель Зайцевой

Формула расчета комплексного коэффициента (Kкомпл) имеет вид:

Kкомпл=0,25*K1+0,1*K2+0,2*K3+0,25*K4+0,1*K5+0,1*K6 (3)

где: K1 - чистый убыток/собственный капитал; - кредиторская задолженность/дебиторскую задолженность; - текущие обязательства/денежные средства + финансовые вложения; - чистый убыток/выручка от продаж; - заемный капитал/собственный капитал; - средняя стоимость активов/выручка от продаж;

Расчет оценки нормативного комплексного коэффициента осуществляется путем подставления минимальных значений коэффициентов: =0; K2=1; K3 =7; K4 =0; K5 =0,7; K6 = значение в предыдущем периоде. При этом, если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства - велика, если наоборот -низка.

Расчет по ООО «Импульс»:

По результатам расчета по методике Зайцевой предприятие ООО «Импульс» имеет показатель Ккомп = 2,28, что больше Кнорм = 1,59. Из этого следует, если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства - низка, если наоборот - велика.

г) Двухфакторная модель Альтмана

Формула модели Альтмана принимает вид:

= -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Кфз

где,

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кфз = (

При значении = 0, вероятность банкротства 50%< 0, вероятность банкротства меньше 50% и даже снижается по мере уменьшения Z> 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере роста Z

Расчет по ООО «Импульс»:

По результатам расчета по двухфакторной модели Альтмана предприятие ООО «Импульс» имеет показатель Z= -0,88, что следует из критерия Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и даже снижается по мере уменьшения Z.

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации

.1 Определение мер по поддержанию текущего финансового состояния предприятия

Основываясь на выводах о вероятности банкротства, можно сказать, что вероятности банкротства ООО «Импульс» не существует. Предприятие не находится в кризисе, но можно определить меры по поддержанию его положения, чтобы в будущем исключить возможность попадения в категорию банкротства.

Одним из путей финансового поддержания положения предприятия должна быть государственная поддержка хозяйственных объектов. Однако рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия ввиду дефицита государственного бюджета.

Рынок услуг и торговли в современном мире активно расширяется. Например, динамика и масштабы роста этой отрасли за последние годы говорят сами за себя. Поэтому чтобы не «уходить в тень» и поддерживать финансовое состояние, необходимо уделять повышенное внимание процессам функционирования маркетинговых программ. Вопросы, связанные с качеством удовлетворения потребностей покупателей, выходят на первое место. К сожалению, маркетинговые инструменты развития бизнеса еще мало используются операторами нашей страны, которые порой забывают о том, что, в конечном итоге выигрывает тот, кто грамотно и умело создает маркетинговую концепцию и способен эффективно продать товар либо оказать качественную услугу. Тем более, что делать это приходится в условиях соревнования с вышедшими на российский рынок западными компаниями, знакомыми с методами маркетинга не один десяток лет. [18]

Также можно предложить следующие варианты мероприятий для более эффективного поддержания текущего положения ООО «Импульс» и даже улучшения его в дальнейшем:

. Предприятие ООО «Импульс» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

. Также, исходя из бухгалтерской отчетности, у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства (IV раздел). Можно обратить на это свое внимание и открыть доступ к кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это поможет минимизировать величину коммерческого и налогового кредитов и сократить кредиторскую задолженность до оптимальных размеров, что позволит оптимизировать структуру пассива.

. Более широкое развитие в организации отдела маркетинга, которому следует выполнять следующие функциональные обязанности:

− изучать потребности и спрос потребителей, проводить комплексные маркетинговые исследования;

− разрабатывать мероприятия, направленные на более полное удовлетворение потребностей потребителей;

− продумывать дизайн оформления залов приемных пунктов, упаковки для узнаваемости логотипа фирмы;

− стимулировать продвижение товаров и услуг через рекламу, поскольку в настоящее время это очень действенно.

. Совершенствование ассортиментной политики в организации. Процесс формирования ассортимента начинается с определения его широты и глубины. Сущность планирования, формирования и управления ассортиментом заключается в том, чтобы продавец своевременно предлагал определенную совокупность товаров и услуг, которые, соответствуя в целом профилю его производственной деятельности, наиболее полно удовлетворяли бы требованиям определенных категорий покупателей.

. Можно рассмотреть обновление основных средств, направленных на повышение эффективности деятельности организации: рост производительности труда, увеличение прибыли и рентабельности капитала и, в конечном счете, повышение конкурентоспособности организации.

.2 Разработка мероприятий по наиболее эффективной финансовой деятельности организации

Таким образом, устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Исследуя бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия ООО «Импульс» и проведя финансовый анализ по коэффициентам необходимо отметить следующие моменты, для того, чтобы в будущем периоде постараться их ликвидировать.

Рассчитанное значение коэффициента текущей ликвидности ООО «Импульс» на конец 2014 г. равно 0,508. Минимально допустимым значением коэффициента текущей ликвидности является значение равное 1. Если коэффициент текущей ликвидности компании меньше 1, то она является неплатежеспособной по своим текущим обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности может быть увеличен за счет сокращения целевого уровня (на конец бюджетного периода) краткосрочных обязательств, увеличения целевого балансового остатка оборотных активов, либо в результате сочетания этих двух вариантов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия ООО «Импульс» равен -0,627, при том, что по нормативу он должен быть больше 0. Это говорит о недостатке собственных оборотных средств. В такой ситуации нужно увеличивать капитал и резервы (раздел III бухгалтерского баланса) за счет формирования добавочного, резервного капиталов.

Можно рассмотреть, в данном случае, также общие меры по оптимизации финансовой деятельности предприятия:

− увеличение собственных средств, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств;

− совершенствование работы по управлению оборотным капиталом, которые могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов;

− оптимизация инвестиционной политики, т.е. приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации;

− оптимизация финансовой политики;

− реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Заключение

Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. [1]

В современных экономических условиях прогнозирование банкротства осуществляется с использованием методологического аппарата анализа экономического и финансового состояния хозяйствующих субъектов. В курсовой работе были применены такие методики прогнозирования банкротства как: методика прогнозирования банкротства Давыдовой-Беликова, модели вероятности несостоятельности Сайфуллина-Кадыкова, модель Зайцевой, двухфакторная модель Альтмана.

При расчете которых применительно к предприятию ООО «Импульс», можно сделать следующие выводы:

. По результатам расчета по методике Давыдовой-Беликова предприятие ООО «Импульс» имеет показатель R=7,06, что исходя из приведенной таблицы 1.3. относится к вероятности банкротства до 10%.

. По результатам расчета по методике Сайфуллина-Кадыкова предприятие ООО «Импульс» имеет показатель R=2,86, что исходя из критерия (если R≥1, то организация имеет удовлетворительное финансовое состояние и чем выше результат, тем меньше вероятность банкротства), наше предприятие имеет положительный результат.

. По результатам расчета по методике Зайцевой предприятие ООО «Импульс» имеет показатель Ккомп = 2,28, что больше Кнорм = 1,59. Из этого следует, если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства - низка, если наоборот - велика.

. По результатам расчета по двухфакторной модели Альтмана предприятие ООО «Импульс» имеет показатель Z= -0,88, что следует из критерия Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и даже снижается по мере уменьшения Z.

Следовательно, можно сделать общий вывод о том, что предприятие ООО «Импульс» не находится в состоянии банкротства, что можно рассматривать положительным моментом относительно деятельности предприятия в целом.

Также был проведен финансовый анализ арбитражных управляющих. В функции арбитражного управляющего входят проведение финансового анализа, а также признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Для этих целей требуется исследовать изменение финансовых показателей предприятия должника в динамике не менее чем за 2-х летний период до возбуждения дела о банкротстве и в период проведения его процедур.

На основе проведенных расчетов, также можно сделать выводы по деятельности предприятия ООО «Импульс»:

.В отчетном периоде значение коэффициента текущей ликвидности = 0,508 (меньше 1), это свидетельствует о том, что на данный момент предприятие не может рассчитаться по своим обязательствам.

.Норма чистой прибыли снизилась с 8,7% до 5,2%, прибыли не достаточно, чтобы быть собственным стабильным источником формирования ликвидных активов.

.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет, хоть и малое, но отрицательное значение (-0,627), что говорит о том, что собственные оборотные средства (СОС) отсутствуют в данный момент деятельности. В данном периоде оборотные средства сформированы за счет обязательств (заемных средств), но в предыдущем периоде наблюдалась обратная ситуация (Косс=0,129).

.Деятельность предприятия находиться в полной зависимости от заемных источников финансирования. Коэффициент автономии (финансовой независимости) за анализируемый период уменьшил свое значение с 0,464 до 0,089, при рекомендуемом значении больше 0,5.

.Обеспеченность обязательств предприятия активами уменьшилась с 0,753 до 0,508 за счет увеличения текущих обязательств (ТО) с 8524 тыс.руб. до 20426 тыс.руб.

Таким образом, т.к. предприятие ООО «Импульс» не является несостоятельным, в 3 главе курсовой были приведены некоторые мероприятия по поддержанию текущего положения и возможно, в дальнейшем, улучшения его на более высокие позиции.

Список использованной литературы

Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ « О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 13.07.2015) [Электронный ресурс]. - Режим доступа. - URL: <http://www.consultant.ru> (дата обращения 27.11.2015).

Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 №885 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Гражданский кодекс РФ. Ч. 1,2

Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Практикум [Текст]: учебное пособие. 2-ое изд. перераб. и доп. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013. - 176 с.

Губина О.В., Иванеева Е.В. Сравнительный анализ финансового состояния и деловой активности организации [Текст] /О.В. Губина Е.В. Иванеева //Вестник ОрелГИЭТ. - 2010. - № 4 - С. 25-31.

Антикризисное управление: механизмы государства, технологии бизнеса: учебник для ВУЗов/ под ред. А.З. Бобылевой. - М.: Юрайт, 2015. -639с.

Антикризисное управление. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов / [В.Я. Захаров и др.]; под ред. Захарова В.Я. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 319 с.

Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. - 5-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2014. -348 с.

Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. - 7-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2011. - 467 с.

Коротков, Э.М. Антикризисное управление: учебник / Э.М. Коротков. - М.: Юрайт, 2014.-406 с.

Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы: стратегия и инструменты: монография / Под ред. А.З. Бобылевой. - М.: Изд-во МТУ, 2011. - 224 с.

Федорова, Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Г.В. Федорова. - 2-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2011. - 284 с.

Черникова, Ю.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика: учеб,- практическое пособие / Ю.В. Черникова, Б.Г. Юн, В.В. Григорьев. - М.: Дело, 2010. 616 с.

Ивановостат.      Официальный     сайт. [Электронный     ресурс]. - режим доступаURL: http://ivanovo.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstaUts/ivanovo/ru/ (дата обращения 20.11.2015)