Отношение
общей суммы источников собственных средств к общей сумме всех средств
предприятия
|
|
2.
Коэффициент финансовой устойчивости
|
Отношение
собственного капитала и долгосрочных кредитов к общей сумме всех средств
|
3.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
|
Отношение
всех обязательств по кредитам и займам к собственным средствам
|
4.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов
|
Отношение
собственных средств к общей величине оборотных средств
|
5.
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
Отношение
собственных оборотных средств к общей величине собственных средств
(собственного капитала) предприятия
|
6.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
|
Отношение
оборотных средств к внеоборотным активам
|
7.
Коэффициент имущества производственного назначения
|
Отношение
суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса
|
8.
Коэффициент прогноза банкротства
|
Отношение
разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса
|
9.
Коэффициент инвестирования
|
Соотношение
собственного капитала и внеоборотных активов
|
10.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
|
Определяется
уровень соотношения полученных и выданных кредитов
|
.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия
Ликвидность характеризует как текущее состояние
расчетов, так и на перспективу, а организация может быть платежеспособной на
отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. С одной стороны,
ликвидность - способность поддерживать платежеспособность, с другой - если
организация постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать
ликвидность. Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных
активов и свидетельствует о том, что организация имеет возможность полностью
расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения
долга[18;211 c]. При анализе ликвидности баланса производится группировка
активов и пассивов (Таблица 1.4).
Таблица 1.4 - Ранжирование активов по степени
убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.
Условное
обозначение
|
Ранжирование
активов и пассивов баланса
|
Активы
|
А1
|
Наиболее
ликвидные активы: - денежные средства (стр.1250) - краткосрочные финансовые
вложения (стр.1240)
|
А2
|
Быстрореализуемые
активы: - дебиторская задолженность до 12 мес. (стр. 1230) - прочие оборотные
активы (стр. 1260)
|
А3
|
Медленнореализуемые
активы: - запасы с учетом НДС (стр. 1210 + стр. 1220)
|
А4
|
Труднореализуемые
активы: - внеоборотные активы (стр. 1100)
|
Пассивы
|
П1
|
Наиболее
срочные обязательства: - кредиторская задолженность (стр. 1520)
|
П2
|
Другие
краткосрочные обязательства: - краткосрочные кредиты и займы, задолженность
участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр. 1510+
стр. 1540 + стр. 1550)
|
П3
|
Долгосрочные
обязательства (стр. 1400)
|
П4
|
Собственный
капитал: - собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов
(стр. 1300 + стр. 1530)
|
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются условия:
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4
Первые три неравенства означают необходимость
соблюдения неизменного правила ликвидности - превышения активов над
обязательствами. Выполнение четвертого свидетельствует о наличии у предприятия
собственных оборотных средств.
Наряду с абсолютными показателями для оценки
ликвидности организации рассчитываются относительные показатели (Таблица 1.5).
Таблица 1.5 - Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации.
Коэффициент
|
Экономическое
содержание
|
Формула
расчета
|
Комментарий
|
Коэффициент
текущей ликвидности (покрытия)
|
Характеризует,
в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными
активами
|
Отношение
текущих активов к текущим пассивам
|
1≤Кп≤2
|
Коэффициент
критической ликвидности
|
Характеризует
прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных
расчетов с дебиторами
|
Отношение
денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и мобильных средств к
краткосрочным обяз-ам
|
Ккл≥1
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
Характеризует,
какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися
денежными средствами и краткосрочными фин. Вложениями
|
Отношение
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам
|
Кал≥0,2
- 0,5
|
Коэффициент
маневренности
|
Характеризует,
какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах
и долгосрочной дебиторской задолженности
|
Отношение
медленнореализуемых активов к сумме функционирующего капитала
|
Уменьшение
показателя в динамике характеризу- ет улучшение качества активов
|
Коэффициент
обеспеченнос- ти собственны- ми средствами
|
Наличие
чистых оборотных средств для формирования оборотных средств
|
Отношение
суммы чистых оборотных средств к сумме оборотных средств
|
Коб≥0,1
|
Коэффициент
платежеспособ- ности по текущим обязательствам
|
Показывает,
сколько месяцев понадобится, чтобы расплатиться по текущим долгам, если вся
выручка направлена на погашение краткосрочной задол- женности перед
кредиторами
|
Отношение
краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке от продажи продукции
|
Кпл<3
|
Различные показатели ликвидности характеризуют
устойчивость финансового состояния и формируют информацию для различных групп
пользователей: для поставщиков интересен коэффициент абсолютной ликвидности;
для кредиторов - «критической оценки»; для инвесторов, покупателей - текущей
ликвидности.
Для прогнозирования вероятности банкротства
используется методика признания структуры баланса неудовлетворительной, а
предприятия - неплатежеспособным по уровню значений коэффициента покрытия и
коэффициента обеспеченности собственными средствами. Для этого должно
выполняться одно из следующих условий:
) коэффициент покрытия имеет значение менее 2;
) коэффициент обеспеченности собственными
средствами менее 0,1; он рассчитывается по формуле:
При неудовлетворительной структуре баланса для
проверки реальной возможности предприятия восстановить платежеспособность
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 мес. по
формуле:
,
где КТЛН, КТЛК - фактическое значение
коэффициента покрытия соответственно на начало и конец отчетного периода; 6 -
период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.; 2 -
нормативное значение коэффициента покрытия.
При удовлетворительной структуре баланса
предприятия для проверки устойчивости его финансового положения рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 мес. по формуле:
,
Где 3 - период утраты платежеспособности в
месяцах.
Система относительных финансовых коэффициентов
может быть подразделена на ряд характерных групп.
Показатели оценки рентабельности предприятия
Таблица 1.6 - Показатели рентабельности
Показатель
|
Способ
расчета
|
Рентабельность
продаж
|
|
Рентабельность
обычной деятельности
|
|
Экономическая
рентабельность
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
|
Валовая
рентабельность
|
|
Затратоотдача
|
|
Рентабельность
перманентного капитала
|
|
Показатели оценки эффективности управления или
прибыльности
Таблица 1.7 - Показатели оценки эффективности
прибыльности
Показатель
|
Способ
расчета
|
Чистая
прибыль на 1 руб. оборота
|
|
Прибыль
от реализации продукции на 1 руб. реализации продукта (оборота)
|
|
Прибыль
от реализации на 1 руб. оборота
|
|
Общая
прибыль на 1 руб. оборота
|
|
Показатели оценки деловой активности или
фондоотдачи;
Таблица 1.8 - Показатели оценки фондоотдачи
Показатель
|
Способ
расчета
|
Общая
фондоотдача
|
|
Отдача
основных производственных средств и нематериальных активов
|
|
Оборачиваемость
всех оборотных активов
|
|
Оборачиваемость
запасов
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
|
|
Оборачиваемость
банковских активов
|
|
Оборот
к собственному капиталу
|
|
.4 Анализ финансовых результатов
Таблица 1.9 - Показатели качественного уровня
достижения финансовых результатов
Показатель
|
Способ
расчета
|
Код
строки, форма №2
|
Выручка
от продаж (В)
|
-
|
010
|
Себестоимость
проданных товаров, работ, услуг (Sпер)
|
-
|
020
|
Валовая
прибыль, маржинальный доход
|
МД
= В - Sпер
|
-
|
Постоянные
и условно постоянные расходы (Sпост)
|
-
|
030
+ 040
|
Критическая
точка объема продаж (порог рентабельности) (Вк)
|
|
-
|
Запас
финансовой прочности (ЗФП)
|
ЗПФ
= В - Вк
|
-
|
Запас
финансовой прочности в % к объему продаж
|
|
-
|
Прибыль
(убыток) от продаж (П)
|
-
|
050
|
Таким образом, анализ финансового состояния
проводится, используя целую систему различных расчетных показателей, а именно
показатели платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса, деловой
активности и рентабельности, а также финансовой устойчивости. При этом
применяются как абсолютные, так и относительные показатели.
2. Оценка финансового состояния предприятия ОАО
«Завод маслодельный «Атяшевский»
.1 Краткая характеристика предприятия
финансовое состояние ликвидность
платежеспособность
История предприятия ОАО «Завод маслодельный
«Атяшевский» берет свое начало с 1947 года. Основная деятельность предприятия
заключается в приемке молока от сельхозтоваропроизводителей - организаций и
частного подворья Атяшевского и соседних районов и дальнейшей его переработке.
Юридический адрес предприятия: 431 800,
Республика Мордовия, Атяшевский район, пос. Атяшево, ул. Центральная, дом 61.
Уставный капитал общества состоит из 2836 штук обыкновенных
акций и составляет 2836 рублей. Основным акционером является ООО «Молочный
Торговый Дом» с долей в уставном капитале 62,7%.
Основными видами деятельности общества являются:
производства масла коровьего, производство цельномолочной продукции, производство
кисломолочной продукции, производство творога и сырково-твороженных изделий и
оптовая и розничная торговля молочными продуктами.
Дочерних и зависимых обществ организация не
имеет.
Ассортимент выпускаемой молочной продукции
завода насчитывает около 50 наименований: масло сливочное, масло шоколадное,
масло топленное, «Чапамо ловцо», фруктовые йогурты, сметана разной упаковки,
простокваша, ряженка, плавленые сыры в богатом ассортименте, все это позволяет
удовлетворять вкусы потребителей. Многие виды выпускаемой продукции
представлялись на различных выставках, конкурсах и были отмечены высокими
наградами.
2.2 Оценка состава и структуры баланса
предприятия
Анализ финансово-экономического состояния
предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива
(имущества) и пассива (обязательств) баланса.
Одной из основных задач анализа
финансово-экономического состояния является исследование показателей,
характеризующих финансовую устойчивость организации, которая показывает степень
зависимости организации от кредиторов и инвесторов. Заемщики оценивают
устойчивость предприятия по уровню соотношения собственного и заемного капитала
и вероятности банкротства и предпочитают вкладывать средства в организации, в
которых величина собственного капитала превышает величину заемного
Абсолютными показателями финансовой устойчивости
характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования. Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Завод маслодельный
«Атяшевский», используя расчеты показателей, приведенные в таблице.
Таблица 2.1 - Определение типа финансовой
устойчивости ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский»
№
п/п
|
Показатели
баланса
|
Значение,
тыс. руб.
|
Изменения,
тыс. руб.
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2009-2010
|
2010-2011
|
1
|
Собственный
капитал
|
стр.
1300
|
77993
|
68414
|
43308
|
-9579
|
-25106
|
2
|
Внеоборотные
активы
|
стр.
1100
|
73276
|
62804
|
57730
|
-5074
|
3
|
Собственные
оборотные средства
|
стр.1300-стр.1100
|
4717
|
5610
|
-14422
|
893
|
-20032
|
4
|
Долгосрочные
оборотные средства
|
стр.1400
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
5
|
Собственные
оборотные средства и долгосрочные заемные ист-ки для форм-ия запасов
|
3+4
|
4717
|
5610
|
-14422
|
893
|
-20032
|
6
|
Краткосрочные
заемные средства
|
стр.1510
|
16400
|
10000
|
28592
|
-6400
|
18592
|
7
|
Общая
величина источников формирования запасов
|
3+4+6
|
21117
|
15610
|
14170
|
-5507
|
-1440
|
8
|
Запасы
и прочие затраты
|
стр.1210+
стр.1220
|
28457
|
5956
|
12562
|
-22501
|
6606
|
9
|
Излишек/недостаток
собственных оборотных средств
|
3
- 8
|
-23740
|
-346
|
-26984
|
23394
|
-26638
|
10
|
Излишек/недостаток
собственных оборотных средств и долгосрочных источников
|
5-8
|
-23740
|
-346
|
-26984
|
23394
|
-26638
|
11
|
Излишек/недостаток
всех источников формирования запасов
|
7-8
|
-7340
|
9654
|
1608
|
16994
|
-8046
|
В периоде с 2009 по 2011 гг. наблюдается
снижение собственного капитала на 34685 тыс. руб. Также в период с 2009 по 2011
гг. прослеживается снижение внеоборотных активов на 15546 тыс. руб., что
говорит об уменьшении оборотов хозяйственной деятельности предприятия.
Наиболее обобщающим показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников
средств и величины запасов и затрат. Таким образом, расчет трех показателей
обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования
позволяет определить финансовую ситуацию в 2009 по степени их устойчивости как
кризисное финансовое положение, при котором предприятие находится на грани
банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его
кредиторской задолженности и просроченных ссуд. В 2010-2011 гг. - неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при этом
сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников
собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств и
дополнительного привлечения заемных средств.
Помимо расчета абсолютных показателей в рамках
проводимого анализа финансовой устойчивости рассчитываются и относительные
показатели. Представим расчет этих показателей в таблице.
Таблица 2.2 - Основные коэффициенты, применяемые
для оценки финансовой устойчивости ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский».
Показатель
|
Значение
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
1.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
|
0,653
|
0,647
|
0,493
|
2.
Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,653
|
0,647
|
0,493
|
3.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (фин. зависимости)
|
0,531
|
0,545
|
1,02
|
4.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов
|
0,102
|
0,131
|
-0,479
|
5.
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
1
|
1
|
1
|
6.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
|
0,630
|
0,683
|
0,522
|
7.
Коэффициент имущества производственного назначения
|
0,852
|
0,651
|
0,800
|
8.
Коэффициент прогноза банкротства
|
0,040
|
0,53
|
-0,164
|
9.
Коэффициент инвестирования
|
1,064
|
1,089
|
0,750
|
10.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
|
2,612
|
1,281
|
0,522
|
Таким образом, коэффициент автономии в своей
динамике показывает отрицательные тенденции, что говорит об увеличении
зависимости, которая сужает возможности привлечения средств со стороны. Кроме
того, за 2011 год показатель не достиг своего порогового значения (0,5), что
опять же характеризуется отрицательно. Особое значение этот показатель имеет
для инвесторов и кредиторов, поскольку характеризует долю средств, вложенных
собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
Наряду с этим прослеживается тенденция
увеличения финансовой зависимости. Коэффициент показывает какая часть
деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за
счет заемных. В 2009 г. предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы
собственных средств 0,531 руб. заемных, в 2010 г. - 0,545 руб., а в 2011 - 1,02
руб. Эти значения также не соответствуют рекомендованному значению (< 0,5).
За критическое значение показателя принимается 1. Данная ситуация, при которой
фактическое значение ниже этой величины свидетельствует о сомнительном
финансовом положении, опасности неплатежеспособности и препятствует возможности
получения кредитов.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает,
какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю
тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Т.к. значение ниже рекомендуемого (≥0,75),
то это вызывает тревогу за устойчивость компании.
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств за 2011 г. превышает рекомендованное (0,7), что означает зависимость от
внешних источников средств. Однако столь такое значение может быть следствием
высокой скорости оборота на предприятии, поэтому ему выгодно привлекать заемные
источники финансирования, и значение этого коэффициента может значительно
превышать 1. Считается, что коэффициент играет важнейшую роль при решении
предприятием вопроса о выборе источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных
средств, необходимых для финансовой устойчивости. Данный коэффициент
используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. В
2009-2010 гг. значение коэффициента соответствовало установленным нормам (≥0,1),
в 2011 г. он значительно снизился. Следует отметить, что это достаточно жесткий
критерий, свойственный только российской практике финансового анализа;
большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.
Коэффициент маневренности значительно не
соответствует диапазону рекомендованных значений (0,2-0,5), т.е. это означает
низкую способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного
капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет
собственных источников.
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизированных средств в 2009 году, равный 0,630 , показывает сколько
внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Тенденция к 2011
году наблюдается в уменьшении этого показателя, что свидетельствует о том, что
предприятие меньше средств вкладывает в оборотные активы.
Коэффициент имущества производственного
назначения соответствует норме (≥0,5), т.е. предприятие достаточно
независимо от внешних источников финансирования.
Коэффициент прогноза банкротства показывает
способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам
при условии благоприятной реализации запасов. Он не достиг своего нормативного
значения (>0) лишь в 2011 г.
В 2009-2010 гг. значения коэффициента
инвестирования больше единицы, что является свидетельством достаточности
собственного капитала. В 2011 г. он также соответствует нормативному значению
(0,25-1).
В 2009-2010 гг. значение коэффициента
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности больше 1, значит
финансовое состояния предприятие не стабильное, срок погашения кредиторской
задолженности больше, чем дебиторской.
Таким образом, значения вышеуказанных расчетных
коэффициентов, которые в большинстве своем находятся за пределами
рекомендованных значений, можно сделать вывод о неустойчивости финансового
состояния ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский».
Проведем анализ ликвидности баланса (баланса
платежеспособности) ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский». Произведем
группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов по степени
возрастания сроков их погашения (таблица 2.3).
Таблица 2.3 - Ранжирование активов по степени
убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их погашения
Условное
обозначение
|
Абсолютная
величина, тыс. руб.
|
Изменения,
тыс. руб.
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2009-2010
|
2010-2011
|
2009-2011
|
Активы
|
А1
|
17
|
3444
|
3544
|
3427
|
100
|
3527
|
А2
|
17660
|
33471
|
14009
|
15811
|
-19472
|
-3651
|
А3
|
28457
|
5956
|
12562
|
-22501
|
6606
|
-15895
|
А4
|
73276
|
62804
|
57730
|
-10472
|
-5074
|
-15546
|
Пассивы
|
П1
|
25017
|
27261
|
15945
|
2244
|
-11316
|
-9072
|
П2
|
16400
|
10000
|
28592
|
-6400
|
18592
|
12192
|
П3
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
П4
|
77993
|
68414
|
43308
|
-9579
|
-34685
|
-34685
|
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 ≥
П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
По данным расчетов в таблице сопоставим активы и
пассивы по балансу на 2009 год:
) А1 < П1 (17 тыс. руб. < 25017 тыс.
руб.);
) А2 > П2 (17660 тыс. руб. > 16400 тыс.
руб.);
) А3 > П3 (28457 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);
) А4 < П4 (73276 тыс. руб. < 77993 тыс.
руб.).
В результате сопоставления активов и
обязательств по балансу за 2009 год выявляется несоответствие первого
абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям: А1 - П1
= -25000 тыс. руб. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных
активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Второе неравенство свидетельствует о
достаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных
обязательств:
А1 - П1 = 1260 тыс. руб.
Третье неравенство определяет возможность
поступления платежей в отдаленном будущем:
А3 - П3 = 28457 тыс. руб.
Четвертое неравенство определяет наличие в
организации собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном
количестве для обеспечения потребности в оборотных активах:
П4 - А4 = -4717 тыс. руб., что необходимо для
соблюдения минимального условия финансовой устойчивости.
В 2010 году эти показатели имели следующий вид:
) А1 < П1 (3444 тыс. руб. < 27261 тыс.
руб.);
) А2 > П2 (33471 тыс. руб. > 10000 тыс.
руб.);
) А3 > П3 (5856 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);
) А4 < П4 (62804тыс. руб. > 68414 тыс.
руб.);
Таким образом, в 2010 году изменения в
неравенствах не прослеживаются.
В 2011 году ситуация ухудшилась почти по всем
показателям:
) А1 < П1 (3544 тыс. руб. < 15945 тыс.
руб.);
) А2 < П2 (14009 тыс. руб. < 28592 тыс.
руб.);
) А3 > П3 (12562 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);
) А4 > П4 (57730 тыс. руб. > 43308 тыс.
руб.);
Положительное состояние мы видим лишь у третьего
показателя :
А3 - П3 = 12562 тыс. руб., что свидетельствует о
достаточности запасов для погашения в будущем долгосрочных обязательств.
По сравнению с 2009 и 2010 гг. в 2011 году
наблюдается отрицательная тенденция в изменениях второго и четвертого
показателей, что соответственно свидетельствует о неплатежеспособности в
ближайшее время и о нехватке у предприятия собственных оборотных средств.
Приведенные в таблице данные убедительно
показывают, что среди оборотных активов (А1, А2, А3) преобладает группа А2 -
быстрореализуемые активы , которые в активах ОАО «Завод маслодельный
«Атяшевский» к концу 2011 года уменьшились с 17660 тыс. руб. до 14009 тыс. руб.
и составили в общей стоимости оборотных активов в 2011 году -46,5% и 52,5% - в
общей стоимости активов.
Вышеприведенный анализ ликвидности баланса
является приближенным, более детальным является расчет относительных
показателей. Представим его в следующей таблице. (Таблица 2.4)
Таблица 2.4 - Расчет показателей ликвидности ОАО
«Завод маслодельный «Атяшевский».
Показатель
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Значе-ние
|
Отклонение
от нормы
|
Значе-ние
|
Отклонение
от нормы
|
Значе-ние
|
Отклонение
от нормы
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
2,81
|
2,81>2
выше нормы
|
4,29
|
4,29>2
выше нормы
|
1,05
|
1<1,05<2
в пределах нормы
|
Коэффициент
критической ликвидности
|
0,43
|
0,43<1
ниже нормы
|
0,99
|
0,99<1
ниже нормы
|
0,39
|
0,39<1
ниже нормы
|
Коэффициент
абс. ликв-ти
|
0,0004
|
0,0004<0,2
ниже нормы
|
0,092
|
0,092<0,2
ниже нормы
|
0,08
|
0,08<0,2
ниже нормы
|
Коэффициент
маневренности
|
6,03
|
-
|
1,06
|
-
|
-0,87
|
-
|
Коэффициент
обесп-ти собст. сред-ми
|
0,102
|
0,102>0,1
в пределах нормы
|
0,13
|
0,13>0,1
в пределах нормы
|
-0,48
|
-0,48<0,1
ниже нормы
|
Коэффициент
платежесп-ти по тек. обяз-ам
|
3,2
|
3,2>3
выше нормы
|
2,08
|
2,08<3
в пределах нормы
|
2,9
|
2,9<3
в пределах нормы
|
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
коэффициент текущей ликвидности показывает, в
какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, значение
этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Анализ расчетных
значений коэффициента текущей ликвидности показывает соответствие расчетного
значения на 2011 год. В 2009 и 2010 гг. оборотные активы превышают
краткосрочные обязательства более чем в 2 рада, что считается нежелательным,
поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их
использовании.
коэффициент критической ликвидности показывает,
какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов,
то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. В ОАО «Завод
маслодельный «Атяшевский» значения коэффициента срочной ликвидности в 2009,
2010, 2011 годах ниже рекомендательного значения, что указывает на
необходимость постоянной работы с дебиторами для того, чтобы обеспечить
возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную
форму для расчетов;
- значения коэффициента абсолютной ликвидности
на протяжении всего периода анализа ниже нормы, что указывает на низкую
платежеспособность предприятия;
наблюдается уменьшение показателя маневренности
в динамике, что характеризует улучшение качества активов;
в 2011 году наблюдается снижение показателя
обеспеченности собственными средствами, в нашем случае он отрицательный, что
значит, что не все оборотные средства предприятия профинансированы за счет
собственных средств;
в 2009 году значение коэффициента
платежеспособности по текущим обязательствам превышало 3, что значит, что
предприятию понадобится более трех месяцев, чтобы расплатиться по своим долгам,
что свидетельствует о риске банкротства. В 2010 и 2011 гг. предприятию
необходимо более 2 месяцев, чтобы покрыть свои текущие обязательства.
.3 Анализ деловой активности
Проанализируем деловую активность предприятия с
помощью финансовых коэффициентов в процессе осуществления текущей и финансовой
деятельности, а также проведем оценку эффективности работы предприятия.
Представим расчеты в таблице
Таблица 2.5 - Расчет показателей эффективности и
деловой активности.
№
п/п
|
Показатель
|
Значения
|
Изменения
2010-2011
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
1
|
Стоимость
имущества, тыс.руб.
|
119410
|
105675
|
87845
|
-31565
|
2
|
Основные
средства и прочие внеоборотные активы, тыс.руб.
|
73276
|
62804
|
57730
|
-15546
|
3
|
Выручка
от продаж, тыс.руб.
|
155515
|
214878
|
182273
|
26758
|
4
|
Себестоимость
реализованной продукции, тыс.руб.
|
158358
|
197328
|
161795
|
-3437
|
5
|
Оборотные
активы, тыс.руб.
|
46134
|
42871
|
30115
|
-16019
|
6
|
Запасы,
тыс.руб.
|
28457
|
5956
|
12562
|
-15895
|
7
|
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
|
17660
|
33471
|
14009
|
-3651
|
8
|
Кредиторская
задолженность, тыс. руб.
|
25017
|
27261
|
15945
|
-9072
|
Источники
собственных средств, тыс. руб.
|
77993
|
68414
|
43308
|
-34685
|
10
|
Оборачиваемость
текущих активов, раз
|
1,30
|
2,03
|
2,08
|
0,78
|
11
|
Валовая
прибыль, тыс. руб.
|
-2843
|
17550
|
20478
|
23321
|
12
|
Доля
маржинального дохода в выручке от продаж
|
-0,018
|
0,08
|
0,11
|
0,128
|
13
|
Постоянные
и условно постоянные расходы, тыс.руб.
|
-3597
|
-8576
|
-9101
|
-5504
|
14
|
Критическая
точка объема продаж, тыс. руб.
|
199833
|
107200
|
82736
|
-117097
|
15
|
Запас
финансовой прочности
|
-44318
|
107678
|
99537
|
143855
|
16
|
Прибыль
(убыток) от продаж, тыс. руб.
|
-6440
|
8974
|
11374
|
3,62
|
17
|
Рентабельность
продаж, %
|
-4,1
|
4,2
|
6.2
|
10,3
|
18
|
Чистая
прибыль (убыток), тыс. руб.
|
138
|
-9518
|
5588
|
5450
|
18
|
Рентабельность
обычной деятельности, %
|
0,09
|
-4,4
|
3,1
|
3,01
|
19
|
Фондоотдача
|
1,33
|
1,87
|
1,84
|
0,51
|
20
|
Коэффициент
устойчивости экономического роста, %
|
0,18
|
-13,9
|
12,9
|
12,72
|
21
|
Оборачиваемость
запасов, раз
|
5,57
|
33,13
|
12,88
|
7,18
|
22
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
|
8,97
|
5,9
|
11,55
|
2,58
|
23
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
|
6,33
|
7,24
|
10,15
|
3,82
|
24
|
Критерий
эффективности деятельности
|
Темп
изм-ия прибыли
|
Темп
изм-ия выручки от реал-и
|
Темп
изм-ия активов
|
|
|
2009
г. - 2010 г.
|
-1,39
|
1,38
|
0,89
|
|
|
2010
г. - 2011 г.
|
1,27
|
0,85
|
1,13
|
|
Таким образом, по расчетным данным таблицы 2.5
мы можем сделать следующие выводы.
Валюта баланса за 3 года снизилась, изменение составило
31565 тыс. руб., причем значительное снижение наблюдается с 2010 г. по 2011 г.
Отрицательные тенденции проявляются в изменении
размера основных средств и прочих внеоборотных активов, источников собственных
средств. Кроме того, есть показатели, которые отмечают положительную динамику
своих изменений, например, выручка от продаж, изменение составило 26758 тыс.
руб.
Себестоимость реализованной продукции снизилась
на 3437 тыс. руб., причем с 2009 г. по 2010 г. было значительное увеличение, в
следующем отчетном периоде мы наблюдаем уменьшение себестоимости продукции, что
может быть связано как со снижением себестоимости отдельной единицы продукции,
так и с сокращением объемов производства.
Отрицательные ситуации мы видим по показателю
оборачиваемость текущих активов, это ведет к увеличению сроков оборотов этого
показателя.
Положительно сказывается увеличение
рентабельности продаж, т.е. доходность продаж увеличилась в целом за
рассматриваемый период на 10,3%. Также в целом за период увеличился уровень прибыли
после выплаты налогов, о чем говорит положительное изменение рентабельности
обычной деятельности на 3,01%.
Кроме того, положительным моментом является
увеличение значений фондоотдачи, т.е. с 2009 по 2011 гг. увеличилось количество
продукции, производимой на 1000 руб. производственных основных фондов на 51%.
Коэффициент устойчивости экономического роста
показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал
организации за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности. По
значениям коэффициента устойчивости экономического роста мы также можем сделать
неутешительные выводы, с 2009 г. по 2010 г. показатель принял отрицательное
значение, в 2009 году он улучшился, но в целом мы наблюдаем неустойчивый рост,
а иногда и спад.
Также неутешителен и критерий эффективности
деятельности, ни в периоде с 2009 г. по 2010 г., ни с 2010 г. по 2011 г.,
«золотое правило экономики» не выполняется.
Итак, можно сделать вывод о том, что ОАО «Завод
маслодельный «Атяшевский» является организацией с невысокой финансовой
устойчивостью и платежеспособностью. Предприятие обеспечено средствами
производства, но не способно поддерживать уровень собственного оборотного
капитала.
3. Рекомендации по совершенствованию финансового
состояния предприятия ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский»
Оздоровление финансового положения предприятия
предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики.
По характеру мероприятий можно выделить два
наиболее распространенных вида тактики. Первая - защитная, она основана на
проведении сберегательных мероприятий, основой которых является сокращение всех
расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и
персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика
применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для
предприятия обстоятельств. Защитная тактика предприятия ограничивается, как
правило, применением соответствующих оперативных мероприятий среди которых
следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних
резервов, кадровые перестановки, попытку улаживания дел с кредиторами (отсрочку
долгов) и с поставщиками и другие мероприятия.
Для наступательной тактики характерно применение
не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае не
ряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный
маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких
цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации,
обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий.
Предложения по улучшению финансового состояния
предприятия основываются на проведенном ранее в главе 2 анализе финансового
состояния ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский». Можно сделать выводы, что
предприятие находится в затруднительном финансовом положении.
Итак, в целом при анализе финансового состояния
предприятия ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский» были выявлены следующие
проблемы:
нехватка собственных оборотных средств и
сокращение их источников;
низкая платежеспособность;
Т.е. стратегия хозяйствования на данном
предприятии не достаточно эффективна и требует совершенствования.
В частности для данных проблем возможны
приведенные ниже пути их решения.
Недостаток оборотных средств приводит к сбоям в
производственном процессе в связи с невозможностью своевременно пополнять
производственные запасы, осуществлять расчеты с кредиторами, работниками,
банками и т. д. Все это в конечном итоге сказывается на финансовом состоянии
предприятия, ухудшает его платежеспособность, приводит к банкротству.
Недостаток собственных оборотных средств
возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму
собственных и приравненных к ним средств. Он является, как правило, результатом
недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее
использования и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой
деятельности организации. Недостаток собственных оборотных средств покрывается
за счет средств самой организации, и прежде всего на покрытие недостатка
направляется часть чистой прибыли, остающейся в ее распоряжении.
Для увеличения собственного капитала
предприятие может сдавать свое имущество
<http://www.kakprosto.ru/kak-26459-kak-razdelit-kredity-pri-razvode>
в аренду, принимать безвозмездную финансовую помощь, привлекать инвесторов.
Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая
прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в
результате переоценки основных средств в сторону увеличения их балансовой
(остаточной) стоимости, увеличения уставного капитала, взноса учредителей в
имущество общества (без изменения уставного капитала).
Для того чтобы повысить
платежеспособность предприятия, необходимо помнить, что она определяется в
первую очередь структурой и качественным составом оборотных активов. Ведь
платежеспособность - это способность предприятия вовремя погашать свои долги. А
сделать это можно за счет
<http://www.kakprosto.ru/kak-29437-kak-proverit-schet-na-karte-sberbanka-v-internete>
быстрой продажи активов. Следовательно, они должны быть легко реализуемыми.
Также платежеспособность зависит от скорости оборота активов и от ее
соответствия скорости оборота краткосрочных обязательств. В целом,
платежеспособность предприятия можно увеличить за счет повышения качества
выпускаемой продукции, а также путем мобилизации источников, которые ослабят финансовую
<http://www.kakprosto.ru/kak-89469-kak-obresti-finansovuyu-svobodu>
напряженность на предприятии.
Кроме того, повысить ликвидность
(платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов.
Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла.
Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее
превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные
средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим
обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого
производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но
и ужесточение платежной дисциплины покупателей - снижение периода взыскания
дебиторской задолженности.
Заключение
В курсовой работе были исследованы
теоретические аспекты анализа и диагностики финансового состояния, продемонстрированы
методические основы его проведения.
Финансовое состояние предприятия
характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе
кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою
деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть
устойчивым, неустойчивым и кризисным. Платежеспособность предприятия - внешнее
проявление финансового состояния. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона,
отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов,
средств и источников их формирования. Главная цель финансовой деятельности -
наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке.
Для этого предприятие должно поддерживать сою платежеспособность и
рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Также был выполнен анализ
финансового состояния ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский», который состоял из
следующих этапов: анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и
ликвидности и анализ деловой активности.
Показатели ликвидности находят в
пределах нормы, однако коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году снизился,
что указывает на снижение платежеспособности предприятия. Значения
относительных показателей финансовой устойчивости также оказались не пределов
нормы, что говорит о неустойчивом положении предприятия. Оценка финансовой
устойчивости при помощи абсолютных показателей дала тот же результат.
Отрицательные ситуации мы видим по ряду показателей: сокращается
оборачиваемость дебиторской задолженности, кредиторской задолженности,
оборачиваемость текущих активов, это ведет к увеличению сроков оборотов этих
показателей. Отрицательные тенденции проявляются в изменении размера основных
средств и прочих внеоборотных активов, запасов, источников собственных средств,
что в свою очередь влечет за собой увеличение заемных средств для предприятия.
По значениям коэффициента устойчивости экономического роста мы также можем
сделать неутешительные выводы, с 2009 г. по 2010 г. показатель принял
отрицательное значение, в 2011 году он немного улучшился, но в целом мы
наблюдаем неустойчивый рост, а иногда и спад, также неутешительна динамика
критерия эффективности, он не выполняется.
На основании анализа финансового
состояния можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия,
а именно:
уменьшение дебиторской
задолженности;
уменьшение кредиторской
задолженности;
превышение долгосрочных финансовых
вложений над долгосрочными обязательствами;
предприятие в долгосрочной
перспективе может исполнить все свои обязательства;
Несмотря на вышеперечисленные,
положительные тенденции в развитии предприятия, существует и ряд недостатков,
таких как:
нарушение платежеспособности;
нехватка собственных оборотных
средств;
сокращение источников собственных
оборотных средств;
неустойчивое финансовое состояние;
Исходя из соотношения положительных
и отрицательных сторон работы предприятия, были даны рекомендации по улучшению
его финансового состояния.
Список использованных источников
Абдукаримов
И.Т. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия / И.Т.
Абдукаримов, Л.Г. Абдукаримова: Учебное пособие - М.: ИНФРА - М, 2009. - 214 с.
Анализ
финансовой отчетности : учеб. пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.
- 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Омега-Л, 2010. - 408 с.
Анализ
финансовой отчетности : учеб. пособие / В. В. Давыдова, Е. Г. Москалева, О. Р.
Пронина, Л. А. Челмакина. - изд. 2-е, испр. и доп. - Саранск : Изд-во Мордов.
ун-та, 2011. - 176 с.
Баканов
М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и
статистика, 2009. - 382 с.: ил.
Бердникова
Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учеб. пособие. - М.: ИНФА-М, 2008. - 215 с.: ил.
Бухгалтерский
баланс ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский» за 2009-2011 гг.
Вахрушина
М. А. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С.
Пласковой и др. - М.:Вузовский учебник, 2008. - 365 с.
Гермалович
Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. - М:
Финансы и статистика, 2011. - 346 с.
Ендовицкий
Д. А. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций : учеб.
пособие / Д. А. Ендовицкий, М. В. Щербаков. - М. : Экономистъ, 2008. - 287 с.
Ефимова
О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. - М. : Бухгалт. учет, 2009. - 528 с.
Канке
А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М,
2008. - 288 с.: ил.
Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева,
и др. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 672с.
Ковалев
В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н.
Волкова: Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2010. - 424 с.
Крейнина
М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: 2008. - 410 с.
:ил.
Лушенкова
Н.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий АПК:
Лабораторный практикум / Н.И.Лушенкова, Е.Г.Лезина. - Саранск: Изд-во
Морд.ун-та,2009 - 60 с.
Лысенко
Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для
вузов. - М.:ИНФА-М,2008 - 320 с.:ил.
Любушин
Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное
пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 448
с.
Мазурина
Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий. //Финансы. 2008. - №10.
Мельник
М.В., Герасимова Е.Б. анализ финасово-хозяйственной деятельности предприятия. -
М.: ИНФА-М, 2008 - 192 с.:ил.
Пласкова
Н. С. Экономический анализ: учебник. - М.: Эксмо, 2008. - 704с.:ил.
Рыбин
В. И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. - М.: Финансы и
статистика, 2010. - 314 с.: ил.
Савицкая
Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - Мн.: Новое знание,
2010. - 736 с.: ил.
Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФА-М,2009. - 536
с.:ил.
Селезнева
Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами : учеб. пособие / Н. Н.
Селезнева, А. Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. -
639 с.
Черкасова
И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. - СПб.:
Нева, 2009. - 192 с.
Шеремет
А. Д., Сайфуллин П. С. Методика финансового анализа. - М.: Инфро, 2009. - 285
с.: ил.
Шеремет
А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. -
М.: ИНФРА-М, 2011. - 415 с.
Экономический
анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности
организации: Учебник / Под ред. проф. Н. В. Войтоловского, проф. А. П.
Калининой, проф. И. И. Мауровой. - М.: Высш. образ., 2009. - 513 с.:ил.
Экономический
анализ / Под ред. О.Н. Соколовой. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 320 с.
Янкин
В. Г. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия: Методика анализа. - М.:
Финансы и статистика, 2010. - 627 с.:ил.