Разработка инвестиционного проекта создания 'Школа юной леди'

Реферат

Дипломная работа «Разработка инвестиционного проекта создания «Школа юной леди» включает четыре раздела.

Первый раздел - «Теоретические аспекты инвестиционного планирования». Раздел раскрывает понятие инвестиционного проекта, его основные виды; организационно - экономический механизм реализации инвестиционного проекта; окружающую среду инвестиционного проекта.

Второй раздел - «Оценка эффективности инновационного проекта» - содержит информацию о назначении и структуре инвестиционного проекта; об основных показателях, которые используются при анализе эффективности инвестиций и оценки инвестиционной деятельности предприятия; о видах и оценке риска в инвестиционном проектировании.

Третий раздел - «Разработка инвестиционного проекта создание школы юной леди» - включает краткую характеристику производства, основные результаты расчетов инвестиционного проекта реализации продукции, а также расчет основных показателей проекта.

Четвертый раздел - «Безопасность жизнедеятельности» - содержит основные санитарно-эпидемиологические требования к учреждениям дополнительного образования детей (внешкольные учреждения).

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

1.1 Понятие инвестиционного проекта, классификация и состав

1.1.1  Основные виды инвестиционных проектов

1.1.2 Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

.2   Назначение и структура инвестиционного проекта

.2.1 Основные разделы инвестиционного проекта

1.3 Окружающая среда инвестиционного проекта

1.4    Организационно-экономический механизм реализации проект

2. Оценка эффективности инвестиционного проекта

2.1 Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

.2 Методы анализа эффективности инвестиций

.2.1 Метод чистой стоимости

.2.2 Метод внутренней ставки дохода

.2.3 Метод периода окупаемости

.2.4 Метод индекса прибыльности

.2.5 Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций

.2.6 Методы оценки эффективности, основанные на дисконтировании

.2.7 Динамические методы

.3 Оценка риска в инвестиционном проектировании

2.3.1 Анализ чувствительности и рисков проекта

3. Разработка инвестиционного проекта «Школа юной леди»

3.1 Краткое описание инвестиционного проекта

3.2 Основные характеристики проекта

.3 Организационный план

.4 Маркетинговый план

.4.1 Маркетинговая стратегия

.4.2 Анализ конкурентной среды

3.4.3 SWOT анализ

3.5 Производственный план

.6 Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности

3.7 Анализ рисков

4. Безопасность жизнедеятельности

4.1 Санитарно-эпидемиологические требование к учреждениям дополнительного образования детей

4.2 Требования к земельному участку

.3 Требования к зданию и основным помещениям

.4 Требования к водоснабжению и канализации

.5 Требования к оборудованию и помещениям для организации основных видов деятельности

.6 Требования к естественному искусственному освещению

.7 Требования к режиму деятельности детей

.8 Требования к санитарному состоянию территорий и помещений

Заключение

Список использованных источников

Введение

В наши дни остается актуальный вопрос о воспитании девочек. Как правило родители, желающие, чтобы их дочери отличались от своих сверстниц отсутствием комплексов, воспитанием, внутренней и внешней красотой, обязательно приведут их в школу юной леди. В городе Бийске нет заведений, которые бы в комплексе занимались творческим, физическим, эстетическим и психологически воспитанием девочек. Поэтому мной разработан проект по созданию «Школы юной леди».

«Школа юной леди» - это школа для девочек от 6 до 16 лет. Ученицами данной школы может стать любая девочка, желающая получить знания и практические навыки по дисциплинам: вокал, актерское мастерство, фотомодель, психология, хореография, стилистика.

Цель проекта: разработать инвестиционный проект по созданию школы юной леди в сфере творческих и развивающих услуг.

Задачи проекта:

)        рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного проектирования;

)        изучить основы оценки эффективности инвестиционных проектов;

)        разработать инвестиционный план проекта;

)        оценить бюджетный и экономический эффекты при его реализации.

Место реализации проекта: г. Бийск, Трофимова 21.

Стоимость проекта: 1 983 743 рублей

Срок окупаемости проекта : 4 года 9 месяцев

Чистая прибыль: 405674 рублей в год

инвестиционный конкурентный затраты риск

1. Теоретические аспекты инвестиционного проектирования

1.1 Понятие инвестиционного проекта, классификация и состав

В реальной экономической жизни инвестиции приобретают форму инвестиционных проектов. Понятие «проект» широко используется в современной экономической литературе и хозяйственной практике, но все же относится к числу терминов, толкование которых не стало еще однозначным.

Толковый словарь Webster определяет проект (от англ. - project) как что-либо, что задумывается или планируется, например, большое предприятие. «Кодекс знаний об управлении проектами» (США) определяет проект как некоторую задачу с определенными исходными данными и требуемыми результатами (целями), обусловливающими способ ее решения. По мнению английской Ассоциации проект-менеджеров, проект - это отдельное предприятие с определенными целями, часто включающими требования по времени, стоимости и качеству достигаемых результатов.

Нередко под проектом понимается совокупность документации, описывающей порядок создания и требования к какому-либо сооружению. Другое понимание этого термина сводится к тому, что проект - это план какого-либо мероприятия, имеющего важное значение для его инициаторов и организаторов. Некоторые авторы определяют проект как систему действий, направленную на достижение четко сформулированной цели с использованием определенного набора ресурсов.

С точки зрения концепции Project Management (управление проектами) проект - изменение исходного состояния системы (например, предприятия), связанное с затратами времени и средств. Отечественные экономисты определяют проект как систему сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению. Таким образом, проект включает три основных элемента: замысел, средства реализации, цели реализации (рисунок 1).

Рисунок 1 - Основные элементы проекта

Отличие проекта от производственной системы заключается в том, что проект является однократной, нециклической деятельностью. Серийный выпуск продукции не имеет заранее определенного конца во времени и зависит лишь от наличия и величины спроса. Когда исчезает спрос, производственный цикл кончается. Производственные циклы в чистом виде не являются проектами.

Любой проект характеризуется четырьмя основными факторами (классификационными признаками): направленностью на достижение конкретных целей, определенных результатов; масштабом (размером) проекта; ограниченной протяженностью во времени, с определенным началом и окончанием (сроки реализации); ограниченностью ресурсов. В нормальном проекте все эти факторы учитываются как более или менее равноправные. Однако в большинстве проектов доминирующую роль играет один (или несколько) из перечисленных факторов. В частности, инвестиционный проект характеризуется значительными (больше года) сроками реализации и ограниченностью инвестиционных ресурсов (рис. 2).

Инвестиционный проект- это программа решения экономической проблемы, вложение средств в которую приводит к их отдаче (получению дохода, прибыли, социальных эффектов) после прохождения определенного срока с начала осуществления проекта, вложения средств в него. Промежуток времени между началом инвестирования, вложения средств и моментом получения отдачи от них называют временным лагом. Таким образом, инвестиционные проекты обладают двумя определяющими признаками - необходимостью крупных вложений в проект и наличием временного лага между вложениями и получением отдачи от них.

Рисунок 2 - Основные характеристики проекта

Понятие «инвестиционный проект» можно рассматривать в двух аспектах:

)        как деятельность, предполагающую осуществление комплекса мероприятий для достижения поставленной цели (получения определенного результата) - инвестиционный процесс;

)        как систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия - инвестиционный план.

Основные финансовые характеристики инвестиционного проекта: долгосрочные инвестиции (капитальные вложения), реализационные поступления, текущие (операционные) расходы, остаточная (ликвидационная) стоимость, пороговое значение рентабельности, инвестиционный период и др.

Инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам: по масштабам, срокам реализации, качеству исполнения, ограниченности ресурсов, участникам и т.п.

Основные типы инвестиционных проектов:

)        малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами;

)        мегапроекты - это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем;

)        сложные проекты подразумевают наличие технических, организационных или ресурсных задач, решение которых предполагает нетривиальные подходы и повышенные затраты на их решение;

)        бездефектные проекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Обычно стоимость таких проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов (например, проекты атомных электростанций);

)        мультипроекты включают изменение существующих или создание новых организаций и фирм. Мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков. В качестве альтернативных мультипроектам выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и другие рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и другие проекты.

.1.1 Основные виды инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты делятся на несколько видов. Рассмотрим их подробнее.

1.      Социальные проекты ориентированы:

-       на обеспечение безопасных условий жизнедеятельности;

-       на поддержку социально незащищенных слоев населения;

-       на поддержание общественной безопасности;

-       на развитие социальной сферы;

-       на охрану окружающей среды и др.

2.      Научно-технические (инновационные) проекты направлены:

-       на развитие научных исследований и разработок;

-       на создание новой техники и технологии;

-       на разработку новой продукции, потребительских товаров и услуг и т.п.

.        Производственно-технологические проекты связаны:

-       с поддержанием и обновлением производства;

-       с использованием новых технологий;

-       с развитием производственного потенциала и др.

.        Проекты повышения качества и эффективности работы ставят своей целью:

-       снижение издержек производства и обращения;

-       повышение производительности труда;

-       экономию ресурсов;

-       улучшение качества продукции и т.п.

.        Торговые проекты представляют собой систему мер, направленных:

-       на сохранение позиций на рынке;

-       на создание или завоевание новых секторов рынка (проникновение на рынок);

-       на обеспечение эффективной, прибыльной продажи товаров.

.        Организационные проекты связаны:

-       с совершенствованием организации и управления объектами производственной и социальной сферы;

-       с использованием прогрессивных форм и методов организации производства и обращения;

-       с применением современных средств организационной и управленческой техники и др.

7.      Информационные проекты направлены на использование современных методов и средств хранения, передачи, обработки информации.

В рамках каждого из перечисленных видов инвестиционных проектов могут существовать многочисленные разновидности данного вида; возможны и специфические проекты, не вписывающиеся в эти виды. Одновременно в каждом реальном инвестиционном проекте сочетаются разные виды, так что вид проекта отражает только его главную цель, целевую ориентацию, т.е. в каждом реальном инвестиционном проекте содержатся отдельные мероприятия, которые могут быть отнесены к другим видам проектов. Это свойство вытекает из комплексного характера инвестиционных проектов, представляющих совокупность разнохарактерных действий, подчиненных единой целевой задаче.

1.1.2 Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

Период времени от начала вложения инвестиций до получения конечного эффекта от их вложений называется жизненным (или инвестиционным) циклом инвестиционного проекта.

Согласно сложившейся практике состояния, через которые проходит проект в течение его жизненного цикла, называют фазами (этапами, стадиями). В свою очередь каждая фаза (этап) может делиться на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и т.д. Универсального подхода к разделению процесса разработки и реализации инвестиционного проекта на фазы не существует, а потому деление инвестиционного проекта на фазы может быть самым разнообразным. Рассмотрим некоторые варианты такого деления.

Двухстадийное деление, при котором различают разработку и реализацию проекта:

-       разработка проекта - создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов, выбор вариантов, обоснование проектных решений;

-       реализация проекта - его практическое осуществление, превращение в реальность, экономическую действительность.

Во Всемирном банке (WorldBank) и UNIDO (подразделение ООН по промышленному развитию) принято следующее деление на фазы:

-       прединвестиционная фаза: анализ инвестиционных возможностей, предварительное технико-экономическое обоснование, технико-экономическое обоснование, доклад об инвестиционных возможностях;

-       инвестиционная фаза: переговоры и заключение контрактов, проектирование, строительство, маркетинг, обучение;

-       эксплуатационная фаза: приемка и запуск, замена оборудования, расширения, инновации.

Методические рекомендации выделяют следующие этапы создания и реализации инвестиционного проекта:

-       формирование инвестиционного замысла (идеи): выбор и предварительное обоснование замысла, инновационный, патентный и экологический анализ технических решений, предварительный отбор предприятий для реализации;

-       исследование инвестиционных возможностей: изучение спроса на продукцию, оценка уровня цен, организационно-правовая форма реализации и состав участников, оценка объема инвестиций, исходно-разрешительная документация;

-       технико-экономическое обоснование проекта (строительства): маркетинговые исследования, подготовка программы выпуска продукции, описание организации строительства, экономическая оценка инвестиций, риски и т.п.;

-       подготовка контрактной документации: переговоры с потенциальными инвесторами, тендерные торги;

-       подготовка проектной документации;

-       строительно-монтажные работы;

-       эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей: сертификация продукции, создание дилерской сети, центры сервисного обслуживания (ремонта), текущий мониторинг (детальный анализ) экономических показателей проекта.

С точки зрения управления проектами (менеджеров) стадии жизненного цикла проекта выделяются следующим образом:

-       замысел;

-       анализ проблемы (цели, требования, задачи);

-       разработка концепции (анализ выполнимости, альтернативные концепции);

-       детальная проработка (спецификации, чертежи, детальные планы);

-       выполнение проекта (рабочая документация, испытания, приемка);

-       использование (внедрение, техобслуживание, эксплуатация);

-       ликвидация (демонтаж, утилизация, продажа, задание на развитие).

По экономическому содержанию жизненный цикл инвестиционного проекта делится на четыре фазы (рисунок 3).

1.      Инвестиционная фаза включает в себя:

-       прединвестиционную фазу (1а) - содержит несколько стадий: формирование инвестиционного замысла, исследование инвестиционных возможностей, формирование инвестиционного предложения, предпроектные исследования, разработку технико-экономического обоснования и бизнес-плана, окончательную формулировку проекта и принятие по нему решения;

-       собственно-инвестиционную фазу - это практическая реализация инвестиционного проекта: разработка организационно-экономического механизма взаимодействия участников проекта, проведение проектных работ, приобретение (аренда) земли, возведение объектов, при обретение и монтаж оборудования, создание производственной инфраструктуры. Это самая затратная фаза, поглощающая основной (или весь) объем инвестиций. Она заканчивается моментом ввода объекта в эксплуатацию, т.е. Т_б.

Рисунок 3 - Изменение инвестиционных затрат и дохода на разных стадиях инвестиционного проекта

.        Период возврата инвестиций - период эксплуатации, в который происходит возврат первоначальных инвестиций за счет получения дохода от реализации продукции. Заканчивается, когда все инвестиции компенсируются доходами (И - ∑Д), т.е. Т_ок. В этот период входит:

-       эксплуатационная фаза - в этот период могут быть и инвестиционные затраты (рост производства, износ оборудования), но доходы от реализации продукции намного их превышают. Затем проект начинает постепенно устаревать, спрос на продукцию падает, доходность проекта снижается. В то же время основные фонды проекта устаревают морально и физически, т.е. жизненный цикл инвестиционного проекта завершается, и во избежание превращения его в убыточный целесообразно проект свернуть и к этому времени подготовить новый инвестиционный проект;

-       ликвидация проекта может быть дополнительным источником денежных поступлений (например, в случае продажи по остаточной стоимости оборудования) или дополнительными расходами (например, при необходимости рекультивации земель).

Взаимосвязь между инвестиционной и эксплуатационной фазами инвестиционного проекта приведена на рисунке 4.

Эти фазы связаны денежными потоками, которые обеспечивают формирование и использование капитала, возврат инвестиций, воспроизводство капитала (простое или расширенное).

Денежные потоки имеют два круга движения:

)        обеспечение воспроизводства основного и нематериального капиталов. Основные фонды служат в течение нескольких производственных циклов, изнашиваясь постепенно. Их износ приводит к уменьшению основного капитала, которое компенсируется через амортизационные отчисления, закладываемые в себестоимость продукции или услуг. Амортизационные отчисления являются источником простого воспроизводства капитала, т.е. одним из источников инвестиций. Затраты нематериального капитала возмещаются аналогично основному, но период их использования меньше;

)        воспроизводство оборотного капитала. Оборотные средства расходуются в каждом производственном цикле на сырье и материалы, топливо и энергию; оплату труда и социальные нужды и др. Затраченный оборотный капитал воспроизводится в каждом производственном цикле за счет части выручки от реализации и эквивалентен издержкам на производство товара. Оборотные средства возвращаются собственнику при ликвидации бизнеса как часть выручки от реализации последней партии товаров.

Рисунок 4 - Взаимосвязь инвестиционной и эксплуатационной фаз инвестиционного проекта

1.2 Назначение и структура инвестиционного проекта

Реализация общей, конкурентной стратегии компании и комплекса функциональных стратегий требует их детализации и технико-экономического обоснования. Основным инструментом детализации стратегий компании в этом случае рассматривается инвестиционный проект, позволяющий решить следующие задачи в рамках реализации корпоративной стратегии:

-       выявить логические связи и очередность проведения мероприятий по реализации комплекса стратегий компании;

-       оценить экономическую эффективность и капиталоемкость конкретных тактических мероприятий и стратегических целей и задач;

-       организовать эффективный контроль за реализацией намеченной стратегии;

-       оценить ресурсные возможности компании и потребность в привлечении внешних ресурсов;

-       организовать управление процессом реализации намеченной стратегии с использованием механизма делегирования полномочий;

-       совершенствовать организационную структуру компании в соответствии с прогнозом увеличения производственной, маркетинговой, инвестиционной и финансовой деятельности компании

-       сконцентрировать внимание на наращивании конкурентных преимуществ и на расширении целевого рынка.

Инвестиционный проект является важным инструментом управления компанией и рассматривается как детализированный плановый документ, отражающий оценку позиции компании на рынке, оценку конкурентной среды, производственные, финансовые и организационные возможности компании, уровень их использования. Таким образом, инвестиционный проект следует рассматривать как руководство к действию.

Инвестиционный проект используется в следующих целях, в соответствии с которыми выделяются и конкретные виды бизнес-планов:

-       поиска потенциального инвестора и привлечения внешних источников финансирования для реализации конкретного проекта;

-       получения кредитных ресурсов;

-       поиска партнера и совместного ведения бизнеса;

-       проверки реализуемости и экономической эффективности предпринимательских проектов;

-       кратко - и среднесрочного планирования деятельности предприятия.

С учетом конкретной цели разработки инвестиционного проекта определяется его содержание, структура, объем и уровень детализации экономических и финансовых расчетов. При реализации масштабных и комплексных проектов (например, проектов, связанных со строительством нового предприятия и запуском производства) расчеты, произведенные в инвестиционном проекте, часто дополняются технико-экономическим обоснованием и проектно-сметной документацией. Однако большинство инвестиционных проектов имеет схожую (типовую) структуру, позволяющую наиболее полно описать состояние компании, перспективы ее развития, ее положение на рынке, производственную, инвестиционную и финансовую деятельность.

.2.1 Основные разделы инвестиционного проекта

В инвестиционном проекте должно быть отражено:

-       описание предприятия и его организационно-правовой формы, фактического или предполагаемого места его положения на рынке, описание продукции и услуг, которые предприятие планирует предоставить потребителям, а также план производства;

-       план управления и контроля, требуемое количество персонала и краткая характеристика руководителей;

-       описание отрасли и тенденций ее развития;

-       раздел маркетинга, в котором рассматриваются целевые рынки, конкуренция, а также вопросы сбыта, рекламы и ценообразования;

-       прогноз необходимого для реализации проекта финансового капитала и описание того, как эти средства будут расходоваться;

-       описание коллектива разработчиков проекта и личное участие руководителя (или менеджера) предприятия в проекте.

В инвестиционном проекте для наглядного представления информации можно представить графики, диаграммы, фотографии и т.д..

При написании инвестиционного плана важным является определение границ проведения анализа инвестиционного проекта, т.е. четкое определение того, что должно быть включено в проект.

Если проводится оценка проекта, который состоит в создании нового производства, то все расходы на строительство и оснащение производства включаются в проект по фактическим затратам. Когда же инвестиционный проект реализуется на действующем производстве, то необходимо дать оценку проекта с учетом финансового состояния предприятия.

Схемы систематизации разделов инвестиционного проекта предприятия, используемые в российской и зарубежной практике, по сути своей одинаковы и могут различаться только по форме представления и расположению частей.

В инвестиционном проекте предприятия могут быть предусмотрены следующие разделы:

)        резюме;

)        описание предприятия и отрасли;

)        описание продукции;

)        маркетинг-план;

)        инвестиционный план;

)        производственный план;

)        организационный план;

)        финансовый план и показатели эффективности проекта;

)        анализ рисков (анализ чувствительности) проекта.

Структура инвестиционного проекта предприятия и степень детализации, содержащейся в нем информации определяются, главным образом, значимостью для предприятия инвестиционного проекта, спецификой, масштабами предприятия и сферой его деятельности, а также размерами предполагаемого рынка, наличием конкурентов и перспективами роста предприятия.

Инвестиционный проект начинается с титульного листа, на котором указываются: наименование предприятия- инициатора проекта, его название, а также авторы проекта, время и место подготовки проекта.

.        Резюме. Представляет собой краткое изложение сути инвестиционного проекта. Оно должно быть кратким (1-2 страницы) и содержать описание ключевых моментов, которые должны позволить лицам, принимающим решения, сформировать свое отношение к предлагаемому проекту.

.        Описание предприятия и отрасли. Описание предприятия и отрасли имеет целью формирование у лиц, принимающих инвестиционные решения, четкого представления о предприятии как объекте инвестирования или возможном партнере при реализации инвестиционного проекта.

Описание предприятия должно включать в себя следующие данные:

-       название предприятия и его организационно-правовая форма;

-       юридический и почтовый адрес;

-       краткая экономико-географическая и историческая справка;

-       учредители и распределение капитала между ними;

-       уставный капитал предприятия;

-       организационная структура предприятия;

-       состав звена управления;

-       структура активов (основной и оборотный капитал, характеристика материальных ресурсов: зданий и сооружений, объектов социальной инфраструктуры, оборудования (остаточная стоимость и степень износа), незавершенного строительства, материальных запасов);

-       описание текущего финансового состояния предприятия, анализ баланса;

-       доля рынка продукции, представляемой предприятием;

-       потребители продукции предприятия, их местонахождение и объемы потребления.

Описание и анализ состояния и перспектив развития отрасли в инвестиционном проекте решает две задачи:

-       изучение состояния и тенденций развития отрасли как объекта инвестирования;

-       получение исходной информации для прогноза объема производства и реализации продукции и услуг предприятия с учетом конкуренции.

.        Описание продукции. В данном разделе необходимо дать краткое содержательное описание потребительских свойств продукции, предлагаемой предприятием, а также результаты сравнительного анализа с аналогами на рынке.

Рекомендуется следующая схема описания продукции (услуг):

-       наименование изделия и его спецификация;

-       функциональное назначение и область применения (для каких потребителей предназначена продукция);

-       основные технические, эстетические и другие характеристики продукции;

-       показатели технологичности и универсальности продукции;

-       соответствие стандартам и нормативам;

-       стоимостная характеристика;

-       стадия развития продукта (идея, эскизный проект, рабочий проект, прототип, опытная партия, серийное производство);

-       требования к продукции (к контролю качества, подготовке пользователей, обслуживанию);

-       возможности дальнейшего развития продукта;

-       сведения о патентно-лицензионной защите, торговых знаках, авторских правах и других объектах интеллектуальной собственности;

-       структура выпуска продукции в натуральных и стоимостных показателях в настоящее время;

-       перечень продукции, выпускаемой за последние 10 лет, но снятой с производства;

-       концепция развития продукции следующих поколений;

-       условия поставки продукции;

-       преимущества продукции перед аналогами;

-       экспортные возможности продукции.

.        Маркетинговый план. В данном разделе дается оценка рыночных возможностей предприятия. Объем сбыта продукции (услуг) промышленного предприятия с точки зрения прогнозирования является наиболее важным и сложным, поскольку изучение существующего рынка и формирование уровня и структуры спроса на продукцию определяет результаты реализации инвестиционного проекта.

Результаты исследования рынка являются также базой для разработки долгосрочной стратегии и текущей политики предприятия и определяют его потребности в материальных, людских и денежных ресурсах.

Раздел состоит из нескольких частей.

Первая часть предполагает описание существующей ситуации на рынке: структуры рынка, конкуренции других поставщиков аналогичной продукции или ее заменяющей продукцией, эластичности спроса по ценам, реакции рынка на социально-экономические процессы, каналов распределения продукции, темпов роста потребления и т.д.

Основными количественными характеристиками рынка являются спрос на продукцию предприятия и емкость рынка.

Определение спроса включает в себя оценку величины и структуры текущего спроса и перспективу его изменения. Текущий спрос определяется общим количеством продукции, проданной по определенной цене на конкретном рынке за какой-либо период времени (обычно 3-5 лет). Информация должна позволить оценить размеры и структуру текущего спроса, а также основные сегменты рынка по конечному пользователю, географическому делению и категориям потребителей.

Во второй части раздела необходимо дать описание существующей конкуренции на рынке:

-       тип конкуренции;

-       конкурентные преимущества (сильные стороны предприятия) - способность удовлетворять потребности рынка, проникновение на рынок, репутация предприятия, устойчивость финансового положения, ведущие сотрудники предприятия;

-       важность предполагаемого рынка для конкурентоспособности предприятия;

-       препятствия при освоении рынка (затраты, время, технология, ведущие работники);

-       законодательные ограничения и прогнозируемые изменения в законодательных требованиях;

-       факторы обеспечения успеха на рынке (наилучшее удовлетворение потребностей, эффективность поставок продукции или предоставления услуг, подбор кадров, географическое местоположение).

В третьей части раздела необходимо привести результаты анализа конкурентных качеств продукции (услуг) предприятия, которые оказывают значительное влияние на разработку ценовой и сбытовой стратегии маркетинга и используются при формировании плана производства. Анализ конкурентоспособности продукции проводят, как правило, по показателям потребительских качеств и стоимостным показателям в соответствии с общепринятыми в России методиками. Сопоставление продукции с имеющимися аналогами определяет ее место среди них. На этом этапе может быть определена в первом приближении цена на продукцию (услуги). Данная часть раздела может быть приведена при описании продукции.

.        Инвестиционный план. В данном разделе инвестиционного проекта должны быть отражены этапы работ по подготовке предприятия к производству продукции (услуг). Предпроизводственная (инвестиционная) стадия для каждого инвестиционного проекта будет своя, однако, существует общепринятая этапность подготовительных работ, которая включает: организационный этап, строительно-монтажные работы, приобретение (изготовление) и монтаж оборудования, проведение НИР и ОКР, разработка технической (проектной, конструкторской и технологической) документации на продукцию и оснастку, изготовление и испытание опытных образцов продукции, доработка технической документации, запуск серийного производства. Одновременно планируется выполнение работ по формированию рынка сбыта продукции, по подбору потенциальных подрядчиков, заключению договоров на покупку сырья, материалов и комплектующих изделий и по осуществлению их поставки.

.        Производственный план. Данный раздел инвестиционного плана наряду с маркетинг-планом является базовым для определения финансовых результатов инвестиционного проекта.

Основная цель раздела - описание обеспеченности проекта с производственной и технологической стороны. Производственный план (по объему продукции и смете затрат) формируется на основе плана сбыта продукции и расчета производственных мощностей предприятия, а также прогноза производственных запасов и потерь.

Предприятие несет помимо прямых также и издержки по обеспечению процесса производства и реализации продукции. Такого рода издержки учитываются по местам их возникновения (в цехе, общезаводские, издержки по реализации продукции) в определенный период времени. При построении инвестиционного плана действующего предприятия часто вызывает трудность составление сметы общих издержек. В данном случае рекомендуется определить фактические издержки, относящиеся к инвестиционному проекту. Общие издержки принято классифицировать как производственные, управленческие и маркетинговые. Исходная информация для формирования сметы общих издержек, как правило, та же, что и при определении прямых производственных затрат.

.        Организационный план. В данной части инвестиционного плана дается описание концепции и структуры управления инвестиционным проектом (или организационная схема по структуре предприятия), а также характеристика состава группы управления. Для описания организационной структуры предприятия необходимо иметь:

-       положение о Совете директоров (собственников);

-       перечень основных подразделений предприятия, участвующих в реализации инвестиционного проекта, их функции;

-       взаимодействие подразделений между собой;

-       распределение обязанностей в группе управления;

-       подробное описание членов группы управления -Ф.И.О., квалификация, вклад в достижения предприятия, опыт, принципы, лежащие в основе оплаты труда данного управляющего;

-       структуру персонала и виды затрат на персонал;

-       данные по квалификации персонала.

По приведенным выше данным формируется план персонала по проекту.

В данном разделе может быть также дано описание правовой (юридической) формы организуемой в рамках реализации инвестиционного проекта структуры (предприятия) с четким обозначением прав собственности и распределения прибыли.

При описании собственников необходимы данные:

-       перечень юридических (или физических) лиц;

-       Ф.И.О.;

-       доля собственности;

-       степень вовлеченности в деятельность предприятия;

-       форма собственности (обыкновенные или привилегированные акции, действительный или ограниченный партнер);

-       количество акций, разрешенных к выпуску и выпущенное число акций.

.        Финансовый план. Данный раздел инвестиционного плана является итоговым и просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции. При разработке финансового плана должны быть учтены характеристики и условия среды, в которой предполагается реализация инвестиционного проекта:

-       налоговая среда (перечень видов налогов, ставки налогов и сроки их выплаты, тенденции изменения);

-       изменение курса валют, по которым ведется расчет проекта;

-       дифференцированная инфляционная характеристика среды;

-       дата начала и время реализации проекта, горизонт расчета проекта;

-       методические основы финансового планирования и определения эффективности инвестиционного проекта, а также этапность построения финансового плана широко известны.

Финансовый план включает три документа:

-       отчет о прибылях и убытках;

-       план-баланс;

-       отчет о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия в текущий период проекта. С помощью данного отчета можно определить размер получаемой предприятием прибыли в определенный период времени.

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия на конец рассчитываемого периода времени, из анализа которого можно сделать вывод о росте активов и об устойчивости финансового положения предприятия, реализующего проект, в конкретный период времени.

Отчет о движении денежных средств показывает формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике от периода к периоду.

На основе результатов трех отчетов проводится анализ финансовых ресурсов предприятия и выработка схемы финансирования инвестиционного проекта.

.3 Окружающая среда инвестиционного проекта

Инвестиционный проект возникает, существует и развивается в определенном окружении, называемом внешней средой. Внешняя среда инвестиционного проекта - совокупность переменных, которые находятся за пределами проекта, но влияют на его реализацию и результаты. Внешняя среда проекта характеризуется нестабильностью по следующим причинам:

)        некоторые элементы инвестиционного проекта в процессе его реализации могут менять свое местоположение, переходя из состава проекта во внешнюю среду;

)        ряд элементов проекта могут использоваться и в его составе, и в составе внешней среды (некоторые специалисты, технологии, лицензии и т.п.);

)        некоторые элементы внешней среды могут переходить в состав проекта и обратно (государство при финансировании проекта из федерального бюджета).

К факторам внешней среды инвестиционного проекта относят:

)        технологические (уровень существующих технологий, наличие новых, возможность использования иностранных разработок - лицензии, ноу-хау);

)        ресурсообеспеченность (наличие отечественных источников, доступ, количество поставщиков и др.);

)        экономические (инфляция, налоги, курсы валют, уровни цен на аналогичную продукцию или услуги и т.п.);

)        ограничения государственного сектора (законодательство, лицензирование, контроль, экспертиза);

)        социальные (уровень безработицы, традиции, вкусы, возраст);

)        политические (внешняя, внутренняя, инвестиционная и другая политика);

7)      экологические (уровень загрязнения, мероприятия по его предотвращению и снижению, предельно допустимые уровни загрязнения, санкции за их несоблюдение и т.п.);

8)      конкуренты (количество, сильные и слабые стороны, потенциал, применяемые стратегии конкурентной борьбы и др.).

Основные факторы внешнего окружения инвестиционного проекта приведены на рисунке 5.

Рисунок 5 - Основные факторы окружения инвестиционного проекта

К экономическому окружению инвестиционного проекта относятся:

1)      цены на оборудование, сырье, материалы, топливно-энергетические ресурсы и др.;

2)      прогноз общего индекса инфляции и абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы по шагам расчетного периода;

)        прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта;

)        сведения о системе налогообложения (виды и ставки налогов, налогооблагаемая база);

)        уровень банковских процентных ставок;

)        ставка рефинансирования Центрального банка РФ.

Для прогнозирования денежных потоков инвестиционного проекта необходимо указать оптовые цены на материальные ресурсы, оборудование, комплектующие, инструмент, строительные материалы, продукцию или услуги по проекту и др. Оптовые цены на используемые ресурсы и готовую продукцию принимаются без НДС. Абсолютные размеры НДС участвуют только в расчетах потребности инвестиций в проект.

Для экономических расчетов по проекту необходима информация об общей динамике инфляции и темпах инфляции по отдельным элементам, формирующим затраты и результаты от инвестирования. Общая динамика инфляции используется для преобразования номинальных и реальных ставок по кредитам. Темпы инфляции по отдельным элементам необходимы для корректировки исходных данных, если анализ инвестиционного проекта проводится в текущих ценах. Инфляция по-разному воздействует на отдельные элементы, формирующие доходы и затраты, поэтому динамику изменения цен следует прогнозировать:

)        по элементам инвестиционных затрат (оборудование, строительные затраты и т.п.);

)        по элементам текущих затрат (материалы, заработная плата и т.п.);

)        по готовой продукции или услугам.

1.4 Организационно-экономический механизм реализации инвестиционного проекта

Организационно-экономический механизм реализации проекта - форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности учета интересов каждого участника инвестиционного проекта (рисунок 6). Необходимость использования информации об организационно-экономическом механизме реализации проекта возникает в первую очередь при оценке его коммерческой эффективности. При этом для участников проекта наиболее важными будут те элементы этого механизма, которые оказывают влияние на их затраты и доходы.

Рисунок 6 - Основные участники инвестиционного проекта

Организационно-экономический механизм реализации инвестиционного проекта включает:

-       нормативные документы, на основе которых осуществляется;

-       взаимодействие участников;

-       обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;

-       условия финансирования инвестиций, в частности основные условия кредитных соглашений (сроки кредита, процентная ставка, периодичность уплаты процентов и т.п.);

-       особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, использование бартерного обмена, льготных цен для взаимных расчетов, предоставление товарных кредитов, безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное пользование и т.п.);

-       систему управления реализацией проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации проекта) синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта;

-       меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей и т.п.), включая меры государственной поддержки;

-       основные особенности учетной политики каждого российского предприятия - участника, а также иностранных фирм-участников, получающих на российской территории доходы от участия в проекте.

Отдельные элементы организационно-экономического механизма на стадии реализации проекта могут закрепляться и конкретизироваться в уставных документах и договорах между участниками.

Знание организационно-экономического механизма инвестиционного проекта необходимо как минимум по двум причинам. Во-первых, без этого нельзя быть уверенным в реализации проекта. Во-вторых, без знания учетной политики участника, условий его взаимоотношений с другими субъектами нельзя правильно определить результаты его работы и затраты, которые обусловливают выгодность инвестиционного проекта.

2. Оценка эффективности инновационного проекта

.1 Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов инвестирования в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе. Цель проектного анализа - определить результат (ценность) проекта.

Прогнозная оценка проекта является достаточно сложной задачей, что подтверждается рядом факторов:

-       инвестиционные расходы могут производиться или в разовом порядке, или на протяжении длительного времени;

-       период достижения результатов реализации инвестиционного проекта может быть больше или равен расчетному периоду;

-       проведение длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций, то есть к росту инвестиционного риска.

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов в зависимости от интересов его участников.

.2 Методы анализа эффективности инвестиций

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.

Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы:

-       основанные на дисконтированных оценках;

-       основанные на учетных оценках.

Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе этих методов.

.2.1 Метод чистой стоимости

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, ..., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

 ,    (1)

,   (2)

где PV - общая накопленная величина дисконтированных доходов;- чистый приведенный эффект;

P - годовые доходы;

IC - исходные инвестиции.

Очевидно, что если:

-       NPV> 0, то проект следует принять;

-       NPV <0, то проект следует отвергнуть;

-       NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

,   (3)

где i - прогнозируемый средний уровень инфляции.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

.2.2 Метод внутренней ставки дохода

Под нормой рентабельности инвестиции (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю.

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы па поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать «ценой» авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Очевидно, что если:

-       IRR> CC, то проект следует принять;

-       IRR <CC, то проект следует отвергнуть;

-       IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

.2.3 Метод периода окупаемости

Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:

, (4)

при котором PP = n.

Некоторые специалисты при расчете показателя PP все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю «цена» авансированного капитала. Очевидно, что срок окупаемости увеличивается.

Показатель срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов.

Во-вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, по различным распределением ее по годам.

В-третьих, данный метод не обладает свойством аддитивности.

Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

.2.4 Метод индекса прибыльности

Этот метод является, по сути, следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:

 (5)

Очевидно, что если:

-       Р1> 1, то проект следует принять;

-       Р1<1, то проект следует отвергнуть;

-       Р1 = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV.

.2.5 Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции

Этот метод имеет две характерные черты:

-       во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода;

-       во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за минусом отчислений в бюджет).

Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

, (6)

где ARR- коэффициент эффективности инвестиции;

RV- ликвидационная стоимость;

PN - чистая прибыль.

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

Метод, основанный на коэффициенте эффективности инвестиции, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной составляющей денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет и т.п.

.2.6 Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании

Этот метод включает в себя:

-       метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);

-       метод внутренней нормы прибыли;

-       дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

-       индекс доходности;

-       метод аннуитета.

.        Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение, о целесообразности реализации проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями).

.        Индекс доходности - это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше одного, то проект принимается. При индексе доходности меньше одного проект отклоняется.

.        Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.

.        Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

.2.7 Динамические методы

Динамические методы, позволяющие учесть фактор времени, отражают наиболее современные подходы к оценке эффективности инвестиций и преобладают в практике крупных и средних предприятий развитых стран. В хозяйственной практике России применение этих методов обусловлено также и высоким уровнем инфляции.

Динамические методы часто называют дисконтными, поскольку они базируются на определении современной величины (т.е. на дисконтировании) денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

При этом делаются следующие допущения:

-       потоки денежных средств на конец (начало) каждого периода реализации проекта известны;

-       определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект.

Динамические методы включают в себя следующие показатели.

.        Дисконтированный срок окупаемости или период возмещения первоначальных инвестиций (DPP) определяется как отношение суммы инвестиций к средней величине денежных поступлений с учетом их временной стоимости:

 , (7)

где COF - суммарные выплаты по проекту в периоде t;

СIF - суммарные поступления от проекта в периоде t;- ожидаемая норма доходности, или норма дисконта;- число периодов реализации проекта.

.        Чистая приведенная (настоящая) стоимость (NPV) представляет собой разницу между приведенным, дисконтированным денежным доходом от реализованного инвестиционного проекта суммой денежных входящих потоков (CIF) и величиной первоначальных инвестиционных затрат. Определяется чистая приведенная стоимость по формуле:

, (8)

где FCF - чистый денежный поток в периоде t.

Общее правило: если NPV>0, то инвестиционный проект принимается к реализации. Если меньше или равен нулю, то его следует отклонить. Данный динамический показатель является одним из основных при оценке эффективности инвестиционного проекта.

.        Внутренняя норма прибыли или доходности (IRR) по своей сути отражает рентабельность инвестиционного проекта, при которой текущая приведенная стоимость будущих поступлений наличности на данные инвестиции равна затратам на эти инвестиции. Внутренняя норма доходности рассчитывается решением следующего уравнения:

, (9)

В случае значения NPV = 0 коэффициент дисконтирования (приведения), давший такой результат, и будет внутренней нормой доходности (прибыльности) по проекту. Если внутренняя норма рентабельности выше минимально допустимой нормы доходности по проекту, то инвестиции в этот проект приемлемы. Другими словами, IRR может трактоваться как значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равна нулю: IRR=r, при котором NPV = 0.

Общее правило: если IRR> r, то проект обеспечивает положительную NPV и принимается к исполнению. В противном случае его необходимо отклонить.

.        Модифицированный метод внутренней нормы доходности (MIRR). В отличие от IRR, он позволяет более верно оценить проекты с неординарными денежными потоками. Определяется обычно как норма дохода, при которой все ожидаемые CIF, приведенные к концу проекта, имеют текущую стоимость, равную стоимости всех понесенных затрат, или платежей COF.

  (10)

.        Индекс рентабельности, или доход на единицу затрат (PI) рассчитывается как отношение настоящей стоимости денежных поступлений к сумме затрат на первоначальную инвестицию. Рассчитывается по формуле:

  (11)

Проект считается приемлемым при значении PI > 1. В противном случае его следует отвергнуть, как не обеспечивающий заданный параметр рентабельности.

Все перечисленные выше методы предполагают учет временной стоимости денег, то есть базируются на дисконтированной оценке.

При определении эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать риски, связанные с его осуществлением.

.3 Оценка риска в инвестиционном проектировании

В условиях рыночных отношений направление инвестиций в создание новых и модернизацию основных фондов связано с риском их осуществления. Возникновение рисков обусловливается рядом обстоятельств:

)        нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, нестабильностью условий инвестирования и использования прибыли;

)        неопределенностью политической ситуации, риском, связанным с неблагоприятными социально-экономическими изменениями в стране, регионе;

)        неполнотой или неточностью информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

)        колебаниями рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

)        неопределенностью природно-климатических условий, возможностью стихийных бедствий;

)        неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Поэтому, осуществляя инвестиции, предприятия должны разработать организационно-экономический механизм реализации проекта, позволяющий снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия. Для этого необходимо:

)        разработать сценарии, предусматривающие соответствующие действия участников при тех или иных изменениях в реализации проекта;

)        предусмотреть механизмы стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при неблагоприятном изменении условий реализации проекта, в том числе, когда цели проекта будут достигнуты не полностью. В этих случаях нужно рассчитать варианты возможных действий участников и способы противодействия им. Это может быть, например, снижение риска за счет дополнительных затрат на создание резервов и запасов, совершенствование технологий, использование различных форм страхования, залог имущества.

Риски, препятствующие достижению основной цели инвестиционного процесса (максимальный NPV при заданном бюджете и сроках), можно разделить на следующие три группы:

)        стратегические риски, влияющие на инвестиционный процесс;

)        риски, возникающие в самом процессе;

)        риски отдельных проектов.

Группа рисков, возникающих в конкретных шагах процесса, управляется контролями процессного уровня (отдельными процедурами в ходе процесса), например проведением оценки инвестиционного проекта перед реализацией, мониторингом. В процесс управления проектами следует внедрить процедуры по выявлению и оценке рисков каждого проекта, принятию решений о его реализации с учетом этой оценки. В случае принятия проекта к реализации необходимо разрабатывать план мероприятий по управлению выявленными рисками.

Риски проектов могут быть общими для всех или специфичными для конкретных проектов. Они не зависят от того, насколько хорошо контролируется процесс управления проектами. Рисками проектов управляют с помощью специально разработанных мероприятий. Например, компания, впервые внедряя проект, подобный вышеуказанному, может привлечь опытных консультантов или отправить проектную группу ознакомиться с действующей технологией в других компаниях.

Подход к оценке рисков инвестиционного проекта на стадии проектирования, базирующийся на предпосылке, что существует несколько вариантов реализации проектных решений, предполагает решение четырех основных задач:

)        рассмотрение нескольких вариантов осуществления проекта с целью выявления и анализа положительных и негативных последствий реализации каждого сценария;

)        проведение количественной оценки выявленных последствий по каждому сценарию в стоимостных и натуральных единицах измерения с целью принятия решения о выборе наиболее выгодного варианта;

)        выявление и качественный анализ рисков по выбранному варианту реализации проекта;

)        количественная оценка выявленных рисков - измерение диапазонов отклонений сроков и/или стоимости реализации проекта от запланированных величин.

Риски можно выделить:

1.      По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

-       риск государственного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемым федеральными и местными органами власти и управления, в виде средств бюджетов всех уровней, внебюджетных фондов и заёмных средств, а также государственными предприятиями в виде собственных и заёмных средств;

-       риск частного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых физическими лицами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

-       риск иностранного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых иностранными гражданами, юридическими лицами и государством;

-       риск совместного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых субъектами данного и иностранных государств.

2.      По характеру участия в инвестировании:

-       риск прямого инвестирования - вероятность потерь в результате неэффективного объекта инвестиций и нерационального вложения средств в том случае, когда выбор объекта инвестирования осуществляется непосредственно инвестором;

-       риск непрямого инвестирования - вероятность потерь вследствие невозврата инвестиций или отсутствия дохода при инвестировании, характеризующемся наличием посредника- инвестиционного фонда или финансового посредника.

3.      По организационным формам:

-       риск инвестиционных программ и проектов - вероятность неэффективности, в том числе и социальной, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная особенностями жизненного цикла, типом, характеристикой заказчика; необходимыми комплектующими и сырьевыми материалами и др., невозможностью прогноза цен, объёмов реализации;

-       риск инвестиционного портфеля - вероятность снижения качества инвестиционного портфеля в момент его формирования, обусловленного невозможностью прогноза цен в будущем при вложении средств в активы на фондовом и денежном рынках.

4.      По периоду инвестирования:

-       риск краткосрочного инвестирования - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки при вложении средств на срок, не превышающий, как правило, одного года;

-       риск долгосрочного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств на срок свыше одного года.

5.      По региональному признаку:

-       риск инвестирования внутри государства (внутренние инвестиции) - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, связанной с падением стоимости ценных бумаг на различных национальных рынках и падением курса валют инвестиций, и вероятность неэффективности, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная невозможностью прогноза цен, объёма реализации в будущем при вложении средств в объекты инвестирования, размещенные в границах данного государства;

-       риск международного инвестирования - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, что связано с рисками внутренних национальных рынков и региональными рисками, и вероятность неэффективности, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная невозможностью прогноза цен, объёма реализации в будущем при вложении средств в объекты инвестирования, размещенные за приделами границ данного государства.

6.      По масштабам проявления рисков:

-       общеэкономический риск связан с социально-политическим и экономическим положением в государстве, определяется инвестиционным климатом, созданным в государстве или регионе;

-       отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа, состоящего из трёх частей: определение жизненного цикла отрасли, установление позиции отрасли в отношении делового цикла, качественный анализ и прогнозирование перспектив развития отрасли;

-       фирменный риск, который оценивается при экспертном анализе финансового состояния субъекта экономики;

-       риск, связанный с индивидуальным положением инвестора.

7.      По источникам возникновения:

-       систематический (внешний) рыночный риск- вероятность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курса валют, цен акций, являющихся объектом инвестирования;

-       несистематический (внутренний) рыночный риск зависит от деятельности конкретного субъекта экономики и объекта инвестиционной деятельности и обусловлен факторами, которые в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления в рамках решения управленческих задач в инвестиционной деятельности.

8.      По видам потерь:

-       риск упущенной выгоды определяется вероятностью наступления косвенного ущерба в результате неосуществления какого- либо мероприятия;

-       риск снижения доходности - вероятность уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям;

-       риск прямых инвестиционных потерь - вероятность неправильного выбора объектов вложения инвестиций, полной или частичной потери инвестиционного капитала и включает в себя: риск банкротства, биржевой риск, селективный риск, кредитный риск.

9.      По степени возможности прогнозирования риска:

-       прогнозируемый инвестиционный риск связан с факторами неопределённости, вероятность наступления которых является следствием циклического развития экономики, смены конъюнктурных циклов развития финансового, инвестиционного и других рынков и т.п.;

-       непрогнозируемый инвестиционный риск связан с факторами неопределённости, вероятность наступления которых отличается полной неопределённостью, и на данном этапе их нельзя определить по той или иной причине.

.3.1 Анализ чувствительности и рисков проекта

Проблема риска и дохода в производственной и финансовой деятельности предприятия является одной из главных. Для промышленного предприятия риск означает вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части его ресурсов, недополучению доходов или появлению дополнительных расходов в результате производственной и финансовой деятельности. Современная экономическая ситуация, в которой работают промышленные предприятия, неблагоприятна. Конъюнктура рынка изменяется и промышленные предприятия постоянно сталкиваются с риском, т.к. постоянно происходят перемены в положении конкурентов, изменяются условия и формы финансирования, изменяется система налогообложения и т.д.. Поэтому при разработке инвестиционного проекта должны быть учтены возможные изменения рыночной ситуации.

Проводят качественный и количественный анализ риска. Задачей первого является определение факторов риска и этапов работ, при выполнении которых возникает риск. Количественный анализ предполагает определение размера риска, что является более сложной задачей. Количественный анализ риска предприятие может провести, используя различные методы, главными из которых являются:

-       статистический: при этом методе для расчета вероятности возникновения потерь анализируются статистические данные, касающиеся эффективности проведения предприятием мероприятий, строится кривая риска;

-       анализ целесообразности затрат: при этом методе определяется потенциальная зона риска по кривым риска и финансового состояния предприятия в зависимости от возможных потерь и степени устойчивости финансов;

-       метод экспертных оценок;

-       метод использования аналогов;

-       аналитические методы.

Предприятие для уменьшения риска может использовать различные аналитические методы, позволяющие повысить надежность результатов инвестиций:

-       метод математической статистики, экономико-математическое моделирование;

-       анализ чувствительности.

Последний часто используется экспертами, поскольку позволяет специалистам по проектному анализу учесть риск и неопределенность. Целью анализа чувствительности является определение степени влияния критических факторов на финансовый результат проекта. В качестве ключевого показателя, относительно которого проводится оценка, выбирается один из интегральных показателей эффективности окупаемости проекта, индекс прибыльности, чистая приведенная величина дохода или внутренняя норма рентабельности. В процессе анализа чувствительности изменяется значение выбранного критического фактора и при прочих неизменных параметрах определяется зависимость от этих изменений значения ключевого показателя эффективности проекта.

Для проектов промышленных предприятий критическими факторами являются:

-       объем сбыта продукции предприятия;

-       цена продукции;

-       издержки производства;

-       время задержки платежей за реализованную продукцию;

-       формирование запасов (производственных запасов сырья, материалов и комплектующих изделий, а также запасов готовой продукции);

-       условия формирования капитала;

-       показатели инфляции.

В результате определения чувствительности инвестиционного проекта к каким-либо параметрам в процессе проектирования разрабатываются мероприятия по уменьшению риска и разрабатывается оптимальный вариант реализации инвестиционного проекта.

3. Разработка инвестиционного проекта «Школа юной леди»

.1 Краткое описание инвестиционного проекта

«Школа юной леди» - это школа для девочек от 6 до 16 лет. Ученицами данной школы может стать любая девочка, желающая получить знания и практические навыки по дисциплинам: стилистика, актерское мастерство, этикет, хореография, обучение красивой походке, психология успеха.

Актуальность проекта.

. Воспитательный процесс ребенка обязательно включает в себя и светское воспитание. Очень важно воспитать человека «пригодного для человеческого общества», чтобы он был приятен и пользовался влиянием. Испокон веков «светское общество» считалось обществом из людей, отличающихся умом, талантом, вежливостью. Любому ребенку и взрослому очень комфортно, и он чувствует себя уверенно, когда знает правила поведения в любой ситуации, в любом окружении. Такой человек всегда остается на высоте. Для этого необходимо освоить светский этикет - это знание искусства знакомства и представления, умение держать себя, вести светскую беседу и т.п. Бал, театральная премьера, светский раут, посещение кинотеатра и ресторана, прием гостей и повседневное общение - везде он сможет заслужить всеобщее одобрение.

2. Развитие в личности ребенка качеств социально обусловленных и соответствующих его полу, необходимых для дальнейшей жизни - очень важная и актуальная задача в воспитании.

3. В наши дни остается актуальным вопрос развития художественного вкуса, приобщение к миру моды, который так стремительно развивается в нашем городе, расширение кругозора, повышение нравственной и эстетической культуры, развитие талантов. В школе воспитывают не только потребителей, созерцателей прекрасного, но и активных участников его созидания во всех возможных областях и сферах.

. Подобное обучение для девочек в Бийске представлено незначительно, и в этом эксклюзивность.

Цель проекта: эстетическое, психологическое, художественное, физическое развитие личности, раскрытие талантов и способностей.

Задачи проекта:

-       воспитание вежливости;

-       привитие культурных манер, правил хорошего тона;

-       ознакомление с правилами столового этикета;

-       развитие художественного вкуса, приобщение к миру моды;

-       воспитание и развитие с учетом половых различий;

-       развитие хореографических, художественных способностей, вокальных данных;

-       обучение сценическому шагу, навыкам демонстрации одежды;

-       привитие навыков ухода за своей внешностью;

-       знакомство со стилями в одежде и их применением.

Каждая программа обучения рассчитана и составлена с учётом возрастных категорий ребёнка.

Расчетный период проекта составит три года. Финансирование проекта будет производится за счет собственных денежных средств. Начало реализации проекта первый квартал 2015 года. Срок окупаемости проекта 4 года 9 месяцев.

3.2 Основные характеристики проекта

Школа предоставляет услуги комплексного характера, позволяет родителям и ученицам экономить время, силы и деньги.

Поступив на определенное отделение, клиенты получают набор услуг. При этом они учатся в одном и том же помещение, с одними и теми же преподавателями, и однокурсниками. Что, безусловно, способствует адаптации детей.

Дисциплины, преподаваемые в школе.

.        Стилистика.

.        Актерское мастерство.

.        Вокал.

.        Хореография.

.        «Фотомодель».

.        Психология

Описание предметов, преподаваемых в дисциплинах.

1.      Стилистика:

-       Основы парикмахерского искусства. Работа направлена на предоставление теоретической информации по уходу за волосами, подбору причесок, шампуня, ухаживающих средств и практики «Наши волосы - наше богатство».

-       Маникюр. Приучение девочек к хорошему и правильному уходу за своей внешностью с детства, и сила воздействия красоты здесь оказывается влиятельней, чем дурная привычка.

-       Визаж. Помогает девочкам обрести свой индивидуальный образ. Ведь макияж - один из главных помощников в создании имиджа.

.        Актерское мастерство:

-       сценическое движение развивает в девочке умение владеть телом, а также развивает в ней пластические способности.

-       сценическая речь. В сценическую речь входит: воспитание музыкального и речевого слуха, исправление дикционных дефектов, развитие голосовых данных, остановка правильного речевого дыхания, обучение поэтическому овладению словом (стихи, басня, проза, сценический диалог). Сценическое движение развивает в девочке умение владеть телом, а также развивает в ней пластические способности.

-       грим и мастерство актера, декоративно-прикладное искусство.

.        Вокал:

-       основы пения;

-       постановка голоса;

-       работа с дыханием.

4.      Хореография:

-       танцы народов мира;

-       танцевальная аэробика;

-       ритмическая гимнастика.

.        «Фотомодель»:

-       дефиле. Правильная походка и осанка - это не просто красиво, это одна из важнейших составляющих здоровья и хорошего самочувствия. Дефиле - новое, молодое искусство, в основе которого лежит не только исполнение классической постановки движений. Этот жанр развивается в танцевальном направлении, особенно в показах детских коллекций одежды.

-       фотосессия. Это не только красивые фотографии в личную коллекцию, но и возможность разместиться в нашей базе данных моделей. Рекламные агенты отбирают подходящие им фотографии, связываются с нами и предоставляют работу на фото - и видеосъёмках, рекламных акциях, показах.

-       стиль. Обучение умению правильно подбирать и сочетать комплекты одежды и аксессуары.

6.      Психология:

-       тренинги личностного роста. Девочки узнают ценность доверительных отношений. На семинарах девочки лучше узнают себя, свои сильные стороны, научатся преодолевать неуверенность и страх, ставить цели, принимать решения. Учатся свободно, легко и красиво общаться, работать в команде, находят новых друзей.

-       психология общения. Младший школьный возраст от 7 до 9 лет, средний школьный возраст 10-12 лет, подростковый возраст от 13 до 16 лет - разные девочки, разные вопросы, самостоятельный выбор путей разрешения конфликтов, проблем, различных житейских ситуаций.

По окончании обучения выдается свидетельство об окончании школы с перечнем прослушанных дисциплин, количеством часов.

Каждая программа обучения рассчитана и составлена с учётом возрастных категорий ребёнка. На каждом из семи отделений будет открыто три класса, распределение которых производиться согласно возрасту: младшая группа (от 7 до 9 лет); средняя группа; (от 10 до 13 лет); старшая группа (от 14 до 16 лет). Наполнение групп составляет десять человек.

Таким образом, в школе будет функционировать 14 групп. Занятия будут проходить 2 раза в неделю по 2 часа для старшей и средней группы, для младшей 1 час.

.3 Организационный план

.3.1 Организационно -правовая форма собственности

Регистрация ИП занимает одну неделю и стоит 800 рублей (стоимость государственной пошлины), также нужно заверить документы у нотариуса.

Необходимые для работы документы:

-       свидетельство о постановке на налоговый учет;

-       свидетельство о государственной регистрации физического лица;

-       извещения страхователю из внебюджетных фондов;

-       выписка из Единого государственного реестра индивидуальных предпринимателей (ЕГРИП);

-       печать (регистрация в Реестре печатей не обязательна).

Основные характеристика ИП как организационно -правовой формы:

-       регистрируется только на одного человека;

-       регистрация производится по месту жительства;

-       наименьшие финансовые и временные затраты на регистрацию;

-       не требуется устав, уставный капитал, расчетный счет и печать не обязательны.

Административная ответственность:

-       ИП приравнен к должностному лицу и максимальный штраф - 50 000 рублей;

-       ИП платит фиксированный платеж в пенсионный фонд;

-       ИП может распоряжаться средствами на расчетном счету как угодно;

-       ИП нельзя продать или переоформить;

-       ИП относительно просто ликвидируется;

-       ИП отвечает по обязательствам всем своим имуществом даже после закрытия.

.3.2 Организационная структура проекта

Школа работает с 9:00 до 20:00 в будние и в выходные дни. В связи с этим по проекту будет работать 2 администратора, со сменным графиком, а также 5 преподавателей, причем их работа будет организована таким образом, чтобы соблюдалось трудовое законодательство. Занятость преподавателей будет составлять в среднем 12 часов в неделю.

Ежемесячные затраты на оплату труда представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Ежемесячные затраты на оплату труда

Наименование должности	Кол-во, чел.	Заработная плата, руб./ мес	Итого заработная плата
Администратор	2	9 000	18000
Педагог	5	11 000	55000
Итого:			73000

В школе будет работать 7 человек.

Таким образом, сводная таблица затрат на оплату труда на весь период реализации проекта представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды

Показатели	Ед. изм.	1 год					2 год					3 год
		Всего	по кварталам				Всего	по кварталам				Всего
			I	II	III	IV		I	II	III	IV
1.Численность работающих по проекту, всего	чел.	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7
в том числе: педагоги	чел.	5	5	5	5	5	5	5	5	5	5	5
администраторы	чел.	2	2	2	2	2	2	2	2	2	2	2
2.Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды	руб.	1138800	284700	284700	284700	284700	1138800	284700	284700	284700	284700	1138800
Расходы на оплату труда, в том числе:	руб.	876000	219000	219000	219000	219000	876000	219000	219000	219000	219000	876000
Педагоги	руб.	660000	165000	165000	165000	165000	660000	165000	165000	165000	165000	660000
администраторы	руб.	216000	54000	54000	54000	54000	216000	54000	54000	54000	54000	216000
Отчисления на социальные нужды, в том числе	руб.	262800	65700	65700	65700	65700	262800	65700	65700	65700	65700	262800
педагоги	руб.	198000	49500	49500	49500	49500	198000	49500	49500	49500	198000
администраторы	руб.	64800	16200	16200	16200	16200	64800	16200	16200	16200	16200	64800

.4 Маркетинговый план

.4.1 Маркетинговая стратегия

Перед открытием школы для девочек, следует провести тщательно спланированную маркетинговую компанию. Дли привлечения клиентов будет разработано следующее (таблица 2):

-       создание сайта школы;

-       буклеты, визитки, листовки;

-       штендер у здания;

-       реклама в интернете, на рекламных щитах и ограждениях города, в газетах и телевидении.

Рассматривается дальнейшая возможность заключения договора с почтой России, согласно которому в течение первых двух месяцев работы студии почтальоны вместе с корреспонденцией будут помещать в почтовые ящики рекламу наших услуг.

Таблица 2 - Предполагаемые затраты на рекламу

Наименование	Стоимость, руб./мес.
Создание и продвижение сайта	20 000
Печать и распространение листовок, визиток	9800
Реклама в СМИ (газеты, сайты, телевидение)	11200
Рекламы в городе ( на щитах, ограждениях, штендер, баннер)	25100

 

3.4.2 Анализ конкурентной среды

Проект является инновационным в силу того, что подобных заведений в городе нет. Школа предоставляет услуги комплексного характера, позволяет родителям и ученицам экономить время, силы и деньги.

Поступив на определенное отделение, клиенты получают набор услуг. Они выбирают для себя набор кружков и курсов, которые могут посещать. При этом они учатся в одном и том же помещение, с одними и теми же преподавателями, и однокурсниками. Что, безусловно, способствует адаптации детей. Подобное обучение в Бийске представлено незначительно, и в этом эксклюзивность.

Целью школы является эстетическое, психологическое, художественное, физическое развитие личности, ее талантов и способностей.

Задача школы заключается в культурном воспитании девочек и развитии врожденных навыков.

Конкурентом для школы по отдельным дисциплинам является МБОУ ДОД «Молодежный Центр «Родина». «Молодежный Центр «Родина» образовано в 1999 году и включает в себя Дом технического творчества им. Я. Ф. Савченко с планетарием, обсерваторией, музеем ракетно-космической техники и Дом культуры «Родина» с киноконцертным залом на 320 мест.

Учредитель - Управление культуры, спорта и молодежной политики Администрации г. Бийска.

Работа детских творческих объединений ведется по следующим образовательным направлениям:

-       спортивно-техническое;

-       научно-техническое;

-       художественно-эстетическое;

-       физкультурно-спортивное.

Таблица 3 - Оценка конкурентных преимуществ

Характеристики	"Школа юной леди"	Молодежный Центр «Родина»
Маркетинговая стратегия	проводятся различные маркетинговые ходы, а также рекламные мероприятия	недостаточно рекламной информации и маркетинговых ходов
Новизна	Да	нет
Известность	Нет	да
Заработная плата	Средняя	низкая
Цены на услуги	Высокая	низкая
Наличие высококвалифицированного персонала с практической подготовкой	Да	нет
Наличие оборудованных залов	Да	да
Разделение по категориям:
по возрастным	от 5 до 16	от 5 до 21
по половым	девочки	девочки и мальчики
Количество человек в группе	до 10	от 10 до 15

Ценовая политика школы «юной леди» сформирована с учетом наличия конкурентов на местном рынке и объема планируемых издержек. Муниципальные учреждения дополнительного образования не влияют на ценовую политику школы «юной леди» , т.к. политика школ ориентирована на разные ценовые сегменты, а также на разные возрастные группы.

Чтобы завоевать свой сегмент рынка и уменьшить шансы конкурентов на проникновение на данный рынок, было принято решение установить цены выше конкурентных (это придаст элитность заведению). Таким образом, стоимость 1 месяца занятий для младшей группы составит 850 рублей; для старшей и средней группы 1500 рублей.

С целью удержания клиентов возможно введение гибкой системы скидок, подарочных карт на первые бесплатные занятия.

.4.3 SWOT - анализанализ - метод стратегического планирования, используемый для оценки факторов и явлений, влияющих на проект или предприятие. Все факторы делятся на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны), opportunities (возможности) и threats (угрозы). Метод включает определение цели проекта и выявление внутренних и внешних факторов, способствующих её достижению или осложняющих его. Результаты проведенного SWOT-анализа представлены в таблице 4.

Таблица 4 - SWOT- анализ школы

Сильные стороны	Слабые стороны
1. Отсутствие конкурентов, так как это более усовершенствованная услуга, и в г.Бийске развита незначительно;	1. Неизвестность
2. Индивидуальный подход к ребенку;	2. Невысокая заработная плата сотрудникам
3. Небольшое количество человек в группе;	3.Высокая цена на услуги
4. Школа предоставляет услуги комплексного характера, позволяет родителям и ученицам экономить время, силы и деньги.
Возможности	Угрозы
1. Возможность продвижения данного направления, что в дальнейшем позволит открыть не только филиалы, но и собственную школу, без аренды здания.	1. Не окупаемость всех затрат, пусть даже и на аренду места.
2. Активная реклама в социальных сетях (для привлечения молодежи), на рекламные щиты, на телевидение	2. Приостановление деятельности школы на неопределенный срок по разным причинам
3. Проведение отчетных концертов, дефиле и выставок работ учениц;	3. Текучесть кадров
4. Открытие кратковременных летних мастер-классов .	4. Потеря клиентов
	5. Появление на рынке подобных школ, что составит конкуренцию

3.5 Производственный план

Огромных вложений данный вид малого бизнеса не требует. Основные расходы приходятся на аренду помещения и заработную плату сотрудникам, можно выделить (единовременные) расходы на ремонт и рекламу школы. В таблицах приведены подробные перечни расходов прединвестиционного периода и первого года реализации проекта.

Аренда помещения составляет 20 100 руб./мес. Общая площадь - 86 м^2.

Помещение будет находится в кирпичном 3-х этажном здании в достаточно оживленном районе города по улице Трофимова.

 

Таблица 5 - Потребность в капитальных вложениях согласно проектно-сметной документации

Наименование	Всего по проектно-сметной документации, руб.
Капитальные вложения по утвержденному проекту, всего	343264
в том числе:
строительно-монтажные работы	259686
прочие затраты: офисная мебель и техника	83578

Для реализации проекта предприятие буде планировать свои затраты, включая:

-       затраты на ремонт помещения (таблица 6);

-       затраты на офисную мебель и технику (таблица 7);

-       офисные затраты (таблица 8);

-       затраты на производство и сбыт услуги (таблица 9).

Таблица 6 - Ремонт помещения

Наименование	Цена, руб.	Общая стоимость, руб.
Демонтаж досчатых полов с лагами	112	9 632
Утепление пола керамзитом	69	5 934
Укладка паркетной доски	312	18 832
Установка плинтуса	112	4 144
Циклевка паркета паркетошлифовочной машиной	240	20 640
Облицовка потолка пенопластовой плиткой	241	15 726
Штукатурка стен	372	85 872
Покраска стен	120	10320
Установка зеркального покрытия стен	1350	50 160
Установка звукоизоляции (60 м2)	132	21 384
Комплексная диагностика электропроводки	3000	3 000
Монтаж выключаталей	325	1 950
Устройство встроенных точечных светильников	300	4 500
Монтаж розеток	324	2 592
Прочие работы		5 000
Итого:		259 686

Таблица 7 - Затраты на офисную мебель и технику

Наименование	Количество, шт.	Стоимость, руб.
Диван	1	10 815
Кресло (мягкое)	2	6 762
Журнальный стол	1	3 480
Кресло для приемных	3	2 139
Офисное кресло	2	1 600
Стол, (стойка угловая)	1	8 400
Вешалка	4	3 920
Стулья в раздевалке	10	6 160
Шкаф для раздевалок (4 секции)	3	12 720
Аксессуары для интерьера	-	3 000
Итого офисная мебель:		56 296
Компьютер и комплектующие	1	16 300
МФУ (HP officejett 4500 AiO)	1	3 082
Музыкальный центр	1	6 100
Микрофон	5	1800
Итого офисная техника		27 282
Итого затрат:		83578

Парты и стулья для занятий предоставит школа № 17 взамен на проведение мастер-классов для учащихся и педагогов.

Таблица 8 - Офисные затраты

Наименование расходов	Стоимость, руб./мес.
Канцелярские расходы	2 000
По договору аренды тарифы ЖКХ (с учетом НДС) оплачивает арендодатель
Интернет	500
Итого:	2500

Таблица 9 - Затраты на производство и сбыт услуги

Наименование	1 год					2 год					3 год
	Всего	по кварталам				Всего	по кварталам				Всего
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
Ремонтно-строительные расходы	259686	259686
Регистрация ИП	800	800	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Офисная мебель и техника	83578	83578	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Офисные расходы	30000	7500	7500	7500	7500	30000	7500	7500	7500	7500	30000
Аренда помещения	241200	60300	60300	60300	60300	361200	90300	90300	90300	90300	361200
Маркетинговые затраты	86762	20700	18481	14081	30500	81781	19281	16900	14000	27500	81781
Расходные материалы	142917	36250	24167	15250	36250	152000	48000	32000	24000	48000	152000
Зарплата	876000	219000	219000	219000	219000	876000	219000	219000	219000	219000	876000
Социальные отчисления	262800	65700	65700	65700	65700	262800	65700	65700	65700	65700
Итого затраты:	1983743	753514	395148	381831	419250	1763781	449781	431400	420500	458000	1763781

Таблица 10 - Производство и реализация услуги

Показатель	Ед. изм.	2015 год					2016 год					2017 г.
		Всего	по кварталам				Всего	по кварталам				Всего
			I	II	III	IV		I	II	III	IV
Объем предоставляемых услуг:
- в натуральном выражении	чел.	140	140	140	140	140	140	140	140	140	140	140
- в стоимостном выражении в том числе:	руб.	2106000	702000	468000	234000	702000	2206800	735600	490400	245200	735600	2206800
младшая группа	руб.	324000	108000	72000	36000	108000	345600	115200	76800	38400	115200	345600
средняя группа	руб.	648000	216000	144000	72000	216000	676800	225600	150400	75200	225600	676800
взрослая группа	руб.	1134000	378000	252000	126000	378000	1184400	394800	263200	131600	394800	1184400
Выручка от реализации услуг, итого:	руб.	2106000	702000	468000	234000	702000	2206800	735600	490400	245200	735600	2206800

Таблица 11 - Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности

Показатели	1 год					2 год					3 год
	Всего	по кварталам				Всего	по кварталам				Всего
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
1. Общая выручка от реализации услуги (таблица 4, пункт 2)	2106000	702000	468000	234000	702000	2206800	735600	490400	245200	735600	2206800
2. Общие затраты на производство и сбыт услуг	1983743	753514	395148	381831	419250	1763781	449781	431400	420500	458000	1763781
3. Финансовый результат (прибыль)	122257	-51514	72852	-147831	282750	443019	285819	59000	-175300	277600	443019
4. Налог на прибыль (УСН 6 % на доход)	21336	0	4371	0	16965	37345	17149,14	3540	0	16656	37345
5. Чистая прибыль	100921	-51514	68481	-147831	265785	405674	268670	55460	-175300	260944	405674

.6 Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности

Финансовые результаты от производственной и сбытовой деятельности (таблица 11) показывают распределение общей выручки, полученной от реализации всех видов продукции, и объем чистой прибыли по кварталам, а также поступления налоговых платежей в бюджет.

В связи с тем, что в первом и втором квартале школа понесла убытки, на первый год работы чистая прибыль составит 100921 рублей. Во второй и третий год прибыль вырастет за счет того, что сократятся затраты на капитальные вложения (ремонт помещения, покупка оборудования и мебели). Также сократятся расходы на рекламу и расходные материалы. Таким образом, прибыль во второй и последующие годы составит 405674 рублей.

Общая выручка от реализации услуги на первый год составила 2 106 000 рублей, во втором и третьем годах выручка составит 2 206 800 рублей.

Общие затраты на производство и сбыт услуг в первый год составляют 1983743 рублей, в последующие годы - 1763781 рублей, т.к. затраты на оборудование, регистрацию ИП и офисную мебель с техникой не планируются.

Бюджетный эффект от реализации проекта определен с приведением будущих финансовых потоков к настоящему моменту времени (дисконтирование). В расчетах использовался фактор дисконтирования, учитывающий ставку рефинансирования и показатель инфляции (1+), а также фактор риска (1+).

Результаты расчетов бюджетного эффекта представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Бюджетный эффект от реализации проекта

Наименование статьи	1 год	2 год	3 год
Поступления средств, итого в том числе:	376680	376680	376680
а) отчисления на социальные нужды	262800	262800	262800
б) подоходный налог	113880	113880	113880
Сальдо потока	376680	376680	376680
Сальдо потока нарастающим итогом	376680	753360	1130040
Коэффициент дисконтирования	1	1,02	1,05
Дисконтированная величина, сальдо потока	376680	368001	359521
Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом	376680	744681	1104202
Фактор дисконтирования с учетом рисков	1	1,07	1,14
Чистый дисконтированный доход с учетом риска	376680	352326	329546
Чистый дисконтированный доход с учетом риска нарастающим итогом	376680	729006	1058552

Рисунок 7 - Бюджетная эффективность реализации проекта

 

Бюджетный эффект от реализации проекта представленный на рисунке 7 составит сумму 1 130 040 рублей, с учетом дисконтирования - 1 104 202 рублей, с учетом фактора дисконтирования и риска - 1 058 552 рублей.

 

.7 Анализ рисков

Заключительный этап анализа инвестиций - определение уровня риска, сопутствующего реализации проекта. Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

Риск - это следствие возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которое в свою очередь проявляется из-за неопределенности. Под неопределенностью здесь понимается неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

В таблице 13 указаны виды рисков проекта, а также пути их решения.

Таблица 13 - Анализ рисков

Вид риска	Причины возникновения	Описание ущерба	Разработка мер по борьбе с риском
Маркетинговые риски	Неверный прогноз спроса на услуги школы	Уменьшение выручки	Более точное определение потребностей потенциальных клиентов. Разработка мероприятий по удержанию и развитию клиентской базы. Сдельная з/п преподавателей - при уменьшении доходности проекта, уменьшаются расходы на оплату труда.
Финансовые риски	Следствие реализации маркетинговых рисков, изменения в договорах аренды, подряда на ремонт помещения, поставки оборудования и пр.	Уменьшение прибыли по причине уменьшения доходов и/или увеличения расходов	Реализация мер по борьбе с маркетинговыми рисками. Добавление в договоры пунктов об изменении стоимости услуг или времени поставки оборудования с точным указанием максимального % превышения первоначальных ставок. Применение УСН предполагает применение налоговых ставок 6% с дохода
Организационно-правовые риски	Сложности с оформлением организационно-правовой формы и ведением документооборота	Увеличение срока государственной регистрации, дополнительные затраты, возможный отказ от ведения предпринимательской деятельности.	Выбранная организационно-правовая форма - Индивидуальный Предприниматель, предполагает наиболее простой способ государственной регистрации, т.е. наименьшие денежные и временные затраты.
Социальные риски	Некачественное предоставление заявленных услуг; частая смена преподавательского состава	Снижение спроса на услуги студии	Набор высококвалифицированного персонала с предоставлением высокой з/п, мотивация преподавателей школы путем установления сдельной з/п. Проведение анкетирования клиентов на тему «что бы Вы хотели увидеть в нашей школе?», учет их пожеланий.
Форс-мажор	Пожары, стихийные бедствия, погодные катаклизмы и пр.	Приостановление деятельности школы на неопределенный срок	Страхование

4. Безопасность жизнедеятельности

.1 Санитарно-эпидемиологические требования к учреждениям дополнительного образования детей (внешкольные учреждения)

.        Настоящие санитарно-эпидемиологические правила и нормативы (далее санитарные правила) разработаны в соответствии с Федеральным законом "О санитарно-эпидемиологическом благополучии населения" от 30 марта 1999 г. N 52-ФЗ, Законом Российской Федерации "Об образовании" от 13 января 1996 г. N 12-ФЗ (с изменениями и дополнениями, Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 7, ст. 631), Постановлением Правительства Российской Федерации от 07.03.1995 N 233 (ред. от 22.02.1997) "Об утверждении Типового положения о дошкольном образовательном учреждении" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1995, N 12, ст. 1053).

.        Настоящие санитарные правила устанавливают санитарно-эпидемиологические требования к учреждениям дополнительного образования для детей и подростков независимо от форм собственности и ведомственной принадлежности.

.        Настоящие санитарные правила являются обязательными для исполнения всеми юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, деятельность которых связана с проектированием, строительством, реконструкцией, эксплуатацией учреждений дополнительного образования, обучением и воспитанием детей и подростков, а также для органов и учреждений, осуществляющих государственный санитарно-эпидемиологический надзор.

.        Настоящие санитарные правила распространяются на действующие, а также проектируемые, строящиеся, реконструируемые учреждения дополнительного образования детей.

.        Ввод в эксплуатацию построенных или реконструируемых учреждений дополнительного образования, а также функционирование действующих разрешается при наличии санитарно-эпидемиологического заключения о соответствии санитарным нормам и правилам.

.        Изменение функционального назначения помещений допускается при наличии санитарно-эпидемиологического заключения.

.        Учреждения дополнительного образования детей предназначены для обеспечения необходимых условий личностного развития, укрепления здоровья и профессионального самоопределения, творческого труда детей и подростков, формирования их общей культуры, адаптации личности к жизни в обществе, организации содержательного досуга.

Основные виды деятельности: художественное, техническое творчество, занятия музыкой, хореографией, спортом, эколого-биологического профиля и юных натуралистов, и другие виды деятельности.

.        В учреждениях дополнительного образования детей наполняемость групп не рекомендуется превышать 15 детей (за исключением хоровых, танцевальных, оркестровых и т.п.).

С учетом направленности программ дополнительного образования занятия проводятся индивидуально или с группой детей. Группы могут быть одновозрастные или разновозрастные.

.2 Требования к земельному участку

.        Расстояния от промышленных, коммунальных, сельскохозяйственных объектов, транспортных дорог и магистралей до учреждений дополнительного образования принимают в соответствии с требованиями, предъявляемыми к планировке и застройке городов, поселков и сельских населенных пунктов.