Риски, возникающие при лизинговых операциях, механизмы их минимизации

Риски, возникающие при лизинговых операциях, механизмы их минимизации

Содержание

Введение

Понятие лизинга. Риски, возникающие при осуществлении лизинговых операций

Методы анализа риска проекта при заключении лизинговой сделки

Основные методы управления рисками в лизинговых операциях

Заключение

Список использованных источников

Введение

Актуальность темы данного реферата обусловлена в первую очередь тем, что на сегодняшний день, российскому рынку имманентно огромное число рисков, которые сопряжены почти с любым видом коммерческой деятельности. При таком положении вещей российские предприниматели распознают подобные риски преимущественно на интуитивном уровне.

Дает о себе знать недостаток комплексного понимания причин возникновения рисков, а также системного подхода к анализу рисков и их минимизации. Лизинговая деятельность, по праву, считается инвестиционной, а потому общие подходы в управлении рисками инвестиционной деятельности применимы также и к лизингу. Однако, с другой стороны, у компаний-лизингодателей имеется своя специфика работы на рынке капитальных услуг, а потому некоторые вопросы риск-менеджмента лизинговой деятельности на сегодня все ещё остаются без ответа для специалистов-практиков.

Многолетняя история лизинга свидетельствует, что он является достаточно выгодным видом бизнеса, особенно если стараться наиболее рационально предусматривать риски. С данной точки зрения проблема эффективного управления рисками лизинговых операций видится, по большому счету, вполне решаемой. Инвесторы и кредиторы всегда будут готовы финансировать лизинговую компанию при том условии, что работа последней будет всецело ориентирована на прибыль при минимальных рисках. В случае, к примеру,если лизинговая компания не имеет четкого представления о том, как же она будет распоряжаться выделенным ей залогом, то кредит подобной компании давать не следует.

Целью данного реферата является создание объективного представления об имеющихся основных проблемах минимизации рисков в российском лизинговом бизнесе, а также поиск наиболее рациональных путей управление рисками при лизинговых операциях.

Понятие лизинга. Риски возникающие при осуществлении лизинговых операций

Лизинг (англ. «leasing» от англ.  «to lease» - сдать в аренду) - является видом финансовых услуг, а также формой кредитования при приобретении основных фондов фирмами, либо очень дорогих непотребительских товаров физическими лицами.

Вкратце механизм лизинга таков: лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Таким образом, лизингом, по сути, называется долгосрочная аренда имущества при последующем праве его выкупа [1, с. 48].

Зависимо от срока полезного использования объекта лизинга, а также экономической сущности договора лизинга классифицируют:

Финансовый лизинг или финансовая аренда. При таком виде лизинга срок договора лизинга сопоставим со сроком полезного использования объекта. По окончании договора лизинга, как правило, остаточная стоимость объекта лизинга является очень близкой к нулю, а объект лизинга может, при этом, без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. Такой механизм, является, по большому счету, одним из оригинальных способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования.

Операционный (или оперативный) лизинг. При следующем механизме, срок договора лизинга является существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Зачастую предметом лизинга выступают уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (то есть может в данном случае и не быть третьей стороны - продавца). По истечении договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю, либо может быть передан в лизинг повторно, или же выкупаться лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка очень часто превышает ставку по финансовому лизингу. Данный вид лизинга, по своей экономической сущности, также является своеобразной разновидностью аренды.

Особым, из ряда вон выходящим случаем можно считать возвратный лизинг - когда продавец лизингового имущества в одночасье выступает также лизингополучателем. Фактически это является своеобразной формой получения кредита под залог производственных фондов, а также получения дополнительного экономического эффекта от разницы в налогообложении.

­Риск является сложной и многоаспектной (в данном контексте - экономической) категорией. Бытуют различные определения данного понятия. В самом общем виде под риском подразумевают вероятность возникновения убытков, либо неполучения доходов как следствие неопределенности ситуации [1, с. 49].

Риски, с которыми встречаются лизинговые компании в процессе своего функционирования, следует подразделить на две основные группы: общие, с которыми сталкиваются все предприятия, работающие на российском рынке, а также специфические.

Рис. 1 - Виды рисков при лизинговых операциях

К общим рискам можно отнести такие категории рисков:

политические,

макроэкономические,

юридические;

налоговые.

Суть политических рисков состоит в вероятности неполучения дохода, либо потери имущества по причине существенного изменения социально-политической ситуации в государстве. Эта разновидность риска является наиболее существенной на трансформационных этапах развития экономической системы. Данный вид риска может быть тесно связан с нестабильностью в стране, региональными и этническими невзгодами, резкой поляризацией интересов различных слоев общества [1, с. 50].

Макроэкономические риски, как вытекает из названия, происходят из макроэкономической ситуации в стране. На их появление оказывают влияние основные макроэкономические составляющие (также, в свою очередь, довольно часто являющиеся связанными с политикой), такие как, к примеру:

снижение роста валового внутреннего продукта (ВВП);

степень развития денежно-кредитной сферы;

экономически ожидания (подъема или кризиса в экономике);

изменения учетной ставки Центрального банка (что оказывает огромное воздействие на уровень инфляции).

На возникновение правовых (юридических) рисков воздействуют такие факторы, как изменения законодательства, а также его стабильность в целом. Естественно, что непрерывное изменение юридической базы, равно как и юридические коллизии, неблагоприятно воздействуют на развитие предпринимательства, а следовательно и лизингового бизнеса.

Причиной возникновения таких рисков, как налоговые выступают нечеткие и даже противоречивые формулировки, содержащиеся в нормативно-правовых актах, регламентирующих функционирование налоговой сферы. Многие руководители компаний и бухгалтера начинают высказывать опасения, что налоговая служба может иной раз не согласиться с толкованием правил, которые предлагает компания. Такая ситуация явно увеличивает риски лизинговой деятельности, поскольку, даже не взирая на все усилия следовать законодательству, лизинговая компания может подвергаться риску потенциально высоких штрафов.

Вместе с общими рисками, в своей деятельности, лизинговые фирмы сталкиваются с рисками специфическими, которые относятся к сфере лизинга и связаны с природой и особенностями лизинговой сделки [3, с. 250].

Лизинговая сделка является достаточно сложным механизмом, обладающим характерными чертами аренды, договором оказания лизинговых, услуг договора поручения и, одновременно со всем этим выступает как инвестиционный проект. Успех лизинговой сделки в первую очередь находится в зависимости от успеха проекта лизингополучателя, а потому, львиная доля различных групп рисков, которая является характерной для лизинговых сделок - по сути, проектные риски (связанные с разработкой и выполнением какого-либо конкретного проекта). Сюда относятся, к примеру, состоятельность проекта с финансовой точки зрения, экологическая безопасность, сбытовая стратегия лизингополучателя и прочее.

Значительная группа рисков, на которые следует обратить особое внимание лизингодателю, связана с самим предметом лизинга, которым в большинстве случаев выступает разнообразное промышленное оборудование. Подобного рода риски следует классифицировать таким образом:

риск невозврата - то есть ситуация, при которой лизингополучатель отказывается возвращать лизинговое имущество,

риск утраты. Другими словами, когда лизинговое имущество физически утрачено,

риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке.

Подобные риски можно минимизировать разнообразными способами, в которые могут входить страхование предмета лизинга, разработка эффективной схемы обеспечения, а также и иные способы, активно использующиеся лизинговыми компаниями.

Финансовые риски, встречающиеся на пути лизинговым компаниям, можно условно классифицировать на три такие основные категории:

Портфельный риск. Его причиной возникновения выступает некорректное распределение портфеля лизинговых контрактов среди лизингополучателей, а также концентрация лизингового портфеля у какого-либо одного лизингополучателя, или же у целой группы фирм, которые принадлежат к одной определенной промышленной отрасли. Кризисная ситуация, которая негативно повлияла на такую компанию или отрасль, может повлечь за собой большие потери, и даже привести к банкротству лизинговой компании.

Процентный риск. Может возникать из соотношения процентов по банковскому кредиту, который взят для финансирования лизинговой сделке, а также процентов по договору лизинга [6, с. 40].

Например, если договор на банковский займ был заключен с плавающей процентной ставкой, а лизинговый договор, при этом, с фиксированной, то может случиться такая ситуация, что процент по кредитному договору повысится, и, как следствие, сделка для лизинговой компании окажется убыточной.

Процентный риск также есть возможность минимизировать, включив в договор лизинга статью, в которой необходимо обозначить, что, к примеру, в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту поменяется и сумма лизинговых платежей. Однако следует обратить особое внимание также на то, что согласно гражданскому законодательству, сумму лизинговых платежей можно пересматривать лишь один раз за год.

Валютный риск. В его основе лежит изменение реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за какой-либо определенный период. Валютному риску является подверженной любая из сторон лизинговой сделки. В особенности являются подверженными валютным рискам те лизинговые фирмы, которые берут кредиты в иностранной валюте, а получают лизинговые, платежи, при этом, в рублях.

Риск неуплаты лизинговых платежей - это, наверное, наиболее серьезный риск с которым может сталкиваться лизинговая фирма в процессе своей деятельности. Неполучение лизинговых платежей может иметь последствием кризис наличности и даже неплатежеспособности лизингодателя.

Методы анализа риска проекта при заключении лизинговой сделки

При принятии решения о заключении сделки по лизингу следует непременно осуществлять анализ риска проекта. В ходе данного анализа следует выявить внутренние и внешние факторы, которые увеличивают или уменьшают конкретный вид риска, а затем уже проводится анализ выявленных факторов. После, следует оценку каждого конкретного вида риска с точки зрения финансов.

При финансовой оценке риска можно применять два подхода. Согласно первому, уровень риска можно определить на основе анализа финансовой состоятельности проекта (ликвидности). При применении другого подхода акцент делает уже на определении экономической целесообразности участия в проекте, (то есть, дается оценка эффективности вложения финансовых средств).

Полученные результаты оценки риска дают основания для обозначения допустимого уровня риска. После этого уже каждая отдельная операция в проекте тестируется в контексте строгого соответствия выбранным критериям допустимой величины риска. На такой основе разрабатывается, затем, уже весь комплекс мер по снижению риска.

При анализе риска оптимально использовать все существующие подходы анализа риска [6]. В большинстве случаев в этих целях используют метод анализа целесообразности затрат, статистический метод, метод экспертных оценок, метод аналогий и аналитический метод.

Основная суть статистического метода лежит в анализе статистических рядов данных за возможно больший промежуток времени в целях сравнения частоты фактического возникновения потерь инвестора, с вероятностью их возникновения.

Когда осуществляется анализ целесообразности затрат, определяются потенциальные зоны риска по отклонениям от первоначально запланированных затрат.

Использование метода экспертных оценок, уже из самого названия, требует сбора и обработки мнений независимых экспертов, обобщения полученных данных, составления рейтинговых оценок и отнесение их к определенной зоне рисков.

Аналитический метод предполагает (с привлечением ранее названных методов) анализ зон риска в целях установления оптимального уровня риска для каждого вида операций инвестора, а также их совокупности, то есть - предполагает применение частного и комплексного определения рисков [7, с. 100].

При использовании метода аналогий подвергаются изучению данные о реализации аналогичных проектов, результаты исследовательских работ проектно-изыскательских учреждений, а также информация, которая получена в ходе опроса менеджеров соответствующих проектов.

Основные методы управления рисками в лизинговых операциях

После определения степени риска следует разработать комплекс мер для его минимизации. Есть традиционные способы минимизации риска, которые следует применять при предоставлении имущества в лизинг. Это, в первую очередь, методы распределения (диверсификации) риска, то есть минимизация его уровня посредством диверсификации ответственности за него среди участниками проекта. Согласно правилам распределения риска, ответственному за риск следует быть тому участнику проекта, который способен лучше остальных контролировать, а также рассчитать риск. Распределение риска осуществляется сопровождаясь разработкой финансового плана проекта, а также контрактных документов.

Как и анализ риска, его диверсификация может быть, как качественной, так и количественной. Качественное распределение риска означает, что участники проекта принимают ряд решений, расширяющих, либо сужающих диапазон потенциальных инвесторов. Чем большую степень риска планируют участники возложить на инвесторов, тем будет труднее привлечь последних к процессу финансирования данного проекта [6].

В бизнесе применяется множество общеизвестных механизмов воздействия на риск, из которых можно выделить четыре самых основных:

страхование или резервирование;

хеджирование;

диверсификация;

избежание (отказ от связанного с риском проекта) или минимизация (консервативное управление лизинговым портфелем).

По своей природе страхование выступает формой предварительного резервирования ресурсов, которые предназначаются для компенсации ущерба (или минимизации убытков) от ожидаемого проявления различных рисков лизингового проекта. Экономическая сущность страхования состоит в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, который является значительно меньшим сумм ожидаемого убытка и, следовательно, страхового возмещения. Другими словами, происходит процесс передачи значительной части риска от страхователя к страховщику.

В целях минимизации последствий проявления риска используется такой метод, как резервирование финансовых ресурсов на случай негативных изменений в деятельности фирмы. Создание подобного резерва для покрытия непредвиденных расходов собой представляет один из методов управления рисками, которые предусматривают установление соотношения между потенциальными рисками, которые оказывают влияние на сохранение платежеспособности лизингополучателя, а также величиной средств, которые необходимы для ликвидации последствий проявления рисков.

Из инвестиционных рисков в наибольшей мере данным требованиям соответствует риск поддержания платежеспособности, а потому страхование лизингополучателем своих обязательств в пользу лизинговой компании является наиболее распространенной формой обеспечения договоров лизинга.

Хеджирование по своему назначению служит в целях снижения вероятных потерь лизингодателя по причине рыночного риска, а также (несколько реже) кредитного. Хеджирование собой представляет своеобразную форму страхования от вероятных потерь посредством заключения уравновешивающей сделки. Хеджирование, как и в случае страхования, требует, конечно же, отвлечения определенных ресурсов. Осуществленное хеджирование предполагает исключение возможности получения какой-либо прибыли или убытка по данной позиции за счет открытия противоположной или компенсирующей позиции. Такая "двойная гарантия", как от прибылей, так и от убытков, и является отличительной чертой хеджирования от классического страхования.

Хеджирование рыночных рисков осуществляется посредством забалансовых операций с производными активами, такими как форварды, фьючерсы, опционы и свопы. В последние годы стали появляться также инструменты хеджирования кредитных рисков, под названием, к примеру кредитные свопы. риск лизинговый сделка хеджирование

Диверсификация выступает в качестве способа минимизации совокупной подверженности риску посредством создания портфеля лизинговых контрактов среди различных лизингополучателей, цена или доходность которых являются слабо коррелированными между собой. Сущность диверсификации заключается в снижении максимально возможных потерь за одно событие, но одновременно при этом возрастает число видов риска, которые следует контролировать [6].

Диверсификация, при формировании портфеля лизинговой компанией, выступает одним из самых популярных механизмов минимизации инвестиционных рисков. Однако, диверсификация является эффективной лишь для минимизации несистематического риска (то есть риска, который связан с конкретным договором лизинга), в то время как систематические риски, которые являются общими для всего портфеля (к примеру, риск макроэкономического циклического спада), нельзя уменьшить посредством изменения структуры портфеля.

Минимизация риска ставит целью тщательное сбалансирование наличных средств, вложений и обязательств, с тем, чтобы свести к минимуму изменения чистой стоимости. Теоретически в данном случае не возникает необходимости в отвлечении ресурсов с целью образования резерва, внесения страхового платежа или же открытия компенсирующей позиции.

Наиболее применимой в предпринимательской практике формой, консервативного управления инвестиционными рисками выступает лимитирование - установление предельных сумм расходов, продажи, кредита по лизинговому проекту и т.д. Лимитирование выступает одним из важнейших приемом снижения уровня инвестиционного риска.

Консервативное управление лизинговым портфелем является направленным на избежание чрезмерного риска посредством динамического регулирования основных параметров инвестиционного портфеля. Другими словами, данный метод является направленным на регулирование подверженности рискам в процессе предоставления производственных фондов в лизинг, в отличие от хеджирования, которое направлено на нейтрализацию риска.

При выборе конкретного метода минимизации риска следует анализировать негативную и позитивную стороны реализации риска, а также учитывать результаты анализа при принятии решения о значимости инвестиционного риска в данном лизинговом договоре [2, с. 300].

В мировой практике наиболее распространены такие методы управления рисками при проведении лизинговых операций:

. Комплексный подход в кредитном анализе лизинговой сделки.

Основным положением данной методики выступает рассмотрение арендатора как конечного заемщика средств банка. Считается, что непосредственно банковский заемщик, которым является лизинговая фирма, выступает финансовым посредником. Отличием лизинговой схемы финансирования от прямого кредитования можно назвать наличие финансового посредника между банком и арендатором, однако, при этом, общепринятая и привычная практика кредитования в данной схеме полностью сохраняется. Реальным заемщиком выступает арендатор, который использует активы для производственных целей, с целью образования денежных поступлений, для того чтобы осуществить необходимые выплаты лизинговых платежей, обеспечив тем самым погашение долга по кредиту лизинговой фирмы. В подобной практике кредитования применяется особый подход, который несколько отличается от стандартной процедуры подготовки долгосрочного кредита.

При изучении кредитной структуры, а также источников возврата кредита рассматриваются как кредит лизинговой фирме, так и лизинг арендатору.

Основной целью подобного подхода выступает сохранение соответствия лизинга прямому кредитованию. Такой подход, кроме сопоставления сумм финансирования с их стоимостями, обобщает предлагаемые временные структуры кредита и лизинга (поскольку проверяется соответствие графиков погашения кредитов и лизинговых платежей), а также выявляет наличие альтернативных источников возврата кредита.

Стратегия формирования и управления лизинговым портфелем.

Лизинговая фирма при формировании портфеля лизинговых сделок может пойти либо по пути универсальности (то есть не акцентировать чрезмерное внимание какой-то определённой отрасли, или каком-то определенном типе имущества), либо у неё может быть выработан свой специализированный подход. Специализация может происходить, при этом,  по следующим направлениям:

работа с определенной отраслью;

с конкретным типом имущества;

специализация по типу клиентов.

.Секьюритизация.

В то время как обосновать универсальную стратегию формирования лизингового портфеля, которая сочетает в себе минимальные риски и, при этом, высокую доходность лизинговой компании едва ли возможно. Наиболее важным в смысле формирования доходов и минимизации рисков в лизинговой деятельности, скорее всего, является качество активов [4].

Для перераспределения рисков, которые связаны с качеством активов в лизинговом портфеле используется такой метод, как секьюритизация.

Арендная секьюритизация собой представляет важный механизм, который используется для получения относительно дешевых источников финансирования лизинговых операций, а также минимизации рисков лизингового портфеля.

Данный процесс, если рассматривать вкратце, сводится к следующему:

Лизингодатель формирует свой собственный лизинговый портфель. Когда лизинговый портфель достигает довольно крупных размеров, то он продается вновь образованному юридическому лицу, в задачу которого уже входит исключительно держание данного лизингового портфеля, и получение и распределение поступлений от лизинговых сделок. Инвесторы приобретают акции в этом новом образовании, получая долю от лизинговых поступлений, перечисляемых в данную структуру. Другими словами, получают дивиденды на вложенные средства.

Лизинговая компания, которая реализует свой портфель, получает разовый платеж за лизинговый портфель от нового образования, при этом данная компания получает средства от реализации корпоративных акций для приобретения лизингового портфеля. И поскольку доля в лизинговом портфеле преобразуется в пакет акций, то такой лизинговый портфель считается секьюритизированным.

Наиболее важным результатом вышеописанной программы выступает снижение риска для инвесторов, потому что новое юридическое лицо обладает понятным и определенным набором активов с достаточно предсказуемыми поступлениями.

Снижение уровня рисков дает возможность лизингодателю получить средства для новых лизинговых сделок, посредством секьюритизации существующего лизингового портфеля при меньших затратах, в сравнении с банковскими кредитными ставками. Программа секьюритизации также позволяет создать ликвидность на рынке лизинга. А это уже является важным достижением для всей экономической системы [6, с. 73].

.Управление рисками, связанные с лизинговым имуществом.

В контексте минимизации рисков, которые связаны с лизинговым имуществом чрезвычайно важными являются взаимоотношения лизинговых компаний с поставщиками. Для поставщиков оборудования лизинг выступает достаточно эффективным способом сбыта своей продукции.

Поставщик оборудования, при этом, не заинтересован в снижении активности на рынке лизинговых услуг вследствие того, что лизингодатель не готов нести повышенные риски.

При повышенных коммерческих рисках поставщик и лизингодатель пересматривают свои взаимоотношения в поиске наиболее эффективных решений минимизации рисков. Для того чтобы не снижать объемы своей деятельности поставщик и лизингодатель приходят к соглашению о разделе между собой коммерческих рисков.

Наиболее популярной практикой выступают гарантии обратного выкупа («buy-back»). То есть, лизингодатели, стремясь получить максимальные гарантии под свои инвестиции, довольно часто настаивают на включении в договор с поставщиком возможность обратного выкупа имущества, как достаточно существенного условия. Данная процедура называется «buy-back» и применяется сторонами в случае, если лизингополучатель, к примеру, оказывается неплатежеспособным и не в состоянии платить по лизинговые платежи и выкупить имущество. В таком случае предмет лизинга возвращается в собственность поставщика, оплачиваясь им по заранее оговоренной стоимости с определенным дисконтом.

Условие "buy back" в договорах поставки дает возможность распределить равномерно инвестиционные риски среди всех участников лизинговой сделки: поставщиком, страховой организацией, лизингодателем, банком и лизингополучателем. Условие обратного выкупа ("buy back") в договоре поставки дает возможность лизингодателю в значительной степени снизить требования по обеспечению сделки со стороны инвесторов, получая значительные скидки на страховые тарифы [8, с. 45].

Существуют три наиболее популярных вида гарантий, которые предоставляет поставщик лизинговой компании и которые помогают поставщику и лизингодателю уменьшить свои риски, способствуя заключению сделок.

Виды гарантий поставщика:

. Договор о повторной реализации или ремаркетинге. Поставщик берет на себя обязательство перепродать оборудование.

. Договор о последующем выкупе, когда поставщик и лизингодатель заранее согласуют таблицу цен, которая определяет объем выплат поставщиком лизингодателю в случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем.

При предоставлении поставщиком гарантии о последующем выкупе лизингодатель вычисляет минимальный уровень прибыли от каждой сделки. Затем лизингодатель и поставщик составляют таблицу соотношения между стоимостью лизингового договора и стоимостью гарантии или компенсации в случае дефолта лизингополучателя. В соответствии с этой таблицей, которая называется таблицей согласованных потерь (stip loss table), стоимость гарантии уменьшается вслед за уменьшением стоимости лизингового договора с каждым месяцем и с каждым выплаченным лизинговым платежом. В случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем поставщик выкупает оборудование у лизингодателя по оговоренной в таблице цене.

Поручительство или обязательство возмещения. В этом случае поставщик обязуется выплачивать лизингодателю определенный процент от лизинговой сделки в случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем.

Этот вид гарантии наименее выгоден поставщику и наиболее желаем лизингодателем. По сути, это встречная гарантия со стороны поставщика, где он обязуется выплачивать настоящую стоимость оставшихся лизинговых платежей в случае невыполнения лизингополучателем платежных обязательств.

Заключение

Лизинговые операции обычно сопровождаются риском, как и любые банковские операции.

На наш взгляд, развитие лизингового рынка в настоящий момент уже достигло той фазы, когда лизинговая компания перестает быть агентом банка при заключении договора, а принимает на себя определенные риски, получая за это соответствующую плату. Это говорит о необходимости создания системы комплексного управления рисками, основанных на оценке рисков как единичной лизинговой операции, так и всей компании в целом.

Кредитный риск можно условно разделить на три подвида:

) риск "дефолта лизингополучателя", под которым понимаем невозможность или нежелание лизингополучателя выплачивать лизинговые платежи, дающие лизинговой компании право начать взыскание предмета лизинга;

) риск ликвидности, выражающийся в несвоевременной оплате лизингополучателем лизинговых платежей, не дающей лизинговой компании право начать взыскание предмета лизинга;

) риск "дефолта поставщика", под которым понимаем невозможность или нежелание поставщика поставлять лизинговое имущество согласно договорам, по которым оплачены авансовые платежи, превышающие авансовые платежи лизингополучателя.

В последние годы, в связи с развитием рынка, специфика лизинговой деятельности выдвигает на первый план риск принятия необоснованного решения о заключении сделки, поэтому управление рисками становится важным инструментом в рамках стратегического развития лизинговых компаний. Знание основных видов рисков и их систематизация является одним из главных условий формирования эффективной стратегии управления рисками. Приведенная в данном рферате классификация может стать основой разработки эффективных инструментов минимизации рисков в современных условиях развития лизинга.

Список использованных источников

1. Селеванова Т.С. Риски лизинговых операций и методы их минимизации //  Вестник СКГТУ. Серия «Экономика». - 2012. - №1. - С. 45-54.

. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 336 с.

. Громов С. А. Обеспечительная функция права собственности лизингодателя на предмет лизинга // Меры обеспечения и меры ответственности в гражданском праве: Сб. ст. / Рук. авт. кол. и отв. ред. М. А. Рожкова. М.: Статут, 2010. С. 248-292.

. Громов С. А. Определение финансового результата лизинговой операции при досрочном расторжении договора лизинга // Вестник ВАС РФ. 2011. № 3. С. 6-27.

. Громов С. А. Коренной поворот в практике применения законодательства о лизинговой деятельности // Вестник ВАС РФ. 2011. № 11. С. 74-104; № 12. С. 113-155.

. Егоров А. В. Лизинг: аренда или финансирование? // Вестник ВАС РФ. 2012. № 3. С. 36-60.

. Газман В. Д. Лизинг и факторинг: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2008.

. Иванов А. А. Договор финансовой аренды (лизинга): Учебно-практ. пособие. М.: Проспект, 2011.

. Доронина Н. Г. Договор лизинга // Банковское право Российской Федерации: Особ. часть: В 2 т. Т. 2 / Рук. авт. коллектива и отв. ред. Г. А. Тосунян. М.: Юристъ, 2012.