Финансовое планирование на предприятии

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Финансы, деньги, кредит
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

58,91 Кб
Опубликовано:

2015-06-17

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Финансовое планирование на предприятии

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики большое значение имеют изучение и использование в практической работе экономических методов управления, основным из которых является четко налаженная система механизмов и методов финансового планирования и прогнозирования.

Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. А потому, конкурентоспособность хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Система управления обеспечивает необходимое воздействие на управляемый объект. Управленческая деятельность обычно разделяется между должностными лицами или специализированными подразделениями организации. Звенья системы управления могут быть линейными, функциональными, линейно-функциональными, функционально-линейными в различных комбинациях. При двойной, но разделяемой подчиненности звена системы управления оно является матричным.

Управление финансами (или финансовый менеджмент) означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения, распределения и перераспределения, а также использования; это - сознательное и целенаправленное воздействие на экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйственными субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег с целью направить и их для получения оптимального конечного результата хозяйствования, что и является актуальностью данной темы.

Планирование занимает центральное место в управлении финансами. Оно должно обеспечить сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, взаимосвязь производственных и финансовых показателей, увязку доходов и расходов, финансовых планов всех уровней народного хозяйства.

Самая большая ошибка многих казахстанских предпринимателей заключается в недооценке ими финансового менеджмента (управления финансовыми потоками). Некоторые предприниматели объясняют это особой сложностью финансовых проблем, а потому делегируют свои полномочия подчиненным. Такая позиция ошибочна: никоим образом нельзя ни направлять, ни контролировать самостоятельно денежные потоки как поступающие, так и исходящие. Именно в движении этих потоков и концентрируется реальный результат предпринимательской активности и скрыты те возможности повышения результативности бизнеса, поиск которых ведет предприниматель. Поэтому отечественному предпринимателю прежде всего необходимо освоить все основные принципы и подходы управления финансами, хорошо в них разбираться, иначе он обречен на неуспех. Таким образом, проблема овладения всем потенциалом финансового менеджмента, всеми его секретами это - вопрос жизни и смерти бизнеса, особенно в специфических условиях казахстанского рынка.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы управления хозяйствующим субъектом. Как известно, укрупненными и относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства (точнее финансовые ресурсы), трудовые ресурсы, средства и предметы труда. В централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами, как правило, не расставлялись. Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами, их взаимозамещении была весьма ограниченной. Кроме того, предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не могли выбирать наиболее рациональную (на их взгляд) структуру всех используемых ресурсов.

В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, управление финансами (финансовый менеджмент) как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.

1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

.1 Предмет, метод и задачи финансового планирования и прогнозирования

Важнейшим элементом предпринимательской деятельности является планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений предприятия.

В рыночной экономике планирование на предприятии является внутрипроизводственным, т.е. не носит элементов директивности. Основная цель внутрипроизводственного финансового планирования - обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и в конечном итоге достижение прибыльности предприятия. Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - с уменьшением числа неиспользованных возможностей. Таким образом, финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предпринимательской предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде.

Основными задачами финансового планирования деятельности предприятия являются:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Значение финансового планирования для предприятия состоит в том, что оно:

воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;

служит инструментом получения внешнего финансирования.

Исходя из целей, стоящих перед финансовым планированием на предприятии, можно отметить, что это - сложный процесс, включающий в себя несколько этапов смотреть рисунок 1.

Рисунок 1. Основные этапы финансового планирования на предприятии

На первом этапе анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период на основе важнейших финансовых документов - бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы, стоящие перед ней.

Второй этап - это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру бизнес-плана в том случае, если он разрабатывается на предприятии.

В процессе осуществления третьего этапа уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми предпринимательской предприятием.

Пятый этап - это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

Планирование предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющее на конечные финансовые результаты ее деятельности в целом.

Завершается процесс финансового планирования на предприятии анализом и контролем за выполнением финансовых планов. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причин отклонений от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений.

Финансовое планирование на предприятии включает в себя три основные подсистемы:

перспективное финансовое планирование;

текущее финансовое планирование;

оперативное финансовое планирование.

Каждой из этих подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и четкие границы периода, на который эти планы разрабатываются (см. таблицу 1).

Все подсистемы финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь база для разработки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования.

Таблица 1

Подсистема финансового планирования

Подсистемы финансового планирования	Формы разрабатываемых планов	Период планирования
Перспективное (стратегическое) планирование	Прогноз отчета о прибылях и убытках Прогноз движения денежных средств. Прогноз бухгалтерского баланса	3-5 лет
Текущее планирование	План доходов и расходов по операционной деятельности План доходов и расходов по инвестиционной деятельности План поступления и расходования денежных средств Балансовый план	1 год
Оперативное планирование	Платежный календарь Кассовый план	декада, месяц, квартал

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, оно является главной формой реализации целей предприятия.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период от 1 года до 3 (редко - до 5) лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности в стране деятельности, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития предприятия, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития предприятия. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия включает в себя следующие основные этапы:

определение периода реализации стратегии;

анализ факторов внешней финансовой среды предприятия;

формирование стратегических целей финансовой деятельности;

разработка финансовой политики предприятия;

разработка системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии;

оценка разработанной финансовой стратегии.

Важным моментом при разработке финансовой стратегии предприятия является определение периода ее реализации. Продолжительность этого периода зависит в первую очередь от продолжительности периода формирования общей стратегии развития предприятия. Кроме этого, на него воздействуют и другие факторы, такие, как: динамика макроэкономических процессов; изменения, происходящие на финансовом рынке; отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности предприятия.

Достаточно важное внимание в процессе формирования финансовой стратегии отводится анализу факторов внешней среды путем изучения экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия, кроме этого, особое внимание отводится учету факторов риска.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия является следующим этапом стратегического планирования, главной задачей которого является максимизация рыночной стоимости предприятия. Система стратегических целей предприятия должна формироваться четко и кратко, отражая каждую из целей в конкретных показателях - нормативах. Обычно в качестве таких стратегических нормативов используются: среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников; минимальная доля собственного капитала; коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия; соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия и др.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.п.

В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на предприятии формируются «центры ответственности», определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии предприятия.

Заключительным этапом разработки финансовой стратегии предприятия является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

Во-первых, оценивается, насколько разработанная финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия, путем выявления степени согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий.

Во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии предприятия с прогнозируемыми изменениями во внешней предпринимательской среде.

В-третьих, оценивается реализуемость разработанной финансовой стратегии, т.е. рассматриваются возможности предприятия в формировании собственных и привлечении внешних финансовых ресурсов.

В заключение оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей, а также на основе прогноза динамики нефинансовых результатов реализации разработанной стратегии, таких, как рост деловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости финансовой деятельностью его структурных подразделений и т.п.

Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии предприятия на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование базируется на обобщении и анализе имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Важный момент при осуществлении прогнозирования - признание факта стабильности изменения показателей деятельности предприятия от одного отчетного периода к другому.

Система текущего планирования финансовой деятельности предприятия основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала предприятия на конец планируемого периода.

Результатом текущего финансового разработка трех основных документов:

плана движения денежных средств;

плана отчета о прибылях и убытках;

плана бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности. Текущие финансовые планы предпринимательской предприятия разрабатываются на основе данных, которые характеризуют:

финансовую стратегию предприятия;

результаты финансового анализа за предшествующий период;

планируемые объемы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

систему разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

действующую систему налогообложения;

действующую систему норм амортизационных отчислений;

средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке и т.п.

Для составления финансовых документов в процессе осуществления текущего финансового планирования важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года, годовой прогноз разбивается на кварталы и месяцы, при этом, чем короче период прогноза, тем точнее и конкретнее содержащаяся в нем информация.

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;

формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;

ежедневный учет изменений в информационной базе;

анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;

расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной «нестыковки» денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств предприятия;

анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств предприятия.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения невыполнения финансового плана.

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений.

Информационной базой платежного календаря служат:

план реализации продукции;

смета затрат на производство;

план капитальных вложений;

выписки по счетам предприятия и приложения к ним;

договора;

внутренние приказы;

график выплаты заработной платы;

счета-фактуры;

установленные сроки платежей для финансовых обязательств.

Процесс составления платежного календаря можно разделить на пять этапов:

Выбор периода планирования. Как правило, это - квартал или месяц, на предприятии, где часто изменяются во времени денежные потоки, возможны и более короткие периоды планирования (декады);

Расчет объема возможных денежных поступлений (доходов);

Оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде;

Определение денежного сальдо представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планирования;

Подведение итогов показывает, будет ли у предприятия недостаток средств или излишек.

Превышение планируемых расходов над ожидаемыми поступлениями означает недостаточность собственных возможностей для их покрытия и может являться признаком ухудшения финансового состояния. В этих случаях необходимо принять следующие меры:

перенести часть непервоочередных расходов на следующий календарный период;

ускорить по возможности отгрузку и реализацию продукции;

принять меры по изысканию дополнительных источников.

Если имеется излишек денежных средств, то это в определенной степени говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

На многих предприятиях наряду с платежным календарем составляется налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие налоги в соответствии с законодательством должно уплатить предприятие, что позволяет избежать просрочек и санкций. Некоторые предприятия разрабатывают платежные календари по отдельным видам движения денежных средств, например, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т.п.

Кроме платежного календаря на предприятии должен составляться кассовый план - план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу. Кассовый план необходим для контроля за поступлением и расходованием наличных средств.

Исходные данные для составления кассового плана:

предполагаемые выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления в части денежных средств;

информация о продаже материальных ресурсов или продукции работникам;

сведения о командировочных расходах;

сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами.

Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы по возможности более точно представлять размер обязательств перед работниками предприятия по заработной плате и размер других выплат. Банку, обслуживающему предприятие, также необходим его кассовый план, чтобы составить сводный кассовый план на обслуживание своих клиентов в установленные сроки.

Использование рассмотренных систем и методов финансового планирования позволяет обеспечить целенаправленность финансовой деятельности предпринимательской предприятия и повысить ее эффективность.

В последние годы наибольшее распространение на практике получили три метода финансового планирования:

метод процента от реализации;

расчетно-аналитический метод;

бюджетное планирование.

Сущность метода процента от реализации заключается в решении двуединой задачи:

) на основе запланированного роста объема продаж на предстоящий хозяйственный год, выраженного в процентах, определить будущие расходы, активы и обязательства в виде процента от продаж;

) на основе полученных финансовых параметров составить сбалансированные форматы прогнозной информации:

прогнозного отчета о прибылях и убытках (плана доходов и расходов);

прогнозного баланса;

прогнозного отчета о движении денежных средств;

сметы наличности (календарного плана).

Решение первой задачи не вызывает особых затруднений и выполняется в следующей последовательности:

) увеличение всех связанных активов из отчетного баланса на процент от продаж;

) определение объема нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль планового года равна нераспределенной прибыли на конец отчетного периода плюс чистая прибыль планового года за вычетом прибыли на потребление;

) определение суммы долга;

) вычисление дефицита источников финансирования как разности между приростом активов и суммой изменения источников (долга и нераспределенной прибыли).

Главное достоинство этого метода - простота и ясность. Основные недостатки планирования методом процента от продаж:

сомнительное предположение, что предприятие постоянно работает на полную мощность, все связанные ресурсы сбалансированы, а для роста объема продаж нужны лишь капитальные вложения;

при наличии у предприятия недогруженных активов использование данного метода вызовет усиление степени недозагрузки, что может привести к серьезным искажениям в конечных параметрах всего финансового плана.

Однако при всех перечисленных недостатках этот метод популярен не только потому, что он прост, но и потому, что для использования других методов финансового планирования предприятия порой, и не располагает достаточным количеством данных.

Нормативный цикл потока денежных средств предприятия открывает путь другому методу финансового планирования - расчетно-аналитическому. В методе процента от продаж корректировка отдельных элементов связанных ресурсов осуществляется простым умножением их фактической величины из отчетного баланса на рост объема выручки в плановом периоде. Отсюда возникает масса погрешностей в расчетах /5/.

Расчетно-аналитический метод финансового планирования на базе матричного баланса всегда вызывал наибольший интерес у российских специалистов

Алгоритм финансового планирования данным методом предполагает:

подбор источников финансирования в прогнозном матричном балансе с одновременным их отражением в прогнозе денежного потока (в ходе этой операции выявляется необходимая структура и объем источников финансирования, которая в дальнейшем подлежит оптимизации);

подбор недостающих источников финансирования и обоснование их содержания в ходе формирования третьего раздела прогноза денежного потока, предназначенного для завершения окончательной балансировки всех параметров финансового плана, (поэтому прогнозный баланс выполняется до завершения прогноза денежного потока). Обратная последовательность в алгоритме планирования нарушает общую логику финансового планирования;

оценку эффективности спланированного сценария с помощью финансовых коэффициентов и оформление сводной аналитической записки.

Расчетно-аналитический метод финансового планирования опирается на следующие исходные бюджеты и допущения:

а) бизнес-план развития предприятия на ближайшие несколько лет вперед, построенный по стандартной схеме;

б) бюджет инвестиций на предстоящий год;

в) кредитный план на предстоящий год (по существу это расчет доступного объема заемного капитала);

г) операционные бюджеты и сметы;

д) нормативный цикл денежного оборота предприятия.

С методической точки зрения наибольшую сложность вызывает построение прогнозного баланса, его назначение и методология построения опирается на два финансовых постулата:

ликвидность как фактор финансового равновесия баланса предприятия;

ликвидность как функция времени и риска.

Исходными посылками конструирования прогнозного матричного баланса с позиций первого постулата являются:

критерии банкротства;

необходимость конструировать структуру матричного баланса в расчете на возможную трансформацию данных баланса в формат отчета или прогноза потока денежных средств (практическая реализация этой посылки предполагает учет в матричном балансе корректировок, отражаемых в стандартной схеме потока денежных средств).

В отличие от первого метода, как видим, этот метод более требователен к объему, содержанию, структуре информации, используемой для планирования /6/.

И, тем не менее, сама технология финансового планирования основана на хорошо известном в Казахстане методе планирования от достигнутого, успешно используемом на Западе не только по отношению прогнозирования прибыли и убытков, но и прогнозирования изменений в активах и пассивах предприятия.

Метод бюджетного планирования, получивший широкое распространение в западной практике, обеспечивает приемлемую точность финансовых прогнозов, оснащен огромным количеством методической литературы и набором прикладных программ, что во многом облегчает его практическое применение. Несмотря на глубокую проработку метода бюджетного планирования, он до сих пор недооценивается в российских компаниях, здесь сказывается «советская наследственность».

Во-первых, однобокий подход - во главу угла ставится содержательная часть проблемы - собственно планирование, вводят в действие, как правило, не всю систему, а какую-то ее часть, (нет четкого осознания разницы между бюджетом как инструментом планирования в узком (советском) смысле и бюджетом как инструментом управления);

Во-вторых, в современных условиях только бухгалтерия располагает информацией, которую можно использовать для финансовой отчетности, но в том виде, в каком она существует, она не годится - ни по форме, ни по регламенту. Другими словами, планирование планированием, а отчетность отчетностью. И то и другое - типичная «вещь в себе». А нужно чтобы и планирование и отчетность были элементами единого контура бюджетного управления. Только тогда, собственно бюджетное планирование становится планированием, а бюджет финансовым образом будущего.

В-третьих, недостаток маркетинговой информации. Структур, которые собирают, анализируют эту информацию во всем ее многообразии, пока не хватает /7/.

Суть бюджетного планирования заключается в построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе тщательно выверенных предпосылок формирования каждого элемента активов, пассивов, доходов и затрат. При этом важное место отводится вспомогательным бюджетам, объединенным в группу операционных бюджетов.

Конечная цель метода бюджетного планирования - выявление потребностей предприятия в финансировании на момент, отраженный в прогнозном балансе, определением величины дисбаланса между активами и пассивами прогнозного баланса, вызванного отражением в нем всего спектра финансовых решений на предстоящий год.

В качестве основных результатов можно рассматривать:

ведение учета, анализа и планирования финансовых потоков предприятия в целом и образующих центров учета; ведение учета, анализа и планирования доходов и расходов, прибылей и убытков, рентабельности предприятия в целом и образующих ее центров финансового учета;

обеспечение текущей платежеспособности;

учет, анализ и планирование налогов на прибыль;

определение уровней и возможностей возврата кредитов.

выявление размеров динамики положительного и отрицательного сальдо наличных средств как в целом по предприятию, так и по каждому центру учета.

учет, анализ и планирование соотношений выручки от реализации с суммарными, а также переменными и постоянными затратами.

В основном на предприятиях целесообразно вводить краткосрочные бюджеты, и иметь дело с плановым периодом, равным одном году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности, как можно предположить, происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальные бюджеты (планы). Кроме того, ориентируясь на западный опыт, можно отметить полезность скользящего варианта, когда бюджет, составленный, на год или квартал, корректируется каждый месяц /8/.

В условиях, когда предприятиям предоставлена самостоятельность, они могут представлять бюджеты в любой форме, которую они считают более приемлемой для себя, работа по адаптации бюджетов к типу организации может заключаться в подборе наиболее приемлемых элементов и формировании особой системы планирования. Кроме того, необходимо помнить, что в условиях современной российской действительности ничего нельзя решать автоматически, поскольку для этого просто нет устоявшихся предпосылок. Поэтому, слепое копирование западного опыта может только навредить, нежели помочь.

Финансовое планирование в сфере финансовых решений начинается с денежных средств Денежные средства - это только один, но важнейший объект краткосрочного финансового планирования, сфера планирования охватывает также такие компоненты оборотных средств, как ожидаемые поступления (дебиторская задолженность), легкореализуемые ценные бумаги (большая редкость для российских предприятий) и кредиторская задолженность.

Оборотный капитал - это выраженные в рублях текущие активы организации, включающие денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. Реализация, маркетинг, финансовые решения, установление цен и заработная плата - это кратчайший перечень видов деятельности, которые влияют не только на величину оборотного капитала, но и на скорость превращения отдельных активов в деньги. Что касается внешних факторов - это, прежде всего, конъюнктура рынка.

Как было отмечено, основной задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности предприятия. Под ликвидностью понимается способность предприятия осуществлять денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные договорами. Предприятие, являющаяся ликвидной, в состоянии осуществлять текущую деятельность, т.е. у нее имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т.д. И наоборот, предприятие, не являющееся ликвидным, не может в короткое время изыскать средства, необходимые для данных платежей, и это приводит к срыву текущих операций. В некоторых случаях не ликвидность может быть временной /9/.

Теперь рассмотрим ряд основных коэффициентов характеризующих ликвидность.

Коэффициент текущей ликвидности, исчисляется делением стоимости оборотных средств на сумму краткосрочных пассивов, является основным показателем, характеризующим уровень ликвидности предприятия. Необходимо иметь в виду, что высокое значение этого показателя, вовсе не является гарантией того, что предприятие будет иметь достаточно денежных средств для покрытия необходимых расходов.

Коэффициент быстрой ликвидности равен величине оборотных средств за вычетом товарно-материальных запасов, деленной на сумму краткосрочных пассивов. Коэффициент не учитывает сумму товарно-материальных запасов в величине оборотных средств, так как этот элемент наименее ликвиден.

Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какую часть краткосрочной задолженности, может покрыть организация за счет имеющихся у нее денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Еще один коэффициент отражающий прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) - коэффициент покрытия/10/.

Для получения детальной и всесторонней картины, отражающей степень ликвидности предприятия, необходим анализ ее бюджета денежных средств.

Ликвидность и движение потоков денежных средств тесно взаимосвязаны между собой. Но концепции движения денежных средств и движения активов имеют разное происхождение и применение. В центре внимания концепции движения активов находится приход и расход, фиксируемые бухгалтерским учетом, смысл которого состоит в фиксации расходов и поступлений за определенные периоды. Финансовых менеджеров больше интересуют текущие и будущие потоки денежных средств, поскольку им нужно знать, чем они располагают (смогут располагать) для осуществления деятельности /11/.

Для планирования денежных потоков необходимо производить:

учет движения денежных средств;

анализ потоков денежных средств;

составление бюджетов денежных средств.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия.

Этот метод:

позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

устанавливает взаимосвязь между реализацией и выручкой за отчетный период.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

Метод позволяет:

показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период /12/.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Основная деятельность порождает поступление использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций.

Поскольку основная деятельность компании - главный источник прибыли, она должна быть и основным источником денежных средств.

Схема поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности показана на рисунке 2.

Рисунок 2. Поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности

Инвестиционная деятельность включает в себя поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходами от инвестиций.

Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению основной деятельности, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Схема поступления, и выбытия от инвестиционной деятельности показана на рисунке 3.

Рисунок 3. Поступления и выбытия средств от инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссий акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности [13].

Схема поступления, и выбытия от финансовой деятельности показана на рисунке. 4.

Концепция денежного кругооборота также важна для целей краткосрочного финансового планирования. Рассмотрим ее основные элементы.

Период обращения товарно-материальных запасов - средняя продолжительность времени, необходимая для их реализации.

(1)

Рисунок 4. Поступления и выбытия денежных средств от финансовой деятельности

Период обращения дебиторской задолженности - среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.

= , (2)

Период обращения кредиторской задолженности - средний промежуток времени между покупкой товаров и начислениями по оплате труда и соответствующими платежами (формула аналогична предыдущей, с той лишь разницей, что в числителе значение кредиторской задолженности).

Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных ранее периода, и, следовательно, равен промежутку времени между расходами предприятия на закупку товаров и получением выручки от реализации товаров /14/.

Данный период может быть выражен формулой:

период обращения запасов + период обращения дебиторской

задолженности + период обращения кредиторской задолженности =

период обращения денежных средств, (3)

Еще одна концепция, которую целесообразно рассмотреть в качестве отправной точки для осуществления краткосрочного финансового планирования - моделирование достижения роста. Проблема в том, чтобы определить, какой уровень роста продаж согласуется с реальным положением компании и финансового рынка. В этом отношении моделирование роста является могучим средством планирования и широко применяется в западной практике. Моделирование уровня достижимого роста (SGR) - это максимально достижимый рост объема продаж в процентах, за определенный период, основанный на запланированных коэффициентах издержек хозяйственной деятельности, коэффициенте задолженности и сумме дивидендов к выплате /15/.

При наших посылках целесообразно рассматривать не модель устойчиво роста, а моделирование при изменяющихся предположениях.

В условиях изменяющийся внешней среды уровень достижимого роста определяется по формуле:

SGR=(Eq₀ + New Eq - Div)*(1 + D/Eq)*(S/A)*(1/S₀) - 1, (4)

1 - ((Np/S)*(1+D/Eq)*(S/A))

где Eq - начальный размер собственного капитала;

New Eq - объем привлеченного нового собственного капитала;

Div - абсолютная сумма годовых дивидендов;

D/Eq - коэффициент определяющий соотношение заемных и собственных средств;

S/A - отношение объема продаж к общей величине активов;

S₀ - объем продаж за прошлый период;

Np/S - коэффициент прибыльности (отношение чистой прибыли

к объему продаж).

Необходимо, также рассмотреть один из ключевых элементов операционного анализа - финансовый рычаг. Так как предприятие может использовать различные модели роста, в том числе предполагающие привлечение заемных средств, то целесообразно оценить правильность принятия этого решения, его риск/16/.

ЭФР = (1-ставка налога на прибыль)*(экон. рентабельность активов -

средняя расчетная ставка процента СС) ЗС, (5)

где ЭФР - эффект финансового рычага;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Экон. рентабельность = Прибыль до уплаты налогов, (6)

Средняя расчетная ставка процента = средняя величина кредита, сумма

начисленных процентов, (7)

Таким образом, по результатам исследования сущности и направлений использования финансового планирования можно сделать следующие выводы.

Финансовое состояние предприятий определяется системой показателей, которые могут рассчитываться как при планировании, так и на основе отчетных данных.

Сущность финансового планирования заключается в определении плановой системы финансовых показателей предприятия, обеспечивающих его стратегическое развитие.

Финансовый план отражает конечные итоги плановых расчетов по всему кругу показателей, характеризующих поступление различных денежных ресурсов и направление их использования, что является содержанием финансового планирования.

Формы и методы финансового планирования определяются многообразием целей и условий финансовых расчетов (финансовый, раздел бизнес-плана, виды деятельности предприятия, степень сбалансированности ресурсов и др.).

1.2 Система финансовых планов и их взаимосвязь

Финансовый план - системная совокупность мероприятий финансового опосредования функционирования субъекта. Он составляется на срок от 1 до 5 лет. По форме финансовый план представляет собой изложений целей, цифр и организационных предложений на планируемый период. На предприятии планирование основывается на учете закона стоимости и при этом планирование выступает как экономическая категория.

Как правило, планы отличаются от своего результата исполнения, но это отличие не должно составлять значительных величин.

Финансовые планы имеются у всех звеньев финансовой системы:

- хозяйствующие субъекты, функционирующие на коммерческих началах составляют "баланс доходов и расходов "или "бизнес-план ";

- учреждения и организации, функционирующие на некоммерческих началах составляют "смету расходов";

- план общественных объединений - "финансовый план";

- органы государственной власти составляют "бюджет " (разных уровней: республиканский, местный).

Система финансовых планов (балансов) включает разные виды планов, которые отличаются широтой охватываемых отношений, а, следовательно, объемом планируемых к поступлению и использованию ресурсов. По этому признаку различают первичные и сводные финансовые планы.

К первичным относятся финпланы хозяйствующих субъектов сферы материального производства; планы коммерческих и некоммерческих организаций непроизводственной сферы; сметы государственных учреждений и организаций, расходы которых полностью или в основной части финансируются за счет бюджетных средств.

Сводные финансовые планы включают общегосударственные, отраслевые, территориальные. Общегосударственными являются: сводный финансовый баланс государства, государственный бюджет, внебюджетные фонды.

Система отраслевых (ведомственных) финансовых планах включает: балансы доходов и расходов министерств (ведомств) отраслей материального производства, сводные сметы расходов министерств (ведомств) непроизводственных отраслей, финпланы общественных организаций.

К территориальным финансовым планам относятся: сводные финансовые балансы регионов, местные бюджеты, планы общественных организаций на соответствующей территории и т.д.

Разные виды финансовых планов связаны между собой: так, отраслевые объединяют планы подведомственных хозяйствующих субъектов; территориальные, как правило, являются частью общегосударственных или отраслевых. В зависимости от периода финансовое планирование подразделяется на годовое, пятшетнее и перспективное. В настоящее время на годичный период составляются все названные выше виды планов.

В связи с неустойчивостью хозяйственных связей, разбалансированностью экономики, неопределенностью факторов функционирования хозорганов, вызванных кризисом, пятилетнее и перспективное планирование в переходный к рынку период резко ограничено. Исходя из назначения, на три года должны разрабатываться сводный финансовый баланс, некоторые другие сводные финансовые планы, производиться расчеты по основным показателям доходов и расходов государственного бюджета.

Сводный финансовый баланс представляет собой финансовую программу общегосударственного прогноза развития на среднесрочный период. Его составлением занимается Министерство экономики при активном участии Министерства финансов, Министерства государственных доходов, Национального банка. В регионах расчеты баланса должны проводить соответствующие региональные органы.

В сводном финансовом балансе отражается состав и источники формирования денежных средств государства, государственных предприятий и организаций, предприятий и организаций других форм собственности и их использования на расширенное воспроизводство и общественные нужды (социально-культурные мероприятия, оборону, управление).

Основные показатели доходной части баланса включают: чистый доход, налоги, амортизационные отчисления, поступления от внешнеторговых операций, ресурсы краткосрочного кредитования, источники для долгосрочного кредитования.

Важнейшие показатели расходной части: расходы на развитие экономики (финансирование капитальных вложений, затраты на прирост собственных оборотных средств, государственные субвенции), расходы по внешнеэкономическим операциям; отчисления в фонды потребления: расходы на социально-культурные мероприятия; расходы на управление и оборону; прирост краткосрочных кредитных вложений и средств для предоставления долгосрочных кредитов.

Сводный финансовый баланс, таким образом, представляет собой систему финансовых показателей, характеризующих финансовые ресурсы национального хозяйства. Состав показателей, включаемых в сводный финансовый баланс показывает, что он является инструментом обеспечения сбалансированности материальных и финансовых пропорций индикативного плана социально-экономического развития страны.

Важнейшим оперативным финансовым планом является государственный бюджет. Он имеет ряд существенных отличий от сводного финансового баланса. В нем отражается не все доходы государства, а только их централизуемая часть. В сводном финансовом балансе данные о доходах и расходах государства приводится в укрупненном виде, в целом по национальному хозяйству, а государственный бюджет имеет высокую степень детализации. В бюджете указаны конкретные наименования платежей в бюджет и их плательщики, назначение и их получатели (см. главу "Государственный бюджет").

В сфере материального производства финансовые планы называются балансами доходов и расходов. Структура этих планов в основном одинакова как для хозяйствующих субъектов так и для их объединений и других вышестоящих органов.

Классическая форма баланса доходов и расходов включает четыре раздела:

. Доходы и поступления средств

. Расходы и отчисления средств

. Платежи в бюджет

. Ассигнование из бюджета

Первые два раздела могут балансироваться разделами определяющими окончательный результат (сальдо) взаимоотношений хозорганов с бюджетом, то есть третьими и четвертыми разделами. Превышение расходов и отчислений средств над доходами и поступлениями средств финансируются привлечением средств за счет выпуска ценных бумаг за счет полученных кредитов или займов, либо целевыми ассигнованиями из бюджета - государственная субвенция для государственных предприятий. Каждый раздел баланса включает соответствующие показатели.

В первый раздел баланса включаются: чистый доход; амортизационные отчисления, отчисления в ремонтный фонд, в финансовый резерв; долгосрочные кредиты банков; средства фонда накопления, направляемые на финансирование капитальных вложений и других плановых затрат; экономия от снижения себестоимости по строительно-монтажным работам; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве; выручка от реализации выбывшего имущества; поступления налога на добавленную стоимость и акцизов; средства, поступающие в порядке долевого участия в строительстве; средства от продажи ценных бумаг; прирост краткосрочных кредитных вложений банков; другие привлеченные средства.

Раздел "Расходы и отчисления средств" отражает: капитальные вложения; убытки по основной деятельности; расходы по уплате вознаграждения (интереса) за просроченные и отсроченные краткосрочные кредиты и ссуды на восполнение недостатка собственных оборотных средств; отчисление финансовых резерв и в хозрасчетные фонды; расходы на ремонт основных фондов за счет средств ремонтного фонда; операционные расходы; прирост собственных оборотных средств за счет прироста устойчивых пассивов и привлекаемых кредитов; погашение долгосрочных кредитов; изменение кредитуемых запасов.

Раздел "Платежи в бюджет" включают: платежи всех видов налогов, в том числе налога на добавленную стоимость и акцизов.

В разделе "Ассигнования из бюджета'¹ предусматривается на следующие мероприятия: государственные централизованные капитальные вложения; операционные расходы, финансируемые по решениям правительства и местных органов власти; возмещение расходов по разнице себестоимости и цен; другие расходы целевого назначения.

Хозяйствующие субъекты с небольшими оборотами средств составляют финансовые планы, состоящие из двух разделов: доходов и расходов, где возможные ассигнования из бюджета выкачаются в состав доходов, а платежи в бюджет - в состав расходов.

Характерной особенностью баланса доходов и расходов предприятия является то, что в нем отражаются конечные результаты хозяйственно-финансовой деятельности, а промежуточные - обороты денежных средств - нет.

Расчеты и фиксация оборотов денежных средств осуществляется в специальном финансовом плане - платежном календаре. В разделе "Поступления" отражаются доход от реализации продукции работ и услуг, поступления краткосрочных кредитов банков, просроченной дебиторской задолженности, прочие поступления денежных средств, остаток средств в кассе и на расчетном счете. В разделе "Расходы" отражаются затраты на приобретения товаро-материальных ценностей, оплату труда, уплату налогов, погашение ссуд банков, уплату процентов за кредит, прочие расходы. Таким образом, с помощью платежного календаря осуществляется оперативное финансовое планирование у хозяйствующих субъектов в течение коротких промежутков времени (от месяца до пяти дней в зависимости от объемов оборотов). Платежный календарь дополняет баланс доходов и расходов в части конкретизации и последовательности сроков расчетов, что обеспечивает их своевременность.

Предпринимательские звенья своей хозяйственной коммерческой деятельности руководствуются так называемыми бизнес-планами. Бизнес-план - это документ, соответствующий технико-экономическому обоснованию предпринимательской деятельности. Он более полно охватывает все стороны отношений частного предприятия, чем планы экономического и социального развития государственных предприятий. Бизнес-план включает разделы, характеризующие особенности продукции или услуг, их конкурентоспособность, оценку рынка сбыта (прогноз рынка) стратегию маркетинга, производственный, организационный и юридический планы, оценку риска и страхование.

Финансовый план, как важнейшая составляющая, обобщает материалы и показатели других частей бизнес-плана и представляет их в стоимостном выражении. Здесь подготавливается несколько документов:

- прогноз объемов реализации;

- баланс денежных доходов и поступлений;

- таблица доходов и затрат;

- сводный баланс активов и пассивов предприятия;

- график достижения безубыточности.

Самостоятельный раздел представляет стратегию финансирования и возврат средств инвесторам в обусловленных объемах и сроках.

Таким образом, в рыночной среде финансовое планирование осуществляется на более высоком качественном уровне и обогащается новыми формами и методами, позволяющими проводить этот процесс, используя научные методы, современные технические средства и надежную информационную базу.

Финансовые показатели это - плановые, отчетные или расчетные данные, характеризующие различные стороны деятельности связанной с образованием и использованием денежных доходов и накоплений хозяйствующих субъектов и национального хозяйства в целом. Они широко используются в финансово-хозяйственной деятельности названных субъектов. Финансовые показатели выражаются в абсолютных и относительных величинах. Они количественно и качественно отражают определенную финансовую категорию, субкатегорию, элемент финансовых отношений.

В низовых звеньях хозяйствования применяются, например, такие абсолютные финансовые показатели:

- доход от реализации продукции (работ, услуг);

- себестоимость реализованной продукции (работ, услуг);

- валовый доход;

- расходы периода;

- доход (убыток) от основной деятельности;

- доход (убыток) от неосновной деятельности;

- сумма подоходного налога (уплаченного);

- чистый доход (или убыток).

Это синтетические (обобщающие) показатели деятельности; некоторые из них могут рассматриваться по отдельным составляющим элементам: например, доход от реализации продукции, себестоимость продукции, расходы периода; при анализе и планировании составляющие могут приводиться в доле к итогу обобщающего показателя, что будет характеризовать его структуру.

Объемными показателями хозяйствующих субъектов являются:

- объемы инвестиций;

- величина уставного фонда (капитала);

- величины фондов производственного и социального развития (фондов накопления, потребления или аналогичных им резервного, валютного, ремонтного);

- показатели расчетов с поставщиками, потребителями, бюджетом, банком (кредиторская и дебиторская задолженность);

- величина выплаченных дивидендов, паев;

- объем источника оборотных средств (капитала и другие абсолютные показатели).

Относительными показателями являются:

- уровень доходности (рентабельности);

- доходность по акциям;

- показатели эффективности использования оборотного и основного капитала (коэффициенты оборачиваемости основных средств, длительность оборота, фондоотдача по основным фондам, фондоемкость продукции);

- показатели ликвидности.

Специфические показатели используются в банковской, страховой деятельности, пенсионных и других фондах.

При налогообложении применяются такие показатели, как совокупный годовой доход, вычеты из совокупного годового дохода, налогооблагаемый доход, облагаемый оборот и импорт и другие.

Большинство финансово-экономических показателей используется на уровне вышестоящих организаций, министерств, ведомств для характеристики результатов работы в целом по группе предприятий, отраслей. Наряду с ними в этих организациях могут использоваться и другие специфические показатели, характеризующие только данную отрасль.

В бюджетных организациях и учреждениях применяются показатели расходов в целом и по отдельным элементам (категориям, классам, подклассам, спецификам).

К сводным финансовым показателям относятся показатели доходов и расходов бюджетов, а также их отдельных составляющих и их удельные веса; суммы дефицитов бюджетов; отношение (в процентах) доходов, расходов, дефицита государственного бюджета к национальному доходу, валовому внутреннему (национальному) продукту.

На уровне национального хозяйства финансовые показатели характеризуют объем и структуру финансовых ресурсов государства, их распределение через государственный бюджет и другие финансовые планы, рентабельность различных отраслей национального хозяйства и долю прибыли, мобилизуемую в бюджет. Для получения обобщающей оценки эффективности формирования финансовых ресурсов государств, служат показатели, характеризующие отношение объема финансовых ресурсов к валовому национальному продукту и национальному доходу.

1.3 Принципы и методы планирования и прогнозирования

В последние годы наибольшее распространение на практике получили три метода финансового планирования:

метод процента от реализации;

расчетно-аналитический метод;

бюджетное планирование.

Сущность метода процента от реализации заключается в решении двуединой задачи:

) на основе полученных финансовых параметров составить сбалансированные форматы прогнозной информации:

прогнозного отчета о прибылях и убытках (плана доходов и расходов);

прогнозного баланса;

прогнозного отчета о движении денежных средств;

сметы наличности (календарного плана).

) увеличение всех связанных активов из отчетного баланса на процент от продаж;

) определение суммы долга;

Алгоритм финансового планирования данным методом предполагает:

а) бизнес-план развития предприятия на ближайшие несколько лет вперед, построенный по стандартной схеме;

б) бюджет инвестиций на предстоящий год;

в) кредитный план на предстоящий год (по существу это расчет доступного объема заемного капитала);

г) операционные бюджеты и сметы;

д) нормативный цикл денежного оборота предприятия.

ликвидность как фактор финансового равновесия баланса предприятия;

ликвидность как функция времени и риска.

Исходными посылками конструирования прогнозного матричного баланса с позиций первого постулата являются:

критерии банкротства;

В отличие от первого метода, как видим, этот метод более требователен к объему, содержанию, структуре информации, используемой для планирования [6].

В качестве основных результатов можно рассматривать:

обеспечение текущей платежеспособности;

учет, анализ и планирование налогов на прибыль;

определение уровней и возможностей возврата кредитов.

Теперь рассмотрим ряд основных коэффициентов характеризующих ликвидность.

Для планирования денежных потоков необходимо производить:

учет движения денежных средств;

анализ потоков денежных средств;

составление бюджетов денежных средств.

Для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия.

Этот метод:

позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

устанавливает взаимосвязь между реализацией и выручкой за отчетный период.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

Метод позволяет:

показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период /12/.

Схема поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности показана на рисунке 5.

Рисунок 5. Поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности

Схема поступления, и выбытия от инвестиционной деятельности показана на рисунке 6.

Рисунок 6. Поступления и выбытия средств от инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности /13/.

Схема поступления, и выбытия от финансовой деятельности показана на рисунке 7.

(8)

Рисунок 7. Поступления и выбытия денежных средств от финансовой деятельности

= , (9)

Данный период может быть выражен формулой:

период обращения запасов + период обращения дебиторской

задолженности + период обращения кредиторской задолженности =

период обращения денежных средств, (10)

В условиях изменяющийся внешней среды уровень достижимого роста определяется по формуле:

SGR=(Eq₀ + New Eq - Div)*(1 + D/Eq)*(S/A)*(1/S₀) - 1, (11)

1 - ((Np/S)*(1+D/Eq)*(S/A))

где Eq - начальный размер собственного капитала;

New Eq -объем привлеченного нового собственного капитала;

Div - абсолютная сумма годовых дивидендов;

D/Eq - коэффициент определяющий соотношение заемных и собственных средств;

S/A - отношение объема продаж к общей величине активов;

S₀ - объем продаж за прошлый период;

Np/S - коэффициент прибыльности (отношение чистой прибыли к объему продаж).

Моделирование уровня достижимого роста предоставляет интегрированное средство, помогающее в процессе принятия решений. При постоянном внимании предприятия к оборачиваемости активов и к управлению активами такое моделирование может играть существенную роль. Необходимо, также рассмотреть один из ключевых элементов операционного анализа - финансовый рычаг. Так как предприятие может использовать различные модели роста, в том числе предполагающие привлечение заемных средств, то целесообразно оценить правильность принятия этого решения, его риск /16/.

ЭФР = (1 - ставка налога на прибыль)*(экон. рентабельность активов -

средняя расчетная ставка процента СС) ЗС, (12)

где ЭФР - эффект финансового рычага;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Экон. рентабельность = Прибыль до уплаты налогов, Активы

предприятия (13)

Средняя расчетная ставка процента = сумма, начисленных процентов,

средняя величина кредита (14)

2. анализ финансового планирования и финансового состояния предприятия на примере ТОО «Техносистема»

2.1 Краткая экономическая характеристика ТОО «Техносистема»

Строительная компания ТОО «Техносистема» основанная в 2000 году, начала свою деятельность со строительства и реконструкции небольших объектов.

Компания «Техносистема» организована в форме ТОО, зарегистрирована 23.08.2000 г. Юридический адрес ТОО «Техносистема» - Алматинская обл., Карасайский р-он, пос. Каменка, ул. Х. Мукана 44. Товарищество с ограниченной ответственностью «Техносистема» действует на основании Устава.

За 11 года существования компания значительно увеличила объем строительства и успешно работает в нескольких смежных областях строительной индустрии.

Основатели компании являются представителями нового поколения казахстанских предпринимателей, начавших свою предпринимательскую деятельность с начала обретения Казахстаном статуса суверенности. Во многом благодаря новому видению в бизнесе, хорошему уровню подготовки и профессионализму в области менеджмента, они успешно развили бизнес в сфере строительства в г. Алматы.

За последние два года строительной компанией «Техносистема» было построено 9800 кв. м. элитного жилья.

Строительная компания «Техносистема» имеет лицензию, позволяющую выполнять проектные и строительные работы на территории всей Республики Казахстан, а также осуществляет проектирование зданий общественного и промышленного назначения, индивидуальное элитное жилье.

В настоящее время строительная компания «Техносистема» представляет собой развитую организационную структуру, состоящую из следующих подразделений:

1. Генеральный директор;

2. Бухгалтерия;

. Центр взаиморасчетов;

. Архитектурно-дизайнерское бюро;

. Строительное подразделение.

В строительной компании «Техносистема», постоянно работает 49 человек, в том числе 8 инженерно-технических работника. При увеличении объемов работ строительная компания привлекает субподрядные организации и необходимое количество работников различных специальностей. Высококлассные специалисты ведут разработку перспективных проектов по всем направлениям строительства.

Архитектурно-дизайнерское проектирование ведется в соответствии с требованиями современного строительства. Архитекторы разрабатывают идею, готовят техническую документацию и осуществляют авторский контроль проекта.

Строительное подразделение - с высоким качеством выполняет строительство, реконструкцию жилых и общественных зданий г. Алматы.

Собственная грузоподъемная, дорожная и землеройная техника позволяет осуществлять СМР в наиболее сжатые сроки.

финансовый экономический планирование прогнозирование

2.2 Информационная база экономического анализа финансово коммерческой деятельности ТОО «Техносистема»

В современных условиях развития экономики, в условиях рынка, когда предприятие несет ответственность за свою деятельность соответственным имуществом, когда единственной гарантией существования становится его эффективная работа, особое значение приобретает проблема оценки эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия. В данном разделе приведена оценка эффективности финансово-коммерческой деятельности товарищества с ограниченной ответственностью «Техносистема» состоящая из следующих основных направлений:

- оценка состояния средств предприятия, их состава, размещения и источников формирования;

- оценка финансовой устойчивости, т. е. финансовой независимости, платежеспособности и скорости оборота активов предприятия;

- анализ эффективности деятельности: рентабельности продукции, производственных фондов и имущества предприятия;

- анализ динамики и структуры прибыли и товарооборота.

Для решения поставленных задач, в первую очередь, необходимо изучить информационную базу экономического анализа;

В процессе экономического анализа финансово-коммерческой деятельности предприятия, прежде всего, используются данные:

- бухгалтерской отчетности;

- статистической отчетности;

- синтетического и аналитического бухгалтерского учета;

- хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация;

- данные оперативного учета.

Основным источником аналитической информации является бухгалтерский баланс (форма №1), который представляет собой сгруппированные в определенном порядке и обобщенные сведения о величине средств предприятия в едином денежном измерителе на конкретный момент времени.[8, стр. 5-15]

Другим важным источником аналитической информации является «Отчет о доходах и расходах». Из этой формы получаем сведения о выручке от реализации, себестоимости реализованной продукции, балансовой и чистой прибыли и другие.

2.3 Анализ финансового состояния ТОО «Техносистема»

Анализ имущества ТОО «Техносистема». Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования и прогнозирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнерам. Для решения этого вопроса составим таблицы.

- прирост по соответствующему показателю, определяемый как разница между отчетным показателем (А₁) и базисным (А₀).

Изучаемый показатель - имущество предприятия. Темп прироста составил 11,61% (102 436: 882 000 ´ 100).

В составе этого имущества к началу отчетного периода оборотные средства («мобильные») составляли 0,6 % в имуществе предприятия. За отчетный год они увеличились на 102 436 тыс. тенге и также составляют 0,2% в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или, иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.

На практике считается, что если удельный вес оборотных активов в имуществе превышает 60%, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.

Необходимо обратить внимание на рост денежных средств, который составил 221 168 тыс. тенге, хотя удельный вес в составе имущества предприятия увеличился на 0,1%. Также на 0,19% увеличился удельный вес оправданной дебиторской задолженности. Увеличение удельного веса в составе имущества предприятия денежных средств и оправданной дебиторской задолженности можно объяснить увеличением материальных оборотных активов на 296 434 218 тыс. тенге по сравнению с началом года увеличением удельного веса в общем объеме имущества на 0,3%. Оборотные средства увеличились в целом на 102 436 тыс. тенге, а темп их прироста составил 11,61% (102 436: 882 000 ´ 100).

В экономике темп прироста рассчитывается по формуле 1: где

А - изучаемый показатель;

(15)

Таблица 2

Состав, структура и динамика имущества предприятия,* тыс. тенге

№ п/п	Наименование показателей	№ стр	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	Валюта баланса,
	Итог стр. 100.30.024 баланса,	1	155 990	516 394	+360 404
	В том числе имущество предприятия	2	882	984	+102
	В %% к имуществу предприятия (2:1´100)	3	0,565	0,191
2	Основные средства и внеоборотные активы	4	----	2 920	+2 920
	В %% к имуществу	5	----	296,6
3	Оборотные средства	6	155 180	512 705	+357 525
	В %% к имуществу предприятия, (6:2´100)	7	17 594	52 081
3.1	Материальные оборотные активы	8	128 055	424 489	+296 434
	В %% к оборотным активам (8:6´100)	9	82,5	82,8	+0,3
3.2	Оправданная дебиторская задолженность (из р.2 актива баланса)	10	26 842	87 711	+60 869
	В %% к оборотным активам (10:6´100)	11	17,3	17,11	+0,19
3.3	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	12	283	504	+221
	В %% к оборотным активам (12:6´100)	13	0,2	0,1	+0,1

Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.

Таблица 3

Оценка структуры и динамики собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия,* тыс. тенге

№ п/п	Наименование показателей	№ стр.	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	Валюта баланса,	1	155 990	516 394	+360 404
	в том числе имущество предприятия (стр. 2 табл. 2.1)	2	882	984	+102
2	Собственные средства (собственный капитал)	3	-5 771	-115 064	-109 293
	В %% к имуществу (3:2´100)	4	-654,3	-11693,5	-11 034
2.1	Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал)	5	-5 771	-115 064	-109 293
2.2	В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100)	6	100,0	100,0
3	Заемные средства (заемный капитал) стр. 650+860 В %% к имуществу (7:2´100)	7 8	161 761 18 340	631 458 64 146	+469 697 +45 806
	Из них
3.1	Долгосрочные финансовые обязательства	9	44 310	422 180	+377 870
3.2	Расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность)	10	65 941	208 092	+142 151
	В %% к заемным средствам (10:7´100)	11	40,76	32,95

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010г.

Рассматривая данные, приведенные в таблице 3 можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на -30,32% (-109 292 717: +360 403 967 ´ 100), за счет собственного капитала, а за счет заемного капитала - на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526% (469 696 684 : 102 436 ´ 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60%, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заемных источников.

Анализ финансовой независимости ТОО «Техносистема». Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется «Уровнем финансовой независимости» и «Уровнем платежеспособности и ликвидности предприятия».

Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.

Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50%, то предприятие независимо от заемных источников, если менее 50%, то предприятие зависимо от заемных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 3, стр. 42: на начало периода он составил -654,3%, на отчетную дату его величина снизилась на -11 034% и составила -11 693,5%. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.

В дополнение к указанному показателю рассчитывают:

Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К _{незав.
об. акт.}). он определяется по формуле:

(16)

)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К _{незав.
запасов.}). Его рассчитывают по формуле:

(17)

На начало отчетного периода К_{незав. об. акт.}= -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7%, на отчетную дату он равен -22,3% (-115 064 : 516 394 ´ 100), т.е. увеличился на 18,6%, что влечет за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлеченных заемных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60%, в нашем примере она намного ниже.

К _{незав. запасов} на начало года равен -4,5% (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчетную дату он составил -27,1% (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя должно превышать 60-80%, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.

Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К _пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 3. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчетного периода К _пр. равен 2 802% (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчетную дату он составил 548% (631 458 : -115 064 ´ 100).

Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заемного капитала.

В целом, на основании проведенных выше расчетов можно отметить, что ТОО «Техносистема» финансово зависимо от привлеченного заемного капитала. Это может объясняться спецификой работы ТОО «Техносистема», т. к. в большинстве случаев предприятие работает по предоплате.

Оценка платёжеспособности и ликвидности ТОО «Техносистема». Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платежеспособности этого предприятия.

Под платежеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А_т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З _внеш. (по обязательствам), т.е. (18)

Текущие активы А = З + Д, (19)

Где З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы

З _внеш. = ДФО + РПП, (20)

Где ДФО - долгосрочные долговые обязательства;

РПП - расчеты прочие пассивы (в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность).

Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платежеспособность предприятия на начало и на конец года. [26, стр. 4-12]

Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 4, определяем:

338 > 65 941, следовательно, предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платежеспособным.

993 > 208 092, следовательно, на конец года ТОО «Техносистема» также является платежеспособным.

Таблица 4

Оценка платежеспособности ТОО «Техносистема»* тыс. тенге

№ п/п	Наименование показателей	№ стр.	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	Запасы и затраты	1	424 489	+296 434
2	Денежные средства, расчеты и прочие активы	2	283	504	+221
3	Итого текущие активы	3	128 338	424 993	+296 655
4	Долгосрочные финансовые обязательства	4
5	Расчеты и прочие пассивы	5	65 941	208 092	+142 151
6	Итого внешняя задолженность	6	65 941	208 092	+142 151

* Таблица составлена отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

Но указанная оценка платежеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платежеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.

По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.

Первая группа - немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа, которую обычно называют «быстро реализуемые активы», это дебиторская задолженность в оправданной ее части.

К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ.

К четвертой группе, которая чаще всего называется «труднореализуемое и неликвидное имущество», относят все то имущество, которое мы исключили из первых трех групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы.

В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты:

) Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платежеспособности (в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется). Назовем его «коэффициент абсолютной ликвидности» (К _{абс. ликв.}). Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе - краткосрочные долговые обязательства предприятия. В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25-0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25-30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платежеспособным. В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц.

Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств. Деньги должны ”работать“ и приносить дополнительную прибыль (доход).

) Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности (К_пп). В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчетном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной ее части, т.е. сумма статей актива баланса, отнесенных к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности. Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности - краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7-0,8 единицы.

) Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия (К_{тек. ликв.}), в числителе которого берется сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной ее части и материальных оборотных средств без учета неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трех квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби - краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счет мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства. Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0-2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объема ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств. В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия.

Классифицируем оборотные активы ТОО «Техносистема» по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 5.

За отчетный период значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно уменьшилось (на 0,002 единицы) и на отчетную дату составило 0,001 единицы. Это не очень хорошая тенденция, в целом ухудшающая платежеспособность предприятия, тем более что данный коэффициент хотя и не на много, но ниже теоретически допустимого уровня в условиях кризиса неплатежей (на начало года этот показатель был хорошим). Теперь вместо 0,2% предприятие может немедленно погасить только 0,1% своих краткосрочных заемных обязательств, то есть значение показателя уменьшилось на 0,1%.

Таблица 5

Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности*

№ п/п	Активы	№ стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения за отчетный период (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	Немедленно реализуемые активы
1.1	Касса	1
1.2	Расчетный счет	2	283	504	+221
1.3	Валютный счет	3
1.4	Прочие денежные средства	4
	Итого немедленно реализуемые активы
1.5	В сумме (1+2+3+4)	5	283	504	+221
	В %% к имуществу предприятия (5:16´100)	6
2	Быстрореализуемые активы
2.1	Дебиторская задолженность	7	26 842	87 711	+60 869
2.2	Неоправданная дебиторская задолженность	8
	Итого быстрореализуемые активы (7-8)	9	26 842	87 711	+60 869
2.4	В %% к имуществу предприятия (9:16´100)	10
3	Имущество средней реализуемости
3.1	Запасы и затраты	11	128 055	424 489	+296 434
3.2	В том числе неходовые, залежалые	12
3.3	Итого имущество средней реализуемости (11-12)	13	128 055	424 489	+296 434
3.4	В %% к имуществу предприятия (13:16´100)	14
4	Труднореализуемое и неликвидное имущество	15
5	Всего имущества предприятия (5+9+13)	16	155 180	512 704	+357 524

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

Теперь составим таблицу, обобщающую данные о долговых обязательствах предприятия (таблица 6.)

Таблица 6

Краткосрочные долговые обязательства предприятия*, тыс. тенге

Состав краткосрочных долговых обязательств предприятия	№ стр.	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1	2	3	4	5
Краткосрочные кредиты банков	1	44 310	422 180	+378 050
Кредиты банков для работников	2
Краткосрочные займы	3
Кредиторская задолженность	4	65 941	208 092	+142 151
Прочие краткосрочные пассивы	5
Всего краткосрочных долговых обязательств предприятия	6	110 251	630 272	+520 021

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

Зная и используя данные таблиц 5 и 6 рассчитаем, коэффициенты ликвидности, результаты сведем в таблицу 7.

Таблицу 7

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)*

Показатели	№ стр.	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1	2	3	4	5
1. коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 5 таб. 2.4 : стр. 6 таб. 2.5)	1	0,003	0,001	-0,002
2. коэффициент промежуточного покрытия ((стр. 5 + 9 таб. 2.4) : стр. 6 таб. 2.5)	2	0,246	0,140	-0,106
3. коэффициент текущей ликвидности ((стр. 5 + 9 + 12 таб. 2.4) : стр. 6 таб. 2.5)	3	0,246	0,140	-0,106

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

Коэффициент промежуточного покрытия на начало года значительно превышал теоретически возможный показатель, но на конец отчетного года коэффициент уменьшился на 10,6%. Если предприятие использует свою дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных долговых обязательств, то в отчетном периоде оно сможет покрыть 14% платежного дефицита.

Значение коэффициента текущей ликвидности незначительно уменьшилось с 0,246 единиц до 0,140 единиц. Несмотря на то, что теоретически определенный показатель выше, все-таки показатель предприятия не вышел за критическую отметку равную единице.

Таким образом, ТОО «Техносистема» пока еще платежеспособно, хотя за анализируемый период возникли негативные тенденции, особенно в плане финансовой независимости.

Однако на практике, под влиянием изменения скорости оборота оборотных активов, изменения конъюнктуры, отраслевых особенностей предприятия, уровня инфляции вполне удовлетворительными могут оказаться результаты деятельности и при значительно меньшем значении показателей платежеспособности, и наоборот.

Поэтому кроме перечисленных выше характеристик необходимо определить скорость и время оборота оборотных активов в динамике, изменение которых оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Показатели деловой активности ТОО «Техносистема». В обобщенном виде формула для расчета показателей оценки деловой активности предприятия выглядит как отношение выручки от реализации к средней за период величине средств или их источников.

Коэффициенты деловой активности отражают скорость оборота средств, которая непосредственно влияет на платежеспособность.

Анализ показателей деловой активности предприятия позволяет выявить следующие неблагоприятные тенденции: замедление кругооборота средств, увеличение производственных запасов, снижение спроса на товары и т.п. Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется как отношение выручки от реализации ко всей сумме активов.

О_а = В/SА (21)

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы и быстрее оборачиваются.

Сумма всех активов включает долгосрочные активы, в том числе основные средства и текущие активы - оборотные средства, поэтому может быть рассчитана оборачиваемость основных фондов и оборотных средств в отдельности. На ТОО «Техносистема» основные фонды отсутствуют, поэтому оборачиваемость всех активов будет совпадать с оборачиваемостью текущих активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (материальных оборотных активов):

О_зз = В/З (22)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах или дебиторской задолженности:

О_дз = В/З_д(23)

Среднегодовые остатки оборотных активов мы рассчитали по средней арифметической. Сумма активов на начало, и конец года делится на два. Такой расчет производится на начало отчетного периода и на отчетную дату. Среднегодовые остатки материальных оборотных активов и дебиторской задолженности рассчитываются по тому же принципу.

В таблице 8. приведена форма расчета и анализа динамики показателей, оценивающих деловую активность предприятий.

Таблица 8

Расчет показателей оценки деловой активности ТОО «Техносистема»*

Показатели	№ стр	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1	2	3	4	5
Выручка от реализации	1	----	914 846	+914 846
Средние остатки оборотных активов, из них:	2	155 990	516 394	+360 404
а) среднегодовые остатки материальных оборотных активов	3	128 055	424 489	+296 434
б) среднегодовые остатки средств в расчетах	4	26 842	87 711	+60 869
Количество оборотов в год
а) всех оборотных активов (стр. 1: стр. 2)	5	----	1,77	+1,77
б) материальных оборотных активов (стр. 1: стр. 3)	6	----	2,15	+2,15
в) средств в расчетах (стр. 1: стр. 4)	7	----	10,43	+10,43
Продолжительность одного оборота в днях (t_а)
а) всех оборотных активов (стр. 2 ´ 360 : стр. 1)	8	----	203,2	+203,2
б) материальных оборотных активов (стр. 3 ´ 360 : стр. 1)	9	----	167	+167
в) средств в расчетах (стр. 4 ´ 360 : стр. 1)	10	----	34,5	+34,5

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010г.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: [6, стр. 6-19]

О_кс = В/КС (24)

Кроме показателей оборачиваемости оборотных активов и собственного капитала определяется также и время оборота в днях.

_а = А_т ´ Д: В, (25)

где Д - число календарных дней в отчетном периоде;

В - выручка от реализации;

А_т - сумма текущих активов (или материальных активов, или дебиторской задолженности).

За отчетный период скорость оборота всех оборотных активов спала на 177% (1,77´ 100), продолжительность одного оборота спала на 203 дня.

Скорость оборота материальных оборотных активов уменьшилась в отчетном периоде на 215% (2,15 ´ 100), а продолжительность одного оборота возросла на 167 дня.

Таблица 9

Показатель оборачиваемости собственного капитала*

Показатели	№ стр.	На начало периода	На отчетную дату	Изменение за год (+; -)
Выручка от реализации	1		914 846	+914 846
Капитал собственный	2	-5 771	-115 064	-109 293
Количество оборотов в год (стр. 1 : стр. 2)	3		-7,95	-7,95
Продолжительность одного оборота (стр. 2 ´ 360 : стр. 1)	4		-45,28	-45,28

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

Также произошло уменьшение скорости оборота и средств в расчетах (дебиторской задолженности) на 104,3% (10,43 ´ 100) и продолжительность оборота возросла на 34,5 дня.

Как видим, показатели оценки деловой активности ТОО «Техносистема» не очень хорошие, кроме того очевидна тенденция улучшения этих показателей.

Результаты расчетов, приведенных в таблицах 2-8. сведены в таблицу 9.

Оценка прибыльности предприятия. Деятельность предприятия зависит от его способности приносить достаточный уровень дохода (прибыли), которая влияет и на платежеспособность.

Наиболее важные и обобщенные показатели оценки прибыльности предприятия, которые характеризуют отдачу капитала, относятся:

Общая рентабельность;

Рентабельность собственного капитала;

Рентабельность производственных фондов.

Общую рентабельность можно определить из соотношения:

R_о = (П_б/SА) ´ 100, (26)

Где П_б - балансовая прибыль отчетного года

SА - сумма всех активов

Таблица 10

Показатели финансовой устойчивости ТОО «Техносистема»*

Наименование показателя	Нормативное значение	Величина на начало года	Величина на конец года	Изменение за отчетный год (+;-)
Коэффициент независимости оборотных активов	Более 60 %	-654,3	-11693,5	-11 034
Коэффициент привлечения	Не более 100 %	2 802 %	548 %	-2 254
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25- 0,3 (зап. пр) > 0,5 (отеч. пр.)	0,003	0,001	-0,002
Коэффициент промежуточного покрытия	0,7 - 0,8	0,246	0,140	-0,106
Коэффициент текущей ликвидности	0,246	0,140	-0,106
Коэффициент оборачиваемости всех активов			1,77	+1,77
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов			2,15	+2,15
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах			10,43	+10,43
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала			-7,95	-7,95
Общая рентабельность		-3,66	-21,16	-17,5
Рентабельность чистая		-3,66	-21,16	-17,5

Предприятие должно интересовать, какую прибыль оно получает на каждый тенге активов.

Для оценки деятельности предприятия важное значение имеет еще один показатель рентабельности, который определяется как отношение чистой прибыли (П_ч) к сумме активов (всем или текущим):

Rч_а = (П_ч/SА) ´ 100;

или Rч_Ат = (П_ч/А_т) ´ 100 (27)

Чистая прибыль - это разница между балансовой прибылью и обязательными платежами: П_ч = П_б - Пл_об

Если прибыль, полученная с 1 тенге активов, меньше, чем процентная ставка на заемные средства, то финансовая устойчивость предприятия нарушается, финансовое положение неблагополучно.

Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли к величине собственного капитала. [21, стр. 7]

R_ск = (П_ч/КС) ´ 100 (28)

Величина этого показателя дает представление о том, как работает собственный капитал. Представляет интерес сопоставление двух показателей R_о и R_ск, т. е. дохода на 1 тенге активов и собственного капитала. Разница в этих показателях объясняется использованием привлеченного капитала.

Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой величине основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных активов (А_м). С помощью этого показателя устанавливается, какая прибыль получается с каждого вложенного рубля в основные средства и материальные активы.

_пф = [П_б/(ОПФ + А_м)] ´ 100. (29)

Снижение этого показателя может означать падение спроса на продукцию и товары. Расчет и анализ динамики показателя рентабельности реализованной продукции приведен в таблице 12.

Таблица 12

Расчет рентабельности реализованной продукции*

№ п/п	Наименование показателя	№ стр.	Величина		Абсолютное изменение
			На начало года	На конец года
1.	Выручка от реализации	1	5 659	914 846	+914 846
2.	Чистая прибыль	2	-5707	-109 293	-103 586
3.	Рентабельность реализованной продукции (стр.2 : стр. 1 ´ 100)	3	-100,84	-11,94	-88,9

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010г.

По данным таблицы 10. можно рассчитать и проанализировать динамику показателей прибыльности хозяйственной деятельности.

Таблица11

Расчет показателей прибыльности хозяйственной деятельности*

№	Наименование показателя	№ стр.	Величина		Абсолютное изменение
			На начало года	На конец года
1	Балансовая прибыль	1	-5 707	-109 293
2	Платежи в бюджет из прибыли	2	----	----
3	Чистая прибыль (стр. 1 - стр. 2)	3	-5707	-109 293	-
4	Сумма всех активов	4	155 990	516 394	+360 404
5	Собственный капитал	5	-5 771	-115 064	-109 293
6	Основные средства	6	----	2 920	+2 920
7	Материальные активы	7	128 055	424 489	+296 434
8	Общая рентабельность (стр. 1 : стр. 4) ´ 100	8	-3,66	-21,16	-17,5
9	Рентабельность (чистая) (стр. 3 : стр. 4) ´ 100	9	-3,66	-21,16	-17,5
10	Рентабельность собственного капитала (стр. 3 : стр. %) ´ 100	10	-1,77	-0,091	-1,679
11	Рентабельность производственных фондов [стр. 1: (стр. 6 + стр. 7 ) ´ 100]	11	-4,46	-25,57	-21,11

Как видно из таблицы 11. показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности ТОО «Техносистема» как на начало, так и на конец года достаточно низкая. Причем общая рентабельность увеличилась на отчетную дату на 17,5%. Чистая рентабельность увеличилась на отчетную дату на 17,5%. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 1,679%. Рентабельность производственных фондов повысилась на отчетную дату на 21,11%, но сам показатель на отчетную дату остается достаточно высоким. Это связано с тем, что на протяжении двух лет (2000-02 гг.) ТОО «Техносистема» строит 9-ти этажный жилой элитный дом, а ввод его в эксплуатацию и получение прибыли планируется в 2005 году.

В составе показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия, можно выделить рентабельность реализованной продукции, определяемую как отношение чистой прибыли (П_ч) к выручке от реализации (В_р).

R_рп = (П_ч/В_р) ´ 100. (30)

2.4 Анализ динамики и структуры прибыли ТОО «Техносистема»

Основными показателями деятельности строительного предприятия является прибыль от реализованного жилья.

Поэтому проведем анализ динамики и структуры прибыли ТОО «Техносистема» за 2009 и 2010 г.

Основным элементом балансовой прибыли является финансовый результат от реализации продукции, товаров, работ и услуг.

Другими элементами являются финансовый результат от прочей реализации (реализации основных средств и прочих активов), доходы и расходы от внереализационной деятельности. [23, стр. 8-19]

Исследуем структуру и динамику составляющих балансовой прибыли. Для решения поставленной задачи составляем таблицу.

Таблица 13

Анализ динамики и структуры балансовой прибыли*

Элементы балансовой прибыли	2009 г.		2010 г.		Влияние на ТО		Изменение структуры
	В сумме	В % к итогу	В сумме	В % к итогу	В сумме	В % к балансовой прибыли 2003 г.
А	1	2	3	4	5	6	7
Прибыль от реализации	5 659	-18,51	915		-4 744
Фин. результат от прочей реализации
Внереализационные доходы			320		+320
Внереализационные расходы	6 707	-15,63	101 685		+94 978
Итого:	-1048		-100450		138 355

* Таблица составлено отчетности ТОО «Техносистема» за 2010 г.

На основании проведенных расчетов видно, что объем, балансовой прибыли за отчетный период упал. Это связанно в первую очередь с большим количеством незавершенного производства, прибыль от которого планируется получить в 2011г.

За отчетный период возросли доходы от внереализационных операций.

Таким образом, из данных и расчетов, приведенных в таблице 13. видно, что прибыль предприятия за отчетный год существенно не увеличилась.

3. Проблемы и пути оптимизации управления финансами на предприятиях в Республике Казахстан

.1 Проблемы управления финансами в Республике Казахстан

Согласно установленных Правительством Республики Казахстан сроков Министерство финансов республики Казахстан представляет в Правительство Республики Казахстан основные направления бюджетной политики на предстоящий финансовый год. И проект консолидированного финансового баланса государства, разработанные на основе ежегодного послания Президента Республики Казахстан к народу Казахстан, индикативного плана социально - экономического роста страны, оценки текущего исполнения бюджета, динамики макроэкономических показателей и основных направлений денежно - кредитной политики.

Правительство Республики Казахстан после одобрения основных направлений бюджетной политики на предстоящий год и проекта консолидированного финансового баланса государства принимает постановление, которым устанавливает порядок и сроки формирования проекта бюджета центральными государственными органами, организациями, содержащиеся за счет бюджетных средств, и предоставления его в Министерство финансов Республики Казахстан.

Порядок составления, рассмотрения, утверждения республиканского и местного бюджетов определяется на основе действующего законодательства.

Правила составления и исполнения республиканского и местного бюджетов разрабатывается Министерством финансов Республики Казахстан.

Финансовое планирование на предприятии